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现金流管理范文1
现金流量是指企业一定时期内现金流出以及流入的数量。在会计现金流量表中分为三类：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和融资活动产生的现金流量。
现金流是评价企业信誉、发展潜力的重要指标，在资本市场，现金流也是衡量企业价值的尺度，现金流对企业的生存和发展非常重要，如果说资产是企业的骨架，利润是企业的肌肉，那么现金流就是企业的血液。从美国雷曼兄弟的轰然倒塌，到国内众多外贸企业的悄然破产，从央视标王秦池酒业的销声匿迹到巨人集体老板史玉柱的负债累累，现金流断裂都在其间扮演着夺命杀手的角色，但是我国企业一般较为重视企业的资产规模和销售收入。对现金流的良性发展一般关注不够。很多企业的破产倒闭告诉我们决定企业兴衰的是现金流，最能反映企业健康状况的也是现金流，因此，现金流管理对企业具生存和发展有至关重要的意义。
所谓的现金流量管理是指把现金流量作为管理的重心，企业的一切经营管理都要以现金流的良性发展为目的和前提。并对一段时间内现金流的数量和时间安排做好计划，执行，控制和反馈。
尤其在目前金融危机情况下，如何加强现金流管理成为企业财务工作的重中之中，下面就企业现金流管理的措施提出以下几点看法：
一、加强企业现金流预算管理
首先，要做好现金流预算的编制工作，在仔细分析历史现金流的基础上，掌握现金流入、流出规律，通过合理预测编制现金流预算表，根据企业生产经营情况保留适当的现金余额。在总结以往资金管理经验的基础上，进一步细化现金流预算表，编制以周、月、季、年为时间段的的资金预算表，使每周，每月的现金流变化有章可循，及时发现偏离的原因，及时研究对策。
其次，编制现金流预算表需要各个业务部门共同参与，协调配合。以做到预算更加准确合理。例如让销售部门每月或每周初提供本部门的可能回款计划，采购部门每月或每周初提供本部门的物资材料采购计划等。
再次，建立预算执行情况反馈制度。企业的实际资金流转不可能完全与预算相同，对于有变动的资金预算，须提供书面报告，以便财务管理人员及时调整预算和资金调度。预算表执行完后要及时分析总结，以便改进预算不合理的部分，使预算更能符合客观实际。
二、加强企业现金流过程管理
加强现金流过程管理有助于企业加速资金周转，增强企业盈利能力，也是现代企业经营管理、财务管理的重要课题。做好企业现金流过程管理就是要重点做好现金流速管理和现金流流程管理。在现金流速管理方面，可以通用提高库存周转率，提高应收账款周转率，延长应付账款期限来提高现金的周转速度，提高现金使用效率。在现金流流程管理方面重点要注重以下几方面：企业应付账款的安排和应收账款的回收；销售货款的回笼及其流程的安排；现金内控程序的设计；现金流转的程序和内控关键点的安排，物资采购及其资金的安排程序等，使现金流入、流出程序化，制度化。
三、经营活动产生的现金流量管理，要做到收支分类，细化管理，加强预算执行力度，提高现金利用效率
1.细化分类。企业要把现金流入和现金流出的指标细化，落实到具体负责部门上。例如大多工程机械产品企业负责现金流入的部门主要是销售部门和欠款清收部门。对于销售部门，要加强货款回收工作，加强应收帐款管理，争取销售收入最大化，坏账最小化，同时也要把回款时间的长短和回款率、作为部门的业绩考核指标。对于欠款清收部门，要加强欠款回收工作，控制清欠成本，通过清欠工作，缩短现金流循环周期，提高现金流的周转速度，就可以相应减少企业营运资金的占用量，避免现金的不必要浪费，提高现金的使用效率。对于材料物资的采购，在不提高采购成本的基础上尽量使用公司信誉延期付款。成本费用类的现金支出管理，更需要细化，毕竟一个企业的现金流出窗口要远远多于现金流入窗口。因此需逐一核定各部门的预算指标并进行总量控制。只有严格控制支出，使现金支出效用最大化，把好钢用在刀刃上，才能使企业效益最大化。
2.加强预算执行。经过现金流的细化分类管理，我们要做好预算表的执行。为使企业的经营现金流不严重偏离预算轨道。财务部门需要做大量的沟通工作，来保证现金流处于高效有序的良好状态。如果有了偏离迹象，需及时分析原因，及时调控。具体的方法，就是把预算的时间段细化，由年度预算，细化落实到季度，依次落实到周预算。通过细化预算，及早发现问题，处理问题。
四、投资活动现金流的管理，要确保风险可控，以快致胜
在投资资金管理方面，对于财务工作者来说，最主要的工作就是预测投资项目的风险系数，权衡项目的风险和收益。企业投资项目时，应以中短期项目为主，尽量避免投资期回收长，现金流收益不稳定，超过自身掌控能力的项目，应重点投资于能增强自身核心竞争力的项目，谨慎投资于主营业务毫不相关的项目，以免盲目多元化造成资金流断裂。当然，如果主营业务现金流不稳定，可以再投资于现金流稳定的项目，以做到现金流的均衡，良性发展。企业在发展过程中要借鉴其他企业由小到大的成功经验，吸取其他企业失败的经验教训，找到自己的发展方向，对资金金合理运用，做到稳健的财务管理。因此，企业在每次的重大项目投资时，企业战略层面的管理人员一定要和财务人员进行充分沟通，充分听取财务人员的建议，让财务人员参与到项目决策过程。而财务管理人员要最大限度的收集与项目有关的数据和信息，模拟出投资项目的现金流入和流出模型，为管理层提供决策依据。
对于产业投资而言，大鱼吃小鱼，快鱼吃慢鱼。以速度捕抓商机，快速占领市场，才能在竞争中取得优势，以最快的速度收回投资。而要保证项目的快速实施，财务工作者必须做好现金流的管理工作，为项目提供强大的现金流保证。
五、融资活动产生的现金流量管理，重在研究渠道，核算成本
企业要做大做强离不开融资，做好融资管理，企业财务管理人员需要从以下两方面开展工作：一是研究融资渠道；二是核算融资成本。
融资渠道分为外部融资和内部融资。外部融资又分为直接融资和间接融资。
留存收益属于会计中的权益类项目，包括未分配利润，资本公积等，不用偿还本金，属于低风险高成本的融资手段，属于内部融资。
股权融资属于风险因素不确定、成本较高的融资手段。属于外部直接融资，常见有IPO上市直接融资，天使投资，风险投资，私募股权投资等，虽然所筹资金具有永久性，无到期日，没有还本压力但情况比较复杂，成本也比较高。比如IPO融资，上市的条件过于苛刻，上市门槛较高，每年真正能上市的也很有限。就是上市成功企业还要要负担较高的信息报道成本，各种信息公开的要求可能会暴露商业机密；另外企业上市融资必须以出让部分产权作为代价，从而出让较高的利润收益。从这个角度讲，企业上市也是有很大成本的。
债务融资属于高风险低成本的融资手段。属于外部间接融资，具有还本付息的压力。比如银行贷款，发行债券，信托贷款等。要做好债务融资，企业平时要关注自己的信誉度的提高，要坚持诚实守信，提高资信度，赢得银行和投资者的信任。从而降低融资成本。
六、提高现金流的管理水平还需要不断提高财务管理人员的素质
现金流管理范文2
【关键词】现金流管理；资金运作；管理目标
一、现金流管理概述
（一）内涵
现金流主要指代某会计时期开展经营、资金筹资投资以及非经常性项目引发现金的实际流入与流出总和。现金流代表着不同环节资金的具体使用情况。现金流管理应坚持价值创造目标，重视现金流，并将其列入重点管理范畴，面向现金流转的每一环节实施管控。
（二）开展意义
1.科学的现金流管理可缩减和控制财务风险。企业，特别是中小企业，普遍面临融资问题，若开展科学的现金流管理，便可形成资金的顺畅运转，提升资金周转速度，强化企业的流动性，进而显著缩减融资成本，为财务安全提供扎实的保障。
2.科学的现金流管理能够促进经营管理决策，提供重要参考。经由现金流管理可掌握资金的具体运转，让经营管理人员明确最大效用环节，进而有效分配，规范配置。与此同时，紧追市场发展，全面应对市场变化，改善经营决策，把控机遇。
3.科学的现金流管理能够增强竞争力，赢得投资权。对企业而言，其披露的财务相关信息不对称，一般可借助不同的手段来更改财务指标，干扰价值评估。但现金流建立在收付实现制之上，能够为投资者提供精准的决策信息。
二、现金流管理目标的影响因素
（一）资本本质和潜能
对于企业而言，其资本通常包含多种形式，种类多样，且来自不同的方向，除投资人投资外，还涉及债权人出借以及经营创造等。其中经营创造涵盖负债与新增，最初可能为货币形态，随着动态运动可能出现转换，使其转变成现金形态，然而绝大多数最终均还原至现金状态。现金作为企业资本的基本表现形态较为重要，现金管理的本质为资本管理，资本本质与潜能影响现金管理目标。增值是资本的主要本质，同时增值也是资本潜能关注的重点，通过这一分析可知，现金流管理目标需要服从资本本质，换而言之，即创造价值。
（二）利益主体的内在需求
在企业中，其经济人主要包含投资者、管理者与员工等，其中投资者提供资金支持，创办企业，其根本目标为盈利，满足经济学假定。对于管理者与员工，他们旨在为达成自身力量不能完成的目标，希望获得报酬，为再生产提供支撑，而获取报酬的必要条件是企业发挥自身价值，可创造价值。
（三）外部环境
企业经营离不开外部环境，例如社会环境、文化环境与经济环境等。外部环境一直在变化，在市场竞争活动中，企业管理者忍受着重大压力，而释放和消除压力的有效途径便是面向经营管理采用价值管理，围绕董事与利益主体创造价值。
三、管理目标设定
（一）理性目标
在现金流管理工作中，创造价值是其根本目标，然而这一价值并非是短暂的，要求是持续价值。短暂性价值与持续性价值相比，短暂性价值创造主要借助财务杠杆调整、财务结构重新组合、资产手段等形式来管理财务活动。而持续价值创造除借助上述手段实现价值创造外，还依托战略管理合理挑选项目，让资本投资趋于合理，辅助团队管理，优化商业决策，让每一个经营资产流通环节均能够创造价值，显而易见，现代企业重视可持续发展，则现金流管理所对应的目标也应为持续价值创造，这也是其理性目标。
（二）具体目标
1.安全性目标。现金流安全性主要指代现金保管安全，一般不会发生资金失窃、非法挪用等恶性事件，确保流通交易以及结算工作安全开展，同时在日常保管与交易结算活动中还应保证价值安全。
2.持续性目标。持续性指代现金流能够持续运转。对于现金流而言，持续性具体表现如下：平稳性、发展性与充足性等的全面整合。现金流管理除突显安全性目标外，还应重视持续性目标，这是因为若现金流不存在持续性，则企业将无法实现持续经营，最终持续价值创造也将变成无稽之谈。
3.灵活性目标。灵活性指代资金周转失灵时，企业调配与筹集、规划现金的具体表现。在市场经济蓬勃发展的当下，资金短缺问题愈发严峻，并成为阻碍企业经济建设的基本因素。一旦当期现金流入低于流出，则一定会引发资金短缺问题，产生这一现象的主要原因为资金投入有限，还可能因为企业缺乏理财意识，理财观念不足，现金使用不合理。因此，企业应明确理财活动的重点内容，掌握企业现金流的主要特点与基本规律，从被动层面过渡到主动，积极调整现金流量，实现现金流的统一、规范发展，不仅要确保经营活动的顺利开展、充分利用现金，还应构建稳步的筹资环境，及时沟通金融机构，主动联系保险机构等，并与其构建稳定的合作关系。
4.流动性目标。流动性指代企业资产转化成可利用现金的实际能力，也指代支付能力以及债务偿还能力。若不存在流动性，则财务管理将面临巨大的财务风险。在财务管理中，主要借助流动与速动比率来检测企业内部的流动性。极限流动与速度比率的最佳值分别为2和1，如果企业比率低于最佳值，则将会引发流动性问题。
5.效率性目标。效率性主要指代现金流的实际流转速度与具体的成效。现金流只有达到特定效率后，方可达成价值创造目标。效率性通常表现在下述两方面：其一，收入效率；其二，支出效率。对于企业而言，若想提升现金流入速度，则一定要从常规经营、资金筹集与投资层面开展。
6.效益性目标。现金流管理目标要求相关决策活动一定要重视现金流自身的使用效益，尽量让现金流通过生产经营产生更多的收益，形成增量收益。而增量收益在价值创造中发挥着基础性作者用。
四、结语
对于企业而言，现金流管理异常重要，这不仅决定着自身发展，还影响着社会经济建设。在当前的经济浪潮小，企业若想实现稳步发展，则应参照现金流管理目标，编制满足行业实际发展情况的管理流程，提出合理的管理方法，将现金流管理工作列入战略发展层面，坚持持续价值创造。
参考文献
[1]杨彩虹.论企业现金流管理的目标[J].现代商业，2013，（24）.
现金流管理范文3
一、保险公司经营活动现金流评价指标探讨
由于保险公司的净利润与精算假设密切相关,具有显着的估计特性,且往往具有高估倾向(牛凯龙、贾飙,2010),同时,与一般企业净利润主要取决于经营活动不同,当前我国保险公司的净利润更多地取决于投资活动,而非经营活动。若单纯以传统现金流评价指标“净利润现金含量”(经营活动现金流量净额/净利润)作为集团对子公司经营管控的关键评价指标会存在一定的虚假性与误导性。以中国人寿、中国太保以及中国平安三家保险集团公司为例,以各家公司近几年年报数据为基础(剔除非保险业务数据),对净利润现金含量指标进行计算和比较(数据略),可以发现三家公司的“净利润现金含量”指标波动较大,当经营活动现金流量净额和净利润不同步发展时,该指标会发生异常波动,在2008年净利润最低时,指标值反而最高。当前保险公司的净利润更多地取决于历史滚存现金(保险资金运用余额)和当年经营活动净现金流量的投资收益,随着历史滚存现金越来越大,当年经营活动净现金流量对当年净利润的影响呈下降趋势,因此,用“净利润现金含量”反映公司现金流量,决策参考价值不大。从三家公司的“保费收入现金含量”(经营活动现金流量净额/保费收入)指标来看,相对更能够反映保险公司的经营活动现金流管理能力。但需要指出的是,保费收入现金含量指标并不是越高越好。通过不充分定价等方式,可以使本期保费迅速增加,能够有效增加净现金流,但是业务质量却可能显着下降,当期过快的净现金流可能带来较大的隐患。
二、保险公司经营活动现金流管理分析
经营活动现金流包括经营活动现金流入和经营活动现金流出,经营活动现金流入主要为收到原保险合同保费取得的现金,而支付原保险合同赔付等款项支付的现金则占经营活动现金流出的一半左右。因此分析经营活动现金流,重点要抓住收到原保险合同保费取得的现金和支付原保险合同赔付等款项所支付的现金。当前,保险公司经营活动现金流管理主要存在以下问题:
(一)经营活动现金流入结构不合理
从A股上市的几家保险公司的数据看,收到原保险合同保费取得的现金与保费收入高度吻合。考虑到行业数据的可取性,本文采用保费收入替代收到原保险合同保费取得的现金进行分析。目前国内保险公司经营活动现金流入具有以下特点:
1.分红险占比过高。分红类产品已成为我国寿险市场的主要产品,2010年和2011年上半年,分红险保费收入占寿险保费收入的比重分别达到70.0%、91.6%。分红险单一险种的业务波动牵动着整个寿险市场,影响着各保险公司经营活动现金流量的稳定。在投资收益率波动以及通货膨胀压力下会进一步降低产品的吸引力。过度集中于分红险,保险产品实际上与银行理财产品、基金产品等展开了同质竞争。在市场向好时,基金产品优势明显,而市场低迷、资金紧张时,银行理财产品又凭借渠道及开展表外业务的内在驱动而异常火爆,而保险产品则处于明显劣势地位。在分红险和投资型保险产品占主体的情况下,需要较高的投资收益率来覆盖成本,客观上会增大保险公司资金运用压力,加大现金管理难度。保险公司是靠分散风险吃饭的,其准备金极度厌恶风险,如果为追求高额收益而扩大投资风险敞口,其结果可能是灾难性的,AIG就是一个鲜活的例子。当前,长期期缴、保障功能强、能够满足消费者真实保障需求的产品发展不足,客户可选择的保险产品品种有限,弱化了保险产品在整个金融产品体系中的竞争力,从而给寿险公司现金管理带来了挑战。
2.过于依赖银保渠道。长期以来,银保渠道一直是寿险公司保费的重要来源,尤其是成立时间不长的寿险公司,高度依赖银保渠道,有的寿险公司银保业务占比甚至超过90%。银保渠道在带来巨额保费现金流入的同时,也带来不少问题:业务结构不合理、内含价值低、销售误导、账外违规支付手续费等。为此,保监会、银监会加强了对银保渠道的监管力度,加上信贷紧缩、加息、银行主推理财产品等因素的影响,2011年银保业务增速放缓,过度依赖银保渠道的寿险公司上半年业务规模同比出现下滑,保险公司争夺银保渠道的竞争也变得异常激烈。过度依赖外部单一渠道无疑加大了寿险公司经营活动现金流的波动性。
(二)支付原保险合同赔付等款项支付波动较大
支付原保险合同赔付等款项支付的现金是寿险经营现金流出的主要内容。保险给付是依据保险合同在保险事故发生和保险期满对被保险人或受益人的给付。因无法取得保险行业整体经营现金流出数据,本文用保险年鉴公布的赔款与给付数据代替(如图所示)。可以看出,2006年以来保险行业现金流出波动很大,增大了现金流管理的难度,加大了为应付突发性现金需求而产生资产售卖损失或融资成本的可能性。这种现象在很大程度上与近年来保险产品结构不合理有关。
(三)现金流错配
保险公司资产负债管理是一个艰深的课题。资产负债管理不当的最后表现形式就是现金流错配。目前,保险行业处于成长期,经营活动现金流入大于现金流出,因此现金流错配的危害尚不突出。笔者认为,现金流错配主要表现为三种形式:一是由于资产收益与负债成本错配,造成利差损失,损害公司偿付能力,长期来看现金流出大于现金流入,这一问题在20世纪90年代十分突出;二是由于资产负债久期错配,影响收益和流动性;三是由于产品本身以及产品之间错配,造成阶段性流动性风险。资产负债久期错配在保险业内比较突出。从中央结算公司的2010年银行间债券市场统计信息来看,2010年各期限债券发行量占比结构呈现期限越长占比越小的态势:1年期以下短期债券发行规模最大,占比约为50%;1~3年期的中期品种占比为19%;而10年期以上长期品种占比不足6%。据统计,我国寿险公司中长期资产与负债的不匹配程度已超过50%;且期限越长,不匹配程度越高,有的甚至高达80%(郭金龙、胡宏兵,2009)。我国保险资金运用上的“长钱短用”,不仅会对保险投资收益产生不利影响,而且会带来资产负债错配的现金流风险。产品本身错配最突出的表现就是趸缴占比高,现金流积累很快,未来将只有现金流出而不存在现金流入,容易引起现金流波动。产品之间错配就是产品集中度过高,产品同质化,没有通过产品设计达到产品与产品之间的现金流匹配。产品集中度过高导致阶段性出现满期给付高峰,加上产品之间错配,会导致大量经营活动现金流出可能没有持续、足够的经营活动现金流入来匹配,不仅会带来巨大的现金流支付压力,而且会减少可运用资金额度,增大资金运用难度。
(四)经营活动现金流管理偏重于运营方面
保险公司大多拥有不同层级的分支机构,总部对分支机构的管控能力决定了经营管理水平,其中现金流管理是关键环节。目前,我国大多数保险公司在现金管理上采取集中管控的模式,并分账户性质开设收入和支出账户,采用“收支两条线”的办法管理现金,对分支公司则采用“日均资金余额”等指标进行现金流管理考核。现金流量管理的目的主要是满足公司日常经营的需要和提高保险资金的使用效益,改善公司经营成果。这种常规的现金管理方法主要偏重于运营层面,着力于提升财务集中管理水平和资金周转效率,从基础工作层面上管理保费收入带来的现金和日常运营资金支出,但较少在战略层面上预测、筹划经营活动现金流量,不能为保险资金运用、资产负债匹配提供参考依据。
三、相关建议
(一)加强对现金流考核指标的研究,引导保险公司及其分支机构加大现金流管理力度。本着可持续性和流动性兼顾的原则,保险集团公司可以尝试以“保费收入现金含量”(经营活动现金流净额/保费收入)作为对旗下子公司及分支机构的业务发展管控指标,但考虑到该指标本身的缺陷,必须结合承保利润指标并行考量,二者只有同向发展,才是健康的。
(二)保险产品应该回归保障,适当发展投资型产品,突出保险的优势。一是加大传统保障型保险产品的发展力度。通过强化对长期期缴、保障功能强、能够满足消费者真实保障需求产品的销售,降低分红险产品销售比重。二是通过保险产品的多元化发展,逐步达成合理的业务结构形态,避免集中给付导致的现金流波动影响。
现金流管理范文4
[关键词]价值创造；现金；现金流；现金流管理
引言
价值创造一直都是每个企业普遍关注的话题，企业的财务管理一直是以追求价值最大化为目标。相应的企业财务的现金流管理对企业财务的价值创造有一定程度上的作用力。而且在企业发展的进程中相关的经验总结告诉我们，企业财务的现金流管理决定着企业的兴衰成败，能够在某种程度上反映企业的本质，在关于企业的价值评价指标中，基于现金流管理的评价一直是最具权威的，本篇论文是基于价值创造进行企业现金流管理进行相关的探讨，主要分析如何从战略管理以及战术管理两个方面针对现金流的结构、流向 以及 流量等几个层次进行安全、效益等方面的管理。
1.现金流与价值创造的关系
为了企业运营能有一个更好的发展，许多相关的专家学者都十分重视现金流的研究，针对现金流管理方面的研究主要有：现金流的决定因素，企业的运营管理对企业现金流的影响，在企业财务的分析评价中现金流指标的作用，现金流与投资活动之间的关系以及现金流对投资决策和股利支付行为的作用等，最重要的就是基于价值创造的现金流管理分析等。
价值创造与现金流的管理之间存在着一定的关系，相关的专家学者在研究分析中总结出现金流对企业的价值创造具有一定的决定作用，反映着企业的财富创造质量，决定着企业的社会价值以及经济价值，决定着企业在市场上的竞争能力。
1.1现金流对价值创造的作用
根据西方经济学家的关于资本循环与周转的基本原理，我们可以从深度以及广度上理解现金流对企业的现实意义。马克思曾经指出，资本的循环以及周转主要包括货币的循环与周转、商品资本的循环与周转以及生产资本的周转与循环等三个方面。在整个产业链中，我们不难看出，货币资金也就是现金流决定着企业整个生产经营活动，同样的价值创造也离不开生产经营活动。
货币资金，也就是现金流，是企业生产经营活动中的最重要因素。企业为了能在市场上占有先进的生产设备，高素质的生产人才以及高质量的生产原材料，想要占据更大范围的试产，就必须要持有足够的资金。
企业实现价值创造的途径就是产品的销售，也就是说企业通过产品的销售来进行企业价值的创造，实现整个现金流的稳定。虽然说生产能创造财富或者是价值，但是，这个价值创造的过程能否实现，就要看企业所生产的产品能否满足消费者的需求，一旦能符合消费者的需求，消费者就回去购买，企业才能将生产出来的产品转换为资金，然后将资金继续投入生产或者是扩大整个生产的规模，从而实现企业的价值创造，实现整个资金流的循环，通过上述的论述我们不难看出，价值创造依赖于整个资金流，一旦资金流中断，相应的企业也就不能更好的创造价值。
1.2现金流决定着企业的价值创造
有些人依据企业创造的利润来衡量一个一个企业是否盈利或者是盈利多少，但是，在企业的现实经营中，可能会出现这样一个问题，就是有的企业虽然是在盈利，却没有钱去缴纳所得税的情况，这就说明用企业利润来衡量企业的收益情况是存在一定的水分的，不过如果利用现金流这一指标来衡量企业的收益情况，就可以从根本上排除那些水分，更好的衡量企业的收益情况。在整个现今流的循环过程中，企业的投资者，持股人等都可以充分的认识企业财务的整个现金流动。还有一点就是上市企业的股票价格，上市企业的孤标价格与现金流的关系越来越密切，在整个证券市场上，现金流是与企业的价值创造密不可分的。
2.基于价值创造的企业现金流管理
上一章我们分析的是企业的现金流与价值创造之间的关系，企业的价值创造依赖着整个现金流，二者存在着密不可分的关系。本章主要讨论基于价值创造的现金流管理。包括现金流的流量，流向以及结构等问题。
2.1基于价值创造的现金流的结构性管理
现金流的结构性管理首先要制定企业的战略目标，选择合适的方案评价准则，对整个现金流进行合理的控制以及反馈。现金流的结构性管理决定着企业发展的方向，决定着企业项目的决策问题。现金流的结构性管理主要以现金流的预算为准绳，从资金的筹备、运用以及分配等方面着手，企业的实际运作过程中必须把企业的各种结构型战略转化为企业的总预算，并且通过价值的创造作为企业现金流预算的主要依据，使企业的各项结构性管理具体化，各种财务的计划综合化，确保企业的生存能力，资金的流动性以及财务的灵活性。
2.2基于价值创造的现金流的战略性管理
企业实际的经营活动决定着企业战略性决策的有效实施，也就是说企业的实际经营活动影响着企业的现金流，然而，企业的价值创造还要依靠整个现金流的战略性管理。战略性现金流管理涵盖着很多的方面，包括现金的预算，现金流的日常流量管理，以及现金流的风险预警管理等等。这些管理无一不与企业的价值创造有关，所以，在进行现金流的战略性管理是要考虑是否有利于企业的价值创造。
结束语
企业的现金流的管理与企业价值的创造存在着密不可分的关系，而且相关的技术方面的研究我国还处于一个起步阶段，现金流的管理问题不仅仅是一个企业的财务管理问题，从某种程度上讲，企业的现金流管理更是企业的资源合理配置，企业权力的合理分配，等问题，企业的现金流管理涉及到的学科也有很多，所以研究人员应该从多方面考虑影响企业现金流管理的因素，从根本上实现企业的价值创造。
参考文献
现金流管理范文5
关键词 房地产项目 现金流 一体化管理
激烈的竞争环境迫使不少中、小房地产企业在发展中越来越重视对现金流的管理，但由于缺乏前瞻性或者缺乏统筹，给项目的持续开发带来资金困扰，经常临时到处筹资来弥补支付缺口，影响工程进度，甚者造成烂尾楼、公司破产。针对这一问题，房地产企业需要提高现金流的管理水平，以此促进开发项目的顺利完工和交付，避免出现账面盈利而实际现金流净流出的局面，使得企业难以持续发展。
一、决策阶段的现金流管理
房地产企业在决策阶段做好现金流的预测比较关键，包括项目开发各阶段的现金流出和现金流入。科学、合理的现金流预测对项目的投资决策起着至关重要的作用，特别是对现金流入的客观预测，预测不当可能导致决策不当，项目整体现金净流入才有投资的必要；科学、合理的现金流预测为企业提前做好阶段性筹资、有效开展增收节支等工作提供依据。在决策阶段，房地产的现金流管理主要需要解决以下三个方面的问题：
一是投资决策。主要是指项目是否具有开发的价值，企业的发展情况是否能够提供项目所需要的开发资金。而投资决策就是通过投资运营、成控、销售及财务等部门通力合作，综合各项因素，计算出项目的收益率、所需资金以及回收期等，从而为领导决定是否开发该项目提供决策依据。科学合理的决策在一定程度上能避免项目开发过程中出现资金缺乏的情况，也能保证房地产项目的质量。
二是土地报价。这是房地产开发最先需要关注的一个重要问题。近几年来，我国土地出让制度得到完善，对于土地的竞争也形成了制度，在这样的情况下，对于土地的预测价格就不会出现很大的差距。为此，现金流管理的相关人员，不仅需要了解公司的资金情况，还需要了解土地市场政策，这样才能在土地报价中取得胜利。
三是方案调整。制定一个完整的方案是开发房地产项目必不可少的，并且要不断的根据具体情况的变化进行方案调整，以便能够减轻资金带来的压力，也降低了项目开发的风险，能够保证现金的平缓流动。因此在决策阶段，房地产现金流管理人员必须要多次调整开发方案，通过方案修改，确定开发价值。决策阶段，必需要对信息进行全面的掌握，了解现金流所有的要素信息，之后再根据开发的项目的具体情况，对信息进行加工和修正，最终形成一个完整的房地产开发项目现金流管理的模型。此外，还需要加之注意的是，决策阶段的现金流管理不是简单的修正，而应该是动态的现金流管理。这就需要现金流管理人员在进行管理时做到以下几点：首先，必须使房地产企业各个部门的信息达到对称，绝对不容许存在大的误差。其次，要明确现金流管理模型的编制过程十分复杂，必须按照一定的流程进行制作，进行定位报告后才开始进行各项预测，这样才能保证得到的管理模型确实可行。最后，在决策阶段中，预测现金流是重要的一部分，因为预测具有很大的不确定性，因而需要现金流管理人员不断的随着公司的发展和房地产市场变化进行合理的调整。
二、实施阶段的现金流管理
在房地产项目开发的实施阶段中，开发成本是现金流管理所涉及的重点。开发成本包含的内容很多，如土地的成本，前期工程成本、建筑安装及基础、配套设施的成本以及项目管理的成本等。决策阶段就对所要花费的资金做预算，在实施阶段要将两者进行对比，以此发现预测所存在的误差，为房地产企业其他项目开发起到积极的作用。决策阶段所形成的现金流管理模型是实施阶段的依据，在实施阶段，现金流管理人员需要根据实施阶段的具体情况进行不断的调整，这样才能保证决策阶段所制定的现金流模型才能适应实施阶段的要求。在房地产开始实施的阶段，现金流会与决策时期的预算存在较大的差别，但这种误差会在项目不断发展中逐渐缩小。因此，就需要对项目实施阶段进行管理，一方面要对成本进行控制，这必须贯穿于房地产项目开发的全过程。要时时对比决策阶段的预测成本和实施阶段的现金流的成本之间的差异进行对比，规划和控制成本构成的全部要素，这样才能最大程度的保证房地产项目开发的最大利润；另一方面，房地产项目开发还需要通过房屋预售来解决开发所存在的资金缺口问题，通过预售加速资金的回流。分析促销的效果，控制好成本，并加速资金的流入，使现金流趋于平衡。
三、完成阶段的现金流管理
（一）目标评估
目标评估是指在房地产项目开发现金流管理中对开发的成本和开发带来的收入进行计算，并且随着房地产项目的进程不断考核项目开发所涉及的全部现金流，要将决策阶段与实施阶段的目标进行对比，这样才能对房地产项目的实施进行评估，确定投资决策是否合理，房地产开发项目是否完成了开发之初所要达到的目标和获得的利润，这样才能判断房地产项目开发的成功与否。
（二）过程评估
房地产项目开发中的现金流管理就是利用不断出现的现金流信息进行项目开发所使用到的现金管理的过程。对现金流管理的过程进行的评估，实际上等于对整个房地产项目开发的现金流管理效率进行了一次总结，也是对现金流管理的作用的评价。要对现金流管理过程进行评价，就需要现金流管理人员记录下现金流管理的每个环节，这样才能在仔细检查后做出评价。现金流管理的过程十分复杂，因而评估内容很多，这主要包括决策阶段现金流的主要流向，流量大小等，这些科学与否直接决定了决策阶段预测的效果。此外还有对实施阶段的评估，这主要包括项目收支记录，核算进行的频率、制定可行的危机管理制度以及是否有危机处理措施等等。
（三）影响评估
现金流管理是一项复杂的工作，在执行过程中也会遇到很多问题，受到许多因素的干扰，只有对现金流管理的影响因素进行分析和评估，才能保证现金流管理的正常进行。其中对现金流管理产生影响的因素主要有以下几个方面：一是宏观因素，主要是指房地产项目开发所处地区的经济、政治以及社会的发展情况等。二是地区因素，这主要是指城市将来发展的方向，城市的管理体制以及规划方案的变动，对于房地产政府提供的政策以及住房的饱和程度等。三是外部因素，这主要是指投资的地产项目周边的环境状况，首先考虑交通是否便利。其次是周边是否有完善的配套设施。再次考虑是否在潜在的用户以及用户的需求。最后，为了保证项目的顺利完成，还要考虑施工队伍的能力以及供货的能力等。四是内部因素，这就要房地产项目开发的企业保证拥有合理的组织架构、完善的管理体制、优秀的管理团队、广阔的融资渠道、优秀的建筑方案以及强大的资金支持等，内部因素是房地产项目开发的重要因素，只有把握好这些因素，让它们对现金流管理起积极作用，才能使房地产项目开发取得成功。
四、结束语
现金流管理在我国的房地产企业中十分重要，只有做好现金流管理，才能为前期的决策提供参考，为实施阶段提供保证。要提高管理人员的现金流动态管理意识，房地产企业需要针对开发项目制定有关的管理措施，这样才能使现金流管理得以真正的贯彻和落实。
参考文献
现金流管理范文6
关键词：小微企业 现金流管理 保障机制及模式
小微企业尽管规模较小、经营较分散，但数量庞大、活力足、适应市场能力强，尤其是随着改革开放的不断深入，我国小微企业获得快速发展，据不完全统计，截至2013年10月全国小微企业已达1 108万家，吸纳了将近3亿从业人员。显然，小微企业在加快社会经济发展、增加国民财富和推动时代进步等方面作出了突出的贡献。但小微企业自身存在的一些问题也不容忽视。
一、影响小微企业现金流管理的因素分析
（一）制约小微企业现金流管理模式构建的外部因素
受国内外经济增速减缓影响，与大中型企业不同，小微企业面临成本上升、融资渠道不畅和经营压力加大等诸多困难，资金链一旦断裂，一切生产经营活动都将成为纸上谈兵。小微企业若想避免资金紧张和现金管理混乱的局面，必须从实施有效的现金管理入手，厘清制约小微企业现金流管理模式构建的外部环境。
1.经济因素。2014年，全球经济回暖，更重要的是，我国经济的持续增长有赖于十八届三中全会所明确的发挥市场决定性作用。此外，要素流动、国民收入、物价水平、货币供应、利率变动等经济因素均会对小微企业现金流管理产生影响，其中，最主要的是国家的信贷政策和宏观金融政策、利率的变化，所有这些都对小微企业现金流造成最直接的影响。
2.法规因素。法规因素对小微企业现金流具有重要的约束作用。其中《税法》、《合同法》、《票据法》等至关重要，因为这些法律法规不仅对小微企业的现金流管理具有保护作用，更重要的是对所有的财务活动具有不可逾越的规范功能。小微企业在日常现金流的操作过程中，只有符合法律法规的要求，才能在合法合规的背景下运行。
3.产业因素。众多的小微企业处于不同产业链的环境之中，由于不同产业链所固有的基础条件、上下游产品、市场结构等方面存在较大的差别，并对小微企业的经营方式与绩效、回报等方面提出不同的要求，同时由于小微企业处于不同的产业链阶段，致使它们在企业发展、市场占有率和竞争力等方面出现巨大差异。若小微企业所处行业增长率高于整个经济的综合增长率，其销售收入与利润则具有相对的稳定性，并会产生一个比较健康的现金流，企业的发展前景也会看好。反之，若小微企业所处的行业由于单位产量所引起的总成本增加，就会因边际利润下降，导致小微企业增加的收入低于边际成本并影响其偿债能力，其现金流管理必然出现问题。
（二）制约小微企业现金流管理模式构建的内部因素
企业生产经营的起始点和落脚点都是现金，为了防范经营风险，第一要务是尽量避免经营循环中断和财务状况恶化，有鉴于此，除了密切关注现金流和企业利润等要件以外，还要依据瞬息万变的市场外部环境，审视那些影响小微企业现金流管理的内部环境。
1.投资者和内部利益相关者的内在需要。投资者愿意出资办企业，其根本目的是为了盈利。经济学的一个基本假定前提是“企业以盈利为目的”，经济人理论和资本理论给出了“企业最终的目标就是为了实现价值最大化”这个基本定义，基于此，小微企业现金流管理的任务非常清楚，就是围绕小微企业可持续发展的管理目标，协调好投资者和内部利益相关者的财务关系，完善现金流的管理，创造企业价值。
2.企业综合管理的需要。狭义来讲，小微企业现金流管理的终极目的是降低财务风险，具体体现为加快企业的资金周转和促进企业资金良性循环。广义来讲，小微企业现金流管理也是一项综合性的管理，除了薪酬管理、预算管理和业绩管理以外，还应包括战略管理、计划管理和激励管理等。
3.企业自身发展的需要。以价值创造作为现金流管理的目标是企业自身发展的需要，如果不能创造价值，企业就失去了存在的意义。小微企业应根据自身现金流的特点，通过改变财务杠杆、财务重组、结构重建、出售资产、证券投资等对企业财务进行管理来创造价值，还可以通过选择创造价值的项目、促使资本投资合理化来管理资产、协调管理团队、完善商业决策、加强对员工进行现金流管理的培训和教育，建立强有力的薪酬激励机制，评估和激励现金流管理的绩效，使经营资产运转的各个环节创造价值。
二、小微企业现金流管理模式的构建
（一）小微企业现金流预算管理
现金流预算管理是小微企业在资源配置方面以动态平衡为目的所揭示的现金流入、流出的状况。换言之，小微企业现金流预算管理就是在科学预测现金流入与流出的前提下，对企业资金的使用作出合理的安排。
1.建立科学的现金流量分析体系。现金流量分析主要包括年度、月度与季度分析。小微企业必须对资金的运作流程、收支结构与数量变化进行全面的分析，编制年度、月度和季度分析表，并据此总结资金运转的规律与特点，发现可能存在的问题。然后针对这些问题，提出应如何加强现金的管理，从而提高资金的使用效益。
2.建立完善的年度滚动现金流预算体系。要编制年度现金预算，应以销售预算为起点，由生产预算、成本预算等各项费用预算汇总而成。另外，可以采用滚动预算方法，不仅可以为企业的经营活动提供可靠的依据，而且可以预测出企业的发展趋势。
3.建立全面的月度、季度滚动现金流预算。年度现金流预算体系的建立为小微企业提供了整体目标，但是由于区间长，无法准确地预计每个阶段的现金流状况，因此，小微企业还应编制月度与季度的现金流预算管理体系，参考年度的预算指标，并结合企业实际情况和预算的完成情况以及管理需要，及时调整年度预算中不合理的地方。
（二）小微企业现金流流程管理
现金流流程是“现金流入企业――流出企业――再流入企业”不断循环往复的过程。小微企业规模相对较小，产品品种较单一，与大中型企业相比，现金流程的路径短、运行环节少，致使整个现金流流程循环快，这虽然可以提高企业的效益，但是其中隐藏着风险，即万一现金流流转不顺畅，就会对小微企业产生极大的影响，所以保持现金流的顺畅流动显得尤为重要。
1.现金流入流程优化。小微企业可通过收款账户合并等方式对现金流入流程进行改进及优化，加速现金流转。当前拥有多家银行账户的小微企业，现金从流入到可支付状态的时间被延长，企业建立一个主要账户A，通常情况下的业务往来全部用A账户。另外再建立两个备用账户，以防特殊情况的发生，这种方式通过减少需要关注的资金账户数目，简化了现金管理流程，减少了不必要的转账过程，从而加快了现金的流转速度。另外，小微企业可以利用现金浮游量进行短期投资，提高现金的盈利能力。
2.应收账款流程优化。为了方便催款人员的收账工作，小微企业应编制应收账款的定期报告。小微企业需要编制详细的账龄分析表，按照总账监督与个别账户监督相结合的方法，以时间先后，详细描述各项应收账款，实时监督客户的付款情况。
3.应付款流程优化。企业采购的过程始终与现金的流出相伴，这种现金流出过程称为付款流程或支付流程。（1）小微企业要合理控制存货与原材料以及付款期限。（2）分析供应商的详细情况，根据价格、品质、企业实力等划分为上、中、下三个等级。（3）优先选取上等企业作为供应商，在某些情况下中等也可选择，从而实现对现金流和物资流的有效控制，降低风险。此外，小微企业在采购原材料的流程中，必须密切关注企业订单发出的情况、获得的信用条件、货物与发票的处理、存货的管理等事项。小微企业可采用支付控制、汇票、建立对供应商的信用管理等方式，以实现延缓现金流出的目的，也可将其他相关支付方法和措施加以适当的调整，从而再造一个全新的付款流程。
小微企业现金流流程管理优化如图1所示。
（三）小微企业现金流流速管理
1.缩短应收账款周转期。小微企业应建立自动催账系统，提示客户及时付款，并有详细的反馈记录，以此加强应收账款管理，缩短从下单到付款的时间。精心设计结算方式，选取1-2种对企业最有利的结算方式，及时将款项划入小微企业的开户行账户。当财务人员收到客户的支票、汇票或其他结算票据时，以最快速度送达开户银行。
2.缩短存货周转期。小微企业可以采取供应链库存管理方法与技术以缩短存货周转期。该方法强调小微企业树立与供应商相互合作、互惠互利的观念，以双方成本最优化为原则，将自己的库存交给供应商管理，库存的实际控制权掌握在供应商的手中，由供应商确定库存的水平以及补给方式，当然，双方可以在沟通协调的基础上不断改进，提升库存管理的水平。小微企业通过供应链管理，促使其改进在生产、采购、服务与分销等各个领域的管理方法，进而提高现金流的流转速度。
3.延长应付账款周转期。小微企业在购买原材料时，尽量利用卖方给出的现金折扣期限，根据自身的情况，确定最佳的付款时间。若实现了收款期限大大短于付款期限，就等于从供货商那里取得了无息贷款，如果不仅仅数额大而且业务量也多，这种无息贷款必将极大地促进小微企业的发展。
小微企业经营活动现金流流程图如图2所示。
三、小微企业现金流管理模式的保障机制
小微企业要保证现金流管理模式充分发挥作用，还需要有配套的保障机制，以提升小微企业现金流管理的效率。
（一）培养高素质的现金流管理人才
小微企业现金流管理之所以出现诸多问题，其中一个很重要的原因就是企业内部没有与之相匹配的高素质的现金流管理人才，一名高素质的现金流管理人员，必须不断的学习，在制定企业现金流战略时充分考虑到经济、技术、社会和法律等众多因素，了解市场最新动态，根据市场环境的变化，提出完善企业现金流管理的措施，尤其是要审时度势，对瞬息万变的市场环境进行风险评估，做好与客户、供应商的沟通，减少坏账的发生，确保资金顺畅的流转。
（二）制定合理的企业发展战略和经营策略
1.努力拓宽融资渠道。小微企业应根据自身情况，选取2-3家银行作为主要融资对象，与其建立合作伙伴的关系。坚持诚信原则，按时还本付息。在与其他企业的合作中，坚决不拖欠款项，保持良好信用记录。
2.遵循可持续发展的战略原则。虽然小微企业目前处于快速发展阶段，但是也不能盲目加大投资。应制订详尽的资金使用计划，对资金使用的领域与使用量的多少也要进一步细化，以防止资金使用不当。
3.建立企业风险储备基金。无论小微企业的现金管理模式多么完善，仍不可能规避所有风险，所以，建立一个风险储备基金必不可少。日常操作中可以按同行业的标准提取净利润的百分之一存入一个专门的基金账户，一旦企业现金周转出现问题，可以帮助企业渡过难关。
4.注重现金的流动性。考虑到小微企业目前的发展规模还不是很大，所以在进行材料采购时，除了要考虑成本因素以外，还要考虑自身的销售能力，通过科学的计算，确定最佳的采购数量，以保证合理的现金持有水平。
（三）建立健全企业财会制度和内部控制制度
1.实施内部牵制制度。小微企业应该针对本企业的具体情况，在条件许可的范围内，合理设置会计、出纳、审计等相关岗位，严守“钱账分离、物账分离”等基本原则，在明确各个工作岗位职责与权限的前提下，形成必要的内部牵制与相互制衡的机制，从而实现各个岗位之间的相互制约与监督。
2.切实保障现金的安全。只有出纳可直接接触企业现金、银行存款等，其他任何人不可接触，以确保资金的安全。
3. 及时清查现金。库存现金的收支必须做到日清月结，定期核定库存现金的限额，严防白条抵库，不得坐支现金，银行存款日记账、现金日记账分别与银行存款、现金数额相吻合，确保库存现金的实际库存额与账面余额相吻合。
4.严格控制授权审批。授权审批是小微企业经营管理过程中防范风险的重要措施。小微企业中的所有人员都必须根据授权办理业务，各层级人员也只能根据授权范围在行使自身职权的同时承担相应的责任。从内部控制层面来看，授权审批属于事前控制，通过对业务事项的前置核准来防范风险，这就要求小微企业必须明确规定财务相关岗位授权批准的范围、权限、责任等。
（四）加强企业内部电子信息支撑系统建设
现代信息技术是一个外延十分宽泛的技术群，并已广泛地渗透并改变着人们工作与生活的各个领域。小微企业应重点建设和完善企业内部信息系统，同时整合集成企业经营管理各方面的信息资源，及时发现企业现金流管理存在的潜在问题与风险，实现企业内部信息的及时传递、处理和共享；及时跟踪管理企业生产经营活动中的现金流入与现金流出，当某个环节的现金流转出现问题时，可以迅速地采取应对措施，尽可能的降低损失。小微企业电子信息支撑系统如图3所示。
参考文献：
