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次贷危机的解决措施范文1
Ps:我们的寒假作业有一项是：对金融危机的成因和各国政府对其采取的救助措施，谈谈自己对2008年金融风暴的看法和观点(论文形式，2000字左右)。以下是我的金融危机的影响议论文论文：
一、我所理解的“金融危机”成因
我认为导致次贷危机的原因是美国政府的目光短浅和过于自信。
1.次贷危机的产生
根据资料，我了解到，所有的一切都起源于“次贷危机”。1999年，互联网开始流行。在布什时代，互联网的热潮逐渐退去了，美国要寻找新的经济活力。于是，他们将目光集中在了房地产上。政府提供60倍的按揭贷款。所以申请贷款的人越来越多。2007年，美国人的按揭贷款已和国内生产总值一样大。而且，后来有很多申请贷款的人无法还款，这种无法还款的比率越来越高，引发了次贷危机。
2.全球金融危机的产生
次贷危机，是不足以产生金融危机的。2000年，在美国出现了一种法律监管不是很完善的CDS信用违约互换，CDS成为了最时髦的金融产品。因为没有很强的法律监管，CDS这个金融产品被越来越广泛地使用。在发生次贷危机的同时，还发生了一些事情。以前美国证监会规定只有在股票上涨时才可以卖空，现在股票下跌时也可以卖空。这个变化加速了股票的下滑。以上内容加上次贷危机、CDS的膨胀和大企业的降息，引发了金融危机。
3.我的观点和想法
这次金融危机是政策上失误所造成的后果。政府在决定按揭贷款这一政策的时候，没有考虑这一政策的弊端，没有为自己的决策留后路，而是一味地追求经济腾飞。政府、组织似乎是照顾了中低收入的人民，却使企业与公司亏损、破产。经济是一条环环相扣的链子，从小商铺到企业，从股票到银行……一环连一环，一个环会影响相邻的两个环。如同多米诺骨牌一般，事情发生得太快，连政府都来不及控制，只能花费大把的资金追随在事态后面，试图控制大局。
次贷危机的“危”在于贷款款额过大，就算人民把贷款全部还清，国内生产总值就全部赔进去了，美国的经济将无法自给。何况，人民无法还清贷款。再加上，政府为了刺激经济，不断降息，会导致通货膨胀;钱不值钱，贷款的窟窿不但没有变化，还有可能会缓慢变大，形成了恶性循环。从上述资料看，政府似乎是非常富裕的，但是那些资金都是从各种税中来的，且其中企业、公司所交的税占大多数。很多企业、公司都因为政府的降息，导致收入减少，股票也因为美国证监会的政策改变而一路下跌，越下跌，卖空的人越多，也形成了一个恶性循环，把企业、公司的本金全部抵消了。而且美国是一个影响力巨大的发达国家，每个国家几乎都和美国有各个方面的关联，美国出了事，世界必定都会受影响;因此美国的金融风暴就刮遍了全球。
二、各国政府如何面对金融危机
“救市”这个词是在“金融危机”后出现的。“救市”的意思就是对金融危机采取救助措施。
平息金融风暴的方法我并不十分了解，但是我认为现在各国政府使用的方法只能缓解暂时发生的状况。要真正平息金融风暴，我认为需要长一些的时间。毕竟金融风暴就是慢慢到来的，所以我们要做的是等待以及在最短的时间内酝酿出最好的解决方法。
1.各国采取的措施
金融危机发生以后，各国政府都采取了一定的救市措施。主要采取措施的是美国和欧洲的许多国家，举几个例子：
德国政府将拿出最多5000亿欧元用于救市，英国政府宣布向皇家苏格兰银行、哈利法克斯银行和莱斯银行注资370亿英镑，法国将拿出最多3600亿欧元用于金融救助。而美国则已拨出7000亿美元救市，还有4500亿备用。政府只有拨出大量的资金，才能填补贷款和股票下跌形成的经济漏洞。
这些出资救市的国家基本上是发达国家，而我们生活的亚洲似乎没有受到非常严重的打击，这对我们来说算是一件幸运的事情。
2.我的观点和想法
如上述观点一样，我认为金融风暴不是能轻易平息的。其实美国政府拨款救市的原因不仅是因为要维持国家正常运作，还有安定民心，重新给予企业、公司信心的作用。它要告诉人们：“既然这个经济漏洞已经出现了，就要有耐心，有信心。”
我认为除美国外受金融危机影响较大的国家应该循序渐进，不要浪费太多资金用于环缓解暂时的经济困难，应该想办法让大企业、公司恢复运作能力，因为一个国家的财力大部分是靠这些企业、公司作基础的。
而关于美国的救市措施80年前，美国也曾经有过一次经济大萧条。当时的政府就通过把投资银行和商业银行分开营业从而降低了商业银行的风险，保证了储蓄用户的利益。再经过时间的磨合，和财富的积累，使美国的经济又飞上了世界的顶端。然而现在，我们又面临了更大的金融危机，所以，我认为美国的企业家、政府应该用长远的眼光研究出一套完善的救市计划。我认为美国政府首先应该解决的问题是保证人民的生活质量，第二步才去考虑怎样填补经济漏洞，最后再考虑如何使美国经济再度腾飞。
三、金融危机的影响议论文总结和疑问
1.金融危机的影响议论文总结
对于这次金融风暴的成因，我的观点是：这是政策有漏洞导致的全球性灾难。而对于各国救助措施我的观点是：每个国家都应该循序渐进，制定长远的计划，保证人民生活质量，并且尽快让企业恢复生产力，拉动经济的脚步。
2.疑问
次贷危机的解决措施范文2
迄今美、欧、日出台的一系列救市举措大体可归类为方面：直接向金融机构注资以增加金融市场流动性；降息以促进投资和消费；国有化或接管金融机构；为金融机构债务提供担保；向企业提供融资或贷款担保；援助房贷借款人；大规模的财政刺激计划；以及通过国际货币基金组织向新兴经济体和受危机影响严重的中小国家提供援助或贷款等。
这措施力度之大、速度之快前所未有，对延缓金融危机的蔓延恶化起到了显著作用。也有助于一些突出矛盾的解决：一是避免了对商业银行的挤兑，稳定了公众情绪，维持了社会基本稳定。二是用政府信用支撑起了金融机构即将断裂的现金流，暂时缓解了濒临倒闭的金融机构的压力，也避免了因此而可能产生的系统性风险。三是就全球联合行动初步达成了共识，一定程度上防止了危机向更大范围和更深层次扩散。
全球救市行动尚未解决引发金融危机的深层次问题
然而，各国政府在危机的压力下入市，主要目标为短期救市，引发金融危机的深层次根源尚未彻底解决，一些救市措施本身更蕴含可能引发金融动荡的新因素，体现在：
（一）房价下跌并未得到遏制，还会继续引发金融市场的动荡。
美摩根斯坦利、高盛等多个金融机构认为，美房地产价格是经过10年积累起来的大泡沫，严重脱离基本面，以历史调整经验、房价收入比和房价租金比等多种标准来衡量，美房价尚有10%-15%的下跌空间。只要房价未触底，就随时会引发新的房贷违约，降低以美国房地产资产为抵押的债券质量。
（二）不良资产清理困难重重，金融机构稳定性堪忧。
美房地产次贷涉及的金融机构与金融市场种类之多，堪称史无前例。次贷及其衍生品作为欧美金融机构广泛持有的结构性资产，已形成盘根错节的债权债务关系，甚至有许多隐藏在资产负债表外，其清理远比清理单向的债权债务关系困难，也更需时日。同时，由于次贷及其衍生产品在全球金融机构中的分布不透明，造成的总损失也有一定隐蔽性，这就决定了金融市场的流动性短缺将有续发性，也决定了危机将以无序的骨牌效应方式，令金融市场处于捉摸不定之中，甚至会不时受到难以预料因素的冲击。
（三）救市资金的来源尚难解决。
目前美政府承诺的救市资金已高达2万亿美元（包括7000亿美元救市计划、美联储8000亿美元刺激消费计划等），最终实际开支不会是小数字。要支付如此庞大的开支，只有四个基本方法：一是增加税收，在经济陷入严重衰退的情况下，这不符合美刺激经济的大方向；二是向国际市场发行国债，让外国机构购买，但目前全球外国政府持有美政府债券已达约1.5万亿美元，要在如此庞大的规模之外再增持，已影响了外国投资者对美国债的信心；三是开展股权融资，允许外国财富基金成为美金融机构的主要所有者，这是美极不情愿的；四是利用美元的国际货币特殊地位大规模增发美元，但这又会引起通胀压力上升和美元持续贬值，使美元资产持有者蒙受损失，削弱美元霸权地位。一旦外国投资者大量抛售美元资产，美元将会崩盘，美将陷入恶性通胀和经济混乱，世界经济也会陷入无法想象的衰退。
次贷危机的解决措施范文3
【关键词】次贷危机；投资基金
Draws out the investment in real estates trust fund by the loan crisis the ponder
Yu Shuang
【Abstract】For the past year the country has enlarged to the investment in real estates management dynamics, to suppress the house price which stays at a high level, the country has released many regulative measures, causes the human to remember US’s loan crisis. The loan crisis is refers to, because the American overlying mortgage loans the borrower to break a contract increases, then affects the whole world money market turbulence which and the fluid crisis falls largely with the loan related monetary assets price causes. US’s loan crisis to American and the global influence is very huge, including to our country real estate market influence. Because our country real estate sources of fund channel is narrow, depends upon the bank loan most, our country credit system is not in addition perfect, therefore, has the loan crisis’s risk similarly. In this kind of situation, increases the real estate financing channel――to develop our country investment in real estates trust fund, absorbs the US investment in real estates trust development the lesson, is very essential. This article main mentality is: Enlarges from the country to the house price regulative dynamics and the American loan crisis associates increases the real estate financing channel, the development investment in real estates trust fund necessity, through to the investment in real estates trust fund’s superiority analysis, the risk analysis, proposed that our country develops real estate trust investment fund several suggestions.
【Key words】Loan crisis; Investment fund
引言
次贷危机是一次全球性金融危机，主要是因次级按揭贷款通过证券化这个变压器把风险高倍放大。
目前，国家加大了对房地产投资的管理力度，为了抑制居高不下的房价，国家出台了很多调控措施，特别是对金融机构贷款政策的调整。
房地产行业是资金密集型行业，这一特点决定了房地产行业实质上是一个准金融行业。相对于发达国家房地产业融资渠道来说，我国的房地产金融市场不完备，我国房地产企业的融资途径主要是通过银行贷款，而资本市场和其他融资渠道相对落后，在这样的情况下我国房地产市场存在着相当大的金融风险。
因此，思考我国房地产金融现状和存在的问题并提出解决方案，是解决房地产企业融资困难，化解银行房地产信贷风险，促进我国房地产业健康发展，提高人民生活水平的关键所在。
1. 次贷危机概述
要想了解次贷危机，必须了解它的含义、产生的背景及对影响。
1.1 次贷危机的含义：所谓的次贷危机就是指次级住房抵押贷款借款人大量违约而引起的信贷市场上的信用危机以及以次级贷款为基础资产发行的证券大面积缩水而导致的资本市场上的次级债危机。。
1.2 次贷危机的根源――资产泡沫：理论上来看，资产泡沫的源头是流动性过剩，当过剩的流动性纷纷涌向证券市场和房地产市场，就意味着过多的流动性资产追逐有限的投资机会，资产价格自然会上涨，如果这种投机逐利进一步发展，资产价格必然慢慢超过其真实价值而虚拟膨胀，最终产生泡沫资产泡沫一下子破灭，危机也紧随其后。
美国房市在次贷危机爆发前正存在着这样的资产泡沫，从2001年到2006年美国房价大幅上涨，而一路攀升的房价既没有建立在住房市场的真实需求上，也没有以居民可支配收入为支撑。资产泡沫化成为一个不争的事实，泡沫破裂只是早晚的灾难。
泡沫一旦被引爆，便会带来一系列的灾难性连锁反应，直至危机发生，次级住房抵押贷款危机（即所谓的次贷危机）便全面爆发了。
由于受到次贷危机的影响，使得美国人尤其是持有与次级贷款相关产品的人们的资产大幅度缩水，势必会影响到投资、消费、就业等多个方面，从而对美国的实体经济造成影响。全球经济的增长速度减缓。而次贷危机给全球金融市场带来的冲击，使得各国的与次级贷款相联系的银行、对冲基金、私人基金以及国家基金等都蒙受了巨大的亏损。同时，给各个国家的股市、债市、汇市都带来了巨大的波动，及时是对于像中国这样资本市场并不完全开放的国家来说，仍旧通过影响人们投资的信心而使证券市场持续下行。
2. 次贷危机与房地产融资
由次贷引发的资本市场的猛烈反应，使得对我国房地产发展的融资也有了再次探讨。房地产市场的健康发展需要资金来源多元化，仅依靠企业自身积累不能满足快速发展的要求。外资、私募股权投资基金、上市以及上市房地产企业增发等渠道融通资金，加大权益型资本投入，是房地产企业的必然选择。而外资、上市和增发由于政策限制，股权投资基金成为首选，但我国私募股权投资基金发展刚刚起步，相应法律法规不健全，规模难以满足市场需求，而且房地产开发企业还需一个了解认识的过程。而房地产投资信托基金作为新的金融产品，旨在解决成熟商业物业的变现能力，并非是针对房地产开发阶段的金融产品。
由于受美国次贷危机的影响，市场上对结构性产品都有一定顾忌，所以房地产投资信托基金的产品设计和制度安排上要注重风险防范。此外产品模式上要尽量简单化。国外的产品模式比较多，中国拟在吸取美国次贷危机的经验基础上，力求简化产品链条提高产品透明度，设计符合国家法律要求以及适合我国投资者购买的房地产信托产品。
房地产信托投资基金作为一种创新融资方式，将有效地解决房地产企业融资困境。
3. 发展房地产投资信托基金的优势及风险
2010年注定是资本市场的突破年，继融资融券、股指期货获批后，房地产投资信托基金（REITs）也呼之欲出，有望成为今年资本市场又一项重大制度创新成果。投资信托基金是通过集合社会散资金，使用专业人士投资、经营管理，不仅可以解决房地产公司的外部融资渠道单一和融资难问题，而且也可以促进房地产业的资金结构和产品结构的优化，并为中小投资者参与房地产投资和收益分配提供了现实途径，是房地产业发展的一条较好的融资渠道。
3.1 房地产投资信托基金的定义：房地产投资信托基金最早的定义是：有多个受托人作为管理者、并持有可转换的收益股份所组成的飞公司组织。由此界定为专门持有房地产、抵押贷款相关的资产或同时持有两种资产的封闭型投资基金。
3.2 房地产投资信托基金的优点
3.2.1 具有房地产融资的灵活性：房地产投资信托基金通常在房地产项目已经开发完成、并能产生稳定收益阶段才会介入。因此，在各种资金供给者中，房地产投资信托基金所扮演的是一个“接盘者”的角色，可为房地产开发前期投入的各种资金提供一个有效的退出通道。
3.2.2 房地产投资信托基金，因投资组合多元化，而使其风险较小：它可以通过多元化投资组合投资于不同类别的房地产项目，同时房地产投资信托基金有义务定期向外界公布各期财务报表、财务运作情况，有较高的透明度。因此它可以有效地回避投资风险，投资回报相对较高，并有定期的股息收益。而那些房地产直接投资，受市场各种因素变化的影响非常大，投资风险也较高。
3.2.3 建立房地产投资信托基金有利于资源配置：建立房地产投资信托基金，不仅可以为房地产业提供新的融资渠道，客观上也可以促进房地产行业内部的优胜劣汰，实现资源的优化配置。同时，深化资本市场，减低房地产贷款集中在银行体系的负担，化解房地产系统性风险。目前我国的社会大众资本因为投资渠道狭窄而没有得到有效运用。房地产投资信托基金的出现将房地产投资由实物投资转向证券产品，可以提高长期收益性地产的流动性，同时房地产信托具有专家理财特征，为社会大众资本介入房地产业提供有利条件。
3.3 房地产投资信托基金的风险分析
3.3.1 经营风险。经营风险是指房地产投资信托基金运行过程中，在规范运作的前提下由于不可准确预知的因素所造成的收益下降。经营风险主要是由项目选择风险、规模风险构成。项目选择风险是指由于对投资项目选择的失误而造成的损失。如果房地产投资信托基金的规模较小，项目的选择工作也随之较少，基金公司和基金管理公司可以集中精力把工作做好。但与此同时，房地产投资信托基金的规模小，就会给组合投资带来较大的难度，经营风险很难分散，一旦项目选择失误，就有可能造成对房地产投资信托基金的致命打击；有些房地产投资信托基金的规模可能比较大，投资的回旋余地就大，有利于进行组合投资，从而分散风险。但不利的一面是，资金量大给经营管理又带来了难度，众多项目要一一筛选。这些由于风险投资基金本身规模所带来的风险，我们称之为“规模风险”。
3.3.2 财务风险。各种风险因素综合作用的结果，其具体表现为房地产企业资本不足问题能否得到解决，投资能否按期收回并获得令人满意的利润；是否会出现较高的拖欠风险、流通风险和期限风险。为此，被投资企业应建立健全财务制度，加强财务管理，房地产投资信托基金公司本身也应健全财务制度。
3.3.3 环境风险。环境风险是指由于外部环境的不确定性而产生的风险，主要有以下两个方面的内容：一是政策风险，由于地方政府或中央政府对待房地产投资信托基金的政策引起的对收益的影响。二是法律风险，由于现行有关法律法规等的不完善，以及执法部门执法不力等造成对房地产投资信托基金损害的可能性。
4. 发展房地产投资信托基金的几点建议
4.1 我国的房地产投资信托起步较晚，应该加强对房地产投资理论的研究探索，并推动政策的市场化。我国的现状是银行大量的资金流向房地产，并且很多已经成为银行的不良资产，给银行的经营造成了很大风险。我们应该尽快建立一套房地产投资信托基金体系，完善房地产投资信托基金的具体操作，减轻银行的压力。
4.2 加强法律调控手段，制订相关的法律文件。一种新行房地产信托投资基金的出现必须有相关的法律条文，使有法可依，做到有法必依，要建立完善的法律体系，仅仅颁布单一的《信托法》、《证券投资基金法》是远远不够的。必须将法律制定工作细化、完备化，要达到此目标还必须配备一些其他的相关法规。还可制定针对房地产投资信托基金的专项管理措施，如对投资渠道、投资方式的限制等等。使我国的房地产投资信托基金从一开始就以较规范的形式发展。
4.3 加大人才的培养。加快房地产投资信托基金的人才培养，必须建立一支既精通业务，又了解房地产市场、熟悉业务运作的专业管理人才队伍。我国目前还没有真正意义上的机构投资者，这对于房地产投资信托基金的发展非常不利，所以加快培育机构投资者势在必行。
4.4 借鉴别国经验，创造自己的基金特色。我们应在吸取美国次贷危机的经验基础上，力求简化产品链条提高产品透明度，设计符合国家法律要求以及适合我国投资者购买的房地产信托产品。
引进房地产投资信托基金是对银行为手段的间接金融的补充，但因为国情不同，我们不能照搬美国等一些发达国家的证券模式，应该制订符合中国国情的信托投资发展道路。
参考文献
[1] 黄慧敏等.在救房产业.每日经济新闻，2008.3
[2] 杜厚文、初春莉.美国次级贷款危机:根源、走势、影响.中国人民大学学报,2008.1
[3] 刘秋雁.房地产投资分析.东北财经大学出版社，2009.1
次贷危机的解决措施范文4
[关键词]次贷危机 住房保障 房地产
一、美国次贷危机的概念及其定义
美国次贷危机（subprime crisis）又称次级房贷危。一般而言我们认为这是一场因次级抵押贷款机构破产，投资基金被迫关闭，股市剧烈震荡所引起的金融风暴。
次贷即“次级按揭贷款”，指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。与传统意义上的标准抵押贷款的区别在于，次级抵押贷款对贷款者信用记录和还款能力要求不高，贷款利率相应地比一般抵押贷款高很多。那些因信用记录不好或偿还能力较弱而被银行拒绝提供优质抵押贷款的人，会申请次级抵押贷款购买住房。
二、美国次贷危机爆发的原因分析：
美国次贷危机的形成是有历史原因的，在美国1949年《住房法案》序言中这样写道：“让每一个家庭都在适宜的环境里拥有一个家。”，这也成为了美国国家住房政策的基本原则。同时，美国次贷危机的形成原因也是多样化的，在此笔者将做一个简要的介绍。
1.美国房地产的降温，地产泡沫破灭
美国房地产买卖的降温及其泡沫的破灭可以说是美国次贷危机的最直接原因。有调查显示，自2003年起一直到2006年间，美国诸多城市的房价涨幅达到了惊人的100%，房地产业的泡沫现象异常严重。但从2006年底开始美国房价开始达到了最近70多年内的谷值，而次级贷款者多数收入较低且不稳定，个人信用值也较低。这样的现状让次级贷款者开始停止还贷，他们的违约行为也使得次贷金融产品的风险完全暴露在世人面前。
可以说正是因为美国的商业银行、房地产抵押贷款机构、次级债券的发行及购买者对于房屋价格过于乐观的估计，造成了他们缺乏必要的风险防范意识，使得原本隐藏在地产泡沫中的危机爆发了出来。
2.房地产信贷环节的过分放松
正是因为笔者在前文中所提到的自2003年起美国房价的一路走高，使得房地产信贷机构在高额利益的诱惑下逐步放松了对贷款人的限制和要求。
对贷款人要求的放松确实可以满足大量低收入人群的购房需求，但因低收入人群个人收入状况及个人信用度问题无形中亦增加了该群体还贷的风险。美国信贷机构减少对贷款者的限制，不断增加其贷款额度的基础前提是其对于美国房地产行业前景的乐观预期，而一旦房地产价格开始下降其所具有的危机就显现出来了。
3.美国政府金融监管职能的缺失
次贷危机爆发，究其根源在于美国住房政策的制定缺陷及相关机构在高额利益诱惑下失去理性的乐观估计。但对于危机的不断蔓延及扩散美国政府相关的金融监管机构则负有不可推卸的责任。
美国相关机构监管职能缺失的体现是多重的。首先其未能对地产市场之畸形的价格泡沫进行任何的调节，导致在2003年及2006年之间美国房价的一路上涨。当泡沫破灭后房价开始暴跌，成为了次贷危机爆发的重要原因。另一方面，对于信贷机构放宽贷款的门槛的决定，相关的监管机构未能进行合理有效的调整和建议。最后，在美国次贷危机全面爆发之后，美国政府的急救措施不够及时亦不够彻底，在态度上较为暧昧，使得最后的局面一发不可收拾。
三、美国次贷危机对我国住房保障政策的启示
前文中我们已经探析了美国次贷危机的概念、背景及其形成的原因。可以说，房地产经济的泡沫、信贷机构逐利而放宽要求以及监管的缺失是次贷危机最重要的原因。在吸取这些教训的同时我们也应该认真分析我国房地产市场及相关保障法律、法规和政策，借此启示，探寻出一些完善我国住房保障政策的方案。
1.政府应发挥公共服务职能，为低收入人群解决住房问题
美国次贷危机的发生与美国住房政策的失败有着密不可分的关系，但是应该承认的是在其《住房法案》中所提出的“让每一个家庭都在适宜的环境里有一个家”的原则是值得肯定的。，美国次贷危机已经证明了依靠完全化的市场自主调节是不可能解决社会的住房问题的。
而我国低收入人群的住房困难也越来越多的开始成为社会争议的焦点及热点，亟待政府发挥其公共服务功能。党在十七大中提出了“推动科学发展，促进社会和谐”的目标，而作为最基础的民生问题，居民的住房问题解决刻不容缓。我们的政府应更多积极主动地发挥自身职能，我国廉租房政策的出台就是政府职能发挥的一大职能。
2.建立相应的住房保障金融体系，完成预警系统
美国的金融市场较之我国要成熟许多，但是必须承认的是在美国金融市场之中房地产信贷机构依然比较单一化，用以承担金融风险的房地产金融市场也没有较为清晰的层次性。
笔者通过研究资料发现我国房地产融资渠道相当的单一，对从商业银行获得信贷的依赖性很高，低收入人群者所得到的相应的住房金融政策支持是非常有限的。因此笔者建议我国应逐步建立起市场化及政策化下双轨制的住房政策金融保障体系，以多层次的金融市场、融资方式及金融产品来分担金融风险。
其一，可以构建政策性的住房金融体系。我国现行的廉租住房政策就对资金的来源渠道构建了立体化的来源，包括：住房公积金增值收入余额、廉租住房的租金收入、社会相关团体的捐赠及其他方式。其二，完善已有的住房公积金制度，同时发展商业化金融机构。其三，住房消费信贷模式也要力争变得更为多样化，如可试行及调整分级偿还抵押贷款、抵押贷款、递加付款等。
3.引导国民的住房消费观念，倡导房地产市场的理性消费
对比美国次贷危机的发生，美国信贷机构对于信贷者门槛的放低，加诸长期的还贷低息，使得全美住房需要过于膨胀，最终使得美国房地产市场在繁华之后迅速进入危机。
结合我国国情来看，我国国民自古以来热衷于不动产资产的购买及累积，且多数人在可能的条件下会盲目追求和攀比大面积产权房。且我国政府在近年来过于强调房地产市场在整个经济增长中的拉动作用，造成了错误的价值引导。
我国国土资源有限，人口众多，过高的自有产权房比例以及过大的住房面积根本不符合我国的社会国情及经济发展的可持续化。
因此笔者建议在构建多层次金融住房保障体系及政府积极发挥其自身职能的同时，政府也应通过正确的宣传渠道引导全体国民的房地产消费观念，在住房交易买卖中能够更为理性。也不宜过度的夸大房地产市场对于经济增长的作用，将其定义为一个民生问题来解决更为合适，使国民能够有所居所。可以鼓励二手房交易市场的发展完善及房屋租赁的普遍化推行。
4.加强住房保障的相应监管，建立风险反应机制
前文笔者已经谈及在美国自由主义经济文化的影响下，美国政府对于房地长市场的监管和干预幅度过小。事实上在次贷危机影响得到控制后，美国政府也承认政府适度干预具有一定的必要性。
我国政府一向重视对国民经济发展中的宏观调控，故此在保障性住房市场政策运行中的适度干预也有利于风险的防范。首先，政府在保障性住房各环节上应严把审查环节，包括：供应对象，申请标准，户型面积，分配等等。这样的严格审查有利于维护市场的公平和公正。其次，对于保障性住房的质量安全问题也应予以正视和重视。在工程建设中应分阶段的进行抽查，建立完善的工程质量投诉渠道等。
在政策层面，国务院针对我国房地产市场已经陆续出台了“国八条”、“国六条”等重要的文件，但需要认识到的是作为政府规章政策在司法威慑力及效力位阶上还显得不足。为了彻底的完善我国保障性住房体系，在立法层面之上进行严谨的讨论和研究是不可避免的。只有将这些政策法律化、制度化，政策的执行及维护才会更加合理及具有可实现性。
四、结语
美国次贷危机的影响已经开始逐渐消去，但是其带给我国房地产市场尤其是住房保障问题的教育及启示意义是深远的。我们应对对于国家的国民住房问题引起足够的重视，吸取他国经验，进行完善和修正。最后笔者要说的是，居民的住房问题不论在何时都是我国民生问题的重中之重，完善住房保障体系是我国促进社会持续和谐，经济市场健康发展的必经之路。
参考文献：
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[2]张协奎，韦玮.广西北部湾经济区房地产业可持续发展对策研究[J].广西大学学报(哲学社会科学版)，2009(2)
[3]杨绍萍,杨宇.次贷危机对我国住房金融市场的启示[J].中国房地产金融，2008(9)
[4]许海.以次贷危机为鉴,加强住房贷款风险管理[J].中国金融,2008(7)
次贷危机的解决措施范文5
关键词：次贷危机;住房保障;经济适用房;廉租房
一、美国住房保障制度的发展与次贷危机
(一)由间接调控转向直接管理阶段
20世纪30年代的大萧条不仅使美国经济遭受重创，解决居民住房问题成为随后几届政府的主要政策目标。1932年通过《联邦家庭贷款银行法》，在全国设立12家“联邦家庭贷款银行”。1934年的《联邦住宅法》(NHA)，又创立了联邦住房局(FHA)(今隶属住宅和城市发展部)，其首要职能也就是由国家出面，为低收入者住房贷款提供按揭保险。1937年美国国会又通过《公共住宅法案》，设立“联邦平民房屋建设总处”(USHA)，以建立永久性的中央补助制度。这标志着联邦政府对住房领域的干预由间接调控向直接管理的转变。美国的住房政策也相应转向解决低收入阶层的住房问题，为以后更大规模的公共住房建设开了先河，并在事实上为1949年住房法奠定了基础。于是“让每一个家庭都能在适宜的环境里拥有一个家”，成为美国住房政策的基本目标，并写进了1949年通过的《住房法案》序言中[1]。
(二)由直接修建公共住房转向租房补贴阶段
尽管公共住房政策对美国经济的恢复和居住环境的改善起到了较好的效果，但由于战争或财政压力过大等原因，从20世纪60年代初到70年代，美国公共住房建设在住房政策中的核心地位淡化，以租房补贴为代表的新型住房援助政策被提出。1965年，美国国会通过了《住房与城市发展法》，建立了“住房与城市发展部”(简称HUD)，在授权联邦政府建立24万套公共住房的同时推出了新的租房补贴计划。该计划授权联邦政府住房管理署向租住非公共住房的低收入家庭提供房租补贴。1974年《住房与社区开发法》的通过，标志着联邦政府直接兴建的公共住房计划暂告一段落。自此，政府提供补贴鼓励低收入居民在私人住房领域寻找住房的政策，成为美国联邦政府援助低收入家庭的主要方式。
(三)由提供租房补贴到提高自有住房比率阶段
1980年，美国颁布《存款机构解除管制与货币控制法案》，解除了实行多年的“Q条例”；1986年，又推出《税务改革法案》，规定住房抵押贷款和消费贷款的利息可以减免税收。这些法规的出台降低了借贷双方的进入门槛，极大地推动了住房抵押贷款市场的发展。1990年，布什政府出台《国民可承担住宅法案》，将住宅自有化作为主要战略，实施“人人拥有居住机会”计划(HOPE)，把公屋出售，并将一些社会服务与住房问题相融合。1995年，65%以上的家庭拥有自己的住所，尽管低收入家庭实现自有居所尚不完全可行，但住宅私有化是美国房政策一直在鼓励的发展方向。2003年，美国实施每年2亿美元的“首付款资助计划”，为购房的中低收入家庭提供1万美元或房价6%的首付款资助[2]。这些优惠政策极大地刺激了居民贷款购房的欲望，住房抵押贷款需求不断膨胀。
从上述分析可以看出，美国政府的住房保障制度是由政府兴建公共住房转向提供租房补贴，逐渐转变为以提高居民住房自有率为导向。这种转变同时也是政府保障职能的逐渐弱化，并转向以市场机制为主导的住房保障机制。当住房贷款更便宜，首付更低，使得更多的居民能够贷款买房之后，银行贷出去的钱要十几甚至几十年才能收回，也就无法继续发放更多住房贷款。为此，1938年成立“房利美”，起初只是扩大资金在二级房屋消费市场上流动，1944年“房利美”的权限扩大到贷款担保，1981年引入了抵押贷款证券化业务(MBS)，1992年“房利美”成为最大的MBS的发行商和担保商。抵押贷款证券化让商业银行迅速从冗长的还款周期中解脱出来，使得住房贷款的供给更加充沛，但风险也随即累积和放大。政府不但放任金融机构向他们发放零首付的次级按揭贷款，甚至向全世界发行包括次贷在内的高风险债券及衍生品，由此将风险扩散到全球。
二、美国次贷危机给我国住房保障制度的启示
(一)发挥政府公共服务职能，不能仅靠市场解决住房保障问题
美国次贷危机的爆发说明完全市场化的方法和手段并不能有效第解决中低收入群体的住房保障问题。我国低收入家庭住房困难越来越为社会各界所关注，也呼唤着政府保障功能的回归[3]。关注民生问题，努力实现“住有所居”的目标，是党的十七大提出的“推动科学发展，促进社会和谐”的重要内容。2007年8月，《国务院关于解决城市低收入家庭住房困难的若干意见》公布；10月14日，财政部印发《廉租住房保障资金管理办法》；10月16日，由建设部、财政部、国家发改委、国土资源部等九部委联合《廉租住房保障办法》。廉租房政策的接连出台，已成为加快解决低收入家庭住房困难和发展廉租房的强大动力，也凸显了政府的保障功能。
(二)建立多层次住房保障体系，防止风险的集中爆发
美国住房保障措施的单一化，即以提高居民住房自有率为目标是导致同一风险集中爆发，引发次贷危机的关键因素。因此，应建立并完善以廉租房为主体的多层次住房保障体系以满足不同收入水平居民的住房需求，防止风险的集中爆发。首先，对城镇最低收入住房困难家庭扩大廉租住房保障面，形式上采取以享受较高标准的廉租住房租金补贴为主、实物配租和租金减免为辅；其次，要重点解决低收入家庭的住房困难，改进和规范经济适用房制度，并与廉租住房保障对象衔接，可采用定向申购为主、货币补贴为辅的保障方式；第三，要探索建立经济租赁住房制度，即租赁型的经济适用房制度，解决既不符合廉租房条件又购不起经济适用房的城镇低收入无房家庭或单身居民的过渡性居住问题；第四，实施区域性的限价商品房制度，将中等收入住房困难的城镇居民家庭、征地拆迁涉及的农民家庭等纳入保障范围。
(三)建立并完善保障性住房金融体系，建立风险防火墙
尽管美国金融较为发达，但也因没有多样化的房地产金融机构，多层次的房地产金融市场来承担房地产金融的风险，也就未能阻止次贷风险“多米诺骨牌效应”的发生。我国房地产融资渠道单一，对商业银行信贷依赖程度过高；政策性住房金融发展滞后，对中低收入居民等特定人群缺乏政策性住房金融支持。因此，需要建立起商业性与政策性两者并行的住房金融体系，利用不同融资方式、不同金融产品、不同金融市场，来满足多层次住房融资需求。一是构建政策性住房金融体系。如《廉租住房保障资金管理办法》、《廉租住房保障管理办法》就对资金来源渠道做出明确规定，包括年度财政预算安排的廉租住房保障资金；提取贷款风险准备金和管理费用后的住房公积金增值收益余额；土地出让净收益中安排的廉租住房保障资金，比例不得低于10%；政府的廉租住房租金收入；社会捐赠及其他方式筹集的资金等。二是在完善住房公积金制度的基础上，积极发展多样化的商业型住房金融机构。如德国的住房金融机构包括信贷银行、储蓄银行、抵押银行和住房储蓄银行等。此外，还要积极探索多样化的住房消费信贷形式，如可调整抵押贷款、分级偿还抵押贷款和递加付款，直客式房贷就非常有利于年轻家庭和低收入者购房[4]。
(四)积极引导和改变居民住房消费观念，倡导理性消费
美国放宽金融监管，为各种住房需求者提供贷款，加上长期的低息政策，导致住房需求的过度膨胀是次贷风险累积的促进因素。在我国，居民普遍盲目追求和攀比大面积产权房。政府需要分清不同的需求层次，合理引导不同群体适度地解决居住问题。在中国这样一个人口众多、土地资源十分有限的国家，过大的住房面积、过高的自有产权房比率不符合我国国情和经济发展，也不宜过多地强调房地产业发展对经济的拉动作用，而更应将其视为一个民生问题。目前要采取多种有效措施鼓励房屋租赁市场和二手房交易市场的发展，鼓励人们先租后买。
(五)加强保障性住房市场监管，建立风险防控机制
危机之后，美国金融国有化也说明政府适度干预的必要性。加强政府对房地产市场的有效干预，是我国能够顺利化解市场风险的利器。首先是对保障性住房的供应对象、申请标准、户型及面积、审核与分配以及上市交易等环节上要层层把关，维护市场的公平公正。其次是严把保障性住房建设的质量安全关，落实工程质量检查制度、严格执行分户验收制度、疏通住宅工程质量投诉处理渠道。再次是要加强住房金融的监管，住房金融的不确定因素涉及房地产开发、贷款、交易、还款等经济、行政、法律、建设和规划等方面，需要各方建立协调沟通机制，尤其对一些新型住房金融工具要采取审慎、态度。最后是要加强保障性住房法律建设。自2003年开始，国务院相继颁发了“国八条”、“国六条”等一系列重要文件。从这些措施来看，国家对于调控住房市场的决心非常明显，效果也非常显著。但这些措施缺乏法律的维护和支持，缺少威慑力。因此，要从根本上改善我国住房保障问题，最终要将政策法制化。
参考文献
[1] 吴向宏.美国住房政策是怎样让老百姓住得起房的[N].中国证券报，2006-07-03(A19).
[2] 李莉，王旭.美国公共住房政策的演变与启示[J].东南学术，2007，(5):48-53.
[3] 尹惠斌，覃事娅.我国房地产市场宏观调控政策取向[J].统计与决策，2006，(19):100-102.
次贷危机的解决措施范文6
形成：全球次贷损失1.2万亿，但至今美国政府救市已有若干万亿，按理说，应该弥补损失了，可为什么还不见底?要了解此次国际金融危机的形成需要了解以下关键词：杠杆、CDS(信用违约掉期)合同、CDS市场、次贷、资贷危机、金融危机、美元危机、经济衰退。
本文试举例说明：A银行，有30亿自有资产，30倍杠杆，可有900亿借贷用于投资，若5％盈利，获45亿盈利，150％暴利：如5％亏损，45亿损失，欠15亿。此类投资属高风险、高收益的杠杆投资。
此时，CDS合同保险(杠杆投资保险、贷款违约保险)和B机构(另一家银行或保险公司)出面，A对B付每年5000万保险费，连续10年，对A银行有40亿盈利和不赔两种可能。B作分析，若有1％违约的可能，100家生意，可得500亿保险金，有利可图。A、B成交，皆大欢喜。
CDS市场形成，C、D、F……、等等出面。机构BC之间交易，每个CDS合同2亿，100个CDS合同，B得200亿。CDS像股票一样流入金融市场，交易和买卖。C以220亿出售卖给D，C赚20亿。D对E，E对F，F对G，…。CDS的市值被炒到62万亿。A投资商，B、C、D、E、F等各类机构均在赚钱，钱来自哪里?投资人的盈利，盈利来自次贷。
次贷：贷款被发放给了穷人和普通的美国房地产投资人。发放给了次级信用者(信用记录620分以下者)。
房价炒高，房产投机，抵押贷款买投资房，高息8％-9％以上，但可借钱付息。一定时间违约低，市场可运转，有赚钱效应。房价涨不动，无人接盘。G从F手中300亿20×50亿总共1 000亿保险金。G亏损1 300亿，面临倒闭。G的倒闭产生连锁反应，使F、E、D、C、B、A的保险泡汤，盈利实现不了，赔光资产不够还债。G被国有化，1000亿由纳税人支付。出现美元危机。62万亿，1 0％违约，6万亿。300亿的200倍，需赔20万亿。不赔，则倒闭的连锁反映，美国政府不得不救市。
原因：
直接原因：低利率+宽松信贷环境+次贷+美国房地产牛市+衍生工具+资产证券化+缺乏监管+风险管理薄弱+全球资产杠杆化。
六个环节出了问题：次贷(涉及房地产、银行、美国本土)、房贷证券化(次债、次券、资本市场、投行、保险、评级机构、股民、企业、传向全球)、投资银行的异化、金融杠杆率过高、信用违约掉期(CDS)(CDS市场出现使风险由局部到整体，由分散到集中，由可控到不可控)、对冲基金缺乏监管。
深层次原因：高消费，低储蓄，高负债的经济增长模式。20世纪初高科技泡沫隐藏或延续的问题。美国主导的世界金融体制有问题。但新体制还不足以诞生。
美国政府是有不可推卸的责任的。 “中国责任论”不成立。
二、此次国际金融危机的影响、定性、走向影响
影响：对金融业的影响，五大投行一破二收二转，银行业排名大调整；股市普遍跳水和低迷。
对国家的影响，从发达国家到新兴国家，出现了国家在会计财务意义上的破产。
对全球经济的影响，从虚拟经济到实体经济，对消费者的影响。
颠复了过度泛滥的金融创新模式、过度放松的市场监管模式、过度消费的经济发展模式。信心危机。
定性：国际金融危机使美欧日等经济体经济衰退，但还没构成经济危机(从经济增长、失业率、从工商业破产等看)，包括中国在内的一些经济体经济放缓。
与20世纪30年代经济危机比，冲击类似，恐慌情绪一样，结果和影响不一样。可从经济一体化、救市能力、合作联手能力看。社会危机和政治危机有局部表现，但不会蔓延。
自由市场经济有问题，但还不足以失败。资本主义有问题，但还不足以失败。
走向：衰退形成，几乎没有幸免。不会走向全球经济危机。不可低估，不可盲目乐观，还在蔓延，对实体经济影响刚刚开始，国际金融海啸第二波，正常贷款会出问题。还没走出低谷，最坏的时间还未到。
美国的地位不会动摇(科技教育、军事、美元地位)。
中国会最先走出低谷。走出低谷的时间判断。
世界金融体制会修补。
三、列我国、我省的影响及应对
对我国的影响：冲击突然、剧烈；对经济增长、出口、物价、就业、财政收入等产生影响。波及东、中、西，东部最烈、波及大部分产业，制造业、资本品产业、中小企业最甚。金融业受冲击有限(可从资产质量、流动性、资本充足率、利润、资本市场等指标证明，但近2万亿外汇储备缩水，总损失难以估计)。
对我省的影响：工业增速较大回落；重点企业生产和主要产品产量下滑：用电增幅下降趋势下滑：主要出口产品出口量下降：入境旅游业受到极大冲击：财政增收压力加大：就业形势严峻。
我国的应对：宏观经济政策紧急转向；4万亿经济刺激计划；“国九条”；10个产业振兴计划出台；医改、教改、刺激消费：进一步刺激计划，针对房地产、股市、动用外汇贮备。空间甚大。
应对措施目前的效果和预期：信贷、流动性、城镇居民零售总额、一些原材料市场价格、股市有积极迹象。
预期：率先走出困境。回暖预期早于全球。是否见底有待观察。牛年有望牛，应充满信心。
今年的困难：涉及转型、关键在消费、就业。
机会：结构调整、一些产品价格问题解决、央企和金融机构高管薪酬问题解决、资源储备和投资机会、人才引进等等。
我省的应对：抓机遇、抓优势(投资、内需市场潜力、承接产业转移)。密切关注动向，不可盲目乐观。要制定应急预案。帮助企业走出困境，适当采取救助和刺激措施。
在中小企业、民营经济、县域经济、地方金融体系建设及融资机制、产业结构调整等方面下功夫，为复苏后，中长期经济增长打好基础。
四、政府审计应有的反应
1、感受、预见和揭示现实的、潜在的危机。
审计的优势：超脱、面广、深入。但需要应急反应、实时反应、跟踪反应，预警功能发挥。