金融服务论文范例

[摘要]采用信息化手段进行教学改革，为课堂教学注入了新鲜活力。《金融服务营销》作为金融管理专业核心课程,在培养学生勤于沟通、善于思考、乐于协作方面具有重要作用。拟从《金融服务营销》项目化课程的特点入手，利用互联网+将信息化手段——翻转课堂有效融入金融专业课程的教学,从而为信息化时代的课堂教学，突出个性融入团队的学习方式，为高职院校《金融服务营销》课程的理论与实践教学提供一定的理论支撑。

[关键词]互联网+；《金融服务营销》课程；教学改革

1翻转课堂教学模式的优势及挑战

1.1翻转课堂增加了学习中的互动及知识面

在雨课堂的平台上，每个学生可以展示自己的观点、判断、解决问题的方案等，教师随时进行点评。活跃的课堂激发着学习者的兴趣，从而涉猎更多的知识以完成学习任务。

1.2增强了学生积极思考的空间

一个个案例、一个个问题抛向学生，翻转课堂赋予了学生从课内到课外自主学习的使命，一定程度上拓展了思考的空间，提升了解决问题的能力。教师越是善于给学生的思维活动赋予一种解决任务的性质，那么他们的智慧力量就越加积极地投入这种活动，障碍和困难就暴露得越加明显，从而使思考成为一种克服困难的过程。学生通过研究性的学习法去证明一个解释和推翻另一个解释，在这种情况下，知识就不是消极地掌握的，而是去获取的。因此，这种知识就能变成信念，学生也会更加地珍视它们。

1.国内外研究现状及其评述

村镇银行是指经中国银行业监督管理委员会依据有关法律、法规批准,由境内外金融机构、境内非金融机构企业法人、境内自然人出资,在农村地区设立的主要为当地农民、农业和农村经济发展提供金融服务的银行业金融机构。村镇银行等新型农村金融机构的成立意味着我国广大农村地区客户能够享受到与城市客户同等的金融服务权利。十七届三中全会和2009年中央一号文件也将新型农村金融机构列为中国农村金融改革和发展的重要组成部分，这表明以村镇银行为代表的新型农村金融机构正式纳入我国农村金融体系，将向9亿多农民提供更多、更好的金融服务。发展村镇银行，对解决农村地区金融机构网点覆盖率低、金融供给不足、竞争不充分等问题具有重要意义。从目前国内研究现状来看，村镇银行发展问题研究主要集中在对少数民族山区、中西部地区。2007年，国开行共参与组建甘肃、四川、青海、湖北、吉林等五省6家村镇银行。2007年12月13日，国内第一家外资村镇银行--湖北随州曾都汇丰村镇银行正式开业。这是全国首家由外资银行全资设立的新型农村金融机构。2008年9月12日，彭州民生村镇银行正式开业，这是国内第一家由全国性股份制商业银行发起的村镇银行，更是在“5•12汶川大地震”后，在四川重灾区成立的首家支持“三农”、支持灾后重建的金融机构。2008年12月9日，建设银行发起设立的首家村镇银行—湖南桃江建信村镇银行正式开业。2009年2月4日，内蒙古和林格尔渣打村镇银行正式开业。这是渣打银行在华乃至全球范围内建立的首家村镇银行。吉林省截至2009年11月末共设立了6家村镇银行。从目前各地村镇银行的运行现状来看，当前村镇银行的建立处于“试水”阶段。从目前国外研究现状来看，类似于村镇银行的金融机构现在基本上已经建立了庞大的信息网路，并且朝着国际化、信息化方向发展，并积累了许多宝贵的经验。例如，澳大利亚的澳新银行在华的投资以及他们的村镇银行其目的在于不是一个纯盈利的机构，主要是给当地的居民带去金融知识方面的服务和教育，帮助他们更好地管理自己的财富。因此，在发展村镇银行业过程中，我们需要借鉴发达国家的先进经验。

2.村镇银行的理论分析

2.1相关概念的界定

村镇银行是指经中国银行业监督管理委员会依据有关法律、法规批准,由境内外金融机构、境内非金融机构企业法人、境内自然人出资,在农村地区设立的主要为当地农民、农业和农村经济发展提供金融服务的银行业金融机构。

3.村镇银行的性质及类型

村镇银行的性质为：经有关部门批准在农村地区设立的主要为当地农民、农业和农村经济发展提供金融服务的商业性银行。主要类型有境外金融机构控股、境内金融机构控股、企业法人组建、自然人组建等类型。

【摘要】新型城镇化建设是一个依托区域所在地经济资源环境等重塑产业链的机会，而要实现新型城镇化建设，就需要资金的支持。本文提出利用资金导向引导新型城镇化的布局合理；推动面向产业链的金融支持定位及金融服务政策研究包括适合农业发展的新型生态农业城镇金融服务、符合工业基地产业链特色的新型特色低碳工业城镇金融服务、适合边境或水域的新型贸易城镇金融服务、适合旅游宜居的新型生态旅游城镇金融服务、适合矿区基地的新型低碳矿区城镇金融服务及适合少数民族聚集的新型民族城镇金融服务等；并强化对新型城镇化建设的现代服务业的金融支持力度；同时加大对教育培训的扶持，为新型城镇化建设提供持续发展动力；面向公共服务的金融支持。另外，还要建立完善的新型城镇化建设的风险管理体系。

【关键词】新型城镇化建设;产业链;金融服务;生态农业城镇;新型低碳城镇

一、国内外城镇化建设的金融支持现状分析

城镇化是生产力发展到一定阶段的产物，是与区域经济发展水平、资源的重新配置要求及信息化程度等息息相关的。而要让城镇真正起到为居民提供就业和保障,推动区域经济发展,就需要选择符合当地区域优势的产业链,由它来带动相关行业的发展。而要想让这个产业链得以充分发展，就需要投融资的活动。所以金融服务定位是非常重要的。国外不少学者都关注城镇化进程中的金融支持。他们大都认为通过对某些具体领域或行业的资金倾斜以引领相关产业，Kyung-HwanKim在其论文中阐述了在城市化进程中金融支持通过对房地产行业的投融资在推动城市基础设施建设中起到了非常重要的作用[1]。Stopher，PeterR在论文中说明金融向轨道交通项目的倾斜为城市化建设起到了很大的作用[2]。Cho，Wu和Boggess在论文中强调了金融业通过对土地投资与开发的支持促进了城市化建设[3]。新玉言在其书中分析了国外城镇化的基本模式：以西欧为代表的政府调控下的市场主导型城镇化，此类模式是工业化和城镇化相互促进的局面；以美国为代表的自由放任式的城镇化建设模式也称英美模式，英国的城镇化过程形成和完善了以城乡规划为主体的公共干预政策，美国的城镇化过程是以资源和环境为代价换取城市扩展的；以日本、韩国为代表的工业后发达国家城镇化模式城市圈模式，日本城镇化是以大都市为核心的空间集聚模式来获得资源配置的集聚效益。韩国的城镇化是在政府的公共政策指导下以首都圈为核心的空间高度集聚；以拉美和非洲部分国家为代表的受殖民地经济制约的发展中国家的城镇化模式，拉美国家的城镇化是过度城镇化的代表，由于只相信市场机制而放弃政府指导，实行土地私有制，结果导致大量失地农民到城镇使得城镇化水平远远超过了同期经济发展水平。非洲国家的城镇化由于城镇人口急剧增长而经济发展没有跟上去，导致就业率下降，出现了贫民窟甚至出现饥荒[4,5]。上述国外城镇化发展经验说明了，需要实施多元化城镇发展道路，降低对资源和环境的危害，城镇化一定要有主导产业支持，要发挥政府在城镇化中的积极作用；应建立可持续的稳定的城镇建设投融资新机制，制定并实施完善的公共干预政策。所以政府的宏微观政策的适度引导是必须的。结合国外的城镇化道路，我国的城镇化建设吸引了很多学者的关注。不少学者提出要通过对某一领域或行业的金融支持如水资源建设项目资金推动、基础设施建设的金融活动、企业投融资支持、居民生活方式的城镇化建设金融政策，产业结构调整优化及城镇化进程中农业的现代化提供资金。Chang，Miao在论文中提出通过向水资源建设项目提供大量资金支持推动了城市化建设[6]。李黄衙玺在其硕士论文中提出一方面要通过开发多元化的融资渠道，解决城市基础设施建设资金，另一方面通过增大中小企业融资的金融支持解决农村剩余劳动力的转移[7]。何静和戎爱萍认为针对存在的基础设施融资单一、金融支持不足等问题应该进行金融产品创新如开发多元化的TOT和BOT等融资模式；建立城镇化金融服务和业务拓展体系；完善农村保险及农村要素市场化等[8]。李建华提出积极完善有利于金融体系建设的扶持政策如支持民营企业投资改制的金融机构及积极发挥财政的支持力度等、健全联动机制及加大金融产品的创新力度等政策措施[9]。熊湘辉和徐璋勇根据量化分析结果提出通过增加城乡一体化产业融合资金支持，加大金融机构对城镇化建设中基础设施的投入，改善金融机构对城镇化的服务水平等途径以实现中国新型城镇化的可持续发展[10]。在应用层面，基于传统城镇化模式存在的问题和矛盾，在十八大上我国高层再次提出新型城镇化以解决中国经济面临的投资等问题。这些年全国先后对各种新型城镇化的建设进行了探索，出现了一些新型城镇化模式如天津、江苏、成都、广东和浙江温州等模式。它们的共同性就是：工业向产业园区集中，农地向集约经营集中，村民向新型社区集中和土地有偿转让使用。最近，由国家发改委牵头，财政部、国土资源部、住建部等十多个部委参与编制的《全国促进城镇化健康发展规划（2011-2020年）》已经完成。该规划将涉及资金投向全国20多个城市群、180多个地级以上城市和1万多个城镇的建设。按照“以大城市为依托，以中小城市为重点，逐步形成辐射作用大的城市群，促进大中小城市和小城镇协调发展”的要求，推动城镇化发展由速度扩张向质量提升“转型”。围绕未来城镇化战略布局，下一步国家将统筹推进铁路、公路、水运、航空、输油气管道和城市交通基础设施建设，以此来发挥其对城镇化发展的支撑和引导作用。新型城镇化强调消费升级和城市智能化；城镇化将成调结构、经济再平衡平台；新型城镇化强调公共服务均等化和城乡统筹。

二、面向新型城镇化建设的基于产业链的金融服务定位

（一）利用资金导向直接或间接引导新型城镇化的布局合理

对新型城镇化建设中城乡水、电、热、气、房及道路和公共服务等基础设施建设、符合不同地域特点的产业园区建设、新能源利用率和新兴产业如节能节水节电等设施的布局等规划设计及建设的金融服务定位。另外，也要投入部分资金合理整治现有的田、水、路、林和村等综合问题。利用政府资金及政策主导，利用PPP项目、创业投资、科技金融及风险投资等市场引导产业结构合理、城镇建设规划合理、土地利用规划合理、小城镇、中心村和新型社区的规划合理、城镇软硬件配置合理。公共服务的金融扶植。对于新型城镇的公共服务领域如医疗和社会保障、绿化带的规划及建设、垃圾回收工程等在绿色生态新型城镇化的发展中是相辅相成的，政府主导投入资金包括利用PPP项目在新型城镇建立比较大型的医院并建立社018年第11期下旬刊(总第715期)时代金融TimesFinanceNO.11，2018(CumulativetyNO.715)区医院，同时部分吸收社会资金加入到医院建设中，这样为医学院的毕业生提供实习和工作的就业机会，同时还降低了当地居民就医的成本。

［摘要］当今时代，我国经济总量已跻身世界前列。在经济总量飞速发展的同时，经济发展不平衡的弊端也一直伴随着。自2000年3月，“三农问题”被首次提升到国家战略，再到党的报告中，提出乡村振兴战略三个具体实施阶段，都有意于促进农村地区经济的发展。互联网金融作为践行普惠金融的一大举措，以其便利性、包容性和可得性，在促进农村经济发展中发挥越来越大的作用。随着法律规范的完善，互联网金融逐步走向正轨，将进一步发挥其在农村经济中的促进作用。

［关键词］互联网金融;农村经济;作用机制

一、互联网金融服务农村经济的现状

(一)现状分析

自2013年互联网金融元年至今，互联网金融服务于农村经济的国家政策层出不穷。从2016年1月和2017年2月出台的中央一号文件中先后提出“大力推进互联网加现代农业”“拓展农业产业价值链”，到2017年7月全国金融工作会议中的“建设普惠金融体系，推进金融精准扶贫”，再到党的政府工作报告提出的“乡村振兴战略”，都在探寻农村经济的均衡发展。而互联网金融作为农村经济发展的一个创新路径，不断探寻互联网金融对农村经济的作用机制有助于农村经济更健康发展。我国农村经济虽然在不断发展，但相对于城市地区呈现明显的落后水平。无论从资源、资本还是人力方面，较之城市地区都有很大的发展空间。对于人力资本方面来说，更多高级人才会将地区独特的生产资源与经济效益相匹配，带来正的外部性;对于资本方面来说，资本会寻求成本收益最大的市场，农村地区的有效需求和基础设施开发不足，导致资本对农村地区产生一定程度的排斥，对农村经济不利;对于资源方面来说，由于过去经济政策和地方扶持优先发展城市，导致资源分配不均，农村地区很多资源不足，现有资源也没能充分地利用，是农村经济发展的一大弊端。互联网金融以其包容性和可得性，自其产生以来就发挥这巨大的长尾效应。而作为互联网金融的中坚力量P2P网贷平台也在不断发展。据网贷之家数据显示(见图1和图2)，从2013年互联网金融元年至今，P2P网贷平台每年的平均借款期限不断上升，由2013年的4.73个月上升至2018年的12.65个月，居民用款年限约增长2倍。随着互联网金融后台技术的不断完善，受众人群的不断扩展，城市市场逐步区域饱和，更多互联网金融平台将眼光放于农村市场的开发。互联网金融包含互联网技术及金融两个方面的特性，对农村经济的生产经营方式的转变起到根本性的作用。互联网金融让更多的农村居民参与更广泛的金融形式，在获得丰富的金融服务及产品的同时，也能够实现交易双方更为直接的沟通，减少了传统中介的交易成本，降低了传统金融交易门槛。从《2016年中国普惠金融发展报告》中可以看出，数字信息技术的运用拓宽了金融服务的覆盖范围，提升了金融服务效率，还可以有效地提高其针对性。因此，无论是传统银行、专业市场，还是电商龙头、农业规模企业，纷纷利用互联网金融试水农村市场“蓝海”。随着互联网金融不断发展，到现在已有第三方支付、互联网理财、互联网保险以及P2P网贷、众筹等多种模式，再加上蚂蚁金服、京东金融等互联网金融平台探寻农村市场，进一步强化了互联网金融与农村经济之间的互动。网贷之家研究中心有关数据统计，截至2018年1月底，仅P2P网贷涉农业务累计成交总额约为1138亿元，在整个P2P网贷行业中占到1.77%，而涉农业务平台正常运营数量共112家，在正常运营的P2P平台中仅仅占到5.88%。而仅从1月来看，当月涉农业务成交量环比下降16%，为30.67亿元。平均借款期限约为7.4个月，相较于同期的P2P网贷行业平均期限低约3.22个月。本文从网贷之家搜集到不同地区龙头P2P网贷平台在2017年涉农贷款成交额，如图1。其中，北京地区翼龙贷平台仅2017年涉农贷款高达186.19亿元，新疆地区的丰汇金融涉农贷款在2017年仅0.88亿元。由此可见，农村互联网金融发展在全国范围内还处于初级阶段，发展不均衡，因此，互联网金融对农村金融服务及农村经济作用的发展空间依旧很大。

(二)互联网金融服务农村经济的现有模式

1.农业产业链模式。农业产业链模式是指大型农业企业依托于互联网金融，通过进行大数据分析，服务于农村经济的模式。其特点是无需抵押，通过农业产业链开展业务，利用长期积累收集的后台数据资源，减少行用评价成本，降低风险。典型的以大型“三农”服务商大北农为例。大北农依托互联网交易平台数据，对养殖户和经销商的信用有了系统的了解，将收集到的信用数据整合处理，构建出大北农自身资信管理平台的农村信用网络，从而促进企业与农村养殖户和经销商直接的高效对接。2.基于电商平台的农村金融模式。在这种模式中，成熟的电商平台通过自身多年积累的大数据信息，依据自身独特的信用评价系统对农户及中小型进行信用等级评价，并确定相对应的授信额度，满足其在农资设备购买环节和农副产品销售环节的资金需求。例如，蚂蚁金服与京东金融，通过不断扩大用户群体，抢占客户资源，在后台建立属于自己的数据库，针对不同客户进行信用评分。这种模式的主要特点是贷款金额受信用限制、放贷快，使用不灵活，专款专用，仅限农资的购买。无需抵押，能快速解决生产环节中的农资购买问题。3.涉农互金模式。这种模式是信用贷款与P2P网贷模式相结合。优点是无需抵押，可以灵活使用，可以为农户生产提供便利。缺点是金额有限，只能在贷款额度之内进行资金的使用，而且风险不容易掌控。其中，宜信农商贷是该模式的典型代表，以自建“农商贷”服务网点的模式，为农民提供无抵押的小额信用贷款，支持农民生产和创业，并提供保险、租赁、理财类服务［3］(P121－122)。

摘要：国家现代化发展离不开经济现代化，现代化经济的重要一环是现代化金融，现代化金融市场的关键是具备有效性。通过梳理金融市场理论和有效市场假说等相关理论的发展，明确金融市场现代化的关键是提高市场有效性，结合中国实际，建立现代化金融市场要坚持党对金融工作的统一领导和金融服务实体经济的根本宗旨，要科学构建现代金融市场体系并全面提高中国股票市场有效性，要建立健全现代金融监管体系以及提高防范和化解金融风险能力。

关键词：现代化金融；有效市场假说；金融市场发展

一、中国的现代化金融体系

新时代需要新经济，当前我国经济处于新常态并进入高质量发展阶段。实现经济高质量发展的前提是建设与现代化国家相匹配的现代化经济体系，现代化经济体系中的关键一环当属金融市场体系。在党的报告中不但对中国当前经济现状做了科学陈述：“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，建设现代化经济体系是跨越关口的迫切要求和我国发展的战略目标”。而且对我国未来金融体系的发展提出了具体要求：“深化投融资改革，发挥投资对优化供给结构的关键性作用……深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展……健全金融监管体系，守住不发生系统性金融风险的底线”。由此可见，建设现代化金融体系是经济从高速增长转向高质量发展的内在要求，是转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的迫切需要，是顺应中国特色社会主义进入新时展阶段的战略目标和重大部署。金融市场对现代经济的发展起着至关重要的作用，完备、健全、有效的金融市场能够有力地支撑实体经济的发展，反之不但会阻碍实体经济发展，还易引发系统性金融风险并导致经济危机。在经济深度全球化的今天，好的金融市场会助力一国经济实现良性增长，而坏的金融市场会使一国经济遭到致命打击。因此，建设现代化经济体系的关键是要建设完备、健全和有效的金融市场体系。经过改革开放四十年的迅猛发展，我国金融市场实现了从无到有的历史性突破，金融业成为国民经济的重要一环，金融体系成为经济体系的重要构成，为国民经济持续健康发展做出了历史性贡献，为建设现代化金融体系奠定了坚实的基础。相较于发达国家，中国的证券市场起步较晚。上海证券交易所（简称上交所）、深圳证券交易所（简称深交所）分别于1990年12月19日和1991年7月3日正式营业。上交所和深交所的成立标志着中国证券市场的起步。经过28年的发展与改革已初见成效，证券市场在拓宽企业融资和居民投资渠道以及促进资本资源优化配置方面发挥了重要作用，推动了实体经济的可持续发展。从发展史看，中国证券市场的起步较美国晚将近60年，发展势头虽然迅猛，但由于发展时间较短不可避免地存在发展不充分、市场不成熟、法律法规不健全、监督管理不到位等问题。目前中国证券市场发展较为充分的是股票市场，股票市场的有效性是衡量其发展水平的核心指标，中国股票市场的有效性对中国发展现代金融市场体系至关重要。完备成熟的股票市场首先应具备一定的有效性，根据有效市场假说，所谓有效性是指市场信息是否部分反映、或是完全反映在交易价格之中。

二、金融市场理论与有效市场假说

研究中国股票市场的有效性绕不开的是有效市场假说（EfficientMarketHypothesis，EMH）这一经典的金融市场理论。金融市场理论的发展经历了从早期基于概率论的数学性研究到大萧条之后的集中讨论并形成现代资产定价模型再到资产组合理论和资本资产定价模型的出现开启了金融领域理论发展的全新时代，有效市场假说正是在前期理论铺垫之下所诞生的金融市场的理论基石之一。1.早期金融市场理论———基于概率论的数学性研究。金融市场理论的发展滞后于金融市场本身的发展。早在16世纪中期就已出现了股票和债券等有价证券，后于1609年成立了荷兰阿姆斯特丹证券交易所，交易所的成立大大加速了金融市场的发展。而关于金融市场理论的研究直到18世纪才出现，早期是数学家基于概率论来研究金融市场的波动。丹尼尔•伯努利（DanielBernoulli）于1738年发表了《关于风险衡量的新理论》，文中运用概率论的思想研究了风险定价及测度等问题。但是伯努利的研究并未涉及到金融领域，直到20世纪初法国数学家巴契里耶在他的博士论文《投机理论》中通过分析股价波动来揭示金融市场波动的规律，他认为金融市场的波动本身可能会产生自我强化的力量，而这种波动的状态不能成为一门精确的科学，未来市场价格的波动也无法预测。巴契里耶的研究为20世纪资产定价理论奠定了坚实的基础。2.大萧条后的金融市场理论———股价波动规律和资产定价模型。资产定价模型建立之前的金融市场理论主要集中于20世纪30年代后，即资本主义经济大危机之后。凯恩斯（JohnMaynardKeynes）在其著作《就业、利息和货币通论》中提出了基于“简单预期”的股价形成和波动理论，他强调股价决定及变化的心理作用，认为股价不是由其价值决定，而是由投资者的心理所决定的。凯恩斯的贡献在于开启了关于股价波动微观分析和非理性分析的研究。凡勃仑（T.Veblan）提出了一个假设命题———金融体系的内在不稳定，这种不稳定表现在资本主义经济的周期性崩溃中。凡勃仑的研究扩展至金融体系的宏观层面并揭示了金融周期的运动规律。查尔斯•亨利•道琼斯（CharlesHenryDow）提出了道式理论，将市场波动划分为暂时趋势、中期趋势和长期趋势，首创了用道•琼斯价格指数来判断市场的波动趋势。现代资产定价模型始于约翰•B•威廉姆斯（JohnBurrWilliams）于1938年发表的《投资价值理论》，该书阐明了债券定价模型和股票定价模型，依据现值理论，已知债券或股票的每期现金流和贴现率可推出债券或股票的价格。在威廉姆斯的理论基础上戈登（MallonGordon）和夏皮罗（CarlShapiro）于1956年提出固定增长模型（ConstantG-rowthModel），莫洛多夫斯基（NicholasMolodovsky）于同年提出三阶段增长模型（ThreeStageGrowthModel），威廉姆•赫尔利（WilliamHurley）和刘易斯•约翰逊（LewisJohnson）于1987年提出随机DDM模型。3.金融市场理论的新时代———资产均衡定价理论和有效市场假说。现代资产定价模型之后的资产组合理论开创了金融市场理论研究的全新时代。现代资产组合理论由马科维茨（Markowitz）于1952年首创，在《资产组合选择》一文中马科维茨通过数量化分析确定了最佳资产组合模型，托宾（JamesTobin）于1958年提出了确定最优资产组合的方法，并提出了托宾分离定理。在马科维茨“均值—方差”分析的基础上，夏普（Sharpe）、林特尔（Lintner）、莫森（Mossin）分别于1964年、1965年、1966年提出资本资产定价模型（CapitalAssetPricingModel，CAPM）。CAPM是对资产组合理论的延伸，该模型给出了市场均衡状态时风险资产预期收益的预测方法。CAPM模型假设前提十分苛刻，后续研究通过放松某些假设对CAPM进行不同程度的修正。布伦南（Brennan，1970）将税收引入模型，迈耶斯（Mayers，1972）将市场不完全引入模型，布莱克（1973）放松无风险利率假设，法玛（1970）和默顿（1973）提出跨际资本资产定价模型ICAPM，布里登（Breeden，1979）提出消费导向资本资产定价模型CCAPM。更有甚者，斯蒂芬•A•罗斯（1976）提出了替代CAPM的资产均衡定价模型，即套利定价理论（ArbitragePricingTheory，APT），APT与CAPM的不同之处在于不依赖市场资产组合，而是一种基于多因素收益生成函数的一价定律。资产定价理论的发展推动了有效市场理论的诞生。有效市场假说诞生于20世纪70年代前后，最早由哈里•罗伯茨（HarryRoberts）于1967年提出，后于1970年由尤金•法玛（EugeneF.Fama）首次系统性阐述该假说。从金融市场理论发展的历史来看，EMH早可追溯至基于概率理论研究金融市场的巴契里耶（LouisBachelier，1990），近可源于萨缪尔森（PaulA.Samuelson，1965）的《蕴含恰当期望的价格波动的证据》。根据法玛的定义，有效市场是指证券价格“充分反映”了所有信息的证券市场。有效市场有三种形态：弱式有效市场（WeaklyEfficientMarket），价格反映了市场的历史信息；半强式有效市场（Semi-stronglyEfficientMarket），价格反映了当前市场的公开信息；强式有效市场（StronglyEfficientMarket），价格反映了市场的所有信息，包括内部未公开信息等。自有效市场假说提出后，对于该假说的争议之声不绝于耳，经济学家对其进行了大量的检验。弱式有效市场反映了所有的历史信息，即通过技术分析无法获得超额收益。半强式有效市场反映了所有的公开信息，即通过基本面分析无法获得超额收益，只有通过内幕信息才可能获得超额收益，检验半强式有效市场就是检验公开信息是否可以迅速反映在股价上。鲍尔（Ball）和布朗（Brown）于1968年的检测表明公开信息或被预测到或迅速体现在股价中，即公开信息不能获得超额收益，半强式有效市场假设成立。强式有效市场反映了所有信息，即使通过内部信息也无法获得超额收益，内部信息主要由共同基金掌握，检测强式有效市场可以通过检测共同基金的收益情况。弗兰德（Friend）、布朗、赫尔曼和威克斯（Vickers）于1962年的研究表明共同基金和市场平均收益差别不大。夏普（1966）、詹森（1968）、弗斯（Firth，1978）和弗兰德、布朗与克罗科特（Crokett，1970）的研究也都表明强式有效市场假说成立。

三、中国现代化金融体系发展的思考

在乡村振兴背景下，推动农业经济管理智慧化、产业化发展，不仅有助于农业资源的优势转化，也有效降低了农业资源流通成本，为农业经济增长、乡村产业发展奠定了良好基础。本文将结合《中国农业经济协调发展研究》一书，分析农业经济协调发展，为乡村振兴背景下创新农业经济管理策略提供完善的理论依据。由唐忠和曾寅初主编、中国农业出版社2018年2月出版的《中国农业经济协调发展研究》，该书先后收集了北京农业经济学会2015年年底学术年会入选征文和“京津冀农业协同发展”学术研讨会征文、部分会员提交的专门论文，虽然文章类型广泛，但均以我国农业经济协调发展问题为研究对象，该书充分围绕农业经济发展实际，针对当前农业经济管理所存在的突出难题，结合现代农业发展机遇，提出了可操作性强的发展建议。该书具有以下特点：

一、结构严谨，框架清晰

该书论述结构严谨、框架清晰，学术性强，书中观点结论科学完善。该书以年会优秀征文为主，包含了大量调研资料和实验案例，书中研究观点清晰、客观介绍了当前我国农业经济发展的问题、经验，提出了农业经济管理理论与实践路径，为乡村振兴背景下实现农业经济高质量、高效益发展提供扎实的理论依据和借鉴。目前农业经济管理存在以下问题：首先，缺乏现代化、创新性农业经济管理模式。由于多数农村缺乏系统化的人才技能培训和行业引导，影响了农村经济管理人才队伍的专业化、职业化发展，以至于多数农村地区经济管理以被动、松散为主，存在“重建设，轻管理”的现实难题。其次，农业经济发展缺乏良好的政策环境和充足的发展支持。目前农业经济管理发展缺少良好的政策支持、充足的金融服务和生态发展理念，影响了农村生态环境与电商经济的协调发展。目前农村金融服务力量较为缺失，农村经济发展难度较大。由于农村金融市场发育尚不完善，农村金融信贷产品单一，加上多数农民缺少良好的担保机制和征信体系，影响农村经济稳定发展。最后，未能形成高效、智慧化的农业经济管理机制。在大数据环境下，用智慧化、信息化技术手段开展农业经济管理已成为社会发展的主要趋势，但目前多数农村地区由于信息化建设滞后，未能用智慧系统来开展农业经济管理，阻碍了农业经济的高质量发展，容易造成对农产品市场把握不及时，农业资源整合、利用效率低下等问题。

二、案例丰富，内容鲜活

该书案例丰富，论述内容鲜活，覆盖全面。该书以北京市农业经济学会学术征文为主要素材来源，全书学术性突出，覆盖面广泛，是当前客观、全面认识农业经济管理实践的重要依据。特别是其中涉及大量基层农业经济管理案例，为乡村振兴背景下创新农业经济管理策略提供了科学指引。因此，结合本书内容，当前开展农业经济管理活动时，要坚持做到：第一，创新管理理念，构建全新农业经济管理模式。通过充分发挥农业经济管理的多维度优势，优化大众对“农业+”模式内涵及发展规律认知，在产业融合、发展形态和物流配送体系等方面进一步创新，凝聚农业经济发展的最强合力。第二，发挥技术优势，提高农业经济管理的智慧化层级。数据信息是推动农业经济管理发展的重要内容，有效共享数据信息能够提高农业经济管理质量，提高农业服务和农业产品的市场匹配度。在乡村振兴背景下，开展农业经济管理活动，要以物联网、人工智能等多种智慧技术应用为基础，为农业经济智慧化、产业化发展提供科学、智能依据，推进农业经济向产业化、智能化和现代化目标发展、升级。第三，整合优势资源，补充农业经济发展短板。事实上，现代农业经济发展离不开电商平台、智慧物流和现代金融体系的发展支持，只有充分借助各类优势资源，应用智慧、便捷和金融服务等多元力量，才能为农业经济发展模式创新和农村经济效益转化提供有效支撑。通过科学采用PPP模式和金融信贷服务，缓解创新农业经济发展的资金压力，为农业经济结构优化、战略升级提供完善、低成本的金融支持力量，实现金融机构、农村经济发展与农民收入的多元共赢。

三、聚焦未来，适应发展

该书以农业经济发展为研究对象，从农村信贷、生态PPP模式、农业经济协同发展等角度对农业经济管理体系进行全面论述，为乡村振兴背景下做好农业经济管理工作提供了科学建议。产业兴、经济管理高效是推进乡村振兴战略的重要前提和关键基础，是当前有力解决“三农”问题的核心要求。农业经济发展需要高效管理、科学调配，只有构建现代农业经济管理体系，研究区域特色、汇总地域优势产业资源，才能有效避免盲目发展、同质竞争，真正提升农业经济发展的竞争力和市场效益。该书以农业经济管理为基础，结合多个案例，分析了农业经济的协调发展问题，为乡村振兴背景下，优化农业经济管理模式提供了有效建议。在创新我国农业经济管理模式时，要以农村综合改革为契机，融入市场规律，构建生态高值功能农业，发展现代绿色高效农业，培育农业生产性服务业，推动农业科技创新，发展特色农业，推动城乡要素融合，探索新的利益联结机制的对策建议。

【摘要】在我国走向绿色低碳的高质量发展的道路上，金融体系可以发挥积极的作用。研究绿色金融与服装产业发展的互动机制，提出绿色金融助推服装产业发展的3种路径，特别是提出绿色金融+服装产业数字化。同时在绿色金融推动服装产业发展的过程中，针对存在的问题提出具体性建议。从服装产业出发，金融助推服装产业绿色、低碳、高质量发展，最终有助于实现我国碳达峰、碳中和的目标。

【关键词】绿色金融；服装产业；数字化；绿色经济

0引言

《2021年国务院政府工作报告》明确提出：加强污染防治和生态建设，持续改善环境质量。报告要求扎实做好碳达峰、碳中和各项工作，制定2030年前碳排放达峰行动方案。优化产业结构和能源结构等工作。同时指出要实施金融支持绿色低碳发展专项政策。我国经济要实现绿色发展是时代的要求，发展绿色金融、完善绿色金融体系是实现绿色发展的必要条件。我国服装产业存在产能过剩、绿色转型不足、数字化程度低、中小企业过多、政策救助难度大等问题，要解决这些问题，需要有充足的资金支持。由于企业的核心技术落后，环境竞争力不足等因素，服装产业的污染问题很难彻底解决。资金短缺是制约服装产业绿色发展、绿色转型的关键原因，而绿色金融能够有效地为服装产业的发展提供支持。发展绿色金融，完善绿色金融市场，引导社会资金流入服装产业，提升服装产业竞争力，解决服装产业核心技术落后问题，最终通过绿色金融推动服装产业发展。

1绿色金融

1.1绿色金融内涵

绿色金融通过信贷、保险、股票发行、产业基金等金融活动，将社会资金引入绿色产业和生态化转型的传统产业。绿色金融一方面将绿色引入金融，促进金融可持续发展，实现金融创新。另一方面通过金融影响企业的发展方向，为绿色发展的产业提供相应的金融支持，推动了绿色产业的发展，加快传统产业的生态化转型[1]。

【摘要】2020年最新数据显示，中国进出口贸易总额达到4.7万亿美元，排名世界第一。其中70%的份额由中小企业贡献，可见，中小企业对我国经济社会发展的重要作用。但是，由于规模小，中小企业一直面临融资难的问题，这严重限制了企业的发展。论文以中小企业贸易融资难为突破口，探索问题症结所在，并试图找到可能的解决方案。

【关键词】国际贸易；中小企业；融资

1引言

改革开放40年，中国经济持续飞速增长，其中国际贸易更是飞速发展，对我国的经济贡献率达50%以上。WTO2020年最新数据显示，中国进出口贸易总额达到4.7万亿美元，继续领跑世界各国。可以说中国的贸易发展了自己，也带动了世界。中国能取得如此佳绩，中小企业功不可没。自加入WTO后，中小企业得到空前的发展，无数“中国制造”被销往国外，为国家创造了巨额外汇。可以说中小企业是经济增长的真正支柱，然而他们得到的待遇却与他们的贡献有天壤之别———几乎所有中小型外贸企业都面临资金短缺问题。近年来，我国政府一直致力于改善这种局面，但效果却不尽人意，总结起来，原因有二：一是中小企业先天规模不大，抗风险能力不强；二是由于宏观环境还不够完善，中小企业融资困难重重。长此以往，必将严重制约我国贸易的发展，因此，中小企业贸易融资难已成为亟待解决的问题。

2国际贸易融资的概念

所谓贸易融资是指银行对进口商或出口商提供的与进出口贸易结算相关的短期融资或信用便利。具体方式有授信开证、进口押汇、提货担保等。这种融资最大特点是融资周期短而且流动性很高，对于进出口企业的业务特点来说贸易融资非常适用，反过来对银行来说，这些特点能增加银行收入，风险也相对较低。因为在国际贸易整个过程当中，银行作为第三方结算人全程参与，所有的物权单据都要首先经过银行，因此，银行可以依托对物权凭证的占有为企业融资或提供金融信用，企业获得融资后进行下一步商业活动，最后还本付息，同时银行也获得更多收入。

3中小企业融资现状