企业筹资管理范例

一、筹资风险的测量

1.短期偿债能力指标

短期偿债能力是企业在一个生产经营周期（通常为一年）内，用流动资产偿还流动负债的能力。企业的短期偿债能力越强，则对债权的保障程度就越高，为筹集未来发展所需资金的能力也将越强。因此企业都十分重视短期偿债的清偿，不仅因它关系到企业信誉，还因它与长期偿债能力紧密相关，今日的长期债务可能会是明日的到期债务。当企业有能力足额、按时支付短期债务时，则说明其能够在长期债务到期时举借新债，不然在无力偿还短期债务的情况下，更不能应付到期的长期债务，企业必会陷进资金困境，在这里，介绍两个短期偿债能力指标：流动比率与速动比率。

（1）流动比率，体现企业在短期内用流动资产来偿还流动负债的能力。计算公式是：流动比率=流动资产/流动负债。由于流动比率为相对指标，反映的是流动资产与流动负债的规模之比。通常来说，流动比率越高，则企业的短期偿债能力就越强，企业财务风险越小，债权人收回债权的安全性也越高。而若流动比率太低或低于1，企业会产生资金周转困难，不能把握有利的进货折扣时机，无法按时偿还短期负债，因为投资无保障，潜在债权人有可能放弃投资，资金链断裂就随时会出现破产的危机。

（2）速动比率，是企业速动资产和流动负债的比率。西方财务界认为，速动比率为1比较合理，若大于1则说明企业短期偿债能力较强，财务风险较低；相反，企业面临较大的流动压力，则财务风险较大。以速动比率判断企业的短期偿债能力时，要充分考虑存货周转速度、应收账款质量等因素，结合其他流动比率的指标进行综合判断。

2.长期偿债能力指标

长期偿债能力指企业按时清偿一年以上的到期债务能力，通常来说，企业的长期偿债能力强弱取决于三个因素，资本结构、盈利能力与现金流量。企业应具有适合自身发展的资本结构，资本结构合理下，盈利能力就是企业长期偿债能力的保障与来源，这个盈利能力不仅指利润表上的盈利能力，还应最后落实到企业的现金流量上去。只要企业的资本结构与盈利能力不产生较大改变，企业的长期偿债能力会保持相对的稳定。从资本结构角度评判企业长期偿债能力的指标有：资产负债率、股东权益比率等。

一、企业在资金管理上存在的问题

(一)盲目筹资，增加企业财务风险

当前，在许多企业的筹资方式中，主要是通过债务筹资和权益筹资这两种方式。而企业在筹资的过程中，对这两种筹资方式还存在着理解不足的问题，往往认为债务筹资不会增加企业的成本，而且还不会像权益筹资那样造成企业致使企业管理圈的流失。这种认识是错误的，企业在债务筹资的过程中，缺乏对资本结构的理性分析，盲目的债务筹资会造成企业资产的负债日益上升，而融资给企业所带来的企业资金成本也特别高。在企业的经营过程中，还必须要保留一定的流动资金，偿还到期的企业债务，而且企业偿还到期债务也增加了企业的成本，增加企业的资金负担，导致企业的资金利用效率低下，加大了企业财务的风险。如果企业的投资成本要远远高于企业的投资收益，长此以往，那么企业很有可能会因为无法偿还企业债务，形成破产。此外，绝大多数企业在筹资的过程中，都存在这盲目筹资的现象，对自身企业的资金实际需求状况，并不是特别了解，导致资金筹集过量或过少，使得企业资金利用效率低下，影响企业的正常生产经营。

(二)企业资金使用监控力度不够，分配不合理

企业资金使用监控力度不够，这是绝大多数企业都会存在的问题。虽然有些企业设立了相关的资金管理制度，但是在真正实施过程中，还是会出现许多制度漏洞问题，监控制度管理存在问题，企业职工擅自挪用企业资金，企业领导利用职位之便，趁机牟取私利。而企业的资金管理制度并不能对这些现象和问题进行良好的监控，使得企业资金的流失非常严重，资金管理制度无法发挥其实际效果。另外。企业财务部门在分配企业资金的过程中，由于缺乏对资金余缺情况的调查和了解，这就使得在企业资金分配中存在这分配不合理的问题，企业日常流动资金和长期资金不能够有效地均衡，最终导致企业资金的利用效率低下，风险防范能力较差。

二、加强企业资金管理增强风险防范的具体措施

(一)合理分析企业的资本结构，降低企业财务风险

［摘要］企业在市场经济中生存与发展面临的重要风险之一就是筹资风险。文章对筹资风险的类型和形成原因进行了分析，分别从筹资风险的控制和筹资风险的防范两个角度提出了可行性策略，旨在为企业筹资风险的防范与控制提供理论依据。

［关键词］财务管理;筹资风险;控制策略

筹资是指企业通过各种各样的方式向企业内部或企业外部的个人或单位筹集生产经营资金的活动。事实上，若企业在使用该笔资金的过程中无法获得超出债务成本的收益，就会使企业陷入债务危机。［1］因此，企业必须在筹资之前就资本结构和债务比例方面进行全面的把握，从根本上杜绝财务管理中筹资风险的发生。

1筹资风险分析

1.1财务管理中筹资风险的形成原因。第一，财务管理中筹资风险的内因。首先，缺乏完善的筹资战略计划。企业在生产经营过程中需要根据整体发展战略安排资金的筹措活动，例如需要筹集的资金额度、何时筹资、向谁筹资以及筹资所需要的时间等问题，这些都是要有计划来进行的，又叫筹资战略计划。［2］许多企业在筹资前没有正确认识目标资本结构而盲目筹资，就会引发融资金额与实际需求偏差大、企业资产负债率结构不合理、筹资成本高等一系列问题，进而引发财务管理风险。其次，缺乏对企业资金现状的了解。企业财务部门如果不能在筹资前做好资金预算和管控工作，那么就会给企业管理层对资金现状和资金需求量带来不利影响，进而无法制订科学合理的筹资计划，导致急需资金无法到位、资金偿还期限不合理、资金使用成本增加、资金利用率低等一系列问题。最后，企业缺乏完善的筹资授权审批制度。企业的筹资方案需要在执行前由专人进行审核，如果没有将审批人与方案起草人分离开来，方案的决策就无人把关，无法规避其中可能存在的风险，给日后的经营活动带来无法避免的风险。第二，财务管理中筹资风险的外因。企业筹资过程中，自然环境、政治环境、经济环境等外部因素的不断变化，在给企业带来发展机遇的同时也会带来一定的挑战。首先，政治环境的不断变化。通常情况下，国家的政治环境都处于比较稳定的状态，企业的经济增长率也会不断提高，企业会采取设立子公司等方式开拓国际市场，在这一过程中企业就会面临一定的政治风险，一旦企业所在国家的政治环境发生变动，政府就会采取一定的过激行为，比如征用或没收投资企业，就会给企业带来巨大损失;［3］其次，经济环境的不断变化。不同的经济体制会带来不同的政府与企业关系、不同的企业产权关系、不同的企业与市场关系，不同经济运行状况同样会造就不同的企业环境和不同的企业发展机会。不同的国家在产业结构、国际收支与汇率、税收、利率、货币政策等方面更是存在巨大的差异，这些都会给企业的筹资带来或多或少的影响。

1.2财务管理中筹资风险的类型。第一，银行贷款筹资风险。通过银行贷款的方式进行筹资，是企业筹资活动的主要方式之一。由于银行贷款筹资会有固定还款截止日期，同时企业向银行贷款筹资有还本付息的义务，若企业在一些不确定因素的影响下无法及时还清本息，轻则会使企业的运营陷入困境，重则会给企业带来破产的危险，这就是银行贷款风险。银行贷款风险特点主要是可估性、可控性以及短期性。［4］可估性指的是银行贷款风险可以通过对宏观经济形势、货币政策走向等进行分析来估计利率和汇率的变化趋势;可控性是指企业可以在主观上控制自有资金和借贷资金的比例;短期性是指如果利率发生变化，就会具有一定的客观性。第二，债券筹资风险。债券贷款具有必须偿还本息的义务性、规定性和难以展望性。所以，企业在通过债权进行筹资时，需要具备偿债能力和获利能力的基础上才能够获得债券筹资。因此，与股本的无偿性、股息红利支付的非义务性、非固定性相比，通过债券筹资的方式存在的风险较大。债券筹资风险主要是由债券发行单位的信誉、债券发行总量和债券发行实际等因素造成的债券风险。比如，企业花费了大量的成本来宣传和发行债券，结果却没有筹集到充足的资金，在通货膨胀影响下导致债券到期、债券出售时所获得的现金购买力下降等通货膨胀风险。第三，商业信用筹资风险。企业通过商业筹资是相对比较容易的筹资方式，办理商业信用筹资只需要依靠企业的信用度，不需要进行复杂的筹资手续办理，同样地也不会付出代价，资金的使用期限都是由双方来决定的。即便是这样，商业信用筹资也是有缺点的，即筹资期限较短，在制度不健全的情况下会给企业带来较大的还款压力。但许多企业都看中了商业信用筹资的优势从而选择这种筹资方式，长期通过商业信用筹资会给企业或其他金融机构造成企业资金紧张的假象，企业若是再向银行或其他金融机构进行筹资就比较困难。而且由于商业信用筹资的短期性，一旦出现差错就会给企业带来无法挽回的信誉损失，甚至会阻碍企业的继续发展。因此，商业信用筹资风险包括企业赊购商品多，付款集中，企业生产经营所需资金周转困难造成的无法及时付款的风险，还有由上述风险进一步引发的企业信用度降低的风险。［5］

2控制措施

［摘要］企业在市场经济中生存与发展面临的重要风险之一就是筹资风险。文章对筹资风险的类型和形成原因进行了分析，分别从筹资风险的控制和筹资风险的防范两个角度提出了可行性策略，旨在为企业筹资风险的防范与控制提供理论依据。

［关键词］财务管理;筹资风险;控制策略

筹资是指企业通过各种各样的方式向企业内部或企业外部的个人或单位筹集生产经营资金的活动。事实上，若企业在使用该笔资金的过程中无法获得超出债务成本的收益，就会使企业陷入债务危机。［1］因此，企业必须在筹资之前就资本结构和债务比例方面进行全面的把握，从根本上杜绝财务管理中筹资风险的发生。

1筹资风险分析

1.1财务管理中筹资风险的形成原因。第一，财务管理中筹资风险的内因。首先，缺乏完善的筹资战略计划。企业在生产经营过程中需要根据整体发展战略安排资金的筹措活动，例如需要筹集的资金额度、何时筹资、向谁筹资以及筹资所需要的时间等问题，这些都是要有计划来进行的，又叫筹资战略计划。［2］许多企业在筹资前没有正确认识目标资本结构而盲目筹资，就会引发融资金额与实际需求偏差大、企业资产负债率结构不合理、筹资成本高等一系列问题，进而引发财务管理风险。其次，缺乏对企业资金现状的了解。企业财务部门如果不能在筹资前做好资金预算和管控工作，那么就会给企业管理层对资金现状和资金需求量带来不利影响，进而无法制订科学合理的筹资计划，导致急需资金无法到位、资金偿还期限不合理、资金使用成本增加、资金利用率低等一系列问题。最后，企业缺乏完善的筹资授权审批制度。企业的筹资方案需要在执行前由专人进行审核，如果没有将审批人与方案起草人分离开来，方案的决策就无人把关，无法规避其中可能存在的风险，给日后的经营活动带来无法避免的风险。第二，财务管理中筹资风险的外因。企业筹资过程中，自然环境、政治环境、经济环境等外部因素的不断变化，在给企业带来发展机遇的同时也会带来一定的挑战。首先，政治环境的不断变化。通常情况下，国家的政治环境都处于比较稳定的状态，企业的经济增长率也会不断提高，企业会采取设立子公司等方式开拓国际市场，在这一过程中企业就会面临一定的政治风险，一旦企业所在国家的政治环境发生变动，政府就会采取一定的过激行为，比如征用或没收投资企业，就会给企业带来巨大损失;［3］其次，经济环境的不断变化。不同的经济体制会带来不同的政府与企业关系、不同的企业产权关系、不同的企业与市场关系，不同经济运行状况同样会造就不同的企业环境和不同的企业发展机会。不同的国家在产业结构、国际收支与汇率、税收、利率、货币政策等方面更是存在巨大的差异，这些都会给企业的筹资带来或多或少的影响。

1.2财务管理中筹资风险的类型。第一，银行贷款筹资风险。通过银行贷款的方式进行筹资，是企业筹资活动的主要方式之一。由于银行贷款筹资会有固定还款截止日期，同时企业向银行贷款筹资有还本付息的义务，若企业在一些不确定因素的影响下无法及时还清本息，轻则会使企业的运营陷入困境，重则会给企业带来破产的危险，这就是银行贷款风险。银行贷款风险特点主要是可估性、可控性以及短期性。［4］可估性指的是银行贷款风险可以通过对宏观经济形势、货币政策走向等进行分析来估计利率和汇率的变化趋势;可控性是指企业可以在主观上控制自有资金和借贷资金的比例;短期性是指如果利率发生变化，就会具有一定的客观性。第二，债券筹资风险。债券贷款具有必须偿还本息的义务性、规定性和难以展望性。所以，企业在通过债权进行筹资时，需要具备偿债能力和获利能力的基础上才能够获得债券筹资。因此，与股本的无偿性、股息红利支付的非义务性、非固定性相比，通过债券筹资的方式存在的风险较大。债券筹资风险主要是由债券发行单位的信誉、债券发行总量和债券发行实际等因素造成的债券风险。比如，企业花费了大量的成本来宣传和发行债券，结果却没有筹集到充足的资金，在通货膨胀影响下导致债券到期、债券出售时所获得的现金购买力下降等通货膨胀风险。第三，商业信用筹资风险。企业通过商业筹资是相对比较容易的筹资方式，办理商业信用筹资只需要依靠企业的信用度，不需要进行复杂的筹资手续办理，同样地也不会付出代价，资金的使用期限都是由双方来决定的。即便是这样，商业信用筹资也是有缺点的，即筹资期限较短，在制度不健全的情况下会给企业带来较大的还款压力。但许多企业都看中了商业信用筹资的优势从而选择这种筹资方式，长期通过商业信用筹资会给企业或其他金融机构造成企业资金紧张的假象，企业若是再向银行或其他金融机构进行筹资就比较困难。而且由于商业信用筹资的短期性，一旦出现差错就会给企业带来无法挽回的信誉损失，甚至会阻碍企业的继续发展。因此，商业信用筹资风险包括企业赊购商品多，付款集中，企业生产经营所需资金周转困难造成的无法及时付款的风险，还有由上述风险进一步引发的企业信用度降低的风险。［5］

2控制措施

摘要：随着社会经济的进步与发展，我国经济发展已成功与国际化经济相接轨，为了适应现有经济发展进程，紧随经济发展步伐，我国企业也随之步入现代话经济管理之路。现今社会企业为了在经济发展前行的道路中稳定发展前行，针对企业内部的财务管理引起了极大的重视，财务管理是维持企业经济稳定运行的燃料基石，而如何将财务管理的基本理论完全应用到企业运营之中，便成为人们为之探讨的话题，故本文将以财务管理基本理论问题的探讨为话题，进行简要论述。

关键词：财务管理；基本理论；问题探讨

财务管理在企业运营发展中占据较为重要的地位，财务管理的实施应用水准决定了企业未来的发展能力、发展方向及发展空间，财务管理的能力直接影响到企业的综合竞争实力。为保障企业未来经济发展长远及稳定的前行，故而企业应将工作重心放置于财务管理上，通过财务管理的方针来规划企业未来发展方向及经济活动，为实现企业未来长远可持续发展打下坚实根基。

1财务战略

1.1内涵。财务战略是指以企业未来经济发展为主要实现目标，结合未来发展目标，将企业现有资金、资产进行统筹规划，并结合未来经济业务将带来的经济利润及可吸收外界投资、融资资金量，本着实现企业资金最大运营效益的发展目标，为企业未来的发展进行长远的规划设计，明确企业未来发展方向，及资金投入重点项。

1.2意义。随着经济发展的不断变迁，企业财务战略制定也会随着经济发展的变化而产生变化，为了实现企业未来经济发展长远稳定化，企业的财务战略制定应适应时代变化，追随变化发展方向，进行发展规划调整，以确保企业现有财务战略规划适用于现阶段经济发展方针，同时做到可有效结合现有发展优势助力企业前行，规避现有经济发展中存在的风险，稳定企业发展道路。

1.3选择。为稳定企业未来长远发展经济利益，企业在对财务战略进行选择时应结合现有经济发展趋势、政府相关政策、国民经济发展趋势、专项市场经济发展趋势、行业销售周期、市场扩张力等诸多方面的因素，为企业制定一个适合于自身现阶段发展的财务战略，以求通过财务战略的定制与实施提高企业的经济收入，实现利润降低亏损，助力企业经济发展，强化自身竞争力，有效抢占市场有效份额，稳固自身发展，实现未来经济长远可持续发展目标。

摘要：企业的财务管理活动主要分为四个部分，包括融资管理、投资管理、营运资金管理以及股利分配管理。这四项管理活动中，营运资金管理与企业日常经营活动最密切相关，且其属于价值创造管理活动。本文主要阐述企业营运资金管理活动的内容，以及目前我国企业存在的普遍性的营运资金管理问题，并对此提出了针对性的建议，以期改善企业的营运资金管理，提高企业的资金使用效益。

关键词：营运资金管理；问题；建议

一、营运资金管理活动概述

营运资金指企业的流动资产与流动负债的差额，企业营运资金过多表示企业没有合理利用流动负债，企业的资金使用效益较低，但如果企业的营运资金过低，则可能导致企业面临较高的经营风险，例如企业留存较少的库存现金，投资较少的存货等可能导致企业不能及时支付货款，降低企业的信用等级；企业不能满足额外的产品需求导致企业损失了大批订单，甚至是一些潜在顾客。综上所述，企业营运资金管理的核心在于平衡风险与收益之间的关系，使企业能够在面临较小风险的前提下，获得最大收益。企业营运资金管理大致包括两大类，一是企业营运资金融资管理，二是企业营运资金投资管理。

1．企业营运资金融资管理活动

企业营运资金融资管理活动主要是指企业确定流动资产来源的过程。在确定企业流动资产来源之前，需要对企业的流动资产与流动负债进行分类。企业的流动资产按照企业对其日常需求的性质，可以大致分为永久性流动资产与临时性流动资产。永久性流动资产是指满足企业长期最低需求的流动资产，其占有量通常相对稳定。而临时性流动资产是指那些由于季节性或临时性的原因而形成的流动资产，其占有量具有非稳定性。此外，企业的流动负债按照形成的原因可以分为临时性负债与自发性负债。临时性负债又可称为筹资性流动负债，一般是为了满足临时性流动资金需要而发生的负债，其供企业使用的期限较短，例如企业的短期借款就是一种最常见的临时性负债，而自发性负债是指直接产生于企业经营过程中的负债，因此其又叫经营性流动负债，自发性负债可供企业使用的时间比临时性负债更长，企业在生产经营过程中产生的应付账款是一种最常见的自发性负债。根据上述流动资产与流动负债的分类，可把企业流动资产的来源分为四大部分，一是企业的自有资金即权益资本，二是企业的长期负债，三是企业的自发性流动负债，四是企业的临时性流动负债。一般企业有三种营运资金筹资策略，分别是匹配性融资策略、激进型融资策略、保守型融资策略。匹配性融资策略是指企业对于永久性流动资产以及长期资产都使用权益资本、长期负债以及自发性流动负债等使用期限较长的资金来源筹集，该种营运资本筹资策略的风险与收益均适中，激进型融资策略则是一种风险较高、收益也较高的营运资本筹资策略。因为在该筹资策略中，企业的永久性流动资产与长期资产不仅来源于企业的权益资本、长期负债、自发性流动负债，还部分源于企业的临时性负债，使得企业承担的资本成本较低，但同时也面临较高的偿还风险。与此相反，保守型融资策略则是风险与收益均较低，由于其权益资本、长期负债与自发性流动负债不仅要满足长期资产和永久性流动资产的需求，还需要满足部分临时性流动资产的需要，使得企业承担较高的资本成本，但面临的偿债风险较小。这三种营运资本筹资策略各有优点，也同时各自存在一些弊端。企业需要根据自己的经营情况、风险承担能力与经营目标等选择适合于企业的筹资策略。例如，对于偿债能力较低的企业，应避开激进型筹资策略，以免增大企业的财务风险。

2．企业营运资金投资管理活动

1企业财务预警与内部控制结合路径的设计

企业的最终目标就是实现价值的最大化，企业为实现价值最大化这个目标，必须加强企业财务风险管理，因此企业以财务风险管理为基础，围绕价值最大化目标进行企业财务风险预控体系框架进行设计，财务预警在风险管理的过程中主要扮演财务风险识别和分析的功能作用。而企业内部控制在风险管理的过程中扮演风险控制的功能作用。这样就形成了“一体两翼”的企业财务风险预控体系。财务预警与内部控制结合路径的整体框架由三大部分组成。企业财务预警和内部控制分别在财务风险管理的不同阶段发挥其防范风险的不同作用。其中以财务预警和内部控制作为财务风险预控的两个重要机制，以投资预控模块、筹资预控模块、经营预控模块和分配预控模块为企业财务预警和内部控制机制相结合的实施主体，以企业内部控制五个要素构建的企业内部环境、企业控制制度、企业信息系统、企业风险分析、企业免疫系统作为二者结合的五大运行平台。借助于五大平台，实现企业财务风险在各个模块的评估、预测、处理和控制的功能，而最终实现财务风险的控制目标。

2企业财务预警指标体系构建

（1）筹资预控模块的财务预警控制指标体系设计

筹资活动是企业资金活动的起点，企业通过筹资活动为其生产经营活动筹集所需的资金，有了资金能保证企业的生产经营活动顺利进行。筹资活动包括提出筹资方案、筹资方案审批、编制筹资计划、实施筹资方案和筹资后管理。每个环节都可能产生风险，防范筹资环节当中产生的环节性风险，需要财务预警体系支撑。所以筹资预控模块的关键预警控制点在于如何通过完整的筹资战略规划，即对筹资偿债能力、支付能力、资本结构的预警和分析，制定出周密有效的筹资方案。设计筹资预控模块预警控制指标体系时应该考虑到指标的设置能够更好地弥补内部控制的薄弱点，即通过该指标的分析能够更加有效地制定出合理的筹资方案。筹资方案在各个循环中都存在风险，因此，为了反映筹资风险的大小，预警控制指标的选择可以从资本结构、支付能力、偿债风险这三个层面，通过设定的指标警示，企业可以及时调整筹资结构、期限结构，不断完善筹资方案，减小筹资风险。通过对预控模块的预警分析来调整内部控制措施。按照设计好的财务预警指标，分配权重，计算单项功效系数，通过计算我们可以看出公司的投资是否存在风险、风险的程度如何、同时通过指标也能看出在投资环节导致财务风险的原因，通过分析原因就可以更加有针对性地制定投资方案，合理制定或及时调整投资金额、投资形式、投资期限。使得内部控制在投资方案制定环节更加有效，减少企业的投资风险。

（2）投资预控模块的财务预警控制指标体系设计

投资是企业将资金转化为资本并实现资本增值的过程，投资活动中包括：提出投资方案、投资方案审批、编制投资计划、实施投资方案和投资后管理。各环节的都可能存在风险。为控制投资风险，所以投资预控模块的关键预警控制点在于如何通过完整的投资分析决策，制定出周密有效的投资计划和方案。投资预警控制指标的制定从三个方面（即投资结构、投资能力、资产利用效率）来反映投资风险的大小，其中对外投资与权益比率指标是区间型指标。该指标值越高，说明企业对外投资数额越多，主营业务不突出，风险较高，如果指标值太低，则反映资产利用率低。净资产收益率指标是极大型指标。净资产收益率越高，反映企业效益好，企业获利能力越强。可用于投资分配股利现金比率指标是极大型指标。该指标若大于1，表明企业有可多余的资金用于其他活动支出，。若该指标小于1，则表明企业无多余的资金，需用筹资弥补。总资产增长率指标是极大型指标。该指标值越高，反映企业快速扩张。现金再投比率指标是极大型指标。指标值越高，说明可用资金多，企业该指标一般在8%-10%比较合适。我们可通过这些指标的警示，及时调整投资的数量、期限、方式等，不断完善投资方案，减小投资风险。通过对投资预控模块的预警分析来调整内部控制措施。企业可以按照设计好的财务预警指标，分配权重，计算出企业的投资风险预警值。通过分析就可以更加有针对性地制定投资方案，合理制定或及时调整投资金额、投资形式、投资期限。使得内部控制在投资方案制定环节更加有效，减少企业的投资风险。

一、连锁经营的主要模式

一是直营连锁，即所有店铺或网点均归同一经营实体总公司所有。二是自愿连锁，即各店铺所有权独立，通过协议的方式，统一定价，共同采购，达到横向联合、抱团经营的目的。三是加盟连锁，也称特许经营，即被特许人向特许人支付特许经营费，并由被特许人投入资本，按照事先的约定条件，在统一经营体系下从事经营活动。被特许人自负盈亏并对自己的投资拥有所有权。综上所述，连锁经营就是通过快速扩张，依托分散经营来开拓市场、打开销售渠道，在细分市场上不断提高自身品牌的占有率，从而扩大市场销售份额和销售收入，达到规模化效应的经营方式。其可以在企业内部采用统一的经营管理模式，实行批量采购，集中配送，通过规模效益降低采购、配送和管理成本，从而提高企业的经济效益，获取更高的差额利润。

二、连锁经营的筹资渠道

连锁企业的经营方式是通过高速扩张，扩大市场占有率，以规模化的优势来获取差额利润，如何先于竞争对手抢占市场、渗透市场是成功的关键。因此连锁企业一般采用成长型战略，通过网点拓展来开拓市场、渗透市场，有时也可能会同时经营两个不同的品牌，利用品牌互补优势，拓宽不同的业务渠道。大规模的网点拓展，需要以大量的资金投入为后盾，企业财务战略应采用与成长型战略相匹配的扩张型战略，大量筹措资金，以满足大批量新增网点所需的前期投入资金。企业的筹资渠道可分为内部筹资和外部筹资。

（一）内部筹资渠道

内部筹资的主要来源为企业的内部留存利润，即企业分配给股东红利后的剩余利润。企业甚至可采用零股利战略，将所有的剩余盈余都投资回本企业，但是对处于快速扩张期的企业而言，单单依靠内部筹资是远远不够的，还需要其他途径的资金来源。

（二）外部筹资渠道