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货币基金盈利模式范文1
根据最新数据显示，2014年8月23日和24日，对接余额宝的天弘增利宝货币基金万份收益分别为1.0997元和1.0993元，是自去年6月13日上线以来首次跌破1.1元。从对应的7日年化收益率来看，8月23日和24日已下降到4.146%和4.139%，为2013年下半年以来最低7日年化收益率水平。
此外，正因为余额宝的收益逐步回落，其在二季度规模增速也大幅放缓。业内专家表示，虽然余额宝现在拥有1.24亿的用户，被称为世界上客户数最多的货基，但余额宝的暮年还是渐渐到了，预计在不久的将来余额宝的收益率将跌破4%的临界点，最终回落到3%至4%的区间，这使得其在收益上的竞争优势不复存在。而笔者认为，余额宝的风光不再原因有三：
首先，自从阿里和天弘基金合作推出余额宝时，其规模一度疯涨至4000亿元，这让传统银行业备感压力。然而，余额宝的收益主要来源于银行的协议存款（就是将用户闲散资金汇聚起来与银行进行议息谈判），所以银行在很大程度上决定了余额宝的收益大小。
而随着余额宝在银行协议存款提前支取不罚息的特权被取消，这类货币基金的优势便荡然无存。况且货币基金是利率管制时代的阶段性产品，而随着利率市场化改革的推进，货币基金逐步退出历史舞台已是大势所趋。
再者，余额宝诞生之后，它的盈利模式获得了令人惊羡的成绩，很多银行和基金公司纷纷效仿，不断复制出新的宝宝类产品，这就使得原来不大的市场更加紧张。况且，目前还有P2P、众筹理财等更多理财方式也对其资金进行分流。
其三，余额宝的推出恰巧是去年6-7月间我国金融体系发生“钱荒”之时，银行间货币市场利率一下飙升到7%左右，而随着央行对货币市场资金供应的放松，并加强了对货币市场的监管力度。在今年春节以后，货币市场钱荒的现象得到根本扭转，而余额宝的年化收益率也随之逐步回落。那么宝宝类理财产品只能转向债券、票据和非标资产。虽然这样的市场风险虽然不会很大，但收益率自然也不会很高。
此外，今年以来，随着互联网金融监管的日益严格，众多银行大举调低银行卡转入宝宝类产品的资金限额，这在一定程度上降低了宝宝类产品的灵活性和收益性。显然互联网金融监管的加强，对余额宝规模扩张和收益率的约束绝对不可小觑。
面对余额宝收益率的回归常态，很多网民表示，虽然余额宝在启发年轻人理财，这点上功不可没，但是我们已经另寻到新的投资品种了。当然也有宝粉认为，对余额宝收益的直线下降感到非常遗憾，希望余额宝的收益率能够上去。
货币基金盈利模式范文2
“宝宝”们的战争
以互联网理财三大巨头的余额宝、理财通、百度百赚为例，余额宝推出后收益率不断上升接近7%，之后又下滑至4.1760%；微信理财通在推出后收益率最高时突破了7%，不过之后也不断下滑至4.4920%；百度理财推出后最高收益率也曾突破过7%，但之后也下滑到4.4060%。
《经济》记者统计发现，目前“宝宝”们的收益率都在5%以内，和银行的理财产品收益差不多。2014年8月12日，理财产品中掌柜钱包以4.9390%的收益率位居榜首，而紧随其后的是富钱包，收益率达4.8500%，之后是招行的朝朝盈、京东活钱包、京东增值宝等理财产品，而微信理财通则位于第6位，收益率为4.4920%，百度理财百赚利滚利版位于第7位，收益率为4.4310%，之后则是天天基金活期宝、百度理财百赚、华夏活期通、汇添富现金宝、理财通全额宝、苏宁零钱宝，而余额宝位于末尾，收益率只有4.1760%。
天弘增利宝货币市场基金经理王登峰表示，长期来看，余额宝现在的收益是在回归常态，而不是在“下跌”。
战争升级是，2014年1月23日，有人公开指责余额宝是趴在银行身上的“吸血鬼”、典型的“金融寄生虫”，并主张取缔余额宝。
对此，余额宝迅速作出回应，称余额宝利润仅0.63%，并非CCTV证券资讯频道总编辑钮文新所称的2%。
而余额宝引发的讨论一直未停止，为了更好地促进余额宝等互联网基金的健康稳定发展，证监会曾表态称支付宝“余额宝”业务部分违规，但所幸的是并没有暂停余额宝，仅要求支付宝进行备案。
而中国人民银行行长周小川也表示，不会取缔余额宝，但对余额宝等金融业务的监管政策会更加完善。
近日，证监会启动了《货币市场基金管理暂行规定》的修订工作，政策出台后也必定会再次影响余额宝的发展。
“余额宝的竞争优势只是建立在未受监管，以及愿意比银行冒更大的风险之上。银行业竞争剧烈，战线漫长，单凭淘宝网的庞大交易量，不足以令余额宝在所有的战线上胜出。” 中原集团创始人施永青称，一旦监管政策出台，余额宝的前景不容乐观。
而且，余额宝推出的时候正逢国内闹“钱荒”，这是余额宝当时能有高收益的很重要的一个原因，但过了这个时期，为了互联网理财环境的平衡发展，余额宝收益率的下降是必然的，最终也会变为普通的理财产品。
余额宝是从2012年左右开始推出的，2013年火爆之后，2014年年初收益率便开始下降，对于很快下跌至4%的收益区间，对此投中研究院分析师王子威很平淡地向《经济》记者表示“这没什么不正常”。
“宝宝”们谋求转型
“宝宝”们和基金公司之间的嫌隙越来越多。
余额宝对接的天弘基金收取的管理费为0.3%，也就是说，1800亿元的规模能带来5.4亿元左右的管理费收入，但基金公司对这个比例的分成并不满意，认为自己应该拿得更多。
但就是基金公司认为的这个比较低的管理费，在余额宝看来，已经很高了
随着货币基金收益率的走低，“宝宝”们越发不耐烦，他们开始逐渐转向其他领域，不再只和基金公司合作。
对此，阿里巴巴副总裁胡晓明向《经济》记者说，“阿里巴巴互联网理财业务正在创新，今后将有更多网联网理财产品出现，阿里巴巴并不会只有货币基金理财产品。”今年3月，阿里巴巴就推出了互联网保险产品――娱乐宝。“用户们反馈回来的信息表明，由于风险是大众在选择互联网理财产品时考虑的首要要素，所以保险理财产品正好能够实现保本保底，容易被消费者接受。这也是阿里巴巴互联网理财的新盈利模式和经济增长点。”胡晓明说。
此外，还有第三方支付企业率先“试水”移动理财产品。据记者了解，酝酿了将近1年的“生利宝”最终获得审批，由汇付天下开发，是国内首款基于POS商户的移动化理财产品。随后，线下支付龙头企业银联商务也推出 “天天富”平台，因覆盖250万商户资源后来居上。
与上述两家第三方支付机构以POS机应用客户为目标不同，今年6月“得仕宝”的出现又给短期理财填补了一部分空白，为企业提供了更多的选择。上海得仕公司的预付费卡用户及签约商户，都可以将中短期账面闲置资金用来投资。得仕方面预估，若平台年化基金保有量在500亿元，按照0.25%的费率标准，“得仕宝”可在几乎不增加额外销售成本的情况下，为公司赚得1.25亿元的年增量收入。
货币基金或将销声匿迹
“宝宝”产品曾一度引导国内互联网理财市场走向，造成了银行活期存款一定程度上的流失和资金成本的提高，促使银行推出一系列的变革措施，从这个角度来说，他们的存在其实是一个利好。
但他们存在的根基并不牢固。从发达国家利率市场化发展史来看，由于其低风险、高收益且变现灵活等特征，货币市场基金一直是银行储蓄最主要的替代产品，但货币基金并不等同于银行存款，并非完全没有风险。
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关键词：互联网金融；利率市场化；SWOT分析法
引言
微软创始人比尔•盖茨就曾经预言：“如果传统商业银行不改变的话，他们就是21世纪一群要灭亡的恐龙。”这句话正验证了目前我国传统商业银行面对的困境，伴随着互联网金融的快速崛起，传统商业银行面临前所未有的生存危机，其依赖息差的传统盈利模式岌岌可危，转型互联网化轻资产、发力资产管理业务及创新型中间业务需求日益迫切。
1、互联网金融的主要优势
自2013年以来，互联网金融这个包含着强大的云计算技术、大数据技术以及移动互联网等技术基础的新鲜概念迅速在我国传统金融业流行起来并引起了激烈的讨论。互联网金融具有传统商业银行不可比拟的营销优势，比如准入门槛低，便捷高效，创新能力强，强调客户体验以及成本低廉等。另外互联网金融拥有巨大的潜在市场空间，日新月异的迭代速度，强大的融合渗透能力，普惠制的金融服务方式和广泛的客户资源覆盖面等竞争能力。
2、传统商业银行在互联网金融浪潮下受到的影响分析
2.1货币基金，分流活期存款
2013年以来，余额宝的风靡带动了投资货币基金的热潮，较之于传统活期存款，货币基金可以在保证3%-4%年化收益率的基础上实现T+0赎回，优势突出。商业银行的个人活期存款作为低成本资金来源的一部分，在货币基金的冲击下规模骤减。
2.2P2P网贷，引导金融脱媒
P2P利用互联网作为信息平台，直接对接了个人资金需求方与供给方，以其为代表的直接融资平台发展迅猛，未来将对传统金融机构的中介地位产生一定的影响，而商业银行所受波及更大。
2.3网售基金，颠覆传统渠道
自2015年以来，互联网基金销售平台的销售额持续爆发，不断刷新了市场对互联网金融爆发力的认知，其轻资产、广用户的互联网渠道对以银行为主的传统基金销售渠道的颠覆和替代仍将延续。
3、基于SWOT分析法，分析互联网金融背景下传统商业银行面临的竞争形势和主要的机会与挑战
图略
4、传统商业银行面对互联网金融浪潮冲击下的策略
应对面对错综复杂的互联网发展形势，传统商业银行传统的业务模式已经难以为继，必须做出重大改变，以更加积极的姿态融入互联网金融前进的大潮中去。不仅仅是建设互联网银行、直销银行、或者建立电商平台，简单地复制互联网金融模式，更重要的是学习互联网金融的思维。传统商业银行要加强金融产品的创新力度和品牌形象，从而优化用户体验；加强与互联网金融企业的合作，建立互利互惠的合作关系，优势互补，在合作中谋求共赢。可以考虑从以下几个方面着手应对互联网金融的发展：
4.1SO战略：凭借自身资金和技术上的优势，加快推动互联网金融创新业务发展伴随着互联网金融的多元化发展，传统商业银行应当抓住机遇，利用自身得天独厚的资金和技术上的优势（由表1知），加快推动建立具有自身特色的互联网金融创新业务和技术研发部门，吸引和培养更多高素质互联网专业人才，最大限度发挥团队合作精神，利用大数据处理技术将现有客户的信息进行有效整合处理，从而为业务部门提供具有高质量参考价值的业务发展建议；其次要建立具有自身特色的金融超市、电子商务和在线融资平台，走差异化道路，尽量避免金融产品同质化问题，利用云技术处理自身客户交易记录，摸索出一条基于传统商业银行自身特色的互联网金融发展道路。内部分析外部分析优势（S）资金和技术优势客户资源、市场份额完善的风险控制体系劣势（W）网点覆盖率低经营成本高用户体验性差息差收入占比高机会（O）互联网技术的发展相关金融领域的发展SO战略发挥优势，利用机会WO战略克服劣势，利用机会威胁（T）同质化产品及服务增多利率市场化改革金融脱媒化ST战略利用优势，回避威胁WT战略减少劣势，回避威胁。
4.2WO战略：树立互联网思维，优化用户体验互联网既是一种技术手段更是一种思维模式。从技术手段的角度上讲，互联网有非常强的覆盖用户的能力，不受地域的限制而且成本更低；从思维模式的角度上讲，互联网更注重用户体验，甚至是免费的用户。通过群体之间的实时互动，共同协作来实现用户信息平台化、网络化，从而向用户提供更加优质高效的金融产品和服务体验，通过大数据分析技术不断改进创新，始终走在时展的前列。反观传统商业银行，其服务理念是远远落后于时展的，没有把服务和用户体验放在首位（由表1知），给用户的感觉是冰冷的，高高在上的，最终的结果就是用户不断的流失。传统商业银行必须从经营理念上谋求转变，抓住互联网思维模式的精髓所在，提高对用户的重视程度，通过加强和群体用户之间的互动沟通，更好的满足用户需求。具体可以从以下两个方向进行：第一，根据用户消费偏好的差异，运用大数据分析技术对用户类型进行细分，提供多样化、差异化的金融服务；第二，加强与战略合作伙伴的业务联盟，将不同的优质信息资源进行优化整合，创造一个全方位的开放性金融平台，通过“一条龙全方面服务”，更好的满足用户需求；
4.3ST战略：加强与第三方互联网金融企业合作，优势互补，实现共赢在经济新常态与互联网金融迅速发展的时代背景下，传统商业银行首先应该迅速调整、改变对互联网金融的认识及应对态度。互联网金融是传统金融的有益补充，而不是颠覆传统金融。传统商业银行与互联网企业是竞争与合作的关系，两者之间是能够实现共赢的“非零和”博弈的。传统商业银行要懂得与竞争对手建立互利互惠的合作关系，努力研发更加人性化的金融产品和服务，来应战同质产品的泛滥（由表1知）；与互联网企业在竞争与合作的进程中寻求共赢的局面，而不是采用恶意竞争的方式排挤互联网企业，或者在竞争中选择逃避。具体的合作模式可以参考一下两种模式：第一，客户资源信息共享。互联网企业通过购物网站,第三方支付平台获取丰富的客户资源信息,而商业银行因为其多年的经营,累积了很多各行各业的龙头企业的信息（由表1知）。双方应增加资源共享的力度、进行优势互补,从而实现交叉销售。第二，共同打造小微企业在线融资平台。传统商业银行可以共享小微企业在电商平台的经营数据和经营者的信息，由电商平台向传统商业银行推荐有贷款意向的优质企业，传统商业银行通过交易流水、买卖双方评价等信息，确定小微企业自信水平，给予授信额度；由于小微企业融资难度比大型企业高得多,因此小微企业为了获得融资愿意接受较高的融资成本,从而银行从小微企业信贷业务获得更多的利差收益。
4.4WT战略：加快战略转型，拓展多元业务，降低息差所占比重利率市场化和金融脱媒化（由表1知）趋势将不断压缩传统商业银行的息差收入，故传统商业银行必须开拓新的收入来源，加大非利息收入的比重。从资金中介转向综合化金融服务机构，加强产品及金融服务创新，为客户提供投行承销、财富管理、资金托管、交易结算等多元化服务，通过服务创造价值，带动中间业务收入的增长,避免互联网金融对传统商业银行盈利模式产生巨大冲击。具体可以从以下几个方向进行：第一，继续巩固、拓展传统的优势基础业务，比如保险、代付业务、基金托管等发展比较大、风险低、客户基础好的“基础性”业务；第二，健立健全服务体系，发展新兴中间业务。向小微企业或个人提供附加值高、技术含量高的金融产品和服务，如投资咨询、财务顾问等。
5、结束语
本文通过SWOT分析，结合互联网金融背景下传统商业银行面临的竞争形势和主要的机会与挑战，为传统商业银行应对互联网金融浪潮的冲击提出可行性策略建议。传统银行业通过引入互联网思维，将有利于传统金融产业的转型升级，也符合国家互联网金融发展的政策。
参考文献：
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货币基金盈利模式范文4
【关键词】余额宝 商业银行 货币基金 互联网金融
2013年六月，阿里巴巴旗下支付宝公司联合天弘基金公司合作，开通了中国第一支以互联网为基础进行销售的货币基金产品余额宝。它通过支付宝第三方支付平台向余额宝内转入资金来取得收益。余额宝对银行业的冲击源于它高于存款的利息和低于理财产品的风险，它没有购买最低限额，可以随时转入转出，而且操作便捷。作为互联网金融下一种新型的金融理财产品，在不到一个月的时间里，用户数已经超过251万，消费金额为12亿元，累计转入资金规模超66亿元，引起了极大的关注和整个金融市场的探讨。余额宝的出现打破了商业银行的垄断，开启了我国金融互联网的新时代。面对互联网金融的巨大冲击，传统商业银行该如何思变，是值得我们深入思考的问题。
一、余额宝概述
余额宝实际上是互联网金融中一种理财业务，其本质是购买货币基金的行为。它由天弘基金的产品增利宝与阿里巴巴旗下的第三方支付平台支付宝合作，共同打造针对支付宝用户销售的基金产品。相当于“支付宝与货币基金”组合营销的产物。支付宝用户把资金转入余额宝，就相当于购买了收益较高的一种货币基金理财产品，既可以获得较高的收益，同时余额宝内的资金还能随时用于网购消费、支付宝转账等支付功能。最低门槛壹元钱。余额宝的主体由三部分组成：支付宝用户、天弘基金、支付宝公司。天弘基金是增利宝发行者，而支付宝的用户将支付宝中的余额转入到余额宝中就相当于购买了天弘基金中的增利宝。资金从余额宝中转出就相当于对天弘基金增利宝的赎回。余额宝的流动性比普通过基金强，但是收益却能和普通基金抗衡。这是很多支付宝用户选择把资金转入余额宝的主要原因。这样既解决了支付宝内余额没有利息的问题，同时为支付宝用户提供了一种新型的理财模式。
二、和商业银行相比较余额宝的优势
（一）余额宝利息收益高于商业银行活期存款收益
余额宝相对的高收益对投资者有着很大的吸引力。一般的银行活期存款利率在0.30%至0.35%左右，商业银行的短期理财产品年收益率一般在2%左右，一年定期大约为3%，而余额宝的年收益率却超过4%。例如，2012年时，10万元商业银行活期储蓄利息350元，如通过余额宝则能获得超过4000元的收益。正因为如此，很多支付宝的客户才会把支付宝余额转入余额宝，甚至有不少人把其他来源的资金也转入余额宝。据统计，目前支付宝的用户中，80、90后人群占多数，而他们积累的资产比较少，因此更加青睐余额宝。
（二）余额宝门槛低、流动性强、操作便捷
余额宝没有门槛限制，即便你只存入一元钱在余额宝，也照样为你计息。对于资金数额较少的客户或者是有时资金会处于闲置状态的客户来说，余额宝无疑满足了部分具有小额资金客户的投资需求。客户可以根据自己的需求将余额宝内资金转入到绑定的银行卡内，每天每笔最多可转出人民币五万元整，而且是零手续费。只要是支付宝实名认证的用户，无论是电脑操作还是手机操作，使用余额宝内资金进行消费、提现、转账等都非常安全便捷。这些都是传统商业银行不具备的优势。
（三）余额宝安全性能高、可及时了解收益情况
货币基金规模越大抗风险能力就越强。余额宝目前总规模5536亿，应该是国内最安全的货币基金。但余额宝是与互联网结合的，其中还包括很多手机端的移动互联用户。那么这中间由于密码、账号被盗等其他因素，就会产生安全隐患。但是资金被盗的风险概率只有十万分之一，而且支付宝在还提供了资金被盗的补偿，大大的保障了客户资金的安全。余额宝是货币市场基金，不是那种风险较高的股票型基金，它的收益是通过投资货币市场获得的，所以风险较低安全型较高。余额宝还有一个独特的特点就是客户可以随时了解资金的收益变动情况，每天增加了多少利息，我们都是能够看见的。
（四）余额宝重视客户体验，具有强大的渠道优势
余额宝还有一个优势就是它（T+0）的即使支付。我们存在余额宝里的资金每天在增值，也非常方便把资金转入到支付宝的账户中去或者转入到其他银行卡中，而且都是实时到账。对于任何想尝试和体验的用户群，都是非常方便的，不用去银行办理任何手续。从营销的层面来说，支付宝就是余额宝的一个营销渠道，上亿的支付宝用户群都是余额宝潜在的客户。只要能上网，无论是PC客户还是手机用户，都能非常便捷的零手续费地购买余额宝的产品，就这点而言，传统商业银行是无法与之抗衡的。因此，我们可以说支付宝是一个零成本的营销平台，将余额宝直接显现在近八亿的客户群体面前，独享规模近200亿的市场。这是其他传统银行理财产品无法办到的事情。
三、余额宝对商业银行的影响
（一）余额宝的出现会分流部分商业银行活期存款的用户
截至2012年12月，支付宝注册账户突破8亿，日交易额峰值超过200亿元人民币。而据统计，2012年12月末全国商业银行的活期存款约为16万亿。也就是说从近期的角度来看，余额宝还是无法撼动商业银行活期存款的地位。由于货币基金的发展，上世纪60年代至今美国商业银行活期存款占比由60%下降至10%，由此我们也可以得出结论，余额宝低风险零费率和相对的高收益毫无疑问对商业银行活期存款的影响是长久的不断深入的，势必会分流部分商业银行活期存款的资金。
（二）余额宝对商业银行短期理财产品产生冲击
余额宝的实质上就是一种货币基金，收益以天来结算，余额宝的“利息”就相当于用户购买货币基金的投资收益。原则上说，余额宝同银行销售的短期货币基金和无固定期限的开放式理财产品非常接近。但是余额宝的年化收益率超过了5%，同时具备了支付和增值两大功能，及时支付，随时支取，使其流动性超过商业银行。其次，很多商业银行的理财产品都设有门槛，5万起步等等，但是余额宝一元钱就可以购买，这极大的吸引大批了货币基金闲散的群体。相关数据显示，以2013年7月21到2013年7月28理财时段为例，余额宝的收益超过工行、农行、中行和建行1天周期理财产品的收益100%，因此，会有部分办理商业银行小额度理财产品的客户转投余额宝，这会对银行短期理财业务造成一定的冲击。
（三）余额宝瓜分了商业银行基金代销业务
余额宝依托电商平台直销基金的方式打破了基金公司长期以来在基金销售上对传统商业银行依赖的局面，很大程度上瓜分商业银行的基金代销业务。根据相关数据报道，新基金发行的规模在扩大，但是各个商业银行代销收入却出现下滑。2013年银行报表显示，2013年上半年，工商行基金代销收入为6.4亿元，同比下滑了49%;建设银行2013下半年，基金代销业务收入5.36亿元，与2013上半年6.85亿相比，下降了17%。从以上数据我们可以看出，大部分商业银行基金代销收入呈现下滑的趋势。余额宝的出现是导致这一结果的原因之一。余额宝是直销基金的理财产品，靠着利率高获得了大批用户，规模直逼传统商业银行。如果今后再继续推出更多迎合大众需要的基金产品，势必会分流商业银行的基金代销业务。
（四）余额宝削弱传统商业银行的垄断地位
股份制商业银行长期以来一直垄断着国内金融市场，占据了大多数的金融业务份额和金融产品的销售渠道。但互联网金融已经越来越渗入到我们的日常生活中，广大群众使用网银和手机银行的人群越来越广泛。而余额宝利用自身在互联网中的渠道优势对金融业进行渗透，对商业银行销售理财产品的传统业务模式造成了冲击。而政府对余额宝飞速发展的默认，也表明了政府在金融创新与金融改革上的决心。毫无疑问，余额宝等互联网金融产品的出现，将拓宽互联网金融业务的销售渠道，与传统商业银行展开竞争。这必将分流商业银行活期存款和理财产品业务的市场，冲击传统商业银行垄断金融市场的地位。
（五）余额宝导致了商业银行流动性风险的增加
余额宝借助支付宝庞大的用户群，自身规模在日益壮大。但是余额宝的客户群相对分散，资金额小，流量比较稳定，这样一来导致余额宝自身流动性风险的降低。余额宝在不断发展的同时，毫无疑问会分流商业银行的活期存款的资金。而余额宝中的大量资金，是其用户随时要用于网购消费或转账用的资金，要想在短期内使这部分资金回笼商业银行的活期存款，不是轻而易举的事情。因此，从长期的角度来看，这会导致部分商业银行吸收活期存款的现象雪上加霜，促使“钱荒”的局面发生，由此会增加商业银行流动性的风险。
四、商业银行应对余额宝的具体措施
（一）细分客户需求，适当提高利率
余额宝靠着低门槛、收益高、操作简单吸引了庞大的用户群，但较难吸引持有大额资金的投资者。而商业银行，则可以利用自身优势，适当提高大额存款利率，就能锁定大额资金客户的活期、定期存款业务。商业银行活期存款的利息率很低，致使余额宝抢走了商业银行大批活期存款客户。商业银行可以利用自身的系统和业务优势，细分客服的需求，推出类似余额宝业务的活期存款业务，同时还可以选择与优秀基金公司合作推出创新型金融产品。为一些高端客户或长期客户提供个性化的服务，多样化的理财产品。商业银行必须迎合市场的变化，提升客户活期存款的回报率以及提供更好的个性化服务，才能打破现在的局势。
（二）以客户为中心，提供优质新型的理财产品
在互联网金融浪潮的席卷下，人们对资产增值的需求日益提高，很多新型的投资理财产品也深入人心。商业银行在资金规模、运营管理、资金安全、网点渠道等方面和余额宝相比还是具有较大的优势，因此，传统商业银行以客户为中心进一拓宽销售渠道，打造差异化的业务模式和盈利模式;整合资源与互联网相结合，推出和众多“宝宝”们相媲美的新型理财产品。同时还应当降低理财产品的购买门槛，减少繁杂的购买和赎回手续，适度提高客户的投资回报率，只有这样才能锁定投资者，增加对客户的吸引力。例如，兴业银行推出的“钱大掌柜”，就是通过对行内理财产品、贵金属交易、银证转账、基金代销等财富管理业务进行整合，形成了一个综合财富管理平台。该理财平台推出的“掌柜钱包”，可以一分钱起购、最高当日赎回额度3000万元、赎回资金瞬间到账、支持80多家银行卡购买理财产品、可以通过银银平台合作银行渠道购买。因此，传统商业银行通过其自身的金融创新，也可以实现其华丽转身。
（三）构建电商平台，拓宽互联网金融市场份额
近年来，随着互联网金融的不断发展，金融业务越来越数字信息化。余额宝是电商企业率先推出的，毫无疑问，它在互联网技术的运用上明显超越于传统商业银行。同时互联网金融机构的低成本、高效率的运营模式都对传统商业银行产生了巨大冲击。因此，传统商业银行应当加快完善银行的网络平台体系，优化客户网上理财、购物、支付、信息等各环节的体验，加大营销和扩大互联网市场份额，构建自己的电商平台，搭建线上线下一体化的营销平台，深入分析客户行为和需求，充分满足客户个性化与多样化需求。目前，很多商业银行都已经开始着手构建和完善自己的电商平台，推出更多有特色的服务。比如建行推出的“善融商务”，以此来构建自己的网络商业信用体系，对接包括支付、结算、信贷在内的传统金融服务，形成更有利的核心竞争力。
（四）强化大数据时代的合作与双赢
随着互联网金融的不断深化发展，余额宝的出现打破了传统商业银行在个人资产管理上的垄断局面。互联网金融带给传统银行的不仅是竞争和威胁，还有机遇与合作。所以，商业银行与相关互联网企业建立全面战略合作伙伴关系，实现优势互补、共赢发展是非常有必要的。当前，大数据技术日益成为现代金融的核心。余额宝成功的基础便是互联网客户端庞大规模效应。商业银行虽有多年积累的客户资源但想要从互联网金融中突围，必须掌握信息流，形成大数据。2014年6月兴业银行就与百度签署了战略合作协议，内容包括互联网金融创新合作、大数据合作和产品营销合作等。兴业银行在资金、网点、服务能力上具有优势，百度则在大数据、网络搜索、平台流量和人才技术上具有优势。此次合作，就是传统商业银行在互联网金融创新中的一个重大举措。利用大数据分析和挖掘技术，能够更好的分析大众的理财需求和偏好，从而推出更符合大众需求的金融产品，便于人们进行金融产品的定制和购买。
五、结束语
余额宝的出现，使长期以来处于垄断地位的中国商业银行，受到了严重的冲击。面对余额宝所带来的革命，商业银行意识到了原有的传统模式不再适应时代的潮流，必须充分利用自己的优势，积极转变经营理念，拓展服务平台，与互联网科技相结合，找到新的突破点，才能抢回属于自己的主导权，只有这样才能在竞争激烈的金融市场中存活下来。从某种意义上来说，余额宝的出现使得传统商业银行转变了思路，从原有客户依靠银行，转变为银行依靠客户，充分考虑客户的需求创新多元化的金融理财产品。余额宝等“宝宝们”有着其他金融产品不可比拟的优势。因此，不管以余额宝为代表的互联网金融未来将走向何方，传统商业银行都应该充分认识到以电子商务平台和网络社交媒体为代表的网络营销所蕴藏的巨大潜力。
参考文献
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货币基金盈利模式范文5
本周我们关注到两类基金产品。一是《投资者报》6月中旬的基金专题报道中，曾专门推荐了最能反弹的基金名单，并重点推荐了分级基金。最近一周的反弹中，杠杆指基果然抢眼。
上周，随着大盘下探2610点后展开反弹，上证指数上涨3.91%，创年内最大周涨幅，深证成指大涨5.41%。但在指数大幅反弹的背景下，杠杆指基的进取型份额表现更为优异：据深交所统计数据显示，7只杠杆基金上周累计净申购1.86亿份，其中跟踪深100指数的银华锐进上周1.08亿份的净申购量位居所有杠杆基金净申购份额之首。
杠杆基金在反弹阶段的强劲表现是吸引资金关注的重要原因。二级市场上银华锐进以10.20%的涨幅领跑分级基金，银华鑫利也大涨9.43%，银华锐进基金净值涨幅10.75%，银华鑫利净值则涨10.18%。
二要关注的是国内第一只“奢侈品”基金富国全球顶级消费品基金，随着这只基金发行，基民的投资热情被再度点燃。
《投资者报》记者从富国基金获悉，高峰日有关该基金的咨询电话近百通。富国基金客服与电子商务部副总经理郭君平透露，其中不少是从没买过基金和股票，而对奢侈品投资较感兴趣的人群。在富国与MSN网站共同发起的一项白领阶层的奢侈品消费调查显示，多达56.35%的参与者表示，与其做奢侈品买手，不如通过投资方式做上市公司股东。
我们希望更多基金公司关注此类营销模式、营销概念的创新，以缓解当下基金销售的困窘。
本周，走进《投资者报》“基金经理面对面”专栏的嘉宾分别是兴业全球基金投资总监王晓明、南方基金固定收益部总监李海鹏、国投瑞银中证上游资源指基经理董晗和东吴增利债基经理韦勇。
目前最好情况是有限反弹
《投资者报》：上周最后几个交易日的连续上涨使得市场信心重起，关于底部的猜测不绝于耳，多空分歧严重。王晓明如何判断当下的市场格局？
王晓明：目前最好的情况也就是有限的反弹。资本市场受预期和资金面供给的影响较大，因此中期内对这两个因素的判断很关键。一方面，资金要求的回报不断提高，压制市场估值空间；另一方面，我们常说市场是基于估值和预期的游戏，预期上没有特别让市场惊喜的东西，因此反弹的空间也不会大。
短期资金紧张的局面会在7月初略有缓解，但中期因通胀不易控制，估计很难实质缓解。若通胀持续，资金收紧力度会更大。建议投资者对市场还要多加观察。企业的盈利增速亮点相对不多。因此，很多股票要获得绝对收益还要耐心等待。股票型基金的总体收益不会高；建议在股债基金上维持一种平衡。
在资金面总体收紧的情况下，只会出现局部行情，建议投资者不要过于关注行业类的筛选。在经济转型期，关键看公司的盈利模式、品牌、供需关系等核心竞争要素，然后再结合估值和技术面分析，回避中期风险。
弱市中，成长性公司表现会更活跃，成长性个股容易涨幅更大，但对基金经理的择股能力是挑战；蓝筹更多表现在稳定增长上，因此常走波段行情。板块行业上，消费品依然值得关注，有品牌的轻资产公司值得关注，新兴行业中的龙头公司需要投资者耐心等待市场错杀的机会。
此外，还可以关注信用好的公司债，新股等。目前医药股在消化前期估值偏高的局面，但行业长期基本依然还是向好，其中的龙头公司值得长期持有。
资源品在反弹中更具弹性
《投资者报》：6月22日，美联储宣布维持基准利率不变，同时，美联储宣布结束QE2，缓解了市场对美联储可能提前加息的担忧情绪，黄金期货飙升，纽约商交所交投最活跃的8月黄金期货合约结算价涨7.00美元，至每盎司1553.40美元，涨幅0.5%。
我们注意到，随着国际金价近期走高，国内首只跟踪国际金价的诺安黄金基金表现出色。银河证券数据显示，截至6月21日，该基金今年以来收益率为9.53%，不仅领涨所有QDII，同时超越国内各种类型基金涨幅，成为全市场900多只基金中收益最高的产品。很多投资者都很关注，通胀当前，资源牛市是休整还是拐点，上游资源品是否能一鼓作气？
董晗：上游资源的稀缺性已经不是新话题，资源的稀缺成为一种常态。我们预期CPI在6、7月份还会创出新高，随后或出现见顶回落，国家紧缩政策也会有所放松。在紧缩预期降温的条件下，A股市场也有望出现一波修复性反弹行情。而且，在指数大幅上涨阶段，资源类股票应该会出现远超过大盘的涨幅。
具体到资源品投资，未来我们更看好金属板块中的黄金、小金属以及煤炭板块。黄金主要受益于其避险功能和全球通胀的大环境，小金属则依靠国内优势资源的整合和全球各国对战略金属的重视力度越来越大，另外，煤炭主要受益于各省对煤炭资源整合力度的加强以及运力瓶颈制约。
个人可间接投资中期票据
《投资者报》：正如刚才董晗所言，市场大部分观点都认为6月CPI将创出全年高点，甚至会超预期。这让近期一些低风险品种在市场上备受青睐，一些货币基金近期的7日年化收益率甚至超过4%，债基情况如何？
韦勇：除了货币基金，根据银河证券净值周报显示，一级债基和二级债基的表现也不错。下半年市场处于加息的后半场，债券的价格已充分体现加息预期，未来尽管债券收益率可能还有一定的上升，但上升幅度不会太大。市场风险大幅度释放，未来债券价格将稳步上升。这个时候一级债基能够投资选择的品种较好。同时，由于受到流动性持续趋紧的影响，银行间市场也会有一些短期债券会被持续卖出，因此东吴增利会选择利率较高的债券品种建仓。
《投资者报》：有个专业问题请教李海鹏，6月27日中证指数公司决定将中期票据纳入中证50债券指数，信用债券数量占比由原来20%左右增至30% 左右，金融债券数量由50%左右减至40%左右。这对中证50债基的管理会带来什么变化？
货币基金盈利模式范文6
【关键词】 互联网金融；第三方支付；金融服务；创新对策
随着电子商务的普及与互联网技术的广泛应用，传统的金融业务逐渐延伸到网上进行，两者的结合，出现了互联网金融这个新兴领域。第三方支付作为互联网金融的重要组成部分，经过短短十多年就有了飞速发展。截止2013年7月底，获得央行的第三方支付牌照的企业已达250家之多。支付牌照的发放，让第三方支付的法律地位获得肯定，增强了其在金融服务领域的信任度。然而随着行业的发展，第三方支付企业自身存在的问题不断凸显，开始面临诸如盈利模式、恶性竞争、风险控制等越来越多的挑战。[1]
在今年6月中旬，支付宝推出一款金融理财产品“余额宝”，就是一款典型的互联网金融服务创新，在推出短短一个月就取得了巨大成功，其资金规模已经突破百亿元。因此第三方支付企业除了做支付业务，还应在金融领域不断进行探索，抓住互联网金融的发展势头，结合自身实际，利用现有优势，与银行、保险、证券等金融机构融合，创新更多的金融服务产品，抢占市场的同时扩大自身收益。本文主要以“余额宝”为例进行分析，为第三方支付企业在金融领域的发展提供一些借鉴，以期其在第三方支付市场中站住阵脚，获得长远发展。
一、互联网金融的概念
所谓互联网金融，[2]即以移动支付、云计算、社交网络和搜索引擎为代表的互联网技术，形成一个既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融运行机制。互联网金融是充分地利用互联网技术对金融业务进行深刻变革后产生的一种新兴的金融业态。
在互联网金融的时代下，第三方支付企业也不再仅仅局限于支付领域，而是把眼光放到了金融领域，搭上了互联网金融的快车，相继推出与金融结合的产品，如在线融资，综合理财，基金销售等，实现了电子商务、互联网、金融三者的结合。
二、“余额宝”—理财服务创新
支付宝利用自身庞大客户资源、海量交易数据及先进信息技术手段在金融服务领域不断开展商业模式创新，与天弘基金管理有限公司合作推出的“余额宝”上线仅一月，其资金规模就已突破百亿。余额宝作为支付宝的一项增值理财服务，是将基金公司的直销系统内置到其网站中，用户将资金转入余额宝过程中，支付宝与天弘基金公司通过系统对接一站式为用户完成基金开户、基金购买等过程。同时，余额宝内的资金可随时用于网购消费和转账。
余额宝实际上是一款消费型货币基金，最低一元即可购入，这不仅为支付宝用户提供了高效便捷的理财体验，而且购入的基金理财产品盘活了用户支付宝余额资金，满足增值需求。余额宝的推出不仅有助于支付宝进一步提升用户黏性和活跃度，也有助于其积累互联网金融产品的开发和运营经验，从而赢得更多的合作商户，巩固互联网支付市场领先地位。
余额宝的成功发行引致多家互联网公司也迅速跟风推出类似基金理财产品，诸如东方财富网的“活期宝”、数米基金网的“现金宝”等，掀起了一波互联网现金理财热潮。虽然这些金融服务产品在细节上有一定差别，但本质上是同一类产品，均是实现碎片化理财功能，惟一区别是通过不同平台购买不同种类的货币基金进行保值。这些产品是互联网金融的创新形式之一，顺应了金融业和互联网相结合的趋势。
三、互联网金融服务创新特点
互联网金融的出现，为广大居民和小微企业提供了诸多便利。余额宝作为互联网金融创新产品，可总结出如下几个特点：
1、积极与金融机构合作，满足大众化金融需求
对于广大群众而言，多数理财产品有起始金额限制（5万元左右），门槛较高让大部分人敬而远之。而像余额宝是由第三方支付企业与金融机构共同开发的金融理财产品，由于成本低，信息不对称程度低，让广大群众以小额资金即可申购，盘活了用户的闲置活期存款，满足理财需求。
2、收益可观、安全性高，增加金融服务产品的吸引力
余额宝这款理财产品的实质就是货币基金，年收益率普遍在3%-4%，为活期存款利率的10—12倍，对于闲置的账户资金来说，相比银行活期存款，余额宝等显然更具诱惑力。安全方面，货币基金本身就较股票等安全，加之支付宝平台又对理财产品提供了被盗金额补偿的保障，确保资金万无一失。
3、方便、灵活、快捷的用户体验
余额宝的操作流程设计简单，方便用户资金转入和购买理财产品。其灵活性表现在资金的流动性强，账户中的钱可以随时赎回用于消费、转账、购物。有的支持实时到帐无手续费，也可直接提现到银行卡。
四、互联网金融服务创新对策
随着第三方支付应用领域的不断深化和拓展，第三方支付金融化将成为未来支付行业发展的一个重要方向，同时具备金融和支付实力的企业将拥有更好的市场竞争力和发展潜力。[3]而随着年轻一代逐渐成为社会消费的主力军，像“余额宝”这样的网上金融理财服务必将是未来几年内第三方支付行业的一大发展趋势。在未来的金融服务创新上第三方支付企业要把握以下几点：
1、重视移动互联网的价值
互联网金融的运行是依靠先进的移动通信技术和设备的发展，尤其是近年来，互联网金融的发展形势不仅仅表现在电脑上，人们的上网方式也不仅仅局限于电脑上的互联网，随着移动互联网的发展，个人的消费行为和行业的商业模式有了很大程度改变，未来第三方支付企业可以充分挖掘移动互联网的价值，利用移动平台实现对金融产品的开发、销售，满足客户的需求。
2、不断进行行业渗透
随着当前行业之间的壁垒不断打破，边界逐渐模糊，第三方支付企业开始向金融、物流等其他行业进行拓展，以期获取附加利润，这种行业之间的渗透将成为必然。在行业拓展之前，第三方支付企业需要系统地对行业拓展可行性和必要性进行研究，充分发挥自身资源和能力优势，发挥行业间的协同效应。
3、尽可能多的掌握客户资源
在互联网金融时代，掌握客户就等于掌握了业务发展的主线，尤其是具备庞大的上下游客户资源及由此形成的海量交易信息，这些资源和信息可以构成第三方支付企业实现商业模式创新的基础和根本，有了客户，就有了满足客户多元化需求的原创力。
4、满足小微企业和大众的金融需求，注意“长尾效应”
广大群众尤其以年轻人为主，具有强烈地消费意念，但拥有的资金并不多，不具备进入传统理财门槛，但叠加起来也具有明显的“长尾效应”。 长尾效应强调“个性化”、“客户力量”和“小利润大市场”，也就是要赚很少的钱，但是要赚很多人的钱。第三方支付企业需要注意这种长尾效应，整合长尾市场，制定出相应的互联网金融创新产品。
5、力求更加便捷的操作，提升用户体验
虽然随着互联网金融逐渐为大众所接受，但仍有某些第三方支付平台的操作复杂、专业术语晦涩难懂，致使部分客户因此放弃了互联网金融。因此便捷的操作模式是互联网金融今后的发展趋势，提升用户的实际体检，从而让用户能够更为便捷的进行金融业务操作。
6、加强互联网金融风险的管理
在互联网交易的过程中，人们除了要求方便快捷，同时也很关注使用过程中的安全性问题，包括自身的资金安全、信息保密和交易私密性等，这就要求第三方支付公司在研发创新过程中对互联网金融风险管理要到位，针对不同业务类型制定不同风险管理措施，确保互联网金融服务使用者的资金安全和信息保密。
【参考文献】
[1]中国第三方支付行业半年度发展研究报告（2013H1） [R].赛迪顾问，2013.
[2]谢平.迎接互联网金融模式的机遇和挑战.21世纪经济报道，2012-09-03.
[3]中国第三方支付行业发展研究报告简版2012-2013[R].艾瑞咨询集团，2013.
