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财务风险评价的方法范文1
一般来讲，公立医院是由政府出资扶持的公共卫生组织，它是以非营利性为目的具有公立性质的事业单位，其主要工作内容是保证人们接受最基础的医疗服务并且治疗疑难杂症。另外，公立医院也具有协助意外事件、国际医疗援助等职责。公立医院在我国的医疗服务系统中始终处于重要的位置。当前，由于我国经济的发展速度越来越快，公共财政以及医疗体制的改革也在逐渐变化，因此，公立医院面临着严峻的竞争形势，各种风险也随之而来。然而，在所面临的大量风险当中，财务风险应该属于不容忽视的风险。
1.公立医院财务风险评价的内涵
1.1公立医院财务风险
财务风险是企业经营管理中比较常见的风险，站在理论的角度来分析，可以分别从狭义和广义两个方面来对财务风险加以解释。狭义上是指由于企业在筹备款项的过程中所欠下的债务造成了收益方面的不稳定性而导致的财务风险，又可以叫做融资风险。广义上主要指企业在开展各种财务活动的过程中，由于受到外界因素或者是其他不可控因素的影响，使企业的财务运转与预期目标相差甚远，最终可能给企业带来了经济损失。然而，公立医院的财务风险主要指在经营发展的过程中由于资金流动而可能产生的种种不良事件或者是造成的损失。
1.2公立医院财务风险的基本特点
首先，具有客观性。由于人们的主观思想无法改变财务风险，所以，财务风险的客观性比较明显。这种客观性是由构成财务风险的动因所决定的。不管是内部动因还是外部动因都是真实存在的，这就为财务风险的客观性打下了基础。除此之外，财务风险的无法规避性也反映了其凸显的客观性，只要某个组织实施了财务活动，就必然存在财务风险。其次，具有不确定性。在公立医院中，不确定性属于导致财务风险的必要因素。由于公立医院无法预测出财务风险所导致的潜在后果，因此其具有较强的不确定性。再次，具有可控性以及损失性。尽管财务风险具有无法避免的不确定性，并且管理人员凭借既有的知识能力水平也无法全面掌控财务风险，然而，财务风险的出现以及发展是具有规律性的，所以，管理工作者能够采取科学的手段估算出财务风险发生的区域以及所产生的影响程度，可以及时使用有效的方法来预防风险的出现，有利于控制财务危机的发生。有财务风险存在就必然会造成相应的损失。最后，具有相关性。相比较而言，财务风险要比其他风险具有较强的相关性。管理者的方法以及决策直接影响着财务风险产生的可能性和引起的后果。管理者的主观思想以及综合能力是产生财务风险的间接原因。假设管理者可以正确预测出公立医院所存在的外部环境，产生对财务风险进行防控的意识，主动采用防控手段，就能够有效避免产生财务风险[1]。
2.公立医院财务风险评价
对财务风险进行预防的中心内容就是财务风险评价，财务风险预防的效果如何是由其决定的。公立医院要想有效的预防财务风险，首要工作就应该评价财务风险，只有通过这种方式才能更好的了解公立医院财务风险的具体情况，从而有利于公立医院提出预防财务风险的有效手段。
对财务风险的辨别以及预算是评价财务风险的基础，同时，财务风险评价属于一个确定和估算财务风险的过程。对于公立医院来说，财务风险评价主要是根据财务报表体现出的数据来对医院的运行以及财务情况进行客观性的分析，与容易产生财务风险的来源、条件等原因相结合来对财务风险产生的概率和造成的后果进行评价。
3.公立医院财务风险评价指标体系的构建
3.1构建公立医院财务风险评价指标体系的意义
公立医院正常运行的过程中，不管是运行状况还是财务成果都要用各项指标来得以体现。然而，仅仅依靠单?指标是不可能从整体上对财务情况以及运行的业绩进行评价的，应该使用既能够起到补充作用的又可以从某一方面具体体现出其财务情况以及业绩的指标，把全部指标进行整合，从而构建一个由多项指标组成的体系，这样才能够全面地评价医院的财务情况。所以，形成一个系统性的风险评价指标体系具有非常深远的意义。
首先，这种体系可以有助于管理人员全面地对公立医院的财务风险状态进行评价，可以为风险评价敲一个警钟，预测出可能产生的财务危机；其次，这种体系还有利于监督现阶段公立医院财务运行的基本情况，并且把现存问题凸显出来，协助管理人员查找导致问题产生的原因并且加以改进；最后，这种体系可以提升管理人员的风险意识，提高其管理财务风险的重视程度，进一步有利于公立医院整体水平的提高[2]。
3.2构建公立医院财务风险评价指标体系的基本原则
3.2.1关联性原则
对财务风险进行评价时不可以实施盲目性地操作，必须设定明确的目标并且具有指向性。利用评价工作的开展来逐渐增加公立医院的价值，进一步促进财务管理目标的实现。因此，确定评价指标之前有必要把财务目标考虑进去，评价指标不可以和财务目标背道而驰，否则就失去了实际意义。
3.2.2科学合理性原则
科学合理性主要指对财务风险评估的标准进行构建时，应该把科学理论作为基础，让其更具科学性。对各项评价指标进行设定前首先要分析其是否符合科学，不仅要使各项指标可以如实地体现出医院的财务情况，而且还要客观地反映出其财务管理潜在的风险。
3.2.3系统性和灵活性相结合的原则
系统性主要指对风险评估的标准进行确定时，应该全面兼顾到各个环节并且对其加以完善，形成一个评价框架而且逻辑性以及灵活性要强。首先，评价指标的战略思想以及理论依据必须要科学统一；其次，各个评价指标应该起到相辅相成的作用，具有自身的独特之处，力求和公立医院的自身特点相符合。
3.2.4全面性原则
公立医院财务风险的评价指标体系应当包括财务活动的全部环节，延伸到财务活动?^程的所有范围。除此之外，按照医院本身的特点来决定应该加强重视的环节，然后开始从整体上展开分析或者是评价。
3.2.5可比性原则
由于公立医院所处的区域、规模大小以及级别都有所不同，因此，各个医院在财务活动开展中所面临的财务风险也是不相同的。由此可见，在对财务风险的评价指标进行设定时，一定要有可比性，从而不仅有利于不同的公立医院间财务风险程度的横向对比，而且也有利于医院自身在不同时间开展财务活动时财务风险的纵向对比。
3.2.6可操作性原则
可操作性原则主要指采用的评价指标既应该与财务风险评价的目标相符合，同时又需要大量的数据进行支持。有必要选取明确、层次清晰的评价指标，从而有利于相关评估人员使用适当的方法精准的衡量以及数据的取得。
4.公立医院财务风险评价方法的选择
4.1层次分析法
层次分析法主要应用了系统工程学的理论，对繁琐的全部评价目标逐步进行分解，分解层次呈阶梯结构，然后把组成同一层次的元素展开对比，建立判断矩阵，对各个元素的相对权重以及组合权重进行计算，最后把层次进行排序，从而使得出的数值具有次序性，按照得出数值的大小来确定评价对象的好坏。
4.2人工神经网络法
人工神经网络的工作原理和人类大脑的工作原理基本相同，它按照接收到的数据，经过学习以及训练的过程，最终得出输入以及输出数据之间存在的内在联系，进一步找到了问题的答案。在人工神经网络法的基础上形成了定性与定量相结合的评价模型，这种评价模型与人类的思维方式是非常类似的。经过训练的神经网络能够把评价专家总结的经验知识传播到网络上，然后模拟专家来展开定量评价，有效地避免了由人为操作产生的失误。由于通过实际例子得出了模型的权值，所以，不会出现权重以及有关系数受到人为影响而导致的不确定性的情况发生。人工神经网络法对于处理多指标综合评价的问题是有效的，然而，此种方法也有缺点存在。主要体现在其使用的原理比较抽象，可操作性也较低。
4.3模糊综合评价法
众所周知，由于评价一种因素只需要一个数值，因此在评估受一种因素约束的事物时并不是很困难。然而，多数情况下，事物都是受到多种复杂因素制约的，由此可见，要想全面的进行评价，就必须把全部因素都考虑进去。但是，往往在认知上会出现不确定性和界限模糊的情况，从而无法通过单个固定的数值来衡量全部因素的好坏。在这种情况下，产生了模糊综合评价法。这种方法既可以处理现实模型性以及科学准确性之间的矛盾，又可以使定量和定性思想相结合，并且操作起来比较简便，十分有利于不确定性的解决[3]。
财务风险评价的方法范文2
财务风险是指在各项财务活动过程中，由于受各种难以预料或控制的因素影响，造成财务状况不确定而使企业有蒙受损失的可能性（这里指纯粹风险）。财务风险是企业风险货币化的表现形式，根据形成过程划分，一般有以下几种形式：一是筹资风险；二是投资风险；三是信用风险。
二、企业财务风险评价指标设置
一些学者认为，财务风险评价指标应包括盈利能力、资产管理能力、偿债能力、发展潜力，将企业短期财务指标与发展潜力指标相结合，互相补充。还有学者研究财务预警指标，以现金流量为基础，重点把握两类指标：现金盈利值和现金增加值。这些观点在定量分析方面有重要的贡献，但财务风险是复杂的，笔者认为基本的财务风险评价指标应包括盈利能力、偿债能力、资产管理能力、成长能力、现金能力指标，因为这些都可能影响一个企业的财务：没有足够的盈利能力，企业不能生存；不能到期偿债，企业可能宣告破产；资产的使用效率不高，会影响盈利能力；没有利润的增长，企业不会持续生存。另外，企业在可能的情况下还应设置定性指标，如财务人员的专业水平、财务人员的流动性、管理人员的财务风险意识等。因为随着企业规模的扩大，这些因素既反映企业基本财务状况，又影响财务活动、财务决策。定量指标见下表：
三、企业财务风险评价的方法
财务风险评价，主要是通过资产负债表、利润表、现金流量表，分析企业财务状况的变动趋势及资产、负债、收益之间的关系，从财务报表的会计信息中挖掘企业内在的财务关系。
（一）财务风险评价的一般方法
1、单变量判定模型。这种方法用单一的财务比率来评价企业财务风险，依据是：企业出现财务困境时，其财务比率和正常企业的财务比率有显著差别。一般认为，比较重要的财务比率是：现金流量／负债总额、资产收益率、资产负债率。
单变量模型将财务指标用于风险评价是一大进步，指标单一，简单易行，但是不可避免会出现评价的片面性。这种方法在人们开始认识财务风险时采用，但随着经营环境的日益复杂、多变，单一的指标已不能全面反映企业的综合财务状况。
2、多元线性评价模型。它的形式是：Z＝1.2x1＋1.4x2＋3.3x3＋0.6x4＋0.999x5.Z：判别函数值；x1：营运资金／资产总额；x2：留存收益／资产总额；x3：息税前利润／资产总额；x4：普通股和优先股市场价值总额／负债账面价值总额；x5：销售收入／资产总额。Z值应在1.81～2.99之间，Z＝2.675时居中。Z＞2。675时，企业财务状况良好；Z＜1.81时，企业存在很大的破产风险；Z值处于1.81～2.99之间，称为“灰色地带”，这个区间的企业财务极不稳定。
多元线性模型在单一式的基础上趋向综合，且把财务风险概括在某一范围内，这是它的突破，但仍没有考虑企业的成长能力，同时它的假设条件是变量服从多元正态分布，没有解决变量之间的相关性问题。这种方法在现实中比较常见。
3、综合评价法。这种方法认为，企业财务风险评价的内容主要是盈利能力，其次是偿债能力，此外还有成长能力，它们之间大致按5∶3∶2来分配。盈利能力的主要指标是资产净利率、销售净利率、净值报酬率，按2∶2∶1安排分值；偿债能力有4个常用指标：自有资金比率、流动比率、应收账款周转率、存货周转率，分值比为1；成长能力有3个指标：销售增长率、净利增长率、人均净利增长率，分值比为1，总分为100分。
这里的关键是确定标准评分值和标准比率，需要经过长时间实践，主观性比较强。这种方法以及下面的概率模型在应用中很普遍。
4、概率模型。二元Logistic概率函数又称增长函数，其形式为：
P是二元Logistic函数的计算结果，a是常数项，bi是斜率，xi是自变量，将上式变形：
计算的结果P是事件发生的概率，所以将回归因变量的值域定义在（0，1）上。
5、神经网络分析模型。上面的财务风险评价方法是静态的，神经网络分析模型实现了企业财务风险的动态评价。20世纪90年代，Fletcher，Goss和Altman等国外研究者将神经网络分析应用于财务预警模型。它由一个输入层、若干中间层和一个输出层构成；它不需要主观定性地判断企业财务风险状态，但是比较复杂，技术要求高，工作随机性强，所以在应用中易受到限制。
（二）财务风险评价方法的新构思
本文试图以模糊数学理论为基础，将企业财务管理上一些边界不清、不易定量的因素与定量指标相结合，综合地评价财务风险。首先，应用多元统计学原理进行多元回归和相关性分析，然后找出影响企业财务风险的主要指标；其次，建立模糊隶属函数A，用来计算某一元素u0出现在某一状况下的频率，即u0对A的隶属度。根据这个原理对不同的财务指标建立模糊隶属函数，用隶属度表示财务风险接近某个类型的程度，再计算综合指标的隶属度，以评价企业财务风险在多大程度上属于某一类型，从而给出一个风险程度的范围。
具体过程如下：第一步，选择相关财务指标，将可能影响财务风险的财务指标都纳入多元统计模型：
本文利用华中科技大学万希宁、苏秋根对上市公司的分析结果，对各变量进行多元分析，再进行相关性分析，将高度相关的变量消除，避免某些特征重复计算。多元线性方程为：
第二步，根据所选中变量的特点，建立模糊隶属函数。其中，x1、x3、x5、x7、x13、x15、x16属于同一类型，因为这些指标值越大，企业面临的财务风险越小；x6、x18属于第二类，因为这些指标值越大，企业面临的财务风险越大。第一类可以利用偏小型Γ模糊分布，第二类可以利用偏大型Γ模糊分布，每个xi都有一个模糊分布函数，函数如下：
其中，a与k是常数，对不同的xi有不同的值。
第三步，量化有关定性指标。可以进行问卷调查或专家讨论，对定性因素的重要程度打分，抽象定量化，其中财务人员专业水平和管理者风险意识指标可以采用第一类（偏小型），人员变动情况指标可以采用第二类（偏大型），因为变动越大，风险越大。
第四步，确定各指标权重，包括定量与定性指标，总计为1。权重的大小根据指标在反映财务风险中所起的作用来确定。
第五步，将财务风险分为大、中、小三种模糊分布，分别计算各指标隶属度。
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关键词：企业价值 最大化 财务风险 评价体系
企业的正常经营与长远发展常常受到诸如原料成本、流动资金、货币汇率等财务风险的威胁，企业内部的财务风险如果管理不善，会给自身带来很大亏损，严重时甚至可导致企业破产。因此，动态监测财务管理并及时避免财务风险，是企业管理层和相关研究机构普遍关注的课题。财务风险评价体系是对企业财务风险进行评估、预警并规避的关键手段之一，能够为管理部门、企业、债权人和投资者制定决策提供重要依据，因而具有重要的理论和实践意义。
风险评价模型的构建是目前财务风险评价体系研究的热点，国外研究人员在建模方面已取得系统化成果，但国内目前的财务风险管理主要为实证研究，采用构建模型来评估预测的报道较少。并且在进行财务风险评价建模的研究中，大多是基于财务管理特点、财务风险成因或企业经营绩效等单因素水平，分析研究财务风险的致因、评估与控制，考虑财务风险与企业价值相互关联影响的研究较少。因此，本文基于企业价值最大化导向，以利润、偿债、发展、管理资产和吸引现金能力建立评价指标，采用因子分析法进行模型构建，构建了一套企业财务风险评价体系，该体系能够为企业提升价值和规避风险提供一定的理论指导。
一、现行企业财务风险评价体系的优缺点
财务评价体系一般可以分为目标层、准则层和方案层，根据准则层的区别，可将目前企业财务风险评价体系分作两类评价指标体系。
评价指标体系（一）采用融资、投资、经营、收益配置和资金回笼五大类风险作为一级指标，注重财务管理流程的各个环节，但其局限性在于一方面使用的会计收益存在模糊性和虚拟性，使得现金流量与企业实际盈利不统一;另一方面没有考虑成长因素的重要作用。
评价指标体系（二）则源自企业绩效评价，采用盈利、清偿、发展、资产管理和获取现金五种能力作为一级指标，能够系统反映企业价值，但仍然存在以下不足之处。一是盈利能力指标中资产损益未计入利润表，一些二级指标存在不规范性;二是清偿能力忽视了企业的短期变现偿债能力;三是成长能力未考量企业动态发展;四是资产管理能力没有定性分析企业资产质量;五是获取现金能力的子指标归类不准确。
二、财务风险评价体系的优化构建路径
考虑到现行企业财务风险评价体系的局限性，对评价指标体系（二）进行优化选择和总结归纳，构建基于企业价值最大化的财务风险评价体系。
第一步，评估企业价值与财务风险的联系。根据文献分析，企业价值V与未来现金流总量F成正比，与贴现率D成反比，而贴现率是由风险决定的，可以反映出风险大小的变化。具体关系见公式（1）。
[V=inFi1+Di] 公式（1）
第二步，选择归纳不同层次的评价指标。在遵循适用性原则、客观性原则和系统性原则的前提下，得到基于企业最大化目标的财务风险评价指标体系，如图1所示。
第三步，选用因子分析法建模。首先归一化处理样本数据，然后求解系数矩阵的特征值贡献率，再通过主成分法计算因子载荷矩阵，最后由主因子贡献率得到各变量系数矩阵，转化为线性方程，即因子数学模型。
三、结束语
建立一套兼具系统化、实用性和易操作的财务风险评价体系，对企业的经营状况进行评估，有利于企业及时地对内部财务情况的危险因素进行信息反馈与判断，为管理决策和预控措施提供可靠的参照，对企业的正常运转和长远发展具有重要促进作用。鉴于企业价值与财务风险相互作用相互影响的关系，本文基于企业价值最大化视角，探讨了一种企业财务风险评价体系的构建路径，为企业提高财务风险管理水平提供参考。各指标之间的相关性分析、风险评价体系的数据实证、其他构建模型方法如模糊综合评价法等对财务风险评价体系的适用性等问题还需要进一步研究。
参考文献：
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电力企业作为关系国民经济命脉的基础性能源企业，在经济社会中发挥着举足轻重的作用。电力企业与人们的日常生活、社会稳定密切相关。例如，2007年、2008年两年电煤供应紧张导致电煤价格猛涨，2008年初严重的南方雪灾，都使得许多电力企业遭遇严重的困难，盈利水平急剧下降。随着电力体制改革的不断深入，给电力企业带来了诸多风险，如投资风险、财务风险等。而财务风险是现代企业经营中不可避免的问题，在市场经济条件下，财务风险客观存在于企业经营管理工作的各个环节，要完全消除财务风险及其影响是不可能的。一旦电力企业出现财务危机，将会破坏经济的发展，给整个经济体系带来灾难，影响人们的日常生活。因此，合理地分析和评价电力企业的财务风险，更好地防范与控制财务风险就显得十分重要。因此，本文引入模糊综合评价方法，为电力企业财务风险的研究提供了定性与定量相结合的新思路。
二、电力企业财务风险分析
电力企业与其他企业相比，有其独特之处：如资金、技术高度集中，公共服务安全性等。正是由于它的这些特点，使得电力体制的改革给其带来机会的同时也带来了一系列风险，本文从内、外两方面因素分析电力企业的财务风险。
（一）外部风险 具体如下：
（1）自然风险。自然风险是因为自然力的不规则变化，产生的现象所导致危害物质生产、经济活动、生命安全的风险。如台风、旱灾、覆冰、水灾、冰雹、强降雨、泥石流、火灾、地震等自然现象，往往造成大范围内电力设施严重损坏，使电力企业损失惨重。例如，2008年的南方雪灾和汶川地震都给电力企业带来了惨重的经济损失，使得电力企业步履维艰，面临严重的经济危机。
（2）政策性风险。政策性风险是指政府出台的和企业经营相关的各项财政和金融政策。由于电力企业需要承担社会责任，它必须满足国民经济整体利益，所以必然面临政策性的财务风险。例如资本市场的汇率变动、利率调整、财政税收政策等方面产生的风险。政策性风险对电力企业影响比较大，近年来，随着电力企业发展规模的扩大，电力企业的负债较高，尤其是银行贷款的比例较大，电力行业的资产负债率已经超过了70%，严重影响了资金成本。所以，政策性风险势必会影响电力企业的经营状况。
（二）内部风险 主要包括：
（1）支付风险。支付风险主要是指现金短缺，融资渠道单一，不能支付到期债务的风险。电力企业收入的主要来源是电费收入，而形成电力企业支付风险的主要原因是电价低、电费回收难。电费难回收是长期困扰电力企业的一个问题，原因是多方面的。数额巨大的电费收不回来形成了坏账，使企业现金流量减少了，资金周转也受到了影响，从而降低了企业经营效益。
（2）资本结构风险。资本结构风险是指负债与所有者权益比例失调，具体表现在负债资金在资金构成中占主导地位，从而导致企业财务风险加大。一旦电力企业资金周转发生困难，信誉将受到影响，严重的会导致破产。电力企业的负债结构也不合理，短期债务比例（尤其是银行短期借款）过高，使得企业的还款压力很大，资金周转不灵，进而影响电力企业的正常生产经营活动。
（3）资产风险。资产风险包括资产结构风险和资产质量风险。资产结构风险，主要是指速动资产比率失调、流动资产与固定资产的比例失调等；资产质量风险，主要是指企业存在的大量不良资产造成资产利用效率低，如长期闲置的存货与固定资产、三年以上应收账款、长期亏损的对外投资等。资产风险是电力企业面临的很普遍、危害性也很大的风险。
（4）投资风险。由于近年来，电力供过于求和竞价上网机制的推广，必将带来投资风险的增大和投资回报率的降低。一方面，在投资决策时，财务部门缺乏对投资项目财务风险的专业判断，使得投资回报率低。另一方面，电力企业所投项目涉及的环节多，资金需求量大，使得电力企业面临的投资风险不断加大。如工程质量是否符合要求、资金能否及时到位等都会直接影响电力企业的经济效益和可持续发展。
（5）垄断经营引起的财务风险。由于长期封闭的计划经济和电力行业垄断经营，使得电力企业的职工思想观念滞后，竞争意识、市场意识、风险意识等普遍淡薄。电力企业还没有树立以市场为导向，以客户为中心的市场经济管理理念。这些因素导致电力企业成本费用管理弱化，甚至还有个别企业对成本费用控制的概念一无所知。
（6）内部控制风险。内部控制风险主要指企业内部控制实施不到位，使得制衡机制没有产生预期的效果造成的风险。内部控制风险主要与电力企业内部控制制度不健全，内部控制制度执行力度不够有关。在失效的内部控制制度下，企业管理人员就很容易发生诸如假公济私、挪用公款等不道德行为，虽然这些行为不易被轻易察觉，但对企业的危害是巨大的。
三、模糊综合评价模型构建
针对电力企业面临的财务风险状况，构建如下模糊综合评价模型：
（一）建立风险评价指标体系 根据电力行业的特点，结合本文对电力企业面临的财务风险的分析，本文建立了电力企业财务风险评价指标体系，见表1。
从表1中可以看出，多风险因素的递阶层次分为二层，目标层为A；准则层为B={B1，B2}；指标层为B1={C11，C12}，B2={C21，C22，C23，C24，C25，C26}。通过这个评价指标体系，基本上可以反映电力企业所面临的财务风险的基本情况。
（二）建立模糊评价集 建立风险评价评语集V={V1，V2，V3，V4，V5}，其中，V1，V2，V3，V4，V5分别表示指标的评语，对应的财务风险程度分别为“低”、“较低”、“一般”、“较高”、“很高”五个等级。
（三）确定风险评价指标权重 运用层次分析法，可以在因素结构复杂、缺乏数据的条件下较好地确定每一层、各个指标的权重。具体步骤如下：首先根据表1构建的电力企业财务风险递阶层次分析模型，构造风险因素判断矩阵，各判断矩阵中因素间的风险比较可通过1～9标度法加以数量化；其次，运用AHP计算方法，将得到的判断矩阵按列进行归一化处理后，再按行相加，得到的权重向量即为所求的特征向量，并进行一致性检验；最后，将具有满意一致性的判断矩阵对应的特征向量各分量作为各风险评价指标对上层的权重。
（四）建立模糊评价矩阵 对照各风险评价指标制定的评语等级标准，得到模糊评判矩阵R， R=（rij）m×n，其中rij是专家对评价指标的评分值。
（五）进行多因素模糊综合评判 一级模糊综合评价，由评价因素的权向量wi，因素Bi的模糊综合评价矩阵Ri，可计算得：Di=wiRi（ i =1， 2）。
二级模糊综合评价，根据一级模糊综合评价结果，可得到隶属矩阵：R=D1D2。
最后，可得到最终综合评价结果：Q=WR。
将评语集V中的风险程度进行量化处理，用量化的值作为最终评价电力企业财务风险的指标。
四、实例分析
本文以某电力企业为例，运用以上确定的研究方法，对其财务风险进行评价。
（一）建立模糊评价集 建立的评价集为V={V1，V2，V3，V4，V5}={低， 较低， 一般， 较高， 很高}。
（二）用层次分析法确定指标权重 以表1电力企业财务风险层次分析模型为基础，根据AHP法确定每一层指标间的相对比重，计算出通过了一致性检验的各评价指标的权重如下：
（三）建立模糊评价矩阵 根据表1构建的电力企业财务风险评价指标体系，结合当前的经济形势和电力企业的财务状况，经专家按上式评价集对各指标进行评价， 统计整理得到模糊判断矩阵如下：
上面模糊综合模糊评价的结果表明该电力企业的财务风险有19.625%的可能性低，22.95%的可能性较低，25.15%的可能性一般，20.375%的可能性较高，11.9%的可能性很高。为了反映该电力企业的综合财务风险，根据最大隶属原则得出该电力企业的财务风险一般。将上述评语集V的风险量化值为G=（1，2，3，4，5）。也就是说，最终的评价结果越接近于5，财务风险越高；反之，越接近1，风险越低。最终的综合评分如下：
该电力企业财务风险的综合评分为2.81975，说明该电力企业的财务风险一般。
五、结论
本文运用了模糊综合评价的方法对电力企业财务风险进行分析，为电力企业财务风险的研究提供了一个新思路。将定性和定量分析结合起来，为电力企业更好地衡量与预测财务风险提供了科学依据，从而更好地控制与防范电力企业的财务风险。由于影响电力企业财务风险的因素很多，所以在今后的研究中，要全面考虑这些因素，合理确定这些评价指标的权重，从而更加科学准确地对电力企业财务风险进行评价，为企业提供有效的决策信息。
参考文献：
[1]张惠贞：《试论电力企业财务风险控制和防范》，《中国市场》2010年第7期。
[2]胡永宏、贺思辉：《综合评价方法》，科学出版社 2005年版。
财务风险评价的方法范文5
财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险，对财务风险进行合理准确的评估可以为企业的管理经营提供科学的决策依据。财务风险的实质是企业负债经营所产生的风险，而负债经营也正是保险公司经营最大的特性。相对于寿险公司，财险公司经营具有周期短、波动大等显著特点，其负债结构主要属于流动负债，投资策略多为短期投资，因此面临更大的生存危机。近年来，自然灾害和财险事故的频发，高风险和高额度的承保，资金运用的不完善以及经营管理的缺陷使得财险公司面临较高的财务风险。因此，准确的预测财险公司财务风险状况，及时发现相关财务指标及财务状况的异常，对于财险公司稳健运作和持续发展具有重要的现实意义。
我国对财险公司各项财务指标还未建立明确的评价标准，《保险业监管指标》只规定了部分指标的控制范围值，尚未形成统一标准化的指标体系和财务风险度量体系，缺乏对财险公司财务风险的量化研究。近年来，不少经济学者提出建立财务风险预警指标系统以保障保险公司的稳健经营和持续发展。目前，实务中仍采用传统的财务风险评估模型，如柳媛(2007)提出使用EVA业绩评价法，对财险公司财务指标和非财务指标进行了综合评价。吴贤(2008)将动态财务分析模型用于非寿险公司资产负债管理分析。刘洪渭、何建敏、丁德臣(2009)针对风险预警指标体系的不足，从财务信息和非财务信息两个方面，尝试提出了我国财产保险公司全面风险预警初始指标体系。从国内研究状况看，我国对财险公司财务风险的度量分析仍处于初步发展阶段。从国外的研究状况来看，一些方法和模型在评估财务风险上已得到了一定程度的认可，但是也还存在一定的缺陷。这些方法和模型多立足于对财务状况进行量化评估分析，没有将综合财务风险数量化。
二、理论模型
目前，保险公司财务风险的评估度量研究中，几乎没有考虑财险公司财务风险的突变性。本文将根据财险公司财务风险的这一特性，以突变理论为基础，引入突变模型，对财险公司财务风险的度量奠定理论基础。为确定基于突变理论的财险公司财务风险度量模型中的控制变量a、b、c、d，本文采用可拓学方法计算各指标对上层所属指标的隶属度，从而选取模型所需的指标体系，并利用隶属度的大小对指标进行排序，根据其顺序确定控制变量a、b、c、d。
(一)突变理论的基本原理和数理模型
突变理论这一用语最初由英国学者齐曼(Zeeman)提出，之后在1972年被法国数学家雷力·托姆(Thom R)应用于其著作《结构稳定性与形态发生学》，用以解决社会现象中所存在的不连续变化过程。所谓突变就是指系统对平滑变化的外部条件的突如其来做出相应的反应而产生的突发变化。突变理论用形象而精确的数学模型来描述事物的连续性中断的质变过程，包括初等突变理论和非初等突变理论，通常提到的突变理论是指初等突变理论。初等突变理论中，造成突变产生的连续变化因素被称为控制变量，可能出现突变的量被称为状态变量。
托姆在其突变理论中的分类定理中指出，自然界和社会现象中存在的大量不连续现象可以用某些特定的几何图形来描绘。其中控制变量个数不超过5个的一共有11种突变类型，而发生在三维空间和一维时间，在四个因子控制下的初等突变，概括起来只有7种基本类型，分别为折叠突变模型、尖点突变模型、燕尾突变模型、蝴蝶突变模型、双曲脐点突变模型、椭圆脐点突变模型和抛物脐点突变模型。各类型的状态变量和控制变量数目如表1所示。
每一种类型的突变模型都由一个特定的势能函数决定，突变过程的全貌则可由对应的平衡曲面加以描述，对应的势能函数如下：
通过归一公式可将系统内各控制变量不同的质态转化为同一质态，即转化为状态变量x所表示的质态，然后根据所得到的状态变量的值进行评价。状态变量的取值需要根据控制变量之间的关系来确定：若同一层次的控制变量之间存在“互补”关系，即可以相互弥补不足，那么状态变量取各控制变量对应的状态变量的平均值；若同一层次的控制变量为“非互补”关系，即它们之间即不可以互相弥补不足，也不可以相互替代，那么控制变量对应状态变量中的最小值为“瓶颈”，应选择最小值作为状态变量的值。
三、模型的构建与财务风险的度量
本文选取了我国保险行业中52家财险公司(包含外资财险公司)作为评价分析的样本，剔除异常值以及没有连续五年数据的公司样本后，最后选取22家公司作为建模样本。所有数据来源于2006-2010年的《中国保险年鉴》。由于篇幅受限，模型构建只对其中一家财险公司进行详细的过程描述，本文对所有样本财险公司排序按字母表顺序，因此选取安联保险公司广州分公司(后文中简称安联保险公司)为模型构建的演示样本公司。
(一)模型构建的思路
基于突变理论的财险公司财务风险度量模型主要是将由可拓识别出的财务指标，通过突变级数法来实现风险评价。具体思路如下：
1.建立财险公司财务风险评价指标库。构建一个包含三个层次的财务指标库，原始数据仅需第三层指标的数据。这一包含三层指标的指标库将成为各公司指标选取的来源以及用以实现突变级数法的支架。
2.确定各层次的突变类型，并用可拓识别方法从指标库选取各公司相应的指标体系。为了符合突变级数法的基本原理，要先确定各组指标所属的突变类型，由于初等突变模型中状态变量下的控制变量少于或等于4个，因此，各层指标不应超过四个。在确定所需指标数量之后，采用可拓识别方法计算各指标的隶属度，根据隶属程度确定每一个公司被选取的相应的指标体系，并按大小进行排序，以对应突变级数中所需的控制变量a、b、c、d(a＞b＞c＞d)。
3.修正原始财务指标数据。根据突变级数法的需要，控制变量需要介于0到1之间，因此在确定第三层评价指标的控制变量时，需要对待评价年份原始财务数据进行修正，
4.利用突变级数法对各财险公司财务风险进行评价。根据突变级数法中的归一公式，对修正后的数值进行类推计算，先计算第三层指标控制变量的突变级数，得出的级数作为上一层指标的控制变量，以层层递进的取级数方法得到各财险公司最终的财务风险度量值。
5.选取阈值对样本中所有的财险公司的财务风险状况进行等级划分。根据最终的财务风险度量值 ，用聚类分析对所有公司的财务风险进行等级划分，将财务风险分为Ⅰ级(偏大)、Ⅱ级(适中)和Ⅲ级(偏小)三个等级，进而判断样本中各财险公司财务风险所属的等级。
(二)财险公司财务风险指标的物元识别
为了提高财务数据处理效率，本文综合至今为止学者们对财险公司财务风险进行分析时所用到的指标体系里的所有财务指标，形成了一个有效性高、完整性高、科学性强的指标库，本文将从这个指标库筛选所需的财务指标。详细的财险公司财务指标库见表2。
根据可拓学中的物元识别方法可以计算得出各下层指标对上层所属指标的关联度，由于篇幅受限，文中只列出对演示样本公司财务指标进行可拓识别的结果，详见表3。
(三)基于突变理论的财险公司财务风险度量模型
根据安联保险公司所有财务指标的关联值，即隶属度，可以确定本文财务风险度量模型所需的指标体系，如表3所示。进一步根据第三层指标的隶属度大小对指标进行排序，可得确定控制变量位置后的指标体系，如图1所示。
本文对2009年22家财险公司的财务风险进行度量，因此选取2009年各公司的财务指标数据作为原始数据，再根据线性比例变换法对原始数据进行修正，以使得财务指标可以符合控制变量介于0～1之间的要求。以安联保险公司为例，对原始财务数据进行修正，使其范围控制在0～1之间。再根据图1中安联保险公司基于突变理论的财务风险度量指标体系，将修正后的财务指标数值对应到控制变量a、b、c、d中，进而利用突变级数法的归一公式，计算第三层指标控制变量的突变级数，突变级数为所属同一上层指标的各控制变量归一化数值的平均值，得出的级数作为上一层指标的控制变量，以层层递进的取级数方法得到各财险公司最终的财务风险度量值。表4～表5为对安联保险公司财务指标进行取级数运算的结果。最终得到安联保险公司财务风险的度量值为0.952 769。
用同样于对安联保险公司财务指标层层取级数的方法，可以得到选取的22家样本财险公司的财务风险度量值。再通过聚类分析可得各公司所属的风险等级，详见表7。
四、结论
从以上22家样本财险公司的财务风险度量结果来看，利宝互助和中华联合2家公司的财务风险属于Ⅰ级偏大，东京海上等6家公司的财务风险属于Ⅱ级适中，安联等14家公司的财务风险属于Ⅲ级偏小。值得注意的是，各公司的财务风险等级是相对的。其中在财务风险等级属于Ⅰ级偏大的2家财险公司中，利宝互助由于其盈利能力五个指标中的净利润率、资产净利率、净资产收益率和总资产报酬率四个指标均为2009年22家财险公司中相对应指标的最小值，使得其盈利性指标值总体处于最低位置，盈利能力的不足造成其公司的财务风险相对于其他公司较大；而中华联合由于其偿付能力指标中的资本充足率、自由资本率和流动比率以及资产结构指标中的速动资产与固定资产之比、股东权益比率均为2009年22家财险公司中相对应指标的最小值，且偿付能力指标中的资产负债率为2009年22家财险公司中相对应指标的最大值，使其偿付能力相对来说较弱，资产结构的合理性较差，这些均是造成其公司的财务风险相对于其他公司较大的主要原因。财务风险属于Ⅱ级适中的6家财险公司各指标相对属于Ⅲ级财务风险偏小的公司，各类指标没有极大的差距，但是参照《保险业监管指标》中对财险公司某些财务指标的规定，可以看出部分指标尚未达标，影响了其财务风险的评估。综上，结合本文的度量结果与2009年各公司的整体财务指标情况来看，度量结果与实际情况很大程度是相符的，说明本文构建的财务风险度量模型具有一定的适用性。
财务风险评价的方法范文6
电力行业是国民经济的重要支柱性产业，它不仅关系着我国现代化建设的稳定发展，还与人们的日常生活密不可分。社会的生产生活等日常活动对电力的依赖性不断增大，对供电的稳定可靠性和电能的质量要求越来越高，这都将促进电力行业的迅猛发展。
电力行业是高技术、高资金投入的行业，资金短缺是电力企业普遍面临的财务问题，电力企业的财务风险不容忽视。有效管理与控制电力企业的财务风险，将保证电力事业的可持续经营和国民经济的快速稳定发展。
1 财务风险的相关理论简述
财务风险是一种微观经济风险，是企业的财务活动在未来会偏离预期结果的可能性，是企业经营的总风险在财务活动上的集中表现[1]。企业的财务管理活动中，有着诸多不可控的内外部因素，这些因素将导致企业的实际财务收益与预期情况产生偏离。财务风险是普遍客观存在的，它具有不确定性、客观性、相对性、多样性、复杂性、机遇与风险并存等特征[2]。
1.1 财务风险的评估原则
财务风险评估应遵循如下三个原则：评估结果可能发生变化；评估结果只是估算值；评估方法是依据一般规律而定的。财务风险的变异性主要是指企业的财务风险程度并不是一成不变的，应经常、定期地评估企业的财务风险；财务风险的评估值只是一个估算值，仅作为财务风险的参考值，而非精确数值；财务风险因时间、企业类型、地点的不同而存在差异，应避免限定在一般的简单逻辑中。
1.2 财务风险的评估方法
财务风险评价是根据企业的相关财务数据，分析企业的资产、负债、收益之间的变动与关系，反映企业的财务状况[3]。财务风险可结合定量与定性的方法来度量，当前的主要风险度量方法有：杠杆分析法、概率分析法、风险价值度量法、综合评价法、风险率度量法等。见表1。
2 电力企业的财务风险成因分析
不同于一般企业，电力企业具有高资金和技术需求，其财务风险主要来自外部风险和内部风险两部分，具体风险成因如表2所示。
3 电力企业的风险评价指标体系构建
电力企业的风险指标选取应遵循系统性原则、内容的动态性与相对稳定性结合的原则、定量指标与定性指标相结合原则、重要性与全面性相结合的原则、统计上的有效性和可行性原则。电力企业的财务主要是从偿债能力、运营能力、获利能力、外部风险和发展能力这五个层面进行评价工作的。
偿债能力变量主要是由电力企业的已获利息倍数、流动比率、资产负债率和长期资产的适合率来反映的；反映企业的运营能力的变量主要是流动资产周转率、应收账款周转率、总资产周转率、存货周转率等；获利能力是企业财务分析的重点，主要指标有销售利润率、净资产利润率、总资产报酬率和成本费用利润率等；电力企业的发展能力一般选取净利润增长率、主营业务收入增长率和净资产增长率等指标来反映；外部风险主要是指自然灾害风险、利率变动风险、环保政策风险、电价变动风险等外部风险对企业的财务状况产生的影响。通过分析对比，电力企业可选取上述四项外部风险评价指标与15项财务指标来构建其财务风险的评价的指标体系。
4 电力企业的财务风险规避策略
规避电力企业的财务风险可建立财务风险规避制度，将财务风险的结果管理变为财务风险的过程管理，变被动管理为主动管理，实时掌控企业的风险状况，实现财务风险的事前控制、事中控制和事后控制相结合的全面控制体系。电力企业的风险规避可从内部风险规避和外部风险规避两个方面展开。
4.1 内部财务风险规避措施
（1）构建电力企业的财务信息管理系统。该系统将企业可以实时地收集、分析、管理其财务信息，从而有效地控制企业的财务活动，优化资源配置。
（2）通过“债转股”等金融手段，丰富企业融资方式。
（3）完善电力企业的内部控制制度，强化风险意识，落实内部风险控制的责任制。
（4）开拓电力的营销市场，探索电力期货。电力企业可研究并开发电力期货市场，使得市场的竞价方式成为电力产品规避风险的工具。
（5）完善电力企业的投资风险管理制度。综合考虑国家相关政策要求、市场发展趋势等外部因素，科学建立长效的投资管理机制，并对投资项目进行重点的可行性分析。
（6）建立长效的财务预警系统，加强电力资金的监管力度，落实资金风险的相关责任。
（7）强化电力企业的资金集中管理，监控资产负债率，优化资本结构。
（8）提高资金的全面预算管理水平，建立标准的成本系统，严格控制成本预算。
（9）提高电力企业的资产使用效率，强化资产折旧的管理。
4.2 外部财务风险规避措施
电力企业应实时关注国家的相关政策，认真分析研究政策倾向，争取相关的优惠政策。在还债压力下，电力企业应争取国家优惠的贷款利率政策；在巨大的用电需求下，争取国家的相关电价政策。参与制定电力市场的竞价上网电价方案，采取防范电力市场风险的措施。
防范自然风险。在灾害前，衡量电力企业的工作环境，预测可能的风险，并制定防范措施。电力企业应做好风险的预案规划，并定期进行演习；通过购买自然风险的保险，来适当转移自然灾害的资金损失。
