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财务战略的含义范文1
关键词：财务管理 战略研究 现金
财务战略或者战略性财务管理作为一个新的研究方向，逐渐为国内学者所关注。甚至有的学者认为，由于业务的泛财务化和财务的泛业务化，企业财务管理已经全面地进入财务战略管理时代。但是，相对于许多财务管理概念是从西方管理理论引入中国不同，财务战略的说法在国际上并不多见。笔者曾经检索相关国际文献，也证实了西方财务管理中使用财务战略或者战略财务管理的概念并不普遍。一般情况下是使用财务决策或者财务规划来代替，只是在论述时强调了财务决策的战略性影响或者在讨论公司战略时要把财务决策作为其中的一项核心组成部分来考虑。
1.财务战略是公司业务战略的货币体现
首先讨论财务战略管理和一般性财务管理活动的区别。财务战按照英国学者凯斯・沃德在《公司财务战略》中给出的定义：为适应公司总体竞争战略而筹集必要的资本并在组织内有效地管理与运用这些资本的方略。印度注册会计师事务所给出的定义为：战略性财务管理是公司战略计划中组成要素之一，它包括为达到特定的总体目标而要求的最优投资和融资决策。而国内使用比较多的定义为为谋求企业资金均衡有效地流动和实现企业战略，为增强企业财务竞争优势，在分析企业内外部环境因素对资金流动影响的基础上，对企业资金流动进行全局性、长期性和创造性的谋划，并确保其执行的过程。无论是国内或者是国际上对财务战略的定义，都可以看出财务战略管理的范畴区别于一般性的财务管理活动，因为前者主要研究对企业整体竞争优势至关重要的全局性、长期性问题，而后者仅仅是影响企业局部的技术性、操作性问题。阎达五、陆正飞（2012）对财务战略和财务管理活动模糊性划分，如把所有企业财务活动都认为具有“战略”意义的成分，无助于财务战略的研究；而曹玉姗（2013）的讨论则进入另外一个极端，紧紧把财务战略限定在财务规划或预测环节，即资金“量”的决策，或者融资规模决策。这种划分把财务战略中最核心的内容即企业资源的最优配置和资产组合排除在财务战略之外。笔者认为财务战略至少应该包括融资战略、投资战略（含资产组合战略）、股利战略，以及企业风险管理，而企业日常性的操作活动比如会计核算、资金管理、跨部门沟通等活动虽然在某种意义上都具有战略含义，但是从研究角度这些活动被认为是一般性的财务活动而应该排除在财务战略核心内容之外。
2.财务管理战略新思维
2.1创造企业价值
创造企业价值就是财务活动直接增加企业价值。如在回报率高于利息率的情况下利用财务杠杆的负债融资；符合公司战略导向且净现值为正的投资活动；通过合法合理的税收筹划，降低企业整体税负；通过开展预算管理整合企业资源，提高资源使用效率；通过资金集中管理，降低企业集团的资金沉淀和财务费用；通过开展营运资本管理，提高资产周转率，降低资金占用；通过开展价值工程、目标成本管理、作业成本管理等成本管理活动降低和控制企业成本费用等等。
2.2支持企业价值
支持企业价值就是财务活动通过支持管理决策和运营活动，间接为企业创造价值。例如及时提供真实、完整、相关有用的法定会计信息和管理会计信息，为管理决策和运营活动提供信息支持等等。保持企业价值是指财务活动在直接和间接创造企业价值的同时，也要保持既有的企业价值不受损害和丧失。如财务人员走出财务部门参与采购、生产、销售和研发等业务循环的关键环节，提供财务支持的同时进行财务监督；通过建立完整的内部控制体系保证财务与管理活动整体受控。
3.可持续财务管理战略对策
3.1适应企业内外部环境
战略是一定环境下的产物，制定企业战略时必须考虑内外部环境的影响和企业自身的资源和能力，财务管理战略也不例外。制定财务管理战略必须评估企业所处的内外部环境，尤其是对财务管理产生较大影响的环境因素，这样所制定的战略才有生命力，才能为企业取得长期的竞争优势。
3.2基于企业财务管理现状出发
财务战略一方面要具有前瞻性，超越现状地提出未来财务管理的方向；另一方面也要基于企业现状尤其是财务管理现状，有针对性地解决一些关键性的财务矛盾；同时，财务管理现状对财务战略的实施进度也会造成影响。因此制定财务战略要评估企业的财务管理现状。对企业内外部环境尤其是对企业财务管理活动有着直接影响的环境进行详细的分析，通过分析寻找其中的关键因素及其对企业财务战略产生的重要影响。企业发展战略作为重要的内部环境因素应重点进行分析。系统诊断企业的财务管理现状，评估其合法合规性、自身提升价值的功能、对当前及未来内外部环境的适应性、对企业战略的匹配性，通过评估对财务管理战略的制定奠定基础。通过环境分析和现状评估，制定企业未来较长一段时期内财务管理活动总体目标、发展方向以及实现财务战略目标的总体思路和路径。财务战略的总体定位非常重要，它决定企业如何系统地规划财务管理行为。
4.结束语
战略是一定环境下的产物，制定企业战略时必须考虑内外部环境的影响和企业自身的资源和能力，财务管理战略也不例外。制定财务管理战略必须评估企业所处的内外部环境，尤其是对财务管理产生较大影响的环境因素，这样所制定的战略才有生命力，才能为企业取得长期的竞争优势。
参考文献：
财务战略的含义范文2
财务战略是为适应公司总体的竞争战略而筹集必要的资本、并在组织内有效地管理与运用这些资本的方略,是公司整体战略的重要组成部分,具有支持性、互逆性、动态性及全员性特征。财务战略类型可分为扩张性财务战略、防御型财务战略、稳固发展性财务战略。
一、初创期财务战略
1、初创期经营风险与财务特征
(1)企业集团产品产量规模不是很大,规模效益还没有完全发挥出来;
(2)没有规模优势,市场缺乏对企业集团产品的认知与了解;
(3)在需要大规模扩张时,面临着融资环境相对不利问题;
(4)核心能力没有完全培育能熟,核心产品不能为集团提供大量的现金流;
2、初创期财务战略实施重点
(1)全方位落实财务战略意图
充分认知集团财务战略意向与内容,力争达成共识,付诸于行动之中。
(2)制定财务战略实施的阶段性规划
A、在集团发展规划基础上,确定近期与未来三年的资本支出项目计划。
B、针对资本支出规划,确定融资规划。
C、慎重对待股利发放,唯有积累才能使未来增长保持后劲与实力,不主张实施先进性的较高比率的股利政策。
(3)财务管理以生产与研究开发为依据,充分发挥支持、参谋与协助作用,保证生产导向与市场导向等战略重点的落实。
二、发展期财务战略
1、发展期经营风险与财务特征:步入发展期的企业集团应采用稳固发展型的财务战略。因为:
A、快速发展的企业集团面对巨大的现金需要。
B、技术开发和巨额的资本投入形成大量的固定资产,并计提大量的折旧。
C、投资欲望高涨可能会导致盲目性增加,会使得财务造成不必要的损失等。
2、发展期财务战略的实施重点:发展期是企业集团生命力最强的时期,也是风险潜伏的时期。要考虑如下:
(1)合理测定集团发展速度:企业集团发展速度受制于营销能力、销售增长率和融资能力。将集团内部可利用的财产利用起来,再考虑外部市场的可用资源,适度利用负债经营和财务杠杆,为客户创造价值。是相对稳健的财务发展思路。
(2)主动谋取市场机会,利用金融工具,积极融资在发展期,企业集团的财务问题大部集中在资金短缺上。
(3)充分规划投资项目:融资的目的是为投资,而投资从立项、审批到落实,都要在战略上做出充分的考虑。
(4)积极推进商业信用管理,为全面落实财务战略服务。第一通过强化商业信用管理,减少为销售增长的盲目性;第二减少坏账损失和收账费用,并加速应收款的回收;第三为以后的规范经营、强化制度管理提供良好的基础。
(5)采用各种灵活方式扩大集团规模:如开展全方位的兼并、收购活动,壮大集团实力;积极利用控股经营模式,较小的资本来控制较大的资源;与集团的上下游企业开展形式多样的合作,发展战略伙伴关系,进行战略联盟等。
三、成熟期财务战略
1、成熟期经营风险与财务特征:成熟期的标志是集团的市场份额较大且地位相对稳固。
(1)成熟期的市场状况意味着市场增长潜力不大,产品的均衡价格也已经形成,市场竞争不再是同业间的价格战,而是内部成本管理效率战,因此,成本管理成为成熟期财务管理的核心。
(2)成熟期的企业集团现金流入增长快速,相反固定资产等资本型新增投资项目通常不是太多或增长不显著,且固定资产所需资本支出主要为更新所需,并基本上能通过折旧的留存方式来满足其需要,从而形成较大的现金净流入量;
(3)企业集团此时资产收益水平较高,加之现金净流入量较大,因此,财务风险抗御能力雄厚,有足够的实力进行负债融资,以便实现充分利用负债杠杆作用节税与提高股权资本报酬率的双重目的;
(4)企业集团的股权资本价值或股票价值有可能被市场高估;
(5)股东或出资者对企业集团具有较高的收益回报期望,因此高股利成为这一时期的必然。
2、成熟期财务战略取向
与上述经营风险与财务特征相对应,其主要包括:
(1)激进型筹资战略:可采用相对较高的负债率,以有效利用财务杠杆;对市场地位相对稳定的子公司筹资,使母公司较高的权益回报。同时,成熟期的企业集团不仅自创现金流入量大大增长,而且有着更多的市场融资机会与融资渠道。如何不失时机地利用有利的金融市场环境,进行资本置换,提高资本来源质量,优化配置结构,成为成熟阶段激进型融资战略的一个重要组成部分。
(2)一元“核心编造”下的多样性投资战略
成熟期的企业集团一方面必须关注既有核心业务竞争优势的继续保持和巩固,关注现有生产能力的不断挖潜,并以既有核心能力为依托,走出一条以元“核心编造”下的项目投资与业务经营多样性的发展道路。另一方面企业集团也需要前瞻性地为未来战略发展结构的优化、调整探索新的业务领域及市场空间,并努力培养核心竞争能力。
(3)高比率、现金性股利政策:投资者的投资冲动来自收益预期,而收益预期的实现又推动新的投资热情。成熟期企业现金流量充足,投资者的的收益期望强烈,适时制定高比率、现金性的股利政策,利大于弊。原因在于:
A、激进的资本结构与负债融资,使得内源式的积累冲动不再突出,现金流入量大;
B、现金净流量没有可供再投资的机会,也就是自由现金流量较大,因此剩余股利政策并不可行;
3、成熟期财务战略的实施重点
(1)完善公司治理,强化对管理者的激励与约束机制
任何战略的实施都必须借助于人,尤其是管理者自身。
(2)强化成本控制,保持成本领先优势
成熟期企业集团要想获得市场份额,取得利益,在市场价格的条件下,只能借助于内部成本管理,来取得利益。因此,在这一阶段,财务管理比任何事情、任何阶段都重要。
(3)规范制度,控制风险
成熟期企业集团的财务战略总体趋于激进型,财务杠杆利用率较高,财务风险也较大。因此,企业集团不应为了利用财务而利用杠杆,更不能在条件并不成熟的状态下利用财务杠杆。如何杜绝上述可能行为发生,更重要的在于建立一系列有关财务战略实施的审批制度。
四、调整期财务战略
1、调整期经营风险与财务特征
进入调整期的企业集团,首要工作是加强经营方向调整。一,某些行业或经营领域需要退出,某些行业或领域则需要重构;二,伴随着经营方向调整,内部需要实施组织再造与管理更新。
调整期企业集团的经营风险:一是对现有产品,其经营风险并不大,尽管面临市场负增长,但原来份额并没有变化,从而已有利润及贡献能力并未失去;二是对将要进入的新领域,则可能存在极大的经验风险,它如同初创期的经验状况一样,与初创期稍微不同的是,此时的企业集团已有比较雄厚的资本实力与市场地位,其融资能力也大大增强,因此具有初创期不可比拟的财务优势与管理优势。
2、调整期财务战略的实施重点:
调整期的财务战略是防御型的,一般步骤是先退后进,或者边退边进,因此财务上既要考虑扩张和发展,又要考虑调整与缩减规模。为了有效地实施退与进相结合的财务战略,必须着重解决以下问题:
(1)强化财务的再集权,从制度上保证战略的实施。
财务战略的含义范文3
一、财务战略的含义
（一）财务战略的含义财务战略的目标是实现对经济的快速发展，依照长远经济资金水平，对国内外的财务管理进行分析，研究如何提高资金获取比例，确定固定资产投入量，分析资本运算管理流程，认识资金运动规划中的财务管理标准，对资金投资、固定资产、运营资产进行长期收益水平分析，确定财务战略资金长期标准水平，确定综合战略环节的有效管理标准，追求资金链的平衡，提高资金财务管理的发展
（二）财务战略的类型财务资金的运筹类型有投资和分配两种。依照企业财务管理的特点，对财务资源进行配置，分析企业配置财务管理关系，协调确定企业配置标准，提高企业财务母公司和子公司的发展关系，确定企业权财分配标准，提高企业财务协调效果，以良好的企业分配标准建立合理的约束管理关系，确保企业之间的利益标准，建立一套适合企业财务发展的制度，实现企业财务内部和外部的综合配合治理。财务的发展目标是实现资金的均衡发展，企业依照生存标准，制定合理的资金规划过程，分析企业资金发展增值标准，依照资金流通水平，确保企业收支平衡，企业在经营过程中不是创造经济利润，而是提高经济发展利润。依照资金和经济利润标准，确定企业发展的目标。企业的发展与资金标准有一定的关系，良好的企业发展价值确保企业长期均衡发展。资金的增长确保企业价值发展，逐步提升企业价值标准，确保企业资金的正常均衡，保证企业价值水平的充分性作用，实现战略性的财务管理目标。
二、创造企业财务战略管理思路，明确企业财务管理价值
（一）创造企业财务管理价值依照法律法规，对财务管理的执行力度进行分析，确定正确的会计执法管理方向，依照法律法规标准进行经济标准分析，加强依法治理的标准准则管理，确保企业经营管理效果。良好的财务管理标准，对企业市场经营发展的管理具有重要作用，合理的执行力度可以有效的提高企业财务的发展稳定性，逐步提高企业财务的管理效果。企业的正确决策分析需要财务内部各个数据的标准可查，经过企业财务的规划管理，确定企业经济决策标准，依照企业经营发展标准，听取企业财务正确有效意见，对财务管理人员进行指责管理和考核，鼓励财务管理人员加强技术工作能力的培养，准确的完成财务账务的统计分析。在企业大项目规划筹资过程中，通过分析企业经济经营发展状况，对企业内部财务状况进行报表数据分析，可以直观的对企业财务资产使用情况进行分析，认识企业财务主体流向，方便决策者正确划分企业财务资本分配，提高企业领导者的资本决策准确性。财务审计是财务会计经济管理中的重要组成部分。依照法律法规标准，对企业财务纸质内容进行分析，确定有效审核的方案，对各类审计票据进行整理，确定是否符合财务报销审计标准规定，对不符合规定的票据拒收，对符合规定的票据进行分类规划，确定有效财务管理标准，提高财务审计标准。财务管理人员的主要技术职责是监督和检查，通过对企业经济财务状况的有效分析，确定财务监督规定标准，对财务技术进行全程监控管理，掌控合同基本条款，确定财务管理要点，对各类不符合规定的财务萌芽进行制止，取消财务流程办理资格，提高监督检查管理效率。
（二）保持企业财务的价值为了保证企业的基本经营权利，加强企业筹集资金的管理，对企业资本市场进行合理规划建立，确保企业经济金融发展水平，依靠企业内部的资金和环境市场资金，进行资金筹集，确保企业财务资本市场的发展基础。通过分析企业生产资金的基本许可，对企业筹集的资金进行依法管理，加强企业筹集资金方式多元化，将长短期资金借款进行分配，对企业资本成本费用支持进行管控，减少资金成本的消耗，使用多渠道方式进行资金来源结构规划管理，最大力度的提高筹资结构，降低资金成本。依照资金投放标准，对使用资金进行时间衔接，避免因为时间延误造成资金浪费。需要合理的分配资金的规划管理，逐步扩展资金流向，降低资本周期、提高资本利益水平，实现声场经营的快速发展。资本经营上，对资金量较低，费用低，收益大的产品进行重点培养。在保证基本资金经营发展的前提下，对少部分资金进行周转回笼，通过分配资金流向，确定经济管理发展的方向，对经营不足的项目进行资金回收，确保资金基本收入，保证资金正常需求发展。依照企业发展方向，确立企业发展的财务法律法规标准，对企业资本结构进行决策性分析，对企业核心影响因素进行处理，运用事宜的资本管理结构，加强资本筹措管理过程。如果企业资本结构不合理，就会造成企业筹资调整，直接影响企业的资本发展。加强企业资本偿债能力，遵循企业基本法律法规，建立良好的发展权益职责，加强宏观调控管理，依照法律规定时限依法规划。
（三）完善企业财务信用账款价值企业信用账款是依照法律法规标准，完善企业内部财务分配，通过网络资金管理、确定信用议价标准。通过信用账款价值确定战略风险问题，及时将财务部分数据与实际现场投资方案进行匹配考核，确定企业实际财务运行标准，提高企业财务规划管理。以一种信用账款价值标准提高财务战略管理。
三、苏宁财务战略的实施
（一）存货订单制企业存货需要一定的流动资产，一般占企业总流动资金的40%左右，企业财务的整体状况直接决定了企业存货量。控制企业存货的管理，将存货保证在最大优先级别上，加强企业存货量的控制，保证企业存货基本成本，逐步降低企业存货的功能性，改善企业存货的资金编制管理工作，确保资金的正常财务决策规划。苏宁依照存货标准对业务货源进行控制，缩短苏宁进货成本，保证资金流动量，加强苏宁的资产运作，这种有利于苏宁整体的发展。
（二）网络销售议价制加强网络销售议价管理制度，完善企业内部的资金规划流动。企业内部最大的资本流动属于现金的流动。控制现金流动量，降低财务风险，是提高企业资本市场运作水平，提高企业经济效益的有效方法。加强企业经济资本市场发展建设，逐步节约企业资金的管理，从闲置现金中获取利益，逐步提高企业的综合收益，这对于企业的经济发展具有重要意义。因此，加强网络销售议价，缩短销售环境，提高销售壁垒，增加销售效率，保证销售成本价标准。苏宁利用“苏宁云商”品牌，实现网络销售的议价标准分析。
（三）信用账款管理伴随经济市场的快速发展，企业赊销、账款销售方式扩大，各种账务款项通过财务数据管理记录，如果不合理的计算这些资金账款，就会对资本市场费用造成影响，企业资金成本、企业损耗没有合理的计算，容易造成企业应收账款的疏漏，直接影响账款的准确管理。苏宁通过资金账款的管理，确定信用标准，减少企业重组单元，加强股票回购管理，提高企业业务经营效率。
四、苏宁财务战略实施的风险价值
苏宁电器依照企业资金标准对企业财务进行运用，分析企业运营利润标准，确定企业增长范围，逐步扩展企业营销范围标准。苏宁企业中依照企业采购标准、统一匹配进行标准化复制，提高企业经营发展管理模式，降低企业经营成本，减少企业成本费用。通过运用市场资本利润率，提高企业发展影响标准，增强企业可获取的最大利润标准。通过战略OPM的分析，确保企业风险潜在危机问题，减少企业财务风险问题，确保企业供应商与财务销售之间的合理管理关系，减少苏宁电器企业财务问题。如果不合理的分配苏宁存货量标准，会造成苏宁企业信用下降，影响企业的品牌效应，影响企业产品的销售。加强苏宁企业财务经营管理标准的分配，加强物流管理发展，提高经济发展效率，降低存货标准水平，提高企业资源有效配置，确保企业供应商价格直接的市场调节，降低企业风险问题，加强企业价值发展。苏宁采购业务单元理标准，确定企业投资量，确定企业财务成本效益，成本效应标准的控制确保苏宁在同行业标准下的定价成本标准，从进货上占有一定的优势，方便网路上价格竞争。依照网络硬件平台，制定有效的B2B和B2C管理平台，将资源系统集成，发展为具有强大综合平台管理系统的服务平台，依照苏宁物流系统，对苏宁物流网店、售后服务网点进行分析，确定企业可支持的服务资本量，方便企业在月结算、季度结算和年终结算分析企业的综合财务管理水平。苏宁将财务管理应用企业发展中的各个网络系统中，依照网络平台进行终端互联，实现企业综合经营标准的快速提高。
五、结语
财务战略的含义范文4
企业若要充分发挥财务分析的作用，不仅需要财务分析人员懂得如何运用会计数据，而且，还应该学会如何分析非会计数据，并发挥其应有的作用。通过阐述当前财务报表分析的局限性，分析了基于战略的财务报表分析的巨大作用，并建立分析框架进行研究，为企业发展指明前进的方向，为企业制定出科学决策提供支持。
关键词：
战略；财务报表分析；构建研究
财务报表：通过会计语言向会计信息使用者呈现企业财务状况。随着信息技术的进步以及经济全球化程度的加深，传统财务报表分析体系已经不能满足企业的发展。就传统财务报表分析而言，并不能将企业过去、现在的财务状况呈现给信息使用者，关于财务报表的深层含义，并不能真正的体现出来，如此也就失去了预测企业发展的作用。所以，改变传统财务报表分析模式，建立基于战略的财务报表分析框架，已经成为当前的首要任务。
一、传统财务报表分析的局限性
在我国，企业在进行会计核算、拟写财务报告时，必须根据国家统一制定的企业会计制度来进行，就财务报告而言，它是在一定的假设前提下编制的，而且，在我国会计从业人员中，存在大部分都不具备符合职业要求的专业素养，容易受到各种利益方的影响，因此，我国关于会计信息的运用存在很大的局限性，具体表现如下：
1.财务报表本身局限性当前，在我国企业编制的财务报表中，计价是以历史成本为基础进行的，这种方式的优点是可靠性比较高，其缺点是相关性比较差，关于历史成本是通过货币的形式进行计量的，对于非货币财务信息来说，在财务报表中并没有反映出来，而且，关于机会成本，也未反映于财务报表中，就机会成本而言，通常是企业决策者进行决策时的重要参考因素。就目前而言，虽然有很多会计计量属性可供上市公司选择，如：公允价值、可变现净值等，然而，因为我国市场经济体制并不完善，针对会计信息的造假行为，欠缺有效的惩罚机制，也没有相关法律作为执行依据，所以，在运用这些会计计量属性时，受到非常大的限制，甚至被某些公司用于信息造假的工具。对于会计政策和方法来说，具有很高的选择性，这就影响到财务报表的可比性。由于比较标准的不统一，也就无法进行有效的比较。在财务报表中，数据是经过分类汇总的，因此，对于企业财务的详细状况，财务报表并不能全面的反映出来。
2.财务分析理论、方法的局限性在我国，关于财务报表分析方面，并没有形成完善的理论体系，与发达国家相比，我国还有很长的一段路要走，特别是随着跨国公司的出现，我国财务报表分析体系存在极大的滞后性，已不能发挥指导实践的作用。就目前而言，我国在财务报表方面，仍然采用传统的分析方法，如：比率分析法、趋势分析法、杜邦分析法等。这些方法虽然更加容易操作，而且拥有很强的适应性，但是，这些方法都更加偏重于对财务状况、经营成果的分析，而完全忽视了对战略决策、经营环境的分析，也就是说，更加偏重对“量”的分析，而不注重对“质”的分析。对于企业财务分析来说，它是针对企业某段时期内各种数据进行分析，描述企业财务状况、经营成果，虽然在一定程度上具有预测企业未来发展的作用，但是还远远不能满足企业发展的要求，存在很严重的“滞后胜”，不能从长远对企业进行全面的分析。对于企业利益相关者来说，财务报表分析针对不同的利益主体，包括：企业管理者、投资者、职工、客户、政府等，由于每一个利益相关者具有不同的目的，因此，财务报表分析必然存在不同的侧重点。
二、传统财务分析与基于战略的财务分析之间的异同
1.立足点不同就传统财务分析而言，主要就是针对财务报表进行分析，即：财务报表分析。而对于基于战略的财务分析来说，能够从战略的角度出发进行分析，它更加注重企业战略目标的实现，注重维持并提高企业竞争力。在进行财务报表分析时，它将企业所处的经营环境考虑在内，还考虑到企业经营的优势所在与劣势所在，通过综合考虑这些因素，从而对企业财务状况、经济活动进行全面的分析，充分发挥财务报表分析对企业发展的巨大作用。2.分析方法不同就传统财务分析而言，通常采用的分析方法有：比率分析、趋势分析、杜邦分析等，这些方法主要针对财务报表数据进行计算、比较，从而获得指标数据，然后再进行分析并获得结果，这种分析方法更加注重对“量”的分析，而不注重对“质”的分析，对于问题的性质缺乏分析。而基于战略的财务分析则不同，它立足于企业远大战略目标，在分析问题时，能够运用管理学的理论与方法，比如：分析法、价值链分析法等，基于战略的财务报表分析法并不仅仅分析企业基本财务状况、经营成果，还对企业业绩、现金流量情况进行分析。3.分析内容不同对于传统财务分析来说，侧重于分析企业内部情况，分析内容主要包括：资金流动过程、资产利用率、偿债能力等。而基于战略的财务分析则不同，它在按照传统分析方法对财务报表进行分析的同时，还需考虑企业经营环境，并与企业发展战略有机结合起来，这种分析方法是以实现企业整体发展为目的，分析内容更加全面。4.分析着眼点不同对于传统财务分析来说，主要针对财务报表进行分析，而财务报表只是反映出企业在过去某段时间段的经营情况，因此，这种传统粉刺方法存在很严重的“滞后性”。而对于基于战略的财务分析来说，它从长远的角度出发，结合企业远大战略目标，对企业经营状况进行分析，这中分析方法具有“超前性”，对企业未来发展具有一定的预测作用。
三、基于战略的财务报表分析框架的建构
随着市场环境越来越复杂，传统的企业财务管理模式已经不能满足企业发展的需要。企业应该更加注重对高层的管理，而非仅仅着眼于基层，由原来的业务管理模式，转变为战略管理。基于战略的财务分析框架就是立足于战略管理理论建构的，具体方法如下：
1.实施全面预算管理，完善基于战略的财务报表分析制度（1）结合现金收支双线管理。对于企业来说，实现对现金流量的控制，可使各项费用支出更加合理，而对于收入项目资金来说，也可以实现及时回笼；实施现金收支双线管理，可使企业财务结算功能得到充分的发挥，并使企业关于资金的使用权更加集中，形成资金合力，从而使企业面临的财务风险大大降低，确保企业各项资金使用的合理分配，大大提高资金利用率。（2）结合目标成本管理。企业应该立足于实际发展状况，找到对企业绩效产生影响的各种因素，借鉴国内外先进管理方法，建立一套能够降低成本、提高经济效益的制度体系，从而完成企业远大战略目标。（3）落实管理制度、加强预算控制。对于企业来说，在确定预算方案之后，就应该毫无保留的按照预算方案中的指示进行预算控制，其重点主要围绕两大主题来进行，即：资金管理、成本管理，对于国家出台的预算政策应该坚决的执行，对于预算执行过程中的具体情况，应该做到及时的反映，并进行严格的监督，不仅如此，还应该加强制约，在执行预算时，融入企业管理策略，最终实现全员预算管理、全方位预算管理。（4）结合企业内部利益相关者利益。对于全面预算管理来说，它需要企业全员参与，并对整个过程进行跟踪和监控，若要完成各项预算指标，就必须建立完善、合理的预算考核机制，根据预算指标在各部门的执行情况，进行严格的绩效考核。将绩效考核结果与企业内部利益相关者的利益挂钩，做到奖惩分明。
2.建立四大财务分析系统，完善基于战略的财务分析制度（1）财务信息系统。对于企业财务部门来说，应该充分重视财务信息采集面的扩大，对信息的加工也应该不断的深入，实现企业内外部信息的有机结合、会计信息与生产信息的有机结合，对于企业业务流来说，应该注重与财务信息流的统一，建立一套健全的财务信息处理系统，在这个系统中，可以实现对信息的收集、筛选、归纳、汇总、反馈。（2）财务控制系统。对于企业财务控制系统来说，主要是针对企业经营活动施以一定的约束和和调控，从而确保其按照预设目标和轨道来进行。对于企业来说，应该结合财务控制的具体内容，建立健全的财务控制系统，做到以人为本，以追求企业经济效益最大化为导向、以实施全员、全方位预算管理为手段，以成本控制为前提，以信息技术为支撑，实施全面财务控制。（3）财务评价系统。针对企业各部门的财务状况，进行综合分析和评价，并对其过往经营业绩进行客观科学的评估，与当前财务状况进行对比，并对企业未来发展进行预测，通过将财务分析各个环节细化，更加贴近于企业实践，对于企业财务分析中的隐藏的问题，也可以做到及时的发现，从而将问题扼杀在摇篮里，最终实现企业制定的财务目标。第四，财务报告系统。对于将来的财务报告来说，应着眼于用户，将企业具体发展状况、经济实力、风险等财务信息详细地呈现给用户。建议将这些会计信息分为两个部分，分别是：核心信息、非核心信息，针对核心信息，需要强调的是计量的可靠性；
3.结合战略目标、建立完善的业绩评估体系（1）引入现金流量指标。由于当下财务指标存在人为操纵盈利的弊端，所以，为克服这一问题，应当以现金流量为基础，建立财务分析指标体系。针对企业偿债能力、盈利能力、营运能力进行评估，在各自的评估指标体系中，都需增设另一项指标，分别是：现金流量比率指标、净利润现金含量指标、现金保障倍数指标。通过引入现金流量指标，能够更加直观的反映出企业偿债能力、盈利能力，分析结果也更加容易令人信服，不仅如此，也能为企业决策者预测企业未来发展提供参考依据。（2）引入非财务指标。就非财务信息而言，往往能够从中找出关系到企业可持续发展的关键因素，与企业战略存在紧密的关联性，着眼于未来发展趋势，因此，能够为企业未来发展提供有价值的预测信息。不仅应该注重财务信息的分析，还应该重视与非财务信息的有机结合，建立网络化信息管理系统，从而对企业各项经济活动进行全程跟踪监控，及时发现隐藏的风险因子，并迅速解决。（3）引入可持续发展指标。这一指标的引入，更加注重体现企业社会责任意识，促使企业在追求生产效率的同时，实现企业的健康可持续发展，尽量降低对环境造成的污染，节约社会成本，在此基础上，实现企业经济效益的最大化。（4）注重分析质量性信息。在企业财务报表中，应该注重对质量性信息分析。
4.提高财务分析人员专业能力对于企业来说，人才是所有资源中最关键的因素，企业人力资源直接关系着市场竞争的成败。由于受计划经济的影响，大多数企业都存在一个共同的弊病，那就是注重技术管理，而忽视财务管理，因此，当今的企业应该完全摒除这一通病，充分重视企业管理水平的提高，针对企业财务分析人员，有计划的组织其参加系统的培训，提高其财务分析的专业能力，上至企业经营骨干，下至基层员工，都应该组织其参加财务管理培训，并建立严格的考核机制，考核成绩与其福利待遇挂钩，不仅如此，还应该注重引进高素质财务管理人才，培养职工财务管理意识。同时还应该组织财务分析人员进行财务战略管理的培训，提高其财务战略管理理论知识水平，加深对理论的认识与理解，并将之应用到具体的财务分析工作中，只有这样才能充分发挥企业财务分析的作用，提高财务管理能力。
四、结语
会计数据能够反映出企业经营战略的完成情况，若企业的财务报表分析，没有将企业的经营环境和战略目标考虑在内，那么财务报表分析的真正作用则不能充分的发挥出来，而仅仅是一种数字游戏罢了。而基于战略的财务报表分析，是在进行财务报表分析时，将企业战略目标联系起来，从而在长远的角度上全面的分析了企业财务状况，发挥对企业未来发展的预测作用。战略与财务报表的有机结合，对企业健康可持续发展具有至关重要的意义。
参考文献:
[1]闻新燕.构建基于企业发展战略的财务报表分析框架[J].会计之友（中旬刊）,2008（11）.
财务战略的含义范文5
一、问题提出与理论分析
财务环境变迁要求财务战略系统做出相应调整，提出低碳经济背景下企业无形资产财务战略问题主要是基于财务战略研究的独立性、低碳经济背景下财务战略研究的必要性和无形资产财务战略的可行性等三方面的考虑。
（一）财务战略研究的独立性 财务管理是企业管理核心的观点得到了学术界和实务界的普遍认可（阎达五，2000；赵德武，2000；罗福凯，2003），财务战略作为企业职能战略之一，其对企业战略的实现起着重要的支撑作用，或者可以将财务战略视为企业战略的“价值影子”。财务战略独立研究的意义颇受争议，但其研究步伐从未停止过，阎达五（2000）从企业战略管理学与财务管理学这两个角度，阐明财务战略和财务战略管理具有相对独立的存在意义。王满（2008）从财务战略管理学科的定位出发，对财务战略管理的学科体系框架展开研究。曹玉珊（2010）通过对“企业战略中的财务”还是“财务中的企业战略”的辨析，提出财务战略与业务战略共生相辅，财务战略是企业战略的价值管理形式。上述成果虽然是从不同角度研究企业财务战略的，但关注的问题存在相似之处：首先，强调战略规划是企业对竞争性环境的一种主动适应和调整过程，并通过独特的战略性构想和科学的战略管理活动获得企业长久竞争力，财务战略是实现企业总战略的职能战略之一。其次，论证财务战略作为企业战略的子战略，并不影响其独立研究的意义，并且由于财务价值管理的广泛渗透性，作为一个独立系统研究财务战略更有利于企业总体战略的实现。第三，财务战略要区别于传统财务管理的研究，必须要有自身独特的研究对象，根据结构学派、能力学派和资源学派的代表性战略思想，战略研究的对象应该是围绕着企业核心资源和核心能力所带来的竞争力展开的，而不仅仅是维持企业资金运动的均衡。最后，作为一个独立的研究范畴，其体系框架的研究尤其显得重要。在财务战略管理研究过程中，如何界定相近学科的联系与区别是其科学性和研究意义所在。认识财务战略独立研究的意义，还需注意财务战略的长期性和稳定性。始于20世纪60年代的财务战略研究一直是以企业战略的职能战略身份存在（David，1997；Harrison，1998），研究对象基本是围绕企业资金运动展开（Pearce，1998；David，1998；刘志远，1987），这些研究虽然提出了财务战略，但本质上将财务战略等同于财务决策，将财务策略等同于财务战略， 没有体现财务战略长期性和稳定性。
（二）低碳经济背景下财务战略研究的必要性 战略的长期性和稳定性并不排斥战略重点的转移和战略调整，不管是早期安索夫的计划学派，还是名噪一时的波特结构学派，以及能力学派和资源学派，战略研究从来都是以环境分析作为起点的，财务战略依据财务环境的演变而变迁。“低碳经济”概念在2003年英国颁布的能源白皮书《英国能源的未来——创建低碳社会》正式提出，随后美国、欧盟、日本、中国等经济体先后做出承诺，将不同程度降低碳排放水平，实现基于化石能源高效清洁利用和开发可再生资源基础上的低碳经济。由地球生态圈碳失衡和化石能源的掠夺性使用而引发的低碳化财务思考，其特征主要是：
（1）经济性。经济性是指组织经营活动过程中获得一定数量和质量的产品和服务及其他成果时所耗费资源引起的碳排放最少化，经济性不排斥人们耗费高碳资源，但必须保持大气中碳容量和碳排放的均衡。低碳化在关注碳排放绝对数量减少的同时，更强调提高碳生产率，经济性不仅体现在以较小的碳消耗和碳排放获得较稳定的经济与社会发展，更体现在人类社会与自然界以较小的冲突换得长久的和谐共处。
（2）创新性。碳排放硬约束下的财务环境，国家产业政策向低碳排放行业倾斜，拥有更多低碳排放技术的企业将获得广泛的金融和法律支持，低碳技术创新会成为企业获取财务优势的一种重要手段。低碳排放行业所带来的政策性红利会吸引更多的资本流入，竞争加剧引起的资本边际贡献降低导致资本市场交易工具和交易方式的创新，进而规范化的制度创新难以避免，创新将以低碳化为契机，伴随经济社会低碳化的转变烙上深深的低碳化印记。
（3）长期性。低碳作为一种人与自然和谐发展的概念提出，其对社会经济生活的影响是全面和持久的，并且碳元素作为与人类生存最密切的元素之一，在可预见的将来人类摆脱不了碳依赖的情况下，低碳化将是经济社会碳排放和自然界碳循环均衡发展的长期目标。企业财务环境的长期低碳化趋势使得财务运行规律发生重大改变，财务决策和规划必须从战略角度考虑低碳化风险给企业价值带来的影响。
低碳经济背景下财务环境的上述特征，表明企业传统财务活动面临的环境约束发生了质的改变，低碳化的不可逆转性使得企业需要从战略高度对财务竞争力的获取进行战略性构想，并通过恰当的传导机制，将这种财务战略性构想转化为具体的财务行为，其基本的财务战略思想如图1所示。
低碳经济背景下持续创新导致的企业间竞争对抗性增强的直接表现是财务竞争力的较量，这种基于长期持续性创新基础的较量，需要企业从宏观财务战略构想、中观战略实现平台和微观财务行为等系统的财务战略规划着手，通过战略性财务资源的获取和战略性财务能力的培养，形成企业长久的财务竞争力，进而获得更多更大的生存和发展空间。
（三）无形资产财务战略的可行性 根据财务战略的基本思想，宏观财务战略构想是企业将战略性竞争目标与企业面临的战略性财务环境相匹配的过程，表现为对企业战略性竞争目标的财务价值化，侧重于从财务职能的角度对企业总战略的解读，是企业战略分析的一个延续，该过程不具备财务战略鲜明的财务特征。微观的具体财务行为选择遵循的是企业财务管理的基本规律，如投融资中的时间价值分析和风险价值分析，以及资本运动过程中的价值相关性分析等，这一层次的财务行为大多是日常性的财务管理活动，体现不出财务的战略性特征。财务战略的核心是财务战略的实现平台，即财务战略的传导机制，一方面，它通过特定财务对象将企业战略思路财务化，另一方面，通过对战略性财务对象的管理，为具体财务行为提供战略性指导，因此，不同财务战略选择的差异在于财务战略传导机制的不同。无形资产财务战略的选择主要是基于以下几个方面的考虑。
（1）财务战略属性的考虑。财务战略研究与企业战略研究一脉相承，20世纪初法约尔将财务活动列为企业六大类活动之一，财务活动的战略性作用得到认可，20世纪70年代安索夫首先在战略管理的职能战略中正式提出了财务战略概念，之后在众多的战略管理著作中 “Financial Strategy”概念被广泛使用。从理论渊源上追溯，财务战略应该是企业战略的子战略，是保证企业总战略得以实现的职能战略。正是与企业战略管理理论的这种特殊关系，所以财务战略理论出现了两种既有联系又相区别的研究思路：财务战略研究和战略财务管理研究。财务战略研究将特定财务要素作为独立的研究对象，通过分析这一财务要素在相关财务环境约束下的重大和持久影响，确定其战略地位，并对具体财务行为的发展方向进行指导。如根据成本这一财务要素在竞争性财务环境下的战略性作用，确定成本领先的财务战略。战略财务管理研究则将企业总体战略作为研究对象，财务管理只是一种实现企业总战略的工具，一般根据不同的财务活动制定财务战略，如融资战略、资本结构战略和股利战略等。按照战略思想所具有的全局性、长期性和重大性等特征，财务战略研究应该更倾向前者。将企业财务作为独立的战略研究对象，财务战略研究关注于对企业价值具有全局性、长期性和重大性影响的领域，可以根据成本对企业价值创造的战略性影响制定相应的财务战略，也可以根据对企业价值创造产生重大影响的重要财务资源来制定相应的财务战略。无形资产财务战略正是以对企业价值创造有重大影响的财务资源——无形资产为切入点，以无形资产价值的识别，无形资产价值的创造以及无形资产价值的实现等为手段，进而建立起来的企业一定时期财务活动的纲领。
（2）无形资产的战略性考虑。无形资产是对未来收益的非实物形态或非金融形态（如股票、债券等）的要求权（巴鲁·列弗，2001），既包括专利、商标、版权、专有技术等独立存在的形态，也包括技巧、知识、关系、组织文化、声誉以及能力等依赖于人的主观性存在的形态（Richard Hall，1992）。无形资产对企业价值创造的战略性作用体现在：
首先，无形资产使用的低成本。无形资产在使用过程中具有非竞争性，它可以同时用于不同的用途或不同的地方，直接导致无形资产使用时较低的机会成本和边际成本。
其次，无形资产具有规模报酬递增的特点。无形资产一般是可以累计的，在无形资产上投入的每一美元具有较高的边际贡献，而在机器设备上的投资可能有3/4实在弥补折旧（Grossman，Helpman，1994）。因此，由于无形资产在使用过程中的非竞争性和可累积性而产生的杠杆效应，往往具有规模报酬递增的特点。
最后，无形资产的天然隔离机制。很多无形资产的形成具有路径依赖性、社会复杂性和原因模糊性特点，其他企业复制此类无形资产的成本非常高，有些无形资产甚至根本就不可能复制和替代，因此，通过无形资产的天然隔离机制而使企业获得长久的竞争力。同时，以“先发优势”为特点的标准锁定形成的无形资产，会因为标准的网络效应而产生竞争优势。
无形资产在成本降低、收益增加和优势垄断等方面的战略性作用，直接导致企业财务竞争力的提升，以无形资产为核心的财务运行机制，可以作为联接财务战略构想和具体财务行为的战略实现平台。资源学派认为，企业的战略性资产通常是无形的，来源于那些存在于隔离机制中、产生潜在租金的意料不到的事件。Dierickx和Cool（1989）也认为，企业的战略性资源应该是不可交易的、不可模仿的以及不可替代的。从财务战略的属性和无形资产的战略性作用分析，无形资产财务战略符合一般战略制定思维逻辑，也符合财务理论深化研究的发展方向。
二、无形资产财务战略目标与实现途径
战略可以被定义为是由目的、目标以及为实现这些目标而采取的主要政策、计划组成的模式（Andrews，1971），战略也可以被理解为是对企业进行定位，根据不同的定位对差异化行为进行权衡（make trade-offs），并在执行中不断整合企业活动的系统化过程（M.E.Porter，1996）。尽管不同学者对战略的表述不一致，但是其内在的含义却是一致的，即认为战略是目标与途径的结合，无形资产财务战略是基于对相对长期稳定的财务环境（特别是当前的低碳经济背景）分析基础上，将企业财务优势的获取定位于对企业已有或潜在的无形资产进行识别和优化，并围绕着差异化无形资产的价值创造展开财务活动，在战略的执行过程中，对系统性财务活动进行整合，以此建立核心财务能力的竞争性财务战略，无形资产财务战略的目标和实现途径是这一战略体系的关键所在。
（一）无形资产财务战略目标 财务战略目标是对财务行为长远图景的规划，是财务活动的努力方向。基于对财务战略定位的不同认识，财务战略目标出现了几种具有代表性的观点：
（1）资金运动均衡目标。资金运动均衡目标是早期财务战略研究的成果，并为众多财务战略研究者所接受。资金运动均衡目标认为财务战略主要在分析企业内、外部环境要素对资金流动影响的基础上，对企业资金流动进行全局性、长期性和创造性的谋划，并确保其执行的过程。资金运动均衡目标将资金运动视为财务管理的对象，将财务战略视为企业战略的辅助战略，并不具备独立研究的条件，而是作为配合企业战略实现，在资金运动过程中采取的一些辅策略，从本质上说，财务战略是传统财务管理内容——筹资、投资和股利分配中资金运动在企业战略实施过程中的另一种表述，没有体现财务行为的战略性。
（2）长期盈利能力目标。长期盈利能力目标从企业战略目标与财务战略目标应该长期协调一致出发，认为一个企业长久生存、发展取决于其赚取的收入能否补偿其付出的全部成本，因而，无论企业具体战略目标如何制定，追求长期盈利能力都应该是企业财务战略管理亘古不变的目标方向。长期盈利能力目标将企业生存之本——盈利作为财务战略研究的方向，在战略层次很好的协调了利润最大化、股东财富最大化、相关者利益最大化和企业价值最大化等财务管理目标之间的冲突，对具体财务策略的选择具有很强的指导性。
（3）持续竞争优势目标。持续竞争优势目标直接脱胎于企业战略管理的竞争优势思想，将企业价值驱动的差异性财务资源和核心财务能力作为财务战略的研究重点，通过对差异性财务资源与核心能力的价值识别、价值创造和价值实现过程的分析，创造企业持久的财务竞争优势。资金运动均衡目标强调资金运动对财务管理活动的关键性影响，在以资金管理为核心的财务管理时代，资金运动均衡目标具有较强的指导意义。长期盈利能力目标将长期盈利能力作为协调不同利益相关者对企业价值的诉求，有利于利益相关者形成合力，促使企业价值的顺利实现。持续竞争优势目标直接将企业战略的竞争思维移植与财务战略，能较好的将财务战略与企业竞争战略进行融合，使财务战略更好的为企业战略的实现服务。
上述三种典型的财务战略目标有其提出的背景和适用的范围，而根据无形资产对企业价值创造的战略性影响和财务战略与企业战略的相对地位分析，无形资产财务战略的目标应该是建立以无形资产为核心的持续财务竞争力。持续的财务竞争能力是一个相对抽象的概念，依赖于相关的财务资源和财务活动来支撑，因此，可以将这一能力目标细分为资源目标和活动目标。无形资产财务战略的资源目标是建立以无形资产为核心企业资源优势，企业的竞争优势必须以稀有或难以流动的无形资产作为基础，获取并长期持有差异化的无形资产将是该战略的关键之一。资源基础竞争论认为隔绝机制可以限制别的企业对某企业竞争优势的模仿或削弱其竞争优势，从而保护该企业由于竞争优势而获得的经济利润。隔绝机制之一是模仿障碍，这是一种阻止其他企业通过模仿资源和能力而构成企业竞争优势基础的隔绝机制，无形资产通常是一种难以模仿的资源，具备天然的隔绝性。因此，对重要无形资产的获取和长期占用，通过天然的隔绝机制，可以使企业获得长久的竞争力。无形资产财务战略的活动目标是培养围绕无形资产价值创造形成的核心能力，企业的财务竞争优势主要来自于竞争者价值链之间的差异，这种差异来源于企业各种主要财务活动和支持活动以及二者的相互配合形成的核心能力。活动基础竞争论认为企业各种促使成本降低和为顾客创造价值的差异化活动，可以使企业在价值链中处于有利的位置，并产生持续的竞争力。以无形资产的获取、使用和管理为对象的融资、投资和利益分配等财务活动可以提高企业在价值创造网络中以无形资产为核心的价值创造能力，进而提高企业财务竞争力。
（二）无形资产财务战略实现途径 无形资产财务战略的实现依赖于该战略的制定、执行及评价的各个环节，是一个复杂的系统工程，但围绕着无形资产的相关财务问题是这一战略的核心，因此，本文主要从以下三个方面阐述无形资产财务战略的实现途径：
（1）无形资产的准备。无形资产的准备是指企业在识别无形资产的基础上，通过竞争性的财务活动形成或拥有对企业价值创造有重大影响的无形资产。巴鲁·列弗（2001）将无形资产分为人力资本和组织资本两大类，为获得这两类无形资产的准备，企业一方面需要对两者进行单独投资，另一方面需要通过企业内部的治理活动优化，促使两者的互相转化，以降低投资成本。
（2）无形资产的资本化。无形资产资本化就是将无形资产在价值创造过程中的权益通过契约的形式确定下来，提高无形资产的财务战略价值。无形资产资本化的核心是产权界定，由于无形资产的非竞争性和不可交易性特点，无形资产产权界定就只能通过企业与相关主体的谈判实现，而谈判的信息不对称性使得谈判成本很高。因此， 此类财务行为需要在资本化成本与资本化收益之间衡量。
（3）无形资产的锁定。无形资产锁定主要是企业通过对无形资产的纵向或横向投资，在持续为客户提品或服务的同时，对客户创造较高的转换成本，从而产生长期的可持续性价值，由于无形资产的非竞争性、可升级性和无形资产投资的网络效应，无形资产锁定是无形资产财务战略的关键所在。无形资产锁定引起的人力资本和组织资本聚集，可以使得无形资产投资的边际成本相对降低而边际收益增加，无形资产的累积可以使得企业在价值链中处于有利的位置，提高企业的财务竞争力。
三、低碳经济背景下无形资产财务战略展望
低碳经济是今后相当长时期社会经济发展的主要模式，无形资产在低碳约束下将是企业价值的主要驱动因素，特别是企业成为由利益相关者专用性投资形成的价值网络时，无形资产将是企业价值创造系统的核心。低碳经济背景下无形资产财务战略主要针对企业财务活动在低碳约束下，为寻求财务竞争优势提供一种思路和方向，其在财务实践中存在一定的限制条件。
（一）低碳环境下逐渐放松的无形资产披露制度 良好的无形资产信息披露制度是无形资产财务战略得以实施的重要保障，Anne Wyatt（2005）认为经理人员对无形资产信息的披露可以提高资产负债表的质量，并有利于完善投资者信息集，Mary E. Barth和Ron Kasznik（2003）认为分析师对无形资产信息的披露有利于提高Ohlson估价模型和未来盈利预期的有效性。因此，低碳经济模式下企业以创新为特征的无形资产聚集，进而建立起的财务竞争力，对于信息披露的需求更为迫切。
（二）碳金融体系健康、稳步发展 碳金融属于环境金融的一个分支，是与减少温室气体排放有关的金融活动，其核心是碳排放权，包括与节能减排项目有关的投融资活动、碳排放权及其衍生产品的交易等。低碳经济背景下无形资产财务战略需要商业银行对低碳投融资的信用支持，资本市场的低碳板块也是无形资产财务战略顺利实施的重要金融支持，同时，碳基金在低碳化的金融市场中也扮演着重要角色。因此，碳金融体系的健康稳步发展，是无形资产财务战略甚至是低碳经济发展的重要条件。
（三）低碳化投资的风险管理水平 以无形资产为核心的低碳化投资是企业核心竞争力确立的关键，而对低碳化投资的风险管理水平是这一核心竞争力形成的重要保证。Anne Marie Knott和David J. Bryce（2003）的研究结果认为无形资产的积累并不一定能发挥隔离机制的作用，以保持相对于竞争对手的竞争力，无形资产侵蚀因素不仅仅来自技术的贬值，还可能来自人员流动或是路径依赖等其他因素。
（四）规范化的无形资本权益实现制度 无形资产财务战略导致的持续财务竞争力，归根结底取决于利益相关者权益的实现，规范化的无形资本权益实现制度从持续的竞争力角度解决了无形资产财务战略中的激励问题。
四、结论
无形资产价值创造的核心作用已得到越来越多学者的认可，低碳经济背景下的无形资产财务战略将财务战略研究和无形资产的战略性研究有机结合在一起，提出了持续财务竞争力的战略目标，并围绕无形资产的价值创造和价值锁定探索了无形资产财务战略的实现途径。低碳经济背景下财务环境的复杂性，使得无形资产财务战略的实施带有很大的不确定性，无形资产财务战略的环境约束是未来研究的一个重点。
[本文系2013年江西省高校人文社科研究项目“低碳经济背景下无形资本财务战略创新研究”（项目编号：GL1354）阶段性研究成果]
参考文献：
[1]刘志彪、姜付秀：《基于无形资源的竞争优势》，《管理世界》2003年第2期。
[2]王满、于悦：《财务战略管理学科体系的构建》，《会计研究》2008年第1期。
财务战略的含义范文6
目前，整体上我国企业财务管理水平不高，集中体现在重会计核算轻财务管理、财务制度混乱、未引入现代管理理念和方法、没有理财观念等①。在复杂多变的国内外环境以及日益激烈的市场竞争背景下，评估企业财务管理能力有助于企业重视财务管理能力建设，使财务管理工作由粗放型向精细型转变，使财务部门由成本中心向利润中心转变，促进财务与业务一体化进程，为企业决策提供信息支持，增加企业价值；在企业外部，有助于利益相关者更好地了解企业，引导社会资源的优化配置，也为政府财政金融、税收以及监管部门出台扶持政策提供依据。基于此，本文在明确财务管理能力内涵的基础上，从十个方面构建了财务管理能力评估体系，为评估与提升企业财务管理能力奠定基础。
一、财务管理能力的内涵
目前，关于财务管理能力的内涵，学术界没有一致的观点，且存在财务管理能力与财务能力相互混用的情况。关于财务管理能力与财务能力，国内外学者主要从以下三种视角开展研究：第一种视角是基于传统财务理论，认为企业财务管理能力是企业财务状况的综合体现，通过财务比率衡量，代表性的包括盈（获）利能力、偿债能力、营运能力、发展能力“四力论”（张先治，2001；荆新等，2002），“三力论”或“五力论”。第二种视角是基于企业核心能力理论，将企业财务管理能力视为企业核心能力的一种（朱开悉，2002等；罗宏等，2003；王小朋，2004等），包括财务活动能力、财务管理能力与财务表现能力，其中财务活动能力与财务管理基本活动相对应，包括筹资能力、投资能力、资金运用能力和分配能力；财务管理能力与财务管理环节相对应，包括财务决策能力、控制能力、协调能力与创新能力；财务表现能力与“五力论”相对应，包括盈利能力、偿债能力、营运能力、成长能力与社会贡献能力。第三种视角从财务管理支撑企业发展战略的角度出发，将风险管理、财务高管人员岗位设置等也纳入财务管理能力的范畴（《企业内部财务管理评估试行办法》（征求意见稿），2013；刘玉廷，2012），涵盖公司治理结构、首席财务官（或财务高管人员）地位作用、资金营运及理财、项目投资绩效、全面预算管理、财务风险管控、资本结构、产融结合、财务报告与财务分析、财务信息化程度、财务高管职责及理财能力等。
财务管理是企业管理的核心，以资本运作和产融结合为主要内容的现代企业财务管理已经体现为企业的核心竞争力。财务管理能力除了反映基本财务活动之外，还需反映财务管理对企业战略的支撑水平、资本运作能力、产融结合能力、风险管控能力与财务创新能力等。基于此，本文认为财务管理能力主要包括：企业财务战略管理、财务高管职责及胜任能力、营运资金管理、股权结构与资本结构、产融结合、项目投资绩效、全面预算管理、财务信息化、财务报告及财务分析以及企业财务管理创新等。
二、企业财务管理能力评估体系构建的原则
企业财务管理能力评估体系构建应遵循以下原则：第一，全面性与战略匹配原则。企业财务管理能力评价体系要覆盖企业财务管理能力的各个方面，且服从、服务于企业总体发展战略。第二，科学性原则。以企业战略目标为导向，以财务管理能力内部构成要素及其本质联系为依据，定性分析与定量分析相结合，指标含义清楚，设计合理，无重复、无遗漏。第三，动态开放性。财务管理是在实践中不断发展的、开放性的管理活动，设计财务管理能力评估体系时，要注意动态开放性，要将不断出现的财务管理创新活动纳入评估体系中。第四，可操作性。财务管理能力评估体系的各个指标应易于度量，定性指标可以量化，所需数据易于取得。
三、企业财务管理能力评估指标体系的构建
本文在《企业内部财务管理评估试行办法》（征求意见稿）的基础上，遵循上述原则，构建企业财务管理能力评估指标体系。
（一）财务战略
财务战略是企业战略在财务上的具体体现，是开展财务管理活动的目标与方向，是战略高度的财务管理。为了保证财务管理与企业战略的匹配性以及对企业战略的支持，需要对企业财务战略进行评估，主要包括：财务战略与发展战略的匹配性，财务对企业战略的影响力、对子公司战略的财务影响力等。
（二）财务高管的职责定位和胜任能力
人是企业管理的核心和主体。目前在我国企业财务管理中普遍存在总会计师与财务总监并存、财务高管权责不清、决策地位不高、发挥作用有限等问题，充分发挥财务部门员工的积极性，是提升企业财务管理能力的前提。因此，需要对财务高管的职责定位和胜任能力进行评估，主要包括财务高管职责范围、知识结构和能力框架、胜任情况、对财务高管的统一管理、财务团队建设等。
（三）营运资金管理
资金是企业运行的血液，血液流通顺畅，肌体方能健康。在我国企业中普遍存在资金分散和沉淀的问题，因此，营运资金管理主要评估生产经营过程中的现金流情况，重点关注企业是否存在资金集中管理制度与统一管理平台、企业的财务信用状况、营运资金周转情况。
（四）股权结构与资本结构
在股权结构方面，主要评估企业通过内部资产与业务重组、产权交易、增资扩股、引入战略投资者盘活存量资本的情况以及股权多元化程度；在资本结构方面，主要评估狭义资本负债率即有息负债/（有息负债+所有者权益）、加权资本成本等。
（五）产融结合
产融结合是培育具有国际竞争力的大型企业集团的“必经之路、必学之课”。我国企业一般对资本市场和金融工具利用意识差、能力弱，对金融业务的投资与集团战略、产业政策相脱节。因此，产融结合主要评估股票市场、债务工具、期货市场、股权基金利用情况、直接融资的比重以及产融结合过程中的风险管控情况等，以促进企业利用资本市场和金融工具发展实体经济。
（六）项目绩效
财务功能不限于筹集资金，应延伸至资金使用，特别是重大项目投资。我国企业普遍存在财务与项目投资“两张皮”的现象，因此应重点评估决策流程、项目资金管理、项目效益、财政资金绩效等，以强调财务管理在项目前期决策、中期管理、后期评价应发挥的作用。此外，我国国有和民营企业海外并购和投资金额逐年攀升，很多在国内以生产、市场营销见长的企业，对境外业务的财务管理能力却是捉襟见肘。因此应重点评估是否进行尽职调查，增强境外投资的财务管理保障能力、境外投资管理、境外投资绩效，以引导我国企业坚定、有序地“走出去”。
（七）全面预算
全面预算是综合了计划、协调、控制、激励、评价等功能的管理控制方法。我国企业普遍存在财务对战略实施和资源配置支持力度不够，对整体经营缺少量化控制和反映，预算与业绩考核和奖惩相脱节的现象，因此重点评估制度建设、制度实施、对预算执行的考核和奖惩，以促进企业依托全面预算实施战略，建立健全激励和约束等关键运行机制。
（八）财务信息化
财务管理的转型升级需要借助信息技术。我国企业普遍存在为信息化而信息化，信息和管理“两张皮”、信息孤岛、盲目迷信的现象，因此，重点评估财务信息系统完整性、财务信息系统稳定性、集团财务信息化程度，以推动企业借助信息化手段提升财务管理水平。
（九）财务报告及财务分析
财务信息是管理层、投资者、债权人、政府部门等了解企业真实情况、进行经济决策的重要依据，因此要重点评估外部财务报告、内部管理报告质量；资产管理能力，如存货周转能力与应收账款周转能力；价值创造能力，如净资产收益率与收益质量；成长能力，如营业利润成长性与持续发展能力。
（十）企业财务管理创新问题
主要评价企业在财务管理体制、机制、方法、工具等方面的创新和应用能力，如推行首席财务官制度、EVA管理等。
这十个指标以评估企业财务管理能力为目的，以实现企业发展战略为最终目标，覆盖了现代企业管理环境下企业财务管理主要活动，包括财务基本工作、财务预算、投融资活动、营运资金管理、资本运作、产融结合等核心财务活动以及财务创新活动，各指标之间相互补充，构成了一个多层次的严密整体。
四、企业财务管理能力的评估方法选择
从上述企业财务管理能力评估指标体系可以看出，企业财务管理能力是一个多层次，涉及多个定性与定量因素的复杂体系。对定性指标的评价最常用的方法为专家打分法，但是对于各级评价指标所占权重的评估缺乏公认的方法。《企业财务管理评估试行办法》中对财务管理评估各指标设置了固有比重，但由于企业所处行业、规模的不同，评估企业财务管理能力时，各因素的权重应该有所不同，且随着企业的发展，权重可以进行调整。
