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流动资金风险范文1
一、超常规发展基金战略与机构投资者结构失衡
对于我国证券市场来说，由于正处于经济转型时期，加上证券市场成立时间较短，制度建设很不完善，至今仍未形成一套相对稳定的制度平台。不断发展演化的制度因素，对证券市场的规模、结构、交易成本和绩效等不断施加着影响。与发达国家的成熟证券市场相比，我国的政府和投资者之间的博弈仍是影响市场状况的主要力量，政府在市场的制度建设方面仍起着主导作用，从而对市场施加着重要影响。
在证券市场中，为了快速实现赶超式发展战略和强制性制度变迁，政府选择成本最小的便捷方式就是以国家信用代替市场信用，来保证证券市场的跨越式的发展。国家信用在证券市场的运用的一个重要特征就是以国家形式为证券市场发展提供担保。虽然这种担保并没有采用明确的契约方式，而是体现在政府对证券市场发展的战略意图和市场管制中，通过政府对证券市场的理性预期和利益偏好（如对证券市场赶超式发展的偏好、对证券市场机构投资者结构的偏好、对上市公司的所有制歧视等），来实现对证券市场的影响。这种影响实际上就是政府对证券市场的一种“控制”，而此时市场的均衡就是政府干预下的“控制均衡”。这种“控制均衡”是一种低水平的均衡，它在证券市场的发展初期是十分必要的，是推动市场主体发育、维护市场秩序的重要保障；是完成从传统信用条件下银行主导型融资方式向现代证券市场融资方式转变的有力的助推器。但是，与此同时，这种控制也带来了一定的负效应，即政府主导型制度安排与证券市场发展内在规律之间的冲突和摩擦，导致了严重的制度缺陷。在这种有缺陷的制度安排下，市场风险和制度风险相重叠，有可能进一步加大证券市场的系统性风险。
为了达到干预证券市场的目的，政府干预市场一般采用行政手段来控制上市规模和发行速度；甚至通过制度规则的修订来引导市场主体结构或者直接干预市场主体的行为。近两年来，通过调整市场投资者结构来干预市场的运行已经成为政府干预市场的一个主要手段。超常规发展机构投资者尤其是基金（开放式基金），不仅是政府发展和完善证券市场的必要之举，更主要的是为了达到有效干预市场的目的。
人们普遍认为，证券市场中的机构投资者在市场中发挥着积极作用。近年来，西方成熟证券市场的一个重要变化就是以投资基金、养老基金、保险基金等为代表的机构投资者在市场的作用越来越大，在证券市场中所占的比例不断上升。
政府大力发展投资基金不仅是从发达国家的成功经验得出的结论，更重要的是为了解决我国证券市场的实际问题。
中国证券市场成立十几年来，存在很多问题，其中过度投机是主要的问题之一。证券市场的过度投机主要表现为：市场换手率过高、股票指数波动幅度过大、股票价格暴涨暴跌、市盈率偏高。这使得证券市场的价格很难真实反映企业的经营业绩；证券市场价格没有反映资源配置效率及资源的稀缺程度；投资者在二级市场进行投资的机会成本和风险都相当高。
面对市场的过度投机现象，学术界和政府都进行了深刻反省，做了多方面的分析。人们似乎达成了一个共识：分散的投资者太多，从事长期投资的人太少，市场缺乏稳定市场的重要力量——机构投资者。国内很多学者甚至认为，投资基金是证券市场的内在“稳定器”，它的发展将导致“投机的终结”，它在“熨乎资本市场波动”中将发挥重要作用等等。作为政府观点的现实反应，1997年颁布的《证券投资基金管理暂行办法》明确指出“促进证券市场的健康、稳定发展”是设立基金的主要宗旨。而且，在投资基金的发展初期，为了促进投资基金的快速发展和基金管理公司的成长壮大，政府管理层给予了基金许多政策优惠。如2001年以前，基金在股票申购上有着优先配售和保证金申购等一系列优惠，这使得基金从一开始就处在管理层的呵护下。政府的一系列政策和措施也极大地促进了机构投资者的快速发展，截至2004年底，已经发行了48只开放式基金，募集资金1734.36亿元，超过了前5年基金募集资金的总额。目前，中国的基金资产已有3200亿元，基金所持A股市场流通股市值的13％。这一比例已经超过了许多西方成熟市场的比例，而仅次于美国市场的水平。并且，政府仍希望稳步扩大证券投资基金规模，努力实现基金募集规模有较大的发展，基金持股占流通市值的比例进一步提高。
但是，近年来伴随着基金迅猛发展的是证券市场上其他机构投资者队伍的迅速萎缩。在2003年之前，券商的投资和私募基金机构经历了一个快速发展阶段，其投资曾经主宰了证券市场。但是，随着近年来大势转入“熊途漫漫”，券商和私募基金都陷入了泥潭而无法自拔。
在有关制度安排下，市场机构投资者结构出现。了基金“一股独大”、其他机构投资者萎缩的不均衡发展，其结果就是在现阶段投资者同质化现象越来越严重。
二、投资者同质化与投资者投资决策与流动性风险
流动性是市场发展的关键，它是指市场在尽可能不变动价格的情况下迅速买卖证券的能力。流动性大的市场可以吸引更多的投资者，从而提高证券价值和降低筹资成本。流动性的两个方面—一即时交易和不变动价格的能力——都与相应的微观结构密切关联。交易的速度取决于两个因素：交易者人数和交易机制。对于给定的交易机制来说，交易者越多，一个交易者的订单与其他交易者的订单配对的概率越大。
机构投资者作为证券交易市场的主体，其数量和买卖双方的恰当比例影响着市场的流动性。这是因为足够数量和“异质”投资者的交易行为直接影响着市场流动性。从理论上分析，投资者行为包含两个层次的内容：一是决定是否进入市场；二是选择交易对象。投资者的第一个选择，是决定证券市场的交易者数量，进而决定交易规模的重要因素；即市场规模的大小是决定市场流动性，进而决定市场稳定性的关键因素。从这点上说，市场只有“做大”才能真正“做活”。投资者的第二个选择，涉及其在信息、信念和风险偏好等方面的差异性。这种“差异性”是决定投资者数量和结构的一个重要基础。因为，他们不同的风险偏好程度和投资策略，不同的信息反应模式和操作手法，会导致投资者在同一市场对同样的信息做出不同的反应，进而产生出不同的买卖需求和不同的交易对手。正是由于众多投资者存在较大的“异质性”，才使证券市场的高流动性成为可能。这样，需求和供给就可能互相抵消，市场高流动性和价格相对稳定才可能实现。相应地，市场投资者的同质化即由投资者的信息、信念和风险偏好的同质化引致的投资者投资决策行为的趋同将影响市场的流动性。
阿罗（Arrow，1965）认为信息是根据条件概率原则能有效地改变后验概率的任何可观察结果，即任何改变原有概率分布的事件都可以看作是信息。金融经济学告诉我们，一切有助于揭示预期变量真实状态的可传递、可交换的知识和消息都是有用的信息。信息一般是指新出现的增量信息，信息服务指的是提供增量形式的信息服务。而信息按照拥有者范围的大小可以分为私人信息和公共信息，其中私人信息是指为某个体所了解的信息；而公共信息则是指被所有人所了解的信息。
在证券市场中，投资者进行投资决策的依据就是所掌握信息状况。所以，信息的收集和加工是投资决策的基础，收集和加工的信息质量决定了投资的投资决策质量。提供信息收集和分析的证券中介服务机构使得市场分工得到了细分，其向客户提供的信息对投资者投资决策会产生深远的影响。投资基金对于证券中介的服务有很强的依赖性，因为一般基金管理公司的研究人员是有限的。加之每个基金公司的运作模式都是研究驱动投资，所以绝大部分公司采取了将相当部分的研究实施外包。现阶段基金公司的研究基础就是各个券商研究所提供的研究报告信息。从这个角度来讲，基金的信息来源的差异是很小的。基金的信息来源在很大程度上的趋同化是现阶段我国投资基金的一大特点。
流动资金风险范文2
关键词：清算业务 超期账款 资金流动性风险
随着信息科学的广泛应用和信息技术的快速发展，清算业务逐渐被信息化和数字化。从清算平台建立到实现无纸化清算，清算流程的简化大大缩短了清算业务处理周期，从之前的月清算变为目前的周清算。清算周期的缩短，对清算平台资金流动性的管理和控制提出更高的要求，传统的清算业务处理模式面临巨大的挑战。国内外民航清算业务中，清算平台均面临不同程度的超期账务资金垫付问题，传统清算业务处理模式产生上亿的资金垫付，周期多达数月，严重威胁到清算平台的资金流动性。
本文提出超期账款统计优化和联运业务账款超期风险控制策略，设计了计及应收账款超期预警机制、账户支付清算精细化管理机制的管理体系，并提出了计及付款账户审批、超期账款核销控制、考核评价与激励机制的内控体系建设方案，有助于解决民航清算平台因大额资金垫付产生的资金流动性问题。
一、清算业务现存问题及原因分析
中国航空结算中心（ACCA）是国内为航空公司提供收入管理服务、清算服务、数据处理服务的唯一专业企业，目前为包括国航、南航、东航、海航在内的三十多家航空公司提供清算业务处理服务。2015年全年的清算金额约为196亿元人民币。
在民航清算业务处理过程中，通过国际清算所（ICH）进行资金结算的航空公司称为清算所成员（ICH成员），ICH成员能够严格遵守ICH清算规范准时划拨资金；因信用资质等原因不能通过国际清算所进行资金结算的航空公司即为非清算所成员（NCH成员）。NCH成员作为被开账公司时，经常无法按期划拨账款，ACCA需代替其向开账公司付款，形成垫付款。2015年，ACCA全年发生垫付资金累计金额约为4亿元人民币。大额垫付款会降低企业的短期偿债能力，减少企业营运资本，形成资金流动性风险。资金的流动性风险增加同时使企业的经营风险加剧，进而对企业的持续经营能力产生不良影响。
二、清算资金流动性风险防控的主要措施
随着民航业企业整体资金周转速度的不断加快，清算业务处理的周期也在不断缩短，已从之前的月清算变为目前的周清算，但目前对于垫付款的统计分析周期仍为一个月。清算业务处理周期的缩短直接导致相同日历时间内产生垫付款的概率大幅增加。因此应根据清算周期的变化，相应改变垫付款的统计期间。新的超期账款统计方法运用将会减少垫付款项笔数。
目前ACCA对垫付款进行集中管理，并建立了垫付款的预警机制，即当超期款项的延付时间超过3个月时，“警报”被触发，ACCA会停止为延期付款企业垫付资金，同时向其对应收款公司开账，追回垫付款项。目前存在的最突出问题是，触发预警的因素设计不合理，导致“警报器”失灵，因此需要对预警机制整体进行完善。一是根据本企业资金运营情况合理设置预警金额，对于超过预警金额的垫付账款采取相应限制措施；二是缩短超限时间，降低超期垫付账款资金占用总额。增加和改变预警触发的条件，可以增加“警报器”的灵敏度，最大限度地发挥警示作用。
在目前在清算业务的运行管理中，存在账户日常监控执行力度薄弱，信息反馈机制缺失，对清算数据分析的重视程度不够的问题。实施账户支付清算精细化管理机制，通过对清算系统资金流转的实时监控，及时掌握各航空公司账户支付清算情况，对“超期账款”账户实施重点监控，加大对清算资金流动性风险的防范与控制力度。对整个清算业务处理流程做到“全程跟踪、动态监督”，真正起到督促和跟踪落实的作用。筑牢内部监督审核防范关口坚持要按岗位设置相分离制度，加强岗位制约，建立付款账户审批制度，对于大金额的资金垫付，实行集体决策制度或联签制度，严防“一手清”和“一支笔”的现象发生。建立健全考评机制，对延期付款的航空公司，设置专人进行管理，建立责任制度。如通过对某航空公司的催款频率、催款效果、回款比例等数据的分析，形成岗位的工作评价。同时引入激励机制，强化尽职考核和责任追究。将工作评价结果与之挂钩，表彰与处罚并举，形成良性循环，不仅可以促进内部控制的有效执行，还能保证内部控制的执行效果。
此外企业还可以通过深度挖掘数据，为航空公司提供基于联运业务超期账款分析形成的信用评估报告，分析报告不仅有利于ACCA防范自身风险，还可以增加现有清算服务的产品附加值。
流动资金风险范文3
【关键词】水务集团 财政管理 水平 提升
一、明确水务集团财政管理的目标
（一）合规与控制能力目标
一是流动资金风险管理的管治。就在管治层面而言，在拟订业务策略及政策时，预期水务集团的高级管理层应制订计量及将流动资金成本、利益及风险分配于有关业务活动中的程序，从而使业务单位管理人员的诱因能与自身的流动资金风险承受水平一致。就流动资金风险的识别、计量及管控而言，水务集团能否有效监察及管控流动资金风险，首要是确定自身的现金流量预测（或到期概况评估）是否能准确估计其在不同时段中的所需资金净额。所需资金净额的多少应以反映自身声明的风险承受水平的限额为限。水务集团的流动资金状况应参照这些限额进行监察，并有可靠的管理信息系统提供支援，为管理层提供及时与相关的信息。二是资产负债的管理。就其定义与目的而言，资产负债管理为对于水务集团整体资金进行规划、筹措以及分配动作的整个运用过程。水务集团借助资产负债管理过程规划最适资产负债组合，将资金作最高效益的运用；并通过风险管理（利率风险管理以及资金流动性风险管理），避免利率风险过于集中或造成流动性问题。因此，有效的资产负债管理应管理水务集团资金的来源与使用，并辅以风险管理与损益管理进行决策及推动适当的业务方针与管理措施，以期于承担业务风险的同时，能够有效控制风险暴露并达成最大收益的经营目标，持续增加水务集团的权益价值。就资产负债管理的主要组成部分而言，利率风险管理以及资金流动性风险管理（funding liquidity risk）为水务集团资产负债管理的两个主要组成部分。
（二）效率目标
一是资金的集中化评估与效益衡量应用。资金管理的集化中作业的目的是希望借助大量处理达到作业规模以降低成本，但是也因为集中化，势必将作业流程分段处理，增加前后手交接传递处理的额增成本。过去几年间，水务集团为了提升作业效率与降低作业成本，纷纷进行作业集中化，最常见的就是票据相关业务。二是管理会计体系的构建。这一体系必须具备三个要素：决定会计格式，这分为要依现金事实记账（现金账）或是依实际发生事实记账（实际账）；频率、科目、复杂度、电脑化程度，这需要将科目明确并且分总账和分类账，选择适合的套装软件；内部控制体系，保护资产避免滥用或是利益输送等?法行为，这又包括责任分散、层层负责与责任分明、管理工具（文书）书面化、格式化三大任务。
（三）价值提升目标
一是大力整合内部资源。当资源严重不足时，水务集团必须统筹考虑安排和接受更多的任务后可能面临的风险。整合资源是新形势下进一步提高财政管理工作质量和水平的有效举措，要立足于全面总结以往财政工作的基本经验，积极研究探索财政工作新思路、新方法、新举措，在科学管理、先进技术方法上下工夫，进一步改进财务计计划管理，理顺内外部关系，加强系统内的协调配合，使现有财务资源发挥更大效能。二是目前大部分水务集团关注的焦点却仅局限于风险管理的技术层面，对于风险管理制度的规划与设计、风险管理部门的层级与功能、风险管理系统的运用与监督，乃至整体绩效文化的建立，仍普遍缺乏以宏观的角度深入探讨。国内经济社会环境呈现出快速变化的态势，而每个水务集团风险发生的时空背景也不尽相同，在风险管理的整合上也有所差异，应积极建置一套自有风险模型及机制，确保水务集团获利竞争力，重视自身的绩效文化培育，发展建构属于自身的绩效文化体制的基础，使自身全体员工的共识与确实遵循。
二、打造水务集团财政管理体系
一是资金转拨计价体系。资金转拨计价（Funds Transfer Pricing，FTP）是基于资金调度集中化管理与建构水务集团内部利率风险管理而设计的程序。资金调度单位的责任为对各分公司的资金流入及流出与其相对移转的利率风险做集中式的管理。如此一来，分公司将?必担心利率风险对其执行业务的影响，只需全心专注于其服务价差的管理，增加营业获利。内部转拨计价主要目的有：更有效率地集中管理资金，调度资金缺口及投资剩余资金；提供明确的流程让分公司认知其边际资金成本，确保贷款能被适当的订价，同样的资金筹措单位也将以边际收益为基准来决定各期的存款利率；提供各分公司对于客户收益率与商品获利率的衡?方式。内部转拨计价程序包括如下几种：建置内部转拨计价的利率期限结构（FTP curve），也即组成利率期限结构的各利率值为公开市场上的借贷指标利率，其应反映出水务集团的边际成本与流动准备资金成本；将负债以内部转拨价格计价，使资金从资金来源单位移转至资金调度单位，并且将资产以转拨价格计价，将资金由资金调度单位移转至资金支出单位，分公司可借助转拨计价的过程将利率风险完全转移至资金调度单位并集中管理。
二是成本分摊体系。成本分摊必须按照独立交易原则进行。为了使成本分摊协议的条件符合独立交易原则，参与分摊各方的成本应与预期收益相配比。划分预期收益的比例，需要根据机构特性选择不同的指标衡量，主要有按照额外的收入或者节约的成本来直接衡量，或者采用如收入、毛利、净利、员工人数、投资资本等指标进行间接的衡量，当然，也有采用一些混合的指标来衡量。关键问题是选取的指标应该与预期获得的收益密切相关。目前，我国水务集团尚未明确预期收益与实际收益差异处理的方法，而经合组织转让定价指南建议，成本分摊协议中规定在成本分摊协议期限内，按预期收益对成本的利益份额做可能的调整，以反映改变了利益份额的相关环境的变化。ABC是一种有效的成本分摊计算方式，能将现实资源投入状况真实反映出来，告诉机构管理者有哪些隐藏的问题点，在搭配其他相关资料与管理工具进行分析与管理的基础上，最终能协助水务集团找出价值创造的关键。目前常见水务集团的主要交易通路包括柜台、自动化设备、电话语音及客服专员等渠道。当许多水务集团提供多样化的渠道服务让客户来进行交易，目的不外乎是提供客户更方便弹性的交易渠道，更重要的是希望达到交易成本降低的目的。
参考文献
流动资金风险范文4
关键词:企业资金管理分析风险控制
前言
资金作为企业发展及生存的关键，其掌控着企业的经营命脉。企业内部经营管理的不到位，将引发企业的资金短缺风险、安全风险以及利用率的风险等，进而断开了企业的资金链，导致企业的支付能力丧失，从而引发财务危机。因此，应选择合理的财务指标，以及建立有效的预警体系，以增强企业的资金风险管理，保证企业的正常发展。
一、企业资金的风险内容
企业资金的风险内容主要包括三个方面，即为资金的安全风险、短缺风险以及使用效率风险等。其中资金的安全风险即为企业的资金被欺诈、挪用及贪污等。此类风险主要来自于企业内部控制的局限性，比如未及时的实施内部牵制原则，或者一个人同时担任不同的职务等。其次，资金的短缺风险为企业未能及时筹集充足的资金投入到生产经营中，造成企业错失了供应商提供的折扣、现金以及低价等，导致企业的出售项目亏本以及无法及时的清偿债务，影响了企业的信用。最后，企业的资金使用率风险则为剩余现金取得的收益低于贷款的利率。如某个企业的现金需用量最低是80万元，而其每天的现金余额是100万元，其中的20万元则为企业资金多余的部分。若将这多余的部分存入银行，其利息的收益将远远低于银行贷款，就此出现现金的使用效率风险。因此，当某个企业出现大量的资金以及高额的银行借款时，不是本身的行业特点或者经营战略造成，就是存在资金的使用效率风险。
二、企业资金风险管理的局限性
(一)企业的理财水平不高
由于企业的理财水平不高，因而采取激进的筹资方法。具体表现于：企业过多利用短期或者临时性的负债方式进行筹资资金，以满足企业长期流动资产的需求。企业根据自身的发展需求以及生存压力，进行巨大投资，尤其在发现企业的资金利润率高于成本，或是行业的资金利润率高于社会平均投资报酬率的时候，易于产生激进或者冒进的投资行为。
(二)企业的资本结构不合理及重大投资的惨败
企业的负债过多、应收账款的回笼未准时以及因货币资金不足而无法清偿到期的债务等，这些均是企业无法准时筹备资金的因素。由于企业未能及时筹措资金，其债权人将采取强行拍卖资产的手段以抵偿企业的债务，不仅使企业的资产缩水，还断开其资金链，影响生产经营，甚至导致破产。与此同时，企业进行生产项目、商贸活动以及证券市场等重大投资，造成企业的投资资金严重超额，超出了企业的承受范围，使企业的资金短缺，从而影响了企业的再次投资，导致其破产。
(三)财务信息的失真
企业财务信息的失真表现于：多数企业的财务信息不完整、不透明以及不及时等方面。由于企业的高层领导未能获取确切的财务信息，以及未能真实的反映企业的资金运用情况，造成企业汇总的财务信息失真，会计核算不准确，以及企业的财务报表缺乏真实性，甚至有些会计报表掩盖下级单位的真实经营状况。
(四)资金的使用率低
企业资金的集中管理与内部资金的分散发生矛盾，并且此矛盾已成为当前企业资金管理的重要问题。在企业的分公司中，出现较多的多头开户现象，企业的资金管理失控。企业未重视投资决策，部分企业忽略自身的发展目标及财务，进行盲目投资，使企业的投资损失惨重，导致企业资金紧张。企业资金的过分沉淀、库存占用率高、负债过多以及流动资金的周转缓慢等,这些现状均使企业的信誉与赢利能力降低。
三、加强企业资金管理的风险控制
(一)完善内部资金的控制制度
采取相应措施，以有效完善企业内部的资金管理控制制度。控制内容主要有：企业的授权审批制度、内部审计以及不相容职务的分离制度等三个方面。企业在资金的使用方面，应根据自身的实际情况进而建立资金的分级审批权限及标准，按照审定的资本性支出以及现金流量的预算进行支出安排，严格限制企业的对外投资权以及对外担保权，并配置一套完整的科学化的风险预警系统。
(二)加快企业的应收款项及存货周转
企业应及时进行应收款项与存货的处理，严加控制应收款项与存货的增长速度及规模，以加快应收款项与存货的周转，减少流动资金的占用率。努力推进企业的生产经营，加快生产环节的流转速度，以减少生产过程的积压。企业在做好销售预测的同时，坚持根据销量决定产量的原则，根据其生产计划，以确定合理有效的库存水平。企业开展创新的营销模式，不仅能提高预收款的比例，还减少了预付款的金额。另外，企业建立健全的客户信用管理体系，加强管理货款的回收，正确落实催收责任，严格控制企业的资金结算、合同签订以及款项催收等，有效加快企业现金的回流，大大提高了应收账款的周转速度。
(三)预算管理水平的提高
企业通过精确的预测编制出高水平的预算，尤其是现金的预算，其不仅能降低企业的现金储备量，而且有效掌握企业多余资金的利用率。另外，企业通过加强应收账款的催收工作，有利于资金的快速回笼。企业根据产品的质量、规格、品种以及市场占有率等方面的竞争能力，进而确定合理的信用标准，平衡了收入和应收账款的收账费用、机会成本以及坏账成本等关系。
(四)企业资金的集中管理与统筹利用
进行企业资金的集中管理以及统筹应用。具体表现在：首先，选择合理的账户进行资金集中。企业在选择集中的资金账户过程中,应充分考虑企业本身对此账户的使用频率、收付款项的便捷程度以及相关的银行服务等因素。其次，构建便捷的资金管理平台。其中企业可进行银企直联或者开通网上银行,以提高企业资金信息的管理效率与透明度。再次，合理安排企业所有账户的结算,以及协调好各融资银行的关系。根据各融资银行的要求进行实际操作，在保持银企良好关系的同时,逐渐增进企业的再次融资。最后，进行定期性的归集特殊账户的资金，这是资金集中管理与统筹使用的关键之处。对企业而言，采用集中型的资金进行内部控制，使其效果显著提高。
(五)资金安全风险管理的防范
重点防范企业资金的安全风险管理，通过创造优良的内控环境以及建立完善的资金管理内控制度，防止资金管理的安全漏洞。在企业的资金安全管理中，应注意以下几个要点。首先，应构建健全的授权审批制度，根据规定的制度与权限进行资金收付业务的办理。其次，认真贯彻企业的内部牵制原则，保证不同岗位的分离、监督及制约，以及加强员工的安全意识与职业道德教育。最后，加强企业的内部审计。企业的内部审计将协助管理当局的监督与控制，充分发挥其管理程序与措施的有效性，利于及时找出企业内部控制的薄弱环节与漏洞。
结束语
总而言之，随着当今社会经济的快速发展，以及企业流动资金的多元化，企业资金的风险管理及控制在企业中的地位越加重要。但我国企业在现阶段的资金风险管理上还存在一定的缺陷，由于其的管理不当，使其在面临经济危机时，未能很好的进行管理，严重影响了企业的正常运营。因此，应对当前我国企业在资金风险的管理中存在的问题进行全面分析，并找出相应的对策加以控制，有效保证企业的健康发展。企业处于社会竞争激烈的背景下，应充分利用本身特有的资源，通过提升其资金管理水平，加强风险管理的控制，以高水平的资金运作手段与管理作为坚强后盾，促使企业在市场经济的竞争中占绝对优势。
参考文献：
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[2]孙晓媛.论上市公司资金风险管理及对策[J].时代金融,2010
[3]张经伟.浅谈如何加强企业资金管理和风险控制[J].China's Foreign Trade,2011
流动资金风险范文5
关键词：企业；资金风险；管理；控制
1企业资金管理中的突出问题
第一，财务信息失真。相当多的企业财务信息不透明、不完整、不及时。企业的高层决策者难以获得准确的财务信息，搞不清楚基层的资金情况，使得汇总起来的信息普遍失真，会计核算不准，报表不真实，有时合并的会计报表还掩盖了下属单位的实际经营情况。
第二，监控不力。大中型企业中，对多资金运作环节普遍存在着监控不力的问题，尽管企业内部设置了一些监督岗位，也制定了多种监督制度，但是因为种种原因难以及时有效地发挥信用。相当多的企业在重大投资等问题上还没有形成有效的决策约束机制，领导法治意识淡薄，往往是个人说了算，资金的流向与控制脱节。
第三，资金使用效率低。企业资金集中管理和内部资金分散的现实矛盾已成为现阶段企业财务资金管理中突出的问题。子公司多头开户的现象比较普遍，资金管理严重失控。投资决策随意性大，有些企业不顾自身的财务和发展目标，盲目投资，投资失误较多，损失严重，使本来就十分紧张的资金状况雪上加霜。资金沉淀严重，库存占用比例过高，欠款居高不下，流动资金占用有增无减，周转缓慢，企业信誉和赢利能力下降。
2企业财务风险分析
第一，投资风险分析。在企业中，不顾自身的能力和发展目标，热衷于铺新摊子，盲目投资，造成严重损失的例子比比皆是。企业在进行任何一项投资之前，都应对投资项目进行可行性分析，只有在综合考虑各项因素的基础上，当投资项目所产生的净现金流量为正时才是可行的。风险是在企业的生产经营活动中产生和发展的，不能达到预期的不确定性，是一个动态现象，具有很强的传导性。一个企业的风险会传导到另一个企业，一个部门的风险可能会使其他部门遭受损失，产生风险传导的连锁效应。因此，本文所讲的组织风险传导是指风险在组织内部的多个相关利益单位之间进行传递和影响。盲目追求外延式扩张即所谓多元化经营，未经深入调查研究便乱上投资项目，最终破产也是不足为怪的。
第二，资本运营分析。在资金营运方面，企业集团流动资产中，若存货所占比重相对较大，由于存货流动性差，占用了企业大量资金，企业必须为保管这些存货支付大量的保管费用，导致企业费用上升，利润下降。企业还要承担市价下跌所产生的存货跌价损失及保管不善造成的损失，由此产生财务风险。在应收账款管理中，企业过于注重销售业绩，而忽视应收账款控制状况的问题。有时为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，导致企业应收账款大量增加。企业在赊销过程中，由于对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，会造成应收账款失控，相当比例的应收账款将长期无法收回，直至成为坏账。资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全性。
第三，收益分配分析。股利分配政策不仅影响与企业相关的各方面的利益，而且与公司的筹资问题和资本结构问题密切相关，涉及企业的长远发展。股利政策的制定，主要涉及如何确定股利支付比率、以何种形式发放股利、股利政策的稳定性等。股利政策可被看做是表明公司发展状况的重要信息，除重大的投资机会、未来收入的重大变动等特殊情况外，公司通常倾向于较稳定的股利分配政策。
3加强企业资金管理和风险控制
第一，完善内部资金调度控制制度。完善内部资金调度控制制度，应从授权审批制度、不相容职务分离制度、内部审计等方面入手。在资金使用方面，企业应结合自身情况建立资金分级审批标准和权限，按审定的现金流量预算和资本性支出预算安排支出，对外担保权、对外投资权应进行严格地限制，而且应配备一套科学的风险预警系统。
第二，加强资金筹集管理。财务人员要树立起企业资金成本与财务风险理念，建立健全以控制财务风险、控制资金成本、选择合理的资本结构等为主要内容的资金控制制度和决策制度。资金筹措包括科学预测资金需求量和合理选择筹资方式。企业应结合自身实际合理选择诸如趋势预测、销售百分比、定性预测等资金量预测方法。选择多种筹资方式，如发行股票、吸收直接投资、发行债券、贷款、商业信用等，分散筹资风险，做好事前控制。
第三，实施资金集中管理。资金管理的目标应是保证资金的安全性、流动性、效率性、收益性。实施适度的资金集中管理可以在一定程度上起到上述作用。如建立结算中心制度或成立资金调度中心，统筹管理企业的各项资金，使各部门、各下级单位的资金往来全部纳入财务部门的控制之下，实现资金的集中管理，从而达到严格控制多头开户和资金账外循环的问题，保证资金管理的集中统一。也可以通过建立财务中心或内部银行，实现内部资金的集中管理，统一调度和有效监控，由财务中心或内部银行负责与银行的往来业务，下属单位仅保留日常必备的费用账户。第四，推行资金预算管理。资金管理中采用全面预算管理，预算编制采取逐级编报、逐级审批，滚动管理的办法。预算一经确定，即成为企业内部组织生产经营活动的法定依据，不得随意更改。资金预算管理是全面预算管理的一部分，企业要以现金流量管理为核心，加强全面预算管理，进一步细化资金安排，增强现金保障能力。统筹规划生产经营与投融资活动的资金供给，科学预测预算年度现金收支、结余与不足，合理确定现金收支规模，安全高效地做好资金筹划工作，加强现金流入流出全过程预算控制，做好资金预算执行情况的分析、监督与考核。
第五，加快应收款项及存货周转。企业要积极开展存货和应收款项的清理，严格控制存货和应收款项规模与增长速度，加快存货及应收款项的周转，减少流动资金占用。努力推进精益生产，加快生产环节的物料流转速度，减少过程积压。做好销售预测，坚持以销定产，根据生产计划，确定合理库存水平，创新营销模式，努力提高预收款比例，减少预付款金额。建立健全客户信用管理体系，加强货款回收管理，落实催收责任，从合同签订、资金结算、款项催收等环节严格把关，加快现金回流，提高应收账款周转速度。
第六，建立预警监测机制。企业要建立和完善资金风险预警监测机制，从资金供给、资金投放、周转效率、债务风险水平等方面建立和完善预警监测指标体系，确定重点监测对象和监测领域，认真分析资产负债率、带息负债比率、经营活动现金流等重要指标变动情况，重点关注到期债务，对可能出现的资金风险，提前做好应急预案，提高风险应对能力。
流动资金风险范文6
【关键词】房地产 资金活动 内部控制
一、房地产企业资金管理现状
房地产企业属于资金密集型企业，开发周期长，前期投入资金量大，资金回收期较长，回收风险大，加强资金管理、确保资金链延续是企业风险控制的重中之重，国内许多房地产企业由于资金链断裂而破产的教训可谓深刻，因此加强资金活动的管控具有如下重要意义：加强资金管控有利于企业可持续发展，有利于企业防范资金活动风险，促进企业资金合理使用，提高资金效率，规范经营活动。
企业内部控制资金活动应用指引中资金活动包含了企业筹资、投资与资金营运等活动，并强调资金活动应关注筹资决策不当、资金管控不严等导致的各种风险。在资金管理方面，该公司堪称行业典范。公司提出了智慧投资的理念，融资方式多样化，在大手笔融资，大手笔投资背后，必定蕴藏着巨大的风险，因此加强资金活动的内部控制是避免资金风险的唯一手段。
二、房地产开发公司资金活动风险分析
资金活动的风险因素很多，企业内部经营活动任何一个环节出现问题，都可能使资金活动产生风险，进而给企业经营带来沉重的打击。资金活动关键点是筹资、投资及运营三个方面，在此进行深入探讨。
（1）筹资活动风险。筹资规划不科学，筹资决策失误等都可能引起企业资本结构的不合理或弱化，这样将使企业直接面临成本过高问题，最终结果会引发债务危机；筹集资金没有得到合理使用，管控不严，对项目没有进行严格的审查就进行盲目筹资，结果给企业带来巨大的潜在风险。
（2）投资活动风险。对市场未做准确评估，致使投资不当，丧失发展机遇，同时给企业带来资金运转不畅、资金使用效率低的结果；资金运行不畅，就会企业面临财务危机或资金冗余。过于盲目的投资活动，必然会使企业的一部分资金分散出去，与原定的战略计划相背离，最终影响到企业核心竞争力；资金过于分散会直接导致企业现金量减少，从而无法使投资收益与筹资成本相匹配。
（3）生产经营中的风险。房地产企业在运营过程中，对资金的管控力度决定了资金的运营效率及效果。一般来讲，资金的收益性低与高流动性形成一对矛盾，流动资金过多就会使大量资金形成沉淀，降低资金使用效率；流动资金过少就会造成流转不畅，很可能形成资金支付困难的情况。此外，流动资金不明情况的挪用也可导致企业运营风险的发生。
三、建立资金内部控制的主要措施
从房地产企业资金管理的重点来看，就是建立资金集中管理模式、建立精确的现金预测模型和实时检查现金的使用情况。从内部控制设计原则出发，以信息系统为平台，构建信息透明、数据共享的整体结构，资金计划、预警监督、结算中心牵制业务流程，通过预警参数相互牵制，各个业务操作与岗位匹配，岗位之间协调配合，建立成本效益最优的房地产企业资金内部控制制度。从上述角度出发，房地产企业资金内部控制应实施以下措施。
（1）集团成立结算中心，集中对各单位资金进行管理成员单位的资金集中到结算中心，形成集团的总资金池。结算中心采用内部账户来记录被集中管理的资金，成员单位则把被集中的资金作为内部存款。集团一般采取收支两条线的方式来控制成员单位对于其银行账户的资金的使用。成员单位资金收入一般直接被归集到总资金池，对内部成员单位的付款可以直接在总资金池内转账，对外部客商的支付则需要从总资金池申请回拨资金到单位的外部账户然后支付，或者由总资金池代为支付。成员单位的资金就被分成了外部存款和内部存款。外部存款是在银行的账户的存款，而内部存款则是在结算中心的存款。
（2）建立职责分工与职权分离制度。货币资金收支应由出纳人员和会计人员分工负责、分别办理，职责分明、职权分离。会计不得兼任出纳；出纳不得兼任稽核、会计档案保管，不得兼管收入、费用、债券债务账目的登记工作并且所有现金和银行存款的收付都必须通过经办会计在审核原始凭证无误后填制记账凭证，然后由出纳员检查所附原始凭证是否完整后办理收付款，并在原始凭证上加盖“收讫”或“付讫”戳记。
（3）坚持预算控制制度编制。资金预算控制旨在对企业一定时期资金的流入与流出进行统筹规划。资金预算编制是否准确直接影响到企业资金流转是否通畅，影响到资金的利用效率，乃至企业的生产经营。货币资金预算编制后，财务总监应认真监督预算的执行，对经营过程中实际现金收支的结果应定期同预算进行比较分析。如果出现重大差异，可采取必要的措施来调查实际的收支结果。
（4）实行内部稽核制度。所有货币资金的经济业务必须按会计制度规定进行记录，并且各种收付款业务应集中到会计部门办理，任何部门和个人不得擅自出具收款或付款凭证。内审人员应负责收支凭证和账目的定期审计和现金的突击盘点及银行账的定期核对。加强安保工作对货币资金须有健全的保护措施，有专人负责保管，有专人进行内部监督。货币资金收付和保管只能由出纳员负责，其他任何人员（包括单位负责人）非经单位领导集体特别授权，不得接触货币资金。
四、结论
资金活动内部控制有其必要性。资金活动是企业生存与发展之基础，在企业中的作用是非常大的，特别是房地产开发公司，应将资金活动视为生产经营的血液。2009 年金融危机依然让一些房地产开发公司心惊胆颤，在爆发后无数企业陷入困境，资金链断裂，艰难经营，如何防范资金风险社会关注的问题。日常营运应加强资金管理。规范运作的企业管理层应全部为职业经理人，公司应在运营中，制定合理的运作流程，确保资金高效、有序运作。
参考文献：
[1]池国华.内部控制学[M].北京：北京大学出版社，2010.
