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保险股票的投资价值范文1
机会成本概念与衍生产品的功能
在我们引进的学概念里，“机会成本”深入人心的程度是非常之高的，它不仅活跃于经济学学术界，而且深得现实经济生活里各方面的器重，甚至于扩展到了体制、观念和管理等诸多方面，至于在金融投资、股票、证券行业里，“机会成本”常常与风险概念一并使用，成为投资决策与风险判断的最重要的方面。不谈“机会成本”而言投资者，多半会被认为是“不合格”的投资者。
机会成本又称为择一成本，它是指在生产资源有限的情况下，生产一种货物占用资源而不能用于生产另一种货物的价值。换言之，就是当一种资源只能用于生产一种产品时，未被选择的生产产品的价值大小，就是被选择的生产产品的机会成本。如一批钢铁用于生产机床时，它们就不能被用于生产汽车，生产汽车产生的价值便是生产机床的机会成本；同样，当钢铁用于生产汽车时，生产机床产生的价值就是生产汽车的机会成本。由于资源的有限性，生产者只能在不同的产品生产决策上做出选择，择一而须弃另一，择得合适，便是机会成本低下，经济效益好；相反，择得机会成本高者，经济效益就不好。由于机会成本并不是实际选择定的生产产品的成本，它更大程度上是观念性的。
无疑，这是一个很有实际使用价值的经济学概念，当它从生产领域引入到投资领域后，投资资金便作为资源来看待了。在投资的选择上，择一而不能投另一，便有投资的“机会成本”考虑。投资者的投资决策无一不是在投资项目的多方面对比与选择后才完成的，那种被列于选择，而最后又没有投资的项目，成为了机会成本的主体，在这一主体上投资可能得到的全部的价值收益加上投资价值量，就是被选择定的投资的机会成本。
当机会成本概念引入投资领域时，相应地，人们对于风险的概念也发生了重大的变化。在传统的投资活动里，人们通常只从投资活动本身计算成本，如投资咨询成本、投资的可行性成本、投资的生产资料成本、人工成本等，它构成了投资的实际成本。一个投资项目或对象，只有耗费于其上的各种支出才是成本计算范围内的。在这样的基础上，投资的成功与否，就取决于投资后产生的收益，投资成本水平高低则取决于收益的多少，它与投资活动范围以外的项目是没有什么关系的。在这种成本概念下的投资风险，也就是投资后可能没有任何收益，而且可能损失投资资本的结果。有了机会成本概念之后，投资者便将风险的范围扩大了，如果投资的项目或对象虽然得到了收益，但没有达到预计的水平，没有达到投资于另一个项目或对象可能产生的收益水平，也就是说，投资实现的收益水平并没有高于机会成本，这便是投资的不成功，投资没有得到“机会”性收益，投资决策错误，与此相关的投资决策与活动就是风险巨大型的。
正是这样的投资机会概念和投资风险概念，使得投资者对于投资的考虑发生了一次革命性的变化，投资者不再简单地将投资的直接收益作为评判投资成本与否的标准，而是将收益与风险和“机会成本”联系分析，对投资的成功要求大大提高了。相应地，人们推出了新的风险分析办法，并且推出了大量的避免风险的工具与，试图在任何一次投资活动中，都取得最大的收益，或是将风险降低到最小水平。金融衍生产品就是其中重要的工具之一。
应当说，当前的金融衍生产品给予我们这个世界的，主要还是一种方法，一种工具。它似乎在表明，凡是与金融活动相关的产品，无一不可以来“衍生”一下，利率可以，股票指数可以，外汇可以，债务当然也可以。因此，我们还根本细分不了金融衍生产品的种类，大体与金融活动相关的期货、期权、调期、回购等都在金融衍生产品范围之内。因此，金融衍生产品可以定义为已有金融产品基础上设计出来的新的投资对象。显然，作为投资对象，金融衍生产品的功能就是清楚的：一是避免风险功能；二是投机套利功能，投资就有投机的可能，金融衍生产品不是一般的投资对象，投机功能就是强大的。就金融衍生产品的避免风险功能而言，在投资者风险概念扩大了的情况下，金融衍生产品的这一功能似显得更加招人喜欢，也更显得地位突出。
以股票期货指数为例来讨论。对于单个投资而言，股票投资可能是世界上风险最大的投资之一，这就产生了投资避险的要求。股票指数期货正是应这样的要求而“衍生”出来的产品。对于一个有多种股票的投资者而言，股票指数期货就是最有效的避免风险的工具了，它以股票指数期货市场相反的操作。一定时间后，股票的价格真的下降了，投资者手中的股票贬值了，他的投资受到了损失；但是，股票期货也下跌了，他通过买入股票期货来对冲，赢得了期货市场上的正向收益，结果，该投资者没有损失，或许还能赚点，最普遍的情况，便是损失得很少。
同样，如果一个投资者卖出股票后，做了空头，股票价格上升，而且显示出了继续上升的热头，这对于投资者是一个损失，他需要别的方式对这种损失进行补偿，于是，他需要买入股票期货来避免这种风险，如果股票市场价格上升，他出售股票的损失也就越大；而在股票期货市场上，股票指数期货价格上升，卖出合约可以得到相当价值的收益，这样一收一付，正负相抵后，至少也是风险减少，股票指数期货的避免风险功能表现得格外充分。
在这样的股票市场与股票指数期货市场相反的操作中，我们可以留心到如此的事实：如果投资者在股票市场上做的是多头，而同时并不利用期货市场上的避险保值功能，那么，投资者可能会有两种结果出现：一是股票的价格上升，股票的投资者将抛出股票，取得可观的投资收益；二是股票的价格下降，股票的投资者由于资金周转等，他不得不抛出，由此蒙受较大的投资损失，与既做股票市场多头，同时又做股票期货市场上的卖空来说，投资者可能赚得痛快，也可能赔得惨重，收益的波动曲线是大幅度的；而利用了股票期货市场者，就在不赔不赚和小赔小赚之间波动，曲线是平缓型的。
同样，当投资者在股票市场上做的是空头时，在不利用股票期货市场的情况下，投资者可能由于价格下降而庆幸抛得及时，减少了损失或是获得了收益；相反，如果股票价格上升，投资者则可能后悔抛股票过早，形成了重大的损失。和利用股票期货市场情况不同，如此的投资活动的收益波动曲线是高波峰和低波谷的。如果利用了股票期货市场，则拉平了收益的波动曲线。
可见，用不用股票期货来做反向操作，实际上是投资者对投资做不做保险的选择，如果做了，投资者就不再有投资损失的巨大风险，但同时，它也使投资者得到较大收益的可能性消失了。鱼和熊掌不可兼得，风险是避免了，但赚取大钱的机会也丢掉了。我们承认，这的确是衍生产品投资保值避免风险的功能。但是，如果认识只是停留于此，我们的思想就显得过于狭窄了。
仔细的可以发现，利用股票期货市场来避免做股票投资的风险，从本质上看，是一种夸大机会成本的观念在作崇，投资者将股票投资的非实际成本过于计较了。在多头投资者那里，他将股票价格可能下降而形成的风险夸大了，但他又不想马上抛出股票，由此利用起了股票期货产品；在做空头的投资者那里，他将股票价格可能上升而形成的风险夸大了，但他又没有办法不做空头，他也就利用起了股票期货产品。多头者想持有股票，空头者不想马上投资，都是以相反的操作作为机会成本来考虑的：多头怕抛了股票会有更大的损失，而空头则害怕马上买入会极不合算。这样的结果，机会成本成了投资的最主要考虑，同时又被放置于放大的地位上，投资者便有无所适从的感觉。最后，干脆利用股票期货市场来“保险”，夸大的机会成本马上变成现实的风险度量，投资者用股票期货消灭了风险，也消灭了增加收益的机会。
但是，机会成本毕竟不是实际成本，在进行股票投资时，考虑机会成本是必要的。若是过于计较，结果就失去投资本身的意义了。在进行任何投资时，投资量、实际成本支出、投资收益和投资损失量是四个真实的需要的指标，一个股票投资者做多头时，他应当对股票市场的情况有充分的和了解，如果他估计股票价格将下降，最简单可靠的反应是将股票及时地抛出；一个股票投资者做空头时，如果他估计股票价格将上升，他就应当在股票市场上及时地买进，以待谋利。如果投资者的估计错了，投资者将需要支付的是实际的投资损失量或是实际成本。利用股票期货市场来“保险”价值，实际上是一种将手中现有价值延续到一段时间后不变的做法，它与股票投资者对市场的分析与判断不再有任何关系，市场是升是降，投资者手中的价值基本不变。这是一种积极意义上的投资么?就此而论，股票期货产品的保值功能是消极的工具，它使投资者没有了投资价值的变化风险，也没有了投资价值增加的积极力量。
还远不止于此。股票市场上的投资者千千万万，如果每个投资者都是如此进行操作，不论做空头还是做多头，投资的风险都由股票的期货市场操作“保险”住了，那么，股票市场的价值变化也就将基本稳定了。从总的情况分析，的股票市场，不论是发达国家的市场还是家的市场，都具有“零和交易”或是准“零和交易”的性质，即是股票市场有人赚钱，一定是他人赔钱所致。在投资者都用股票期货来进行保值后，股票市场便一定是超常地稳定了，没有人能够利用股票市场的波动来进行投资了，这样一来，股票市场的存在便有了问题，没有投机的股票市场，还有什么投机者呢?就是一般的投资者，谁又不想低价买入而高价卖出呢?股票市场的存在又还有什么必要呢?
保险股票的投资价值范文2
7月中旬，对于中国金融期货交易所成立起着关键作用的《期货交易管理条例》已基本修改完成，并已经上报国务院，只待审议通过。随着《条例》修订案的审议出台，中国金融期货交易所有望在未来1～2个月内正式挂牌。而中国金融期货交易所挂牌之后，征集结算会员、正式推出股指期货产品以及交易等事宜都将随之展开。
虽然我们还很难对股指期货具体推出的时间做出断定，也许会在今年年内，也许会等到明年年初，但不管何时，其作为中国金融期货交易所成立后推出的第一个产品已成既定事实。
目前，我国的股票市场投资洼地效应已经展现，合规外资大举入市的条件已经成熟，绝对股价市盈率、市净率均已具备中长期投资价值，在股权分置改革中市场平均对价基本在10送3左右，其含金量不言而喻。
另外，人民币升值预期将提升股票投资价值，7月1日中国人民大学的《中国经济发展研究报告（2006）》中提到，“十一五”期间，人民币每年将升值2%～8%。
在这种背景下推出股指期货，将进一步推动股票上涨，强化股市由熊转牛的趋势性走势，这在历史上并非没有依据。
1986年5月香港正式推出恒生指数期货，当时恒生指数在1000点上下，到1987年10月达到3950点，仅一年五个月的时间，香港恒生指数大涨二倍多。
因此，投资者不妨密切关注股市，尤其是和股指期货紧密相关的沪深300指标股，选择其中个股予以建仓，不失为一个选择。
然而股指期货的推出，其意义绝不只是在证券市场上将推动股市的单边上涨，在期货市场上将增加一个新品种。它对我们期货行业而言，是一个里程碑式的事件，将开辟我国期货行业发展的全新格局；而对于投资者来说，它则更多意味着一个全新的投资机会，意味着股票投资将从此有所保障。
这表现在： 第一，股指期货交易具有巨大的杠杆效应，可极大地增强资金使用的便利性和灵活性，从而使交易机会明显增多。
第二，股指期货提供了一个流动性极佳的卖空工具，从而可以使股票投资者达到保值的目的。我国股市的系统风险达到40%，远高于发达国家25%的平均水平。2001年以来，我国境内的股市总体价格5年中下跌50%，股票市场中的券商、保险、基金、个人投资者等大都伤痕累累，手中的资本财富很多被拦腰折去。但股指期货推出后，情况和结果就会截然不同，当跌势出现，尤其是大跌势来临之后，持有大量股票的投资者是不可能全身而退的，而最有效、最便捷的做法就是提前在股指期货市场卖出相应的股指期货，用卖出期货合约的盈利弥补因股价下跌造成的亏损。
第三，借助股票指数期货，投资者可以直接投资股票指数。在国内股市个股行情始终存在被人为操纵的可能，如果投资者既打算投资股票市场，又要排除那些非市场因素影响，那么股指期货就是最佳的替代手段。
第四，在股指期货和股票现货之间套利将成为极好的低风险投资方法。期货和现货价格之间通常存在相对稳定的差价关系。一旦期货和现货的差价由于某种原因出现了严重偏高的情况，则可以卖出期货指数，同时买进一组股票现货来模拟现货指数。只要期货和现货的买卖手续费加上这组股票模拟指数的偏差度低于上述差价的偏离程度，则投资者必定能够从上述不合理的差价中获取无风险的套利收益。
之所以具备上述的交易机会，正是因为股指期货本身具有着价格发现、套期保值、规避风险、资产配置等功能，同时在原本隔绝的证券市场和期货市场之间架起了一座任由投资者穿越的桥梁。
保险股票的投资价值范文3
2011年即将行至过半，两市表现差强人意，五个月间上证综指下跌2.03%、沪深300下跌4.05%。而鹏华基金年内整体投研业绩表现突出，银河证券数据显示，鹏华旗下股票方向基金大多排名同类前1/2，固定收益类基金全面实现正收益。其中，鹏华价值优势和鹏华丰收债券还包揽了股基和二级债基今年以来净值增长率排名的冠军。
据银河证券统计，截止到5月31日，鹏华旗下百亿规模的旗舰基金――鹏华价值优势基金今年以来的净值增长率为5.21%，在300余只股票方向基金中位列第一。同期鹏华旗下其他股票方向的主动型基金表现也可圈可点，其中鹏华优质治理、鹏华消费优选、鹏华普天收益等在同类基金中均排名前1/2。
不仅股票基金领跑业内，鹏华旗下债券基金也表现出色。银河数据显示，截止到5月31日，鹏华丰收债券今年以来的净值增长率为2.60%，在81只普通二级债券基金中排名第一。以鹏华丰收债基为首的鹏华“丰”字号债基中，鹏华丰润债券今年以来净值增长高达2.19%；刚成立一个月的鹏华丰盛债基净值增长0.30%，在同期发行的债券基金中表现亮眼。不仅如此，鹏华旗下所有债券型基金今年以来均实现了正收益，而同期一级债基平均下0.45%，二级债基下跌0.74%。
基金研究人士指出，今年经济面、政策面及国际环境均对国内市场产生了较大的影响，市场出现了波动性大、热点持续时间短、变化快等特点，使得基金经理把握市场节奏的难度进一步加大。而鹏华基金投研团队始终如一的价值投资理念，在控制风险的同时，取得了较好的投资收益。鹏华价值优势基金今年业绩领先，主要原因在于该基金均重仓持有低估值的银行、保险等金融股，使其较好地规避了市场波动性风险。而在债券基金投资方面，鹏华基金在风险控制方面更是经验丰富。天相投顾报告表明，以“打新股”为例，鹏华基金从去年开始就在新股申购上比较谨慎，很好地规避了去年以来的新股“破发”潮。
对于今年下半年的操作策略，鹏华基金管理部总经理、鹏华价值优势基金经理程世杰表示：“在现阶段市场情况下,并不十分强调行业偏好。总体而言,那些估值便宜、具有明显产业竞争力、未来发展前景比较广阔和清晰的行业是我们比较喜欢的。对于具有投资价值的公司来说,下跌提供了较好的买入时机；相反,对于那些基本面发生不利变化,估值较贵的公司,我们可能会适时选择卖出。需要注意的是，一些创业板公司估值水平仍然偏高,但不排除一些优秀的创业板公司在目前价位具有明显的投资价值。”对于市场关心的通胀问题，程世杰认为下半年通胀可能会持续处于较高水平，但不会失控，流动性处于相对较紧。
保险股票的投资价值范文4
近期市场表现或许能用“惊悚”来形容,在房地产政策逐步收紧、加息传闻不绝于耳的冲击下,上证综指创出今年以来的新低。
5月2日,央行上调存款准备金率0.5个百分点,再度加剧了投资者对市场的担心。在这种惶惶不安中,基金管理人在想什么?他们也担心加息么?在关心哪些投资主题?
传统蓝筹难以唤起基金激情
在市场下挫的过程中,利空消息内外频传,很多人担心海外经济陷入低迷带动中国经济二次探底。结合权重股估值来看,大盘下跌的空间已经不大。但值得注意的是,虽然认为传统蓝筹股已具备投资价值,但这些基金投资总监对其并不是那么热爱。
“经济二次探底并不太可能。”大成基金股票投资部总监杨建华指出,虽然希腊债务危机引起了很多人的担心,但是包括法国、德国等在内的“核心欧洲”并没有出问题。美国的经济数据比年初预期的还要好,这样的海外环境显然会为国内经济营造良好的出口需求。博时基金投资总监杨锐赞同这一观点,“希腊的经济总量很小,全球经济还得看‘主席台’:美、英、德、中国及日本,而这些经济体没有问题。”
大成基金杨建华指出,大跌反而是逢低吸纳优质股的机会。他认为这次下跌主要是房地产组合政策相当严厉,超出了市场预期,导致一些当初乐观的投资者动摇了原来的立场,抛售早先看好的金融、地产股,造成估值中枢下移。但是市场下探2820点之后,银行、保险等权重股已经凸显投资价值,部分权重股股价与香港已经出现了倒挂,甚至比香港市场要低很多,如果认为以国际投资者为主的香港市场其定价合理的话,那么A股市场继续大幅下跌显然并不理性。银华基金陆文俊亦表示,“我对指数并不悲观,目前困扰市场的主要问题是投资者的信心。”
但值得注意的是,虽然他们都认为传统蓝筹股已具备投资价值,但这些基金投资总监们对其并不是那么热爱。银华基金陆文俊说:“传统蓝筹机会并不大,其在未来3至5年内,复利成长速度不高。最大的好处是有时间价值。”大成基金杨建华对传统蓝筹股也不抱太多期望,“这些企业的未来成长有天花板,它们即使上涨也是安全边际下的反弹。”
博时基金杨锐认为,从众多小企业中持续成长起来的蓝筹股,未来的发展趋势可能已近乎于公用事业,难有超常规的增长。而在中国过往30年经济高速增长的背景下,一些周期性的行业持续表现出增长性行业的特征,如果大的背景发生变化,对周期性股票来说或许估值最低的时候也是该卖出的时候。广发基金副总经理朱平也观察到这一点:中国上个十年牛市表现出色的主要行业是银行、地产、煤炭、有色和工程机械。但从去年底开始,市场似乎突然转向,千呼万唤的蓝筹回归始终没有出现,而表现出色的股票却完全是另外一些行业。
“这次真的不一样”
在这一轮下跌中,中小盘股票跌幅远远高于大盘蓝筹,中小盘的行情是否就此走完了呢?
基金投资管理的这些重量级人物给出了否定的回答。他们普遍认为,中国市场还是新兴市场,只要是新兴市场,就有偏好中小盘成长股票的特点。
投资界的一句名言是“这次没有什么不同”(This time is never different.)。在博时基金杨锐看来,如果站在世界经济30年的重新平衡、国际货币体系30年的变革和中国改革开放30年后的结构调整的高度来看问题,可能这次真的有点不一样。对中国企业来说,依赖于出口导向和重化工业的成功,产生的一大批至少在市值上是世界级的企业,在未来很长时期调结构、转变经济增长方式的大背景下,要能保持以前的超常规增长,可能需要具备新的思路、新的视角和新的举措。相对而言,他较为看好在实体经济再平衡过程中的新经济增长点(包括但不限于新兴的消费领域、传媒、3G等)、在国际货币新体系构建过程中的稳定器(黄金等)等。
银华基金陆文俊认为,上一轮10年所有的市场主线基本上都可以结合房地产和出口去看,但未来10年这条主线已经发生了改变,“新一轮股市的推动力来自于内需和新兴产业,向新兴产业方向转型是国策。”他认为,上一轮互联网在A股市场上之所以形成非常短暂的脉冲式行情,是因为A股没有合适的投资标的。新浪、网易、搜狐等大批的优秀互联网企业都去纳斯达克上市了,他兴奋地预计这次股市将找到大批的新兴产业载体,“消费服务、电子信息、新能源汽车、环保节能减排等行业都将进入高成长期。”他同时也认为,当市场都拿2011年中小盘股40倍市盈率来说事的时候,显然股价已经在一定程度上透支了未来的成长。
大成基金杨建华指出,中小盘股票目前下跌20%～30%很正常,市场无须恐慌,这只是对其前期涨幅过大过快的一种修正。只有在熊市尤其是熊市晚期时,中小盘股票才能实现估值回归,正如我们在2008年6月以后所见到的那样,但是目前肯定不是熊市。他同时也认为,投资者对于中小盘股票应该区别对待,不少中小盘股票本身就处于传统行业,不应该享受那么高的估值。“但有些创新盈利的商业模式,还是不错的,未来的市场明星一定在这里。”他表示看好消费、医药、技术创新、节能减排、智能电网等投资机会,市场恐慌之时反而是对这些板块中的优质股逢低吸纳的机会。
保险股票的投资价值范文5
对我们大多数人来说,房子是我们最大的实物资产啊!就算这房子是贷款买的,它也是属于您的资产。贷款购买的汽车也是,钱是您借的,东西可是实实在在的,贷款的钱怎么算,那是后面我们要解决的问题。
举几个例子,比如说,我两年前贷款50万买了一套80万的房子,现在已经涨到120万了,贷款也欠着30万,那么我现在的房产应该怎么算呢?
首先,资产是您能用货币计量的经济资源,拥有的和能控制的都算;其次,不论资产还是负债,都是站在当下这个时点上,按现值计算。也就是说,如果您把房子卖了,就可以获得120万的收入,所以如果您只有一套房子,实物资产应该是120万,去掉贷款,您还有90万。
如果您那辆20万买的开了三年的爱车,对不起,降价加折旧,计个12万就差不多了。
实物资产还包括收藏品、字画、古玩,珠宝等。您那些诸多昂贵的品牌时尚首饰就不算了,周大福的总经理黄绍基曾告诉我,钻石要1.5克拉以上才有保值和收藏的价值,哪怕您3000块钱买的CHANEL,也基本不属于珠宝一类的了。
此外,具有投资价值的家具也包括在资产里面。如果您的家具是古董,或是什么紫檀、酸枝、黄花梨之类的,那就应该算是实物资产。但像电视机、冰箱一类的,如果在企业的会计处理上,归属于耐耗品,也就是从您买来的那一刻起,就已经走向贬值的不归路啦。
您有几个篮子――看看咱家的金融资产
再来看看您的金融资产。我们可以把资产分成固定收益类和浮动收益类。固定收益类包括存款和国债等。银行的存款不论活期、定期,它的利率是固定的,就是未来在约定的时间里面,您的本金和利息是确定的,我知道一年之后我有多少钱。国债、企业债也是确定的,两三年期是多少收益率,五年期是多少收益率。债券型基金分为两种,有纯债基,只投资固定收益类产品,风险较小,收益比较固定,另外也有可投资股票的,其中又分成只打新股(即购买初次发行的股票)的和既可以打新股也可以炒股票的,上面这几种债券型基金的风险逐级递增,其中的差别要心里有数。
浮动收益,像股票、偏股型基金,它属于浮动收益,既能涨200%,也能跌80%,波动比较大。实际上我们不仅要理清楚,什么是金融资产,什么是实物资产;还要理清楚,哪些东西是稳健的,哪些东西是高风险的,也就是我们通常说的权益类资产。就好像您买了7只基金,以为分散了风险,放心地洗洗睡了,仔细一看,全是股票型,其中4只还是一个公司发行的。您说,风险分散了吗?
其实这仍是一个篮子,这个篮子就是权益类资产,而且是波动率很高、风险很大的权益类资产。
基金是一种间接的证券投资方式,它只是一种工具,而不是一种产品,就好比工具箱里面有钳子、斧子、锤子,等等;而基金里面有货币型基金、平衡型基金、指数型基金,等等,您要做的是在这个工具箱里选择不同的工具帮您完成不同的任务。
刚才我们说的都是证券投资基金,实际上基金是个很大的家族,比如在国际上有房地产投资基金,帮您做房地产投资;国内也已经有艺术品投资基金、红酒投资基金,等等。当您的资产持有这样一些东西时,别忘了,应该放在您的实物资产项下。
金融资产里还有一些是您平时没有考虑的,比如保单的现金价格,最常见的是人寿保险的现金价值。
什么是人寿保险的现金价值?简单说,以前交过的保费不白交,它还是您的资产,而且还有增值。尽管在您平日的印象里只是每年按点“出”的,至于“进”嘛,几乎没有或很少,很多时候您也不希望它真有“进”的那一天。
精确的折算是需要计算的,它包括您每年交的钱,根据保单约定的每年的增值,以及它对您的保障的折算。可是一般人是无法这么清楚计算方式的,我只知道我每年花掉两千块钱,已经投保了四年,就是我花了八千块钱了,那么我在算我家庭资产负债表的时候,人寿保险的现金价值,是可以略等于八千啦。
保单的现金价值,是指储蓄型的人身保险,即如果在某一时刻退保所能取回的钱。保单现金价值的计算公式比较复杂。通常来讲,越早退保,现金价值就越低。除了退保,现金价值还可以在保单质押贷款时得以体现。
您会说,我经常会买航空意外险和短期健康险、家庭财产险等保险,这些算不算啊?这些属于消费型保险,不具有现金价值。航空意外险应该是属于或有资产,是根据意外情况的发生与否来决定资产的归属。如果意外情况发生的话,它才归入资产类,否则它是不具有现金价值的。不过,这种资产不要也罢。
这里做一个总结,金融资产一般包括:各种形式的现金和银行存款、股票、基金,以及人寿保险的现金价值,等等。实物资产则包括:全款或贷款购买的房产、汽车,珠宝,具有投资价值的家具和收藏品等。
李南支招
保险股票的投资价值范文6
进入12月全国大部分地区陷入严冬，然而股市却迎来了久违的“春天”，A股攻城略地涨势如虹，一举突破2800点，让股民感觉到了久违的牛市气息。李大霄微博更新到“A股已经完成任务了，我准备到香港，看能不能把港股吹起来。大家同意么？”
一句看似戏谑的语言背后则是承载了众多非议与质疑后的豁达。从1664点力挺股市，2300点放言牛市来临，直至2132点宣称优质股的钻石底形成等一系列言论把李大霄推到风口浪尖上。期间，经历过各种质疑、否定甚至谩骂。如今，低估值蓝筹大象起舞，银行券商更是竞相上演涨停潮，“满仓踏空”成为时下众多散户的投资现状，曾一再强调蓝筹股钻石底的李大霄只有一句“时间，只有时间才能够分辨出谁在帮你，谁在害你，不是吗？”
舆论风暴中的李大霄
2012年，时值大盘一路羸弱跌至2132点，向来爱形象比喻股市的李大霄提出他的新观点，“以2132点为节点，优质股票进入了投资区域，显示出钻石般的投资价值。”此前，2008年底，市场跌至1664点见底回升时，李大霄提出，“股票带来希望”。不过，在市场反弹至3000点一带时，李大霄提出“3000点需要坚持”。随后的几个月，任凭市场起落，他都未曾松口，并在2010年底再次抛出“2011年融冰之旅将渐入佳境”的判断，而2011年的市场却呈现单边下跌的走势。这使得其“钻石底”的言论被很多人认为搏取眼球，哗众取宠。
然而，李大霄仍极力推崇钻石底蓝筹股的投资价值，他提出过“做好人、买好股”，“好股票会涨，差股票会跌”等极富有个人色彩的观点，而在当时的时点，他认为这些观点具备足够的支撑基础，“从估值水平看已经靠近历史低点，当时蓝筹股已经超出历史低点，转折的信号已经出现，看多的理由存在。”他一再对记者表示。
然而此后大盘几度回调，一度跌至1849点， 2013年的结构性行情中也多出现“成长股强者恒强、蓝筹一日游”的特点，这使得配置蓝筹股的投资者并未出现明显正收益，一些投资者开始试图通过质疑、谩骂、恐吓得到情绪的发泄。“甚至有人给董事长写举报信希望辞退我。”李大霄接受记者采访时坦言曾承受过巨大的压力。
不过，面对各种声音，这位性格谦和的分析师仍选择“决不投降”，2013年年末，李大霄在股市动态分析周刊举办的年度报告会上强调，熊市已经结束，中国股市已经进入了长期投资起点。同时再度强调钻石底的价值，“从整个的历史状况来看，325点是第一个买点，998是第二个买点，1664是第三个买点，钻石底是第四个买点。”此次会议上他重申优质股票的买点时机。
时间给予了这位固执的分析师最好的回应，如今，大盘已从年初的最低点1974点一度涨至2824点，涨幅达到40%，最为引人注目的当属蓝筹股的崛起，以银行、保险、券商为代表的金融板块风光无限，一些坚守小盘股的投资者却只能“满仓踏空”。再此时机，回首李大霄的“钻石底”很多人开始给予中肯的评价，“你是价值投资的天才，尤其是对钻石底的评价，当2000点的时候，银行的市盈率不到4倍，真是难得罕见的钻石底，这时候你给大家打气，给股民鼓励，顶住大家的谩骂，一直坚持不变，真英雄是也。”在其微博中有投资者这样评价到。
再提创业板“世纪顶”观点
即使曾作为最乐观的看多者，在当下时点李大霄却不赞同“卖房炒股”的观点，12月3日，沪深两市成交额超过9000亿元创出历史新高，对此李大霄点评到，“中国股市继续创造人类单一国家的单日成交最大值，中国股市在创造历史，中国股市正在体现出强大的生命力，中国股市将成为全球瞩目的焦点！只不过在这个过程中震荡随时会发生，注意控制杠杆， 千万不要卖房炒股。”
李大霄将当下的行情解读为牛市初期，而对于其曾强力推荐的钻石底下的好股票，他则明确表示应该像对待初恋情人一样珍惜和珍藏，而对于短期涨幅过大的蓝筹股品种并不建议追高，“如果要选择追高那一定选择更低估值的个股并且从更长的投资周期来看，不过跟钻石底相比，这部分追高的投资者就要多付出20年的代价了”。他感慨到。
值得注意的是，在接受记者采访中，他提到了蓝筹股钻石底相对应的另一个观点“创业板的世纪顶”，他表示2014年会是中国创业板的世纪级估值顶部，“创业板将毁灭绝大部分追高者的绝大部分财富。”采访当日他微博更新到，而在未来的投资方向上，他也一再提醒投资者要放弃“黑五类”标的――“小盘股”、“次新股”、“伪成长股”、“题材股”和“垃圾股”。
那么这次预言会应验吗？迎接这位分析师的将是拥护还是非议？仍需要交给时间去验证！
记者：最近大盘暴涨，您认为哪些因素推高A股？
李大霄：一是利率水平下降。受益于央行一系列宽松刺激措施，实体经济融资成本开始显著回落，资金流入实体经济提高上市公司盈利能力。二是蓝筹股估值到位，无论横向还是纵向比较，蓝筹股估值都具备足够吸引力。三是IPO发行节奏受到控制，部分蓝筹股市值低于净资产，抑制了其股权再融资意愿，股票市场供给压力大大减弱。四是大力引资增加股票需求，上市公司回购、大股东及高管增持规模增加，今年员工持股计划也快速发展，基金发行数量和规模均有增加包括QFII和RQFII额度也大幅增长。最后沪港通拓宽外资入市渠道，为A股市场引入“活水”。
记者：此前您一直较为推崇蓝筹股的投资价值，短期来看蓝筹股是否可以追高？
李大霄：短期涨幅过大的品种不建议追高，如果一定要选择，那就需要选择更低估值的个股并且要做好更长的投资周期的准备。
