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对外金融关系与政策范文1
关键词：金融发展；对外贸易；VAR模型；格兰杰因果检验；Johanson协整检验
中图分类号：F72 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2011）13-0183-03
一、金融发展与国际贸易的文献综述与机理分析
1.机理分析。H-O-S 理论认为，资源禀赋条件的差异以及各种商品不同的生产技术系数是国际贸易中各国比较优势的来源，一国应出口密集使用其丰裕要素的商品而进口密集使用其贫乏要素的商品。金融部门是一个重要而特殊的部门。金融体系具有降低风险、有效配置资源、动员储蓄、便利交易和加强监督管理功能（Levine，1997）。发挥这些功能能够增加资本积累、推进技术创新，继而影响国际贸易的比较优势。金融发展影响对外贸易的途径（如图1 所示）。
2.国外相关研究。古典与新古典贸易理论依赖技术比较优势，要素禀赋比较优势以及垄断竞争产品差异化框架下的分工进行分析。近年，经济学已达成共识，即社会、经济、法律与政治制度等是经济绩效的核心决定因素。因此，与技术和禀赋的作用相类似，制度的比较优势也是国际贸易方式的重要因素。Kletzer 和 Bardhan（1987）就信贷市场不完全如何影响国家间分工和贸易模式进行了开创性研究，提出：一国的比较优势受金融制度影响，金融发展水平高的国家在生产外部融资需求高的制成品部门具有比较优势。Beck从规模经济角度研究金融发展与国际贸易之间关系，在对65个国家1966―1995年近三十年的数据所做的跨部门数据显示，金融发展水平与制成品出口/GDP、制成品出口/总出口等反映贸易结构的比率之间呈现正相关。从降低风险的角度研究，Eaton，Grossman（1985）认为，当金融市场不尽完善时，将引起贸易干涉，一国金融市场的完善程度会影响一国的商业政策。Feeney 和Hillman（2001）建立了一个关于本国金融市场功能和国内风险分散的模型。Ju and Wei（2005）发展的木桶理论将金融发展比较优势纳入新古典的 Heckscher-Ohlin-Samueson框架。Rajan & Zingales（1998）从行业层面证明了国内金融发展对行业生产和成长的促进作用。
3.国内的相关研究。中国学者也做了相关研究，主要从实证上分析了中国对外贸易发展和金融发展的关系。孙兆斌（2004） 认为，金融在资本积累和配置等方面的重要作用使之成为出口商品结构优化的关键性因素之一。陈建国、杨涛（2005）对1992―1999年间中国金融发展对于出口结构升级的促进效应做了初步的实证分析。齐俊妍（2005）在综述相关文献的基础上，将金融发展因素引入H-O的理论框架中，说明金融发展可以通过提高资本禀赋和促进技术进步影响一国的比较优势。沈能（2006）以1980―2003年数据为分析样本，采用Geweke分解检验和协整分析方法，就金融发展与国际贸易的因果关系进行实证检验。
近些年来，浙江省的外贸经济一直快速稳定地发展，对外贸易对浙江经济发展的影响日益增大。同时，在浙江外贸经济蓬勃发展的背景下，浙江省金融的发展呈现出多样性、高效性、超前性和国际性的特征。本文在前人研究的基础上，利用有关数据分析浙江省金融发展与贸易增长的关系，并试图从宏观金融层面提出促进浙江省出口贸易快速增长和结构优化的政策建议。
二、实证分析相关指标数据选取
1.金融发展指标。国际上通用的是Goldsmith 和Mckinnon的金融发展指标――金融相关率（FIR），即金融资产与GDP 的比率。在中国的省域研究文章中多采用地区金融机构存贷款余额之和作为金融资产，考虑到浙江省私营企业、集体企业、三资企业在浙江省进出口贸易中扮演重要的角色（图2），我们认为，非国有经济获得银行贷款额可以较好的衡量浙江省金融中介的发展对于出口贸易的影响。由于数据可得性原因，我们以金融机构的短期贷款中乡镇企业贷款、三资企业贷款与个体私营企业贷款之和代表非国有经济获得的银行贷款。这一指标同时也反映了金融体系的资金配置效率，记为FI（经过基期价格调整）。
2.对外贸易指标。本文将以下两个指标作为对外贸易发展的指标，其一经过基期价格调整的对外贸易总额，即浙江省进出口总额；其二是出口结构指标，我们采用的是工业制成品与初级产品出口额之比。前者反映浙江省进出口的规模，后者则反映出口贸易的结构变动，分别记为IE和EX。从数据可收集性以及经济政策的连续性出发，本文分析1994年以来浙江省金融发展和对外贸易的关系。为了消除数据中存在的异方差，这里采用自然对数建立VAR 模型。三个变量定义如下：lnFI = log（FI） ； lnIE = log（IE） ； lnEX=log（EX）。
三、金融发展与浙江省对外贸易关系的协整和格兰杰检验
首先对变量的平稳性进行检验，同时考察变量的单整阶数，即对变量及其差分进行单位根检验。
1.单位根检验与协整检验。时间序列lnFI，lnIE，lnEX，一阶差分后是平稳的，即是一阶单整。时间序列lnEX、lnFI、lnIE 的单整阶数相同，可能存在协整关系，即长期稳定的比例关系。本文使用Johanson（1995）协整检验方法对时间序列金融发展水平FI，对外贸易规模IE和对外贸易结构EX进行协整检验。在进行Johanson协整检验前，首先确定VAR 模型的结构。
用赤池（Akaike）信息准则（AIC）或用施瓦茨（Schwartz） 准则（SC）选择最大滞后期k值。经过选择，k=1。同时，我们用LM统计量检验残差序列有无自相关，怀特（White）检验是否存在异方差，JB（Jarque-Bera）检验残差的正态性，结果表明在5%的显著水平上各方程回归的残差序列均满足正态性，不存在自相关和异方差。且VAR模型的全部特征根的倒数值都在单位圆内，表明VAR模型是稳定的。通过模型选择的联合检验，确定最合适的协整检验模型为协整空间中有常数项而不含趋势项模型。lnEX，lnFI 之间Johanson 协整检验结果（见表1），显示变量之间有且只有一个协整关系； lnIE、lnFI 之间Johanson协整检验结果，显示变量之间不存在协整关系。
2.向量误差修正模型和协整关系。由Johansen 检验得知金融发展与对外贸易结构变量之间存在一个协整关系，即金融发展水平与出口结构变化之间存在长期的均衡关系。因此可以建立包含一个协整方程的向量误差修正（VEC） 模型。模型结构选择保持与Johanson 协整检验结构的一致性。这里省略向量误差修正模型具体形式。
ECM=LNEX-1.504878LNFI
（0.22930）
Log likelihood：9.418420
3.格兰杰因果关系检验。为更好观察金融发展、贸易规模与贸易结构的动态关系，可进行格兰杰因果关系检验。由于ΔlnFI 与ΔlnIE，ΔlnEX是平稳的。基于此，我们对ΔlnFI 与ΔlnIE，ΔlnEX进行格兰杰因果检验，同时对存在协整关系的lnEX与lnFI进行格兰杰因果关系检验。结果表明，在5%显著水平下，ΔlnFI 与ΔlnIE，ΔlnEX都不存在单向因果关系，即短期，金融发展不是对外贸易增长的Granger 原因，同时贸易增长也不是金融发展的Granger 原因，贸易结构优化不是金融发展的Granger 原因，同时金融发展也不是贸易结构优化的Granger 原因。从长期关系来看，金融发展与对外贸易结构变量之间存在一个协整关系，即金融发展水平与出口结构变化之间存在长期的均衡关系。
4.对实证结果的现实分析。（1）浙江省金融发展对该省对外贸易结构在短期内影响不大，而长期看来，金融总量的增加与贸易结构之间存在长期的均衡关系。此结果说明：金融发展水平的提高优化了浙江省出口贸易商品结构。但是浙江省现在的金融发展水平还比较低，导致出口商品结构呈低度化特征，制成品出口中还是以劳动密集型商品和加工贸易产品出口为主。（2）浙江省金融发展与贸易规模之间不存在协整关系，短期金融发展与贸易规模也不互为Granger原因。金融总量的增加在短期内对对外贸易增长作用不明显，金融发展没有实现对外贸易的规模经济效应。出现这一结果的原因很多，如在浙江省出口企业中占有相当比重的浙江省中小企业，出口贸易融资很大程度上不是依赖银行信贷，而是民间信贷，即非正规金融。非正规金融在中小企业融资过程中扮演了重要的角色。在我们本文所选择的金融发展指标中，没有体现这一融资形式，主要是出于民间融资的统计难度。另外，我们的金融发展指标也没有考虑证券股票等融资方式。因此，浙江省金融发展与对外贸易规模间的关系的实证研究有待扩展。
四、政策建议
目前，浙江省的国际竞争力都是建立在劳动力基础上的比较优势，贸易结构的主导产品是劳动密集型产品。若贸易结构发生变化，需要形成以资本密集型或技术密集型为基础的比较优势，所以比较优势面临着向更高级化转换的需要。当前浙江省金融部门发展水平与发达国家相比还相对落后，制约着浙江省出口结构的升级。因此，促进金融发展对出口部门都有着重要意义。通过金融发展，可以为出口企业提供更加有效的融资渠道，以高效的资本配置支持其产业和出口商品结构升级，提升在国际分工和竞争中的地位。浙江省目前金融资产规模实现了超常规的发展，金融发展与对外贸易的关联度逐渐提高，但金融效率整体不高，相关金融市场存在制度性缺陷，金融工具单一等金融发展滞后因素制约着出口结构的升级。
为促进对外贸易的发展，必须采取综合措施促进省内金融业的发展，包括大力发展金融中介、加强信用体制，提高信贷配置的效率； 另外对非正规金融予以适当的指导，从规范角度对它们进行管理，让社会资金发挥应有的作用。推动证券市场发展，规范市场行为以及提高金融服务整体水平，为企业提供有效的直接融资渠道，以满足对外贸易对金融支持的丰富多样的要求。对于不同行业的外贸企业，不同企业的不同发展阶段都要有不同的融资方式和渠道，特别是对于沉没成本比较高的高新技术产业融资。
参考文献：
[1]沈能.金融发展与国际贸易的动态演进分析――基于中国的经验数据[J].世界经济研究，2006，(6).
[2]陈建国，杨涛.中国对外贸易的金融促进效应分析[J].财贸经济，2005，(1).
[3]齐俊妍.金融发展与贸易结构――基于HO模型的扩展分析[J].国际贸易问题，2005，(7).
[4]孙兆斌.金融发展与出口商品结构优化[J].国际贸易问题，2004，(9).
[5]Beck，Financial Dependence and International Trade[J].Review of International Economics，2003.
[6]Hur，J.，Raj，M.，Y.Riyanto.The Impact of Financial Development and Asset Tangibility on Export[J].World Development，2006.
对外金融关系与政策范文2
关键词：金融服务 “走出去” 政策建议
一、引言
自改革开放以来，随着企业自身实力的不断增长以及产业升级加速，我国对外经济合作有了很大的发展，开始渗透到国民经济和社会发展的各个领域，无论是直接投资、对外承包工程还是外劳务合作都是处于快速发展阶段。根据商务部数据统计，今年1-2月，我国境内投资者共对全球88个国家和地区的680家境外企业进行了直接投资，累计实现非金融类对外直接投资52.7亿美元。对外承包工程业务也比较活跃，完成营业额98.8亿美元，同比增长5.5%,新签合同额达到177.6亿美元。截至今年2月底，我国对外承包工程累计完成营业额4455亿美元，签订合同额7171亿美元。1-2月，我国对外劳务合作派出各类劳务人员5.6万人，较去年同期增加7千余人。我国企业“走出去”规模的不断扩大，必然要加速传统金融服务方式的升级提质，实现金融服务与外贸经济更高层次的交流合作。
二、企业“走出去”金融服务体系面临的主要问题
受企业发展与产业技术升级换代方面不足的影响，我国部分企业与国际化业务顺利接轨难度加大，由此对本土金融业务创新的期望值并非太高，银行方面也将缺乏来自外部的金融工具与服务创新动力，国际化金融服务层次较低，一定程度上制约了我国企业成功“走出去”。
（一）银行产品创新的自主研发能力较差。近年来，各银行创新产品的品种日益丰富，如目前已推出的理财创新产品就有百余种，但这些创新产品多以吸纳性、移植性为主，即通过模仿国外或同业的创新产品进行产品研发。例如，我国的保理业务、福费廷业务等，都是通过国外引进的。同时，产品同质化现象严重，一家银行自主研发出来的产品很快会被别的银行仿效。在一些相对复杂的服务和结构化产品方面，如项目融资、海外供应链融资、外汇风险管理、现金管理等方面还缺乏成熟的经验，运用能力还不够强。
（二）银行产品创新缺乏整体的规划性。表现在：商业银行产品创新缺乏长远的设计和规划，银行内部各个部门仅从本部门局部利益出发，彼此之间缺少信息的交流，使得产品的开发、管理不系统，产品标准化程度低，规范性差，影响了银行金融创新产品的整体协调性。
（三）创新产品缺乏个性化，难以满足多样化的需求。一方面，我国多数银行缺乏明确的市场定位，产品研发前粗线条的市场划分对客户需求的认知仅停留在表面，导致部分客户的需求得不到满足。根据“二八定律”，银行20％的高端客户创造银行80％的利润，于是，许多银行的创新产品盯住那些垄断行业、大型企业，而中小企业的融资需求却得不到关注。另一方面来看，银行内部组织架构和业务流程还不适应“走出去”业务的新需求。目前国内银行管理架构和业务流程大多采用传统的总-分体制，业务管理仍没有完全实现“以客户为中心”的模式，这在一定程度上造成了对“走出去”企业服务流程较长，效率较低，产品服务与企业需求的匹配度不高。同时，也容易造成客户服务链条脱节，主要精力更多地集中关注单个项目或单一产品的服务，而忽视了对企业“走出去”全流程的金融支持。
三、构筑有层次的金融服务体系的政策建议
“走出去”战略涉及不同的经济主体和目标，从金融角度看，应根据四种“走出去”的不同性质，采取不同金融支持方案：一是对普通工商企业的“走出去”，应在市场化原则基础上由商业银行自主发展金融支持；二是能源企业“走出去”需要政策性金融的专门支持，通过协调银行信贷、外汇储备安排等，来创造一个金融和产业互动的能源“走出去”支持体系；三是对具有国际合作性质的“走出去”，如项目多边开发计划，则需要更多国家层面的直接支持，如财政贴息和优惠贷款；四是对以并购和资本运营为目的的“走出去”，如果涉及国家战略利益，政府应在金融技术、并购规划、并购环境方面予以资金、人才、外交等支持。企业“走出去”配套的金融服务是复杂多样的，需要中央银行、政策性金融机构与商业性金融机构协调配合，满足其各方面需求。具体是表现在“三个层面”：
（一）中央银行金融服务层面。要改进中小企业外汇管理，为中小企业提供便利。减少中资企业和外资企业在借用外债政策方面的差别，允许有借款能力和资金需求的各类中资企业对外借款以满足其境外资金需求。支持中小企业购汇对外投资。依据最近颁布的《境内机构境外直接投资外汇管理规定》一方面，要简化对外直接投资审核程序，扩大境内机构境外直接投资外汇来源，这些措施都将加强企业用汇、投融资的自，推动企业更好地“走出去”。另一方面，要鼓励境内机构可以使用自有外汇资金、符合规定的国内外汇贷款、人民币购汇或实物、无形资产及经外汇局核准的其他外汇资产来源等进行境外直接投资。境内机构境外直接投资所得利润也可留存境外用于其境外直接投资。进一步简化境外直接投资外汇管理，出台鼓励企业“走出去”的外汇管理政策，有利于企业更好地把握境外直接投资的时机，降低境外投资成本，促进投资便利化，稳步有序地推动跨境资本交易的对外开放进程，促进我国国际收支的基本平衡。另外还要积极研究引进境外机构在境内发行人民币债券、境内合格机构对外证券投资等措施,促进生产型企业“走出去”,拓展海外市场,同时支持企业在国际市场实现收购兼并型的资本运作。
（二）政策性金融机构服务层面。目前我国为企业“走出去”提供信贷支持与投资保险的政策性金融机构主要有中国进出口银行和中国出口信用保险公司等几家金融机构。资源开发型对外投资的资金需求量大，投资周期长，投资风险也大，但对于缓解我国资源紧张局面、保证工业对能源和原材料的需求具有重要的战略意义，国家应当对这类投资提供专门的政策性金融支持，鼓励企业扩大对资源开发业的投资。其中投资金额特别巨大的政策性金融机构还可以采取股权融资的方式，
同时，政策性金融是我国对发展中国家开展经济外交的重要手段，政策性金融机构的援外优惠贷款、优惠出口买方信贷的借款人都是外国政府，出口买方信贷或由外国政府作为借款人，或由其作为担保人。这些贷款大多是在双边高层领导互访时签署协议，是双边外交活动的重要内容，因而在密切双边经贸关系、培育当地市场、改善投资环境方、争取有关项目等方面发挥着重要的“开路先锋”作用。在当前我国企业国际竞争力较弱的情况下，政策性金融的这种“敲门砖”作用尤为重要。
（三）商业性金融机构服务层面。商业性金融机构应加强对涉外企业的金融服务，找准信贷政策与区域经济发展的结合点，增加有效信贷投放，不断推出适合企业需求的金融服务新产品，指导企业加强汇率风险防范，减少企业汇兑损失。一是明确支持重点，降低信贷门槛，灵活信贷条件，改进对中小外向型企业的金融服务。二是适度放宽授信放贷额度或权限，对一些产权关系明晰，市场前景看好的外向型企业，通过创新信贷品种支持其发展。三是积极推动避险工具的开发与应用，为企业提供更多、更好的汇率避险工具操作，减少涉外企业的汇兑损失。四是我国商业银行可以尝试运用“追随客户”的经营策略开展离岸业务。凭借在本土经营所形成的优势，通过离岸业务为我国跨国经营的客户提供国际化金融服务，弥补传统融资渠道的不足，使其成为我国商业银行支持中国企业“走出去”重要金融服务渠道。
参考文献：
[1]廖一榕．关于构建“走出去”金融支持体系的几点思考[J].新金融,2008(01).
[2]靳轩.政策性金融助力企业“走出去”[J].商务金融,2010(02).
对外金融关系与政策范文3
关键词：中国进出日政策性金融；挑战；对策
中间已经加入世界贸易组织，这意味着中国对外经济的计放程度将会更大人而面临的外部竞争也更激烈地意味着中国支持对外经济贸易活动时必须遵守共同的国际惯例和规则。因此在新形势下，研究各国进出口政策性金融的现状和发展趋势，分析中国政策性金融面临的挑战和对策只有重要的现实意义。
一、国外进出日政策性金融发展的新趋势
国外进出口政策性金融，尤其是一些发达国家的进出问政策性金融在新形势下呈现出全新的发展态势，其表现主要包括以下几个方面。
1.发达国家都把发展进出口政策性金融放到重要的战略高度。
大部分发达国家的进出日政策性金融机构基本上都经历了半个多世纪的发展历程，在这样长的历史时期内，它们经历了经济全球化的过程和发展中的各种挫折，可以说其适应性是相当强的。不仅如此，在这漫长的历史发展过程中他们已经充分认识到了进出口政策性金融的真正作用，历史上美国在20世纪50年代曾一度解散过美国进出口银行（Export－ImportBankOftheUnitedStates，Ex－ImBank），但是后来又坚定不移地发展进出口银行，同时在70年代初期又成立了另一家进出口政策性金融机构——美国海外私人投资公司（OverseasPrivateInstmentCorperation，OPIC）；近年来日本也出现过人们对进出口政策性金融作用怀疑的现象，但是大藏省经过实际考察和论证后发现，进出日政策性金融具有不时替代的作用，随后在1999年对进出日政策性金融体制进行了重整，成立了日本国际协力银行（JapanInternationalCooperationBank）。这表明进出口政策性金融不可或缺，不仅仅是存在与否的问题，而是如何大力发展的问题。发达国家在这一思想指导下，都对本国的进出口政策性金融体制进行了全面调整，使其逐步完善。
2.各国都在进行着进出日政策性金融创新活动，以提升这一政策工具的功能和作用。
发达国家的进出口政策性金融机构都在根抢环境的变化进行着各种各样的金融创新，可以说政策性金融的创新力度丝毫不亚于商业性金融创新、从“混合贷款”（mixedCredit）fg“网上信用评级”（＠rating），都是在商业性金融领域绝无仅有的，有趣的是这两种重要的创新活动都是出自法国的进出口政策性金融机构，目前，法国对外贸易保阶公司（CompagnieFrancaised‘AssurancePourLeCommerceEx一terieur，COFACE）也是世界范围内仅有的一家上市公司，从这里足见法国人的远见之明和创新精神。分账户经营制度——同家利益账户和进出日政策性金融机构自身账户分开经营——是加拿大出日发展公司（ExportDevelopmentCor-poration，EDC）的创造，在当今国际社会已经被相当数量的国家所采用，这种经营制度已经使进出日政策性金融机构焕发出勃勃生机。
3.进出口政策性金融呈现出强烈的开放性倾向。
各国进出日政策性金融部在法律允许和政策框架内逐步扩展业务空间，增强生存能力，加强国际交往，实施着一种开放性战略。这种计放性倾向主要表现为：在国内加强与商业性融机构的联系，对商业性金融具有强烈的诱导作用，在国际市场上，加强与国外同类机构的联系，加强从国际金融市场融资的力度，从而在更广阔的范围内利用国际金融资源。这种强烈的开放性倾向的重要结果是把商业性金融资源巧妙地转换为政策性金融资源。把国际金融资源巧妙地转换为国内金融资源，从而对本国经济和贸易政策的执行产生强大的推动作用。
4.国外进出日政策性金融的支持力度有增强的趋势。
与世界r：其他国家进出日政策性金融支持出口的程度相比，日本最高为36.9％，法国为17.7％，加拿大为71％，德国为5.4％，英国为4.4％，美国列第六位，为3.7％。发达国家进出日政策性金融对本国对外经济活动的支持个仅力度大而且呈现出上升趋势。如1945年《美国进出口银行法》颁布时，美国进出日银行的信贷规模为35亿美元、1951年10月扩大到45亿美元，1963年美国进出日银U''''的贷款规模达到90亿美元，1968年贷款规模又被提高到135亿美元，到1993年，美国进出日银行的贷款规模被增至750亿美元。从这里可以看出国外进出口政策性金融对本国对外经济活动的支持力度有日益增强的趋势。
二、中国进出口政策性金融发展面临的主要约束
中国的进出口政策性金融机构是中国进出口银行，其发展和扩大出口信贷业务（尤其是买方信贷）面临着至少三个方面的约束条件：（1）资本金约束；（2）信贷资金约束；（3）风险承担能力和管理能力的约束。这三个约束条件相互联系、相互影响。
首先，进出口银行的资本金规模决定了其资产司扩张程度的规模和弥补损失的能力，从资本金实力来看，1994年中间进出口银行成立时注册资本33.8亿元人民币，到1997年其所有者权益达到34.89亿元人民币，到2000年财政又增加其资本到50亿元人民币，但是这个数额仍然与中同的经济总量和对外贸易总量是不相称的。中国进出日银行要扩大出日信贷业务，必然导致总资产规模的进一步扩大地就必然要求资本金实力与相应扩大的出日信贷资产的风险相适应。作为政策性银行，中国进出日银行的资本金山财政拨付，保本微利的经营原则决定了它不可能通过自如的积累来加快实现资本金扩充。
其次，即使进出口银行的资本规模较大，但是如果没有充足可靠和长期稳定的资金来源，进出口银行也无法有效地拓展出口信贷业务，近年来虽然中国进出日银行在金融市场上通过发行债券进行了多次融资，但是仍然存在诸多问题。一是融资对象狭窄，主要融资对象是国有商业银行，而区在某些程度上有硬性摊派的味道；二是成本较高，因为通过商业银行融资，其成本显然已经高于商业银行的融资成本，这与国外进出日政策性金融机构在政府信誉的担保下从国际金融市场低成本融资相比其成本是较高的，这在客观上降低了进出日政策性金融机构的盈利空间以及抵抗风险的能力。
再次，把风险控制在可承受的限度内是保证进出；对银行保本微利、持续经营的基本前提，出口信贷风险较高的特点要求进出日银行必须高度重视风险控制。但是，进出日银行承担和控制风险的能力不但与其风险管理的方法、手段有关，也与其资本实力、可运用资金的规模以及良好的财务结构有关。进出日银行的收益包含两个方面的内容：一是进出日银行对本国资本性货物出；河支持的力度，它表现为进出日银行的社会收益；二是进出日银行为实现保本微利经营而必须取得的财务收益。如果单纯强调降低和控制风险而在扩大出日信贷业务规模方面缩手缩脚，以至不能分发挥促进本国资本性货物出日的作用，进出日银I的保本微利、持续经营也就失去了存在的意义。为了保证社会收益的实现，在许多情况下，进出日银行开展出口信贷业务就不能单纯执著于短期的财务平衡以及满足于低外会效益下的低风险。
以上对发展和扩大出口信贷业务约束条件的分析表明，中国进出口银行发展和扩大出口信贷业务所面临的并不仅仅是技术的问题，也不仅仅是中国进出口银行可以独自解决的问题，而是政府最高决策层在增加进出日银行的资本金、扩大进出日银行的资金来源和规模方面的决心问题。
三、中国进出日政策性金融的战略选择
与发达国家相比，中国的进出口政策性金融的成长期相对较短，经营规模相对狭小，经验相对不足；加入世界贸易组织在为进出日政策性金融提供了发展空间，同时也为进出日政策性金融的发展带来了挑战。中国的进出口政策性金融机构有如何应对国内企业日益增长的需求问题，有如何应对经济全球化条件下处理好与国外同类机构关系问题。因此，必须从战略的高度，从全局的角度重新审视进出日政策性金融的问题，只有这样，才能建立起有中国特色的进出日政策性金融体制。具体讲，主要应该涉及以下几个方面。
（一）确立符合中国国情的进出日政策性金融业务发展战略
发达同家进出日政策性金融机构的业务重点是出口信贷保险（担保）以及对外投资保险，另外，在出日信贷中有相当比例的信贷是买方信贷，而大部分发展中国家的业务重点则主要集中在提供信贷支持上，当然有些国家也有保险（或担保），但是前者占的比重一般都远远大于后者。
从中国目前的实际情况来看，资金供给已经在很大程度上得到了缓解。一是由于我国经济的发展，企业自有资金相对比较丰富；二是由于我国的居民储蓄率较高，大量的消费性资金等待转换为生产性资金；三是随着我国对外开放进程的不断加快，外资金融机构将逐步进入中国，为中国企业提供更多的外资支持。所以下一步，中国的进出日政策性金融业务也应该逐步转型，逐步增加出日信贷保险（或担保）的比重，逐步增加买方信贷业务的比重，这些业务对于促进中国的出日将发挥更大的作用。再强调的一点是，随着我国经济转型的深入，非国有性质的企业将大量增加，大景的中小企业将在出日中占有示要的比重。由于非国有性质的企业和中小企业对经济发展具有重要的意义，所以中间的进出［］政策性金融机构也应该加大对这部分企业的支持力度。
因此，我国的进出口政策性金融必须迅速实现四个根本性的战略转变：（l）实现从以往主要通过各种形式的直接财政补贴的方式向WTO框架认计和各成员方普遍通行的异种形式的信贷形式，特别是政策性金融方式的间接支持方式的战略转变，扩大进出日政策性金融业务规模；（2）全由调整我问信贷支持方式的总量与结构，特别是政策性金融支持方式的总量与结构，提高不同信贷形式的支持实力，特别是进出口银行的资本实力和资金实力，同它承担的支持促进我M出日的重任之间，由极不相称到大体相匹配的战略转变；（3）实现出日信贷支持方式由主要通过出口卖方信贷（95％以上）到适应国际买方市场和国际通行方式主要通过出口买方信贷的战略转变；（4）实现中国进出日政策性金融机构看重支持国有大中型企业，向全面支持各种所有制类型以及各种规模的企业，尤其是中小企业的方向转变。
（二）正确处理好与国外同类机构的关系
借鉴各国进出日政策性金融的经验，我国的进出口政策性金触在这一问上主要注意以下几个方面。一是逐步适应进出口政策性金融领域内的国际惯例和规则。目前，进出口政策性金融的国际合作与协调已经取得了较为丰硕的成果，在国际领域内，对进出日政策性金融进行协调的机构主要有两个，一个是伯尔尼联盟（theInternationalAssoci－ationofCreditandInvestmentInsurers，BerneUnion），另一个是经济合作与发展组织（OECD）。两个机构在加强各国的进出口政策性金融的国际合作和协调方面做了大量的工作为许多规则已经逐步被大多数国家所接受，成为普遍遵守的国际惯例。这些惯例虽然还不具有国际法的硬约束力，但是在实践中，有很多国家已经自觉遵守，在这种情况下，这些惯例已经具有了国际法的某些特征，客观上也起到了对各国进出日政策性金融行为的规范与约束作用。有些方面，中国已经承诺自觉遵守其规则，有些规则可能与本国的法律、经济条件等有一定距离，暂时还无法做到，但是也应该看到，中国经济的日益强大，以及随之而来的中国进出口政策性金融机构的逐步强大和业务规模的不断扩展，必然会对其他国家产生越来越大的影响，比如在竞争力方面的影响、业务的递延效应方面的影响等等，所有这些都将涉及到国际关系协调问题，都涉及到规则问题。二是中国加入世界贸易组织后，经济交往的范围将逐步扩大，经济交往的深度也不断推进，这本身就是一个复杂的过程，在这一过程中，中国与其他国家的经济合作将显得越来越重要，进出日政策性金融的业务合作也是一个不可避免的问题。西方发达国家的进出口政策性金融机构在这方面已经走在了前面，比较典型的是，发达国家的进出日政策性金融机构都把活动边界扩展到国外，呈现出全球化的趋势。
必须认识到，中国的进出日政策性金融的国际合作进程才刚刚起步，与发达国家之间还存在一定距离，我们应该采取各种措施尽快缩短这种差距，同时，应逐步完善自身的运行机制，以适应进出日政策性金融国际化的要求。
对外金融关系与政策范文4
【关键词】金融市场 贸易发展 促进作用 对策建议
一、引言
金融市场改革涉及到我国经济社会发展的各个方面，对我国外贸发展的影响不断增强，近些年来我国贸易发展取得了较大的成就，而我国金融市场改革使得整个对外贸易的发展与全球接轨的程度不断加深。金融市场改革对贸易发展起到了十分关键的促进作用，深化了各国之间的贸易往来与合作、扩大了我国对外贸易发展的空间、减少了我国外贸发展的壁垒。而在金融市场改革背景下，我国贸易发展还存在很多的不确定性，因此必须要在此背景下实施有效的措施，全面实现我国对外贸易的健康长期发展。
二、金融市场改革对贸易发展的主要促进作用
（一）深化了各国之间的贸易往来与合作
随着经济一体化尤其是金融一体化程度的不断加深，我国的金融市场改革正在如火如荼的进行，所取得的成就不断加深，使得各国之间的经济贸易往来不断加深，各国经济金融之间的联系更加密切，促使其必须要通过全方位的贸易合作来提升各国之间的合作能力，以迎接新的挑战，实现各自的发展。金融市场的改革在很多程度上为我国贸易发展提供了新的平台，使得各国能够通过完善金融措施和贸易发展策略，不断寻求更为紧密的合作，进而不断提升相互之间贸易往来的程度，使其贸易合作伙伴关系变得更为密切，因此我当前我国贸易的发展奠定了强大的经济金融基础，进而能够有效促进我国贸易实现全面健康发展。
（二）扩大了我国对外贸易发展的空间
对外贸易发展是我国经济发展的重要动力之一，近些年来由于受到金融危机等方面的影响，我国的对外贸易发展面临的困难不断增多，外贸发展所带来的经济利润不断缩水。而在金融市场改革的推动下，使得我国对外贸易发展突破了传统的模式，随着金融市场改革的不断推进，全球贸易发展迎来了新的契机，各国之间不断通过有效的合作，不断完善贸易发展机制，使得各国之间能够在全球市场需求的推动下有序的实施贸易发展，在很大程度上为我国对外贸易的发展开拓了更为广阔的空间，使得我国整个对外贸易发展的动力不断强化，其对经济社会发展的带动作用将进一步增强。
（三）减少了我国外贸发展的壁垒
长期以来，随着全球贸易发展存在的问题难以得到有效解决，各国所设定的贸易壁垒不断增多，对整个贸易的发展产生了严重的阻碍作用。随着金融市场改革步伐的不断加快，全球经济逐渐进入平稳期，使得各国开始重新思考贸易发展问题。因此整个国际贸易的发展开始逐渐复苏，各国之间开始纷纷从金融改革的视角出发，不断强化多边贸易合作，逐渐消除或者减少贸易壁垒，在此基础上增强各国贸易间的紧密度，实现各国贸易的均衡发展。因此，可以认为金融市场改革减少了我国外贸发展的壁垒，以此促进我国整个贸易实现更为健康有序的发展。
三、金融市场改革背景下我国贸易发展的对策建议
（一）继续加强多边合作与协商
金融市场改革使得全球经济一体化趋势变得更为明显，各国之间的金融联系更加密切，而金融危机等因素的复杂性不断提升，因此在促进贸易发展的同时也带来了很多不确定的因素。所以，必须要继续加强与各国之间的多边贸易合作与协商来保证我国贸易的发展。可以通过政府及民间组织等形式，以文化宣传等手段来实现对贸易发展的促进作用，使其能够在现有的基础上与金融市场改革保持同步，不断加快贸易发展的步伐，提升我国整体贸易在全球市场中的竞争地位，充分发挥金融市场改革对贸易发展的全面促进和引导作用。
（二）优化产业链提升产品的附加价值
长期以来，我国外贸产品的附加价值较低，整个制造业处于世界制造业的低端环节，使得我国外贸的整体竞争力受到了较大的影响，其在金融改革背景下面临的发展压力不断加大。因此，必须要全面优化我国现有的贸易发展产业链条，使得各产业能够通过技术创新、提升品牌影响力等措施，提升其产品的附加价值，进而提升我国贸易发展的核心竞争力水平，使其能够在现有的基础上充分迎合全球金融市场改革与发展的需要，全面实现我国贸易的长期高效发展。同时，要逐步拓展产业链条，实施走出去计划，降低贸易发展的成本，提升利润空间，这在很大程度上也要依赖于我国金融市场改革的成效。
（三）强化贸易发展政策的支持与引导
不管是金融市场改革还是贸易发展，都离不开相关政策的支持和引导，在金融市场改革的大背景下，我国贸易要想取得突破性的发展，必须要有完善的贸易发展政策作为保障。一方面，要充分吸纳金融市场改革相关理念，对原有的贸易发展政策进行修正和完善，根据全球贸易合作伙伴的需求，以强化政府部门的磋商等形式，辅助贸易的发展，为其开拓新的空间，降低贸易发展的成本。另一方面，要全面实施贸易发展政策的创新，通过对全球贸易市场的有效分析，制定贸易风险预警机制，对各行业企业的贸易发展进行充分有效的引导和支持，使其能够在规避金融市场改革风险的基础上，全面利用其推动力量，引导各项贸易实现又好又快的发展。
（四）实施强大的人才发展战略
金融改革背景下，我国贸易的发展离不开专业的人才保障。一方面，要对贸易企业内部的从业人员进行全方位的培训，使其充分掌握金融市场改革的相关知识与方法，在此基础上提升其各项贸易技能，充分发挥我国贸易发展的人才推动作用，为金融市场改革背景下的贸易发展奠定坚实的人才基础。另一方面，要通过制定完善的人才发展战略，从高校、企业、科研院所中引进一批专业化的贸易发展人才，形成产学研用一体化的人才引进和利用机制，使得外部的专业知识和技能能够顺利进入到贸易发展领域。
四、总结
随着我国金融市场改革的不断推进，使得我国贸易发展能够更加有效的融入全球市场中，对我国贸易发展起到了极大的促进作用。而在金融市场改革背景下，我国贸易发展必须要从继续加强多边合作与协商、优化产业链提升产品的附加价值、强化贸易发展政策的支持和引导、实施强大的人才发展战略等方面优化贸易发展策略。以实现我国贸易在金融市场改革背景下的健康长期发展。
参考文献
对外金融关系与政策范文5
【关键词】金融发展 出口贸易 国际贸易
一、引言
金融发展和国际贸易被誉为当今世界经济发展两大主题，在世界经济日益呈现全球化发展的趋势下，金融发展与国际贸易间的相互渗透和影响越来越深入，但如此重要的两大主题间的关系却一直缺乏重视和相关研究，目前的研究大多将注意力集中在金融发展和经济增长，国际贸易和经济增长方面，侧重于研究金融发展和国际贸易如何促进经济增长上，而忽略了金融发展和国际贸易之间的相互关系、影响及作用机理方面的关系，相关研究比较缺乏。当前我国正处于从贸易大国向贸易强国转变的关键时期，研究两者之间的关系可以为我国相关政策的制定和执行提供依据，更好地推动我国对外贸易的发展，促进我国对外贸易从“大”向“强”的转变，对提升我国国际竞争力，实现中华民族的伟大复兴都具有重要的意义。
二、金融发展对外贸易增长的直接支持作用分析
（一）金融发展对外贸易增长的直接支持作用
金融发展对对外贸易的直接支持作用还表现在风险分散功能对对外贸易所面临风险的规避上，风险分散功能的发展能够分散对外贸易中可能出现的国家性风险、汇率风险、欺诈性风险、运输风险、价格风险、利率风险等风险，在对外贸易飞速发展的过程中，我国金融发展在防范和规避这些贸易风险中起到了非常重要的作用。我国财产保险中的信用保险、货物运输保险可以有效地规避对外贸易中运输风险，对我国对外贸易发展起到了极大的积极作用。我国财产保险和对外贸易规模基本上保持着同样的发展态势，在2001年我国加入WTO后，我国金融发展和外贸易规模都有了一次大幅提升，2011-2014年的三年间我国财产保险承保额和出口规模增速远都高于其他时期的平均增速。值得注意的是，近年来于对外贸易规模的发展速度相比，财产保险增速要相对缓慢。
（二）金融发展对外贸易增长的直接支持作用中存在的问题
现阶段，我国金融发展虽然对对外贸易发挥了相当大的直接支持作用并取得了一定的成绩但其中仍存在一些问题，主要表现在：第一，出口信用保险率较低。伯尔尼协会的统计资料显示，目前世界一些贸易大国的出口信用保险投保比例都达到了较高的水平，如法国为60%，日本为50%，从全球范围内来看，全球贸易额的12%-15%是在出口信用保险的支持下完成的。而按照中国信保的统计资料，在我国出口总额中，只有约2.24%投保了出口信用保险，而且我国投保出口信用保险的企业不到出口企业的10%，有的企业甚至不知道出口信用保险的存在。较低的出口信用保险率使我国出口企业在进行对外贸易时承担了极大的风险，不利于对外贸易的健康发展。
第二，金融衍生工具对对外贸易风险的规避功能尚未完全发挥。在当今世界金融衍生金融工具已成为各国普遍采用的一项行之有效的扩大出口、防止金融风险的政策措施。利用衍生金融工具，有助于规避价格波动风险，帮助企业减少对外投资过程中的风险，提高收益。但目前我国在金融衍生工具方面仍然较为落后，由于利率、汇率未能完全市场化、金融机构治理水平和专业水平不高、法律制度不完善等问题，我国目前的很多的金融衍生产品交易仍然空缺，出口企业使用远期、期权、互换等金融衍生工具的比率远远低于国际水平，导致金融发展对对外贸易中汇率、利率、价格等风险的分散作用没有完全发挥。
三、我国金融发展对外贸易比较优势的作用分析
（一）金融发展对我国资本禀赋的影响
本文认为金融发展对一国资本禀赋的影响主要是通过动员储蓄和资本配置功能体现的，通过影响储蓄率、储蓄投资转化率和资本的边际社会生产率来影响资本禀赋。在我国，金融发展对资本禀赋的影响存在储蓄率高、而投资转化率和社会资本边际生产率较低的特点。
从1999至2014年间，我国储蓄率基本上一直高于投资率，投资缺口连续多年为负。根据开放经济条件下国民经济核算的恒等式，净出口等于国民储蓄于投资的差额，国内储蓄持续过剩在国际收支平衡表中就表现为商品和服务贸易顺差，即存在净出口。净出口增加意味着我国对外净债权，这其中很大比重是对发达国家的债权，也就表示我国这样一个发展中国家向发达国家输出资金，由于投资不足，资金缺口持续为负值，资本被大量输往海外，没有用来提高我国的资本形成总额，因此低储蓄投资率的存在制约了我国资本禀赋的提高。较低的投资效率是影响我国金融发展提升资本禀赋优势的另一制约因素。在人均GDP达到1000美元时我国投资效率不仅低于日本等发达国家，也远远低于菲律宾等发展中国家，投资效率的低下造成资本浪费，严重影响了我国资本禀赋优势的形成。
（二）金融发展对我国技术禀赋的影响
金融发展是影响技术创新的重要因素，金融发展水平越高的国家融资渠道越灵活高效，更能引导资金进入到更具潜力的部门；对技术进步的金融支持越强，从技术外溢中获得的效果以及进行技术创新的动力越强，进而形成显著的技术禀赋优势，使得出口国在资本技术密集型产品比重上的优势增加，贸易结构得以优化。这种优化体现在出口产品中制成品比重和高附加值的资本密集型和技术密集型产品占总出口的比重上。
从历年中国对外贸易统计年鉴数据表明，在1992年我国出口商品中劳动密集型产品占据主导地位，比重达到59%，这一阶段我国农村剩余劳动力大量转移，劳动力资源充足而又相对廉价，使得我国在劳动力要素具有一定的比较优势，劳动密集型产品特别是纺织品、服装、鞋类和玩具等轻工业产品在国际市场上占有较大份额，形成以劳动密集型产品为出口导向的出口结构，在这一时期资本技术密集型产品在出口商品中所占比重平均仅20%。在此后的十多年的时间内，随着我国高新技术产品和知识密集型产品的产业化趋势加速发展，我国出口商品的结构也发生了很大的改变。进一步分析可以看出，出口商品中比较优势上升的行业主要是电子通讯类、机械设备类和运输设备类产品，比较优势明显下降的是食品和活动物、服装、饮料等产品。通过上表可以看出比较优势上升的主要是对外部融资依赖度比较大的资本技术密集型产品，金融发展通过融资渠道引导资金进入到这些更需要资金支持的行业，满足该行业的融资需求，促进行业的技术升级换代，进而提升行业的技术比较优势。
参考文献
对外金融关系与政策范文6
一、西部大开发中的金融政策研究综述
目前人们对西部大开放金融政策的研究，主要集中在金融的作用程度认识；货币政策和信贷政策的倾斜问题；西部金融组织体系的构建；直接融资政策以及外资政策等方面。
(一)金融在西部大开发中发挥的作用程度认识
金融作为现代经济的核心，西部大开发战略的实施离不开金融业的大力推动。问题是金融究竟能起多大作用?人们主要有两种不同的观点。
1、金融支持处于主导性地位
马润平等人认为，“西部大开发是一项长期、复杂、巨大的系统工程，须有一个全方位、多层次的支持系统。在该体系中，金融支持处于主导性地位。”他们的理由是完善的金融支持体系可以拓宽西部开发资金供给的渠道，可以优化资金投向和经济结构调整等等。
2、金融支持不起主导作用
戴小平认为，金融支持西部大开发的主导作用这种提法是过分夸大金融作用，也忽视了金融的特性。在他看来，金融业在西部大开发中确实能起巨大的推动作用，但也有其局限性，原因是在西部大开发前期，由于投融资项目的长期性、非盈利性，商业性金融和外资大举投资内在动力不足，应以财政投资和政策性金融为主导；而在中后期西部投资环境改善后，商业性金融和外资才会发挥其资金融通的主导作用。除外，支持这种观点的还有中国人民银行兰州市中心支行有关课题组的一份研究报告。他们认为在肯定金融业支持西部开发作用的同时不能夸大了金融业的作用，原因是金融作用的发挥要与金融领域内外环境紧密相关，不对西部金融环境进行改革，金融将难以真正发挥对西部开发的支持作用。
(二)货币政策和信贷政策的倾斜问题
在分析西部地区经济金融落后的根本原因时，人们比较一致的看法是中央货币政策的统一性和西部地区差异性的矛盾所造成的。为了发展西部，不少人认为必须根据西部地区实际，实施特殊的金融政策，为此提出了货币政策和信贷政策的倾斜战略。如马润平等人认为：要推行有差别的货币政策，途径有：①实行有差别的存款准备金政策；②扩大再贴现和再贷款业务等。马洪波认为实行向西部倾斜的信贷政策其措施有；①降低西部存款准备金率；②东西部差别贷款利率；③提高西部地区商业银行分支行的贷存款比例等。和秀星等人认为，有效的倾斜性金融政策是一种资金、技术、人才等生产要素所不能替代的无形资源，它是金融杠杆撬动西部大开发的“支点”。他们提出的措施有：①按大区实行差别准备金政策；②适当提高西部利率浮动水平；③适当提高西部金融机构存贷款比例等；④提高呆帐准备金比例等。
在这股要求实施倾斜的货币信贷政策的强大呼声中，有人对此持不同意见。戴小平的观点认为：货币政策的倾斜受到很大限制，在一个国家不可能同时有着不同的货币政策，那将给中央银行监管带来很大困难。在他看来，货币政策因为主要是调控总需求，即使倾斜后对于结构调节的作用也不大。作者认为他所理解的货币政策的倾斜，应是体现在实施具体的优惠利率和约束性管制的节制等两个方面。
(三)西部大开发中的金融组织体系的构建
西部地区的金融机构到底是多还是少?人们看法不尽相同。张锖认为，“金融组织体系残缺不全，尤其是区域性商业银行缺位，是限制西部地区外部融资环境的一个主要因素。”她的根据是西部金融机构的网点密度与资产总量远落后于东部，提出的对策是适当降低金融机构的设立标准等。人行兰州市中心支行有关课题组的一份研究报告也谈到要对“机构准入政策进行创新，降低西部金融机构的市场准入条件。”可见，不少人的观点是认为西部地区的金融机构数量少了，为此提出通过降低西部地区金融机构设立的标准等措施来大力发展西部地区的金融组织体系。
而戴小平则认为，在构建金融组织体系之前，应明白西部需要怎样的金融机构。西部的金融组织体系目前是基本建立了，这时候过多增设网点，无异于自相残杀，引起恶性竞争，当务之急是增强西部现有金融机构的服务职能。他还认为没有必要专门设立西部开发银行，原因是三大全国性的政策性银行可以履行这一职责。
(四)直接融资政策
发展西部金融，通过金融机构融资，需要有一个比较完善的金融市场。目前西部普遍存在着金融市场不完善的问题，表现在资本市场和货币市场发展的滞后。但许多人提出的直接融资政策中关注更多的是西部资本市场怎么发展。和秀星等人认为“应放宽直接融资的政策限制，促进西部资本市场的发展。”人行重庆营业部一个课题组关于西部大开发中金融政策的建议之一是发展和完善资本市场。张方等人对于直接融资政策的建议有两个方面：一是资本市场的培育完善；二是设立西部开发基金。他们提出的措施有对西部企业上市给予倾斜和优先；在西部建立第二层次的证交所；在西部发行区域性债券等。
戴小平却是从一个比较广阔的视角来谈直接融资政策。他的观点可以概括为两个内容：一是在发展资本市场的同时不应忽视货币市场的发展。理由是资本市场主要是解决长期资本的融通问题，货币市场主要是解决短期资金的融通。两种市场对西部的发展都具有重要意义。二是在发展资本市场时，应找准切入点，股票上市只是手段，而不能成为目的，更不能为上市而刻意破坏规则；在重视股票市场的同时注意发展债券和投资基金的市场。此外，吴跃云等人在论及货币政策融入西部大开发的难点时，谈到的一点是西部金融市场发育不完善。他们主要是从西部货币市场的不完善来说明。这从一个侧面反映出西部地区发展货币市场的迫切性和必要性。
(五)对外资(FDI)的政策
西部大开发必须采取各种政策，以多元化方式提供多种渠道吸引外资参与开发建设，其中灵活的金融政策对吸引外资金融机构在西部设点等具有重要意义。在外资政策的建议方面，人行重庆营业部课题组认为：实行外资银行国民待遇，吸引外资金融机构来西部设立分支机构。马洪波认为：要加大西部利用外资力度，必须从基于规制的政策来吸引外资，那些对外资金融机构带有歧视性的政策法规和不合理的行为必须及时清除。张锖对外资政策提出如下看法：在间接利用外资方面，可考虑在西部地区率先放宽外资银行的经营范围(首先是人民币经营种类的放开)；逐步推行所谓“同步设点”政策，即要求已在我国设立分支机构的外国金融机构，今后如要在东部增设分支机构时，必须相应的在西部设立分支机构等。
简言之，人们关于外资政策的看法可以归纳为两点：其一是为了吸引境外金融机构在西部设点，必须实行国民待遇原则，以创造一个良好的金融外部环境；其二是可以通过西部金融体系的对外开放政策来吸引外资。
二、制定西部大开发中的金融政策应注意处理好的几个关系
从有关西部大开发中金融政策研究的综述可以看出，当前关于这个领域的研究进程。总结分析各方的观点，笔者得到的启示是，在制定西部大开发中的金融政策时应注意处理好如下几对关系，这些关系理顺了，才能更好地设计，出现实可行的金融政策。
(一)增长与稳定关系
金融业遵循的最高原则之一是稳健经营，因此货币政策的目标是在稳定币值基础上促进经济增长。在促进西部大开发的金融政策设计过程中，应注意处理好鼓励金融投；资西部大开发与维护金融业稳健经营原则之间的关系。当前有的金融政策主张很有创新力度，但如果执行起来，其结果可能仅仅是在鼓励金融机构的冒险精神，与中央银行维护金融的稳健经营基本职责相违背。如适当降低西部企业贷款条件、降低西部设立金融机构的条件等。金融业一旦置于稳健经营原则于不顾，大肆投资放贷，金融泡沫也就为期不远，到时不仅造成巨大金融风险，还影响了西部大开发的进程。所以制定金融政策时，必须正确处理好西部发展与金融稳定的关系。
(二)政策创新与维护关系
西部情况的差异性和西部大开发的紧迫性需要金融政策的创新思维，这是非常正确的。但我们在强调金融政策创新的同时，应注意以下几个方面：①金融创新本质上属于一种市场行为，而不仅仅是由政府政策就可以推动的结果。金融创新是在经济、技术、市场需求等外部环境都比较发达的情况下产生的，我们在对金融政策进行创新时，应遵循金融创新的这种特性。政府行为不是万能的，政府失败论是客观事实。所以在研究金融政策时，正确处理好政府与市场的关系是十分必要的：政府的金融政策不应过多地于预金融活动主体的自主经营活动，而主要以市场取向为主。有人提出的“同步设点”等措施实质上是强调·以政策的硬性规定(行政干预)来“迫使”外资金融机构来西部设点，政府与市场的关系没有理顺，该政策可行性值得怀疑。②在对金融政策进行创新时，应该是在总结、吸收已有的政策取得的成果基础上的创新，不应前后矛盾。如有人主张的降低西部地区金融机构的法定准备金率措施，“如果硬要实行，则会否定商业银行一级法人体制改革成果，回到原有的以各地分行各自为政的混乱局面。”③相关金融政策的创新应自觉维护公平竞争的秩序。如倾斜性的金融政策旨在消除东西部存在的政策不公平现象，具有合理性，但应注意的是，在消除旧有的不公平的同时不应该又造成一种新的不公平产生。这是维护公平竞争的市场经济秩序的需要，也是公共政策的属性之一，因为实现公平是公共政策要寻求的目标之一。有的金融政策主张在消除已有的不公平同时无意中造成新的不公平，并不符合公平竞争的原则，这是在进行金融政策创新时应加以避免的，如，降低西部法定准备金率等。
(三)国家金融政策的统一性与地区性差异的关系
当前西部地区的金融落后是由国家金融政策的统一性和西部地区差异性的矛盾所造成的。我国长期以来实行的金融政策属于“一刀切”做法，这种做法忽视西部经济金融落后的实际以及对统一性政策给西部经济金融带来的负面影响估计不足。为了改变这种状况，许多入主张实行倾斜性的区域金融政策。该政策强调了地区的差异性和特殊性，其一系列政策主张的本质是通过政策手段在抑制本地区资源和要素的不断流动的同时吸引外来资金的投资。笔者认为，区域性金融政策的提出同样没有很好地处理国家金融政策的统一性与地区性差异关系。因为该政策的实质是借助于人为力量将地区市场与全国统一的市场割裂开来，在当前经济金融全球化、一体化潮流面前显得不是很合适宜。况且，这种区域性金融政策的存在也会给中央银行的监管带来困难。“原则上，为了区域发展目标，货币政策可以区域化，但由于货币系统的高度一体化，这样做实际上是很困难的。因此，货币政策是较少用于区域目的的。”所以，该政策的现实性让人怀疑。人们在研究金融政策时需要从系统论观点出发，同时考虑金融政策的一般要求(统一性)与地区现实存在问题，协调好金融政策的统一性与地区性差异之间的关系，以便制定出行之有效的金融政策。
(四)放松管制与加强监管的关系
针对当前西部地区经济金融滞后的状况，许多人提出的金融政策之一就是放松对西部金融机构相关标准的要求，希望以此帮助西部地区金融业尽快发展起来。如，降低西部地区的法定准备金率、适当降低再贷款条件、降低设立金融机构的条件等措施。人们可能对倾斜性的西部金融政策实施效果寄予了过高的希望。实际上，西部地区经济金融的问题，不仅仅是资金短缺的问题，金融外部环境的不完善则是更深层次的方面。西部地区还属欠发达地区，本地区在经济体制和经济结构方面存在的突出问题造成地区经济效益普遍较低，投资环境不佳，可投资的有前景的项目不多，银行贷款回收、资产治理和风险问题因而也变得突出。这种状况下如果再降低有关标准，而不同时强调进行有效的金融监管，那么可能的结果是一些并不符合条件的金融机构一哄而上，为了生存势必恶性竞争，导致的后果将是严重的。国家开发银行行长陈元就认为：“在西部开发中，应始终强调投资质量和防范金融风险。”所以，金融当局不可能对西部金融机构一放了事，与此同时强化金融监管也是十分必要的。从政策科学的角度讲，一项政策的周期包含制定—执行—评估—监控—终结等环节，其中监控环节对于及时矫正政策偏差、保证政策的有效执行具有重要的作用。因此，金融监管措施是一项金融政策的重要环节，在强调对西部地区的金融机构适当放松管制的同时，强化金融当局对其相关金融政策进行监控是其职责所在。总之，放松管制必须与强化监管紧密结合在一起。
