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小微企业融资论文范文1
在科学和技术的迅猛发展，企业需要大量的资金支持，但是在如此激烈的市场竞争中，这类企业融资难的问题给具有高成长、高收益和创新性的科技型企业的发展造成了严重的阻碍，尤其是这类民营的、小微企业融资最为困难，这同时也影响着我们国家整体经济的发展。但是我国的种子期科技型企业至今仍未有明确的融资方式出现。在我国，科技型企业融资方式早期主要有政府的基金、民间机构的资助、风险投资、二板市场融资等，中后期主要有主板市场融资银行担保贷款、风险投资、私募股权融资等。由于种子期科技型小微企业还不能通过内源性积累的方式为企业筹集资金，再加上缺乏抵押物和盈利能力不足的限制，种子期的科技型小微企业无法能过内部积累和商业银行筹集资金。因此天使投资、政府拨款资助等方式，是为数不多的可以选择的较好的融资方式。
二、我国天使投资发展的现状及主要问题
1.天使投资发展的现状。
20世纪80年代，创业投资开始出现在中国，紧接着一批海外基金、创业投资公司开始涌入我国，给我国创业投资行业注入了新的力量，并带来了一种新的管理模式与规范化的运作模式，使我国的创业投资行业获得了进一步的发展。与此同时，天使投资作为一种重要的创业投资方式，随着90年代高科技企业和网络企业的兴起被逐渐被引入我国，中华创业网、联想、小米、最新的37健康，均是在种子期获得了一笔可观的天使投资才发展壮大至今的。但由于在投资理念、法律法规体系、资本市场结构、社会信用体系等诸多方面与国外存在较大差异，总体上我国的天使投资尚处于起步和摸索阶段。
2.天使投资发展的主要问题。
2.1起步晚，规模小，投资行业和投资地区相对集中，发展缓慢。
与成熟的资本市场国家相比，我国的天使投资的规模还比较小，绝大多数仍然是以个体形式出现的，其发展模式尚未成熟。投资领域主要以高科技产业，或者市场需求较大的传统产业和新型经营模式的企业为主。虽然国内发展天使投资的呼声越来越高，而且天使投资已经呈现出一定的发展态势，但是仍然存在着导致天使投资发展缓慢的重要因素，迫切需要我们解决问题。
2.2天使投资机构供不应求，但是管理不规范。
中国天使投资是从80年代就开始的，但是专业的天使投资人和从事天使投资的机构数量显得明显不足，专业的行业组织才刚刚兴起，现在仍处于一个起步的阶段，整个组织的功能还没有进一步的发挥。同时，孵化器的机制不完善而且中国天使投资还没有形成一个完整的团队，其机构化的程度还处于初步阶段。
2.3社会整体信用体系缺乏。
在研究天使投资环境时，很多学者都指出我国民间存在着比较严重的信用危机。主要表现在以下三个方面：一是社会缺乏现代市场经济条件下的信用意识和信用道德规范；二是信用管理体系不健全，缺乏有效的失信惩罚措施；三是企业内部普遍缺乏基础的信用管理制度。在这种情况下，社会整体的信用缺失，使天使投资者对投资缺乏信心，所以要让投资者拿出大量资金投资到一个不能高风险高收益的创业企业中去是一件比较困难的事情，于是资金流向了股市或者其他可以获得更稳定收入的投资领域。所以整体的社会信用体系缺失是影响我国天使投资发展的重要因素。
2.4政府在促进天使投资健康快速发展中的作用没有很好的体现。
国家的方针政策对于市场发展是有十分明显的导向作用，但是改革开放20多年来，不少民营企业家、富裕阶级已经积累了可观的富余资本，但他们大都缺乏风险投资意识和风险投资知识，政府方面也没有明确的政策导向，因而大家不愿意投资于“高风险、高收益”的行业，这对科技型小微企业，尤其是处于种子期的科技型企业的发展起到严重滞缓的影响。
2.5相关法律体系不完善与机制不成熟。
总的来说，在中国整个天使投资的法律体系目前是缺失的，同时对于鼓励天使投资这一类的税收优惠政策是较为不足的。天使投资有一般投资行为和金融运作机制有区别，其对象是高新技术产业。高新技术产业的特点是以知识为核心，在完成技术产品化后可以实现低成本的无限复制。国外相关法律对天使投资的有关问题一般都作了针对性的规定，例如美国有专门成立小企业管理局，在《1940年投资公司法》的基础上研究制定了专门的《小企业投资法案》，较好的规范和推动了小企业的发展。但是在中国，天使投资的法律体系还相对不完善，很难为天使投资行为提供健全的法律支撑，天使投资领域仍处在一种较为混乱和自发的状态。
三、加快我国天使投资发展的对策研究
1.建立天使投资与企业的网络平台。
天使投资的发展不仅需要资金的支持，更加需要政府的正确引导。如何提高国内富裕阶层对天使投资的认识迫在眉睫，因为它们是国内队伍较为庞大并且最具有潜力的天使投资人。这就需要建立比较紧密的天使投资者团体和信息网络。天使投资者组织和平台的建立，不仅可以加强创业者和投资人之间的信息交流和共享，缓解双方的信息不对称，而且更有利于建立相对稳定的管理机制和投资机制，从而促进我国整个天使投资业的发展。
2.加强政府推动，完善国家政策和法律法规。
政府的行为对天使投资行业发展起着非常重要的作用，可以通过直接或者间接的方式影响天使投资行业的形成和发展。政府可以从财政拨款、互助基金、风险共担或者税收上对天使投资发展进行支持。比如，政府可以拨出一定数量的资金成立天使基金，一方面以风险共担方式吸引社会上的天使投资人一起成为投资创业者，另一方面给予天使投资人相应的政策优惠和补贴，这样相对提高了天使投资人或者企业的收益率，从而支持天使投资的发展壮大。最后，针对天使投资的行为、收益给予一定的税收优惠。我国目前针对高科技创新企业实行优惠税率，而对那些投资高科技企业的风险投资企业和收益却没有相应的优惠税率。
3.构建多层次资本市场，完善退出机制。
小微企业融资论文范文2
关键词 小微 企业融资 存在问题 对策
一、前言
所谓的小微型企业，是指那些所有权与经营权高度集中的企业，其产品种类不足以及服务的种类单一的企业。小微型企业的规模不大，产值较小，企业内的工作人员数量不足。根据相关统计，我国的已经有超过三千万家小微企业，为社会创造了大量的工作岗位与产值，对于社会经济发展以及各谐社会的建立具有重要作用。小微型企业成为我国新一代企业家出现与发展的重要平台，对于我国社会主义市场经济的发展以及扩大有重要的促进作用。但是，小微企业的发展会受到企业量的影响，投资少，资金的使用周期短会使小微企业容易受到外界环境的影响。因此，笔者选择小微企业问题及其对策作为研究对象是有一定的社会现实意义的。
二、小微企业融资中存在的问题分析
小微企业融资的质量对于企业资金链的建立与安全以及企业的正常生产与经营活动具有直接影响。正视小微企业融资中的问题，是企业管理的重要内容。下面，我们就来对小微企业融资中存在的问题进行分析：
（一）融资工作中抵押与担保困难
小微企业的资金大部分来自于商业银行，这就使得抵押贷款与担保贷款是小微企业进行融资的重要方法。但是，在进行抵押贷款时，受到自身发展实力的影响，小微企业一般没有足够的固定资产用来抵押，用来抵押的物品的折扣率较高。另外，负责进行小微企业抵押资产评估证明的部门较为分散，手续程序较为复杂，收费率高，为小微企业的抵押贷款行为的实施带来一定的困难。资产评估中还存在中介服务不足与随意性较大的问题，造成小微型企业的融资困难。另外，从小微企业的担保贷款来看，经营情况较好的企业不需要进行担保贷款，出现自我保护考虑，也不愿意成为其它企业的担保方。这样的抵押贷款与担保贷款流程不顺利。
（二）银行放贷困难度较高
近些年来，我国的许多银行出现了放贷难的问题。许多地方基层性银行的贷款占存款的比例出现明显下降的问题，一些资金放在银行中贷不出去。受到国际金融危机的影响，我国的许多商业银行为了保证自己的权益而加强了金融风险的防范意义。国家也利用一些经济政策对商业银行的贷款行为进行政策性的引导，使许多基层银行的贷款权利受到限制。银行放贷的程序较多且复杂，而小微企业贷款的对象大多为地方性商业银行，这就使得小微企业问题得不到解决。
（三）直接融资工作难度较高
直接融资的方法也可以帮助小微企业解决一些资金上的问题，比如说发行债券、民间借贷、企业内部依次以及引用外商资金等方法都是直接融资的有效方式。但是，小微企业本身的实力较为薄弱，其自身具有的资金数量较少，民间融资的方法不多，思路较窄。大多数的小微企业没有办法真正融入到正规的资本市场中。而小微企业要想进行外商资金的引用，需要与地方政府进行交流与沟通。大部分财政性资金都投入到了国有企业或者规模较大企业中，小微企业在直接融资中也是困难重重。
（四）信用控制的难度较高
小微企业的融资问题一直是企业发展过程中的重要问题昌。信用风险的控制是小微企业融资工作中的最大的难点。小微企业的信息透明度不足，在信息披露方面还没有建立起健全的管理制度。在这样的情况下，金融机构无法对小微企业的财务情况以及信用状况进行有效的分析，无法做出科学的信贷决策。这就使得小微企业的融资问题很难得到有效解决。
三、小微企业融资问题的解决对策分析
小微企业要想实现自身的快速发展，需要建立起一个安全有效的资金链。资金链的建立，需要小微企业良好融资工作作为重要保障。面对小微企业融资工作中存在的诸多问题，加强小微企业融资质量的提高已经成为企业发展的必然。下面，笔者就小微企业融资问题的解决方法进行分析：
（一）加强企业管理水平的提高
小微企业要想解决现在发展中存在的问题，就要利有多种融资方式，为自己企业未来的平稳发展奠定良好的基础。首先，小微企业要建立起一个有效的自我积累制度。没有有效的自我积累，企业不可能具有生产与运营的酱。自我积累的制度需要以有效的资产制度作为基础，企业在发展过程中要严格遵守信用。只有在这样的管理基础上，小微企业才能成为一个具有资金筹集能力的企业。要解决企业融资中的问题，小微企业要对自己的发展情况进行分析，找到适合企业发展的管理方法，加强企业管理水平的提高以及市场竞争能力的提高。小微企业要具有发展的信心，加强自主创新能力的提高，尽力加强自主品牌的创造，进行产品结构的优化。小微企业要建立起整体性较高、真实性较强的财务报表，加强企业信用原则的落实。只有这样，小微企业才能提高自己的融资能力，扩宽融资的渠道，加强应用资金风险的能力。
（二）加大商业银行对小微企业的扶持
国有的商业银行在很长一段时间内，一直会是小微企业进行融资的主要渠道。因此，要解决小微企业融资中的问题，商业银行要建立起科学的贷款观念，加强银行信贷管理机制的改善，加强对小微企业问题的重视。商业银行要科学进行小微企业信贷机构的建立，加大授权性。小微企业的贷款工作，需要以信用等级的评价为基础。银行在进行小微企业的信用等级评价之时，要更多地考虑到小微企业的效益与未来的发展性，而不要过度强调企业的规模。只有这样，商业银行才能消除对于小微企业的信用歧视。另外，商业银行要对小微企业所处的地区以及其发展的环节进行分析，对贷款的抵押率进行有效的调整。商业银行要不断进行金融产品的出新，使小微企业在融资时具有更多的选择。除此之外，商业银行要加强技术与方法的创新，对贷款业务进行更新，为小微企业提供更加全面的金融服务。商业银行要加强贷款的风险管理，完善信贷人员的考核制度，提高信贷人员的服务积极性。
（三）加强保险与信用担保的结合
银行在针对小微企业进行贷款时格外谨慎，主要是考虑到自身的贷款风险。将保险机制引入到银行对于小微企业的贷款工作中来，提高银行的贷款偿付能力，减少银行的信贷风险。保险行业的社会保险管理功能的发挥，可以在小微企业贷款工作中得到发挥。首先，要加强信用风险的管理。利用科学的风险管理在小微企业融资中的融入，提高小微企业的综合水平以及信用水准。共次，要对保险产品与服务进行创新。利用保险产品的创新与服务，小微企业要加强服务层次，为小微企业提供全方位的保险服务。另外，要加强保险与相关方面的合作。保险机构与信贷机构的结合，可以使小微企业从中受益。加强三者的有效合作，可以实现协调发展，促进市场信息的共享以及市场风险的减少。只有这样，小微企业的融资问题才能得到有效解决。
四、小结
小微企业融资论文范文3
论文关键词：社区银行，中小企业，融资
社区银行的概念来自于美国等西方金融发达国家，其中的“社区”并不是一个严格界定的地理概念。凡是资产规模较小、主要为经营区域内中小企业和居民家庭服务的地方性小型商业银行都可称为社区银行。
发展“社区银行”是缓解小企业和个体工商户贷款难的治本性措施，是改善金融生态和宏观调控的必要措施。
一、中小企业融资难的原因分析
中小企业在我国经济建设中已成为一支重要的力量，在建设社会主义市场经济体制，促进经济快速增长，保持市场繁荣，扩大社会就业，增加税收等方面发挥着越来越重要的作用。截至2009年底，在工商部门注册的中小企业已达1023万户（不含个体工商户）。占全国企业总数的99%以上，对GDP的贡献超过60%，对税收的贡献超过50%，提供了近70%的进出口贸易额，创造了80%左右的城镇就业岗位。
2008年下半年国际金融危机对我国经济造成的负面影响日益明显，广大中小企业首当其冲。“融资难”是当今最让中小企业头疼的问题，严重制约着中小企业的发展。其原因十分复杂，主要表现在四个方面：
第一，中小企业自身的问题。中小企业一般规模小，经营变数多，实力弱经济论文，风险大，信用水平较低，难以形成对信贷资金的吸引力。
第二，银行方面的原因。银行信贷具有比较明显的规模经济性，而中小企业贷款的单位交易费用太高。据测算，中小企业的贷款成本是大企业的5倍，银行从节约成本和监督费用的经济性出发，自然对中小企业惜贷。
第三，中小企业信用担保的机制、体制不健全。目前面向中小企业的担保业发展难以满足广大中小企业提升信用能力的需要；政府出资设立的信用担保机构通常缺乏后续的补偿机制；民营担保机构受所有制限制，无法与协作银行形成共担机制。据调查，中小企业因无法落实担保而遭到拒贷的比例高达23.8%。
第四，中小企业融资渠道窄。目前，我国多层次资本市场建设滞后，民间融资、上市融资、发债融资等渠道不畅，创业投资机制尚未形成，产权交易市场功能尚未发挥，绝大多数中小企业难以通过直接融资渠道获得有效的资金供给。
二、社区银行适合中小企业融资的优势
1．定位优势
大型商业银行是以服务大中型企业客户为主，而社区银行的目标客户群是中小型企业(特别是小企业)和社区居民这些中小客户。社区银行对本社区内的客户信息熟悉，组织架构简单灵活，信贷决策快速、及时，能够更好地适应中小企业借款频率高、贷款需求少的特点，按市场化原则提供全面化、个性化的服务。因而，社区银行能够在准入、占领和保持巨大的中小企业和社区居民客户市场方面赢得独特优势。
2．信息优势
与其他大型商业银行的经营模式不同，社区银行的经营模式是以关系型银行业务为核心。在这样的经营模式下，社区银行能够获得作为中小企业关系银行的一系列租金，这些租金激励着社区银行去收集中小企业的各种信息，并将这些信息运用于未来信贷合同的设计和调整当中，从而控制融资风险和削减银行贷款决策的信息成本，因信息不对称造成的道德风险和逆选择相对大型商业银行而言较少，风险识别能力较强，这使社区银行在对中小企业贷款中获得比大银行更大的安全赢利空间。
3．地域优势
大型商业银行通常将其在一个地区吸收的存款转移到另外一个地区使用，而社区银行则主要将一个地区吸收的存款继续投入到该地区，从而推动当地经济的发展，能够在一定程度上缓解“虹吸现象”及其可能导致的负面影响，因此将比大型商业银行更能获得当地政府和居民的支持。由于运作都在本地，熟悉本地市场，因此条件灵活，手续简化经济论文，速度较快，大大降低了运营成本，这种来自地域的优势是社区银行经营发展的最大的无形资产。
三、社区银行在新疆的建立
2010年前期，一份建议新疆启动小额贷款公司转制为社区银行、村镇银行试点工作的政策专报，已由新疆自治区党委政研室向自治区党委、自治区金融办、银监会新疆监管局、人民银行乌鲁木齐市中心支行递交。新疆中小企业和农牧业发展始终是金融支持的重点，2010年5月召开中央新疆工作座谈会后，金融援疆更是加速推进。
截止2010年上半年，新疆中小企业创造的产值已占全区GDP的30%左右，中小企业纳税额159.76亿元，占35.9%；就业人数89.96万人，占73.2%。新疆作为国家重点扶持的经济欠发达少数民族地区，在中央出台促进新疆跨越式发展的一系列优惠政策条件下，有理由成为国内首批小额贷款公司转制社区银行的试点地区，从而为新疆民营企业发展缓解资金困境，为民间资本进入金融领域创造历史机遇。
截至2010年上半年，全疆已有小额贷款公司30家，其中乌鲁木齐市6家，伊犁州6家，昌吉州4家，巴州6家，阿克苏地区2家，博州、克拉玛依市、石河子市、吐鲁番地区、阿勒泰地区、塔城地区各1家，新疆小额贷款公司总注册资金达14.36亿元，大部分来自民间投资。
目前，小额贷款公司的发展受到严重制约，主要原因是资金不足。由于只贷不存的特点，导致小额贷款公司的服务半径难以达到预期目标，仅靠资本金和不超过两家银行的注册资本金50%的限额融资支持，无法提高放贷总量与资本周转率，也难以使经济效益和社会效益最大化。因此，小额贷款公司转制为社区银行和村镇银行成为其发展的根本方向。村镇银行强调服务“三农”，而社区银行强调服务地域范围，两者与小额贷款公司最大的区别就在于，可以吸收存款。由于涉农服务比例难以达到，加之新疆小额贷款公司普遍股权较分散，股东之间意见难以统一，所以城市的小额贷款公司转制村镇银行的可能性不大。因此，城市小额贷款公司的下一站点无疑是转制为社区银行。一旦小额贷款公司能获得政策支持经济论文，顺利转制成为社区银行，那就意味着只贷不存的局面得到彻底改观，可以按照规范的银行业务要求开展存贷业务，那么，随着资金量的大大宽裕，除了可以加大放贷力度外，更可以有选择性地进行投资，以使股东权益得到最大化。不仅有利于改善新疆银行体系结构，还可以有效缓解新疆中小企业、个体工商户等贷款难的问题。
新疆中小企业和民营企业均占到全部企业总数的99%以上，而且绝大部分是非公有制企业，它们所创造的增加值、地税收入、国税收入以及在为社会提供就业岗位等方面，都功不可没。但新疆中小企业的发展一直都受到融资难的困扰，有96.6%的中小企业主要依靠民间借贷融资方式筹措资金，而以银行为主导的融资来源很少，特别是边远地区的金融机构和服务网点缺失，部分县市金融机构贷存比已降到33%，有的甚至接近25%。因此，只有发展社区银行、村镇银行，才是有效缓解新疆民营企业，尤其是中小企业、个体工商户和农牧民贷款难的治本措施，也是改善新疆金融生态环境的必要措施。
参考文献：
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小微企业融资论文范文4
关键词：欠发达地区；小微企业；融资模式；创新
根据小微企业的特点，欠发达地区小微企业融资尤应强调渠道、方式的多元化。从目前国内金融创新实践和国外经验借鉴，小微企业可选择如下融资模式。
1.银行综合授信
银行对一些经营状况好、信用可靠的企业，授予一定时期内一定金额的信贷额度，企业在有效期与额度范围内可以循环使用。综合授信额度由企业一次性申报有关材料，银行一次性审批。企业可以根据自己的营运情况分期用款，随借随还，企业借款十分方便，同时也节约了融资成本。银行采用这种方式提供贷款，一般是对信誉可靠、同银行有较长期合作关系的企业。可灵活采取买方贷款、异地联合协作贷款等方式。
2.信用担保贷款
目前，我国已建立省、市、县三级小微企业信用担保机构逾4000家。这些机构大多实行会员制管理，属于公共服务性、行业自律性、自身非营利性组织。担保基金的来源，一般是由当地政府财政拨款、会员自愿交纳的会员基金、社会募集的资金、商业银行的资金等几部分组成。会员企业向银行借款时，可以由小微企业担保机构予以担保。另外，小微企业还可以向专门开展中介服务的担保公司寻求担保服务。当企业提供不出银行所能接受的担保措施时，担保公司可以解决这些难题。因为与银行相比而言，担保公司对抵押品的要求更为灵活。当然，担保公司为了保障自己的利益，往往会要求企业提供反担保措施，有时担保公司还会派员到企业监控资金流动情况。
3.自然人担保贷款
中国工商银行率先推出了自然人担保贷款业务，今后工商银行的境内机构，对中小企业办理期限在3年以内信贷业务时，可以由自然人提供财产担保并承担代偿责任。自然人担保可采取抵押、权利质押、抵押加保证三种方式。
4.个人委托贷款
个人委托贷款，即由个人委托提供资金，由商业银行根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等，代为发放、监督、使用并协助收回的一种贷款。中国建设银行等商业银行相继推出了此项融资业务新品种。
5.票据贴现融资
票据贴现融资，是指票据持有人将商业票据转让给银行，取得扣除贴现利息后的资金。在我国，商业票据主要是指银行承兑汇票和商业承兑汇票。这种融资方式的好处之一是银行不按照企业的资产规模来放款，而是依据市场情况（销售合同）来贷款。企业收到票据至票据到期兑现之日，资金在这段时间处于闲置状态。企业如果能充分利用票据贴现融资，远比申请贷款手续简便，而且融资成本很低。票据贴现只需带上相应的票据到银行办理有关手续即可，一般在3个营业日内就能办妥，这种融资方式值得中小企业广泛、积极地利用。
6.金融租赁
金融租赁是一种集信贷、贸易、租赁于一体，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式。设备使用厂家看中某种设备后，即可委托金融租赁公司出资购得，然后再以租赁的形式将设备交付企业使用。当企业在合同期内把租金还清后，最终还将拥有该设备的所有权。通过金融租赁，企业可用少量资金取得所需的先进技术设备，可以边生产、边还租金，对于资金缺乏的企业来说，金融租赁不失为加速投资、扩大生产的好办法；就某些产品积压的企业来说，金融租赁不失为促进销售、拓展市场的好手段。
7.典当融资
典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式。与银行贷款相比，典当贷款成本高、贷款规模小，但典当也有银行贷款所无法相比的优势。首先，典当行只注重典当物品是否货真价实，对客户的信用要求几乎为零。其次，到典当行典当物品的起点低，典当行更注重对个人客户和中小企业服务。其三，典当贷款手续十分简便。其四，客户向银行借款时，贷款的用途不能超越银行指定的范围。而典当行则不问贷款的用途，使用资金十分自由。周而复始，大大提高了资金使用率。
8.股权融资
股权融资是指资金不通过金融中介机构，借助股票这一载体直接从资金盈余部门流向资金短缺部门，资金供给者作为所有者（股东）享有对企业控制权的融资方式。投资者占股份，投融资双方利益共享、风险共担。对于不具备银行融资和资本市场融资条件的小微企业而言，这种融资方式不仅便捷，而且可操作性强。如今，很多国家的小微企业的外部融资都是依靠股权融资途径获得的。为推动股权融资的发展，应针对扶助小微企业股权投资建立专门机制和机构，可成立由政府支持但由民间来投资和管理的小微企业股权投资机构。政府与民间分别出一部分资金建立投资基金，投资基金由民营企业组成的机构进行管理，5-7年后政府资金可以本金加利息或别的方式退出。
9.债券融资
债券融资相比股票融资具有投资风险小的优点。国内实践证明，只要将债券利率贴补到比同期贷款利率低1～2个百分点，便可极大地增强企业债券融资的吸引力。
10.可转换债券
可转换债券是一种混合性的金融工具，具有90%以上的股票属性和100%的债券属性。正是由于它的这种双重属性，不仅汇集了股票和债券的全部优点，而且还回避了股票和债券的某些缺陷，是一种非常有发展前途的融资工具。国家计委已于近期选择一部分重点国有企业中未上市的公司进行试点，待试点成功，必将出现一个大力发展的局面。
参考文献：
小微企业融资论文范文5
关键词：小微企业；普惠金融；金融创新
小微企业融资难是一个老生常谈的话题，作为世界性难题，贷款难成为制约小微企业快速发展的首要瓶颈。由于小微企业自身存在企业经营波动性大、规模小、组织结构简单且易变动等特点，商业银行愿意贷款给资金相对充裕的大企业，而更渴望获得贷款支持的中小微企业，与现行的以商业银行为主导的放贷要求无法实现顺利对接，导致服务小微企业的资金供给主体缺失，与融资体系不匹配。而现有金融体系内的改革，无法从本质上解决中小微企业的融资需求。而普惠金融理念为小微企业融资难问题的解决提供了新思路、新途径，也为制定新的资金配送标准提供了有力的支持。普惠金融体系的完善和适度的金融创新以“治标”和“治本”相结合的方式为小微企业融资问题打开一扇窗。
一、理论综述及国外实践
1981年，诺贝尔经济学奖获得者阿玛蒂亚・森就提出了金融服务、教育和医疗等基本权利的消失会导致贫困的观点。随后Galor、Zeira（1993）和Clarke（2003）等通过对金融与贫困关系进行研究表明，全社会阶层覆盖的金融体系有利于缩小收入分配差距，指出金融市场应该更多服务于穷人。普惠金融这一概念是2005年联合国小额信贷年时广泛运用的词汇，其主要任务是通过建立信贷模式和金融制度的创新，使那些长期被排斥在传统金融机构服务之外的困难群体获得更多的资金支持和发展机会。普惠金融是微型金融和小额信贷发展到一定阶段的产物，其最终目的是将零散的金融机构结合成一个整体系统，并将这个系统有效的为小微企业服务。孟加拉乡村银行创始人尤纳斯教授甚至将穷人的信贷权利提高到人权的高度，提出“信贷权是人权”的观点。国内较早倡导“普惠金融”理念的是“中国小额信贷之父”- 中国社会科学院农村发展研究所杜晓山教授。普惠金融的提出，将使小微企业获得金融机构较为宽松的贷款政策，为小微企业提供了相对宽松包容的融资环境。随着不同层次的金融机构及中介组织形式的不断创新和发展，金融产品设计创新及金融行业软实力得到不断提高，传统商业银行自设中小企业信贷部门的服务效率及作用将得到提升，同时以微型金融、互联网金融、民间金融等形式参与小微企业融资的金融形态得到发展，一个以整合的普惠金融系统将满足不同层次和类型的中小微企业的需求。
在国外，以孟加拉、印度、印度尼西亚、玻利维亚、巴西等国家为代表的普惠金融思想得到了较为成功的实践。孟加拉的乡村银行模式已经发展形成一个多层次的金融体系，两个专业性机构，三个兼营性非政府组织的普惠金融框架，初步构建了以两个基金项目为支持，以乡村银行为核心的孟加拉国服务小微群体金融体系。印度的富登信贷模式和小组信贷模式除了在贷款机制、产品多元化、结构连锁化、服务专业化特点外，该公司建立分权授信系统。传统商业银行一般采用集中化的授信管理，有较为固定的信用评分体系，分行拥有审批权力，不符合信用评分的客户难以得到信用支持。富登模式对银行的授信系统进行了分散处理，通过对口客户信用服务，提高其贷款的获得率，从而缩短了贷款审批的时间，也能够有效地降低坏账产生的可能性。印度自助小组模式主要服务的是印度的农业和农民，在专业发展银行的支持下，印度自助组SHG通过开展SHG-银行联结项目为贫困妇女提供微型金融服务。印度尼西亚的人民银行乡村信贷部模式是正规金融机构从事小额信贷的成功模式之一。小额信贷以盈利为目的，以生产生活困难、无不良信用记录、有自我成长力的个人或小微企业为服务对象，贷款利率市场化水平较高，但是可以得到政策性补助。根据客户对流动性的不同需求，可以提供多种储蓄产品，在贷款规模决定、期限和抵押，执行贷款发放与回收，储蓄利率确定等方面给予了商业银行营业部的自利。巴西中央银行与巴西财政部、社会发展部等部门在普惠金融制度框架建设，发展小微金融等方面开展广泛的合作。十分注重普惠金融创新和推广，银行业务模式是一个成功的案例，巴西允许银行在更为广泛的领域，为目标客户提供多样化多品种的金融服务。“信贷票据”的推出使个体经营者和小微企业提前获得相应的生产周转资金。政府扶持和培育的强制性小额信贷支持体系，为小微企业提供无抵押、无担保、低利率的支持资金。玻利维亚的私人小额信贷银行模式成功尝试成立了第一家专门提供小额信贷的私人商业银行。通过相互担保和小额信贷征信制度的完善实现私人小额信贷商业银行的业务开展， 同时小额信贷机构都可以吸收存款，通过存贷利差实现自身的可持续经营。
二、普惠金融发展与中小微企业成长性的内在逻辑
国内外研究表明，对于小微企业来说，企业是否能够成功获得资金支持是由其内部和外部的多方面因素决定的。受信息不对称和道德风险等因素影响，外部融资成功与否取决于公司所需融资项目是否具有一个可行可信的融资方案，同时也取决于企业的内部治理、经营状况和财务状况的透明度。融资障碍对于小企业的发展有显著抑制作用，通过金融准入原则进行的融资似乎是制约企业成长最重要因素。本文通过构造简单投入产出模型，分析融资障碍与普惠金融两种状态下的小微企业的收益及成长性问题。
1.基本假设
（1）假设一个需要融资的小微企业存在两种状态：存在融资障碍A状态和享受普惠金融服务B状态，经营周期设为t期。
2.模型推导
以上推导和对比显示，在普惠金融体系支持下，企业在t 个生产经营周期内不断获得信贷支持，在项目平均收益和利率不变的情况下，小微企业能够获得长足发展，企业财富值增加从而摆脱了小微企业发展难，自我发展能力差的恶性循环。在现有商业银行为主导的传统信贷渠道下，降低金融准入壁垒，尤其有利于小企业的发展。对于小微企业来说，金融支持给小企业带来的帮助往往要比大公司大。在投资环境较差的地方，小企业比大企业有更多的障碍更为显著。
三、基于普惠金融的创新思路
1.加快完善多样性、多层次的普惠金融体制
普惠金融如今已被写入十八届三中全会决定和今年政府工作报告中，虽然明确的表述只有六个字“发展普惠金融”，但这足以表明普惠金融已上升为国家规划。而普之城乡、惠之于民这一梦想成为现实，就要求加快完善原有普惠金融制度。与国际先进经验相比，我国在普惠金融战略的顶层设计和政策统筹方面略显不足。基于国情，制定合理的普惠金融发展战略，完善相关政策法规，发挥政府财政支撑和引导作用，明确普惠金融供给主体成为推动普惠金融深度发展的前提和基础。鼓励多种形式的金融机构参与到普惠金融体系的建设中，形成多方参与，多种模式互补发展，构建多层次的普惠金融体系。建立以大型商业银行直接或间接参与的，微型金融、互联网金融和民间金融适度发展，传统普惠金融与新型普惠金融相结合的多层次、多渠道、多样化的普惠金融体系。加快推进经济结构调整，增长方式转变，严格控制过剩行业产能，逐步提高地方政府和大企业融资效率，从而形成资金“挤出效应”，盘活资本存量，使资金能够更多地流向成长性高、创新性强的小微企业。不断完善普惠金融监管评价体系，有效指导普惠金融实践，形成严格高效的全方位监管格局，建立以协会“一行三会”为监管核心、金融机构内控为基础的金融风险监管系统，央行应该大力推进普惠金融业务的开展，并对其业务承担监督责任。通过协调大型商业银行与其他金融机构的业务互补及对接机制，引导金融资金及金融服务在弱势群体间的均衡配置，努力将多样化的需求主体都纳入到普惠金融体系中，从而保障普惠金融体系的健康发展。
2.鼓励商业银行破坏性创新的尝试
商业银行小微企业信贷业务创新是解决小微企业融资难问题的重要途径。在政府支持力度大，社会关注度高，贷款需求量大的现状下，在小微企业信贷方面，商业银行存在破坏性创新的可能。破坏性创新是指将产品或服务透过科技性的创新，并以低价特色针对特殊目标消费群体，突破现有市场所能预期的消费改变。在小微企业的融资过程中，小微企业各自的基本素质是不相同的，符合商业银行授信条件，且经营效益较好风险较低的企业成为小微企业中的高端客户。综合微型企业融资需求表现为时间短、频率高、放款快等特点，在缺少足额抵押物的情况下，商业银行可采用风险管理理念，引入信用保证等多种保押方式进行灵活的组合搭配，有效降低贷款准入门槛，为小微企业提供标准化、便利化授信品种。由此，商业银行小微企业信贷业务存在破坏式创新主体。小微企业高端客户的风险低于低端客户且收益可观，各个银行都极力营销小微企业中的高端客户，较高的利润回报成为商业银行扩大经营规模、实现资金增值的动力，这促使商业银行将更多信贷资源配置给小微企业的高端客户，同时商业银行对小微企业中的中大客户表现了一定程度的依赖性，因此，存在商业银行小微企业信贷业务破坏式创新的可能。当小微企业高端客户对信贷需求得到满足后，商业银行将更多地关注低端客户尚未引起重视的次级属性，针对小微企业低端客户的特点研发出相应产品变的迫切，产品在设计研发上应具有成本低廉、流程简便和准入门槛较低的特点，在标准化产品研发的基础上，开发满足小微企业个性需求的产品，例如以产品的授信循环额度为基础，在核定授信循环额度项下，可根据自身经营需求，灵活机动地申请用款，当归还用款后，额度自动释放出可用空间，又可循环使用，逐渐培育自己的高端市场客户。
3.有序推进正规金融与小额贷款公司合作
正规金融与小额贷款公司合作主要有三种形式：转贷款形式、担保贷款形式和合作贷款形式。正规金融与小额贷款公司开展合作具备较为扎实的理论基础和政府支持，正规金融在贷款资金供应量和技术研发等方面有明显优势，而小额贷款公司则在贷款灵活性和便捷性等方面有明显优势，双方的合作可以取长补短，使普惠金融多渠道多方式的得到实践。通过建立自评体系和第三方评价等方法，正规金融机构实现对小额贷款公司的授信，使小额信贷公司获得批量资金。具有担保资质的小额贷款公司可以为小微企业提供融资担保服务，从而增加小微企业贷款的可获性。由于小微企业的贷款需求和经营状态以及不同金融机构融资要求和风险评价的不同，使合作形式的金融创新成为可能。正规金融机构与小额贷款公司的进一步合作表现为，正规金融机构的相关部门与小额贷款公司共同组建小额银团，由小额银团进行评级和守信，共同为小微企业提供贷款及其他金融服务。
4.适度拓展微型金融业务范围
微型金融在为弱势群体提供持续小额金融服务方面独树一帜，作为一种新型金融方式成为传统金融体系有益和必要的补充。微型金融在全世界范围内得到蓬勃发展，尤其是发展中国家，困难群体及小微企业广泛信用评级差、获得商业银行贷款难度高，而微型金融在促进小微企业融资、提高小微企业自我成长能力等方面取得了显著成效。无论在产品设计上还是产品优化上，都有一定创新成果。例如设计考虑季节因素的信贷产品，创新设计了“季节性贷款”，因此，结合微型金融信贷需求、周转期、盈利空间等特点，通过存款、贷款、保险、基金等金融产品的优化组合及关联信，为小微企业提供复合性，多元化的金融服务，这样能够有效防范违约风险，提高盈利能力，例如可以尝试向借款者推出“小额储蓄+贷款+保险”、“贷款+基金+保险”等产品组合。随着小额信贷发展的不断成熟和完善，微型金融可以可以尝将微型保险、微型证券等金融业务引入我国微型金融市场，随着业务的成熟，业务范围拓展到小额储蓄、小额保险、汇款等领域，从而改变产品开发创新少，品种单调且小额信贷产品的期限与生产周期不协调等问题。
5.构建互联网金融和普惠金融协同发展体系
互联网金融作为金融领域中的热点，当前正是风生水起，其提倡公平与分享价值取向与传统组织体系的等级制度不同，是普惠金融体系一个有益和必要的补充。一定程度来说，互联网金融推动了普惠金融的发展、为普惠金融提供新的契机和突破口。同时互联网金融与实体金融机构有机结合，可以助推民间金融参与普惠金融体系构建和发展。对小微企业融资创新发展，金融互联网可以大幅度提高金融服务的便捷性和交易速度，“去中介化”“泛金融化”“全智能化”“互补共赢”的互联网金融新模式，让更多的小微企业参与进来。互联网金融的繁荣，加快了商业银行金融功能和金融服务多元化建设进程。同时，提升原有服务能力，降低服务成本，调高速率，精准地、有效地提供全球全天候的金融服务。合理引导金融机构发展互联网金融，介质金融，充分利用电话、网络、移动设备，运用云计算、大数据挖掘等新技术从，更大可能的激发更多更有效的金融需求，发挥其“长尾效应”。
四、结论
文章在对普惠金融的相关理论整理的基础上，分析了普惠金融与小微企业成长性的内在逻辑，通过借鉴国外普惠金融理念在小微企业融资难问题的研究经验和实践教训，提出我国小微企业融资在普惠金融理念下的金融创新思路，指出加快完善多样性、多层次的普惠金融体制，加大商业银行改革力度，合理有序推进正规金融与小额贷款公司的合作，适度拓展微型金融业务范围，构建互联网金融和普惠金融协同发展的金融体系是小微企业解决融资问题，获得自我发展和成长的有效途径。
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