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债务筹资方式的特点范文1
【关键词】企业，筹资风险，对策
一、企业筹资风险的定义
企业的筹资风险属于企业财务管理风险之一，是指企业通过融资进行经营，但是融资期限到期不能按时归还本金及其利息所带来的财务风险。那么筹资风险主要有哪些特征呢，了解掌握这些特征能够加强企业全体员工对风险的意识，以便企业形成风险谨慎的意识。
二、筹资风险形成的主要原因
1、企业筹资的外部风险的主要成因
政治风险，政治风险主要是由于政府当局不稳定、战争等因素导致的企业经营环境变得十分恶劣，进而引起企业的资产直接被政府没收的风险，融资进行的投资项目直接被政府没收，但是自己还得到期还款，这就是筹资的政治风险。
法律风险，是指与企业相关的法律法规的变动给企业筹资所带来的风险，主要有税收制度的风险，比如税法规定，债务融资所产生的利息可以税前扣除，利息具有抵税的效应，而采用权益融资的话，企业所发放的股息是不能够在所得税税前扣除的，只能从税后利润中支付，税法的规定使得上述来两种融资方式所产生的实际资金使用成本不同，就可能加剧企业的筹资风险，对于企业来说就应该加强对税收法律法规的学习，找到适合于自己的筹资方式。
金融风险，它是指在金融市场由于资金供求关系的变化导致的资金拆解利率不利变化的风险，资金的供大于求，如果供大于求，供方竞争加剧就会出现需方市场，利息率就会下降，这时对资金需求者有利；反之则不利。企业本身无法控制金融市场风险，而且其带来的影响面一般都比较大，所以必须引起企业的关注。
2、企业筹资的内部风险的主要成因
企业筹资的内部风险主要包括债务融资风险和权益融资风险，是我们企业能够通过相应的措施加以控制的风险，也是企业最为关心的风险。
负债筹资风险，是指企业通过向金融机构借入资金、发行债券等方式筹集资金到期不能归还本金及其利息的风险。负债规模越大就会增加利息费用，到期偿还的压力就较大，但是债务规模增加也能够充分利用财务杠杆，但是企业必须得注意适应自身的财务杠杆水平，做敏感性分析。负债的利率也是企业考虑的重点因素之一，在筹措资金时，如果当时国家采取宽松的货币政策，贷款利率相对较低，企业获取资金的成本也较低，如果采取的是紧缩的货币政策，比如正回购操作就会提高企业的贷款成本，不利于提高企业的净利润。负债的期限结构是根据企业的资金经营活动特点安排的长期和短期借款的比例结构，长期借款主要用于长期资产和短期借款主要用于流动资金使用，匹配的财务现金流模型能够增加企业经营的稳定性，并且企业贷款的期限结构与其相应的利率也成正比关系，短期借款利率比长期的低，企业存在可能把长期借款用于短期资金周转这就使得企业走进寅吃卯粮的境地，财务风险加大。
三、筹资风险的防范措施
1、确定适合自身的最佳资本结构
企业在确定最佳资本结构时应该综合考虑企业的权益融资和债务融资，两者融资方式的成本有所不同，权益融资成本较高，股利不能税前扣除，但是企业的到期偿债压力较小，债务融资成本较低，所支付的利息费用能够税前扣除，具有抵税效应。因此，企业应该权衡两种融资方式的融资比例，使得企业的价值最大化。确定最佳资本结构的方法主要有每股收益无差异法、比较资金成本法和公司价值分析法。
2、针对企业自身的经营特点选择不同的筹资方式
企业在生命周期的不同阶段应该采取不同的融资方式，并且应该结构自身的财务特点。对于制造型企业这种重资产型的企业应该较高利用企业的财务杠杆，融资方式劲量选择债务融资方式，比如，发行债券进行融资。对于商业型的企业来说，他们不存在大量的机器设备，主要是一些即将流通的存货，这种企业的融资方式就可以采取短期债务融资，主要是用于短期的资金周转。高科技型和服务型的企业，他们与制造型企业不同，是轻资产型企业，面临的风险主要来自财务风险，因此应该采用权益融资方式，比如通过VC或者PE进行投资入股的方式进行融资。
3、提高企业的资金使用效率
资金管理是企业财务管理的重点之一，我们都知道流动性越强的资产盈利性就越差，那么对于货币资金来说盈利性是最差的，但是我们又不得不保留一定的货币资金用于企业的日常需求，那么怎样的流动资金水平是企业的最佳水平是企业重点关注的问题。有以下两种货币资金的管理方式。
首先是资金的存货管理模型，它的思想主要是依据存货管理的模型对资金进行管理，是存货管理模型在资金管理方面的应用。但是它面临的假设前提较多，模型的可操作性不强，企业如果就按照该模型进行资金管理的话可能存在和企业实际经营情况大相径庭的现象。
其次是资金的随机模型，该模型对于企业的来说就具有可操作性，它可以根据数理统计方式计算出一个企业的平均水平，然后企业再根据自身的特点确定一个货币资金的最低限，只要企业的货币资金高于平均水平企业就进行证券投资，只要企业的货币资金达到企业设定最低限，就得卖出证券收回资金，其他情形下不用考虑货币资金的水平。
总而言之，当今的市场是竞争激烈的市场，企业要想在竞争中取胜，就必须在保持高速发展的同时控制管理好企业面临的各种风险，其中筹资风险是重点之一。资金是企业生产经营活动的原动力，筹资则是企业资金的来源，怎样做到控制企业的筹资风险是企业面临的主要问题。
参考文献：
[1]郑子云，司徒永富. 企业风险管理. 北京：商务印书馆，2002. P2-5
债务筹资方式的特点范文2
虚拟企业是一些独立的厂商、顾客、甚至竞争对手，以商业机遇中的项目、产品或服务为中心，充分利用各自的核心能力，广泛利用信息技术，以合作协议、外包、战略联盟、特许经营或许可、甚至成了合资企业的方式所构建的以盈利为目的的动态的、网络型的经济组织。
一般地，虚拟企业具有以下几个特征：
（1）以技术联盟为核心。虚拟企业第以技术合作作为联盟的出发点，以技术开发贯穿于全过程，以高新技术产业化作为联盟的结果。最终以分享高新技术产业化为目的。
（2）功能上的虚拟化。虚拟企业借助于外部的某一方面具有的优势的功能资源与自身资源相组合，以弥补自身某一方面功能的不足的方法。
（3）组织的虚拟化。为了适应市场环境的变化，虚拟企业结构不再固定不变而是逐步趋向于分布化、自主管理、富于弹性与柔性、呈扁平的网络结构。
（4）经营上的灵活性。虚拟企业成员之间仅仅是就某一具体的技术开发进行联盟，它只关心与联盟项目有关的经营问题，而对成员企业的其他经营问题无权干涉。
（5）运行过程的动态性。由于外部环境的复杂性、多变性、不可预测性，导致虚拟企业在运行过程中必须根据外部环境变化进行动态调整。
（6）成员间的互信性。企业之间的相互诚信是虚拟企业得以成功运行的保证。
二、企业筹资渠道与筹资方式
1、筹资渠道
筹资渠道是企业筹集资金来源的方向与通道，体现着资本的源泉和流量。当前我国企业面临的筹资渠道可以归纳为七种：1.国家财政资金；2.银行信贷资金；3.非银行金融机构资金；4.其他法人单位资金；5.民间资金；6.企业内部形成资金；7.外商资金。
2、筹资方式
筹资方式是指企业筹集资金所采取的具体形式和工具，体现着资本的属性和期限。目前，我国企业可以利用的筹资方式只要有以下七种：1.吸收直接投资；2.股票筹资；3.银行借款筹资；4.债券筹资；5.租赁筹资；6.商业信用筹资；7.利用留存收益。
三、虚拟企业筹资管理
1、虚拟企业筹资特点
相比于传统企业，虚拟企业在筹资上拥有自己的特点：
（1）资金筹集灵活度高，资金数量庞大。
基于虚拟企业在组织上的虚拟化的特点，虚拟企业的成员企业可能位于不同地区、不同城市甚至于不同国家，使得虚拟企业拥有丰富的资金收集渠道，筹资的灵活度相对较高。
（2）资金筹集具有全局性
由于虚拟企业拥有各种各样的成员企业，纵观虚拟企业的全局，从整体的资金筹集来看，应该追求每个成员企业的筹资成本最优化，而非最低。这样才能兼顾到虚拟企业资金筹集的综合成本，使其达到理想的状态，综合成本最优化。
（3）筹资方式与筹资结构发生变化
功能上的虚拟化使得虚拟企业对固定资产的投入比传统的企业少，从而对长期债务资金的需求也进一步的减少；相反由于网上虚拟结算使往来款项流量的增大，促使商业信用融资以及短期借款等短期筹资方式得到大量的应用。
（4）内部融资成为主要筹资渠道。
虚拟企业没有固定企业实体，暂时性联盟和固定资产的比重少，从而使得银行、投资者无法正确评估虚拟企业价值，使融资面临着困难。虚拟企业不具有法人资格，在非法人的组织虚拟环境下，虚拟企业最主要的筹资方式便是内部筹资。
（5）高度重视知识资本。
在虚拟企业中，盟主企业和成员企业的智能资本是对虚拟企业有巨大价值的组织资源，通过高效地管理和运用这些智能资本可以为企业创造更大的价值。有效地利用知识财富起，不仅使企业资产增值，还可以提升企业的核心竞争能力，增强企业的创新能力和适应能力，使虚拟企业的生命周期延长。
2、虚拟企业筹资原则
基于虚拟企业的筹资特点，虚拟企业在筹集资金是需要遵循以下原则：
（1）综合资本成本最低原则。虚拟企业应该从整体出发，追求每个成员企业的筹资成本最优，使得虚拟企业的筹资综合成本最低。虚拟企业在筹资的过程中在获得所需要的资金的同时要兼顾到整体的加权平均资本成本最低。
（2）总风险最小原则。一般看来，权益筹资风险要低于债务筹资风险，虚拟企业应该在总体风险最小的前提之下对各筹资方案进行选择。
（3）及时适时原则。资金存在成本，资金是否及时到位会影响到虚拟企业对资金的使用。同时，资金存在时间价值，同等金额的资金，在不同时间段筹集，就会具有不同的价值。
（4）整体效用最大原则。虚拟企业拥有各种成员企业，所以在资金的筹集过程中不能只顾个别企业，而是要从全局出发兼顾到所有成员企业之间的资金需求。
四、结语
虚拟企业筹资是以虚拟企业为融资主体，根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过合理的筹资渠道，运用适当的筹资方式，经济有效地筹措和集中资金的一项财务活动。虚拟企业在筹资过程中要根据虚拟企业自身的特点以及筹资原则选择适合的筹资方式来获取自身经营和发展所需要的资金。
参考文献：
[1]和丽芬，张旭蕾：虚拟企业财务控制研究[M].西南财经大学出版社，2011.
债务筹资方式的特点范文3
（一）项目融资的概念和特点1、项目融资的概念：融资，是为项目投资而进行的资金筹措行为。项目融资，狭义的说是通过醒目来融资，广义的讲一切为建设一个新项目，收购一个现有项目或对已有项目进行任务重组说进行的融资活动。2、项目融资的特点：（1）项目导向特点（2）有限追索的特点（3）风险分担的特点（4）非公司负债型融资的特点（5）信用结构多样化的特点（6）融资成本较高的特点
（二）项目融资的步骤1、投资决策分析2、融资决策分析3、融资结构分析4、融资谈判5、项目融资的执行
（三）项目融资中的BOT方式1、BOT方式的优点：（1）扩大资金的来源（2）提高项目管理的效率（3）发展中国家可吸收外国投资，引进国外先进技术2、BOT方式的融资结构（1）项目主办方注册一家专设公司（2）专设公司与承包商签定建设施工的合同，接受保证金，同时接受分包商或供应商保证金的转让，与经营者签定经营协议。（3）专设公司同商业银行签定货款协议，与出口信用货款人签定买卖信贷协议。（4）专设公司向担保信托方转让收入
二、项目资金的筹措的渠道与方式
（一）项目筹措的基本要求1、合理确定资金需要量，力求提高筹资效果2、认真选择资金来源，力求降低资金成本3、适时取得资金，保证资金投放需要4、适当维持自有资金比例，正确安排举债经营
（二）项目资本金项目资本金是指投资项目总投资中必须含一定比例的，由出资方实缴的资金，这部分资金对法人而言属非负债资金。1、国家预算内投资：以国家预算资金为来源并列入国家计划的固定资产投资2、自筹投资：指建设单位报告期受到的用于进行固定资产投资的上级主管部门、地方和单位，城乡个人的自筹资金。自筹投资必须纳入国家计划，并控制在国家确定的投资总规模内3、发行股票：股票是股份公司发给股东作为已投资如股的证书和索取股息的凭证，是可以作为买卖对象或质押的有价证券（1）股票的种类：优先股、普通股。（2）发行股票筹资的优点：以股票筹资是一种有弹性的融资方式；股票无到期日；可以降低公司负债比率，提高公司财务信用，增加公司今后的融资能力。（3）发行股票筹资的缺点：资金的成本高；增发普通股须给新股东投票权和控制权，降低原有股东的控制权。4、吸收国外资本直接投资（1）合资经营（2）合作经营（3）合作开发（4）独资经营
（三）负债筹资1、银行贷款2、发行债券债务筹资的优点：（1）支出固定（2）企业控制权不变（3）少纳所得税（4）可以提高自有资金利用率。债务筹资的缺点：（1）固定利息支出会使企业承受一定的风险。（2）发行债务回提高企业负债率，增加企业风险降低企业的财务信誉。（3）债务和约的条款，常常对企业的经营管理有较多的限制。3、设备租赁（1）融资租赁（2）经营租赁（3）服务出租4、借用外国资金（1）外国政府贷款（2）国际金融组织贷款（3）国外商业银行贷款（4）在国外金融市场上发行债券（5）吸收外国银行、企业和私人存款（6）利用出口信贷
债务筹资方式的特点范文4
关键词：上市公司 筹资风险 成因 对策
随着经济全球化的发展，中国自资本市场建立之始，中国企业越来越融入全球经济体系，企业外部经营环境的变化使企业财务管理活动的内容大大丰富，财务管理手段越来越多样化，涉及面也日趋广泛，对企业财务管理水平要求也越来越高。然而，一场次贷危机引发的环球金融危机给中国经济的发展带来了严峻挑战和重大考验。虽然政府对外贸、信贷和财税等方面的政策进行积极调整应对，但是很多企业仍未能独善其身。由于银行银根紧缩，导致筹资难度增加、资金成本提高，企业的资金链相继出现问题，运行规模也呈现不同程度的萎缩，引发了其它一连串的负面后果。
筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，更是公司选择上市的主要目的，从某种意义上说，资金筹集已经成为关乎企业发展的头等大事，资金短缺已经成为企业陷入困境的直接原因。资金筹集的方式有很多种，如保留盈余、计提折旧、银行借款等，对上市公司而言，还可以发行股票、公司债券等在金融市场进行筹资，但无论是以方式还是以债权方式进行的筹资行为，都存在着不同程度的风险，也就是本文所要研究的筹资风险。这种风险呈现出双重性质，它既是基于资金来源角度的财务风险，又是经营风险和投资风险结果的集中表现与爆发，因此对上市公司而言，进行筹资风险的成因及对策分析具有十分重要的意义。
一、筹资风险概述
（一） 筹资风险概念
企业筹资风险又称狭义财务风险，是指企业在筹资过程中由于使用借入资金引起自有资金收益发生变动的可能性，或引起到期不能偿还债务的可能性。
一般企业筹集资金的主要目的是为了扩大生产经营规模，提高经济效益，从而实现财务管理目标。企业为了取得更多的经济效益而进行筹资，必然会增加按期还本付息的筹资负担，由于企业资金利润率和借款利息率都具有不确定性（都可能提高或降低），从而使得企业资金利润率可能高于或低于借款利息率。该观点认为如果企业经营的资本金全由投资人投入，没有债务，则不存在筹资风险。如果企业决策正确，管理有效，就可以实现其经营目标，即使得企业的资金利润率高于借款利息率。但在市场经济条件下，由于市场行情的瞬息万变，企业之间的竞争日益激烈，都可能导致决策失误，管理措施失当，从而使得筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生了筹资风险。
（二） 上市公司筹资风险特征
筹资风险的存在具有不以人们意志为转移的客观性，其产生的根本原因是不确定性的存在，筹资风险中收益与损失并存，风险与收益成正比例关系，风险越小，收益越低；风险越大，收益越高。
1.上市公司筹资风险的优势。首先，企业通过上市募集资金，为企业发展提供后续资金。从财务理论角度讲，股权融资具有低风险、高成本的特点，但由于目前国内资本市场对上市公司没有严格的股利分配限制，所以常被视为低风险、低成本的融资手段，它具有以下几个优势：第一，股本没有固定的到期日，无需偿还。它是公司永久性资本，在公司持续经营期内都无需偿还，除非公司解散。第二，没有固定的股利负担。公司有盈利，并认为适合分配股利，就可以分给股东；公司盈利较少或虽有盈利但现金短缺或有更有利的投资机会，也可以少付或不付股利。第三，筹资风险小。由于普通股股本没有固定的到期日，一般也不用支付固定的股利，不存在还本付息的风险。第四，普通股筹资形成权益性资本，能增强公司信誉。普通股股本以及由此产生的资本公积金和盈余公积金等，是公司对外负债的基础，有利于进一步拓展公司融资渠道，提高公司的融资能力，降低融资风险。
2.上市公司筹资风险的劣势。首先，上市公司圈钱忙于募集资金使其使用效率低下。由于上市公司可以通过增发融资等方式获得大量不计回报、无需付息的社会资金，因而大多数上市公司都对此乐此不疲。同时，上市公司在圈钱成功后频繁变更募集资金投向就可以说明这一点。其次，委托理财风险凸现“二传手”的尴尬处境。委托理财原是正常财务现象，由于季节性销售等原因，企业有闲散资金头寸，存银行还是投入资本市场运作，企业是有权利选择的。
二、上市公司筹资风险的成因分析
筹资风险只存在于有负债的企业，但其产生的原因既有举债本身因素的作用，也有举债之外因素的作用。举债本身因素主要有负债规模、负债的利息率和负债的期限结构等；举债之外的因素是指企业的经营风险、预期的现金流入量和资产的流动性及外部市场环境等。前一类因素称为筹资风险的内因，后一类因素称作筹资风险的外因。要完善企业筹资管理，必须对内外部的筹资风险有全面的了解，才能结合实际情况从根本上解决问题。
（一）上市公司筹资风险内因分析
1.负债规模过大。负债规模是指企业负债总额的大小或负债额在资金总额中所占的比例的高低。上市公司负债规模大，利息费用支出增加，由于收益降低而导致丧失偿付能力或破产的可能性也增大。同时，负债比重越高，财务杠杆系数越大，股东收益变化的幅度也随之增加，所以负债规模越大，财务风险越大。
2.负债的期限结构不当。一方面是指负债的期限结构安排不合理，例如应筹集长期资金，却采用了短期借款或者相反，都会增加企业的筹资风险；另一方面是指取得资金和归还负债的时间安排不合理，将会增加上市公司的筹资风险。
3.资本结构不合理。是指企业各种资本的构成及其比例关系不当，使资金周转慢，当债务到期时，无法偿还到期债务，从而引起财务风险。筹资方式、金额和期限等都影响着企业的资本结构，从而决定了上市公司未来的财务状况是否稳定以及未来的财务风险与破产风险。上市公司借入资本的比例越大，资产负债率越高，财务杠杆利益越大，伴随其产生的财务风险也就越大。
此外，当前企业中商业信用广泛存在，如果对往来企业资信评估不够全面而采取了信用期限较长的收款政策，就会使大批应收账款长期挂账。若没有切实、有效的催收措施，企业就会缺乏足够的流动资金来进行再投资或偿还到期债务，从而增加上市公司的财务风险。
（二）上市公司筹资风险外因分析
1.经营风险。经营风险是上市公司生产经营活动本身所固有的风险，其直接表现为企业息税前利润的不确定性。在上市公司筹资过程中，其经营活动的合理性将直接影响到筹资活动的安全性。经营风险不同于筹资风险，但又影响筹资风险。当企业完全用股本融资时，经营风险即为企业的总风险，完全由股东均摊。当企业采用股本与负债融资时，由于财务杠杆对股东收益的扩张性作用，股东收益的波动性会更大，所承担的风险将大于经营风险，其差额即为筹资风险。如果企业经营不善，营业利润不足以支付利息费用，则不仅股东收益化为泡影，而且要用股本支付利息，严重时企业丧失偿债能力，被迫宣告破产。
2.预期现金流入量和资产的流动性。负债的本息一般要求以现金(货币资金) 偿还。因此，即使企业的盈利状况良好，但其能否按合同、契约的规定按期偿还本息，还要看企业预期的现金流入量是否足额及时和资产的整体流动性如何。现金流入量反映的是现实偿债能力，资产的流动性反映的是潜在偿债能力。如果企业投资决策失误，或信用政策过宽，不能足额或及时地实现预期的现金流入量以支付到期的借款本息，就会面临财务危机。此时企业为了防止破产可以变现其资产。然而各种资产的流动性是不一样的，其中库存现金的流动性最强，而固定资产的变现能力最弱。
三、防范上市公司筹资风险的对策分析
分析筹资风险成因的目的，就是要在明确其发生规律和程度的基础上，采取科学的应对措施及时加以规避或防范，从而确保企业经营过程中理财的安全性。
（一） 选择最优资金结构
上市公司资金结构会在一定程度上影响企业的运营效果，合理的资金结构既能够为企业提供充足的资金供给，又能最有效的防范资金风险。在实践中，上市公司要优化资金结构可以从两方面着手：一方面，增加自有资金的比重，从整体上降低筹资风险；另一方面，对息税前资金利润率与负债利率等指标进行合理的分析，并根据上市公司实际发展需求和当前负债规模自动调节资金来源结构，即在息税前资金利润率下降时自动降低负债以降低企业负债风险，在息税前资金利润率上升时自动调高负债比率以提高自有资金利润率。
（二） 合理布局资本结构
负债比例的合理性主要控制在四个方面：资产负债率在50%以下；流动比率在100%以上，并高于行业的平均水平；速动比率在75%以上，并高于行业的平均水平；利息率在2%左右。首先，当上市公司资产净利润率较高而债务资本成本较低时，适当提高债务资本在资本总额中的比重对企业是有利的，不能据此认为债务资本越多越好。如果上市公司债务比重过高，企业所有者和债权人就会要求提高他们的投资收益率，从而加大企业资本成本，使企业财务陷入困境，而形成筹资风险。其次，当资产净利润率较低而债务资本成本较高时，降低债务资本在资本总额中的比重对企业是有利的，因为这样能减少财务杠杆损失，从而维护所有者利益。 最后，上市公司应确定一个最优资本结构，在筹资风险和筹资成本之间进行权衡，选择恰当的配合方式。
（三） 增强筹资方式的可转换性，建立多元化的筹资渠道
由于各种筹资方式的风险大小不同，因此在筹集资金时，应注意各种筹资方式之间的转换能力，即从一种方式转换为另一种方式的能力，以避免或减轻风险。通常情况下，短期筹资方式的转换能力强，由于期限短，如果风险太大，可以及时采用其他方式筹资。而长期筹资方式转换较为困难，长期筹资中，如果合同中规定可以通过一定手续进行转换，则风险也相对小些。除此之外，上市公司筹资应广开渠道，不能过多地依赖于一个或几个资金渠道，而应进行多元化筹资，亦可增强转换能力，降低筹资风险。
参考文献：
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[4] 任红.企业筹资风险分析及防范.《商情(财经研究)》，2008年1期.
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[6] 杨玉才.企业筹资风险的成因及防范措施.《财经界(学术版)》，2009年02期.
[7] 许学丹.我国上市公司财务风险分析与防范的研究.《中国商界》，2009年12 月总第188 期.
债务筹资方式的特点范文5
关键词：建筑企业；筹资风险；筹资方式
作者简介：邹晓婷，女，汉族，辽宁省本溪市人，渤海大学管理学院2012级会计专业在读本科生，研究方向:会计学；王妍，女，汉族，辽宁省锦州市人，渤海大学管理学院教师，讲师，硕士研究生，研究方向：财务会计
在市场经济条件下，建筑行业的蓬勃发展与资金的筹集是分不开的，因为建筑行业本身的特点，对资金的需求量巨大，所以企业的正常运转是必须建立在资金筹集的基础上的。另外，只有资金的有效供给，我们的建筑企业才能在招标以及施工上保证安全到位，才能促进企业的长远发展以及竞争力的提升。从反方向看，如果我们的企业没有得到资金的筹集，那么很多的业务就没有办法按照预期的方向发展，影响企业前进的步伐。可以说，在现代建筑企业的发展中，如果缺少了资金的支撑，就好似人没有了血液的流动，变得不能健康成长一样。最后，我们了解到，改革开放使得我们国家在建筑业的发展上表现出高速发展的态势，但是随着竞争的日趋激烈，资金的筹集是建筑企业面临的问题。如何进行筹资，如何进行筹资过程中风险的防范就是关键所在，本文针对这两个问题进行了深入的研究。
一、建筑企业筹资方式概述
对于建筑企业来说，因为自身的属性有着不同于其他行业的特殊性，所以在企业的发展过程中，外部筹资就成了最主要的资金筹集方式。具体来说，外部融资包括了权益融资以及债务融资两个方面。但是具体来说，我们从以下几个方面来理解和分析。
1.长期筹资方式
因为每一个建筑企业都有自己发展的特殊轨迹，因为我们企业在每个阶段的发展情况不同，所以在筹资的时候要坚持大环境下的原则，也要坚持具体问题具体分析。因为每一个企业的负债大小不同，所以每一个企业在实现了自己的权益筹资后，还需要考虑到企业的长远发展战略，不断的进行筹资理念的更新以及筹资方式与方法的演进。具体来说，在建筑企业的高速发展时期，我们要不断的进行新的投资，这样才能有业务量的上升以及企业的长远发展，并且不断的促进经济的增长。所以在长期负债的基础上，我们的建筑企业应该考虑到的是一种最佳的策略选择，这种策略是一种具有长期发展性质的，并实现从本质上拉动增长的测量。这样的话，我们的建筑企业在发展缓慢的时候要利用负债筹资为投资者提供报酬，例如购回股票等，将股东的合理权益有效扩大。这样保证了企业资金流，使得企业可以做到平稳过度。
2.商业信用筹资方式
在商业信用筹资方式中，要涉及到原材料供货商、建筑分包单位以及建筑企业三者的合作，三者的融合建立起建筑企业的商业信用，并有着千丝万缕的联系，其中最重要的联系就是稳定的资金链。可是，我们深入的分析，这一商业信用筹资方式的开展是依赖于信用机制的发展，并且有着不稳定的性质。只适用于短期，如果长期应用将有着不良的影响，会对建筑企业的发展形成阻碍。
3.权益筹资方式
一般来说，权益筹资指的是企业将本身的投资转变成为股票，进而进行发行以及筹资。有的建筑企业可以作为股份有限公司，从而就可以顺理成章的发行自己公司的股票，这样不仅仅可以保障各个股东的权益，还能从中获取相应的利益。但是，客观上说，建筑企业采取权益筹资的方式是一种具有淡化股东权益的方式，从而会导致整个公司的利益受损或者降低。如果站在长远发展的角度来看，这样的做法又是非常明智的，因为这种做法会使得企业的负债情况得到明显的缓解。通过股票渠道筹集到的资金也是属于长久性的资金，站在财务管理的角度看，这样还能降低企业的债务风险。但是这种筹资方式的适用范围很狭窄，只是在上市的建筑企业中可以很好的应用。
4.项目内部的融资方式
可以说，项目内部的融资方式是建立在模仿以及效仿的基础上的，因为这种模式可以对建筑企业内部的结构及对股份制管理、分配等环节进行要求，作为项目部的主要责任人，认股额度是基础，可对股份制管理和分配进行模拟，进而以项目的现实情况为基础实施分红。但是，在整个筹集资金的过程中，我们应该注意以下几个点：第一，建筑企业对整个筹集资金的用途有着清楚的了解。第二，针对项目进行深入的考察，充分的分析该项目的优势与劣势，尤其是盈利状况。最后，对于筹集资金的方式进行细心的选择，要注重在筹集资金的过程中出现的很多不确定性的因素，这样才能防止不必要的问题出现。
二、建筑企业的筹资风险分析
建筑企业是涉及到资金最多的行业，所以在筹集资金的过程中存在着很多的风险，这种风险体现在很多方面。
第一，如果在筹集资金的过程中出现一些资金不充足或者是资金筹集过后不能很好的偿还债务，就会导致现金短缺，这样使得企业的债务结构出现漏洞，不利于企业今后的长远的发展。所以我们的建筑企业才在筹集资金的基础上运用会计原则进行严格的把关，一旦出现了企业的投入高于花费的情况，就会导致问题的产生，所以企业的财务部就成了风险的集中地，随之会产生一系列的问题出现，比如：现金误差、财务有漏洞以及资金结构不正确都是问题所在。
第二，当建筑企业进行筹资的时候会面临着收支性风险，这些风险存在于建筑企业生产中获取的利益没有办法弥补支出。与此同时，在整个企业内部也没有管理者能够对债务进行偿还，这样就出现了资金支出的风险。这样的支出性风险不利于企业的长远发展，不利于建筑企业的工程进行。如果长期负债经营就会使得建筑企业不断的利益受损。可以说，这种债务性的风险是属于全局性的，是对于建筑企业的运营有着至关重要的作用，这更加是一种管理存在漏洞的表现，所以建筑企业在筹资的过程中应该予以重视。
第三，理论变动也会给建筑企业筹资才带来风险。这也是大环境对于建筑企业的影响。也就是说，市场利率或者外汇汇率的变化都会影响企业的负债资金成本,这种影响随着筹集资金的越来越多会不断的加大。也就是说，在利率上升或者外币资金升值的情况下，筹集资金的负债成本会不断的加大，风险也会随之加大，相反也是如此。第四，项目没有获得成功随之而来的风险。可以说，建筑项目在经营的过程中会因为多种因素导致失败，可能是因为错误的方式以及方法，也可能是因为错误的管理方式，这样都会导致风险的增加。
三、应对建筑筹资风险的方式方法
根据前文所述的建筑企业在筹资方式上的缺陷会导致一定的风险产生，所以我们建筑企业要积极的创建一些有效的奉献防范机制，这样才能在竞争中立于不败之地。具体来说，主要有以下几个方面。
第一，做好事前准备，也就是说，我们的建筑企业在进行筹资方式的选择之前要做好何种筹资方式的利弊分析，更加要将财务分析方法融入其中，做到很好的筹资计划，只有这样才能达到事半功倍的效果。这样在事前准备做好的情况下，才能将风险降低。进而，在又准备的情况下，确定了相应的筹资方式，更要根据建筑企业的详尽安排做好建筑企业融资用途。
第二，做好善后工作。也就是说，在建筑企业筹资之后，我们的管理者要充分使用财务杠杆系数来衡量其中存在的财务风险，而且要将财务风险控制到最低。另外，在善后的胡成中，因为市场大环境的改变而影响了筹资风险的变化，所以我们的企业就要更加重视，并在建筑企业内部成立筹资风险防控部门，并严格的将企业制定的风险管理控制制度落到实处，在筹资应用的实践中进行应用，绝对不能做表面文章。还要建立一支监管部门，整个筹资以及项目用途的全过程要实施跟踪，将风险透明化。
第三，针对一个建筑企业来说，筹资的来源，也就是债务的来源绝对不是一家，所以要针对债务进行重新的整合。这样针对长期以及短期的融资过程中应该有着最佳方式的组合，寻求利益最大化，以及风险最小化的结果。另外，在重新组合的时候，我们应该个考虑到很多影响建筑企业资本结构的筹资组合。这样可以很好的防控风险的发生。
四、建筑企业筹资方式新探索
一般来说，建筑企业的筹资方式主要有长期以及短期两种，这样我们就要重新的对于企业的筹资方式进行新的探索，针对这两个大方向进行详尽的研究。
1.短期筹资方式
众所周知，建筑企业在生产的过程中，有着工程的周期比较长，成本十分复杂以及面临着很多不可控因素，导致了企业对于资金有着更多的依赖性。这就使得筹资过程面临着很多风险。又因为建筑企业的现金流难以预测，再加上很多建筑企业的管理方式还是处于初级阶段，比较低级。所以我们需要一种短期的筹资方式，这样可以迅速以及快速的解决问题。一般来说，建筑企业运用短期筹资有着自身的特点，在长期的发展中形成了优势，所以对于建筑企业急需资金有着很大的优势。在发展中形成了几种具体的方式，主要如下：
第一，银行信贷方式。站在银行的角度上看，银行通过借贷业务可以获取利润。站在建筑企业的角度上讲，在银行获取资金可以在短期的范围内减少企业运行的压力，有利于项目的开展和运行。所以对于建筑企业来说，要和建行建立一种和谐稳定的信用关系。要不断的在市场上树立自身的良好形象，这样才能使得企业和银行的关系得到改善，具体来说，我们的建筑企业在企业中要设有专业的贷款团队，这样可以使得我们企业和信贷人员之间有着很好的沟通和交流。继而保持企业在资金量充足时加强培养巩固与银行的关系;最后，我们的建筑企业可以在一些企业财务业务上和银行建立良好的关系，为银行提供一些优惠的条件，有利于企业的长远发展。
第二，商业信用。正如之前所述，商业信用筹资方式的开展是依赖于信用机制的发展，并且有着不稳定的性质。只适用于短期，如果长期应用将有着不良的影响，会对建筑企业的发展形成阻碍。所以，我们要在商业信用的基础上建立起来建筑企业和其他企业之间的信用度，做好彼此之间的沟通和交流，消除对方的疑虑，要不就会引起整个信用链条的促进和配合，这样就可以减少了企业的财务风险，使得企业在筹资的过程顺利进行。
第三，项目内部融资。向前面所述的项目内部融资中，我们应该在筹资的过程中注重几个问题。要不断的建立监管机制，在事前要分析项目预计盈利是否有消化模拟股份融资的预期收益率的能力，最后，在整个项目内部操作中要越来越仔细和严谨，要确定问题的合法性以及不违反法律。要确保达到在整个筹资的过程中达到资金合理合法的规范和进行，不断的进行项目额度的标准合适，做到操作以及实施过程中的谨慎和仔细。
2.长期筹资方式的选择
第一，企业债券。在长期筹资方式中，企业债券发行在二零零八年以来受到了建筑企业的青睐，根据市场形式的变化，企业在发行债券的同时就是筹集资金的开始，这样我们可以为建筑企业的筹资渠道寻找到一条比较适合的道路。但是，建筑企业债券的发行量是由于企业的良好形象以及社会对该建筑企业的认可程度决定的。所以建筑企业在发展的过程中要注重口碑以及信用度的建立，不要因为没有信用度而造成发行失败，从而影响了筹资效果。
第二，股票筹资。上文已经提到过，我们国家的建筑企业，尤其是上市企业在融资的过程中有可以借助股票发行进行筹集资金的工作。但是我们市场已经进行了很多次的改革，但是我们国家的相关部门对于企业有着很高的要求，所以我们的建筑企业要经过一系列条件才能够取得上市的资格。所以，我们国家的建筑企业要是想获得更多的资金获取渠道就要努力集中上市，这虽然要经过长时间的考察，也需要企业在内部管理和外部竞争中有着优异的表现。
第三，向银行申请长期借款。在向银行申请长期借款的时候，我们的建筑企业要做到像短期银行借贷那样进行业绩的提升以及财务状况的理清和提升。
第四，内源融资。可以说，内因决定事物发展的本质，外因起到了辅助作用。所以说，建筑企业要是想要长期的发展，就要做到内源性融资的加强。最终要的是要在融资规模上做到最强，这也是长期资金筹集的主要方式，也是企业能够长期发展的战略行为。所以，一些建筑企业可以主要可以通过“成本领先战略”和“零库存战略”等来降低成本、增加利润,从而形成稳定可靠的长期资金来源。为我们的建筑企业的长期发展带来动力。
第五，租赁融资。建筑企业的机械设备资金占用量大、回收周期长,融资租赁成为建筑企业购买新设备的新型的融资渠道,并且融资租赁到期后一般都是建筑企业选择用很低的折扣价格购买下来,大大提升了资金收益率。所以，这就要求我们的建筑企业要不断的进行内部管理，在租赁设备的时候要注重设备本身的性能，一旦进行购买也会觉得物有所值，无形中增加了企业的固定资产。
第六，项目融资。在运作过程中,建筑企业以特定项目的资产、预期收益或权益作为抵押而取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款,一般应用于现金流量稳定的发电、道路、铁路、机场、桥梁等大型基建项目。所以，我们国家的建筑企业在项目的规模、质量以及可行性上做文章，这样才能保证优质的项目换来优质的融资。还可以降低筹资过程中的潜在风险。综上所述，我们的建筑企业在筹资方式上有多种多样的实现方式，从而有着诸多风险的产生。所以我们进行了透彻的多角度分析，这样才能更好的进行筹资，助力企业的长远发展。
参考文献
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债务筹资方式的特点范文6
企业的运营离不开资金，资金是企业生存的必然条件，一旦资金缺少，就会直接影响企业的正常运转，为此，优化企业的资金结构尤为重要。要保证企业的正常经营就需要做好筹资决策，而筹资决策的主要依据就是资金成本。在文章中，对资金成本的概念、特点、分类等做了具体的介绍，并重点探讨了资金成本在筹资决策中的应用。
【关键词】
筹资决策；资金成本；概念；运用
0 引言
在市场经济中，企业顺利的完成资金筹集是非常重要的，它是保证资金运动的重要环节，是企业扩大规模的重要途径，对企业的发展有着重要的意义。企业在选择筹资方式时最主要的依据就是资金成本，只有资金成本低于企业项目报酬的条件下，才能使企业获益。下面我们首先来了解一下资金成本的概念，然后重点分析一下资金成本在筹资决策中的应用情况。
1 资金成本的概括
1.1 资金成本的概念
企业筹资过程中需要付出一定的代价，所付出的代价就是资金成本，资金成本主要包括两部分：资金筹集费和资金占用费。资金筹集费指的是企业筹集资金时需要付出的注册费、费等各种费用，具有一次性。资金占用费指的是企业占用资金需要付出的股息、利息等费用，具有经常性。
1.2 资金成本的特点
资金成本作为企业筹资的重要依据，它的特征主要有以下几个方面：从资金成本的来源看，它是资金使用者向资金所有者付出的使用代价，不仅体现了资金所有权，还包括资金的使用权，资金成本是在分割这两种权利时产生的；从资金成本的用途来看，虽然资金成本需要企业付出一定的代价，但这是用来筹集资金，给企业提供资金保障的，它最终会帮助企业实现收益的，与一般的企业耗费不同；从资金成本与资金时间价值的关系上看，资金成本和资金时间价值是存在数量差异的，前者不仅包括后者，而且还受到其它因素的影响，而后者除了用于确定前者外，还有其它应用。
1.3 资金成本的分类
资金成本的分类。资金成本的分类可以依据范围、性质、渠道等因素，分类依据不同，资金成本的种类也就不同，下面我们具体了解一下各种分类情况：如果按照资金成本的范围进行分类，可以将其分为筹资成本、占用成本两种，筹资成本是付出的相关费用，占用成本是使用资金付出的费用；如果按照资金成本的性质进行分类，可以将其分为固定的和变动的，固定的资金成本不受资金数量、使用时间等因素的影响，例如注册费、手续费等都是固定的。而变动的资金成本跟数量、使用时间等因素相关联，像股息、利息等都是变动的；如果按照资金成本的来源进行分类，可以将其分为债务成本和权益成本，债务成本是企业的支付的费用，是企业向银行借款或者发行债券等使用的资金成本，风险报酬相对较小。权益成本是企业的利润分配，它是企业发行股票使用的成本，其风险报酬就相对大一些。
2 资金成本在筹资决策中的应用
2.1 资金成本在筹资方式选择方面的应用
企业的筹资方式有很多种，像银行借款、股票等，筹资方式的选择不同，其资金成本也有所差异，资金成本的大小直接影响企业收益，为此，企业将资金成本作为筹资方式选择的主要依据。为了实现企业的最大收益，需要进一步优化资金结构，资金结构包括企业自身的资金和对外筹集的资金，只有将两者有效的结合起来才能保证企业的进一步发展。要优化资金结构，企业需要根据资金需要制定合理的筹资计划，然后根据资金成本的计算来选择筹资方式。在选择筹资方式时，要制定不同的筹资方案，然后将不同的筹资方案进行比较，根据资金成本的大小、企业资金的需要来选择最佳筹资方案，从而减少企业成本投入，实现企业的利益最大化。
2.2 资金成本在投资项目选择方面的应用
企业选择投资方案时，需要计算项目的预期收益率，然后将收益率与资金成本作分析，一旦项目的预期收益率比资金成本高，那么就可以考虑项目投资。相反，如果资金成本相对较高，那么项目投资就会被放弃。企业在计算项目预期收益时，是根据特定的因素进行计算的，在实际投资过程中会有不确定因素的存在，所以预期收益具有不确定性，企业在进行项目投资时一定要考虑财务风险。为了降低财务风险，实现企业资金结构的最优化，企业在筹资过程中，一定要合理的制定资金借入量，确定最佳负债规模，充分的考虑投资收益率，明确投资收益率与资金成本的关系。另外，要根据相关因素分析企业的负债能力，判断企业是否能够偿还借款，保证企业在应有的负债能力范围内进行资金筹集，只有这样才能帮助企业获取最佳投资。
2.3 资金成本在企业经营评价中的应用
企业经营水平的评价主要依据业绩情况，而企业业绩与项目收益率紧密相连，如果项目收益率高，那么企业业绩就有保证，反之，如果项目收益率低或者没有收益，那么就会降低企业的整体业绩，随之经营水平就会受到影响。企业的项目收益率跟资金成本有直接关系，企业在借入资金时，需要支付一定的费用，这部分费用如果小于投资报酬，企业就会盈利。在保证资金充足的情况下，资金成本越小，项目收益率就越高，为此，降低资金成本也是评价企业经营水平的重要依据。
3 结束语
综上所述，企业进行经营活动时离不开资金的运转，资金的筹集是资金来源的重要方式，是保证企业长远发展的重要途径。企业筹资决策的主要依据是资金成本，资金成本是企业在筹资过程中投入的成本，它对优化企业资金结构有着重要意义。在企业进行资金筹集时，首先要对各种筹资方式进行综合分析，根据相关因素，选择合理的筹资方式，从而为企业做出正确的筹资决策，保证企业的长远发展。
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