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证券市场调研范文1
关键词证券经纪人制度实施策略
从2001年开始，我国证券业大力推行国外流行的证券经纪人制度，以试图改善国内市场对客户服务的质量，但是制度实施以来，各大券商纷纷惨败，特别第一个推出此制度的大鹏证券非但没有提高公司的业绩，反而目前已经破产，这种在国外证券市场非常成熟的一种制度在我国实施起来如何是这样状况呢？
1国内影响和制约证券经纪人制度实施的因素
从2001年以来，中国券商在推广经纪人制度上进行了不懈地探索和努力，然而由于长期以来的种种原因，影响和制约“经纪人制度”发展的因素依然有很多。剥开事件的表面，行业性的经纪人营销模式的失败必然有着更深层次的原因。
1.1战略规划不明确
纵观中国券商的发展，在经纪业务方面，多数是以营业部为前沿，无论是最初的赠送礼品或是后来的经纪人制度均是由营业部首先发起，当形成一定规模后总部相应部门方才着手“规划”，普遍欠缺系统的策划。
技术主导业务是证券经纪业务多年来的发展形式，在信息技术应用与业务发展之间，券商更多的是被技术牵着鼻子走，战略规划根本无从谈起。在网络技术和通讯技术方面，每一次的技术创新都会首先受到证券业的关注，只要在系统扩容和方便交易上有可行性，券商便会不惜代价地应用，并且迅速普及。随着竞争加剧，越来越多的技术创新带来的是越来越少的客户、高昂的运行成本、客户（特别是核心客户）流动的加剧，技术投入的边际效益每况愈下。券商对技术盲目依赖的极致是对call-center的热衷。由于call-center在一定程度上与券商原有的电话委托交易系统具有相通性，迅速得到券商以及技术供应商的认同。从纯技术的角度来看，国内的call-center系统与国外并无二至，然而在实际应用上却有着致命的缺陷。call-center的核心在于其人工坐席向客户提供的专业化信息咨询，其背后是一个由投资理财专家组成的研发团队，而国内券商根本就不具备这一能力，虽然有智能应答，也有人工坐席，能提供给客户的却不过是粗线条的股评而已，因为政策的原因，即使是提供股评也不能带有肯定性的字眼。由于服务内容的缺乏，国内券商的call-center纷纷陷入进退两难的境地。
另外，虽然很多券商将建立市场营销体系，推广经纪人制度作为自己的“战略转型”方案，但是，我们应该认识到，这两者在营销过程的各个环节中，只是销售渠道的重要组成部分，其本身并不能改变中国券商不具备证券业专业技能、无核心产品、无个性化差别服务的现状。这样的状态就如同一个电视机生产企业不能生产电视，既使有完善的销售渠道、有精彩的电视节目，那又有什么用呢？
在进行营销转型时，券商投入了大量的人力物力，却很少有券商真正进行市场定位，因而出现全国券商步调一致说“转型”的场面。券商的资源是有限的，而客户的需求则是无止境的，因此进行市场细分，在市场细分的基础上选定目标市场、发现市场机会，根据自身优势有针对性地制定和实施营销策略是券商有效利用资源发展核心竞争力的重要途径。
1.2组织架构上的缺陷
券商现有的组织架构大多采用事业部制，以业务为单元划分的事业部是独立的利润中心，由于不同的事业部的服务对象存在着利益冲突，通过事业部之间的“防火墙”保证了经营上的公正性，有效地避免了风险在不同事业部之间的扩散，但是这样一来也造成了券商三个主营业务的分离。由于受政策影响，证券经纪业务产品单一、创新范围小、业务形态固化，完全依靠交易通道的垄断优势维持经营，而承销业务和自营业务的分离，使券商很难形成有核心竞争力的产品。
此外，以职能线、产品线为主导，以地区线为辅助的模式不可避免地产生了产品分割、职能分割、地区分割的问题。由于各级部门之间利益的相对而言独立性，而管理者又以利润来衡量各部门的业绩，极易使各部门产生本位主义，忽视长远的整体利益，从而影响各项方案的实施。为了协调这一矛盾，又不得不多设置一些诸如管理总部一类的中间管理层次和中层管理人员，不仅增大了管理成本，也使券商的中间管理层膨胀，损害了组织的运作效率。
从券商管理体制角度来看，事业部之下的区域管理总部体制是一种混合的内部组织结构体制，一方面，证券公司的组织结构采取事业部制的管理体制，以不同的业务为划分标准，采取“纵向”管理；另一方面，设立区域性管理总部采取“横向”管理。在实际运作中，这种混合的体制存在着一些问题。此外，券商在转型时多生硬地将营业部的市场营销体系与运营保障体系分开，使前后台工作反复交叉，造成了大量的问题。
1.3以短期目标为主的考评方式
由于经纪业务收入是券商的主要收入来源，所以对营业部的考核多数是以利润指标来衡量，对短期利润的过分强调使营业部很难着眼于长远来谈发展。营销是一个漫长而坚苦的过程，一个营销体系的建设不可能是一朝一夕就能成功的。而券商在进行经纪人营销模式建设时显然缺乏严谨的定位和论证，回报的长期性和考核的短期性产生了不可调和的矛盾。
1.4“经纪人制度”缺乏可操作性
经纪人制度大多是由一批券商的总部各部门人员组成项目小组负责制度的建立，其最大的弊端在于在设计阶段时容易成为设计者的项目，没有考虑到作为最终执行者的营业部的实际情况，使项目脱离实际。而目前，现实就是在营业部极度缺乏营销管理人员和管理经验的情况下，参照国内保险经纪人制度和国外证券经纪人制度建立起来的经纪人制度根本就无法执行。
2解决问题的相应策略
2.1战略性营销规划
（1）市场调研。首先，券商必须进行市场调研，系统地、有目的地收集与其经营活动有关的各类资料，并用科学的方法加以分析研究，以助于真正地了解市场。目前，券商最迫切需要进行以下三个方面的市场调研。客户调研：客户的交易习惯、服务需求、经济状况、交易动机及其他客户基础资料。服务流程调研：调查各业务流程中的服务质量，以改进营销过程中的各种服务。市场需求调研：从客户的角度出发，了解客户真正的需求。
（2）进行市场细分，选择目标市场。事实上，券商一直都在进行自身市场准确定位的努力，希望通过市场和客户的细分来形成自身的经营特色。无论怎么的市场定位，都必须进行市场和客户的细分，必须明确公司的利润将从什么样的客户身上来以及怎样来。从国外券商的经纪业务发展模式来看，券商根据利润来源而进行的市场定位可走如下几条路：①扩大基础量。以较低的收费水平赚取利润，只向客户提供最基本的服务。这个基础量包括客户量、资金量和交易量；②高度专业化。选定优质客户群体，按照客户的不同需求提供不同的专业服务，收取不同的服务费用，赚取比较高的利润。这些需求包括不同层次的专业咨询、专业投资理财顾问等；③只提供交易通道。除交易通道外不提供其他任何附加值服务，以极低的价格吸引众多中小客户，赚取超低水平的利润。网上经纪公司即属于这种类型。
2.2调整组织结构
券商的组织架构创新应包括转变盈利方式、优化盈利结构、开拓新的盈利来源、控制成本和提高管理水平等诸手段。在经纪人制度建设方面，设立独立于原有营业部网络之外的营销体系是最佳解决方案。
全国性的券商应考虑按一定的地理位置将国内市场划分为数个大区，建立大区一级的销售经理制度,由大区经理负责在区域内以每个营业部配备一个销售小组为标准，与原营业部合作，进行产品销售、创新业务推进、区域性投资银行和财务顾问等业务,以实现营业部的营销、服务和综合业务拓展的两个平台功能；建立畅通的研究所、经纪业务总部、营业部、客户之间的服务流程,以及多通道的咨询产品发送流程。
2.3平衡计分卡
绩效评估对于新制度的执行有着不可估量的影响，在券商的转型实践中，正是由于以短期利润为考核目标而阻碍了其实施，多数券商的绩效考核还处在“量化考核与目标考核阶段”，而平衡计分卡的核心思想就是通过财务、客户、内部经营过程、学习与成长四个方面指标之间相互驱动的因果关系展现组织的战略轨迹，实现绩效考核——绩效改进以及战略实施——战略修正的目标。平衡计分卡中每一项指标都是一系列因果关系中的一环，通过它们把相关部门的目标同组织的战略联系在一起；而“驱动关系”一方面是指计分卡的各方面指标必须代表业绩结果与业绩驱动因素双重涵义，另一方面计分卡本身必须是包含业绩结果与业绩驱动因素双重指标的绩效考核系统。之所以称此方法为“平衡”计分卡，是因为这种方法通过财务与非财务考核手段之间的相互补充“平衡”，不仅使绩效考核的地位上升到组织的战略层面，使之成为组织战略的实施工具，同时也是在定量评价与定性评价之间、客观评价与主观评价之间、指标的前馈指导与后馈控制之间、组织的短期增长与长期发展之间、组织的各个利益相关者的期望之间寻求“平衡”的基础上完成的绩效考核与战略实施过程。
2.4经纪人制度的实施
随着市场的发展，经纪人必将成为券商销售网络中的绝对主角，谁掌握了销售渠道谁就拥有了未来。无论市场怎样发展，客户始终是券商生存发展的根基，经纪人才是客户来源的保证，经纪人在券商中的地位必须得到肯定，经纪人队伍的建设必须成为券商工作中的重点。在经纪人制度中，经纪人是金字塔的塔基，只有塔基稳定了，金字塔才能往上搭建。
由营业部直接经营客户的年代很快就会过去，作为现有利润中心的证券营业部，转型是不可避免的，特别是随着我国证券市场与国际市场的结轨，制度的创新是必然的，因此，各券商应强化“变革”、“危机”意识，形成“客户导向”、“流程导向”、“团队合作”，以先进可行的策略完成其制度的创新，提高整个证券业经纪业务的竞争力，这样才能更好地促进证券市场的发展。
参考文献
1吴晓求.海外证券市场[M].北京：中国人民大学出版社，2000
2[美]弗兰克.J,法博齐.资本市场[M].北京：经济科学出版社，1999
证券市场调研范文2
关键词：投资公司 财务风险 防范措施
所谓投资公司是指以大量的资金为依托，通过资金的利用来获取收益，从而达到盈利的效果。在广义上来说，投资公司可以包括信托投资公司和财务公司等这样的金融机构，也可以包括像产权投资和证券投资这一类的企业单位。可以说投资公司在范围上涵盖非常广泛，投资公司作为一个基金主体，在证券市场发挥着重要的作用。
一、投资公司的作用
首先，投资公司作为一个投资者，可以说在证券市场中占有重要的地位，能够促进市场积极有序的发展。在市场经济运行过程中，市场是主导，市场运行的好坏关系到整个经济形势的运行。而在证券市场中，投资公司的运行决定着证券市场的运行秩序。因此说，投资公司是证券市场有序运行的催化剂。其次，在金融改革不断深化的今天，投资公司以其特有的投资形式在一定程度上改善着证券市场的投资结构。基金对于金融市场来说是一种非常重要金融商品，而投资公司却是基金的主人，投资公司将市场中零散的资金收集整理，融合成大规模的基金，使更多的资金流入到市场中来，将个人资产无形中转变为金融资金，促进了金融的社会化。
二、我国投资公司当前面临的风险
从目前来看，许多人将投资公司所面临的财务风险仅仅局限在投资这一角度上，因此，在防范投资风险的时候做足了工作，但是相对而言，投资公司作为一种企业形式，在企业财务风险防范的时候要综合考虑，从各个方面入手，来防范风险。投资公司和其他企业一样，在财务风险领域中也存在着这样或是那样的风险。比如说筹资风险、投资风险、经营风险、管理风险、可变性风险等等，这些风险都影响着新形势下投资公司的发展。
（一）从筹资角度剖析风险
在投资公司中，其筹资来源十分广泛，筹资形式也可以说是多样化。例如，从内部来看，投资公司在资金筹集这一环节可以采用发行股票、债券等，借此来引进资金；同时，随着国门的打开，对外开放的不断深化，金融市场走向国际化，通过引进外资来促进本土企业的发展也是一条重要的筹资之路，投资企业可以通过引进外资来筹集资金；再者，我国投资公司还可以向银行借款筹资，从而促进资金的流动。从我国投资公司的筹资角度来看，可以引发汇率风险、财务风险、利率风险等。
（二）从投资角度分析风险
投资公司的投资范围非常广泛，尤其是在当今时代，投资公司在不同领域都有自己的投资。其中较为典型的包括城市建设投资、创业投资、企业管理投资、贵金属投资、创业投资等，在不同领域发挥着作用。随着经济的发展，投资公司的投资范围扩大，方向与以往不同，这就容易导致其在投资中出现和市场偏离的现象，导致投资风险的出现。
（三）从经营角度分析风险
投资公司在整个营运过程中大多通过资金进行，而资金与财务又有直接的关系，这大大加大了当前投资公司的财务风险，尤其是在当前，世界经济还存在诸多不稳定因素，我国经济也处于通货膨胀时期，因此，经营风险无疑是当前投资公司发展的一个弊端。
三、解决危机的建设性意见
从客观层面来看，要想完全避免财务危机几乎是不可能的事情，因为投资公司的性质就决定了这一点，投资就有风险存在，想收益就一定要面对风险，这是不可置疑的事实。但是，要针对已经发生的风险给予有效的解决措施，针对可能发生的风险要给予一定的重视。
（一）筹资风险的应对
当前许多投资公司在筹集资金的时候偏重于采取发行股票或者是债券、向银行借款、引进外资等方式，但是从这一系列的筹资方式来看，其中发行股票风险相对较低，它没有偿还的制约，通过这种方式就不会发生无法偿还的风险。但是，在投资公司选择通过发行债券来进行筹资的时候，就要全面的考虑，面对的不仅仅是到期偿还，还有就是利率的因素，要选择利率相对稳定的时候来发行债券。因此说，在筹资方式的选择上要有针对性的进行，并作长期的市场调查，从而达到从筹资角度来降低财务风险。
（二）投资风险的应对
在投资过程中，一般来讲，投资期的长短与投资的风险是有直接关系的，尤其在投资公司中，在投资过程中要结合多方位确定与不确定因素进行考虑，可以选择时间相对较短的项目进行投资，或者是分散投资、组合投资，这样可以综合起来降低财务风险。
（三）经营风险的应对
经营主要要考虑市场因素，要有针对性的进行市场调研，掌握市场的供求变化，并结合多方面因素对市场进行预期，在经营过程中，可以针对有发展前途的项目或是企业单位进行合理的注入资金。这样，在销售稳定的时候进行本公司的经营可以在很大程度上降低经营过程中的财务风险。
（四）流动性风险的应对
针对资金特有的流动性，投资公司要处理好“投”与“收”的关系，以不断有针对性的政策变化和计划变化来应对资金的流动性，但是，从某种角度上来说，这种变化必须是明确的，是有针对性的，是符合公司发展方向和发展宗旨的。在新时期，我国投资公司将面临更多更大的挑战，但是，机遇与挑战是并存的，要抓住机遇，应对挑战，以“变”应“变”。
参考文献：
[1]陈之昶.论企业多元化经营的风险及其规避原则[J].商业研究.2006年03期
[2] 龚凯颂.财务管理理论与实践问题研究[J].财会通讯（综合版）.2007年02期
证券市场调研范文3
【关键词】投资顾问业务；投资咨询；资产配置；财富管理
一、何为证券投资顾问业务
有很多人曾对投资顾问下过定义，内容大体为包括帮助客户提供专业投资建议，为投资者答疑解惑，并与客户进行充分交流，获取客户理财需求信息等。但从投顾的功能来看，投资顾问的实质就是建议者的角色。根据中国证券业协会在《证券投资顾问业务暂行规定》中，对证券投资顾问业务的定义是证券投资咨询业务的一种基本形式，指的是证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供证券及证券相关产品投资建议，并直接或者间接获取经济利益的活动。投资建议内容包括投资的品种选择、投资组合以及理财规划建议等。从上述定义不难看出，投资顾问就是提供证券投资建议的人员。再者，不管是投资的品种选择、投资组合以及理财规划建议，投资顾问充当的角色都是利用自身的专业能力为客户提供各方面的建议。客户之所以需要这样的建议，主要是因为客户进行投资行为过程中，由于投资品种的多样性以及择时能力的局限性等难以作出理性判断，加之目前琳琅满目的投资品都需要花费较大的时间才能了解，而投资者由于没有相应的时间去了解或者缺乏专业知识和能力，无法在短时间内甄别和了解各类投资品，这就造成了投资者面临选择的困境，这就需要专业的投资顾问为其对各类投资品进行解析，给出专业意见。
二、国内券商经纪业务发展的现状
近年来，伴随国内证券市场发展，证券公司经纪业务也经历了市场的洗礼，券商“跑马圈地运动”，新设营业部数量激增，行业内竞争加剧，许多国内资深老牌券商经纪业务佣金收入受到严重冲击，原先证券行业“靠天吃饭”的时代彻底暂告一个段落。后来，虽有全国各地方证券业协会的行业内部自律约定，对当地辖区内证券经营机构的新开户投资者最低佣金作出限制措施，行业内部激烈的“佣金价格战”才稍稍得以缓解，但券商行业整体经纪业务的格局已发生较大变化，表现最为突出的就是通道业务佣金收入整体下滑明显。在同质化的通道式业务的今天，发展投资顾问业务，加强投资者服务，走差异化服务道路，应运而生，并已经成为行业发展的必然趋势。管理层同时也意识到投资顾问业务是未来行业发展出路，并不断出台文件对于执业规范、服务收费等方面制定相应的政策；而大部分券商也在纷纷推行投资顾问业务。然而在国内投资顾问刚刚起步的阶段，需要我们明确这样几个问题：投资顾问业务是什么？采用什么样的模式？需要什么产品服务客户？在此，我们需要借鉴一下国内外具备代表性的投行和券商的成功经验，来探索构建适合我们自己的投资顾问业务。
三、国内外代表性投行券商的投资顾问业务模式
（1）爱德华·琼斯模式。爱德华琼斯的投资顾问又叫IR（Investment Represent，中文译为投资代表），每个IR负责自己所在区域的客户的开发和服务。首先由市场分析人员通过市场调研进行选址，再针对这些选址所在地域的要求才开始招聘合适的IR。IR需要对所选社区的了解，且有潜力开发所选的市场，所以应聘IR的人员一般都选择自己居住或熟悉的社区。培训结束后，新的IR有8周时间对初步选定的市场的潜在客户进行接触。8周后，若接触客户的成绩理想，公司总部就着手在该社区寻租和装修办公室。IR的工作可以说从应聘时候就开始了，因为一个新的IR要想被爱德华琼斯公司雇佣，就必须提前做详细的市场调查和研究，IR后续就在所在的营业网点进行客户的开发和服务工作。爱德华琼斯的模式为目前国内大批轻型营业部建设提供了很好的参考范例。该模式以社区为中心，在选址建立营业部之前，IR对社区居民的投资理财情况的详细调查，从而获得第一手的客户资料，来决定是否建立营业部。而近几年国内券商营业部盲目过度扩张，造成了新设立营业部的大面积亏损情况，可谓得不偿失。（2）国信证券模式。国信证券在发展初期采用人海战术，大规模招纳新人以适应市场的发展，同时国信证券所有营业部都有统一的投资顾问和经纪人培训学校，储备大量的投资顾问和经纪人，保障业务的发展。投资顾问和经纪人的收入全由客户创造收入进行提成。可见大规模招募投资顾问和经纪人是国信模式业务发展的基础。为了提升高端客户的服务水平和佣金水平，国信证券以“敢为天下先”的气魄，以市场化的薪酬引进和稳定投资顾问队伍，其北京、上海、广州、深圳这四家旗舰营业部，从基金公司、券商研究所等机构天价挖人。以深圳泰然九路营业部为例，该营业部引进了基金公司、券商研究所研究员、基金经理共计60余名，为资产100万以上、佣金2.5‰以上的高端个人客户和机构客户服务。目前券商中也有不少展开了投资顾问业务的探索，纵观行业内现有的投资顾问业务开展，各家券商还处于探索阶段。各券商对于投资顾问命名不统一，有些称投资顾问、理财顾问，但就服务内容而言，跟以往并无多大差别，主要还是通过推荐股票或解读报告来服务客户，效果也相当有限。
四、投资顾问的功能定位
（1）投资咨询。初期的投资顾问都是以股票推荐和资讯推送为主要工作内容，近年证券市场大幅波动与机构投资者的迅速发展背景下使国内券商认识到，目前的在投资咨询领域既无法表现完美也难以体现出绝对优势，模仿和信息泛滥使客户无法甄别咨询产品价值，于是投资咨询成为投资顾问客户服务主要内容。投资咨询主要是整合市场各方最新研究报告，制作多种多样的资讯产品，通过投资顾问提供给不同需求的投资者，以作为投资决策支持。（2）资产配置。在差异化战略的推进过程中，券商发现把以现资组合管理理论为基础的投资组合解决方案广泛应用到了高净值私人客户身上，投资顾问通过充分挖掘客户的投资目标与限制条件，为客户建立战略资产配置方案，满足客户需求。（3）财富管理。财富管里的核心内容是以客户为中心，通过现资组合理论构建动态战略投资组合，生产和创新投资产品，在客户人生的不同生命阶段提供理财规划，实现客户利益最优化。在整个财富管理过程中，投资顾问需要重视客户风险的容忍度，强化客户沟通，重视客户关系维护和管理。还要构建多业务合作平台，谋求银行、证券、保险、信托、基金等多业务资源共享。此外还要打造一套基于财富管理顾问展业的研究支持平台、产品开发平台、业务管理支持平台、客户关系管理平台和薪酬激励制度。
五、投资顾问业务未来的发展方向
根据美林证券每年的《世界财富报告》（world wealth report），其将拥有100万美元以上投资资产的人定义为富裕人群，2004年时此类客户约有30万在中国，而到了2009年这一数字已达到了47.74万。另一方面，从总人数增速来看，自2007年起，我国富裕人群的增速变大幅度超越全球的平均水平，2007年当年超越世界平均14%，2009年这一数据更是达到了17%。由此可见，中国的富裕人群正迅速成长。富裕人群的增加必然带来大量财富管理的需求，且目前这一市场仅有基金和银行进行了一定的尝试，竞争对手有限，行业远未成熟，发展潜力巨大。
投资顾问业务在国内目前正处于刚刚起步阶段，中国证券市场本身也处于初级阶段，仍然存在许多问题亟待解决。投资顾问业务作为券商由传统佣金通道业务模式向投资咨询服务模式转变的重要组成部分，势必成为券商经纪业务能否转型成功的关键所在。
参 考 文 献
[1]中国证监会.《证券投资业务暂行规定》.2010
证券市场调研范文4
关健词:期货信息营销渠道
近年来，我国国民经济持续快速发展，能源、农产品、金属等商品的进出口规模日益庞大，大宗商品和证券市场巨幅波动现象频繁出现，国内实体经济和证券市场参与者对于运用衍生品市场进行风险管理、套期保值的需求急剧增加。在良好的政策环境和市场发展机遇前，期货市场也从2003年开始进入快速发展的上升通道，新品种不断上市，股指期货也正式推出，期货市场交易规模呈现出爆发性的增长，2003年至2007年市场交易量年均增速达到了52%，而市场交易额年均增速更是达到了76%。到2007年末，市场交易量达到7.2亿手，交易额达到创纪录的40.97万亿元，首次超过GDP总量。
随着国民经济和期货市场迅速发展，期货信息的重要价值越来越受到政府、企业和投资者的重视充分利用期货信息，有助于生产者合理安排生产和投资计划，可以更好地为实体经济发展服务;利用期货信息可以改进宏观调控部门的决策机制，推动国家调控部门积极使用商品期货和金融期货等各类衍生产品信息作为宏观决策的依据，使其政策深入契合现代市场运行规徽充分发挥期货市场具有的价格发现、风险管理及信息开发功能;有助于我国争夺国际大宗商品和金融资产的定价权。
期货信息的内涵及其来源
(一)期货信息的内涵
期货信息是指与在期货交易所进行的期货商品交易有关的任何信息与数据，以及能够直接或者间接传达全部或者部分前述信息与数据的任何形式的描述。期货信息包括:一是特定的交易规则下，于期货交易过程中形成的交易市情(如商品报价最小变动幅度、停板额等)，交易行情(如市场走向、报价单位、供求关系、品种规格质量性能、国内外市场价格差异等)以及其他与期货交易直接相关的信息，比如统计信息(月度统计、库存周报、交易排名、结算参数表等)，合约历史数据，交易记录信息等。二是不属于交易活动直接内容的期货信息，包括:法律、行政法规、政府规章，以及其他规范性文件、交易所业务规则等在内的期货规则类信息评论、分析、报告、预测等产生于期货交易过程外的非交易类期货信息;影响期货交易，但与交易不直接相关的诸如社会经济政治环境、相关行业发展状况等其他相关信息。
(二)期货信息的来源
期货信息主要有如下来源:期货交易所运营和管理过程中所产生的原生信息;出于运营和管理的需要，从期货交易所之外采集和输入的原态信息;出于综合服务的需要，即对前两类信息进行再次加工和深层次处理及商品化应用的产品性信息。
期货信息最终是以信息产品的形式(如交易数据、历史数据、研究报告等)提供给用户，主要由国内四大期货交易所(大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所及中国金融期货交易所)及期货信息供应商提供。
期货信息需求分类及其主体
期货信息的社会需求可分为以下几种:政府宏观经济管理对于期货信息的需求。政府部门根据国家宏观调控、价格管制、市场监管、政策制定的需求来搜寻、获取期货信息。期货市场投资者对于期货信息的需求。即投资者从期货投资决策的直接需要出发来搜寻信息、获取信息、使用信息和进行信息交流。期货业务管理需求。为了业务决策的需要而产生的信息需求。期货公司为进行某项业务的考核而进行的信息搜集与比较等等。研究需求。期货机构附属的研究部门或高校、专业科研院所为了进行与期货市场有关的研究也会产生对信息的需求。以研究为目的而产生的信息需求又可分为两类:一类是为了业务拓展或决策支持需要而进行的研究;另一类是纯粹的学术研究，其目的是进行知识生产与创造。上述信息需求中，投资需求是最主要的核心需求。
由期货信息的社会需求可知，政府、投资者、期货中介、期货监管机构、科研院所等期货市场研究机构构成期货需求主体。
期货信息营销渠道
我国期货信息的开发与利用尚处于初级阶段，还没有成熟的期货信息营销渠道体系。期货信息作为一种信息商品，其营销渠道无疑具有信息商品营销渠道的共同特征。笔者认为，我国期货信息营销渠道体系应由如下三种销售渠道模式构成:直接营销渠道;间接营销渠道;网络营销渠道。
(一)直接营销渠道
直接营销渠道是指产品生产者将产品直接供应给消费者或用户，没有中间商介入。直接营销渠道是信息类商品营销渠道的主要模式。直接营销的方式比较多，但概括起来有如下几种:合同分销;自行分销;联营分销。作为一种基本的营销渠道，直接营销渠道应在期货信息营销渠道体系建设中占据重要位置。
期货信息产品的原始生产者和提供者是几大期货交易所，随着期货交易所的公司化发展(中国金融期货交易所已经进行了试点)，未来势必需要建立自己的期货信息经营机构，这些经营机构需要建立自己的期货信息直接营销渠道。
(二）间接营销渠道
信息的间接营销渠道是指信息商品生产者利用中间商(信息人、信息经纪人)将信息商品供应给消费者或用户，中间商介入信息商品交换活动。间接分销渠道的典型形式是:信息商品生产者—信息人、信息经纪人—消费者。信息经纪人就是充当信息产品生产者与信息产品消费者中介的中间商人，是联络信息生产者(卖方)和信息消费者(买方)的中介，按信息生产者的要求推销信息产品和招徕信息用户，并以收取一定佣金为目的的信息营销中间商人。间接营销渠道的优点:有助于信息产品广泛分销。缓解生产者人、财、物等力量的不足。间接促销。有利于信息企业之间的专业化协作，提高了生产经营的效率。期货信息商品的间接营销渠道建设，应对合作商进行充分评估与筛选，最大限度的利用合作商的优势，实现合作共赢。
目前，期货信息主要由期货交易所提供给信息供应商，由期货信息供应商提供给最终用户。未来，这种间接营销渠道势必会强化，成为期货信息的主要营销渠道。
(三)网络营销渠道
网络营销全称是网络直复营销，属于直复营销的一种形式，是企业营销实践与现代信息通讯技术、计算机网络技术相结合的产物，是指企业以电子信息技术为基础，以计算机网络为媒介和手段而进行的各种营销活动(包括网络调研、网络新产品开发、网络促销、网络分销、网络服务等)的总称。网络营销作为一种全新的营销方式，由于其具有传播范围广、速度快、无时间地域限制、沟通便捷、反馈迅速等特点，因此与传统营销方式相比，具有一些明显的优势。
信息产品的非物质性决定了信息产品的营销更适合于网络营销方式，期货信息作为一种信息产品，网络营销也将成为其重要的营销渠道之一。期货信息产品的网络营销渠道建设过程中，应充分应用各种电子商务网络营销手段。
高度重视期货信息的电子商务网站建设，重视网站电子商务功能子系统建设，完善网站功能，重视栏目规划，优化网站页面布局，努力提高网站浏览量。重视网络期货信息服务产品网络市场调研、产品设计、产品定价、服务反馈等方面的研究;充分应用搜索引擎营销、电子邮件营销、网络广告等多种网络营销手段，扩大期货信息的电子商务网站知名度与影响力。
期货信息营销策略
未来的期货信息服务市场上，采用合适的营销战略是进行期货信息服务的重要组成部分，需要树立正确的营销理念。期货信息营销宜采取以关系营销为主、网络营销为辅的营销策略，树立服务营销、4C营销等营销理念。
(一)确立以关系营销为主、网络营销为辅的营销策略
关系营销是20世纪80年代出现的新概念，最早由伦纳德·贝里(LeonardBerry)提出，“关系营销就是吸引、维护和增进与顾客的关系。营销观念中吸引新顾客仅仅是营销过程的第一步”。作为一种营销战略，关系营销是营销战略两极序列的一端，其重点是维持和强化已有的顾客关系。
期货信息服务具有对客户的锁定性和关系持续性的特点。同时，期货信息服务的目标客户群和服务对象相对固定和专一，在特定的时间和空间范围内数量有限。因此，在期货信息产品营销策略上，不仅要不断地吸引新客户，更要保持和维护好老客户，促进老客户的持续购买，而且，后者比前者更重要。现有的国内外证券期货信息营销体系的成功经验也表明:关系营销在期货信息营销体系中占据重要地位。因此，关系营销无疑应在我国期货交易所期货信息营销策略中占有举足轻重的地位。
此外，网络营销作为一种非常适合信息类商品的营销方式，也应在期货营销方式中占有一席之地。未来，随着期货交易的日益电子化、网络化和虚拟化，信息基础设施的不断完善，网络营销的重要性将日益体现出来。
(二)树立服务营销、4C营销等营销理念
确定期货信息营销策略后，还需要树立与之相适应的营销理念，即充分创新营销理念，树立并应用4C营销、服务营销等营销理念。
4P营销理念强调的是“产品(Product)、定价(Price)、渠道(Place)、促销(Promotion)”，而AC营销则强调从消费者的角度出发，加紧研究消费者的需要与欲洞Consumerwantsandneeds)，不要卖自己能制造的，要卖消费者所确定想购买的产品;暂时忘掉定价策略，了解消费者要满足其需要与欲求所须付出的成本(Cost);忘掉渠道策略，应当思考如何使消费者方便(Convenience)购得商品;最后，忘掉促销，重视与客户之间的沟通(Communications)。应该从期货信息用户的角度出发，经常进行市场调研活动，分析不同用户的不同需求，以追求客户满意和追求企业发展来确定期货信息业务发展策略和定价策略;建设客户资源管理系统(CRM系统)，完善用户数据库，实行客户关系管理，向用户提供满意、周到、快捷的服务。
期货信息营销需要不断改善服务方式、服务水平、服务质量，提高客户满意度;充分完善用户咨询、市场调研等工作。此外，还需要通过培训等方式，提高营销人员的金融知识素养，培养其专业服务能力，提高整个营销队伍的团队凝聚力和服务能力。
(三)建立并完善客户关系管理系统
证券市场调研范文5
6月中旬，犹如渐渐炎热的天气一样，资本市场也因一则消息热络起来。全球最大B2B媒体兼市场调研公司之一的尼尔森公司(Nielsen)对外正式宣布，该公司已向美国证券交易委员会递交了上市申请，希望借由此次IPO能够成功募集17.5亿美元。
回到4年前，信用贷款泡沫的最后阶段，尼尔森公司接受了总交易金额102亿美元的杠杆收购。参与此次收购的私募股权投资公司都是业界重磅级的选手，包括Alplnvest Partners、黑石集团、凯雷集团、海曼傅莱曼(Hellman＆Friedman)、KKR和托马斯－李合伙人公司(Thomas H.Lee Partners)。
在此次收购中，KKR和托马斯－李合伙人公司分别购得19.65％的股份，凯雷集团和黑石集团各购得19.35％，海曼傅莱曼购得9.32％，AlpInvest Partners购得6.59％。
此次收购被看作是一次非常典型的杠杆收购。从那时起，尼尔森公司开始重新定位公司的业务重心，专注于电视、网络和移动电话服务费方面的调查与研究，与此同时，对业内的一系列小公司进行了吞并。
由于有私募股权投资公司的参与，此次IPO将成为在目前这个不确定的时期，测试市场是否青睐大型媒体及市场营销服务类企业的试金石，同时也是测试市场是否愿意支持私募股权投资公司通过公开市场退出的试金石。
尼尔森的试炼
2006年夏天，当包括黑石集团和KKR在内的6家私募股权投资公司收购尼尔森公司的时候，世界还是另外一番景象，是一个没有iPhone、iPad，也没有Twitter和Facebook的时代。电视仍在人们的娱乐和生活中占据主导地位。这也正是尼尔森公司能够通过该公司最著名的电视收视率排名业务而获得100多亿美元投资的主要原因。
但仅仅在短短的4年里，传媒领域的格局发生了翻天覆地的变化，现如今坐在传统电视机前收看电视节目的观众越来越少，他们更倾向于使用像YouTube这样的网站来观看自己喜欢的肥皂剧或者电视节目。因此像尼尔森公司这样在电视收视率排名领域几乎处于垄断地位的公司来说，正面临着来自互联网使用量评估公司的巨大挑战。在新兴媒体市场中，尼尔森公司还是个新手。
这一翻天覆地的变化可能会成为尼尔森公司此次首次公开发行的绊脚石，影响投资者们对尼尔森公司发行新股的支持。
尼尔森公司的招股书中显示，该公司拥有一个可以测量多种媒体的广阔平台，其中也包括覆盖新兴市场的平台。公司相信他们与众不同的能力能够为客户提供跨电视、网络和手机平台的综合分析评估，能够帮助客户更好地理解和适应目前全球不断变化的传媒领域，并从中获利。
为适应新的格局，尼尔森公司已经建立了一个有大约2800人的集合平台，通过该平台尼尔森公司可以测量电视和互联网视频的交互使用状况。公司透露，该平台的全面应用将会在明年年初完成。
目前，尼尔森公司的竞争者不断出现，其中包括测量网站浏览量、视频流量和月访问量的comScore，以及追踪手机使用量的市场调研公司M：Metrics。
谷歌和Facebook也是尼尔森公司的潜在竞争对手之一，他们同样拥有广告客户们钟爱的数据资源。与尼尔森公司单一的被测量群体相比，谷歌追踪的数十亿用户群似乎更具吸引力。
2009年年底，包括美国全国广播公司(NBC)、美国广播公司(ABC)和新闻集团(News Corp.)在内的传媒巨头成立了一个联盟，该联盟雇佣专业的公司团队，来监测传统电视机顶盒和同时使用电视和数字信号的用户的收视率情况。这一举动意在对抗尼尔森公司，因为他们认为尼尔森公司在测量收视率的时候少计算了这几家传媒公司的数据。
当然，尼尔森公司已经向私募股权投资者们证明了它的盈利能力，目前看来，尼尔森公司仍是传媒市场调研领域处于主导地位的知名品牌，这使得公司在新的市场进入者面前仍然拥有明显的优势。2009年，尼尔森公司未计利息、税项、折旧及摊销前的利润从2006年的5.98亿美元增加到10.4亿美元。
尼尔森公司的招股书中还透露，对于不断变化的市场公司已经做好了准备，在公司的品牌基础上建立了多元化的战略。强大的客户关系和对全球消费者的全面测量和分析仍是尼尔森公司的主要优势。
2009年，尼尔森公司的收益为48亿美元，但所负担的债务已经达到87亿美元。因此像KKR、黑石集团和凯雷集团这样精明的投资者选择在目前这种不稳定的证券市场环境中出售尼尔森公司的股份，潜在的买家们一定会认真地权衡各种原因。
但非常明显的是，如果尼尔森公司能够成功上市，将证明有私募股权投资参与的公司通过公开市场的退出之路仍是可行的，同时，像尼尔森公司这样更倾向于传统媒体领域的大型公司也是非常受到投资者追捧的。
VNU的转身
2005年12月14日，尼尔森公司的前身VNU对外宣布已经收到一系列有兴趣对其进行收购的意向。VNU的监管委员会和执行委员会也开始对这些收购意向进行一一评估，以求找到最好的“新东家”。瑞士信贷和Evereore Partners在此过程中担任财务顾问。
2006年1月26日，vNu对外宣布已经收到了包括KKR、托马斯－李合伙人公司、黑石集团和凯雷集团在内的7家私募股权投资公司共同组成的收购联盟所提交的非绑定收购意向书。在该意向书中，收购价为每股33.39-33.98美元。但最终参与其中的帕米拉顾问公司(Permira Advisors Ltd.)由于某种原因退出了此次收购。
在与有黑石集团和凯雷集团参与的收购联盟谈判的同时，vNu公司还与其他的潜在收购对象进行接触，评估其他潜在收购者的能力，以期为公司的股东们追求最大的利益。但不久后，与VNu接触的另一支私募股权收购联盟表示，他们将不再参与进一步的竞购，这为以KKR和托马斯－李合伙人公司为首的收购联盟成功购得VNu又增加了几分胜算。2006年2月7日，vNu表示他们将继续进行与私募股权收购公司的谈判，21天后，双方再次会面就交易细节和财务顾问准备的评估报告进行了激烈讨论。
3月7日，vNu监管委员会会议再次召开，经过仔细的商议和讨论，全体通过了包括黑石集团和凯雷集团在内的6家私募股权投资公司对VNu的收购。瑞士信贷和罗斯柴尔德投资银行(NM Rothschild＆Sons)也一致表示，无论从相关问题、股东权益，还是收购条件来看，这6家私募股权收购公司所开出的条件xCvNU来说都是最有利的。
最终，vNu同意以每股34.28美元，总计现金89亿美元出让给以KKR和托马斯－李合伙人公司为首的6家私募股权投资公司，包括贷款在内，此次交易
最终涉及的交易金额总值为102亿美元，成为当年涉及金额最大的私募股权收购交易。
原本vNu希望将公司分解成三部分，但经过综合评估后，公司发现在当时的情况下分离公司是非常冒险的。不确定的完成情况，因经营规模扩大而发生经济节约的损失，不利的税收后果，客户的负面反应，以及增加的成本等都是分离后的VNu所要面对的不利风险。因此vNu公司决定保证在未来的18个月内不对公司进行分割。
收购完成后，参与交易的私募股权投资联盟也表示，希望通过保证vNu充分的完整性来增加该公司的竞争力。同时该收购集团还以高薪聘请了时任通用电子(General Electric)的副总裁大卫・卡尔霍恩(David Calhoun)担任收购后公司的CEO。卡尔霍恩上任后，于2007年将VNU更名为尼尔森公司。
2006年，vNu将旗下商业出版部门以2.1亿英镑出售给风险投资公司3i，之后不久它的英国分部vNu商业出版公司(vNU Business Publication Ltd)又被转让给Incisive Media。
2008年4月8日，尼尔森公司1312.25亿美元收购了总部位于纽约的专注于电视节目、商业和植入式广告收视率调查的lAG Research公司，卡尔霍恩表示，IAG的加入将为尼尔森公司的媒体业务另辟蹊径，从而帮助客户拥有更加强大的洞察力和透明度，增强尼尔森公司对网络广告的监测能力。
同年，尼尔森公司又对神经系统科学知识和专门知识引入广告、营销、产品开发与包装以及娱乐领域的领军企业NeuroFocus进行了战略投资，进一步扩张了自身的经营范畴。随后的两年尼尔森公司将旗下的一些商业杂志进行了出售，从某种程度上放弃了传统媒体的竞争，更加专注于新媒体领域。
在新CEO卡尔霍恩的带领下，尼尔森公司经过几年的剥离、收购、整合成长为一家全方位的、传统媒体和新媒体相结合的传媒及市场调查领域的巨人。
7800万美元的CEO
2006年，大卫・卡尔霍恩放弃通用电子副总裁这一前途光明、薪金优厚的高级职位转身接手收视率评测公司尼尔森，当时很多人都不理解卡尔霍恩的选择。
那时，卡尔霍恩被《财富》杂志的封面文章评为猎头眼中最有能力担任大型公司高级 管理职位的天20当时卡尔霍恩所管理的通用电子业务的年收入为400亿美元，同时他也收到了包括波音公司在内的其他行业巨头的邀请，但卡尔霍恩却拒绝了许多好机会，毅然决然地来到年收入仅有40亿美元的尼尔森公司。
目前看来，尽管卡尔霍恩经过几年的努力，尼尔森公司并没有明显的好转，卡尔霍恩本人还未能得到丰厚的收益。但事情还有转机，卡尔霍恩悬而未决的薪酬问题在尼尔森公司的招股书中得以尽显。
卡尔霍恩是被KKR、黑石集团和凯雷集团等6家投资方从通用电子处挖角而来的，当时卡尔霍恩的签约费为1064万美元。同时尼尔森公司向卡尔霍恩支付2000万美元，作为卡尔霍恩放弃通用电子员工优先认股权和受限制的股票所受损失的补偿，扣除通用电子要支付给卡尔霍恩的解雇费后，卡尔霍恩得到的净收益为1884万美元。
另外，到明年卡尔霍恩的雇佣合同期满后，他还有权获得1450万美元的递延补偿。从2006年卡尔霍恩加入尼尔森公司，该笔补偿每年的利息为5.5％。最终这笔补偿的总额大约为1888万美元。
卡尔霍恩拥有600万股尼尔森公司的职工优先认股权，每股价格为10美元，同时卡尔霍恩还享有每股20美元的100万股期权。由于目前还没有市场数据参考，按照标准模式来计算卡尔霍恩拥有的这些股权和期权总价约为2000万美元，到期日为2016年。
而以上这些仅仅是卡尔霍恩踏入尼尔森总部办公室时所获得的收益。根据一般的私募股权投资聘用交易，除此之外，卡尔霍恩还向尼尔森公司投资了2000万美元以购买200万股股票。
从卡尔霍恩在尼尔森公司上任的第一天起，开始计算他的年薪，公司向他承诺每年的底薪为150万美元，而今该数额已经上涨到每年160万美元。每年卡尔霍恩还将获得年终红利，去年卡尔霍恩获得的年终红利为250万美元。除此之外，每年尼尔森公司给予卡尔霍恩包括汽车、司机、理财服务、税费补偿等标准补贴，2009年这些费用的总和约为13.5万美元。
证券市场调研范文6
虽然长城汽车目前已经拥有H股和A股两个融资平台，但不管怎么扩张，长城却玩起了“聚焦”，魏建军宣布长城“5年内不会再进入新的经营领域。”
A= Automotive ObserverW=Wei Jianjun魏建军
A：长城汽车回归A股后，表现并不是很好，您怎么看待长城在A股目前的表现？
W：长城汽车A股上市，恰逢国内国际经济形势，尤其是证券市场的整体动荡和低迷时期，但为了发展所需，包括资金需求和品牌提升需求，我们还是义无反顾地选择了上市。虽然股价经历了一些波折，起起落落，但基本符合A股大的形势。有媒体评论说，长城的股市表现不好是因为长城没有资本市场喜欢炒作的概念和话题，这应该说也是原因之一。我相信，随着资本市场对长城汽车整体增长态势的深入了解和对未来的信心，长城汽车在A股的表现会愈发强劲。
A：A股上市对于长城未来的经营发展会产 生怎样的影响？
W：长城汽车选择回归A股，出于两方面考虑，一是募集资金，谋求更大发展，一是通过A股上市，进一步提升长城汽车品牌形象。股票市场的起起落落都是很平常的事，我们不会因为二级市场的起起落落而影响既定的企业经营战略。长城汽车本次发行A股数量为30424.3万股，筹集资金39.55亿元。公司募集资金主要用于配套年产40万辆整车新增产能的发动机、变速器、车桥及制动器、内外饰、车灯等核心零部件的扩产项DEscriptION目。预计募投项目2014年左右可完全达产。
不管怎么扩张，长城坚持聚焦发展，5年内不会再进入新的经营领域。现在来看，首先是聚焦SUV，哈弗SUV的品牌定位是做SUV专家品牌，做中国SUV的领导者品牌，未来的发展愿景是成为全球经济型SUV的领导者品牌。在做好SUV的同时，让风骏皮卡保持在中国皮卡市场的领导者品牌地位。轿车的市场竞争最激烈，但我们有信心把腾翼打造成家轿市场的一张王牌。
A：今年以来，自主品牌的发展普遍遇到来自政策和市场的层层压力，长城此时为什么要推出聚焦战略？
