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光电器件研究报告范文1
【关键词】集中度；市场份额；全要素生产率
一、LED行业基本面分析
（一）LED行业的政策背景
2011年10月4日，国家发展改革委员会召开新闻会，正式公布了发改委、商务部、海关总署、国家工商总局、国家质检总局联合印发的《关于逐步禁止进口和销售普通照明白炽灯的公告》，确定了中国淘汰白炽灯的五个阶段。根据《公告》将在未来5年内分功率逐步淘汰销售普通照明白炽灯，从现在到明年的9月30日为过渡期，2012年10月1日首先是100瓦及以上普通照明白炽灯进入淘汰期，2014年60瓦及以上普通照明白炽灯将禁止进口和销售，此后2015年10月1日至2016年9月30日为中期评估期，2016年10月1日15瓦及以上普通照明白炽灯停售。
《公告》预计，可新增照明电器行业产值约80亿元，年节电480亿千瓦时。对LED照明产业和节能灯产业将形成长期利好，仅取代现有白炽灯所形成市场规模将达到几千亿元。根据LED行业“十二五”规划，2015年照明灯具行业的销售额为4600亿元，其中出口额为250亿美元。国家“十二五”科技发展规划中，提出2015年LED占国内通用照明市场30%以上份额，产值达到5000亿元。淘汰白炽灯路线图公布后，LED照明板块成为市场热点，淘汰白炽灯能够给LED灯具带来一定的市场空间。LED在照明上的应用刚刚开始起步，市场还没有打开，未来前景比较广阔。从整个照明灯具行业看，呈现出持续、快速、稳定发展的态势，未来五年年增幅超过10%。
目前LED灯具销售额为200-300亿元，未来所占的市场份额会越来越大。近来LED行业政策利好不断，国家的支持重点将从生产企业向终端消费者转移，由发改委和财政部联合起草的LED照明产品财政补贴方案，在2011年7-8月已经向LED照明产品生产厂家征求意见，首轮LED照明产品补贴金额约为80亿元，同时会优先启动对室内照明和商业照明的产品补贴，然后再逐步扩大补贴的力度和范围，同时会压缩节能灯补贴的份额和力度。预计年底前可能公布补贴方案。LED照明产品财政补贴方式，将仿照节能灯补贴形式，招标选定生产厂家与供货价格，中标的厂家产品，有资格在中标协议价基础上享受一定程度的财政补贴，补贴对象可能仍分为大宗用户和城乡居民用户两类，其中，对城乡居民用户补贴力度将超过大宗用户，与此同时，“十二五”节能环保产业发展规划政策即将出台。
（二）LED行业的市场状况
在新兴应用市场不断出现的带动下，我国LED市场规模不断提升，2005年中国LED的产量已经达到262.1亿只，市场规模更是突破百亿元大关达到114.9亿元。2008年，我国LED产业市场达到80亿美元。随着LED应用范围的增加，这一市场将有不断增加的趋势。LED的应用领域已经从最初简单的电器指示灯、LED显示屏发展到LCD背光源、景观照明、室内装饰灯等其他领域。安全照明等领域，2009年国内半导体照明应用产值达到600亿元，同比增长33%，其中景观装饰照明达到140亿元，LED全彩显示屏120亿元、路灯及室灯照明75亿元、手机等便携式电子65亿元、LCD背光60亿元、交通信号灯35亿元、指示等25亿元、汽车应用产品12亿元，其他应用产品68亿元。从应用领域来看，我国LED目前还停留在主要应用于手机、交通信号、显示屏、景观装饰、特种照明以及汽车等功能性要求不高的应用市场，而暂时还未能真正地大规模进入通用照明市场。因此，在我国，显示屏市场是LED的主要应用市场，全彩显示屏增势强劲；汽车车灯应用市场潜力大，而通用LED照明应用市场，任重而道远，但我国LED应用领域存在着由于产品种类、品种参差不齐问题而引起的制约，尤其是在通用照明领域，由于存在的技术不足，使其无法进行规模化普及应用。
2011年，LED照明领域，受到欧洲债务危机的影响，美国经济形势的恶化影响，以及国内消费者意识尚未转变的原因，LED照明基本上价格下降加速，销量却无明显增长，整个行业产业链处于价格快速下跌而市场仍未开启局面，三季度LED行业业绩加速下滑，行业竞争激烈，毛利率下降明显，然而上半年产业链中的各环节投资扩产力度依然较大，照明市场的开启依靠LED产品价格的下降，决定了整个行业短期业绩或将继续下滑，上游蓝宝石衬底领域严重过剩，封装环节面临洗牌。LED行业短期难以看到实质性业绩体现，但是中长期LED行业潜力巨大。
（三）LED产业链构成
LED产业链大致有五部分组成，分别是原材料、测试仪器和生产设备、LED上游产业、LED中游产业和LED下游产业。一般情况下，LED产业链主要是指LED上游产业、中游产业和下游产业，如图1所示。LED上游产业主要指外延片和芯片的制造，LED中游产业主要指各种LED器件和封装，LED下游产业主要指各种LED的应用产品产业。其中，上游和中游技术含量较高，资本投入密度大，为国际竞争最激烈、经营风险最大的领域。从上游到中游再到下游，行业进入门槛逐步降低。上游外延片具有典型的“双高”（高技术、高资本）特点，上游环节的利润率较高，得有自己的核心技术。中游芯片技术含量高、资本相对密集，下游封装在技术含量和资本投入上要低一些，而应用产品的技术含量和资本投入最低。
图1 LED产业链
根据Wind申银万国的行业分类，LED行业里共有12家上市公司，他们分别是德豪润达、国星光电、奥拓电子、乾照光电、雷曼光电、鸿利光电、洲明科技、瑞丰光电、联建光电、联创光电、士兰微、三安光电。乾照光电是国内四元系红黄光LED芯片产销量最大的企业之一，并且乾照光电介入LED上游，生产外延片和LED芯片及太阳电池芯片。LED芯片领域主要上市公司有，三安光电、德豪润达和联创光电。其中，三安光电是国内最早从事LED芯片制造的厂商，德豪润达从2009年切入LED封装和应用，2010年下半年进入芯片领域；联创光电已形成从LED外延片、芯片、器件到全彩显示屏、半导体照明光源等应用产品的较完整产业链和规模化生产。国星光电是国内最大的SMDLED封装企业，雷曼光电是国内中高端LED封装领先者，瑞丰光电定位于封装环节，与其他封装大厂国星光电、鸿利光电、雷曼光电等相比，没有对LED行业上下游的介入。
LED行业具有庞大的市场，LED产品的还具有高性价比，长期优惠的政策补贴也是可以预期的，唯一受影响的因素是整个LED产业链中的产品价格将会继续下降，行业处于最艰难时刻，整体洗牌不可避免。随着补贴政策的明朗，消费者意识的转变，以及商用照明领域的推广，LED行业的发展长期看好，近期行业伴随大盘的调整估值进一步向下修正。考虑到未来LED行业的高成长预期，本研究报告将按照从市场结构、市场份额和行业竞争力的顺序，依次对行业进行了深入的量化研究，试图挖掘有竞争力或潜力的上市公司。
二、LED行业的市场结构与份额
LED行业竞争激烈，各上市公司分别处于行业的上中下游或者横跨整个产业链，那么有必要先看看整个LED行业处于一个什么样子的市场？高度垄断、完全竞争还是几家大企业的寡头垄断。为此先介绍一下市场结构划分的依据，随后按照划分依据计算市场结构类型，并在此基础上，考察各上市公司的市场份额。
（一）市场结构的划分
市场结构的划分，通常是依据市场集中度指标来衡量的。而集中度的度量，使用绝对集中度指标和相对集中度指标。
其中绝对集中度指标计算公式为：
其中，为行业中前n个最大企业的规模之和；为行业第i个企业的规模；为行业内最大的几个企业数目；为行业内所有的企业数目。根据计算公式，集中度越高，就趋近于1。根据的取值不同，可以依据表1，将市场结构进行划分。
表1 Bain的市场结构分类[1]
市场结构／集中度 CR4 CR8
寡占 I 型 CR4≥75
寡占II 型 65≤CR4
寡占 III型 50≤CR4
寡占 IV 型 35≤CR4
寡占 V型 30≤CR4
竞争型 CR4
资料来源：[美]J.S.Bain.产业组织，丸善株式会社，1981：141－148
相对集中度指数，是行业内所有企业的规模份额的平方和，计算公式：
其中，为行业市场的总规模；为行业内第个企业的规模；为行业内第个企业的规模占比；为行业内的企业数。
指数越大，行业的集中度程度越高，垄断的程度也就越高，当时，行业处于完全垄断市场；指数越小，行业的集中度程度越低，竞争的程度也就越高，当时，行业处于完全竞争状态。
美国司法部通常将指数放大10000倍，使之介于0－10000之间。根据表2标准来衡量行业集中度。
表2 以HHI指数衡量的市场结构分类[2]
寡占型 竞争型
市场结构 高寡占Ⅰ型 高寡占Ⅱ型 低寡占Ⅰ型 低寡占Ⅱ型 竞争Ⅰ型 竞争Ⅱ型
HHI 值
0-10000 HHI≥
3000 3000＞HHI
≥1800 1800＞HHI
≥1400 1400＞HHI
≥1000 1000＞HHI
≥500 500＞
HHI
资料来源：wiki.省略
（二）市场结构的类型
根据市场结构的划分依据，我们以总资产作为各上市公司的规模代表，那么依据集中度的计算公式，将CR4和HHI4的计算结果统计在表3中：
表3 用总资产为指标划分（单位：%）
year CR4 HHI4
2008年 78.93 9487.56
2009年 78.86 9517.44
2010年 74.98 9153.48
2011年 73.11 9303.14
Wind金融咨询终端：根据申万行业划分，LED上市公司12家
很明显，依据市场结构划分中的CR4和HHI4的标准，国内LED市场结构属于高度寡头垄断，初步具有寡占I型向寡占II型转变的趋势。
并且通过计算各上市公司总资产在2008-2011年的行业总资产占比（表4），我们可以发现，德豪润达、士兰微、三安光电具有绝对的寡头垄断地位。
表4 各上市公司总资产在2008-2011年的行业总资产中的占比（对应CR4分析）
Name 08(Xi/X) 9(Xi/X) 10(Xi/X) 11(Xi/X)
德豪润达 0.2357 0.2202 0.2378 0.2169
国星光电 0.0760 0.0683 0.1084 0.0954
奥拓电子 0.0206 0.0169 0.0103 0.0200
乾照光电 0.0372 0.0320 0.0806 0.0644
雷曼光电 0.0074 0.0096 0.0104 0.0300
鸿利光电 0.0212 0.0210 0.0179 0.0324
洲明科技 0.0132 0.0153 0.0134 0.0246
瑞丰光电 0.0111 0.0206 0.0139 0.0126
联建光电 0.0240 0.0277 0.0181 0.0177
联创光电 0.2171 0.1849 0.0856 0.0673
士兰微 0.2260 0.1787 0.1206 0.1154
三安光电 0.1104 0.2048 0.2830 0.3035
根据wind金融数据计算整理
再由HHI的计算公式和市场划分依据，从各上市公司总资产在2008-2011年行业总资产中占比的平方中（表5），我们可以得到，联创光电在2008-2009年占据寡头垄断地位，2010-2011年其寡头地位有所下降，而国星光电、乾照光电在2010-2011年表现出一定的寡头地位。
（三）市场结构的份额
在计算分析完市场结构类型之后，我们来看看各上市公司在当前寡占I型下的市场份额。很显然，具有垄断地位的上市公司，如果市场份额小，就很容易说明它不具有竞争优势，反之亦然。
LED市场本身巨大，未上市的公司众多，但本研究报告，仅仅限于上市公司的研究。因此，为了科学计算，我们将各上市公司LED收入之和等于同期LED行业总收入，反应LED市场大小；用主营中的LED收入在同期LED行业总收入占比，反应各上市公司所占市场份额。依据这个方法，我们可以得到各上市公司在2008-2011年期间的行业市场份额（表6）。
表5 各上市公司总资产在2008-2011年行业总资产中占比的平方（对应HHI4分析）
Name 08(Xi/X)^2 09(Xi/X)^2 10(Xi/X)^2 11(Xi/X)^2
德豪润达 3176.334 2947.15 3175.983 2708.506
国星光电 330.142 283.92 659.987 523.895
奥拓电子 24.213 17.45 5.978 23.048
乾照光电 79.287 62.13 365.075 238.582
雷曼光电 3.13 5.61 6.051 51.839
鸿利光电 25.734 26.87 17.974 60.368
洲明科技 10.015 14.17 10.035 34.889
瑞丰光电 7.002 25.84 10.917 9.117
联建光电 32.924 46.57 18.44 17.957
联创光电 2694.409 2078.41 412.052 261.055
士兰微 2920.25 1941.92 817.317 766.324
三安光电 696.564 2549.96 4500.192 5304.419
根据wind金融数据计算整理
表6 各上市公司2008-2011年的行业市场份额（单位：%）
Name 08Share-ratio 9Share-ratio 10Share-ratio 11Share-ratio
德豪润达 0.00 5.15 7.07 8.61
国星光电 19.84 15.88 15.00 13.65
奥拓电子 4.75 3.41 3.36 3.04
乾照光电 4.52 5.77 5.77 10.20
雷曼光电 3.24 3.05 4.01 3.41
鸿利光电 9.92 7.66 8.45 7.58
洲明科技 10.15 9.35 9.72 6.55
瑞丰光电 4.39 4.87 4.69 4.03
联建光电 7.62 7.39 6.49 5.73
联创光电 26.91 17.77 16.30 12.86
士兰微 0.00 6.06 7.63 5.31
三安光电 8.65 13.65 11.50 19.05
根据wind金融数据计算整理
可以看出，国星光电、联创光电和三安光电占据比较大的市场份额。市场份额逐年下降的有国星光电、奥拓电子、洲明科技、联建光电、联创光电。市场份额逐年上升的有德豪润达、乾照光电。德豪润达、三安光电具有绝对的寡头垄断地位，其市场份额呈上升趋势。联创光电在2008-2009年占据寡头垄断地位，虽然2010-2011年其寡头地位明显下降，并且其市场份额呈逐年下降趋势。虽然国星光电、乾照光电在2010-2011年表现出一定的寡头地位，但它们市场份额却呈现相反的趋势，前者逐年下降，后者逐年上升。
三、竞争力的分析
（一）竞争力指标
测算上市公司竞争力[3]，通常使用Malmquist指数，其定义为：
Malmquist指数可以反映整个企业的全要素生产率效率(tfpch)，可以分解为技术变化指数(techch)和综合效率改善指数（effch），其中：
当tfpch>1，竞争力上升；当tfpch1，技术效率上升；当tfpch1，综合效率上升；当effch
Malmquist指数可以通过下面4个DEA的CCR模型计算得出[4]：
其中是第K个决策单元的综合效率，满足。经济含义为当第K家决策单元的产出水平不变时，以样本中最佳表现的决策单元为基准，与实际所需要的投入比例。其中Xj为输入变量，Yj为输出变量，λj为调整系数。
（二）竞争力的结果
我们以各上市公司的总资产和营业费用作为投入要素，以主营业务收入和LED业务带来的收入作为产出要素，那么在最少投入却有最大产出的上市公司具有竞争优势。因此，我们可以得到行业Malmquist指数变化率的年平均值（表7）和各上市公司Malmquist指数变化率的年平均值（表8）。
表7 Malmquist指数变化率年平均值
year effch techch tfpch
2009-2010 1.049 0.751 0.788
2010-2011 0.754 1.049 0.791
均值 0.890 0.888 0.790
由表7可以看出，在2009-2010年，由effch>1可知，行业综合效率的平均值有所提升，但techch1可知，技术效率的行业平均值有所提升，但effch
表8 各上市公司Malmquist指数变化率平均值
firm effch techch tfpch
德豪润达 0.681 1.244 0.846
国星光电 0.870 0.812 0.706
奥拓电子 0.900 0.862 0.775
乾照光电 1.000 1.119 1.119
雷曼光电 0.752 0.845 0.636
鸿利光电 0.961 0.757 0.728
洲明科技 0.960 0.653 0.627
瑞丰光电 1.090 0.747 0.813
联建光电 1.087 0.779 0.847
联创光电 1.176 0.739 0.869
士兰微 0.647 1.234 0.799
三安光电 0.736 1.106 0.814
均值 0.890 0.888 0.790
可以看出，LED行业整体竞争力（均值
四、结论
在LED行业处于高度垄断的市场结构下，乾照光电在2010-2011年表现出一定的寡头地位，市场份额也呈现上升趋势，并且行业竞争力得到提升，具有明显的行业竞争力。德豪润达、士兰微和三安光电具有绝对的寡头垄断地位，占有较高的市场份额，并且在LED行业中技术效率得到改善（techch>1），在未来具有潜在的(effch>1时，tfpch=effch*techch>1)行业竞争力。
参考文献
[1][美]J.S.Bain.产业组织,丸善株式会社,1981:141-148.
[2]wiki.省略.
[3]柯孔林,冯宗宪.中国银行业全要素生产率测度:基于Malmquist-Luenberger指数研究[J].数量经济技术经济研究,2008(4):110-120.
[4]吴育华,刘喜华,郭均鹏.经济管理中的数量方法[M].北京:经济科学出版社,2008:69-70.
基金项目：中国人民大学2009研究生科学研究基金项目“基金治理机制与基金产业政策的融合”（8XNH089）。
作者简介：尚震宇（1978—），男，山东滨州人，国信证券博士后，美国佐治亚理工大学访问学者，研究方向：市场竞争与财富管理。
LED行业的上市公司竞争力分析
尚震宇
（国信证券博士后工作站，广东 深圳 518001）
光电器件研究报告范文2
2010年伊始，资本市场的半导体照明，发光二极管(LED)板块被炒得火热。两大
龙头公司士兰微和三安光电相继宣布大规模扩产LED芯片，规模化扩张步伐明显加快。众多上下游企业也急于分一杯羹，相继扩大了投资规模并向产业链上下游延伸。并购扩产风起云涌
随着LED发光效率的提高、成本下降以及环保政策的实施，LED在液晶电视、液晶显示器和笔记本电脑等大尺寸LCD背光源的应用正推动LED产业在2010年的高速增长。
按照国家《半导体照明节能产业发展意见》(下称“《意见》”)的目标，照明领域到2015年功能性照明、液晶背光源、景观装饰等市场的LED产品渗透率将分别达到20％、50％和70％以上，半导体照明节能产业年均增长达到30％。
膨胀的市场需求促使LED企业规模化加速，但在整个LED产业链上，由于产业独特的利润分配结构，扩产LED企业普遍集中于上游领域。
据悉，LED产业一般按照外延片及芯片制造、器件封装和LED应用分为上、中、下游；其中，外延片和芯片制造是LED产业链的核心，同时也是附加值最高环节，是典型的技术或资本密集的“三高”产业：而中下游的封装和应用环节壁垒较低，属于劳动密集型产业。据长城证券统计，在LED产业链中，LED外延片与芯片约占行业70％利润，LED封装约占10％-20％，LED应用大概也占10％-20％。
上游芯片虽然供不应求，但国内企业并不具备技术优势，特别是在要求较高的大尺寸背光和大功率照明等领域，产品缺乏竞争力。相对而言，封装的情况则好很多，这也符合全球LED产业转移的趋势。
从上世纪90年代开始，技术门槛不高，且属于劳动密集型的LED封装产业率先向中国内地、中国台湾地区及韩国转移。据估算，目前中国的封装产能(含外资在大陆的工厂)约占全世界封装产能的40％，并且随着LED产业的聚集度在中国的增加，这一比例还在上升。但专家指出中国大陆的封装企业数量多，非常分散，产业集中度不高。
因此，短时间内，一方面，很难产生能与国际巨头抗衡的大型企业，另一方面，并购整合的趋势将越来越明显。 按照《意见》指导，到2015年，将形成上游芯片规模化生产企业3-5家；产业集中度显著提高，拥有自主品牌、较大市场影响力的骨干龙头企业10家左右的格局。
目前，世界LED照明产业在分分合合中形成了三大巨头：飞利浦、欧司朗、通用电器，而中国大陆和台湾地区则奋起直追，竞争态势已初步形成。产业大热后的隐忧
中投顾问的一份研究报告显示，2010年中国整个LED产业的产值将超过1500亿元。但正如中国房地产业透支了未来的发展潜力，中国的LED产业也在透支未来的产能和市场。 2009年，LED电视走红市场，使LED芯片市场产能吃紧。基于对未来LED电视及照明市场的看好，中国LED产业项目在东西南北四面开花。业内专家认为，LED产业已经出现投资过热。大量LED项目建成后将造成中国LED产业不集中、产能过剩、市场无序竞争、人才缺乏等问题。 据专家分析，从目前开工建设和计划建设项目统计来看，LED的产能至少透支了未来3―5年的产能和市场。“2009-2010~LED芯片封装企业的大规模扩产使得2008年产能过剩的萧条隋景可能再现。”
据统计，目前中国有LED外延及芯片企业62家，LED封装企业1000多家，LED应用类企业则接近20(0家。然而，LED企业普遍存在的技术含量不高，创新能力低、核心竞争力缺乏等问题。随着国际巨头厂商进入中国市场，出于市场战略，国内很多具有一定核心竞争力的企业将面临被并购的风险，而缺乏竞争力的企业或将直接被淘汰出局。
由于中国LED产业技术发展较晚，大量LED方面核心技术专利都掌握在欧、美、日、韩等发达国家企业手中。近几年来，掌握核心专利的巨头们，频频通过相互交叉授权，在世界范围内布置起严密的专利网，以打压新进者，抢占国际市场。
随着全球LED照明产业发展的提速和竞争的加剧，中国LED企业未来在国际贸易中的知识产权问题将会越来越突出；而随着中国LED照明市场的打开，这些具有技术垄断的大公司将专利诉讼重点向中国企业转移的趋势也越来越明显。
同时，LED行业间的出口竞争竟进一步加剧，导致竞相压价的恶性竞争，产品质量得不到保证，面临很多质量赔款，出口美誉度大幅下降，为出口带来了巨大压力。
后发优势，大力推动
当前，照明约占世界总能耗的20％左右。有统计数据显示，仅LED路灯节能一项，每年就能为中国节省约一座三峡大坝所发的电力。由于LED照明所具有的节能、环保优势，其全球产值年增长率近年来保持在20％以上。
从2009年开始，中央财政加大了高效照明产品的推广力度，大力推动节能LED照明的使用，利用财政补贴重点支持LED高效照明产品等。分析认为，从总体上来看国内市场巨大，而且终端消费市场比较分散，不易形成垄断，企业生存空间广阔。
同时，LED照明产业，特别是位于产业链下游的芯片封装和照明系统产业，既是一个技术密集型产业，又是一个劳动密集型产业，有利于发挥中国的人力资源优势，带动相关产业，扩大就业。
中国LED产业虽然基础比较薄弱，工艺水平比较低，但通过聘请海外技术人员，在技术上不断取得突破，许多企业逐渐取得自主知识产权，国内优质企业的技术水平与台湾大厂的技术水平相差不大，与国际大厂的整体差距也在不断缩小。
有分析认为，与微电子相比，中国LED领域与国外的差距较小。中国自主研制的第一个LED，比世界上第一个LED仅晚几个月。目前中国半导体发光二极管产业的技术水平，与发达国家只相差3年左右。
此外，由于LED产业供应链发展成熟，进入的门槛不高，初始投资1亿元就可建厂。联创光电、士兰微等行业内知名上市公司总资产也就10余亿元，这与集成电路制造及液晶面板制造动辄几十亿到上百亿人民币的投资而言，进入门槛较低，容易实现滚动发展，更容易形成产业集群。
2007年以来，在政府的利好政策，如“国家半导体照明工程”的推动下，中国LED产业日益崛起。初步形成了包括LED外延片的生产、LED芯片的制备、LED芯片的封装以及LED产品应用在内的较为完整的产业链。
珠江三角洲，长江三角洲，北方地区、江西以及福建地区4大区域7大基地的LED产业格局也初步形成。4大区域都各有发展特性，呈现出良好的发展势态。深圳、南京等各大城市也纷纷响应号召，颁布相关LED产业发展规划，斥巨
资组建相关产业园和产业基地。
据统计，目前中国从事LED产业的人数已达5万多人，研究机构20多家，企业4000多家；上游企业50余家，封装企业1000余家，下游应用企业3000余家。其中从事LED器件及照明系统生产的规模以上的企业有400多家，产品封装在国际市场上已占有相当大的份额。
现阶段，中国LED照明产业已进入自主研发创新阶段，形成了较为完整的产业链结构及产学研一体的模式，成为中国提升传统产业结构、带动系列相关产业发展的领头军。
商业照明LED时代
2008年北京奥运会上，LED首次被大规模应用并获得成功。精美绝伦的巨大画卷是由4.4万颗LED铺成；升入空中的“梦幻五环”也是由4.5万颗LED编排而成，连演员身上的演出服也缀满了一颗颗LED，随着演员阵形变化……这绚丽夺目、震撼人心的一幕幕给世界留下了深刻的印象。
中国政府庆祝建国60周年的庆典上，天安门广场4个巨大的LED屏幕十分夺人眼目。这两组显示屏宽为50米，高7.5米，采用点间距16毫米的全彩色LED像素，整屏分辨率3072×320点，其横向3072点像素是迄今为止世界上广场LED显示屏之最。国庆60周年联欢晚会4028名表演者在天安门广场100×90米的表演区，装扮成多彩LED发光树，构成堪称世界之最的“光立方”主题表演区，美轮美奂的LED灯光效果重现奥运般经典。
而2010年的上海世博会为LED提供了另一秀场。据上海世博会组织者介绍，在世博会15公顷城市最佳实践区、“一轴四馆”的景观照明全部采用LED，整个园区中的80％以上夜景照明采用LED，世博园区将成为全球最大的LED集中示范区。
未来几年，中国或将成为世界级LED产业基地，市场前景普遍被看好。据估计，2010年中国LED产业在NB、LCDTV等应用市场快速普及下，刺激LED芯片、封装需求大增，应用市场需求预计达176亿美元，增长幅度达64％。
其实，早在2004年，LED商业照明的民营企业就已经出现，但当时主要以生产小功率光源为主。2006-2007年，LED商照处于探索期，由于市场和技术的不成熟，发展步伐相当缓慢。
2008全球金融危机时期，正当中国灯饰照明大多数品类都在寒流中打冷颤的时候，国家宏观政策适时而变，全力倡导节能减排，大力扶持高新科技产业，LED商照作为新兴产业得到了快速发展。
2009年，LED终于迎来市场的应用推广期，LED商业照明被炒得火热，不少外来传统商照品牌争先恐后地切入LED领域，朗士、雷克等国内传统商照企业也积极跟进。2010年，商业照明将迎来LED时代。
应用于传统商业照明的灯具包括白炽灯、卤钨灯、荧光灯、节能灯、金卤灯等，相比这些传统灯具，LED具有5大优势：
1、节能，LED商业照明一般只有1-10W，在亮度与传统商照相差不多的情况下，耗电少；2、环保，LED为可回收光源，而节能灯、卤钨灯等都含有污染环境的金属元素(如汞)，回收成为一大难题；3、安全，LED光源发热不高；4、寿命长，理论上LED光衰可以减到70％的标称寿命10万小时，减少了更换频率和其他维护工作；5、光效好，颜色变化多，IV(的LED灯具一般能达到90-100流明，相当于一般光源5-6倍的光效。
LED的核心技术是LED芯片技术，随着LED芯片技术专利在2010年之后逐渐“解冻”，LED芯片的价格将会大幅下降，LED商照产品的成本也会随之大大降低，LED生产厂家还可以通过规模化生产，进一步降低生产成本，从而使得LED产品得到普及推广。
此外，LED商照概念已变得模糊，部分产品已不再局限于高端商业场所，即使一些家居住宅也慢慢应用，例如筒灯、射灯等，更注重与设计师、家装设计公司的深度合作。
业内人士认为，今后提供质优价廉的LED灯具将是企业推动LED商照发展的关键。一场LED商业照明大战已在所难免，新兴品牌、外销品牌在这场大战中将成为撬动国内传统商照格局的主导力量。
拉锯传统照明
中国LED照明产业面临前所未有的政策机遇、超乎预期的技术升级空间、巨大的市场潜力，发展前景广阔。
在打造节能环保的低碳经济思路下，中国正做大半导体照明产业蛋糕。据分析，2010年，中国LED产业产值将超过15D0亿元；较2008年总产值翻倍，2008年总产值约700亿元。业内分析，在照明市场上，LED照明渗透率正急速扩大，市场价格战将于2010年开打。
但值得关注的是，由于LED照明颠覆传统灯具与光源分开的销售模式，加上定制程度高，在LED照明厂商成本压力吃紧之下，“口袋若不够深”，将无法兼顾产品品质与价格竞争力，且恐落入被并购或市场淘汰的命运。
有别于传统灯具规格已标准化，可降低制造成本，LED照明定制程度高，导致产能利用率低；而LED的点光源特性，致使LED照明灯具须与灯泡整合出售，加高LED灯具商的成本风险。
为此，传统灯具品牌――飞利浦、欧司朗及通用电器迎合市场形势，正竞相透过垂直整合或策略联盟布局，积极占领LED主照明市场。
与此同时，应该认识到的是，LED照明还未能在市场上大展拳脚――其实际应用效率、价格等方面还不能让广大消费者接受，还不能挑战传统照明光源。
有分析指出，LED照明的竞争除了业内企业之间的竞争，传统照明才是LED的最大竞争对手。此外，LED照明应用领域非常广阔，并不是所有的企业都来做路灯。应该从技术，从其他细分应用领域，从渠道等各方面更加理性地去做，产业才能够发展比较平稳，不会造成社会资源的浪费。
