前言：中文期刊网精心挑选了盈利能力分析的重要性范文供你参考和学习，希望我们的参考范文能激发你的文章创作灵感，欢迎阅读。
盈利能力分析的重要性范文1
实证会计研究表明，资本市场对财务报表信息的反应主要集中于利润表，即企业盈利能力，而对资产负债表和现金流量表的信息反应明显不足，只有当其他报表财务信息转化为利润表的会计信息之时，资本市场才能对其进行有效检验。因此，对投资者而言，如何预测企业持续性盈利能力尤为关键。基于此，本文以主动性问卷调查法的统计评价体系为基础，运用德尔菲问卷调查法，通过二次征询，最终提出一套企业持续性盈利能力指标体系，为投资者提供决策参考。
二、样本设计
（一）样本要求 样本总量200份； 第一次回收159份，有效样本150份；第二次回收168份，有效样本154份。
（二）德尔菲问卷调查法 经由Email将问卷发送给被调查者，被调查者填写问卷并反馈，通过对有效问卷的统计分析得出第一次统计结果，然后把它发送给被调查者，被调查者对其第一次问卷进行修正，然后根据第二次回收有效问卷统计第二次数据，最后本文再对第二次统计结果进行计量上的修正，求得最终统计结果，即盈利能力评价体系。
（三）问卷调查对象 财务专业本科生。
三、 样本统计结果
（一）统计指标说明 参考已有文献，本文使用四个统计指标：各级样本权重、样本权重均值、样本权重标准差和离差系数。其中，样本权重标准差反映了被调查者对财务指标权重绝对认知的一致性程度，数值越小说明绝对认知越趋向一致；离差系数反映了被调查者对各层级指标权重的相对认知程度的一致性，数值越小说明相对认知程度越一致。
（二）一级指标分析 由表1知，经过第二次征询，总体上讲，指标权重均值顺序由盈利能力、发展能力、资产管理能力、债务偿还能力和现金流量能力变化为盈利能力、资产管理能力、债务偿还能力、现金流量能力和发展能力。最重要的差异是发展能力的重要性大幅度下降，这可能是被调查者认为发展能力是盈利能力、资产管理能力、债务偿还能力和现金流量能力的结果有关，即一个企业的盈利能力、资产管理能力、债务偿还能力和现金流量能力较好的话，其发展能力也理应较好；也有可能是第一次被调查者对发展能力给予过高权重，第二次进行下调。
从认知度上而言，盈利能力和资产管理能力统计结果认知度的趋同性进一步提高，而现金流量能力呈现与之相反态势，债务偿还能力除权重隶属区间外，其他指标也呈现认知度趋向一致性，发展能力则呈现较为混杂的态势。
具体而言，一级盈利能力指标，经第二次征询，指标权重隶属区间跨度收窄，且权重略微上升，标准差和离差系数都降低，这说明在指标自身和相对认知度都呈现提升趋势；一级资产管理能力指标，经第二次征询，其各方面态势均呈现与一级盈利能力指标相同态势。一级债务偿还能力指标，经第二次征询，权重隶属区间与均值均微幅上升，离差系数变小，说明认知度得到进一步提升。一级现金流量能力，经第二次征询，所有指标都略微变大，说明分歧度有所上升。发展能力指标则权重隶属区间和权重均值都变小，离差系数却明显变大，说明分歧度明显上升。
总之，经过二次征询，被调查者认为盈利能力对投资者而言是最为重要的，且对盈利能力的重要性和认知度都得以提升；资产管理能力次之，这可能是被调查者认为资产管理能力相当于企业盈利的工艺制造流程，若工艺流程科学，盈利能力也极有可能提升；债务偿还能力排列第三，它主要是衡量企业财务风险高低的应计量度，而现金流量能力则是企业财务风险的现金量度，二者相互验证企业盈利能力持续性是否断裂。尽管企业持续性盈利能力的成长性是投资者找寻投资标的的核心，但若以上四个方面企业都解决的较好，它的发展能力是不言而喻，故被调查者在这方面表现出较大的分歧度。
（三）二级财务指标分析 二级财务指标分为盈利能力、资产管理能力、偿债能力、现金流量能力和成长能力。
（1）盈利能力二级指标分析。表2显示了两次征询的样本权重均值排序未发生变化，只是主营业务利润率权重占比略微下降，总资产净利率权重占比微幅上升，而销售净利率和权益净利率指标权重基本无差异。各指标的认知度，第二次征询对第一次统计结果作了较大幅度的调整，对各指标的认知度更趋向一致性，无认是标准差还是离差系数都大幅度下降，离差系数平均值由原来的0.6左右降至0.4左右。其中，主营业务利润率下降幅度最为明显，几乎达50%，这说明被调查者对该指标的重要性认知度高度一致；其次是销售净利率，被调查者的认知度也呈现极大幅度提升，认知度指标下降幅度达40%以上；再次是总资产净利率，离差系数降幅超过3成；最后是权益净利率，但认知度较之前也大幅度提升。由此知，盈利能力指标经由第二次征询，被调查者对它的认知度更趋向一致性，这也说明投资者对企业持续性盈利能力呈现重要性与认知度双高局面，这也与资本市场有效性检验相一致。
（2）资产管理能力二级指标分析。由表3知，从总体上讲，经由二次问卷循环，被调查者对各指标的认知度，第二次与第一次统计结果没太多差异。细而言之，除固定资产周转率的离差系数外，其他财务指标的离差系数都略微收窄。同样，这种结果也基本适用于标准差，固定资产周转率的标准差有明显上升，幅度达30%左右。这说明除了该指标，被调查者对其他指标的认知度都较高。各指标权重均值经第二次调整后，排序依然是：存货周转率、应收账款周转率、应付账款周转率和固定资产周转率，只不过被调查者第二次几乎都对每一指标权重同时提升了10%。这说明被调查者在认知度基本不变的条件下，对其重要性认识有所提升。
（3）债务偿还能力二级指标分析如表4所示。由表4知，被调查者经过二次征询，对债务偿还能力的认知度有较大调整，离差系数大幅度下降，原来波动介于0.9154到0.5381，调整为围绕0.5左右小幅度波动。而样本权重和标准差变化不大，样本权重均值均小幅度上升，样本权重标准差由原来差异较大，都是为围绕0.2小幅度波动。这说明被调查者对债务偿还能力的认知度有较大提升的条件下，对其重视程度略有上升，这与资产管理能力方面的结论基本相同。
（4）现金流量能力二级指标分析。由表5知，被调查者第二次征询没有对本项指标做出明显调整。具体来说，现金比率的权重均值略升，而标准差和离差系数均下降，表明认知度有所上升；销售现金比率的这三项指标都小幅度上升，表明在重要性提升之余，分歧度却有所上升；现金再投资比率三项指标基本上没有调整。
（5）成长能力二级指标分析如表6。表6显示了被调查者对成长能力指标经第二次征询进行了较大幅度调整。其中，主营业务利润率权重均值下调幅度高达36%，同时离差系数也有较大幅度提升，提高近30%，分歧度提升；总资产增长率的重要性占比也大幅度下调，高达35%，离差系数上升近40%，分歧度明显上升。
四、上市公司持续性盈利能力体系构建
汇总以上信息，权重系数由万分位调整为百分位，这会导致会有小误差，即可得一套上市公司持续性盈利能力评价体系，如表7所示。成长能力权重占比大幅度提升，由原来5%提升到13%，说明被调查者较大幅度提升了它的重要性；盈利能力由原来40%微幅下降到35%，占比仍最大，但是权重略有下调，仍是被调查者最看重的指标；债务偿还能力由20%小幅下调到17%，资产管理能力与原来指标持平，现金流量能力权重占比基本一致。
总之，这套体系更加凸显了盈利能力与发展能力并重，从理论上说明盈利的持续性的重要性，这与资本市场中被投资者认为最好投资标的是具有持续增长盈利能力的企业相一致。
盈利能力分析的重要性范文2
开题报告
1.毕业论文题目背景、研究意义及国内外相关研究情况
（1）研究背景
八十年代以利润和产值为主要的盈利分析，评价分析的方法比较简单单一，考虑的因素较少；九十年代以后综合性的盈利能力评价体系开始应用，它对复杂的市场分析更加客观和真实。伴随着市场经济的不断发展完善，特别是股份制企业的建立，越来越多的公司需要良好的盈利能力来吸引股东投资，很多公司每年都会进行盈利能力的分析。随着世界经济的全球化，企业间面对的竞争不仅来自国内，而且国外的企业的产品也进入到中国国内，因此企业要想生存壮大，在竞争中立于不败之地，就必须保证企业能够盈利，持续为企业的发展提供发展的动力。盈利能力，是企业各个层面都十分重视的一个问题。对公司盈利能力进行分析，实际上就是对公司的营业利润率、成本费用利润率、资本收益率等各项指标进行分析，企业的盈利能力的强弱是通过企业利润率来体现的。不管对经营者还是投资者来讲，进行盈利能力分析，能够及时发现管理经营和投资环节中出现的问题，并及时改进对策，促进利润率的提高，从而获得高额利润。不管是企业的债权人还是股东，进行盈利能力分析，能够防止投资失败的出现，从而实现投资资本的回收及增值。因此，对盈利能力进行分析是对企业进行客观评价的一个重要指标。
通过对企业盈利能力的分析，帮助企业对财务数据上的企业收入和利润分析，量化企业短期内的盈利能力的高低，并且通过发展趋势，重点关注企业长期的盈利质量，对企业盈利能力的稳定性、成长性以及持续性进行重点描述，从而得出企业在长期的盈利能力的情况，对企业以及社会的稳定产生了绝大的帮助。另一方面，
盈利能力是企业外部和内部利益关注的方面，通过对其的分析对公司的保证具有重要的意义。因此研究本选题具有重要的实践意义：首先，本文首先对我国格力电器的盈利能力进行整体分析，得出了格力电器的发展现状、发展趋势、盈利现状以及可能的影响因素。并且根据这些信息发现格力电器经营中的问题，进而制定出更可行的格力电器运营政策。可以为其他企业盈利能力管理提供参考与借鉴。
（2）研究意义
通过对企业盈利能力的分析，帮助企业对财务数据上的企业收入和利润分析，量化企业短期内的盈利能力的高低，并且通过发展趋势，重点关注企业长期的盈利质量，对企业盈利能力的稳定性、成长性以及持续性进行重点描述，从而得出企业在长期的盈利能力的情况，对企业以及社会的稳定产生了绝大的帮助。另一方面，盈利能力是企业外部和内部利益关注的方面，通过对其的分析对公司的保证具有重要的意义。因此研究本选题具有重要的实践意义：首先，本文首先对我国格力电器的盈利能力进行整体分析，得出了格力电器的发展现状、发展趋势、盈利现状以及可能的影响因素。并且根据这些信息发现格力电器经营中的问题，进而制定出更可行的格力电器运营政策。可以为其他企业盈利能力管理提供参考与借鉴。
（3）国内外相关研究情况
盈利能力问题是一个企业管理重要核心之一。这一问题在西方国家较早受到各方面的高度关注。国外学者对于盈利能力基于不同的角度和立场对盈利能力进行了研究。
K.
Krausa（2017）在《跨国公司财务控制系统一实证调查》中出现了评价企业经营状况的指标，即投资报酬率。他通过分析美国30多家跨国大型公司的业绩状况，总结出了企业绩效分析中的一个重要指标就是投资报酬率[1]。
Jun
Ye（2017）提出了企业可持续增长的观点，即给可持续增长率下的定义为“公司销售在不耗尽财务资源情况下能够增长的最大比率”，该观点的出发点是基于财务管理的角度[2]。
相对于西方国家，我国不少学者在吸收和学习国外盈利能力理论成果的基础上，结合我国的现状，有自己独特的见解。
孙语诺（2018）提出了“超额利润增长率”绩效评价体系。该体系对企业的财务状况、市场实力、内部经营管理机制、创新与发展能力进行评价[3]。每一个评价内容由若干个指标构成。这些指标最终反映的经营成果体现在“超额利润增长率”上。
李明明（2018）选出4个影响企业盈利能力的指标：销售净利率、销售毛利率、资产净利率和净资产收益率，利用主成分法对其进行综合得分评价[4]。
王海林（2018）中提出：将企业周期与盈利能力结合起来，以中小企业(奇瑞)、房地产行业、资产重组作为研究对象，选取与研究对象盈利能力及生命周期判断有关的不同指标，建立模型并进行实证分析[5]。通过财务、非财务指标最终能够判断企业处于哪个阶段——萌芽期、发展期、成熟期、老化期。
俞旭芬（2018）从电力上市公司的市场背景和盈利现状出发，依据盈利能力分析基础理论，设计了一套适合电力上市公司的盈利能力分析指标体系，包括利润水平、现金流量和成长性三方面[6]。
王玉伦（2018）认为，“在企业的财务评价体系中，盈利能力是核心。盈利分析是衡量企业是否具有活力和发展前途的重要内容[7]。”由此可见，盈利能力分析在企业财务分析体系中具有关键重要的地位。
易文学（2018）认为盈利能力分析主要目的有三:从企业的角度看，经理人员可以利用盈利能力的相关指标衡量企业的经营业绩并发现其中存在的问题;从债权人的角度看，投资者可以通过盈利能力分析判断企业偿债能力的强弱;从股东的角度看，股息与企业的盈利能力密切相关，盈利能力提升使股东们获得更多的资本回报[8]。
李慧玲（2018）阐述企业盈利能力的重要性:“不论是所有者、债权人，还是企业的经营者，都非常重视和关心企业的盈利能力，因为利润是所有者取得投资收益，债权人收取本息的资金来源，是经营管理者经营管理业绩的集中体现，也是职工集体福利设施不断完善的重要来源[9]。
苏欣（2018）运用主成分分析和多元回归分析相结合的方法研究发现公司的盈利能力与其资产负债率和短期负债率均表现出极显著的负相关关系[10]。
田宇（2018）采用净利润与主营业务收入的比值为公司业绩的指标进行实证检验，发现企业盈利能力越强，负债水平越高，但其与行业并无明显的关系
[11]。
以上国内外学者对盈利能力的研究，有助于我们了解国内中小型公司的财务状况，通过分析盈利能力的形成原因，从而制定有利于改善这一现象的制度，有利于公司对盈利能力这一环节的科学管理，从而持续不断地提高自身的实际经营利润，以此来稳定甚至扩大公司自身的市场份额。
2.本课题研究的主要内容和拟采用的研究方案、研究方法或措施、步骤及进度安排
（1）研究的主要内容
本文以杜邦分析体系理论和盈利能力理论为指导，本文的研究思路，首先对盈利能力相关概念进行界定，在研究国内外文献的基础上，深入分析格力电器盈利能力管理现状及问题，进而对格力电器盈利能力存在问题的原因进行深入剖析，最后提出改善格力电器盈利能力管理的主要对策。
（2）拟采用的研究方案、研究方法或措施、步骤
文献资料法：查阅的文献资料，收集有关资料格力电器盈利能力的现状。
分析法：对收集的资料进行整合分析格力电器盈利能力存在的问题。
总结归纳法：根据论文的整体资料，提出格力电器盈利能力存在问题对应的对策。
（3）进度安排
2018年11月25日前：师生见面、确定论文选题；
2018年11月26日—2018年12月05日：下达毕业论文任务书；
2018年12月06日—2018年12月25日：文献资料查阅，提交开题报告；
2018年12月26日—2019年03月31日：毕业论文初稿撰写，毕业论文中期检查；
2019年04月01日—2016年09月10日：毕业论文修改、定稿；
2019年05月11日—2016年09月01日：毕业论文重复率检测，毕业生答辩资格审核；
20196年06月04日：毕业论文答辩；
2019年06月05日—2016年06月10日：成绩评定及优秀论文评选，根据答辩意见修改毕业论文，形成终稿，完善相关资料、存档。
3.本课题的重点、难点，预期成果和成果形式
课题的重点：
1.基于杜邦分析体系的盈利能力的相关理论基础；
2.格力电器盈利能力的现状；
3.格力电器盈利能力中存在的问题；
4.完善格力电器盈利能力对策建议。
研究难点：对格力电器的数据收集和分析以及完善格力电器盈利能力对策建议
预期成果和成果形式：形成“杜邦分析体系下的盈利能力分析-以格力电器为例”的论文。
4.指导教师意见（对课题的深度、广度及工作量的意见）
指导教师：
年
月
日
5.所在院（系部）审查意见
院（系部）主管领导：
年
盈利能力分析的重要性范文3
关键词：中小企业；财务报表；企业价值
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）02-0-01
随着国内社会经济的快速发展，企业财务报表分析成为研究企业发展研究的重要参考对象，从财务报表中可以获取一些有用信息辅助权益人的决策。我国中小企业在社会主义市场经济发展中扮演着重要的主体角色，但受国内社会经济发展水平的影响，我国中小企业的信息披露制度还存在着明显的不足，因此有关的企业财务报表分析也存在着明显的不足，本文正是基于这样的研究背景，以企业价值提升的视角对我国中小企业财务报表分析的重要性进行深入的解析。
一、我国中小企业运营现状分析
从宏观角度来看，我国中小企业在市场经济中的主体地位越来越明显，但其自身的问题也是一直困扰其进一步发展。具体看来，这些问题可能主要集中体现在以下几个方面：第一，我国中小企业的盈利能力和盈利模式具有地区差异性。这些企业是我国各个行业的主要行业推动力量，在推动企业所在地区的社会经济发展、解决社会就业等方面起着重要的领导示范作用，但这些企业在地域分布上极不平衡，并且相对规模、经营业绩、整体盈利情况都存在着较大的差距。另外，随着国内市场竞争程度的加剧及国外大型企业的涌入，我国的部分中小企业也存在着一定的退市风险。第二，从我国目前的中小企业发展情况来看，其盈利能力普遍较差，究其原因可能集中在其公司治理不到位和企业资产结构不合理等方面。因此，要提升企业的盈利能力除了要通过强化管理不断完善公司的治理结构还要重视其资产结构的优化。第三，经济转型期对国内资本市场的影响巨大。从这些企业目前的情况来看，其资本市场上存在着众多的信息不对称，另外在股权分配上也不尽合理。因历史问题，公有资产和私有资产之间也存在优化矛盾。这些都严重影响到我国中小企业的盈利水平的提高。
二、中小企业财务报表分析的重要性
中小企业的财务报表直接反映了企业的运营健康度，健全中小企业资金负债表、损益表、现金流量表的编制，强化对企业财务报表的分析可以及时发现企业运营所面临的问题，并提出极具针对性的解决策略。强化我国中小企业的财务报表分析具有如下几个方面的重要性：首先，通过分析中小企业的资产负值表，可以及时了解企业的财务运行状况，进而利用财务数据信息对企业的偿债能力、资本结构合理性以及流动资金的充足性等问题作出及时准确的判断，有利于企业的市场化运营。其次，通过对中小企业的损益表，特别是对其有关盈利数据进行细致的分析可以帮助决策者第一时间了解到企业的盈利能力是否强、经营效率是否高等，从而可以初步判断企业在行业中所处的地位，为企业的进一步市场拓展提供扎实的信息基础，为企业的后续发展战略制定提供了决策支持。第三，通过分析企业的现金流量表，可以及时了解到企业的现金流量健康度，并为企业的可持续发展提供最佳的论证。
综上所述，企业财务报表的分析对中小企业的发展起到了非常重要的引领作用，如何引入价值理念，强化中小企业财务报表分析的价值观对当前中小企业而言具有非常显著的理论意义和现实意义。
三、基于价值视角完善中小企业财务报表分析的策略
（一）以持续经营为假设基础对偿债能力进行分析
持续经营是指在可以预见的未来，企业依据当前的规模和状态经营下去。在这个过程中不会停业也会消减企业的业务规模。企业管理层在应对企业的持续经营时要考虑到企业的市场经营风险、企业短期和长期的盈利能力、偿债能力等。因此，在研究过程中我们要以持续经营为假设前提对企业的偿债能力进行分析，从而达到企业财务报表分析的精准性。研究中我们还应该将企业是否处在持续经营阶段考虑进来。
（二）规范报表分析数据的来源
一般情况下对企业财务分析主要是依据企业所提供的财务报表。这份公司财务报表主要包含了企业的盈利情况、负债情况、资金流动情况、利益的分配情况。并且这份财务报表主要反映了企业最近三年的经营状况。通过对这些报表信息进行挖掘式分析得出相应的结论。但在研究中我们也发现但依据这些数据并不能有效反映企业发展的真实情况，报表的数据来源的精确也无从考量。因此，为了使得今后的研究分析工作更加顺利，有必要不断完善中小企业的财务报表数据来源管理，多角度考虑数据的可靠性和研究的真实性。
（三）完善有关会计准则和制度，压缩报表粉饰的空间
会计监管是会计基础工作职能之一，也是保证中小企业财务报表数据真实性的有力武器。会计的监管职能是我国经济监督体系的重要组织部分。在市场经济日渐成熟的环境下，“遵循利益至上”的原则已经对各单位部门产生很重要的影响，目前，部分单位可能会受利益的驱动，而对会计的监管职能重视程度有所弱化，甚至有些是处于完全放弃阶段。因此，加大对会计基础工作的监管力度有其时代的必要性，并且加大主管部门对会计基础工作的监管力度可以充分有效发挥会计的监控能力。加强会计职业道德建设为提高会计管理水平、提升会计从业人员的职业素养、构建更为全面的财务会计信用管理体系以及完善中小企业的信息公开都起着重要的推动作用。
参考文献：
[1]周彦.财务报表分析在企业中的作用[J].决策与信息（财经察），2008（12）：45.
盈利能力分析的重要性范文4
[关键词]：自愿性信息披露 模块思路 实证研究 博弈分析
The empirical study on earning ability and the voluntary information disclosure
[abstract] based on the principal theory and literature reviews,The essay develops the hypotheses and empirically analyze the determinants affect the voluntary information disclosure,hope to find the relationships between the earning ability and the level of voluntary information system and its section of the listed company. then ahalyze the conclusion from the game theory aspect and further propose some suggestions concerned.
[keywords] voluntary information disclosure; section scheme; empirical research; game theory analysis
上市公司所披露的信息按其内容分为强制性信息披露和自愿性信息披露。强制性信息披露的格式和内容由于受法规的局限，已经远不能满足投资者对信息的需求, 投资者需要企业主动提供信息。这样，自愿性信息披露便应运而生。本文以探究上市公司的盈利能力与自愿性信息披露质量的关系为视角，以沪、深A股上市公司为研究对象，对自愿性信息披露的质量采用平衡记分卡式的模块思路进行实证分析。
一、理论基础与文献综述
契约理论认为，高盈利公司的经理层更有积极性对外披露信息，从而为维持他们的地位、声誉和薪酬安排提供理由（Wallaceetal,1994；Inchausi,1997）。信号理论也有相同的暗示，认为绩效较好的公司将自愿披露更多信息，以使市场正确评价其盈利水平，从而吸引更多的资本或避免股票的价值被市场低估(Grossman anHart,1980；Milgrom,1981)。与上述理论预期相一致，Lang 和 Lundlholm(1993)根据1985至1989 年间公司信息披露的评分，研究影响企业自愿性信息披露的因素，实证结果发现:绩效越好的公司其披露的评分等级越高。Forker（1992）选择了多伦多证券交易所上市的 80 家最大的上市公司实证研究得出结论:业绩因素会促进上市公司自愿披露更多的信息。Miller(2002)也发现随着公司盈利水平的提高，公司的信息披露水平也会相应提高。国内学者乔旭东（2003）；诸葛栋，封思贤（2005）实证研究得出结论：中国上市公司自愿性披露程度与公司盈余业绩成正相关关系。而崔学刚、朱文明（2003）；乔旭东（2003）采用回归分析方法研究发现,公司的自愿性信息披露水平与公司的盈利水平呈负相关。由此可见,国内外学者的研究结果有差异,但国内有影响力的研究成果尚不多。
二、研究框架与实证构建
(一) 研究假设： 盈利能力强的上市公司倾向于进行更多信息的自愿性披露。因此, 本研究假设上市公司的盈利能力与自愿性信息披露质量正相关。
(二)样本选取
本研究随机抽取了2003年前上市的沪、深A股200家能取得完整财务数据的上市公司作为样本。样本中首先剔除了没有可比性的st上市公司和金融类上市公司及2003年更名或新上市的公司。研究期间为2003年。样本公司的财务数据来源于巨灵信息网和中国证监会网站。选用的分析软件为SPSS11.5。本项研究选取样本的行业分布情况如表1。
表1 样本的行业分布情况
行业 样本数 比例
农、林、牧、副、渔业 6 3%
采掘业 5 2.5%
制造业 119 59.5%
电气、煤气及水的生产和供应业 15 7.5%
建筑业 5 2.5%
交通运输、仓储业 9 4.5%
信息技术业 13 6.5%
批发和零售贸易 12 6%
综合类 9 4.5%
社会服务业 7 3.5%
合计 200 100%
（三）变量的选择与确定
1.因变量披露项目与评价体系的选择与确定
上市公司自愿性信息披露的内容可从公司公开的中报、年报、中报、定期报告及临时报告等资料中选取，其办法是首先优先采纳过去相关研究中建议的披露项目，再将初步筛选项目与中国证监会的《公开发行证券的公司信息披内容与格式准则第2号<年度报告的内容与格式>》（2003）中规定的披露项目进行对照,并删除强制性信息披露项目,便得到自愿性信息披露项目。本文采用平衡记分卡式的模块思路进行实证分析时，采纳Meek等人用构建信息披露明细表的做法来计算信息披露指数。这样,可将上市公司自愿性信息披露程度评价的指标体系分为：战略信息披露（28）、非财务信息披露（37）和财务信息披露（48）三个模块。
由于自愿性信息披露是属于定性项目，很难直接显示为数字进行计量。因此,在衡量上市公司自愿性信息披露质量时，按每家上市公司实际披露的项目总数，为每个样本公司评分。在评分时采用 “0-1指标评分法”，即若有一项属于自愿性披露项目,就计1分；否则计0分。应当注意的问题是,当某一项目并未包含在披露信息中，是计未披露还是计不适用(N/A )。通常将信息条目所赋予的分值汇总成信息披露指数。其方法有两种：一种是信息条目直接汇总，假定其重要性是一样的；第二种方法是对每一信息条目赋以权重，以反映信息条目的重要程度，然后加权汇总。两种方法原理相同，可互相替代。本文基于每一项信息对于信息使用者来说均有同样的重要性的假设,采用了第一种方法。即将每条信息的权重均看作1。 披露信息可分为定性的或定量两种，如果同一项指标的定量与定性信息同时披露，就会获得比仅仅披露定性或定量信息的指标更高的加分。故自愿性信息披露指数为:VDEi(i=1，2，3）分别表示用“0-1指标评分法”得到的战略信息披露指数VDE1（28）、非财务信息披露指数VDE2（37）和财务信息披露指数VED3（48）的数值。这样，上市公司的自愿性披露指数定义为: VDE=VD/MVD。其中VD是年报中已披露的自愿性项目分值之和；MVD是年报中应最大可能披露的自愿性项目的分值之和。
2．自变量定义
由于文献中（L.L.Eng，Mak，2003；Chen，Jaggi，2000）用净资产收益率ROE作为衡量公司当年盈利水平的变量时,均显较佳的解释力。因此,选取综合性最强、最具有代表性的衡量企业盈利能力的指标净资产收益率ROE来衡量公司的盈利水平。其计算公式为:ROE=净利润/权益总额。
（四）实证分析方法
首先，用“0-1指标评分法”计算出各公司的披露指数VDE,再建立线性回归方程,方程包括自愿性披露程度的信息披露指数(VDE)，净资产收益率(ROE)，回归截距和随机项。实证分析时先进行描述性统计，再用最小二乘法进行回归分析,并使用T检验和F检验来加以验证。
三、实证分析与结果探讨
（一）描述描述性统计
本研究将搜集的自愿性信息披露项目归纳到战略信息、非财务信息、财务信息三个模块中,其披露项目分别有28,37,48。用分析软件SPSS分析得到自愿性信息披露各模块的描述性统计结果如表2所示。描述性统计分析表明：整体上从表中可以看到，我国上市公司对于战略性信息的自愿披露水平在三个项目中最高，达到55％，其次是非财务信息，披露比率为49％，自愿性披露比率最低的是财务信息，为33％。而从总体的自愿性披露状况来看，我国上市公司的披露比率为13.19％,最大值为39%。这说明我们上市公司的自愿性披露的水平还是很低的。净资产收益率ROE的均值为7.0220,最小值为-43.43,最大值为30.90。
表2 自愿性信息披露各模块描述性统计
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation
VDE 200 0.03 0.39 0.1319 0.05909
VDE1 200 0.00 0.55 0.2094 0.12026
VDE2 200 0.01 0.49 0.1114 0.06444
VDE3 200 0.00 0.33 0.1008 0.05474
ROE 200 -43.43 30.90 7.0220 0. 4012
（二）回归统计分析
根据回归统计分析模型,选用普通最小二乘法检验了上市公司自愿性披露质量与公司盈利能力的关系，其回归结果如表3所示。由表3可知, 上市公司自愿性披露质量,总体在0.001水平上具有显著性，相关系数r=0.932,表明上市公司自愿性披露质量与公司盈利能力之间呈现较强的正相关性，确定系数r2 = 0.8686 说明自愿性披露质量约有86.86%可以用盈利能力来解释。F=27.360，检验值在0.001水平上显著，支持了上市公司自愿性披露质量与公司盈利能力成正相关关系。t=16.541检验显著,表明回归方程有效,变量之间相关关系显著,即公司的盈利能力越强，其自愿性披露的信息越多。其回归结果与假设相符。
自愿性信息披露体系的三大组成模块与公司的盈利能力的回归结果表明:战略信息披露回归方程在0.001水平上, F=36.810 检验值不具有显著性，但是在0.01水平上显著,支持了上市公司自愿性战略信息披露质量与公司盈利能力成正相关关系。非财务信息相关系数在0.001水平上,F=37.976具有显著性，表明上市公司自愿性披露非财务信息质量与公司盈利能力之间呈现较强的正相关性。财务信息在0.001水平上，F=35.581检验值不具有显著性，即使在0.01水平上也不具有显著性,表明上市公司自愿性财务信息披露质量与公司盈利能力没有呈现较强的正相关性。
表3 回归结果
ITEMS VDE VDE1 VDE2 VDE3
Intercept ROE Intercept ROE Intercept ROE Intercept ROE
Exp.Sign + + + + + + + +
Value 3.45 0.848 3.055 0.506 3.052 0.234 3.212 0.242
t 7.314 16.541 5.046 6.967 5.682 6.162 6.308 15.34
Sig 0.000 0.000 0.000 0.051 0.000 0.000 0.000 0.821
F 27.360 36.810 37.976 35.581
p 0.000 0.063 0.000 0.352
r 0.932 0.910 0.891 0.778
四、博弈分析与深层研究
从博弈角度分析,可将投资者与上市公司自愿性信息披露的博弈采用不完全信息动态博弈模型。即假定有一个上市公司和具有相似的偏好和行为的投资者整体构成两个博弈方。a’和b’是上市公司和投资者的最优反应，使得他们的期望效用或收益最优化。上市公司与投资者的纯策略分别为a和b。上市公司和投资者的博奕分析为:
a值比较大 a 上市公司的诚信和道德风险比较大。 上市公司比较诚实守信，股价未被低估后表现出高披露水平的可能性很小。既然现在是高披露水平，那么上市公司极有可能知道股价被低估，故投资者在观测到高披露水平时采取高需求策略才是明智的，投资者采取合作的态度，使得双方收益。 投资者比较不成熟，投机性强。 投资者的比较成熟，上市公司知道不能指望以高披露水平来欺骗投资者，促使上市公司表现出理性。
因此，我国上市公司业绩越好,越倾向于自愿披露信息，实际上述假设是有前提的：上市公司的自信由投资者的收益、自信决定，而投资者的自信又取决于上市公司的收益，它们之间的福利是相互依存的。而“我国投资者并不关心企业的经营状况，投机行为十分明显”，（吴世农，黄志功，1997）这种投资者不成熟的现象，打击了上市公司进行更好信息披露与沟通的主动性和质量。可以看出，对于自愿性披露的信息，投资者只有具备一定的收集、理解和反应能力时才会发挥信号作用；当然若市场中充斥着虚假的信息，则效率最低。自愿性信息披露的信号得到有效传递的基础是投资者的理性和上市公司的诚信，即业绩佳的企业在自愿披露更多信息后，市场上有信息反应。因此，体现出盈利能力对于上市公司自愿性披露总体及模块质量的影响并不是很稳定，财务信息模块没有通过检验、战略信息部分体现出较弱的相关关系。
[参考文献]：
1.乔旭东《上市公司年度报告自愿披露行为的实证研究》，《当代经济科学》，2003年第2期。
2.诸葛栋，封思贤，《公司业绩与自愿性信息披露的实证研究》，《技术经济》2005年第7期。
3. 崔雪刚，朱文明，《上市公司信息披露水平、公司特征与信息监管》，《第二届实证会计国际研讨会论文集》[A]，2003年。
4. Improving Business Reporting:Insights into Enhancing Volutary Disclosures[R]Steering Committee Report Business Reporting ResearchProject,2001.
5. Meek, G. K，Roberts, C. B., and Gray, S. J. Factors influencing voluntary annual report disclosures by US, UK and continental European multinational corporations. Journal of International Business Studies, 1995, 555-572.
6.Singhvi, S, and Desai, H. B. An empirical analysis of the quality of corporate financial disclosure. The Accounting Review, 1971, 129-138.
盈利能力分析的重要性范文5
【关键词】层次分析法；发展能力；财务指标
十二五规划的第一条就是“加快转变经济发展方式，开创科学发展新局面”，而完成这一项任务的落脚点就在企业。通过改变企业的发展方式，提高企业的发展能力，可以完成我国经济方式的转变。企业的发展固然重要，然而如何对企业的发展能力进行评价也是一个值得深思的问题。
一、层次分析法在广西省上市公司发展能力评价中的应用
1.选择指标体系
运用层次分析法对广西省上市公司进行发展能力的评价，需要先建立评价企业发展能力的指标体系。为了综合反映广西省上市公司的发展状况，使评价结果客观、简洁、有说服力，根据普遍适用、易于采集的指标选取原则，本文选择了盈利能力、成长能力、营运能力、偿债能力四个方面的一级标准体系。其中，盈利能力分为资产报酬率、权益净利率、销售净利率，成长能力分为净利润增长率、固定资产增长率、总资产增长率，营运能力分为应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率，偿债能力分为利息保障倍数、流动比率和所有者权益比率。
2.样本数据来源
本文选取了广西省全部上市公司作为样本，剔除st公司以及数据不全的公司，一共得到12家上市公司。其中财务指标的数据来源于国泰安csmar数据库，用来进行判断矩阵特征值等计算的软件是yaahp软件。
3.样本数据的处理
本文选取了09、10、11年的财务数据，分别赋予0.2、0.3、0.5的权重，然后将三部分加总，得到每个财务指标的加权平均值，作为每个财务指标的真实值。
4.构造判断矩阵
层次模型建立完成，就要对每一层次中各个因素的相对重要性做出估计。我们运用T.L.Saaty的1～9标度方法，并根据对专家及财务人员调查的结果，得到准则层对目标层的4阶判断矩阵，如表1所示。
从各个财务指标对盈利能力的影响力度分析，比较资产报酬率、权益净利率和销售净利率对盈利能力的影响程度，得出判断矩阵如表2所示。
同样的，我们得到成长能力、营运能力和偿债能力的判断矩阵如表3所示：
5.层次单排序与一致性检验
层次单排序，指的是根据判断矩阵计算对于上一层某因素而言，本层次与之有联系的因素的重要性次序的权值。它是本层次所有因素相对上一层次而言的重要性进行排序的基础。
下面利用yaahp软件进行分析如下：
（1）判断矩阵的最大特征值是4.031。
（2）同样道理，利用软件对判断矩阵分别进行层次单排序与一致性检验，结果如表4所示。
6.层次总排序与一致性检验
利用同一层次中所有层次单排序的结果，就可以计算针对上一层次而言，本层次所有因素重要性的权值，这就是层次总排序。层次总排序需要从上到下逐层顺序进行，对于最高层下面的第二层，其层次单排序即为总排序。利用yaahp进行分析，得出的权重如表5所示。
7.最终评价结果
二、结论
综上可知，本文所用AHP方法建立的评价体系是一个定性与定量相结合的系统，得出结论也是比较客观的。柳钢股份由于应收账款周转率显著高于其他企业，在其他指标相当的情况下所，排名第一。这也间接说明应收账款收回的速度越快，资金就能更快运转，产生更多的利润，增强企业的发展能力。南宁糖业发展能力最差，是因为经营期间巨额亏损，导致其净利润增长率为负，拖累了自身的发展。
参考文献
[1]从佩华.浅谈企业的成长性及其财务评价方法[J].财会研究，1997（9）：25-26.
[2]孙静稳.我国创业板企业成长性实证分析[J].当代经济，2010（6）：17-19.
作者简介：
盈利能力分析的重要性范文6
关键词：财务指标；财务指标体系；安全能力；社会贡献
中图分类号：F230 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2013）16-0174-02
2007年1月，财政部制订的《企业会计准则》、《企业财务通则》和《金融企业财务规则》等三部规章正式开始执行，新的财务环境使得会计核算体系更加完整明确、财务管理的内涵更加丰富和完整。本文在此基础上，对新的财务指标体系的构成和理解进行了一些探讨和研究。
一、财务指标体系的构成
财务指标（Financial index）是指收集传达财务信息，说明资金活动，反映企业生产经营过程和成果的经济指标，是可以通过企业的财务报告中的数据计算的指标[1]。而财务指标体系（financial index system）是指全面地、系统地反映企业财务状况和财务成果的经济指标的总和。指标的分类方法按照财务指标反映的经济内容划分，包括资金方面的指标如固定资金平均余额、成本方面的指标如全部商品产品总成本和利润方面的指标如产品销售利润；按照指标的构成来划分，包括绝对数指标和相对数指标两种，各种比率指标如利润率、资金周转率、资金利用率等均为相对数指标。
（一）偿债能力指标
偿债能力是指企业偿还本身所欠债务的能力，而企业债务或负债是指企业所承担的能以货币计量的将以资产或劳务偿付的债务，其能力指标分为短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。
短期偿债主要可通过企业对比流动资产与流动负债的得出，其指标分析主要包括营运资金、货币资金率、流动比率和速动比率等。一般情况下，衡量一家企业的偿还短期债务的能力强弱，应该把流动比率和速动比率结合起来看，流动比率大于2及速动比率大于1才显示资金流动性良好。
长期偿债能力是指企业偿还本身所欠非流动负债的能力，或者是在企业长期债务到期时，企业盈利或资产可用于偿还非流动负债的能力，可以通过对反映企业盈利能力负债本息之间关系的指标的计算和分析来说明，从盈利能力角度来说主要指标有债务本息偿付比率、利息保障倍数和固定费用补偿倍数等。
（二）资产负债管理能力指标
资产负债管理能力反映的是企业经营管理、利用资金的能力，通常资金的周转速度越快，资产的利用效率越高。资产组成的复杂表现在指标的多样性上，对于固定资产，指标应该体现它的使用价值和价值两个方面；对于流动资产的指标主要体现其流动性的特点。因此，固定资产的管理能力指标主要为固定资产产值率和固定资产收入率。
流动资产的管理能力指标主要包括存货周转率、存货周转天数、应收账款周转率、应收账款周转天数、营业周期、流动资产周转率等。通常情况下，应收账款周转天数这个指标不应该超过信用期，过长意味着企业的财务状况不佳从而无力清偿货款，过短则表明管理者没有充分运用这样一笔流动资金，会造成无谓的浪费[2]。通常来说，这个指标数字越大，企业的经营效率也越高。
（三）盈利能力指标
盈利能力是企业获取利润的能力，而利润是衡量一家企业长足发展能力的最重要的指标。盈利能力是一个相对的概念，利润率越高盈利能力越强，否则相反。企业的盈利能力反映了企业经营业绩的好坏。从不同的角度或分析目的看，利润率指标可以有多重形式，在不同的所有制企业中，反映企业盈利能力的指标形式也各不相同。
总的来说企业盈利能力的指标可分为几个方面：反映企业营运能力的指标是总资产报酬率，影响因素有总资产的因素主要有周转率和销售税前利润率；反映商品盈利效率的指标是收入利润率和成本利润率；而上市公司基于自身的特点，盈利能力指标除了一般企业的盈利能力指标外，还包括每股收益指标、普通股权益报酬率指标、股利发放率指标以及收益比率指标等。
（四）成长能力指标
成长能力指标是对企业的各项财务指标与往年相应指标相比后的纵向分析，据此可以大致判断企业的发展变化，从而对未来的发展情况进行预测，引导企业未来的发展趋势和开发其发展潜能[3]。那些能长期繁荣的企业，能始终如一地获得收入增长，不断积累竞争优势，增加股东价值，主要在于它们一直在追求一种良性增长，就是有组织的、差异性的、能盈利的可持续增长。这是企业的最重要的价值体现。
成长能力指标主要包括主营业务收入增长率、应收款项增长率、净利润增长率、固定资产扩张率、固定资产成新率、资本项目规模维持率等。主营业务收入增长率反映的是企业主营业收入的增长情况；固定资产扩张率反映的是固定资产投资的增长情况。
（五）现金流量指标
现金流量指标指的是现金流量信息。通常来说，计算的财务指标采用的是现行会计制度的权责发生制原则，不能准确反映上市公司的真实财务与盈利状况，现金流量表示的指标则是一种补充。
现金流量指标主要有每股营业现金流量、现金股利支付率、主营业务现金比率、现金自给率、经营现金资本性支出比率等。除现金股利支付率外，大部分指标作为在部分盈利能力指标基础上的进一步解释和修正，通常情况下都是越高越好。
二、财务指标体系的现状
中国现行的财务指标体系对于企业的债权人、管理者、股东以及其他信息使用者在财务预测和决策时提供了保障和支撑作用，但也存在很多的缺陷。现代企业的财务分析必须建立一整套科学合理的财务指标体系，增加相关的财务分析指标，完善财务报告规范体系。
（一）财务指标数据不准确
计算财务指标的数据来源于财务报表，因此报表数据的局限性制约着指标的准确性。局限性主要体现在以下几个方面：
1.企业资源问题。众所周知，只有可用货币计量的经济资源才能列入报表，但实际上许多企业拥有的经济资源并未在报表中得到体现，报表仅仅体现了一部分的企业经济资源。
2.对未来决策的问题。制作报表时，将不同时间不同地点的货币数据相加减，会使后面的使用者不知晓面对的信息的实际含义，很难对现在或未来的经济决策有实质性的参考价值，而且通货膨胀也会使信息的价值大幅度降低。
3.会计政策的差异问题。由于会计政策的调整，同一企业在不同的会计年度会采用不同的会计方法，不同企业间以不同会计方法为基础计算出来的信息之间不存在太大的可比性。
4.人为操纵的问题。在竞争激烈市场环境下，部分企业会采取不诚信的作为，使所形成的财务报表在先天上就存在不足之处，粉饰装扮的结果使信息使用者对企业的真实财务状况缺少足够的了解，并可能做出错误决策。
（二）整个指标体系缺乏安全能力评价指标
随着经济的全球化发展，企业之间的竞争手段日益繁多，资产安全的重要性逐步凸显了出来。根据《企业会计准则》第22号——金融工具的确认和计量及第37号——金融工具列报要求，衍生金融工具必需表内列报，这使金融资产列报进一步完整化[4]。金融资产列报的规范化和完整性不仅关乎企业资产的真实性，而且关系到企业资产的安全性。为此，企业应该善于捕捉早期企业财务状况恶化的信号，建立相应的处理机制。《企业财务通则》要求企业建立财务预警机制，根据自身的情况，选择重点监测财务指标，确定财务危机警戒标准，监测和发现财务危机，及时警示有关人员，并分析危机发生的原因及企业在运行中潜在的问题，提出相应的防范措施。
（三）整个指标体系缺乏社会贡献评价指标
在《企业财务通则》第67条中明确要求将社会贡献纳入财务分析和评价的框架当中。社会贡献是否能称之为一种财务能力呢？企业财务能力构成企业能力并为其服务，是企业能力的重要组成部分。而企业财务能力是指一家企业创造价值的能力，是企业财务运行效率的体现。企业财务能力包括财务表现能力、财务活动能力和财务管理能力，而后两者将最终表现在前者上，可见，财务表现能力能集中反映企业财务能力，是相关利益者关注的焦点[5]。据此，可以将社会贡献归入财务能力的范畴，因为社会贡献可以为企业创造价值。企业在创造社会贡献的同时能树立良好的企业形象，而企业形象是企业的重要资产，在很大程度上能决定一家企业的兴衰。由此，社会贡献应该作为企业的一种财务能力加以评估，社会贡献率就是作为这一评估的定量指标，同时需要一系列的数据对其进行量化。
（四）整个指标体系各能力指标平行排列，不分层次
现有的财务指标体系是偿债能力指标、资产负债管理能力指标、盈利能力指标、成长能力指标和现金流量指标平行排列，属于同一层面。但是，偿债能力指标反映资产应用效率，如果资产应用效率越高，企业的偿债能力越强，反之亦然。所以，负债管理能力指标和安全能力指标可以看作是在偿债能力指标的基础上展开和修正。成长能力指标可以预测企业收入、利润、资产的发展趋势，如果企业总体收入、利润较高，则企业的发展趋势也会较好，反之亦然。因此，可以构建层层递进的“七能力”财务指标体系：在分析企业负债管理能力指标和安全能力指标的基础上分析偿债能力指标，在分析成长能力指标和社会贡献指标的基础上分析盈利能力指标，再以分析偿债能力指标和盈利能力指标为重点，借以考核企业过去的业绩、评价目前的财务状况并预测未来的发展趋势。
总之，现代企业制度下的财务指标体系应该包括偿债能力指标、资产负债管理能力指标、盈利能力指标、成长能力指标、现金流量指标、安全能力指标和社会贡献指标，这样才能形成相对完整和科学的体系，更适用于现在的经济环境下的财务分析和评价。
参考文献：
[1] 黄运武，叶万春，刘梅梅，陈光炎.新编财政大辞典[K].沈阳：辽宁人民出版社，1992：7.
[2] 张先治.财务分析：第3版[M].大连：东北财经大学出版社，2007：9.
[3] 余强辉.浅谈企业财务指标体系的缺陷[J].商业经济，2009，（10）.
