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理财产品盈利模式范文1
【关键词】技术接受和使用统一理论（UTAUT） 互联网金融理财产品 感知风险 感知成本 结构方程模型
一、引言
关于互联网金融理财产品的定义，目前尚未形成权威概念，其常与互联网理财产品、互联网理财平台、网络理财产品等概念交叉使用，具体形式或产品类别人们在认识上也存在差异。本研究的互联网金融理财产品主要包括五类：集支付、收益、资金周转于一身的理财产品（如阿里巴巴余额宝）、与知名互联网公司合作的理财产品（如腾讯理财通）、P2P平台的理财产品（如人人贷的优先理财计划）、基金公司在自己的直销平台上推广的产品（如汇添富基金现金宝）、银行自己发行银行端现金管理工具（如平安银行的平安盈）。这五类理财产品存在收益率不稳定、网络平台风险责任不清等问题，研究其用户使用行为的影响因素，对相关企业如何做好经营管理、提高用户满意度、保持竞争优势具有参考价值。
二、文献回顾
（一）国内外基于TAM等理论对互联网金融领域相关产品的实证研究
国外学者对互联网金融领域相关产品使用行为影响因素的研究经常运用理理论（TRA）、计划行为理论（TPB）、技术接受模型（TAM）等理论，TRA中的主观规范、TPB中的知觉行为控制以及TAM中的行为态度、感知有用性、感知易用性是学者在构建研究模型时主要考虑的指标变量，随着互联网金融领域相关产品风险问题的凸显，感知利益、感知风险、感知信任也被纳入用户使用行为的影响因素中。
国内学者基于TAM理论并结合经济学中的相关理论对移动银行、移动支付等用户使用行为进行了实证研究。邓朝华等基于TAM理论分析验证了感知有用性、感知易用性、感知可靠性、感知行为控制、服务成本是影响移动银行服务用户采纳行为的重要因素；杨水清等以TAM为理论基础并结合效价理论，从技术属性、个体特征、社会影响三个方面对移动支付用户初始采纳行为进行实证研究，研究结果表明：相对优势、兼容性、个体创新、主观规范和形象正向影响用户采纳意愿，感知风险和感知成本负向影响用户采纳意愿；李凯等指出移动支付系统与其他信息系统相比一个重要区别是移动支付给用户带来的感知风险，其研究跳出了以TAM理论为主的研究框架，从交换理论视角分析了感知风险和感知利益在用户行为决策中的作用机理。
此外，国内有学者基于TPB、TAM、创新扩散理论（IDT）对互联网金融理财产品使用行为影响因素进行了实证研究。邱均平等基于TAM和TPB理论分析验证了自我效能、感知易用、感知有用是影响用户使用互联网金融理财产品的关键因素；张万力等运用TPB和IDT理论构建了互联网金融理财行为模型，探讨用户行为形成过程，研究结果表明互联网金融理财目标显著影响信息搜寻，沟通交流正向影响理财意愿；罗长利等基于TAM和TPB理论验证了感知易用性、感知有用性、感知收益、主观规范和感知行为控制正向影响用户对余额宝的使用意愿，感知风险负向影响用户使用意愿。
（二）国内外基于UTAUT模型对互联网金融领域相关产品的实证研究
国外有学者基于技术接受和使用统一理论（Unified Theory of Acceptance and Use of Technology，UTAUT）对移动银行、网络银行用户使用行为的影响因素进行了研究。Yu运用UTAUT模型分析用户使用移动银行的影响因素；Martins等在UTAUT模型基础上引入感知风险因素，分析用户使用网络银行的影响因素Oliveira等结合任务技术适配模型（TTF）、初始信任模型（ITM）和UTAUT模型，分析验证了便利条件、行为意向直接影响影响使用行为，初始信任、绩效期望、技术特征和任务技术适配性显著影响使用意向Slade等基于UTAUT模型，运用结构方程模型方法分析验证了绩效期望、社会影响、创新性、感知风险、感知信任是用户接受移动支付的重要影响因素。我国学者运用UTAUT模型探讨了手机支付、移动银行、微信支付等业务用户使用行为的影响因素，但目前还没有学者运用UTAUT模型分析本文所指的互联网金融理财产品用户使用行为的影响因素。
本研究综合国内外基于UTAUT模型对互联网金融领域的实证研究，将UTAUT模型作为互联网金融理财产品使用行为影响因素的基础模型，在保留绩效期望（Performance Expectancy，PE）、努力期望（Effort Expectancy，EE）、社会影响（Social Influence，SI）、便利条件（Facilitating Condition，FC）等因素的基础上，增加感知风险（Perceived Risk，PR）和感知成本（Perceived Cost，PC）两个因素，运用结构方程模型分析方法，对互联网金融理财产品使用行为的影响因素进行了实证研究。
三、研究模型与假设
TAM是解释或预测信息技术使用的普适模型，之后人们对TAM不足加以改进，将理理论（TRA）、动机模型（MM）、计划行为理论（TPB）、创新扩散理论（IDT）、社会认知理论（SCT）等共八个理论进行整合，提出了UTAUT模型。有学者实证研究认为UTAUT模型对行为的解释比TAM更为全面和完善。UTAUT模型的四个核心变量分别为绩效期望、努力期望、社会影响和便利条件，其中前三个变量对使用意向产生重要影响，便利条件对使用行为直接产生影响。本研究在UTAUT模型基础上增加感知风险、感知成本因素，形成互联网金融理财产品使用行为影响因素模型，如图1所示。
（一）感知风险
Luo等将感知风险定义为用户对各种潜在威胁敏感性的个人感知，将感知风险分为性能风险、财务风险、时间风险、心理风险、社会风险、隐私风险、生理风险、整体风险八个方面，并在其研究中证实感知风险负向影响用户对移动银行的使用意向，因此提出假设：
H1：用户对互联网金融理财产品的感知风险负向影响使用意向。
（二）感知成本
消费者在不同的服务方式间转换必须要考虑不可忽略的成本，从其他的理财方式转换到互联网理财需要一些额外的成本。Abroud等指出用户的感知经济价值，包括时间成本和金钱成本，会对使用意向产生负向影响，因此提出假设：
H2：用户使用互联网金融理财产品所承担的成本负向影响使用意向。
（三）其他因素
H3：用户对互联网金融理财产品的绩效期望正向影响使用意向；
H4：用户对互联网金融理财产品的努力期望正向影响使用意向；
H5：用户受到的社会影响正向影响使用意向；
H6：用户感知到的使用互联网金融理财产品的便利条件正向影响使用行为；
H7：用户的互联网金融理财产品使用意向正向影响使用行为。
四、研究设计与方法
（一）问卷设计与数据收集
本研究所使用的问卷结构分为三部分：第一部分是互联网金融理财产品的使用情况，第二部分是互联网金融理财产品的认知情况，本部分问卷采用李克特七级量表，对影响用户使用互联网金融理财产品的因素进行测量，第三部分是对被调查者基本情况的采集，包括性别、年龄、教育程度、职业等问题。通过网上问卷调研平台发放电子问卷280份，回收问卷229份，其中有效问卷203份，问卷的有效样本量为28个题项的7.25倍，符合进行结构方程模型分析的样本量基本要求。
（二）信度与效度分析
通过SPSS20.0软件，采用Cronbach's Alpha系数进行信度分析。从表1可知，问卷总体的Cronbach's Alpha值为0.866，各分量表的的Cronbach's Alpha系数均大于0.8，表明量表具有较高的信度，问卷设计合理。
问卷各变量的测量指标均根据国内外学者的研究问卷及相关文献理论基础修正成为本研究的量表，故具有较高的内容效度。在建构效度方面，本研究采用因子分析法进行检验，分析结果显示，各变量的KMO值均大于0.7，表明样本数据适合做因子分析，各变量均只提取一个公因子，总体解释度较高，且各测量指标的因子载荷大于0.7，表明问卷效度较高。
（三）模型检验
利用AMOS17.0软件采用极大似然法对假设模型进行拟合分析，实际测量结果与各评价指标如表2所示：CMIN/DF、IFI、TLI、CFI、RMSEA均在合理范围之内，GFI、NFI与评价标准略有差距，表明假设模型拟合程度比较好。
各因素之间的关系以及标准化路径系数如图2所示。感知风险对使用意向有显著的消极影响；感知成本对使用意向没有显著的影响；绩效期望、努力期望、社会影响对使用意向有显著的积极影响；便利条件对使用行为有显著的积极影响；使用意向对使用行为有着显著的积极影响。分析结果表明：研究假设H1、H3、H4、H5、H6、H7成立，H2不成立。
五、结论讨论
（一）结论
本研究基于UTAUT模型构建了互联网金融理财产品使用行为影响因素模型，研究结果显示使用意向、便利条件是直接影响用户使用互联网金融理财产品的重要因素，努力期望、绩效期望、感知风险、社会影响通过使用意向对使用行为产生间接影响。感知成本对使用意向的影响不显著，可能是因为互联网金融理财产品相比银行相关产品而言具有明显的成本方面的优势。就准入门槛而言，互联网金融理财产品最小单位是1元，虽同很多货币基金门槛相同，但相比一般以5万元为基准的银行理财产品更适合大众投资者，因此感知成本不是影响用户使用互联网金融理财产品的重要因素。依据研究结果，经营互联网金融理财产品的相关企业应注意将用户的感知风险控制在合理的范围之内，注意降低用户的风险感知，降低结果损失的程度，同时降低互联网金融理财平台操作的复杂性，开展服务营销，提高用户的绩效期望和努力期望，使用户获得更多的使用互联网金融理财产品的便利条件。此外，很多用户使用互联网金融理财产品是受周围人群的影响，所以经营互联网金融理财产品的相关企业要设法提高互联网金融理财产品的社会影响和适用人群，以进一步促进用户的使用行为。
（二）不足与展望
本研究不足与展望有三点：首先，研究没有考虑用户的性别、年龄、经验等控制变量的影响作用，若对控制变量的影响作用加以分析，结论会更具针对性；其次，本研究提出了7个影响用户使用互联网金融理财产品的因素，测量维度并不完全，在后续研究中可以结合消费者信任等理论增加使用行为的测量维度，以增强模型的解释力度；最后，本研究没有进行竞争模型的探索和评估，不能保证所得模型的解释力一定是最佳的，以后的研究中可以增加对竞争模型的探索，从而使所得模型更具说服力。
参考文献
[1]邱均平，杨强，郭丽琳.互联网金融理财产品使用影响因素研究[J].情报杂志，2015，34（1）：179-184.
[2]融360金融搜索平台.2014年互联网金融理财报告[EB/OL]. http：///dl/pdf/licai_2014annual.pdf，2015-01.
理财产品盈利模式范文2
关键词：网络理财产品；传统金融产品；异同；冲击；措施
一、前言
随着我国金融改革的深入，理财产品的多样化是一个重要特征。在传统金融产品之外，网络理财产品的快速兴起既有其偶然性也有其必然性。在相当长的一段时间以来，金融产品只有传统金融机构才有权利销售，其整体收益率和赎回方式都受到金融机构的严格控制，对用户的实际需求考虑不足。并且受到投资方向的影响，传统金融产品的收益率相对较低。随着网络的快速发展，网络电商在积累了大量的客户群之后，在实际支付领域积累了足够的经验，为其进军理财产品提供了有力的契机。为了能赢得市场，网络理财产品在收益率和赎回方式上都比传统金融产品灵活，由此带来的竞争势必是相当激烈。
二、新形势网络理财产品与传统金融产品的异同点
网络理财产品的出现，既是对传统金融产品的补充，同时也是传统金融产品有力的竞争对手之一。从目前网络理财产品和传统金融产品的推出来看，网络理财产品与传统金融产品的异同点主要表现在以下几个方面。
（1）网络理财产品与传统金融产品的盈利模式相同。目前网络理财产品以阿里巴巴的余额宝、腾讯的理财宝和百度的百赚理财者几种产品为主。从网络理财产品的本质来看，虽然购买方式不同，但是在盈利模式方面与传统金融产品是一样的，都是将用户的资金用于购买短期和长期的投资产品，例如债券和期权等。
（2）网络理财产品与传统金融产品的客户群体相同。在客户群体方面，网络理财产品与传统金融产品一样，都是将潜在的银行储户作为主要的客户群体，主要是有目的性的将储户存在银行的钱吸引到理财产品中来，从而在保证客户收益的前提下，使整体资金获得较高的收益，满足投资需要。
（3）网络理财产品在整体收益率上要比传统金融产品略高。从目前网络理财产品的整体收益率上，由于网络理财产品投资方向多元化，整体收益更有保障，同时基于吸引客户的需求，网络理财产品的整体收益率要比传统金融产品略高，其中在单日收益和年收益上都要优于传统金融产品。
（4）网络理财产品在赎回机制上要比传统金融产品灵活。在传统金融产品中，多数金融产品都是封闭式的，在封闭期内难以赎回，如果赎回就要承担违约责任和较大的经济损失。而网络理财产品充分考虑到了客户的实际需要，设定了灵活的赎回机制，保证了客户的理财产品能够做到随时赎回，如余额宝，极大地方便了客户。
三、网络理财产品对传统金融产品的冲击
网络理财产品的出现，不仅增加了传统金融产品的竞争，而且使传统金融产品面临更多的挑战。以余额宝为例，短短的半年时间，整体资金额突破了5000亿元人民币，在吸引储蓄方面的能力超过了一般的商业银行。由此对传统金融产品的冲击可见一斑。从收益率和竞争力来看，网络理财产品对传统金融产品的冲击主要表现在以下四个方面。
（1）对业务的冲击。基金、保险等产品通过第三方平台直销比例的上升将降低银行代销渠道的收入，导致银行业务手续费收入的下降。一般银行代销基金的费率在0.5%～1%，代销保险的费率在2%～3%；然而若采用第三方平台线上直销的方式，银行仅能获得0.2%～0.5%的在线支付手续费收入。两相比较，银行代销业务手续费收入的下降大幅超过支付结算业务手续费收入的增加。由于网络理财产品多数都采用了第三方平台支付的购买方式，因此银行等金融机构获得的手续费直线下降，银行的利润受到的危害。同时，多数资金都通过第三方支付平台流向网络理财公司，对银行的储蓄额也势必产生严重影响。在银行的经营管理过程中，业务的收费是银行利润的重要组成部分，不管是任何形式的理财产品，按照国家要求都需要以银行为媒介进行上市销售，转给银行的利润提供了有力的保障。但是网络理财产品的出现，使得银行的传统优势受到了削弱，改变了银行一家独大的局面。在目前网络理财产品的销售过程中，许多网络公司为了保证销售的及时性和快速性，纷纷建立了自己的支付平台，虽然这些平台也受到了银行的监管，并且也要经过银行的支付系统。但是由此给银行缴纳的手续费率则下降了70%左右，有些甚至更多。在这种形势下，网络理财产品对银行业务的影响将会是较大，换言之，网络理财产品的上市销售，削弱了银行的盈利能力。
理财产品盈利模式范文3
一直以来，券商理财的处境都十分尴尬，从整体规模和产品数量上相对难以撼动公募基金，而在渠道优势等方面又明显落后于银行理财产品。而现在，“小集合”这个被寄予太多希望、背负了“特殊使命”的理财产品，其问世，以及从当前发展的情况来看，它必将对国内的理财市场产生多方面的深远影响！
资产管理新路径
事实上，“小集合”也属于国内刚刚起步的财富管理业务的一类，受分业经营管理限制，国内券商能够提供的产品主要集中在资本市场范围内。今后，券商在立足于经纪业务的同时，将重点挖掘财富管理市场，建立高端和私人业务服务体系，其核心是培养一批视野开阔、经验丰富、判断准确的财富管理专家。
而财富管理最大的特点在于使券商收入从传统的佣金模式过渡到服务收费模式，目前国际通行收费标准是按客户资产规模的2%收取年费。专家指出，基于收费模式的财富管理对券商的好处是不言而喻的，因为这使得券商有了长期稳定的收入来源，使券商不再只是依赖于短期交易的佣金收入。
那么，与备受市场诟病的公募基金单纯依靠收取管理费为主的盈利模式相比，券商资产管理业务的盈利模式将发生重大的转变，比如东方红4号、5号计划等产品已在试行单纯收取盈利提成的盈利模式。如此以来，被公募基金行业视为生存根本的基于资产规模的管理费收入，也将逐步退出券商资管业务的核心舞台。
不仅仅是盈利模式的转变，“小集合”的优异表现或将促使券商资产管理业务走“品牌化”和“精品化”的路线。东方证券资产管理有限公司董事长王国斌就曾表示，公司将走“精品战略”和做“受人尊重的企业”，即在保证每只理财产品品质的情况下，为客户提供多方位的服务，在控制产品规模的情况下，保障产品业绩，为投资人带来实实在在的回报。
随着东方证券、国泰君安证券两家“券商系”资产管理公司在的成立，中国的资产管理行业迎来了一个新的发展纪元。过往由公募基金专户、阳光私募主导的中高端理财市场，开始进入了“三足鼎立”的竞争格局。
争夺高净值客户
去年，券商资产管理凭借“小集合”的优异表现，赚足了眼球。这也让很多投资者按捺不住，想要跃跃欲试，因为这对他们来说，在投资理财上，多了一条选择的大渠道。
由于目前阳光私募基金和公募基金专户理财的门槛基本都在100万元以上，而券商资管的产品有10万元起步，这将有效填补10万元到100万元这一市场份额的投资需求，而这部分市场目标客户人数众多，无疑将成为券商资产管理业务在规模上实现快速扩张的重要筹码。
业内人士指出，券商系资产管理公司的成立，其机制灵活、产品设计约束小、风控机制严格的优势，相比同台共舞的公募基金，私募基金具有独特的竞争力，从而有望将券商资产管理业务市场蛋糕逐步做大，在新的平台上开创理财的新时代。也正是看好这块市场蛋糕，除了东方证券和国泰君安证券之外，其余各大券商也在积极筹备各自旗下的资产管理公司，如光大证券等。
据了解，目前券商普遍成立财富管理部门，主要就是盯住百万级别高净值客户理财业务。从长远看，券商“小集合”产品的发行将加剧高净值客户的争夺。
布局人才资源战
除了对高净值客户的争夺，随着券商理财的崛起，或将带来一场对人才的争夺大战。
由于薪酬水平远低于公募基金，激励机制又不如私募，多年来，生存在这种“夹缝中”券商资管业务在着实留人乏术。也因此，券商资管被业内戏称为基金与私募的“黄埔军校”。
然而，这种状况正在被逐渐改变。近三年来，券商资产管理业务受重视程度在逐年升高，各家券商新增产品数量都一直保持着一个较快的增长速度。随着去年券商成立资管子公司的制度“破冰”，券商在发展资管业务上的积极性显著提高，许多券商在业务投入尤其是人员薪酬上加大了力度。
从薪酬水平上看，资产管理业务的人员年度现金收入的增长率达到27.3%，这个数字虽然低于券商整体的平均薪酬增长率，但与其业务收入增量相对而言，它的增幅是相对较高的。
而作为资管核心人才的投资经理，“身家”自然也是直线攀升。上海某中型券商的资管部门负责人透露，公司投资经理的平均年薪已经过百万，“国内一线券商的相同岗位还要更高。”
据太和顾问调查数据显示，资管业务总监的年总薪酬平均值在145万。显然，百万年薪已不是基金经理的“专利”。
“目前国内券商资产管理业务对企业的财务业绩贡献还处在非常有限的水平，但从另一个角度也可以看出，券商已经未雨绸缪提前布局争抢这块人才资源了。”太和顾问金融行业HR数据咨询业务负责人蒲世林告诉记者。
事实上，券商资管薪酬的快速提升，除了行业自身发展规律的原因，更深层次的原因则是高流动性下的行业人才紧缺。券商资管薪酬的看涨，或许将加剧行业人才的争夺战。
“一对多”扩容受阻
同样针对百万级别客户，同样主打绝对收益，券商“小集合”无形中成了基金“一对多”最大的竞争对手。据了解，未来券商“小集合”有望从审批制转为备案制，基金业人士认为，一旦实施，将对基金“一对多”发行造成很大的压力。
“券商有数量庞大的理财顾问人员，可以随时与客户面对面交流，目前‘一对多’客服刚刚起步，基金发行意味着分享别人的资源，所以基金在高净值客户资源方面不占优势。”一家中小基金公司市场总监告诉记者。
理财产品盈利模式范文4
这与之前银行理财市场的疯狂形成了强烈反差。此前，银行理财产品发行量呈爆炸式增长，短期理财产品层出不穷，收益率节节攀高。其背后是银行借理财之名，行揽储之实，以维系赖以生存的存贷利差。理财市场乱象，也晾动了银监会，近期银监会点名批评了银行理财业务中的六大弊病。
尽管银行理财市场暂时降温，但在流动性持续紧缩的背景之下，银行通过理财手段吸储的冲动难以消解，存贷差盈利模式也不会改变，而由此吸纳的巨额资金进入“表外”体系，乃至进入地方政府融资平台和房地产，更引发了对系统性金融风险的担忧。
市场疯狂
普益财富数据显示，今年上半年商业银行共发行8497款理财产品，发行规模达8.51万亿元，超过了去年全年的7.05万亿元。初步估计，2011年前5个月通过银行理财产品市场进行的信贷投放规模已超过5万亿元。发行量井喷、销售异常火爆、预期收益率节节攀升……银行理财产品自诞生以来从未像今年这样“风光”。
在6月30日之前，如6月23日，上海浦发银行发售了四款7天期限，一款14天理财产品，预期收益在4.7％-5.30％之间。据不完统计，在6月20日到6月30H之间发行的265款银行理财产品中，91款产品预期年化收益率均超过5％，5款理财产品甚至超过7％。
银行“差钱”
一位银行人上称，相对于往年，今年的银行“差钱”更为严重，年中考核资金压力太大。这不仅仅是中小银行的问题，像四大行目前也出现了流动胜紧张的现象。2011年央行已连续进行了3次加息，而自2010年以来，上调存款准备金率则高达12次。据高华证券对今年下半年的判断，流动性仍然将紧张，银行的存款压力将更加大。
为了存贷比达标，银行纷纷通过发行高收益理财产品的方式吸引客户、增加存款。
虽然银行理财产品在资产负债表上不计入存款项目，但是由于银行理财产品的计息期往往与存入期有儿日的差距，而到期后不少客户又不会马上将存款转走，因此利用“叫问差”增加存款余额成为银行的通用办法。同时，自日均存贷比考核6月起实施后，月末、月初的概念逐渐淡化，发行滚动型短期理财产品成为银行吸收存款的日常方式。
“银行理财产品一半以上投资于货币和债券市场，而今年以来，央行多次上调存款准备金率对货币市场资金面影响较大，趋紧的资金导致利率上行，银行理财产品收益率也随之水涨船高。”普益财富研究员方瑞表示。
瑞穗证券哑洲公司董事总经理、首席经济学家沈建光也表示，短期银行理财产晶大受追捧，主要有两方面原因。一是应对银监会存贷比监管的要求，由于前两年贷款量巨大，商业银行当前存货比总体上已经逼近75％的监管要求。为吸引投资者、美化财务报表，银行不惜成本提高收益率，发行短期理财产晶，特别是跨月末时点的理财产品，以迎接年中各项指标考核。例如，一款理财产品如在月末申购，申购款便成为银行存款，而到下月初，理财产品成立，申购款便从银行“表内”划走。
二是解决银行存贷需求间的不匹配。从存款方面看，央行多次上调存款准备金率，加之实际负利率，使得银行揽储压力不断加大，但从贷款方面来看，实际贷款需求旺盛，银行通过大量代销信托理财产品或委托贷款，“曲线”满足客户的融资需求，将资金的需求和供给放在“表外”匹配，
表外风险失控
由于理财产品的急剧增加，这部分没有计人M2(广义货币供应量)的金融资产实际上对广义流动性和通胀形势产生了潜在的巨大影响
国泰君安银行业研究员伍永刚表示，银行理财产品的大爆发可能可以解释M2数据与流动性的背离。央行从去年以来一直在不断利用利率、准备金率和窗几指导等多种手段调控流动性，数据显示目前的M2水平较金融危机后的2009年已经大大下降。作为滞后指标，通胀也应该在2010年见顶，但这显然不是实际情况。
实际情况是，银行理财产品、股票债券融资等金融创新增加了广义流动性，从而使得M2与广义流动性相背离；同时，以M2为调控目标的货币政策也很难直接控制整体流动性，央行限制银行“表内”业务的政策甚至促使“表外”业务快速增长。伍永刚认为，大量的银行理财产品资金进入到银行间市场，对于央行的货币政策调整也起到对冲的效果，会让债券等收益率下降，同时也增加了投资者购买银行理财产品的风险。
瑞穗证券沈建光提示了银行理财产品的三方面风险。他认为存款“出逃”到理财，是负债方的“表外化”。银行大量代销融资性信托理财产品，委托贷款急剧放量，是资产方的“表外化”。“双重表外”业务的扩张，脱离了监管者的监管范围，且没有有效的风险对冲机制。一旦表外贷款无法偿还，银行为避免声誉上的损失，必将动用表内贷款偿还理财资金，表外风险转嫁表内。
在上述过程中，中小银行风险更加明显，“一旦贷款企业还款能力出现问题，中小银行将是这场危机的首个波及对象”。此外，理财产品快速增加还对冲了信贷调控的效应。
而据业内人士披露，不少理财资金更投向了房地产、公路等基础设施领域。
据称，迫于揽储压力，融资替代性理财产品开始受到青睐。比如银行摆脱信托公司，直接以委托理财方式进行。这类理财产品有不少短钱长投，将资金滚动投向房地产、地方政府融资平台等，此类公司往往通过正规渠道无法获得银行贷款，相应的收益率也日益走高。此举不仅增大了理财产品持有者的风险，同时也降低了宏观调控和产业政策的效用。
凡此种种，已引起了监管部门的高度关注。6月24日，银监会紧急召开理财业务会议，批评理财产品已经成为绕过监管的吸存手段，进而影响存贷比指标。并指出六项违规操作，要求商业银行整改，包括同业存款存放本行、购买他行理财产品、投向政府融资、绕过信托做信托受益权产品、委托贷款理财产品、票据资产理财产品。另有消息称，目前央行已在酝酿特种存款制度，加强监测与调控，以期实现有效管控。
关键或在利率市场化
有观点表示，理财产品的趋短性及揽存的现象，也反映了中国银行业盈利模式的落后。
分析称，目前银行出于自身利益的驱动，用高于存款利率的理财产品来吸引客户，赢得更多短期资金，并借此创造了可观的中间收入。这并非是基于为客户利益着想的银行财富管理出发点，而是为了筹措资金获得利润，与财富管理的初衷相去甚远。
与国外银行很大一部分利润来源于中间收入相比，中国的银行业盈利更多的是基于息差收益。据观察，在银行发行的产品中，绝大部分产品仍然是固定收益类产品，固定收益类产品更多体现的是揽存的行为。
理财产品盈利模式范文5
刚刚过去的马年春节，最令国人称奇道绝的，不是电视机屏幕上那流光溢彩的欢歌乐舞，也不是家乡父老亲朋做出的一桌桌热气腾腾的年夜饭，而是手机微信上不断闪烁的“祝你大吉大利恭喜发财”的微信红包。一个个微信拜年红包在瞬间占据了国人的指尖，一双双大眼睛不去看精彩的春晚节目，而是紧紧盯住自己手机的屏幕，随时准备着伸手去戳瞬间会被抢完的红包。“今天你收到了多少微信红包？”成为国人今年拜年问候的新时尚。
按照腾讯的说法，在马年过年的这几天里，仅仅凭借“红包拜年”这一个创意，腾讯旗下的财付通便绑定了2亿多银行卡。这个数量相当于支付宝干了7年以后才绑定的银行卡数量，也许让一直在电商领域独占鳌头的阿里巴巴集团在立春的阳光里感到了一丝丝寒意，马云称此举为腾讯的“逆袭”。而在业内人士看来，这就是移动互联网时代所能创造的奇迹，这就是移动互联网时代社交的魅力所在。谁掌握了移动互联网社交的话语权，谁就掌握了国人指尖的控制权。
对于腾讯而言，微信红包的迅速走红，让一直缺乏清晰盈利模式的微信找到了未来发展壮大的自信，数百亿元红包在财付通账下滞留一日，让腾讯仅仅是利息一项就赚得盆满钵满。这也让我们产生诸多联想：辛辛苦苦打工赚的钱，如何也能像微信红包一样，在不长的时间段内，战胜银行所能给予我们的微薄利息，取得像微信红包那样爆发性的增长。
想要战胜微薄的银行利息，首选的则是银行理财产品。尽管各家银行都口称银行理财产品并不保本，但是从实际状况来看，通过银行理财产品的收益，战胜银行定期存款收益似乎并不太难。随着今年以来市场“钱紧”局面的不断加剧，银行理财产品的收益率也是水涨船高，目前银行理财产品的年化收益率大都在5%以上，远高过银行定期存款收益。除此之外，购买各家基金公司发行的货币基金也是一个不错的选项，像余额宝、现金宝、活期宝等各种各样的现金短期理财工具，都能让你手中所拥有的每一分闲钱发挥出最大的理财收益。
当然了，要想你手中的闲钱还能发挥出更大的理财收益，就得向微信红包学习，考虑如何能挖银行的墙角，通过各种理财工具的灵活配置，让各路金融机构和各位金融精英成为国人财产性收入增长的铺路石。
理财产品盈利模式范文6
首次参与放贷
据了解，虽然与中信理财的“新股申购1号”、“新股申购2号”等打新股理财产品一样，“中信理财之新股申购理财计划4号”理财产品的主要投资收益来源也是新股投资，即在对新股定价的基础上，发现市场对新股内在价值的定价出现偏差的交易机会，主要采取资金申购新股的投资策略。根据定价技术对新股进行上市定价，并预测首日涨幅与未来上涨幅度，有选择性的申购具有未来上涨空间的新股，并积极结合货币市场工具的灵活运用提升投资效率。
但是，中信理财之“新股申购理财计划4号”在原来的打新股理财产品的基础上又有所突破，管理方打破了传统“打新股”的陈规，将优质信贷资产列入产品投资范围，忙时“打新股”，闲时放贷。业内人士介绍，由于新股发行并不是连续的，传统的“打新股”产品除了申购新股外，主要还投资于债券、存款、货币市场、基金等产品，因此就出现近40%的时间处于募集资产运用效率低下的状态，整体资产运作效率尚存巨大潜力。
此次中信银行推出的“增强型”打新股理财产品，独创性引入发放贷款或受让优质信贷资产等投资模式，而信贷是银行最具优势的业务，也是主要盈利模式，运作流程成熟。目前，随着央行加息，贷款利率又进一步走高。给于闲置状态的资产，增加了投资低风险金融产品的机会，从而能够提高资金运作效率。
据了解，“中信理财之新股申购理财计划4号”计划募集50亿元，购买起点金额为5万元，购买门槛较低，适合流动资金较少的普通投资者。另外，该理财产品将参与新股网下配售获取更高收益。统计显示，网下配售平均中签率为0.92%，为网上申购的2.8倍，在理想情况下，其年收益率高达55.6%。中信银行预计，“打新股”与放贷结合，预期年收益率为4.5%－18%，与“新股申购1号”和“新股申购2号”的年收益率分别为9.8458%和10.16%相比，收益率更为诱人。
当心收益率“忽悠”人
当前，市面上的理财产品五花八门，理财收益也一个比一个的诱人。动不动就是10%，甚至20%的收益率预测，有些理财产品甚至开出50%的理财收益。然而，实际上，理财产品的高收益率是在理想的市场状态下才能实现的。资本市场是风险市场，能够实现最高收益率的几率微乎其微。打新股理财产品也不例外。因此，投资者要当心理财产品的收益率的“陷阱”。
另外，无论是打新股理财产品还是人民币理财产品，如果真能如预测一样达到了高收益，也并不是所有的收益都能进投资者的腰包。如招行新股申购6理财计划产品，如果年收益率高于4%，招行将对高出4%(不含)低于9%(含)的部分收取20%的业绩报酬；如果年收益率高于9%，将收取30%的业绩报酬。
无独有偶，工行的第11期人民币理财产品B款规定：固定费率0.7%，如理财产品年收益率高于3.6%，工行对高于3.6%、低于8.8%(含)的收益部分收取20%的业绩报酬；对高于8.8%的收益部分收取40%的业绩报酬。华夏银行的人民币创盈2号规定，对年收益率超出4%的部分提取50%的业绩报酬。在相同收益水平下，业绩报酬提取比例的差异，直接影响投资者的实得收益。
因此，专家建议，投资者在选择打新股理财产品时一定要认真研究其中的细节条款。面对市面上各大银行推出的“打新股”理财产品，需要提示投资者的是购买打新股理财产品，要看清报酬及提取条款。所谓的报酬提取，就是说当投资收益率超过一定水平后，银行将提取一定比例的收益作为报酬。
三大风险预警
与一般人民币理财产品3%左右的年收益率相比，打新股理财产品的年化收益率普遍超过10%，收益相对较高。另外，据中信测算，此次推出的“新股申购理财计划4号”预期年收益率为4.5%-18%，属黄色级别(较低风险)，再加上其5万元起购的低门槛，尤其适合风险承受能力较弱的投资者购买。但是，据了解，该产品是封闭式的理财产品，流动性相对较差。
然而，低风险并不代表零风险，投资者购买该理财产品，还需注意规避股市风险、政策风险以及利率风险。
