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股票理财方法范文1
人教版普通高中课程标准实验教科书《思想政治》必修1“经济生活”第六课第二课时。
二、教学目标
（一）知识目标：
掌握股票的基本含义、特点；债券与商业保险的基本含义、种类和特点。
（二）能力目标：
通过本框学习，提高学生合理理财的能力。
（三）情感、态度与价值观目标：
帮助学生树立积极、合理的理财观念，形成正确的财富观。
三、教学重、难点
重点：股票、债券和保险的特点。
难点：在生活中恰当地运用股票、债券和保险三种理财产品。
四、教学方法
情境教学法、问题探究法、分组讨论法。
五、设计理念和教学构想
通过创设教学情境“阿牛理财记”，以阿牛的理财经历为主线逐步推进教学，要求学生运用所学知识帮助阿牛解决问题，最后完成知识构建。
六、教学过程
【创设情境 导入新课】
播放Flash“物价之上”教师引入：在物价居高不下的情况下，大家感觉口袋里最缺少什么？学生：“钱。”的确，老师也有同感，中国有句古话：“吃不穷，穿不穷，算计不到就受穷。”这句话简明扼要地说明了人要懂得理财的道理。怎样使有限的资金保值升值，抵御通货膨胀？今天老师带来阿牛哥的故事和大家一起分享，通过这个故事和同学们一起学习“股票、债券和保险”。先来说说阿牛哥的基本情况，阿牛哥家在广西农村，去年下半年，儿子呱呱坠地，这可乐坏了阿牛一家人，可紧接着，烦恼也接踵而至。孩子出生后，阿牛嫂被迫辞掉了在南宁的工作，一心一意回福建娘家带儿子，如此一来，家庭的经济来源全都压在阿牛一人身上，阿牛哥直呼“小儿难养，鸭梨山大”。烦恼之下，阿牛赋诗一首：辛苦打工赚十万，存款实在不划算。一年利息共两千，恐怕不够奶粉钱。眼下养儿成本高，另辟蹊径出新招。股票债券和保险，实在不知如何选。今天请你来帮忙，建言献策说高见。（设计意图：创设情境，以阿牛哥的理财规划为导入，在生活化的情境中提出问题，激发学生探究的兴趣。）
【师生互动 探究新知】
一、股票――高风险、高收益并存
情境一：阿牛哥来到银河证券公司，理财顾问小赵向他详细地介绍了股票的相关知识，请你模仿理财顾问，回答阿牛哥的问题。结合学案，学生自主学习，回答问题：1.股票的发行者是谁？企业为何发行股票？2.购买股票后我的身份会发生怎样的变化？3.我有哪些权利？4.购买股票后我可获得什么样的收益？5.购买股票一定能赚钱吗？6.如果我不想继续持股，可以退股吗？如不行的话，我该怎么办？（师生在一问一答中，共同完成了知识的梳理。）出示两张对比图片，（让学生感知股票价格的波动性和投资股票的风险性）问题：为什么股票的价格不是固定的？股票的特点是什么？教师总结：股市有风险，投资需谨慎。股民合理投资股票，推动了股市的健康发展，那么股市的健康发展有什么意义？（引导学生从企业、社会、个人角度分析股市健康发展的作用）过渡：股市的高收益深深打动了阿牛，但阿牛哥的心理素质最终无法HOLD住疯狂的股市，对阿牛哥来说，稳中求升才是硬道理，有没有相对稳健的投资呢？
二、保险――规避风险的投资
显示天灾人祸图片播放背景音乐The Glorious Death俗话说：“天有不测风云，人有旦夕祸福。”现实生活中，我们会面临各种各样的风险。例如，生病、车祸、财产失窃、房子着火。中国有句古话：“晴带雨伞，饱带饥粮。”保险就是为你遮挡人生风雨的伞，不可不备。让我们进入今天第三件理财产品的学习――保险。
股票理财方法范文2
关键词:银行理财产品;定价;蒙特卡罗
中图分类号:F830.91 文献标识码:A 文章编号:1003-9031(2009)07-0080-04
自2004年3月,我国《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》颁布实施以来,国内商业银行的理财产品迅速发展｡外资银行首先在2003年开始推出一些外汇结构性理财产品,同年10月中国银行在中资银行中首家推出第一期“汇聚宝”系列外汇理财产品,而人民币理财产品启动则始于2004年9月｡业内人士估计,人民币理财市场已经突破1000亿人民币的市场规模[1]｡根据普益财富不完全统计,2009年1月国内29家商业银行共发行银行理财产品208款,相比于2008年每月平均发行数,降幅超过57%[2]｡这与上一轮我国股市大幅调整,股票挂钩型银行理财产品出现了大量的零收益或者负收益的情况相关｡
一､股票挂钩型银行理财产品概念和本质
股票挂钩型银行理财产品是属于结构性理财产品的一种｡所谓结构性理财产品,是指将固定收益证券特征与衍生交易特征融为一体的新型金融产品｡或者它是一种根据需要定制的金融投资,由债券､股权等基础金融资产与期权､互换交易等衍生金融工具构成,使得在不断变化的市场环境下,投资者规避风险的同时获得最大回报的一类新型金融产品[3]｡而股票挂钩型理财产品的收益率与所挂钩的标的股票相联结,其可挂钩标的资产众多,且挂钩方式多种多样,标的资产可以为股票､股票组合或者股票指数｡投资者购买一个股票挂钩型理财产品,其实质就是购买了一个零票息债券(Zero Coupon Bonds)和一个金融衍生产品的组合｡零票息债券用于满足产品的保本要求,而产品的主要收益来自于金融衍生产品｡通常,这个金融衍生产品是一个奇异期权,如障碍期权､彩虹期权､亚式期权等｡
股票挂钩型银行理财产品的说明书上一般都包括了该产品的一些基本信息:如理财期限､起点金额､关联的各支股票､参与率､收益率计算公式和方法等｡其中,参与率(P)是理财产品的杠杆系数,参与率越大则该产品的杠杆率越高,其获得的预期收益率也越高｡其收益率的表达公式一般为:
上述公式中, 为参与率, 和 分别为标的资产的基准价格和比较价格,为预期的最高收益率, 为预期最低收益率｡投资者可以根据自己情况,考虑所挂钩的股票､参与率等信息来初步判断产品的风险程度｡
二､股票挂钩型银行理财产品的风险分析
在购买银行理财产品时,投资者应该清醒地认识到市场中的收益与风险是紧密联系在一起的｡在我国,一般将商业银行一年期定期存款利率视为无风险利率｡当某个金融产品预期收益率是大大高于同期限商业银行定期存款利率,那这款产品肯定是有风险的,其高出无风险利率部分就是风险溢价｡投资者要享受金融产品带来的高收益,就得承担产品所蕴含的高风险｡对于结构性理财产品,投资者在购买其产品时,应该认识到该产品可能会带来的零收益或者负收益的风险｡但是,商业银行往往把理财产品预期最高收益作为宣传点,对于一般的投资者而言,银行大力宣传的产品预期最高收益与实际收益之间的本质区别往往难以辨别｡因此,投资者需要具有一定的金融知识并清醒地认识到风险的存在,不能盲目地选择不适合自身需求的理财产品,造成不必要的损失｡
从投资者角度而言,股票挂钩型银行理财产品有最低收益率或者保本率作为保障,但同样也面临着各种风险｡
(一)挂钩标的股票趋势不确定性带来的风险
股票挂钩型理财产品的收益是与标的股票组合相联结的,标的股票组合在理财期限中的表现决定了投资者将获得的收益｡由于我国A股市场还是新兴市场,市场机制及投资理念并不成熟,股市的波动剧烈,存在着较大的系统性风险｡标的股票如果在理财期限内强烈波动或者出现不利变化将使得投资者面临巨大的市场风险｡
(二)流动性风险
流动性风险是指投资者购买理财产品后,在理财期限内,无法及时变现所遭遇到的风险｡由于股票挂钩型银行理财产品一般具有不可随时终止合约的特点,投资者往往不能提前赎回自己的资金,或者在赎回时将会被收取一笔金额不菲的手续费｡这就使得投资者面临着流动性风险｡
(三)利率风险
利率风险是因利率波动给投资者带来的风险｡当购买理财产品后,如果人民币储蓄存款大幅提高,投资者将损失利率提高带来的机会收益｡随着我国利率市场化进展越来越深入,利率波动所带来的风险将日益扩大｡
三､股票挂钩型银行理财产品定价及案例分析
股票挂钩型银行理财产品实质就是一个零票息债券(B)和一个金融衍生产品(C)的组合｡通过分别推算零票息债券和金融衍生产品的价值,就可以估算出银行理财产品的价值｡由于在大多数情况下,银行理财产品嵌入的是一个奇异期权,传统的Black-Scholes方程并不能满足要求,所以在对奇异期权定价方法上,较多采用蒙特卡罗(Monte Carlo)模拟 方法｡本文选择了中国光大银行于2007年8月30日发行的“同升十五号”结构性理财产品作为案例进行分析｡
(一)同升十五号理财产品简介
光大银行同升十五号理财产品实质上就是一个固定收益产品和一个挂靠五支A股股票的看涨期权组合｡根据同升十五号的产品说明书 ,得到如下相关信息｡
其中,每支股票每个观察期的上涨幅度50%为限;x=1,2,3,4,5(代表挂钩的五支股票);k=1,2,3,4,5,6(代表六个观察期); 代表第x支股票在第k个观察期期末观察日的收盘价; 代表第x支股票在预期收益率起始日的收盘价｡
(二)同升十五号产品定价路径和方法
同升十五号产品在到期时,投资者将得到一个保本金额,而余下的收益部分则完全与五支个股的表现挂钩｡因此,可以将同升十五号看成是一个零票息债券(B)和挂钩五支股票的期权(C)的一个组合｡由此,得到同升十五号产品价值可以表示为:
V=B+C (3)
其中,V为同升十五号产品的价值｡所以,如果把B和C贴现到现在时期,就可以得到现在同升十五号的价值｡
(三)债券价值计算
同升十五号产品中固定收益部分的价值相当于银行发行的期限1.5年,票面金额为0.95元(假设1元为投资者初始投资本金)的零票息债券价值｡由于我国商业银行风险很小,采用无风险利率进行贴现可以得到该债券现值｡其数学表达式为:
其中,Ii为第i时期的现金流;ri为第i时期的贴现率｡
由于债券在理财期限内不会产生现金流,只有产品到期时支付0.95元人民币,就只是为期末债券偿付的金额｡贴现率即为无风险利率｡笔者采用2007年8月22日调整后的存款利率为标准,其一年期整存整取利率为3.6%,两年期的整存整取利率为4.23% ,1.5年的定期存款利率采用线性差值法计算得r=3.9150%｡如按投资者初始投资同升十五号产品额度为50000元计算的话,该产品固定收益部分的价值为44841.10元人民币｡
(四)期权的定价
由于在同升十五号中,挂钩五支股票的期权为路径依赖型期权(path-dependent options),传统的Black-Scholes公式无法满足定价的需求,笔者通过数学软件MATLAB,运用蒙特卡罗模拟方法来为这个期权定价｡
第一步,用各支股票的历史数据来估计股票的波动率?滓,如表2｡股票的历史数据来源于CSMAR系列研究数据库｡在风险中性的条件下,增长率?滋=3.9150%(等于无风险利率),由股票服从对数正态分布的特征模拟出股票在T时期Nsteps步比如10000步的路径(path),然后重复进行Nrepl次,可以得到多次如10000次的股票在T时期的路径｡
第二步,在得到了NreplNsteps股票模拟的矩阵,在Nsteps步的一个路径中,根据同升十五号产品的说明,计算其6个观察期收益率(考虑单支股票上涨50%为限),接着加总平均得到期末总的收益率R｡由于嵌入的是看涨期权,这样就得到了一个路径的avgR=max(R,0)｡
第三步,对Nrepl次模拟结果avgR进行算术平均,得到最后要估计的zongavgR｡
第四步,CT=zongavgR本金参与率,模拟出期权在期末的估计价值CT｡
第五步,对CT用无风险利率进行贴现,C0=CTe-rT,得到最后要估计的期权价值C0｡
需要说明的是,在这个期权中,由于挂钩的是五支股票,所以每个观察期都要对这五支股票的收益率进行加总平均｡同时,要考虑到每支股票最高上涨幅度50%的限制,期末再对6个观察期的五支股票的加总平均收益率进行加总平均｡更为重要的是,在对这五支股票进行模拟时候,需要考虑到它们的相关性,所以估计它们的随机数样本?着应具有一定的相关性｡设x1､x2､x3､x4､x5为标准正态分布中抽取的独立样本,则这五支股票所求样本计算如下:
通过这五支股票之间的相关系数,建立五支股票的相关系数矩阵如表3,再利用Cholesky分解,求出?琢ik｡这样就可以得到五支股票的随机数样本｡
(五)估计同升十五号产品价值
以2007年9月11日为准,万科收盘价为30.78元;武钢股份收盘价为17.89元;上海机场收盘价为39.7元;招商银行收盘价为34.84元;长江电力收盘价为19.06元｡各支股票的年波动率?滓由表2给出;?琢ii由MATLAB计算得到;无风险利率为r=3.9150%;各支股票在风险中性下的增长率?滋都等于无风险利率｡如果投资者初始投资额为50000元计算的话,利用MATLAB数学软件模拟10000次,股票路径1000步的同升十五号理财产品嵌入期权的价值为2727.665｡由此加总后,得到同升十五号理财产品估计的总价值为47568.765元｡
(六)股票挂钩型银行理财产品的溢价发行
根据国外学者Chen & Sears (1990)研究表明:在发行时GEL(Guaranteed Equity-Linked Notes)类产品大多存在溢价发行的现象,即实际发行价格高于理论价值,即使在调整相应参数后依然如此[4]｡从同升十五号中,我们也能看出,该产品为溢价发行｡从银行角度来看,一方面,产品创新就有一定的价值,另一方面,由于产品的宣传､推广､运作､对投资者的服务加之银行的规模效应和进一步降低交易成本,溢价发行是可以理解的｡[5]
(七)股票挂钩型银行理财产品期权部分动态套期保值
银行出售的理财产品相当于出售了一个零票息债券和金融衍生产品,同时就要通过有效方式对冲掉自身的风险暴露(risk exposure)｡如果银行一直持有这个头寸,将面临很大的市场风险｡由于我国还没有看空机制和期权交易,银行在持有看涨期权空头头寸的同时,可以通过持有股票进行对冲｡当股票上涨的时候,银行购入股票,当股票下跌的时候,售出股票,构造Delta中性(Delta neutral)组合,对看涨期权空头头寸进行套期保值｡一般的,一个基于某种股票的看涨期权,Delta近似为: ｡其中,S为股票的微小变化,c相应的看涨期权的价格的变化｡对于不付红利股票的欧式看涨期权,Delta值为:=N(d1)｡其中,d1与Black-Scholes方程中的d1定义相同[6]｡
动态套期保值的缺点在于在实际中无法完美实现,往往有跟踪误差和流动性风险,这使得套期保值者只能进行近似的复制,由于头寸需要经常调整,交易成本也就相当高｡而且,考虑到在银行理财产品中,嵌入的金融衍生产品并不是一个普通的欧式看涨期权,而是一个奇异期权｡对于奇异期权而言,对它进行套期保值将变得更加困难｡
四､结论
通过本文对股票挂钩型银行理财产品及同升十五号产品的分析,我们可以大致了解该类理财产品的基本特征及定价思路｡投资者可以初步理解股票挂钩型银行理财产品的本质和主要风险,为投资者理性选择银行理财产品提供一些参考｡由于本文中讨论的定价具有较为严格的假设,股票运动假设符合对数正态分布的特征,与现实可能不完全符合｡
参考文献:
[1]王现增.人民币理财产品创新的影响与启示[J].金融理论与实践,2005,(5):34-35.
股票理财方法范文3
【关键词】理财产品，投资意向，金融理财机构
根据900份调查问卷统计数据，其中缺失数据为2个，利用描述性统计分析方法等，统计和分析了兰州市民的投资理财意向及其影响因素。
一、兰州市民投资意向状况
我们采用SPSS软件中的多项选择题分析方法进行统计，对剩余的888份有效调查问卷进行统计分析得表1“投资品种的频数及频率分布表”。
储蓄存款仍然是最受欢迎的一种理财方式。储蓄存款风险小、方式期限灵活多样、简单方便、收益相对较低但稳定，正是由于储蓄的这些特点，决定了储蓄是最普通和最常用的理财手段；对于股票、保险和房产的偏好位于其次。股票投资收益高，能降低购买力的损失，流动性较强而且操作买卖方便等特点深受投资者青睐；保险具有安全性、长期性、确定性、合理避税、等优点；对于剩余的投资理财产品，如期货、互联网金融产品等理财产品的持续时期不太长，不能为大多数投资者所接受，另外此类理财产品对于专业技术的要求较高，在一定程度上都限制了它们为大多数投资者所接受。
二、兰州市民投资意向的影响因素
（一）市民投资意向与学历水平之间的关系
储蓄存款和保险两类理财产品随着学历水平的提高，投资者的投资意向整体呈现下降趋势；而对于股票和房产则随着学历水平的提高，投资者的投资意向整体呈现上升趋势，互联网金融产品作为新型的理财产品，随着学历水平提高也有一定的上升趋势。
（二）市民投资意向与其身份之间的关系
对于在校学生群体，投资者对于股票的投资意愿比例最高，其次是对于储蓄存款的投资意愿；对于已就业群体，投资者对于储蓄存款的的投资意愿最高，其次是对于股票、保险和房产的投资意愿；对于待就业群体，投资者对于储蓄存款的意愿最高，其次是对基金和债券的投资意愿；对于已退休群体，投资者对于储蓄存款的投资意愿远远超过了相对于其他投资理财产品的愿望，其次是对保险的意愿。
（三）市民投资意向与其年龄段之间的关系
不同年龄段的群体，他们所追求的理财目标有所不同，因此表现出各自不同的特点。这符合我们的社会经验，因为在每个年龄段我们对生活的要求，以及生活对我们的要求是不同的。在我们就业有收入时会偏好于高风险性理财产品，在我们退休收入较低且为了防范各种意外事故会偏好于低风险性理财产品。
（四）市民投资意向与月收入之间的关系
投资产品中股票、基金、房产、收藏和黄金等投资理财产品对资金的要求不同。不同的月收入对于投资理财产品的选择存在客观性的限制，月收入能够影响投资者的远期投资意向，可支配收入能够影响投资者的当前投资意向。为了更好的研究与收入与理财产品选择之间的关系，我们可以统计分析得表2：“月收入和市民理财产品之间的相关关系矩阵表”
收入水平较低者的风险承受能力较低，收入较高者的风险承受能力较高。相应的收入较低者会选择风险小收益低的理财产品。月收入与储蓄存款之间存在着负相关的关系，具有类似负相关性的理财产品还有债券、互联网金融产品等，其他类投资理财产品也具有相似的特性；月收入与股票之间存在着正相关关系，即收入高者通常会选择股票作为自己的投资理财产品，具有类似正相关性的理财产品还有房产、黄金等，而期货作为一种较高资金才可以投资的产品，同样与收入之间存在正相关的关系。
三、结论和建议
（一）结论
第一，储蓄存款仍然是兰州市民最热衷的理财产品，股票、房产和保险为其次。由调查结果可知市民选择储蓄存款的比例高于其他任何理财产品，而这种传统的理财方式在短时间内很难改变。
第二，学历水平的不同使得投资意向有所不同。学历高者更倾向于风险大收益高的理财产品，学历低者更倾向于风险低、收益低的理财产品。金融理财机构需要紧紧抓住这一特征来开展自己的新业务，将高学历人群作为新业务的主要客户群体，（上接66页）同时金融机构也要加强业务创新。身份的不同使得投资者投资意向有所不同，金融理财机构应该向收入稳定群体推广高收益高风险的理财产品，向收入不稳定群体推广低收益低风险的理财产品。
第三，收入水平和储蓄存款、债券、期货以及互联网金融产品的意向成负相关的关系，收入水平和股票、房产以及黄金的意向成正相关的关系。金融理财机构应该根据市民的收入水平或工作单位性质来开展自己的业务，向高收入群体推广股票、房地产和黄金等高风险产品，向低收入群体推广储蓄存款、债券、期货以及互联网金融产品。
第四，不同年龄段对于同一种理财产品投资意向是存在差异的，而且存在显著性差异。不同年龄段的理财产品需求是不相同的，金融理财机构和市民个人都应该根据这种特征来确定推广的客户群体和理财方式。
（二）建议
市民应积极提高理财产品的常识和专业技术能力。理财产品的种类很多，我们不可能把每一种产品都能熟练的操作，而且没有那么多的资金能力，因此只能选择性的学习；市民要根据自己的实际资金能力来选择与其相对应的理财产品，应该从自身实际出发，根据自己的投资理财目标、风险承受能力等，选择相应的理财产品。
参考文献：
[1]林震岩.多变量分析―SPSS的操作与应用[M].北京：北京大学出版社，2007.
股票理财方法范文4
1个人证券理财的策略选择
个人证券理财的策略选择，需要个人投资者在实施证券理财行为之前认真考虑。确定科学的个人理财策略，应主要考虑一下两个因素：
1.1个人投资者的年龄
根据个人的生命周期及与投资者的关系，我们可以将个人投资者大致区分为三个年龄阶段，即40岁以前的青年段、40岁至60岁的中年段、60岁以上的老年段。不同年龄段的个人投资者，应采取不同的证券理财策略。青年段。这个时段的个人投资者具有的特点主要表现为：从生理上看，身体健康，精力充沛；从职业上看，都已经走上社会，有了一定职业，并且随着年龄增长而逐渐稳定；从生活上看，从单身一人到恋爱建立家庭，再到孩子出生成长，一切都在有条不紊的发展着，长辈们也都处于事业的巅峰状态之中；从经济上看，资金实力相对有限，并且未来的前景充满了变数；从负担情况看，从上到下都比较轻。因此，在这个年龄阶段的投资者，其证券理财行为不妨可以选择一种有保守向激进发展，并逐渐偏向于激进的方式。中年段。这个时段的个人投资者具有的特点主要表现为：从生理上看，体魄依然健壮，精力依然充沛；从心理上看，生活的历练已经使人成熟，做人做事都趋于稳重；从职业上看，基本已经定型，并已经取得相应的成就；从生活上看，家庭生活十分稳定，子女或正在成长，或已经成人，而长辈们已经年迈，需要多多关心照顾；从经济上看，资金实力充裕，人生中的黄金收入期在此阶段；从负担上看，负担虽然不重，但未来的生活计划是必须考虑的事情。因此，这个年龄段上的个人投资者，其证券理财行为不妨可以选择一种偏于稳健的方式。老年段。这个时期的个人投资者具有的特点主要表现为：从生理上看，衰老已是不争的事实；从心理上看，经历了大半生的风风雨雨后，安度晚年成了大家共同的心愿；从职业上看，虽然已经退休在家，但老骥伏枥，在忙碌了一辈子之后，现在闲了下来，总是觉得不习惯，因此，还有找点事情做做的心态；从生活上看，子女已经长大成人，并都建立了自己的家庭；从经济上看，收入较之退休前有所至明显下降；从负担上看，在收入减少但用于看病等方面的支出会增加的情况下，家庭负担也可能呈现出相对加重的趋势。因此，这个阶段上的个人投资者，其证券理财行为可以选择一种偏向于保守的方式。
1.2构建什么样的投资组合
个人投资者的投资组合策略，亦即证券资产配置策略，是证券理财的重要内容。之所以要构建证券组合，原因主要有二：一是尽可能的降低投资风险。单一品种的证券，特别是某一上市公司股票的投资风险，是显而易见的。而建立证券组合，实际分散投资“，不把所有的鸡蛋都放在一个篮子里”，就可以有效地分散风险，特别是降低非系统风险。资产组合理论表明，证券组合的风险随着组合所包含的证券数量的增加而降低，不同的证券之间关联性很低的多元化证券组合可以有效地降低非系统性风险。二是尽可能的增加投资收益，实现投资收益最大化。投资者的证券投资过程，就是在投资收益和投资风险之间寻求最佳平衡的过程。如果个人投资者仅投资于单个证券资产，则寻求这种平衡的空间相当狭小。而当投资者将各种不同的证券资产按不同比例进行组合时，其选择最佳平衡的空间就相当大，从而可以使其可以再投资风险水平既定的条件下，实现投资收益的最大化。证券组合一般以投资者的投资目标为标准来进行划分。具体说来，证券组合可以分为收入型证券组合、增长型证券组合和混合型证券组合三种。收入型证券组合看重当期收益，以追求当期的收益最大化为目标；增长型证券组合看重资本增长，以追求未来的资本升值为目标；混合型证券组合则试图是两者兼顾，在两者之间达到某种均衡。个人投资者应根据自己的投资收益目标和风险偏好程度，对未来证券市场走势进行理性判断的基础上，确定自己选择哪一类组合。
2个人证券理财的资产配置策略建议
2.1青年段个人证券理财的资产配置策略建议
40岁以下青年段个人证券理财的资产配置策略：基金50%-60%，股票40%-50%。上述资产配置策略是通过和个人投资者的广泛沟通和交流，并得到较多个人投资者认可的。投资者在具体规划个人证券理财方案的时候，可以以此为参考，但不必一定要拘泥于这个比例配置。我们还可以把40岁以下的个人证券投资者在细分为三类，每一类型的投资者又可以有不同的配置策略。
2.1.1刚刚走上工作岗位的人刚刚走上工作岗位的人，期理财的主要目标是试水市场，积累经验。个人证券理财初级阶段的投资者具有两个显著的特点：一是资金量从无到有，从小到大；二是理财知识有限。因此，以货币市场基金或其他低风险证券理财产品作为他们的投资对象较为合适。
2.1.2已经有了一定的积蓄并计划结婚成家的人40岁以下的个人投资者在经历了入门阶段的证券理财实践后，就可以进入第二阶段了。进入这个阶段的标志是：第一，个人投资者已经积累了一定量的资金，有了可以做分散投资理财的资金基础。第二，资金投资者通过货币市场基金的理财，对证券理财活动和证券理财对象已经有了一定的认识和了解。在这种情况下，个人投资者应该在一定的投资理念的指导下，逐步了解和投资其他类型的基金，如股票型基金、偏股型基金和债券类产品。
2.1.3已经成家之后的人通过前一阶段的理财活动，个人投资者的资金实力进一步增大，风险承受能力进一步提高，对高收益也已经有了进一步的渴望。同时个人投资者对股票有了比较多的了解，尤其是通过对股票型基金的具体品种的观察和研究，已经初步形成了一定的股票投资理念，因而在此基础上可以选择具体的股票投资品种。从“借脑策略”起步，具有一定理财分析能力、掌握一定理财分析方法的个人投资者，可以由浅入深的开始自己的股票理财选择，在认为较有把握之后，可以逐渐扩大股票的投资理财规模。
2.2中年阶段个人证券理财的资产配置策略建议
40岁至60岁的中年段个人证券理财的资产配置策略：国债20%左右，基金40%左右，股票40%左右。40岁至60岁的中年段的投资者分为两类：
2.2.1子女尚未工作的个人投资者这个阶段的投资者，其理财的策略应该是坐守货币市场基金收益的同时，伺机用部分资金投资于股票和股票型基金理财产品。不过股票和股票型基金的投资理财应该是阶段性的，通常情况下不长期持有。
2.2.2子女长大成人的个人投资者处于巅峰状态的人，往往也是十分成熟的，这个阶段的人在证券理财方面往往既保守又激进，呈现一种复杂的混合状态。在具体过程中，要投资一定数量的国债，同时继续投资于货币市场基金，因为这种基金是一个以不变应万变的理财品种。当然，有了以前的股票理财经历再加上股票市场有博取高收益的机会，对于股票和股票型基金的投资还是少不了的。
股票理财方法范文5
选择适合自己的银行理财产品
持续两年的大牛市终于显出了颓势，由于外部经济环境恶化及从紧货币政策的双重挤压，2008年的股市一路震荡下行。股民、基民犹如坐上了过山车，在一次次心惊肉跳的大跌中被动接受着“风险教育”，两年来单边上涨的股市带来的高收益、低风险投资机会正渐行渐远。单纯的储蓄难免使资产缩水，而银行系统的理财产品自从第一天上市以来，就一直广受投资者的青睐，其稳定性高、收益率高的特点，成为当今理财市场中不可或缺的一部分。
尽管拥有众多的优点和不可动摇的市场地位，但银行理财产品绝对不是俯首可摘的玫瑰，一不小心就会被隐藏其下的尖刺弄伤。从去年底开始，一系列银行理财产品“零收益”、“负收益”的事件给投资者敲响了警钟，因此，广大投资者更应该了解清楚银行理财产品的基本分类及特点，才能选出适合自己的产品。
商业银行在对理财产品的设计和发行过程中，通常会公布这么几个关键信息：理财产品的委托币种、委托期限、预计最高收益率以及支付形式和条件。因此，我们对理财产品的分类应该从委托币种、委托期限和收益结构等几个方面来考察银行理财产品的特点和结构分布。
从委托币种看，银行理财产品可以分为人民币和外币两大类，而其中外币理财产品的数量远远超过了人民币理财产品。从外币理财产品的委托币种看，美元产品的数量最多，占全部外币产品的比重高达80%；其次是港币产品，占全部理财产品的比重近16%；剩余4%左右的外币产品分别是欧元、英镑和澳元。外币理财产品的这种币种结构同我国居民和企业的持币结构是一致的。
从委托期限看，数据显示，银行理财产品的最短期限一般为1个月，最长为96个月，全部产品的平均委托期限不到10个月。因此，银行理财产品的短期化特征非常明显。无论是人民币理财产品，还是外币理财产品，委托期限在6个月及以下的最多，其次是6个月到12个月。
面对市场上纷繁复杂的银行理财产品，我们究竟该如何选择呢？兴业银行的理财专家给出了三点建议：
一、看清当前形势。股市的低迷，带动了银行理财市场的“红火”。今年以来，股市的动荡、加息的预期，使得投资者对未来市场无法作出明确的判断。在这种情况下，短期理财以其灵活多变的期限、高于同期银行存款的收益的特点，成为当前投资者的重要选择。
二、充分考虑自身情况。理财师表示，银行短期理财产品的资金投向不同，产品的风险等级也不同。所以在购买产品之前，应该认清自身对于风险等因素的承受力。对于一些经历了股市大起大落的投资者和向来比较保守的投资者，最好选择一些稳健型的理财产品。
三、选适合自己的产品。适合自己的才是最好的。理财产品投资虽然不要求投资者有娴熟的投资技巧和高深的专业知识，但还是应该对投资目标和投资范围有一定的了解，并应该有针对性地做一些知识储备，从而对产品的收益和风险状况有一个整体的衡量，对相应的市场、利率等相关因素有一定的判断，从而选出真正适合自己的理财产品，这样才可以避免因盲目跟风而造成的损失。
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储蓄理财有窍门
当前，银行储蓄在居民理财的投资组合中依然占据着重要地位，但不少居民不知道如何利用不同的储蓄组合来赚取收益。可以通过以下三种储蓄组合来赚取更多的利息收入。
一是阶梯存储法。
以10万元为例，4万元存活期，便于随时支取；另外6万元分别存1年期、2年期、3年期定期储蓄各2万元。1年后，将到期的2万元再存3年期，以此类推，3年后持有的存单则全部为3年期，只是到期的年限不同，依次相差1年。中信银行重庆分行理财师说，阶梯存储使储蓄到期额保持等量平衡，既能应对储蓄对利率的调整，又可获取3年期存款的较高利息。
二是连月存储法。
“连月存储法又称为‘12张存单法’，即居民每月存入一定的钱款，所有存单年限相同，但到期日期分别相差1个月。”理财师说，这种存储方法能最大限度地发挥储蓄的灵活性，一旦急需，可支取到期或近期的存单，减少利息损失。
三是组合存储法。
“组合存储是一种存本取息与零存整取相结合的储蓄方法。”先存为存本取息储蓄，1个月后取出利息，再存为零存整取储蓄，以后每月照此办理。这样，存本取息储蓄的利息，在存入零存整取储蓄账户后又获得了利息。
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12 大投资法门
投资理财工具的外貌也会进化的，ETF、REITs、投资型保单、外币理财等崭新的商品不断问世，投资人不免焦虑：“我连传统的股票、基金都搞不懂，又来一堆新玩意，真是伤脑筋啊！”
金融单位为了促销新的商品，当然想尽办法，动用资源推广这些新兴商品。不可否认它们也存在投资价值，有些工具的投资绩效甚至相当亮眼，但是除非你对投资理财已经稍有研究，否则一般的投资人，还是多看多听多学习，毕竟这些新兴商品可能只是种类更加多元化，它们的投资报酬率与传统的投资工具并不会相差悬殊。既然如此，不如先操作熟悉的商品，不必羡慕别人拥有新玩意。
不同工具的游戏规则虽然不同，投资任何工具都有风险，但只要掌握大原则，谨慎操作，仍有获利的机会。
投资法门1：多头空头都能赚到钱，小心贪心让你破财
一旦你的投资标的达到了自己设定的目标价，就应该停利卖掉，尽快落袋为安，否则妄想获得超额利润，仍然不放手，就很难保证下次会不会如此幸运了。
投资法门2：精算净值、看准时机、分批进场
如果你想要购买某档投资标的，不妨慢慢将资金分批进场，不要一次就全部买进。如果市价跌破净值就多买一点，反之就少买一点，这样一来，平均持股价格降低了，最终你拥有的会更多。
投资法门3：买跌不买涨
有很多很棒的投资标的，其价值会被不公平地低估，通常都是因为市场对于若干坏消息反应过度。多做功课，留意有哪些投资标的是暂时性下跌，在“涨”声响起之前买进。不要浪费时间推测体质不健全的投资标的翻身的可能性，应该寻找价值被不合理低估的好对象。
投资法门4：分散投资是千古不变的定律
如果你只投资单一股票或某个产业，一旦发生风险，就可能赔得一塌糊涂。因此，唯一能够让你保持获利，并且不会危及老本的方法就是“分散投资”到数个优质标的上面，避免孤注一掷。
投资法门5：持股数量不要超过能追踪的范围
上市的股票共有2000档左右，你每天能够腾出多少时间关心其中一档的营运状况与市场行情呢？很多手中握有数十档股票的人连股票代号都记不清，当然更不清楚详细信息。你固然需要拥有多只股票来分散投资风险，但也不能多到无法掌握的地步，理想的持股数量应该介于3到5只股票之间，千万不要超过自己能追踪的范围。
投资法门6：买进后继续研究
投资人每周都应花上一定的时间和精力阅读研究报告、分析产业的重要指标等，定期检视、研究手上的投资标的是否值得继续持有。
投资法门7：投资绩优股，永远都值得
普通的投资人总是想买到便宜又“大腕”的货色，但是实际的获利率却不见起色，反观专业的投资人，他们大多愿意多花一点钱买优质股票。多存点钱让你的选择变多一点，学学专业经理人投资市场上知名龙头股的策略吧，即使要花比较多的钱，但毕竟股票买了还可以卖，跌太多或涨不动，可是会让你亏本的。
投资法门8：基本面比消息面更实际
消息面往往会制造利多假象，引诱你掉入陷阱。当你听到某家公司很快就会被并购，你会因为想抓住接下来的行情，而奋不顾身地购买该公司的股票吗？要买，就要买进那些经过基本分析之后，发现价格被低估，但前景很好的公司。
投资法门9：握有现金退场观望，等待出击时机
不必随时都把所有的钱投入市场。许多时候市场就是停滞不动，没什么好操作的。股市下跌时，现金可能是非常好的投资。如果你能够在市场突然向上反转时卖掉股票，抱着现金坐在场边观望，直到你中意的股票跌到谷底再买进，这就是最高明的操作。
投资法门10：市场修正反而是进场的好时机
市场偶尔会出现窄幅震荡，有些人会因此不敢面对变化，不愿意接触投资，这未免太消极了。周期性的市场修正是健康的，也是可以预料的。一旦发生时，不要惊慌，要利用这个机会买进那些你仔细研究过，而且跌破净值的优质股票。
投资法门11：赚钱的标的继续持有，亏钱的标的快点卖掉
理财的世界很残酷，表现好的就是表现好，表现烂的几乎很难翻身，但没有经验的投资人总是会把手中最好的标的卖掉，然后把钱拿来买进最烂的标的。为什么会这样？他们的理由居然是：“好标的有的赚，我可以拿来补贴买其他标的的钱。”千万不要落入这个陷阱。如果你手中投资标的的基本面在恶化，必须马上认赔卖掉。接着把手中资金拿来买基本面好的标的，然后继续操作。
投资法门12：保持改变投资方向的弹性
谁说投资市场必须一直保持多头或空头操作？如果你的研究显示市场景气趋缓，不要犹豫，马上转买为卖，相反的，景气上扬，也要看准目标，积极扫货。经济趋势瞬息万变，你对投资标的未来的看法也应该随之调整。
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人生必备的六张保单
1.意外保险单；
2.大病医疗保单；
3.养老保险保单；
4.人寿保单；
股票理财方法范文6
关键词:大学生;理财方式;实证;武汉高校
中图分类号:G647文献标志码:A文章编号:1673-291X(2010)24-0271-03
引言
近年来,一股个人投资理财的热潮涌入校园。如今的大学校园活跃着这样一群人,他们既是大学生,又是股民、基民、彩民、储户、有些还是“小老板”。大学生是一个庞大而特殊的社会群体,他们的理财理念和理财行为在一定程度上反映出其生活状态和价值趋向。了解大学生群体的理财方式,研究其理财行为特征,帮助他们树立起适度、科学的理财观念,引导其理性投资和消费行为就成为高校教育工作者要做的重要工作。
本研究试图用实证的方法考察在校大学生(仅指本科生,下同)的理财状况,发现在理财方式偏好和实际理财方式上的差异。
一、文献回顾
国外在该领域的研究较早,这与西方国家较为重视学生理财意识的培养有关。Yamauchi,K.T and Templer(1982)通过研究权利威信、焦虑、不信任和保留时间等几个因素的基础上,得出了金钱态度量表(MAS) [1]; J.A.&Jones,E.(2001)透析了美国大学生的理财与消费,指出金钱的态度、权力、威望、信任和焦虑密切相关,反映在强迫性购买与经常使用信用卡上 [2];Oezlen Oezgen,Ayse Sezen Bayoglu(2005)对300名来自三所不同大学的土耳其大学生进行了调查,指出大学生的金钱态度有着一定的差异,特别是在性别和年龄上有差异[3]。
国内在该领域的研究起步较晚,长期以来,国人忽视了对大学生理财理念的教育,缺乏对其理财行为特征的研究。近几年来,随着校园理财人数的剧增,大学生这个特殊群体的理财行为引起了人们的广泛关注,并取得了一批研究成果,主要体现在:周雨风(2005)、吴利明(2005)、曹素芳,彭兴富(2006)、吴运兰,曹文超(2007)分别对当代大学生理财行为的表征进行了研究,提出了延伸课堂教育、加强校园理财文化建设等建议 [4~7] 。凌霞、马国振(2008)通过调查研究发现: 理财教育对于提升个体的理财观念具有积极的影响作用,但理财观念对理财行为的指导作用很小[8];孙凌霞、宫永建(2008)对天津高校学生的理财观念与理财行为现状进行考察,得出了大学生理财方面的共性特征与差异性 [9]。
二、研究设计
(一)研究方法
在对国内外相关文献进行梳理的基础上,发放调查问卷采集数据,利用SPSS统计软件,采用频数分析、相关分析和单因素方差分析的方法力求发现在校大学生理财方式偏好和实际理财方式的特征。
(二)问卷的设计
在此次研究中,将问卷设计为个人基本情况、对理财方式的评价以及个人的理财情况三个部分。
个人基本情况主要包括性别、年龄、所学专业、家庭结构、家庭所在地等有必要的和针对性的信息。对理财方式的评价采用里克特式五点量表法,记分方式如下:“很不喜欢”给5分;“不太喜欢”给4分;“一般”给3分;“比较喜欢”给两分;“非常喜欢”给1分,变量项目的平均数越低,代表赞同程度越高。而个人的理财情况则包括资金的主要来源、获取理财信息的主要渠道以及在校期间有过哪些理财方式等个人理财的基本信息。
(三) 调查方法与样本构成
此次调研以武汉市大学生为目标群体,由于武汉高校众多,考虑时间、人力、财力的限制,运用了简单的随机抽样和分层抽样的思想。以学校和年级为双重划分标准,分别从武汉大学、华中科技大学、中南财经政法大学、中南民族大学、武汉科技学院、湖北经济学院及华中农业大学这七所高校中随机选取了不同年级的学生进行抽样调查。
2009年3―5月,针对所抽取的学校的各年级学生开始了实地问卷调查和网上问卷调研。共发出400份问卷,回收问卷365份。回收率为91.25%。但经过检查筛选,删除数据不全的问卷53份。剩下313个有效样本进行数据分析,有效率达85.75%。
(四)问卷的信效度检验
为了进一步提高问卷的信效度,我们利用SPSS14.0统计分析软件对问卷进行了信度分析,Alpha值为0.651,表明信度较好,符合研究要求。问卷的测量项目是基于文献资料,结合焦点座谈会和深入访谈得出的,并邀请两位专家对问卷进行了审核和修缮,问卷设计完成之后,正式问卷发放之前,在50份问卷的基础上进行了小范围的预调研。根据被测试者对问卷的设计、结构以及措词提出的意见和建议进行了多次修改,因此本问卷的表面效度基本符合要求。
三、实证分析
(一) 理财方式偏好分析
通过对被调查的大学生在里克特式五点量表上对各种投资理财方式的喜好程度(平均数越小者,表示受喜欢的程度越高)的统计分析得出:储蓄、购买国债、投资股票、购买证券基金、购买保险、购买彩票、放在家里什么也不做的平均值分别为2.46、2.98、3.04、2.86、2.78、3.32和3.75,表明大学生最为偏好的投资理财方式是储蓄,其次是保险、国债、证券基金、股票和彩票等。由此可见,大学生在选择投资理财方式上首先考虑的是风险性,其次是收益性,总体来说较为理性。
(二)理财方式偏好差异分析
通过SPSS13.0提供的Compare means-one way ANOVA命令处理,得出F值和相伴概率,结果显示:大学生不同性别在购买国债、股票、彩票、证券基金以及放在家里什么也不做等理财方式上没有显著差异,而对于储蓄和购买保险这两种理财方式则存在显著差异(置信度取95%,即sig.值小于0.05为显著,下同);大学生不同学科在储蓄,购买国债、彩票、证券基金以及保险等理财方式上没有显著差异,而对于股票和放在家里什么也不做这两种理财方式则存在显著差异;大学生不同家庭结构在储蓄、国债、保险、彩票、证券基金以及放在家里什么也不做等理财方式上没有显著差异,而对于购买股票这一种理财方式则存在显著差异;大学生不同家庭所在地在储蓄、国债、保险、彩票、证券基金以及放在家里什么也不做等理财方式上没有显著差异,而对于购买股票这一种理财方式则存在显著差异。
为了进一步描述大学生理财偏好在性别、学科、家庭结构和家庭所在地上的差异,我们对其均值进行排序,结果显示,女生比男生更加喜欢储蓄和购买保险的理财方式;对于股票这种理财方式,最为偏好的首先是经济学学科的学生,其次是管理学学科的,再次是其他学科的,最后依次是工学学科、文学学科、法学学科以及理学学科的学生;而对于放在家里什么也不做这种方式,最为偏好的依次是理学学科、工学学科和文学学科的学生,其次依次是其他学科、管理学科、法学学科和经济学学科的学生;独生子女比非独生子女更喜欢购买股票的理财方式;来自城市的学生比来自乡村和城镇的学生更喜欢购买股票的投资理财方式。
(三)实际理财方式分析
通过对被调查的大学生的实际投资理财方式的频数分布分析,发现储蓄占73.83%,购买国库券占1.56%,购买公司债券占2.07%,购买股票占4.66%,购买证券基金占3.63%,购买彩票占14.25%。由此可知,大学生的实际理财方式以储蓄为主,其次是购买彩票,再次是股票、证券基金、公司债券和国库券。
1.性格、风险态度与实际理财方式的相关性分析
上页表1反映了变量之间的皮尔逊相关系数,可见性格、风险态度与实际理财方式之间是相互独立的,没有相关关系。由此看来,大学生的实际理财方式不受其性格与风险态度的影响。
2.家庭月收入、父母理财方式与实际理财方式的相关性分析
由表2可知,父母理财方式与大学生实际理财方式之间均存在正相关;而家庭月收入与大学生实际理财方式之间是相互独立的,没有相关关系。由此看来,父母的理财方式在一定程度上能影响大学生的实际理财方式。
3.不同年级大学生实际理财方式的差异分析
表3 实际理财方式ANOVA
由表3可知,实际理财方式的显著性为0.350,大于0.05,没有达到显著水平,即不同年级学生的实际理财方式没有显著差异。
四、研究结论与启示
通过以上问卷分析得出如下研究结论:(1)大学生最为偏好的理财方式是储蓄,实际理财方式首选的也是储蓄。(2)大学生对理财方式的偏好在性别、学科、家庭结构和家庭所在地上存在着显著差异。(3)大学生实际理财方式一定程度上受父母理财方式的影响。(4)不同年级、性格和风险态度的大学生的实际理财方式无显著差异。鉴于此研究结论,我们建议:1)注重家长的示范效应。影响大学生理财的外界因素中,家庭因素最为重要,父母的理财理念和理财方式一定程度上影响着大学生的理财理念和实际理财方式,因此,父母对子女既需要言教,更需要身教,正确引导。2)加强对非经济管理类专业学生的理财教育。由研究结论可知,大学生中经济管理类学科的学生对理财的重视程度要高于工学学科、文学学科、法学学科以及理学学科的学生。因此,学校应该加强对非经济管理学科类学生的理财教育,可以有针对性地对理工科的学生开设与理财有关的课程,介绍一些最新的金融产品及其在理财活动中的应用,介绍一些先进的理财理念、理财方法,使学生能够有机会了解最新、最前沿的知识,使学生在学生时代及走向社会的理财活动能够与时代同步。这样不仅能促进大学生身心的全面健康发展,也能对他们以后的生活和事业有利。
参考文献:
[1]Yamauchi,K.T & Templer,D.I.(1982) .The development of a money attitude scale.Journal of Personality Assessment.46(5):523-528.
[2]Roberts,J.A.&Jones,E.(2001) .Money attitudes ,Credit Card use,and Compulsive buying among American College students.Journal of Consumer Affairs.35(2) :213-240.
[3]Oezlen Oezgen,Ayse Sezen Bayoglu.Turkish college students’ attitudes towards money.International Journal of Consumer Studies.2005,(29)6:493-501.
[4]周雨风.当代大学生个人理财教育与消费道德引导[J].商场现代化,2007,(1):190-191.
[5]吴利明.对当代大学生加强理财教育的思考[J].山西高等学校社会科学学报,2005,(2):80-81.
[6]曹素芳,彭兴富.加强大学生理财观教育,构建和谐校园[J].经济与社会发展,2006,(3):207-209.
[7]吴运兰,曹文超.浅谈大学生的理财之道[J].今日湖北:理论版,2007,(5):62-63.
[8]孙凌霞,马国振.对中国高校理财教育的反思[J].中国科教创新导刊,2008,(7):9-11.
