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[摘要]通过中国学术期刊网络出版总库获取310条有效数据，借助Citespace，R等软件进行金融领域复杂网络研究的可视化分析。结果表明，这一研究领域的发文量当前处于稳定发展的阶段，但发文期刊分布较为分散；金融风险、股票市场和金融网络结构是主要研究方向；网络中心性研究是当前研究热点。
[关键词]Citespace；复杂网络；可视化分析；文献计量
引言
关于复杂网络的定义，学界暂时未能形成统一的结论。一般来说，复杂网络可概括为拓扑抽象化的真实复杂系统[1]。1998年和1999年，两篇揭示复杂网络小世界特性和无标度特性的文章相继在《Nature》与《Science》上发表，催生了复杂网络的深入研究[2][3]。近年来，伴随着复杂网络研究的快速发展，其相关分析方法也被广泛应用于各个领域，如计算机网络[4]，社会网络[5]，贸易网络[6]等。金融领域拥有众多的行为主体，其在自身活动中的交易行为勾勒出的复杂关系也吸引了学者的关注。国内关于复杂网络在金融领域的研究最早出于薛耀文等人发表的《复杂金融网络中洗钱效用与路径分析》一文[7]。本文利用Citespace分析软件，对2005年以后国内发表的金融领域的复杂网络研究文献进行文献计量分析，揭示当前国内金融领域复杂系统研究的热点及发展趋势，为后续的相关研究者提供一定参考。
一、数据来源与分析方法
(一)数据来源。本文数据来源为中国学术期刊网络出版总库(CNKI)，选择分类为中文文献，文献类别为学术期刊。利用“高级检索”，采用检索式：主题(复杂网络)+学科(“金融”+“证券”+“投资”)，检索时间范围为2000-2020年。通过对获取数据进行清洗及筛选，获得有效文献数据共计310条。
(二)分析方法。利用Citespace5.7R2和R对相关文献进行统计分析与可视化处理，从整体层面上分析当前领域的研究状态，参考指标为发文量趋势、期刊分布。进一步借助关键词分析探究该领域主要研究方向及当前研究热点。
二、结果与分析
(一)金融领域复杂网络文献年度分布及趋势。基于文献的时间，本文梳理并绘制了国内金融领域复杂网络文献分布数量图(如图1)。国内运用复杂网络对金融领域进行应用研究的文献最早出现于2005年，此后不断发展。如图1，2005-2010年可看作是国内相关研究的萌芽期，最初发文量以每年增加一篇的速度上涨，即使是发文量最高的2009年，其数量也仅为7篇。一方面是因为复杂网络这一研究领域仍处于探索期，是一个较为新颖的方向。另一方面则是复杂网络的发展历程为数学、物理学界的理论研究发展到其他学科的应用研究[8]。2011-2015年为金融领域复杂网络研究的发展期，2011年发文量由以往的年均不足5篇迅速突破到13篇，随后不断增加，至2015年，发文量达到最高的42篇。在此期间，逐步形成适用于金融系统的金融网络理论研究，同时借助国内风险防范的政策导向，以银行等金融机构为对象的期刊文献大量出现[9]。2016-2020年为国内金融领域复杂网络研究的稳定时期。近5年的期刊文献数量保持在年均30篇的量级。从研究内容来看，大量的研究立足于金融风险传染路径的研究，部分研究则专注于股票市场的动态分析，这与近年来金融市场防范风险重要性的不断提及以及股票市场出现一定波动存在一定的联系。
(二)文献期刊分布。通过对发文机构进行梳理，最终绘制成发文量排名前20的期刊饼图(如图2)。总计310篇期刊文献，发文量前20的期刊总计发文47篇，占比15.16%，整体来看分布较为分散。其中《中国管理科学》发文量排名第1，总计发文12篇。《统计与决策》与《国际金融研究》分别发文7篇与4篇，上述三者发文量占据前20名期刊总发文量的近50%，在金融领域复杂网络研究中占据重要的地位。《北京理工大学学报》与《重庆理工大学学报》同以3篇发文量位列第4。《金融研究》、《经济学动态》和《山东社会科学》发文量均为2篇，并列第6。其余期刊发文量均为1，发文期刊中心度较低。
(三)关键词分析。有两种指标常用于衡量关键词的效用：中介中心性和频次[10]。这两者从不同角度衡量关键词的重要性，且均是数值越高越好。下表展示了频次与中介中心性分别排名前7的关键词位次。复杂网络以201的频次与0.68的中介中心性位列关键词排名第1。系统风险、股票市场、风险传染、最小生成树在频数和中介中心性上均依次紧随其后。频数排名第6的拓扑结构在中介中心性上未能进入前7名，说明其虽然有较高的科研关注度，但与其它关键词主题的关联性较小。相关系数虽然在频次和中介中心性位次上也不统一，但差距较小。利用Citespace可视化获得金融领域复杂网络研究关键词共现图(如图3)。结合上述频次与中介中心性排名，对相近关键词进行梳理与重排，可将当前的国内金融领域的复杂网络研究方向分为以下三类：1.金融风险研究防范化解重大风险是中国从宏观角度提出的重要目标，其中重要的一环是防范化解金融风险。金融风险研究方向包含系统风险、风险传染等关键词。伴随我国对外开放的格局越来越大，一方面，越来越多的国内外资金产生流动，使得国内外金融主体的联系更加紧密，同时金融产品创新也使得金融网络变得更加复杂，另一方面，贸易带来的摩擦可能会加剧金融领域的相互博弈，进而可能实现多领域的相互共振，形成合力。金融领域的高度关联性与高杠杆特征易出现整个网络的某一部分产生的风险在经过传递后放大成为涉及行业乃至国家、全球的系统性风险[11]。2.股票市场研究我国A股市场中个人投资者所占比例较大，其在市场的波动中容易采取激进的非理性操作，进而推动市场波动幅度的进一步放大。而机构投资者及外资投资者借助更加有效地市场信息通常能够在市场交易中获利[12]。多主体的相互交易行为不仅引发了股票市场的波动，也刻画出密切的股票市场网络，引起复杂网络学者的关注。关于股票市场的复杂网络分析，一个切入方向为市场股票之间的复杂网络与相关性研究，另一个切入方向为考虑市场主体行为的市场波动分析。3.金融网络结构研究金融系统是一个复杂的真实系统，具有“系统性”、“非线性”等多种特质。一方面，金融市场的重要职能是资金融通，在有效配置市场资源的同时，各金融市场的参与主体通过金融产品的交易行为搭建了紧密的联系。不仅如此，金融市场的定位是服务于实体经济，其与金融市场外部的各类主体均存在较为复杂的关系。另一方面，金融领域的产品定价，危机爆发等现象均无法使用数理计算获得线性的关联结论，通常需要综合多种因素进行分析与判断。运用复杂网络理论构建抽象并有效映射金融网络的模型具备切合实际的必要性。相关研究的关键词包括拓扑结构、最小生成树、无标度、小世界网络等。这也反映了当前利用复杂网络的自身特性解构和映射金融网络是主要的研究方向。
(四)金融领域复杂网络研究前沿趋势分析。基于Citespace可视化获取金融领域复杂网络关键词时序分布(如图4)。近15年的前沿发展可看作三个阶段。第一阶段侧重于金融领域的网络结构研究，其主要研究对象为小世界效应、无标度、稳定性等。第二阶段侧重于金融领域复杂网络的应用研究，主要研究对象包括商业银行、风险传染等。第三阶段回归到金融领域的网络结构研究，其主要研究对象为网络中心性。这一发展历程切合“认识-实践-再认识”的螺旋发展规律。由于金融系统的复杂性和特殊性，构建有效表征的抽象网络仍然是一个需要不断完善和丰富的课题，基于此而进行的金融网络结构研究也会是恒长的研究热点。
三、结论
本文基于筛选310篇有效期刊文献，利用Cites-pace、R等软件进行发文分布、期刊分布、关键词共现等方面的可视化分析，主要有以下几点结论：从整体来看，金融领域复杂网络的期刊发文当前处于较高水平的稳定时期，但是当前发文期刊整体较为分散，且未形成核心的研究群体；复杂网络在金融领域的主要研究方向为金融风险、股票市场和金融网络结构；该领域的前沿研究由结构研究转向应用研究，近年来再次转向结构研究，主要研究热点为网络中心性。
