前言：中文期刊网精心挑选了金融学研究方向范文供你参考和学习，希望我们的参考范文能激发你的文章创作灵感，欢迎阅读。
金融学研究方向范文1
目前，我国互联网金融以其独特的经营模式和价值创造方式发展起来，对商业银行的传统业务形成了直接冲击。例如，2006年我国第一家人人贷公司宜信成立，2010年阿里巴巴成立浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司等。谢平（2012）在国内最先公开提出“互联网金融”（Internet Finance）这一概念，在《互联网金融模式研究》一文中提出了“互联网金融市场交易所引致出的巨大效益将更加普惠于普通老百姓”。
随着云计算和大数据技术的不断发展，推动了互联网金融的发展。大学生互联网消费金融市场悄然兴起，为在校大学生提供了分期消费服务的网络分期平台，如余额宝、蚂蚁花呗、京东白条等。紧接着，传统的电商平台也开始参与大学生互联网消费金融服务。互联网金融产品得到了在校大学生的认可，参与程度迅速提高，影响了大学生的消费习惯。张玉涛（2011）分析了大学生理财的可能性与重要性；刘思婷（2014）在互联网金融环境下指出大学生进行互联网金融理财的研究是可行的，也是必要的。
国家统计局的数据显示，2017年，我国普通本专科在校生为2695.8万人，近年来随着各大高校的扩招，大学生消费市场的容量还在继续扩大。但目前大学生对互联网金融产品存在认知偏差，对互联网金融产品存在知觉风险，并没有树立良好的理财观念。本文以大学生为研究对象，探索不同专业、不同年级的学生在互联网金融环境下对理财方式的选择及影响因素。
二、互联网金融环境下大学生理财方式的选择及其影响因素
（一）数据来源与样本描述
本课题组于2017年8～10月对江苏省扬州市的在校大学生进行问卷走访调查。调查对象主要为扬州本地各大高校的在校大学生。本组采取了问卷调查法和访谈法，通过借助问卷平台和走访发放纸质问卷两种方式作了调研。共设计了21道问卷问题，其中15道与互联网金融的认知、主观判断以及采取的行为有关。参与本次问卷调查的学生有325人，问卷回收率100%，数据有效率97.5%。本次问卷调查对象中女生占55.8%，男生占44.2%，其中大三学生占大多数，经管专业的学生占主要部分。（见表1）
（二）调查结果分析
1.互联网金融环境下大学生理财方式选择
从被调查者的理财方式来看，64.29%的学生选择了购买活期存款，51.19%的学生选择余额宝等P2P理财，购买股票和基金的各占3.57%。对于大家使用过的互联网金融产品的调查中得知，有80.95%的同学使用过余额宝，40.63%的学生使用过蚂蚁花呗。由此可见，当代大学生在理财方式的选择上更加青睐传统金融银行卡活期存款，但是，余额宝类产品的兴起对高校学生使用银行存款起到了分流作用，有超过一半的学生进行过互联网金融理财。这说明，互联网金融的兴起以及普惠金融的发展，为高校大学生提供了更多的理财方式，理财产品更加的丰富多样，这对大学生理财市场的繁荣发展具有重要的促进作用。（见表2）
2.互联网环境下大学生理财方式选择的影响因素
（1）性别对大学生理财方式的影响。在本次调查中发现，性别对大学生理财方式的选择有较大的影响。对理财方式的选择和性别做交叉分析发现，在选择传统理财方式的学生中，女生占64.20%，男生占35.80%，女生多于男生，而在选择互联网金融理财方式的学生中，女生占50.80%，男生占49.20%，女生仍旧多于男生，但差距缩小。由此可?，性别对大学生选择理财方式存在影响，女生比男生更乐于参与理财活动，但是互联网金融理财方式的出现正在逐步缩小性别差异。（见表3）
（2）专业对大学生理财方式的影响。调查结果表明，专业对大学生理财方式的选择有一定的影响，商科专业学生理财的人数占比普遍高于非商科专业的学生。而选择互联网金融理财的学生中商科和非商科人数比例逐渐趋于一致，分别占51.02%和48.89%。这说明，专业的影响固然存在，但是互联网金融产品的出现打破了专业的界限，降低了理财的门槛，让更多想要理财的大学生加入其中。（见表4）
（3）理财最低金额限制对大学生理财方式的影响。研究表明，在大学生中，没有使用理财产品的人数占比，随着月均可支配费用的增长，呈现下降趋势，并且6.02%的大学生认为互联网金融产品理财最低金额没有限制，所以选择互联网金融理财。由于大学生每月生活费有限，所以每月结余的生活费也有限，理财最低金额决定了大学生所掌握的流动资金能否用于理财。余额宝的一大特点就是低门槛，理财金额低至1元，为大学生理财提供了极大的便利。
（4）理财收益对大学生理财方式的影响。收益是影响大学生理财的重要因素之一，在调查中，19.28%的大学生认为收益率高是他们选择互联网金融产品的主要原因。高收益往往能吸引大学生理财，较低的收益则不能有效地激发理财的欲望。以余额宝为例，它的年收益率高达3.5%～4%，甚至高于许多商业银行5年定期存款利率。互联网金融产品的收益高于传统金融产品这一特性，使得一批大学生从传统金融理财转向互联网金融理财。
（5）操作的便捷程度对大学生理财方式的影响。如今大学生都偏好用方便快捷的方式处理问题，在调查中57.83%的大学生认为互联网金融操作方便快捷，这是吸引大学生理财的重要因素之一。在没有互联网金融之前，大部分大学生选择存活期户或存定期，常常要去线下银行办理。而互联网金融产品，把所有复杂的、高风险高收益的产品搬上线，直达手机端，而且以极其快捷个性的方式让客户迅速掌握操作方法，简洁、方便。互联网金融产品以其便捷的操作方式为大学生管理月末生活费结余提供了存储平台，方便了大学生理财。比如余额宝，交易不受时空限制，非常便利，大学生使用余额宝已经逐渐成为一种习惯。（见表5）
三、互联网金融环境下大学生在理财方式选择上存在的主要问题
（一）学生难以获得系统的金融理财学习机会，缺乏理论知识
调查数据显示，超过一半的大学生从网络上或周围的人了解财务信息，少数学生通过报刊、校园课程和经验积累获得金融理财知识。这表明大多数大学生通过互联网了解财务管理，但通过互联网获得的分散知识对了解互联网金融行业没有多大帮助。只有少数学生通过课堂学习获得金融知识，大学生很少有机会获得系统的财务学习机会，学校的不重视是造成这一现象的重要原因。
（二）大学生缺少必要的理财经验，没有清晰的投资方向
许多大学生认为财务管理等于投资，但事实上，投资只是财务管理的一部分，它是保存和增加资本的有效手段和工具，而不是最终目标。对于大学生来说，相关的投资理念只停留在书本上，缺乏实际的投资经验。因此，在财务管理时，盲目追求高收益，忽视其背后的高风险，不能选择正确的理财方式，对投资方向也愈加困惑。
（三）大学生资金有限，理财意识薄弱
大学生没有固定的收入来源，每月的生活费有限，这影响了大学生理财的积极性。此外，许多大学生错误地认为，理财是“一锤子买卖”，也就是说，当他们有闲钱时才会管理金钱，没有闲钱时财务管理是没有必要的，因而不能持续理财。这也是理财意识薄弱的体现。
四、政策建议
（一）国家应完善相关法规政策，加强指导、鼓励创新
为了应对高校对互联网金融认知应用的问题，国家必须整顿互联网金融产品的准入制度，完善法律法规，规范互联网金融秩序，加大对违法犯罪行为的处罚力度，努力打造有序、公开、公正的互联网金融市场；国家应该发挥指导作用，积极引导高校做好金融教育工作；国家应鼓励和引导大学生接触、使用互联网金融，促进互联网金融快速发展。
（二）高校应加强大学生的理财教育，联合家长引导大学生正确理财
首先，高校应重视大学生的理财教育，帮助大学生树立正确的理财观念和消费观念，同时开展网络诈骗教育工作。学校可以开设相应的理财基础课，增加大学生对互联网金融产品的认识；开设与理财相关的社团，搭建大学生与资深投资者面对面交流的平台。此外，家长应该与高校合作，做好对大学生的理财教育，了解孩子的消费支出情况，从而避免不恰当、不合理的理?投资。
（三）大学生应提高风险防范意识，使投资理财组合多样化
金融学研究方向范文2
【关键词】应用型 金融学 人才培养
一、应用型金融人才的界定
应用型金融人才是指具有扎实的经济金融理论功底和完整的知识结构、有较强的文字处理能力和计算机操作水平、具有基本的金融实务工作能力和一定的实践能力、掌握相关财经法规和政策规定、具有一定国际视野和较好的外语表达能力、有良好的职业操守和团队协作能力的能够适应现代金融产业发展需要的实践型高级技能型人才。这类人才主要从事非理论研究工作，其任务是将基础的金融理论知识运用到金融实务当中，在理论指导下，进行创造性的实际操作和运用。
怎样才能培养符合社会需要的应用型金融人才，金融学专业从建立伊始就将“培养应用型人才”作为金融学专业的人才培养目标，经过十余年的探索与建设，现已基本形成了一个出发点、两个并重、三个平台的人才培养模式，实践证明，这一模式是培养应用型金融人才的有效模式。
二、应用型金融人才培养模式探究
我校一直将“应用为本，学以致用”作为办学宗旨，并将这一宗旨贯穿于人才培养的整个过程，突出学生职业素质的养成。
（一）一个出发点：以社会需求为根本出发点
金融学涵盖的范围非常广，银行、证券、保险是其三个主要方向，一方面，国内大多数高校的金融专业目前是不分方向的，这就导致了学生在校期间学习的课程多而杂，最终培养出的只能是一批“样样通，样样松”的人才。另一方面，混业经营已成为金融行业的发展趋势，银行与保险、银行与基金、银行与证券等的跨行合作在不断地深入。针对这种现状，我校金融学专业进行了教学改革，确立了“以就业为导向，以社会需求为根本出发点，培养具有扎实理论功底的适合一线工作的高级应用型金融人才”的改革目标。并针对目标提出了在金融学体系下建立银行、证券、保险三个专业方向，构建了“一个专业，多个方向”的人才培养模式，力图打造“一专多能”的复合型的高级金融人才。
（二）两个并重：理论教学与实践教学并重
应用型金融人才这一定位要求注重培养学生的实践动手能力、开拓创新能力、分析和解决问题的能力。实践性教学作为培养学生实践创新能力的主要载体，也是培养应用型金融人才的基本途径。我校金融学专业除了强调理论教学外，还尤为强调实践教学，注重理论教学与实践教学的结合。
为了加强实践性教学，我校在课程体系安排上，突出了课程的实践性和应用型，保证实践教学时间至少占教学总学时的三分之一，同时设立专业方向实训周，针对国际金融学、证券投资学等理论课程设置对应的外汇模拟交易实训、证券投资模拟实训等实践教学环节，培养学生理论联系实际的作风。与此同时，我校金融学专业与银行、证券、保险公司等金融机构合作建立了一批校外实习基地，实行“3+1”的教学模式，企业的专家作为我校的客座教授，定期来校为学生进行实践指导、专题讲座。为了激发学生的创新和实践能力，提高学生的综合素质，我校鼓励学生利用课余时间进行实践创新活动，并且建立了创新学分制度，规定大学在校期间至少应修够10个创新学分。金融学的实践教学还必须有相应的硬件设施和软件平台作支撑，在实践教学平台建设上，学校建设了金融实验室、财经基本技能实验室、证券期货模拟实验室、企业经营模拟实验室、网络信息实验室等与金融实践教学相关的实验室，并购置了满足实验需要的相关交易软件、书籍和资料。
（三）三个平台：实验室平台、社团平台、电子期刊平台
实验室是应用型人才培养的硬件基础，也是学生将理论应用于实践的有效途径。近年来，我校金融学专业不断加强基础实验设施建设，以打造“全真实验室平台”为发展目标，相继建立了与金融专业实习、实训相关的金融实验室、财经基本技能实验室等相关的实验设施。建立了“实验室开放制度”，规定实验设施在课余时间对学生开放，既为学生提供了实践锻炼的平台，也提高了实验设施的利用率。从实际效果来看，这一系列举措激发了学生学习专业技能的兴趣，锻炼分析和解决问题的能力。
为了将实践环节贯穿于学生生活学习中，丰富学生课余文化生活。金融学专业针对“一个专业，多个方向”的人才培养模式，相继建立了银行信贷协会、证券期货协会、保险协会三个专业性社团，学生可以根据自身情况任意参加自己感兴趣的社团。学生社团还负责承办与金融学专业相关的技能大赛，如财经基本技能大赛、证券外汇模拟交易大赛、保险销售大赛。通过大赛，可以检验实践教学的成果和学生对基本从业技能的掌握程度，也为学生提供了一个交流学习、检验自我的平台。
“全真电子期刊平台”是金融学专业丰富实践环节的另一重要举措，金融学专业成立了大学生创新团队，负责编辑、出版、发行电子期刊，目的在于保证学生可以及时关注经济金融领域的热点问题，同时锻炼学生的资料收集能力和文字处理能力。到目前为止，创新团队已出版发行了《金融快讯》电子周刊和《金融文摘》电子月刊。这两种刊物要求金融学专业学生以小组为单位进行制作与发行，并由指导教师负责指导、审核。这种发行方式保证了每一个同学都能得到切实的锻炼，也增强了团队的协作能力。
三、结束语
应该说，培养应用型金融人才是符合时展和社会实际需要的正确举措，也是促进我国金融行业从业人员结构优化的根本途径，与此同时，我国金融行业的蓬勃发展也为应用型金融人才的培养赢得了难得的机遇，希望应用型金融人才的培养可以起到良好的社会功效，为我国国民经济的发展做出应有的贡献。
参考文献
[1]吴云勇.基于1234模式的应用型金融人才培养研究[J].金融教学与研究.2011（6）.
[2]王心如.浅谈以金融实践教学培养现代金融人才[J].北方经贸.2006（8）.
[3]臧冠荣.“应用型金融人才培养模式”高层论坛综述[J].上海金融学院学报.2007（3）.
金融学研究方向范文3
自莫迪格里阿尼(F.Modigliani)和米勒(H.Miller)1958年发表著名的MM定理以来，历经近半个世纪发展的现代公司金融理论已日趋成熟。在此期间，尤其是过去30年，金融学家们不断深入探讨公司金融的各个领域，创建的理论模型精彩纷呈，积累的文献汗牛充栋。
对公司金融领域的潜在进入者来说，卷帙浩繁的文献非常具有挑战性，因为不同学者构建的模型尽管本质上相似之处颇多，但形式上却又有较大差异。《公司金融理论》一书的出版，极大改善了这一局面。他在该书中采用激励理论或合约理论构建了统一的模型，以揭示现代公司金融理论的精髓。
顾名思义，公司金融研究的核心问题是融资。MM理论说明，在无摩擦的完全市场中，融资(财务)政策不影响公司价值。因此，MM理论之后，对公司金融的研究集中于探讨各种市场瑕疵如何导致融资(财务)政策影响公司价值。
在各种市场瑕疵中，信息不对称受到金融学家和经济学家们的广泛青睐，1996年和2001年的诺贝尔经济学奖两度授予在信息不对称领域做出杰出贡献的经济学家，就是一个有力证明。
众所周知，信息不对称的主要后果是成本、逆向选择和道德风险，相关学术研究的中心则是激励和约束问题。过去30年，公司金融的主流是研究公司融资所产生的各种利益相关者(stakeholders)之间的激励和约束关系。惟其如此，梯若尔才有可能采用合约理论的统一架构诠释现代公司金融理论。
金融学家们把构建公司金融理论模型通俗地称为“讲故事”。故事的源泉至少包括三个方面：
第一，现代公司金融的诸多故事都是对经济学理论成果的借鉴，这与金融学是经济学的一个分支的地位相吻合。从经济学借鉴过来的公司金融故事，总体来说是成功的，例如，梅耶斯(S.Meyers)和马基卢夫(N.Majluf)提出的基于逆向选择的优序融资理论。然而，也有些借鉴不那么成功，典型例子是公司金融中的信号模型，这些模型难以回答一个关键问题，即公司采用财务手段向外界发送信号是否最优选择。
第二，部分故事源于对公司金融的实践。举例来说，20世纪90年代中期之前，公司金融理论大多认为公司的多元化经营有损于股东价值。然而放眼全球，实践中多元化经营是普遍现象，没有迹象表明该现象呈现出衰落之势。因此，从上世纪末开始，部分金融学家们开始讲述支持公司多元化经营的故事。
最后，部分故事源于金融学其他领域的发展，尤其是资产定价理论的发展。虽然资产定价理论起步只是略早于公司金融，但到20世纪80年代就已发展成熟。
金融学研究方向范文4
【关键词】行为金融学 证券市场 噪声交易理论
引言
随着经济全球化和世界金融一体化进程的加快，以资本资产定价模型和有效市场假说为核心的标准金融理论，在理论与实践方面遇到前所未有的挑战。在理论上，最严重的问题在于所谓“联合假设”问题，即CAPM和EMH两个假设互相依赖，使得它们实际上不可检验。在实践上，主要是现实金融活动中存在着大量标准金融理论无法解释的“异象”。理论与实践的双重挑战将金融学科带入了一个困境，同时也为新理论的成长提供了机会，随着噪声的概念被引入金融市场和信息经济学的发展，使行为金融理论成为迄今为止最为成功的替论。
一、行为金融学的兴起
行为金融学(Behavioral Finance)是行为经济学的一个分支，是以新的人性模式来研究不确定性环境下投资者决策行为的科学，它以金融市场中投资人的真实行为为基础，研究人们在面对不确定性时如何进行资源的配置，并以此来了解和预测投资人的心理决策过程及动作机制［6］，20世纪90年代迅速发展起来的行为金融学以其更加逼近真实市场行为的理论分析展示出广阔的发展前景。
行为金融学把投资过程看成是一个心理过程，包括对市场的认知过程、情绪过程和意志过程，在这个心理过程中由于存在着系统性的认知偏差、情绪偏差而导致投资者的决策偏差和资产定价的偏差。行为金融学试图通过研究金融市场上人们行为认知偏差的心理学原理，并从心理学、社会学、人类学的角度来认识金融市场上的异象。与标准金融学的理性人和完全信息假设相反，行为金融学认为：
第一，投资者不是理性人，而是普通的正常人。并且通过实证研究发现，投资者不能理性、无偏地加工信息。第二，投资者不是同质的，投资者由于个性气质和禀赋的不同，导致行为方式的不同，因此对未来的估计也不同。第三，投资者不是风险厌恶型的，而是损失厌恶型的，投资者面对收益时表现为风险厌恶，而面临损失时则表现为风险追求。第四，投资者的风险态度是不一致的，不是要么保守，要么冒险，而是可以同时具有冒险和保守两种心理特征。第五，市场并不是有效的。市场中资产的价格也不是理性的［7］。行为金融学认为，资产的价格不仅仅由资产的内有价值决定，还由投资者的心理、情感因素决定，这些因素在投资决策的制定以及资产定价方面发挥着重要的作用。
由于有效市场理论的前提是投资者完全理性，因此也被称为“理性范式”(Rational Approach)；而行为金融学的前提则是投资者各种非理性的心理现象，因此被称为“心理范式”(Psychological Approach)。行为金融学发展的特点可以用以下三点来描述：第一，行为金融学是将心理学和决策科学与古典经济学、金融学相融合的科学；第二，行为金融学是试图解释导致金融市场异常的原因；第三，行为金融学研究投资者是如何在判断时发生系统性错误［7］。
由行为金融学发展的特点决定了行为金融学两个主要的研究方向，一个是深入研究投资者的行为与心理机制，即对投资者情绪(Investor Sentiments)的研究；另一个就是研究非理对市场总体行为的影响，即噪声交易研究。
二、证券市场中的噪声交易理论
金融文献中，噪声(Noise)是与信息(Information)相对应的概念。信息是证券市场存在的生命线，因为理论上说，除了必要的流动易需求以外，所有交易都应该基于信息。但在证券市场上，有时投资者交易的基础却是扭曲了的信息，或者虚假的信息,这就是噪声，而噪声交易理论是相对于有效市场理论出现的。有效市场理论认为，如果与基础资产相关的所有信息能够完全充分地反映在价格上，那么该价格基本接近于金融资产的内在价值。然而在一个真实的金融市场中，信息是异常复杂的，信息的获得也是要花费成本的，不同的交易者由于自身情况的限制，收集、分析信息的能力存在差异，因此，交易者在市场所占有的信息是不完全的，与金融资产的价值存在一定的偏差，这一偏差导致了噪声交易的产生。
噪声理论的主要假设有：（1）信息的获得是有成本的；（2）信息的传递存在时间上的差异，交易者并不能同时获得信息；（3）交易者的行为是存在差异的，并非都是理性的；（4）交易者所持有的信息是不对称的。正是这种非对称信息下非理性投资者的行为，导致了金融市场上噪声交易的产生。噪声交易概念的引入以及不同的学者对噪声交易的不同解释，在更深的层面上反映了金融界长期存在的关于价格和交易量是反映基本面还是“动物精神”(Animal Spirit)的争论。一方面，一部分人认为市场参与者是理性的，那些非理性的少数投资者将被市场套利活动的自然选择效应迅速消除。另一方面，有人认为很多投资个体并不是理性的，总体上并不存在非理从市场消失的必然趋势。尽管到目前为止，还没有一项结论性的经验检验能够解决这一争论，从金融学目前的发展状况看，行为金融范式被认为是一个很有前途的解决方案。
著名经济学家Black认为，整体上看，噪声交易者作为一个整体将是亏损的，而信息交易者则在财务上处于强势。而且，噪声交易越多，信息交易者就有越多的获利机会。这一点似乎与Friedman(1953)的观点不谋而合，而Friedman却正是用这一点来论证市场理性均衡的，它认为由于非理易者的获利能力不足，市场的理性套利行为将会促使其消失［10］。因此，后来发展的噪声交易模型在这一点上大多无法与Black保持一致。最典型的是，Shleifer(1986)等人发展的噪声交易模型得出了与此相反的结论，论证了噪声交易者的持久的市场生存和获利能力［11］。
综上所述，这些并非真实的信息即谓之噪声，以噪声为基础的证券交易行为我们称之为噪声交易，进行噪声交易的交易者就是噪声交易者。噪声交易理论中将投资者分为理性投资者(Information Trader)和噪声交易者(Noise Trader)两种类型。理性投资者是信奉金融学基本原理的投资人(如证券分析师、基金经理等)，他们通过信息进行交易，并期望从中获利。噪声交易者不能区分信息与噪声，他们基于噪声进行交易并误以为是基于信息进行交易，证券被错误定价的一个重要原因就是有噪声交易者的存在。
三、展望
从心理分析角度出发而抛开有效市场理论，从能决定市场价格本质特征的最基础的东西入手，还投资行为以本来面目，而不是靠理性人模型来决策，这就是行为金融理论的精髓。实证研究也表明，人们的心理因素是影响价格运动的重要因素，有时其影响甚至是举足轻重的。但心理分析还需要进一步研究深化，例如先天的心理偏差因素是否会相互影响，能否通过后天学习训练得到的一定程度的矫正，需要多长的时间与采用何种学习方式等。另外，金融市场交易主体的心理因素难以精确把握，难以具体量化，因而难以客观评价。
值得说明的是，所有市场交易者的复杂的心理决定其决策行为的复杂性导致了价格行为的复杂和混沌特征。近年来发展的一些非线性方法，如人工智能、神经网络、模糊控制等新方法，显示了良好的学习和适应能力，有待于进一步开发和研究。混沌市场所揭示的有序和无序的整合共存，更接近实际的市场价格行为特征，这也为理论研究和对经典投资流派及其投资战略的评价提供了一个全新的视角。新范式能否完全、彻底地代替传统范式，如何代替，是目前及未来金融投资领域中引人注目的热点问题。
参考文献
［1］王永宏,赵学军.中国股市处置效应的实证分析［J］.投资与证券,2001,11:44-48.
［2］刘力.行为金融理论对效率市场假说的挑战［J］.经济科学,1999,3:25-28.
［3］杨慧敏,魏斌.行为金融学:理论探讨与现实运用［J］.经济评论,2000,6:79-82.
［4］方毅.行为金融学理论综述及其发展展望［J］.华南金融研究,2004,4:83-85.
［5］李树.行为经济学发展与经济学人性化趋向［J］.经济问题探索,2001,12:12-15.
［6］丁际刚，兰肇华.行为金融前景理论述评［J］.经济学动态,2002,9:91-93.
［7］刘向阳.国外行为金融理论述评［J］.经济学动态,2002，3:125-128.
［8］黄树青.行为金融学与数理金融学的论争［J］.经济学动态,2002(1).
金融学研究方向范文5
【关键词】金融危机 GARCH 波动率溢出
一、引言
现今，世界成熟的经济体之间的经济以及金融的一体化程度非常高，而我国要取得长足发展就必须融入这股一体化浪潮中。这种一体化带来经济效益的同时，也给各国带来了不稳定的因素。2008年金融危机席卷全球，引发了全世界范围内的经济危机。随着我国资本市场的开放，我国的金融市场与世界上主要的金融市场间的关系日益密切，我国将面临更大的外来风险。本文旨在研究在金融危机当中，全球主要股市之间的波动率的溢出效应。通过研究，对于我们今后对风险的防范和控制有着一定的意义。
波动率溢出效应是指不同金融市场之间的相互联系和相互影响，波动从一个市场传到其他市场。本文选取美国标准普尔指数、日本日经指数、香港恒生指数、沪深A、B股指数，分别采用GARCH类模型进行拟合，得到股市收益率变化的条件方差（波动率），然后运用格兰杰因果检验的方法判断他们之间的联系。
二、实证分析
（一）数据的选取与描述
选取标准普尔指数、日经指数、香港恒生指数、上证综指、深证成指、沪深B股指数在2008年1月2日到2009年12月31日的日收盘指数的对数差形成的连续收益率为研究对象，经单位根检验均为平稳序列。
（二）股市收益率的波动率的计算
对各组数据分别用ARMA（M，N）―GARCH（P，Q）类模型进行拟合，其中均值方程的M、N通过收益率的ACF和PACF来确定；方差方程中的P、Q通过ACRH检验、ACI、SCI准则来确定。根据拟合的模型得到收益率变化的波动率序列。
（三）波动率溢出的格兰杰因果检验
首先，我们对各波动率序列进行单位根检验，七组序列都是平稳的时间序列。接着，我们进行两两的格兰杰因果检验，结果如表1所示。
三、结论和建议
综合以上分析，我们可以得到如下的结论：标普指数和日经指数对我国上证综指和深证成指虽然没有直接的波动溢出，但是它们可以通过香港以及B股来对我国股市造成影响，在金融危机的冲击下，B股和香港市场起到了一定的缓冲作用。但是我们可以看到，外国股市和我国的上证综指和深证成指之间的波动溢出在10%的水平下是显著的，已经存在一定的波动溢出，并且我国B股已经可以对美国和日本的股市有波动溢出的效应。
参考文献
[1] 洪永焱，成思危，等.中国股市与外国股市之间的大风险溢出效应.经济学季刊，2004（3）. [2] 张瑞锋.多个金融市场对单个金融市场的共同波动溢出.统计与决策，2007（1）.
金融学研究方向范文6
一、我国金融教育现状存在的问题
1.我国居民金融知识存在欠缺
金融的深化发展离不开理性的金融活动参与者。而我国居民的金融素质不足,表现在许多层面:一是持卡人用卡知识有限,特别是在信用卡的使用方面知识不足;二是对银行可提供的金融产品认识不足而影响了日常生活决策、抑制了财产性收入的增长,如对房子、存单等抵、质押品认识不足,没能办理贷款业务,而受到资金面的困扰;部分居民资产配置不尽合理。居民金融知识的不足不仅不利于银行开发理财产品,拓展银行的生存盈利空间,也不利于居民提高财产性收入,放慢了经济发展的步伐。
2.目前普通高校金融教育的存在些主要问题
(1)金融专业课程的设置缺乏合理性。对于我国多数高校金融专业本科生的学生而言,多数大学生缺乏基本的金融知识,进大学后.所学习的课程并未摆脱以货币、银行为核心的旧的教材内容。并不能反映近些年来我国金融业高速发展的现状。以被称为社会精英的大学生为例,在笔者的教育实践中深切感受到。实际上,现代金融学的核心内容是公司财务与资本市场的研究。按照国际的主流观点,货币银行学被看作宏观经济学的一部分,国际金融则仅属于国际经济学范畴,显然很多高校并没有将金融学作为一门独立的应用型学科来看待。因而也就造成对微观金融活动缺乏研究.缺乏微戏经济主体与金融市场的实证分析,培养的金融人才理论与实际相脱节,无法解决金融发展中的实际问题。
(2)金融英语教学严重滞后。金融人才国际化的基本条件是金融人才必须拥有良好的英语水平。然而目前我国高校英语教育整体滞后,学生在英语学习上完全是被动学习,荚语应用能力极差,多数学生甚至直到毕业也无法掌握一些基本的金融英语词汇。从金融学科本身分析,目前国内学界与英美学界相比在理论水平上还存在较大差距.诸如《JournalofFinancialEconomiics》在英美等国出版的金融学刊物代表了整个金融学科的发展最前沿,而从国内高校在这些国际顶尖期刊的情况分析,能者多数都其有海外学习经历,而在国内的一些学者虽然金融研究水平较高,但出于英语能力不足而无法在这些国际期刊上发表中国学者的声音.这不能不说是一种遗憾。
(3)学生在学习过程中存在重知识轻能力的问题。一些学生在学习过程中,以考试为中心。事实上,金融学是一门具有高度实践性的社会科学,也是与社会乃至每个人的生活联系最紧密的一门科学。存款取款、住房按揭、投资股票、购买保险、刷卡消费这些金融活动与社会中的每一个人息息相关.而诸如银行卡里的存款不翼而飞、参与“高息”集资血本元归、股市暴跌使资金顷刻化为乌有、恶性通货膨胀加剧贫富差距等现象又会直接威胁到每一个人的切身利益。学生课外阅读积极性不高,期末考试乃至研究生专业考试的指挥棒依然起着极大的作用。
(4)科研与教学相脱节。近年来.我国各高校的金融学科的科研水平都有较大提高:具体表现在很多金融专业教师在高级别的期刊发表文章。承担一些重大研究课题,出版了较多学术着作等。由于客观上受职称考核等因素的影响,金融学专业教师的科研方向多与教学相脱节。很多教师为了多出快出成果,其研究方向与教学内容几乎毫无关系,如此下去的结果是教学与科研相割裂。
(5)金融道德教育几乎为空白。金融学的基础不是“聪明和勤劳”。而是“诚实和正直”。与其他行业相比,金融专业工作者更需要有较高的职业道德素养与良好的职业操守,而现实情况却是。我国高校金融专业的学生在高校巾缺乏职业道德教育,很多大学生不仅职业道德无从说起,而且就是一些基本做人准则也很难遵守。例如。一些学生平时学习不努力,在考试中却利用各种手段作弊以获得通过:还有少数学生靠造假获得贫困生待遇,这些行为从根本上违背了“诚实和正直”。以这种心态从事未来的金融工作也是非常危险的。
