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盈利能力分析总结范文1
关键词：金融行业 上市公司 盈利能力
一、问题的提出及研究意义
盈利能力是指企业获取利润的能力。利润是企业的利益相关者关注的中心问题，也是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源，更是经营者经营业绩和管理效能的集中表现。因此，对企业盈利能力进行研究十分必要。
金融业是社会经济发展的“放大器”。也正是因为金融业能够在很大程度上影响宏观经济走势，因此金融业已成为各个国家宏观监控的重点。
当我们分析我国上市公司盈利能力时，对我国金融业上市公司的分析也就成为重中之重。
二、相关文献研究
(一)关于盈利能力的影响因素
盈利能力反映的是公司获取利润的能力。对上市公司来说，股东报酬的高低、债权人资金的安全程度和公司的健康发展都与其密切相关。要考察上市公司的经营效益和盈利情况，需要首先了解决定盈利水平的各种因素。就公司自身而言，盈利能力与公司的营业获利能力、风险程度和发展能力是分不开的。由公司内部管理决定的影响因素可以概括为：公司营销能力、成本费用管理水平、资产管理水平以及风险管理水平。
(二)关于盈利能力的评价
在相关文献研究的基础上，我们将关于盈利能力评价的变化作如下概括。
1.由四大指标向六大指标过渡。我们发现，从总体上看，对上市公司盈利能力的评价普遍采用：每股收益、销售毛利率、每股净资产和净资产收益率四大指标来进行。但是。随着情况的变化，当人们看到企业盈利能力，尤其是上市公司的企业盈利能力对企业发展、投资人获益、职工福利乃至整个社会产生的巨大影响时。研究学者开始对评价企业盈利能力的指标进行不断的更新和改进。
于是，评价逐渐由四个指标变为六大指标，即：毛利率、营业利润率、销售净利率、成本费用利润率、总资产报酬率、净资产报酬率。经过多年的发展，学者们不断发现和提出原指标体系的不合理之处，并对其进行修正和补充。从实践的角度看，正因为此，也增加了盈利能力分析指标的实用价值。
2.七项指标法的出现。考虑到伴随有现金流人的盈利状况，又有学者提出设置七种新的企业盈利能力评价指标，即：经营现金流量对销售收入的比率、经营活动净现金流量与营业利润比率、投资活动净现金流量与投资收益比率、净现金流量与净利润比率、资产的经营现金流量回报率、单位普通股经营活动净流量、经营现金净流量与净利润的比率。
3.三步法的产生。后来有学者又对其方法进行了总结归纳和进一步的拓展。将上市公司盈利能力分析归纳为三个步骤!
第一步：上市公司盈利能力的一般分析。
第二步：财务比率分析。具体通过净资产收益率、业务收入增长率、利润增长率、净利润增长率四个指标，反映企业的成长性，对预测企业未来的发展情况起到至关重要的作用。
第三步：结合季度报告、中期报告和年度报告的盈利能力综合分析。就是说。将评价体系细化。使分析更加准确、及时、全面，更具有说服力。这样做有助于投资者对上市公司的盈利能力及业绩成长有更为科学的判断，从而规避投资风险，使投资者在资本市场获取更大的投资收益。
4.巴菲特关于盈利能力评价的观点。在盈利能力分析中，巴菲特总结了以下三个方面：(1)产品盈利能力；(2)权益资本盈利能力；(3)留存收益盈利能力。
三、我国金融业上市公司盈利能力分析指标体系的确定
(一)盈利稳定性的分析
盈利的稳定性主要应从各种业务利润结构角度分析，即通过分析各种业务利润在利润总额中的比重判别盈利的稳定性。损益表中的利润按业务的性质划分为商品(产品)销售利润、其它业务利润、营业利润、营业外收支等。各利润项目又是按获利的稳定性顺序排列的，凡是靠前的项目在利润总额中所占比重越高。说明获利的稳定性越强。由于主营业务是企业的主要经营业务，一个待续经营的企业总是力求保证主营业务的稳定，从而使得盈利水平保持稳定。所以在盈利稳定性的分析中应侧重主营业务利润比重的分析，重点分析主营业务利润对企业总盈利水平的影响方向和影响程度。
(二)盈利持久性的分析
盈利的持久性，即企业盈利长期变动的趋势。分析盈利的持久性通常采用将两期或数期的损益进行比较的方式。各期的对比既可以是绝对额的比较，也可以是相对数的比较。绝对额的比较方式就是将企业经常发生的收支、经营业务或商品的利润的绝对额进行对比。看其盈利是否能维持或增长。相对数的比较方式，是选定某一会计年度为基年，用各年损益表中各收支项目余额去除以今年相同项目的余额，然后乘以100％，求得各有关项目变动的百分率，从中判断企业盈利水平是否具有持续保持和增长的可能性。如企业经常性的商品销售或经营业务利润稳步增长，则说明企业盈利的持久性就越强。
(三)我国金融业上市公司盈利能力分析指标体系
在相关文献研究和我国金融业上市公司盈利能力分析指标体系的研究与确定的基础上，我们将我国金融业上市公司盈利能力分析指标确定如下：1.净资产收益率；2.每股收益；3.净资产增长率；4.主营业务收入增长率。
四、我国10家金融业上市公司盈利能力分析
(一)原始数据的整理(选取我国金融业业绩最优的10家上市公司)
(二)估计行业整体最优盈利能力
因为以上选取的是我国金融业业绩最优的10家上市公司，因此，由其推出的各项指标数值的平均数可以作为行业最优盈利能力的近似值。
1.计算10家公司的各项加权平均指标
2.财务指标分析
(1)平均净资产收益率。净资产收益率越高，资本运营效益越高，公司的盈利能力越好，投资者和债权人受保障的程度也就越高，股东就越喜欢保持并继续投入资本，而形成股价上扬。
(2)平均每股收益。每股收益指税后利润与股本总数的比率。是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映公司获利能力的重要指标。该比率反映了每股创造的税后利润，比率越高，表明所创造的利润越多。在上述数据中显示，平均每股收益逐年递增。但增长率也同平均净资产收益率一样，在2008年有所下降。这表示，创造利润的能力受到了全球经济的影响。
(3)平均净资产增长率。净资产增长率是代表企业发展能力的一个指标，反映企业资产保值增值的情况反和企业资本规模的扩张速度，是衡量企业总量规模变动和成长状况的重要指标。现在企业经营，净资产收益率高就代表企业具有较强的生命力。如果在较高净资产收益率的情况下，有保持较高的净资产增长率，则表示企业未来发展更加强劲。
由上述计算得出的行业平均净资产增长率，在2006年平均净资产增长率竟然高到68.98％，而在之后的两年相对较低。趋于平稳的增长率，显然更加有利于经济的发展。
(4)平均主营业务收入增长率。行业平均主营业务收入增长率在3年之中。只有2007年为15.13％，明显大于10％，表明在这一年中我国金融行业平均业务发展水平良好，人们对金融业投资兴趣浓厚。而在2006年和2008年分别都为负的平均主营业务收入增长率，就是说平均主营业务收入在减少，这表示整个行业业务发展停滞甚至倒退。
同时，在上述表格中已经明确指出：2008年的平均净资产增长率为9.37％，而2008年平均主营业务收入增长率却是-7.44％，这表示金融行业的资产增长并非来源于其主营业务收入的增长。在这样的情况下。投资者若是只看到其平均净资产增长率，而没有考虑它的增长来源是否具有稳定性，这样的投资则具有相当大的潜在风险。
盈利能力分析总结范文2
关键词：恒大集团 盈利能力
一、公司背景
恒大集团是在香港上市，以民生住宅产业为主，商业、酒店、体育及文化产业为一体的特大型企业集团。而恒大地产集团有限公司是恒大地产集团旗下房地产开发公司。该公司从1997年成立到2009年上市，实行了4个三年计划，从2004年开始，恒大提出“二次创业”的号召，年底，恒大首度跻身中国房地产10强企业。2009年11月5日，恒大在香港联交所成功上市。2010年和2011年，恒大净利曾连续两年超过万科，差距从7.4亿拉大到21.6亿。全国知名地产行业，与竞争对手纷纷转向商业地产不同，恒大加重了住宅开发的发展方向，而其竞争对手们投入商业地产的力量越大，在住宅开发市场上与恒大拉大的距离就越远，恒大逼近房地产行业领头羊的优势日加明显，而另一方面，恒大投于足球，排球等影响力较大的体育领域，投入巨资，并取得巨大的成绩，品牌价值直逼万科，大有取而代之之势，并且公司体现出财务相对稳健，市场份额提高，产品质量过硬，价格相对低廉，用户信誉日益提高的特点。这就是恒大成功原因之一。
二、恒大地产相关报表情况
盈利能力是指企业获得利润的能力，实现盈利是企业开展生产经营活动的重要目标，是企业进一步扩大再生产的重要基础，利润是投资者取得投资回报、债权人收取本息的资金来源，是经营者经营业绩和管理效能的集中表现，也是职工福利不断完善的重要保障。
盈利能力分析，即通过一定的分析方法，企业能够获取利润的能力，通常是指利润率的分析，因为利润规模大小受到企业规模或投入总量的影响，不便于在不同规模的企业之间进行比较。
1、盈利能力部分指标分析
销售毛利润=毛利/营业收入*100%=（营业收入-营业成本）/营业收入*100%
销售净利润=净利润/营业收入*100%
销售毛利润表示每一元营业收入扣除营业成本后，还有多少剩余可用于支付期间费用和损失，销售毛利润是公司营业净利润的基础，没有足够大的毛利润就不可能形成盈利。
从图表中可以看出，恒大销售毛利润维持在一个较高水平，虽然有波动下降，但是不影响企业盈利，企业产品市场需求强烈，产品竞争力不断增强。
从图表中可以看出，恒大地产09年到13年的销售净利率较为稳定趋势，但是整体水平并不高，企业应加强成本控制，尽可能减少营业外净支出。
净资产收益率=净利润/净资产平均额*100%
净资产平均额=（期初净资产总额+期末净资产总额）/2
收益率体现了企业有资本获得净收益的能力，是衡量企业资本盈利能力的综合性指标。也是所有财务指标中最为核心的指标。一般来说，该指标越高，说明企业权益资本的盈利能力越强。
根据图表可知，恒大净资产收益率从09年13年呈现下降趋势，说明盈利能力在减弱，是期初期末净资产总额大幅增加导致的，而净利润相对增加减少。
2、盈利能力总结
从盈利能力来看，恒大地产保持了持续稳定的增长，但是得到了及时有效的补救，利润率的平均水平高于行业平均水平，抵御风险的能力越强，企业接下来应该扩展销售渠道，配合灵活有效的销售方式，增加资金的流动，这样才能长久发展。三、在未来对恒大地产的问题及相关建议
经过对恒大地产财务报表分析，近几年来，恒大地产的发展情况呈现下滑趋势，但总体来说，销售业绩情况不错，而且资产负债结构合理，偿债能力较强。目前各种经营性资产营运情况良好，盈利能力逐渐增强，各项财务指标也是高于或者相近。所以，恒大地产在规模不断扩大的同时，市场竞争力也所增强。但近几年各大地产发展，导致丧失一部分客户，使其销售业绩有所下滑，恒大地产应该抓紧国家宏观调控政策，改善自身战略结构，完善企业管理制度，为其提供发展动力和可靠保障。
建议：近几年，恒大地产资产、规模在不断扩张，同时负债比重也在扩大，这是为了企业经营带来诸多风险，企业需要多注意负债的问题。从而对恒大盈利能力产生影响。恒大的规模在不断扩大，经营状况良好，盈利能力状况良好，净利润逐年增加，企业适时分配股利，是投资者值得考虑的投资企业。但鉴于近年房地产销售不景气，企业有可能背负了较大的债务，投资者投资时候，需谨慎。恒大地产属于地产行业的领先地位，有着良好的偿债能力，资本经营能力，盈利能力及成长性。如果能够进一步加强费用控制，提高存货周转率等资金流动变现能力，利润总额提高，从而资产净利润率将有更大提高。
参考文献：
[1]杨安富.财务报告分析[M].经济科学出版社，2012.
盈利能力分析总结范文3
刘敏敏，杨雪宁
（西京学院 会计学院，西安 710123）
摘 要：盈利能力是用来衡量一个公司运用其资本和资产创造现金流量、增加公司收益的能力，是企业各方面的利益相关者都非常关心的一个问题。通过对重庆钢铁股份有限公司盈利能力进行分析和总结，根据公司2012―2015年度财务报表中的数据对影响钢铁企业盈利能力的相关指标进行分析和评价，从中找出了影响钢铁企业盈利能力的关键性因素和解决对策。
关键词：盈利能力；现金流量；企业
中图分类号：F279.23 文I标志码：A 文章编号：1673-291X（2016）32-0011-02
一、钢铁行业基本情况介绍
目前，全球钢铁行业都面临着严峻的产能过剩形势，钢铁产能过剩是全球性问题。为了有效化解过剩钢铁产能，中国钢铁企业根据市场需求积极主动减产。根据中国钢铁工业协会数据显示，2015年，我国粗钢产量同比下降1.92%，自1981年以来首次出现年度下降。2016年中央经济工作会议提出五大任务：去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。把去产能放在第一位，足见当前去产能形势之严峻。所以，我国的钢铁行业还需要更长时间的发展进步。
二、分析钢铁行业盈利能力影响因素的相关理论基础
盈利能力是指企业获取利润的能力，它是用来衡量企业经营管理水平高低的一项重要依据。盈利能力的大小是根据利润与一定的资本投入或一定的营业收入相比较而得来的一个相对的概念。通常情况下，一个企业的利润率越高说明盈利能力越好。企业财务分析的主要方面就是盈利能力的分析，通过分析有利于企业发现影响其盈利能力的主要因素，并且能够及时找出相应的解决措施，从而促进企业更好发展。企业盈利能力的分析主要内容包括资本与资产经营盈利能力分析指标和销售盈利能力分析指标。
三、案例分析
（一）重庆钢铁基本情况介绍
1997年8月11日重庆钢铁股份有限公司成立。1997年10月17日发行的境外上市外资股在香港联交所上市。1998年12月7日经批准成为外商投资股份有限公司。2007年2月28日在境内发行的股票在上海证券交易所上市。重庆钢铁是中国的一家大型钢铁企业和中国最大的中厚板生产商之一，不仅生产工序完整、销自成体系，而且工业技术先进。目前公司主要经营的业务有生产和销售中厚钢板、型材、线材、棒材、商品钢坯以及焦化副产品、炼铁副产品等。
（二）重庆钢铁盈利能力分析
1.资本经营与资产经营盈利能力指标分析
（1）净资产收益率分析
净资产收益率是指企业的净利润与平均净资产的比率，它是反映投资者资本获利的能力的指标，也是分析评价企业盈利能力强弱的重要数据。净资产收益率越高说明企业运用资本创造利润的效果越好。净资产收益率的计算公式为：净资产收益率=（净利润÷平均净资产）×100%。
根据重庆钢铁的相关财务数据计算出该公司2012―2015年之间的净资产收益率分别是2.37%、-25.2%、0.52%、-150.1%。2015年同行业的凌钢股份、宝钢股份、山东钢铁以及武钢股份的净资产收益率分别为0.93%、0.9%、0.46%和-26.56%。通过分析重庆钢铁2012―2015四年里的净资产收益率指标，以及将其2015年净资产收益率指标与同行业上市公司进行了对比，可以看出2012―2015年度重庆钢铁净资产收益率数值呈不稳定状态，且总体上呈大幅度下降态势。其中2015年比2014年下降了150.62个百分点，并且其净资产收益率明显低于同行业公司，其盈利能力与同行业前列的公司相比还存在一定的差距。
（2）总资产报酬率分析
总资产报酬率是指企业在一定时期内息税前利润与平均总资产的比率，反映企业总资产的利用效率。总资产报酬率越高，说明企业的全部资金获得的报酬越高。而总资产周转率又是影响总资产报酬率的主要因素，它反映企业总资产在一定时期内创造了多少营业收入或周转额。总资产报酬率的计算公式为：总资产报酬率=息税前利润÷平均总资产×100%。其中息税前利润=利润总额+利息支出。
根据相关数据计算出该公司2012―2015年之间的总资产报酬率分别是0.34%、-6.31%、0.11%和-13.85%，总资产周转率分别为0.63次、0.44次、0.26次和0.19次。而2015年同行业的凌钢股份、宝钢股份、山东钢铁和武钢股份的总资产报酬率率分别为0.32%、0.31%、0.18%和-7.88%。从上述数据中可以看出重庆钢铁2012―2015年的总资产报酬率呈现出不稳定的状态。2012―2013年和2014―2015年均出现了不同程度的下降，且2014―2015年较之前两年下降更加明显，故2015年在同行业中处于非常低的位置，这主要是由于其总资产周转率下降所导致。
2.销售盈利能力指标分析
（1）营业毛利率分析
营业毛利率是指企业营业毛利与营业收入的比率，反映企业日常经营活动中销售商品的获利水平。通常营业毛利率指标越高，意味着每单位收入相对应的毛利越高，企业的销售盈利能力也就越强。营业毛利率的计算公式为：营业收入毛利率=（营业毛利÷营业收入）×100%，其中，营业毛利=营业收入-营业成本。
通过重庆钢铁2012―2015年间利润表可知这几年的营业收入分别为1 845 880万元、1 756 340万元、1 224 510万元和835 002万元，营业成本分别为1 840 270万元、1 788 450万元、1 267 360万元和1 050 920万元 。根据公式计算出了2012―2015年之间该公司的营业毛利率分别为0.3%、-1.83%、-3.5%和-25.86%。由以上数据可知重庆钢铁2012―2015年营业毛利率呈下降趋势，2015年度出现大幅度下降，说明企业的销售盈利能力较弱。主要原因是2012―2015年企业的营业收入不断下降且幅度较大，所以严重影响了营业收入毛利率。虽然在这期间营业成本得到了一定的控制，但营业收入减少的幅度却大于营业成本降低的幅度，故其盈利能力也逐年降低。
（2）营业利润率分析
营业利润率是指企业营业利润与营业收入的比率，营业利润率是衡量企业盈利能力高低的一个重要财务指标，该指标越高，表明企业的盈利能力越强。营业利润率的计算公式为：营业利润率=（营业利润÷营业收入）×100%。
通过重庆钢铁股份有限公司2012―2015年间利润表可知这几年的营业利润分别为-202 450万元、-249 997万元、-284 331万元和-928 489万元 ；管理费用分别为65 061万元、85 393万元、7 131万元和126 661万元；销售费用分别为42 335万元、34 921万元、26 380万元和24 855f元；财务费用分别为100 602万元、84 059万元、134 158万元和126 471万元。根据营业利润率的计算公式计算出营业利润率分别为-10.97%、-14.23%、-23.22%和-111.19%。由以上财务数据可知重庆钢铁的营业利润率这四年来连续下降，且2014至2015年度之间还出现了大幅度的下降，主要原因是由于这期间管理费用的增加。
（3）营业净利率分析
营业净利率是指企业净利润与营业收入的比率。通常情况下，营业净利率指标越高，说明企业销售的盈利能力越强。营业净利率的计算公式为：营业净利率=净利润÷营业收入×100%。
根据重庆钢铁2012―2015年间利润表可知这几年的净利润分别为9 884万元、-249 902万元、5 164万元和-598 719万元，由公式计算得出营业净利率分别为0.54%、-14.23%、0.42%和-71.7%。由近几年的相关财务数据可知重庆钢铁的营业净利率这四年来总体上呈下降趋势。营业净利率由2012年度的0.54%下降到2013年度的-14.23%，且2015年度大幅度下降至-71.7%，且2014年度有所缓和，这些表明重庆钢铁的盈利能力还有不少可以提升的地方。
四、影响钢铁行业盈利能力的因素
（一）资产管理水平较低
从资本经营与资产经营盈利能力指标分析可以看出公司净资产收益率与总资产报酬率整体上都呈下降趋势，从而导致了企业的盈利能力的下降，主要是因为资产周转率水平逐年降低，导致其资本运营能力较弱、资产运用效率低下，所以资产管理水平有待提升。
（二）营销能力不足
从营业收入毛利率可以看出虽然2012―2015年度企业营业成本逐年下降，但营业收入的下降幅度却远大于营业成本的下降幅度，导致了重庆钢铁营业毛利率逐年降低。这主要是因为钢铁行业目前面临着产品品种单一、科技含量低、产能过剩、销量下跌的现状。所以钢铁企业需要更加注重科学有效的营销策略，以提升企业的盈利能力。
（三）部分期间成本较高
从重庆钢铁的营业利润率以及营业净利率来看，2012―2015年度财务费用和管理费用总体上呈增加趋势，管理费用在2012―2013年增加了31.25%，虽然2014年稍有缓和但是2015年又巨增了77.61%，导致企业的利润总额以及净利润的整体上不断下降，最后营业利润率、营业净利率也有所降低，给企业的盈利能力带来了不利影响，应加以重视和改进。
五、解决钢铁企业盈利能力影响因素的对策
（一）提升企业资本运营能力和资产运用效率
由于重庆钢铁这几年的净资产收益率和总资产周转率整体上呈下降趋势，企业必须加强对资金的管理和运营，优化资金利用结构。重庆钢铁还应该采取严格的方法提高公司各项资产的利用效率，加强财务管理的力度，对实在没有办法提高资产利用率的废置资产应该尽快得到处置。企业必须解决资产管理水平较低的问题，从而提高钢铁企业的盈利能力水平，使钢铁企业能够更加健康协调的发展。
（二）增强营销意识，提高营销能力
2012―2015年重庆钢铁的营业收入不断减少导致了营业利润不断的减少，所以必须通过增加营业收入来提高企业的盈利能力。而企业的营销能力是扩大营销规模、增加营业收入的保证，所以提高企业营销能力是公司在市场竞争中重要的一环，也是获得较高的盈利能力的基本前提。面对国内钢铁企业激烈的市场竞争，企业要创新营销模式，制定科学有效的营销策略，积极引用新能源和新技术，注重企业的创新发展能力，推动行业相关的技术创新和制造生产的工艺创新，让企业生产的产品在市场上更加具有明显的竞争优势，从而提高企业的营业收入，增强企业的盈利能力。钢铁企业还应该通过压缩过剩产能、产品转型升级、转移过剩产能等多种方式，释放市场空间，这样才能使得钢铁企业有更加良好的发展。
（三）加强控制各项费用
重庆钢铁近几年管理费用和财务费用整体上均呈上升趋势，从而导致企业的营业利润率、利润总额、净利润的下降，给企业的盈利能力带来了不利影响，应加以重视和改进。公司应该建立完善的费用审核制度，对于发生的各项费用进行严格的审批核查，完善公司内外部的资金管理。企业还应该建立更严格、更完善的预算制度，对于费用预算的合理性进行严格的把控，并严格控制预算的使用和执行；编制对费用预算资金使用的规范，并加以监督管理，使费用预算的资金得到最有效的利用。不断提升企业对相关费用管理的水平，将费用控制在合理的范围内，对提升公司的盈利能力水平带来更大的帮助。
结语
本文主要对钢铁企业盈利能力的影响因素及对策进行分析，以重庆钢铁为例，分析其在资本经营、资产经营盈利能力和销售盈利能力这三个方面的表现情况，反映了该公司在最近几年以来盈利能力的大小变化以及变化趋势。并通过分析发现了影响钢铁企业盈利能力的一些因素，针对重庆钢铁这几年盈利能力逐年下降的情况，提出了可以从提升企业资本运营能力和资产运用效率、提升营销能力、降低产能加强各项费用的控制等方面着手，去改善企业的盈利能力现状。相信通过各方面的不懈努力，重庆钢铁一定能走出困境，实现更高的盈利能力。
参考文献：
[1] 陈玉千.2015年钢铁行业运行状况分析[J].冶金财会，2016，（2）.
[2] 王清霞.企业盈利能力分析研究[J].财经界：学术版，2014，（9）.
盈利能力分析总结范文4
一、财务分析的内容及方法
财务分析是指在企业运行过程中，以会计核算和财务报表等资料为依据，采用专门的分析方法，对企业过去和现在有关经营活动、筹资活动、投资活动、分配活动的营运能力、偿债能力、盈利能力等进行分析和评价的经济管理活动。财务分析并不是单一性的工作，其包含的内容具有多样性。其中偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力是财务分析的重点，本文着重从这几个方面来阐述财务分析在现代企业管理中的应用。财务分析的方法主要有以下几种：一是比较分析法。通过将两个或两个以上的可比数据进行对比、分析，找出企业财务状况和经营成果中的差异与问题。按照比较对象的不同，比较分析法分为横向比较法、趋势分析法、预算差异分析法。二是因素分析法。主要根据分析指标与其影响因素的关系，采取一定的方法来确定各因素对分析指标的影响方向和影响程度［1］。三是比率分析法。通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度。比率类型包括构成比率、效率比率和相关比率。
二、财务分析在企业管理中的应用
在日常财务工作中，财务分析主要是以资产负债表、利润表与现金流量表三大报表的数据为主要分析对象，经过系统的分析方法，如比较分析法、比率分析法等来反映企业目前的运营状况，同时也为企业的营运发展提供改善措施和方法。财务分析在现代企业管理中得到普遍的应用。广义的财务分析除了对财务数据进行比较、分析、评价和判断，在基础财务分析之上还应该综合企业情况进行环境分析、业务分析等，据此才能够全面、深入地认识企业的偿债能力、营运能力、盈利能力等，为企业的经营管理提出合理可行的建议，从而推动企业健康、快速地发展。
1．偿债能力分析偿债能力是评估现代企业经营能力、财务状况的重要指标，企业的偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力，短期偿债能力是衡量企业当前财务能力，尤其是流动资产变现能力的重要指标，包括流动比率、速动比率等指标；长期偿债能力主要涉及企业的长期负债与总资产和权益资本的比例关系，说明企业资本结构的合理性及长期负债的风险程度，主要包括资产负债率、权益乘数、利息保障倍数等指标［2］。企业只有在具备偿债能力时其经营风险才会变低，企业才能持续健康地发展。以房地产企业为例，房地产企业开发周期较长，拿地和建设环节需沉淀大量资金，资产负债率无疑成为企业财务分析的重要指标。房地产企业如果资产负债率过高，企业偿债能力较弱，将面临较大的财务风险，一旦出现大的市场波动，极易造成企业资金链断裂。因此对于一般企业而言，一方面，要不断提高企业的偿债能力，有效防范经营管理风险，基于产品市场定位，优化市场布局，减少产品库存量，释放资金流；另一方面，要将外债控制在合理的范围之内，分析现有的融资规模和企业生产经营状况是否匹配，特别是在进行资产购置、扩大生产时，企业应以战略性发展为导向，实现资源的优化配置和资产的整合利用，不能大举借债，盲目扩张。
2．营运能力分析营运能力通常是指企业资产的周转运行能力，营运能力指标包含存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率等。一般情况下，该指标越高，表明企业资产的周转速度越快，利用越好。但也要注意周转率指标存在的不足，例如企业生产经营可能存在季节性原因，或者企业大量使用现金结算等，就不能仅以营运能力指标来判断企业资产的使用效率高低。所以在进行理论分析的同时，也要结合企业自身的实际情况进行综合分析。对于制造型企业而言，营运能力分析的重要指标有应收账款周转率和存货周转率，以这两个指标为例分析如下。（1）应收账款周转率。该指标反映了企业应收账款变现速度的快慢，也体现了企业管理水平的高低。周转率高表明了企业收款速度快、应收款账龄短、短期偿债能力强。周转率低表明了企业的营运资金过多沉淀在应收账款上，将会影响企业的资金周转和偿债能力。在周转率过低的情况下，管理层应引起重视，派出专人，及时清理应收账款，也可将业务员的奖金、工资同回收货款挂钩，调动相关人员的积极性。同时加强产品赊销管理，防止坏账的产生。企业可借助应收账款周转期与客户的信用期限进行比较，评价客户的信用程度，并对原订的信用条件进行适当的调整。（2）存货周转率。存货属于流动资产中变现能力较弱、流动性较差的资产，存货周转速度的的快慢，不仅反映出企业采购、生产、销售各环节的效率，而且对企业的偿债能力及获利能力产生一定的影响，一般存货周转率越高，表明其变现的速度越快，资金的占用水平越低；如果存货的周转率非常低，会导致资金的大量闲置和沉淀，影响资产的使用效率。因此企业要优化库存量管理，积极解决库存积压等问题，提高存货周转率，从而盘活企业资金流。
3．盈利能力分析盈利能力是指企业在一定时期内获取利润的能力，盈利能力指标包含：销售利润率、总资产报酬率、净资产报酬率等。对企业而言，盈利能力的大小直接关系到企业经营发展的推进。以某制造型企业的盈利能力分析图为例，可以看到：（1）该企业近几年的盈利能力持续增强，销售毛利率和销售净利率均不断提高，结合企业情况分析成因，企业改变了之前单一的市场营销体系，完善了营销体系，扩大了销售规模，同时采取规模化生产，有效地降低了企业成本，提升了企业的盈利水平。（2）该企业的总资产收益率略有增长，但由于企业本身固定资产投入较大，且随着销售增长应收账款也有所增长，故企业整体总资产收益率还不是很高。通过企业盈利能力分析，可以为现代企业的经营管理打下了坚实的基础，具体应用如下。（1）企业应以市场需求为导向，注重企业研发力度，不断提升产品质量，获得高附加值的产品，提升市场竞争力，以技术创新巩固和扩展产品优势。（2）积极开拓市场，加强市场竞争力，通过增加更多的销售数量来提升企业盈利水平。（3）如果利润率过低，考虑是价格低还是成本高。如果是价格因素造成的，首先应对价格调整的利弊进行分析，再作决策。如果是成本因素引起的，就要分析企业在降低成本方面是否有挖掘潜力，通过加强管理，提升成本控制能力，减少各环节的费用支出。（4）以产品盈利能力为导向，加强产品结构优化。企业对企业中各类产品所赚取的利润及在企业经济效益中的占比进行分析，管理者可据此对产品结构进行优化调整，促使企业在未来运行发展中获取更多经济效益。
4．发展能力分析企业的发展过程会通过不同时期的财务状况体现出来，因此可以通过财务分析来预测企业的发展能力。企业发展能力指标主要包含销售增长率、总资产增长率、利润增长率等。其中销售增长率是衡量企业市场占有能力、预测企业销售趋势的重要指标。销售收入的稳定增长，是企业生存的基础和发展。总资产增长率指标反映了企业资产规模的增长情况，体现了企业用以取得收入的资源增长速度，该指标越高，说明企业一个经营周期内资产规模和经营规模扩张的速度越快，但也要关注企业的偿债能力和后续发展能力，避免资产盲目扩张。财务人员在日常工作中，应关注经营运行、财务状况中的重大变动事项，多和其他部门沟通，加深对企业整体战略和相关业务的理解。真正的财务分析，不能单就数字进行简单比较，而应揭示数字背后相关业务间的必然联系，要找出原因，提出合理的措施和建议。
三、发挥财务分析作用，推动现代企业管理
通过科学的财务分析，能够使管理者、投资者全面、快速地了解和掌握企业经营情况，同时也有助于管理者找出经营管理过程中的不足，提高内部管理水平。在现代企业管理活动中，全面系统的财务分析所发挥的作用越来越大。1．为企业经营决策的制定奠定良好的基础财务分析最为关键的是，不仅能够在相关数据的基础上通过各个指标对当前企业的财务状况进行分析总结，而且可以根据目前的数据分析预测企业未来的经营状况，为之后经营管理决策的制定提供一定的数据支撑。通过财务分析还可以发现企业经营管理中存在的问题和潜在的风险，有助于管理者找出问题根源，使其在制定决策时充分了解企业的现状，做出更为准确的判断。2．为企业投融资决策的制定提供一定的依据财务分析在投融资决策中的作用主要有以下几个方面：首先，可以对资产负债表进行分析，了解企业的财务状况、资本结构、自有流动资金及偿债能力等。其次，可以通过利润表来分析企业的盈利状况、盈利能力和经营效率，明确企业在行业中的竞争地位以及持续发展能力。最后，通过剖析现金流量表，知晓企业获取现金及现金等价物的能力［3］。基于这几方面财务分析，并针对具体的投融资项目展开评估测算，来决定企业后续的投融资计划是否推行。例如企业计划投资新项目，在项目投资决策阶段，财务人员应该从投资风险、投资效率、投资收益方面进行分析和评估，测算新产品的成本、销售、回款、利润情况，使项目可行性得到完整反映，并评估企业资金实力、偿债能力等是否能满足新项目的投资要求，企业依据全面的分析评估才能制定科学的投资决策，以保证新项目能顺利实施。
四、结语
财务分析对于企业来说，不单是对以往完成的财务活动进行总结，也为后续的财务预测奠定坚实的基础。财务人员应以三大报表作为财务分析的主要依据，运用营运能力、偿债能力、盈利能力和发展能力等指标，进行系统的分析，对企业的实际经营情况和财务情况形成客观、全面的评价，为企业未来的发展提供科学的决策依据。在现代企业管理过程中，只有强化财务分析，发挥财务分析在企业战略发展中的重要地位，才能优化企业经营管理，促进企业稳健长远的发展。
参考文献：
［1］金毅．企业财务报表分析的方法体系问题与对策研究［J］．中国商论，2018，（18）：130～131．
［2］陈弘．企业经营业绩评价体系构建研究［J］．中国乡镇企业会计，2011，（2）：101～102．
盈利能力分析总结范文5
关键词：报表；盈利；财务分析
前言：财务报表根据不同市场主体的不同业务需求，呈现较为全面的财务信息，人们以此为作为分析的着眼点，作出不同的分析和决策。首先公司内部需求最为紧迫和重要，财务报表中的资产负债表、利润表、现金流量表三大报表从不同角度、不同层面较为全面的反映了企业在当期的发展状况，对未来的发展提供可指导性的预测分析，可以基本满足企业决策者的需求。本文将以中国人寿保险股份公司为例，从多个角度介绍，着重分析研究其盈利状况，以便大家更明晰的把握其当期运营状况。
一、财务报表使用主体
哪些市场主体会关注一个企业的当期和未来发展，市场之外是否还有其行业或部门对此也作研究分析？财务报表通常为以下几类人服务：
首先，企业的管理者，企业的发展壮大与其命运息息相关，企业的管理者关注公司运营的各个方面，是财务报表第一手资料的获得者，是决定企业未来发展的主人。其次，企业的投资人，从企业经营盈利中获利的人。虽然企业投资人不一定直接参与企业的管理，但企业运行发展的好坏影响其自身的利益。企业运营良好，会增加投资人利好，反之影响其收益。合作商，包括上游的供应商和下游的客户群体。两者参与市场活动，在市场运行过程中，通过长久合作，长期经营，实现利益的最大化和长久盈利的目的，在市场活动的大蛋糕中分羹一块。除此之外，外部机构如政府机关，也是关注财务报表者之一，其执政职能赋予它监督和指导的作用，政府机关需要及时了解市场主体的经营或者，督促市场主体合理合法经营，维护市场秩序的稳定和经济的平稳发展。
二、着眼点和分析法
（一）通过两个或多个角度对比分析
两个或多个角度对比的结果更加一目了然。在财务报表分析中，横向对比和纵向对比是最常用的两种方法。横向对比即与同一行业的其他企业相对比，看看其发展自身优势和劣势，从而得到发展的启示。以中人寿保险股份公司为例，横向比较，总结保险行业今年发展态势，掌握中国人寿保险在保险行业领先的优势和自身存在的不足，或者其他保险公司可以学习的地方。纵向对比即在本企业整个发展史中对比，与往年相比较，看看其在发展历程中还要哪些不足需要改正，哪些经验可以继续汲取。通过回顾往年经营历程，总结在保险行业经营的过程中哪些经营理念已经落后于时代潮流，哪些因素是大众所需，根据市场需求及时调整经营策略，转变发展方向。
（二）拓展性分析，发散性思维
使用者除了着眼于财务报表上的财务数据，还应具有发散性思维。其思维应基于报表，高于报表，洞察事物问的联系，透过表象看到本质。通过观察财务报表上的数据，联系其影响这些数据的因素，确定其导向性作用。这样可以更加深入地了解企业的经营状况，作出更加切合实际和更加发展眼光的决策。中国人寿保险股份公司在财务数据的分析上，立足数据本身，
全方位的分析某个阶段的大众对其产品的反映、市场的需求和导向，可以更加准确的把握企业的发展方向，拓展发展思路。
三、盈利能力浅析
（一）简介及财务指标。简单的讲，企业的盈利能力就是企业获取利润的能力。反映的是一个企业在正常经营状态下经营获利的能力。但仅仅关注利润的高低难免决策容易偏颇，所以更加全面的分析企业的获利状况还需要从多个角度整体分析。通过财务报表能分析或体现的财务指标有营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。其衡量标准也可从盈利能力比率角度，包括销售净利率、总资产净利率、权益净利率等方面入手。
（二）通过报表分析中国人寿盈利能力
从2014年季度报告上看其资产报酬率在1以上，截止2015年第四季度资产报酬率接近2，而进入2016年后资产报酬率大幅下滑，低于1。从其销售毛利率便可以很清楚的看出其销售业绩的下滑。中国人寿保险股份公司的销售毛利率由2014年的9%在2015年第二季度打到顶峰12.39%，随后逐渐下滑，在2016年第一季度下滑至2.77%，其销售业绩的下降便是显而易见的。
通过查看中国人寿保险股份公司的历年财务报表不难发现，其销售业绩的下滑很大部分是由于投资收益的减少。2016年期间，投资收益下降，上涨趋势不明显。2014年第四季度投资收益为10779300万元，2015年第四季度投资收益为14554300万元，而2016年前三个季度投资收益分别为2510800万元、5570400万元、8494500万元。相较2014、2015年投资收益下降较大。这便是中国人寿保险股份有限公司销售业绩下滑的主要原因。
保险公司的利润更多依赖于投资收益，所以2016年中国人寿保险公司投资收益的下降导致盈利压力加大。面对国内、国际经济下行压力大的背景下，市场利率也处于下行态势，其公司持有的债券、股票等收入有所下降，收益率下降。资本减值，投资收益下降。中国人寿保险股份有限公司在这样的大环境下盈利能力下降也是难免的。
通过2014-2016季度报告数据来分析，通过盈利能力比率角度分析中国人寿保险股份公司的运营情况。
1、销售净利率。销售净利率=（净利润/销售收入）*100%从图表可知中国人寿保险股份公司在2016年与2014、2015年相较销售净利率整体有所下降。中国人寿保险股份公司在2016年收入降低，而成本费用还居较高水平，从而获得的净利润降低。在每获取一元收益带来的净利润有所下降，利润空间降低。成本费用的降低空间很小，所以为提高销售净利率，中国人寿保险公司还应适应市场需求，加大产品开发，提高销售收入。
2、总资产净利率。总资产净利率在2016年与2015、2014年相较也整体滑落。总资产净利率是指企业每获取一元收入所含的纯利润空间。企业总资产净利率高，说明企业的利润空间大，反正企业的利润空间小。中国人寿保险股份公司在2016年利润空间压缩，说明其盈利能力下降，发展态势放缓。
3、权益净利率。权益净利率反映的是股东投入的多少资本获得的多少收益。在一定程度上反映投资报酬率的高低。这是企业利用资本获取利润的能力的见证，它是多个因素作用的结果。
盈利能力分析总结范文6
关键词：资本结构 因子分析 受限因变量回归模型 优化建议
一、房地产业资本结构的现状
（一）资产负债率较高
根据央行数据，我国土地熟化和房地产开发所需的大约80%资金来自于银行业。根据国资委公布的《企业绩效评价标准值2013》显示，2012年我国房地产行业平均资产负债比率为76.4%，而且最高值达到96.2%。
（二）资产流动性较差
根据《企业绩效评价标准值2013》数据，2012年我国房地产业平均总资产周转率为0.3次，流动资产周转率为0.4次，平均速动比率为69.1%。
（三）股权结构严重失衡
我国房地产业中的大部分上市公司都是国有股占绝对控制地位，使股权结构严重失衡。
二、资本结构对我国房地产行业的适用性分析
资本结构分为负债结构和股权结构，资本结构对企业绩效的影响主要表现在两个方面，一是资本结构决定融资成本的高低，进而影响经营者的融资行为选择；二是资本结构对公司治理结构有很大的影响力，进而影响到公司决策行为的科学性和经营者的积极性。
房地产行业属于资金密集型行业，需要大量资金，我国房地产上市公司通过直接融资方式筹集到的资金只能是房地产项目的一小部分，房地产行业的主要融资方式仍然是信用贷款。我国房地产市场存在着巨额利润，房地产公司都通过采用尽可能高的财务杠杆经营，想尽办法圈地和开发项目等来获得最大化利润，这就决定了当前我国房地产行业资本结构研究的重要性。
三、文献综述
（一）国外相关研究
70年代初，卡格和巴克特等提出资本结构决定因素理论，之后学者对该理论做了进一步的发展，根据该理论，影响企业资本结构的因素大致可以归纳为四类：企业规模、企业权益的市场价值、企业盈利能力和行业因素。80年代，国外对资本结构影响因素研究贡献较大的是Titman和Wes-sels，他们认为影响资本结构的因素主要是：获利能力、规模、资产担保价值、成长性、非负债税盾和变异性。
（二）国内相关研究
陆正飞和辛宇（1996）认为：资产负债率与企业规模、收益率负相关，而且与企业组织形式及所有制结构也存在关系。陈胜权通过对相关指标的计算和对比，从筹资等方面对27家房地产上市公司进行定性分析。他认为我国房地产业流动负债比例偏高；企业往来账款所占比例过高；长期负债比例偏低。严也舟和刘艳收（2013）以沪深两市房地产上市公司2010年-2012年期间的数据为样本，通过多元线性回归方法实证分析了我国房地产上市公司资本结构的影响因素。
综上所述，国内关于房地产上市公司资本结构方面的相关研究有很大一部分停留在定性方面，定量研究的部分在选取影响资本结构的因素方面比较片面，不具有足够说服力。本文在以往研究的基础上，全面总结归纳影响上市房地产公司资本结构影响因素的基础上，提出资本结构优化建议。
四、实证分析
（一）变量及数据选取
因变量选取：Y=资产负债率=总负债/总资产
自变量选取：X1=总资产，X2=总股本，X3=主营业务收入，X4=净利润，X5=总资产报酬率，X6=净资产收益率，X7=资产增长率=（年末资产-年初资产）/年初资产，X8=净资产增长率=（年末净资产-年初净资产）/年初净资产， X9=主营业务收入增长率=（本年主营业务收入-上年主营业务收入）/上年主营业务收入，X10=净利润增长率=（本年净利润-上年净利润）/上年净利润，X11=（存货+固定资产）/总资产，X12=折旧/总资产，X13=主营业务收入变异=三年来主营业务收入标准差/三年来主营业务收入均值，X14=净利润变异=三年来净利润标准差/三年来净利润均值， X15=净资产收益率变异=三年来净资产收益率标准差/三年来净资产收益率均值。
所有指标数据均来源于各上市公司财务报表。
（二）模型建立
由于自变量指标选取比较全面，这里采用因子分析中的主成分分析法进行降维处理。
1、自变量检验及提取主成分
从表1可以看出，KMO检验值为0.836（一般该值大于0.6就视为符合主成分分析条件），Bartlett检验的伴随概率为0（一般该值小于0.05就视为符合主成分分析条件），这说明自变量能够进行主成分分析。
由表2方差累计贡献率可知，这里选取六个公因子，方差累计贡献率已达到90.103%（一般该值到达80%就包含了原自变量的大部分信息，可以进行降维分析）。这说明提取六个主成分可以涵盖原有几个自变量的几乎全部信息。
由表3结果可以看出，影响房地产上市公司资本结构的因素可以概括为企业规模、盈利能力、成长能力、资产担保价值、非负债税盾及盈利波动状况等六个方面。
2、受限因变量回归分析
由于因变量资产负债比率介于0与1之间，这里采用受限因变量回归方法，回归结果见下表：
由表4可以看出，各代表因子在5%的显著性水平下均通过了显著性检验，而且回归整体效果较好，结果具有较强说服力。回归结果表明，企业规模、成长能力、非负债税盾及盈利波动与房地产上市公司资本结构正相关，盈利能力、资产担保价值与房地产上市公司资本结构负相关。
五、资本结构优化建议
企业规模与资本结构正相关，随着公司规模的增大，规模经济显著增强，单位资产的盈利能力随之上升，我国房地产上市公司应通过规模的逐步扩大来优化资本结构。
成长能力与资本结构正相关，表明我国房地产上市公司在高负债财务杠杆经营的情况下，应考虑内生增长，减低留存收益，减少外部负债，优化资本结构，减低经营风险。
非负债税盾、资产担保价值与资本结构的关系均与国外相关研究相背离，一方面因为我国房地产上市公司普遍存在国有股一股独大的情况，另一方面是因为上市公司信用得不到严格控制，公司融资规模过于庞大。因此，我国应允许并逐步鼓励高效率的民间资本参与到房地产中去，并严格监督规范房地产上市公司融资过程，优化资本结构。
盈利能力与资本结构负相关，盈利波动与资本结构正相关，随着获利能力的增强，企业可以更多地留存利润，企业的外部负债逐渐减少，但是盈利波动性增加了留存收益的不确定性。因此，增强上市公司自身的盈利能力，减小盈利波动是减少负债比率，优化资本结构的重要手段。
参考文献：
[1]严也舟.我国房地产上市公司资本结构的影响因素分析[J].海南金融，2013（12）：67-77
