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［摘要］为有效防范财务风险，及时捕捉企业日常经营管理过程中的漏洞、失误、隐患及财务信号波动，适时发出警报，企业应建立财务风险预警制度，做好财务风险预防，建立财务预警指标体系，针对警报级别，建立财务风险处理机制和监督机制。
［关键词］财务管理;财务风险;预警制度
一、企业财务风险预警的目标及内容
企业财务风险预警的目标是培养和提高企业识别财务风险的意识，提高企业的应变能力，同时通过财务指标的反映，及时捕捉企业日常经营管理活动中与财务相关的管理漏洞、失误及可能存在的重大风险隐患，为企业领导层处理相关风险事件提供及时的决策支持，防范企业财务风险，确保企业始终处于相对安全、可靠的运行状态。财务风险预警包括筹资活动财务预警、投资活动财务预警和经营活动财务预警。筹资活动财务预警包括债权性融资预警和权益性融资预警。债权性融资预警包括银行借款预警、发行债券(含中期票据)融资预警、商业信用融资预警等，权益性融资预警包括国有股权转让、IPO及引入战略投资者等预警。其中，债权性融资的财务风险主要是违约风险，此外还有利率风险、短期资金长期使用风险等。企业融资要保持合理的资产负债比率、适当的流动比率和速动比率。权益性融资的财务风险主要是控股股东吞噬风险、恶意并购风险及控制权丧失风险。投资活动财务预警指企业作为以投资为主要业务的经营主体，应及时了解跟踪国家政策和宏观经济形势，加强投资风险意识，搞好市场调查和分析，做好事前预警、提前应变。经营活动财务预警指对经营活动中出现难以预计或者控制的因素，导致企业日常经营活动与预期目标发生偏差，从而产生对财务成果和财务状况的消极影响、带来经济损失的可能性及时预警。
二、财务风险信号
做好财务风险预警，需要积极捕捉财务风险信号。财务风险信号包括早期财务风险信号、中期财务风险信号和晚期财务风险信号。
(一)早期财务风险信号
早期财务风险信号主要表现在6个方面。一是销售非预期下跌或者非计划存货积压。销售或存货基本保持稳定对企业的正常经营至关重要。若销售非预期下跌或者非计划存货积压，存货与销售的比率超出正常范围，造成企业现金流量滞后，现金流入减少，可能出现财务风险。二是应收账款回收率下降。企业的现金流入很大部分来源于应收账款的回收，若回款不畅，则预示着可能出现财务风险。三是账户存量货币资金出现波动(突然增多或减少)。账户存量货币资金过大，会使企业背负一定的财务负担;账户存量货币资金过小，则影响企业正常资金周转。若企业长期不能改变状况，恢复良性循环，财务风险发生的概率随之加大。四是高级管理人员或关键财务人员的突然或连续变更。企业在某个时期内出现异常的人员变动，如大规模裁减人员或调整人员，企业董事会成员、高级管理人员、重要财务人员的异常或频繁变更，都可能使企业存在潜在的财务风险。五是企业实际运营情况偏离预算目标，如收入额、投资额及利润等指标较大地偏离预算目标。六是企业资产负债率持续上升。资产负债率越低，企业偿债能力越有保证，贷款越安全，举债越容易。如果资产负债率高到一定程度，没有金融机构愿意提供贷款，则企业的举债能力已经用尽。
(二)中期财务风险信号
中期财务风险信号主要表现在5个方面。一是客户拖延或拒付项目款或借款的本金及利息、回购款或借款展期支付且金额较大。客户承认财务状况困难并请求延期付款，拖欠应付款项，这种情形下，首先应检查该客户以往的情况及现在面临的状况，若情形是暂时性的，如季节性的资金短缺或淡旺季差异，尚可继续与该客户保持业务往来;若发现客户破产或即将破产且已无可挽回，就应立即采取措施，以减少损失。另外，因客户延期付款而企业必须垫付更多的资金并承担资金成本，导致平均收账期延长，而较长的收账周期会吸收掉企业的现金，可能引发财务风险。二是难以从项目方、金融机构或资本市场等融资渠道筹集必需的补充资金，用来维持日常支出或基本偿债需求。三是资产质量差，流动性下降，流动比率或速动比率明显低于同行业平均水平，企业不能通过合理方式和价格将现有资产变现，资金供求矛盾难以缓解，财务风险的发生在所难免。四是过度依赖某些关联企业或银行贷款，财务结构明显恶化。五是筹资结构不合理，长、中、短期债务搭配不当，造成筹资成本偏高，盈利能力下降。
(三)晚期财务风险信号
晚期财务风险信号指企业净资产小于或等于零。从资产存量角度看，企业总资产的账面净值相当或小于账面记录的负债金额，或企业的经营性现金净流量长期为负值;从现金流量角度看，企业的现金流入小于现金流出，常伴有现金流量萎缩的情况且这种现金流量的非正常情况处于长期的持续状态，存在数额巨大的未弥补亏损;从可持续经营角度看，企业主营业务持续负增长，市场销售惨淡，盈利能力差，不能维持企业日常经营。
三、建立财务风险处置机制
(一)做好财务风险预防，努力做到无警
第一，树立财务风险管理理念。企业要树立财务风险管理理念，加大培训力度，提高企业财务决策水平。对待企业的财务风险，要能够适时采取措施，合理利用投资，规避风险;可以利用多元化经营等分散风险、转移风险。第二，建立完善的财务管理系统。在日常财务管理过程中，要明确划分财务管理人员的责、权、利，有效控制财务工作各个流程中可能发生的财务风险。按照企业战略规划分解年度指标，定期召开会议，检讨预算与实际发生差异的原因，提出具体的纠正措施。第三，抓好有效控制点，密切关注可能会引发财务风险的“事故多发地带”。针对存在风险隐患的风险控制点、资金成本控制点、投资项目中的现金流量、投资回报、投资回收期控制点及企业股东权益等方面的利益关系控制点，建立债务台账，确保现金流不断裂。企业的现金流是最能直接反映企业运营状况的数据，将现金流量作为财务风险分析的要点，通过分析现金流可以让决策人员较为直观地看到企业的运营状况。第四，提高企业财务人员素质及其财务风险防范能力。财务人员要不断提高财务风险防范意识和能力，在风险可能发生时要能够及时分析、提出相关的解决措施，尽可能降低风险的发生率。
(二)建立财务预警指标体系，做到有警即响
第一，夯实财务预警指标体系的基础。建立财务预警指标体系的基础是规范的财务管理体系，具体包括扎实完备的财务管理基础、财务管理活动与其他管理活动之间的有效衔接和协调、规范真实的财务会计信息、高素质的领导班子和团队意识、企业负责人对财务风险预警的高度重视及完善的内部控制制度等。第二，设立符合企业实际的财务预警指标体系。一般的财务预警指标体系以企业偿债能力指标为基础，包括以企业偿债能力指标为基础的主要指标和辅助指标。以企业偿债能力指标为基础的主要指标包括资产负债率、流动比率、速动比率和已获利息倍数等;以企业偿债能力指标为基础的辅助指标主要包括净资产收益率、主营业务收入增长率、对外担保占净资产的比重、重点客户应收账款回收率和存货周转率等。第三，设立警报级别。财务风险警报级别分为黄色预警、橙色预警和红色预警。通过对财务风险信号的识别，结合财务预警指标体系，按照以偿债能力指标为基础的主要指标计算出指标值，结合行业及企业的实际情况，将其分别归类到黄色预警、橙色预警和红色预警。同时，通过偿债能力指标为基础的辅助指标，进一步补充说明企业可能存在的财务风险。第四，针对警报级别，建立财务风险处理机制。一是要捕捉财务风险的早期信号，发出黄色预警。出现早期财务风险信号，企业财务部应在1周内形成书面报告报送本企业经营层，报告中应说明出现财务风险的原因及计划采取的措施等。二是要重视财务风险的中期信号，发出橙色预警。企业出现中期财务风险信号，应在5日内形成书面报告，由本企业经营层报送上级有关部门。报告中应分析出现财务风险的原因、计划采取的措施和消除财务风险的责任人等。三是高度重视晚期财务风险信号，发出红色预警。出现晚期财务风险信号，企业财务部应立即以口头形式报告本企业经营层，同时形成专项报告，经本企业经营层批准后报上级部门。
(三)建立财务风险应急处理机制
财务风险预警制度离不开完善的危机应急机制，如若此处缺失，在危机发生时企业措手不及，穷于应对，后果不堪设想，企业可能遭受巨大损失，企业员工的士气也会受到挫败;如果危机处理制度完善，在危机发生时，企业可以第一时间采取应急措施，避免造成更大的损失，同时向社会展示企业处理危机和抗风险的能力，彰显企业的强大实力。
(四)做好监督检查工作
企业有关部门应每年对财务预警管理工作进行一次检查，对执行财务预警制度较好的部门及单位予以表彰和奖励，对执行力度不够、存在重大财务风险的单位，给予通报批评，责令整改。
作者:付翔丽 单位:河南水利投资集团有限公司