资本运营范例

一、引言

相关统计数据表明，我国民营企业的平均经营寿命只有3.4年，全国经营时间超过十年的民营企业只占总数的15%。民营企业在我国经济的飞速发展过程中，发挥了重要作用。如何有效管控民营企业资本营运中的风险是民企管理层需要重点思考的问题。

二、我国民营企业资本运营风险的特征

（一）民营企业资本运营的宏观风险

在民营企业资本运营过程中，某种小概率事件的出现或因素会造成民营企业经济发展的巨大损失，这即是民营民营企业资本运营的风险。由于风险的不确定性和不同成因，民营企业资本运营风险主要有微观风险以及宏观风险两种类型，其中宏观风险分为政策性风险、市场风险以及社会性风险三类。政策性风险的产生有三种原因：第一，相较于国有企业，民营企业所能获取融资的渠道较少，获得优质融资的难度较大，融资渠道不畅；第二，当前的法律法规未能给民企提供较为完备的营运环境，其运营主体缺乏足够的法律保护；第三，没有完善健全的制度和政策对民营企业的资本运营进行保护。市场风险包括两方面：一方面，不稳定的市场行情和经济的周期性波动会影响民营企业的经营现金流；另一方面，相比于国有背景的企业，民营企业在信息获取方面处于劣势，无法及时获得准确、充分、有效的信息。社会性风险是指宗教、民族文化习俗等的不确定性对民营企业正常的经营活动造成的负面影响。

（二）民营企业资本运营的微观风险

在我国民营企业的经营过程中存在着若干风险，民营企业资本运营的微观风险主要有经营风险、创新风险以及管理风险。民营企业的经营风险是指，由于风险的不确定，民营企业管理层对客观事物的判断和认知能力不足，民营企业营运方法不正确，导致民营企业管理层在企业营运过程中不具备准确的认知能力，进而影响了企业的运行状况，给企业的资本运营带来风险，特别是考察项目不到位、论证不彻底而产生的盲目投资风险。我国大多数民营企业未具备自主知识产权，其拥有的技术多以仿制为主，欠缺独立作业的技术水平和自主创新的能力。创新风险是指，由于企业管理层过于关注企业的运营收益，对技术创新领域的资金投入较少，技术创新的长周期都在一定程度上阻碍了企业的发展。管理风险主要存在于传统的管理模式中；当前，我国大多数民营企业的经营模式为家族企业模式或合伙人模式，这类管理模式能够有效封闭产权，但也让公司丧失了一定活力，外部的正面因素很难进入到企业的运行过程中，进而无法有效吸引高素质的高级管理人才和专业人才。上述风险在企业正常经营过程中可能不会立刻造成重大损失，但随着长时间的累积可能会形成系统性风险。若是遇到经济危机等非系统系风险会逐一引爆民营企业的政策风险、经营风险和市场风险，使企业立刻陷入经营困境。

摘要：国有资本运营公司主要是在国家允许的范围里面执行国有资本出资人权利与义务的国有型独资公司，它也是一种国有资本市场化的运作模式。国有资本运营公司主要是财务性的持股投资方式，其财务监督与管理在国有资本运营公司中有着关键地位。本文重点分析了国有资本运营公司的财务监督重点，并对如何更好地提升国有资本运营公司的财务监督质量和效率提出一些建议和方法，希望能够更好地提升国有资本运营公司的资产管控水准，并且获得丰厚的国有资本回报。

关键词：国有资本；运营；财务监督；措施

当下，我们国家正处于大力深化改革的阶段，其中国有资本的管理工作已经陆续从管企业过渡到管资本上来，还要不断地学习和借鉴国有企业改革过程中的一些经验和做法，从而更好地指导国有资本投资运行中的相关工作进展。财务管理是从属于组织管理的，而要使国有资本的投资运营效率和质量得以提升就需要不断地建立和完善好相关的财务管理制度，进而有效地增强和提升国有资本的投资质量和水平。

一、国有资本运营公司特征和财务监督重点

（一）国有资本运营公司财务监督的重点内容

因为国有资本运营公司有其自身的地位和特点，故该公司财务监督的重点与本公司的业务和定位也有很大关系。国有资本运营公司财务监督的重点内容主要是四方面，首先，要做好融资的监督工作，因为国有资本运营公司的资金较为密集，原本的资金很难达到公司业务投资的需要，而且企业的大部分资金需要借助社会其他机构和对外融资的帮助。所以首先要保证公司资本结构的稳定，然后不断拓展出更多的融资渠道，从而形成一个完整的财产资本结构，有助于进一步降低财务风险的发生概率。第二，要做好投资项目的财务指标监督工作，也就是国有资本运营公司在投资项目的时候需要使用很多收入、成本和现金流交易，而这些指标是否达标都将会影响投资的成败。第三，要做好财务核算监督工作，国有资本运营公司的投资模式较多，而且财务核算具有较大的复杂性。企业做好财务核算监督工作，能够进一步保证资本运营公司中资产负债和经营成果的有效反馈。第四，要做好税务监督工作，国有资本运营公司的投资业务涵盖范围较广，投资交易的主体多元化，并且所承担的税负也有所不同，所以企业需要做好税务监督工作，有效地结合投资业务来筹划税务，减轻公司整体税负。

（二）国有资本运营公司的特征

一、财务监管的作用

(一)监督管理作用

财务监管是指以货币形式监督和管理企业的生产经营等活动，简单地说，就是监督和管理企业资金的筹措，使用，消耗，回收以及分配等活动。例如:分析企业资金周转指标，监督和管理企业资金的获得和使用状况，可以有效加强企业的生产经营管理，使物资的供应工作得以保证;分析产品成本指标，能够反映生产过程中存在的浪费现象，促使企业有效地使用劳动力，物力，财力资源，尽可能减少损耗，节约成本;分析企业利润指标，可以看出企业的生产经营状况和整体管理水平，严格监督管理利润分配，可以提高企业的总体竞争力，最大程度挖掘企业潜力，使企业获得最大利益。

(二)资本合理运营

如果说企业管理的核心是财务管理，那么资本运营就是财务管理的核心内容。广义的资本运营既包括产品的运营，又包括资本的运营。资本运营所采用的方法也很特殊，不同于财务会计的记账，算账，报账的方法和管理会计中预测利润的方法，资本运营采用的是投资组合选择原理以及资本结构理论，将投融资作为重要内容。

二、现代企业管理意见

(一)建立与供应商的合作

一、现行国有资产管理体制存在的问题

以国资委为监管主体的现行国有资产管理体制诞生于2003年，是国务院整合国家经贸委、中央企业工委以及财政部有关国有资产管理部分职能的产物。国资委的成立，结束了国有资产管理局（国资委前身）的历史使命，随即形成了以国资委为监管主体的现行国有资产管理体制。从今天来看，这一体制在党和政府的精心组织和领导下，经过10多年的改革，作用值得肯定，然而，现行国有资产管理体制也暴露出一些问题。概括而言，这类问题主要表现在如下几个方面。

1．监督制约机制较弱

从当前体制看，从《物权法》到1992年的《全民所有制工业企业转换经营机制条例》以及宪法，都把权力授予了国务院，国资委又在国务院领导之下。从目前的现实情况来看，这种体制比较易于操作，有利于政府各部门间的协调以及改制的进行。但是这种架构最大的弊端就是，监督制约机制较弱。虽然国有企业的财产所有权归属是明确的，属于全国劳动人民，但是在现行体制下，作为国有资产的真正所有者很难有效监督和约束所有者代表（国有资产的者）。

2．国有资产分头管理的问题没有彻底解决

目前，我国经营性和事业单位企业化经营的国有资产，仍然由国务院国资委、财政部、铁道总公司、中粮集团、国家烟草专卖局等多个部门分头管理；水利、煤炭、有色金属、石油、土地、海洋、旅游、林业、等资源性资产的管理也被分散在政府10多个部门管理；行政事业性国有资产则由各级行政事业单位占有、使用，由此呈现国有资产多头管理的复杂局面。由于各部门责权不清，容易导致国有资产的大量流失。

3．国资委角色尴尬

一、施工企业资金成本控制机制的影响因素

（一）筹资方式

所有者投入资金是企业依法筹集并长期拥有、自主支配的资本。其筹资方式主要有吸收直接投资、发行普通股票、发行优先股票和利用留存收益。由此可见所有者投入资金包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。由此，所有者投入资金的成本主要包括前期筹资费用和应分配的现金红利。在资金来源多元化的市场经济条件下，投资收益率是投资者最关心的问题。而资金来源不同的企业，其投资报酬率也不同。所有者投入资本风险小，能降低资产负债率，但由于股息、红利只能在所得税后列支，变相提高了资金成本，降低了企业净资产收益率。

（二）资本运营效率

资本运营效率是指以资本增值为目的的经营活动。从企业的角度来看，资本运营是把企业所拥有的一切有形和无形的存量资产变为可以增值的活化资本，通过资本市场实现重组扩张，以最大限度地实现资产增值的目标。例如：河南省镇平安字营羊毛衫厂在1993年建厂之初仅有30台织机，1996年首先扩大自身规模，由30台织机增加到750台，员工由60人增加到近千人，形成年产25万件羊毛衫的生产能力。通过租赁与联合经营，织机有750台扩大到3000台，生产能力也得到了更大的提升。同时，该厂收购和兼并了一批停产的原料小企业，形成了统一供料的政策；对整个企业实行统一图纸、统一验收、统一商标，统一出口。1997年，该厂出口量占全省出口总量的65%，实现出口供货额1900万元。统一战略的成功运用使该厂的品牌逐步形成，在行业中获得了竞争优势。资金是企业正常运转的基本条件，但是目前不少企业在资金调配方面存在问题：一是盲目投资或扩大规模，资金入不敷出。二是各环节分配不科学，被挪用、被挤占的现象比较普遍。解决这些问题，就要科学合理的调配和使用资金，加速资金周转，提高资本运营效率。资本运营可以在短时间内积累一定的资金优化资本结构，使闲置资本得以利用，从而真正提高企业经济效益。

二、施工企业资金成本控制机制的有效实施措施

（一）选择合理的筹资方式

一、价值链分析

（1）财务资源。

2013年完成企业总产值320亿元，实现利税11亿元。营业收入和净利润指标一直在增长，上缴税费也一直在提高，甘肃建投集团对于项目的运营能力也在不断增强。集团还创新财务制度，强化了资金管理，集团成立了集团资金结算中心，将经营单位及部分重点项目资金纳入资金结算中心统一管理。尽管甘肃建投集团的财务运营现状良好、稳健，但依然有着一些隐患。首先，资产性收益占比较少，集团收入的绝大多数依靠工程收入，对工程任务量的依赖很大。其次，集团目前融资方式不多、渠道单一。而装备制造、新区建设、保障性安居工程建设、大宗材料采购平台及重大项目投资等方面需要大量资金，一旦银行紧缩，资金必将稀缺，势必对集团发展带来一定的影响。第三，集团所属子公司发展不平衡，资产质量良莠不齐，有待进一步优化。

（2）物质资源。

公司施工经营丰富，整体实力雄厚，承建过多项大型、高层、复杂的国家、省重点工程和援外工程，多次获得中国建筑工程质量管理和技术创新的最高奖项———鲁班奖。公司还拥有丰富的土地资源和物业资产，建筑资质齐全配套。

（3）人力资源。

公司有一大批专业技术人员、管理人员和特殊工程的技术工人。但是，公司的人力资源结构也存在着一些不合理之处。第一，行政后勤管理人员占的比例偏大。从事经营、管理、技术等人才占的比例不高，真正工作在一线的经营、管理和技术人员数量不足，施工现场管理深度、力度不够，在一定程度上制约了企业的经营拓展力度和对项目施工现场的管控力度。第二，复合人才少。在人员结构上，技术和经营管理人才的比例失调，懂技术和懂经营管理的复合型人才严重缺乏，特别是缺乏精通资本运营的管理人才。

摘要:

创新医院财务管理模式是新医改形势下的必然选择，可以有效推动医院的健康发展。本文主要对医院内的财务管理现况做了分析，之后从医院管理工作的实际出发，提出了完善新医改下医院财务管理模式的有效策略。

关键词:

医院财务管理；创新；有效监督

随着我国社会经济的迅速发展，医院作为公众事业只有不断跟随社会需求开展行之有效的改革才能顺应社会发展。财务管理是医院管理中的重点，直接关系着医院的正常运营。因此医院必须要针对财务管理深化认知度和重视度，正视当前存在的财务问题，有针对性的进行财务管理的革新，才能改善当前医院财务管理的现况，提升整体水平，带来财务管理及医院的进一步发展。

一、医院财务管理中存在的问题

(一)缺乏专业的医院财务管理工作人员

摘要：在目前复杂多变的经济环境下，外有美国打起的贸易战，涉及影响国内多个行业，外资撤离和外资制造企业不断关停，直接影响了其国内的供应链厂家生存，间接影响了一大片；国内宏观经济上，国家将扶贫、环保、风险做为三大攻坚战，扶贫兴起了一些产业，环保关停并转了一些企业，降风险稳发展让一些处于风口的浮躁企业逐步暴露其风险，并间接造成一些不稳定因素。

关键词：投资公司；战略风险管理；意义

2018年的年中中央政治局会议指出，当前形势稳中有变、外部环境发生明显变化，要保持经济社会大局稳定，深入推进供给侧结构性改革，打好“三大攻坚战”，加快建设现代化经济体系，推动高质量发展，任务艰巨繁重。要坚持稳中求进工作总基调，保持经济运行在合理区间，加强统筹协调，形成政策合力，精准施策，扎实细致工作。做为国有投资公司，更要以今年的政治局会议精神做为分析当下经济政策走向的指南针，客观审慎的分析投资环境，认真研读近期的一系列信号（资管细则、国常会、央行MLF操作等），准确把握三大攻坚战中的机遇，合理制定战略风险管理对策，投资安全与收益并重，实现良性发展。

一、现有国有企业战略风险管理研究

关于国有企业的风险管理问题，众多专家著述颇多。杨志远博士编写的《我国国有企业风险控制问题研究》以我国大中型国有企业为研究对象，围绕企业风险控制与治理结构之间的关系主要研究三个问题：一是如何认识国有企业风险控制的特殊性；二是如何构造国有企业风险控制机制的一般框架来保障国有资产经营的安全性；三是如何通过建立风险控制机制来提高国有企业治理结构的效率。王宁博士的《我国国有企业资本运营风险管理研究》阐述了国有企业在管资本转变到管资产情况下如何优化我国国有企业资本运营模式，以资本增值为根本目的，以价值管理为特征，通过优化配置和资本运营模式、提升国有资本运营效率。朱锦余博士的《国有企业内部控制与风险预警机制研究》以国有企业内部控制框架和风险预警机制为分析根据，以案例分析与实证研究的方式，提出了构建适合我国国有企业实际的内部控制和风险预警机制理论框架，以期指导和促进国有企业内部控制和风险预警机制实务水平的提升，以进一步提升国有企业管理水平，增强其发展动力和可持续性。总体上来讲，在目前的经济环境下，基于国有资产保值增值、国有资本运营效率和质量的要求，代表国家履行出资的责任主体对国有企业的管理逐步规范化、市场化，具体管理措施和办法逐步符合公司治理要义，并赋予了国有企业更加自主的市场灵活性，但对其战略风险管理也提出了较高的要求，这要求国有企业尤其是国有投资公司应认真分析研究现有的研究成果，积极借鉴、吸收他人经验，结合自身实际进行优化，为提升自身的市场适应能力和风险管理能力夯实理论基础。

二、个案引入

（一）战略风险识别