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信用风险管理范文1
关键词:外贸客户；信用风险；风险管理；外贸企业；客户信用风险
Abstract:Inrecentyearsfurtherspedupthedevelopmentalongwithourcountrytradeexport,theforeigntradecustomercreditrisksquestionhighlightsdaybyday.OurcountryForeigntradeenterprisecustomercreditrisksmanagethedebtwhichcreatesdefectivetofallbehindandsoonquestionstobecomethebottleneckwhichtheForeigntradeenterprisedevelops.ThisarticlefirstcarriesonthestructureanalysistoourcountryForeigntradeenterprisecustomercreditrisks''''characteristic,thenanalyzesitsorigin,thenguardsagainstthecustomercreditrisksfromthenewangleofviewforourcountryForeigntradeenterprisetoputforwardthecountermeasureproposal.
keyword:Foreigntradecustomer;Creditrisks;Riskmanagement;Foreigntradeenterprise;Customercreditrisks
前言
加入WTO和世界经济一体化,给我国外经贸事业的发展带来了前所未有的机遇。与之相伴随的却是,中国出口企业日益陷入海外应收账款“黑洞”。相关统计资料显示,中国出口企业的海外应收账款累计至少超过1000亿美元,相当于中国2004年总出口额的五分之一,而且这种海外呆坏账正在以每年150亿美元的速度增加。外贸企业的很多利润被坏账所吞噬,许多外贸企业不堪重负,甚至破产倒闭,有的即使能够维持经营,在经营中也常常进退维谷,阻碍了企业的正常发展。另一种极端情况就是部分外贸企业由于惧怕坏账风险采取非常谨慎的信用政策,甚至宣称对非信用证业务一律不做,结果限制了业务的发展。
在与各国经贸往来中我国外贸企业并未充分重视客户信用风险的管理,在对外贸易客户信用风险管理上的欠缺造成的债务拖欠和应收账款问题已成为外贸企业发展的瓶颈。
外贸企业客户信用风险特征
下面笔者结合美国邓白氏公司中国代表对我国外贸企业大量逾期应收账款问题的调查报告数据,对我国外贸企业客户信用风险的特征进行结构分析,从更深层次上理解我国外贸企业客户信用风险的现状。
从来源结构看,我国对外贸易客户信用风险的来源以海外华人公司为主。从我国国际贸易拖欠案件所涉及的海外公司性质看,我国的外贸信用风险主要是由海外华人客户带来的。笔者认为这些为数不多的海外华人,包括港、澳、台地区的华人以及少数原籍中国大陆后来移居海外的华人具有与中国同族同种和语言相通的优势,他们对中国的国内经济环境比较熟悉,了解到我国处于由计划经济体制向市场经济体制转变过程中,各方面的管理仍不完善,存在着各种法律、管理漏洞,外贸企业内部的信用风险防范意识和信用风险管理能力薄弱。同时他们又抓住我国部分外贸企业领导存在着的一定急功近利和或多或少的崇洋的心态,使得部分海外华人进口商可以肆意拖欠我国外贸企业货款,或诈骗屡屡得手,诈骗成功率要高于一般外国进口商。
从起因结构看,我国对外贸易客户信用风险的直接起因以恶意欺诈为主。具体结构为:有意欺诈的拖欠款占60%;产品质量、数量或交货期有争议的占25%;属于我方外贸企业交易严重失当及管理失误的占15%;交易人员私下默契台底交易占2.5%;其他性质占2.5%。我国对外贸易的过半货款拖欠是由客户的恶意欺诈引起,而非人们通常理解的主要是由诸如产品质量或货期等贸易纠纷引起。
从外贸企业性质结构看,我国对外贸易客户信用风险导致的国际拖欠所涉及的企业以国内的全资中资企业为主体。具体结构为:80%来自国内的企业,其中的50%为国有外贸企业,30%为私营外贸企业;另外20%来自三资企业。从企业结构中,我们可以明显了解到我国外资外贸企业的信用风险管理意识和水平相对要优于中资的外贸企业。
从客户新旧特征看,过半数的国际货款拖欠由老客户造成。根据邓白氏国际(上海)信息咨询公司1997年度受理的我国398件国际应收账款追讨案件的统计显示,其中的200个案件是由老客户产生的,而非人们通常理解的国际货款拖欠主要由资信不良的新客户造成。
外贸企业客户信用风险的成因分析
透过以上表面数据,我们可以看出造成我国外贸企业风险损失的原因除了企业主体信用管理观念的严重缺乏外,来自企业产权制度的影响也是至关重要的。具体来说,我国外贸企业客户信用风险成因主要体现在以下几个方面:
相关部门缺乏信用风险管理意识
由于从政府到企业信用风险管理意识都比较淡漠,对信用管理工作重视不够,导致政府对企业缺乏政策引导和有效支持;有的企业虽然感到信用风险管理需要,但苦于所知不多无从下手,且成本较高,在本来利润率不高的情况下不愿为此支付费用,进而产生畏难情绪,甚至干脆漠视不管。目前中国出口企业的坏账率超过5%,而发达国家企业却只有0.25%至0.5%的水平,国际平均水平也只在1%左右。中国企业出口中遇到的很多困难,一开始并不是对方存心拖欠,而是中国企业自己出现制度和管理失误。
企业内部职责不明确
在我国外贸企业现有的管理职能中,应收账款的管理职能基本上是由销售部和财务部这两个部门承担的。然而在实践中这两个部门却常常职责分工不清,不能形成协调与制约机制,容易造成外贸企业在客户开发、信用评估、合约签订、资金安排、组织货源、品质监督、租船订舱、制单结汇等诸多贸易环节出现决策失误并导致信用损失。外贸企业内部职责不明确已成为企业账款拖欠趋势得不到有效抑制的根本原因。
外贸企业产权不明晰
产权不明晰使得很多国有外贸企业管理者为了应付上级主管部门业绩考核,不顾企业长远利益,盲目赊销;有的企业迫于市场竞争压力,单纯追求销售额增长,盲目打价格战。这些行为导致了企业应收账款上升,销售费用上升、负债增加,呆账坏账增加,效益下降,偏离了最终利润这一企业最主要的目标。强化企业信用管理,就是要在销售收入增长和风险控制这两个目标之间寻求协调一致,保证最终利润这一根本目标的实现。
信用管理方法落后
目前我国外贸企业业务人员信用风险防范意识薄弱,信用风险防范手段单一,没能掌握或运用现代先进的信用管理技术和方法。对客户的信用风险缺少评估和预测,交易中往往是凭主观判断作决策,缺少科学的决策依据。在销售业务管理上,由于缺少信用额度控制,在一定程度上给企业销售人员违规经营、违章操作,甚至与客户勾结留下可乘之机。在账款回收工作上更是缺少专业化的方法。
加强外贸客户信用风险管理的对策建议
通过以上分析,我们清晰地看出现今我国外贸企业已不是单纯的信用管理技术、手段的缺失,还包括有企业组织结构不协调,和相应企业文化落后等诸多因素制约外贸企业客户信用风险管理的建立和实施。
我国外贸企业可依据自身条件选择实施以下的对策:大型外贸企业可成立客户信用风险管理专职机构来建立健全并贯彻实施科学的客户信用风险管理制度;中小型外贸企业可考虑实施信用管理委托制。中小型外贸企业,尤其是我国外贸经营权下放以后初次涉足外贸领域的为数众多的私营企业,可考虑直接将客户信用风险管理工作“外包”给信用管理咨询公司。与企业自己设立专门的管理部门相比,实行信用管理委托制可以节省大量的人力、物力和财力,降低企业的管理成本,具有快速性、专门性和灵活性等优点;借鉴国际通行的信用风险管理手段降低外贸信用风险。我国外贸企业在建立起信用风险管理制度的基础上,在对外贸易的实践中应该学会借鉴国际通行的信用风险管理的先进做法和手段,诸如国际保理、福费廷和出口信用保险等。这些在西方国家中相当成熟并行之有效的信用风险管理做法虽然在我国正逐渐得到应用,但还远远没有普及,因此我国商务部应大力推广。
参考文献:
信用风险管理范文2
近年来，随着我国经济的进一步发展，农村经济也取得了一定的进步，其中农村信用社迅速成为支持农业发展的金融服务主要力量。本文开篇介绍了农村信用社信用风险管理的相关背景知识，继而介绍了农村信用社信用风险管理的概况及主要方式，然后分析农村信用社信用风险管理存在的问题与原因，最后提出自己的看法作为全文总结。
关键词:
农村信用社;信用风险;贷款;农业保险
随着中国农村经济在改革开放后，在国家经济总体发展状况良好的情况下，农村信用社面临的流动性风险、市场风险和利率风险有所减弱，但与之相对比的是，农村信用社的信用风险呈却呈不断扩大的趋势，那么如何有效的解决农村信用社借贷风险的问题成为热点话题。
1农村信用社信用风险管理概述
1．1农村信用社信用风险管理含义。农村信用社信用风险具体来说就是指出现违约情况的风险，第一种是借款人尚存有还贷能力但故意不履约;另一种是借款人因自然、经济、社会等因素而经营失败无力偿还，农村信用社的信用风险主要表现:不良贷款比例偏高、资金质量差、不良资产占比高且呈上升趋势、大量资金死滞、形成逾期、呆滞乃至呆账贷款。
1．2农村信用社信用风险管理必要性及目标。有贷款就有风险，就意味着可能收不回贷款。加强对风险的管理能力可以提高农村信用社应对风险的能力;使农村金融业务成为商业上可持续、风险上可控制的业务领域，从而扭转当前大规模商业银行退出农村金融领域的趋势。
2当前农村信用社信用风险管理的主要方式
通常农村信用社会运用多种方式来减少或控制信用风险，以减少信用风险引发时所带来的损失。风险管理的方式主要有:
2．1事先控制。事先控制指银行在进行放贷的前期，对贷款人的资产信用进行评级处理。信用评级制度在实施的过程中需要在两个方面加以注意。一是要发展出真正与农户借款风险相匹配的信用评级，即信用评级能够真正的体现农户的信用状况;二是信用评级要及时的跟进，每年都应该根据农户实际情况的变动而变更相应的信用评级及授信额度。
2．2农村信用社运用担保贷款方式减少或控制贷款的信用风险。在农村信用社的实际操作中，往往采用担保的方式进行，主要体现在保证、抵押和质押这几个方面。保证方式主要是指农户联保，是农村信用社在现实中为了减少和控制信用风险所常用的手段。
2．3风险转移。对金融机构而言，将风险转移给第三方是最便利，最明智的选择。在目前的农村金融体系中，将信用风险转移主要有信用风险转移方式和以及间接的信用风险转移方式，这两种方式都可以保证贷款农户收入在不利条件下不发生较大波动。
2．4信用风险评估和足额拨备。这是指农村信用社需要对农村信用社整体面临的信用风险进行整体度量并及时足额拨备。根据一定的风险分类体系而得到的准确的信用风险拨备能够保护农村信用社免受突然的流动性打击和资本充足率的突然下降。
3农村信用社信用风险管理存在的问题及原因分析
农村信用社在风险管理方面所存在的问题主要来源于两个方面:内因和外因。自身的问题包括管理方式落后，风险识别能力差，信贷体制有待进一步完善等等，外部环境包括服务对象的特殊性和整个经济环境的影响等。
3．1风险防范管理意识落后，缺乏有效的内部控制制度。农村信用社的管理机制与城市金融机构相比较为落后，近年改变极为缓慢。主要表现在:第一，农村信用社信用风险管理组织体系不完善。农村信用社的风险管理体系为三会一层”，该体系的效率有待考究，此外，风险识别的专业人员能力有限，各部门工作出现重叠现象。第二，农村信用社极度缺乏优秀的风险管理人才，各个风险管理人员的方法、手段都不尽相同，良莠不齐。第三，农村信用社管理较为松散，缺乏有效的内部监督体系。
3．2农村信用社信贷管理制度不健全
3．2．1贷款审查制度存在着缺陷。作为放贷的各个步骤的考察，贷款审查制度是涵盖所有程序的脉络，只有拥有良好的贷款审查制度，才是放贷的关键。但在实际操作中，往往审批和审查出现分离，这严重制约了风险管理的发展。
3．2．2信贷人员专业素质不高。专业的贷款人员在整个贷款的过程中起着十分重要的作用，专业素质的高低决定了风险管理水平的高低。目前，我国各农村信用社中，专业素质较高的人员比例比重不高，有待进一步加强。
3．2．3担保贷款模式过于形式化。在农村信贷里，担保是信用贷款的主要模式。在实际操作中容易出现的问题有:标的物估价过高，大于实际价值，监督不到位，造成信息的虚假等为风险管理造成了巨大的困难。
3．3农村信用社信用风险管理的外部环境不完善。在我国，信用环境的建设还需要进一步的努力，做好风险的管理显得尤其的不易。第一，在农村社会中，人与人缺乏良好的信任环境，这极易造成违约现象的产生。第二，政府扶持力度不足。国家对农村信用社的各种金融税收应当和商业银行区别对待否则不够推动农村金融的发展，不利农村信用风险的降低。
4结论
针对文章的分析发现，目前，我国的农村信用社的完善有待进一步加大力度。针对这一系列问题，农村信用社要建立风险管理系统、完善信贷制度、创新担保体制制等。此外，加强农村金融人才的输送也是重要的手段，只有在政府和市场的全面推动下，农村信用社风险管理才能做地更好，农村金融才能进一步发展。
参考文献:
［1］郝铁钢．农村信用社内部控制现状分析［J］．金融经济，2014(20)．
［2］林祥涛．农信社风险管理现状分析与改进对策［J］．现代经济信息，2014(13)．
信用风险管理范文3
产生原因
我国农信社开展小额信贷业务，就其宗旨而言毫无疑问，是面向“三农”服务的。农户在获得小额信贷后，一般都是将其投入到种养殖业等农业生产中。与非农业不同，农业生产是自然再生产与经济再生产相交织的过程，受到气候、市场、技术及政策等一系列自然、经济和社会因素的影响，因此是一个具有较高风险性的产业。作为发展中“小农大国”的中国农业，在改革之前所面临的风险主要表现为自然风险；而随着以放开农产品市场为主要内容的农业和农村改革进程的深入，市场机制在农业资源配置中日益发挥主导性作用，农产品生产与流通体系发生了根本性变化，市场风险日趋凸显。农业生产深受自然风险和市场风险双重制约，所谓“多年致富、一灾致贫”、“一朝滞销、一季亏本”便是农业（农户）经受双重风险的直接体现。与此同时，伴随着20__年我国加入wto，在经济全球化、市场国际化、贸易自由化的大背景下，我国农业不仅面临国内市场风险，还需要面对来自国际市场诸如价格波动、外资控盘等多方面的风险。我国农业“小生产”与“大市场”的矛盾被进一步放大甚至激化，相应农业风险也日趋多样化和复杂化。农业的高风险性使得农户的还款能力面临着极大的不确定性，一旦贷款农户遭受极端气候或者诸如禽流感等重大动植物疫情，农业生产蒙受巨大损失甚至血本无归，贷款农户在没有诸如农业保险等相应保障机制情况下根本无法偿还本息，陷入到“非不为也，实不能也”的窘境之中，最终只能违约而失信于农信社，导致信用风险产生。因而，小额信贷信用风险产生的根源在于农业产业的“高风险性”。
小额信贷是直接面向农户发放的、小额度的、无需抵押担保的信用贷款，这使得与普通商业贷款业务有着很大的不同，同时也是极易引发信用风险的重要原因。从理论上讲，既然农户小额信用贷款属于个人信用贷款，就需要一个相应的适用于个人的信用制度来对其进行管理和制约。但目前的实际情况是我国农村地区信用制度普遍缺失，农户个人信用记录系统尚不完善；同时由于农户小额信用贷款是面向农村地区广大的农户发放的，目标群体庞大，因此其业务量远比普通贷款要大，并且农户小额信用贷款的每笔业务金额又较小，倘若农信社开展每笔小额信用贷款业务都投入大量的人力、物力和财力去逐个收集农户资料，进行审查、跟踪以及贷后管理，其经营成本无疑是巨大的，这使得农信社难以充分了解贷款农户的信息；加之，农户申请小额信贷无须抵押担保，即使故意违约或者不能按时偿付，农信社也无法进行有效约束；此外，农户在获得小额信贷后可能会转而投向收益较高但风险也很大的生产领域，或者干脆不打算到期还款而挪用于其他非生产用途。信息的不充分或不对称以及贷款农户可能存在的“逆向选择”与“道德风险”，在主客观上造成了今后还款能力不足的可能性。因而，正是由于小额信贷有别于普通商业信贷所具有的一些独特属性在很大程度上为信用风险的产生提供了可能，并为农业风险传导或诱发信用风险起到了推波助澜的作用，最终导致目前农信社普遍存在的一个现象就是放贷容易收贷难，贷款风险都集中于信用社，从而严重挫伤了农信社发放小额贷款的积极性，制约了小额信贷业务的可持续发展。
基本框架
我国小额信贷信用风险要想得到有效管理和破解，一方面必须从源头上加以解决，即对农业生产的高风险性进行有效管理和控制；另一方面，必须针对小额信贷本身所存在的缺陷加以防范，阻止农业风险传导或诱发信用风险。据此，我国小额信贷信用风险管理的基本框架可以表述为：“农业保险+订单农业”+“小额信贷”，即农户在从事生产经营之前与农业保险经营公司和农产品龙头企业签订相应的保单和订单，之后农户直接将订单合同抵押给农信社以获得小额信贷资金，购买诸如种子、化肥、农药等各种生产要素从事生产经营活动。
农业保险的主要功能在于化解贷款农户农业生产所面临的自然风险，通过政策性农业保险设计和推广，政府在财政上予以合适比例的补贴，鼓励农户参加农业保险，确保贷款农户农业生产稳定。而订单农业的首要功能在于通过订单将农户面临的市场风险分散和转移给订单企业，帮助贷款农户获得稳定的收益，确保其还款能力。这样借助于“农业保险+订单农业”一体化风险管理工具，贷款农户可以完全转移和分散从事农业生产经营所可能遭受的风险和损失：当贷款农户遭遇极端气候或者诸如禽流感等重大动植物疫情后，事前签订的农业保险合同可以给予贷款农户事后生产赔偿；当贷款农户遭遇市场价格剧烈波动时，早已签订的订单农业合同可以确保贷款农户获得良好的预期收益，而将市场风险转嫁给订单企业。“农业保险+订单农业”在对农业风险进行有效管理的同时，从源头上最大限度地降低了小额信贷信用风险产生的可能性。
订单农业的第二功能在于抵押担保功能。农民贵重财产少，很难找到用于抵押担保的抵押物，而农民赖以生存的土地使用权和住房转为贷款抵押物仍存在法律和制度上的障碍。以订单农业为基础的小额农贷方式，可以有效破解农民贷款缺乏抵押担保物的问题。农民只要有订单合同支撑、有还款来源，可以按期还款，就可获得小额信贷支持。因此，通过订单农业与小额信贷捆绑，形成一个执行成本比较低的抵押担保替代机制，如果到期借款农户违约，不能按时偿付，农信社可以直接将抵押品（订单合同）拍卖转让以获得补偿。此时农信社虽然还是难以充分了解当地借款农户的信息，但自身所面临的信用违约风险已大大降低。这样小额信贷本身所存在的缺陷得到有 效克服，在很大程度上阻止了农业风险传导或诱发信用风险。
配套措施
信用风险管理范文4
从“无风险”套利谈起
交易对手信用风险主要存在于场外衍生品市场和证券融资业务，其中以场外衍生品市场为主要风险来源。无风险套利是金融衍生品市场重要的交易策略，而基于无风险套利形成的无风险定价理论则成为衍生品定价的普遍方法。
根据无风险套利策略，当价格关系出现偏离时就会出现套利机会，通过在市场上的买卖对冲，就可以锁定利润，避免市场价格变动带来的影响。这种交易策略在金融危机前被广泛采用，很多国际投行甚至通过量化投资，实现策略精准实施，获取了大量利润。然而，无风险套利真的是“无风险”的吗？其实不然。无风险套利规避的仅仅是市场波动带来的风险，即市场风险，而没有规避交易对手的信用风险。在无风险套利交易策略中，策略两端的交易都会面临交易对手信用风险。如果交易对手为国际金融巨头，那么交易对手信用风险可能较低，但并非没有风险。
与此类似，银行参与涉及衍生品背对背交易或者自营交易也会出现对冲了市场风险，却带来交易对手信用风险的情形。以国内银行为例，银行与国内某企业签订了外汇远期合同（美元兑换欧元）。银行在美元相对欧元升值时获利，企业在美元贬值时获利。不考虑银行收取的服务费用，这个交易的初始价值为零。银行与外资投资银行签订了一笔金额相同，但是头寸相反的交易，用以对冲市场风险。在本项交易中，银行将在美元相对欧元贬值时获利。未来可能存在两种情形：第一种情形，正如该企业预期的，美元币值贬值。那么银行欠企业钱，而投资银行则将欠银行钱。如果投资银行违约，银行需要平仓，其损失金额就是外汇远期空头的重置成本。第二种情况，与该企业预期的相反，美元币值升值。结果，企业欠银行钱。如果该企业违约，银行平仓后的损失，就等于外汇远期多头的重置成本。由此可见，银行对冲了所有市场风险，却保留了与该企业、投资银行的交易对手风险。
因此，无风险套利并非真正的“无风险”，那么基于无风险套利分析框架形成的衍生品无风险定价方法也就不再“合理”。基于无风险方法的一般衍生品定价也只是考虑规避了市场风险的定价，而没有考虑交易对手信用风险。因此衍生品盛行的西方金融市场成为金融危机的重灾区，交易对手信用风险给其带来了极大的破坏性冲击。传统的衍生品无风险定价方法将不再合理，未来必须将信用风险纳入定价，从而做到真正的无风险定价。
风险转让中的交易对手信用风险
出于风险转让（规避）的目的，金融创新大大增加了金融市场中的衍生品种类，促进了衍生品市场的发展。在2008年上半年，全球衍生品市场交易名义本金就高达531万亿美元，虽然在2009年后有所下降，但市场交易名义本金仍然高达450万亿美元。衍生品市场巨大的交易中隐藏着重大的风险，即交易对手信用风险。
金融衍生品使得金融风险可以进行分离或者合成，这一技术可以实现复制现货买卖而不用现货交割，为风险管理提供了巨大便利。然而，金融衍生品只是将风险合成，即将“合成风险”进行转让，而非消灭风险。当金融机构将“合成风险”进行转让时，如进行背对背平盘交易，或者购买CDS（信用违约掉期）进行保护，事实上因为客户关系、合同的特殊约定并不能完全复制，对冲全部风险是不可能的。因此在风险转让过程中，交易的各方并不完全隔绝的，就像藕断丝还连，这里的“丝”就是交易对手信用风险。
举个例子来讲，就银行的代客交易业务进行背对背平盘，存在两端两笔交易业务，即在A端与客户进行交易时，会同时在B端进行同样的一笔交易，实现背对背平盘。当市场向A端客户有利方向发展时，在B端交易中就出现了交易对手信用风险；反之当市场向A端客户不利方向发展时，A端存在交易对手信用风险。从背对背平盘交易来看，银行对冲了所有的市场风险，却出现了交易对手信用风险，银行两端的客户虽然没有直接的交易，却因为银行的交易对手信用风险而互相联系在一起。
将风险合成并实现转让方便了风险管理，促进了金融衍生品的快速发展，然而事实上“风险转让”只是“将问题转化为新问题”，规避了市场风险，却引发了交易对手信用风险。在金融衍生品市场快速发展、金融衍生品交易迅速增加的同时，交易对手风险也随之迅速积累，成为金融体系、金融市场中新的问题。
交易对手信用风险的特性
交易对手信用风险不同于传统的借贷风险、市场风险、信用风险，具有其特殊性，并与其他风险有着密切的联系。
交易对手信用风险与传统的借贷风险（Lending Risk）不同，主要有两个方面：一是动态的风险敞口。借贷风险主要来自于贷款、信用卡、抵押贷款以及债券等交易，在交易初期就已经有确定的正风险暴露，风险敞口是静态的。对于交易对手信用风险则主要存在于衍生品交易当中，如OTC市场（场外交易市场）和证券融资业务，合约的经济价值为在交易对手违约时合同规定的所有未来现金流的净值，可为正，可为负，具有极高不确定性，因此交易对手违约时风险暴露存在不确定性，其风险敞口是动态变化的，不同于借贷风险的静态敞口。二是风险敞口是双向的。来自于贷款、信用卡、抵押贷款以及债券等交易只有交易一方承担该风险，而对于OTC市场和证券融资业务，正是由于其主要交易衍生品，其交易具有高杠杆性，并且风险是双向的，这是由于其合约价值的不确定性决定的。由于合约价值可为正，可为负，当自身浮盈时，自身存在交易对手风险，交易对手可能违约，而当自身浮亏时，交易对手存在交易对手信用风险，即自身可能会违约，因此风险敞口是双向的，不同于借贷风险的单向风险敞口。
与市场风险（Market Risk）相比，对冲交易对手信用风险比较困难：通过对整个投资组合的对冲头寸进行动态调整就可以有效规避市场风险，然而规避交易对手信用风险需要在交易对手层面动态调整CDS头寸，但这很难实现，一则成本太高，二则对小公司来说缺乏具流动性的金融工具。实践中交易对手风险对冲主要针对在投资组合层面管理预期损失，并对需要特别关注的交易对手进行风险规避。
与传统信用风险（Credit Risk）相比，交易对手信用风险对市场波动更加敏感和传染性，原因在于危机期间，市场波动性上升而造成衍生品风险暴露增加，与此同时交易对手违约概率上升。交易对手信用风险存在于金融机构之间，而金融机构的信用水平在危机时期会变得高度相关。由于金融机构的相互依赖性，交易对手信用风险不仅对单个企业存在威胁，同时对全球金融系统的稳定也存在严重威胁。这不是危言耸听，1998年美联储和美国投资银行联合救助长期资本管理公司（LTCM），及2008年全球金融系统面临深渊，都充分证实了这一点。传统的信用风险主要出现在信贷业务中，对市场波动的敏感性较低，且信用风险在金融机构间的传染性也比交易对手信用风险低很多。
交易对手信用风险之所以难以管理，一方面在于其与市场风险、流动性风险、操作风险密切相关。风险敞口是以市场价值计算的，风险损失是当交易对手违约时按市场价格复制该头寸的成本，因此风险敞口与市场风险关系密切，交易对手信用风险与交易对手的流动性也关系密切，比传统的信用风险要复杂得多。另一方面，交易对手信用风险还与交易对手信用质量密切相关，尤其是当风险敞口与交易对手信用质量相关时，交易对手信用风险就更为复杂。交易对手风险依赖于风险暴露和交易对手的信用质量，但如果两者存在某种程度的关联并同时恶化，就会带来错向风险。风险敞口和违约概率同时随着市场波动而同向变化时，由错向风险造成的潜在风险损失就会增加。如对于看跌期权，当股票价格下跌时，期权价值随之增加，期权买方的交易对手违约的概率也会随之提高，错向风险的产生使得交易对手总体风险迅速增加。
风险防范及管理措施
风险转让熨平了市场波动给金融机构带来的负面影响，成为金融机构风险规避和风险摊薄的重要途径。此次金融危机让人们认识到：交易对手信用风险使金融机构关联性增强，不仅对单个企业存在威胁，同时对全球金融系统的稳定也存在严重威胁；金融机构淡薄的风险管理意识将会危及整个金融体系，“大而不倒”或者“大而不允许倒”的幻想被现实击破。交易对手信用风险成为未来风险管理的重点。
转变管理理念，提高风险计量水平。全视图的流程风险管理应当是未来交易对手信用风险管理的基本框架。摩根大通、高盛等国际大型金融机构已经逐步建立全面的风险管理框架，从风险识别、风险度量到押品管理、风险缓释都形成了完善的流程管理。在流程管理中，对风险的度量提出了更高的精度要求。根据巴塞尔新资本协议要求，未来风险度量的方法将有标准法向内部模型法转变，这不仅能够提高风险度量的精度，也能够实现批量计算，便于风险的汇总和净额结算。
使用净额结算，加强押品管理。净额结算是指与交易对手存在多笔交易时，对多笔交易进行汇总后结算。根据ISDA协议（ISDA主协议是由国际掉期和衍生品交易协会International Swap andDerivatives Association，ISDA——的标准协议。）使用净额结算，可以降低风险暴露，避免交易对手违约概率飙升时风险敞口的急剧增加，降低了错向风险。押品和保证金是交易对手风险管理中的重要风险缓释手段，根据信用支持协议（CSA协议）（《信用支持协议》是国际互换与衍生品协会总协议的重要组成部分，其对交易双方相互交付抵押品的具体细节做出规定：市价评估时间、方式、抵押品的种类、数量，交付抵押起点金额，抵押利息计算和争议解决等），当押品的市场价格和交易对手信用质量发生变化时，可以对押品的价值进行调整，从而降低风险暴露，降低违约时的损失率。2009年，中国银行间市场交易商协会推出了“中国化的ISDA主协议”，即《中国银行间市场金融衍生品交易主协议》（NAFMII），这成为中国金融衍生品市场的押品管理协议。
建立CVA交易台，规避错向风险。新巴塞尔资本协议在资本计提和资本质量方面的新规都对金融机构风险控制提出了更加严格的要求。信用价值调整（Credit Valuation Adjustment，CVA）是指对冲交易对手信用风险的成本，它基于与交易对手投资组合的所有交易而得出。新巴塞尔协议要求将CVA纳入会计处理，并计提资本。单个交易者支付给CVA交易台一笔费用（CVA费用），CVA交易台使用该费用来覆盖对冲交易存续期内相关风险的成本。当交易对手实际违约时，所有产品的全部费用应该被作为部分的缓冲，考虑到与同一交易对手的净额结算效应，CVA交易台向交易者或者工司补偿等同于衍生品盯市价值损失的部分。通过建立CVA交易台，可以实现交易对手信用风险的有效管理，规避错向风险。
建立中央清算系统。将中央交易对手机制引入交易对手清算系统，单个机构将其交易对手风险转移到中央交易对手，由中央交易对手集中进行管理。对于单个机构，其交易对手风险都转移给中央交易对手，规避了风险；对于中央交易对手，在多边的净额中可以获得收益，但承担了转移过来的信用风险；对于整个金融体系，交易对手风险集中到中央交易对手，存在风险集中的隐患，如果风险集中度过高，中央交易对手无法继续进行清算，将危机金融体系的稳定运行。中央交易对手被要求严格集中管理其风险，避免出现上述情形。
国内交易对手风险管理的挑战和展望
与国际大型金融机构相比，国内金融机构在交易对手风险管理方面还有很多路要走。银监会在2012年《商业银行资本管理办法（试行）》中明确提出计量所有衍生产品和证券融资交易的CCR风险加权资产的标准方法，要求银行等金融机构重视交易对手信用风险，并将其纳入监管体系。然而从实施层面来看，银行开始识别风险到提出相应的方法论再到建立起风险管理系统都需要时间，银监会提出详细的监管标准和方法也需要时间，交易对手信用风险的管理和监管不可能一蹴而就。
在风险管理方面将国外的技术引入国内，可能还面临这具体实施的问题。比如说，国内衍生品市场多采用保证金交易，较少采用抵押协议，而按照ISDA主协议国际衍生品交易多采用抵押品作为风险缓释方法，保证金协议在多大程度上能够替代抵押协议值得商榷。以银行来说，其国内的衍生品交易对手多为国内大型的企业、机构，这些企业、机构同时也是商业银行重要的银行账户客户，是其存款大客户，迫于存款压力，银行在抵押协议上的议价能力和执行能力可能会降低，保证金协议和抵押协议在很多时候都很难得到有效执行，抵押协议的适用性也是国内交易对手信用风险管理的难点之一。
信用风险管理范文5
Abstract：With the fast development of China,s marketing economy and international trade，credit trade becomes one of the main settlements for foreign trade enterprises. Subsequently, the risk of credit selling is increasing. How to control and manage the credit risk，build an effective risk management model is very important for foreign trade enterprises. This thesis introduces the theories related to credit limit, analyses the way how to decide a customer credit limit, and the technical control method and relevant system after credit selling of foreign trade enterprises.
关键词：外贸企业 信用销售 信用限额 风险管理
Key Words：foreign trade enterprises，credit selling，credit limit，risk management
作者简介： 白占林，出生年：1969年； 性别：男； 籍贯：内蒙古；工作单位：中国五矿股份有限公司；职务：部门经理；职称：会计师；学位：硕士； 研究方向：财务管理
在以买方市场为主的市场竞争格局中，信用销售形式越来越成为企业获得市场竞争力的必要手段和经营方式，它可以使企业争取客户、扩大销售规模、有效拓展市场份额和增强企业的竞争力。然而，我国的企业在信用管理工作中普遍存在严重的缺陷和不足，尤其是我国的外贸企业，面临的是更加广阔、竞争更加激烈的国际市场，为了有效地避免信用风险，需要外贸企业切实加强信用风险管理。
一、降低信用风险所必需的基础工作
首先，必须重视信用管理工作，培养信用管理人才。由于信用管理工作是企业健康发展的必要保证，应将信用管理作为企业战略管理的重要工作之一。为了保证信用管理工作的顺利开展，企业应设置一个专门的信用管理部门，配备专业的信用管理人员。信用管理涉及企业的多个部门和岗位，因此企业的业务人员和财务人员均应具备足够的信用风险防范意识，以及必要的信用风险管理知识和技术。
其次，必须建立一套完善的信用管理制度。目前我国的大部分外贸企业缺乏信用管理、信用风险控制的业务规程，没有专门的部门和人员进行信用管理，部门之间在信用管理职责上分工不清，缺少严格和规范的信用政策。因此，建立和完善企业的信用管理制度势在必行。
第三，必须建立一套科学有效的信用管理方法和技术。像任何管理领域一样，信用管理具有其自身的规律，需要运用专门的技术知识加以实施。根据目前国际上流行的经验和做法，外贸企业应当在客户信息管理技术、信用分析技术、应收账款管理技术方面加强学习和研究，并有效地运用到实际的信用管理工作中。
二、信用风险管理理论
对客户的信用风险进行分析的数学模型可以被分为两类，即预测模型和管理模型。预测模型用于预测客户信用风险变化趋势，预测客户技术性破产的可能性或者违约率，Z评分模型、巴萨利模型和Chesser模型都属于预测模型。预测模型的缺点是目标比较单一，无法灵活使用。管理模型偏重于均衡地解释客户信用状况，估计客户的实力。营运资产分析模型和特征分析模型则属于此类模型。
营运资产分析模型和特征分析模型是我们用于企业信用分析工作的重要模型，在计算客户的信用额度方面具有非常实用的价值。营运资产模型通过分析企业的资产负债表，度量客户的实力与规模。特征分析模型使用特征分析技术，综合分析企业的财务和经营的三大类特征，评价客户的信用风险。管理模型不像预测模型那样目标单一，可以灵活使用。使用模型对客户企业的信用风险和信用价值进行量化，主要目的有两个：一是决定客户风险的大小，设置授信的最低标准；二是科学地确定授信额度。该模型自1981年起在国外开始应用，在计算客户的信用额度方面具有非常实用的价值，可以使信用管理和销售业务更加规范化和科学化。按照国外的经验，用这种方法计算的信用额度结果比较准确，尤其是对于一些传统行业的企业，准确率更高。
1.营运资产管理模型的计算过程如下：
(1.1)计算营运资产规模
该模型首先考察的指标是营运资产，以此作为衡量客户规模的尺度，营运资产的计算公式是：
营运资产=(营运资本+净资产)／2
营运资本=流动资产-流动负债
从这个公式可以看出，该模型在营运资产的计算上，不仅考虑了客户当前的偿债能力而且还考虑客户的净资产实力。用这两个方面的综合平均值来衡量客户风险具有很大的功效。
(1.2)通过相关比例确定营运资产质量
在营运资产的计算基础上，该模型应用四个常用的财务比率进行计算，得到评估值。该评估值作为衡量客户信甩状况的另一个重要指标，使用的四个比率是：
流动比率=流动资产／流动负债
速动比率=(流动资产一存货)／流动负债
短期债务净资产比率=流动负债／净资产
债务净资产比率=负债总额／净资产
(1.3)计算评估值
评估值 = 流动比率 + 速动比率 - 短期债务净资产比率 - 债务净资产比率
在上述公式中我们看到流动比率和速动比率表示客户的资产流动性，而短期债务净资产比率和债务净资产比率表示客户的资本结构，流动比率越高，评估值越高，资本结构比率越高，评估值越低。
(1.4)找出经验值，计算信用额度时将前面计算的营运资产和评估值加以综合考虑，即可计算出客户的信用限额。计算公式：
信用额度=营运资产×营运资产百分比率
其中，营运资产百分比率是一个经验性的数字，是由评估值得到的。评估值代表了评估的信用等级，在不同的等级上，可给予的营运资产百分比率是不同的。
2. 特征分析模型
特征分析模型是采用特征分析技术对客户所有财务和非财务因素进行归纳分析。特征分析技术将客户信用信息分为三大类特征，18个项目,具体为：
> 客户特征：外表印象、产品概要、产品需求、竞争实力、最终顾客、管理能力
> 优先特征：可获利能力、产品质量、市场吸引力、市场竞争、担保、替代能力
> 信用特征：付款历史记录、资信证明、资本和利润增长率、资产负债表状况、资本结构比率、资本总额
特征分析技术以10分制来评定每个特征所反映的客户资信水平，每个特征的评分由小到大，表示该客户在该项特征方面的好坏程度，对客户各个特征分析评估的准确性，将直接影响到对客户的最终信用分析结果。在对各项信用特征评分之后，必须为每个特征选择一个权数，权数的数值范围从0到10，表示该特征在客户资信状况评估中的重要程度由小到大。18项权数之和为100。
利用特征分析模型进行分析计算可分为三个步骤：
(1)对每项特征进行打分，某项特征越好，分值越高；
(2)用各项特征的权数分别乘以lO，得出最大可能评分值；
(3)用每一项权数乘以实得分数，并加总得出加权平均分，并以此与加总的最大可能评分值相比，得出百分率。该百分率即可综合反映该客户的资信状况；
根据特征分析模型的最终百分率，对客户信用可做如下评价和分级：
特征分析模型是目前国际上比较流行的一种客户信用分析方法，因其具有全面性、精确性、实用性、均衡性和通俗性等多种优点，成为大多数企业进行客户信用分析的首选模型。
三、设定客户的信用限额
根据我国的国情及现实状况，外贸企业应采用营运分析模型和特征分析模型相结合的信用分析技术，实施对客户的资信和交易价值评估，最终筛选出信用交易客户并计算确定其信用限额。
首先利用营运资产管理模型，确定一个信用风险相对较小的客户群，然后对这个客户群里的客户分别进行特征分析，根据评估值，对客户做信用等级的评定，对于D级的客户，企业应尽量避免与其交易，对于A、B、C级客户，企业可将其列入信用交易的范围之内，但要进一步进行分析以确定其信用限额。
营运分析模型可帮助企业简便、快捷地计算出客户的信用额度，但是用这种方法核定的信用额度并不是绝对准确的，因为其不仅取决于所依据的财务数据的真实性和准确性，而且还受其他定性因素的影响。企业可以应用特征分析模型得出的结果对营运分析模型计算出的信用额度进行调整，以使给予客户的信用额度更接近实际情况。
四、建立应收账款监控制度
外贸企业在签订贸易合同并实现销售活动后，就要采用系统的方法和科学的手段，对应收账款回收的全过程进行监控，保证货款及时、足额地收回，降低和避免信用风险。应收账款管理是企业信用风险管理的重要组成部分，属于企业后期信用管理的范畴。
外贸企业可采用账龄分析法进行应收账款管理，根据收回时间对应收账款加以分类，统计各时间段内支付的或拖欠的应收账款情况，对不同时间段内的逾期账款采取不同的对策，并制订有效的应收账款催收计划。
RPM（Receivable Portfolio Management的缩写）即应收账款跟踪管理，其含义是采用信用方式结算时，债权人对应收账款的整个回收过程实施严格的跟踪管理，从而确保客户正常支付货款，最大限度地降低逾期账款的发生率。据国外收帐协会的统计，采用应收账款跟踪管理办法，应收账款回收率在98％以上。
即使外贸企业做了大量的信用风险防范工作，但仍不可避免地会发生应收账款不能及时收回的情况，企业都应该高度重视逾期应收账款。一般在发生拖欠的早期，应以沟通的的方式来催收，因为早期的拖欠可能并非信用原因所致，有可能是客户资金周转不灵，业务人员应表示理解，以维护与客户的关系。但是一旦拖欠时间过长，企业应视其为危机情况，对客户进行债务分析，及时制定有效的追讨措施。
五、结语
外贸企业为了适应竞争激烈的国际市场，既能降低信用销售风险，又能不断扩大公司业务发展空间，需要外贸企业彻底更新信用风险管理观念，借鉴国外大公司的信用管理经验，结合本企业实际，建立一套科学有效的信用风险管理模式。在交易前对客户信用状况进行全面评估，设定科学的信用限额，在交易后密切跟踪应收账款的回收，以降低和避免信用风险。
参考文献：
[1]孟庆福：信用风险管理，经济科学出版社，2006
[2]陈斯雯，企业赊销管理与账款追收，经济科学出版社，2007
[3]赵慧，我国外贸企业全程信用风险管理模式研究，硕士学位论文，2007.8
信用风险管理范文6
金融互换是指两个或两个以上的参与者之间，直接或通过中介机构签订协议，互相或交叉支付彼此的货币种类、利率基础及其他金融资产等现金流的交易行为，是在利率浮动与汇率波动的情况下因规避风险的需求、银行的推动下以及科学技术的进步等因素综合影响而进行金融创新的产物。与传统风险管理手段相比，金融互换具有更高的灵活性、时效性、可选择性、更低的成本，能实现双赢等优势，因而发展迅速。但金融互换也是一把“双刃剑”，其自身的信用风险与身俱来。金融互换运用不当，也可能导致新信用风险的集中和突发，甚至引发骨牌效应，造成系统性金融风险。因此在思考引入金融互换、丰富发展金融市场的同时，对其信用风险进行必要的防范和管理就显得尤其有意义。
传统意义的信用风险是指由于交易对手违约而带来的损失。现代意义的信用风险不仅包括违约风险，还应包括由于交易对手信用状况和履约能力上的变化导致投资组合中资产价格发生变动遭受损失的可能性。由于金融衍生交易的特殊性，交易对手出现财务危机并不必然导致信用风险的发生，而仅在合约持有者持有盈利部位且交易对手违约的条件下才发生信用风险。信用风险主要关注风险头寸的暴露及对方违约发生的概率。
巴塞尔银行协议规定：信用风险指金融衍生交易中合约的一方出现违约所引起的损失的不确定性。据此，根据损失的不确定性信用风险可以分为二类：现实性信用风险与潜在性信用风险。现实性信用风险指的是对于交易一方因另一方无法在到期日做出偿付行为而带来的风险。现实信用风险只有金融互换交易的一方需要面对，即归于该交易方的金额是正值，它将受制于另一交易方可能违约的事实。另一交易方由于应付的款项要大于其应收的款项，归于该交易方的金额是负值，因此不存在现实性信用风险。潜在性信用风险是指交易对手在未来具有违约的可能性，因而导致的风险，这种风险对交易双方而言都有可能面对，它具有转换性。
二、金融互换信用风险内涵与外延
国际金融互换交易的信用风险表现为互换交易的一方违约不支付或者支付可能性发生变化时，交易对方所承担的风险。据此，金融互换信用风险可以分为交易对手风险与支付风险。
（一）交易对手风险 在交易对手丧失清偿能力时，守约方是否遭受损失主要取决于守约方是处于正值（盈利）状态还是负值状态，即如果守约方处于正值状态，那么它将蒙受损失，反之，则没有损失。因此交易对手丧失清偿能力，并不一定会导致守约方的损失。
（二）结算风险 互换交易通常涉及多国货币，要求双边支付。如果一方先行支付，该方就可能会承担另一方未支付的风险。当跨时区进行货币互换时，支付风险显得尤为突出。即使是延迟支付，也可能会影响守约方的流动性。
三、金融互换信用风险分析
金融互换信用风险主要有以下几个特点：
（一）信用级别差异性 在金融市场中，不同的市场主体信用等级不同，存在着信用差值，既有银行等评级较高的主体，也有评级较低的主体。市场参与者对交易对手的信用等级有不同的风险偏好。以银行为例，巴塞尔委员会联手国际清算银行颁布的《巴塞尔协议》，目的在于在国际范围内建立一个确定银行资本充足率的统一框架。在该框架下，银行必须对自身金融交易风险的暴露，配置相应的资本，以此抵补其所承担的信用风险。显然，不同的资本充足率在某种程度上意味着银行不同的信用级别，对于交易对手而言，意味着信用风险也不同。《巴塞尔协议》规定，不同的金融交易所占的风险权重不同，银行和其他受到监管的主体必须遵循监管当局确定的最低资本充足率。
（二）信用风险转换性 在互换交易开始时，若对手之间进行现金流的初始互换，一般是不存在任何信用风险的。然而随着时间的推移，交易市场条件（尤其是利率）的变化使交易双方在正负效益之间进行转换。当交易一方处在正效益状态时，就面临着交易对方可能违约而产生的信用风险。而且这种转换和风险暴露的数额无法提前预测。
由于参照的金融变量对交易双方都有正负双向影响的可能，所以交易双方都有违约的可能，使互换交易的信用风险具有双边性。传统金融交易和其它衍生金融交易的信用风险却不具有双边性特点。以传统的国际贷款为例，贷款人在放款给借款人及借款人归还贷款前要承担较大信用风险。与之相比，金融互换交易双方在定期结算支付前各自承担对方的信用风险。同为衍生品交易的期权，买方在规定时间内拥有买卖某一金融资产的权利，故而买方有权在到期日或者之前市场情况选择行使或者放弃该权利，买方拥有的是权利而非义务，如果到时不履行合约，买方仅损失少量的权利金，因此期权合同的风险主要来自卖方违约产生的风险，其信用风险是单方的。
