证券投资分析范例

摘要：随着我国经济的崛起，证券市场受到了全世界的瞩目，随后的数次转型，更是标志着我国证券投资进入了新的运行机制。本文主要研究证券投资的重要性，并提出合理的分析方法。

关键词：证券投资;分析方法;探究

证券市场的转型，降低了证券投资的门槛，不只是大企业，一些中小型企业甚至是普通的个人，只要采取了合理的投资方法，都能从证券市场中获利，但是其中也会存在一定的风险。因此，无论是群体还是个人，在进行证券投资之前必须要掌握一定的金融常识，了解金融证券投资市场的动向，采取合理的投资方法，找到证券市场的价格变动规律，为后续的投资提供原始依据。

1证券投资的概念分析

证券投资区别与实物投资，具有非实物形态(实物投资：对工厂设备、徒弟以及商品存货等进行投资的方式)。一般来说，证券投资具有以下特点，首先是证券投资具有较高的市场整合性，也就是能将流通渠道和流通方式变现的能力和手段；其次是证券投资能够带来一定的预期收益，但是预期收益和实际收益之间存在一定的风险性，也就是说，预期收益和实际收益之间并不存在正比例的关系；再次是投资与投机，这是在证券投资活动中不可或缺的两种行为，对投资者的行为具有指导和鉴别的作用；最后是二级市场(证券在发行之后，在投资者之间进行互动和流通所形成的市场)中的投资不会增加原始资本的总量，反而只在投资者也就是持有证券这之间进行再次分配，所得的利益也与一级市场无关。

2掌握证券投资分析方法的重要性

2.1有利于为投资决策提供科学依据

摘要：文章以北京中长石基信息技术股份有限公司为例，对其投资亮点进行分析，同时结合宏观经济，对酒店行业进行发展态势估计，受到经济型连锁酒店的影响，未来几年高星级酒店将成为星级酒店市场发展的主要方向，通过新建和对低星级酒店的改建、扩建，高星级酒店仍将保持较快的增长。

关键词：投资亮点；宏观经济；行业分析；证券股票

北京中长石基信息技术股份有限公司是一家在北京中关村海淀公园注册的高科技公司，该公司致力于为客户提供酒店信息管理系统的全面解决方案，主要产品石基数字酒店信息管理系统，包括前台营业系统、后台管理系统、信息服务系统三部分，共14个模块。目前，该公司已成为国内外高星级酒店信息系统以及知名酒店管理集团重要的技术服务提供商和产品供应商之一。通过收购和兼并，其还拥有北京世纪昆仑软件有限公司，这是一家专注于CRS和CRM业务的绝对控股公司。杭州西索科技有限公司是酒店管理信息系统开发和服务业务的绝对控股子公司，Infrasys是亚太餐饮业管理信息系统开发和服务业务的控股子公司。

一、投资亮点分析

（一）高端酒店实现广泛布局

公司在国内高端酒店（四星级以上酒店）的市场份额已超过90家。目前，该公司在低端酒店市场的市场份额接近30%~40%。从发展速度、技术水平以及公司规模和客户数量，无论是从哪一个方面来说，石基公司都处于行业的领先地位。最近，该公司收购了XisoftTechnologyCo.，Ltd的少数股东，该公司持有18股股份，使Xisoft成为该公司的全资子公司，反映了公司对低端酒店信息系统业务发展的乐观态度。目前市场普遍认为，该公司目前在高端市场的市场份额超过90家，而且该公司未来的增长空间有限。据了解，酒店特别是高端酒店信息系统，需要每三年更新一次。每次更新的成本与初始信息系统的成本基本相同。与高端酒店的利润相比，信息系统成本相对较小，而信息系统是高端酒店运营的重要核心。公司在国内高端酒店市场的长期垄断地位为公司积累了丰富的经验，也为公司的未来发展提供了先发优势，因此无需担心公司未来的发展。

（二）在PMS领域拓展其他业务

《证券投资分析》主要分为理论部分、实践部分、开放部分三个部分开展教学。在教学活动中，实践部分与开放部分是最难开展教学的部分，要使学生掌握后证券投资的要点，这两个部分就显得相当重要。目前的问题是，在瞬息万变的金融市场中，股市的走势难以确定，具有或然性、不稳定性，要利用所学的理论照搬套路进行分析是不可行的，理论是死的，要把它活用，这就要求学生多实践，多思考。然而，经过长期的观察与教学实践，学生由于长期受精确逻辑思维的影响，在做出任何结论时都苦于寻找一个精确答案，照搬理论，照套公式，不会灵活的处理问题，不会解决问题，更别提创新。究其原因，在该门课程教学中，学生没有使用正确的思维方式，已在长期的强化训练中，形成单一的逻辑思维方式，在教学过程中引入模糊思维方式能解决这部分的问题。   一、精确思维与模糊思维   精确思维是指用精确的，数字化的指标分析事物，是以定量分析为基础的纯理性思维，精确思维追求最大限度的严密性，它善于解决具有确定性、适于用数字指标进行量化分析的问题。模糊思维以人们的分析判断和洞察能力为基础，感性色彩较为浓厚，适用于解决确实性体现得不充分、难以量化的问题。在实际应用中，精确思维与模糊思维既相互对立，又相互统一，要辩证的看待精确思维与模糊思维的关系。比如：艺术创作，条件是模糊的，要得出的结论却是清晰的。股市走势预测，条件是清晰的，要得出的结论却是或然性的。   二、模糊思维与学科的结合   根据学科特点，将模糊思维与学科结合起来，能解决学科中用传统思维不能解决的问题。   1.模糊思维在于“顿悟”，使学生更具创新能力。顿悟主要是通过观察对情境的全局或对达到目标途径的提示有所了解，从而在主体内部确立起相应的目标和手段之间的关系完形的过程。在格式塔心理学家们看来，顿悟包含着一种特殊的加工过程，不同于常规的，线性信息加工思维。证券投资分析的结论具有或然性，引入模糊思维的培养，有助于学生发散思维，激发右脑的潜能，产生顿悟，有利于学生突破传统的理论模型，探索出新的理论模型，观点。   2.模糊思维通过近似方式勾勒事物轮廓，估测事件进程有利于提高学生处理问题的灵活性。金融环境是不断变化，宏观政策、企业重大事件、行业状况等因素都会影响股市的发展，即使用精确的思维推出确定的结果，然而外在因素影响仍然会使其向相反的方向发展。另外，推论出的结论将持续多久，什么时间将发生改变，这在实际情况中是不确定的，即使用精确的数学模型也难以求证出定量的结论。要使学生灵活的估测股市的走势，用发展的眼光处理问题，则要通过模糊思维的训练，不能采用绝对定量的数据衡量分析出的结论。通过基本面分析和技术分析方法分析出来的结果只能作为参考，遇到不同的分析方法分析出来的结论矛盾时，应灵活，综合的分析问题，用发展的眼光来判断。在证券投资分析过程中要多动脑，分析原因，推论过程与结果，从外到内，由表及里，理清发展与变化，变化同环境之间的关系，对事态发展就越能清晰的把握。模糊思维在于对结果亦此亦彼，能很好的处理非唯一结果的问题。   3.模糊思维有助于学生摆脱单一逻辑思维的束缚。证券投资分析过程要求人们将感知的内容进行加工、更新，比较，抽象并概括得出结论。这个过程就要求学生不仅要具备充足的理论知识，还需要较高的逻辑思维能力。逻辑思维是思维的基本形式，以机械的僵化的知识教育抑制学生的思维发展。在时代信息更新快速的大环境下，采用单一的认知是很难做出理想的分析结论，学好该门课，除了知识的把握外，学习方法和学习能力是关键，而学习方法主要是逻辑思维的方法，学习能力主要是逻辑思维的能力。学生从上学开始一直受精确思维的影响，解决问题的思维模式都比较单一，要求结论是精、准并量化。精确思维模式运用到证券投资分析中显然是不合理的，分析中所运用的理论模型通常都附加不同的条件，得出的精确结论也是存在在理想状态的前提条件。学生通过在这门课中长期的模糊思维训练，有助于摆脱单一思维方式的束缚，解放思维。   三、模糊思维在证券投资分析教学中的应用   《证券投资分析》是一门集理论、实践、开放于一体的课程，对历史和现在的行情信息采用经典的理论及模型分析，预测未来证券的走势。模糊思维运用到该门课程教学过程中，将使学生更准确、灵活的判断未来证券的发展态势。   1.理论教学中引入模糊思维的概念，讲解时多采用不确定性的词语，如“应该”、“可能性”、“可视为”、“大多数”、“相对来说”等，引导学生进入模糊思维的情境，启发学生的非线性思考思维，产生顿悟。例如：在讲解RSI指标的用法时，整理期间，RSI一底比一底高，是多头气势强，后势再涨一段的可能性大，为买进时机。反之，RSI一底比一底低，是多头气势转弱，下跌可能性大，是卖出时机。   2.在投资分析过程中引入模糊思维，多采用跳跃性思维讲解分析的内容，这样可以使学生摆脱惯性的线性思维的影响，发散思维。多提醒学生切忌机械照搬分析的套路，而应该多方面多方向进行投资分析。例如：在开展技术分析教学之前，首要任务是跟学生说明技术分析使用的注意事项，忌机械照搬技术指标，忌频繁使用技术指标。然后在开展技术分析教学过程中还要反复的进行强调，比如在分析ADJ指标时，K值大于80，短期内股价容易向下出现回档；K值小于20，短期内股价容易向上出现反弹；但在极强、极弱行情中K、D指标会在超买、超卖区内徘徊，此时应参考VR、ROC指标以确定走势的强弱。   3.综合分析股票走势，引入模糊思维创造情境。从基本面和技术面多角度综合分析上市公司及股票走势，设定情境引导学生进入虚拟的分析环境中，给出当前的K线行情，当前的经济环境，当前的实事政策，模拟真实的股票交易操作，采用课堂所学的宏观经济分析、行业分析、公司分析等基本面分析方法和K线理论、波浪理论、趋势线、形态理论、技术指标分析方法综合运用分析，让学生感知体会分析过程并不是用单一的理论方法得出精确的结果，综合分析会面临各种分析方法得出的矛盾之处，解决这些矛盾以后才能得出真正的结论，并且这些结论需要用发展的眼光进行判断。#p#分页标题#e#   4.在实训过程中引入模糊思维，让学生反复训练，摆脱单一思维的束缚，鼓励学生创新，提高解决问题的能力。学生进行模拟炒股，亲身经历股海的风风雨雨，通过所学的知识内容，分析方法运用到实践操作中，发挥主观能动性，感性与理性结合，处理不同方法得出的结论，解决矛盾，总结经验。鼓励学生通过不断的实践，找出适合自己的一套分析方法，并进行创新。   总之，模糊思维运用在证券投资分析教学过程中，体现了其重要的地位，经过教学实践，这种思维方式颇受学生欢迎，课后学生反映采用模糊思维进行投资分析，改变了以往照抄照搬的传统模式，主动性变强，也更愿意思考，而且非线性思维使他们不断的产生顿悟，提高了分析的能力和创新能力。

【摘要】鉴于股票市场的变幻莫测，各类投资分析技术指标成为投资者不可或缺的投资工具，KDJ指标则是其中尤为重要的一种。本文简要介绍了KDJ指标模型，阐述了其计算原理及应用原则，分析其可能钝化的原因并提出一些解决措施，以供参考。

【关键词】KDJ指标；证券投资；风险

截至2021年4月，全国已有4224家公司在A股成功上市，即使是在今年一季度审核严格、多家企业主动申请终止IPO的背景下，国内依然有100家企业上市，这也从侧面印证了国内资本市场正在趋向繁荣。因而，选择一个完备且能够经受证券市场检验的投资分析技术指标是十分重要的。在各类基于不同数据分析方法的技术指标中，KDJ指标以其实用可靠、反应灵敏、使用方便的优点脱颖而出，深受广大投资者的喜爱。

一、KDJ指标模型概述

KDJ指标的中文名叫随机指标，是一种反应灵敏、实用性强的中短期技术分析指标，也是期货和股票市场最常用的技术分析工具。创始人乔治•莱恩在KD指标的基础上，融合了移动平均线速度的概念后，KDJ指标不仅可以判断股票的超买超卖现象，还可以形成更加准确的买卖信号。在KDJ指标中，K线表示快速确认线，D线表示慢速主干线，J线则标是方向敏感线（又称为乖离线）。该指标主要根据统计原则，以最高、最低及收盘价为基本的数据进行计算，从而得出K值、D值和J值，再分别连接无数个它们在坐标上形成的点，就形成了K线、D线和J线。在实践中，K线与D线配合J线以组成KDJ指标来使用，就形成一个完整的、可以反映价格波动趋势的KDJ指标。KDJ指标巧妙地融合了动量观念、强弱指标和移动平均线的一些观点，因此，KDJ指标可以更快、更直观地评估市场行情。

二、KDJ指标计算原理

KDJ指标的计算相对复杂，它需要先确定一个计算周期，再根据百分比和移动统计原理，由该周期中的市场上的最高价、最低价和所计算的最后一个周期的收盘价以及此三者之间存在的比例关系，从而计算最后一个计算周期的RSV值（即未成熟随机值）；然后再利用MA原理（加权平滑移动平均、倍差提敏）计算K值；接着由K值计算出D值；最后，利用K值、D值的倍差，算出J值。具体计算步骤如下：

摘要：指出了在“互联网＋职业教育”的背景下，线上线下混合式教学受到越来越多的职业院校的欢迎。以《证券投资分析》课程教学为例，探讨了基于智慧职教和同花顺软件来开展混合式教学的意义和具体过程及效果。结果表明：混合式教学能有效提高学生的学习效率，调动学生的主观能动性，激发学生的学习兴趣，是一种非常理想的教学模式。

关键词：混合式教学；智慧职教；证券投资分析

1开展混合式教学的含义及意义

混合式教学是一种新型的教学组织形式，融合了传统的线下教学和时兴的线上教学。通过两种教学组织形式的有机融合，可以引导学生自主学习、深度学习、差异化学习，全面提升学生的学习兴趣和学习效率。2019年1月24日，国务院印发的《国家职业教育改革实施方案》中的第九条“坚持知行合一、工学结合”中提到“适应‘互联网＋职业教育’发展需求，运用现代信息技术改进教学方式方法，推进虚拟工厂等网络学习空间建设和普遍应用。”因此，开展混合式教学、运用信息技术构建课程将“互联网＋”带入课堂就显得尤其有意义了［1］。智慧职教是由高等教育出版社建设和运营的职业教育数字教学资源共享平台和在线教学服务平台［2］。该平台功能强大，包含签到、头脑风暴、讨论、作业、考试、评价等一系列在课堂实际教学中经常使用的功能；操作简单，学生和教师都可以在手机端或者网页端操作界面，进入课程学习；结构合理，将每堂课分为课前、课中、课后3个部分，每个部分教师都可以做相应的任务安排；互动性强，教师可以通过布置讨论、头脑风暴等方式与学生互动，学生也可通过课后学生评价模块与教师互动。通过智慧职教，教师可以很好地开展混合式教学实践。同花顺软件是一款功能强大的、免费的、高效的网上证券交易分析软件，有手机端和网页端，可以通过模拟炒股来实盘操作。

2高职院校《证券投资分析》课程教学现状

《证券投资分析》是根据高职高专技能型应用性人才的培养目标与要求而设立的财经类核心课程，也是金融管理专业必修课程。该课程的学习，使学生获得证券投资的概念和基本知识，可以进行证券投资，也可以根据实际情况做出证券投资安排，使学生成长为合格的一线证券从业者和合格的投资者。

2．1学生毫无知识储备。高职院校的学生来自于全国各个地区，很多来源于二、三线城市和农村。高职院校的学生的录取途径也有多种，有些是高中生通过高考录取、有些是中职生通过技能高考录取、还有些是3＋2的学生通过转段考试录取。由于学生学习能力和成长环境的多样性，使得大多数的高职学生无任何证券投资分析的相关知识储备，对证券投资实际操作一窍不通。并且由于证券知识比较抽象，没有物化的道具可以展示，学生很难对基础概念进行全面和扎实的掌握。

一、技术分析及其基本假设   （一）技术分析概述   技术分析是相对于基本分析而言的。基本分析法着重于对一般经济情况以及个别公司的经营管理状况、行业动态等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低。而技术分析则是指对证券市场的市场行为所作的分析。其特点是利用某些历史资料，透过图表或技术指标的记录，应用数学和逻辑上的方法，通过对股票市场过去和现在的行为进行分析，从而预测未来价格的变动趋势，判断整个股票市场或某一只股票价格变动的方向和程度。市场行为包括价格的高低、价格的变化、发生这些变化所伴随的成交量，以及完成这些变化所经过的时间。技术分析是根据市场本身的变化规律得出的分析方法，属于经验总结。技术分析一般分为K线分析、切线分析、波浪分析、形态分析和指标分析。   （二）技术分析有三大基本假设   1.市场行为涵盖一切信息。这一假定的基本含义是证券价格的每一个影响因素都完全、充分的反映在证券价格之中。一则信息公开后，如果证券价格上涨了，则是因为此信息对该证券利好；如果下跌了则是因为此信息对该证券利空；如果证券价格没有变化那是因为该信息对证券没有影响。这一假定潜在的含义仅仅在于对证券价格的高低和变化进行分析就够了，没有告知究竟是什么原因影响证券的价格。   2.价格沿趋势线移动。这一假定的基本含义是证券价格在一段时间内上涨或下跌，在将来一定时间内，如果没有足够的力量改变这一趋势，价格将沿袭过去的变化趋势。如果这一假定成立，则可采用一定方法对趋势进行概括总结，进而指导投资者的决策。   3.历史会重演。这一假定的含义是投资者过去的经验是他制定投资策略的参考。投资者在证券市场出现某种情况的条件下，他采取某一策略获得了赢利或避免了损失，若下一次出现相同或相似的情况，他会采取大体相同的策略。   二、技术分析的作用   （一）技术指标分析是一种客观分析，其图形上提示的买入、卖出讯号，都不会因人的主观意愿而改变。   股票市场的每一个交易日都要进行多空双方的较量。即使在一个明显大涨的行情中，也存在空方打压的过程；在一个明显大跌的行情中，也存在多方拉升的过程，只不过它的力量太小，有些投资者没有察觉或根本不去察觉。这时我们可以参考人气指标（AR）、买卖意愿指标（BR）和中间意愿指标（CR）。无论投资者的买与卖是理性的或是非理性的，买卖双方的关系始终是由不同投资者的意见、感觉、推测等不同心理因素构成的。如果市场上的投资者在决定交易行为时，都已经考虑过影响市场价格的各种因素，都是进行的理性投资，那么技术分析图表上无论是买入或卖出信号，都不可能因人为主观的意图有所改变。因此，当市场上投资者在进行理性交易时，技术分析方法就可以产生较为客观的判断结果。   （二）技术分析可以顺势预测趋势尽管股票的市场价格每时每刻都在不断变化，升升跌跌，仿佛无迹可寻，但是股票价格在一个时期内会按照某一种“趋势”移动。事实上只要回顾一下股票价格的历史走势图，就可以发现：在每一时期内，价格走势虽成上下波动，但终究是朝一个方向（上升、下跌或横盘）运行的。技术分析就是希望利用技术指标或图形的研判，尽早确认目前的价格趋势及发现反转讯号，以掌握时机进行交易并获利。如移动平均线(MA)在股价走势中可以起到支撑线和压力线的作用，而且MA通常是对不同的参数同时使用，依个人的选择不同，参数的选择上有些差别，但都包括长期、中期和短期三类，且长、中和短是相对的，可以自己确定。KD指标可以作为买入或卖出的参考，理论上，如果KD超过80%就应该考虑卖出了，低于20%就应该考虑买入了，但这仅仅是信号，真正做出买卖的决定还要结合KD指标曲线的形态、KD指标的交叉及KD指标的背离三方面来考虑。投资者还可以利用支撑线、压力线、趋势线、轨道线、速度线（用以判断趋势是否将要反转）、M头、W底、矩形、旗形等图形来判断股价的未来走势及反转讯号，以便做出买卖的决定。   （三）技术分析简单易学，投资者运用得当还可以实现资本利得的高收益现在，我们只要利用证券交易平台，就可以看到每一种股票价格的变化、各种数据、图形及技术指标。在基本分析方面，由于机构、大户往往比散户容易优先获取有关国家政策、行业发展状况及公司状况的信息或对信息有更为全面的分析，因此比散户更具有优势地位。但在技术分析上，机构、大户和散户却都是面对同样的技术指标，处在同一跑线上。因此投资机构、大户、散户都可以利用技术分析来保障利润，限制损失。如果投资者能够把技术分析的理论和实践结合得很好的话，在股票交易的二级市场上实现资本利得的高收益目的是可以达到的。   （四）能够为投资者提供入市时机选择的参考证券投资交易的过程可分为两个阶段：首先是选择投资品种的决策，然后是选择适当的时机实施下单入市。基本分析只能提供投资决策，而不能提供最佳的入市时机。而技术分析则可以两者兼顾，既可以提供投资决策，同时亦可揭示最佳的入市时机。例如，我们可以利用切线理论（趋势分析）、形态理论、结合一些技术指标（如MACD、KDJ指标、BIAS指标、OBV指标、O-BOS指标等）和成交量来判断是否是入市的最佳时机。   三、技术分析的失效性   技术分析在具有一定作用的同时，也具有一定的缺陷，从而使技术分析失效。   （一）技术分析所发出的买、卖指示讯号相对滞后   技术分析不可能告诉投资者每一次股票价格波动的最高价和最低价，技术图形或指标也不能提示投资者每一轮行情的涨或跌的幅度以及完结时间。只有当价格趋势已经转势时才发出指示讯号，而此时上涨或下跌巳经有一段较大差价距离。   有时候技术指标提示出买入或卖出信号，但过了两三日，有可能突然反转趋势，这是由于交易多空双方博杀力度较量的结果，这就是技术分析所表现出来的滞后性（如MACD指标，移动天数较长的移动平均指标）。#p#分页标题#e#   （二）指标具有一定的钝化性   例如KDJ指标是投资者最常使用的一种技术指标，它反应灵敏，有非常明确的买卖信号，简单易学，深受大多数投资者的喜爱。但是，它却有一个糟糕的缺陷：那就是KDJ指标有高位和低位的钝化现象。由于受计算原理的限制，在股价攀升或下跌一段时间后，KDJ指标对股价的反映会变得极为迟钝，股价再度继续上涨或下降很多时，KDJ指标可能才稍微动一下，这就会给我们的买卖决策提供不合实际的参考指标。   （三）会出现虚假技术指标   尽管技术图形和指标是客观的，但是技术分析的图形和指标，是由市场交易行情制造出来的。中国的股票大部分是被庄家所操控的，庄家为了达到收集筹码或派发筹码的目的，经常刻意作出各种技术形态（如庄家利用证券市场的技术分析对每日的市场收盘价极为重视、很多的技术指标都是以收盘价为运算基础的特点，对个别股票，在交易的最后一分钟则人为操纵其收盘价，制造出对自己有利的K线图），此时的技术指标就具有一定的欺骗性，如果投资者不能识别这些虚假的技术指标就容易落入庄家所设计的圈套，往往造成一买就跌、一卖就涨的情况，从而导致投资风险的产生。   （四）纯粹的技术分析忽略了对其产生某种影响的经济方面、政治方面等各种外部因素。   技术分析只关心证券市场本身的变化，如市场的价格、成交量、达到这些价格和成交量所用的时间，而不考虑引起股票价格、成交量变化的具体原因，如人们的心理状况、国家的政策、公司的状况、消息等因素。对某些人来说，这是一种损失，因为这些因素可以、也确实极大地影响着价格。   四、技术分析方法应用时应注意的问题   （一）单纯的技术分析是不全面的，技术分析必须与基本分析结合起来使用，才能提高其准确度。   技术分析隐含的各种假定在现实中是不合实际的，特别是在中国以投机性为主的证券市场中，庄家对股票价格具有操控性，技术指标已经具有了虚伪性。如何识别指标的虚伪性，判断庄家的意图就显得非常重要，这点可以从盘面分析中去判断庄家的意图，但盘面的分析也具有一定的主观性，因此盘面分析是技术分析中的最高境界也是最难的。在中国的股票市场上散户在与庄家的博弈中往往是失败者，其很大的原因就在于散户只会做到技术分析，而技术分析又具有了虚伪性，所以只注重技术分析的广大散户投资者是注定要沦为股票市场的牺牲品。证券投资是一门艺术，必须技术分析和基本分析相结合，基本分析的目的是为了判断股票现行股价的价位是否合理并描绘出它长远的发展空间，而技术分析主要是预测短期内股价涨跌的趋势。通过基本分析我们可以了解应购买何种股票，而技术分析则让我们把握具体购买的时机。在时间上，技术分析法注重短期分析，在预测旧趋势结束和新趋势开始方面优于基本分析法，但在预测较长期趋势方面则不如后者。投资者可以应用基本分析法预测较长期趋势，而用技术分析法判断短期走势和确定买卖的时机。   （二）要注意多种技术分析方法的结合应用，切忌片面使用某一种技术分析结果。   因为每一种技术分析方法都有其不足之处，所以单独使用一种技术分析方法存在一定的局限性和盲目性。如支撑线和压力线对进行行情的判断有很重要的作用，但是，支撑线和压力线有突破和不突破两种可能。在实际应用时会产生一些令人困惑的现象，往往要等到价格已经离开了很远的时候才能肯定突破成功和突破失败。和头肩顶底形态是顶部或底部的反转形态，但如果从更大的范围来看，它有可能是一种中途的持续状态。   因此，投资者应该全面考虑技术分析的各种方法对未来的预测，综合这些方法得到的结果，最终会得出一个合理的多空双方力量对比的描述。例如，在使用RSI（相对强弱指标）指标时，投资者应结合形态理论中的头肩形和双重顶及切线理论中的支撑线和压力线的分析方法。   总之，技术分析在证券投资中具有一定的作用但不是万能的，如何才能在中国的股票市场中立于不败之地，笔者认为投资者除了应综合应用技术分析、基本面分析等多种分析方法外，还要注意自己的心态和经验的积累。

摘要：在我国市场经济体制不断转变，社会经济高速发展的背景下，金融市场也取得了阶段性的进步与发展。许多投资者更加倾向于证券投资，但在其投资过程中由于不同程度的非理性投资，导致我国证券市场面临着较大风险。基于行为金融学对证券投资者的投资心理和行为进行研究与分析，有利于采用科学合理的证券投资策略，规避投资风险，推动金融市场正常、稳定地运行，促进我国金融行业的进一步发展。

关键词：金融学；证券投资行为；投资策略

一、引言

证券投资作为一种被社会大众广泛接受和参与的投资方式，在很大程度上促进了我国金融市场的发展。但较多类型的投资产品类型也增加了证券投资的风险性和复杂性。因此，在金融市场发展过程中，需要利用行为金融学理论对证券投资市场及投资者的具体情况进行研究与分析，弥补传统金融学理论的缺陷和不足，进而提高证券投资者行为的科学性，避免投资者认知与行为的偏差，从而优化证券市场投资环境。

二、行为金融学对证券投资的影响

行为金融学对于证券投资具有一定的指导意义，能够对投资者的心理与投资行为进行分析，有利于提高投资者投资行为的科学合理性，避免投资活动失误情况发生，帮助投资者提高对投资风险的把控能力。行为金融学结合对投资者投资心理和行为的分析，对证券投资市场的发展趋势进行科学预测，并引导投资者深入地了解证券市场的实际运营情况，明确证券市场未来的发展方向。投资者能够在行为金融学的引导下提高自身的决策能力和投资能力，对影响证券市场的各种因素进行分析，投资者利用行为金融学知道了该如何有效利用投资信息，并对自身存在的非理性的投资心理和行为进行分析，投资中将自己的主观意识与科学理性的判断分析相结合，从而使投资行为更加理性，在增加自身的投资收益的基础上推动证券市场的良性运营。同时，行为金融学弥补了传统金融学中的缺陷，使金融学研究领域上了新的台阶。从整体上看，行为金融学有利于指导投资者的投资行为，对于促进我国金融领域更加长远稳定地发展发挥着积极作用。

三、行为金融学下证券投资者的心理特点

［摘要］

在证券投资分析课程教学中运用项目教学法，可以提高教学效果，使学生通过项目的实际操作提高技能。为保证教学效果，需要在师资、教材、实训室、课程考核、激励机制等方面满足项目教学的要求。

［关键词］

项目教学法;证券投资分析;教学改革

2015年10月21日，教育部、国家发展改革委、财政部联合了《关于引导部分地方普通本科高校向应用型转变的指导意见》(以下简称《意见》)。关于创新应用型技术技能型人才培养模式，《意见》指出，要加强实验、实训、实习环节，实训实习的课时占专业教学总课时的比例要达到30%以上，应该建立实训实习质量保障机制;关于深化人才培养方案和课程体系改革，《意见》指出，要全面推行案例教学、项目教学［1］。在我国实施“创新驱动发展”“互联网+”“大众创业、万众创新”等重大国家战略的背景下，应用型本科院校承担着培养高素质应用型人才的重要任务。证券投资分析是应用型本科院校金融学类各专业的专业课程，是一门应用性、操作性、实践性都很强的课程。在证券投资分析课程教学中加强实训实习环节、推行项目教学，不仅是完善课程建设的需要，也是培养应用型技术技能型人才的需要。

一、项目教学法的发展、含义和特点

1918年，美国学者基尔帕特里克(Kilpatrick)在其发表的一篇同名论文中第一次提出了项目教学法(ProjectMeth-od)。1936年，德国学者佩特森和杜威等人发表了题为《项目计划———基础与实践》的论文［2］。20世纪中后期，项目教学法在实践应用中逐渐得到完善。20世纪90年代以来，一些国家在实践中推广应用了项目教学法，如欧洲和北美一些国家倡导“主题研究”“设计学习”，日本在国内的课程体系中专设“综合学习时间”等。项目教学法就是在教师的指导下，将学生分为几个项目小组，由项目小组在某个具体的内容范围内开展项目工作，实施完成一个项目［2］。按照项目实际工作的整个程序，首先制定计划，之后实施计划，以共同或者分工的形式完成项目。项目教学法不再单纯以讲授现成的知识技能给学生为目标，而是在教师的具体指导下，由学生自己通过参与项目的整个过程，在实践中寻找结论，在总结项目的基础上展示项目报告和自我评价。项目教学法关注学生参与项目的过程而不单是学习结果，学生通过参与项目既可以完成项目，又能够提高自己的技能。在项目教学的整个过程中，教师扮演学生学习的引导者、指导者和监督者等角色。与传统教学方法相比，项目教学法有5个方面的特点［2］。一是教学形式方面。传统的教学方法是教师在课堂上讲、学生在座位上听，而项目教学法是教师指导、学生活动。二是学习内容方面。传统的教学方法是把理论知识灌输给学生，而项目教学法是在教师的指导、帮助下，学生通过自己的活动获得知识。三是教学目标方面。传统的教学方法注重认知目标，而项目教学法强调认知目标，更强调情感目标和行为操作目标。四是交流传递方式方面。传统的教学方法是以单方面传递为主，即从教师到学生，而项目教学法是以信息的双向传递为主，教师为项目小组的活动提供针对性辅导，同时项目小组将活动情况反馈给教师。五是激励手段方面。传统的教学方法是把学生的分数作为激励手段，而项目教学法除了提供分数激励之外，学生还能在项目活动中获得成就感，提高责任意识。