实际投资和计划投资范例6篇

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实际投资和计划投资

实际投资和计划投资范文1

应急联动意义重大

近两年,随着我国政府信息化建设取得阶段性进展,传统的电子政务正在发生深刻的转向:由注重技术导向转变为注重政务导向;由注重系统建设转变为注重整合应用;由注重效率提高转向注重服务和管理等等。

可以看到,政府职能正在从监管逐步向服务转变。电子政务建设与构建和谐社会、提高执政能力和政府行政能力的社会发展目标也将有机结合起来。在这样的背景下,“应急指挥系统”、“平安工程”和“各级政府统一门户网站”等电子政务工程已被国家列为今年的重点建设项目。

2005年7月22日,总理在召开“全国应急管理工作会议”上,要求各地方、各部门一定要“高度重视运用科技提高应对突发公共事件的能力,加强应急管理科学研究,提高应急装备和技术水平,加快应急管理信息平台建设,形成国家公共安全和应急管理的科技支撑体系”。随后在今年1月8日,国务院正式《国家突发公共事件总体应急预案》,我国应急预案框架体系初步形成。国家更明确地将城市应急联动系统的建设纳入了“十一五”发展规划,凸显了应急联动系统建设的必要性和紧迫性。

应急关键在网络

华为3Com公司相关人员介绍说,应急联动指挥系统是以政府为核心,整合政府相关部门的资源,为应对各种自然灾害等突发紧急事件建立的一套信息系统。通过这套系统,政府将在第一时间应对突发紧急事件,实现快速反应,减少损失,从而进一步提高政府的执政能力。

实际上,除了应对灾难之外,城市应急联动还在公共服务和社会管理方面与人们的生活息息相关。完整的应急联动系统将公安、交通、消防、急救、防洪、防火、防震,甚至工商、税务、城管、救助等公共服务部门纳入一个统一的指挥调度系统。

与其他系统不同的是,应急联动系统在接警、受理、处理后还必须及时跟踪事件的进程。比如遇到气候性灾难,应急联动指挥中心需要与气象局保持热线联系,气象部门将的天气预警信号第一时间到应急联动指挥厅的大显示屏幕上;通过完备的通讯网络和电脑监控系统,有关部门能在几分钟内做好相关的部署,比如调动力量、部署交通方案,在主要地面道路、高架道路、高速公路开展巡逻和交通疏导。而一旦发生重大突发事故,交通局、电力公司、燃气总公司、自来水公司等各联动单位也将派有关领导们进驻应急联动中心,进行同台指挥。

由此可见,应急联动系统将涉及诸多部门和网络、视讯等各种解决方案,十分复杂。但可以肯定的是,这一系统建立的核心和基础在于现代化的通信网络平台。

整合优势资源华为3Com积极投身应急联动系统

作为业内少数几家拥有基于IP网络技术的全业务解决方案供应商之一,华为3Com也积极加入到应急联动系统的建设中来。依托自身的研发实力与多年来贴近客户的经验积累,华为3Com致力于将用户潜在和显现的需求同世界最先进的技术发展切实结合起来,同各级政府、各行业专家共同研讨,从而提供适宜中国国情的政务信息化解决方案。目前,华为3Com已经参与了国家环保总局等部门应急联动系统项目的先期建设,站到了国内应急联动系统建设的前沿。

据了解,华为3Com的产品涉及全线基础网络产品、安全、语音视讯、存储、业务管理软件等,因而可针对各地应急联动系统的需求提供更加全面、整合的解决方案。目前华为3Com的应急联动整体解决方案包含IP语音调度系统、统一数据网络平台、高清视频指挥系统和海量IP存储系统四大方案。

实际投资和计划投资范文2

[关键词] 主体功能区财政转移支付投资消费

“十一五”规划纲要在《推进形成主体功能区》第二十章“实行分类管理的区域政策”一节中提到:“财政政策,要增加对限制开发区域、禁止开发区域用于公共服务和生态环境补偿的财政转移支付,逐步使当地居民享有均等化的基本公共服务。”由此看来,财政转移支付作为主体功能区建设配套政策之一和政府政策实施的重要工具,再加上其中的政府转移支付面向个人,不直接构成GDP统计因素的特殊性质,在实施过程中显得另类且重要。

一、主体功能区的理论阐述

根据“十一五”规划纲要论述,必须以推进形成主体功能区作为区域经济的重点。要“根据资源环境承载能力、现有开发密度和发展潜力,统筹考虑未来我国人口分布、经济布局、国土利用和城镇化格局,将国土空间划分为优化开发、重点开发、限制开发和禁止开发四类主体功能区,按照主体功能定位调整完善区域政策和绩效评价,规范空间开发秩序,形成合理的空间开发结构”。优化开发区指“国土开发密度已经较高、资源环境承载能力开始减弱的区域”;重点开发区指“资源环境承载能力较强、经济和人口集聚条件较好的区域”;限制开发区指“资源环境承载能力较弱、大规模集聚经济和人口条件不够好并关系到全国或较大区域范围生态安全的区域”;禁止开发区“指依法设立的各类自然保护区域”。

二、财政转移支付的作用

财政转移支付制度是政府不以取得商品和劳务为目的的单方面无偿支出,其基本目标在于促进区间公共服务水平的均等化。财政转移支付的方式主要有税收返还、体制补助、专项拨款、特殊拨款、解决临时困难补助等。因此,财政转移支付主要目的在于为了满足特殊的社会需要,将财政从政府的一些部门转移到另一些部门,最终形成对特殊区域的扶持。显然,财政转移支付的一部分并没有成为经济的源动力。

三、转移支付转化为消费与投资能更有效的促进区域经济的发展

“财政政策,要增加对限制开发区域、禁止开发区域用于公共服务和生态环境补偿的财政转移支付”,逐步使当地居民享有均等化的基本公共服务。”从而推动区域协调发展。目前,被广泛接受的理论认为:对于优化开发区,制定扶持自主创新、循环经济、清洁生产等方面的税收优惠标准;对于重点开发区,出台吸引产业项目进入和集聚的投资补贴、税收减免、信贷优惠等实施办法;制定加大基础设施和公用事业发展的财政资金、民间资金等投入的优惠力度和标准;对于限制开发区,建立规范可行的生态补偿机制,明确分阶段财政转移支付的标准、规模、用途和调整办法;制定资源消耗、生产规模术等方面的强制性产业准入门槛,出台投资补贴、信贷投放等方面优惠政策扶持符合主体功能的特色优势产业;对于禁止开发区,建立规范合理的财政维持养护机制,严格执行财政经费的总额保障、规范使用、控制开支等制度。从这些措施看来,财政转移到主体功能区的部分大都以建立基础设施税收优惠的方式进行,这些转移方式大都能够顺利转化成为投资和消费,并最终成为经济增长的源动力。

而事实上,在对改变经济增长模式的过程中,很大一部分转移支付必须用来补偿当地的失地农民以及用来优化当地生存环境。尤其是对于限制开发区和禁止开发区来说,很大一部分财政转移支付都用到了这些方面,而不能在短期内转化为实际的投资、消费或者服务。因此,对于这部分转移支付应该想方设法使其在一定时期内转移成为实际的投资、消费,以促进当地的经济发展和社会进步,税收返还方面的资金也必须落实到对当地经济发展最有利的企业。因此,转移支付转化为消费与投资能更有效的促进区域经济的发展。

1.针对用于优化开发区和重点开发区转移支付

用于这类开发区的转移支付大部分能够直接转化成促进经济发展的动力。但是为了优化经济环境,不得不向一部分社会居民提供社会保障等福利,这部分居民的边际消费倾向虽然很高,但是出于对未来生活的预期不确定性,同时也使他们在消费和投资方面更加谨慎。因此,必须配以有效的能够改变其预期的措施来帮助这一部分转移支付转化成实际的投资和消费。例如鼓励自主创业和再就业者创业,鼓励实物投资。值得注意的是,应该限制居民和企业“抄作式”的房地产投资,这是因为房地产投资一方面容易形成经济泡沫增加经济的不稳定性;另一方面在于其周期很长,要几十年后才有第二轮投资,因此只能对当期经济形成有利影响,而没有长久的明显效果。

2.对于用于限制开发区和禁止开发区的转移支付

实际投资和计划投资范文3

收稿日期:2014-09-21

基金项目:国家自然科学基金项目“基于时变参数的学习机制、利率行为与政策效果研究”(71173030)。

作者简介:王志强,男,辽宁大连人,东北财经大学金融学院教授,博士生导师,研究方向:金融工程;赵庆,男,满族,辽宁大连人,东北财经大学金融学院博士研究生,研究方向:金融工程。

一、引言

投资组合通常是指个人或机构所拥有的由股票、债券及衍生金融工具等多种有价证券构成的一个投资集合,投资组合的优化和多元化发展不仅丰富了金融投资决策的方法而且加深了对金融市场的认识。Roll[1]在Markowitz[2]均值-方差模型框架下提出跟踪误差投资组合模型,即投资组合管理者预期给定一个基准投资组合,通过跟踪误差来对投资组合管理者的投资业绩进行评价,基于跟踪误差的投资组合方法在金融界得到广泛运用。Rudolf等[3]给出了最小风险跟踪误差模型的线性模型,方便了跟踪误差模型的实践应用。王秀国和邱菀华[4]基于跟踪误差模型提出了跟踪误差多因素投资组合决策模型,并给出了数值分析。罗金川和房勇[5]提出了分层主成分分析方法,采用完全复制标的指数的投资策略来构建因素投资组合选择模型最小化跟踪误差,在此基础上通过改变分层的数量控制投资组合的跟踪误差。

但是由于金融市场波动和金融风险加剧,Black和Litterman[6]指出均值-方差模型框架下关于要求随机变量均匀分布和对期望收益和协方差的敏感性的缺陷。基于此,众多学者进行了鲁棒优化算法的研究。Costa和Paiva[7]提出了基于线性矩阵不等式的跟踪误差投资组合鲁棒优化算法。高莹和黄小原[8]同样基于线性矩阵不等式方法研究了将跟踪误差投资组合鲁棒优化在中国基金市场的运用。

本文基于跟踪误差投资组合鲁棒优化模型利用MATLAB提出新的求解算法,同时提出其衍生模型:单一目标收益跟踪误差投资组合鲁棒优化模型、多目标收益跟踪误差投资组合鲁棒优化模型和基于成本单一目标收益跟踪误差投资组合鲁棒优化模型,并将其在中国资本市场进行了实证分析。

二、模型描述

(一)跟踪误差投资组合鲁棒优化基本模型

本文基于Costa和Paiva[7]跟踪误差投资组合鲁棒优化模型结合中国资本市场实际情况,提出投资组合收益满足预期收益要求,使得投资组合风险最小化的跟踪误差投资组合鲁棒优化模型:

投资组合中,下标i表示投资组合中资产i;下标k表示第k种情景得到的期望收益和协方差矩阵。外生变量ωB为模型中根据预先设定目标确定的基准投资组合;γk是第k种情景下投资组合预先设定目标收益;rf是投资组合中无风险收益率。随机参数μk是由不同情景得到的期望收益;Ωk则是由相应情景预期收益的协方差矩阵。跟踪误差投资组合鲁棒优化模型中需要确定两个决策变量即内生变量ωi和α。其中ωi是投资组合中各项资产权重,α为引入的偏差波动的上界变量,α=max1ωiσ2P(ωi)=(ω-ωB)TΩk(ω-ωB),其中σ2P(ωi)为跟踪误差投资组合鲁棒优化模型的方差。投资组合的目标函数是求α最小的投资组合权重ωi,数理金融含义是:在市场风险最大的情景下α=max1ωiσ2(ωi),选择投资组合权重ωi使得投资组合收益波动最小,即min1ωiα。式(3)是投资组合关于期望收益约束,I为单位列向量;式(4)是关于投资组合权重约束;式(5)表示根据资本市场实际情景不允许卖空。

(二)跟踪误差投资组合鲁棒优化衍生模型

根据Costa和Paiva[7],高莹等[8]学者的研究,跟踪误差投资组合鲁棒优化模型在资本市场具有适用性,然而面对资本市场的复杂性,本文在其基础上提出衍生模型。

1.单一目标收益跟踪误差投资组合鲁棒优化模型

假定投资组合是根据基本分析方法构建股票集,面对不同的情景集,在既定的单一收益目标约束下γ1=γ2=…=γk=γ选择投资组合具体的投资权重,即单一目标收益跟踪误差投资组合优化模型,这与Costa和Paiva[7]、高莹等[8]假设相同。

2.多目标收益跟踪误差投资组合鲁棒优化模型

许多投资组合优化模型在假设时都按照单一收益目标约束γ1=γ2=…=γk=γ下选择组合资产权重。然而在实际中,投资组合管理者针对不同市场预期采用相同的目标收益是不科学的,投资组合管理者的目标收益与市场预期是相关的,当投资组合管理者面对较乐观市场预期时会提高目标收益,面对悲观市场预期时会降低目标收益。特别是跟踪误差投资组合鲁棒优化模型在不同情景集下即在不同股票预期收益下,假定单一目标收益显然与实际情景不相符。多目标收益跟踪误差投资组合鲁棒优化模型则是在单一目标收益的基础上,根据不同市场预期制定不同的目标收益,即γk, k=1,2,…,m不全部相等提出的优化模型。

3.基于交易成本单一目标收益跟踪误差投资组合鲁棒优化模型

组合优化的目标是在风险与收益之间权衡从而选择投资组合最优权重的过程,传统上这个过程与交易成本是分开考虑的,然而这样得到次优权重经常会导致巨大的交易成本,并且在一些情况下会严重影响经风险调整的组合收益。

基于交易成本单一目标收益跟踪误差投资组合鲁棒优化模型是在单一目标收益模型基础上引入交易成本函数:TC(ω)=(TC1(ω1),TC2(ω2),…,TCn(ωn)), i=1,…,n,其中TCi(ωi)代表第i种资产交易成本,ωi代表第i种资产权重。则投资组合净权重为:=ω-TC(ω)=(1,2,…,n)T,i=ωi-TC(ωi);投资组合基准权重为:B=ωB-TC(ω),Bi=ωBi-TC(ωBi);投资组合收益为:μp=ωμ=∑n1i=1[μiωi],其中μ=(μ1,μ2,…,μn)为n种资产预期收益;投资组合净收益为:μPN=∑n1i=1[μ1i]=∑n1i=1[μi(ωi-TC(ωi))];投资组合风险为:σ2p()=TΩ,其中Ω为投资组合中资产协方差。则基于交易成本单一目标收益跟踪误差投资组合鲁棒优化模型为:

三、跟踪误差投资组合鲁棒优化衍生模型在基金中的应用

(一)单一目标收益跟踪误差投资组合鲁棒优化模型转化为Fmincon函数标准形方法及在基金中的应用以光大保德信均衡竞选股票基金(基金代码360010)的交易数据为实证数据,根据MATLAB Fmincon函数提出一种新的求解方法,并将单一目标跟踪误差投资组合鲁棒优化模型的最优解与基准组合、基金实际组合的结果进行比较。

1.实证假设

假设(1):基金360010在2013年第4季度投资组合构建是根据投资组合中各股票前6个月度收益率进行判断。

假设(2):根据我国基金管理办法每季度公布股票重仓股组成,同时根据数据可得性,假定基金360010每季度调整一次投资比例,即在持有期内2013年第4季度投资组合中各股票权重比例不变。

2.数据选取

选取光大保德信均衡竞选股票基金(360010)在2013年第4季度投资组合10支重仓股。样本数据为2013年3月至2013年9月的月度收盘价,并且将收盘价依据(Pt-Pt-1)/Pt-1转化为2013年4月至2013年9月月度收益率,数据来源于大智慧软件。

3.计算方法及计算结果

(1)基准组合权重及收益。取基准投资组合权重ωB为10×1矩阵ωB=(1/10,1/10,…,1/10)T,则基准投资组合收益率为10只股票月度收益率均值。

(2)构造情景集及组合收益和协方差。本文考虑2种计算情景集方法,即k=1,2。

情景1,期望收益μ1为10×1矩阵是依据历史数据按算术平均值计算,相应协方差矩阵Ω1为10×10矩阵。

情景2,期望收益率μ2是按由近及远0.3、0.2、0.2、0.1、0.1和0.1权重计算得到,即最近期收益的权重是0.3,以后依次类推,最远期收益率的权重是0.1,原因是距离当前较近时期的收益率对基金经理预期判断影响较大。情景2下期望收益的协方差矩阵Ω2为10×10矩阵。

(3)单一目标收益跟踪误差投资组合鲁棒优化模型Fmincon函数标准化过程。

情景1下,单一目标收益跟踪误差投资组合优化模型Fmincon函数标准化过程。为使得跟踪误差模型转化为fmincon函数标准形式,设x=(α,ω2,ω2,…,ωn)。

综上所述,情景1下,单一目标收益跟踪误差投资组合优化模型(1)―(5)转化为Fmincon函数标准化形式式(11)―(16):式(1)转化标准形式(11)为式(17);式(2)转化标准形式(12)为式(18);式(3)转化标准形式(14)为式(19)和式(20);式(4)转化标准形式(15)为式(21)和式(22);式(5)转化标准形式(16)为式(23)和式(24),其中Fmincon函数标准形式中初始迭代点矩阵为式(25)。

单一目标收益跟踪误差投资组合优化模型情景2转化为Fmincon函数标准形式计算方法与情景1计算方法相同。由于篇幅所限情景1与情景2具体函数值未给,备索。

利用MATLAB Fmincon函数求解单一目标跟踪误差投资组合鲁棒优化模型情景1和情景2下各资产权重,其中,γ1=γ2=0.05,无风险收益率取工商银行2013年整存整取一年期存款利率,即γf=0.0325,同时为比较投资绩效也给出了基金实际各资产权重,如表1所示。

由表2可见,从收益角度而言,单一目标收益跟踪1表2各模型下投资绩效模型1情景11情景21基金实际1基准组合收益10.0999 10.0946 10.0536 10.0499 风险10.0006 10.0002 10.0031 10.0037 收益/风险1171.9770 1480.6111 117.4492 113.6394 误差投资组合优化模型情景1和情景2收益率均显著高于基金实际情景与基准模型,并且显著高于投资组合目标收益γ=0.05,表明该模型对于提高基金收益是有效的;从风险角度而言,情景1和情景2风险均显著低于基金实际情景与基准模型,表明该模型对于分散风险同样是有效的;故此,单一目标收益跟踪误差投资组合优化模型情景1和情景2投资绩效显著优于基金实际情景和基准模型,表明单一目标收益跟踪误差投资组合优化模型可以显著提升基金表现。虽然单一目标收益跟踪误差投资组合优化模型情景1模型收益率高于情景2模型,但是风险更高,并且投资绩效显著低于情景2模型,从另一个角度而言,也印证了跟单一目标收益跟踪误差投资组合优化模型最终选择较大情景下各资产的权重的结论。综上所述,单一目标收益跟踪误差投资组合优化模型对于提高组合收益、分散组合风险是有效的,对于中国资本市场资产配置具有指导意义。

(二)多目标收益跟踪误差投资组合鲁棒优化模型在基金中应用

多目标收益跟踪误差投资组合优化模型式转化为MATLAB Fmincon函数标准形式中处理式(3)转化为式(14)时,2种情景下取不同目标收益,即γ1≠γ2,则:

如表3所示,在不同目标收益下,各资产权重发生变化,即进一步验证了多目标收益跟踪误差投资组合优化模型相比单一目标收益模型更具有合理性;投资组合实际收益率高于目标收益,表明多目标收益跟踪误差投资组合优化情景1时对于提高组合收益表现具有较好的表现;在目标收益递增的过程中,投资组合实际收益也伴随着目标收益逐步增加,投资组合风险先下降、后上升,在目标收益为0.065时组合风险达到最小-0.00003,投资组合风险总体呈现下降趋势,多目标收益跟踪误差投资组合优化情景1时不仅在提高收益方面表现优异,在分散风险方面同样有效;多目标收益跟踪误差投资组合优化情景1时在目标收益γ1=0.065时、偏差波动的上界变量为α1=0.0031投资组合绩效最高,与表3均高于基金实际和基准模型投资绩效。

表3与表4具有组合收益显著高于目标收益的情况。但是多目标收益跟踪误差投资组合鲁棒情景2下组合风险与情景1不同,组合风险在随着目标收益的增加而增加,没有出现反转现象。情景2多目标收益跟踪误差投资组合优化模型在目标收益γ1=0.05时、偏差波动的上界变量为α1=0.0016投资组合绩效最高,与表2相比投资绩效同样均高于基金实际权重投资绩效和基准模型投资绩效。

结合表3和表4,根据投资组合绩效分析,多目标收益跟踪误差投资组合鲁棒优化模型在情景1时和情景2时,最终会选择在情景1时,目标收益为γ1=0.065、偏差波动的上界变量为投资组合权重,与表2相比,多目标收益跟踪误差投资组合鲁棒优化模型相比单一目标收益模型在提高收益、降低风险方面表现更为有效。

综上所述,在相同情景下不同目标收益γk会改变投资组合权重,影响投资组合收益与风险走势,从而影响投资组合投资绩效,因此,需要根据不同的市场预期下确定不同投资目标收益,再根据投资绩效分析,从而确定更优的投资组合权重。

(三)基于交易成本单一目标收益跟踪误差投资组合鲁棒优化模型实证分析

采用与Zheng和Liang[10]、王春峰等[11]相同的交易成本函数:TCi(ωi)=aiωi+bi,i=1,2,...,n,同样忽略固定交易成本对资产权重的影响,则变为:TCi(ωi)=aiωi,0

基于交易成本单一目标收益跟踪误差投资组合优化模型转化为MATLAB Fmincon函数标准形式方法与上述相同。

利用MATLAB Fmincon函数求解得情景1与情景2资产权重及投资绩效如表5所示:

由表5可见,基于交易成本单一目标跟踪误差投资组合鲁棒优化模型情景1和情景2的收益率均低于与未引入交易成本的单一目标模型的收益率(见表2),再次印证引入交易成本会降低投资组合收益率;根据投资绩效分析,基于交易成本单一目标模型情景1投资效率高于情景2投资效率,这与单一目标模型结果相反,表明引入交易成本后会影响投资决策,也许会产生截然不同的结果。

四、结论

本文研究了跟踪误差投资组合鲁棒优化模型及其衍生模型在中国资本市场的应用:

1.给出了跟踪误差投资组合鲁棒优化模型即单一目标收益跟踪误差投资组合鲁棒优化模型以及利用MATLAB Fmincon函数求解的具体算法,并采用光大保德信均衡竞选股票基金数据进行了实证分析,将跟踪误差投资组合鲁棒优化模型与基金实际投资绩效和基准组合投资绩效进行比较,表明单一目标收益跟踪误差投资组合鲁棒优化模型在提高投资组合收益、降低风险方面的适用性。

实际投资和计划投资范文4

(一)各区新引进投资额达10亿元以上(含10亿元)工业项目形成的税收,从项目完工投产之年起5年内,市级留成部分全额返还给所在区。

(二)现有工业企业改建、扩建实际投资额在10亿元以上(含10亿元)的项目,从项目完工投产之年起5年内,以企业上一年度实际缴纳的增值税、企业所得税为基数,当年新增两税市级留成的50%部分返还给所在区。

(三)对新引进实际投资额在50亿元以上(含50亿元)的先进制造业项目的区(含开发区、化工区),以及对新引进实际投资额在10亿元以上(含10亿元)的先进制造业项目的远城区,分别给予1000万元和100万元的补助奖励。

二、项目认定

(一)项目符合国家产业和环境保护政策,以及市工业发展规划;

(二)项目实施地点为市行政区域,项目实施企业在市缴纳税收;

(三)根据《国民经济行业分类与代码》(国家标准GB/T4754—),属于采矿业,制造业,电力、燃气及水的生产和供应业的项目;

(四)项目签约时间在年1月1日以后。

三、投资额的界定

(一)本办法所称实际投资额是指企业在我市新投资项目形成的使用期限超过一年的土地使用权、房屋、建筑物、机器、机械、运输工具等固定资产及项目所需的流动资金。

(二)项目土地使用权在考核计算投资总额时不超过企业项目总投资额的30%(含30%)。

四、返还税收的计算

(一)新引进项目返还税收是指工业投资项目企业生产销售产品直接实现并缴纳的增值税、营业税、企业所得税、城市维护建设税的市级留成部分。

(二)改、扩建项目,以项目企业上一年度实际缴纳的增值税、企业所得税为基数,按照环比办法计算市级留成部分。

(三)工业投资项目建设期间产生的与产品生产不直接相关的税收,不属于市级税收返还的范围。

(四)市级税收返还金额按照《市人民政府关于进一步调整和完善分税制财政管理体制的决定》(政〔〕68号)的规定办理。

五、申请资料和程序

(一)申请资料包括项目投资协议书,项目投资批准、核准或备案的有关文件,实际投资到位和完工投产的证明资料。

(二)申请市级税收返还的区还应提供工业项目企业实际直接缴纳税收税票的复印件,其中:改、扩建项目应提供上年和当年缴纳税收税票的复印件。

(三)由区工业经济主管部门申报,市工业发展“倍增计划”实施工作领导小组办公室初审,市财政部门复核,报市人民政府批准后办理拨付。

六、政策兑现时间

(一)新引进投资项目补助奖励的计算时间:对新引进实际投资额在50亿元以上(含50亿元)的先进制造业项目的区,签约后补助奖励200万元,项目投资额完成一半,补助奖励400万元,项目完工投产后当年,再奖励400万元;对新引进实际投资额在10亿元以上(含10亿元)的先进制造业项目的远城区,签约后补助奖励20万元,项目投资额完成一半,补助奖励40万元,项目完工投产后当年,再奖励40万元。

(二)投资项目的市级税收返还的兑现时间在项目完工投产次年的第一季度。

(三)享受市级税收返还的期限为5年。

七、资金安排及使用

(一)市级税收返还资金,以及东湖新技术开发区、经济技术开发区和化工区新引进实际投资额在50亿元以上(含50亿元)先进制造业项目的补助奖励资金,由市财政专项安排。

(二)对其他区引进先进制造业项目的补助奖励资金,在市新型工业化发展专项资金(远城区省级经济开发区建设补助资金)中统筹安排。

(三)市拨付的资金由各区统筹用于工业配套的基础设施建设、重大工业项目贷款贴息和投资补助、资助企业缴纳项目建设期间的行政事业性收费,以及支持重点产业招商引资。市、区财政部门要加强对资金使用和管理的监督,促进专款专用。对违反资金使用和管理规定,截留、挤占、虚报冒领、挪用或者造成资金损失、浪费的,将追究有关领导和当事人的责任。

八、其他事项

(一)项目完工投产年度按照公历年度计算,不足一年的不计算跨年度时间。

实际投资和计划投资范文5

按《三峡移民工程稽察工作暂行办法》规定,三峡移民工程稽察对象为三峡工程库区有关县(区、市),包括县(区、市)内所有使用移民资金的项目和单位。一般分为以下几大类:农村移民安置、县城(城市)迁建、集镇迁建、工矿企业迁建、专业项目复建、环境保护、滑坡治理。

2三峡移民工程稽察评价的内容和任务

根据三峡移民工程稽察目标要求,评价的内容和任务主要有:

(1)移民任务和移民资金包干(简称“双包干”)执行情况评价。重点分析完成的移民任务是否与完成的移民资金匹配,是否存在投资缺口。

(2)移民工程总体进度评价。移民搬迁安置进度是否满足三峡枢纽工程进度要求,与控制目标的差异程度。目前评价的重点是135m水位线下移民进度是否能满足枢纽工程二期蓄水需要。

(3)移民工程总体质量水平评价。包括移民工程实体质量是否合格、基础设施功能性质量和移民安置质量是否达到移民规划预定的目标。

(4)移民资金使用管理评价。主要是指移民资金的使用效果,如移民资金使用是否及时、安全和有效。

(5)国家的法规和三峡移民政策执行情况(简称“合规性”)评价,在实施中是否出现走样变形的情况。

3三峡移民工程稽察评价的参照系

参照系是管理控制目标,是三峡移民工程稽察的评价标准。该标准包括国家和各行业部门规定的技术规范标准、三峡移民规划的安置标准、移民任务量、包干投资等。由于移民工程的复杂性,稽察评价分析主要分为包干投资、规划任务、流程、水位和年度计划等五大参照系,具体规定了库区各县(区、市)移民工程建设要满足投资、进度、质量三大目标的要求。

由于包干投资、规划任务、流程、水位和年度计划等五大参照系的控制目标和重点不同,单独运用均存在一定的功能缺陷,须综合运用五个参照系就可避免这一点。规划指标是总量匹配分析的标准,流程进度是阶段性移民任务的控制标准,水位进度是水位以下移民搬迁安置任务的控制标准,年度计划是年度移民任务的控制标准。

在实施过程中,规划任务、流程进度规划属长期或中长期计划,随实施情况的变化进行调整,是正常的,关键要利用管理控制系统进行变更确认,避免不合理变更,并使合理变更成为参照系的组成部分,以免评价结果失真。

4三峡移民工程稽察评价分析方法

评价分析方法主要有:匹配分析法、差异分析法、标准对照法、趋势分析法、比较分析法、抽样调查法及专家打分法,以下重点阐述匹配分析法和差异分析法两种主要的评价方法。

4.1匹配分析法

匹配是指完成的移民任务与使用的移民资金应协调一致,或称使用了多少移民资金就应该完成多少移民任务。匹配分析是指在移民工程建设过程中,将实际使用的移民资金完成的移民任务与包干的移民资金应完成的移民任务进行比较,判断是否协调一致的一种分析方法。

4.1.1匹配分析方法的基础

(1)移民工程实物量与移民任务在效用上是可比的

在将移民工程实物量转换为移民任务的前提下,移民工程实物量和移民任务可比。移民任务既有按淹没实物指标确定的,也有按迁建规划指标确定的;移民工程实物量是用移民补偿投资通过工程项目建设形成的,由于固定资产的不可复原重置性和建设中扩大规模及提高标准,导致移民工程实物量与移民任务不同比。要使两者之间可比要具备两个条件:第一是货币量可比;第二是在移民安置效用上是相同或相似的,能够进行功能补偿。如移民建房100m2的砖混结构房屋与淹没前200m2的砖木结构房,对移民而言,效用是相同的,则认为两者是可比的。

(2)工程实物量形成过程中与工程使用资金的对应关系

形成具备移民安置效用的实物量要通过建设过程来完成。在建设过程中,实物量与资金是否对应是进行匹配分析的另一个前提。在实际操作中,主要有以下几种情况:

①当移民工程项目处于前期阶段,实物量未形成,但需要支付前期费用,匹配分析无意义;

②当移民工程项目处于在建阶段,实物量正在形成,支付的建筑安装工程费用与工程实物量可直接利用两者任务完成的比例进行对比分析;

③当移民工程项目完建进入使用阶段,实物量已经完成,支付的试运行费用通过待摊处理后可与实物量进行匹配分析。

因此,当工程处于在建状态时,由于要分摊前期发生费用,实物量与资金的匹配可能存在一定的差异,这种差异随着工程的进展会越来越小,到竣工验收阶段会趋于一致。由于工程的建筑安装工程费用占总投资比例很大,这种差异对匹配分析结果影响不大。同时在实际工作中,移民实物量与使用资金的对应关系是复杂的。如施工单位垫资,拖欠工程款,使移民工程实物量与使用的移民资金不对应。在这种情况下,还需要有一个保证系统,即建设工程项目施行监理,并严格按监理计量签证进行支付,才可用货币计量工程实物量进度。

4.1.2计算方法

(1)匹配系数法

用累计完成的移民任务和移民资金与包干的移民任务和移民资金进行比较,判断二者之间是否匹配。计算公式为:

匹配系数=(实际完成移民任务量÷包干移民任务)÷(实际完成移民资金÷包干移民资金)

若对迁建项目而言

匹配系数=(实际移民任务量÷计划任务)÷(实际投资÷预算投资)

此种计算方法主要适用于对库区县(区、市)移民工程总体、大类的“双包干”执行情况的评价,评价的准确性主要取决于移民工程有效实物量的量测和由项目到大类进行汇总核算时进度权重系数。

(2)重编预算法

对实际完成的移民工程量,采用包干补偿价格(1993年5月基准价格)编制预算,与该项目实际完成的移民投资(静态)进行比较,计算投资差额,这种方法相当于对移民工程按移民补偿标准进行一次评估,按评估值与实际完成值之差的大小衡量匹配程度。计算公式为:

投资差额=已完移民工程实际投资额-已完移民工程包干预算

这种计算方法能够比较准确地量测项目投资缺口的大小,适用于以移民资金为主的在建移民工程项目。

4.1.3应用匹配分析法要注意的几个问题

(1)在进行比较分析时,要注意目标值是否进行过调整,如有,则要以经批准的调整值作为目标值。随着比较层次从项目、科目、大项、大类的变化,还要注意包干投资对应范围的变化,目标值应作相应的调整。

(2)由于迁建项目建设状态、结构的差异,实物量与资金流量之间的对应是一个变数,只要在误差范围内,应确定为合理的,因此,应将匹配比例系数确定在一个允许的误差范围内。

4.2差异分析方法

差异是指实际执行情况与参照系控制标准的差异。差异分析是通过计算差异程度和趋势分析,找出差异原因,提出纠正差异的措施,主要适用于进度偏差和投资偏差的分析。移民工程的进度和投资产生差异主要原因有:

(1)价格。如建筑材料、劳动力价格等变化,还包括国家政策调整对移民补偿的影响。

(2)结构。包括三种情况,一是实施的环境条件发生重大变化,属系统外因素;二是规划考虑不周造成的属责任主体系统外部因素;三是随意调整计划,挤占挪用移民资金造成的属责任主体内部调整问题。

(3)效能。包括进度效能、投资效能和质量等方面的差异。

4.2.1差异分析法常用分类及内容

差异分析的方法关键在于确定已完移民工程计划投资、拟完移民工程计划投资、已完移民工程实际投资三个参数。差异分析的前提是能够量测迁建项目在某一时点的计划投资、完成投资、完成实物量。分析方法常用的有横道图法、表格法和S形曲线法,分述如下:

(1)横道图法

用横道图法进行差异分析,是用不同的横道标识已完成移民工程计划投资、拟完成工程计划投资和已完成工程实际投资,横道的长度与其金额成正比。该方法形象、直观,但反映的信息量少,适用于较宏观层次的比较分析。

(2)表格法

对已完成工程计划投资、拟完成工程计划投资,已完成工程实际投资等项用列表方法进行分析,该方法具有灵活、适用性强、信息量大的特点,便于计算机辅助,因此在稽察评价中广泛采用。

(3)S形曲线法

选择时间和费用作为坐标轴,分别表示出已完成工程实际投资、拟完工程计划投资、已完工程计划投资三条投资曲线,可以进行差异分析。但该方法难以进行定量分析,尤其是三条投资参数难以计算,一般不适宜进行稽察评价。

4.2.2差异分析中应注意的几个问题

(1)要逐步确定参照系控制指标的允许偏差值,使偏差分析更具有操作性。

(2)进度偏差和投资偏差两者密切相关,应综合运用,才能正确判断偏差的方向。

(3)偏差分析对项目的计划系统和实物量的量测要求较高,目前三峡移民工程中许多项目还不具备直接量测条件,需采取一些补救措施,从而影响偏差分析的应用范围。

(4)差异分析因参照系统的不同和评价单元的不同可分为多层次,进行多因素分析,如在进度差异分析中可分为总进度差异、流程进度差异、水位进度差异、年度计划差异等。

实际投资和计划投资范文6

我国现有投资分析的实证模型较多,但大都是直接用投资同国内生产总值进行回归分析。其特点是以经验公式为预测的依据,缺乏理论基础,没有考虑投资的时滞和折旧投资,更无法考虑工资、利率和投资滞后系数的变化对投资的影响。本研究使用后凯恩斯主义投资理论即加速数模型,吸纳了新古典派投资理论的最优资本函数的合理成份,并考虑了投资时滞现象和折旧投资在投资中的作用,对我国固定资产投资进行实证分析。

加速数理论(国内生产总值同总资本存量的比值)以企业拥有的厂房、机械设备、工具等全部资本和其生产量的比例为研究前提,认为投资主要是依据产出的变化而有比例地变动的。加速数理论是以企业的微观经济行为为研究对象,通过对全社会企业和经济实体的加总,将加速数理论推广应用于国家的宏观投资行为。在加速数模型建立过程中,可以考虑劳动力价格变化、利率变化、投资滞后和折旧投资设计出一个较为完善的投资函数。加速数理论假设企业购买其全部资本,这样资本的租用价格(利率)是决定企业投资行为的关键宏观经济变量。由于资本和劳动力是可以相互替代的,劳动力的价格(工资)也是投资需求函数设计中应考虑的变量。投资滞后是指企业投资当年无法完成全部需求的投资而产生的对投资需求的滞后现象,折旧投资是指企业为弥补固定资产折旧而需要追加的投资。投资需求函数表达了企业在拥有一定资本存量的情况下,如何依据计划的产值目标、预期的利率、工资水平、投资的滞后情况和折旧投资量来决定当年对资本的需求量。

根据加速数模型对2006―2015年全国的投资总需求进行预测。中国固定资产投资的滞后系数在1997―2005年间呈稳定上升趋势,1997年为0.3050,2005年上升为0.3340,对其未来值的预测采用了线性回归趋势预测法,年增加量为0.00285;对国内生产总值的预测采用了指数函数预测,年增长率取近5年的名义国内生产总值的平均值12.98%(2006年取近3年的平均值14.87%);未来工资的增加指数也取近6年的平均值1.1023;并假定年利率不变或以每年0.00156的速度稳定上升到2015年。

从表1可以看出,全国的固定资产投资总额从2000年的32918亿元增长到2005年的88604亿元。从理论计算值同实际值的比较来看,除2005年实际投资额高于理论投资额之外,其他5年的实际投资额均低于理论值。2004年理论投资额为75447亿元,而实际投资额仅为70477,比理论值少6.6%。2005年理论投资额为79065亿元,而实际投资额为88604,比理论值多10.8%。2006年上半年的全社会固定资产投资继续大幅增加,也将超过理论预测值,可以推断投资增加过快是造成目前经济发展过热的主要因素。根据投资方程我们预测出在利率不变的情况下2006、2007、2010和2015年的理论固定资产投资需求总额分别是91926亿元、99089亿元、144617亿元和271480亿元。

以上分析均基于未来预期利率不变的假设下进行的,若假设未来的预期利率上升,也可预测得出一组数据。计算结果表明,与未来预期利率不变的结果相比,由于利率上升将会抑制一部分投资,使得固定资产投资总额有小幅下降。在利率上升的情况下预测的2010年全国固定资产总投资为14.46万亿元,比利率不变时的14.38万亿元缩小了0.55%;2015年全国固定资产总投资为26.80万亿元,比利率不变时的27.15万亿元缩小了1.3%。可见利率的缓慢上升对投资需求变化的影响较小,但若利率在短时间内突然变化,其影响将不可忽略。根据乘数―加速数理论,利率的突然大幅上升会使经济进入全面衰退,所以欲通过剧烈的利率上调来抑制固定资产投资增加过速是不可取的。

从表2可见,加速数变化不大。1996―2005年数值在4.78―5.28之间,预计2006年为5.16,2015年仍为5.16。表明中国的全社会固定资产总存量大约等于5倍的国内生产总值,2006年约为108万亿元,2015年可达到324万亿元。2007年折旧投资约需5.14万亿元,2015年约需13.65万亿元,折旧投资占固定资产总投资的比重1996―2005年在44.9―70.0%之间,预计2007年为51.9%, 2015年降为50.3%。折旧投资占资产存量的比重1996―2005年间在0.040―0.045之间,2007年约为0.042,2015年仍为0.042,对应的折旧年限为23.8年。

发达国家折旧投资在总投资中占有很大份额,如1990年美国国内私营企业的总投资毛额为7440亿美元,其中5500亿美元为折旧投资,占总投资额的73.9%,净投资仅为1940亿美元,26.1%。中国是发展中国家,在投资迅猛增长的情况下,目前折旧投资份额较低且呈下降趋势,估计在未来经济较为发达的阶段折旧投资份额将上升。

通过分析得出以下结论:

第一,通过理论投资需求和实际投资增长对比判断,2005―2006年中国全社会固定资产投资增长存在着过快现象。

第二,小幅利率调整对投资的影响不大,而大幅度的利率调整又有使经济进入全面衰退的危险,在利用调高利率抑制经济过热时要慎重,利率调幅要适度。

第三,固定资产投资占国内总产值的比重近期有快速上升的趋势,中央采取的抑制过快投资增长,提高投资效益的措施是正确的。

第四,进行实证研究目前我国用于弥补折旧的投资约占固定资产投资总额的一半,平均折旧年限为24年,折旧投资份额呈缓慢下降趋势,但长期来看折旧投资的份额可能上升为投资的主体。

研究的主要意义:

首先,加速数模型模拟了主要宏观经济指标之间的科学关系,可以定量测度投资与经济增长之间的协调关系。理论上计算的投资需求值可作为判断投资是否增长过快的标尺,其同实际投资量的比较可以判断经济运行的冷热程度,从而提供对宏观经济形势的总体判断,为国家的宏观经济决策和金融机构的投资决策服务。

第二,模型获得的中国固定资产投资主要经济参数有利于对中国宏观经济特征的全面了解,而通过对其时间序列变化特征可以判断中国经济发展的历史阶段,有利于宏观决策中对固定资产投资发展的科学指导。

第三,由于投资具有冷热周期,且此周期受具体的经济运行环境状况和国家的宏观经济政策的影响,具有不可预见性。实际上为保持经济的快速稳定的发展,国家的宏观经济政策有宽松和收紧的周期性。银行的投资决策既要考虑微观经济效益,也要考虑宏观经济环境,本模型为银行的投资决策提供了经济学理论支持和实证的宏观经济数据参考。

第四,对折旧投资的预测可为国内金融机构的投资结构提供决策参考。通过对折旧投资同新增生产能力投资的效益和回收难易程度的比较,银行可以决定对某行业的投资偏好。若折旧投资效益较好,且较容易回收资金,为了减少投资的风险,在国家宏观调控压缩投资的情况下银行应侧重于折旧投资。