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投融资分析报告范文1
关键词：水利工程 投融资 体制改革
党的十指出，要将水利工程放在重点位置，并突出生态文明建设的精神内涵。随着我国社会经济的不断发展和进步，水利工程建设需要面临更加繁重任务，如何依据政府宏观经济调控策略及现阶段经济变化形式，不断对水利投资融资制度进行改革和完善，并建立行之有效的投融资机制，是目前水利投融资改革工作需要面临的重点问题。本文指出现阶段水利投融资体制改革存在的主要问题，并探讨相应的解决措施。
一、水利投融资体制改革过程中存在的主要问题
（一）资金投入严重不足
现阶段，在政府所有基础设施投资中，水利工程基础建设项目投资占比最小，且在GDP中所占的比例也比较低。为了使水利工程投资能够随着我国经济的发展而实现稳步增长，相关研究机构对水利工程投融资进行了研究和分析，并认为水利基础建设项目最佳投资占比应为我国GDP的0.79-0.84%。但是，现阶段我国水利建设平均投资水平远远低于这个区间。
（二）投资渠道仍以公共财政为主
由于现阶段我国水利工程建设大幅增加，传统水利投融资体系已经无法满足日益壮大的发展需求，进而导致水利产业投资逐渐向生产资料领域延伸。随着我国现代工农业及服务业的不断发展，国民经济产生大量剩余，一定程度上拓宽了水利投资的渠道，也使得投资领域不断拓展。但是，水利投融资渠道仍以公共财政为主，一定程度上制约了投融资改革的进程。
（三）投资决策资金管理存在漏洞
水利投资决策主要依据是可行性研究报告，能够综合反馈出水利工程的经济性，并以此为根据制定出科学合理的可行方案。但是，很多水利工程在进行经济性能分析时，往往缺乏理论支持，也无法与实践经验充分结合起来。同时，在确定投资方案过程中，也缺乏系统的考证和研究，最终导致水利投资量不明确，进而影响到投资预算的准确性。
二、水利投融资体制改革应对策略
现阶段，水利投融资在进行体制改革过程中，出现很多制约因素，使水利工程的良性发展遭遇瓶颈。针对上述问题，根据多年实际工作经验，认为该从以下三个角度加以改进，进而保证水利投融资体制改革顺利进行。
（一）加大政府投资力度，优化投资结构
国家和政府应继续在财政上支持水利产业投资，并保证财政支持水利建设的资金能够维持在可控范围之内。严格遵守我国相关法律法规中要求和规定，进一步增加预算内的水利工程投资资金，保证预算内资金能够按照法律法规中所限定的比例进行增长。采取有效措施，将财政资金逐渐向水利工程建设项目投资领域倾斜，并使其固定在一定水平之内。2015年，青海省水利厅计划投资60亿用于全省水利工程建设，旨在从投资总目标及保障机制等方面进一步推动水利工程项目建设。同时，制定并出台相关水利工程补贴政策，通过立法形式筹集水利发展资金，并预留风险基金。集中地方留成资金，并将其用于水利建设项目发展中。同时，各级政府在应预留一定比例周转资金，用于支持水利工程发展。
（二）拓宽投融资渠道，增加水利信贷投入份额
水利投融资本身处于市场竞争弱势的位置，而目前我国尚未形成服务于水利工程建设的金融服务体系，导致其发展过程中面临更多压力。为有效促进水利投融资体制改革，须首先对水利金融服务体系进行完善，强化制度对投资体系的保障作用。其次，落实和贯彻国家政府现阶段水利投融资体制改革政策的基础上，不断在实际工作在对其进行深化，并在此过程中对投融资渠道进行有效拓展。例如，可通过优化投资环境、引入社会资金来实现，并积极探索新的投融资模式，建立健全社会服务体系，为水利事业发展夯实基础。再如，积极拓宽投资渠道和投资方式，继续吸引外国资本的投资，并保证相应的配套资金能够及时到位，进而不断加大外资投资规模。例如，“十二五”战略目标确立后，青海省在招商引资、吸纳社会资本等方面取得了很多成就，且自筹资金累计达到33亿元，有效推动了河道治理、灌溉等工程的建设。在这个过程中，要降低外资和社会性投资的市场门槛，对社会资金投入水利建设项目专项资金管理模式进行积极探索，正确引导投资政策及经济信息服务。
（三）优化投资决策阶段资金管理
水利投资不仅能够对工程造价的合理性产生深远影响，也是水利工程项目成本控制的中重要环节，因此要对投资决策阶段资金管理进行不断优化。首先，要保证基础资料的真实性、准确性及完整性，进而为分析水利项目经济效益提供技术指导。其次，要不断完善可行性分析报告，并编制投资预算报告书，进一步运用科学手段，水利项目技术是否可靠、投资是否盈利进行充分论证，是投资决策重要环节。在进行可行性分析时，要针对目前市场现状和走向，结合国家未来发展规划，综合各方面因素确立水利工程建设项目的投资规模、建设标准和建设周期等。
三、结束语
综上所述，对水利投融资进行体制改革，能够保证水利工程项目投资控制顺利实施，并且能够及时对水利行业产业结构进行调整，并在规范市场行为和秩序等方面产生积极意义。与此同时，水利投融资体制改革也能够为国民经济宏观调控提供方向和指导，为政府部门制定投资决策提供依据。为此，要正视投融资机制面临的重点问题，并根据实际情况提出行之有效的解决措施，旨在为水利投融资体制改革相关研究提供一定方向。
参考文献：
[1]张光锦，范海燕，谭杰.推进海河流域水利投融资体制改革的探讨[J].海河水利，2013
[2]徐敏，王凌，徐勇.国内外水业投融资体制改革研究综述[J].河海大学学报（哲学社会科学版），2013
投融资分析报告范文2
施旦霁是一位连续创业者。他在进入孵化投资行业后，开始了解到投资人和科技创业者的需求，并产生了一个创意：做一个立足于中国的科技信息聚合平台。但他的创意并不仅仅局限于做中国的Techmeme，而是希望成为中国的Techmeme+ angelList。angelList是一个联系企业家与投资者的社交网络，顶级风险投资人经常用它发现有潜力的公司。
施旦霁和他的创业帮
施旦霁自高中就开始了在海外的求学生涯，在澳大利亚墨尔本皇家理工学院就读IT本科，澳大利亚悉尼大学攻读IT硕士，专注研究Web2.0时代的数据交互模式。他曾在澳大利亚创办电子商务网站，回国后创办了国内早期的SAAS公司，退出后于2008年开始进入孵化投资领域，角色定位从自己创业转变为服务他人创业。
彼时的施旦霁是上海张江高科技园区金科路地铁站附近的一个叫做“创智天地”的孵化器运营者。施旦霁在运营孵化器的时候有个习惯，即每天要提前一个小时到办公室，浏览新闻网站上与科技相关的所有新闻和数据。“每个网站都有几条有用信息，我当时非常希望有一个地方能够图文并茂聚合所有科技信息。”
美国知名的科技新闻和博客聚合网站techmeme能够满足施旦霁的需求。2005年9月，techmeme的前身memeOrandum横空出世，网站上面的科技文章主要来自新闻网和博客，它能分析新闻的重要程度，给予不同新闻不同的权重。扎克伯格是techmeme的痴迷读者，许多科技公司高管如谷歌高管、PayPal CEO以及风险投资人都是techmeme的读者。
施旦霁想做一个类似于techmeme的科技信息聚合平台，平台上的信息可以来自于TechCrunch、36氪等国内外科技博客，通过机器自动抓取和分析公开数据，让科技圈的从业者能够在一个网站上掌握所有必知信息。
事实上，在运营孵化器期间，除了为孵化器内企业争取政策方面的扶持外，施旦霁还尝试通过做天使投资对企业进行持股孵化。创业者、孵化人、投资人三种角色让施旦霁无比熟悉孵化投资和初创企业的需求。因此施旦霁还想为这个平台赋予联系企业家与投资者的功能。如果一定要用一句话描述这个项目，施旦霁希望这是“一个服务于早期投融资的信息聚合平台”。
这个服务于早期投融资的信息聚合平台很快落地，23Seed应运而生。除了施旦霁外，还有邱青峰和贺飞鸣是23Seed的联合创始人。两人中前者是23Seed的首席运营官，有15年技术咨询及管理经验、7年创业经验；后者是23Seed的首席技术官，是同济大学的控制理论及控制工程博士，有着超过12年技术开发及管理经验，参与过众多上海市政府的信息系统研发，包括数据统计交换、舆情内容监管、信息采编分析。
不是科技博客
“23Seed肯定不是科技博客。”尽管23Seed聚合了众多科技资讯，拥有项目数据库，投资人、投资机构数据库等数据，和诸如36氪等国内科技博客网站相似，但施旦霁显然并不希望众人将23Seed看成是一个科技博客，“它是一个数据分析公司。”
“23Seed第一个板块是资讯，但我们并没有自己采集内容，而是在不侵犯版权的前提下做聚合。更重要的是，我们的系统会对所采集到的数据做分析。例如打开23Seed网站，你可以看到2014年二季度早期投资排行榜、2014年二季度早期融资行业排行等分析数据。” 施旦霁介绍说。
23Seed所有的数据都来自公开数据，重点关注早期投融资数据。施旦霁在创业和孵化投资过程中，发现市场上并没有专门为早期投资做参考的金融数据和分析服务商。据了解，目前中国二级市场，有万得这样的金融数据和分析工具服务商，PE市场有投中集团这样的投资市场信息咨询机构。
2012年被业内称为“天使投资”元年，随着民众财富增加，财富管理方式从储蓄型转变到理财型，再到投资型，以个人为单位的天使投资人开始如雨后春笋般冒出。根据公开披露信息统计显示，2008年至2012年，中国天使投资案例数量和融资规模均呈逐年增加态势。2012年全年共披露天使投资案例194起，总投资金额6.94亿元。2013年上半年，天使投资继续保持活跃，共披露案例135起，总投资金额5.20亿元。由于天使投资机构的部分项目比较敏感、私密，不易对外披露，因此，中国天使投资案例数量和规模总体上应高于以上统计。
活跃的天使投资也意味着个人投资人越来越多，23Seed能够实现向投资人发送分析报告、推荐优质项目、为项目打分等功能。这些工作相当于投资机构里年薪30万元的岗位所能提供的工作内容。
施旦霁强调23Seed专注于早期投融资，相对而言，创业企业早期需求比较明显、集中，可以借助计算机系统技术帮助投资人和企业进行相互之间的配对与筛选，将繁杂的机械劳动交给计算机，可以解放出人的时间与精力。
商业化：卖数据库
那么，如何才能让23Seed商业化呢？让施旦霁欣慰的是，目前23Seed提供的数据分析服务均由计算机技术实现，并不需要付出高昂的人力成本与管理成本。
施旦霁希望能够将23Seed的数据库通过收费会员的方式打包给一些精力有限的投资人。在23Seed平台上，创业者首先需要提交信息，形成创业报告。平台会根据创业者学历、工作经验等形成创始人背景调查，并运用已有的数据信息，形成行业分析，参考美国硅谷的行业估值对项目进行最终估值并打分，完成这一系列创业项目分析后，会根据投资者偏好将最终报告发送给平台上的潜在投资人。
当然，23Seed并不只是针对投资人的服务平台，创业者同样可以在这里找到价值。23Seed平台对天使投资人也会进行严格筛选，按照其过去投资的项目和参与度，在被证明可信任后，投资人才能在平台获取信息。施旦霁还筹备每月在上海、杭州等地的线下投融资对接会。“这是闭门的对接会，投资人和企业家见面的目的就是为了投融资。” 施旦霁强调。
投融资分析报告范文3
摘要：近年来，我国金融市场不断发展，市场环境发生了较大变化，商业银行的业务结构、收入结构也在不断调整，随着投行业务的发展，财务顾问业务已逐渐成为商业银行重要的中间业务之一，服务内容愈加丰富，涉足领域更加宽广，由最初的单一品种，目前已发展成为涵盖理财及项目融资顾问、私募财务顾问、资本市场类财务顾问、债券发行财务顾问等多种服务种类的融智型业务，业务收入占银行收入的比重也在不断提高。财务顾问业务在不断创新、快速发展的同时，也面临着诸多风险，给商业银行健康持续拓展该业务提出了更高的经营管理要求。
关键词：商业银行;财务顾问业务
一、财务顾问业务的内涵
财务顾问业务主要是指商业银行运用自身产品及服务，以及在客户、网络、资金、信息、人才等方面的综合优势，根据客户需求，为客户的财务管理、投融资、兼并收购等提供策划、咨询、分析、方案设计等服务。
传统财务顾问业务与贷款存在较大关联，盈利多由贷款利差转移。但随着经济的发展及客户需求的变化，传统财务顾问业务模式已不能满足客户多元化的金融服务需求，市场推动财务顾问业务模式转型，主要包括三大类：一是中介型业务，比如并购财务顾问，协助客户之间就并购事宜达成一致，帮助设计交易结构与方案，提供估值服务等系列服务，不一定涉及到融资;二是融资顾问类业务，主要通过设计交易结构、融资方案等服务满足包括融资在内的融资需求;三是投资顾问类业务，主要是对客户账户内资金或资产提供投资建议或资产配置方案，协助客户管理资产，帮助寻找高收益资产等。
二、存在的主要问题及风险
(1)外部监管风险
最近几年，银行服务收费成为媒体和公众关注的热点事件，外部监管机构对银行不规范经营情况不断加强监管和处罚力度，财务顾问业务因其具有协议定价和服务内容不固定等特点，成为银行以贷收费的主要形式之一。在业务办理中，业务收费比例偏高;收费与服务内容不匹配;服务内容缺乏针对性;服务期限、内容与收费金额有较大偏离;与贷款具有明显的相关性等问题，与监管要求不符，潜在较大的外部监管风险。
(2)法律风险
主要表现在合同协议审核签订及履行、服务形式内容、保护商业秘密等方面。如未按合同约定向客户提供实质，或者不具备相应的资质和业务能力;出具的财务顾问报告或建议书的内容若不符合国家有关法律法规的规定;向客户提供超出银行业务范围的服务项目;签署保密协议但未严格执行保密协议等问题，潜在法律风险。
(3)声誉风险
如在顾问业务办理过程中提供的顾问服务不能满足客户需要，与收费不相匹配;提供服务的真实性有问题，未提供实质服务等情况，会给商业银行带来较大的声誉风险。
(4)操作风险
主要表现在服务内容缺乏实质性，如：
1、服务记录不够细致，无法体现所有服务过程及成果。部分档案中服务记录不够详实全面，仅用一两句话简单概括，很多服务记录未体现在档案中。
2、服务内容缺乏针对性，未能体现差异化服务。部分项目中，为不同客户提供的财务顾问服务存在较大同质性，缺少个性化、针对性的服务，全面金融解决方案的服务内容没有明显差别，分析报告内容雷同。
3、服务内容不真实，客户回执、服务记录等有作假痕迹。如客户经理同一时间走访两家客户、档案材料中客户名称前后不符等问题。
三、主要应对措施
(1)按照监管要求，加强财务顾问业务管理
要严格遵守监管机构各项政策规定，坚持有需求、有协议、有服务、有记录的四有原则，依法合规开展业务。在服务收费及产品定价上，应确保业务收费与贷款业务相互分离，按质定价收取与服务内容相匹配的费用。
(2)加强财务顾问业务服务管理
一是在提供财务顾问业务服务过程中收集整理并妥善保存服务证据，补充完善如上门拜访、电话访谈、会谈纪要等服务记录，对发送给客户的电子资讯等文件要留档，还要留存客户培训、产品推荐等活动的材料，特别是有价值、专业性强的服务记录;二是细化财务顾问服务记录，尽量制作独立的、内容相对丰富的服务报告，而不仅以系统打印的对账单或简单表格的形式提供;三是注重加强服务内容个性化，从客户的经营发展、资本运营等方面多角度、多层面进行分析，提出问题，给出建议，形成量身定制的方案，提供有针对性、差异化、有价值的服务。
投融资分析报告范文4
近年来，各高校乘着扩招政策和“科教兴国”的东风快速发展，在学人数从1998年扩招前的108万人，发展到2012年达到3000万人，毛入学率从1998年的9.8%提高到24%，高等教育已从精英教育发展到大众化教育。高等教育的迅猛发展，促使高校基建投资越来越大，项目贷款额度越来越大，几乎所有的高校都有贷款。目前，高校在利用贷款加快事业发展的同时出现的巨大财务风险不容忽视，甚至已是迫在眉睫。
一、高校财务风险的主要形式
（一）金融贷款风险
据统计，多数高校基建资金主要靠银行贷款。收紧银根环境下高校的在建工程、资金链衔接、资金周转等等问题将被提到日程上来，一旦发生逾期、呆账、坏账，在目前“高校”和“银行”的产权归属存在“产权不清”的情况下，酿成金融风险并非空穴来风。
（二）利率风险
在“从紧的货币政策”下，一方面国家收紧银根，以抑制货币信贷增长过快，高校贷款门槛进一步提高；另一方面，加息会更加频繁和主动地使用。因此，高校巨额贷款存在很大的利率风险。仅5年期以上的贷款利率就从2004年5.76%上升到目前7.50%，增加了1.74个百分点。
（三）投融资决策风险
学生扩招带来的巨大经济利益和教育主管部门建立的五年一轮的高等学校教学评估制度，使高校基本建设投入增倍，校企间、校际间违规担保已得到商业银行的默认。还有部分高校缺乏勤俭办事业的思想，不切实际地依靠贷款铺摊子，上项目，不经评估，盲目投资，容易造成投融资失误。
（四）高校内部控制制度风险
许多高校的财务预算、财务控制和财务监督相脱节。特别是在基建项目建设过程中，没有相应的招投标制度；在项目资金预算拨付前，没有建立健全项目资金预算编制制度和项目投资效益预测分析报告制度；在资金拨付中，对于财政预算、工程进度、专款专用、工程预决算审核和经常性监督与专项检查监督等方面，缺乏严密的监控制度。
（五）资金流失风险
不仅重复建设、决策失误、坏账损失、资金占用以及资金运作等方面引发资产流失，更有支付不断提高的利息，再加上高校长期以来“重钱轻物”、“重购置轻管理”的思想，资产流失的风险大大增加。
二、防范和化解高校财务风险的主要对策
（一）建立健全高校内部控制制度
高校必须实行严格的财务预算、财务控制和财务监督三管齐下制度，特别要加强工程项目财务控制，建立权责明确、管理科学、核算规范、激励与约束机制相结合的内部管理制度，提高对风险的预警能力。实行项目负责制和项目问责制，做到制度管人管事，按章办事，努力降低各种风险。
（二）依法理财，建立集体决策制，提高高校投融资决策水平
高校要正确理顺投入与管理的关系，把政府补偿性的有限投入与自身积累融合到培育新的经济增长点上。要坚持科学发展观，按照“控制总量，调整存量，优化增量，提高质量”的思路，提高投融资决策水平，努力降低财务风险。
（三）加大审计监督力度，强化自我评估与外部审核的监督机制
加大高校内审的监督力度，积极化解各种风险。内审人员要积极参与投融资决策，参与工程项目可行性研究、工程概算等前期管理工作，加强对工程招投标的监督，实行合同会签制度，严格审查合同条款、付款方式等内容，跟踪工程施工、监理、验收、决算等环节，从工程开始到工程完工的各个控制点和贷款申请与付息还本进行全程监控，实行事前、事中、事后的全程监督，使工程建设和融资的每个环节都置于审计部门的监督之下；加强内部审计对内部控制和风险防范的检查和评价，不断提高资金和投资效果，防范纪检风险和融资风险，充分发挥内部审计日常监督和全过程控制的作用。
（四）定性与定量相结合分析和防范财务风险
1.定量分析方面建立财务风险预警指标
（1）偿还能力指标
①流动比率。一般认为，高校的最佳流动比率为180%左右。
②速动比率。一般认为速动比率为1：1较合适。
③资产负债率。按通行标准，资产负债率一般为30%～60%，过高或过低都对高校的发展不利。
（2）运营绩效指标
①高校年度收支比，即本年度实际收入与本年度实际总支出的比率。该指标用以说明学校当年预算支出的平衡关系，是反映学校隐性负债状况的重要指标。
②招生计划现金比率，即本期招生实际收费数与本期招生应收费数的比率。这一指标应以1为好，如果小于1，表明招生计划未完成或学生欠费多，如果达到一定水平，长久下去则会产生财务风险。
③经费自筹率，即自筹经费收入与学校总经费收入的比率。该指标反映学校对国家的依赖程度、学校自我筹措资金的能力以及努力程度。这一指标越大，说明自我积累和自我发展的能力越强。
④教学科研性资产收益率，即教学科研结余与平均收益性资产的比率。该指标的好坏是财务杠杆能否发生效用的先决条件，也是高校资产保值增值目标实现的源泉，对学校总收入产生正能量。
2.定性分析方面要做到以下几方面
①信息收集与评估。它通过与高校相关的政策、高校自身的各类财务状况信息，进行分析比较，判断风险是否已经存在极其程度。
②预知危机。经过对大量信息的分析，当出现可能危害财务状况的关键因素时，提醒学校管理层早作准备或采取对策，避免潜在的风险演变成现实的损失，起到未雨绸缪、防患于未然的作用。
③化解危机。当财务状况发生潜在危机时，能够及时寻找导致财务状况恶化的根源，使管理层有的放矢，对症下药，制定有效的措施，阻止财务状况的进一步恶化。
定性与定量分析要相结合，笔者在实际工作和调研中的一些感悟：
1.有的高校贷款过于集中于短期（一年之内）负债，或长期集中于某一时点还债，取药倒贷，造成现金流的极度短缺，影响学校正常发展支出。
2.要测算好时间差与长短期资本结构，而且国家货币增长率与GDP增长率也会对高校产生负能量，比如偏紧调控，利率会上升，学校倒贷会困难。
3.逐渐降低贷款规模，每年的结余要比例偿还本金。全社会通货膨胀过高，会影响资金实际购买力，挤压收入规模，这时要慎重进行固定资产投资等大项支出，要有过紧日子的打算。
4.坚持量入为出，先稳定后发展，稳工资、稳事业发展的正常资金需求，防止不可控因素的意外支出。
投融资分析报告范文5
作为全社会固定资产投资总规模与投资结构调控者、重要投资决策参与者，以及重大建设项目审核者的投资司，历来引人瞩目。在国家发展改革委开展的机关定位转型学习讨论活动中如何定位，怎么转型，也备受关注。
“投资司在加强国家重大工程建设、创新重点领域投融资机制、推进项目审批制度改革、优化中央预算内投资安排等方面将进一步探索创新，统筹谋划，不断提升投资管理能力和水平。”国家发展改革委固定资产投资司巡视员欧鸿如是说。
“目前，我国经济增速虽然放缓，但实际增量依然可观，经济增长更趋平稳，增长动力更为多元，经济结构调整加快，发展前景更加稳定。投资管理工作与以往相比，面临的挑战更多了，肩头的担子更重了，工作的要求更高了。”欧鸿说，“主动认识、适应和引领经济发展新常态，提高重大事件的快速反应能力，增强工作的主动性、创新性和执行力，是全司同志共同面临的重大课题，必须以新思维、新作为主动适应新常态对投资工作的新要求。”
欧鸿表示，努力在经济工作中做到运筹帷幄，就是要在谋大事、议大事、抓大事上狠下功夫，尽快抓出成效：一是贯彻落实国务院领导关于重大项目协调机制要切实发挥作用、确保有序推进的指示要求，继续做好推进国家重大工程建设相关工作。二是搭建金融机构与重大工程实施主体的对接平台，促进解决重点项目和重点领域的资金保障问题，建立多元化的资金保障机制。三是做好"十三五"重大工程项目的谋划和储备，动态掌握项目建设进展情况，同时，不断充实和实施好重大项目工程包。
在谈及如何全方位多维度对接岗位职能定位时，欧鸿指出：“投资司要站在全局的战略高度深入研究事关长远的重点工作，必须解放思想、探索创新。这是推进机关定位转型学习讨论活动第一阶段全司同志的共识。在深入学习讨论、提高思想认识的基础上，投资司坚持边学习边整改，初步明确了第二阶段乃至今后一个时期定位转型的思路和举措。”
第一，创新完善宏观调控思路和方式，做好投资形势预判预研和政策储备工作。加强投资运行监测分析，按月跟踪投资形势，按季度提交投资形势分析报告，科学预测投资走势，及时发现苗头性、倾向性、潜在性问题，提出合理对策建议。探索新常态下中央预算内投资管理和重大建设项目管理的新办法，实现重大项目信息动态监测。继续做好国家重大工程建设相关工作，推进协调解决问题。在简政放权的同时，加强对投资项目的事中事后监管；加快建设投资项目在线审批监管平台，运用互联网和大数据技术，实现“制度+技术”的有效监管。
第二，结合“十三五”规划编制工作，进一步调整优化中央预算内投资结构。为加强中央预算内投资监督管理，提高投资使用效率，推进中央预算内投资管理制度化、规范化、科学化，近期印发实施《中央预算内投资监督管理暂行办法》。同时，为了进一步加强中央预算内直接投资项目概算管理，提高中央预算内投资效益和项目管理水平，印发实施《中央预算内直接投资项目概算管理暂行办法》。
第三，着力推动投融资体制改革。适应全面深化改革的新形势新任务新要求，体现完善改革举措以及衔接“十三五”开局的需要，加强投融资体制改革的顶层设计，抓紧研究进一步深化投融资体制改革的办法。加强与开发性和政策性金融、基金、保险等机构的信息共享与协调配合，通过融资机制的放大效应，建立多元化的重大工程资金保障机制。推动《政府核准和备案投资项目管理条例》出台，将近些年企业投资项目核准制度改革的最新成果以行政法规形式巩固明确下来，通过提高立法层级提高企业投资项目管理的权威性和执行力。国务院办公厅印发实施了《关于创新投资管理方式，建立协同监管机制的若干意见》，投资司正在组织落实《精简审批事项规范中介服务实行企业投资项目网上并联核准制度的工作方案》。
投融资分析报告范文6
[关键词]水务 资本运营 模式
随着我国蓬勃发展的经济形势和城镇化进程的加快，近年我国城市供水总量稳定增长，行业稳定增长主要来源于水价与水量的上涨驱动。特别是2009年以来，包括上海、天津、沈阳、北京、南京、重庆等多个大中城市都进行了水价听证会并不同程度地提升了水价，其他多个城市也处于酝酿准备阶段，但水价上调空间仍然很大，上调趋势也远未结束，这给各地供水企业提供了一个良好的发展契机。同时，随着改革的深入和市场经济的不断发展，全国城市水务企业在产权制度和经营管理上的改革逐步深化，同时也在逐步实现水务投资运营质的突破。
一、城市水务市场化投资状况
随着城市化的发展，以供水和污水处理为代表的中国城市水业将逐步成为全球最大的水业市场。供水方面，随着国民经济的持续快速发展和城镇化水平的提高，城镇用水人口呈增长趋势，我国“十一五”期间（2006年～2010年），全国城市供水新增4000万立方米/日的能力；污水处理方面，根据国家环保总局的规划，全国同期需要建设污水厂677座，需要3000亿元左右资金投向污水处理设施建设领域。目前，中国水业每年投资需求巨大，仅靠原有的以各级单一主体的投资支撑，已经不堪重负。国有产权改革和水务市场化、产业化发展带来的合资、并购发展机会。
1.水务市场投资政策的出台
2002年12月27日，建设部《关于加快市政公用事业市场化进程的意见》，文件与其后陆续的《市政公用事业特许经营管理办法》、《关于加强市政公用事业监管的意见》等一系列文件系统规划了包括城市水务在内的城市公用事业改革开放“路线图”，为国内外投资人提供了明确的政策预期和法律保障，为城市水务市场各类主体规定了行为准则。
2003年召开的党的十六届三中全会《决定》提出：加快推进和完善垄断行业改革，对垄断行业要放宽市场准入，引入竞争机制。这是深化国有企业改革的一个极其重要的方面，它明确了包括城市水业在内的垄断行业的市场准入，鼓励社会资本的进入。
2.水务市场投资现状
在建设部等有关部门文件的促进下，我国水业市场化程度逐渐提高，各类投资主体纷纷投身水务市场。在过去几年，我国水务市场基本处于“跑马圈地”的过程，外资水务巨头、国企、民企抢夺水务项目、抢占市场份额，市场集中度有了一定的提高。一方面，中国水业的竞争环境得到一定程度的国际认同，国际三大水务集团均已不同程度地投资中国水业。另一方面，国内金融市场大量的金融资本正寻求出路。随着政策体系的完善，水业以“长效投资，稳定回报”的金融方式，成为大量资本的有效投资去向，资本逐步成为水业发展的核心动力和产业纽带。
行业内部以自来水公司、污水处理企业为主体的传统水业企业也在整装待发。但是，由于其产权结构的限制和来自地方城市政府的严格管制，他们首先要完成的是改制的艰难蜕变。这些企业凭借对行业的熟悉和地缘优势，将是中国水业运营的主要力量，如果从产权的角度，进一步理清投资关系，将可以成为中国水业投资运营的核心力量。
二、我国水务行业资本运营模式
1.以横向兼并为特征的规模重组
水务行业是一个规模效应明显的行业。国内许多城市的中小水务企业，自身实力不强，在市场竞争中处于劣势。但他们可以利用自身的优势资产，采用收购、兼并、控股等方式，组建联合中小水务企业集团，则可以扬长避短，形成自己的核心竞争力，促使企业向规模经济发展。
2.以纵向组合为主导的产业链重组
纵向兼并主要是指经营具有相关性的上、下游企业之间的兼并，这种兼并便于控制经营、销售全过程，从而获得产业一体化的规模效益。水务企业包括供排水、水源工程、管网建设、节水、污水处理以及相关设备生产等一系列产业节点形成的产业链。
3.混合兼并，实现资本运营多元化
通过混合兼并，进入与本行业无关的其他两种或多种经营领域，走资本运营多元化道路。多元化经营能降低经营风险，使企业能够在稳中求进。
4.国际融资方式——BOT模式
BOT即“建设—运营—移交”，由政府将所有给排水厂的建设与运行权委托给具有相应资金的企业，由企业负责筹资建设与运行，企业通过运行收费收回投资。BOT方式对政府而言，最大的吸引力就是这种方式不需要政府负责项目的资金计划和准备，引进资金用于项目建设而政府却无债务负担。对于建设和运营该项目的企业而言，通过获得特许经营权，利用投资和融资方式，对项目进行建设和运营管理，可以获得相对长期稳定的效益。
5.上市融资模式
目前，国内有多家水务企业通过上市融资进行股份制产权制度改革，如原水股份、南海发展、重庆水务、钱江水利、洪城水业等。通过上市融资，可以得到水务企业发展急需的大量资金。目前国内水务市场巨大的潜力、稳定的投资回报正吸引多家上市公司涉足水务领域，甚至将主业向水务领域转移。
三、有代表性水务企业的资本运作模式
（1）深圳水务集团模式
1.资本运营情况
深圳市水务局于2001年12月将污水处理厂及排水管网30多亿元资产并入自来水集团公司，组建了资产达60亿元的大型城市水务集团，提高了企业的整体经济效益。
2003年11月，深圳市政府与法国威立雅环境集团、首创威水投资公司正式签约，转让深圳水务集团45%的股份，引进资金4亿美元。转让后深圳市政府占深圳水务集团55%的股份，威立雅环境集团持有5%，威立雅环境集团与首创股份合资的首创威水投资公司持有40%的股份。
2007年，在市政府的强力推动下，深圳水务集团继整体收购盐田自来水公司和梅沙供水有限公司100%的股权之后，又分别成立深水宝安水务有限公司和深水龙岗水务集团，深圳水务集团将对两供水集团以现金出资方式控股51%。
深圳水务集团目前承担着深圳市97%的供水业务及特区内99%的污水处理业务，并在全国七个省成功投资运作了十八个水务项目，为全国1800多万人口提供优质、高效的水务服务。深圳水务集团的供水能力达771万吨/天，居全国首位；污水处理能力达204万吨/天，在深圳本地污水处理率超过88%，位居全国大中城市前列。
深圳水务集团资本运营情况表
2.资本运营特点
①深圳水务集团以上的资本运作行为兼有水务行业的横向兼并、纵向组合、引进外资、股权出让、区域收购等模式；
②深圳水务集团在政府的大力支持下，整合深圳区域内的供水及污水处理资源，实现跨越式发展。供排水一体化经营后，深圳市污水处理业务突飞猛进，深圳特区内的污水处理率提高了30多个百分点；
③2005年，深水集团与天健集团合资成立了深圳市水务投资公司，搭建起专门从事水务投资业务的平台，加快从地方性水务服务商向全国性水务服务商发展的步伐。在“共赢”与“以运营为核心”这两大投资理念下，集团确立了对外投资的“深水模式”。
④在拓宽业务空间的同时，加快产权主体多元化变革，推动了深圳水务从传统的国有水务企业向国有控股的中外合资企业转变。深水集团通过国际招标、招募的方式实现产权主体多元化，打造了国有水务企业产权主体多元化改革的新模式。
（2）上海浦东模式
1.资本运营情况
2002年5月23日，上海市城市建设投资开发总公司下属的水务资产经营发展公司和法国威立雅水务集团正式签订了自来水浦东公司50%股权的转让合同，法国威立雅水务以23亿元的溢价成为合作伙伴，组建了上海浦东威立雅自来水有限公司，成为全国供水行业第一家中外双方共同投资、共同经营、共担风险、共享经营成本，不设固定回报的水务合资公司，是中国第一家集制水、输配、服务为一体的中外合资供水企业，合资公司经营期限为50年。
2.资本运营特点
①上海浦东威立雅自来水有限公司的资本运作行为具有引进外资、股权出让的特点；
②合资经营后，公司引进先进的供水技术和管理经验、提高水质、降低成本、为浦东的城市发展和客户的用水提供高质量的服务。
（3）广州水务投融资模式
1.资本运营情况
为有效破解当前城市建设发展瓶颈问题，切实推进水务投融资体制改革，实现城市供水、污水处理、河涌综合整治等近、远期目标，提升市民对政府的满意度，广州市于2008年12月16日，组建广州市水务投资集团有限公司，统筹中心城区供水、污水处理、河涌综合整治、滨水土地及其附属水利设施等涉水项目的投融资、建设和营运、是集水务产业的策划、设计、研发、投资、运营、服务于一体的大型国有独资企业。业务范围涉及供水、污水处理运营，以及与涉水业务相关的投融资、工程建设、设计、咨询、科技研发、信息技术、设备和滨水土地开发等产业链业务。
集团旗下拥有广州市自来水公司、广州市污水治理有限责任公司、广州市自来水工程公司、广州市市政工程设计研究院、广州市水务规划勘测设计研究院、广州市水投土地开发有限公司、广州水务资产管理有限公司等7家全资子公司及1家参股合资公司广州市中新水务有限公司。
广州水投集团成立后，于2009年2月与中国银行、广州市农村信用合作联社等14家金融机构组成的银团签订广州涉水项目贷款合同，总金额达500亿元，主要用于根本性改善广州目前的水环境，这也是广州有史以来参与银行最多、融资额最大的银团贷款项目。其中350亿元是以固定资产投资为主的中长期贷款，具体而言，232亿元用于广州市污水治理与河涌综合整治项目，118亿元用于西江引水工程和水厂改造项目。
2.资本运营特点
①广州水投集团的资本运作行为兼有水务行业的纵向组合、混合兼并的特点；
②以水投集团作为投融资平台，盘活现有涉水国有资产，改善水务资产债务结构，增强融资能力，逐步减少财政对河涌整治、污水处理等涉水工程建设的投资压力。水投集团成立后，对顺利完成西江引水工程和河涌整治、污水处理等工程发挥了重要作用。
③按企业化运作涉水工程建设，解决制约涉水工程建设的资金、土地、人才短缺问题，简化行政审批流程，加快工程建设进度。
四、我国水务行业资本运营模式比较分析
（1）我国水务行业资本运营模式比较
（2）我国水务行业资本运营成功经验
1.地方政府在水务行业资本运营中起到强力的推动作用
地方政府面临城市发展和城乡一体化的推进，迫切需要有资金进行供水建设及污水处理建设，新建的管网、水厂都需要大量的资金投入，单靠政府投入已不能满足实际需要，政府迫切需要拓展投融资渠道。因此，政府一是通过企业搭建投融资平台，实现社会资本通过商业资本市场对水业的投入，政府在水务投融资体制中扮演着关键的角色；二是通过整合本地区的供排水资源，实现水务运营的规模效应，提升供排水的安全性和有效性，实现服务水平和盈利能力的提升。
2.投资多元化对规范公司治理起到积极的推动作用
传统的水务企业，基本都是国有和集体企业，政府对企业的生产经营的影响很大，也长期存在政企不分的现象，相当部分的水务企业仍未进行公司化改制。随着水务企业的经营发展和市民对供排水服务的需求的提升，建立产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学的新型水务企业越来越迫切。引入其他资本，包括国内或国际资本、上市融资等，都会对水务企业规范公司治理起到很大的推动作用，为企业的良性运作和发展提供机制上的保障。
3.通过资本运营实现区域水务资源整合，使水务企业的规模效应更为显现
城镇水务企业必须进行规模化经营管理，才能提高效率，降低建设与管理成本。通过以上几个案例可以看出，目前国内一线城市基本形成集团化、集约化经营模式，大多都涉及区域水务资源的整合，其规模效应也得以体现。
（3）我国水务行业资本运营趋势分析
1.国有资本与其他资本的结合
单一的国有资本，特别是单一的地方国有资本，容易使地方的水务企业缺乏自主经营权和经营活力，适当地引进其他资本可以使在企业获得资金的同时，获得先进的管理和技术，更重要的是获得企业经营发展所需要的治理结构。深圳水务集团通过引入首创及威立雅的基本，使公司产生了脱胎换骨的变化，企业的发展步入了快速的增长轨道。
2.上市融资
目前的水务企业中，已有不少通过上市融资，实现水务企业可持续发展。首创股份、南海发展、重庆水务、钱江水利、洪城水业等，都是以水务为主业的上市公司，他们通过上市，为水务的发展提供资金；同时按照上市公司的要求对企业进行改制，规范了企业运作，实现水务运作的可持续发展。
3.资本运作与营运能力相结合
资本运作与营运能力相结合，一方面可使水务企业通过成熟的投融资平台，获得企业发展所需要的资金，为企业的营运能力的提升提供保障。另一方面，企业通过不断完善营运能力，提升服务水平，打造优质的水务品牌，也为企业的投融资打下良好基础。这样的水务企业，其运作将更加稳健，也更有可持续发展的能力，深圳水务集团在这方面进行了很好的探索，为其他水务企业的发展提供了良好的经验借鉴，相信这也会是以后水务企业发展的一个趋势。
目前，我国水务行业的资本运营仍在探索和实践中，并没有统一的模式，各地水务企业应根据企业本身的实际情况以及当地水务投资现状，借鉴水务行业内资本运营的一些行之有效的做法，在政府的支持下，充分利用各种资本，提升企业的核心竞争力。
参考文献：
[1]俞弼群. 城市水务行业实行资本运作的思考. 城市公用事业. 2003年8月
[2]傅涛，陈吉宁. 城市水业投融资机制与资本战略. 环境经济杂志. 2005年3月
[3]郭瑞雪. 论水务市场的资本力与政府作用. 洛阳工业高等专科学校学报. 2004年12月
[4]董林. 区域性中心城市水业投融资机制及其设计. 水利经济. 2006年5月