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民国故事范文1
姓名：王轲羽
学校班级：广西桂林市育才小学15（6）班
数学宣言：热爱生活，开心学习，享受在攀登知识高峰过程中的乐趣！
在zài人rén民mín币bì王wán拦uó里li，住zhù着zhe1、2、5、10、20、50、100不bù同tón来dà小xiǎo的de公括n乐zhǔ、王wán雷zǐ们men。今jīn天tiān，我wǒ要yào给括i大dà家jiā讲jiǎn赖de是shì5（伍wǔ）分fēn、5（伍wǔ）角jiǎo和hé5（伍wǔ）元yuán这zhè三sān位wèi孪luán生shēn拦括n乐zhǔ间jiān的de故括词shi。
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小xiǎo朋pén烙yǒu，你nǐ支zhī持chí谁shéi呢ne？
民国故事范文2
也许下个月，也许明年，会有一部分股市投资人被挂在天上，而且是高高地挂在那，像月全食一样满脸蜡黄。这是某些人为“奥运股市只涨不跌”的无厘头盲目、“别人挣钱凭什么我不能挣钱”的嫉妒攀比、“也许还能再涨一点”的贪婪成性，以及“我不会那么倒霉正好成为最后一棒”的侥幸心理注定要付出的代价。
先讲一个故事。1919 年，有一个居住在美国波士顿的名叫CharlesPonzi 的意大利人无意中发现，在西班牙只需要付一美分就能买到的邮政票据由于汇率原因拿到美国竟然可以兑换回六美分。于是他想，要是能成批购买这样的邮政票据就可以大笔获利。他很得意地和周围的很多人讲起他聪明的发现，这些人当然都无比兴奋地要求在他的邮票投资中加磅。后来他发现操作这件事非常麻烦，还有一定的法律风险，可是木已成舟，周围亲友渴望翻倍的资金已经堆到了自己的家门口。
他一不做二不休，成立了一家“证券交易公司”，正式推出了他的“庞氏计划”，书面承诺在90 天内给投资人带来50% 的回报，但口头上他走得更远，居然告诉很多人他可以在45 天里完成50% 的利息支付。这也就意味着投资人的钱在90 天的时间里可以翻一倍。最初的投资人也的确获得了这样高额的回报，于是更多的投资人蜂拥而至。人们疯狂了，资金源源不断涌来，最多的时候一周之内他竟然吸引了超过100 万美元的投资（别忘了这可是在1920 年）。
到了1920 年的夏天，Ponzi 过上了富豪般的生活。他住上了一个拥有20 个房间的别墅，买了无数套昂贵的西服，拥有数十个镶金的拐杖，还给夫人买了无数令人艳羡的贵重首饰。
可是好景不长，当年7 月20 日，《波士顿环球报》率先发难，对他的回报计划提出质疑，当局随即对他展开调查并要求他在结束调查之前停止接受投资人的新投资。与此同时，嗅觉灵敏的投资人开始排队要求赎回他们的投资，就像当初排队要求接受他们的投资一样。随着资金链脆断，闹剧戛然而止，“庞氏计划”彻底破产。8月13 日，他被波士顿当局正式逮捕。
经过调查，当局发现在短短一年时间里，竟然有4 万人购买了超过1500 万美元（相当于今天的1.4 亿美元）的“庞氏计划”。这些资金可以用来购买1.8 亿份传说中的邮政票据，而他实际上只购买过两份！当局用了8 年的时间进行清算，最后没有来得及撤逃的投资人在8 年之后拿回了当初投资的37% 左右的资金。由Ponzi 导演的投资闹剧正式落幕。
在此后将近一个世纪的时间里，形形的“庞氏计划”的翻版陆续出现在世界各地。在中国，类似的骗局也屡见不鲜。
现在，忽然发现，也许我们需要集体补脑。因为我们汹涌澎湃的中国股市其实在某种程度上说已经在股民盲目的万丈豪情的推波助澜之下形成了一个规模异常宏大的中国版“庞氏计划”。中国股市在严格监管下正在走向成熟，但股民是否成熟值得我们思考。
只不过这次欺骗我们的不是某个骗子，而是我们自己。
庞氏计划的核心在于用后面的钱去完成前面的钱的暴富梦想，反过来再用这种暴富梦想的实现去激励更多的人从自己的兜里掏出更加后面的钱，幻想可以这样环环相扣、一棒接一棒地永远循环下去。这是一个自我循环、自我实现、自我强化的过程⋯⋯直到断裂崩盘的那一刻。
据媒体报道，根据中国上市公司已经公布的今年上半年的业绩，今年7 月份中国上市公司的平均市盈率已经达到将近70 倍。而在上半年公布的业绩里，中国上市公司平均有将近40% 的利润来自投资收益，其中绝大部分是来自股市投资的收益。也就是说，如果扣除这部分收益，中国上市公司的平均市盈率已经超过了100 倍！
这样高的市盈率要想维持下去，你必须假设中国上市公司在2008 年还能维持50% 的业绩增长，这样按照未来一年的业绩计算中国上市公司的平均前瞻市盈率为50 倍，市盈增长比率（PEG）大致可以保持在1 左右，符合全球市场的普遍规律。而2007 年上半年，中国上市公司真正来自主营业务的利润增长只有16 ～ 18%，远远低于50% 的水平。（按照党的十七大提出的2020 年人均GDP 比2000 年翻两番的目标，有人计算后得出结论，考虑到人口增长的变化幅度，平均每年的GDP 实际增长只需达到6% 左右。在这种情况下上市公司的业绩增长能够达到16 ～ 18%，已经超过了GDP 增长目标的两倍，也远远高于近年实际实现的GDP 增长，基本上是合理的。）
民国故事范文3
很久以前，魔王给亚瑟王出了道题，他必须在一年内回答出：女人最渴望得到什么？如果答对了，他就可以活下去，否则在这一年的最后一天，他就得死：“女人最想得到什么？”
大家议论纷纷，金钱、爱情、美貌、权势……但亚瑟王都觉得不对。时限眼看就到了，有人告诉亚瑟王在城里的女巫一定知道答案。亚瑟王无奈，就带了他最好的朋友――圆桌骑士去请教女巫。
女巫说：“如果要我说出答案，必须先答应我一个条件。”女巫的条件是要那位最英俊、智慧的圆桌骑士娶她为妻。亚瑟王绝对不同意他最好的朋友娶这样一个又老又丑的女巫。但圆桌骑士却说，为了亚瑟王的宝贵生命，他愿意娶女巫为妻。于是女巫就告诉亚瑟王，女人最渴望的是掌握自己的命运。
魔王认为亚瑟王的回答很正确，因此解除了对他的咒语，亚瑟王也履行自己的承诺――为圆桌骑士和女巫举办婚礼。婚礼上，人人都惋惜最英俊的男子竟娶了这样一个丑老太婆，但圆桌骑士却泰然处之，没有表现出对女巫的任何一点厌恶。
晚上圆桌骑士进入洞房，却看见一个美如天仙的少女。原来女巫有两个化身：一个是丑陋的巫婆，另一个是美丽的少女。现在圆桌骑士有选择的权利：希望她的妻子白天是美丽的少女呢？还是晚上是？
如果白天是，那么圆桌骑士在朋友面前会非常荣耀，受到人们的艳羡。但晚上又如何面对一个丑陋的老妇，而且还要与她同床共枕？如果晚上是，与美丽的妻子屏烛相对将是人生的最大欢乐。但白天他如何与一个丑老太婆手挽手出现在众人的面前？
――如果你是圆桌骑士会怎么选择呢？
圆桌骑士回答：“你的命运由你自己来决定！”他没有忘记，女人最渴望掌握自己的命运。
民国故事范文4
公诉机关：贵州省贵阳市云岩区人民检察院。
附带民事诉讼原告人：李信保，男，70岁，山东省鄄城县人，系贵州省建设厅离休干部，住贵阳市新建路7号。
附带民事诉讼原告人：张淑君，女，63岁，贵州省赤水市人，系贵州省物资局退休干部，李信保之妻，住贵阳市新建路7号。
被告人：郭泽宇，男，28岁，广西壮族自治区梧州市人，系广西壮族自治区人民政府驻贵阳办事处招待所保安员，住贵阳市北京路61号，1998年5月16日被逮捕。
附带民事诉讼被告人：广西壮族自治区人民政府驻贵阳办事处（以下简称广西办事处）。
法定代表人：韦茂光，广西办事处主任。
被告人郭泽宇系广西办事处的聘用人员，在该办事处当保安员。1997年9月24日下午5时许，郭泽宇在单位值班时，贵州省建设厅离休干部李信保和其妻张淑君到该办事处找厕所，被郭泽宇阻止，双方发生争执。在抓扯中，郭泽宇用手将李、张二人的头部打伤，经贵阳市法医活体检验鉴定中心鉴定：李保信的损伤为外伤性脑积水，系重伤；张淑君的损伤为多发性软组织挫伤及左耳挫伤，系轻伤。1998年3月18日被告人郭泽宇在其父母的陪同下到公安机关投案自首。后经贵州省司法精神病学鉴定委员会鉴定，认定被告人郭泽宇患有精神分裂症，系限制刑事责任能力人。
「审判
1998年7月1日，贵阳市云岩区人民检察院以被告人郭泽宇犯故意伤害罪向贵阳市云岩区人民法院提起公诉。在诉讼过程中，被害人李信保、张淑君又向该法院提起附带民事诉讼，要求郭泽宇及广西办事处共同赔偿其所受的经济损失、精神损失费共计98632.39元。被告人郭泽宇对公诉机关指控的犯罪事实供认不讳，但表示无能力承担赔偿被害人经济损失费。广西办事处答辩称，该办事处与郭泽宇个人的伤害行为既无共同的主观故意又无共同的伤害行为，故不应承担连带责任。
贵阳市云岩区人民法院经公开审理认为，被告人郭泽宇在值班时与到该单位上厕所的李信保、张淑君发生争执、抓打，致使李保信受重伤、张淑君受轻伤，其行为已构成故意伤害罪。鉴于郭泽宇系限制刑事责任能力人，案发后能在其父母陪同下到公安机关投案自首，依法可以减轻处罚。广西办事处提出该办事处不应承担连带赔偿责任，本院认为，由于郭泽宇本人无经济赔偿能力，根据《中华人民共和国民法通则》第四十三条规定：“企业法人对它的法定代表人和其他工作人员的经营活动，承担民事责任。”广西办事处在聘用有限制刑事责任能力人郭泽宇时未经审查，有一定的责任，且郭泽宇的行为系职务行为，附带民事责任不须以共同故意和共同行为为前提条件，故广西办事处应承担连带赔偿责任。据此，该院依照《中华人民共和国刑法》第十二条第一款、第三十六条第一款、第十八条第三款、第六十七条第一款和1979年《中华人民共和国刑法》第一百三十四条以及《中华人民共和国民法通则》第四十三条的规定，于1998年11月23日作出刑事附带民事判决如下：
一、被告人郭泽宇犯故意伤害罪，判处有期徒刑一年。
二、被告人郭泽宇赔偿被害人李保信、张淑君医疗费二万三千八百四十元七角三分，治疗费、法医鉴定费等五千零三十五元四角五分，交通费一千四百零八元，护理费八百元，营养费二千元，被害人因受伤损失的单位医药包干费一千二百五十七元九角六分，共计三万四千三百四十二元一角四分。被告人郭泽宇因无能力承担该经济损失费，则由广西壮族自治区驻贵阳办事处承担连带责任给付被害人李信保、张淑君上述费用。
宣判后，附带民事诉讼被告人广西办事处不服，以其不具备本案诉讼主体，不应承担民事赔偿责任为理由，提出上诉。
贵州省贵阳市中级人民法院经过二审审理认为，上诉人广西办事处作为政府派出机构，在单位用人上应当慎重。上诉人将患有精神分裂症的被告人聘为值班保卫人员，已属不当，加之被告人在值班保卫中致人伤害，理应负有责任。依照民法通则第一百二十一条及最高人民法院《关于贯彻执行〈中华人民共和国民法通则〉若干问题的意见（试行）》第一百五十二条的规定，上诉人广西办事处应对被告人郭泽宇给他人造成损害的法律后果承担民事责任。原判鉴于被告人郭泽宇系限制刑事责任能力人，并有投案自首的情节，对其减轻判处，合情合理，于法有据。本案被害人系离退休干部，尊老敬老乃传统美德，理应受到尊重。老年人亦应遵守社会认可的公德习惯，不宜强行上外单位厕所。被告人郭泽宇执行职务，对两位老年人讲明自己的职责，进行劝阻并无不当，但出于尊老敬老的道德观念，一味阻拦是不当的，致人伤害应当受到法律追究并应承担相应的民事责任。原判认定事实清楚，证据充分，定罪量刑正确，审判程序合法，应予维持。据此，该院依照《中华人民共和国刑事诉讼法》第一百八十九条第（一）项的规定，于1999年2月11日作出刑事附带民事裁定如下：
驳回上诉，维持原判。
「评析
本案被告人郭泽宇作为政府派出办事机构所聘用的下属招待所的值班保卫人员，值班时禁止外单位人员使用本单位非对外公共使用的厕所，是行使值班保卫的职责，无可厚非。但当两位六、七十岁的离退休人员欲使用办事处厕所时，郭泽宇也应当遵循中华民族尊老敬老的传统美德，对老年人予以必要的尊重和帮助。郭对两位老人讲明其职责所在，进行劝阻并无不当，但其一味阻挡是不当的，更不得动手进行伤害。郭泽宇的伤害行为已造成重伤、轻伤各一人的危害后果，应当受到刑事处罚并承担民事上的损害赔偿责任。鉴于郭泽宇患有精神分裂症，属于限制刑事责任能力人，案发后又向公安机关投案自首，依照《刑法》关于“尚未丧失辨认或者控制自己行为能力的精神病人犯罪的，应当负刑事责任，但是可以从轻或者减轻处罚”和“对于自首的犯罪分子，可以从轻或者减轻处罚”的规定，可以对其减轻处罚。被害人李信保、张淑君两位老人也应当遵守社会认可的公德习惯，不宜强行使用非对外公共使用的外单位厕所，他们的行为对本案纠纷的产生也有一定的责任。
广西驻贵阳办事处作为政府的派出办事机构，在聘用人员上理应慎重。该办事处将患有精神分裂症的郭泽宇聘用为办事处招待所的值班保卫人员，实属用人不当，加之对郭泽宇值班保卫工作未加以有效管理，对郭在值班保卫工作中伤害他人的行为应当负相应的民事责任。最高人民法院《关于贯彻执行〈中华人民共和国民法通则〉若干问题的意见（试行）》第一百五十二条明确规定：“国家机关工作人员在执行职务中，给公民、法人的合法权益造成损害的，国家机关应承担民事责任。”据此，广西驻贵阳办事处对其保卫人员郭泽宇在执行职务期间对李信保、张淑君两人的合法权益造成的损害应当承担民事责任。
责任编辑按：
依照《民法通则》第一百二十一条的规定：“国家机关或者国家机关工作人员在执行职务中，侵犯公民、法人的合法权益造成损害的，应当承担民事责任。”前引最高人民法院的司法解释进一步明确，国家机关工作人员在执行职务中，给公民、法人的合法权益造成损害的，国家机关应承担民事责任。这种关于机关法人对其机关工作人员的责任的规定，在民法理论中称之为转承责任。
转承责任是侵权行为民事责任的一种特殊责任形式，即对他人的侵权行为负有赔偿责任。在此种责任关系中，存在三种主体：即侵权行为实施人、责任人和受害人。当行为人实施了致他人受损害的侵权行为以后，不是按照一般侵权行为“为自己行为负责”的规则由行为人对受害人承担民事责任，而是由责任人对此承担民事责任，即行为主体与责任主体相分离，由责任主体对行为主体的行为负责。转承责任属一种法定责任，只要行为人与责任主体之间存在法律规定的某种转承责任所要求的依附关系，那么，责任主体就应对行为主体执行责任主体的职务活动承担民事责任。
从本案的情况来看，被告人属广西办事处雇佣的保安人员，是该办事处的工作人员，双方存在这种依附关系；被告人不让两原告进办事处的厕所，正是执行办事处工作的职务行为；被告人在执行职务中致两原告损害，被告人即属行为人，广西办事处即为责任人；广西办事处依法应对其工作人员执行职务活动造成他人合法权益损害的行为承担赔偿责任。
民国故事范文5
摘 要 所谓股票市场的财富效应，是指在其他条件不变时，由股价变动或投资者分红变动所引起的货币余额发生的变化而导致的消费者开支方面引起的变动。运用相关数据对中国股票市场财富效应进行实证分析的结果表明，我国股市的财富效应不显著。必须规范发展股市，加强制度建设
关键词 财富效应 股票市场 居民消费 制度建设
一、问题的提出
所谓股票市场的财富效应，是指在其他条件不变时，由股价变动或投资者分红变动所引起的货币余额发生的变化而导致的消费者开支方面引起的变动。现代消费理论认为，消费行为不仅与当期的真实收入有关，还与居民的财富水平有关。构成居民财富的一个重要组成部分就是股票资产。那么，在我国，股价指数的上升能否刺激居民消费支出，即股票市场是否具备财富效应功能呢？本文力图就这一问题从中国股票市场的财富效应的强弱角度来进行实证分析。
中国股票市场是一个新兴的市场，自1990年证券市场设立以来，股票市场经过十多年的发展，已经对我国的经济、社会、文化等产生重要影响，政府在制订经济政策时，对股票市场的重视程度不断提高。对我国股市对我国居民消费的财富效应的研究是很有意义的。
二、中国股市对居民消费的财富效应的实证分析
生命周期消费理论（Brumberg，1954）假设消费者存在一个依赖于现在和今后一生的总消费的效用函数。他在现实收入和未来一生收入的贴现值及其现时资产之和的约束条件下，追求一生效用最大化，最大化的结果是他在现时的消费可以表示成他的资源、利率（资本收益率）的函数。消费函数可表示为：
式中： 为社会总消费， 为年总收入， 为总预期未来收入。其中T年总收入又由净财富和真实收入组成。净财富部分包括股票资产。股票资产价格对消费的影响通过以下几种途径实现：首先，按照生命周期或持久收入模型，消费支出是家庭生命周期中所有金融资源的函数，资产价格的变化自然会影响消费支出；其次，当期消费受到未来收入预期水平的影响，而资产价格变化影响未来收入水平的预期；最后，古典的消费生命周期理论假设资本市场是完美的，家庭可以根据其净财富和持久收入，在各个时期最优分配消费支出。
如果我国股市的财富效应较强，则普通居民投资于股市的股票财产会对居民消费产生较为显著的影响。否则，说明我国股市目前的财富效应还很微弱。这里运用回归的方法对1990年至2002年中中国股票市场的年度数据进行分析，以估计中国股票市场的财富效应。根据现代消费理论中的生命周期理论，设定方程如下：
在这个方程中，Ct表示社会消费品零售总额，Yt代表城镇居民可支配收入，SVt表示A股股票流通市值， 为误差项（其具体数据来自《中国人民银行统计季报》）。回归结果显示，1991到2002年间，我国股票市场流通市值的直接财富效应并不显著，股票流通市值每增加1元，社会消费品零售减少0.002129元，而影响这一时期内社会消费品零售总额的主要因素仍是收入指标，较为显著的T检验值（10.05815）也同时验证了收入对消费的显著影响作用。这说明现阶段我国股票市场更像是一个投机活跃的市场，而所具备的家庭投资作用微乎其微。
三、分析结论及政策建议
运用相关数据对中国股票市场财富效应进行实证分析的结果表明，我国股市的财富效应不显著。原因主要有以下两方面：（一）由于股票市场制度不完善，运行不规范，政府对股票市场的干预严重，股票市场缺乏真正创造社会价值和提供投资回报的上市公司作为经济基础，导致社会资源浪费，股票市场对投资者整体财富的影响主要表现为结构性调整而不是总量的增加，因此财富总量增加引起的消费扩大效应有限。（二）股票市场规模尚小，占GDP比重较低。我国股票市场对社会财富总量的影响更多地表现在财富在各投资者之间的重新分配，股票价格即使上涨，但一般投资者财富增加有限，对于刺激投资者消费的作用也非常有限。
这对这种现状，应采取以下措施：（一）继续扩大股票发行的规模，稳步提高股票价值占GDP的比例。在目前情况下，由于规模较大的企业公开行股票的速度有减缓的趋势，因此要推动中小企业的发行和上市工作。同时，要进行国有股和国有法人股流通方案的研究，在适当时机推出国有股权的流通改革，更进一步活跃股票市场，从而发挥股市促进消费的作用。（二）采取措施改变居民资产结构，增加财产性收入占家庭收入的比例。要使居民庞大的储蓄资产转为股票资产和其他各类证券及保险资产，加速储蓄向投资的转化，扩大财产性收入的比例，提高股票等财产性收入对消费的积极推动作用。
参考文献：
民国故事范文6
[摘要]近年来，我国股票市场走势与国民经济走势呈异动状态。介绍股票市场作为国民经济的晴雨表与国民经济不协调的关系，进而分析股票市场与国民经济相互背离的原因。
道理上讲，股票市场作为国民经济的一个“晴雨表”，应该可以反映出我国经济运行的基本面。但在我国宏观经济基本面日益向好的背景下，与之相对应的，却是我国股市的连创新低。从国际上看，1990年以来，欧美国家股市市值的大幅上升，以日本为代表的一些国家的股市所经历的剧烈波动，对居民的消费水平产生了明显的影响，最终都对国民经济的发展形成了促进或阻碍作用。股票市场作为反映国民经济状况的一个窗口，股票市场的兴衰直接反映国民经济发展的好坏与快慢，同时，也在一定程度上影响国民经济的发展。
一、股票市场与国民经济的关系
（一）股票市场的发展揭示着国民经济增长的动向
事实上，股票市场是企业融资的重要渠道，能推动企业的发展。投资者之所以会投资于股票市场，最主要的原因是股票市场有财富效应，可以为投资者带来财富增值的机会。投资者购买股票能够通过股票价格的上涨，分享高风险投资带来的高收益。上市公司可以通过发行股票来迅速筹集到大笔本是闲散的资金用于企业的发展。
而且，股票市场能够优化资源配置，促使国民经济健康地发展。上市公司的股票价格是广大投资者对公司投资决策、管理水平、经营业绩较为客观的评价，会对公司管理层产生一定的监督压力。朝阳产业、高科技产业的高市盈率会促使上市公司管理层增加对科研的投入，增加产品的科技含量。同一产业内上市公司股票价格的差异反映了投资者对公司经营管理水平的不同评估，公司的股票价格随着不尽如人意报表的公布而下跌，这些都是投资者迫使企业管理层改善自身管理水平、提高企业经济绩效的一种市场压力。股票市场规模的扩大、交易率的提高增加了固定资产投资，加快了企业的技术进步，推动了国民经济更快的增长。
由此，股票市场发展是金融深化的重要环节，是国民经济持续增长的一股推动力量，是经济发展潜力的一项重要衡量指标。
（二）国民经济的发展状况决定了股票市场的发展
从宏观经济角度来看，为了调节固定投资规模使经济得到持续健康的发展，政府不可避免地将出台一些政策进行宏观调控。这些政策在短期内不可避免地对股市走势构成影响。
2007年，为了遏制国内固定资产投资的快速增长，无论是央行、银监会还是政府相应的部门，都纷纷出台了一系列强制经济降温的调控措施。如央行提高存款准备金率，收缩信贷；银监会则要求商业银行对于盲目投资、低水平扩张不符合国家产业政策，及没有按规定程序审批的项目，停发新的贷款；国务院则要求各地清理检查2003年以来的土地占用情况；国家发改委等部门要求控制出台涨价项目等。这些政策推出后，不仅掀起了国内金融市场的巨大波澜，而且很快波及全球金融市场。由此可见国民经济的发展状况对股票市场的决定作用。
二、股票市场与国民经济相互背离的探讨
尤其是在2007年尾和2008年初，股票市场与国民经济相互背离的情况最为清楚。虽然股票市场和国民经济有上述密切的关系，但是在我国总会出现股票市场与国民经济背离的情况。综其原因，应从一下几方面去分析：
（一）我国是股票市场的发展与生产力发展要求不适应如今，多个上市公司似乎远远代表不了我国的经济发展水平，虽然一些上市公司目前已成为了本行业的龙头，但是，这一“样本”还不到足够大。而且，上市公司中主要还是国有企业，而作为我国目前经济增长中坚力量的民营企业只占很少的一部分。只有当不断增长的上市公司在各自的行业中不仅仅是龙头地位而且还能够起到群龙之首作用的情况下，它们才能扮演整个国民经济晴雨表的角色。只有随着上市公司数量的增多和质量的提高，它才会更贴近国民经济，两者的相互作用才会更直接、更有力。
（二）证券市场中存在某些计划因素
在我国，证券市场的产生是与社会经济发展的背景相关联的。因此，证券市场是社会化大生产和商品经济发展的产物。改革开放之前，虽然也是社会化大生产，但实行的不是商品经济而是计划经济，因此只能取消证券交易行为和证券市场。伴随着改革开放和社会主义市场经济的发展，我国的证券市场也逐步地成长起来。但是由于我国至今还不能说是完整意义上的市场经济而是伴随有一定程度的计划经济的痕迹，因此，现阶段的我国证券市场也就无法完全体现市场经济的特征，一些人为的因素必然会夹杂其中，这些人为的因素中有主观的也有客观的，主观因素包括了对证券市场的期冀和愿望，客观因素则是通过对其他市场的命令和指挥来影响着证券市场，带有计划色彩的政策性的证券市场也就由此产生。这种计划的色彩其表现形式不一定是直截了当或裸的，但它的影响力度却是不容忽视的。
（三）股票市场中各种违规行为的广泛存在
我国过去十多年股票市场的发展历程也是我国进行经济体制改革的关键时期，这样的一个时期，由于市场还没有完全成熟，不可避免地给各种投机者以可乘之机，在各种投机行为广泛存在的情况下，这个市场已经变得十分混乱，造成了广大中小投资者的巨大经济损失，
而且由于管理部门的监管不力，致使人们对股票市场的公平性产生了极大怀疑。而且这几年来，随着互联网在我国的迅速发展，人们能够很容易地通过互联网这一便利的渠道收集到很多关于股市和上市公司的信息，这就使得原来那种投资者和上市公司之间信息不对称的情况有了很大的改善。各种违规行为或者是一些不加证实的谣言更加容易广泛传播。在这样一个获取信息成本越来越低的社会里，违规行为的广泛存在，而管理当局对违规行为的打击力度不够，使得人们容易有充分的理由对这个市场的合理性产生怀疑。
（四）投机行为向投资行为的转化
近年来，随着股票市场的发展，人们的投资意识的提高，人们逐渐对股市有一个更加全面的了解，从而减少了以前的那种盲目投机性，逐渐从完全的投机行为向投资行为转换。在2000年的时候，上海证券交易所股票的年平均换手率为492．87％，深圳证券交易所的年平均换手率为509.10％，这说明我国股票市场换手率偏高，人们更多考虑的是短期收益目标。从长期来看，作为一个理性的投资者，在股票市场中最主要考虑的应该是市盈率。市盈率的高低决定了长期的投资收益的多少，因此在市盈率过高的情况下，一个理性的投资者将会考虑将资金投入其他投资渠道，而不是进入股票市场。在2000年，上海证券交易所的市盈率为58.22，深圳证券交易所的市盈率为56.03，在不考虑其他因素的情况下，年投资收益率还不足2％，比同期一年期存款利率还要低，而投资股票的风险却是远大于把钱存入银行的风险。正是由于人们逐渐认识到了这点，虽然我国调控部门一再降低利率，甚至是面对现在的实际负利率，居民储蓄不但不减反而快速增长。
参考文献：
[1]巴曙松，中国股市是体制缺陷的晴雨表[J].中国经济信息，2004，（2）.
