金融危机案例范例

本文作者：韩京芳 单位：武汉纺织大学经济学院

曾几何时，金融学课堂上《美国老太太和中国老太太》的寓言故事被奉为经典案例，它讲述美国老太太在年轻时通过贷款不仅提前享受了房子，而且临终时也可以将房子传给自己的子女；而中国老太太拼命攒钱到老时由于货币贬值、房价上涨原因不一定买得起房子，而且重要的是她一辈子也没住上好房子，这个案例足以佐证美国金融高度发展促进消费、提高国民生活质量。然而2007年开始的美国金融危机打破了美国金融神话，并逐渐演变为全球性的金融危机。反思这次金融危机的原因，除了美联储货币政策失误、金融监管不到位、全球流动性泛滥等因素外，华尔街金融精英们所谓的金融创新也直接导致了危机的蔓延与升级，而这些金融精英们大多来自美国有名的商学院，受过正统的金融教育，可以说美国金融教育与金融业具有不可分割的内在联系，某种意义上说美国金融教育存在的缺陷对这次金融危机具有不可逃避的责任，因此我们有必要对长期以来奉为经典的美国金融教育模式、理念重新审视，为中国金融教育培养提供有益的启示。

一、金融危机背后美国金融教育的弊端

1.金融职业道德教育的弱化

美国金融危机中金融家们毫无节制的逐利贪婪本性暴露无遗，他们为了能够获得短期盈利和薪酬，甘愿冒极大的风险，甚至采取欺骗投资者的手段，早就将职业道德和操守抛之脑后，然而这种自利性行为带来的后果却由股东、债券持有人甚至是纳税人来承担。在奉行自由主义思想的政府监管下，金融家的这种不负责行为得不到有效地控制和监督，最终导致金融危机的爆发。而作为培养金融从业人员的美国教育界长期以来奉行金钱至上、胜者为王败者为寇的价值观，这种价值观下必然导致学生未来从事金融行业时缺乏诚信、合规、尽职的职业价值理念。

2.金融理论和研究方法存在重大缺陷

首先，金融理论基础存在重大缺失。西方金融的理论基础是新自由主义，即反对政府干预市场、主张依靠市场、充分明确产权责任，尽可能地将企业交给最合适的人管理，以保证经济以最大的效率稳健地发展。然而市场的力量不是万能的，其负面效应更是不能忽视。在经济金融化、虚拟化的背景下，自由市场的自发性和盲目性进一步加剧，金融资本的逐利本性在不断发展的信息技术和网络技术的依托下更是如虎添翼，得以不断放大，从而导致金融危机的爆发，最终美国政府不得不出面干预市场，这也宣告了新自由主义的破产。其次，研究方法上过度依赖金融模型。由数学符号堆砌的金融模型不带有任何主观色彩，而金融市场是由受事件影响的人们的感受以及预期所构成，带有明显的主观特征。由于带有主观性的人类经济活动即使引入相对客观的数学模型中仍有很大的不确定性，因此任何数学模型的预测都是有缺陷的，金融领域不存在金科玉律，也无法通过重复实验来验证它们。最后，过分强调金融创新。过度的金融创新正是源于金融理论及基本假设，如证券无限可分、市场是完全无摩擦的等等。而为金融创新提供便利的是高深的金融衍生产品模型，这使得金融产品设计越来越复杂，以致成熟的市场交易者都难以对风险充分认知和管理，而金融产品过高的金融杠杆率进一步加大了金融体系的整体风险，使得风险更容易失控和扩散。

摘要：2008年的美国次贷危机引发的金融危机席卷全球，对全球经济带来巨大冲击，金融危机在给全球经济带来灾难性打击的同时，给中国企业的海外并购带来了机遇。本文主要从2008年国际金融危机角度出发，对金融危机下相关指标的走势状态进行分析和预测，并结合当前科创板的大好形势，借鉴2008年金融危机中国企业走出困境之路，对即将到来的新一轮金融危机下中国企业应对策略进行探讨，以期对中国经济的发展有一定的借鉴意义。

关键词：金融危机；科创板；海外并购；策略研究

受2007年8月次贷危机的影响，美国、欧盟等世界主要金融市场面临巨大的挑战。在这场危机中，很多过度投资次贷金融衍生品的公司与机构都濒临倒闭的边缘，并导致了严重的信贷紧缩局面。次年9月，直到雷曼兄弟的破产与美林公司被收购，全球性金融危机开始全面爆发。此后危机蔓延迅速，2009年美国实际的GDP降低了2.5%，创二战以来最低纪录。部分国家具有较强的应对能力，勉强在此次未击中可以保持经济的稳定；但和美国有着密切经贸联系的国家却不能幸免，经济纷纷陷入衰退的行列中。此次金融危机不仅通过贸易体现出其巨大的破坏性，在金融货币层面也体现出来，而且并不亚于前者。为顺利走出这场危机，美国实行极度的量化宽松政策，在很短的时间内把基金利率调至接近于零，大量的货币被注入到市场当中。国际金融市场一片混乱，各国纷纷采取相应的措施来应对这场全球性的灾难。

一、国际金融危机指标分析及预测

（一）金融危机指标分析

金融领域内全部或大部分的金融指标急剧恶化，并对相关国家或地区乃至全世界经济的稳定发展造成或大或小的危害，就标志着金融危机的出现。金融危机主要表现在：股市的暴跌、资本的外逃、银行信贷关系遭的破坏、以及货币大幅贬值与通胀等。根据BusinessInsider的报道，2018年3月29号下午，2年期与10年期美国国债收益率之差缩减至47个基点，创2007年10月以来的最低纪录。短期与长期债券收益率之差，即所谓的期限利差。期限利差的收窄意味着收益率曲线趋平，如果短期国债收益率高于长期国债的收益率，就会发生收益率曲线倒置的情况，而收益率曲线倒置通常是一种经济进入衰退期的信号和警示，因为倒置表明从长期来看的话投资者预期投资收益会大幅度下降，未来的经济状况不容乐观。历史经验表明，收益率曲线倒置发生后的经济状况都会大幅度衰退。在过去的60年中，几乎每次经济发生衰退之前，收益率曲线都会有倒置的情况出现。一般意义上来讲，导致收益率出现倒挂的原因有很多，其中，一个方面就是金融危机以来，欧洲-日本-中国等国家经济持续宽松，以至于长期美债具有相对较大的吸引力，长期美债在投资者的追捧下价格也不断上涨，从而相应的收益率就会下降。最重要的是另一个方面，———投资者对未来经济的走势并不怎么看好，以至于不断下调经济增长的预期来调整。一旦经济发生衰退，股市就会大幅度下跌，公司债券的违约风险也将逐渐加大，同样的道理，长期美债在投资者的追捧下价格也不断上涨，从而相应的收益率就会下降。

（二）美国金融危机预测

一、金融危机的可能性:来自货币运动的考察

按照马克思的分析，在物物交换时期，交易货币是一些贝壳、兽皮、布帛之类的实物。随着人类社会生产活动的发展与交换范围的扩大，货币的形态逐渐转变成了耐储存的金银等实物，它们是在长期的交换过程中，从商品中独立出来及较为固化的充当交换媒介的特殊商品。从历史上看，贝壳、羊、金银等都固定地充当过一般等价物。当人们把充当一般等价物的商品固定为金银的时候，一般价值形式就转化为货币形式。货币的出现激化了商品经济的内在矛盾，并带来商品内部矛盾新的表现形式。随着商品经济的进一步发展，出现了作为价值符号的纸币，价值符号的最初出现是由于大量携带金属货币是一个沉重的负担，银票之类的货币符号便顺势而生。当人类社会发展到资本主义阶段，商品交换活动的规模越来越大，货币符号使用的规模也越来越大，其表现形式也越来越多。资本主义社会高度发达的商品经济，使得商品和货币的对立更加尖锐，便孕育了金融危机产生的可能性。尽管生活在19世纪的马克思没有见到过高度发达的现代资本市场和五花八门的金融衍生品，但已深刻地预示到商品经济发展到一定程度时货币危机的发生几乎是不可避免的。马克思在考察信用制度和货币流通关系时指出，信用货币成为货币的重要条件是其名义价值大小代表现实货币，当劳动的社会性质反映为货币形式，进而表现为生产领域以外的东西，就会不可避免地发生货币危机。根据马克思的论断，商品生产的目的在于价值增值，不断增加货币或财富。在资本增值过程中，货币成为财富的创造起点和财富的最终载体，在货币转为资本的基本公式(G—W…P…W’—G’)中，G—W作为资本运动第一阶段，是指货币资本转化为生产资本，即“买的最终目的是卖”;第二步是生产阶段，其公式为W…P…W’，这一阶段是生产资本向商品资本转化的过程，即“剩余价值产生过程”;第三步是销售阶段，其公式为W’—G’，这一阶段是商品资本转化为货币资本的过程。货币作为资本运动的起点和终点的形态，往往成为了资本家最关注，甚至根本追求的财富形式。资本家进行生产投入的目的，不再是中间的生产资本或商品资本，而是获得更多的货币，追逐更多的利润，这就有可能促使资本家不顾实体经济的发展程度与实力，不顾一切地达到货币增值的目的。表现为纯粹的公式G—G’，即资本家更多地依靠信用促使货币增值。一旦资本主义信用发达起来，便有了一批疯狂投机的金融资本家，产生大量的信用泡沫，泡沫破灭，金融危机便会随之而来。马克思对金融资本家为狂热赚钱而不择手段的投机行为有过深刻揭露。他说到，“信用为资本家和被认为是资本家的人提供了一定的支配权，这种支配权体现在支配他人的资本、财产以及劳动。批发商人进行投机的行为，就是拿其他人的财产冒险。”“信用导致一些投机者的冒险精神越来越强。”在发达的资本主义国家信用下，一大批具有狂热赚钱动机的冒险家和赌徒，不仅拿自己的钱运作升值，而且拿他人的财产来冒险赚钱。

马克思描述到，当资本主义信用制度一旦完善起来，货币市场就诞生了，在伦敦就出现了这样的典型市场。这种货币市场也是证券交易的平台，在这个证券交易平台上，投机者吸纳和集聚了公众的货币资本进行投机。马克思从货币运动出发，揭示了资本主义金融危机发生的可能性。同时，他对可能发生的货币金融危机的某些形式或类型也有深刻的预见和描述。马克思认为，商品和货币在价值形态上的对立，孕育了债务危机可能性。商品买卖的时空分离，意味着货币与商品之间的转化是不确定的。卖方存在货款不能同步的现象，例如，卖方可能先取得了物货交换中的货币，但是，商品的使用权的转让，可能出现了滞后，就导致了货币短时间内退出市场流通，但是，转让的商品却还在市场等待。在商品生产和价值实现过程中，商品买和卖的分离，孕育了交易过程中的风险，即存在交易中断的可能性，可能会导致危机的发生。在信用制度产生与完善后，商品的买卖不一定是“一手交钱一手交货”，出现了赊销的形式，当赊销达到一定程度，企业出现资不抵债情况时，债务危机就可能发生。在马克思的思想中，金融危机具体表现为单一的货币金融危机与经济危机同时发生的金融危机。他指出，商品市场上买与卖的分离孕育了危机的种子。在货币执行支付手段时，这种危机将会转化为货币危机。马克思在《资本论》中写道:“货币危机是任何普遍的生产危机和商业危机的一个特殊阶段，应同那种也称为货币危机的特种危机区分开来。后者可以单独产生，只是对工业和商业发生反作用。这种危机的运动中心是货币资本，因此它的直接范围是银行、交易所和财政。”马克思指出，之所以发生单独的金融危机，主要源自商品与货币的对立统一，即金融商品与货币的对立统一。当金融产品买卖分离时，金融产品很可能与货币产生绝对对立。在马克思研究商品和货币之间的矛盾时，将上述“绝对对立”视为两类金融危机发生的条件。

二、金融危机的现实可能:货币运动孕育的条件

在马克思的分析中，经济危机和金融危机之所以成为现实，离不开两大条件:一是商品生产过剩，即商品的生产量，高于有购买能力的需求量。生产过剩，不是突然出现，而是逐渐累积的，借助于利润率下降、信用支持、资本转移等逐渐扩大。在发生普遍的生产过剩时，会出现商品与通货的绝对独立，从而导致经济或者金融危机的发生。马克思同时还指出，信用危机和货币危机是经济危机的两大表现形式，但是当现实的买卖量超过了社会需求的限度，社会大危机就会发生。二是资本主义信用的大力发展。资本主义信用的发展是由资本主义经济过程中的债务以及债权的延伸造成的。马克思指出，经济危机过程中的货币危机只有在支付锁链和抵销支付制度充分发育的背景下才会发生，此时，货币由观念货币变成现实货币。货币在执行“支付手段”时，其内在的矛盾就会暴漏出来。上述两个条件具备后，利润一旦随着市场价格下降，最终降到一个不能接受的程度时，危机就有可能产生。马克思指出，当利润即资本对劳动力的剥削程度下降到某一点时，资本主义的生产过程就会发生混乱与危机，资本的周期性贬值扰乱了资本主义生产和再生产过程，甚至生产过程会陷入突然停滞，这种生产过程的停滞，破坏支付锁链与信用制度，引发突发性的巨大危机。按照马克思的分析，资本主义经济很大程度上其实是一种依靠高度发达的信用关系存在的经济，高度发达的信用制度和迅速膨胀的信用经济势必造成虚拟经济的无序膨胀。作为一种特殊的货币形式———信用货币，其本质上还是商品的一种表现形式，而非真正的货币，就产生货币转化的问题。马克思描述到，在经济危机产生时将会产生独特的需求，一系列的有价债券以及众多的商品，会通过各种渠道迅速转换成货币，而货币又通过交换转换成黄金。马克思还说:“社会性质的劳动，最终一旦通过商品的货币表现出来，体现为生产之外的东西，独立的货币危机或作为现实危机尖锐化的货币危机，就会不可避免。”如上所述，金融危机的产生需要具备生产过剩和信用高度发展两个现实条件。在经济高速发展、信息化迅速覆盖的今天，更使得金融危机和经济危机的关系日益密切，实体经济的衰退，很可能会诱发金融危机的发生，也可能因为虚拟资本的过度背离实体经济而爆发。其中，虚拟资本的过度背离实体经济，很可能导致独立的货币金融危机爆发。

三、案例分析:美国次贷危机引发的金融危机

纵观资本主义发展史，货币越来越背离商品，虚拟经济越来越背离实体经济，成为金融泡沫、金融危机乃至全面经济危机的内在成因。

摘要：在培养应用型人才的背景下，《国际金融学》作为经济学类专业的核心课程，需进行一定的改革。本文首先总结国际金融学课程的特点及存在问题，并针对这些问题，提出五个方面的对策建议，为《国际金融学》的教学改革提供一定的借鉴和参考。

关键词：国际金融；课堂教学；改革思考

2014年，教育部提出要加强应用型人才培养，引导部分本科高校转型为应用型高校。应用型高校重点以培养应用型人才为目标，以满足经济转型产业升级中对应用型人才的需求问题。向应用型人才培养的转型对国际金融学的课程教学提出了新的要求[1]。《国际金融学》是经济类相关专业的主干课程之一，其先修课程主要有宏观经济学、微观经济学、金融学以及一定的高等数学和线性代数知识，该课程也是经济类众多专业课程的先修课程，在整个知识体系中具有承上启下的作用，对培养应用型经济类人才具有重要意义。该课程的核心概念是汇率，无论是国际收支、外汇市场、开放经济条件下的内外部均衡，亦或是汇率决定理论、开放经济中的政策工具，大都围绕汇率这一核心展开。

一国际金融课程特点及存在问题

第一，理论知识较多[2]。《国际金融学》这门课程中绝大部分都是理论知识，比如汇率决定理论一般的教材中都会详细介绍购买力平价理论、利率平价理论、国际收支说和资产市场说这四大类理论。再比如，固定汇率制度下的国际收支理论又包括弹性论、吸收论、乘数论和货币论。这些理论知识一方面比较晦涩难懂，偏离现实生活太远，学生在学习过程中很难接受；另一方面，如果想学好这门课程，需要扎实的宏微观经济学和金融学基础。比如在考察政策效果时，我们运用IS-LM-BP框架分析财政政策和货币政策的政策效果，即蒙代尔-弗莱明模型，蒙代尔-弗莱明模型是在凯恩斯宏观经济分析的基础上扩展而来的，解决开放经济条件下政策效果的问题，因此需要学生熟练掌握凯恩斯宏观经济分析框架IS-LM两线模型（包括表示商品市场均衡的IS曲线和表示货币市场均衡的LM曲线的推导、移动）。因此，学生在学习过程中会感觉到这门课的难度较大，产生畏难情绪。第二，《国际金融学》的案例众多，但远高于生活。比如像《微观经济学》中，教师可以准备很多贴近生活的案例，来解释经济学的概念或原理，比如谷贱伤农、商场促销等接地气的案例，学生由于比较熟悉而更容易理解其中的原理。然而，国际金融学中的案例也有不少，像欧洲债务危机、货币危机、国际金融危机，再比如近期的中美贸易战问题，还比如美国总统特朗普的减税问题，美元升值问题，这些已有的以及实时发生的事件都可以拿来作为案例，运用国际金融学的课堂教学中。但这些案例都是非常宏观的问题，牵扯的方面众多，过于高大上，离我们现实的生活偏离较远，因此我们对国际上众多大事的反映及关注可能并没有那么强烈，理解起来势必有一定难度，或可能仅停留于表面，无法深入分析。第三，学生课堂参与度较低。现有的教学模式依然比较传统，主要是以教师讲授为主，学生非常被动。这种模式，学生精力难以长时间集中，加之所学内容较难，学生更容易产生厌学情绪，课堂学习效果大打折扣。在平时教学中，部分教师也会努力创造条件，比如提问问题，请学生讲解某个知识点，引导学生参与一些问题的讨论，在讲到国际收支顺差和逆差对一国经济的影响时，可组织学生进行辩论。但由于学生课前投入时间较短，准备不足，讨论的效果也并不充分。另外，每个班级比较活跃的学生基本固定那一小部分，其他同学依然“置身事外”，参与度较低。

二《国际金融学》教学改革思考

第一，组织教研组教师编写《国际金融学》案例集，引导学生积极参与案例分析[3]。案例集的编写可以依据不同专题，主要包括两大部分：经典案例部分和国际金融时事部分。经典案例部分比如金融危机专题，从1997年的东南亚金融危机到2008年的国际金融危机，从货币危机到债务危机。国际金融实事部分，比如2018年中美贸易战问题如何影响我国的国际收支状况，如何影响人民币汇率等。学生通过对实际案例的分析，才会发现所学如此众多的国际金融理论知识终有用武之地，进一步激发学生的学习兴趣和探索精神。赵朝霞（2018）认为应用型金融人才要具备的能力和素质是专业知识要扎实、知识面要广[4]。其次，专业技能和应用分析能力要强。分析能力和解决问题的能力是当今应用型金融人才的必备技能。再比如，学期初，可以把学生分为若干小组，课下搜集与国际金融课程相关的案例和材料，每周由一个小组运用PPT课上汇报他们的案例内容、案例分析讨论及案例启示，并回答其他同学和老师的提问，以检验学生对案例的理解是透彻、分析是否到位。学生除了选择历史上国际金融方面的案例，也可以选择最新发生的实事，还可以选择国际金融领域的经济学家，比如欧元之父蒙代尔、著名经济学家克鲁格曼等学者，主要介绍他们的研究成果以及对国际金融学科的主要贡献，对于学生们理解他们的理论、了解他们的故事都非常有益。第二，提高教师的专业素养和学术素养。针对国际金融理论知识较多的特点，专业教师必须熟悉各个理论的假设前提、基本思想、主要内容、理论的不足之处以及对之后理论的影响。对于理论和理论之间的联系、来龙去脉，教师个人要非常熟悉。比如汇率决定理论，主要包括购买力平价理论、利率平价理论、国际收支说和资产市场说。这四类理论产生的时代经济背景、发展的先后顺序以及对后续汇率决定理论的影响，教师都需要解释清楚。这样可以把理论性的知识转换成一个个互相联系的小故事，串在一起，学生也比较容易接受和理解。另外，教师应多参加名师讲座、多进行教学及学术交流，拓宽国际金融知识前沿，注重运用国际金融基本理论知识去分析现实中的问题。教师还应积极参与与国际金融相关的教学教改项目，也可以把国际金融作为自身的研究兴趣和研究方向。第三，改善教学方式方法，提高学生课堂参与度。传统的教学方式为，教师一个人讲，学生听课并做好笔记，教师并不了解学生对授课内容是否理解，哪些地方不明白，如何讲解才能更容易被学生接受。学堂在线和清华大学在线教育办公室共同开发了一款智慧教学工具雨课堂，该工具拥有共享课件、习题、试卷、课堂互动等功能，让教师和学生之间的互动更多，更有利于教学的便捷化。教师可采用雨课堂形式，在讲授过程中，学生如有疑问，随时可以发送弹幕，如果某个知识点，有疑问学生较多的话，教师可重新重点讲解，以取得更好的教学效果。另外，教师还可以运用雨课堂的分享功能，把比较优秀的作业共享给全班同学，方便大家的学习。此外，教师还可以引入慕课、翻转课堂等新型教学手段，提高学生的课堂参与度，营造更好的教学效果和学习氛围。教师在授课过程中应密切联系国际金融动态，重点分析国际金融市场发生的重大事件[5]，激发学生兴趣，提高课堂参与度。第四，完善课程考核体系。原有考核方式主要为期末考试，考试成绩和平时成绩分别占70%和30%，而平时成绩主要为作业和课堂考勤。这种考核方式与培养应用型经济类人才的目标不太契合，因此需要进一步完善国际金融课程的考核。比如，改变平时成绩的结构，可加大学生课堂上展示PPT案例分析的分数比例，加大学生课堂参与讨论的分数比例。在期末考试中，可增加对应用能力和分析能力考查的题目，考查学生能否运用所学的基本知识和基本原来分析现实问题。第五，建立金融模拟实验室，提高学生的动手能力。针对教材中关于汇率和外汇市场的部分，为了让学生更好地理解汇率概念，了解世界上主要经济体的货币符号、该经济体货币与美元之间的汇率、外汇市场交易的程序、交易的种类，可以让学生在金融实验室进行外汇交易的模拟操作[6]，跟踪观察某种外汇或某几种外汇的行情走势，熟悉远期汇率、即期汇率的概念，能够解读外汇交易的行情，真正做到学以致用。《国际金融学》作为金融学和国际贸易等经济类专业的核心课程，理论和实务内容丰富，在应用型经济类人才培养转型中，更应该进行一定改革，提高学生运用所学知识分析国际金融领域实事的能力。

一、现阶段我国金融管理体制的运行状况

我国金融管理由于受到经济体制的影响，使得真正意义上的金融管理体制无法建立。随着我国改革开放的深入和社会主义市场经济的形成，才建立了真正意义上的金融管理体制，经过几十年的发展，我国金融管理体制才逐步走向成熟，适应了当前社会经济发展的需求。

1.我国金融管理的模式逐步明确。

我国金融管理的初期是以中国人民银行作为主要负责我国金融管理体制的主体，而各级的政府部门担任金融管理的部分职责。随着近几年经济的快速发展，金融管理中遇到的问题不断暴露出来，因此，为了转变金融管理的模式，应该将管理的模式明确，有关部门应该出台有关财政工作的新模式。

2.随着市场经济发展的客观要求，我国金融管理体制经历了重要的变革时期。

旧的金融管理体制由于在管理主体上划分不明，使得我国金融管理改革的重点落在了明确管理主体的职责和权限。目前我国金融管理的主体有中国人民银行、证监会和保监会三个部分。中国人民银行是我国经济发展宏观调控的主体，它不以盈利为目的，主要负责我国的货币金融流通，货币政策以及监管其他的商业银行，被称为“银行中的银行”。证监会负责监督我国证券市场的发展，而保监会负责保险行业的发展。这样就使得我国金融管理的各个行业和各个环节都有了明确的管理主体，有了明晰的职权划分，这样才有利于我国经济市场健康的运行。

3.金融管理的过程中具备相关的法律法规作为保障。

一、合理组织案例教学，注重教学内容时效性

当代金融创新和金融市场的发展日新月异，新的金融产品、融资方式、风险管理方法、市场特点不断涌现，但一般《金融学》教材的内容是相对滞后的，如果完全按照教材内容的编排讲授，对学生了解和分析现实中的金融现象显然是不够的。要弥补这方面的问题，就要适时补充和讲授金融实践中的新问题和新知识。作为任课教师需要时刻关注金融市场的新问题和新现象。金融学作为一门应用性较强的课程，在每一个章节中都结合目前全球和国内的金融实践内容进行案例教学，通过最鲜活的案例教学素材，丰富充实了课堂理论教学的内容，取得了良好的课堂教学效果。以美国次货危机的案例教学为例进行说明。通过讲解次级贷款危机演变的过程，融会贯通讲解以下重要关键知识点：

1.金融中介机构体系。

包括存款型金融机构性质的商业银行、美国抵押贷款协会；契约型金融机构性质的保险公司；投资型金融机构的投资银行和对冲基金，以及在金融体系中不同金融机构资金来源和运用的特点。强调信用评级机构的业务及其消除信息不对称的有效性。

2.资产证券化华尔街的金融机构将次级抵押贷款打包成一系列次级抵押贷款证券

由信用评级机构评级，出售给投资者。资产证券化是融合了直接融资和间接融资的特殊融资方式，其金融创新激发了金融市场和金融机构的活力。

3.过度金融创新而衍生的金融衍生工具———CDOs

当前，面对金融风暴的愈演愈烈和日益严峻的就业形势，传统的就业指导模式已经无法满足大学生价值观以及就业形势的发展需要。金融危机迫使现代企业更讲究用人求“实”不求“高”。学历并非越高越好，企业看重的是个人的实战能力，因为对于企业来讲，既掌握专业技术理论，又有专业技术经验，能为企业的发展做出贡献者就是人才。因此，高校教育如何结合就业市场和学生自身的特点来加强大学生的职业指导，开展职业生涯规划教育，提升职业素质，增强就业能力，提高就业质量，是高校教育应该深刻反思和积极应对的问题。   一、加强高校学生职业素质培养的必要性   职业素质是指个人从事某种职业应具备的基本素质，是职业者对社会职业认知与适应能力的一种综合体现。其主要表现在职业兴趣、职业能力、职业个性及职业情况等方面。面对当前金融风暴的影响，高校教育应充分利用改革开放市场经济社会的优势，在学生中渗透可持续发展的素质教育与培养，树立以综合素质为基础、以能力为本位的新观念，这是当前转变教育观念，顺应经济形势需要的高等院校教育教学改革的关键。职业素质培养是其中非常重要的环节，职业素质的培养能够帮助大学生拓宽知识面，提升职业素质，掌握岗位技能，从根本上提高学生的就业竞争力。   （一）职业素质培养是社会经济职业发展的需要   金融危机下，行业竞争更为激烈，许多岗位职业的需求发生了很大的变化，劳动岗位的地域空间逐渐变小，行业特征也不像过去那么鲜明；专业完全对口的岗位越来越少，职业变动的可能越来越大；岗位所需的知识和技能更新周期加速，复合程度提高；用人单位对大学生的综合素质和职业能力的要求不断提高。这些特征将使高等院校在对学生进行职业指导的过程中必须加强学生的职业素质的培养，引导学生根据当前市场经济职业发展的需要调整职业发展方向，以主动适应社会变革，谋求更大的人生发展。   （二）职业素质培养是适应市场经济发展的需要   我国自从市场经济发展以来，市场竞争日渐激烈。尤其是全球经济一体化，众多企业将按照国际化标准模式进行管理，对人才素质要求越来越高，越来越来全面，这样企业才能适应新的国际竞争形式发展。新时期企业对人才选用的职业标准也从单纯注意专业变化到注意综合素质，要求职业者不仅应有良好的文化基础，有过硬的岗位技能和能力，还应有良好的职业品质和继续学习和发展的能力，这将成为市场经济建设和社会职业对劳动者和人才的普遍要求。因此，要想赢得竞争，必须有足够的实力和能力。高校、社会、大学生三者之间的一个最为重要的交汇点是“就业”，就业能力直接反映出高校办学效益、大学生竞争能力、社会对高校的评价及用人单位招聘毕业生的评价参数。   （三）职业素质培养是迎接知识经济创新挑战的需要   面对金融危机的冲击，最根本还是要靠提升自主创新能力和水平，其基础还在于教育。我国在应对这次金融危机中，采取的重要措施就是内需拉动，抓基础建设和民生问题。教育乃民生之首，就社会需求来看，百姓手中的钱最愿意投入的还是教育。因此，我们应当有理由相信，金融危机的冲击将为中国高等教育发展提供一次重要的历史性机遇。创新是知识经济的精髓和核心，知识经济的形成与发展更是以创新为基本动力。企业的兴衰成败、实力强弱首先在于知识的拥有和创新能力，取决于是否善于进行知识管理和积极推进知识创新。谁能拥有更多更高级的知识和科技，谁就会获得最高的经济回报和经济效益；谁能不断创新以满足社会需求的知识产品，谁就会掌握竞争优势，赢得发展和进步；因此，培养大批具备良好职业素质、具有创新精神和创新能力的高素质现代化人才，是时展的需要，是教育改革与发展的需要，是深化教育教学改革的必然趋势。   （四）职业素质培养是高校人才教育培养工作的需要   高校在全面推进素质教育的过程中，要以素质教育的思想和观念为指导，推动人才培养模式的改革，使学生既具有较强的业务能力，又具有爱岗敬业、踏实肯干、谦虚好学和与人合作的精神，安心在生产、建设、管理和服务第一线工作。因此，在日常教育教学活动中必须渗透职业教育思想，着重加强大学生职业道德、职业素质的培养和专业技能及职业能力的提高，真正落实大学生职业教育，使学生“学会知识、学会做事、学会共同生活、学会生存”。职业素质培养是学生在校学习的重要部分，高等院校必须大力推进职业素质教育，深化教学改革，加强学生的职业能力培养，创设职业素质教育的环境和氛围，为社会培养出更多的知识面宽广、人文修养较高、道德情操高尚、理论思维能力强、创造能力和适应能力强、身心健康的全面发展的人才。   二、学生职业素质培养体系的构建   （一）职业素质培养体系构建的原则   由于各类职业都有其不同的特点，对从事这一职业的人员有着特殊的素质要求，即使是同一职业的不同岗位，对劳动者的要求也不尽相同。因此，在培养学生职业素质时，必须围绕其所学专业的不同特征，在教育教学中构建不同的专业人才培养模式。当然，有些职业或岗位所要求的某些具体职业素质是可以到毕业后在实践中才学习和培养的，但我们对全部职业的基本素质要求却是相同的，而且是在职业教育中就需要培养和加强的。因此，在进行培养内容的构建上应体现以下几个原则：   1.注重学生职业技能培养加强高等院校学生实践能力和职业技能的培养，是应用型高等教育教学改革的出发点和归宿。因此，深化应用型高等教育教学改革，构建适应市场发展需要的培养模式，非常重要的一个环节就是要高度重视学生实践能力和职业技能的培养。高等院校学生的职业技能培养目标主要有以下几点：   一是以市场为导向，把教“书”转变为教“能”，构建完善的教学体系，进行高等教育专业、课程和教材的调整与改革。#p#分页标题#e#   二是根据职业发展需要，整合教学内容，改进教学方法，强化职业技能培养和就业导向的教学支持，全面提高学生实际操作能力和综合素质。   三是加强实训基地的建设，为技能训练提供广阔的天地。实行理论教学与实践教学并行发展，开展校企合作进行优势互补，增强学生适应社会和职业变化的能力。   2.与职业岗位要求相联系   坚持实践教学与职业技能鉴定相结合的原则，积极推进“双证制”的实行，实现与职业资格证书的有效融合，培养符合未来劳动市场所需求的应用型人才和劳动者。   （二）职业素质培养的主要内容学生的职业技能和职业素质对就业起到决定性的作用。依据职业技能培养目标及相关岗位对人才素质的要求，高等院校学生职业素质的培养主要包括以下几个方面：思想政治素质、职业道德素质、科学文化素质、专业技能素质、身体心理素质五个方面。学校可以在学生大学生活的不同阶段，有针对性地开设职业指导课程，比如，可以在大一阶段开设择业指导课，大二阶段开设创业指导课，大三阶段开设就业指导课，这样使职业指导渗透在职业教育的每一个环节，由浅入深、循序渐进，便于把职业素质培养落实到实处。在安排职业指导课程中，还可以将职业素质培养分为科学的工作方法、如何完成您的工作、时间管理的技巧、商务礼仪与职业形象、沟通技巧、业内人际关系、团队协作训练等不同模块进行讲授，帮助学生全面提高职业素质，提升学生的职业竞争力。   三、高等院校学生职业素质培养的途径   随着我国社会主义市场经济制度的不断完善，高等院校对人才的培养必须适应经济和社会发展变化的要求，注重课程教学与职业素质培养的紧密结合，创设实践环境，完善教育方法，在强化专业知识素质教育的同时，不断提高人才培养质量，以增强学生的综合职业素质。   （一）注重专业课程教学与职业素质培养的结合   课程教学改革是全面实施素质教育的着眼点，高等院校应提高对培养大学生综合素质重要性的认识，专业课程设置要与学生的职业素质培养相结合，不仅要教会学生有关专业的基础知识，还要教会学生解决专业问题的技能。因此，在课程教学中要围绕提高大学生分析和解决问题的能力来改进课堂教育，注意拓宽课程知识领域，充分调动学生的独立性、自主性、积极性和创造性，将作为潜能的理论知识通过社会实践转化为现实才能，使学生在掌握专业知识的同时，提高职业技能。同时，提倡教学相长，在专业课程教学中渗透职业素质教育，在讲授专业知识的同时，关注课程在学生品德、情操、价值观上的涵育与引导，扩展与本专业相关的职业素质的教育。授课教师还应加强言传身教，培养敬业精神，增强服务观念，注重学生职业道德的培养，帮助学生摆正心态，形成良好的职业习惯，培养学生创新精神、团队协作精神，提高学生的整体素质。所以，专业课程的教学与学生职业素质培养是密不可分，息息相关的。   （二）灵活运用教学方法与学生职业素质的培养   课堂教学的关键环节是培养学生职业技能的运用能力，因此，在教学方法方面，应大胆改革创新，打破以教师为中心的传统教学模式，进行以学生为中心的主体教学的尝试，把职业素质教育与课程教学内容紧密结合，使学生能够将所学到的知识，在教学实践中转化为能力，从而启迪学生创新思维，增长学生创新能力。为此，教师可采取模拟训练、案例教学、讲练结合等方式，充分利用辅助多媒体教学手段提高教学效果。例如，在教学中围绕具体的教学内容，可以大量运用案例教学，将学生的思路，从书本上的理论知识引入课程案例教学的实践中，并针对案例提出相应的思考问题，通过师生共同分析导出课程的一般原理，并揭示其带有普遍指导性意义的内在规律来。这样的教学安排既使学生容易理解，也可以促进课程理论的学习，提高学生解决问题、总结问题的能力。   （三）创设良好实践环境与职业技能的提高   学生职业素质的培养关键在于学以致用，在对学生职业教育的过程中，一方面要善于创设有利于拓展学生职业技能的实践环境，使学生能够在教师创设的和谐的教学“氛围”中产生身临其境的感受，较充分地展示自身个性，口头表达能力、团结协作能力、社会交往的能力均得到了不同程度的提高。另一方面要加强职业训练，通过组织学生外出参观、社会服务，职业技能、素质拓展和创业大赛等活动，让学生在社会的真实环境中运用专业知识分析解决问题，充分发挥教学第二课堂活动、社会第三课堂的作用。通过学校顶岗实习、社会调查、勤工助学、青年志愿者等活动，使学生在社会实践中进一步了解社会、认识社会、增长才干，培养学生的职业应变能力和职业岗位应用技巧，缩短职业岗位的适应期。同时，加强对学生的职业指导，科学安排、统筹规划，使学生在大学的不同阶段循序渐进地掌握职业技能，提高全面素质和综合职业能力。   学校生存立命的基础就是培养人，培养人的首要问题就是就业，否则就难以谈学校的生存和发展。为更好地应对金融危机，提高学生就业质量，高等院校必须进一步提高认识，增强危机感和责任意识，以学生就业为切入点，加强大学生的职业指导和职业素质教育，站在生命线的高度上来分析研究问题，探索新思路和新措施，制定和完善职业指导工作新措施，对大学生进行职业生涯设计指导，使大学生接受到最适合自己特点的职业生涯规划教育，确切地了解所选职业的特点、职业素质的要求，帮助学生找到适合自己的职业，为他们事业上的成功和人生价值的实现提供良好的开端。

[摘要]重庆工商大学融智学院金融学院2017级采用“2+2”的大类培养模式，以适应社会对高等教育人才应用性的要求。《国际金融学》作为金融学专业的专业主干课程，通过模块教学改革来适应2+2的培养模式，主要从模块设计、模块教学方面进行构思，同时考虑模块教学面临的首个模块难度大、教师教学水平要提高以及学生难适应问题，并提出了解决方法。

[关键词]2+2培养模式；《国际金融学》；模块教学；应用型金融人才

一、2+2培养模式的特点及影响

（一）2+2培养模式的特点

2017年融智学院金融学院人才培养计划采用2+2的大类培养方案，前两个学年主要学习金融学模块相关课程和知识，后两学年开始细分专业，包括银行、证券与期货、信用管理和保险以及投资学，分专业学习各专业模块相关课程和知识，主要通过全方位的实验实训培养实践能力。2+2的大类培养方案旨在培养具备扎实的金融学类学科专业基础知识，掌握金融学类一个领域的专业理论知识与相关职业应用技能，能够满足金融机构、政府部门和企事业单位用人需求的高水平应用型人才，实现培养“厚基础、强能力、高素质、重应用”的新型金融人才的培养目标。2+2培养模式具备以下几方面的特点：第一，2+2培养模式重视学科基础；第二，2+2培养模式注重开阔学生视野，强调应用能力；第三，2+2培养模式注重学生个性的成长；第四，2+2培养模式可以充分利用教学资源。

（二）采用2+2培养模式所产生的影响

人才培养的改革对学校和教师都提出了新的更高的要求，尤其在教学方面有更高的要求。在教学方面，首先要求学校各专业重新做出严谨、有效、可行性的培养方案，重新设置课程体系以适应培养目标；其次需要学校同时配套相应的教学设施，尤其是实验实践教学上不仅要有充分可用的实验室和设备，还要有校外的实验实训基地以及实习场所；同时，教师要提高自己的教学水平，尤其是应用教学和实践教学能力，以教改来推动教学的改革。课程体系设置是人才培养模式的核心内容，而课程又是课程体系的重要组成部分。因此，适应2+2培养模式对《国际金融学》教学进行改革非常重要。