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企业融资难融资贵问题范文1
关键词：小微企业;融资
中图分类号：F830.31 文献标识码：B 文章编号：1674-0017-2015（5）-0016-05
2014年以来，国务院频频出台政策来缓解小微企业融资难融资贵的困局。如何有效解决小微资金互联互通问题再次成为经济“新常态”背景下的紧迫性课题。从市场经济规律来看，小微企业融资难与融资贵的问题本身具有其内在的经济逻辑关系。小微企业融资难与融资贵的问题本质上是对一个问题的两个方面进行描述，因为融资难所以就会出现融资贵的结果。按照市场价值规律的一般原理，当一件商品供不应求时价格就会上升，但经过一段时间调节后，大家都会趋之于生产并提供该类商品，出现供求平衡甚至供过于求状态，其价格必然下跌。但是，对于小微资金这种特殊的商品一直供不应求。可以预计，在未来经济发展中这种需求会越来越大，在较贵的资金价格体系下，并没有出现小微企业资金供求趋于平衡或供过于求的状态。解决小微企业的融资难只有从政策突破入手，小微企业的资金供求才能形成互联互通机制，从而实现小微企业的资金供求平衡关系。
一、相关文献综述
国内外学者对中小微企业融资难与融资贵问题进行了大量的研究和探讨。国外研究中小微企业融资问题的主要理论依据是信贷配给理论，认为信贷市场信息不对称所导致的逆向选择和道德风险，降低了信贷资源配置的效率，从而使企业面临资金缺口。Stiglitz&Weiss（1981）从委托理论出发，通过研究信贷市场借贷双方的委托关系，系统分析了中小企业融资困难和融资选择的微观机理，并提出了信贷配给理论，研究结果表明中小企业融资困难这一信贷市场的普遍现象是银行金融机构配给的结果。Kenneth（1994）认为，信息不对称将引发商业银行对中小企业实施“信贷配给”行为，使得中小企业陷入融资困境。Barton&Matthews（1998）;Gibson（1992）;Cavalluzzo， Cavalluzzo &Wolken（2002）考察了企业主主观偏好因素造成中小企业自身融资难的可能性。亦即，处于某种因素的考虑，作为融资主体的中小企业主有可能宁愿选择规模受限的内部融资，而主动避免在银行信贷市场进行外部融资，因而在融资方式选择中显示出某种主观偏好的影响。国内不少学者结合国内小微企业运作特点从不同的视角进行了比较深入的研究，也得出了一些有价值的研究结论和成果。林毅夫（2005）研究指出信息不对称是导致中小企业与金融机构之间融资不通畅的主要原因。王霄，赖雁云（2014）则提出了中小企业融资存在内生和外生融资缺口的新“两缺口模型”。解决小微企业融资难融资贵问题较为复杂，仅靠银行难以奏效，必须政府、银行、企业、社会齐抓共管，形成合力，才能达到最好的效果（赖小民，2009）。陆岷峰（2011）认为，构建中小企业融资与民间资金对接渠道是有效解决中小企业融资难题的关键路径。赵亚明（2012）从经济转型的长期趋势看，构建一个专业化和多层次的小微企业融资体系才是解决小微企业融资困境的根本途径。马乃云（2012）研究发现政府虽然出台了一些财税政策，但政策的效果并不理想，应该进一步加大政府支持的力度，帮助中小微企业渡过难关。罗仲伟（2014）研究表明在金融体系还不够完善的新兴市场，依赖既有的金融机构开发专门针对小微企业的金融产品是解决小微企业金融问题的可行路径。闫永晶（2014）通过对中小企业融资中银企信贷关系的动态博弈分析，进一步表明辛迪加贷款模式对解决我国中小企业融资难问题具有重要意义。孙玉西（2014）认为互联网金融可对中小企业融资难的内外瓶颈有效破解，并明确了中小企业融资在互联网金融时代的未来发展方向。
从已有的研究成果来看，理论界普遍认为，信息不对称是中小微企业融资难最主要的原因。信息不对称引发逆向选择和道德风险两大问题，从而形成较高的信息费用和交易费用。通过反思造成我国小微企业融资困局的原因和解决思路，研究发现，在我国目前的经济金融生态环境下，小微企业融资难融资贵不仅仅是一种单纯的经济运行过程中的问题。大多学者试图通过增加资金供给来解决小微企业融资问题，不仅收效甚微，而且忽视了小微资金供求渠道闭塞这一核心问题。资金渠道问题不解决，再大的资金供给也解决不了小微企业融资难融资贵的问题。本文基于小微企业政策的四大维度，认为解决小微企业的融资难只有从政策突破入手，打通小微资金渠道，小微资金供求才有可能形成互联互通机制，从而实现小微企业的资金供求平衡关系。
二、“新常态”下小微企业的融资难题
可以预计，在经济“新常态”背景下小微企业的资金需求会越来越大，在较贵的资金价格体系下，小微资金的供给渠道不足，小微企业融资难与融资贵的问题仍在一定范围内存在。
（一）小微资金刚性需求会加大
近十年以来，中国国民经济年均10%以上的增长率是以小微企业的膨胀式成长为支撑的。根据《中国统计年鉴》统计，从小企业数量来看，从2000年到2013年，中国小企业数量已从2000年14万户扩大到2013年的近30万户，增长了两倍;从资产规模来看，小企业总资产规模已从3.89万亿扩大到2013年的近24万亿，增长了近6倍;从经济产能来看，小微企业总产值已从2000年的3.67万亿扩大到2013年的40万亿，增长了近10倍。按小微企业近十年来数量、资产规模、经济产能等成长趋势来看，小微企业的投资发展将撬动巨量的资金资源，对小微资金的刚性需求在经济“新常态”背景下会持续加大。从图1中，可以看到，受国际金融危机滞后因素及国内经济结构调整等因素的综合影响，小微企业数量规模在2010年后出现一定程度减少，2011年以后数量出现回升态势;小微企业资产规模一直持续保持快速增长趋势。
（二）小微资金供应渠道仍不畅
从目前中国金融业态来看，中小微企业的融资渠道主要可划分为三大类：直接融资、间接融资和民间金融。在经济“新常态”背景下，三大融资渠道不畅直接导致小微资金供求矛盾。
1、直接融资渠道较严。目前，中小微企业的直接融资渠道主要有股票市场的新三板，债券市场的中小企业集合债、小微金融扶持债等品种。随着资本市场不断深化改革发展，在一定程度上对中小微企业融资需求提供了资金渠道。截至2014年10月末，全国中小企业股份转让系统用了不到一年时间挂牌企业数量突破1200家、总市值突破3000亿元、年内挂牌企业融资总额突破100亿元;中小企业集合债的存量规模为170.29亿。但是受市场的开放程度局限，直接融资方式普遍对企业的资产规模、盈利能力、偿债能力、发展能力等指标要求过高，大多数中小微企业的自身条件无法满足直接融资方式的要求。因此，这一渠道在支持小微企业融资问题上的资金供给有限。
2、间接融资渠道受阻。以银行信贷为主的间接融资渠道是中小微企业最主要的外部资金来源渠道。近些年来，在国务院的政策指引下，人民银行和银监会纷纷出台了多项缓解中小微企业融资难融资贵的政策措施，也取得了一定成效。截至2014年上半年，小微企业贷款余额14.17万亿元，同比增长15.7%，比大型企业贷款增速高5.6个百分点，比中型企业贷款增速高2.3个百分点，比各项贷款平均增速高1.7个百分点。但是相比于小微企业的资金的刚性需求，银行的信贷配给仍显不足。从图3中2012年以来中国银行业的贷款结构来看，中长期贷款增速持续上升至15%左右，短期贷款增速明显呈下降趋势至10%左右，总体反映出小微企业的短期资金供给相对于大企业中长期资金供给要小。中长期贷款的增速在2014年7月已超过短期贷款增速，大量的信贷资金投放主要集中于大型国企和大型投资项目，而对于小微资金的信贷配给却相对不足。尽管中国人民银行2014年以来已启动定向MLF和定向降准，释放更多银行贷款资金，同时配置一定比例给中小企业。降低银行准备金要求，新增流动性也不一定必然会流向实体部门，而是流向同业货币市场和债券市场。
3、民间融资渠道收窄。近十年以来，民间金融作为整个金融体系的重要补充，其巨量的社会资金资源以其独有的人缘、地缘、信息等优势为中小微企业的发展提供了大力的支持。受经济下行压力的影响，2013年以来全国各地的民间资本运作出现了大量的“非法集资”、“金融诈骗”、“跑路”、“失联”等案例，整个民间金融环境正发生着微妙的变化，民间资本的风险偏好逐渐降低，避险意识显著增强，市场出借资金规模大幅降低，民间金融渠道持续收窄。
（三）社会资金结构失衡
从整个社会资金面来看，中国资金市场的供给规模仍较大，并未出现资金面趋紧的态势。截至2014年10月，中国社会融资规模已达到135549.30亿元;货币供应量M2从2000年的132487.52亿元增长到2014年10月1199236.31亿元，增长了8.05倍。社会庞量的资金规模之所以无法满足小微企业刚性资金需求，根本的原因在于政策的天花板效应限制了各种可能的供应资金流向小微企业的需求渠道，从而导致了小微企业资金供不应求的结构失衡呈一种常态化。要想解决小微企业融资难融资贵的困局，关键在于捅破政策的天花板效应，疏通资金供求渠道，促进小微资金的互联互通。
三、政策制约是抑制资金供给的根本原因
小微企业融资难融资贵是小微企业自身条件和社会经济金融运行环境综合作用的结果。小微企业资金一直供不应求，但并没有出现资金供求趋于平衡或供过于求的状态。究其原因，是由于政策的天花板效应限制了各种可能的供应资金流向小微企业。
（一）政策的针对性较差
近十年以来，国务院、工业和信息化部、银监会等部门为促进小微企业持续健康发展，频频出台一系列涉及银行信贷、担保体系、民间资本、财税扶持等方面的政策，试图有效解决小微企业融资困局。但是，部分政策条目与解决小微企业融资难并没有必然的内在关系，针对性较差，从而很难达到政策预期效果。
1、从银行信贷配给政策来看，国务院、人民银行、银监会等部门通过行政手段鼓励商业银行加大对小微企业的信贷配给。从银行商业化、市场化经营模式来看，各商业银行出于对小微企业融资所产生的成本、风险和收益等指标的考量，并不能真正做到完全定位于小微客户，而是集中偏好于中大型客户追求规模扩张的同质化发展。
2、从担保扶持政策来看，担保体系的建立为中小微企业的融资提供了很好的增信功能，为缓解中小微企业的融资难起到了一定的促进作用。截至2013年，全国拥有8185家担保公司，在保余额2.57万亿元，放大倍数2.34倍。然而，中国目前的融资担保体系和模式在缓解融资难问题的同时，加剧了企业的融资贵问题。据实地调研发现，担保公司在风险与收益不对称的情况下，以咨询费、手续费、顾问费等收取方式增加了小微企业的融资成本。
3、从民间资本政策来看，民间资本依靠人缘、地缘、亲缘等信息优势为中小微企业的融资难题提供了很好的供给渠道。伴随着近几年的经济形势变化，民间资本运作管理不完善导致了民间资金脱实向虚，风险偏好降低，融资成本高居不下。
4、从财税扶持政策来看，目前中国对小微企业还未实现名单制的分类管理，容易造成扶持对象针对性差，财税扶持资金的低效利用。考虑到小微企业数量多、涉及行业广的特点，对有限的财税资金应该做到“定点定量”，才能充分发挥扶持功效。
因此，如何在解决小微企业融资难问题的政策制定上提高政策的针对性是需要解决的政策问题之一。
（二）政策的执行力较弱
通过比较各国关于解决小微企业融资难融资贵的政策措施，可以看出我国相当一部分政策的执行力较弱，并未达到政策的预期效果。纵观美、日、韩等国通过法律手段对小微企业发展计划、政府扶持、税收优惠等方面进行规范，发挥了不可替代的作用。而我国在小微企业融资政策中缺乏法律手段的有力推进，政策的执行力往往大打折扣。因此，如何在解决小微企业融资难问题的政策制定上强化政策的执行力是需要解决的政策问题之二。
（三）政策的有效性较低
在对小微企业进行市场调研过程中发现，受诸多因素的限制，小微企业的实际有效融资渠道主要还是依赖于中小型城市商业银行、农商行、农村信用合作社等正规金融渠道。相关金融监管部门旨在通过制定多项政策来引导商业银行降低小微贷款利率和社会融资成本，支持实体小微企业的发展。通过调研发现，这类银行业金融机构普遍存在做大规模的同质化偏好。因此，这类银行业金融机构在服务于小微企业时，尽管在一定程度上加大了信贷配给，缓解了融资难的问题，但是对于小微企业的融资成本中包含多种费用，造成小微企业贷款的实际利率很难低于10%以下，政策的有效性较低。因此，如何在解决小微企业融资难问题的政策制定上增强政策的有效性是需要解决的政策问题之三。
（四）政策的顶层设计缺位
小微企业作为经济发展殊的微观经济主体，在就业、税收、经济增长等方面发挥重要作用。回顾近十年出台的关于有效解决中小微企业融资难融资贵的政策中，政策的制定者包括国务院、财政部、发改委、工业和信息化部、人民银行、银监会、工商行政管理局、税务总局及各省市政府相关部门;政策的内容涵盖财税、金融、行政、法律等各个方面。由于政策上缺乏顶层设计，难以形成政策的协同合力，收效甚微，主要体现在以下三个方面：
1、小微企业管理分散。中国目前尚未建立针对小微企业的统一管理机构进行集中化管理。“政出多门”的局面无法形成管理政策上的合力，不利于政策的有效发挥，降低了政策功效。
2、服务机构分散。我国目前还未组建真正意义上的小微专营金融服务机构。目前，针对小微企业融资难融资贵困境的服务机构较为分散。国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行等各家商业银行均设立了中小微企业部，但存在无法集中金融资源对小微企业进行专营服务的缺陷。
3、专业化水平不足。小微企业客观上的资产规模小、资质等级差、资金实力弱等先天不足决定了商业银行对小微企业的信贷偏好、信贷模式、信贷产品等必须进行专业化设计，从风险和收益角度进行合理定价。调研发现，民生银行在小微企业贷款方面做了大量的专业化实践，而其他大多数商业银行普遍采取传统的定价和流程进行小微信贷配给，缺乏针对小微企业的专业化信贷产品、信贷流程和风控体系。
因此，如何在解决小微企业融资难问题的政策制定上进行顶层设计，是需要解决的政策问题之四。
四、政策突破是一项多维的系统工程
（一）提高政策的针对性
在有关小微企业融资问题政策的制定过程中，首要的问题是要提高政策的针对性。在现已颁布的部分支持小微企业融资的银行信贷、担保增信、民间资本引入、财税扶持等政策中，存在一定的道义上呼吁，细则不明，过于原则化和条文化。通过提高小微企业政策的针对性是今后政策制定中的首要任务。①对于银行信贷政策而言，如何处理好行政性和商业性的关系是关键。可行的路径为通过政府低成本的财政存款作为商业银行对小微企业信贷配给的一大资金来源。②对于担保增信政策而言，如何促进现有担保模式的转型和发展，真正做到降低企业融资成本是关键。可行的路径为通过政府和金融机构共同出资成立担保机构，并建立风险分担机制。③对于民间资本引入政策，如何构建出系统完备、科学规范、运行有效的开放性资金市场是关键。可行的路径为通过民间资本的阳光化运作，按行业划分成立专营民营银行，比如科技银行、物流银行等，同时可通过互联网金融平台扩大小微企业的融资渠道。④对于财税扶持政策而言，如何对小微企业实现名单制分类管理、差异化扶持是关键。可行的路径为通过名单制管理，对不同行业、不同发展阶段、不同融资方式、不同税种的税收减免政策实行差异化、定点化、定量化，充分发挥政府这只“看得见的手”的作用。
（二）强化政策的执行力
小微企业政策的执行力直接决定了政策的预期效果。通过法律手段强化小微企业系列政策的执行力是各个部门的政策着力点。以十八届四中全会关于全面推进依法治国重大问题为契机，发挥法律政策在解决小微企业融资困局中的强制性。以立法的方式明确小微企业的社会地位，确保相关政策的强制性、可操作性、合规性，做到有法可依、有法必依，这样小微企业的融资政策便有了法律的保障。具体而言，在充分借鉴美国、日本、韩国、台湾等地在服务中小微企业的法律体系基础上，细化和完善《中小企业促进法》、《商业银行法》、《担保法》、《公司法》、《证券投资基金法》等一系列与小微企业融资相关的法律法规，建立起权责明确、操作性强、适用性广的小微企业法律体系。通过强制性的法律手段做到事前约束和事后奖惩相结合，充分强化政策在事中的执行力度。
（三）增强政策的有效性
一方面，实现正规金融市场利率与民间金融市场利率的并轨，让市场在社会资金定价上起决定性作用，优化利率结构，切实缓解小微资金的供求矛盾;另一方面，细化小微不良贷款核销政策、适当放宽这类银行监管指标考核要求、提高小微风险容忍度、创新小微信贷产品、简化小微信贷审批流程、实现小微业务流程再造。
（四）加强政策顶层设计
1、落实小微企业集中化管理。小微企业融资所涉及的经济主体和相关政策具有繁、广、散的特点，只有通过落实小微企业集中化管理，才能充分集中政策资源，对小微企业发展进行集中管理，形成条线化管理路径，从而有效提升对小微企业管理效率。
2、实现金融机构专营化服务。各大银行类金融机构对小微企业同质化信贷配给服务导致资金资源的分散。只有整合金融机构的信贷资源，成立小微企业专营政策性银行，本文实现金融机构专营化服务，解决小微企业的融资困境。
3、提升信贷专业化水平。通过加大对小微信贷的结构调整、流程再造、产品创新、风控灵活等来提升小微信贷的专业化水平，才能满足小微企业的信贷需求。
五、结论与建议
在经济“新常态”背景下，解决好小微企业融资难融资贵问题，对于稳增长、促改革、调结构、惠民生具有非常重要的现实意义。解决小微企业融资困难的问题是一项长期的、复杂的系统工程，不可能在短时间内完全解决，需要政府这只“看得见的手”和市场这只“看不见的手”共同努力。努力的方向和路径在于通过明确和细化政策标准，精简和优化政策流程，确保从政策的针对性、政策的执行力、政策的有效性及政策的顶层设计四个维度进行突破，形成政策协同效应。惟其如此，小微企业的资金供求才能形成有效的互联互通机制，从而实现小微企业的资金供求平衡关系。
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The Research on Issues of Financing of Micro and Small Enterprises under the Background of the New Normal
LU Shun1 WANG Zugang2
（1School of Economics and Management， Nanjing University of Science and Technology， Nanjing Jiangsu 210094;
2 Golden Credit Rating International Co.， LTD.， Nanjing Jiangsu 210005）
企业融资难融资贵问题范文2
关键词：互联网金融；小微企业；融资；创业
一、研究背景和意义
随着经济社会的发展，十三五规划的深入推进，中国经济迈入改革的深水区，要求提质增效的稳增长。2016年，中国经济稳中向好，工业企业的利润由上年下降2.3%变为增长8.5%，在刚刚召开的两会上，供给侧结构性改革依旧是国家政策的发力点和民众关心的焦点。中小微企业在经济发展中的地位愈加凸显，但因其资本实力相对较弱，融资难的问题仍旧亟待解决。所以，有效提升小微企业的活力对中国经济的可持续发展而言至关重要。小微企业发展的关键在于资金问题，学界和民间的认知都很清晰。
本文研究的是新兴的互联网金融的融资模式，以安徽省部分小微企业为模型切入，研究互联网金融发展的环境下我国小微企业融资方式及其面临的困难，通过对安徽省小微企业的调研，着重了解互联网融资在企业融资过程中所占的比例及其服务小微企业的方式，探寻企业进行互联网融资的详细过程及在融资中所面临的困难。企业选择互联网金融融资的原因固然在于在融资成本、融资效率、融资程序上的优势，但是同时，互联网金融在融资方面也存在一定的缺陷，即它的法律监管问题、违约成本低和金融风险等问题。从互联网金融的角度出发，互联网金融和企业之间的信用担保问题如何解决，互联网平台如何建立一套完整的对企业的评级系统值得细细探寻。
二、安徽省小微企业发展概况和融资情况
小微企业规模小、转型快、经营方式灵活多样，在国民经济中较大中型企业更有活力，对国民经济的发展更具造血功能，拥有重要的地位和作用。因而，我国经济可否实现可持续发展与小微企业的发展好坏挂钩。截止2016年10月，小微企业在我国东部12省市超600万户，中部9省市超220万户，西部10省市的超160万户，分别占全国企业总户数61.6%、22.24%和16.16%。学界目前就小微企业发展的瓶颈在于融资难和融资贵已达成了普遍的认知和共识。然而，对小微企业融资难的原因、解决方法、及拓宽融资渠道的拓宽，学界却众说纷纭，各成一家之言。金融市场发育不足、小微企业融资专门机构缺失、服务结构单一等问题导致了小微企业融资贵。政策性金融融资机制的缺口、地方中小金融机构发展缓慢、金融市场供给与中小企业发展需要相偏离、国家性和地区性融资征信担保机制的匮乏等外部因素则导致了其融资难。从小微企业自身缺陷、融资渠道、市场资金供给等方面分析而言，不难看出小微企业亟待创新并拓宽融资渠道，扩宽企业资金的供给，弥补资金需求缺口，使金融机构资金供给和自身发展需求相契合，如是，在小微企业融资难、融资贵问题的解决上将会大有裨益。
就安徽省经济运行状况来看，2016年安徽省全年规模以上工业增加值达10081.2亿元，增长8.8%，增幅比去年同期上升了0.2个百分点，比全国平均水平高2.8个百分点，处于全国第5位、中部地区第2位，中小微企业作为民营经济的主体在全省的经济发展中扮演了至关重要的角色。
根据安徽省银监局公布的情况来看，安徽省银行业金融机构，广义上的小微企业贷款高于各项贷款增长，以徽商银行、各地区农商行、城商行为代表的省内中小金融机构为小微贷款提供近一半的贷款量，大银行服务大企业，小型银行服务小微企业的、“4321”新型政银风险分担合作试点持续推进，中小企业担保代偿补偿资金池不断扩大，是安徽省现阶段正努力迈进的方向。徽商银行、各地农商行等本土机构的整体贷款授信额度的放大，让省内小微企业更加受益。地方中小金融机构对小微企业比较优势凸显，其所具有信息传递链短、组织结构少及信贷成本低等优点愈加显著。与此同时，小微企业和地方中小金融机构密切的资金往来的存款账户可显现小微企业财报中披露不足的信息，也是从资金供给的层面上解决小微企业融资难行之有效的途径。
由是，广泛引入民营资本，大力支持地方中小金融机构发展，加强金融监管改革，提升金融机构的服务功能，具有很强的理论意义和现实意义。金融机构基于大数据分析、由B2C向020D型，在风险管理创新、服务方式多样、融资环节减少的同时，降低交易成本、分散风险、也将加速推动小微企业融资范围的扩大。
三、互联网金融发展与小微企业融资渠道扩展
融资贵即企业融资成本高，需以高于银行同期的利率水平方能在资本市场上获得融资机会，融资难则是企业即使愿意付出相应的高利率，仍然很难获得融资机会。互联网金融则很好的解决了这一问题，中国P2P网贷行业头顶“互联网金融”的光环，诸多银行、券商、国企、上市公司也纷纷通过设置全资子公司或控股公司等形式拓展P2P网贷行业。规模的扩大、创新的泛起以及资本的涌入使得围绕P2P平台逐步形成集资产端、资金端、运营端以及第三方公共服务端在内的完整的生态圈，而小微企业也愈加受益于网贷平台等互联网金融发展的产出。就安徽省而言，小微企业多通过此种方式受益。
1.“互联网+小微企业商会”模式
较有代表性的是安徽省蚌埠市，该市为促进小微企业融资成立的企业融资新干线，其中银行业金融机构、担保公司、小贷公司、证券期货公司分别为17、14、12、6家。其以蚌埠市小微企业商会为平台，基于政府的帮助，利用大数据技术手段建立平台数据库，根据现金流、客户反馈、交易、信用、纳税记录等指标，对企业进行信用评级，搭建区域性的信用评级体系，并以此作为基础与互联网金融公司展开合作。互联网金融机构鉴于其后台数据库拥有的完备数据资料，对所有商户进行信用评级，并据此来决定给每个商户贷款的金额。对于利用技术漏洞瞒报企业数据的情况，建立企业黑名单，降低信用评级对违规企业进行约束。这样将大数据与信贷业务相结合使得信息结构重塑、业务成本消减，“按日计息、随借随还”的模式创新，更大幅提高现金的利用率，使得小微企业更有动力，融资平台更具信心，双方互利互惠。
2.运营模式转变创新，P2P平台效益凸显
中国P2P平台在当下更倾向于向第三方中介转变，其先将资金吸引到平台里，由专业团队进行投资操控实现盈利。不同于投资基金的固定性和手续的繁杂，理财中介式的P2P平台投资手续更方便，资金流动性更强，收益率高于同期银行利率。鉴于时下部分平台为增加存贷款量，向投资者承诺高回报率，小微企业的融资成本增加，企业的违约可能也加大。由是，利用互联网技术手段深入推进，面向投资者、企业的双向征信系统的搭建是当务之急，这样，可使平台注重于发展优质的投资者，借贷资金更加稳定可靠，企业融资成本也可同步降低。
四、怎样做好小微企业的融资
1.金融机构立足基础，全方位融资服务增强企业活力
企业的效益是地方经济发展速度和质量的保证，实现好企业飞速发展就是加快地方经济建设。积极扶持中小微企业发展，全面提升小微金融服务质效是金融机构义不容辞的责任。金融机构应根据小微企业“短、频、快”融资需求特点，业务流程优化，分工专业化，借鉴制造业标准化的“流水线”运作模式，授信审批和授信发起更加简便快捷，进而实现专业高效的服务目标。金融机构应对小微企业业务制定独立的发展目标、业绩指标和激励约束机制，权责统一，提高基层员工拓展小微企业业务积极性，进一步落实“点对点”帮扶机制，提高服务质效。大力推进供给侧结构性改革，积极落实金融十三五规划，多措并举，通过加强内部管理、创新产品和服务方式等手段，支持企业发展，实现金融和实体经济共赢。
2.创新思路，实现互联网金融的利好
金融机构应积极转变业务发展方式，坚持创新发展的“主旋律”，深入开展金融创新、深入加强银企互动、发挥专业化优势，推广企业融资新干线、“互联网中小微企业融资”等方式。基于互联网信息技术挖掘的大数据分析，推进企业融资服务能力提高，加快产品创新，加快渠道建设，提升金融业务风险管理效率。服务产品更加具体可观、多措并举创新服务渠道，为小微企业的融资需求对症下药，使业务办理同企业需求同频。将互联网与资金供给相结合，利用互联网的数据优势来支持其运作，快速解决资金问题，为小微企业提供便捷的直接融资渠道融资模式创新，创新风险防控措施，提高服务效率，使真正有潜力的小微企业获得资金支持。各大金融机构，政府部门通力配合，立争全方位多层次宽领域，实现好，维护好，解决好，发展好，培育好一批中小微企业，解决小微企业的融资难、融资贵的等问题，促进企业内生活力的实现与地方经济发展相同步、相衔接、相促进。
五、结语
小微企业在经济发展中扮演的角色愈加突出，互联网金融也在蓬勃发展，未来金融发展的核心将是大数据、大互联网。小微企业进行互联网融资能更好解决融资、效率、程序等问题。不难预测，其发展前景将是地方金融机构主要提供融资、互联网金融辅助提供融资、银行业金融机构全面提供融资三分天下的格局。进行小微企业融资的创新，妥善解决互联网金融和企业之间的信用担保问题，构建全新的融资体系，做好政策落和保障，更将促进我国实体经济的发展，吸引更多的民众投身于创新创业，进而以实体经济反哺于虚体经济，金融机构在小微企业融资时的支持也将在后期惠及自身，实现多方共赢的局面。
参考文献：
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[3]丁诺t，纪海荣.试论中小微企业融资难融资贵的解决之道[J].行政事业资产与财务，2015（02）.
企业融资难融资贵问题范文3
小微企业“融资难、融资贵”一直是困扰企业发展的一个问题，随着近几年普惠金融政策推出，小微企业“融资贵”的问题得到了一定程度的解决，尤其是在X防控形势下出台的普惠金融政策，一方面小微企业贷款年利率降到X%以下，部分金融机构推出的抵押e贷年降到X.X%，低于银行大额存单、理财和保险部分产品收益率；另一方面，随着定向降准政策落地，金融机构信贷资金总量增加，为小微企业融资提供了更加宽松的政策环境。但是，在当前降息、降准利好政策下，小微企业“融资难、融资贵”的问题是否真的很好解决了？
一、小微企业“融资难”还不同程度地存在。
小微企业融资分内源和外源融资。内源融资主要指小微企业经营过程中资本的原始积累和经营利润资本化。外源融资主要指企业向外部经济主体筹募资金，包括发行股票或债券、银行贷款及其他借款。“融资难、融资贵”主要发生在企业外源融资过程中。从当前小微企业新增贷款情况看，“融资贵”的问题已经得到了较好解决，主要问题是“融资难”，小微企业“融资难”主要表现在五个方面：
X、贷款门槛偏高。以国有银行某一级支行为例，该银行机构位于地级市城区，目前办理的小微企业贷款主要以纳税e贷和抵押e贷为主，这两款贷款满足了部分小微企业融资需求，但是对一些刚成立不久，不符合纳税e贷条件，也没有房产抵押的小微企业，贷款仍较困难。该行纳税e贷从X年推出，运行近一年时间；抵押e贷X年初刚刚上线。截至X年X月X日，该行普惠金融小微企业贷款余额X万元，占贷款总量的X.X%，占法人贷款余额的X.X%，较年初增加X万元，该项业务发展位居系统内前列，但是，与国家和上级行普惠金融要求，与小为企业自身发展融资需求相比，发展速度仍不是很快，原因是多方面的，主要原因是真正符合条件的企业较少。要想办理纳税e贷，首先是税务部门评定的A、B级企业，在符合准入条件的企业里，还有很多企业由于负债过高、贷款银行家数多、股东占比不合理、企业或法人信用不良等原因，无法成功贷款，能够申请出来的贷款的企业屈指可数。抵押e贷贷款条件相对宽松，但在抵押房产的要求上还是较严格，要求必须是企业股东或股东直系亲属的住房才能抵押，将企业一些关系人、商用房和别墅、公寓房产抵押排除在外，使符合贷款条件的企业减少。
X、信贷手续相对繁杂。虽然纳税e贷、抵押e贷都是网上贷款，纳税e贷手续相对简单，但是抵押e贷办理起来较复杂，从资料收集整治，到贷款发放，而且还要办理房产登记，尤其是异地房产和多套房产，办理的过程较为复杂。
X、贷款额度低。纳税e贷贷款最高不超过X万元，很多小微企业贷款都在几万到几十万之间，能够达到X万元的寥寥无几。抵押e贷贷款额度X万元以下，但是因抵押房产仅限于居民住宅，以济宁市房产价值测算，一套住房抵押只能贷出几十万元贷款，多套住宅抵押超过X万元的也很少。
X、增加信用难度较大。企业一旦确定了纳税e贷或抵押e贷额度，再想增加信用额度难度较大，抵押e贷可以增加股东，追加抵押房产，增加信贷额度，但是股东增加也给企业管理带来了难度。
二、小微企业融资难原因分析。
形成小微企业“融资难”问题有融资交易双方的原因，也有所处环境的原因。
X、可抵押物较少。很多企业，尤其是创业型新企业都缺少抵押物，即使属于新兴产业或国家重点战略支持产业的小微企业，虽然科研能力强、具有核心知识产权，企业经营状况良好，但是由于企业轻资产特点，现有评价体系很难准确价值评估，无法通过知识产权抵质押获得信贷，同样面临“融资难”问题。
X、小微企业经营波动较大。小微企业普遍存在资本缺乏、资产规模小、持续经营能力弱等问题。当市场出现变化时，抗风险能力较差。小微企业的高风险在客观上导致其融资的难度和成本偏高。尤其是信用评级低、经营效益差的企业更突出。
X、融资存在不理性现象。有的小微企业忽视企业成长规律，盲目扩张，过度融资，或将贷款资金用于与企业经营无关的用途等，导致银行贷款不良率上升，被迫采用收缩单户贷款规模或限制企业合作银行家数等措施控制贷款风险。
X、资信程度欠缺。小微企业财务制度不健全或不规范现象比较突出，导致金融机构难以获得企业真实可靠的财务信息，无法对企业的盈利情况和真实性作出准确判断。同时，小微企业容易发生合同违约、制售劣质产品、披露虚假信息、侵犯知识产权等情况，银行不愿贸然给小微企业贷款，进一步增加了企业贷款难度。
X、信贷管理方式与小微企业融资特点不匹配。一是小微企业生产经营受季节性、临时性因素影响较大，申请贷款存在短、少、频、急的特点。但是银行对小微企业贷款多采用集中管理的办法，而且审批体制相对繁琐，环节多、流程长，不符合企业资金需求的特点。二是银行在审批贷款时，更注重对企业的财务信息、流动资产、产品数量、质量和价格等“硬”信息的考察，小微企业相比大企业存在明显劣势。三是小微企业核心竞争力多为人才、技术或设备优势，而现行贷款信用风险审核重点是土地、房产等“重”资产的支撑，企业与银行在经营理念与风险控制方面存在较大差异。
X、信息不对称导致银行放贷意愿降低。很多小微企业采用家族式管理方式，财务制度不健全，信息透明度不高，金融机构和投资者较难判断企业实际风险，或获得相应信息成本过高，迫使银行业机构强化抵质押要求，提高交易成本或惜贷。解决信息不对称是解决企业融资难问题的关键。
三、解决小微企业“融资难”的对策建议。
结合地方经济特点，建议充分调动政府、金融机构、企业等方面的积极性，以解决融资信息不对称为切入点，努力形成政府和市场“两只手”有机统一，政府、金融机构和小微企业相互配合、相互协调、相互促进、全面高效的小微企业融资服务支持体系。银行要主动作为，尽职履责，担负起支持小微企业发展的重任。
X、深化银行贷款管理制度改革。加大产品与服务创新力度，运用大数据技术，精准服务小微企业。加强对企业各类经营数据、交易数据、管理数据分析、整合和挖掘，通过确立数字化的小微企业金融服务变革，打造完备的数据基础，构建数据仓库，将数据作为发现价格、评估风险、配置资源的重要平台。通过提供结算等金融服务，提升对企业经营行为介入程度，建立统一的客户档案，实现对客户行为需求全面把握。通过标准化、专业化的客户分类，做到精准营销，改善小微企业信贷管理中的信息不对称状况。信息不对称问题有效解决了，贷款的条件就有了。
X、扩大抵押e贷抵押房产范围。将商业用房、别墅、公寓，甚至土地、厂房、机器设备等不动产都纳入抵押范围。引入专业担保公司为企业担保，追加具有实力背景的采购商为小微企业担保，解决小微企业抵押物不足问题。
X、适当扩大小微企业信贷额度。根据企业规模不同，合理确定纳税e贷等种类贷款信贷额度，对一些管理规范、业务发展较快、规模较大的中型企业，可以提高纳税e贷额度，由现在的最高X万元提升到X万元，个别的可以提升到X万元或更高额度。
X、区分情况适当降低信贷准入标准。适应小微企业发展的阶段性特点，根据企业发展的阶段性资金需求特点，在风险可控的前提下，适当下调客户信贷业务准入门槛，下调相关行业、产品客户评级准入标准。
X、灵活确定贷款期限。对经营状况良好的小微企业主动延长贷款期限，更大范围推广无还本还贷类产品；对于暂时出现困难、信用良好、仍可持续经营、未来具备还款能力的客户，调整其再融资和贷款期限；增加X年或X年期限的小微企业贷款，降低技改贷款的门槛，为企业的长期建设提供中长期融资支持。
企业融资难融资贵问题范文4
1 小微企业融资问题表现
小微企业的融资方式除业主投入、自身积累、亲友借贷和利用商业信用外，主要依靠银行等金融机构的贷款。小微企业融资中的主要问题是融资渠道狭窄，内部融资不足，从金融机构融资难、融资贵。
1.1 抵押担保难、融资慢
一般来说小微企业除自筹外的主要融资渠道就是商业银行等金融机构，其贷款的主要方式就是抵押贷款和担保贷款，但是由于现实原因的限制，小微企业通常很难实现抵押贷款，另外小微企业由于缺少合适的担保人，担保贷款也很难成功，从而直接影响到金融机构对小微企业信贷的审核和发放。
1.2 贷款难、成本高
国际金融危机后各金融机构对金融风险防范更加严格，不少银行给为小微企业融资的基层行授权有限，办事程序又较繁琐，导致许多小微企业贷款很难，而且目前小微企业贷款融资成本包括了基本利息和浮动部分、抵押物登记评估费用、担保费用、风险保证金利息等，加在一起一般达到10%以上，高出规定贷款利率不少，融资成本高。
1.3 融资渠道狭窄、直接融资难
小微企业自身底子薄、产品技术含量低、自有资金少，要想从门槛很高的正规资本市场直接融资，小微企业成功的可能性是很小的，外商投资和地方政府少量的财政性资金也基本上不会流向小微企业，正在发展的小额贷款公司、风险投资等投资基金、村镇银行等金融机构规模有限，作用不大，所以一些企业只能转向成本很高的民间融资渠道，但民间融资多为地下或半地下状态，缺乏必要的法律制度规范，具有很大风险，造成融资贵。
2 导致小微企业融资难、融资贵等问题的原因分析
2.1 小微企业自身的原因
由于小微企业的产品比较单一，技术含量也不高，只能依靠价格进行市场竞争，在市场的竞争中处于劣势，因此很多的因素都会导致小微企业出现经营危机，比如货币政策的紧缩、市场的变化、原材料等要素价格的上涨等。小微企业信用意识淡薄，在融资过程中的道德风险大，拖欠、赖账、逃废债行为屡见不鲜，从而影响了企业的信用形象。加上小微企业财务制度不健全，报表不实，缺乏完整的信用记录，因而金融机构对其信用状况很难做出准确评估以进行有效信贷决策，信用风险难以控制，造成银行信贷成本高、小微企业融资贵，给企业融资带来了不小的障碍。其次，由于小微企业数量庞大，分布在各行各业，又处在不同发展阶段，企业群体的差异化决定了其融资需求的多元化，需要形式多样的资金提供方式，“短、频、快”的融资特点增加了小微企业融资的单位成本。
2.2 金融机构的原因
出于众所周知的原因，银行贷款偏好于大中型企业，对小微企业融资不够重视。为了避免风险，保证自身安全性、有效性和流动性，金融机构一般设立了严格的经营标准，实施企业资信分类管理，对缺乏良好信誉、不良贷款较多的小微企业贷款的门槛抬高，贷款时还层层把关，给企业融资带来障碍。银行业务创新不足，产品不丰富，缺乏针对小微企业的融资平台和信贷产品。多层次资本市场近两年来虽然发展较快，但由于条件高，对小微企业而言仍只能望而却步。
2.3 政府部门的原因
2003年出台的《中小企业促进法》内容较粗略、政策性太强、可操作性较差，一些地方没有制定相应具体配套落实办法，而且该法针对的是“中小企业”而非“小微企业”，不能为小微企业融资提供法律保护，有关微型企业的法律法规还有待制定实施。各地政府部门更加重视大企业的发展，导致金融信贷也向大企业倾斜较多，给小微企业扶持力度相对不够，既没有建立专门用于小微企业融资的政策性金融机构，也没有为小微企业搭建更多更合适的融资平台。小微企业社会服务体系不够健全，虽然各地建立了初步的中小企业信用担保体系，但担保业风险补偿机制不完善，不少担保机构工作不规范，风险过大，自身亏损现象严重。另外，社会信用环境建设也处于比较滞后状态。
3 改善小微企业融资状况的对策建议
针对小微企业融资难、负担重等问题，近年来国务院非常重视，多次专题研究和出台了支持小微企业发展的财税金融政策措施，但由于小微企业融资问题是由多重因素叠加导致，改善解决该问题不可能一蹴而就，而应多措并举、标本兼治才能达成。
3.1 完善小微企业的融资路径
①完善发展包括中小企业板、创业板、新三板、中小企业股份转让系统（未上市股权交易市场）、小微企业债券市场等多层次多渠道区域性资本市场，规范有关股权投资政策，扩大小微企业集合票据、集合债券、短期融资券等债务融资工具及规模，加大小微企业向社会募集股份和发债的创新力度，积极支持成长性好、有盈利前景、科技含量高、管理规范的小企业通过资本市场融资。通过发展信托、基金、风险投资等财富管理业务和融资租赁、金融信息服务、金融服务外包、民间融资服务公司等新型资本投资与资产管理机构，为小微企业量身定做金融服务产品，指导小微企业做好投融资管理。推进股权投资业发展，设立政府引导基金，进一步加大鼓励民间资金为主体的创业（风险）投资基金、成长型企业股权投资基金、产业投资基金、证券投资基金和其他各类专业投资基金的发展，以集约化管理方式，使各类基金组织成为民间资金转化为产业资本的重要载体，成为小微企业创业和发展的直接融资渠道。
②针对小微企业信用等级较低的情况，应进一步完善信贷管理制度，加大金融机构对小微企业的支持力度。首先，必须转变银行等金融机构的观念，制定与小微企业切实相关的信贷管理运行机制，正确处理信贷过程中风险与发展的关系，落实中央和银监会各项支持小微企业信贷的政策;其次，必须提升小微企业金融服务水平，根据不同小微企业的特点，积极创新金融产品和服务方式，更多地推出适合不同小微企业的个性化产品和服务;第三，加快培育和发展与小微企业金融支持相适应的各类小型金融机构，设立大银行-小企业专营机构，适当降低放贷权限，加快贷款审批速度，清理不必要的资金“通道”、“过桥”环节，缩短融资链条，提高融资效率;第四，规范商业银行收费行为，严禁收取额外费用和变相提高贷款利率，降低小微企业实际融资成本。
3.2 加强小微企业社会信用体系建设
信用是企业的一种无形资产。从 2006 年开始，各地陆续开展了中小企业信用体系建设，进行信用征集，建立信用档案。2014年10月1日实施的《企业信息公示暂行条例》，是转变对小微企业信用监管理念、创新监管方式、加强事后监管的重要举措，有利于强化对小微企业的信用约束机制，但小微企业分布极广、数量众多，鱼龙混杂，因此政府、企业和银行仍应加强合作以改善区域金融生态环境和社会信用环境，促进小微企业加快转型升级，提升自身素质，走出低端“陷阱”，努力降低成本，提高盈利能力，提高小微企业整体信用水平，为金融机构增加对小微企业放贷提供良好的信用环境。
3.3 健全小微企业的融资担保体系
融资担保体系健全与否与小微企业融资息息相关。为满足广大小微企业发展需要，政府和社会应大力引导、扶持和推进小微企业信用担保体系建设，建立更多为小微企业提供担保的专门机构尤其是政策性担保机构、信用担保基金，对担保机构代偿损失给予一定的风险补偿，规范小微企业融资担保秩序，建立贷款保险机制，积极开展小微企业贷款保证保险和信用保险。
企业融资难融资贵问题范文5
中国社科院金融研究所货币理论与货币政策研究室主任 彭兴韵
2014年11月末，中国的广义货币余额M2已达到了120.8万亿元，与2013年GDP（约58万亿元）之比接近200%;金融机构各项贷款余额已超过了86万亿元，其与GDP之比也达到了130%以上。这两个指标，放眼全球，也处于较高之列。但宏观流动性的总体宽裕并不能掩盖微观流动性窘境。
当下的融资难、融资贵，可从各类不同的利率中得到集中体现。即便央行在2014年11月22日宣布降低存贷款基准利率，但债券市场收益率并没有明显的下降。根据央行的统计，2014年9月末，金融机构贷款加权利率接近7%，比之前的高点仅下降了1个百分点左右;贷款加权利率高于工业企业的销售成本利润率;执行贷款利率上浮的贷款占比仍达70%以上。
Wind资讯数据显示，BBB级企业债券收益率在过去几年里持续上升，到今年第三季度仍在12%以上。至于本以促进小微企业和三农融资的小额贷款公司的放贷利率、民间借贷的利率则更高。再加上形形的担保费、资产评估费、财务顾问费，企业融资综合成本则普遍达到10%以上。
融资贵背后反映的就是融资难，宏观上流动性总体宽松与微观上一些企业难以获得融资支持，构成了新的矛盾。然而，我们必须对中国经济中的融资难、融资贵一分为二地看待。
高污染企业融资难、
融资贵是调结构的
要求
有效率的金融体系就是要把稀缺的金融资源配置到效率最高的地方去，那些缺乏效率的企业难以以低成本获得资金，本身就反映了金融体系的效率筛选功能。当下的企业融资难、融资贵，有的是经济结构调整的必然要求;有的是重新实现供需平衡的调整机制;再有的则是去杠杆化以逐渐化解金融风险的倒逼手段。
2014年中央经济工作会议指出，中国经济新常态的表现之一就是，资源承载能力已经达到或接近饱和，要推动形成绿色低碳循环发展新方式。这意味着那些“三高”（高污染、高能耗、高排放）的企业，在结构调整中被排斥到金融市场之外，是实现和谐发展、可持续性发展和包容性发展必然要求。
产能过剩行业的企业遭遇融资难、融资贵，则是经济恢复供需平衡的外部金融机制所致。比如，国家统计局的数据显示，2014年10月份，企业产成品存货增长了14.4%，其中包括煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工业在内的一些行业主营业务收入呈负增长或略为持平，8个行业的利润明显下降。产能过剩的行业，由于企业通过降价实现去库存化的目标，导致其资本回报率下降。这些行业在其产品价格下行周期中，是难以获得资本光顾的。
具有高杠杆和潜在高金融风险行业的企业遭遇融资难、融资贵，是一定时期内防止泡沫化扩张而逐渐降低金融风险的一种金融机制。这以房地产行业为甚。Wind资讯统计，房地产行业的平均资产负债率达到了80%左右。而在2014年11月份，全国商品房待售面积达到了59795万平方米。这些行业面临的融资难，能加剧其调整，迫使其转变发展模式。
小微企业融资难、
融资贵主因：
信贷市场不完善和
经济下行
但是，这并不表明我们认为存在于中国经济中的“融资难、融资贵”都是合理的。有很多企业并不属于“三高”、“产能过剩”与高杠杆行业，它们因融资机制不畅而受阻，是经济发展中不必要的效率损失。
2014年中央经济工作会议指出，经济新常态下，生产小型化、智能化、专业化将成为产业组织新特征;要素的规模驱动力减弱，经济增长将更多依靠人力资本质量和技术进步、创新成为驱动发展新引擎。
2014年12月的国家统计局第三次经济普查显示，过去五年里，我国高技术制造业规模不断扩大，研发投入大幅度增加，创新能力稳步提高，新产品销售收入比重逐步上升，成为推动中国经济转型升级的重要力量，但中国并没有真正为创新驱动建立起完善的金融支持体系。
根据央行的统计数据，截止2014年第三季度末，金融机构的小微企业贷款余额为14.55 万亿元，占全部企业贷款余额的比重不足30%，至于股票与债券筹资，小微企业占比就更低了。这其中，真正用于创新和技术进步的金融支持，所占比重又可能只占较小的一部分。
在政府采取了多种措施之后，“融资难、融资贵”仍没有得到根本缓解。归根到底，这既与中国信贷市场不完善、存在较大的摩擦相关;也与宏观经济周期有关。先说后者，在经济下行周期中，实际利率上升是普遍现象。这主要是因为，在经济下行周期中，尽管无风险利率会相应地下降（如央行降息），但风险溢价则会相应地上升，两者结合融资利率或不降反升。
因此，在中国投资增长率持续下降、企业非意愿存货持续上升中，风险溢价的变化是造成企业融资贵的重要原因。
至于信贷市场不完善，最突出的表现是银行等信贷供给者与小微企业等信贷需求者之间不对等的议价能力。中国金融体系是寡头市场结构，大银行集中了国内最主要的金融资源，分散的小微企业难以与掌握着巨额金融资源的机构形成平等的讨价还价能力，致使金融机构获得了超强的贷款定价权，这是中国信贷市场结构导致对实体经济的利率配给机制，让金融机构在经济下行周期中也赚取了仅人难以置信的巨额利润。
当我们讨论融资贵的时候，还必须注意到近年来中国金融体系中的一个重要现象，那就是收益率曲线的平坦化，反映了资金市场长、短期利率变化的巨大差异：即近年来的所谓融资贵，主要体现在短期利率的上升。这表明，经济体系中短期的流动性需求上升。在一定程度上是2013年钱荒的延续。但货币政策只注重了量的调整，对引导市场利率的变化没有足够重视，让缓解融资难、融资贵的政策效果打了不少折扣。
与其松货币，
不如从五方面调整
金融结构
解决融资难、融资贵并不能单靠货币政策和强制要求金融机构发放更多的小微和三农贷款。毕竟，货币政策的主要目标是保持币值稳定并以此促进经济增长，金融机构又是独立自主经营的法人企业，通过自担风险而追求利润最大化的经营实体。
尤其需要强调的是，由于现在的融资难与融资贵，主要是金融结构出了问题，不是流动性供给不足造成的，因此，靠货币总量上的放松，不仅无助于解决融资难、融资贵，反而可能损害宏观经济的稳定、让过去两年坚持稳健货币政策的效果前功尽弃。
功夫应该花在结构上。首先还是应该建立健全小微企业与三农自身的信用文化体系。
其次，解决小微与三农的融资难融资贵，融资机制的侧重点应当有所差异。对创新性的小微企业、通过技术创新而推动农业现代的企业，则应要通过天使融资、风险投资和私募股权投资，降低其资产负债率，通过股票注册制、新三板市场为它们提供更有效顺畅的退出渠道，提高对外部股权投资的吸引力。由于三农对追求利润最大化的资本的吸引力较弱，它们则更需要一些政策性金融的支持。
第三，通过小微企业贷款资产证券化，提高金融机构小微贷款的流动性，这不仅可以为金融机构的小微贷款提供新的激励，也能够使小微贷款成为社会化的金融支持活动。
企业融资难融资贵问题范文6
【关键词】中小企业；融资难；原因；对策
一、中小企业融资问题现状
（一）中小企业从银行融资受信用歧视
银行对中小企业的融资限制主要表现在3个方面。首先，市场高度集中，银行凭借政策优势成为具有超市场能力的垄断者，对于信贷市场的资金供给具有绝对的控制能力。这种高度集中的银行体系就从体制上把中小企业排除在信贷资金供给之外，成为制约中小企业融资的主要原因。其次，金融抑制进一步制约了中小企业间接融资。我国中央银行对利率和收费限制较严格，规定了基准的贷款利率，而且贷款利率浮动的范围非常有限。在无法实行市场化利率的情况下，银行对中小企业的贷款很难实现风险和收益的对等，从而造成中小企业巨大的金融缺口。第三，银行内部缺乏利于中小企业融资的激励机制。目前我国商业银行实行信贷“责任到人”的政策，银行信贷管理人员为避免承担责任，基本放弃了那些风险大但有更高收益预期的项目，从而进一步限制了中小企业的贷款。
（二）中小企业从资本市场融资渠道不通畅
目前我国资本市场并没有给中小企业融资提供直接融资渠道。首先，相关法规对股票发行额度和上市公司选择有严格的规模限制，目前的中小企业普遍无法满足这些硬性规定。第二，从资本市场结构上来说，资本市场目前没有适合中小企业融资多层次、不同风险度的股票交易市场。第三，从资本市场体系来说，我国资本市场体系和布局不合理， 证券与产权的交易单一，没有地方性的证券与产权交易中心，大部分中小企业难以在全国性的资本市场上筹集资本。第四，从交易品种来说，资本市场交易品种过于稀少，相对充裕的社会资金只能面对极其有限的投资渠道，使得储蓄向投资转化的渠道严重阻塞，需要大量资金的绝大多数中小企业在其发展过程中都不得不从非正式金融市场上寻找融资渠道。
（三）中小企业融资服务体系缺乏
现在我国极为缺少切实面向中小企业服务的金融机构，有些银行原来的初衷是为民营企业和中小企业服务的，可由于资金、服务水平、项目有限，迫使它也逐步走向严格，限制了中小企业的融资。
二、中小企业在国民经济中的作用
改革开放以来，我国的经济结构发生了重大的变化，中小企业在国民经济发展中的地位越来越突出。目前，中小企业在我国的经济发展中起着非常关键的作用。主要表现在以下几个方面：
第一，中小企业在提升国民经济总量方面起着举足轻重的作用。据有关部门统计，20世纪80年代，我国中小企业的年产值增长率一直保持在30%左右，90年代，我国工业新增产值的76.7%是由中小企业创造的。
第二，中小企业是解决就业、缓解社会压力的重要基础。目前，我国下岗再就业的压力越来越大，而中小企业面广量大，大部分从事劳动密集型产业，因而吸纳劳动力的容量相对较大。
第三，中小企业是企业创新的生力军。我国中小企业中的高新技术企业，在科技创新、技术开发等方面意识强、行动快，成为名副其实的技术创新的主力军。
第四，中小企业是活跃市场的基本力量。我国中小企业在市场上的优势主要表现在“船小好调头”上，可以利用其经营方式灵活、组织成本低廉、转移进退便捷等优势，及时研制满足市场需求的新产品，尽快占领市场。
三、中小企业融资难的主要原因
（一）中小企业自身问题造成融资难
规模偏小和自有资金不足导致贷款缺乏足够的抵押担保。统计显示，目前绝大部分中小企业资产总额在4000万元以下，同时，中小企业普遍存在固定资产少、流动资产变化快、无形资产难以量化、厂房设备不足以作为贷款抵押物，而寻求担保又遭遇重重困难的问题。加之中小企业前景不确定，市场淘汰率高，银行从资金的效益和安全性出发，放贷极为谨慎。而大多数中小企业由于资产小，符合抵押、担保条件的资产不足，最终取得的贷款远远满足不了企业的需求。管理制度滞后及相关财务核算体系不健全。目前，很多私营中小企业实行的还是家族式管理的企业治理结构，普遍没有建立健全的财务核算体系，导致其会计信息失真程度较为严重，存在“以单代帐”“帐外经营”、“现金结帐”的现象，信息不透明，财务不透明，银行难以全面掌握企业财务的真实情况，从而影响银行的贷款和决策。
（二）政府和金融机构的缺位导致中小企业融资困难
在货币市场上，金融机构实行的“区别对待”政策导致中小企业融资困难。不管是四大国有商业银行还是股份制银行或外资银行分支机构，它们在放贷上仍然存在“成分（所有制）歧视”和“规模歧视”的区别对待现象，对中小企业的信贷条件苛于大型企业，导致中小企业融资困难；在资本市场上，中小板块进入门槛较高，制约了中小企业融资。设立中小板块的目的就是为中小型高成长企业、高科技企业和新兴公司的发展提供便利的融资途径，但是，为了保证投资者的利益，我国对中小板块设定了较高的准入门槛，导致部分中小企业无法跨越该门槛而不得不放弃上市融资。同时，政府政策扶持力度不够也是造成中小企业融资困难的重要原因。与其他国家相比，我国对中小企业扶持方面的机制尚不健全，缺乏专门为中小企业提供贷款服务、担保服务的机构。同时，为中小企业提供教育培训、管理咨询等方面中介服务的社会中介机构很少。
四、解决我国中小企业融资难的对策
（一）拓宽融资渠道
1、发展票据市场，拓展中小企业信贷融资渠道。中小企业融资渠道单一，负债率低是阻碍其发展的重要原因，而以商业汇票为载体的票据市场，可以拓宽中小企业进入市场进行直接融资、间接融资的融资渠道，有效地解决中小企业资金紧张的问题。
2、建立多元化的直接融资市场体系。建立多元化的直接融资市场体系，需要建立一板市场、二板市场、三板市场、民间金融、风险投资等构成的多样化的直接融资结构。
3、增加商业银行对中小企业的贷款力度。增加商业银行对中小企业的贷款力度。①提高国有商业银行对中小企业的信贷支持。②加大中小金融机构对中小企业的贷款力度。
4、政府为企业贷款提供担保以及进行风险投资。政府指定银行审查企业提交的相关项目资料，如果银行认为项目可行，只是不具备一般商业贷款的担保条件，可以由政府出面给予担保。
5、扩大中小企业担保基金规模。目前，我国由财政出资建立的中小企业担保基金无法满足中小企业的需求。从现实来看，中小企业所需的担保资金在300500亿元左右，但我国目前由政府财政出资建立的中小企业担保基金才在100亿元左右，所以发展的空间很大。
6、设立专门以中小企业为服务对象的政策性金融机构。专门政策性金融机构可以通过提供补助金、优惠贷款、信用保证等形式提高中小企业的信用等级，改善其融资环境，从而弥补由于信息不对称而造成的融资难的问题。
7、开展按揭融资租赁业务。按揭式融资租赁把金融、贸易、生产三者紧密结合，通过中小企业与租赁公司建立设备租赁关系，政策性担保公司为中小企业提供85%95%的履约担保，银行为租赁公司提供设备贷款，从而形成一个由“制造商――承租人――政策性担保公司――租赁公司――银行”的超大价值链和信誉链，同时利用电子商务，实现资源的有效配置。
8、不断提高中小企业自身素质。中小企业应该正确认识自身的优势和劣势，扬长避短，提高自身的核心竞争能力，以吸引更多的资金涌向自己。
（二）优化融资结构。中小企业融资结构的优化需要政府、金融机构、中小企业3方共同努力。
1、从政府和金融机构的角度看，中小企业普遍存在融资难的问题，政府应该就拓宽中小企业融资渠道、改善融资环境制定出相应的政策措施，改善中小企业多年来受制于银行和政策方面的状况，并且与银行之间逐渐建立一种全新的银企关系。
2、从中小企业自身的角度看，中小企业自身也应该采取一定的对策，以利润最大化为目标，调整企业融资结构：①企业立足长远发展，强化自我积累意识，保证充足的内源融资。②健全企业财务制度，改善企业资信状况。银行在贷款的过程中，为了控制新增贷款风险，要求企业财务报表是绝对真实的。这就需要中小企业自身严把财务核算关，强化信息披露，提高企业的资信评级，保证间接融资渠道的畅通。③适度负债，保持企业的财务灵活性。
（三）提高融资效率
1、合理运用内部融资。从中小企业发展的历史和现实看，内源融资是企业成长过程中的主要融资渠道。一般企业的成长都有一个从内源融资到外源融资再到更高层次内源融资的交替发展过程，企业内源融资的好处是：可以避免企业所有权的收益稀释；内部融资的成本低等等。
2、加强公司的治理。中小企业在融资的过程中，其融资成本较高，这是因为中小企业在发展中存在着经营风险和财务风险。因此要提高融资效率，就应该充分重视其自身的改革。
3、适时观察市场中的利率、汇率等各种信息，把握宏观经济形势、货币及财政政策等，选择合理的融资方式。
4、通过正确评估企业投资的项目达到最优融资。中小企业尤应慎重分析国家产业政策的调整趋势，并结合自身的核心优势技术向专精尖的方向发展，努力获得国家重点金融支持的行业项目。
5、改变融资观念，掌握不同融资工具及组合，并加以灵活运用。目前，融资难已经是制约我国中小企业发展的一个重要问题之一，解决这一问题更需政府部门的大力支持，本文在这里希望政府部门能高度重视这一问题，制定切实可行的政策，以促进我国中小企业的发展。
参考文献
[1]王贵卿.对我国中小企业融资难问题的思考[J].经济论丛,2009(6).
[2]黄勇.中小企业融资问题及对策研究[J].企业观察,2011(1).
