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保险公司资金投资方向范文1
用信用卡做全球投资，既不用在香港银行开户。也不用先汇入一笔资金，使汇率受损，还可享受先投资后付钱以及积分等，确是目前内地投资者最为简便的投资全球之道。
众所周知，香港是实行金融混业经营的市场，银行、保险、证券和基金诸业，你中有我，我中有你，生意大家做。
无需香港银行账户，可在内地信用卡上扣款投资的操作平台，这就是香港保险公司推出的“101”保单。
“101”保单，是一个具有保险概念的理财平台。“101”保单实际上是以保单方式买卖基金。客户的收益是以基金净值结算。这与在银行、券商和基金公司买卖基金是没有任何区别的。只有当客户万一“挂了”，保险公司则以基金净值加上1％返还客户，投资中止，这一基金投资则成了“保险理赔”。
保险公司涉足投资，与银行、券商和基金公司相比，有其局限性，特别是在投资产品设计上，不如基金公司专业。但是借力共赢，则成了“101”保单的最大特色。
保险公司从全港甚至全球的众多基金中，精选出一批优秀基金，予以复制，从而推出自己的拷贝基金。这些基金的名称、投资方向、净值变化均与原基金一致，这与客户在银行、券商和基金公司投资时没有任何差别。没有差别，怎么能吸引客户在保险公司投资拷贝基金，而不是直接在银行、券商和基金公司投资呢?
原来，香港买卖基金的费用远高于内地。认购费一般在5％到5.25％，有些基金公司还收取0.5％赎回费，以及10％的收益分成费；基金之间转换，同一基金公司收取1％，公司之间不能转换，如买卖跨公司品种，又要支付一次认购费。而在保险公司买卖拷贝基金，既不收认购费，也没有赎回费、收益分成费；同一公司转换免费，跨公司转换也免费。由此，大大降低了投资成本。
另外，香港基金品种多样，数量巨大，一般银行、券商和基金公司只买卖其中一部分，还有一些欧美的离岸基金则不能买卖。而保险公司的拷贝基金。数量品种虽不如前者，但是优中选精，凡当下热门或市场追逐的品种均会拷贝，涉及的基金公司又多，还有部分离岸品种，因此，对投资者而言，选择简便，品种更精。
保险公司资金投资方向范文2
因为大家通常对保险产品的印象是保本、稳定。―贯的理解就是保险到期返还本金，本金―定安全，因此错误地以为保险产品―定是稳赚不赔，再加上保险公司分配的分红收益，还可能有很高的回报。但是让我们仔细思考这样一个问题：―般情况下投资收益高的产品对应风险一定高，那么这种既能保证本金安全，又有高回报的产品，真的存在吗?答案是不存在，至少在投资类保险里不存在。
其实，大部分保险人给你介绍的投资类保险产品，多为分红型保险。比如某某产品到期返还本金和分红，端这个产品虽然本金不能动用，但是分红可以随时领取等等。分红型的保险从本质上来说并不是投资类保险，或者说分红险最主要的目的并不是代客理财和投资，所以分红险并不是我们今天所讲的投连险。
那么究竟投连险是个怎样的产品呢?
如果客户选择购买投连险，就是相当于把自己的钱近乎全权交给保险公司去投资，但是投资的风险完全由客户自己承担，当然这笔钱的收益也完全归客户所有。保险公司只是按照客户所缴纳的保费(或者说投资的金额)来收取管理费和手续费，不参与分配客户的投资收益，当然也就不承担投资产生的风险。
投连险是如何进行投资的呢?
我们交纳的投连险的保险费，最终会用于支付各项手续费用、支付保障成本、进入投资账户用于投资。
各项手续费用，是指我们购买投连险时和这个保险存续期间，保险公司扣除的费用。
保障成本是保险公司根据我们保单的保险金额收取的用于支付风险保障的费用。保险金额也就是发生保险事故时保险公司赔偿给我们的钱，保险金额低，那么保险公司收取的保障部分的费用就低，反之亦然。
支付了手续费和保障成本后，剩余的钱就是保险公司帮客户纯粹用于投资的部分。
作为客户，可以来自主选择投资的大方向，是投向高风险的股票市场，还是低风险的债券市场、货币市场。客户选定好投资方向后，就可以跟保险公司约定，全部资金在这些投资方向中如何分配。当客户需要调整投资仓位(比例)时，还可以按照约定的规则进行调整。保险公司会借助自身的投研团队力量和资金规模去挑选市场上的股票型、债券型、货币型等各类基金产品，来帮助客户获得投资收益。投资收益全部归客户所有，但如果投资亏损，承担全部损失的也是客户。
要时刻关注账户净值变化
投连险客户可以根据对市场趋势的判断来自主选择投资方向，保险公司会在投连险下设置多个账户，以供客户选择。这些账户―般也是根据入选基金参与股票市场的比例来划分的，比如说有80％以上的资金参与股票市场的，就是股票型账户，或者有的公司称之为积极型、成长型账户。比如说90％以上都是在货币市场投资。基本不参与股票市场的投资，那么这样的账户―般称之为保守型账户或者货币型账户。
一般情况下，保险公司会在每个工作日结算一次各个账户的净值，告诉客户今天投资的盈亏状况。客户可以根据盈亏水平调整各个账户之间的比例，比如股市不好的时候我可以把全部或者大部分资金转到货币型或者债券型账户里，保障资金安全。
但是各个账户里的资金最终投到哪几只基金，保险公司具体怎么操作的这些资金，我们只有在保险公司投连险年报时才能看到，有的在年报里也没有体现保险公司到底拿客户的钱买了什么基金，只能知道资金有多少比例流向了股市，多少流向了债市，多少流向了货币市场。
所以，购买投连险的客户要具备一定的财务知识，或者找到一个具备财务知识、熟悉投资的保险人，为自己提供投连险如何购买、以及如果投入及管理投连险账户资金的方案。购买了投连险后就不再理会和关注，风险是很大的，尤其是一次性投入一笔很大的资金在投连险上的客户，更要关心自己投资账户净值变化。
国内市场中的投连险于1998年被提出，1999年10月，平安保险在上海开始试点销售第一个投连险――平安世纪理财投资连结保险。2001年平安在全国开始推广投连险，但在2002年出现了非正常的大规模退保风潮。
为什么会出现大规模退保的事件，是因为很多客户在没有完全了解投连险的收益和风险都是由客户自己承担的情况下，就购买了该产品。再加上该产品第一年的保费全部作为手续费和保障费用扣除了，所以很多客户在购买后一年内纷纷退保，就是因为发现自己保险账户里的资金不仅没有增值，反倒一分不剩的都扣光了。很多人联名投诉，要求全额退保，投连险退保风潮闹得沸沸扬扬，之后“投连险风波”过了相当长的一段时间才平息下来。
2004年至2007年间，外资保险公司相继进入中国，很多中外合资和中资的保险公司都相继推出了自己的投连险，加上2006年、2007年股市的火爆，投连险又跟着热销起来。
但是热销背后依旧隐藏着巨大的风险，很多客户还是对这款保险到底是什么产品知之甚少，在诱人的收益背后又隐藏着什么样的风险，也全然不知。2008年股市开始大幅下滑，投连险再―次经历了一波退保风潮。
没有最好、只有最合适的投连险
投连险到底是祸水还是福音?我们到底该不该买投连险呢?
如果把保险产品以及金融市场的理财产品都比喻成我们吃的药，那么每种药都有自己的功用和适用人群，到底是良药还是毒药，要看用在什么人身上。
同样，投连险到底是良药还是毒药，要看怎么用，适合不适合这个人来服用，服用多少量是合适的。就像医生开药方前一定要望闻问切，才能做出诊断，开出适合病人的药方。在考虑任何投资产品之前都应该先进行全面的家庭财务分析诊断，再根据分析诊断的结果，匹配相应的投资产品，而不是反其道行之。投连险是一个舶来品，是一个非常复杂的保险产品，也是个复杂的投资产品。国内的保险公司按照英美投连险的样子照猫画虎地做出了中国的投连险，希望投连险也能如火如荼地在国内发展。但是目前的大环境，还没能完全匹配投连险的发展。
原因
很多保险从业人员自己还没有完全搞明白到底怎么给客户把投连险这个产品讲明白，或者因为自己还不完全明白，就更别提把客户讲明白了。保监会为此也严格限制保险从业人员销售投连险的资格，要求各家机构不断地培训以提高专业知识。但是，从整体而言，保险从业人员素质参差不齐，掌握财务专业知识的平均水平偏低，真正整体提高还有待时日。
正确认识投连险
顾名思义，投资连结保险(以下简称“投连险”)是一种具有投资功能的保险产品。“投资”位于这类保险产品名称的最前面，可以看得出，投资功能在这类产品中的地位有多重要。
原因
即便是能给客户讲明白这个产品，但是
因为没有足够的投资理财经验，保险从业人员很难为客户提出建设性的意见，大多数保险公司在对保险人培训的时候也没有相应的培训跟上，所以保险公司―般都不让人给客户提供投资意见，因为一旦提供意见，投资亏损了就会生出很多事端，所以多―事不如少一事。于是客户就自己糊里糊涂地选了个投连险的投资账户：有的小试牛刀，投入的资金不多还好，有的―次性投入了几十万甚至上百万，赶上股市大跌，账户亏了一半才回过味儿来，为时已晚。
原因三
隐瞒或者将投连险的扣费一笔带过。投连险一般会收取初始费用，类似于基金的申购费，是在第一次和之后续交保费时产生的费用，如果是一次性投入，那么初始费用就是一次性扣除，如果是每年或者每月交付保费，初始费用就是每月或者每年扣除。
虽然投连险的初始费用扣除类似于基金申购费，但是基金的申购费一般在1.5％左右，而投连险的初始费用的扣除从1.5％到50％不等，比如说年度交费在6000元以下的，大部保险公司的初始费用扣除都是50％，少的也要40％，之后如果持续交费，每年的扣费就开始递减，大多数产品10年后的扣费就递减为零了。年交保费在6000元以上的部分初始费用扣除在5％的居多，也有扣1.5％的产品。
假设我们每年只投入6000元保费购买投连险，五年总投入3万元，而最初五年扣费总合就有6600元。这意味着，即使不考虑还--有其他费用扣除(如保障成本、保单管理费等)的情况，要想在5年后保本，年投资收益率需要达到15％以上!
而很多客户都扛不到5年就退保了，尤其是在第―年。对于扣费不知情的客户一旦发现自己的钱不但没有增值，反而一下子少了―半，当然会暴跳如雷了。
用投连险打理闲置资金
既然投连险有如此高的扣费，我们是不是就应该把投连险扔到―边完全不考虑呢?
答案依旧是投连险用对了是良药，用错了就是毒药。
比如计划买房，如果今年赶上特别合适的，今年也可能就会出手。可是我把买房的钱都放到投连险里，投连险对于我就成了毒药。因为投连险的各项扣费需要时间来填补，至少需要三年到五年的时间才能弥补各项扣费。如果资金需要较高的流动性，不知道什么时候会用，或者急用这笔钱，那么这笔钱短期内在投连险里一进一出，产生的各项费用会占到总投入的5％到60％不等，实在得不偿失。
而用投连险打理长期的闲置资金，如5年以上甚至更长时间的资金就是一种可行的方案。如养老金的提前准备，孩子教育金的准备都可以考虑投连险这类产品。因为这些长期资金的准备和安排，具有细水长流的特点。如果不有效利用、适当管理，很有可能就浪费了宝贵的投资时间。比如家里的宝宝刚刚出生，为了宝宝三年后的幼儿园费用、七年后的小学费用、12年后的中学费用，18年后的大学费用，大多家庭不可能一下子就准备好一大笔钱满足孩子未来所有的教育费用。这二十几年的费用是需要通过我们家庭每月结余下来的资金，有效、充分地利用，才能积少成多，最终达成目标。
大部分投连产品都可以每月进行固定投资或者追加投资，这就类似于基金的定额定投，区别在于如果是客户自己去选择基金定投，很难在几百只基金中做出决定，犹豫不决了很久，最终选择了一两只基金去定投，而最终效果却不好。投连险的每一个账户就是一类基金池。保险公司从几百只基金里挑选十几只或者几十只基金组合成一个账户，客户选择一个或者几个账户定投，就相当于选择了十几只或几十只基金的平均水平定投，可以起到基金投资分散风险的作用。
选对了投连产品，用对了投连产品的功能，投连产品同样能做到投资保障两不误。比如说有些投连产品的特点是保障部分扣费少。例如一位30岁的男性，需要200万元的身故保障。如果采用费用较低的消费型定期寿险做一个20年保障，保费大约在5500元，年。如果用投连险，每年支付3000元左右，同样可以满足200万元的身故保障需要。
保险公司资金投资方向范文3
当前，建立一个完整的市场体系已经纳入的规划之中，从的趋势和各方面条件看，我国资本和货币市场将继续保持较快发展，并初步形成一个比较完善的资本和货币市场体系，这个市场体系将由如下几部分组成：（1）股票市场；（2）包括国债发行、交易和回购的国债市场；（3）债券市场；（4）包括证券投资基金和产业投资基金的投资基金市场，高创业投资基金也可以视为广义产业投资基金的一类；（5）包括通常意义上的固定资产投资贷款和住房贷款、汽车贷款的长期消费信贷市场；（6）包括项目融资、BOT、可转换债券和经营权转让等其他新型融资方式。
货币市场
完整的货币市场必须具备以下条件：一是要有丰富的货币市场工具可供交易；二是价格应是开放的，即利率是市场化与自由的；三是有不同类型的众多市场参入者；四是要有优化的结构和层次。目前我国交易的品种为中国人民银行批准交易的国债、中央银行融资债券、政策性银行金融债券和高信用等级的中央企业债券等债券，兑现基本不成。在国债回购市场中尽管目前不尽规范，证交所系统和银行系统不能联网，容量小，效率不高，但这些问题应会很快克服。资金拆借的期限一般较短（大部分是在一个月以内），拆借的双方大都为金融机构，进入同业拆借市场的机构必须经过严格的资格审查，信誉良好，拆借市场采取抵押的方式，增强了资金偿还安全性，拆借的额度一般较大，比较适合保险资金的运作，风险相对不大。在国债买卖中，保险公司平均收益率维持在5％左右，对货币市场的介入目前应主要限定于国债和重点中央企业债券，对一般的债券和商业票据应暂不介入，条件成熟后逐步全面介入货币市场。
资本市场
自1992年以来我国证券市场建设成效显著，市场规模、市场工具和市场质量实现了质的飞跃。1998年，我国股市市价总值、流通市场值与GDP比率分别达24.52％和7.22％，因此保险资金介入证券市场，是的必然和现实的选择。
1、直接投资股票或基金市场
（1）充当战略投资者或机构投资者参入新股的认购
以目前的情况而论，历来新股的收益率一直保持在较高的水平上。相对定期存款要高出许多。以1998年为例，平均年收益率在15％左右，而且基本不受股市波动，2000年的收益更高，最底的高达30％，高的超过200%，充当战略投资者或机构投资者参与新股配售，在短期内是保险资金运用的良好选择。当然，随着新股发行方式的改革和申购资金的不断增多，以及新股发行的市场化进程的不断加快，收益率也处于逐年下降的趋势。
（2）直接介入二级市场买卖
保险公司参入股市的自营业务是必然趋势。保险公司并非没有股市投资人才，而且这种人才也不难获得，保险公司在国债市场上的良好表现就是明证，2000年上半年保险公司在证券投资基金上波段式操作，赢利率达到10.52％也是一个证明，根本的问题在于要不断搞好保险公司的法人治理结构和保险市场的良好竞争机制，同时使用不同的金属机构在政策上处于同一起跑线上，发挥各自的比较优势，充分利用市场的竞争机制。决定专业化分工与合作模式。当然，在投资的前期阶段，可借助证券公司的投资咨询力量，利用证券公司的专业优势。
2、通过证券公司投资股票市场
入股证券公司或委托证券公司投资，目前收益较高。如证券市场上的超级机构申银万国证券公司、华夏证券公司、国泰证券公司、南方证券公司，1997年的净利润／所有者权益（％）分别为38、16.2、22.6、15.7；国信证券、大鹏证券的盈利能力也很强，均在1999年上半年火爆的股市中完成了全年的任务，而且1999年国信证券的人均利润高达240多万元，净资产利润率超过35％，在短期内委托信誉良好的大型综合性券商进行资金运用为一个良好的选择。
3、发起设立保险基金或通过证券投资股票市场
（1）通过证券投资基金
保险资金通过购买证券投资基金的方式间接入市是一种较为可行的方式，因为证券投资基金的经营水平和分红水平基本令人满意，同时因为它们数量多、规模大，便于保险资金运用，基本可以作为保险资金的选择之一。目前由于限定保险公司仅能投资与证券投资基金间接入市，才导致了在庞大的保险资产由于受持有每一基金不能超过10％的限制才对每个基金均有大量投入的怪现象发生，同时由于证券投资基金少，大的保险公司的资金运用额度使得它不得不超过持有10%以上的单一证券投资基金。
（2）通过开放式基金进入股市
开放式基金的最大优点是避免了投机炒作，管理更为公开，更能保护投资者的利益，为投资者真正分享专家的理财业绩提供了较好的条件，具有优胜劣汰和良好的市场约束的特点，透明度高，流动性好，是国际投资基金的主流品种，是市场长期的产物和选择，也是我国投资基金业发展的方向。 （3）通过保险投资基金
根据不同保险资金的特点，由寿险公司发起设立的保险基金的存续时间应相对长一些，而由产险公司发起设立的存续时间相对短一些。由于我国保险业处于快速发展时期，保险资金数量也在迅速增长，因此保险基金的形式可以更多地采取开放式基金的形式，而开放式私募和公私结合的募集方式为主要的途径，便于保险公司套现。
保险资金运用的发展
1、投资监管应从投资方式控制转为比例控制，实现投资的多元化。
日本的投资方式有：有价证券投资、不动产投资、银行存款、短期资金交易及各种形式的抵押贷款，并规定各种投资比例。我国保险投资方式的单一极大的限制了资金运用的有效性，而投资方式的灵活多样能为保险业的发展提供广阔的空间，不同保险公司可以根据自身的特点选择合适自身的投资方式，保险监管机构也可以利用明确的资金比例引导保险资金的投资方向，确保保险投资的稳定性，防止过度投机，保证保险公司在兼顾安全性的同时获得较好的收益。
具体说，应在放宽投资渠道的同时，对寿险资金运用实行资产负债比例管理，通过各种规定限制保险投资品种的比例，达到资产和负债在种类和时间上的合理搭配。这一投资比例的大小可随投资环境的完善而逐步扩大，在投资环境尚未完善时，投资比例应控制在较小的范围内，其后逐步扩大。
2、逐步放宽投资政策，允许国内保险公司选择海外较为成熟的资本市场进行投资。
针对我国资本市场还不完善，投机盛行，风险较大的状况，可以为保险公司提供必要的政策，规定一个最高比例，允许其在海外投资。国外比较成熟的资本市场，大多具有良好的组织设施和完善的投资环境，化程度高，制度较为健全，是良好的二级流通市场，投资收益率与国内相比较高，能够保证保险资金增殖。这样做既能增加国内保险公司的竞争能力，进一步扩大投资组合，降低风险程度，而且还能为国家创汇，为增加外汇储备做一点贡献。
3、结合现阶段国情，进行基本设施投资。
我国目前国内需求不足，消费不旺，就业压力大，加大基础设施投资力度是政府扩大内需，刺激消费，增加就业的一项重要举措。尤其在当前西部大开发的条件下，此举更具有现实意义。可以考虑靠发行政府债券或债券，由保险公司定向购买，将保险资金投资于基本设施建设。保险资金作为一种长期性资金，需要一种收益稳定、风险小的长期投资渠道，基础设施投资由于具有资金需求大、占用时间长、收益稳定、风险小的特点，能够满足保险投资的需要，特别是在当前国家加大基础设施投资力度、迫切需要寻找资金来源的时期，有效地利用保险资金，既可以解决国家基础设施投资的资金缺口，又可以提高保险公司的资金运用效益，促进保险业的发展。
保险公司资金投资方向范文4
响,代表着保险业与证券业混业经营的发展新方向。保险投资证券化是我国金融改革和发展的现实选择,有利于形成银行、保险、证券业三足鼎立的金融市场格局,因此我国应该有重点、有步骤地推进保险投资证券化发展。
保险投资证券化是保险公司为了取得预期的收益,将保险资金投向资本市场,用于购买股票、债券等有价证券,使它们的投资结构向证券化方向发展。保险投资的证券化发展,不仅促进了证券市场的发展和繁荣,而且能使保险公司获得相当可观的投资收益,提高保险业经营的稳定性和偿付能力,是保险业逐步走向与证券业混业经营的新趋势,必将对各国金融市场产生深远影响。
一、国际保险投资证券化发展的背景分析
1.国际金融市场融资结构的变迁为保险投资证券化提供了良好的发展机遇。80年代以来,国际金融市场融资结构发生了重大变革,直接融资逐渐取代间接融资占据了金融市场的主导地位,发行债券、股票日益成为社会融资的主要渠道。如1996年,美国、欧盟等国家证券在金融资产中的比重占到65%,证券市值占GDP的比例美国为244%、德国为133%、印度为94.4%。金融市场融资结构的这种变化为保险业创造了有利的投资机会,而保险资金所具有的长期性、稳定性、规模性特征又恰好与这种变化的要求相吻合,使得证券投资在保险公司的金融资产结构中的比重越来越高。据统计,目前全球证券市场上有40%的投资资产为各国保险公司所控制。
2.保险业的迅速发展和保险资产规模的不断扩大,加快了保险投资证券化的发展步伐。近20年来,世界经济一直保持着稳定的增长态势,国际保险业以年均10%左右的速度增长,1998年全世界保险业保费收入近4万亿美元,保险业总资产达到约8万亿美元。保险业的迅猛发展,给保险公司带来巨额收入,大大增强了保险业的资金实力,使它们成为资本市场上非常重要的投资者。
3.国际资本市场发展势头迅猛,金融创新活动日益活跃,为保险公司提供了丰富的投资品种、多元化的避险手段和良好的投资环境,进一步拓展了保险投资证券化的选择空间,使保险公司能够通过合理安排资产结构和有效的证券投资组合,高效安全地运用保险资金。
4.世界各国普遍放松对保险业投资的限制,为保险投资证券化提供了制度上的便利。80年代以来,金融自由化浪潮席卷全球,各国纷纷放松对金融业的严格管制,实行相对宽松的监管政策,各种金融机构之间业务相互交叉和渗透不断加剧,保险业为了应对经营环境的变化,加速了向证券业的渗透和融合,使证券投资成为保险公司最重要的资金运用方式,保险公司的盈利也越来越依赖于证券投资所带来的收益。
5.国际保险市场日益饱和,业务日趋竞争激烈,保险供给出现严重过剩现象。大多数保险公司在保险经营过程中不但没有取得盈利,反而出现了巨额的经营亏损,不得不通过扩大资产投资的方式来提高盈利水平,弥补承保亏损,这是国际保险投资证券化取得较快发展的内在动力(如表1)。
1975-1992年西方发达国家保险业收益状况表1(单位:%)
项目美国日本德国法国英国瑞士
承保收益率-8.020.330.51-11.6-8.72-8.48
投资收益率14.448.488.7213.0113.2911.55
综合盈余率5.84.564.991.384.573.07
资料来源:瑞士《西格马》杂志1997年1期
二、保险投资证券化是我国金融改革的必然选择
长期以来,我国对保险公司的资金运用采取了“金融抑制”政策,使大量的保险资金只能以银行现金、银行存款的方式低效运行(如表2)。虽然近年来我国在保险资金运用方面采取了一系列的积极步骤,但与国际保险业投资证券化的发展潮流相比,还有相当大的差距。从长期效应来看,逐步全面放开我国保险资金的投资方向和投资比例的限制,加快我国保险投资证券化的发展步伐,对我国金融改革和经济发展将产生深远的影响,有助于形成银行业、保险业、证券业三足鼎立的金融市场新格局。
中、美、英、日等国寿险资金运用结构比较表2(单位:%)
投资项目中国美国英国日本瑞士
银行存款72.99.40.110.61
有价证券10.55166.143.744
贷款8.327.48.127.32
不动产1.83.519.64.715
其它6.58.76.113.738
(一)保险投资证券化有利于调整我国金融市场的融资结构,提高宏观金融运行效率。
1.有助于提高中央银行公开市场业务操作的有效性,顺利实现央行货币政策的目标。保险投资证券化发展,使保险公司成为资本市场上最大的资金供应者之一,它们在一级市场上大量承购和包销有价证券、在二级市场上买卖证券,能有效地引起信用规模的收缩和扩张,影响社会货币供应量。这样,中央银行在进行公开市场业务操作时,通过保险公司等金融机构的密切配合,能大大提高操作的有效性,顺利实现货币政策的调控目标。
2.有利于理顺储蓄转化为投资的渠道,增加经济建设资金的有效供给。保险投资证券化发展,可以使沉淀于商业银行中的那部分保险资金以证券投资的形式被激活,开辟了社会储蓄转化为社会投资的新途径,从而扩大了社会信用的规模,增加经济建设资金的有效供给。
3.扩大了直接融资在社会金融资产中的份额,有利于调整我国金融市场的融资结构。保险投资证券化发展,有利于扩大我国资本市场容量,疏通直接融资渠道,适当分流储蓄资金,为企业创造多样化的融资工具,必将对我国金融市场形成以直接融资为主的市场格局产生积极而深远的影响。
(二)保险投资证券化是促进我国证券市场的健康发展、完善市场结构的客观要求。
1.有利于增加证券市场资金的有效供给,扩大证券市场规模。与发达国家甚至部分发展中国家相比,我国金融市场证券化进度还相对滞后,其主要原因在于我国的证券市场发育不完善,社会缺乏多元化的投资渠道和投资机会,证券市场资金有效供给不足。保险投资证券化发展,能有效地扩大我国证券市场的容量,给资本市场注入稳定而强劲的资金来源,对于增加我国证券市场的资金供给、繁荣证券市场将发挥积极的推动作用。
2.有利于培育多元化的投资主体,改变我国证券市场上散户过多、投机性太强的现状,促进证券市场的稳定发展。保险投资证券化发展,有利于改变我国目前以散户为主的投资者结构,建立以机构投资者为主导的证券市场新格局,促进我国证券市场逐步走向成熟。
3.有利于证券市场结构的完善,活跃市场交易。保险投资证券化发展,使保险公司成为证券市场上活跃的交易商,它们在一级市场上承购、包销、配购新证券,可以刺激一级市场的发行;在二级市场买卖证券,能够提高资金的流动性,活跃二级市场。这些既有利于改善证券发行、交易市场结构,又有利于改善资本市场中各类资产的比例结构。此外,保险资金通过创立或配售、申购投资基金、建立和加入信托投资公司、金融咨询公司等,能够促进资本市场的组织结构更加完善。
(三)保险投资证券化有助于保险职能的全面发挥,壮大我国保险企业的经济实力,提高国际竞争力。
1.有利于加快我国保险公司商业化运营的步伐,全面发挥保险业的经济职能。保险投资证券化发展,将大大增强保险公司的投资意识和盈利意识,转变企业的经营观念,从而充分、全面地履行保险的经济职能,提高保险业在社会经济生活中的地位和作用。
2.有利于提高保险公司资金运用的预期效益,增强企业的经营稳定性,化解利率风险和经营风险。银行自1996年以来先后7次降息,使以银行存款为主的保险资金的预期收益急剧下降,产生了严重的利差倒挂现象。保险投资证券化发展,有利于保险公司通过投资组合的选择,优化资产分布结构,获取高额稳定的投资收益,提高保险企业的偿付能力,化解经营风险。
3.有利于保险公司调整险种结构,提高开发新险种的积极性。保险投资证券化发展,扩大了保险公司的投资渠道,提高预期收益和偿付能力,有利于激励保险公司开辟新的服务项目,如开办投资分红式保单、保单贷款业务等,以吸引更多的客户,形成保险经营的良性循环,加快我国保险业发展。
4.有利于提高民族保险公司的国际竞争力,奠定开放我国保险市场的雄厚经济基础。我国加入WTO以后,金融服务业特别是保险业将面临着国际保险集团的极大冲击。外国保险公司的资金投资渠道比较畅通,可以投资股票、国债、企业债券甚至以直接投资的方式进入房地产领域,获取丰厚的投资回报,从而可以通过低费率、支付高费的方式进行保险商品倾销,抢夺国际保险市场份额。加快保险投资证券化发展,有利于我国保险业经营方式由粗放型向集约型转变,逐步增强我国民族保险公司的经济实力、提高国际竞争力,更好地奠定我国保险业加入WTO的经济基础,迎接保险市场开放对我国保险业带来的巨大冲击。
三、推进我国保险投资证券化发展的基本思路
(一)分阶段、有重点地推进保险投资方式的多元化,逐步放开保险资金运用方向的限制,可按以下方式进行:版权所有
1.允许保险公司参与各类债券的发行和交易。国家在发行政府债券、企业债券时,可按照一定的比例向保险公司定向配售。保险公司可以在资本市场上自由买卖政府债券、金融债券和企业债券,从事债券的现货和期货交易。
2.允许保险公司以购买证券投资基金的方式间接进入证券市场,从事一级市场基金的发售和二级市场基金的买卖,逐步改善保险资产的投资结构,提高证券投资的比例,实现保险资金的保值增值。
3.由保险公司单独或与其它金融机构合作的形式共同发起设立证券投资保险基金,委托专业的基金管理公司管理和运作,出资方按投资比例分享利润、共担风险,使保险资金以投资基金的形式直接进入证券市场。
4.保险公司作为证券投资基金的发起人,成立专门的保险基金管理公司,对保险基金的运用进行专业化管理,使保险公司根据保险资金期限的长短、公司偿付能力和风险承受能力的不同,采取相应的投资策略,合理安排投资组合,这样既有利于控制保险投资的风险,又有利于提高保险投资的收益率。
5.全面放开保险投资方式的限制,使保险公司以机构投资者的身份直接进入证券市场,参与股票的申购、配售和交易,形式与国际惯例相接轨的保险投资管理制度,为保险投资创造宽松的外部环境。
(二)加强保险投资监管法规和制度的建设,尽快完善《保险法》中有关保险投资的实施细则及其它相关的配套法规,对保险资金运用形式实行结构管理和比例管理。从发达国家和地区的保险投资监管经验来看,对保险公司开放投资方式的限制和严格控制投资比例,两者不可偏废,前者是为保险公司提供可供选择的投资工具,创造投资机会;后者是为了控制保险公司的投资风险,保持财务的稳定性和必要的偿付能力。我国保险法中关于保险公司投资方式和投资比例的规定则显得粗略,有待于进一步充实和完善。
保险公司资金投资方向范文5
意外险和家财险利率联动保险产品
如从2010年11月10日起，阳光财险与光大银行联合推出一款具有投资收益的保险保障套餐，该产品投资期限1年，预期年收益率为4.3％，保障内容包括一张保单全家受益的“全家福”系列险，针对中老年人的“老益壮”意外伤害骨折险以及针对商旅频繁人士的意外险。消费者可根据需求选择。
此类利率联动性家财险的推出迎合了投资者既渴求保障，又希望获取超过通胀率的预期收益的心理。该产品最大的优点在于，在保险期间内收益率随银行利率同步调整，即在银行调整利率时，不需要到保险公司办理转存手续，保险公司会自动完成收益率的转换。而且产品多采用分段计息，可以规避因转存带来的利息损失。
如李先生2010年11月20日投保了阳光财险的“全家福”保险产品，原保单载明保单保障期限1年，预期收益率为4.30％。假设2010年12月25日央行再上调一年前存贷款基准利率0.25个百分点，一年期存款利率将上涨为2.75％，按照该产品有关条款的规定，该公司会调高该产品的预期收益率，李先生保单满期后，该公司将会实施分段计算李先生的实际收益，即11月20日～12月25日之前的投资收益会按照4.30％的收益计算实际收益，12月25日至满期的时间段会按照公司最新上调的实际收益率计算。
目前不少公司的家财险产品都含有投资收益。如人保推出的金牛家财险的第三代产品，其保险责任除了家庭财产保险保障外，投资收益与银行利率联动，随银行利率的上调而同幅上升。年收益率为保单生效之日或之前最近一期的3年(或5年)期凭证式国债年利率+0.03个百分点。
不过，需要注意的是，对保险公司而言，这类产品主要是帮助保险公司融资。而加入了投资功能的保险产品，无论是家财险还是意外险，保费往往要高于普通产品。如对家财险而言，投资型产品的保费一般在千元左右，不含投资功能的产品仅百元。
利率联动型万能护理险
某公司的一款“一生无忧个人护理保险(万能型)”，也跟上了随加息而上调收益的潮流，不过跟着利息上调的部分是其中的“满期奖励金”。此款护理险具有护理保障、身故保障以及交通意外身故额外保障等功能。分3年期、5年期与IO年期，如果在保单到期时投保人仍从未动用过保障金，那么除了退还保额外，还会馈赠一笔“满期奖励金”，奖励金的数目会随着每次央行加息而调高。
不过，与家财险、意外险比起来，护理险受利率联动的影响小很多。因为护理险并不是一个投资型险种，其主要目的并不在于收益，而在于人身保障。
分红险：可规避风险
分红险属于“利率联动”产品，分红收益不固定，收益是分段计算的，加息前按原利率，加息后则按新利率计息。一旦加息后，分红险的收益也跟着水涨船高，投保人的收益也相应提高。在加息的情况下，投保人购买分红险，可规避加息带来的冲击。目前，市场上绝大部分寿险产品都是分红型的，如今国内已有100多款分红险包装上市。
据了解，分红险的投资期限大多在5年以上，在投保时，要注意衡量资金流动性与实际收益率，避免提前赎回，导致本金损失。对收入稳定且短期内没有大笔开支计划的投保人来说，分红险是不错的选择。但分红险的缺点是流动性较差，若中途需要套现，就相当于退保，投保人只能按保单的“现金价值”退钱，损失的绝不只是利息，可能连本金都难保。因此不适于收入不稳定和在短期内有大笔开支的投保人。
万能险：要作中长期投资
据各大保险公司公布的数据显示，2010年9月份万能险结算利率大多在4％以下。如太平洋寿险的万能险结算利率为3 85％，中国平安为3.75％，泰康人寿为3.875％。2010年以来，万能险结算利率一路下行。如一家寿险公司1月的结算利率为4.5％，到9月份降为3.75％，半年来降幅近17％。此外，不少寿险公司的万能险结算利率早已跌破4％。
不过，此次央行加息之后，保险公司万能险的这种状况将有所改观。因为其主要投资方向为银行存款和各种债券，部分投资于基金和股票。加息后，银行存款利率提高，万能险的收益水平也将跟着加息而上涨，投保人将因此获得更多收益。
需要值得注意的是，买万能险需要支付风险保险费、初始费用和保单管理费等费用，扣除这些费用后。剩下的保费才能用于投资，计算收益的基础远低于本金。其中的初始费用年份越早，支付的费用越高，如果中途过早退保，投保人将得不偿失。因此，买万能险要作为中长期投资操作，期限一般至少在5年以上。
投连险：影响不一
投连险投资账户中的资金主要投资于股票。据了解，信诚人寿、泰康人寿等保险公司都推出了投连险。
多数投连险产品有多个投资账户，每个账户主要投资的方向不同，风险、收益也各异。以某人寿公司的投连险账户为例，其投资账户共有7个，分为稳健配置，成长先锋、现金增利和平衡增长等。策略成长账户投资于基金的比例超过50％，适合风险承受能力较强的保户，现金增利主要投资于短期存款、央行票据等，适合追求稳健收益的保户。
由于投资方向的不同，不同投连险账户受加息政策的影响很难一概而论。加息对投连险中的保守型账户和稳健型账户而言是利好消息，可以增加账户的收益率。特别是保守型账户，其特征是设有保证投资收益，最低投资收益率不低于当年银行活期存款利率按时间(天)进行加权平均的收益率，在保证本金安全和流动性的基础上，实现稳定的利息收入。加息对此账户有一定影响，加息后，此账户的收益预期较好。
加息对激进账户影响比较复杂，主要视保险公司购买基金的种类与投资渠道而定。因为加息对各类行业、公司在股市的表现都会产生不同影响。但目前股市处于震荡周期，有相当的泡沫成分。当股市整体水平下跌时，此账户也不会幸免，只不过下跌幅度要远小于股市。在加息预期下，可为有一定风险承受能力的投资人推荐投连险产品。
保险公司资金投资方向范文6
关键词：金融企业；财务风险；管理；对策
经济全球化的发展为我国金融企业带来前所未有的丰富资源与发展机遇，管理经验的交流也为金融企业的发展提供了契机，各种保险公司、金融资产管理公司、证券公司等如雨后春笋般发展壮大。然而由于管理理论、管理手段尚不成熟，金融企业在管理方面仍然存在着很多风险，财务风险尤其突出，对企业的持续稳定发展与竞争力的提升造成巨大威胁，深入探讨分析财务风险管理成因及干预措施，为金融企业安全经营保驾护航。
一、企业财务风险管理相关问题概述
1.财务管理概述
财务管理是企业管理活动的一种，指的是企业的专门财务管理人员在企业生产经营管理过程之中，运用相关专业知识、手段对企业融资活动、投资活动、资金的分配使用以及资金政策等一系列与财务有关的事务的管理，目的在于明确企业资金动态与流向，加强资金管理，合理配置资源，使企业获得最大收益，促进企业整体管理水平的提升与企业稳定发展。金融企业作为直接整合资源、为实现价值利润等效流通为目的的企业，与一般的企业相比，对融资投资与资金的利用、资金的周转有更高程度的要求，即对企业的财务管理有更高程度的要求。财产保险公司则是金融企业的典型代表，其以相关财产保险业务为主要经营对象，承担巨大的风险与偿付责任，面对剧烈的市场竞争与强大的经营压力，财务管理在公司的经营之中显得尤为重要。
2.财务风险概述
财务风险指的是企业在其财务管理经营活动之中，由于受到各种可控制的或者不可控制的因素的影响，包括人为的或者自然的因素，在企业融资筹资、投资、资金使用分配中出现失误或问题，导致于财务管理制度不健全，致使企业在运用过程中，实际与目标发生偏离，甚至出现了偿债能力危机，使企业陷入资金危机，导致企业收益下降。财务风险在企业的管理经营过程中是普遍存在的，在一定程度上是无可避免的，财产保险公司作为经营风险的单位，与其他金融企业相比，由于投保人具有未来的不可预测性，导致财保公司具有特殊性，偿付风险可能会使财保公司面临更大的财务风险。
二、金融企业财务管理过程中存在的主要风险
1.金融企业的筹资风险
金融企业的正常运营必须有充足的资金，所以金融企业需要从各处进行融资，以财产保险公司为例，筹资环节关系到财险公司的运营规模、资金周转与资本结构，如果筹资过程中出现问题，极易引发财险公司的筹资风险，如公司通过借贷方式进行融资扩大公司经营范围与规模，借贷越多，利息也会越大，负债规模也会过大，超出公司的承受能力，会给财险公司带来巨大经济压力，经分析研究，财险公司出现财务风险的原因有以下几个方面：（1）筹资方式选择不当在实际运营中，可供财险公司选择的筹资方式是多种多样的，如银行贷款、民间借贷、发行债券、发行股票、吸引其他企业与投资商入股等，财险公司应根据自身情况，选择合理的筹资方式，使其保持在一定的比例或者范围之内，如果资金方式选择不合理，将会导致公司负债过多，面临财务风险。（2）筹资规模过大财险企业为扩大经营规模与经营范围，提高市场占有率，会过多进行筹资，为偿还债务，又以筹资弥补筹资债款，将会陷入无限筹资的循环，致使公司负债规模愈来愈大，公司将面临巨额债务以及利息，如果公司经营不善，公司可能将面临无能力偿还债款的风险，甚至会导致破产。
2.金融企业的投资风险
金融企业的资金的筹集其真正目的是用于企业的投资，通过投资来获得更好的收益与利润。财保公司通过与投保人签订保险协议来获取保费，将保费用于其他产业其他领域的投资，是一种特殊的“融资”方式，与其他金融企业不同，财险公司所收取保费，在投保人发生保险事故时，需要向投保人进行理赔，如果财险企业投资比例过大或者投资时间过长而无法获得及时收益，在进行保险偿付之时可能会面临财务风险。（1）投资安全性风险财险公司在进行投资之时，过多关注其投资领域投资方向可能会带来的巨大收益，而忽略了对投资对象与被投资方进行考察与全面的了解，忽略了对投资中可能出现的风险的考察，进行盲投，如果被投资方经营不善产生亏损或者缺乏信誉，财险公司不仅不能获得投资收益，还会承担一定损失，严重情况下会导致公司面临财务管理风险。（2）投资方式单一可供财险公司选择的投资方式与投资渠道多种多样，如投资房地产、国债等等，每种投资方式将会面临不同的投资风险与投资收益，市场发展规律下，风险越大的投资方式可能获得的收益也就越大，如果企业将资金都投入高风险行业，虽然可能会获得巨额收益，但同时也面临巨大风险，一旦稍有差池，可能导致血本无归；如果公司将资金投入低风险行业，如债券，虽然风险小，但将来所获得的收益也相对较少，无法满足收益要求。
3.金融企业的运营风险
金融企业在运营过程中也面临一定的财务风险，财产保险公司以经营风险为生，其在运营过程中保费的测算、保费收取、事故理赔等环节也会面临财务风险，需要公司管理者进行重视。（1）保费测算风险财险公司在市场中面临巨大竞争，为了尽可能的吸引客户，扩大市场份额，一些财险公司在保费测算方面缺乏正确的经营理念，以过低的保费来吸引客户进行投保，在此情况下，保费将不能满足赔付的需要，财险公司将面临一定的财务风险。（2）保费收取风险保费是财险公司获得融资的主要来源，保费的收取关系到公司的收入、投资的份额、员工的保障，如果保费因为客户财务状况等原因不能及时收取，且应收保费比例过大，将会对公司的实际收益造成影响，给资金周转、事故理赔等造成困难，使公司面临一定财务风险。（3）理赔环节风险财险公司收取保费，对客户的财产等进行保险，就一定要面临相应的理赔问题，目前大多数公司的理赔水平不够高，在理赔管理过程中出现很多漏洞，缺乏高素质的理赔鉴定人员，对伪造事故等事件的鉴定能力不足，使理赔过程中赔付失误的事件时有发生，给公司造成严重财务风险。
三、财产风险管理对策研究
面对各个环节中可能面临的财务风险，金融企业特别是财产保险公司应该如何进行风险的管控，对风险进行有效监控与评估，减少财务风险发生的可能性与带来的损失是我们讨论的重点。
1.筹资环节的风险控制
金融企业要树立坚固的风险意识，强化公司员工的风险教育，使每一位员工都深刻认识到积极应对财务风险对企业与个人发展的重要意义。金融企业还应该建立一整套切实有效的风险防范机制，设置专门机构对企业财务筹资风险的预测、监控、评估进行管理，提高规避筹资风险的效率，在筹资风险发生之事，能及时发现并上报，便于管理者采取措施，将损失减少到最小。同时，企业管理者应该合理安排筹资比例，将总筹资金额限定在一定范围之内，保持企业的资金周转能力。
2.投资环节的风险控制
企业管理者应该根据企业自身能力，在充分考察想要投资项目的安全性、收益度以及被投保公司的经营状况与信誉度的情况下，慎重进行投资，对投资中可能出现的风险深入分析，提前预防。此外，企业管理者应该选择多样投资方式与投资渠道，多方面考察比较，合理分配投资比例与投资数额，在保障企业周转与赔付能力的基础上进行投资，尽可能减小投资风险，提高投资的收益率。同时建立专门投资分析机构，招聘专门投资收益分析人员为企业投资贡献力量。
3.运营过程中的风险控制
金融企业在运营过程中，应该树立正确的竞争意识，避免盲目竞争，对企业安全经营产生影响，在保障收益的基础上采取正确的营销策略，设置专门机构负责应收账款的回收，保障公司的正常运营，对于财险公司，应该提升公司人员的专业素质，建立一支经验丰富、专业素养过硬的鉴定团队，减少理赔过程中的失误，保护公司权益。
作者:张鑫宏 单位:人保财险宁夏分公司
参考文献：
