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盈利能力分析的概念范文1
关键词：资本结构；盈利能力
经济中各类小企业通常作为一个整体，对各国的经济发展起到重要的推动作用，对新经济的发展壮大、底层民众的就业、科技创新等都有突出贡献；与此同时，大多数小企业普遍面临制约发展的多种困难而难以大规模扩张。制约我国小企业发展生存发展的因素中除了内部管理不善，还存在外部资金瓶颈限制的因素。一个企业的资本结构能全面、综合体现一个企业内部治理和其利用企业外部资金的能力。资本结构能综合反映一个企业的内部治理和利用外部资金的能力又有外部“资金瓶颈”制约；对研究企业本身非常重要。
一、资本结构和盈利能力的概念
（一）资本结构
资本结构是指企业不同类型资本的构成比例，企业可以采用多种筹资方式多样地组合股权筹资、债务筹资之间的比例，二者的不同组合形态即是资本结构。资本结构有广义的狭义的之分。广义资本结构指企业总负债和所有者权益之间的比例。人们通常所说的资本结构指的是广义资本结构，也被称为企业财务结构、财务杠杆或融资结构。狭义的资本结构一般将企业的短期负债排除在总负债之外，它通过企业自身的权益类成本同长期负债二者的构成比例来表示。本文使用中的资本结构采纳其广义的概念内涵。
（二）盈利能力
盈利能力通常又称获利能力，能够直观体现企业的资本增值能力。企业盈利能力一般以某一特定时间段内企业收益的数额来衡量。同时，企业的盈利能力在一定程度上决定企业价值，企业价值受盈利能力的直接影响，因为股东的股利就是企业的利润一种分配，债权人的本金、利息的支付以要企业有充足的盈利来保证。只有获得盈利的企业才可能保证按时支付股息、偿还债务本金和利息，才能及时发放员工工资；只有具有足够的盈利能力，企业才能在激烈的市场竞争中立于不败之地，并进入激烈竞争的资本市场，才能持续、健康的发展，没有盈利能力的企业会被市场淘汰。企业盈利能力的衡量指标有很多，比如总资产收益率、净资产收益率、销售净利率、销售毛利率等。
二、小企业资本结构对盈利能力的影响
资本结构不合理、企业负债不均衡会严重制约小企业盈利能力的提高，改善小企业的不合理的资本结构，使其负值比例更加均衡，对提高小企业的盈利能力至关重要。一般情况是，小企业流动负债的比率越高，则其总资产收益率以及每股的收益率也会相应的提高，尽管不是完全的对应关系。原因在于中小企业常常以流动的短期负债来补充长期资金的缺乏，而流动负债水平的过高会增加小企业的资金周转风险，同时会增加资金链的脆弱性，这二者会给小企业的稳定经营带来潜在隐患。小企业在用债务融资的手段来提高小企业的盈利能力时，也会相应地增加了企业的财务风险成本和财务困难成本，因此小企业过度的负债融资会增加其破产的可能性，使其企业的预期盈利更加不确定，从而使企业的价值减少。
根据企业负债资金的到期偿还时间的长短，企业负债大致分为长期负债、流动负债二类。通常情况下，小企业的长期负债资金主要用于扩大生生产经营，有助于企业提高其盈利能力；而企业长期负债资金被用于生产领域后，其能否发挥增加利润的作用则取决于管理层是否努力及努力的程度。企业的债权融资，尤其是流动性负债成本较低，还具有提高小企业的管理层努力工作程度的作用。
小企业的高流动负债对其本身盈利能力的影响使双面的具。我国小企业在一定幅度的债务规模的压力下，会更加倾向流动负债融资的方式，则流动负债比率会偏高。一方面，高流动负债会使中小企业财务风险成本的较高，这会对中小企业的盈利能力产生负面影响；另一方面，流动负债融资的高风险促进我国小企业管理层更加努力的工作，提高我国小企业的盈利能力。
三、对小企业改善资本结构及盈利能力的对策
（一）小企业间应加强在资金管理方面的合作
小企业由于其资产规模小、风险大、资产变现难度大，因此其负债资金的主要来源通常为银行贷款。因此银行向单个小企业进行贷款会具有较大财务风险，银行为了减少风险便主要向小企业提供短期的贷款。因此，小企业可以通过相互间的合作形成一定形式的合作组织，这对投资者就意味着投资风险的大幅降低，因此，其能够获得的贷款也将大幅增加。
（二）发展小企业债券市场
小企业的长期资金主要依赖于股权融资。因此，应通过扩大长期资金融资渠道来平衡负债期限结构。这就要求国家大力发展债券市场，鼓励发行中长期债券、可转换债券等，提供给中小企业更多的融资渠道，减轻短期债务到期构成的偿债压力对生产经营的不良影响。
（三）完善债务人保障机制
股东和企业在保持清偿力的情况下的经营控制权密不可分，债权人则同企业破产时的经营控制权密切联系，只有当小企业的经营情况不佳时，导致企业资不抵债的情况，债权人才可能通过行使控制权来接管企业，因此要完善债务人保障机制。
结论
综上所述，本文在分析我国小企业的资本结构与盈利能力的影响的概念和二者关系的基础上，提出小企业间应加强在资金管理方面的合作、发展小企业债券市场、完善债务人保障机制等措施来改善小企业的资本结构和盈利能力。
参考文献：
[1]张兆国，闰炳乾，何威风.资本结构的治理效应：中国上市公司的实证研究[J].南开管理评论，2006（05）
[2]肖俊.资本结构与财务治理结构的关系研究[J].当代经济，2007（06）
盈利能力分析的概念范文2
[关键词]水利供水工程；财务评价；判定标准
中图分类号：TD327.3 文献标识码：A 文章编号：1009-914X（2014）20-0238-01
1 引言
在建设项目财务评价中，为了从不同角度和方面刻画和表征出项目复杂的经济效果，人们设计了多种评价指标，这些指标均有自己的优点，又存在这样那样的缺点。对于水利供水工程，《建设项目经济评价方法与参数》规定，调水、供水工程融资前税前财务基准收益率取值为4%，资本金税后财务基准收益率取值为6%。采用的指标为财务内部收益率。《水利工程供水价格管理办法》中第四条规定，非农业用水价格，在补偿供水生产成本、费用和依法计税的基础上，按供水净资产计提利润，利润率按国内商业银行长期贷款利率加2～3个百分点确定。
财务内部收益率与净资产利润率这两个评价指标有什么不同？针对水利供水工程，在进行财务评价时，以哪一个作为评价标准较为合适？本文对于这个问题做了初步的分析和探讨。
2 财务内部收益率的含义
财务内部收益率（FIRR），是以项目计算期内，各年净现金流量现值累计等于零的折现率表示。其经济含义可以这样理解：在项目的整个寿命期内，始终存在着每年按ic（财务基准收益率）=FIRR增值的、尚未被每年的净收益收回的投资，只有在寿命结束时，投资恰好被净收益完全收回。也就是说，运用FIRR这一比率，来描述项目的净收益的“回收”能力。而项目的“回收”能力完全取决于项目本身（内部）每年净收益的多少，这才是将其定为“内部收益率”的原由，它是反映项目盈利能力的最重要的动态效率型指标。
财务内部收益率的评价标准，是部门或行业的基准收益率ic（或设定的折现率）。对于水利供水工程，《建设项目经济评价方法与参数》规定，调水、供水工程融资前税前财务基准收益率取值为4%，资本金税后财务基准收益率取值为6%。
当FIRR≥ic时，认为项目的盈利能力达到或超过了ic这一最低盈利要求，项目财务上是可行的；当FIRR≤ic时，认为项目的财务效益不佳，项目予以否决。对于水利供水工程，主要是作为测算水价的标准，即工程达到这一收益水平时所测算的水价。
3 净资产利润率的含义
净资产利润率反映所有者投资的获利能力，该比率越高，说明所有者投资带来的收益越高。其计算公式为：
净资产利润率=年税后利润（年平均税后利润）/权益资金投资
《水利工程供水价格管理办法讲议》中对净资产也作了解释：所谓净资产，在会计准则上称之为所有者权益，它包括实收资本（或者股本）、资本公积、盈余公积和未分配利润等，参照《企业财务通则》和《企业会计准则》编制的《水管单位财会制度》中净资产是指“水管单位全部资产扣除全部负债后的额”。
净资产收益率反映了项目单位权益资金投资获取年税后利润的能力，是评价项目权益资本获取报酬水平的最具综合性和代表性的指标，是项目投资人特别关心的指标。
对于水利供水工程，净资产收益率也是作为测算水价的标准，即工程达到这一标准时所测算的水价。在实际测算时通常会取计算期平均值或运行期的平均数值等，因取值标准的不同，其计算结果也会有一定的差异。
4 财务内部收益率与净资产利润率的比较
联合国工发组织在《工业可行性研究手册》（第二版）中，提出财务评价指标有三类：盈利能力分析指标、清偿能力分析指标和经营效益（率）分析指标。在本文提到的两个指标中，财务内部收益率就属于项目盈利能力评价指标，净资产利润率属于项目比率指标。
3.1 二者主要区别
财务内部收益率与净资产利润率相比，二者的主要区别在于以下三个方面：
（1）财务内部收益率因为考虑了资金的时间价值，所以属于动态指标。净资产利润率是年税后利润或年平均税后利润与权益资金投资的比值，为静态指标。
（2）财务内部收益率考虑了寿命期内的全部经济数据，净资产利润率没有使用项目全部经济数据。
（3）财务内部收益率全面反映项目的盈利能力，净资产利润率具有一定的局限性，反映的是项目某方面的年（或年均）盈利能力。
（4）FIRR具有清晰、明确的盈利能力的概念，针对净资产收益率，虽然《水利工程供水价格管理办法》对水利工程供水工程净资产作出了明确的规定，但从前期工作来说，对于所有者权益中的未分配利润及企业的股本溢价部分都是较难确定的。
3.2 二者的优缺点
财务内部收益率反映的盈利能力是由项目各年净现金流量决定的，计算的依据为现金流量表。作为项目盈利能力评价指标，FIRR不是初始投资在整个寿命期没的盈利率，它不仅受项目初始投资的影响，还受项寿命期内各年净收益大小的影响。其优点是既考虑了资金的时间价值，又使用了项目在整个寿命期的全部经济数据。相对数据要全面、准确，所以对基础资料要求较高。
净资产利润率为静态指标，且取值较粗糙（一些指标可以取正常年份或各年平均数据）。没有使用项目全部经济数据，反映的是项目某方面的年（或年均）盈利能力。但是较容易判断项目是否达到了行业的平均盈利效率，或者参考相应的企业该效益比率指标的优秀、优良或平均值，判断项目的该项效率所处水平。体现了投入者投入企业的权益资本获取净收益的能力，突出反映了权益投资与报酬的关系。
5 结语
由于FIRR具有清晰、明确的盈利能力的概念，所以一直受到评价人员的青睐。虽然《水利工程供水价格管理办法》对水利工程供水工程净资产作出了明确的规定，但从前期工作来说，对于所有者权益中的未分配利润及企业的股本溢价部分都是较难确定的，从这个方面来说，此办法更适用于已建工程的水价核算。
对于水利供水工程的前期工作，FIRR全面反映项目的盈利能力，而净资产收益率体现了投入者投入企业的权益资本获取净收益的能力，突出反映了权益投资与报酬的关系。两项指标指标各有优劣所以在财务评价是可以根据工程的特性和实际情况结合使用。
参考文献
盈利能力分析的概念范文3
一、企业财务核心能力的相关定义及其分析
企业财务能力，指的是包括盈利能力、偿债能力、营运能力、成长能力与社会贡献能力等多个方面在内的一个能力体系。而所谓的企业财务核心能力，指的就是企业的盈利能力和成长发展的能力。
一个企业的终极目标，就是扩大生产经营，最大限度的赚取剩余价值。在企业能力体系当中，盈利能力与其他各项能力都有着千丝万缕的联系。营运能力是保障盈利能力的有效动力，营运能力不足的企业，其盈利能力也十分有限，而盈利能力的提升，则有助于企业偿债能力和社会贡献能力的提升。
盈利能力与成长能力，作为企业财务的两项核心能力，对一个企业的生存和发展起着决定性的作用，这二者彼此之间也是相互依托的关系。盈利能力的高低决定了成长能力的发展前景，足够多的盈利，是保障企业成长发展的坚实后盾。而企业的成长能力反过来又能够对盈利能力进行反哺。企业成长发展之后，其扩大的生产经营规模，必将进一步促进盈利能力的发展。
在生产过程中，企业总是自觉地追求盈利能力最大化和保持较高的增长率。美国的企业管理实践活动中，对这一方面尤其重视。美国的企业高管人员曾经这样说：“如果我们能够维持一个良好的稳定的增长率，那么在未来，我们可能会允许保持较高的负债率。”但是一味地追求盈利和企业的高速发展，同样也存在着各种各样的隐忧。
二、企业财务管理目标及其分析
企业财务管理目标，指的是企业在实行财务管理活动时，对于工作成果的有效预期。这种预期往往与企业目标十分接近，甚至服从于企业目标，即最大限度的赚取剩余价值。
目前的学说中，对于企业财务管理目标，存在着单一化和多元化的理论。部分学者认为，在企业生产经营活动当中，盈利能力的重要性高于一切，企业财务管理的终极目标应该是提升企业的盈利能力。这样的学说固然有其存在的现实意义，能够促进企业的进一步发展。但是，企业的能力体系是一个完整的系统，片面的强调其中的某一特定项目，其弊端也是显而易见的。对于营运能力和社会贡献能力等方面的忽视，使得企业一味追求高速发展，忽视客观实际，一旦发展的势头停滞，各方面的问题就会层出不穷。许多飞速发展的大中型企业往往在停止发展后不到一年的时间就面临破产的危机，这就是强调单一化企业财务管理目标的后果。
而多元目标论者在强调盈利能力作为企业财务核心能力的基础上，引入了“协调”的概念。这部分学者认为，企业的财务管理目标是将企业的多种财务能力进行协调，实现其有机统一。在这种学说中，又根据重视的能力不同，分成两种能力协调、三种能力协调和多种能力协调三个流派。
两种能力协调，是指偿债能力和盈利能力二者的协调。这两者同作为现代企业的基本财务能力，必须在实践中得到有效的统一，企业必须追求自身盈利能力最大化的前提，是保障自身的偿债能力。
三种能力协调则侧重于企业管理活动的组织，提出企业财务活动的组织必须具备科学性和有效性。这一概念将营运能力也纳入了企业的核心财务能力，并将其作为实现偿债能力、盈利能力进一步提升的一个基本条件。这一方法强调的是管理活动的科学合理，通过有效协调三种关系，来实现企业的可持续发展。
多种能力协调理论强调一个中心，多方发展。多种能力协调理论不否定盈利能力和成长能力的核心地位，但在强调其核心地位的同时，将企业的财务能力看作一个有机的整体，认为多种能力之间存在矛盾统一的关系。这种关系并非完全对立，而是相互依存的。每一项能力在企业的管理运营当中都应该得到充分的重视和体现。
三、企业财务管理目标存在的问题
在目前的市场经济环境下，我国的大中型企业虽然已经逐步开始学习外国企业管理的先进理念，逐步强调企业财务管理目标和企业财务核心能力，但是由于外部大环境的严峻和自身的先天不足，企业财务管理目标还存在着种种问题。
（一）财务管理存在漏洞
改革开放至今已有近40年，作为一个改革开放的社会主义国家，虽然国家也在强调市场杠杆自行调节的重要性，但是对于总的经济体系，仍然是由国家相关部门进行规划的。对于许多大中型企业而言，企业的终极目的，并非是实现盈利，而是完成国家相关规划上所设定的目标。能够达到国家规划的要求，也就意味着企业的财务管理目标已经完成。
这就使得许多企业抱着一种“得过且过”的态度，对唾手可得的机遇和挑战采取视而不见的态度。一些企业为了图方便、省事，对于还存在回收价值的废旧物资直接进行完全丢弃，而在丢弃时又不对这部分物资进行估价和报废。这就使得财务管理部门在数据采集和检测上面临极大的困难，这种困难直接带来了巨大的经济损失。
（二）管理模式不健全
一直以来，由于规划性经济体系的存在，使得企业管理这个概念本身并不受到重视。企业管理层更热衷于与各级主管部门和相关的国家机构打交道，为自身争取政策上的优待，而对于加强企业内部管理，提升企业财务能力的行为并不热衷。
领导层的不重视直接导致了基层工作人员的敷衍塞责，各单位沟通不畅，造成数据统计不真实、不完全，企业财务管理部门计算出的收益率往往与真实数据存在较大的差距。这种差距就使得企业财务管理的目标难以实现，更有甚者，甚至连基本的企业财务管理都无法正常实施。
举个最简单的例子，按照企业财务管理的基本制度，企业的资产登记应该保证从买入到报废的完整过程，才能有效地形成企业经营制度。但绝大部分企业在这个过程中都只重视资产的采购、利用和转移，对于物资报废几乎没有有效的管制。有一些企业甚至存在着这样一种奇怪的现象，部分资产明明已经完全报废，无法使用了，但仍然被摆在原地不能丢弃。因为这属于单位的固定资产，一旦遗失就要追责。
这种对于大额资产管理模式的不健全使得目前中国的企业财务管理过程中漏洞百出，甚至于成为了滋生腐败的温床，也是企业管理目标无法顺利完成的一只“拦路虎”。
四、企业财务管理目标与企业财务核心能力关系
（一）强调财务核心能力才能顺利实现企业财务管理目标
企业的财务核心能力水平，直接决定了企业完成财务管理目标的能力。作为企业财务体系当中最重要的部分，财务核心能力水平，直接影响着财务部门各项政策的实施和决策的制定。因此，企业经营者和决策者在实施管理活动的过程中，必须大力强调财务核心能力水平的培养，将其当成一项日常工作常抓不懈。只有这样，才能有效保证企业财务管理目标的顺利实现，为企业的进一步发展壮大提供可靠的支撑。
（二）财务管理目标的制定要围绕企业财务核心能力
在制定财务管理目标时，相关决策人员必须脚踏实地，深入生产经营一线进行数据采集，不能够盲目地跟着国家相关部门下达的计划走；更不能好高骛远，一味追求盈利最大化和企业的超高速发展。企业的财务管理目标必须是根据财务核心能力水平来制定的。财务管理目标必须要略高于财务核心能力水平，并在可实现的范围之内，唯有科学合理的制定财务管理目标，才能在实现目标的过程中，完成对于企业管理能力水平的提升。
（三）财务管理目标和企业财务核心能力的一致性
企业财务管理目标，实际上就是对于企业财务核心能力的一种体现。在目标的制订过程中，必须参考企业现有的能力水平，尊重客观实际，从自身的能力出发设立标准。而完成目标的过程，也就是对于企业财务核心能力的一种锤炼。企业的财务核心能力正是在一个个目标的实现过程中完成了自身的发展与蜕变。二者是一个相互勾连、不可分割的整体。
盈利能力分析的概念范文4
一、会计信息的模糊性
客观世界的不确定性分成两种：随机性和模糊性。会计作为以提供财务信息为主的人造的经济信息系统，在生成会计信息的过程中充斥着这两种不确定性。
现有的文献较多的是讨论会计的随机性，并针对随机性引入了概率，而对会计模糊性的认识则不够。尽管会计中许多程序和方法都体现了人们追求精确性的思想，如复式记账、财产清查，但这种精确性是相对的，包含着大量的模糊判断。会计在确认、计量和报告环节充斥了大量的模糊判断。
二、财务报表分析与模糊数学方法
1.基本思路
经典的集合论认为，一个元素要么属于某个集合，要么不属于某个集合，没有介于二者之间的其他情况。查德则设法用一个隶属度(即隶属于某个集合的程度)的概念，来描述那些处在“属于”和“不属于”之间的模糊事物，并记为μA(X)。当μA(X)取“0”时，就是“不属于”集合，当μA(X)取“1”时，就是“属于”集合，这时的集合A就是一个经典集合。当μA(X)取“0-1”之间的小数时，A就成为一个模糊集合。如0.9表示隶属于集合A的程度比较高，而0.1则表示隶属于集合A的程度比较低。这样，对那些模糊事物的性状就有了一种可靠的定量分析方法，也为财务报表分析开辟了一条新的思路。
2.指标体系
要有效地评估企业的某项能力，如偿债能力、盈利能力等等，就必须设计一套指标体系。该套指标体系要能很好地反映企业的该项能力，并能将不同企业财务报表的特殊性与普遍性很好地结合起来。
3.评估模型
运用模糊数学中的隶属度进行测量。调查了解各项实际指标的后进水平点(低值)和先进水平点(高值)，并将后进水平点设定为“0”，先进水平点设定为“1”，建立起区间[0，1]，然后，分别将各项指标的实际数据映射到对应的[0，1]区间上，得到各项实际指标的隶属度。
为了简化运算过程，我们通过简单的线性插值法来求得各项指标在[0，1]区间上的隶属度。根据平面上的两点决定一条直线，设后进水平点的坐标为(x1，y1)，先进水平点的坐标为(x2，y2)，则能够建立直线方程式：
(x-x1)/(x2-x1)=(y-y1)/(y2-y1)(1)
在(1)式中，已经规定y1=0，y2=1，(1)式可以整理简化为(2)式：
y=(x-x1)/(x2-x1)(2)
利用公式(2)，近似地求出各项指标的隶属度。
事实上，由于各项实际指标的重要程度并不完全一样，所以还必须给出它们的隶属度在分配上的不同权重。权重也是一个模糊集合问题，具有多种不同的计算方法，如幂法(也称几何平均法)较科学但计算较复杂，主观概率设定法计算过于粗糙等。为了兼顾科学和简便，在这里，设计了一种“排序打分法”。具体做法是，邀请若干专家，让他们根据自己的理解和判断，对各项实际指标从重要到次要进行排序打分。最重要的指标打10分，次重要的指标打9分，以此类推，排在最后的一项指标打1分，随即得出每位专家对各项实际指标的打分总和为相同的常数，之后再将各项具体指标的得分分别求和，并分别除以上述打分总和专家人数的乘积，得到各项实际指标的权重：
其中，μi为某项指标的隶属度，Qi为某项指标的权重，Pz为各项指标隶属度的加权平均值。考虑到人们评判的习惯，采用百分制将企业的能力指数Pz扩大100倍，得出：企业某项能力分值：P1=100Pz(6)
三、模糊数学方法在财务报表分析中的实际运用
为了使财务报表分析更有效，我们以同行业企业的财务报表作为分析的对象，以企业的盈利能力为例。考虑到数据的可采集性，我们在深圳证券交易所上公开上市的地产类企业2000年年报作为分析的对象。考虑到地产类企业受地区因素影响较大，故以地产类企业中控股股东为北京地区的房地产企业为例，运用模糊数学法为这些企业的盈利能力打分。经整理，在深圳证券交易所公开上市控股股东为北京地区房地产企业共7家，如下：新晨
1.建立评估指标体系
我们提出了5个评估企业盈利能力的指标，如下：每股收益(A)、每股净资产(B)、净资产收益率(C)、主营业务利润率(D)、股东权益比率(E)。
2.采集相关数据
根据巨潮咨询网提供的资料，采集、计算出有关数据，见表1、表2：
盈利能力分析的概念范文5
一、会计信息的模糊性
客观世界的不确定性分成两种：随机性和模糊性。会计作为以提供财务信息为主的人造的经济信息系统，在生成会计信息的过程中充斥着这两种不确定性。现有的文献较多的是讨论会计的随机性，并针对随机性引入了概率，而对会计模糊性的认识则不够。尽管会计中许多程序和方法都体现了人们追求精确性的思想，如复式记账、财产清查，但这种精确性是相对的，包含着大量的模糊判断。会计在确认、计量和报告环节充斥了大量的模糊判断。
二、财务报表分析与模糊数学方法
1.基本思路
经典的集合论认为，一个元素要么属于某个集合，要么不属于某个集合，没有介于二者之间的其他情况。查德则设法用一个隶属度(即隶属于某个集合的程度)的概念，来描述那些处在“属于”和“不属于”之间的模糊事物，并记为μA (X)。当μA (X)取“0”时，就是“不属于”集合，当μA (X)取“1”时，就是“属于”集合，这时的集合A就是一个经典集合。当μA (X) 取“0-1”之间的小数时，A就成为一个模糊集合。如0.9表示隶属于集合A的程度比较高，而0.1则表示隶属于集合A的程度比较低。这样，对那些模糊事物的性状就有了一种可靠的定量分析方法，也为财务报表分析开辟了一条新的思路。
2.指标体系
要有效地评估企业的某项能力，如偿债能力、盈利能力等等，就必须设计一套指标体系。该套指标体系要能很好地反映企业的该项能力，并能将不同企业财务报表的特殊性与普遍性很好地结合起来。
3.评估模型
运用模糊数学中的隶属度进行测量。调查了解各项实际指标的后进水平点(低值)和先进水平点(高值)，并将后进水平点设定为“0”，先进水平点设定为“1”，建立起区间[0，1]，然后，分别将各项指标的实际数据映射到对应的[0，1]区间上，得到各项实际指标的隶属度。
为了简化运算过程，我们通过简单的线性插值法来求得各项指标在[0，1]区间上的隶属度。根据平面上的两点决定一条直线，设后进水平点的坐标为(x1，y1)，先进水平点的坐标为(x2，y2)，则能够建立直线方程式：
(x-x1)/(x2-x1)=(y-y1)/(y2-y1) (1)
在(1)式中，已经规定y1=0，y2=1，(1)式可以整理简化为(2)式：
y=(x-x1)/(x2-x1) (2)
利用公式(2)，近似地求出各项指标的隶属度。
事实上，由于各项实际指标的重要程度并不完全一样，所以还必须给出它们的隶属度在分配上的不同权重。权重也是一个模糊集合问题，具有多种不同的计算方法，如幂法(也称几何平均法)较科学但计算较复杂，主观概率设定法计算过于粗糙等。为了兼顾科学和简便，在这里，设计了一种“排序打分法”。具体做法是，邀请若干专家，让他们根据自己的理解和判断，对各项实际指标从重要到次要进行排序打分。最重要的指标打10分，次重要的指标打9分，以此类推，排在最后的一项指标打1分，随即得出每位专家对各项实际指标的打分总和为相同的常数，之后再将各项具体指标的得分分别求和，并分别除以上述打分总和专家人数的乘积，得到各项实际指标的权重：
n
∑Qi=1 (3)
i=1
在此基础上，建立财务报表分析的评估模型：
P=f(xμ1 ，xμ2，xμ3,……xμn) (4)
则企业某项能力指数：
n
Pz=∑μiQi (5)
i=1
其中，μi为某项指标的隶属度，Qi为某项指标的权重，Pz为各项指标隶属度的加权平均值。考虑到人们评判的习惯，采用百分制将企业的能力指数Pz扩大100倍，得出：
企业某项能力分值：P1=100Pz (6)
三、模糊数学方法在财务报表分析中的实际运用
为了使财务报表分析更有效，我们以同行业企业的财务报表作为分析的对象，以企业的盈利能力为例。考虑到数据的可采集性，我们在深圳证券交易所上公开上市的地产类企业2000年年报作为分析的对象。考虑到地产类企业受地区因素影响较大，故以地产类企业中控股股东为北京地区的房地产企业为例，运用模糊数学法为这些企业的盈利能力打分。经整理，在深圳证券交易所公开上市控股股东为北京地区房地产企业共7家，如下：
股票代码 公司名称 控股股东
0931 中关村 北京住总集团有限责任公司
0046 光彩建设 光彩建设投资集团有限人公司
0608 阳光股份 北京阳光房地产综合开发公司
0505 珠江控股 北京万发房地产开发公司
0540 世纪中天 北京世纪兴业投资公司
0656 重庆东源 泛华工程有限公司
0402 金融街 北京金融街建设集团
1.建立评估指标体系
我们提出了5个评估企业盈利能力的指标，如下：每股收益(A)、每股净资产(B)、净资产收益率(C)、主营业务利润率(D)、股东权益比率(E)。
2.采集相关数据
根据巨潮咨询网提供的资料，采集、计算出有关数据，见表1、表2：
表1 2000年评估企业盈利能力指标
股票代码 A B C D E
0931 0.24 2.51 9.39 17.43 25.64
0046 0.19 2.71 6.82 28.07 42.56
0608 0.4 2.22 18.11 24.86 38.85
0505 0.17 1.23 13.53 -7.89 57.67
0540 1.19 2.26 52.89 33.17 40.07
0656 0.01 1.41 0.81 14.16 41.46
0402 0.32 1.6 19.9 32.93 33.64
深交所地产 0.17 2.15 7.87 23.24 38.82
类平均指标
表2 2000年评估企业盈利能力的对比指标
A B C D E
低值 高值 低值 高值 低值 高值 低值 高值 低值 高值
0.01 1.19 1.23 2.71 0.81 52.89 -7.89 33.17 25.64 57.67
0656 0540 0505 0046 0656 0540 0505 0540 0931 0505
3.计算隶属度
根据公式(2)，分别计算出各项实际指标的隶属度，见表3：
表3 评估企业盈利能力指标的隶属度
股票代码 A B C D E
0931 0.1949 0.8649 0.1647 0.6167 0
0046 0.1525 1 0.1154 0.8758 0.5283
0608 0.3305 0.6689 0.3322 0.7976 0.4124
0505 0.1356 0 0.2442 0 1
0540 1 0.6959 1 1 0.4505
0656 0 0.1216 0 0.537 0.4939
0402 0.2627 0.25 0.3666 0.9942 0.2498
深交所地产 0.1356 0.6216 0.1356 0.7582 0.4115
类平均指标
4.计算权重
根据排序打分法及公式(3)，我们邀5位专家对上述5项实际指标打分，分别计算出各项指标的权重，见表4：
表4 评估企业盈利能力指标的权重
A B C D E
0.414 0.055 0.287 0.205 0.039
5.计算企业的盈利能力分值
根据公式(4)、(5)、(6)，计算出不同企业在行业中的盈利能力分值，如下：
中关村(0931)：30.2 光彩建设(0046)：35.14
阳光股份(0608)：44.85 珠江控股(0505)：16.52
世纪中天(0540)：96.18 重庆东源(0656)：13.6
金融街(0402)：44.13 深交所地产类平均指标的分值：30.17
从以上企业盈利能力分值可以清晰地看出，世纪中天的盈利能力最佳，而重庆东源、珠江控股的盈利能力较差，其余北京地区的房地产企业的盈利能力均要高于同行业的平均盈利能力。此外，还可以将模糊数学方法运用于财务报表分析的趋势分析，为企业的不同时期打分。如果将该评估方法设计成电脑软件上机运算，则由此得出的分值比简单的指标更能清晰地反映企业的某项能力。模糊数学方法的应用，使财务报表分析的方法体系更完整、报表分析更清晰。
盈利能力分析的概念范文6
会计利润和现金流量已被广泛地运用在现代企业业绩评价中。那么，二者在企业业绩评价中有何区别和联系？对于这些问题的回答，有助于进一步认识会计利润和现金流量的关系，更全面、科学地对企业的经营状况做出评价。
一、基于会计利润和现金流量的企业业绩评价体系
有关会计利润和现金流量对企业业绩的评价指标，主要表现在偿债能力分析、运营能力分析、盈利能力分析和成长能力分析四个方面。在此，笔者将通过涉及二者的主要指标进行对比分析。
（一）偿债能力分析。偿债能力反映的是企业偿还到期债务的能力。保持必要的偿债能力对于维持企业的生存和发展是至关重要的，也是企业的债权人、投资者等主体关注的问题。其主要衡量指标是：
①已获利息倍数＝息税前利润/利息费用。该指标说明了利息和所得税前的利润是所需支付债务利息的倍数，反映了企业偿付债务利息的能力，是反映企业长期偿债能力的指标。其指标值越高，表明企业能够赚取比负债资金成本更高的利润，企业的债务偿还更加有保证；反之，表明企业无力赚取大于负债资金成本的利润，债务风险大，债务的偿还缺乏保障。
②现金流动负债比率=经营活动产生的现金净流量/流动负债。该指标反映了本期经营活动产生的现金净流量对短期债务的保障程度，可以用来衡量企业短期偿债能力的质量，弥补流动比率和速动比率的不足。
③现金利息保障倍数=（经营现金净流量+所得税付现＋现金利息支出）/实际支付的利息。与已获利息倍数指标相比，该指标剔除了经营利润中的非现金项目，并将现金利息支出与非现金利息支出，所得税付现与非所得税付现区分开来，反映了企业支付约定利息的能力。该指标值越大，说明当期现金流入对偿还到期利息的保证程度越高，企业的偿债能力越强，财务风险越小，反之，则说明企业存在较大的财务风险。
（二）运营能力分析。企业运营能力分析主要是分析评价企业的资金周转速度，借以评价和判断企业经营管理水平和资产周转效率。反映企业运营能力的主要指标是：
①总资产周转率＝销售收入/平均资产总额。该比率反映企业全部资产的使用效率。其值越高，说明企业资产的周转越快，销售能力越强大，企业对资产的管理水平更高。
②资产现金收益率=经营活动产生的现金净流量/平均资产总额。该比率反映每一元资产所能获得的现金流量，和总资产周转率相比，若该指标较低，说明企业当期实现的销售收入中有一部分还没有转化为现金，存在着资产占用的现象；若长期如此，则须对企业的信用政策做出调整，以便加速企业的现金回收。
（三）盈利能力分析。盈利能力是企业获取利润的能力，是企业资产运营的结果，是资金流动、偿债能力的基础，具有综合性。其主要衡量指标是：
①主营业务收入净利润率＝净利润/主营业务收入。该指标反映每一元主营业务收入最终能带来多少净利润，表示主营业务收入的收益水平。其值越大，说明企业在赢得收入的同时，较好地控制了支出，企业的盈利能力越强。
②主营业务收入现金收益率=经营活动产生的现金净流量/主营业务收入。该指标反映企业每一元主营业务收入所能获取的现金流量。如果这个比率高，说明每一元主营业务收入所创造的现金流量多，主营收入质量较好；如果这个比率较低，则证明企业所实现的主营业务收入缺乏必要的现金保障，主营收入质量不佳。
③每股收益＝本年净收益/流通在外的普通股股数。它是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，它反映普通股的获利水平。
④每股经营现金流量净额=经营活动产生的现金净流量/流通在外的普通股股数。该指标反映企业每一股普通股可以从经营活动中获取的现金净流量，揭示了企业本期可以发给股东的最高现金股利。该指标值越高，表示企业的每股普通股在一个会计年度中所赚得的现金流量越多，可用于支付股利的现金净流量越多，股利支付能力越稳定；反之，则说明每股普通股所赚得的现金流量越少，企业正常的股利支付能力越受影响，支付质量越值得怀疑。
（四）成长能力分析。它是企业通过自身的生产经营活动，不断积累而形成的发展潜能，突出地反映了企业的成长性。反映成长能力的主要指标是：
①净利润增长率＝（本年净利润－上年净利润）/上年净利润。该指标反映了企业利润的增长情况，反映了企业长期的盈利能力趋势，比主营业务收入增长率更能反映企业的增长潜力。
②每股经营现金净流量增长率=（本年每股经营现金净流量－上年每股经营现金净流量）/上年每股经营现金净流量。该指标能够直观地反映企业经营现金流量的增长趋势。该指标若大于0，说明企业经营活动现金净流量处于增长阶段，企业的发展前景良好；若等于0，说明企业经营活动现金净流量与前期相同，企业的发展前景一般；若小于0，说明企业经营活动现金净流量减少，发展前景不妙。
二、会计利润与现金流量在企业业绩评价中关系辨析
从以上会计利润指标和现金流量指标在企业业绩评价中的应用可以看出，二者代表着不同的信息，反映了企业业绩的不同侧面。
（一）偿债能力。企业的债务最终是要通过现金来偿还的，因此，企业须保持充足的现金储备。如前所述，通过现金流动负债比率可以看出流动负债的现金保证程度，比运用包括应收账款在内的流动资产更稳健。现金利息保障倍数排除了企业的息税前利润中的非现金部分，留下能真正用于支付企业利息的现金部分，比已获利息倍数更真实地反映企业的长期偿债能力。因此，在衡量企业的偿债能力方面，现金流量信息比会计利润信息更具有优势，应优先选用现金流量指标来评价企业的偿债能力。
（二）运营能力。可以看出，会计利润指标主要揭示企业资产的周转能力，反映企业运用资产产生收入的能力，侧重资产的盈利方面；而现金流量指标则主要揭示企业资产的获现能力，反映所获收益的现金回收状况。资产盈利能力和资产获现能力是企业资产管理能力的两个重要方面，二者不可相互替代。因此，在衡量企业的营运能力方面，会计利润指标与现金利润指标互相补充。
（三）盈利能力。盈利能力是企业的核心能力，反映了企业的经营效果。同时，为了剔除人为操纵等因素带来的利润偏低或偏高，企业利润的质量同样值得关注。会计利润指标侧重于揭示企业的获利数量，而现金流量指标则揭示了这些利润中有多少是现实的现金流入，代表着利润的质量。每股收益是上市公司最重要的财务指标之一，可以用于企业间的比较，借以反映企业盈利能力的相对水平，但这需有一个基础，即企业的盈利水平是真实的；而要验证这一点，就要用现金流量指标来实现。因此，可以说，会计利润指标可以作为衡量企业盈利能力的主要指标，现金流量指标对其起补充作用。
（四）成长能力。企业的成长即企业的良性发展，需要企业通过持续运营获利来实现，主要体现为企业资产的扩张，现金的增加只是一个方面。因此，通过比较企业净利润的变动趋势，可以大体反映企业的成长性。如果企业在利润增加的过程中，没有现金的同向变动，说明企业现金有运转不畅的可能，进而可以深入考察企业成长的现金保障是否充足。因此，会计利润指标可以作为衡量企业成长能力的主要指标，现金流量指标作为补充指标。
综上，从评价企业的经营业绩角度看，会计利润指标在反映企业的盈利能力和成长能力方面起主要作用，现金流量指标是补充因素；在资金运营方面，二者代表着两个层面，反映了二者在一定程度上相关性很低；而在反映企业的偿债能力方面，起主要作用的应是现金流量指标，它更客观地反映了企业的实际现金水平。片面地强调会计利润信息而忽略现金流量信息，企业可能账面盈利，但盈利质量低，甚至面临破产的威胁；同时，单纯的现金流量信息不能综合反映上市公司的经营业绩，必须有会计利润信息作为补充。因此，会计利润和现金流量在企业的业绩评价中不可以相互替代，而是相互补充，相互配合。即，在进行企业的业绩评价时，应将二者反映的信息进行对比，找出差距、寻找原因、采取对策。传统的财务分析体系忽略了现金流量指标的应用，使得现金流量信息的应用收效很低。因此，笔者认为，应突出现金流量指标在现代企业业绩评价中的运用，构筑现金流量指标体系，从现金的角度反映企业的偿债能力、运营能力、盈利能力和成长能力，发挥其对单纯会计利润指标的修正作用，特别是对企业偿债能力的评价作用，以更客观、更真实地反映企业的经营业绩。
