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股权激励的税收筹划范文1
[关键词] 职工薪酬；工资薪金；税收筹划
[中图分类号] F270 [文献标识码] B
一、概述
个人所得税是以自然人取得的各类应税所得为征税对象而征收的一种所得税，是政府利用税收对个人收入进行调节的一种手段。随着经济的发展和社会的进步《中华人民共和国个人所得税法》也经历了多次修改，目前我国实行分类征收制，对纳税人不同来源、性质的所得项目，分别规定不同的税率。
工资薪金所得是指个人因任职或者受雇而取得的工资、薪金、奖金、年终加薪、劳动分红、津贴、补贴以及与任职或受雇有关的其他所得，可谓是占据着个人所得税中的半壁江山；同时也和我们的日常生活密切相关，它直接影响居民的可支配收入，企业若想保证员工的利益最大化，并在不违背税法规定和相关政策的基础上为员工节税，那么正确筹划工资薪金所得是至关重要的。
目前我国的工资薪金所得采用的是七级超额累进税率，即将应纳税所得分成不同的区间，每个区间对应一个税率，并随着应纳税所得额的升高而递增，将每个区间内的应纳税所得额乘以对应的税率，最后加和得出应纳个人所得税。
由此可见，影响应纳所得税额的因素主要有两点，工资薪金所得总额和适用的税率。
二、调整职工薪酬组成结构
税法上规定的工资薪金征税范围为工资、奖金、津贴、补贴等，而会计规定的职工薪酬还包括职工福利、社会保险、住房公积金、职工教育费等，以此形式发放的职工薪酬是不需计入应纳税所得额的，因此合理地调整薪酬结构，将应税所得额调整至非应税薪酬部分，可以为员工进行合理避税。《国家税务总局关于企业工资薪金及职工福利费扣除问题通知》规定的企业职工福利费可以在税前扣除，主要分为三类，第一是与员工生活息息相关的福利，如单位自办食堂、浴室、社会保险等，第二是与员工卫生保健相关的福利，如单位自办医务室、医药费、防暑降温费等，第三是其他福利。随着国家整体经济环境的变化，企业越来越注重公司人力资源的建设，有些企业甚至将人力资源作为自己最核心的竞争力。保持公司人力资源的可持续发展，薪金固然是很重要的因素，企业的福利同样重要。让员工有一个舒适、体面的生活也会给公司自身带来更大的经济效益。
三、参加企业年金计划
财政部、国家税务总局颁布的财税[2009]27号文件规定企业根据国家有关政策规定，为在本企业任职或者受雇的全体员工支付的补充养老保险费（企业年金），不超过职工工资总额5%标准内的部分，在计算应纳税所得额时准予扣除。企业年金是企业在参加基本养老保险的前提下自愿建立的补充养老保障制度，目前我国正面临人口老龄化加剧的问题，企业年金计划正是我国养老保障体系的一大支柱，企业组织员工参加年金计划，不仅使员工享受到了补充养老保险的福利，同时也抵减了应纳税所得额。
四、国家对于一次性发放年终奖的特殊规定
对于一些人员结构比较稳定，员工工资薪金随着季节、业绩等因素变化的企业，可以采用发放年终奖的形式将绩效奖金、销售提成等统一在年底一次性发放，国家税务总局规定个人取得的全年一次性奖金单独作为一个月工资、薪金所得计算纳税，具体方法是将奖金总额除以12确定适用税率和速算扣除数，然后用年终奖乘以税率减去速算扣除数，具体计算方法是把年终奖单独作为一个月工资，除以12看其商数落在哪个区间，找出对应的税率和速算扣除数，应纳个人所得税=年终奖总额X适用税率-速算扣除数。
由于工资薪金所得采用七级超额累进税率，我们可以将税前年终奖X和税后年终奖Y看成是一个分段函数，每段函数都是一个一元一次方程，通过计算我们发现这个分段函数中Y的值并不是永远都随着X的增加而增加，在两段函数连接的地方是有间断点的，举例说明员工甲税前年终奖为53900元，员工乙税前年终奖为54100元，分别除以12后甲的金额是4491.67元，乙的金额是4508.33元，查图1可知分别适用10%税率105元速算扣除数和20%税率555元速算扣除数。
甲的税后年终奖所得：
53900-（53900X10%-105）=48615
乙的税后年终奖所得：
54100-（54100X20%-555）=43835
乙员工的税前年终奖要比甲员工少200元，但是按照规定算完年终奖后乙员工实际到手的税后年终奖却比甲员工整整少了4780元，因此企业在发放年终奖时要注意避免发生这种情况。
通过函数图像我们可以发现第一个税级和第二个税级之间的衔接处由于税率和速算扣除数的变化会导致第二个税级的起点比第一个税级的终点小，随着第二个税级中税前年终奖上升到19283.33元，税后年终奖才与第一个税级的终点――税前年终奖18000相同，也就是说税前年终奖处于18000元到19283.33元之间时会导致实际得到的税后年终奖低于18000元时的税后年终奖，因此年终奖在18000至19283.33之间为无效区间。以此类推，计算出年终奖的6个无效区间
五、股权激励
股权激励是一种以公司股票为标的，在较长时期内，规定董事、监事、高级管理人员及员工等在完成事先预定的目标后，可以按特定价格购买公司股票的激励机制。相对于工资、薪金等传统薪酬而言，股权激励为员工和公司建立一致的目标和使命，使员工和公司之间建立起了一种更加牢固、更加紧密的战略发展关系。《企业会计准则――股份支付》中规定了我国公司股权激励的支付方式分为以权益结算和以现金结算的股份支付，以权益结算的股权激励按照员工行权价格低于行权日公允的差额按照“工资、薪金所得”计算缴纳个人所得税
应纳税所得额=（行权股票的每股公允价-行权价）X股票数量
应纳个人所得税=（应纳税所得额/规定月份数X适用税率-速算扣除数）X规定月份数
（注：规定月份数是指员工取得来源于中国境内的股权激励形式工资薪金所得的境内工作期间月份数，长于12个月的按12个月计算）
六、总结
上文介绍了几种现行个人所得税法下税收筹划的思路和方法，但其实每个企业的税收筹划都应结合各自所处的行业、公司的治理结构、人员流动性等因素，建立一个适合自身的薪酬激励体系，我国税法对于个人所得税中工资薪金所得的纳税有着严格的规定，但也对一些政策支持，有利于社会和谐的事项有特别的税收优惠。企业在不影响人力资源管理的前提下，对工资薪金所得进行合理税收筹划既有利于单位节约人力成本，又增加了员工的实际收入。
随着我国社会的不断进步，经济的飞速发展，人们的生活水平也有着大幅度的提高，现行的个人所得税制度也渐渐跟不上新的形式。设定一个固定起征点已经远远满足不了居民生活中的各项支出，应该将人们日常生活中必要的大额开销进行税前扣除，例如：购房贷款的利息、子女上学的学费等。
[参 考 文 献]
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[2]朱富强.我国的个税改革能否及如何借鉴他国经验――兼论个税体系上的国际可比性[J].贵州社会科学，2012（2）
[3]顾斌，周立烨.我国上市公司股权激励实施效果的研究[J].会计研究，2007（2）
[4]张源，赖锦玲.论个人工资薪金所得的纳税筹划[J].会计之友，2012（6）
[5]杨碧云，易行健.，易君健.个人所得税逃税理论模型的演进及对我国的启示[J].当代财经，2003（8）
[6]李晓华.对企业职工薪酬会计和涉税处理的探讨[J].现代商业，2015（3）
[7]谢建斌.绩效薪酬、薪酬公平和员工薪酬满意度关系研究[J].工业工程与管理，2014（2）
[8]中华人民共和国财政部.企业会计准则第9号――职工薪酬[S].企业会计准则
股权激励的税收筹划范文2
【关键词】股权激励 光明乳业 方案评价
一、股权激励的相关理论
（一）概念
股权激励是一种最重要的公司治理机制。股权激励是长期服务于公司的鼓励机制，公司通过给企业所有者属于公司所有权的经济权利，使他们成为可以参与企业决策、分享利润、承担风险的股东，将自身利益与企业利益结合，让管理者更尽责的为企业服务。
（二）本质和目的
企业组织的“两权分离”使得企业组织的管理活动不再局限于投资者，而是延伸到全社会，企业对经理层市场广泛寻找合适的经理人，从而将资本家和企业家分离开来，产生了一批企业家，出现了“管理人革命”。对于光明这种现代企业来说，股权激励是一种激励性补偿，主要用于解决经理人和股东之间利益不一致以及监督困难的问题。所以企业建立激励机制的关键在于基本薪酬与激励薪酬这两大模块的比例确定。从本质上说，股权激励就是薪酬激励，就是价值创造。它源于企业组织的使命、远景和核心价值观。他的根本目的就是：强化企业组织的核心价值观，支持战略的实施，培育和提升企核心竞争力。
（三）作用
1.股权激励。股权激励用股权作为纽带桥梁，将激励对象与股东和公司的利益联系在一起，使激励对象可以积极自觉地实施公司既定目标，为既定目标的有意识的积极工作，为提升股东财富而努力工作，在信息不对称的情况下减少股东监督成本。
2.留人作用。因为公司高管，核心员工会为了追求更高的薪水而选择跳槽，所以他们通常是大猎头公司关注的对象，而他们此类跳槽行为在一定程度上会大大影响公司的人才流失。但是通过股权激励中的一些限制性条款，加大被激励者离职所承担的风险，以此来对激励对象的离职行为进行约束，使离职、跳槽不再是一个随意的行为。但在股权激励中，通过一些限制性条款，增加那些有动机离职者的风险，使激励对象的跳槽、离职不再是一个随意的决定。
3.约束作用。股权激励中的持股会起到内在约束作用，如此以来能将高管与公司的利益进行捆绑，如果高管因为战略失败或者工作不努力等原因导致业绩未能达到预期要求，那么为了分担公司带来的损失，被激励的对象就会相应失去过股票收或者期权。此外，激励计划中的限制性条款也可以避免高管行为损害公司的利益。
（四）股权激励成功实施的关键因素
1.市场经理。有效的市场营销经理是股权激励成功实施的条件之一。经理人是被行政任命或其他非市场的方法认定，这一目标往往有多个，一般来说政治目的（如提高行政级别）高于经济目标（企业管理成果）。加上经理人的薪酬不完全由市场决定，还需考虑社会影响、工作水平和其他因素。因此，从非市场方式选举的管理者和股东很难保持一致的长期利益，所以要充分发挥激励的效果就变得非常困难。在一个有效的经理人市场，作为专业的管理者，为了保证自己在市场中的价值和声誉，往往会提高自己的业绩从而增强股权激励的效果。
2.资本市场。资本市场的股价能正确反映企业的经营绩效是股权激励有效运行的保障。由于操纵市场、政府干预和社会审计系统不能保证客观条件的制约，公司的长期价值很难通过低效率的资本市场进行确定，所以此类方法很难用于激励以及评价相关经理人。
3.产品和服务市场。在政府有限制的行业和垄断行业，管理者的努力水平与企业的绩效之间的关系不太强。而产品和服务的价格在充分竞争市场的作用下，与其内在价值相一致，优秀的管理者可以通过自己的努力使自己的产品或服务领先于市场，引领市场的平均水平和份额的扩张，使企业业绩得到提升。因此，股权激励的作用只有在充分竞争、受到行政性干预较少的行业才会加强。
二、光明乳业股权激励分析
（一）对光明乳业股权激励实施效果评价
我J为第一应该从光明乳业的激励方式开始评价，通过资料了解到，其激励方式有两种：提取管理层激励基金和限制性股票。第二评价其激励对象。第三评价它的授予数量和价格，看分配是否合理。第四，评价计划期限。最后评价它的激励效果。
（二）光明乳业股权激励面临问题
第一，光明乳业的购买价格为4.70元/股，且股权激励方案草案摘要公布前20个交易日公司股票平均价格为股价的50%，相当于半价出售股票，这样做会让小股东认为自己利益受到损害，对方案不满意。所以，在对股权进行定价的时候不仅要考虑自己企业组织的政策还要考虑到市场投资者的利益和市场投资者对股价的接受程度。第二，2012～2014年净利率分别为2.28%、2.49%、2.79%，要将净利润增长率提高到20%以上，在目前来说，可行度几乎为零。当经理层达不到行权条件，经理层会为了得到自己的利益而进行舞弊造价，对企业组织造成损失。第三，2012～2014光明乳业股权激励成本摊销额分别为：9，467，545、8，343，401、8，343，401，合计为188，537，749元。过高的摊销会将企业组织的经营业绩水平拉低，进而影响到股权激励效果。
三、完善公司股权激励的建议
第一，改善国有资产管理机制。完善公司是达到防止经理人欺诈，转移股东财富的目的。通过有效的资产管理，能够将有限的资金用于最有效的公司治理。同时也有利提高公司的盈利能力，达成公司的经营目标，实行有效的股权激励机制。
第二，确定合理的股权激励水平和适合的被激励对象。公司应根据自身情况，正确的建立合理的股权激励机制，不仅要符合公司发展情况还要满足市场所需要条件。在设置被激励对象时，要将管理者的利益与他们对公司绩效贡献相结合。
第三，选择合理的企业绩效考核指标。如光明乳业就选择了主营业务增长率、净利润率和经济附加值（EVA）这三个指标。显然它的净利润这个指标就是设置不合理。在设置指标时，必须综合考虑各种因素，将财务指标和非财务指标相结合，绩效评价可以反映企业绩效的变化，反映管理者的能力和努力水平。
总而言之，企业的激励机制应该是一种积极的约束与监督机制，主要目的是在促使经理人把投资者的利益作为自己的内在追求，从而达到促使经理人努力地为投资者工作的目标。
参考文献
[1]李侠，沈小燕.股权激励与投资行为：以光明乳业为例[J].会计与经济研究，2012.
[2]刘广生，马悦.中国上市公司实施股权激励的效果[J].中国软科学，2013.
股权激励的税收筹划范文3
在1994年我国第一部纳税筹划的专著《税收筹划》（唐腾翔、唐向，1994）出版以后，国内关于纳税筹划的研究文献不断涌现。截至目前我国纳税筹划理论的研究进展很大，已经从最初对国外相关文献的翻译到结合我国实际的相关概念辨析、学术期刊和权威报章的公开讨论，专家学者们围绕不同的税种和不同的经营方式在纳税筹划概念、法律依据以及技术方法等方面全方位进行研究，，逐步构建起与中国国情相结合的纳税筹划的理论体系。伴随我国市场经济的深入发展和税收制度的不断完善，税收的可筹划性越发显现，企业也愈加认识到纳税筹划的重要性。同时，社会上纳税筹划的培训火爆异常；学校里纳税筹划的课程备受推崇；在业界注册纳税筹划师格外受宠。我国企业纳税筹划在理论研究层面取得一定成果的同时，其实践应用层面也得到了长足的进步；在系统化发展的过程中，市场化的趋势亦愈发凸显。然而，无论是理论还是实务，对于纳税筹划绩效的研究和评价操作明显存在不足，相关文献鲜有提及，评价案例亦很难看到。
1 企业纳税筹划的绩效目标
纳税筹划的绩效评价是通过对影响、反映纳税筹划过程和结果的各因素的总结和分析判断纳税筹划是否能够或者已经实现预期目标，并依据分析结果对纳税筹划活动进行调整的一种管理活动。有效税务筹划是企业战略的一个有机组成部分，它是在现行国家政策法规许可的范围内决策时，考虑所有利益相关者、税收综合衡量及全部商业成本下做出的、旨在实现企业价值最大化的战略税收管理安排。在我国特定的纳税环境之中，进行纳税筹划的绩效到底如何，企业应当进行科学的评估，而评估的标准应当是企业纳税筹划的绩效目标，具体有以下方面。
1.1 合理减轻税负，提高经济效益
企业各种经济活动的归宿都应当是企业整体收益以及长远利益的最大化，而并非简单地减少税款。减少税款的缴纳当然意味着增加了企业的收益，但如若公司简单地将纳税筹划定位于少缴税款，那么，最终很可能出现的结果是税款确实减少了，却由于筹划成本巨大，收益并没有因此而增加，甚至减少了。通过纳税筹划减轻税负一定要注意合理性，进行成本效益分析。所企业税的纳税筹划要以合理降低税负，提高经济效益为首要目标。
1.2 尽量延迟纳税，获取资金时间价值
众所周知，资金是有时间价值的。纳税人如果可以通过合理的手段延迟纳税，便可以获得税款资金的时间价值。通过延迟纳税获取资金时间价值的效果主要取决于延迟缴纳税款的多少和延迟时间的长短，企业一般都会追求延迟缴纳税款最多，延迟时间最长。延迟纳税并非不缴税或少缴税，而只是合理地推迟税款缴纳的时间，这相当于给公司提供了一笔无息贷款，所以，尽量延迟纳税有着重要的现实意义。
1.3 严格依法纳税，实现涉税零风险
涉税零风险是指纳税人的账目清楚，按期正确纳税申报，及时、足额缴纳税款，不会出现什么有关税收方面的处罚，也就是说，在税收方面不会出现任何风险，或者风险极小可以忽略不计的这样一种状态。如果实现涉税零风险，则企业可以避免发生相关的不必要的经济利益损失和名誉损失，还可以提升企业会计核算和管理的水平。
1.4 维护企业合法权益，提高管理水平
依法治税不仅要求纳税人要依法纳税，而且要求税务机关要依法征税。企业在税法允许的范围内通过合理的筹划安排以减轻税负实现企业价值最大化，这是维护自身合法权益的一种行为，为此要精通税法和财务知识并且要加强沟通、强化管理，使这种行为不至于超出法律法规的界限。有效的纳税筹划对于方案的设计者、执行者甚至决策者以及企业的核算制度、管理制度的要求是相对较高的，如果企业相关人员的素质不过硬、相关制度不健全，经营管理不规范，所谓的纳税筹划便很难取得成效。企业为保证有效纳税筹划的实现，必然会在相关方面持续改进，这一过程势必会促进企业经营管理水平的持续提高。
1.5 维护利益相关各方的合法权益
企业纳税筹划的实施需要企业内部相关各部门特别是业务部门的紧密配合，需要外部客户或供应商甚至税务机关的大力支持。所以，纳税筹划必须寻求多方共赢的方案。触及相关者利益的纳税筹划缺乏可操作性，整个筹划过程必须维护利益相关各方的合法权益。
2 企业纳税筹划绩效评价的指标体系
企业纳税筹划绩效评价指标体系的设计必须从维护利益相关各方合法权益的基点出发以促进企业价值最大化的实现，所以这里以平衡计分测评法为基础，从企业利益相关者的角度对相关评价指标进行设计。
平衡计分测评法这样一种企业绩效评价方法是美国罗伯特?S?卡普兰等人选择在传统绩效评价方面领先的12家企业进行了为期一年的研究后提出的。卡普兰认为，管理一个复杂的企业，要求经营者能同时从几个方面来考察企业绩效：
一是顾客方面，顾客如何看企业；二是内部方面，企业必须擅长什么；三是创新和学习方面，企业能否继续提高并创造价值；四是财务方面，企业怎样满足股东。在这四个方面，顾客被排在第一位，而以顾客为基础的测评指标在实施前必须转化成企业的内部指标，即企业应该清楚自己该做什么。这从根本上要求经营者从内部角度考察绩效。内部方面考察绩效指标的确定应当来自对顾客满意度影响较大的业务程序。创新和学习是为应对激烈竞争的市场环境、提升企业价值而提出的。传统的财务绩效指标基本都是基于股东利益提出，这方面也是不容忽视的。但卡普兰的指标体系中缺乏从经营者、债权人、供应商等利益相关者的指标。
结合平衡计分测评法以相关者利益最大化为基础从经营者、竞争者、顾客、股东、雇员、债权人、供应商、国家等角度出发设计企业纳税筹划的评价指标如下。
①经营者角度评价指标。经营者角度的纳税筹划绩效评价指标是经营者绩效指标的一个重要方面，分析的是纳税筹划管理活动的绩效，包含经营者满意度和经营者管理协调能力。经营者满意度主要指纳税筹划对经营者工资和福利、股权激励的影响；经营者管理协调能力主要指经营者对纳税筹划活动的努力程度、领导协调能力以及由此对其知名度、社会地位等方面的影响。
②竞争者角度评价指标。竞争者角度的纳税筹划绩效评价指标主要分析由于纳税筹划的进行对竞争优势与获利能力的影响，包括市场份额、现金流量、增值额、研发等方面。
③顾客角度评价指标。顾客角度的纳税筹划绩效评价指标的关注点为纳税筹划给顾客满意度和企业获得可盈利顾客能力的影响。对顾客满意度的影响主要体现在价格方面；对获得可盈利顾客能力的影响主要体现在市场份额、留住客户能力、从客户处获取利润能力等方面。
④股东角度评价指标。股东角度的纳税筹划绩效评价指标主要包括纳税筹划对于股东满意度以及股东获利能力两个方面。股东满意度指标反映纳税筹划带来的净收益和每股收益、市场价值、经济增加值等；股东获利能力指标主要衡量纳税筹划对于投资报率、市盈率、股东对经营者的控制力等方面的影响。
⑤雇员角度评价指标。雇员角度的纳税筹划绩效评价指标体现为雇员的满意度以及雇员创造价值的能力。雇员的满意度主要指由于纳税筹划给相关雇员带来物质收益以及自我实现的满足感；雇员的创造价值能力指标主要表现在纳税筹划对其劳动生产率、雇佣期限、雇佣培训率等方面的影响。
⑥债权人角度评价指标。债权人角度的纳税筹划绩效评价指标体现为债权人满意度和财务杠杆的获利能力。纳税筹划对于利息项目利润率、还贷及时性等方面的影响会间接影响到债权人的满意度；而纳税筹划对于资本成本、负债率和还债能力等放慢的影响亦会作用于财务杠杆的获利能力。
⑦供应商角度评价指标。供应商角度的纳税筹划绩效评价指标包括供应商满意度和材料供应的获利能力两方面。供应商满意度主要表现在由于纳税筹划给订货数量和频率、价款以及支付带来的影响；材料供应的获利能力主要表现在由于纳税筹划对于供应商的议价能力、谈判能力的影响。
⑧国家角度评价指标。国家角度的纳税筹划绩效评价指标体现为国家满意度和减免税能力。纳税筹划对于税率与纳税额、纳税的及时性、纳税的合法性的影响反映国家满意度；而纳税筹划对于企业合理避税能力、企业与税务机关的关系等的影响反映减免税能力。
股权激励的税收筹划范文4
关键词：会计政策选择 契约成本 管理报酬契约 债务契约
一、引言
会计运行的过程其实就是会计政策选择的过程。企业选择不同的会计政策会产生不同的会计信息，将导致企业利害关系集团不同的利益分配结果和投资决策行为，进而影响社会资源的配置效率和结果。因此，企业会计政策选择在形式上表现为企业会计过程的一种技术规范，但在本质上是社会经济、政治利益的博弈规则和契约安排，这种博弈规则和契约安排构成了企业会计政策选择的理论基础。鉴于会计信息尤其是会计收益在契约中的重要性以及会计政策本身的契约特性，企业选择不同的会计处理方法会产生不同的绩效和契约责任，企业管理者的会计政策选择行为会对委托关系及其他契约关系产生较大影响。为了管理和协调各利益相关者之间的委托关系，避免某个利益集团产生有损企业利益最大化的行为，就产生了如何进行会计政策选择的问题。从会计学的角度来看，会计政策选择问题为企业契约关系的确立和考核提供了公平、合理的衡量基础。西方实证会计研究的结果证明，企业往往通过借助于形式多样的会计政策选择与契约安排来实现对自己有利的经济后果。因此，如果能够从契约成本角度给出选择会计政策的机制，无论对于绩效还是契约安排，都具有很好的指导作用。
二、基于契约成本的会计政策选择机制
(一)管理报酬契约成本与会计政策选择
为检验报酬契约和会计政策选择之间的关系，Watts和Zimmerman提出了实证会计理论三大假说之一的“红利计划假说”。该假说认为，分红计划并不总是促进企业管理人员选择可增加当期盈利的会计政策，通过操纵不同期间的会计收益，将会影响经理人员红利报酬的现值，并增加其获取报酬的确定性程度。基于此，目前许多学者建议对管理者的激励机制进行重新设计，主要采取的方法有：管理者的报酬等于固定工资加上超过计划利润数额一定百分比的红利；管理者的报酬等于固定工资加上和公司股票价格相联系的红利；管理者的报酬等于固定工资加上按照股利支付比例计算的红利；管理者的报酬等于固定工资加上股票期权。股票期权可在管理者离开企业或退休时按照股票价格支付较高的红利。或者按财务报告中的会计收益采用累进比例的方式支付红利。股票期权实际上是股权激励的一种，能优化人力资源，减少管理者的短期行为，具有激励幅度大而无须大量现金支出、行权时间灵活等优点。2006年颁布的新会计准则明确了股票期权的会计处理，从而为这一激励机制的有效实施与完善提供了有利环境。目前已公告股权激励计划的上市公司有华侨城、深万科、深振业、辽宁成大等，在这些公司中除深万科采用回购存量股份用于股权激励外，其余公司基本上采用了股票期权这种激励方式。
但上述激励机制仍是以会计收益作为确定支付给管理者报酬的重要基础，这样管理者仍会关心对会计收益产生重要影响的会计政策，甚至为了实现自身效益最大化而利用或肆意操纵会计政策选择，形成管理者道德风险。特别是当期盈利低于分红计划规定的目标盈利额时，管理人员就有可能减少期当期的报告盈利，而将减少的部分转移到以后各期；也有可能把未来的亏损提前至当期，进行“巨额冲销”，从而提高未来期间的会计收益。实际上“巨额冲销”在我国证券市场上经常为上市公司所用。如海南航空公布了其巨损达12.69亿元的2003年年报后，第二天又公布了其2004年第一季度的经营业绩。季报显示，当年首季主营收入为18.32亿元，主营利润为4.44亿元。康佳在2001年报告巨亏7亿后不久，次年第一季度即盈利1000多万(大量存货一次消化掉)。科龙也宣布2001年巨亏，其一次亏损额达15亿之多，之后于次年一季度扭亏，盈利1000万左右，2002年全年盈利2亿之多。最具有代表性的是ST轻骑，在2002年的年报中一次报出34亿巨亏。因此，如何设计合理的机制进行会计政策选择十分关键。
解决上述问题应改变管理报酬契约的报酬结构，采用以会计信息和经营性现金流量为基础的短期激励和以市场价值信息为基础的长期激励相结合的管理报酬契约。如前所述，单纯以会计收益作为管理报酬契约的依据，管理者有着更大的动机来采取机会主义的会计政策。如果在企业的短期性激励计划中加入经营性现金流量的信息，就会减少会计人员的这种机会主义行为。因为经营性现金流量信息是较为客观的会计信息，不易为企业管理者所操纵，并且经营性现金流量信息还能反映企业的未来经营能力。但经营性现金流量指标也是反映过去经营业绩的指标，仍然不能克服会计收益指标的所有缺陷。因此，还应加入股票的市场价值作为长期性激励指标。在管理报酬契约中恰当地运用股票价值信息，可驱动管理者偏向于以提高企业总体价值为目标，采取有效率的会计政策。目前我国上市公司高管人员的报酬结构单一，主要由工资和奖金组成。而且奖金也很少以经营性现金流量为基础，股票价格信息更是少用，这主要是由于我国资本市场发展不完善造成的。如果能够将反映企业过去业绩的会计收益和经营性现金流量的指标与反映企业未来发展潜力的股票市场价值指标结合起来，作为管理报酬契约的执行依据，就能够真正做到短期激励和长期激励相结合，从而使得企业对会计政策做出正确的选择。
(二)债务契约成本与会计政策选择
债务契约是指企业经理人员代表股东与债权人签订的、用于明确债权人和债务人双方权利和义务的一种法律文书，包括各种贷款契约、债券发行契约等。通常企业应以一定的债务偿付能力或水平等限制性条款来保证债权的安全，如规定最低限度的流动比率，限制对资产的清理和转移，防止支付清算股利，限制可能增加企业风险的兼并或投资活动，规定利息保障倍数，限制企业发行新债等。但企业往往采取会计政策选择的方式绕过这些限制，来降低债务价值而增加权益价值，从而引起债务契约关系中的利益冲突。具体包括：一是过度的股利分派。当企业债券的发行是以保持一定的股利支付水平为条件时，就会引起股利的过度分派，从而减少作为债务支付保证基础的资产并进而减少债务的价值。在最极端的情况下，经理会借入贷款，然后将其全部作为股利予以分派(即所谓的清算性股利)后选择离开，留给债权人的只是一具公司的“空壳”。二是资产置换。资产置换建立在这样一个假定基础之上，即债权人对风险是厌恶的，其之所以借款给企业，是因为预期企业不会将此笔资金投向其不能接受的风险项目或资产，这样做的结果是债权人也不能得到投资于高风险项目或资产所增加的额外报酬，但其却要承担因经理的投资失误而可能导致的损失。三是债权稀释。当企业债券的发行和定价是以不增发新债券为条件时，企业若再增发有更高优先权的新债
券，就会引起债权人对企业债务索取权的价值下降，亦即发行这些新债券会将财富从最初的债权人那里转移给经理和股东，在此过程中还会发生可降低企业价值的成本，使得债权人的索取权被稀释。四是投资不足。公司价值构成的很大一部分是以公司拥有未来投资机会这一无形资产的形式存在的，如果公司所接受的投资项目的大部分收益都将由债权人受益，拥有未偿债券的公司就有动机拒绝净现值为正的投资项目。这一现象就可能导致公司的投资不足、效率低下，从而导致企业的价值下降。
Watts和Zimmerman提出了实证会计理论三大假说之一的“负债权益比率假说”。相对于针对管理者与股东之间的内部契约关系而言的红利计划假说，负债权益比率假说所要揭示的是管理者与债权人、股东之间的外部契约关系。该假说认为，较高的负债权益比率意味着企业有较高的负债程度，这可给企业带来较多的杠杆利益，但同时也可给企业带来较大的风险。当企业负债融资所负担的成本小于投资带来的报酬率时，企业管理人员就有可能选择提高当期盈利的会计政策；当负债融资所负担的成本大于投资带来的报酬率时，企业管理人员就有可能选择降低当期亏损的会计政策。我国目前由于种种原因，债务契约大多流于形式，对债务人行为的约束有限。债权人为了保护自身的利益在签订债务契约时，通常的做法有：限制性借债，即在借款合同中加入某些限制性条款，如规定借款的用途，借款的担保条款和借款的信用条件等；收回借款和停止借款，即当债权人发现公司有侵蚀其债权价值的意图时，可收回债权和不给予公司增加放款；契约中可以明确以公认会计准则为基础的会计政策的限制性条款，从而减少或避免债务人通过单方面不当的选择以及变更会计政策等契约条款以加大债权人的风险，将财富从债权人手中转移到所有者手中。
(三)社会契约成本与会计政策选择
企业的生产经营和管理不仅是纯粹的经济活动，政治活动对企业管理者选择会计政策的影响也是现代实证会计研究的内容之一。Watts和Zimmerman教授认为，政治活动是一种为转移财富而进行的竞争，这种竞争将导致企业财富部分地被转移至经营者之外的个人手中。这种由于政治活动的存在而对企业造成的种种损害被称之为政治成本，原因可能来自政府、社会舆论及公众，其内容具体包括寻租成本、税费管制成本和社会契约成本等。按照政治成本假说，企业的政治成本越大，其管理层就越有动机选择那些能够将当期盈利延续到未来期间的会计政策。对于政治成本较大的公司，确实给予了格外的关注与监督，使得这类企业不愿在政府和公众面前显现“暴利”；另外，大政治成本企业自身财务制度相对健全，其往往会考虑到企业或个人的政治声誉，而不太可能像政治成本较小的公司那样，采取会计差错甚至会计造假等手段来操纵利润，这些企业进行利润操纵的工具相对有限，手段也相对更加隐秘。因此，对政治成本大的企业而言，“会计政策选择”不失为一种良策。
一般认为，社会契约对企业会计政策选择的影响主要体现在以下方面：
(1)税收。税收可以认为是企业管理当局与政府之间所制定的契约，是社会契约的一部分，具有契约的“无偿性”和“国家强制性”，是政府加强经济活动管制的一种常用手段。对于企业来讲，税收最终总是会增加企业的成本，减少其现金存量，并且还会增加纳税申报的信息披露成本。因此，公司管理当局总是希望通过各种努力降低现实的和潜在的税负，包括对现行会计政策与方法的选择和可能颁布的准则的游说，同时还进行税收筹划，将税收作为企业的一种资源加以利用。
(2)收费管制。在现代社会中政府对企业的管制方式多种多样，其中收费管制最为典型。许多企业的产品价格和收费标准是由政府有关机构制定的(如公用事业部门、石油、金融等部门)，而政府确定价格和收费标准的依据是上报的企业会计数据。因此受管制的部门往往通过游说管制机构或者准则制定机构，以便制定出有利于本企业的价格和收费标准。在大多数情况下这些价格或者收费标准根据会计上的成本计算公式来确定：价格或者收费标准＝经营费用+折旧+税收+Rx资产基数。其中，R代表合理的资产报酬率。在该公式的五个要素中，除了税收具有刚性之外，其他四个因素都含有一定程度的会计计算的不确定性，即与会计政策选择或者应计制的运用有关。如果这些公司的会计资料(成本费用、资产或者盈利)能够对收费管制起作用的话，管理人员就会考虑使用上述手段来增加经营费用、折旧和资产基数，即采用减少收益的应计项目，从而在重新定价的谈判、价格听证会中保持优势地位或主动性，争取提高价格或者收费标准。
(3)不对称损失函数。在现实经济活动中，人们对损失、失败的敏感度总是高于成功和收益。政治活动之一就是限制一切造成损失的可能性。具体来讲，大公司的失败或破产会产生一种潜在的政治危机，从而将公众的注意力引向某一政治机构。我国证券监管表明，政治机构对高估资产的担忧要大一些。政府宁可消除高估资产的潜在根源，也不愿消除低估资产的可能。如在1997年证监会就曾要求上市公司在年报中披露“调整后的每股净资产”数据，即剔除了“三年以上的应收账款、待摊费用、待处理财产净损失和递延资产”；1998年初，财政部要求计提的四项减值准备；2001年初实行的八项减值准备等，初衷均是如此。
(4)潜在危机的影响。企业会计信息中的报告盈利往往会引起政治家和管制人员的注意。如在石油价格飞涨以及由于政府管制而引发的石油短缺期间，石油公司的利润就会成为政治家们关注的焦点。美国微软公司近年来遭到的也有类似的原因。因此，管理人员在进行会计政策选择时更愿意选择那些能“隐蔽”当期盈利的会计政策。对于我国企业而言，其政治活动同西方资本主义制度下企业的政治活动有很大不同，政治成本的表现也不同，主要体现在：西方学者认为企业最直接的财富转移方式是通过税收制度，而我国企业特殊的委托关系使得财富转移方式并不仅是通过税收，如政府作为一级委托人直接对企业收益进行分配获得投资收益。同时我国企业委托的层级较多且企业所有者“全民”没有能力也不可能对经营者进行监督，这样势必造成“全民”及一级人监督激励不足、业绩评价手段单一等问题。因此，“政治成本假说”应用于我国企业应作适当的修正：我国公司其政治成本越大越倾向于使用增加当期利润的会计政策。由于我国政治成本较大的企业多是由国家控股，因此也可以认为，国有控股企业比其他企业更倾向于使用增加当期利润的会计政策。
