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简述盈利能力分析方法范文1
摘要：因为合并报表的编制方法有别于个别财务报表，所以其财务分析方法也与个别报表不同。本文将简述合并财务报表的编制目的，并对合并报表下的财务分析作了研究。
关键词 ：合并报表；财务分析；方法
合并财务报表的理论诞生于美国，经过多年的发展，合并财务报表的编制业已成为世界通用的一类会计报表编制模式。然而，会计制度不同，对合并财务报表与母公司个别财务报表的关系的认知不相同，所以现在的上市公司财务报表的披露有两类形式：第一种形式是单一披露形式；第二种形式是双重披露形式。单一披露模式认为合并报表相较于母公司报表，其发挥的作用更大；而双重披露模式则认为合并报表与母公司报表具备相互补充的性质。假若只编制合并财务报表而忽视母公司报表的编制，那么会计信息的可靠性会降低。如何有机结合个别报表和合并报表，是世界范围内的课题。
一、合并报表编制的目标
（一）为母公司的股东提供决策参考
在合并报表的三项理论（所有权理论、母公司理论、实体理论）中，我国的合并报表编制遵照的就是实体理论。它是以管控为目的，为母公司的股东提供决策参考，其目标是为股东提供补充性财会信息，从而据实反映母公司的财务现状、运营成果以及资金流通情况。依据实体理论，母公司股东之所以将母公司和子公司编入一个会计体系，是因为股权关系；子公司的财务情况、运营成果和资金流通情况必然会在母公司的个别财务报表中有所体现，进而对母公司的财务情况、运营成果和资金流通情况产生影响。
（二）为母公司的债权人信用贷款提供决策依据对全权人来说，母公司和子公司组成的企业团体有别于单一的企业客户，当母公司和子公司以及母公司管控下的子公司之间有着债务担保的关系时，合并报表就能为这个企业团体的债权人提供补充性财会信息。虽然母公司和子公司的债权人的索求赔偿的权利是成立在每个单独的法人基础上的，而合并报表并不能如实反映每个法律实体的债务偿还能力，所以不能全方位满足债务权利人的信息需要。
二、合并报表对财务分析的影响
合并报表的本质决定了其不反映企业团体的整体财会情况。从法律的视角出发，集团里的各个母公司、子公司都是法人，都能进行单独的财务决策，实际情况中并没有一个可以调配的“合并资源”。这就需要特殊的财会信息利用人根据母公司战略决策的需要，以合并财务报表或母公司的报表为出发点开展会计工作。合并报表和母公司的个别报表在资产结构和长期负债与权益的分配情况上有显著分别。母公司有数量庞大的投资性资产，它使母公司展示出的盈利能力、债务偿还能力和经营能力与合并报表的差别十分大。
（一）从母公司股东的角度进行合并财务分析从母公司股东的利益出发，母公司的获利能力和发展能力不但与母公司本身的获利能力和发展能力有关，还与子公司本身的获利能力和发展能力有关。因此，母公司股东在分析母公司获利能力和发展能力时，应先从母公司个别财务状况表中的“长期股权投资”项目和“投资收益”项目着手，之后再对子公司的个别财务报表进行追踪和解析。这又分为两个小项的分析：
1.合并获利能力分析：分析母公司的获利能力，除去解析母公司本身的获利能力外，还应分析子公司的利益获得金额。对实行股份制的母公司来说，投资人并不会苛刻地要求其能给企业带来巨额的利润，只需要各子公司的获利能力能够达到预期就可以。
2.合并获利的质量分析：获利能力不但要注重利益的数量还应注重利益的质量。对位于企业集团中的母公司来说，其获利质量还会对投资收益质量产生影响。
（二）从母公司债权人角度进行合并财务分析
集团公司的债务通常是靠其运营资金流量来清偿的，只要运营策略不发生大的变更，企业就不会透过资产套现来清偿债务。这里所提到的资产包含：固定资产、无形资产、长时期股权投入等策略性资产。因为上述资产是公司生产能力的体现，它决定着企业的市场份额。因此，母公司债务权利人在解析母公司偿还债务的能力时，应将目光放在子公司所有的非策略性资产上。由于是股份制公司，子公司的非策略性资产在特殊状况下是可以用来偿还母公司的债务的。
（三）从母公司领导层的角度进行合并财务分析
因为合并报表全方位反映了整个企业集团的财会状况、运营成果和资金流量。而母公司领导层透过对合并报表的解析，可以归纳出影响整个公司的获利能力和债务偿还能力的元素，遇到问题，分析问题并解决问题，有针对性地对企业资产的分布状态进行重新组合、整顿、配置，从而调整总子公司的资产构造和资本构造，进而为整个公司的全局战略服务。
（四）从债务偿还能力的角度进行分析
债务偿还能力是指公司偿还所欠债务的能力，对其进行分析有助于公司做出有利于自身利益的贷款策略、有助于投资人做出利己的投资策略、有利于企业经营人做出正确的战略部署等等。
1.运营资本分析：在对合并报表进行财务分析时，因为在合并的历程中母公司和子公司间有关交易形成的流动资产和短期负债互抵，所以合并报表所显示出的运营资本额是整个集团公司平日的运营活动中所需的周转资金额，而母公司报表所显现出的运营资本额在没有去除关联交易的情形下是企业平日运营活动所需的周转资金，所以对此应分别加以考虑分析。
2.对资产负债率的财务分析：在编制合并会计报表时，因为内部投入和内部的关联交易之间相抵，必然会导致资产总额和负债总额的减少。所以，根据合并报表核算出的综合资产负债率就是企业真实的举债经营比率，有助于公司评估自身的风险和利益。
（五）从运营能力的角度进行财务分析
1.资产周转率：在编制合并会计报表时，内部投入、内部关联交易与内部往来会相抵，致使相关的资产项目和资产数额、营业收入及营业成本减少。而有关的营业收入和营业成本是不成比例的。因此，根据合并会计报表核算出的资产周转比率跟个别会计报表中该比率的核算速度不相同。但是无论谁快谁慢，期初和期末的资产总额平均数也没有囊括内部关联交易生成的资产。所以，它可以真实反映企业的整体资产周转速率。
2.盈利能力：企业在运用合并报表进行财务分析时，假若合并后的企业毛利润与运营活动现金净流量比例比母公司的利润与运营活动现金净流量比例还要大，就表明合并后企业的整体的盈利能力比母公司的盈利能力要强，也表明子公司的盈利能力依仗于母公司，在关联交易中现金流从母公司流向子公司。
总而言之，通常情况下，合并报表主要为母公司的股东、债权人和管理层服务，以助其了解整个集团的财务状况、运营成果和资金流量等信息。同时，它对管理层制定长远的战略发展目标有着参谋作用。此外，利用现代化手段对合并报表下的财务状况进行分析，是未来财务管理工作的又一个分水岭。
参考文献：
[1]刘榕.企业集团合并报表信息系统实施难点与对策[J].上海企业,2013,(9):77-79.
简述盈利能力分析方法范文2
【关键词】目标管理；国有企业；财务管理
财务管理作为企业内部管理活动中最为核心的部分，它的工作质量直接关系到企业未来的竞争与发展，对企业在市场经济中的竞争力产生重要的影响。运营能力、偿债能力以及盈利能力共同构成了企业的主要财务目标。因此，企业应该在一定的目标管理体系下对这3个目标进行动态的管理与控制，以便于及时的得到企业所需的财务信息，使企业的财务管理朝着规范化、标准化以及高效化发展。
一、目标管理与财务管理简述
1.目标管理
所谓的财务目标管理，是指由盈利能力、偿债能力以及运营能力共同构成的财务管理主要目标。其中的盈利能力是指企业对所有经济资源进行利用，以创造出一定利润的能力，它可以从企业的销售收入与成本的对比、净利润与资产的对比、以及股东权益进行反应；所谓的偿债能力是指企业清偿债务的能力，它受资产、负债、利润等因素的影响，从短期来看，也受利息率、流动资产、流动负债等因素的影响；运营能力则是指企业在进行财务管理活动时，应该对一切可能反应企业经营管理能力的指标进行及时的关注，并尽可能提高运营的能力，以降低企业的财务风险，将目标管理运用到企业的财务管理中，必须要在以财务目标为核心的基础上，制定各种切实可行的目标，并在实际管理活动中不断地改进与调整，以实现对财务目标进行动态的监控与检测。
2.财务管理
所谓财务管理是指在一定的目标下，对于资产购置，资本融通以及经营中现金流量和利润分配所进行的管理。财务管理是企业内部管理重要的组成部分，它是根据财经法规制度以及财务管理的原则，进行组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。简而言之，财务管理是组织企I财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
二、目标管理在国有企业财务管理中的具体应用
1.编制企业财务预算
作为企业的管理者与负责人，应该筹划成立财务目标管理委员会，该委员会由企业的总会计师、部门主任、以及部门经理等人员构成。要做到对企业的财务目标进行明确，首先应该广泛的收集资料，对企业近期将会发生的业务情况开展预测，然后结合企业的中期和长期目标，并将行业的发展动态、企业当前的经营情况、长期战略规划等作为企业编制年度财务预算的依据，同时，将年度预算作为预算大纲的核心部分。做好财务管理工作，是国有企业实施目标管理的主要目的。因此，这就需要企业明确目标利润，并根据目标利润确定目标成本，采用预测的手段对利润目标的完成情况进行明确，以确保利润目标可以顺利实现。
2.建立目标管理责任制
正所谓“没有规矩，不成方圆”。制度是企业各项工作顺利实施的保障，如果只有财务目标没有制度，那么企业的理财目标就无法落实。因此，国有企业应该建立目标管理的责任制，以做到在明确财务目标的前提下，对各级财务管理人员的经济核算意识以及观念实现强化和提升。根据各个部门的工作内容和责任，将各项指标进行分解，落实到各个职能部门，使各部门都拥有各自的财务管理目标和管理权限，以确保目标管理责任制的顺利实施。财务目标是企业财务管理工作的核心部分。因此，企业内部各部门的工作都应该为财务目标的实现而服务，而财务部门作为企业实施财务监督的重要部门，应该对其他部门的预算执行情况进行认真的监督与指导，并且定期分析财务预算的执行情况，找出改进措施，为下一年度财务预算的编制提供依据。同时为了对财务目标进行控制，还应该建立切实可行的信息反馈体系，进而提高财务管理的水平。
3.其他应注意的问题
（1）树立“以人为本”的理财观念
国有企业在实施目标管理的过程中，应该树立“以人为本”的理财观念，重视人的发展，并且依据人本身所拥有的潜能开展财务管理的活动，以便于充分的调动人的积极性和创造性，为企业财务目标的实现奠定基础。
（2）强化风险管理
目前市场经济的形势日益复杂，导致国有企业在生产和经营过程中面临的风险与日俱增，而在这些风险中，会对企业产生致命性打击的就是财务风险。因此，企业应该重视对于风险的管理。首先，企业应该加大对于人才培训的投入力度，使企业财务管理人员树立风险防范意识；其次企业应该建立风险防范机制，充分利用高科技的发展来加强对于风险的研究和预防，从而做到对于风险的有效化解；最后，应该建立健全对于国有资产管理的监督制度，从而有效预防国有资产流失或被不法侵占。
（3）目标管理绩效与奖惩制度挂钩
为了促使企业财务目标能更好地实现，在国有企业的财务管理的过程中要将目标管理与奖惩制度进行有机结合，以激励机制和约束机制相结合的方式对企业的财务目标进行控制，以提高财务管理的质量。通过评优、评先进、评绩效等方式对员工进行奖励，进而激发员工在工作过程中的主观能动性和积极性，对员工的行为做到有效的规范与控制。
三、总结
综上所述，财务目标管理作为企业内部管理过程中的一种有效手段，在国有企业的财务管理中对于企业经济效益的提升、管理水平的提高发挥着重要的作用。因此，在国有企业具体的经营管理实践中，作为企业的财务管理人员，应该做到事先预测、事中控制和事后总结的工作，不断开创国有企业财务管理中应用目标管理的新篇章，从而有效促进企业财务管理目标的实现。
参考文献：
[1]王娜.论财务管理的目标管理思想以及分析方法[J].当代经济，2011，12（3）：141―142.
简述盈利能力分析方法范文3
关键词：财务报表分析；指标评价质量
一、财务报表分析指标评价体系
企业财务报表分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是为了了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系团体改善决策。财务分析的最基本功能，是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性。由此可见，要想得到真实有用的财务分析指标，首要面对的就是财务报表分析的起点——财务报表。而随着我国WTO的加入，市场体系日益健全，财政部在2006年更是公布了《新企业会计制度》，并率先在股份制企业推行，2008年进一步颁布《企业会计准则》,开始在各大国有企业试运行，志在统一整个纷乱的行业会计制度，建立统一的会计核算口径，这样也就使得财务报表的格式和数据的填列有了统一的标准，这就为财务报表分析指标的推广和运用，带来了前所未有的契机。而常见的传统的指标分析例如：净资产收益率、销售利润率、成本费用利润率等盈利能力分析指标和常见的流（速）动比率、资产负债率等偿债能力分析指标，只能在一定程度上，满足简单的偿债能力、盈利能力和整体评价分析的要求，而且还存在着一些不足。因此本文从如何更好的应用财务报表分析的指标评价的角度，针对其中应当注意的一些问题，简述常见的偿债能力分析指标和盈利能力分析指标的局限性和一些人们的认识误区，并提出一些自己关于提高财务报表分析指标评价质量的一些看法。
二、提高财务报表分析指标评价质量应关注的几个问题
财务报表分析指标评价是以财务指标为主要内容，以财务报表为起点，分析使用的数据绝大部分来源于会计报表。因而，财务报表分析的前提就是如何正确理解财务报表，而要提高财务报表分析指标评价质量，就必须先提高“会计报表质量”，而鉴于目前中国大多数的会计报表的情况是虚增会计利润或滥用会计准则，因而根据谨慎性原则，我们需要的就是要剔除一些不公允的收益和资产或增加一些低估的成本和负债。因此，目前我们在应用财务报表分析的指标评价，需要注意以下几个方面问题：
1．未实行新会计制度或企业会计准则的企业。一般是一些老国有企业、行政事业单位、老教育机构。由于新旧会计制度的差异，这些未实行新会计制度企业的资产负债表相关项目往往水分巨大，尤其是资产项目以及由此计算的相关财务报表分析指标值与新办企业和实行新企业会计制度的企业比较会计计算口径差别巨大，应该计提的资产减值准备巨大。因此，对这类企业的财务指标计算值，应做进一步的分析。此外还有一些虽实行新企业会计制度，但未经独立审计机构审计的企业，其会计报表数据由于未进行审计调整，完全依赖于相关会计人员的职业判断和内控制度，会计数据的真实性得不到保证，缺乏同口径的可比性，由此计算出的指标值，也就缺乏可比性。
2.滥用减值准备进行利润调整。企业会计准则虽然将长期股权投资减值准备、固定资产减值准备等列为不可转回减值准备，杜绝了上市公司为主的企业滥用这几个减值准备调节利润的情况，但企业会计准则并没有关上所有的窗户，对包括坏账准备、存货跌价准备、贷款损失准备等减值网开一面，依旧可转回。所以对这几个项目的不同处理，依旧可以使上市公司将利润在不同年度之间进行调整。
3. 利用推迟费用入账时间降低本期费用。将当期费用挂在“长期待摊费用”科目或挂入其他应收款、预付账款等非损益科目过渡，可以直接影响利润总额。
4、非主营业务利润。一些企业通过地方政府的递延收益和营业外收入(包括税收减免、接受捐赠等)来增加利润总额；这种调节利润的方法有时不必真的同时有现金的流入，但却能较快的提升利润。通过对递延收益、投资收益、营业外收入在企业利润总额的比例，分析和评价企业利润来源的稳定性，特别是进行资产重组的企业，企业会计准则重新允许债务重组方确认营业外收入-债务重组利得，为那些资产经营不良企业重新找到一个调节利润的宝贵手段。
5．待处理流动资产净损失、待处理固定资产净损失、长期待摊费用等虚拟资产项目和高账龄的应收账款、存货跌价和积压损失、投资损失、固定资产损失等可能产生潜在的资产损失。对这几类资产项目，我们一般称之为不良资产，而按照2008年度企业会计准则规定，应该计提相应减值准备，确认资产减值损失。如果这种不良资产总额接近或超过净资产，既说明企业的持续经营能力可能有问题，也可能表明企业在过去几年因人为夸大利润而形成“资产泡沫”；如果这种不良资产的增加额及增加幅度超过利润总额的增加额及增加幅度，说明企业当期的利润表数据就有“大量的水份”。因此在对未实行企业会计准则的老国企进行财务评价时，必须将这些“水份”剔除后再进行考核和评价。
6．关联交易。通过对来自关联企业的营业收入和利润总额的分析，判断企业的盈利能力在多大程度上依赖于关联企业，判断企业的盈利基础是否扎实，利润来源是否稳定。如果企业的营业收入和利润主要来源于关联企业，就应该特别关注关联交易的定价政策，分析企业是否以不等价交换的方式与关联交易进行会计报表粉饰。如果母公司合并会计报表的利润总额大大低于企业的利润总额，就可能意味母公司通过关联交易，将利润“包装注入”企业。包括以其他单位愿意承担其某项费用的方式减少公司本年期间费用，从而使本年利润增加；或向关联方出让、出租资产来增加收益；向关联方借款融资，降低财务费用。而企业会计准则对关联企业关联交易的利润限制起了一定的作用，而相应的财务报表分析也需要对这些虚增利润进行相应的剔除和调整，从而使分析数据更趋于合理。
7. 利用销售调整增加本期利润。为了突击达到一定的利润总额，如扭亏或达到净资产收益率及格线，公司会在报告日前做一笔假销售，再于报告发送日后退货，从而虚增本期利润，为了避免会计师事务所进行日后事项调节，有的企业还将退货期延长到财务报告批准报出日后，作假手段也在与时俱进。
8、广告费用与商标使用费。对于拥有自有品牌的上市公司而言，其广告费用的政策变化主要是：将广告费用视为收益性支出计入 当期销售费用或是将广告费用支出视为资本性支出分期摊销。该类政策的变化对广告费用支出较大的消费品类公司影响很大。对于使用控股股东品牌的上市公司而言，一种情况是控股股东支付当期广告费用，而上市公司按该品牌产品的销售额提取一定比率支付给控股股东作为商标使用费；另一种情况是上市公司除支付商标使用费外，还支付当期广告费用。前一种情况高估了当期利润，后一种情况则是低估了当期利润。
9、利息费用。上市公司与控股股东以及非控股子公司之间存在大量的资金往来，一般而言，上市公司可通过资本市场筹集资金，资金较为充裕，因此控股股东占用上市公司资金的情况较为普遍。对于占用的资金，有的上市公司不收取资金占用费，对于收取资金占用费的上市公司，其收取的费用比率又有区别。如果上市公司与其关联方之间资金占用费用巨大，则收取的利息费用对当期利润影响巨大。此外利息费用的资本化也常被用来作为降低费用和提高利润的手段。
通过以上这些分析我们可以看到，财务报表分析指标在评价企业财务状况时所存在的一些缺陷，这就要求我们在进行财务分析时应该考虑到如何解决这些问题，从而提高财务报表分析指标评价质量。因此，对公司的财务报表分析时应当注意： 1. 在进行财务分析时，不仅应该从静态的角度看问题，更应该从动态的眼光对企业的发展状况进行分析； 2. 在利用财务指标进行财务分析时，应该将近三年的财务数据结合起来，一方面注意有关数据的勾稽关系，另一方面注意产生不正常变化的指标，重点对这些指标进行分析； 3. 对财务指标进行统一的定义，只有计算口径一致，对比分析才有意义； 4. 对特别重要的财务指标进行重点分析，并尽可能采用多种方法验证其真实性； 5. 注意将绝对指标和相对指标结合起来分析； 6. 注意该企业在无形资产方面的投入情况，特别是研究开发费用的确认，分析该企业的发展潜力； 7. 从会计法规的角度，对公司的财务信息披露进行严格规定，防止内部人对财务数据的人为操纵，特别警惕管理层凌驾于内部控制之上，特别是对于关联交易的有关信息应该及时而准确的披露。
以上为关于提高财务报表分析指标评价质量的一些看法，不足之处还请指正。
参考文献：
[1]财政部 企业会计准则.
简述盈利能力分析方法范文4
关键词：并购贷款风险 协同效应
一、并购贷款简述
并购一般指收购与合并，收购是指一个企业吸收另外一个企业的股权，而合并是指同等企业之间的重新组合。并购贷款，是指商业银行向并购方或其子公司发放的、用于支付并购交易价款的贷款。
普通贷款在债务偿还顺序上是最优的，而并购贷款通常只能通过股权分红来偿还债务。并购贷款的取得除了要看借款人的信用状况和偿债能力，更要看被并购企业的偿债能力和盈利能力。被并购企业未来现金流为并购贷款的第一还款来源。2015年3月17日，银监会对2008年出台的《商业银行并购贷款风险管理指引》进行了修订，将并购贷款期限从5年延长至7年，同时将并购贷款占并购交易价款的比例从50%提高到60%，这适应了企业兼并重组融资需求快速增长的趋势。
二、并购贷款的财务优势分析
（一）丰富商业银行收益，分散经营风险。由于并购贷款的特殊性，商业银行并购贷款的收益通常比普通贷款的收益高很多，为商业银行提供了更多的创利空间。并购贷款拓宽了商业银行的业务范围，包括跨国并购的本、外币贷款、财务咨询、后续项目综合授信安排及上市辅导等，能够盘活一些不良资产，使资产组合多元化，分散经营风险，提升商业银行的功能。
（二）提升企业资产流动性，抵减企业税收。企业融资可以采用负债融资和权益资本融资两种形式，而并购贷款属于负债融资，取得的资产流动性强，周转能力和变现能力强，有利于提升企业的短期偿债能力，便于企业价值的提升。此外，并购贷款具有财务杠杆效应和税收挡板作用，可以利用并购贷款利息抵税提升企业价值。MM理论认为在完善的资本市场前提下，企业的价值不受财务杠杆的影响，企业的市场价值与资本结构无关。但是基于含税的MM理论，并购贷款的税收挡板作用可以提升企业价值。企业支付的并购贷款利息可以从应纳税额中扣减，现金股利和留存收益则不能。企业可以通过债务替代权益来增加企业的总现金流入增加企业的价值。
（三）提升企业的内含报酬率。使用并购贷款能够发挥财务杠杆的作用，但是需要定期向商业银行支付并购贷款的利息。通常情况下，并购贷款的利息率要低于企业的净资产收益率，那么在并购交易标的额一定的情况下，通过全部或者是部分并购贷款完成并购交易所计算的内含报酬率要大于利用全部自有资金完成并购交易的内含报酬率。由此可见，可以利用并购贷款的杠杆作用来提高交易的内含报酬率，且并购贷款利率越低，对企业就越有利。
三、基于财务视角的并购贷款风险分析
（一）企业并购的价值评估风险。企业并购价值评估是对目标企业的价值进行评估，这是企业并购的一个重要步骤，决定了并购企业并购目标企业所付出的代价。如果高估了目标企业的价值，就会导致并购企业付出过高的代价，使并购企业的并购成本太高，增加了并购风险。在实践中，许多企业并购失败的主要原因之一就是因为对目标企业的估值过高。对目标企业价值的评估主要受企业资产价值、企业的经营风险、财务风险及预期盈利能力等四个因素的影响。企业资产的价值主要靠重置成本来评估，企业价值与重置成本呈正相关关系;企业的经营风险、财务风险越大，企业的价值就越低;企业预期盈利能力越强，企业价值就越高。对这四个因素的量化存在较大的技术难度，价值估值风险应当予以重视。
（二）并购贷款后企业资本结构调险。资本结构是指企业长期筹资来源的构成和比例，资本结构对企业的长期偿债能力起决定性的作用。企业的资本结构在一定的时期会保持一个相对稳定的状态，并且与实际的财务状况相适应。不同的行业有着不同的资本结构，经营风险比较低的行业，可以选择资产负债率相对较高的资本结构。规模较大的企业，经营多样化，抗风险能力强，有较强的负债能力，可以选择负债相对较高的资本结构。采用并购贷款的方式进行企业并购，势必会使并购后企业的资本结构发生巨大的调整，可能面临着资本结构恶化，资金成本上升，长期偿债能力下降，陷入财务危机的风险。
（三）高管可能存在利己主义动机，降低协同效应的风险。商业银行在发放并购贷款之前，应当评估并购双方产业的相关度和战略的相关性，以及可能形成的协同效应。企业并购的成功与否，与协同作用的发挥程度有很大的关系。企业并购的协同作用主要表现为管理协同、经营协同和财务协同三个方面，强调各种职能活动的协调性和一致性。对于并购企业，高管可能出于利己主义动机，人为地控制企业的财务战略和会计政策的选择，人为控制股东的持股比例，改变企业的组织结构，或者是对财务报告进行粉饰，干扰会计的职能，进行财务舞弊，从而降低财务协同效应。
（四）未来不确定性带来价格方面的风险。并购贷款的期限最长为7年，期限比较长，存在很大的不确定性。倘若以被并购企业的股权作为贷款抵押，由于股价市场的波动，股价变动会很频繁，担保物的价值会发生很大变化，使并购贷款的风险难以度量。此外，企业的行业环境、经营环境、汇率和利率也会发生一系列的变化，这些变化会引起企业偿债能力、盈利能力和发展能力的变化，进而对并购贷款的还款来源造成影响。因此应该积极关注未来不确定性带来的价格变动风险。
四、并购贷款的风险控制措施
（一）进行全面有效的尽职调查，准确评估企业价值。被并购企业未来经营的现金流量是否能够偿还并购贷款，需要对并购双方的财务状况进行较高层次的分析，在发放贷款之前，对被并购企业的价值评估显得尤为重要。并购方需要借助具有丰富并购经验的会计师事务所等中介机构，展开并购前的尽职调查，商业银行审阅尽职调查结果，要特别关注企业估值的准确性及企业的现金流情况。对企业价值的估计可以根据实际情况选用以下几种方法：（1）账面价值法; （2）市场价值法;（3）清算价值法;（4）市盈率法;（5）市净率法;（6）市销率法;（7）现金流量折现法。
（二）加强专业化人才队伍的建设，大力发展高质量的中介服务机构。我国企业的并购贷款与国外相比较而言，起步较晚，发展相对较慢，专业化人才队伍的建设有所欠缺，高质量的中介服务机构较少。首先，要在内部选拔培养合适的人才，通过各种培训，实战案例累积并购经验，使之成为优秀的国际化的并购专业人才。其次，要建立完善的人才激励制度，讲究任人唯贤，排斥任人唯亲。另外，政府应该大力支持组建与发展中介服务机构，组建权威的信用评级机构和社会审计机构，建立严格的行业标准和事后惩罚机制，提高中介机构的执业质量。
（三）完善企业的治理结构，加强企业的内部控制建设。良好的治理结构可以对企业的经营和财务运作实施有效的监督，从而降低企业高管追求利己主义动机、进行财务舞弊的可能性。企业应该建立完善的内部控制制度并要保证其执行的有效性，由注册会计师出具企业内部控制审计报告，只有这样，才能发挥企业并购的协同效应。Z
参考文献：
简述盈利能力分析方法范文5
关键词:集团财务;绩效管理;评价体系
中图分类号:F253.7
文献标识码:A
一、企业财务绩效及其现状
企业绩效,是指一定经营期间的企业经营效益和经营者业绩。企业经营效益水平主要表现在盈利能力、资产营运能力、偿债能力和发展能力等方面。搞好企业财务绩效分析是经济活动分析的重要组成部分,是企业财务管理活动中的重要内容。通过企业财务绩效分析和总结评价,界以认识财务活动规律,为改善企业经营管理提出建议一种管理方法,是提高企业经济效益的重要手段。目前企业集团财务绩效评价存在的问题主要表现为以下几个方面。
(一)财务管理控制乏力,管理多层次造成效率低下。主要是集权和分权管理难以操作,财务管理控制混乱,存在集权过重或分权不细或范围不清等情况。各层次的管理不能完成管理循环的闭合,未建立适应集团管理统一性和子公司经营特点,多层次、可协调和动态性的财务管理制度。
(二)绩效评价不能随时为决策者提供信息。绩效评价所使用的财务指标须根据财务年度财务决算报表计算,因此最早也要等到4月份企业财务决算工作结束后才能进行,且每年财务评价指标标准值公布也较晚,而集团内部对子公司的经责考评在年初1、2月份就已完成,使得绩效评价难以应用到经责考评中。即不能随时为决策者提供决策有用的信息,具有一定的延迟性。
(三)指标标准值每年变动,导致绩效评价结果在年度间不具有可比性。绩效评价指标标准值的确定是全国统一测算和制订的,并且每年分别制订和公布,每年都有变动,这导致了相同的指标实绩在不同年度的评价得分不同,评价结果在年度间的可比性较差。因此,如果完全按照综合绩效评价进行,就难以满足企业不同时间段的可比性,不利于决策者根据历史数据进行决策。
二、改革与优化企业集团财务绩效评价体系的现实意义
传统的以权责发生制为基础的绩效指标能较好地总结过去执行的结果,但不能很好的预测公司的未来;它不仅无法支持对开发新技术和扩展市场的投资,从而削弱公司的竞争力,而且使公司管理层必须集中精力对付月度、年度的盈利数字,甚至在万般无奈时产生强烈的冲动去操纵财务数据。传统的绩效测评指标主要是会计财务指标,注重的是对过程的反映,带有静止、单一和被动的特点,不能全面、动态地反映过程中的问题,不能主动地进行分析和管理,也不能与企业的战略目标、战略管理手段实现有机的融合。因此,竞争的压力使企业重新审视战略目标、战略管理程序和绩效测评指标。
三、企业集团绩效评价创新体系的构建
由此,我们提出了一套全面评价企业集团绩效的评价体系,以平衡计分卡的四个维度――财务、客户、内部业务流程、学习与成长为一级指标,并在各维度下根据下属企业的特性构建二级指标,然后采用综合评价法对指标进行处理,得到量化的指标和量化的企业集团绩效。
(一)集团评价体系的设想。平衡计分卡是一个整合的源于战略指标的新框架,它在保留以往财务指标的同时,引进了未来财务业绩的驱动因素。这些因素包括财务、客户、内部业务流程、学习与成长等,弥补了过去绩效评价仅仅衡量财务指标的不足。其主要优点在于“平衡”,平衡财务与非财务、战略与战术、长期和短期、内部和外部等方面的因素;主要缺点在于不能“计分”,即无法对各指标进行定量的评价。
综合评价法是沃尔比重法的改进,是对反映企业财务能力的指标进行量化处理和赋予权重后加权计算这些指标综合指数的方法。其主要优点是可以量化企业绩效且简单易实施;主要特点是选取的指标都是财务指标,它同时是有非财务指标,主要是“企业管理绩效定性评价指标,包括战略管理、发展创新、经营决策、风险控制、基础管理、人力资源、行业影响、社会贡献等八个方面的指标”。平衡计分卡和综合评价法有着良好的互补关系,因而从指标的选取上应简述如何有效量化结合,即将“财务、客户、内部业务流程、学习与成长”四个层面平衡计分与综合评价指标合理量化、有效结合。通过平衡计分卡和综合评价法的有效结合,可以更好地量化下属企业的绩效。
(二)指标的选取。指标的选取综合考虑了行业的特性和物流企业的生命周期,从财务、客户、内部业务流程、学习与成长四个层面选择二级指标。为了使不同企业的绩效具有可比性,选取比率形式的指标。既然财务绩效显示了企业战略及其对股东利益的影响,评价集团的财务绩效选取指标应考虑物流企业盈利、负债、运营和发展情况,那么财务维度的评价指标应从以下几个方面选取:财务效益状况,资产运营状况,偿债能力状况和发展能力状况。
总之,通过建立以平衡记分卡框架为核心的管理系统,将平衡记分卡融入管理日程,调动整个企业的积极性,驱动一些长期性、战略性的行为,将有助于我国大型企业集团培育长期的、可持续发展的核心竞争能力,从而提高国际竞争力。
四、集团绩效评估体系的完善与未来取向
如何使企业的绩效评估系统与国际接轨且等效,我认为必须从以下方面着手并统筹考虑:首先,一个有效的绩效评估系统应该满足如下目标:通过对员工工作表现的反馈,以提高其工作成绩;提供一套统一的衡量工作业绩及相应报酬的方法;提供为员工设立工作目标的手段;增强与员工的沟通,激励士气。其次,一个有效的绩效评估系统,必须具有这些支持条件:高级领导层的支持与承诺;评估计划须确实为绩效管理服务,而不是形式上的年度例行操作;部门经理应将绩效管理看作贯穿其日常工作的一部分,而非某段时期的特定工作。
参考文献:
1 李卫宁,张平,蓝海林,《企业集团业务组合和组织结构调整的思路》,《科技进步与对策》,2002第11期
2 彭维湘,《企业财务绩效多层次、多指标综合评价方法》,《商场现代化》2006,18
3 高健,《浅谈企业财务绩效评价》,《山西财经大学学报》,2007
简述盈利能力分析方法范文6
关键词：客户生命周期；数据挖掘；应用分析
一、引言
在因特网快速发展的今天，电子商务的兴起，以网络资源发展为核心的新经济模式逐渐突破传统经济模式的束缚，不断发展的Internet拉近了人们彼此之间的距离，但Web上的海量信息却又让人们变得无所适从，使得客户关系管理成为新经济模式发展的核心问题。数据挖掘作为一个新兴的、多学科交叉的应用领域，可以根据客户的需求，从庞大数据量的数据库中找出合适的数据，并加以处理、转换、挖掘和评估，得出面对客户需求的个性化知识和规则，指导客户服务的流程与决策，提高客户满意度。因此，研究在网络环境下面向客户生命周期的数据挖掘流程，具有重要的使用价值。
二、客户生命周期简述
（一）基于生命周期的客户类型
客户的生命周期是由客户与企业之间不同的关系阶段构成，它是一个理解客户行为的框架。在网络环境下，研究基于生命周期的客户类型，目的是通过参与电子商务业务活动发掘及提高客户价值的整个过程。客户的生命周期分为考查期、形成期、稳定期、退化期4个阶段。在不同的阶段，客户对企业的作用和意义也不同，由此，可把客户划分为5种类型：潜在客户――还不是客户但已在目标市场中；有意向者――对产品和服务表示出兴趣的潜在客户；新客户――首次使用产品和服务的客户；确定的客户――再次或已多次使用企业产品或服务的客户，根据其盈利能力又可分为高价值客户、高潜力客户和低价值客户；历史客户――那些已不再目标市场的客户，或已经转化为购买竞争对手产品的客户。
（二）围绕生命周期的客户业务活动
分析围绕生命周期的客户业务活动能够为确定数据挖掘的目标而指明方向。客户生命周期直接影响到客户对一个企业的长期价值。为了使客户变得有价值，企业要在客户的生命周期中开展各种经济活动，最大程度上提高客户对企业带来的价值。围绕客户生命周期的各种业务活动如图1所示。
1、考察期的主要业务活动是客户获取与客户激活。客户获取是指如何吸引潜在客户并将其转变成有意向者的过程。由于在电子商务环境下，客户获取企业产品和服务的信息绝大部分是通过搜索引擎渠道引入，因此，搜索引擎优化和搜索引擎广告的投放显得尤为重要，一方面使企业站点排名靠前，另一方面是要符合用户的语义需求，产生完全匹配效果；当潜在客户到达站点后，通过各种有针对性或个性化的促销手段激发用户的购买兴趣，使之注册成为站点的客户，并进一步激发该客户的购买行为发生。
2、形成期的主要业务活动是客户关系管理。一旦潜在客户成为有意向者，企业的工作中心就是如何使客户发生购买行为，并不断提升客户的价值。电子商务环境中，提升客户关系管理的核心业务是如何展开一对一营销，数据挖掘可从大量数据中发掘知识，指导个性化营销开展，提升形成期客户的价值。
3、稳定期的主要业务活动除了客户关系管理外，还要进行客户保持，其目标是防止客户尤其是高价值客户的流失。
4、退化期的主要业务活动是客户赢回。通过提供激励、产品和价格的优惠等方法将离开的客户重新吸引回来。
（三）客户生命周期与数据挖掘的关系
客户生命周期为将数据挖掘应用于客户关系管理提供了很好的框架。在数据挖掘的输入方，客户生命周期确定了什么信息是可以加以利用的；在输出方，客户生命周期给我们揭示了一些有用的东西。在数据挖掘的输入方，依据客户生命周期的各个阶段的主要业务活动和提升不同客户类型价值的目标，进行数据的选择、检查、修复、转化，进而为数据挖掘做好数据的准备工作。在数据挖掘的输出方，便是生成与各阶段业务活动目标相关的数据挖掘知识和规则，来指导各阶段业务活动，从而带来客户的高价值。
三、客户生命周期各阶段的数据挖掘的应用分析
（一）考察期的数据挖掘应用分析
1、数据挖掘目标的确定。考查期阶段数据挖掘的目标即能够在该阶段发生的大量静态和动态数据中发掘怎样使大量客户能够浏览企业网站的信息，怎样激发大量潜在客户注册，并产生对企业产品和服务兴趣的行为的一系列规则和策略。
2、数据挖掘数据的准备。在网络环境下，客户获取产品或服务的信息，可以通过广告、电话促销、E-mail等方式，但大部分情况下，客户是通过搜索引擎到达目标市场的。若想获取大量潜在客户，搜索引擎的优化就非常重要，企业必须使自己的站点排名靠前，又要使表达自己产品或服务信息的语义符合用户搜寻语言的语义。因此，基于这个问题就需要引入概念网络库来引导用户的精确查询，满足获取最大量的客户。概念网络也是一个知识库，包括语言层面、本体论层面和常识层面，通过与检索系统中的数据库、数据仓库、知识库的映射，得出查询结果，并与用户相互反馈，直到用户满意，反馈结果存入用户模型库，以便指导以后查询。
3、数据挖掘模型的建立。以搜索引擎语义挖掘为核心建立模型分析客户获取和客户激活具有同样的含义。只有当充分理解用户的自然搜索语义状态，并以概念网络为导向组织网络资源，不断在用户自然语言语义、概念网络、网络资源之间产生匹配和映射，搜索引擎才能更好地收集相关网页，使用户准确登录到其想寻求产品和服务的站点，才能进一步激发客户的注册和购买热情。而概念网络就是运用数据挖掘的分类和聚类算法形成的结构良好的数据库，实现同类或相似概念的聚类，不同概念间的分类。那么也可以运用数据挖掘中的关联规则方法，使用用户知识库中关于用户的个性化特征信息与反馈信息结合，发现具有某些特征的客户会使用那些自然语言检索，得出什么样检索路径和检索知识，客户激活的概率是多少等知识。最后还要存入用户知识模型中，以指导下一步的客户获取和激活。
4、数据挖掘模型的评估。最好的方法是排除用户知识库中已用过的训练集，而规定在某一时间范围内，考查用户通过搜索引擎满足查询需求的状态，如网站的浏览量和注册量等。
（二）形成期的数据挖掘应用分析
1、数据挖掘目标的确定。形成期阶段的主要业务活动是激发有意向者的购买行为。该阶段数据挖掘的目标是产生如何提高新用户购买行为的决策。
2、数据挖掘数据的准备。该阶段用户已经注册，我们可以获得关于用户个人特征信息。产生激发用户的购买行为的指导策略，还需要该站点确定用户的个人特征信息、购买行为信息、购买产品信息、购买时间信息等作为该阶段数据挖掘的重要数据。
3、数据挖掘模型的建立。通过对网站已确定用户相关信息的聚类分类，如在电脑购物网站，A类客户，学历本科以上，月工资2000元以上，通常会点击笔记本栏目，购买4000-6000元的新型国外品牌笔记本，从产生交易行为到交易成功在一天之内。当然，还可以运用关联规则，产生交叉销售，如A类顾客，还喜欢TCL、三星、Sony品牌的手机等，促使购买更多的产品。这种从以确定用户的相关信息挖掘出促销策略来指导具有相似特征的新用户发生购买行为，具有重要意义。
4、数据挖掘模型的评估。评估最好的方法就是查看用生成的模型指导新用户发生购买行为的次数和额度。
（三）稳定期的数据挖掘应用分析
1、数据挖掘目标的确定。稳定期的主要业务活动是提升客户关系外，最重要的就是客户保持。要想做好客户保持工作，就应该在已确定用户中进行客户细分。因此，该阶段数据挖掘的目标是进行客户细分，并针对不同价值的客户能够找出不同的对策提升对企业的价值。
2、数据挖掘数据的准备。该阶段的数据主要围绕已成为站点客户的数据信息，包括客户基本特征数据、客户的点击流数据、网络促销活动数据及客户交易数据等。
3、数据挖掘模式的建立。该阶段用数据挖掘方法筛选出高价值的客户和最有可能流失的客户，不断提升高价值客户的价值能力，避免客户的流失。如对客户的需求模式和盈利价值进行分类，找出最有价值和盈利潜力的客户群以及他们最需要的服务，更好地配置资源，改进服务，牢牢抓住最有价值的客户；通过对客户资源信息进行多角度挖掘，了解客户各项指标，掌握客户投诉等信息，从而在客户流失之前捕获信息，及时采取措施挽留客户；还可通过数据挖掘发现流失客户的特征，在那些具有相似特征的客户还未流失之前，及时采取措施挽留客户。
4、数据挖掘模式的评估。该模式的评估最重要的是运用该规则的企业判断在同样的时间段内，相同的高价值顾客的盈利能力的提升度，及运用数理统计时间平滑分析法判断老顾客的流失量的多少。
（四）退化期的数据挖掘应用
1、数据挖掘目标的确定。退化期阶段数据挖掘的主要目标便是找出策略能够指导企业如何通过提供激励、产品和价格的优惠等方法将离开的客户重新吸引回来。
2、数据挖掘数据的准备。该阶段的数据主要来自于已经离开企业的目标市场的老客户的信息资料。如这些客户的基本个人资料、购买该企业产品或服务的次数、周期、总的时间长度等。
3、数据挖掘模式的建立。该阶段对已经流失的老客户也需要进行细分，以便展开有针对性的客户赢回活动，进行一对一营销，才能正确实施各种激励、促销手段，节约企业成本，提高赢回效率。如对以前是企业高价值的客户，通过数据挖掘发现其流失的原因，企业最好用电话或用企业邮箱发送E-mail的形式进行一对一营销；对于之前就是企业低价值的客户，我们也不能忽视，通过数据挖掘发现其购买行为的规律，如果该客户购买次数超过一定的阀值或购买次数虽少，但每次购买的金额却很大的客户，都应该采取电话促销或企业E-mail等形式的一对一营销，再次赢回客户。
4、数据挖掘模式的评估。该阶段的评估重要是评估赢得客户的质量。
四、结论
在全球信息化高速发展的今天，面对成级数增长的网络信息，电子商务的发展变得越来越盲目，以“提升客户满意度”的宗旨也越来越难以实现，但庆幸的是，在信息不断增加的同时，信息级数也在不断的发展，数据挖掘技术的出现和应用，使人们从这种海量的信息中解脱出来。本文试图面向客户生命周期的各阶段不同的客户参与类型、不同的业务活动目标，提出各阶段的数据挖掘的应用流程，力求对电子商务企业指导客户服务流程提供一些启示。
参考文献：
1、刘琳.基于数据挖掘的现代企业客户关系管理应用研究[D].东北师范大学,2006.
2、张玉峰.智能信息系统[M].武汉大学出版社,2008.
3、苏新宁.数据仓库和数据挖掘[M].清华大学出版社,2006.
