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社会保障基金的投资范围范文1
摘要：社会保障基金的投资运营是实现社会保障基金保值增值的主要手段，开展投资运营要求必须强化风险控制管理。本文针对社会保障基金的投资风险控制，首先概述了社会保障基金概念以及投资运营现状，进而分析了我国社会保障基金投资运营风险管理中存在的问题，并系统地论述了强化社会保障基金投资风险管控的几项措施。
关键词 ：社会保障基金 投资运营 风险控制
一、引言
目前，我国人口老龄化趋势明显，社会保障基金的支出压力不断增加，社会保障基金的缺口问题越发突出。特别是随着市场经济的发展以及市场上通货膨胀问题的加剧，社会保障基金的保值增值压力不断增加，迫切要求实现更高效的社会保障基金的投资运作管理。然而社会保障基金是关系到国计民生的战略储备基金，是确保我国社会保障体系正常运转的物质基础。对社会保障基金进行投资运营，必须是以确保社会保障基金的安全稳定为前提，因此这就要求必须针对社会保障基金的投资运作管理，建立一套系统完善的风险管理体系，确保社会保障基金的安全可靠，真正实现基金的保值增值，推动我国社会保障事业的稳定发展。
二、社会保障基金投资运营现状分析
社会保障基金主要是指为了我国社会保障制度的实施而设置的专项资金，社会保障基金涵盖了社会保险基金、社会救助基金以及社会福利基金，其中最为关键也是最主要的就是社会保险基金，由养老保险、医疗、工伤、失业和生育保险基金组成。社会保障基金的投资运营则主要是通过托管机构或者是社保投资专业机构将社会保障基金用于股票、债券、不动产、基础设施等金融或者是事业投资参与市场资本运作的投资方式。目前，我国社会保障基金的投资运营现状主要表现在以下几方面：现阶段我国社会保障基金的投资运作主要是以银行存款以及购买国债为主，在社会保障基金的投资渠道上相对较为单一；社会保障基金投资渠道正处于逐步拓宽的阶段，在股权投资以及股票投资方面比例不断提高，社会保障基金的投资逐步朝着多元化的方向发展；社会保障基金投资收益率的波动较大，主要是受到外部市场环境的影响，但整体来说社会保障基金随着投资多元化的方向发展，整体平均收益率逐步呈上升趋势。
三、社会保障基金投资风险防范管理方面存在的问题分析
社会保障基金投资面临的风险主要包括系统风险与非系统风险两类，系统风险主要是由基本经济因素的不确定性所造成的，包括市场、利率、购买力、政治因素等造成的风险问题，非系统风险则主要包括了操作风险、流动性风险、信用风险与经营风险等几类。目前，在我国社会保障基金投资风险的管理上，还存在着一些薄弱环节，主要表现在以下几方面。
1.我国社会保障基金投资风险管理落后。当前我国社会保障基金投资运营管理正处于发展的初期阶段，社会保障基金投资运营决策还主要是经验决策的模式，对于外部市场环境中的金融风险以及资本市场风险等还没有较好的防范控制手段，这对于社会保障基金投资于银行存款或者是国债等低风险金融工具的情况下，不会产生较大影响；但是随着我国社会保障基金投资运营多元化发展特别是在股权股票证券方面的投资，如果没有完善的投资风险防范机制，很容易威胁社会保障基金的安全。
2.对于社会保障基金风险评价缺乏相应的量化指标。社会保障基金进行市场投资运营，所面临的投资风险逐步朝着多元化的方向发展，但是我国在对社会保障基金的投资风险防范管理上，缺乏系统全面的指标来对各种投资风险问题进行量化的评价，也无法准确的预估各种风险对社会保障资金安全性的影响程度，不能为社会保障基金投资运营管理提供合理的决策建议。
3.对社会保障基金投资风险监控管理不完善。现阶段，我国对社会保障基金的投资运营风险还没有形成系统的监控体系。在对社会保障基金投资运营风险的监管控制方面，往往是对社会保障基金的投资流程、渠道以及资金规模等进行监管，但是在风险识别能力以及风险度量方面还较为薄弱，对于社会保障基金运营风险的监控管理还处于相对较为迟钝的状态。
四、我国社会保障基金投资运营风险防范机制建设研究
1.采取社会保障基金多元化投资战略防范投资运营风险问题。在我国社会保障基金投资管理暂行办法中，对于社会保障基金的投资范围作了明确的界定，社会保障基金投资可以用于存款、购买国债以及包括股票、证券投资基金、金融或企业债券在内的一些流动性相对较好的金融工具投资。鸡蛋不能装在一个篮子里，防范社会保障基金的投资运营风险应注重多元化的投资来分散风险，首先应该进一步的拓宽社会保障基金的投资渠道，在保持传统金融工具投资的基础上，进一步的进行延伸拓展，在一些资金需求量较大、收益相对较高的能源、交通、港口、信息等基础设施建设中进行投资，甚至可以参与一些大型央企国企的海外并购，进一步提高投资收益率。其次，在社会保障基金的投资管理上应当合理的搭配投资期限，通常情况下投资期限越长收益越高但面临的风险也就越大，因此在社会保障基金的投资运营管理方面应该在满足社会保障基金流动性的前提下合理的组合短、中、长期投资。
2.建立完善的社会保障基金投资运营风险预警机制。构建合理的风险预警模型，依靠全面的评价指标体系来对社会保障基金的投资运营进行监管是防范控制社会保障基金运作风险的基本手段。在风险预警机制的具体运作过程中，首先应该建立社会保障基金风险预警管理信息系统，全面的收集、统计、分析、处理社会保障基金投资运营中的各项信息数据，并依靠数据分析对投资风险进行识别分析。在识别评价上，需要建立全面的权重适当、可量化分析的风险预警指标体系，重点包括反映市场波动风险、通货膨胀风险、资产负债风险、流动性风险、政策风险以及操作风险在内的各类评价指标体系，准确的对风险问题进行评价分析。进而准确的判定社会保障基金投资运营风险的发生概率、影响范围以及可能时间等，并通过不同投资风险的性质类别以及影响程度等进行针对性的防范，进而形成社会保障基金投资风险的动态管理。
3.强化对社会保障基金投资活动的监管。强化社会保障基金监管体系的作用发挥是防范控制社会保障基金投资风险最有效的手段。政府管理部门必须充分发挥社会保障基金投资监管的主体作用，充分运用财政监督、审计监督与银行监督等多种监督手段，及时的掌握社会保障基金的预算执行情况、税收征管、资本金基础管理情况，监督基金投资的收支结余情况，确保社会保障基金投资运作严格按照国家法律法规执行，依靠制度化程序化的管理来防范风险问题。此外，在社会保障基金的投资风险管理方面，应该注重各种外部社会监督的利用，及时准确的将社会保障基金的使用以及收支管理情况等向外部社会公布，进而防范社会保障基金资金被挪用或者是不合理投资等有可能造成风险的问题发生。
综上所述，社会保障基金参与到市场之中进行投资运作，势必会面临各种各样的潜在风险问题，确保社会保障基金的安全可靠，相关管理部门必须强化风险的防范控制管理，采取多元化投资，完善社会保障基金运作信息披露，加强外部监管，强化对社会保障基金投资风险的控制能力，确保社会保障基金的安全可靠。
参考文献
[1]杨辉.中国社会保障基金多元化投资风险规避研究[D].硕士学位论文,辽宁大学,2011(5)
社会保障基金的投资范围范文2
(一)社会保障基金运用方式单一
社会保障基金的运用方式的单一，决定了我国社会保障基金的运营收益低下，甚至有可能导致社会保障基金难以保持现有市值，社会保障基金运用方式的禁锢也使得国家经济调节受到不利影响，随着我国参与社会保障的人数越来越多，截至目前，全国社会保障基金的总数已达一万亿元，虽然我国社会保障基金的数额巨大，但是由于缺少科学的运营管理模式，社会保障基金的投资渠道受到很大限制，当前，我国只有少量社会保障基金运用到了国债市场和股票投资，大部分社会保障基金只运用于投资收益较低的领域，难以对社会保障基金进行保值，我国的社会保障体系也因此承受着越来越重的压力。吴江区于2011年开始按照参保职工缴费工资总额的5%，部分做实个人账户，但针对做实后的个人账户的投资运营，仍主要是采取在国有商业银行协议存款和购买国债等方式，由于投资渠道有限，同时还面临通货膨胀的风险，部分做实的资金无法实现保值升值。
(二)缺乏科学的社会保障基金的管理方式
我国的社会保障基金由国家社会保障部统一调配，各地区的社会保障部门只有按照预定方案对社会保障基金进行定期发放，其余金额大部分存入银行，只有少部分用来投资国债和股市，国家社会保障基金制度的限制及思想观念的保守使得我国的社会保障基金的运营受到很大程度的制约，相比较而言，西方发达国家的社会保障基金运营模式比较值得借鉴，西方发达国家的社会保障基金的运用由地方政府直接领导，地方政府根据不同地区经济发展现状和民生事业投资情况的客观事实，及时对社会保障基金的运用进行政策调整，甚至有一些国家直接将社会保障基金全权交付投资管理运营公司来进行运用，一些市场比较具备活力的国家，将社会保障基金充分运用于前景广阔的资本市场，并且从中获得了巨大的收益。
二、我国社会保障基金领域问题的解决方案
(一)弥补社会保障基金的缺口
我国社会保障基金的缺口很大程度上威胁了我国社会保障体系的正常运行，各地区的社会保障机构要及时认清当地社会保障体系中存在的弊端，采取科学的方式加以研究解决，要对政府部门私自挪用社会保障基金的现象进行坚决的处罚，赋予各地区社会保障机构一定的自，防止地方行政机构以行政权力干预社会保障基金的运作，对社会保障基金使用的机构，要进行科学的调查和监管，对社会保障基金的运行要采取责任到人的严格监管机制，防止社会保障基金运行过程中的腐败现象，要积极借鉴西方国家的社会保障基金运营管理经验，及时调整我国社会保障体系，尽快弥补我国社会保障基金的资金缺口，保证我国社会保障体系的正常运行。按照中央全面深化改革的总体部署，以社会保险全覆盖为目标，全国范围内逐步实施“全民参保登记计划”，推动建立完善更加公平可持续的社会保障体系。通过全民参保登记工作，吴江区可建立社会保险基础数据库和全民参保登记信息管理系统，完善登记信息数据动态管理机制，针对各类未参保人群制定扩面措施，实现本区户籍符合参保条件人员应保尽保，实现我区社会保障基金收入稳定增长。
(二)增加社会保障基金运用方式
社会保障基金运营方式的增加，会给我国社会保障基金的运营收益带来一定程度的提高，要及时解放我国社会保障基金的运营方式，允许更多的领域吸纳社会保障基金作为经营资本，将社会保障基金在合理的范围内运用到波动较大的股票市场和国债市场中，从活跃的市场发展中获得更大的经济收益，保障我国社会保障基金的市场价值和国家经济调整的力度。各地区要充分利用我国社会保障基金基数大的优势，将社会保障基金推广到更广阔的运营区域，切实降低我国社会保障体系的运行压力。
(三)建立科学的社会保障基金管理方式
要积极引进世界发达国家的社会保障基金的管理经验和运营模式，采取政府直接领导的模式，根据不同地区经济发展的情况进行差异化的社会保障基金调配，放开社会保障基金的使用条件，将社会保障基金交付给发展前景较好的投资运营管理公司，确保社会保障基金的市场价值得到提高。各地区要积极借鉴世界发达国家在社会保障基金管理领域的先进经验，国际上大部分发达国家养老保险制度实行国家层面的统筹。这种做法有利于劳动力的自由流动，减少制度运营成本，能更好地激励个人参保缴费。对于吴江区这样的经济发达地区，生活成本比较高，基础养老金应分为国家基础养老金和地方基础养老金，其中国家基础养老金实现全国统筹。
三、结束语
社会保障基金的投资范围范文3
（一）社保基金存量有必要拓宽投资领域。根据2001年度嘉兴市本级社会保障基金决算反映，市本级五项社会保险基金年初余额为24428万元，年末余额为44912万元（其资金分布情况为：经办机构支出户银行存款13139万元，财政专户存款28405万元，暂付款563万元，债券投资3888万元）。从年度社会保险基金存款余额的变化情况看，市本级社会保险基金存款余额已经走出了前几年的下降趋势，并逐年在增加。
根据浙江省财政厅《2001年度养老、失业基金决算情况》通报反映，嘉兴市本级养老保险基金支撑能力为15．1个月，高于全省9．9个月和全市13．4个月的水平。从市本级2001年社会保障基金收支情况分析，在社会保险扩覆不开展的前提下，如果从2001年存量资金中留出15000万元作为2002年的收不抵支部分，留出投资国债和定期存款未到期部分10000万元，还有20000万元可以用于其他投资。
（二）社保基金增值有必要拓宽投资领域。根据2001年度嘉兴市本级社会保障基金决算反映，市本级五项社会保险基金年度利息收入774万元，年综合利率2．23％。从目前我国经济形势分析，在积极的财政政策完全淡出前，银行储蓄存款利率的走势预计在三、五年内仍将维持现有水平，目前存货款利率差在加大。
（三）政府资金经营需要拓宽投资领域。目前，政府一方面要通过建立投资性公司向商业银行贷款并以贷款利率支付利息，另一方面则将大量的社会保障基金存入银行，以银行存款利率得到利息。按照现行存贷款三年期年利率进行测算，存款利率3．24％、贷款利率5．76％、差额2．52％，如按5亿元社会保障基金存款进行测算，年基金少收入利息1250万元。
（四）依法参保意识的提高和行政推动力度的加大有必要拓宽投资领域。近年来，省市人大、政府加大了对社会保险工作的领导，地方政府、职能部门对社会保险工作的管理，用人单位参加社会保险的法制意识，劳动者的维权意识和社会的监督力度，参保单位、参保职工、缴费基数三个不到位的状况正在加强或改善。社会保险参保扩覆工作的开展，从根本上解决目前存在的参保企业不到位的状况，使当年社会保险基金达到收支平衡并有结余，使存量资金增加。这就有必要考虑社会保障的投资方向和较大限度增值的问题。
二、拓宽社保基金投资领域的模式选择
笔者认为：社会保障基金投资对中央政府而言，选择适宜的模式入市至关重要。从允许将社会保障基金投资于股市的国家看，社会保障基金入市的途径为社会保障基金——基金公司——证券市场，即将社会保障基金投资于基金公司，再通过基金公司投资于股市。而对地方政府而言，将社会保障基金拓宽投资领域，除按照规定安排好支出所需的资金和购买分配的国债以外，投资于地方政府承担最终兜底责任的社会公益事业发展项目和基础设施建设项目是切实可行的。一方面，可以增加社会保障基金的增值率；另一方面，可以加快地方社会事业的发展速度，减缓对银行贷款的依赖程度。投资方向可以确定为：市本级的高速公路、杭州湾跨海大桥的建设出资部分，高等教育、高中教育的基础性发展项目，以及城市基础设施的建设。社会保障基金投资模式，在现行政策制度不作调整的前提下，地方政府可以从以下三种形式中选择：
——委托贷款项目模式。根据商业银行当前的委托贷款制度规定，资金所有者将银行存款指定对象和项目，由商业银行根据规定手续与贷款方和委托方签订三方合同，并由商业银行办理贷款和结算手续，按规定收取手续费，但不承担委托贷款资金风险。这种模式的优点是从社保基盘管理本身来说，其资金反映在银行存款科目中，因而不违反国家现行对社保基金管理的制度，同时有利于基金的增值；缺点是银行不承担风险，同时要向银行支付手续费。
——直接投资项目模式。这种模式是指在众多社会公益事业和基础设施项目中。选出发展潜力较大且稳定的项目作为社会保险基金的投资对象，由政府组织对项目的政府责任的论证。对于必须由地方政府承担最后兜底责任的项目，可以确定为社保基金投资方向，由市财政（社保基金管理中心）办理基金投资手续。这种模式的优点是在基金增值的同时节约了手续费；缺点是超越了国家现行社保基金投资的范围。
——投资开放式基金模式。开放式基金是指基金规模不固定，基金单位可随时向投资者出售，也可按投资者要求买回的运作方式。这种模式的优点是投资收益高于国债和储蓄、低于股票；缺点是投资风险高于国债和储蓄，同时需支付手续费，而且国家至今末规定可以作为社会保障基金的投资范围。
笔者认为，上述三种模式比较，选择委托银行贷款模式较为合适。在确保社会保障基金安全的前提下增加了利息收入，同时又不违保障基金管理制度
三、拓宽社保基金投资领域的可行性分析
选择委托银行贷款方式拓宽社会保障基金投资领域，笔者分析是可行的。
——从政策角度分析具有拓宽投资领域的可能。（1）综观世界各国社会保障基金管理政策，其基金结余的投资方式除储蓄和购买债券外，还有以下几种：一是投资于国家基础设施和基础产业。将社会保障基金投资于交通、电力、通讯等社会基础设施和基础产业，其回收期稍长但收益较稳定可靠，既有经济效益，又能兼顾社会效益。二是投资于股票市场。将社会保障基金投资于国内或国外股票，以获取股息收益或股票增值。三是投资于不动产及各类贷款，如抵押贷款、商业贷款、住房贷款、个人贷款等。（2）在我国，根据财政部、劳动和社会保障部《关于印发<社会保险基金财务制度>的通知》规定，“基金结余除根据财政和劳动保险部门商定的、最高不超过国家规定预留的支付费用外，全部用于购买国家发行的特种定向债券和其他种类的国家债券”。而在按照规定购买国家发行的特种定向债券和其他种类的国家债券后，剩余资金则存入银行。
综观上述社会保障基金的投资方式，按照风险和收益由小到大的顺序排列是储蓄、政府债券、基础设施、公司债券、股票和不动产。总的来看，各国对社会保障基余的投资营运都控制得非常严格。储蓄和购买政府债券是所有国家都认可的投资方式，而对基础设施、股票、不动产和贷款等风险大的项目，有的国家是严格禁止的。不过，从一些国家的统计分析来看，社会保障基金投资于股票市场的回报率在各项投资项目中是最高的，因此，不少国家对社会保障基金投资于股票市场解开禁令。
——从投资对象分析具有拓宽投资领域的空间。“九五”期间，政府对本级范围内通过向商业银行贷款形式，投入40多亿元兴建了大量的社会公益事业和城市、交通等基础设施项目。“十五”期间，还投入巨资兴建文化中心、体育中心、杭州湾跨海大桥等社会公益事业和城市、交通基础设施项目。这些项目的建设，均将逐步到达还贷期和贷款期，而已经建成项目目前尚未具备还贷能力，需由政府财政给予支撑，待建项目需要大量的资金投入才能启动，这些因素均给社会保障基金投资渠道的拓宽提供了方向。
——按投资项目分析具有较好的安全性和较高的投资收益。将社会保障基金投资于政府承担最后兜底职能的社会公益事业和城市基础设施、交通设施项目，可确保社会保障基金的安全性。同时，可以增加较多的利息收入，如按照三年期存货款年利率计算，社会保障基金年利率可在目前2．52％的基础上提高到5．58％．如按3亿元资金量进行测算，年度利息收入可从存款的756万元提高到委托贷款的1674万元。
四、拓宽社保基金投资领域的意见
（一）统一思想、确定投向。由市财政局按照嘉兴市国民经济和社会发展“十一五”规划，会同市发展计划委员会对文体、教育、交通、建设等部门纳入“十一五”规划的项目进行评估，选择提出社会公益事业和基础设施投资项目，提交市政府决策。
社会保障基金的投资范围范文4
经过二十多年的改革，我国已初步建立起现行的社会保障制度，我国正处于社会保障加速改革、逐步实现全面定型的关键时期。但部分矛盾也日益凸显出来：保障覆盖面窄，保障水平低，社保基金的缺口不断增大，社保基金保值增值困难，远远不能满足社会发展的要求。如何加强社会保险基金的管理，通过有效地投资运营，实现基金的保值增值，成为完善我国养老保险制度的迫切需要。
1.基本概念
1.1 定义
1.1.1 社会保障基金投资
社会保障基金的投资是指社会保障基金投资机构用社会保障基金购买法律许可的金融资产或实际资产，以在一定时期内获取适当预期收益的基金运营行为。一般情况下，国家往往会对社会保障基金投资在投资方向、投资结构、投资区域、投资数额等方面做出特殊限制性规定。但在另一方面，国家对社会保障基金投资收益免征所得税。[1]
1.1.2 社会保障基金投资管理
社会保障基金投资管理是通过对各项社会保障基金筹集、使用以及投资运营进行全面规划、系统管理和监督，以实现社会保障政策目标的管理系统总称。[2]
1.2 来源
全国社保基金的来源包括：中央财政预算拨款、国有股减持划入资金、经国务院批准的以其他方式筹集的资金、投资收益、股权资产。其中，中央财政拨入资金和国有股减持划入资金是全国社保基金两个主要的资金来源。
1.3 分类
目前，我国社会保障基金分为养老保险基金、失业保险基金、医疗保险基金、工伤保险基金等；其中，养老保险基金数额最大，在整个社会保险制度中占有最重要的地位。
我国社会保障基金主要包括三大类：社会保险基金、全国社会保障基金、企业年金。其中社会保险基金包括现收现付形成的社会统筹账户基金和完全积累形成的个人账户基金两部分；全国社会保障基金主要由中央财政预算拨款、国有股减持、投资收益及股权资产所形成；企业年金则是职工在依法参加基本养老保险基础之上自愿建立的补充养老保险基金。[3]
1.4 主要投资工具
当前社保基金投资工具，大致可以分为现金、银行存款、证券和实物领域四大类，主要是：银行存款（活期存款、定期存款、大额定期存款、保值储蓄存款）、国债、企业债券、股票、基金、不动产以及国际资本市场（外国政府、国际金融组织债券、外国公司债券等）。此外，还有一定比例的抵押贷款、基础建设投资、银行票据、股权投资等其他金融工具（见表1）。[4]
1.5 投资管理运作
2.发展现状
2.1 国外研究现状
近些年国外对社会保障基金的研究逐渐从宏观转向微观，从制度、体制的研究到具体的基金风险控制，社保基金和资本市场的良性互动等。针对现收现付制度的改革，大部分学者主张，部分或者全部引入个人账户基金制度可以提供可持续发展的养老金待遇，减轻工薪税负。[5]
当前国外关于全国社会保障基金研究已经很丰富。戴维斯（1995），对养老保险基金与资本市场的研究；帕拉西斯（2002），对国际社会保险基金投资营运的新发展及其特点进行系统的比较分析的研究；罗伯特·霍尔茨曼（2006）对社会保险基金管理的困境和发展思路提出了新颖的分析视角；McKinnon（1973）指出发展中国家如果要促进经济发展，必须通过高实际利率排除金融体系的阻碍；Cull的实证分析得到，除金融体系比较完善并且国家监管到位外，长期国债对金融发展有不良影响；Becsi、Wang和Wynne（1998）认为，现的学术理论只强调金融市场及其他方面对于经济发展的显著影响，它忽略的重要的基础性及根本性的问题：经济发展决定金融活动与实体经济的关系；发展程度相同的国家，它们的金融市场结构和产品市场结构也有很大差异。他们建立动态一般均衡模型并通过研究发现，金融和产品竞争力的协同作用是决定金融活动与实体经济之间的动态相互影响关系的关键。
2.2 国外发展现状
社会保障基金作为一种长期性后备基金，需要不断积累和增长。世界各国在社保基金建设上已有较为成熟的典范，下面概括叙述。
2.2.1 美国
美国政府通过先后建立老年、遗属保险信托基金（OASI）、伤残保险信托基金（DI）、医疗保险信托基金（HI）和补充医疗保险信托基金（SMI），加强社会保障基金管理，以保证到期支付各项社会保险津贴和管理费。同时，成立了社会保障信托基金委员会，主要负责社会保障基金收支状况的评估投资方向的宏观决策和管理等工作，并对各项信托基金进行监督管理。
美国通过税务局依法征收社会保障税管理社会保障基金，在社会保障基金出现结余时，委员会可将这部分基金用于投资运营，除少部分是向社会公众发行的财政债券外，绝大多数也是特别财政债券。[6]
美国政府的这种将社会保障基金单一的投资于政府债券的做法，利弊兼而有之。优点是盈余额日益增大，流动性好，投资相对可靠。但利率较低导致盈余能力弱不足以抵制通胀风险，同时间接鼓励了政府财政赤字，也存在明显弊端。
2.2.2 智利
智利是第一个实行私营的养老基金管理公司对社会保障基金进行竞争型经营的管理模式的国家，引入竞争机制，各个基金管理公司在养老保险市场上充分竞争，实现市场化运作。同时，智利的AFP将管理的庞大的基金作为资本进行投资，以期获得较好的回报，使基金保值增值。政府通过监管间接化，不直接干预，通过实施严格的监管体系监控。[7]智利通过该方法，积累了巨额资本，为资本市场提供了充足的资本来源，在一定程度上满足了国内的资本需求，保证国内金融市场的稳定和发展，有效控制了通货膨胀率和失业率的降低。
但是，社会保障基金的投资运营盈利率仍存在一定的波动性和风险性。现行制度虽然减轻了雇主的负担，但转移到雇员身上，效率与公平的问题在此仍未得到很好地解决。
2.2.3 德国
德国主要实习现收现付的社保基金管理模式，基本特征是社会保障成本的贷记转移是以收定支，其实质是工作的一代人赡养退休的一代人，特点是由在职职工承担已退休职工的社会保障成本，支付给退休者的社会保障基金直接来自该时点的在职劳动者承担的费用。在现收现付制的社会保障基金管理模式中，政府实际上承担了巨大的社会保障债务。随着人口的老龄化速度不断加快，现收现付制管理模式下的社会保障基金的支出不断加大，对政府社会保障支出提出很高的要求。同时，随着社会保障基金支出的增长，政府在各种压力下被迫提高收费标准，反过来又进一步抑制了经济增长。[8]
2.2.4 其他国家[9]
马来西亚主要形式是公积金，即保险基金至少70%投资政府债券中；商业借贷、抵押、股票的投资并不多；国家规定公积金不纳入国家财政预算，并且作为信托基金投资不纳税。政府还鼓励其他的一些保险基金投入运营，但只限于国内投资。
印度尼西亚政府对公积金中的长期基金的投资管理规定由财政部长的命令决定。它规定了人寿保险基金的投资类型：定期存款、房地产、抵押、政策性贷款、股票。并给与一定程度上的税收优惠。
英国五成以上的社会保障基金投资于本国的股票市场，约二成的社会保障基金用于海外股票市场的投资，从而使绝大部分的基金用于股票市场的投资。
2.3 国内发展现状
2.3.1 总额变化情况
我国的社保基金包括基本保险金，全国社保基金和补充保险基金。基本保险金是最主要的社保基金，基金来源为雇主和雇员的缴费以及国家补贴。养老保险基金是我国社会保险基金中最主要的构成部分。截止至2008年末，我国基本保险金已突破1.5万亿元。2000年8月，全国社会保障基金理事会成立，负责全国社保基金的管理运营工作。2006年以前基金增长率一直比较稳定，2007年借助股市的刺激大涨。2008年受金融危机影响，增长率回落。由于调整策略及时，2009年上半年基本摆脱颓势，基金资产总额己超过6600亿元，境内国有股实施转持后将超过7400亿元。2010年突破1万亿元。企业年金在我国发展时间不长，还不太成熟，截至2008年末，也已累计结存190亿元。我国各类社保基金到2009年总和约为23687亿元。[10]
2.3.2 相关政策法规
2000年之前，我国对社保基金投资的规定非常严格，1991年至1999年的文件都规定社保基金只能存入银行或是购买国债。2001年的《全国社会保障基金投资管理暂行办法》出台，标志着社保基金中的一部分—全国社保基金可以涉足资本市场，并且对各种投资工具的比例做了严格限制，是研究全国社保基金投资组合的重要参照。随后《社会保险基金行政监督办法》明确了社保基金投资的原则：安全性、流动性、收益性和社会性。指出任何投资行为都要考虑到的基本原则，投资应兼顾一定的社会效益，使其投资的项目与政府的政策目标相一致，投资效益应有利于社会的发展，但这一点全国社保基金做的还不是很明显。之后还颁布了系列条例和办法，如《社会保险基金监督管理条例》、《社保基金投资运营办法》等，指导社会保障基金投资的有效安全运营。
2.3.3 投资运营情况
在全国社保基金建立的前几年，主要以银行存款和购买国债为主。2001-2004都占到基金总额的90%左右，平局收益率仅2.71%，除去通货膨胀率实际收益率仅1.5%。2006年股票投资翻倍后，收益率一跃至9.34%。2007年更是借助股市大涨升至38.9%。但2008年全国社保基金首次亏损，收益率为-6.79%。全国社保基金实业投资开始于2005年，2006年比例涨至13.69%，但2007年由于股市的火爆，社保基金集中资金投资股市，实业投资比例又下降回2005年水平。根据最新的统计数据，2009年上半年全国社保基金投资收益率为9.99%，年均投资收益率为9.63%。目前，全国社会保障基金投资品种已扩大到股票、固定收益产品、实业投资和现金等价物4大类13个品种，市场范围从国内拓展到境外。从股票投资的行业选择来看，主要是选择关系国计民生的支柱性行业，如交通基础设施（高速公路）、钢铁、电力、交通运输仓储业（物流业）等。
2.3.4 模式变更
我国社会保障制度在发展之初，仿造前苏联模式建立起国家保险型社会保障制度，为了适应当时计划经济的需要，职工的生老病死全部由国家统一包办，社会保障基金的筹集主要来源于国家和企业，个人不需缴费，但是随着我国经济模式由计划经济向市场经济转型，以及人口老龄化的到来，计划经济时代的由国家统一包办的、现收现付的社会保障模式逐渐不能适应经济的发展，于是，我国逐步建立起了现收现付与完全积累相结合的部分积累模式的社会保障制度，为职工建立个人账户、采用完全积累的筹资方式，以应对人口老龄化给我国社会保障制度带来的巨大压力。随后，我国又不断发展企业年金作为养老保障制度的第二支柱，并建立全国社会保障基金作为社会保障制度的战略储备基金。[11]
3.研究意义
在全球经济情况疲软的背景下，研究全国社保基金投资管理有重大的理论和现实意义。当前全国社保基金积累已初具规模，但投资效果不明显，面临着巨大的贬值压力。此外，人口老龄化趋势不断加剧，面临着支付压力的挑战。自2008年以来的全球性金融危机使全国社保基金赖以增值的国际和国内资本市场发生巨大变化。面对新的投资形势，研究如何更好的投资我国社会保障基金，实现保值增值、弥补资金缺口及推动消费增长，具有积极的意义。
参考文献
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[11]吴琼.金融危机背景下我国社会保障基金投资管理问题研究[D].吉林大学，2010.
作者简介：
陈祥瑜（1991—），女，现就读于北京林业大学会计学专业。
杨彦婷（1991—），女，现就读于北京林业大学会计学专业。
社会保障基金的投资范围范文5
一、我国社会保障基金投资资本市场的发展过程
随着我国新型的社会保障体系的建立，社会保障基金规模日益增大。据劳动和社会保障部统计，至2005年9月底，全国社保基金规模已达到1917亿元。在投资构成上，银行存款为941.96亿元，占总规模的49.13%（其中协议存款646亿元，收益率维持在4%左右））；债券投资607亿元，占31.66%；股权投资和股票投资分别达到116.35亿元和251.89亿元，占比分别为6.07%和13.14%。随着社会保障基金规模的日益增大，同时又由于中国证券市场的持续低糜，基金的投资问题已经引起理论界和实际工作部门的关注。在下面的叙述对中国社会保障基金投资资本市场发展历程可见一斑。
2000年9月，全国社会保障基金理事会正式成立。2001年7月，社会保障基金以战略投资者身份获配中石化3亿A 股，开始试水A股市场，投资金额为12.66 亿元。2001年12月，全国社会保障基金理事会第一届理事大会一次会议召开。 2001年12月13日，财政部及劳动和社会保障部公布了《全国社会保障基金投资管理暂行办法》，该办法成为社保基金运营与投资的主要法制框架。2002年1月，荷兰银行集团介入中国社保基金管理研究。2002年3月，全国社会保障基金理事会与美国信安金融保险集团在京签署培训合作备忘录。 2002年6月27日，在由中国政策科学研究会和瑞士信贷第一波士顿共同主办的“社保基金与资本市场研讨会”上，会议普遍认为，社会保障基金入市是必然选择。2002年年底，社会保障基金管理人、托管人首次选秀，南方、博时、华夏、鹏华、长盛、嘉实六家基金公司成为首批社保基金管理人，中国银行、交通银行为基金托管人。2003年6月2日，全国社会保障基金理事会与南方、博时、华夏、鹏华、长盛、嘉实6家基金管理公司签订相关授权委托协议，全国社保基金将正式进入证券市场。2003年末，社会保障基金进入A股市场资金规模达到67.36 亿元。2004年1月31日国务院的《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，明确提出支持保险资金以多种方式直接投资资本市场，“使基金管理公司和保险公司为主的机构投资者成为资本市场的主导力量”。国内保险公司对于直接入市跃跃欲试。
预计在今后的几年内，社会保障基金投资境内外证券市场的各种限制条件将进一步放宽，规模将进一步扩大，其收益性和流动性将进一步显现，但随之而来的市场风险而引致的社会保障基金安全性问题也值得基金管理层给予充分的重视。
二、我国社会保障基金运用的资产组合和投资收益状况
（一）资产组合以银行存款为主，入市步伐加快
社会保障基金的运作目标是在保证资产安全性、流动性的基础上，实现基金资产的保值、增值。 在这一目标的指引下，近年来社保基金的资金运作明显呈现“安全至上”的特点，银行存款、协议存款及国债回购等是资金运用的主渠道。其中银行存款一直保持在50%以上，2002年最高曾达到76%，到2003年低风险的投资仍占总资产的95%。
另一方面，股票、债券等高风险投资呈现逐步加大趋势，投资结构开始趋于多元化。2003 年，社会保障基金开始大规模进入A 股市场，股票投资规模由2001年的12.66 亿元增加到2003年的67.36 亿元，增幅达到432%。债券（包括企业债、国债、可转债）投资由273.9 亿元增加到480.5亿元，增加了71.6%。而现金等价物投资（包括普通银行存款、协议存款和国债回购）却由949.3 亿元减少到777.2 亿元，减幅达到18%。
（二）盈利能力和盈利模式有待进一步改善
近两年来，社会保障基金投资收益增长率平均为89.66%，远高于总资产30.48%的增长幅度，但投资收益率却仍难尽人意。2003 年，虽然投资收益达到历史最高的34.07 亿元，但年收益率仅为2.71%。从不同资产组合的盈利构成来看，2001年，社保基金投资收益由银行存款利息收入和国债利息收入构成，其他企业债利息收入、股利收入为零。2002年，随着社保基金逐渐进入企业债、股票市场，年报中的其他债券利息收入、股利收入均占总投资收益的1%。2003年，社保基金逐渐成为证券市场的重要机构投资者，占总资产5.1%的股票投资，其收益却占到总收益的24%，投资收益率达到12.1%。随着社会保障基金规模的不断增长，社会保障基金入市的途径将拓宽，规模也将快速增长，但以固定收益证券为主的投资策略将不会改变。
（三）资本市场的系统风险在增大，致使社会保障积极进入资本市场的风险加大
社会保障基金通过投资内地证券市场，可分享中国经济快速增长的成果，取得稳定、丰厚的收益。但是境内资本市场的系统风险也是不容忽视的，在一定程度上有可能超过了社会保障基金的承受范围。境内资本市场的系统风险主要表现在两个方面：一是股票市场波动比较大，市盈率水平比较高，股息收益低；二是产品结构单一，固定收益证券市场非常不发达，没有任何避险工具可以使用等等，这些问题不可能在短期内解决。由此而带来的风险也是社会保障基金在投资境内资本市场所必须面对的。
（四）以固定收益证券投资为核心，循序渐进推进社保基金在资本市场的发展
社保基金投资仍以低风险和稳定收益为原则，并首先考虑以固定收益证券为核心的资产组合策略，遵循循序渐进、积极稳妥地加以推进的原则。
三、国际上社会保障基金进入资本市场监管的经验及对我国的借鉴意义
加强社会保障基金运作的监管成为国际上众多国家面临的“共同”问题。国外在社会保障基金运作方面，多从以下三个方面去考虑监管问题：
（一）在基金管理公司方面，在欧美的经济体系中社会保障基金是证券市场的重要支撑，尤其是开放式基金，其资金的60%-70%由社会保障基金充实。这一点很值得我国在进一步深化社会保障金改革中予以借鉴。而且开放式基金在我国已开始发展的情况下，由社会保障基金充实证券市场即有必要性又存在可能性。而且，开放式基金的规模不固定，投资者可以随时追加或收回资金，这既可以满足社会保障基金流动性的要求，同时又可以适应社会保障基金结余额下不断变动的需要。同时开放式基金管理公司人员素质高，资本市场经验丰富，是银行、社保管理公司等所不能比拟的。
（二）社会保障基金入市投资品种的选择。在社会保障基金既定入市比例下，选择什么样的股票品种投资也是非常重要的，这是确保社会保障积极保值增值的最直接关口。我国上市公司股票良莠不齐，社会保障基金对其投资时更应精心挑选。挑选的基本标准是绩优而有成长性的公司。国外多对社会保障基金投资品的选择及比例有较为明确的规定。
（三）社保基金的入市比例。社保基金入市在国外一般都采取投资组合方式，投资于政府债券、企业债券、股票、抵押贷款、不动产、国外资产等方面，而且投资比例根据各国的具体情况而定。在我国，由于投资渠道狭窄，过去大部分投资于银行、国债，现在会逐步增加股票资本市场的投入，将来在法制、信用、人民币自由兑换等制度的逐步完善，还应增加企业债券，不动产、国外资产的投入，从而形成多元化的投资，减少投资风险。
社会保障基金的投资范围范文6
［关键词］残疾人社会保障基金；管理模式；支出管理
［中图分类号］F832 ［文献标识码］A ［文章编号］1005-6432（2011）22-0118-03
残疾人社会保障基金是保障残疾人合法权利的物质基础。随着我国残疾人社会保障事业的不断发展,残疾人社会保障基金管理日益成为学界与政界共同关注的焦点。国外学者对社会保障基金的研究已比较成熟,并提出了比较有代表性的三种社会保障基金管理模式,即社会保险信托基金管理模式、基金会管理模式、商业经营性基金管理模式。而国内学者也从不同角度和层面对我国社会保障基金进行了归纳,例如,黄范章总结的“基金所有制”,李曜提出的“多层次社会保障基金模式”,以及姜梅等人提出的社会保障基金“预算跟踪+联网核查”的审计模式等。但是,作为社会保障基金的重要组成部分――残疾人社会保障基金管理的研究却显得极其薄弱,从笔者所收集到的文献来看,目前只有刘婵婵等人对残疾人社会保障基金管理做了专门的研究,其他学者则主要是在研究我国社会保障基金管理问题时略有涉及残疾人社保基金的筹集、使用和支付等内容,缺乏对我国残疾人社会保障基金管理模式进行系统和全面的考察。正是基于这一认识,本文试图分析我国残疾人社会保障基金管理模式的现状和存在问题,并在此基础上提出完善残疾人社会保障基金管理模式的途径。
1 我国残疾人社会保障基金管理模式的现状
残疾人社会保障基金管理是一个相互衔接的过程,这个过程由基金的募集、组织管理和支出管理等环节构成,而且这些环节互动也就构成了我国残疾人社会保障基金管理模式。下文将分别从募集、组织管理和支出三个方面来分析我国残疾人社会保障基金管理的现状。
1.1 残疾人社会保障基金的募集管理
我国残疾人社会保障基金募集的原则是“地方投入为主、中央补助为辅”,广泛动员社会,采取多层次、多渠道、多形式的方式筹集资金。中央财政和地方财政的拨款是主要的募集方式,其他募集方式还包括个人及社会的捐助、发行福利彩票、残疾人就业保障金、福利企业自身的积累、个人自筹、基金增值所获得的收益等,并主要由民政部门、卫生部门、残疾人联合会、残疾人福利基金会进行分散募集管理。
(1)政府投入。“八五”期间,中央财政安排给残疾人专项补助费6200多万元,各级财政投入到残疾人事业资金为11.76万元；“九五”期间,中央财政下拨残疾人专项补助费1.4亿元,地方财政投入27.77亿元。由于各地的经济发展水平不一样,其地方财政收入也会有所差异,因而投入到残疾人社会保障事业的资金也存在较大的差距。
(2)社会捐赠。社会捐赠包括组织捐赠和个人捐赠两个方面,由于社会捐赠属于自愿的行为,所以不同的项目每年捐赠的金额都会有所不同。以残疾人福利基金的社会捐赠为例,我国残疾人福利基金社会捐赠额虽然每年都在不断的增长,但是绝对捐赠数额却非常的低,而且在有些年份支出数额还大于收入数额。例如：2008年捐赠收入总额1.8亿元,支出1.9亿元。
(3)福利彩票公益金与残疾人就业保障金。福彩公益金和体彩公益金一起纳入到彩票公益金中,按照我国的彩票公益金分配政策,中央和地方各按50∶50的比例进行分配,而中央集中的彩票公益金按5%的比例分配给民政部,用于残疾人、老年人等社会福利事业,而地方各级财政部门将从福利彩票公益金中提取一定的比例用于发展残疾人事业,而具体提取多少比例则没有相关的规定。目前我国残疾人就业保障金征收管理是在地税部门、残联、社会保障部门、残疾人劳动服务机构等组织之间的配合下完成的,但是由于这些机构之间信息资源无法达到共享，导致计算出来的应征收残疾人就业保障金的企业数量远少于实际应征收的数目,从而出现少征收、漏征收的情况。例如,2008年我国残疾人就业保障金征收的覆盖面只占应征收覆盖面的12.03%。
1.2 残疾人社会保障基金的保值与增值管理
目前我国还没有建立较为完善的残疾人社会保障基金保值增值制度,残疾人社保基金的具体管理方法主要散见于各项制度内,这使得不同的基金其保值与增值的空间不一样。政府投入为主的残疾人社会保障金保值与增值的压力较小,以残疾人就业保障金为例,根据财政部颁布的《残疾人就业保障金管理暂行规定》中明确规定：残疾人社会保障金实行财政专户储存,按年度编制使用计划,按计划进行使用资金,年终结余资金转入下一年度安排使用。通过社会捐赠方式筹集的资金主要是由民政系统、中国残疾人福利基金会等组织各自管理和使用。民政系统将社会捐赠款直接纳入到本系统的财政收支中,按年度预算拨款用于残疾人福利事业发展。因此,该基金基本上不存在保值与增值的空间。而以社会捐赠为主的基金保值增值的空间则大得多,我国2004年颁布的《基金会管理条例》第二十八条规定:基金会应当按照合法、安全、有效的原则实现基金的保值、增值。这为中国残疾人福利基金会通过多种渠道投资提供了法律依据。例如,中国残疾人福利基金会于2009年研究并通过了购买国库券、开发银行的原始股以及在平安银行增资扩股等资产保值、增值方案。通过此种多元化的投资组合方式,分散投资风险,促使基金在投资运营的过程中实现安全增长。
1.3 残疾人社会保障基金的支出管理
我国残疾人社会保障基金的支出管理遵循“取之于社会,用之于残疾人”的原则,管理活动涉及残联、财政、民政、卫生、教育等多个部门和机构,并由各部门自行制定政策进行计划管理,基金主要用于残疾人最低生活保障、社会福利救济、社会保障补助、医疗卫生、劳动就业、教育等方面。从有关部门调查资料来看,我国残疾人社会保障基金的支出结构并不合理。一是投入到残疾人特殊教育的资金比例偏低；二是在残疾人就业培训方面的资金支出不足；三是对残疾人公共场所、信息交流等无障碍环境建设方面投入不足。以深圳市南山区为例,2005―2007年,深圳市南山区投入到残疾人特殊教育的资金43.75万元,占总支出比重的1.54%；投入到残疾人特殊教育的资金113.36万元,占总支出比重的4%,其中有很大一部分资金则用于残疾人专干的培训经费支出,而在残疾人就业培训方面的经费开支仅为1.4万元；对残疾人公共场所、信息交流等无障碍环境建设支出19.50万元,仅占总支出比重的0.69%。
2 我国残疾人社保基金管理模式存在的问题
长期以来,我国残疾人社会保障基金的管理模式实行的是分散管理模式。但是随着我国经济体制改革的深入,以及残疾人社会保障基金的特殊性,这一管理模式越来越不适应时代的发展需要。
2.1 残疾人社会保障基金流失严重
长期以来,我国残疾人社会保障基金的管理主要是以国家和政府的信用为基础,进行基金筹集、管理、使用和支付。民政部门、残联和残疾人福利基金会是主要的管理部门。民政部门与残联之间是一种部门内的委托―的关系,残疾人福利基金会的领导机构――残疾人福利基金理事会主要由政府职能部门的负责人组成。我国残疾人社会保障基金是以县(市)为单位进行统筹和管理,且分散在各个部门,由各个部门负责政策的制定,又负责监督实施,结果使基金管理的层次过多,造成地区、部门之间难以协调和集中运营及监管困难。并且由于我国政府部门权力过大,相互之间缺乏独立性,再加上没有建立统一的行政监督和社会监督机构,导致制衡的失效和监督机制的缺失,从而造成对残疾人社会保障基金的监督管理弱化和混乱,结果出现了有些地区、部门肆意挪用残疾人专项基金的行为。加上政府公共领域缺乏市场领域的监督机制和本身的特殊性,其结果,一方面是随着政府机构和功能的逐渐膨胀,政府的作用在逐步强化,造成了极低效率的官僚作风,从而影响了残疾人社会保障基金的运作效率；另一方面是产生寻租等腐败现象,增加了非生产性成本,造成了残疾人社会保障基金的流失,致使残疾人社会保障基金的管理和运营处于极不安全的状态。
2.2 残疾人社保基金保值增值压力大
目前我国残疾人社会保障基金主要来源于政府的财政拨款和社会自筹,给国家的财政造成了巨大的压力,同时,由于我国残疾人社会保障基金的特殊性以及出于基金投资安全性等多方面考虑,当前我国残疾人社会保障基金主要投资于风险比较低、安全性较好的银行存款和国债,但是随着我国残疾人社保基金的规模逐渐扩大,受银行存款利率与全国通货膨胀率而贬值的风险也会越来越大。而国债虽然高于银行存款利率,但往往发行不够,还难以购买,且也容易受到通货膨胀率的影响,面临基金贬值的风险。由此可见,残疾人社会保障基金的安全性与效益性的矛盾是实现增值的主要矛盾。此外,近年来我国福利企业连年出现萎缩现象,从2006年福利企业3万个减少到2008年福利企业2.3万个,再加上支出结构和支出范围不合理,机构经费、奖励经费、培训费所占的比例过高,导致残疾人社会保障基金的收支缺口逐渐扩大。
2.3 残疾人社保基金使用效率不高
我国残疾人社会保障基金是分散在各个部门,如民政部门、残联、残疾人福利基金会等,即由各部门负责政策的制定,自行使用和管理基金。但是一些管理部门如残联在基金管理与运营的非专业性,再加上目前我国残疾人福利基金会等专业性的社会团体发展不够成熟,一些地方还没有建立残疾人福利基金会,个别地方的残联与基金会办事实体分设,缺乏联系,职能各异,各自出台政策,奉行不同的原则,工作不协调、配合不密切,从而导致我国残疾人社会保障基金的使用效率不高,基金得不到充分有效地利用。根据审计署对中国残联2007年度预算执行和其他财政收支情况进行审计的结果可知，至2007年年底,中国残联预算外彩票公益金项目(用于康复、教育、扶贫和体育)、中国残疾人体育综合训练基地建设项目、中国康复研究中心综合康复楼项目、“十一五”计划康复项目这四个项目的专项经费累计结余达52998.09万元。
3 完善我国残疾人社会保障基金管理模式的建议
3.1 推进残疾人社会保障基金投资的多元化
我国应借鉴国外发达国家较成熟的社会保障基金运营的经验,遵循安全性、收益性、分散投资兼顾流动性原则,综合运用多种投资工具,降低残疾人社会保障基金投资的风险。根据投资组合理论,多样化的投资方式将有助于降低投资风险、提高投资收益,因此,积极探索新的、更有效的投资工具,实施多样化的分散投资,以分散投资风险,并促使残疾人社保基金的投资运营在总体性、长期性、稳定性上实现安全增长,这是我国残疾人社保基金投资应当长期坚持的。此外,由于我国现阶段还处于固定资产投资增长的时期,可以适当地从残疾人社保基金中拨一部分资金投资期限长、有稳定的现金流,在一定程度上可以防范通货膨胀风险的基础设施建设,同时为了确保基金的安全性,对于这类投资应该有严格的规定,并要公开、透明地操作。
3.2 提高残疾人社会保障基金的使用效率
残疾人社会保障基金在性质上属于社会公共资金,其意义在于为残疾人获得相应的康复、医疗、教育、就业、文化生活、社会环境等方面提供坚实的物质基础,以实现残疾人“平等、参与、共享”的目标。因此,必须加强残疾人社会保障基金的预算管理,即由政府编制的反映残疾人社保资金收支即各项残疾人社会保障基金投资运营活动的特定收支计划。对残疾人社会保障基金进行管理,是政府必须履行的社会职能。在中央、省、市建立统一的管理机构,将残疾人社保基金纳入统一的预算管理,这样既可以扭转目前我国多部门分散管理残疾人社会保障基金的局面,又能完整地反映残疾人社会保障基金收支状况,还能规范各项基金结余的投资运营活动,以便进一步提高基金的使用效率。另外,继续探索行之有效的措施,提高各个项目基金的使用效率。比如，农村扶贫中的“康复扶贫贷款”、“小额信贷”,既投入资金少,又能方便残疾人就地就近参加生产劳动。总之,在继续做大残疾人社保基金这个蛋糕的同时,必须合理、有效地分配蛋糕,不断提高残疾人社保基金的使用效率。
3.3 加强和规范非政府组织的建设
非政府组织的出现则是对市场失灵、政府失灵的一种补充。改革开放以来,我国非政府组织进入快速发展的轨道,但是发展很不平衡,比如，我国的残疾人福利基金会发展比较缓慢,有些地方还没有建立残疾人福利基金会,且分头管理,自成系统,资源难以获得整合。因此,加强和规范残疾人福利基金会的管理,理顺其与政府部门的关系,转变政府的角色,逐步由过去依靠行政隶属关系进行管理转变为主要通过法律和政策来进行管理,构建政府与非政府组织间的互利合作的关系,使非政府组织成为政府的真正“伙伴”,但是要避免成为政府职能的虚假转移。因此,通过加强和规范残疾人福利基金会等非政府组织的建设,既可以动员社会各方面的力量参加残疾人事业,又能确保残疾人社保基金运作的透明度和合理性,提高残疾人扶贫社会保障经费使用效率,更好地发展残疾人事业。
3.4 创新残疾人社会保障基金管理方式
我国残疾人社会保障基金分散在诸如民政部门、残联、残疾人福利基金会等部门,缺乏一个权威部门进行监督与控制,结果导致基金得不到合理有效地利用,因此,需要创新残疾人社会保障基金管理方式。从主体上,需要建立残疾人社会保障基金理事会、残疾人社会保障基金管理委员会和残疾人社会保障基金监督管理委员会。这三者之间的关系是残疾人社会保障基金管理委员会接受残疾人社会保障基金理事会的委托,进行残疾人社保基金的筹集、管理和运营以及确保基金的保值增值等；残疾人社会保障基金监督管理委员会则负责制定审计制度,监督、检查基金的筹集、管理、经营和具体的使用情况,并对社会公布基金收支运行情况。总之,通过构建基金收入、支出、管理和运营的组织结构来形成相互分离与制衡的残疾人社会保障基金管理方式,从而有利于建立残疾人社会保障基金严密的监管机制,真正做到残疾人福利基金取之于社会,用之于残疾人。
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