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长期投资投资范文1
然而,上述规律恐怕会因本轮全球金融危机而发生改变。在未来3至5年间,我们恐怕将很难再看到一种货币独领的局面,而取而代之的是,主要国际货币汇率频繁波动、且时常发生强弱转变的格局。投资者在货币之间的选择,可能不是在强势货币与弱势货币之间的选择,而是在弱势货币与更弱势货币之间的选择。
首先看美元。尽管有不少学者认为,美元依然是这个星球上最可靠的货币,全球金融危机不但没有撼动美元的国际储备货币地位,反而巩固了美元霸权。但问题在于,美元汇率自2002年的战略性贬值以来,仅在2008年下半年与2009年第2季度出现了显著反弹,这两个时期恰好是美国次贷危机与欧洲债务危机集中爆发的时期。
危机期间国际资本流向美国国债市场避险的“安全港”效应,注定是无法持续的。一旦危机尘埃落定,市场注意力恐怕还是会转移到美元的基本面上来。无论是持续的经常账户赤字,还是居高不下的对外净债务,都不支持美元走强。
此外,随着美国财政赤字的恶化与政府债务的高企,以及美国定量宽松政策的延续,都蕴涵了如下可能性:即美国政府通过对内通胀与对外贬值来同时降低国内外真实债务水平。短期内,为提振增长与扩大就业,美国政府也有维持弱势美元的动机。
其次看欧元。虽然欧元对美元汇率在2002年至2008年上半年期间高歌猛进,但美国次贷危机爆发后欧元对美元走弱的事实生动地说明,在市场动荡时期,投资者依然会买入美元抛出欧元,欧元要撼动美元地位绝非易事。
欧洲债务危机的爆发,则折射出欧元区并非一个最优货币区的事实。尽管欧元区在欧洲债务危机后绝不会崩溃,但欧元区必然会步入一个痛苦的调整时期。为稳定市场信心,欧洲各主要国家均作出了大规模财政巩固的承诺,这也会弱化中期内经济增长前景。欧元区中期内持续走强的可能性不大,短期内对美元超跌反弹倒属于题中之意。
再次看日元。日元在2007年至2010年走势生猛的局面,很大程度上是日元套利交易平仓的结果。而日元套利交易,本身就反映出日本经济迟迟不能走出流动性陷阱的痼疾。日元在市场繁荣期走弱,在市场动荡期走强的趋势,恰好反映了日本经济长期以来“半死不活”的困境。短期内日本政府继续实施扩张性财政货币政策的空间所剩无几,中期内的人口老龄化与政府频繁更迭,都意味着目前的日元汇率恐怕已经成为强弩之末。
接着看英镑。不幸的是,目前英国经济兼具美国与欧元区的问题。英国的房地产泡沫与美国相比有过之而无不及,英国经济对金融业的依赖程度甚至高于美国,这意味着金融危机对英国的打击甚大。然而,英国在出台大规模刺激政策方面反应迟滞,显著落后于美国政府,与欧元区政府颇为相似。目前英国的财政赤字与政府债务问题也并不亚于欧猪五国与美国。英镑的黄金时期早已经无可挽回地逝去了。
再看澳元与加元。它们都属于资源出口国的货币,而资源出口国货币的强弱程度完全依赖于全球大宗商品市场的走向。鉴于目前越来越多的人对未来两年内全球经济增长形势看淡,而新兴市场经济体与发达经济体“脱钩”被认为只是传说,那么澳元和加元持续保持强势的可能性也所剩无几。
然后看东亚经济体的货币。无论是韩国、新加坡还是中国台湾,都没有摆脱出口导向的发展模式,由于内部缺乏足够的市场空间,其经济增长最终仍然取决于外部需求。尽管短期内通胀压力增强导致的加息,可能导致其货币暂时保持强势。但全球范围内总需求的低迷意味着通胀压力的不可持续,以及增长动力的难以避免的恶化。东亚经济体的货币依然难言强势。
最后看人民币。毫无疑问,无论是持续的经常账户与资本项目的双顺差,还是一枝独秀的高增长,再加上取代日本经济成为全球第二大经济体的好消息,都支持人民币继续走强。但若从中期来看,我们对人民币的信心恐怕不应过于强烈。
长期投资投资范文2
(1)采用单项比较法计提跌价准备时,短期投资向长期投资的划转
例1:假设甲企业采用单项比较法计提跌价准备,1999年6月30日因股票C市价明显下跌,为避免变现损失而划转为长期持有。
股票的有关资料如下:
成本890000元
市价890000元
跌价准备40000元
账面价值850000元
在划转时,甲企业应做如下会计凭证:
借:长期股权投资——股票C850000
短期投资跌价准备——股票C40000
贷:短期投资——股票C890000
上例中,划转日恰在资产负债表日(6月30日为中期报告日),此时股票c的市价正好等于其账面价值。但是,若股票C于7月26日划转为长期股权投资,而当日的股票市价为840000元,则甲企业应首先按成本与市价孰低法补提跌价准备10000元。甲企业应做会计处理如下:
补提跌价准备:
借:投资收益——短期投资跌价准备10000
贷:短期投资跌价准备——股票C10000
划转时:
借:长期股权投资——股票C840000
短期投资跌价准备——股票C50000
贷:短期投资——股票C890000
如果7月26日划转时股票C市价上涨至860000元,则应做会计处理如下:
借:长期股权投资——股票C860000
短期投资跌价准备——股票C40000
贷:短期投资——股票C890000新晨
投资收益——短期投资跌价准备10000(2)采用类别比较法或总体比较法,计提跌价准备时,短期投资向长期投资的划转
如果企业采用类别比较法或总体比较法计提跌价准备时,企业只能确定某类或全部短期投资的账面价值,而某一项短期投资的账面价值是无法确定的。因此,在这种情况下,短期投资向长期投资划转就只能从总体上冲减短期投资跌价准备。
例2:接上例,假定7月26日股票C的市价为840000元,则无论采用类别比较法还是总体比较法,甲企业的划转分录为:
借:长期股权投资——股票C840000
短期投资跌价准备——股票C50000
贷:短期投资——股票C890000
如果7月26日股票C的市价为870000元,则划转分录为:
借:长期股权投资——股票C870000
短期投资跌价准备——股票C20000
贷:短期投资——股票C890000
如果7月26日股票C的市价涨至895000元,则依据成本与市价孰低原则。应按成本890000元增加“长期股权投资”科目。划转分录如下:
借:长期股权投资——股票C890000
长期投资投资范文3
2008 年年初以来封闭式基金的二级市场表现相对抗跌，业绩因素成为封闭式基金二级市场抗跌的主要原因，而大比例分红背景下的折价率变动在一定程度上提升了封闭式基金二级市场的抗跌性。展望封闭式基金下阶段的投资价值，我们认为虽然短期内封闭式基金的走势具有一定的不确定性，但如果从一个较长的投资周期入手，目前的封闭式基金已经具备较高的投资价值。
业绩表现和折价率变动共同提升封闭式基金二级市场抗跌性
今年年初以来，主要股指以单边下跌为主，且跌幅巨大，以上证指数为例，截止10 月24 日，累计跌幅高达65.04%。皮之不存，毛将焉附，在股票市场大幅下挫的影响下，整个封闭式基金市场也出现了较大幅度的下跌，30 只期初和期末均有交易的封闭式基金（有封闭式基金到期转为开放式基金，此外，有新的封闭式基金上市交易，为了保证数据的可比性和完整性，在进行数据统计时，剔除了这两类封闭式基金，下同）平均下跌了48.96%。创新型封闭式基金（2007年7 月份以后上市的封闭式基金）平均跌幅最大，达到58.42%，其中大成优选以60.74%的跌幅不仅名列创新型封闭式基金的跌幅第一位，并且成为封闭式基金中价格跌幅最大的基金。小盘封闭式基金（2007 年之前上市，份额规模在20亿份以下的封闭式基金）紧随创新型封闭式基金之后，平均跌幅50.35%。与此同时，大盘封闭式基金（2007 年之前上市，份额规模在20 亿份以上（含20 亿份）的封闭式基金）则较为抗跌，平均跌幅为48.13%，封闭式基金中最为抗跌的五只基金均为大盘封闭式基金。
根据封闭式基金的定价公式，其单位价格取决于单位净值和折价率，通过对封闭式基金单位净值和折价率的分析，我们发现，单位净值的大幅度缩水是导致封闭式基金今年以来二级市场价格大幅下跌的最主要因素。以所有封闭式基金的平均表现为例，封闭式基金的平均期间价格涨跌幅为48.96%，而期间单位净值平均涨跌幅为50.25%，业绩表现占价格波动比例平均达到103.35%，从这个角度来说，单位净值的表现可以解释封闭式基金绝大部分的价格变动。与此同时，折价率的变动对封闭式基金的期间价格涨跌幅影响较小，使得封闭式基金的期间价格涨跌幅略低于期间单位净值的表现。
1.1 低仓位成就封闭式基金净值表现的抗跌性
虽然今年年初以来封闭式基金二级市场跌幅较大，但这是从绝对跌幅的角度来讲，如果与主要股指的涨跌幅比较，如上证指数等，封闭式基金的二级市场表现还是相对比较抗跌的。从上文分析可知，封闭式基金今年年初以来的价格变动绝大部分可以由单位净值的表现来解释，也就是说封闭式基金二级市场的抗跌表现是由于单位净值的抗跌所致。我们进一步分析封闭式基金单位净值抗跌的原因，结果显示，仓位控制是最主要的因素，而行业配置和重仓股的选择影响不大，或者还贡献了负向收益。
1.1.1 低仓位运行规避系统性风险
从今年年初以来股票市场的运行格局来看，系统性风险成为市场的最主要风险，而行业配置和选股能力对投资业绩的影响相对较小，正因为如此，封闭式基金较低的仓位水平成为其净值表现相对抗跌的关键因素。据统计，封闭式基金最近四个季度的平均仓位分别为75.90%、58.84%、63.23%和63.86%，大部分时间维持在75%甚至65%以下，而在2006 年和2007 年牛市行情中，封闭式基金的平均仓位都在75%以上，应该说封闭式基金的仓位控制还是较为成功的，在一定程度上规避了市场的系统性风险。
1.1.2 行业配置和重仓股选择效果不显著
我们利用封闭式基金的股票仓位和基准指数的期间表现等数据对封闭式基金的业绩进行了模拟，这可以大致判断出封闭式基金行业配置和重仓股选择方面的效果。结果显示，2008 年1 月1 日至2008 年9 月30 日（因为封闭式基金最新的仓位数据为9 月30 日的数据）封闭式基金模拟的业绩表现平均为39.59%，而实际业绩表现为43.01%，这说明封闭式基金的行业配置和重仓股选择给基金业绩贡献的是负向收益。虽然业绩模拟受股票仓位非等比例变化等因素的影响并不精确，但还是有一定参考价值的，因此至少可以说行业配置和重仓股选择对基金业绩表现影响不明显。
为了进一步说明封闭式基金行业配置的效果，我们统计了封闭式基金最近四个季度各个行业的平均配置比例（各行业投资市值占股票市值的比例）和各个行业的市场表现。统计结果显示，基金持仓比例较大的相关行业市场表现并不尽如人意，没有表现出相对其他基金非重仓行业的抗跌性。
1.2 高比例分红抵消折价率小幅上升的影响
截止2008 年10 月24 日，封闭式基金的平均折价率为22.74%，较2007 年年底的18.10%上升了4.64 个百分点，在不考虑其他因素的前提下，封闭式基金折价率的上升对封闭式基金的价格变动的影响应该是反方向的。但由于2007 年度封闭式基金积累了较高比例的可分配收益，并且在2008 年年初进行了分配。2007 年年底时，封闭式基金普遍呈现折价交易，封闭式基金处于折价状态时进行分红，会因为除权的效应导致封闭式基金折价率被动升高，而分红比例越大，折价率的上升幅度也就越大。按照2007 年年底的折价水平和分配情况，封闭式基金分红除权后的折价率应该高于2008 年10 月24 日的折价水平，正是该因素的存在使得封闭式基金2008 年折价率的提升非但未能拖累封闭式基金二级市场的表现，还在一定程度上提升了封闭式基金的抗跌表现。
2 短期不确定性难掩长期投资价值
2008 年已经过去大半时间，那么封闭式基金在今年剩余的时间内，或者更长的时间内投资价值如何？还有没有投资机会？对此，我们的看法是，就短期而言，封闭式基金的二级市场价格走势具有一定的不确定性，但就长期投资而言，目前的封闭式基金已经具有较高的投资价值。之所以得出此结论，是基于对决定封闭式基金价格的两大因素――折价率和单位净值走势的判断。
2.1 折价率：确定的运行趋势和不确定的运行方式
在对封闭式基金未来折价率走势进行分析之前，我们对封闭式基金定价公式进行进一步的研究，因为封闭式基金折价率因素的存在使得封闭式基金的二级市场走势最终会超越投资者的常规认识。
为了更好的说明折价率因素对封闭式基金二级市场走势的影响，我们统计了2001 年6 月8 日至2005 年6 月3 日、2005 年6 月3 日至2007 年10 月12 日、2007 年10 月12 日至2008 年10 月10 日期间上证指数与大盘封闭式基金样本的价格表现，从封闭式基金的历史走势来看，其抗跌易涨的特征比较明显。在这三个阶段中，包括一个上涨阶段和两个下跌阶段，大盘封闭式基金样本均获得了相对于上证指数的超额收益。
封闭式基金能够持续获得相对于上证指数的超额收益正式因为其折价因素的影响，如果在净值下跌阶段，折价率上升，封闭式基金的价格跌幅会超过净值的跌幅，但由于封闭式基金仓位一般低于80%，且净值下跌幅度一般都在100%以内，这使得即使折价率的上升，对价格下跌的放大作用也较为有限，而如果出现类似今年年初封闭式基金大比例分红的情况，折价率即使上升，只要不达到分红除权后的水平，折价率的上升不仅不会放大封闭式基金价格下跌的幅度，相反，还能减缓封闭式基金的价格下跌步伐。而在净值上涨阶段，折价率如果下降，封闭式基金的价格涨幅会超过净值的涨幅，如果净值涨幅较大，折价率的下降会使得净值涨幅出现明显的放大，并在一定程度上超过仓位水平对净值增长的负面影响。事实上，在我们所统计的三个阶段中，大盘封闭式基金样本相对于上证指数超额收益的出现正是基于上述推测路径。
如果封闭式基金在此后的行情中能够持续以前的运行模式，那么在本轮下跌行情中，虽然封闭式基金的折价率会持续走高（事实上这种可能是存在的，因为从未来现金流的角度来看，牛市中，市场预期未来现金流折现值会比较高，所以会给予较低的折价，而在熊市中市场预期未来现金流折现值会比较低，此时会给予较高的折价率，而从含权的角度来说，同样可以进行解释，在牛市中，基金净值较高，具有较强的分红能力，而分红是不必折价的，此时封闭式基金的折价幅度应较低，而熊市中基金不含权，因此折价幅度也应该相对较高。），进而加大封闭式基金的价格跌幅，但对于长期持有人而言，此时折价率加大，对收益的损耗有限，却有利于未来收益的大幅提升，而且在市场上涨之前，折价率越高越有利。从另一个角度来说，即使极端预期市场会一直持续下跌，封闭式基金折价率的提升到一定程度之后，最终还是会归零，这意味着如果持有到期，封闭式基金的价格期间跌幅要低于净值的跌幅，从而给封闭式基金提供一定程度的安全边际。这主要是因为封闭式基金最终要实现封转开，折价率归零是大趋势。在这样的背景下，封闭式基金的折价率越高，虽然短期投资价值不太确定，但同时却意味着封闭式基金的长期安全边际越高。需要说明的是，如果一旦股指期货或者融资融券推出，封闭式基金的折价率将出现提前大幅回落的情况，尤其是如果股指期货推出，甚至会导致部分具有超额收益能力的封闭式基金出现溢价交易的状态。
因此从这个角度来说，封闭式基金折价率的回落是大趋势，不确定的只是回落的方式和过程。
2.2 股市运行的不确定性影响净值短期变动的不确定
虽然折价率方面存在着有利的因素，但这并不意味着封闭式基金短期就一定会出现上涨，一方面是因为封闭式基金折价率波动的曲折性，另一方面，同时也是影响更大的是封闭式基金净值波动的不确定性，毕竟，净值是封闭式基金的核心价值所在，而折价率只是起加速或者减速的作用。
根据我们策略研究员的判断，尽管利好政策不断出台，但尚未平息的国际金融危机、陆续公布的三季报业绩都使得投资者信心难以恢复，因此近期的股票市场虽然下行空间有限，但弱势震荡格局难以改变。在这样的背景下，封闭式基金虽然低仓位运行，但净值仍将有不同程度的下行压力。
2.3 长期投资价值已经具备
综合对折价率和净值波动的判断，就短期投资而言，由于封闭式基金的净值波动具有相当的不确定性，受净值波动的影响，封闭式基金二级市场继续下跌也并非没有可能。
但如果着眼长期投资，则目前封闭式基金的投资价值还是比较明显的。因为无论是从国外金融危机的演变过程来看，还是从国内股市的估值水平来看，即使无法判断准确的底在具体的哪个点位，但目前的股票市场处于底部区域的概率还是比较大的，也就是说，只要投资周期足够长，目前的投资获利还是具有较高的可行性。净值具有上升空间，而折价率目前又居于高位，且长期趋势向下，加之折价率对价格影响的独特机制，因此封闭式基金的长期投资价值已经具备。
长期投资投资范文4
从基金研究员到投资顾问
虽然采访高平之前做足了功课，但记者对基金投顾的业务依旧知之甚少，甚至对其概念也比较模糊。高平笑称，自己在进入国金证券财富管理中心之前，对这一职务的了解也并非那么深入。基金投顾，用高平的话来说，就是在研究的基础上，加入了投资咨询服务的概念在其中。
他为记者举了一个很简单的例子。通常投资基金，多数都是在一级市场（最多的是在银行）根据销售人员的推荐购买。即便是专业的基金分析报告或基金经理，也只会推荐购买，而不会告诉在什么时候赎回。基金投顾需要做的则是能够做出咨询建议，也需要为基民把握赎回的时机。
做过基金研究员的高平对于目前的基金投顾工作颇为投入，在他看来，基金投顾是一份有挑战的工作。“投资难还是咨询难？通常大家都会认为能做好投资比较难，比较而言，投资是比较单一的事情，而咨询还加入了服务的概念。譬如一名投资者的目的就是赚钱，购买某只股票或基金长期持有，甚至换手率为零，也能赚钱。但是在我们投资顾问的咨询工作中，这么做是不现实的，我们要为客户把握到尽可能多的波段机会，获取最大的利益。投资顾问的工作比单纯投资要难，也比单纯分析研究要难，这份工作有挑战性，也非常有前途。”高平如是说。
说起自己的职业选择，曾经在某券商做基金研究员的高平也曾想过转行，研究宏观策略或做金融工程，但最后都放弃了。“基金行业目前来说是低谷，国内的公募基金表现也并不见佳，但是我认为这个行业依旧有机会、有前途。”做了两年的基金研究工作之后，高平的最大感触是研究工作接触不到基层的客户，一切研究都如空中楼阁，推荐买入某基金产品更多时候像是在自说自话。
“加入国金证券财富管理中心做经纪业务，有机会接触到普通客户，在研究基金产品的同时，能够更为准确了解客户的需求，为其制定适合其实际情况的基金产品组合，这就是我从基金研究员到基金投顾转变的最大因素。”说起这段历程，高平颇为感慨。
基金业前途光明
虽然公募基金目前的表现并不可喜，甚至有越来越多的投资者对公募基金表示失望，但在高平看来，这都是投资者逐渐成熟的表现。现在的市场，越来越多的投资者趋于理智，对基金经理也不会盲目追随。更多的投资者开始审视自己的投资行为，开始计算获利的多少以及衡量基金管理方的权利和义务的平衡，甚至对基金的招募说明书都会仔细研读。
高平认为，以前很多人将长期投资的概念偷换了，长期投资并不等同于长期持有。基金是适宜于长期投资的金融产品，但是不见得要长期持有。在他看来，长期持有是一种懒人投资的方式，不对市场进行判断，也不对A股市场进行趋势的判断，买进了某只基金产品，就不理不问，坐等升值，这本身是不符合投资逻辑的。高平认为，基金也适合做波段操作。
2006年12月，股指为2200点，2007年10月股指则冲高到6100多点，这期间股指涨了近3倍。2011年12月股指探底至2100多点，从这期间看，如果购买基金产品做波段操作，2006～2007年持有基金并且及时卖出，能够获利3倍多。但是如果持有不卖出，一直坚持到现在，股指基本上又回到2006年底的水平，基金几乎也被打回原形。
“我们现在要做的就是这样一件事，关注大盘，把握时机，择机买进，择时卖出。不仅为投资者提供买入的建议，也要有卖出的提醒。而不是盲目的建议其长期持有。” 高平很认真地向记者解释。
投资宜关注创新品种
对于如何选择基金的投资品种，高平建议可关注创新型基金。第一类是创新型封闭式基金。传统的封闭式基金有较长的封闭期，通常为15年，折价率高。在这个封闭期内，不论市场走高还是走低，都无法申购或赎回。创新型封闭基金在设计上克服了这一问题，一般在期限不超过5年时，若基金折价率连续若干个交易日超过20%，即可封转开。高平表示，这样的产品设置，对基金经理的操作就是一个压力和约束，同时也给了投资者更大的选择空间。“就目前来看，现有的封闭式基金整体表现要比开放式基金好，就2010年封闭式基金的表现看，普遍取得正收益，53只封闭式基金里，有38只正收益，有22只封基的收益率在10%以上。”高平介绍说。
第二类是分级基金。高平认为，分级基金的产品设计就是迎合了投资者的口味，根据不同的风险喜好，将基金分为A份额和B份额。A份额是为风险厌恶者所准备的，这类基金风险低，表现稳健，随着到期日的临近，其折价消失，很好保护了投资者的利益。而B份额往往是迎合了风险爱好者的口味，具有高风险和高杠杆的特征，一般的B份额基金具有1～3倍的杠杆效应，有的甚至高达11倍。
除了品种的选择外，基金的择时也颇为重要。他告诉记者，一般来说，在大牛市的背景下，宜购买开放式基金，尤其是指数基金。在市场不好的时候，宜关注交易性基金，这类基金爆发力强，且往往具有杠杆效应，并且能够反映市场预期。
成长路上的基金投顾
高平将投资品种与投资者的贴合度进行了分类。“大致可以分3类。第一类人群喜欢了解上市公司，投资个股，如退休在家的老人或职业股民。他们有大量的时间去调研一家公司，这类人群更愿意相信自己，投资股票。第二类是ETF基金，适宜于专业人群和时间并不宽裕的大户投资者，也可能是一些企业或者机构。第三类是分级或封闭式基金，这类产品颇受激进投资者的偏爱，这类人群有一些闲散的资金，但不见得有时间和精力自己操作。他们往往对基金进行波段性操作，一年大约4～8次交易型机会，根据大环境来对自己的投资行为进行调整。”高平向记者介绍了自己的心得，
说起自己的生活，高平笑说，自从加入了国金证券财富管理中心以后，自己的私人空间就被压缩了。毕竟基金投顾是一件新事物，万事开头难，在原来研究的基础上又加入了咨询的因素，在研究产品的设计上也要更贴近市场，推荐的目的性更强。“前段时间一直在专注研究产品的模式设计，现在慢慢走上了正轨，希望2012年能够在工作上有所突破。”
长期投资投资范文5
有些国有企业之所以长期经济效益不理想，除了机制本身的缺陷外，在长期投资的管理和控制方面存在较大漏洞也是主要原因之一。在目前新旧企业制度交替中，要想取得理想的投资效益，降低投资风险，必须先要解决以下几方面的问题。
（一）长期投资项目缺乏科学的论证和相应的监控体系
很多国有企业的长期投资项目立项时就缺乏深入细致的可行性调查和研究，有些项目在提议、专家论证、批准、资金的筹集和投入等环节上，还存在领导“拍脑门”决策的情况，为企业的长期投资埋下了隐患。同时，在长期投资项目的日常监督和管理方面，没有建立科学、规范、有效的内控制度和完善的监督体系，缺乏事前、事中、事后的全过程控制，结果不但降低了投资效益，严重的还给国家造成了不可挽回的损失。例如某国有集团投资并控股一家外贸公司，由于缺乏该行业的经营管理经验，总经理由对方股东派人出任，在不到两年的时间内，对方股东将所有投资以借款和合作项目等理由陆续抽出，无偿占用合资企业流动资金达一年之久，给该企业的正常资金周转造成了困难，加大了财务负担，很快出现了亏损的局面。虽然集团通过内部审计发现了问题，减少了进一步的损失，但由于没有对此项长期投资建立相应的内部控制制度与监督管理体系，最终造成了投资的失败。
（二）长期投资效益低，资金使用严重浪费
许多国企对外长期投资项目亏损或业绩平平，距离投资收益的计划目标相去甚远，亏损严重且使用权益法核算的项目甚至将投资企业的长期投资账户余额逐步递减为零。如某集团公司截止到2004年9月末长期投资共计10亿元人民币，涉及投资单位37家，其中亏损企业占50%，投资总体未取得投资收益。在这种情况下，该集团公司仍以每年5%的增长比率扩大投资规模，不但影响了企业的资金周转，也损害了企业的整体经济效益。
（三）长期投资注资不到位，国有资产存在潜在流失
许多国有企业的长期投资存在着账实不符、虚增虚减的现象，其原因主要是长期投资实际注资不到位，造成有账无实；投资资金实已支付，但“长期投资”账面不反映或者在往来账户上挂账，造成有实无账；还有的被投资单位私自将未授权的资产暂估入账，虚增实收资本，导致产权关系混乱。另外，还有的国有企业借改制的机会，擅自扩大改制的范围，多核减“长期投资”。如某集团公司对其下属的5个全资子公司进行重组，合并为一个股份公司，为使重组后的公司个人股占有一定的比例，人为缩减国有资本，在账务处理上，人为核减了“长期投资”4000多万元。虽然重组已经完成，但这5家公司并未变更注册登记，仍具有法人资格并独立核算。这种现象从表面上看是会计核算不规范，实际上国有资产存在着潜在的流失。
（四）投资理念陈旧，束缚了企业的发展
许多企业的领导层缺乏科学的投资理念，在市场机遇面前畏首畏尾，错失良机，这种不敢投资、不会投资的现象同样应引起重视。投资决策的失误往往比经营决策的失误给企业造成更多的损失；相反，周密而稳健的长期投资会取得理想的投资收益，从而增强企业发展的后劲，扩展盈利空间，降低经营风险，减轻财务负担。长期投资对于企业的长远发展具有重要的意义，应成为现代企业资本运营与扩张的首要选择。企业应树立科学、民主、稳健的投资理念，利用现代企业制度下宽松的投资环境，遵循规范的投资决策程序，积极进行投融资活动，加速企业的发展进程。同时，加强对国有企业长期投资的内部控制，加大监督管理力度，保证长期投资的有效性和效益性。
二、强化长期投资的控制与管理
（一）建立健全完善的内控制度和监督体系
科学的投资决策是决策内部控制的重要内容，只有按照内部控制的程序和要求进行运作，长期投资的有效性才会得到保证，企业才能达到预想的投资目标。因此，企业应建立长期投资的内部控制制度和监督管理体系，对于大型集团、股份制公司，应设立专门机构，由专业人员制定投资决策审核办法，负责审核长期投资预算，监督长期投资计划的实施，并针对投资机会研究、初步可行性研究、详细可行性研究及方案评估与选择等各阶段进行评审，从而避免长期投资管理中常见的有头无尾、有名无实、投资决策“拍脑门”等现象的发生。长期投资的管理是企业的系统工程，其内部控制环节应包括以下几个方面：
1、长期投资的事前控制——制定细致、完整的投资策划。投资策划应包括投资目的是否合法，是否符合国家的产业政策，是否对投资决策的各个阶段工作内容、工作的细化程度、必须解决的问题、预计达到的目标和针对投资风险采取的应对措施进行了测评，是否做到每个阶段都有工作记录和阶段性成果。投资决策程序还应包括是否有民主程序，有专家、相关部门的参与，是否经过集体讨论或广泛地征求意见，是否按照授权和报批程序依法经国家有关部门批准，对于股份制公司重要的投资项目是否经过股东大会讨论通过，是否有财务人员从会计核算、企业整体资本结构、资金筹措、产权界定等方面进行了论证。同时，建立投资决策岗位责任制，将每个长期投资项目责任到人，把投资效益作为一项硬指标纳入到企业领导干部政绩、业绩的考核范围，使企业利益与个人利益紧密相连，这样才能使缜密的事前控制真正成为企业减少投资风险的基础。
2、长期投资的事中事后分析管理。长期投资在实施过程中，应由专门机构和包括精通财务知识的专业人员对其进行日常管理，监督投资双方的投资合同的履行情况，及时发现问题向有关领导汇报情况，及时采取调整措施。此外，年终应有对长期投资项目的投资情况分析报告。对投资收益的会计核算与资金收账，追加资金的申请批准手续与资金付出应有严格的人员分工与牵制，投资管理部门与财务部门应建立定期的核对制度，已结束的投资项目应对投资期间的盈亏进行分析。投资管理部门应设立投资项目档案，对投资的全过程进行记录，对投资文件进行保管。长期投资的事中、事后控制实际上是对投资风险的控制保证。
长期投资投资范文6
来自国家劳动和保障部的消息，为做实个人账户，从2006年1月1日起，个人账户的规模统一由本人缴费工资的11%调整为8%，全部由个人缴费形成，单位缴费不再划入个人账户，而划入社会统筹。“11%变成8%”到底会对我们的养老金账户以及将来要领的养老金产生多大影响呢？
2000年，国家体改办等8部委出台《关于城镇医药卫生工作体制改革的指导意见》，卫生部等4部委推出《关于城镇医疗机构分类管理的实施意见》，把医疗机构分为营利性与非营利性。较大规模的“市场化”改革从此开始。政府负担减轻了，医疗服务质量得到改善，但医疗费用随之上涨，老百姓看病难、看病贵的问题却未能得到有效解决。
【关键词】人生阶段、财富需求、理财建议
面对上述资料您做何感想？面对未来漫长的人生道路您又拥有多大的信心？未来十年乃至更长的时期，中国经济仍将保持高增长、高通胀，如何规划您的中长期投资理财计划，轻松面对未来所必须面临的养老、医疗、购房、教育等压力，这已经成为我们不得不思考的问题。
要想成功的投资理财，您就需要更细致地去考虑您的未来。只有弄清您一生中各个时期可能需要些什么，您才能够制订出一个有效的投资计划来帮助自己达成目标。
人生大致分为四个阶段，年轻时期、建立家庭、步入中年、退休养老，在不同的人生阶段，在收入、支出上差别也是极大的。
一、年轻时期
刚结束学生生涯，开始职业旅程，这个时期最重要的莫过于是“独立”，而钱似乎永远不够花。对于手中的钱财，常会停留在学生时期有多少花多少、想买什么就买什么的阶段，甚至因为可以利用银行借贷，而随意扩张信用，造成负债累累、入不敷出的窘境。大学毕业前，花的是父母辛苦赚来的钱；毕业后情况完全发生了改变，要靠自己挣钱养活自己，只能在不超出收入的水平上进行消费。根据现有的经济实力，形成自己能承受的生活方式。年轻人必须在能够承受的基础上，做出合理的决策。不论是房屋、家具、汽车、衣着，还是娱乐，都要与现状吻合。必须考虑的是在收入范围内选择合理的生活方式、做出理性的决策，还是继续依靠父母支付账单；是享受不必要的高消费，还是理智、耐心地期待美好时刻的到来。
不如先学会记帐吧！把自己每个月的支出记录下来，然后制订一个符合自己收入状况的预算，坚持执行它，避免因为年轻而产生的冲动消费。适时的建立自己的应急备用金，货币基金会是一个比较理想的选择。
有了应急储备，接下来该是储蓄第一桶金了！未来您将面临购房、结婚的压力，凡事不能都靠父母，自己储备些，您会拥有更多更好的选择。开通定期定额基金会帮助您养成一个良好的储蓄习惯，由于短期内您就会面临购房、结婚压力，建议考虑债券类或平衡类基金，它会帮助您抵御风险，尽快累计财富。早日购房，拥有一项有价值的资产，买房其实是长期储蓄的一种方式，总有一天您会还清贷款，在此过程中，您不仅可以降低不必要的消费，更可以不付房租，在房产上未来您会得到很大的回报。
如果是单身，可能暂时不需要寿险。不过事故和疾病在任何年龄段都可能面临，所以聪明的做法可以考虑一些健康和残障险，消费性的保险会是一个更经济的选择。
二、三十而立
经过五至七年的打拼，事业上已经小有成就，财富积累也经历了初步阶段。事业逐渐步入稳定，收入处于一个高速的增长期，同时家庭也逐步地开始完善起来。多数30岁的人已经步入了婚姻的殿堂，结婚早一点的，已经在策划为家庭添一个新成员，或者早已是“三口之家，其乐融融”了。在这个年龄段，消费和支出也渐渐地开始进入一个比较高峰的阶段。理财，自然也就格外重要。
财富巨子李嘉诚就非常重视30岁的理财。他在总结自己的理财经验时说过这样一段话:“20至30岁之间是努力赚钱和存钱的时候;30岁以后，投资理财的重要性逐渐提高。”
那么，在这个时候您同样需要一份备用金，另外也请为您的房屋贷款储备一份备用金，数额最好能满足您3－6月的总支出，储存的方式仍建议为货币基金。如果不是丁克族，那么该开始考虑为孩子储备教育基金了，尤其是准备今后送孩子出国念书的家庭。由于可投资的年限较长，不妨考虑放大些投资风险，定投股票或股票基金会是一个比较理想的选择。从长期来看，股票市场仍是收益最高的投资利器，而风险完全可以利用时间来冲淡。
在这个人生阶段，很多人不仅要抚养孩子，还要照顾老人。如果家人依赖您的收入而生活，您就该购买人寿保险以防不测，当然健康险和残障、失能险也是必须的，这时的保险该是一个长期的规划了。
三、步入中年
事业、收入达到顶峰，而此时孩子的教育、上一辈的养老，种种支出也把你变成了一块“三夹板”。对于40岁左右的中年人而言，家庭正处于较为稳定的时期，事业步入丰收期。在这个时期内，家庭收入较高，有了一定的财富积累，并且能够较快地增长，同时家庭又面临着教育、养老等责任。
从财务角度来看，最重要的应当是自我养老的理财规划。社会保障能够提供的保障比较有限，按照常规的估算，国家社会大致能提供30%左右的养老保障，而为了建立您年老以后的财务尊严，每个人都需要靠自己积累的养老金来养老。生活的成本在提高，人均寿命在延长，养老金的需要往往会超出我们的想象，因此40岁时再不进行养老规划，您将会后悔终生。
您或许已经累计了一定的经验和金钱，有足够的知识来进行更积极的投资，以便资本增长的更快些。或许您该建立一个投资组合，不妨用试试这个公式，100减去您的年龄，用这个数的百分比投资于风险类资产，随着年龄的上升，逐步降低风险资产的比例，适时的往低风险的债券类资产转移。如果有能力或许再投资一套房子出租，它会更好的帮助你抵御通货膨胀，建立更完善的养老基金组合。
处于这个阶段，您的人寿健康保险可能更贵了，但是为了您的家庭，请合理规划您的保障。
四、过了六十
开始收获果实，日常支出可能下降，其他费用（如医疗等）却会上升。有的人可能在高龄时仍有可观的收入，但大多数人会在适当的时候停止工作。退休之后您的花费多半会减少，但收入同样也会减少。如果您自己的收入和来自家人的赡养已足够让你生活，那么可以把投资的目标放在财产的增长上。不过，多数人总会需要从原有的资产中取出钱来，以贴补生活。和从前相比，保护您的资产不受损失已成为一项更重要的任务了。
现在带来定期收入的理财工具越来越丰富，之前您购买的养老保险可以为您受益，债券、债券基金、结构存款、低风险的信托产品都会是一个比较理想的组合。总的来说，加强对财产的保护，把风险降到最低，将是最为明智的决定。按使用时间的远近，购入不同到期年限的债券，哑铃式的债券期限组合，将会是更为理想的选择。
如果您的健康状况还不错，又在多年前买下保单，您现在可能还不难支付上涨的保单；那么也请准备些应急医疗基金，应付突发状况，还是必须的；如果可能的话，保持一张年轻时使用的信用卡，将会是一道有利的护身符。随时您也可能告别您的亲人，为了不给您的家人造成任何烦恼，不妨建立一份遗嘱，让后人感受一份您对他们的关怀。
人生就是这样一个轮回，每个人的幸福都是如此的重复，如何轻松面对这些问题？如何做的更好？也可参考一下如下的财富建议。
一、尽早投资
您可以三十岁建立教育基金，也可以四十岁建立养老基金，但是您是否知道晚7年出发，可能要追一辈子？
投资要获利，一定要先行。就象两个参加等距离竞走的人，提早出发的，就可以轻松散步，留待后来出发的人辛苦追赶，这就是提早投资的好处。
假如您20岁起就每月定期定额投资500元买基金，假设平均年报酬率为10%，投资7年就不再扣款，然后让本金与获利一路成长，到了60岁要退休时，本利和已达162万元；而假如您26岁才开始投资，同样每月500元，10%的年报酬率，整整花了33年持续扣款，到60岁才累积到154万！相比之下，早投资是不是更轻松？
另一方面，投资一旦开始，就千万别停下来。时间越长，投资的效益就会越显著。假设您26岁都没有停止投资，而是继续坚持每月投资500元，那么，到了60岁，累积的财富将是316万，几乎是2倍的收益！时间是世界上最大的魔法师，它对投资结果的改变是惊人的。
二、长期投资（定期定额）
每个月给您100元，能用来做什么？下一次馆子？买一双皮鞋？100元就花得差不多了吧。您有没有想过，每月省下这100元，您也有可能成为百万富翁呢？
如果每个月定期将100元固定地投资于某个基金（即定期定额计划），那么，如果在基金年平均收益率达到15%的情况下，坚持35年后，您所对应获得的投资收益绝对额就将达到147万。
过去，银行的“零存整取”曾经是普通百姓最青睐的一种储蓄工具。每个月定期去银行把自己工资的一部分存起来，过上几年会发现自己还是小有积蓄。如今，零存整取收益率太低，渐渐失去了吸引力，但是，如果我们把每个月去储蓄一笔钱的习惯换作投资一笔钱呢？结果会发生惊人的改变！这是什么缘故？
由于资金的时间价值以及复利的作用，投资金额的累计效应非常明显。每月的一笔小额投资，积少成多，小钱也能变大钱。很少有人能够意识到，习惯的影响力竟如此之大，一个好的习惯，可能带给您意想不到的惊喜，甚至会改变您的一生。
更何况，定期投资回避了入场时点的选择，对于大多数无法精确掌握进场时点的投资者而言，是一项既简单而又有效的中长期投资方法。
三、组合投资（资产配置）
俗语说：“别把鸡蛋放在同一个篮子里”，这虽然是老生常谈，但从风险管理的角度来看，分散投资却是一种经得起时间考验的策略。
如果您只买了1只股票，一旦选错，赔个精光；但您如果买的是20只股票，不太可能每只股票都涨停，但也不太可能每只都大跌，所谓“东方不亮西方亮”，在涨跌互相抵消之后，结果可能是小赚或小赔。显然，全部的钱投资在1只股票上的风险，比分散投资在20只股票上的风险要高得多。
除了在一种资产类别中进行分散投资以外，您还可在不同的资产种类中选择多种投资方向，如股票、债券、现金和银行存款等。选择风险收益特征不同的投资品种构建组合，您可以兼顾风险与回报。例如，一个股票占40%、国债占40%、定期存款占20%的投资组合，1996年至2003年间的平均年回报率为9.07%，高于100%投资于定期存款的组合；同时，其标准差（衡量回报率的波动程度）却远远小于100%投资于股票的组合。
四、优质投资（相信专家）
基金将会是个人长期投资理财过程中，一个非常好的帮手。门槛低，通常最低的定期定额计划只要100元至300元每月。而从中国开放式基金诞生的2001年至2005年，中国的股票型基金连续5年跑赢了大盘，基金经理的专业投资管理能力得到了有力的证明。站在投资专家的肩膀上，您有机会赚得更多。
选股票呢？每天博傻于硝烟弥漫的股市战场，您是否会感到彷徨？您又是否感到无奈？买什么套什么！恐怕是大多数人心中永远的痛。何不考虑些大蓝筹股票长期持有，股市是经济的晴雨表，而优质大盘蓝筹绝对代表中国经济的未来。
以上只是几个个人中长期理财的小建议，其实我们大家可以做的更好。这篇论文，主要就是阐述个人中长期投资理财过程中所面临的各种需求，各种问题，以及各种合理的规划手段。
每个人都会有自己的财务状况，每个人都会面临不同的理财需求，尽早规划，长期投资、合理组合您会拥有更幸福的明天！
参考资料：
1、中华人民共和国国家统计局：《全国年度统计公报》2003年、2004年、2005年。
2、（英)利奥·高夫：《花旗银行引领您构筑个人财富》，2005年10月出版。
