前言：中文期刊网精心挑选了财务风险的影响因素范文供你参考和学习，希望我们的参考范文能激发你的文章创作灵感，欢迎阅读。
财务风险的影响因素范文1
[关键词] 财务战略风险 影响 因素
在当前竞争日益激烈、环境复杂多变的经济时代，战略管理成为现代企业管理的最高层次和首要任务。而对财务战略风险影响因素的分析，有助于全面系统地认识财务战略风险的生成动因，以对财务战略风险进行有效管理，确保企业财务战略管理的绩效，以实现企业价值最大化的最终目的。
财务战略管理受到企业内外部各因素的影响与制约，当各因素与财务战略管理不相协调时，便会导致企业面临机会或威胁，从而产生财务战略风险。影响企业财务战略管理的各因素，亦即为财务战略风险要素，两者在一定条件下存在相互转化的关系。财务战略风险要素按不同的层次、标准，可以包括不同的内容，但无论如何划分，其所包括的实质性内容应是一致的。本文对于财务战略风险影响因素的分析将从以下几方面展开，包括财务战略环境、财务资源及能力、财务治理结构、理财人员素质、企业文化及利益相关者六个要素。
一、财务战略环境
财务战略环境是指影响财务战略管理的外部各种因素。此处界定的财务战略环境为狭义范畴，即仅包括财务战略外部环境。财务战略环境是对企业财务战略管理具有重要影响的外部变量，包括经济环境、社会文化环境、技术环境、政治法律环境及行业环境等五个要素。财务战略环境对企业财务战略管理的各个环节产生影响，在财务战略制定阶段，企业需要对现有环境进行扫描，寻找机会与威胁，并对未来环境进行预测，以制定科学、合理、正确的财务战略；在财务战略的执行阶段，财务战略环境各要素将对财务战略的贯彻实施产生影响，有利的财务战略环境能强化财务战略的有效执行，而不利财务战略环境将会制约、阻碍财务战略的有效执行，从而弱化财务战战略的绩效；在财务战略的控制阶段，财务战略环境各要素，将对控制标准的确定及财务战略实际执行情况的衡量产生影响，从而影响财务战略控制效率及效果；在财务战略修订阶段，现行财务战略环境及未来的财务战略环境的预测将影响修订行为及方案的选择。
二、财务资源及能力
企业财务资源包括企业所拥有或控制的，能为企业未来带来经济利益流入的一切经济资源；企业财务能力包括企业进行企业财务筹资活动、投资活动、营运活动及利润分配活动等能力。财务资源及能力是实现财务战略管理的基础。企业要实现财务战略管理，就必需要一定的财务资源、能力及信息。财务资源数量的多少，直接决定企业未来财务战略的定位，换言之，企业现有财务资源的数量决定了企业未来发展空间，若企业财务战略目标定位过高，则企业依赖现有财务资源将不能实现；若企业财务战略目标定位过低，则导致企业财务资源闲置。此外，企业财务行为活动能力的强弱，影响企业财务资源效能的发挥，并最终影响企业财务战略管理。
三、财务治理结构
财务治理结构是对企业财权的一种制度安排，强调在利益相关者共同治理的前提下，形成有效的激励与约束机制，实现公司财务决策科学化等一系列制度、机制、行为的安排。财务战略是企业管理层依据企业的使命和目标制定的，由企业的基础人员具体执行。由此可见，在财务战略的制定过程中，企业管理层要考虑企业的使命和目标，兼顾股东、债权人等利益者的集体利益；在企业财务战略的过程中，需要管理层的科学指导，企业全体职员的积极配合。而企业股东、债权人、管理层及企业职工对财务战略的制定或执行的影响，都需要借助一定的财务权配置来实现。因此，科学合理的财务治理结构有助于财务战略的正确及有效执行。
四、理财人员素质
任何财务战略的实现都需要企业理财人员的具体执行，否则战略的制定也将失去其内在的意义，使得战略变成镜中之月。在企业科学制定财务战略的前提下，财务战略的绩效关键取决于理财人员的执行效率与效果，而理财人员能否全面有效执行财务战略，又受制于企业理财人员的素质。因此，理财人员是否具备执行现在财务战略的素质与能力，将成为形成财务战略风险的一种潜在因素。
五、企业文化
企业文化是企业组织在生产和管理实践中所形成的价值观念、文化观念、道德规范及行为准则等。企业文化对企业财务战略管理的影响体现在财务战略的制定及执行两方面。首先，企业文化将影响企业财务战略的制定。企业财务战略的制定需要符合于企业的总体战略，最终根源于企业的使命，即企业使命为企业的战略指明了方向，也为企业的财务战略指明了方向。企业文化是企业使命的精神体现，企业财务战略类型的决择，将会受到企业文化的影响。如企业是偏好于激进型的财务战略，还是保守的财务战略，将会取决于企业是拥有冒险型的企业文化，还是保守型的企业文化。其次，企业文化将会影响企业财务战略的执行。如果企业财务战略与企业文化相适应，则企业文化将会对企业战略产生积极推动作用；如果企业财务战略与企业文化不相适应，则企业文化将会阻碍企业财务战略的实施，弱化财务战略的绩效。
六、理财柔性
理财柔性是指企业处理财环境不确定性的能力，具体包括缓冲能力、适应能力、协调能力及创新能力[31]。企业理财柔性大，柔性效率高的企业，能快速而经济处理企业面对的不确定性。企业在财务战略管理的过程，由于环境的变化，可能时时遇到不确定性，而这种不确定性的结果可能与企业制定财务战略时所预测的环境假设状态不一致。此时，如何处理好不确定性成为财务战略成功实施的关键举措，而这一能力的好坏，受制于企业的理财柔性。因此，理财系统柔性大，柔性效率高的企业，能有效处理财务战略管理过程中的不确定性，从而使规避或化解企业的财务战略风险。
参考文献：
[1]刘海潮李垣:战略风险管理:战略管理研究的新前沿.管理工程学报,2003
财务风险的影响因素范文2
关键词：家电企业；财务风险；实证研究；回归分析
一、引言
财务风险有狭义和广义之分。狭义的财务风险通常指企业由于不能偿还负债，所给企业财务状况带来的不确定性。广义的财务风险是指在企业的财务活动中，由于内、外部环境中各种难以控制和预计的风险因素，使公司受到损失的可能性。本文定义的财务风险主要是狭义的财务风险，运用目前能够得到的有关数据对家电行业财务风险的影响因素进行实证分析。由于财务状况的好坏能够影响企业的经营效率和成果，所以研究家电行业财务风险的影响因素对家电行业的健康发展具有重要的意义。
二、家电行业财务风险分析
（一）营业收入增长速度缓慢
众所周知家电是耐用品，而且近年来由于家电市场不断有新企业的加入，导致家电市场已经过饱和，家电企业之间竞争激烈。在如此激烈的竞争环境下，家电市场的效益下降，营业收入增长缓慢，导致企业的赢利能力在下降，容易出现财务风险。
（二）应收账款大幅增加
家电行业市场激烈的竞争使得大多数家电企业赊销赊购政策不严格，为了能够保持良好的业绩而大量的赊销产品，对购买者的信用监控不严格，导致企业应收账款大幅增加，坏账也大幅增加。以上原因致使某些家电企业业绩虽好，但并没有足够的现金流入来保证日常经营，致使公司出现财务风险的几率大大增加。
（三）存货积压严重，资金周转不灵
目前家电市场处于饱和状态，一些企业生产的产品滞销导致库存增多，占用了过多流动资金，致使资金周转出现问题，不能及时偿还借款或借入过多负债，产生财务风险，由存货积压导致的财务风险十分常见。
（四）成本上升，盈利空间缩小
目前的家电市场是买方市场，家电企业要不断地开发优质产品，成本必然上升，盈利必然下降。同时，节能环保等政策的推出，也使得家电企业不断增加研发费用，产品成本不断上升。以上原因使得家电企业的盈利空间在不断缩小，财务风险日趋严重。
三、研究设计
（一）家电企业财务风险影响因素分析
1.偿债能力与财务风险
偿债能力即期偿还债务的能力，是指家电企业以其资产对负债及时并足额偿还的保障程度。一般来讲，偿债能力较弱的家电企业，难以及时并足额偿还债务，容易面临资不抵债的窘境。因此，偿债能力差的企业，财务风险一般较大。所以提出如下假设：偿债能力和财务风险负相关。偿债能力本文选用指标X1=利息保障倍数=息税前利润总额/利息费用。利息保障倍数是衡量企业支付负债利息能力的指标，利息保障倍数越大，说明企业支付利息费用的能力越强，财务风险越小。即利息保障倍数与财务风险负相关。
2.营运能力与财务风险
营运能力是指家电企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。一般来讲，营运能力越好的家电企业其资金越充足，财务风险越小。所以提出如下假设：营运能力和财务风险负相关。营运能力本文选用指标X2=应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额。应收账款周转率说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数，应收账款周转率越大，资金的使用效率越高，财务风险越小，即应收账款周转率与财务风险负相关。
3.盈利能力与财务风险
盈利能力也称收益能力，是指家电企业获取利润的能力。一般来讲，盈利能力越强，其在一定时期内企业收益数额越多，对债务的偿还越有保障，财务风险越小。所以提出如下假设：盈利能力与财务风险负相关。盈利能力本文选用指标X3=总资产净利率=净利润/资产总额。总资产净利率是指公司将全部资产进行运用所获得的利润水平，总资产净利率越高，表明投入产出水平越高，资产利用率越高，财务风险越小，即总资产周转率与财务风险负相关。
4.发展能力与财务风险
发展能力是指企业扩大规模、壮大实力的潜在能力。一般来讲，发展能力越强，其实力越雄厚，务风险越小。所以提出如下假设：发展能力与财务风险负相关。发展能力本文选用指标X4=营业收入增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额。营业收入增长率反映了营业收入的增长情况，营业收入增长率越大，表明企业营业收入的增长速度越快，企业发展前景越好，财务风险越小，即营业收入增长率与财务风险负相关。
5.投资收益与财务风险
投资收益是企业对外投资获得的净收益，投资收益越多，企业资金越充足，财务风险越小。所以提出如下假设：投资收益与财务风险负相关。投资收益本文选用指标X5=市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益。市盈率是股票价格与每股收益的比率，市盈率较大说明该股票价格具有泡沫，价值被高估，公司财务风险较大，即市盈率与财务风险正相关。
6.股权规模与财务风险
股权规模是指企业总资产中所有者权益所占的份额。一般来讲，股权规模越大，企业负债越少，财务风险就越小。所以提出如下假设：股权规模与财务风险负相关。股权规模本文选用指标X6=股东权益比率=股东权益/资产总额。股东权益比率反映企业资产中有多少是所有者投入的，所有者权益比率越小，说明企业负债越严重，财务杠杆越大，财务风险越大，即所有者权益比率与财务风险负相关。
（二）样本选择
1.样本选取
本文选取2012年12月31日已在沪深两地A股上市，并持续交易至2015年12月31日的29家上市家电企业作为本文实证研究的样本公司。同时为了保证分析结果的准确性，在选取样本时剔除了ST以及*ST等财务状况异常的公司。
2.数据来源
本文实证分析的数据主要来源于国泰安数据库以及证券交易所披露的相关报表数据并进行加工整理。本文运用 SPSS17.0统计分析软件对所选样本数据进行相关性分析和多元线性回归分析处理。
四、实证分析
（一）原理分析
财务杠杆系数是指普通股每股收益对息税前利润变动的敏感程度，通常用来反映财务杠杆的大小和作用程度。财务杠杆（DFL）用公式表示为：DFL=EBIT/[EBIT-I-PD/（1-T）]，较为显著地反映了企业财务风险和收益之间的相关关系。所以本文采用财务杠杆系数法来衡量公司财务风险，即用财务杠杆系数来表示财务风险，财务杠杆系数（DFL）越大，公司财务风险越大。
（二）相关性检验
在进行多元线性回归之前首先对财务杠杆系数与选择的六个指标进行相关性分析，结果如表1所示：财务杠杆系数与市盈率显著正相关，而与利息保障倍数、应收账款周转率、总资产净利率、营业收入增长率以及股东权益比率不具备显著的相关关系。在分析完自变量与因变量之间的相关关系之后，我们将进行线性回归分析，分析他们之间的因果关系。
（三）多元线性回归分析
本文运用逐步回归法对自变量及因变量进行线性回归，结果如表2所示：只有市盈率和股东权益比率通过了显著性为95%的t检验。说明在所有的自变量中只有市盈率和股东权益比率与因变量财务杠杆系数具有显著线性关系，回归方程为Y=0.004X5-1.150X6+1.245。
（四）回归方程检验
回归方程检验结果如表3、表4所示，我们可以看出：F=27.493，P=.000a
表明回归方程高度显著；R2=.882，调整R2=.850，较为接近1表明拟合优度比较好，回归方程Y=0.004X5-1.150X6+1.245成立。
五、结论及建议
（一）结论
研究结果表明财务风险与投资收益、股权规模负相关，与本文之前的假设相同，而且市盈率越小、股东权益比率越大，则财务风险越小；财务风险与其他四个指标不具备显著的线性相关关系。所以家电企业在对企业财务风险进行控制时要着重考虑投资收益以及股权规模对财务风险的影响，以达到有效控制财务风险的目的。
首先在分析影响家电企业的财务风险影响因素时，只考虑了内部因素没有考虑外部因素；其次在指标的选取上，每个研究方面只选择了一个指标，概括性较差，实验结果不够精确，以致在偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力四个方面并没有得出一个完善的结论；在今后的分析过程中还要考虑外部因素以及指标的概括性，提高实验结果的精确性。
（二）建议
1.提高财务风险意识
家电企业在日常生产过程中要提高财务风险意识，时刻关注市场动向，当市场需求减少时注意减少生产，切忌急躁冒进，防止库存积压，减少公司财务风险。提高财务风险意识可已从几个方面入手：加强财务风险方面的宣传、加强信息沟通、建立有效的财务风险预警系统等。
2.优化资产结构
家电企业在进行资本分配时要充分考虑各种资产占总资产的比例，使资本结构保持在一个合理的水平，既能保证企业的日常经营活动，又能使企业的财务风险降到最低，实现效益最大化。同时，也要严格控制所有者权益与负债的比重，保持适度的负债，防止出现由于负债过多而造成的务风险。在优化资产结构时要注意企业的资金来源、管理水平、经营周期、客观环境等，避免盲目地改变资产结构。
3.在进行日常投资是要充分考虑项目的风险性
家电企业在进行日常投资时要保持清醒的头脑，不要被利益蒙蔽双眼，要避免片面追求项目的利益而忽视项目风险的情况，要对项目的风险性与利益性进行充分的衡量，力求在两者中找到一个均衡状态，既能获得不错的收益，又能降低财务风险。在分析项目的风险性时，要充分考虑企业的现有项目、资金状况、新项目的行业状况、发展前景等。
4.建立完善的财务内控制度
内部控制制度对企业的生存和发展至关重要。财务内控制度作为内部控制制度的核心决定了一个企业未来的发展状况。建立完善的财务内控制度可以从几个方面入手：加强财务管理、不相容职位相分离、建立授权审批制等。
参考文献：
[1]侯勇.基于回归分析的创业板上市公司财务风险研究[J].价值工程，2012（07）
[2]郭慧敏.上市公司财务风险影响因素分析[J].商，2014（02）
财务风险的影响因素范文3
关键词：高职院校 财务风险 模糊评价法 预警机制
职院校的财务风险主要包括筹资风险、投资风险和内部控制风险。高职院校的筹资渠道比较单一，向银行贷款往往是其第一选择，原因在于政策的倾斜以及高职院校的学费收入稳定使得银行愿意向其提供贷款，并且多为信用贷款。这一现状导致很多高职院校形成了超负荷贷款，使其陷入了过度贷款的风险。近几年来，各种评估活动的评估指标对生均所占有的学院基础设施提出了明确的规定，要求高职院校不断加大对基础设施的投资以达到评估指标。对教学楼、宿舍、图书馆、设备等基础设施的投资占用了大量的资金，当评估活动结束之后，这些基础设施如果未能得到充分使用，将使得高职院校的基础设施投资无法获得预期的收益，存在着投资风险。由于这些风险的存在，有必要建立一套预警机制对存在的风险进行评估与防范。
一、高职院校财务风险的指标分析
财务风险预警机制建立的前提是建立完整、系统、有机的财务指标体系，该体系中的财务指标应具有科学性、敏感性、可比性和可行性的特点。该指标应涵盖高职院校的偿债能力、运营能力和发展能力等方面，借鉴企业财务风险指标体系，结合高职院校的运营和管理特点。基于此，本文建立的财务风险预警指标体系如表1所示。
二、模糊评价预警模型的建立
这是一个较为简单的一级模糊综合评价，如果一个评价对象的影响因素较多，或情况较为复杂，可以采用多级模糊综合评价模型。通过对高职院校财务风险指标体系的评价，笔者发现存在较多的影响因素，在上述建模过程中可将有关指标纳入到集合的影响因素中，由此测算出高职院校财务风险的预警等级，对其财务状况进行详细的评价。不同风险取值对应的风险类型如表3所示。
三、模糊综合评价预警模型在河南G高职院校的应用
笔者以G大学2010年至2011年的财务数据为例，将模糊综合评价法运用于该校的财务风险预警模型。G高职的财务数据如表4和表5所示。
根据表4和表5中的数据计算得出G大学的评价指标数值，如表6所示。
根据上述指标计算求出G大学的财务风险预警的综合评价值为64.99，说明G大学的财务风险较小，预警等级为轻警。评价结果显示G学院的财务状况基本稳定，部分发展能力指标存在不理想的情况。总资产增长率为负值，说明总资产状况非常危险。偿债能力指标和运营能力指标均在正常范围内，由此得出该学院的财务风险较小的结论。但仍要做好防范，G学院可以根据以上评价结果，进一步改善财务状况，把自身财务风险降到最低。
四、高职院校防范财务风险的措施建议
第一，应结合自身财务状况设定负债的规模。高职院校在选择负债筹资方式时，要充分考虑自身的财务状况，规模过小将影响学院的发展，规模过大又会给学院带来很大的还款压力，甚至出现较大的财务风险。
第二，应慎重进行投资。高职院校在进行投资活动之前，要对投资项目进行充分的论证。首先论证投资项目的合法、合规性；其次，向有关专家求证，从技术到组织到财务等各方面均应对项目的实施予以保障。只有这样才能降低投资活动的风险。
第三，保证财务管理信息的透明化。将学院每一笔资金的使用信息予以公开化、透明化，以减少舞弊。建立财务管理信息资料库，对本校和外校的信息进行统计与分析。
第四，完善内部控制制度。完备的财务管理信息来源于完善的内部控制制度，将财务工作的内容、流程和各岗位工作任务都进行严格的控制，降低因内部控制制度原因导致的财务风险。
第五，加强对预算的管理与执行。财务部门在编制财务预算收支计划时应充分了解各部门的业务活动与发展方向，合理安排预算。在执行预算时，应注重资金使用信息的透明，严格按照制定的预算方案，尽量减少资金浪费。X
参考文献：
1.Tirapat，Nittayaggsetwat.An investigation of Thai listed financial distress using macro and micro variables[J].Multinational Finance Journal，2007，（6）：20-24.
2.Matthieu Bussiere，Marcel Fratzscher.Towards A New Early Warning System of Financial Crises [J].Eurpean Central Bank，2008，（6）.
3.李素红，黄耕等.建立高校财务风险预警模型的判别分析[J].河北工业大学学报，2006，（35）.
财务风险的影响因素范文4
关键词：大型；施工企业；财务风险；防范
一、引言
随着近年来国内外工程项目建设市场规模的扩大，工程项目施工企业迅速发展，行业的市场竞争日益激烈，对于企业经营管理工作也提出了新的要求。由于大型施工企业一般项目投资规模大，项目建设周期较长，资金占用量大，合同管理复杂。因此，企业的财务风险隐患也较多，很容易由于管理或者是市场及企业内部不确定因素的影响，造成大型施工企业出现严重的财务风险问题，甚至导致企业承受严重的经济损失。所以，企业若想实现自身的长远稳健发展，必须强化企业的财务风险分析与管控，有效的规避企业的财务风险问题，确保实现企业项目收益的目标。
二、大型工程施工企业财务风险类型分析
对于大型施工企业而言，经营发展过程中的财务风险主要包括以下几种类型：
（一）企业财务结构恶化风险
工程项目施工建设是大型施工企业经营的主要业务，在项目建设过程中，如果管理不善、项目建设成本支出过高，会造成企业由于财务结构的恶化出现经营运转困难的问题，最突出的表现就是出现了资产负债比例过高以及资金周转困难的问题。
（二）企业的资金回笼困难
在企业的工程项目建设过程中，如果由于外部宏观经济环境的问题，造成项目建设拨付资金不能及时到位，会造成施工企业由于资金回收时间的延长，出现现金流量缺失的问题，很容易造成大型施工企业经营运转的困难。
（三）投资决策失误的风险
多元化的项目投资建设是现在大型施工企业经营发展的主要渠道，在进行项目建设投资过程中，如果对于投资项目缺乏全面准确的可行性分析，则有可能造成投资收益较低甚至是出现巨额亏损，引发施工企业的风险问题。
（四）汇率风险问题
对于一些有大量海外国际工程承包建设业务的施工企业，如果汇率在短时间内出现大幅的波动，同样也会造成施工企业承受相应的经济损失，出现财务风险问题。
三、大型施工企业财务风险的成因分析
造成大型施工企业的财务风险问题，既有外部原因也有内部因素的影响，从这两方面分析造成大型施工企业财务风险的成因，主要影响因素如下：
（一）外部环境因素分析
可能造成大型施工企业财务风险的外部环境因素，主要包括自然环境、经济环境以及行业环境三方面。自然环境主要是在工程项目建设中由于不可预测或者不可抗力因素。例如，气候水文、地质条件突变以及地震、海啸、台风等自然因素造成工期延长、成本增加所造成的财务风险。外部宏观因素则主要是指由于政治法律环境、经济环境、科技环境等变化对施工企业生产经营活动造成的影响。行业环境则主要是行业市场结构的调整、竞争因素等所造成的财务风险隐患。
（二）内部影响因素分析
内部因素造成企业的风险问题主要集中在企业的经营管理方面，如果大型施工企业的治理结构不合理、内部控制力度不足、成本费用管理不当、预算控制不科学、财务风险防范机制缺失等等，都会由于企业内部管理方面存在的漏洞造成企业出现财务风险问题。
四、大型施工企业的财务风险应对策略分析
（1）对企业的财务风险控制环境进行全面的优化。对于大中型施工企业而言，防范财务风险问题必须具有良好的财务风险控制环境，这也是提高企业财务风险控制效果的关键措施。首先，在财务风险控制外部环境的优化上，重点应该准确地把握工程建设市场行业的发展方向，并注重合同风险管理，采取适当的风险转移措施，强化新技术以及新材料与新工艺的引进来增加项目收益等措施，避免由于外部环境干扰造成大型施工企业的严重风险问题。在财务风险内部环境的建设上，应该对企业的法人管理组织结构进行优化，特别是通过构建扁平化的项目管理组织体系，减少信息决策的执行层次，不断提高企业对财务风险的反应和控制能力。
（2）提高大型施工企业的财务风险识别评估能力。对于大型施工企业的财务风险识别，可以综合采取单变量预警模型分析、多变量预警模型分析等方式，通过对资产利润率、资产周转率、资产负债率、流动比率、速动比率、利润增长率以及净利润先进比率等指标对企业的财务风险问题进行识别。对于企业财务风险的评估，则可以通过主管评分、层次分析等定性评估以及概率的分析、杠杆系数分析、资本资产定价模型等进行定量分析，对企业财务风险发生的概率进行准确的评估预测，进而指导财务风险控制活动的实施开展。
（3）科学合理地组织大型施工企业的财务风险控制活动。对于大型施工企业而言，不同的业务环节财务风险产生的原因也各有不同。因此，应该根据不同的业务活动有针对性地开展财务风险防范。对于企业的筹资风险控制，需要准确地分析资金需求量，初步确定筹资成本与投资收益，进而确定筹资方式，优化融资资本结构，降低筹资风险。对于投资风险，需要严格、科学地对投资项目进行技术经济论证，确保投资决策的科学，同时建立完善的投资管理机制，确保投资回报安全。对于企业业务的营运管理，控制财务风险问题，则重点需要强化资金集中管理、落实全面预算管理、加强应收账款控制以及完善财务预警等措施来全面的防范财务风险问题。
五、结语
随着工程项目建设市场环境的日益复杂，大型工程施工企业经营管理所面临的风险也越来越大，大型工程施工企业在项目建设管理中，应该深刻地分析可能造成财务风险问题的各项因素，并通过提高自身的财务风险识别分析、预警控制等管理工作，以防范规避大型施工企业的财务风险问题，确保施工企业的长远稳定发展。
参考文献：
[1] 陈丰收.浅谈建设项目投资控制[J].城市建设理论研究，2012（37）.
财务风险的影响因素范文5
关键词：
财务风险；影响因素；控制风险
中图分类号：F23
文献标识码：A
文章编号：1672-3198（2012）07-0131-02
1 企业财务风险的理解
随着科学技术的发展，世界经济形势千变万化，市场竞争日益激烈，在复杂多变的环境中众企业都承担着各种各样的风险。企业在经营活动中，由于各种事先无法预料的不确定因素带来的影响，使得企业经营者的实际经营效果与预期效果发生一定的矛盾或偏差，从而会蒙受损失或获得额外的收益。这种损失或收益的不确定性即为风险。
从生产经营企业的资金运动过程来看，企业的财务活动包括资金的筹集、投放、运营和资金分配四个方面。而企业的财务风险，作为风险中最为常见的一种，贯穿于企业财务活动的整个过程，是各种风险因素在企业财务上的集中体现。它有广义和狭义之分：
狭义上，财务风险是指与企业融资活动相关的风险，其结果可能导致企业的破产清算，或利用财务杠杆导致权益资本收益率下降的风险。它是企业全部资本中因债务资本的变动而导致的风险。一般企业为获得财务杠杆效益，要借助债务资本的固定利息，在资本结构中，债务相对股东权益的比重如果越大，则企业支付能力下降的风险越大。一旦企业息税前利润下降，就会引起每股盈余更大幅度的下降，当息税前利润不足以补偿债务利息支出时，企业就会发生亏损，如果因亏损而无力偿还到期债务，企业就将陷入财务困境，甚至因此导致企业的破产清算。由此，企业债务融资比重越大或企业的现金流量与债务本利的支付不相匹配，则财务风险就会上升，财务风险来自债务资本，没有负债则认为不存在财务风险。因此狭义上它往往仅指资金的筹资风险，特别是对负债利用的风险。
广义上，财务风险是指企业在特定的客观情况下和特定的期间内，在企业筹资、投资、资金运营、收益分配等各项财务活动过程中因各种原因而导致的对企业的存在、盈利及发展等方面的重大影响，主要包括筹资风险、投资风险、资金运营风险和收益分配风险。
财务风险的潜在性是企业在财务管理过程中一个不容忽视的问题。它的客观存在性要求企业管理者对财务风险只有采取措施来降低风险，而不可能完全消除。因此，现代企业要不断调整自身的经营战略，在全面认识和把握风险的前提下，预防和避免各种不应有的损失，有效地控制和化解财务风险，使企业在竞争中不断壮大与发展。
2 企业财务风险的影响因素
企业财务风险的影响因素有很多，从微观经济的主体行为，到宏观经济的运行环境等，都可能从不同的侧面直接或间接地造成财务风险。
2.1 企业财务管理宏观环境的不确定性
企业外部宏观环境是指企业在经济活动中所面临的政治、人口、经济、自然、科技和社会文化等宏观现实状况。宏观环境的不确定性是始终存在的，对于企业经济主体来说，环境不确定性是其从事经济活动时面临的十分现实的问题。企业财务管理的宏观环境复杂多变，而企业为适应该环境也要承担许多风险。企业外部环境因素包括政治、经济、科学技术和社会文化因素。除此之外，影响财务风险的因素还包括市场竞争程度和自然因素，如洪涝、地震等。这些因素存在企业之外，但对企业财务管理产生重大影响，外部环境多样化可能为企业带来某种机会，也会使企业面临某种威胁。从企业决策者的行为上看，不稳定的各类环境因素预期通过经济主体的行为导致整个环境具有相当的不确定性，各类环境之间也可能发生连锁反应，从而使得宏观环境的变化更加复杂，其外部环境不确定性因素的客观存在形成了企业财务风险发生的必要条件。
2.2 企业内部环境因素的影响
导致企业财务风险产生的内在原因也有许多方面，从财务上讲主要体现为：（1）负债规模。负债比重越大，企业的财务风险也由于财务杠杆作用而增大。（2）负债期限结构。一般来说，短期负债的资金成本要低于长期负债，但由于短期资金的使用时间较短，到期无法清偿本息的风险较大，即短期资金的成本低，但风险较大。如果负债的期限结构安排不合理，会影响到企业正常的生产经营活动。同时，长期借款的融资速度慢，成本较高，限制性条款多，也会给企业带来财务风险。（3）市场利率的变化。市场利率处于不断变化之中，它的走向对企业的融资成本带来直接影响，一般债务利率变动同财务风险呈同方向变动。（4）现金流量与资产流动性。资产的流动性反映了企业潜在的偿债能力，企业资产的变现力直接与财务风险相关。（5）企业获利能力。企业获利能力与其财务风险呈反方向变动，企业获利能力增强，面临的财务风险就降低；反之，将导致财务风险的加大。
从企业内部组织结构上看，单个企业与内部各部门之间或企业集团内部母公司与子公司、子公司与子公司之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。这主要存在于一些上市公司中，很多母公司与子公司的财务关系十分混乱，资金使用没有有效的监督与控制。
从企业管理人员自身上看，现代企业管理中，有许多财务管理人员风险意识淡薄，不能从根本上把握风险的本质，认为只要管好用好资金，就不会产生财务风险。风险意识淡薄是财务风险产生的重要原因之一。
3 控制与化解财务风险
财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节，企业财务活动的组织和管理过程中的某一方面和某个环节的问题，都可能促使该风险转变为损失，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。“金融大鳄”索罗斯有句名言：“没有风险就不能称之为事业，但重要的是要知道什么地方有风险，给自己留有出路与活路。”可见，随时监测企业财务风险指标的波动，是防范和及时化解财务危机的前提。因此，要树立风险意识，建立有效的风险防范机制，促使财务管理人员将风险防范贯穿于财务管理工作的始终；认真分析财务管理的环境及其变化，对不断变化的宏观环境进行认真的分析研究以适应该环境；要提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险；通过规范内部制度，建立约束机制来控制和防范财务风险。
对于筹资活动，企业筹资模式主要有内部积累、发行股票、发行债券、银行借款、融资租赁和商业信誉。各种模式的筹资有不同的筹资成本，约束条件，融资效益，权利要求等不完全相同，而筹资过程中每个企业都会根据自身特点采取不同的筹资组合，因此企业要慎重研究如何组合各类筹资模式，使企业筹资成本最低，风险最小，获利最大。企业筹资组合决策可从两方面进行：一，就与筹资组合相关的诸因素以及相互关系进行定性分析，总体考虑是利用自有资本筹资，还是负债筹资为宜。二，在定性分析的基础上对筹资组合决策作定量分析，确定具体采用何种筹资模式的组合对企业最为有利。
对于投资活动，获得一定的投资收益是投资主体进行投资的共同目的。但是，投资活动作为一项复杂的经济活动，无时不受到各方面因素的影响，其结果使得投资主体既可能从中获利，也可能遭受经济损失。因此，首先要对投资环境进行调查和分析，及时发现和捕捉各种有利的投资环境，科学预测可能出现的各种投资风险并制定应对措施；其次科学周密地进行可行性分析，并认真分析投资收益与风险的关系，根据承担风险的能力选择投资对象；再次要制定最佳投资组合，使投资风险分散化；同时要协调好与政府、社会团体、咨询机构、以及保险公司等方面的关系，积极谋求各有关部门在政治、舆论和经济等方面所提供的投资保障，防范投资风险。
对于资金运营，要解决好两个方面的问题，一是流动资产投入的规模，在流动资产的盈利性与风险性之间进行平衡，二是流动资产的融资结构，对短期与长期融资来源的风险与成本进行均衡。
对于收益分配，在股利决策上，首先要提高经营水平，增加盈利能力；其次是要充分认识股利支付比率对股价的重要影响，制定科学的股利支付比率；最后，在众多的股利分配政策类型中，依据本企业经营状况，结合发展趋势，力争保持政策的稳定性。找到国家、公司和股东利益的最佳结合点，同时注重眼前利益与长远利益的综合平衡。
风险是不可避免的，风险与收益并存。企业要树立风险意识，在多变的经营环境中进行正确的经营理财活动。
参考文献
［1］张志宏主编.财务管理［M］.北京：中国财政经济出版社，2009.
财务风险的影响因素范文6
【关键词】房地产企业 财务风险 预警模型
一、房地产企业财务风险定义研究
关于房地产企业财务风险的定义，一般有广义和狭义两种。其中狭义财务风险指由于资本结构不合理和融资方式不恰当所引起的财务杠杆隐患；广义的财务风险定义则不仅包括融资，而且还涉及投资、偿债等造成的现实收益小于预期收益的不利过程。
二、房地产企业财务风险现状分析
国家各种房地产调控政策措施的出台，一定程度抑制部分刚需住房需求者的购房意愿和对未来房价持续上涨的预期。另一方面，营业税、房产税征收从严，增加了购房者的资金成本和投资风险。关于房地产企业财务风险现状的研究，主要由以下几种类别：
（1）企业开放资金日益短缺，资金链断裂风险不断增加。寻静（2013）认为房地产企业的楼市成交量出现了大量下降，这就给企业预售资金的回笼带来困难，使房地产开发企业的资金压力加大。
（2）资本结构不合理，财务杠杆作用偏大。杨（2012）指出，在筹融资方面，我国大部分房地产企业对资本市场的运转、理论缺乏研究，在筹资时资本结构和财务风险考虑较少。
（3）项目开发缺乏合理的全面预算和科学管理。杨军芳（2013）认为由于不可移动性和物态固定性，房地产交易只能通过所有权或使用权的转移来完成，从而影响了房地产的流动性和变现性。
三、房地产企业财务风险影响因素的分析
（一）外部政策环境因素
利率和税率变动风险。卢利红（2012）等认为利率和税率的变动会导致财务风险的进一步扩大，会导致开发成本提高，预期收益降低。
国家宏观调控政策的影响。迮玉琴（2013）认为房地产行业已经成为我国经济发展中巨大不稳定因素，而国家对房地产行业推出的各种调控政策将会导致房地产企业的财务风险发生。
通货膨胀因素的影响。许国强（2013）认为当通货膨胀率大幅度上升时，会增加企业的开发成本，降低企业收益。
房地产市场不成熟。刘佳（2013）认为，作为新兴行业的代表，起步阶段较晚，关于房地产业发展规律及其经营管理方面的研究尚欠成熟；在投资运作上，房地产带有很大的盲目性和投资模式单一性。
（二）企业自身和内部管理因素
房地产行业本身性质的影响。除了来自于其本身资金密集型、现金需求量大、投资收回期长和不易变现等特点外，还来自于投资该行业的高额利润和营运模式单一性。
项目决策各环节风险影响。房地产企业财务风险根据不同环节，可划分为投资风险成因、偿债风险成因、筹资风险成因和营业风险成因四种。而大多数房地产企业的生产经营资金主要依靠自有资金和银行借入资金带来的资本结构不合理，加剧了财务风险。
财务管理人员职能意识不强和道德风险的存在。我国房地产企业财务管理机制不够健全，主要表现在内部控制不健全、缺少全面有效财务管理预算制度、内部审计机制不健全等。
四、房地产企业财务风险预警研究
（一）以Z-Scroe为基础的房地产企业财务风险预警模型
EdwardIAltman（1968 ）年提出的Z- Score 模型是一种运用多种财务比率加权汇总而构成线性函数公式来预测财务危机的一种多变量预警模型，该模型根据各个财务比率的警示作用大小给予了不同权重，通过得出的Z值与临界值对比来综合反映企业财务风险状况。
（二）修正的Z-Score房地产企业财务风险预警模型
张红等（2013）基于多元判别分析法修正了Z-Score基准模型，构建了适用于中国房地产上市公司的财务预警模型（FRE），该模型对中国房地产企业的财务危机预警平均准确度达90%以上。
（三）以模糊-层次分析法为基础的房地产企业财务风险预警模型
该方法将模糊分析法与层次分析法（AHP）相结合，是一种定性与定量相结合的多准则、多层次决策的综合评价方法。宋锐林（2011）通过研究得出该方法可以比较有效的预测企业财务风险，起到财务预警的作用。
五、房地产企业财务风险的对策研究
（1）加强全面预算管理和内部监督体系。通过引入全面预算管理和内部监督体系，做到财务筹资以及投资的事前、事中、事后全过程管理，可以确保财务管理处于一个规范有序的状态。
（2）建立多元化融资渠道，改善企业资本结构。房地产企业应充分挖掘自身潜力，实施多元化融资策略。扩大等权益性的资金来源比重，降低非权益资金来源，扩大私募基金、房地产基金等融资规模。
（3）完善财务管理授权制度，提高资金利用效率。提高和强化资金管理、资金利用率有助于防范房地产企业财务风险。此外，要重视现金、建筑材料和应收账款的管理，完善企业授信制度。
（4）建立财务预警系统，提高财务人员职业素质。在财务控制领域建立有效的财务制度、建立短期财务预警系统，编制现金流量预算，为房地产企业提供预警信号，可使经营者及早采取措施。
六、结语
关于房地产企业财务风险未来的研究方向主要集中在以下几个方面：一是财务风险对各个因素的敏感程度和受影响频度；二是商铺、商业性住宅、普通性住宅等房地产行业内部不同类别房产的财务风险差别；三是结合土地价格、银行风险等和房地产关系密切因素的变动来衡量和预测房地产的财务风险和未来房价趋势等。
参考文献：
[1]申雪丽.财务管理风险防范措施在房地产企业的应用分析 [J].财会研究，2012，（13）.
[2]杨军芳.房地产企业财务风险实证分析及测度 [J].财会通讯，2011，（12）.
