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资金流动性分析范文1
xx支行流动资金贷款满足情况调查与分析 文章作者：changchun0431 文章加入时间：2005年7月8日21:4 一、我行企业流动资金贷款的总体情况 为详细了解企业流动资金贷款紧张的问题,中国人民银行组织各行进行调查,为此我行就2002年至2004年间发放的流动资金贷款进行了调查，调查的结果为：2002年发放流动资金贷款34096万元,流动资金贷款余额占当年各项贷款余额的99%，2003年发放流动资金贷款64486万元,流动资金贷款余额占当年各项贷款余额的93%，2004年发放流动资金贷款44548万元,流动资金贷款余额占当年各项贷款余额的60%。调查结果显示，我行流动资金贷款的满足率都在80%以上。需要指出的是，上述满足率是在提交贷款申请的范围内来计算的，有较好增幅。 3、财务状况 根据客户部门提供的经xxxx会计师事务所审计的2004年末财务报表。截止2004年12月末资产总额67785万元，其中：流动资产16080万元，包括货币资金4849万元，应收票据460万元，应收账款2575万元，其他应收款3067万元，预付账款1393万元，存货3701万元，待摊费用31万元。长期投资1929万元。固定资产合计45314万元，包括固定资产净额34567万元，在建工程11263万元，无形资产及其他资产合计4460万元。负债总额33658万元，其中流动负债29914万元，短期借款24970万元，应付账款1530万元，应付工资1万元，应付福利费269万元，应付股利786万元，应交税金-1393万元，其他应付款2192万元，预提费用108万元。长期负债3726万元，包括长期借款2800万元，长期应付款926万元。少数股东权益39万元。股东权益：34086万元，其中实收资本18,274万元，资本公积14202万元，盈余公积834万元，未分配利润-1792万元。主营业务收入34899万元，主营业务成本26431万元，净利润355万元。 （1）、资产情况 该公司流动资产16080万元，占总资产的24%。固定资产45314万元，占总资产的66%。无形资产及其他资产4460万元，占总资产的7%，为土地使用权及职工住宅使用权。长期投资合计1929万元，占总资产的3%。 （2）、负债情况 2004年12月末流动负债29914万元，其中短期贷款24970万元，（在我行贷款7000万元）；长期负债3726万元，长期借款2800万元。 （二）、用信情况 截止目前，该企业在我行贷款余额为7000万元，全部为抵押担保，抵押物位于房屋座落xx市xx大街1xx1号，建筑面积19735.28平方米，钢筋混凝土结构，房屋共16层，产权证号；长房权字第10900916号，土地面积1238平方米，土地等级一级，用途商服，2004年5月18日经吉林通润房地产估价有限公司评估（吉通房估价报字[2004]第043号），抵押物评估值为20031万元，抵押物未在他行抵押，我行为唯一抵押权人。抵押率为35%，办理了完善的抵押登记手续，已全部保险。该企业他行贷款情况，其中工行短期借款14670万元，企业于04年12月归还交行短期贷款1500万元，商业银行中期贷款1500万元，建行短期贷款3300万元，财政长期贷款1300万元。共计贷款余额20770万元，2004年12月末，该企业在我行贷款余额7000万元，全部为短期流动资金贷款。该企业在我行开立一般存款账户，其基本开户行为工行广场支行，企业经营收入基本回其基本账户，限制性条款基本落实。 （三）、贷后管理情况 客户经理能按规定时间和频率进行贷后检查，并填制了检查表和形成检查报告。该客户为我行重点管理客户，已经配备了以行长为组长的客户经理组。 （四）、风险揭示 该企业的基本账户在工行人民广场办事处,我行多次做工作欲将企业基本账户挪至我行，但因其距工行较近，并且在工行贷款余额巨大，故企业无法将账户挪至我行并且企业往来款项多数在工行办理，从而影响了企业货款回归我行。并且企业贷款到期后全部办理还旧借新手续,在新贷款发放后,我行对其要求按贷款用途使用，进行贷款监管。同时要求企业在我行进行适当的结算业务，以利于我行进行监管。 （五）、意见建议 基于以上监管情况，公司业已开始行动进行大幅度的改造，经营模式的变化已初见雏形，2005年企业进入“发展年”，预计企业能在管理层
的带领下取得较好的效益，但企业改制中面临人员安置问题，建议企业尽快解决此问题，以免影响企业社会声誉，进而影响企业经济效益，建议继续加大对企业的资金支持,企业的多元化经营全面形成后，相信将给企业效益带来质的飞跃.亦会给我行带来可观的经营效益及其他中间业务收入。 另外我们针对涉及国家宏观调控的行业或企业，按照国家产业发展目录进行深入调查，分类排队，认真研究，对符合条件和要求企业的短期流动资金贷款需求，积极予以满足。如我们先后对xx省时代服饰有限公司增加2000万元、对xxxx洗浴有限公司增加1995万元的流动资金贷款，向xx市路灯管理处发放了3000万元流动资金贷款。较好地支持了这些企业的发展。 三、资金短缺的主要原因 近几年来，我行采取积极有效措施，加大了对企业的贷款支持力度，特别是流动资金贷款增长较快，较好地解决了部分中小企业特别是我市重点行业、重点企业的资金困难。但是，企业流动资金短缺的矛盾仍较突出，就其原因主要表现在以下方面： （一）从企业方面看：一是企业自有资金比例较低，不能提供有效的抵押担保，难以达到增加贷款的基本条件；二是不顾客观情况，盲目扩张，挪用流动资金搞固定资产投资，导致流动资金紧张；三是部分企业信用观念淡漠，存在不良信用记录，自身造成了融资障碍；四是分部企业经营管理水平较低度，财务管理混乱，核算不规范，无法提供真实的财务情况；五是部分企业效益较低 ，生产技术落后，经营项目风险较大；六是传统的经营思想，无法突破“家族式”经营格局，造成资本结构单一，经营资金来源受限。 （二）从银行自身看：一是信贷服务功能单一、产品创新力度不够，还不能满足个性化的服务需求；二是恶意逃废债产生的负面影响，使银行对国有企业、集体企业的信贷支持更加谨慎；四是市场准入限制，包括组织存款的限制、信贷品种的限制、服务领域的限制等等，制约了信贷资金来源的增加，也难以满足企业的金融需求。 （三）从政策及社会环境分析看：一是国家宏观调控政策的实施，宏观上限制对某些行业的信贷支持；二是社会信用环境仍未根本好转，在一定程度上影响了信贷投入的增加；三是企业融资渠道单一，形成了对信贷资金的过分依赖；四是社会各界对企业的综合服务水平有待提高。 文章出处：
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资金流动性分析范文2
一、收益性分析方法版权所有
收益性就是企业赚取利润的能力。从损益表中只能了解到盈亏额，分析不出因果关系，也评价不出好坏程度。因此，需要通过财务报表中的有关项目之间的联系来评价企业的收益性。企业收益性水平高，意味着企业可获取的回报高，同时说明企业的资产与资本结构合理，并在经营活动中有效地运用，为企业安全性打下了牢固的基础。
反映企业收益性指标有很多，通常使用的主要有：
1.销售净利率
销售净利率是指净利与销售收入的百分比，其计算公式为：
销售利率＝（净利／销售收入）×100％
该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，也是反映投资者从销售收入中获得收益的比率。净利率低说明企业管理当局未能创造足够的销售收入或未能控制好成本、费用或者皆有。利用这一比率时，投资者不仅要注意净利的绝对数量，而且也要注意到它的质量，即会计处理是否谨慎，是否多提坏帐准备和折旧费来减少净利。
2.毛利率
毛利率是销售收入扣减产品销售成本后的余额，它反映的是企业生产效率的高低，是企业利润的源泉。计算公式：
毛利率＝毛利润／销售收入
与此相关的是销售成本率，其公式为：
销售成本率＝销售成本／销售收入＝1－毛利率
毛利率的变化与多种因素有关，是销售收入与产品成本变动的综合结果。当经济形势发生变化，产品成本上升时，产品售价往往难以及时随之调整，从而表现为毛利率的下降；如果企业通过改善经营管理、加强技术改造等措施降低了产品成本，则相应地表现为毛利率的上升。企业产品结构变化对毛利率也产生很大的影响。当企业由生产微利产品转向生产高利产品时，毛利率将显著上升，从而增加净利，提高投资者的报酬率。
3.资产净利率
资产净利率是企业净利与平均资产总额的百分比。该指标表明企业资产的利用效果，指标越高，表明资产的利用效果越好，说明企业在增收节支和加速资金周转方面取得了良好效果。资产净利率是一个综合指标，其计算公式为：
资产净利率＝资产周转率×销售净利率
又可分解为：资产净利率＝销售收入／资产平均总额×年销售净利润／年销售收入
从上式中可知，资产净利率的高低由销售净利率和资金周转率决定。资金周转率越高，资产净利率越高，同时提高收益。但若资金周转率过高，则会导致资金不足，降低安全性（流动性）。而且从以上指标分析中可知，要提高企业效益就必须增加销售收入，降低产品成本，加快资金周转率来增加净利。
进行收益分析，还应考核一些有用比率，一是销售退回和折让比率，即销售退回和折让除以销售收入。这一比率高，说明生产或销售部门存在问题，应及时检查另一个比率：销售折扣比率，即用销售折扣除以销售收入。用这一比率可了解竞争对手的销售政策，从而调整自己的销售战略，增加销售收入，提高净利。
二、安全性分析方法
企业安全性主要是保证能收回本金和固定性收益。影响企业安全性的主要因素是企业的资本流动性和资本结构的合理性。它可通过资产负债表的有关项目之间相互比较来分析。资本流动性所反映的是到期偿债能力，当然还有分析资本结构的合理问题。反映投资安全性的主要指标有：支付能力、资金和资源利用效率、资本结构合理性分析。
1.支付能力分析
分析企业是否有维持一定的短期偿债能力，对于企业会计报表使用者而言非常重要。如果某一企业无法维持其短期偿债能力，连带也无法维持其长期偿债能力，同样也满足不了股东对股利的要求，最终会陷入企业资金周转的困难，甚至可能难逃破产的厄运。短期偿债能力是企业活动的主要凭籍，短期偿债能力薄弱，不仅维持日常交易活动艰难，而且根本谈不上如何计划未来。分析支付能力的主要指标有：
（1）流动比率。流动比率是指流动资产与流动负债的比例关系，表示每元流动负债有多少流动资产来作还款的保证。一般来说，企业的流动比率越大，说明企业的短期偿债能力越强。对于投资人来讲，流动比率越高越好。因为比率越高，资金流动越畅通，投资者的短期投资行为越有保障。
流动比率因受到若干因素的影响，实际上是无法为各种行业确定一项共同的标准的。一般来说，凡营业周期较短的企业，其流动比率也较低。因为营业周期较短，就意味着具备较高的应收帐款周转率，而且无须储存大量存货，所以其流动比率可以相对降低。反之，如果营运周期较长，则其流动比率会相应提高。因此，企业投资者在分析流动比率时，应与行业平均比率或以前各期比率相比较来判断流动比率是偏高还是偏低。计算流动比的公式为：
流动比率＝流动资产／流动负债
其中：流动资产＝现金及现金等价物＋应收帐款＋存货＋预付费用
由上列各项因素得知，流动比率表示企业在其特定时点可使用的静止状态的资源，是一种存量观念。因为其分子分母都取自时点报表——资产负债表，不能代表全年平均的一般状况，而这种静止状态的资金偿付概念显然与未来真正资金流动的情形无必然的因果关系，流动比率仅显示在未来短期内资金流入与流出的可能途径。事实上，此项资金流量与销售、利润及经营情况等因素，具有密切的关联性；而这些因素在计算流动比率时，均未予考虑。
总而言之，企业在采用流动比率对企业进行短期偿债能力分析时，尚须配合其他各项分析工具，才能作出最后的判断。
（2）速动比率。速动比率也是检验企业短期偿债能力的一个有效工具。它反映的是企业速动资产与流动负债的比率。所谓速动资产，是指现金、有价证券及应收帐款等各项可迅速支付流动负债的资产。在流动资产中，预付费用是变现能力最差的项目。例如预付租金、预付保险费等，因在合同中订有不可退回的条款，故其变现能力为零，一般的预付费用也很难收回而转化为现金。存货项目中作为安全库存的那一部分资产，几乎是一项长期资产。而原材料、在制品等存货的变现能力较低，部分存货可能已被抵押给特殊债权人，并且企业在为偿债和清算而被迫出售库存品时，其价格也往往受到不利的影响。速动比率的计算，就是将这些变现能力较差的流动资产扣除后，由剩下的现金有价证券和应收帐款等迅速变现的流动资产与流动负债除后得到。
一般报表分析者认为，企业的速动比率至少要维持在1.0以上才算具有良好的财务状况。通常情况下，速动比率的变化趋势与流动比率是密切相关的，也就是说，通过分析两者中任何一项比率，都可以得到关于短期流动性改善或恶化情况的相同信息。影响流动比率变化的因素，通常情况下也会影响速动比率变化。一般而言，流动性不断恶化的财务状况会导致企业风险增大，不安全。
2.资金、资源利用效率分析
合理地筹措资金，有效地运用资金，是企业科学经营管理的条件，是分析企业安全性的重要指标。具体指标有：
（1）应收帐款周转率。应收帐款周转率是指企业赊销收入净额与平均应收帐款余额的比率，用以反映企业应收帐款的流动程度。它是用来分析应收帐款的合理性与收帐效率的指标。流动比率和速动比率只是静态地说明了企业偿还短期债务能力；而应收帐款周转率与存货周转率则动态地补充说明了企业的流动资产的流动性，进而说明企业短期偿债能力。应收帐款周转率的计算公式为：
应收帐款周转率＝赊销净额／平均应收帐款余额版权所有
应收帐款周转率反映了企业资金的周转和利用情况。周转率高，说明企业在短期内收回货款，利用营业产生的资金支付短期债务的能力强，在一定程度上可弥补流动性比率低的不利影响，使资金流动安全。企业现存问题中，存在应收帐款因收不回来而形成的呆帐。因此，分析应收帐款周转率指标时，还应结合应收帐款坏帐备抵率来分析。即坏帐备抵与应收帐款总额之比。该比率如逐年增加，企业应注意应收帐款有效性问题，因它必须连带影响应收帐款的周转性，影响资金安全性。
（2）存货周转率。存货周转率是一特定期间的存货余额对期间销货成本的比例关系，用以衡量企业存货通过销售实现周转的速度。企业流动资产中，存货往往占有相当份量。因为大多数企业为了销售的需要都维持相当数量的存货，如存货不足，不能及时供货，销售就会因减少而导致净利的降低，影响长期偿还能力，降低资金流动的安全性。
存货周转率＝销售成本／平均库存额或存货周转天数＝360／存货周转率
上式反映了与销售量相比，存货利用效率的高低。存货周转率高，表时存货的使用效率高，存货积压的风险相对降低，资金流动的安全有保障。但存货周转率过高也有问题，如库存水平太低，未设置应有安全库存、经常性缺货、采购次数过于频繁、批量太小，造成库存成本过高。存货周转率过低，通常是企业库存管理不良、产供销配合不好、库存积压和资金积压的结果。这样会导致企业库存成本上升，减弱资金流动安全性。
在企业实际工作中，如果存货中存在劣质积压品，就会影响周转率的真实性，从而不能真实反映企业资金流动安全性，应及时进行改善处理。
（3）长期资产与所有者权益比率。从这个比率中，可以看出自有资金的动向，可通过企业的资源配置结构来反映企业资金流动的安全性。一般而言，该比率较低，资金流动安全性较高；比率低，所有者权益的收益率会降低。在美国通常以1.0做为标准比率使用，如该比率小于1.0说明该企业固定资产全部由自有资金来解决，剩余部分用于流动资产中；如该比率大于1.0，则说明自有资金不足，不足部分由长期债务来解决。企业如以长期举债方式过多地购置固定资产，企业将处于危险边缘。因此，企业往往利用该指标来考核资金、资源利用效率。
（4）长期资产与长期资金比率。一般而言，企业的长期资产如长期投资、固定资产、无形资产等，一般用自有资金和长期负债等长期运用的基金来支持。因此，长期资产与长期资金比率以低于1.0为好；如果该比率高于1.0，说时企业长期资产的一部分是由流动负债来支持的，这样则会降低企业的资金、资源利用效率。
3.资本结构的安全性分析
企业保持较好的资金流动性、资本结构的合理性，提高资金收益率，是保障企业投资安全性的重要指标。进行资本结构合理性分析，目的在于衡量企业的长期偿债能力。评价企业的长期偿债能力时，不仅要分析企业偿还本金的能力，也要分析其支付利息的能力。具体指标有：
（1）资产负债率。资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率。计算公式为：
资产负债率＝负债总额／资产总额×100％
资产负债率反映企业全部资产中有多大比重是通过借贷获取的。对投资者而言，负债对总资产的比率越小，表明所有者权益的比率越大，则企业的资金力量越强，资金收益率低。它希望以较高的负债比率，扩大企业获利基础，并以较少的投资即可控制整个企业。但若负债比率过高，而企业状况良好，当然可通过财务杠杆作用使投资者获得较高的报酬率；倘企业状况不佳，利息费用将使之不堪重负，有导致破产的危险。
（2）所有者权益比率。所有者权益比率是企业所有者权益与资产总额的比率。
所有者权益比率＝所有者权益／资产总额
由会计恒等式（资产＝负债＋所有者权益）可以得出：负债／资产＋所有者权益／资产＝1，即负债比率＋所有者权益比率＝1。由此，权益比率是负债比率的反面，两者表达相同的状况，实际应用时，只求其一即可。
（3）负债与所有者权益比率。负债与所有者权益比率反映了两者的比例关系。计算公式为：
负债与自有资金比率＝负债总额／所有者权益
负债与所有者权益比率，与前两个比率意义基本一致，分别从不同角度表达了同一事实。由会计恒等式（资产＝负债＋所有者权益）可得：
资产／所有者权益＝负债／所有者权益＋1
或负债与所有者权益比率＝1／所有者权益－1＝负债比率／所有者权益比率
同时，这一比率还表明了投资者对企业乃至债权人承担的义务的大小。比率低，则表明投资者对债权人承担的责任越大，企业长期偿债能力越强。
此外，由于某些资产如无形资产、递延资产及一些递延借项的价值不稳定。因此，这些资产对于企业偿债能力的意义不大。因此，应将其从企业资产中扣除，在据以计算负债与有形资产比率时宜保守一些。特别是当企业陷入财务危机并有倒闭的危险时，有形资产是偿债的主要来源。该项比率越低，则表明企业有形资产对其负债的保障程度越高。
三、效益性分析方法
企业不仅关心投资的报酬，更关心高报酬率的持续性。因此，企业获取高利润的持续性分析成为被关注的另一点。企业的产品成本、宏观经济条件、各种政策规定等竞争环境相同时，企业要在竞争中取胜，只有以提高效益来赚取更多的利润。
企业效益，是指在企业的生产经营中，投入的劳动、资源、设备、材料等各种经营要素，经过经营者和职工有效地运用，产出更高的经济价值和社会贡献。它用来衡量劳动力与资产的有效利用程度。具体指标有：
1.附加价值率
投资者选择投资项目时，最关心的是能否产生高附加价值的问题。附加价值是企业生产活动过程中创造出的新增价值。用公式表示为：
附加价值＝税前净利＋人工费＋资本化利息＋租金＋费用税金
附加价值的计算，可通过查找损益表、管理费用明细表、制造费用明细表来计算。附加价值率是附加价值与销售收入的比值。它反映每一元销售收入带来的附加价值。一般来说，越是资本密集的行业，其产品附加价值越高，净利润也随之提高；反之资本密集程度相对较低的行业，产品附加价值较低，净利润也就较低。
2.劳动生产效率
劳动生产效率是附加价值与总人数之比。它反映一人所创造的附加价值。
计算公式为：
劳动生产效率＝附加价值／总人数
该指标越高，说明劳动利用效率高，创造了更多的附加价值，因而成为衡量同行业间竞争力的重要指标。
资金流动性分析范文3
关键词:信贷资金;区域流动;FH测试;区域配置
中图分类号:F831文献标识码:A文章编号:1006-1428(2007)08-0036-04
一､问题的提出
金融发展理论认为，经济发展和金融发展存在互动的正反馈关系。随着我国银行业市场化的推进，以商业银行为代表的金融机构在自身信贷资源配置方面取得了越来越大的自，在经济发展的区域不平衡､资本的边际收益率区域间存在明显差异的引导下，金融机构作为以盈利为主要目标的经济主体，跨区域配置信贷资金､货币资金由经济落后地区投向经济发达地区的现象日益突出。资金的跨区域流动和跨区域配置，一方面导致货币资金区域流动能力加强，另一方面也在很大程度上加剧了区域经济发展的不平衡。
目前，这一问题正受到越来越多专家学者的关注，但通常人们的目光往往只停留在一个国家的范围内，实际上这种情况在一个国家内的不同地区间也往往十分突出。江苏省的区域经济发展存在明显的不平衡性，经济发展程度由南到北呈现显著的递减态势，苏南､苏北差距过大一直为社会各界所诟病。以2005年为例，苏南､苏中､苏北三大地区的人均GDP分别为50508元､18591元､11148元，苏南的人均GDP为苏北的4.5倍多。与此相应，省内三大经济区域的信贷资金配置不平衡特征也日益凸现。
2002年，苏南金融机构存款余额分别约为苏中和苏北的3.8倍和4.6倍;苏南人均存款余额达到36501元，为苏中的3倍，是苏北的6.67倍。到2005年，该倍数扩大到4.33倍､5.26倍和3.3倍､7.54倍。金融机构贷款是社会融资的主要渠道，它反映了各地区从正规金融机构获得信贷资金的情况。自2002年到2005年，苏南地区金融机构贷款大于苏中､苏北地区的倍数分别提高了0.91倍和2.22倍。
就存贷差额而言，四年间，苏南地区的存贷差增长了75.5%，而苏北地区增长了1.37倍。说明苏北地区的存款运用不充分，出现了明显的“资金外流”现象。虽然这种外流是“经济”的，也是基本合理的，但也相应带来了区域发展的不平衡性。此外，三地区人均贷款余额也有很大差距，四年期间苏南人均贷款余额依次是苏北的7.1､8.6､9.6､10.2倍，苏中与苏北的差距也逐年加大，前者与后者比较依次是1.8､1.9､2.1､2.2倍。
从增长速度来看，表1-2显示，不管是存贷款绝对值还是人均存贷款的增长速度，苏南地区均远远高于苏中和苏北地区。2003年以来，苏南存款余额年平均增长24.7%，而苏中和苏北的则分别只有19.1%和19%。在贷款余额增长速度方面，三地区的差距更大，苏南､苏中和苏北分别为26.5%､19.4%和11.3%。就人均情况而言，苏南的年平均存款增长速度分别是苏中和苏北的1.2和1.3倍，年平均贷款增长速度则分别是后两者的1.3和2.4倍。总而言之，江苏省内不同经济区域之间信贷资金配置不平衡问题十分显著，显然这与各地区的经济发展水平有高度的相关性。
本文以江苏省内各地区金融机构信贷资金为分析对象，研究金融机构信贷资金在省内各区域的配置及流动性，找出货币资金区域流动的规律，对于维护金融体系的稳定，促使商业银行合理配置金融资源，实现区域经济结构平衡，实现可持续发展有着重要的现实意义。
二､江苏省内信贷资金流动能力及金融机构信贷资金配置影响实证检验
信贷资金区域配置差异是金融资源区域间流动的结果，为了验证金融资源的区域流动情况以及影响流动的因素，下面从两个方面对江苏省区域资金流动和区域配置进行实证分析:首先基于Feldstein-Horioka 测试思想，对原模型调整之后用于检验省内区域资金流动能力;其次是建立区域流动能力模型，分析影响货币资金区域配置的主要因素以及影响程度。
(一)江苏省内区域信贷资金流动能力检验
1.Feldstein-Horioka测试模型介绍。
Feldstein 和 Horioka (1980)提出的FH测试，是对地区投资率与储蓄率的横截面数据进行回归的模型，最初用于检验国际间资本流动以及国际金融市场一体化。模型构成如下:
其中(I/Y)i为i地区的投资率，(S/Y)i为i地区的储蓄率。模型的基本思想是，如果资本不能在地区间流动，则当地储蓄只能投资于本地区，本地区的投资也只能依赖于当地的储蓄，那么该地区的投资率和储蓄率高度相关，即β估计值很大，很显著;反之，如果资本可以在地区间充分流动，则该地区的投资率和储蓄率就不会有明显的相关性，即β估计值接近于0，或者不显著。
FH测试提出以后，许多学者进行了不断改进。尽管该方法在衡量国际金融体系化方面存在争议，但在一国内部，其仍不失为衡量地区间金融市场一体化和资本自由流动的良好指标。我国学者赵岩､赵留彦(2005)曾利用该方法对我国省际资本流动能力进行了检验，并且还进一步将FH测试改进，使用各省国有银行存款率和贷款率的相关程度进行验证，结果显示改革以后二十年中，开始一段时期内银行存款率和贷款率几乎没有相关性，改革的第二个十年中相关性明显提高，而1990年代中后期又出现下降现象。
本文将赵岩和赵留彦的研究方法进一步调整，用于测试江苏省内部区域间的信贷资金区域流动情况。模型形式调整如下:
其中L/Y表示各区域的金融机构贷款总额与GDP比率，D/Y表示各区域金融机构存款总额与GDP比率，β表示各地区的存款和贷款相关程度。在资料获得允许的前提下，数据选择1996年至2005年江苏省13个城市的GDP､金融机构综合存款余额和贷款余额，本文数据全部来源于《江苏省统计年鉴》(1997-2006)，检验使用Eviews5.0软件。
2.检验结果。
借鉴并改进赵岩和赵留彦两位学者的研究方法，下面使用横截面数据对考察期间内5年移动平均贷款率和存款率进行相关性分析。使用横截面数据目的是避免时间序列导致的虚假回归问题，使用5年移动一方面是为了充分体现各地区存款率对该地区贷款率的滞后影响，使用较长时间平均数据可以克服经济周期对于两者的共同影响，另一方面又能保证数据的充足性。
表2显示，1996年到2005年间的江苏省13个城市5年移动平均存款率与贷款率的β逐步提高，根据FH测试思想，其结论应该是考察期间各城市的存贷款率相关性逐年增强，即省内城市之间的信贷资金流动性逐渐变弱。结论明显有悖于前面的分析，为此我们突破原有的FH测试分析框架，再观察α，发现α与β值的变化正好相反，前者开始时为正，而后逐期下降变成负值。α的变动说明在存款率为0的情况下，初期的贷款率为正，而后期贷款率则为负，这意味着初期在经济落后存款率低的城市，会有外来信贷资金支持本地区，而后期在经济落后存款率低的城市，信贷资金反而会流出本地区。再加上β的变化，我们可以认为，与后期相比，前期各城市的存贷款率的相关性相对较弱，信贷资金倾向于向落后地区流动，后期的各城市存贷款率越来越强，信贷资金倾向于流向发达地区。
为了进一步证明以上分析，下面将从两个方面来加以说明。首先是调整FH测试模型，去掉α，模型调整如下:
仍然使用13个城市1996年到2005年5年移动平均的横截面数据检验。表3显示，检验结果中的β变化明显不同于表3的结果，呈现逐期下降的趋势，可见，如果从总体上综合存贷款率的相关性，则各城市的存贷款率相关性逐期下降，即城市之间的信贷资金流动性越来越强。
其次，考察江苏省三大经济区域贷差率1变化趋势，见图1。1996年以来，苏北地区的存贷差率持续上升，苏南存贷差率逐年下降，直到2004年以后才略有回升，而苏中的情况介于两者之间，前期上升较为明显，中后期基本上维持在一个相对稳定的水平。存款意味着信贷资金供给情况，贷款表示信贷资金的使用，苏北地区存贷差逐步加大说明来源于本地区的信贷资金，未用于本地区的贷款投放的差额越来越大，其缺口表示信贷资金可能流向区域以外。相反，苏南存贷差逐步缩小，表明来源于本地区的信贷资金总量及增长速度小于贷款投放的总量及增长速度，不难理解其缺口可能是由地区以外的信贷资金所补充。因此，分析说明，经济相对发达地区的苏南信贷资金流入趋势明显，而经济相对落后的苏北地区信贷资金则流出趋势明显。
通过对江苏省13个城市的存贷款率的FH测试以及比较三大区域的存贷差率，得出结论，1990年代中期以来，江苏省区域之间的信贷资金流动性越来越强，各地区贷款除了越来越依赖本地区的存款外，经济相对落后地区的信贷资金逐步流出本地区，而经济较为发达地区则可以源源不断从外部吸纳信贷资金，从而补充本地区的贷款需要。
(二)江苏省内信贷资金区域配置实证分析
1.模型介绍。
江苏省内区域经济差异主要体现在经济发展水平和产业结构的不同，借鉴Park(1999)研究方法并进行简化，构建人均GDP和产业结构对信贷资金投向的影响模型，模型如下:
DKL为贷款率，即金融机构贷款总量与GDP的比值，代表通过信贷途径获得资金的能力，LPGDP是对人均GDP取自然对数，用以反映经济发展水平，YCL表示第一产业产值与GDP的比值，用以反映产业结构，t表示时期，取值范围为1996年至2005年，i代表地区，取苏南(SN)､苏中（SZ）､苏北（SB）三大地区。根据江苏省最新的区域划分，对数据进行了统一调整，苏南包括苏州､无锡､常州､南京､镇江，苏中包括扬州､泰州､南通，苏北包括徐州､淮安､盐城､连云港､宿迁。为了检验三个地区解释变量对被解释变量的分别影响，采用变系数混合数据估计模型进行分析，同时考虑到随时间推移导致异方差现象，选择时期权重调整的广义最小二乘法，结果见表4。
2.估计结果分析。
检验结果表明，F值通过检验，说明总体上存在显著的线性关系，加权和未加权估计的拟合优度均大于0.9，说明回归方程拟合良好，DW值显示的自相关性也不是十分明显。而且加权比未加权的估计结果有明显的改善，拟合优度从0.9439提高为0.99535，误差平方和由0.052296降低为0.047897。
β1估计值表示人均GDP每增长1%，吸引信贷资金流入导致存款率平均上升的幅度。苏南､苏中､苏北地区的β1估计值分别为0.119613､0.062827､0.024299，对应t值均在5%的显著水平上通过t检验，说明经济发展水平越高吸纳信贷资金的能力越强，苏南经济发展水平提高对信贷资金的吸引能力最强，远高于其他两个地区，苏北信贷资金吸引能力最弱。β2的估计值反映出产业结构差异对信贷资金吸引能力的影响，苏中估计值不显著，即产业结构对该地区贷款率的影响不明显，而苏南､苏北地区β2估计值均在5%的显著水平上通过t检验，其中苏南估计值为-6.801578，苏北估计值为0.154851。这表明第一产业占GDP的比率对苏南和苏北地区影响均十分显著，且对苏南的影响为负，即第一产业占GDP比率越低，信贷资金吸引能力越强，而苏北恰好相反，第一产业占GDP比率越高，信贷资金吸引能力越强。之所以出现这样的差异，在于两地区的产业结构的显著不同，苏南地区一直以来二三产业发展迅猛带动经济高速增长，从而吸引了大量的区外信贷资金。而苏北地区的以出口为导向的第一产业近年来蓬勃发展，以徐州市为例，蔬菜出口､板材出口近几年都有较好的发展，这些行业越来越吸引信贷资金的兴趣，因此第一产业的发展带动了信贷资金的大量投入。
三､小结
J. G. Willianmson的区际间经济差距的倒“U”形法则､G.Myrdal的“地理二元经济”以及新古典主义的“核心一”等许多理论都从不同角度说明，区域经济差距在一国经济过程中，初期发达地区总是能够源源不断地吸引落后地区资源要素的流入，地区间经济差距逐渐扩大，最后当发达地区经济发展到一定程度后，其生产要素又会向落后的地区扩散，区域经济发展差距将会逐渐缩小乃至消失。因此，在江苏省内，由于产业结构､市场化程度､政策倾向､资源禀赋等各种因素所形成的经济发展区域失衡在一段时期内必然存在，资源要素从经济较为落后的地区流向经济较为发达地区，必然形成信贷资金等金融资源的配置不平衡。经济发展水平和金融发展水平两者相互作用，也必然在一定程度上拉大区域经济差距，造成全省经济无法实现和谐､统一的可持续发展。
从另一个层面来讲，信贷资金的区域流动问题尽管无法避免，但是政策制定者可以通过调整地区产业结构､加强对落后地区政策倾斜力度､统筹不同地区经济发展策略等各种措施，在很大程度上降低市场自发形成的区域经济和金融资源配置的不平衡。随着江苏省经济的整体发展，经济增长极将逐步由苏南转向其他地区，商业银行等金融机构也应具备前瞻性，认识到区域经济发展的规律，防止货币资金配置过度集中，造成风险积聚，从而实现金融资源更加有效的配置。
参考文献:
[1]赵岩，赵留彦.投资――储蓄相关性与资本地区间流动能力检验[J].经济科学，2005;5
[2]王文胜，李新彬.试论国有商业银行信贷资源的区域化配置[J].金融论坛，2005;2
资金流动性分析范文4
摘 要 房地产开发企业的经营模式具有较大的特殊性，具有资产负债率比较高，投融资金额均较大、生产周期长等特点。房地产企业的财务风险主要分为筹资风险、投资风险和资金回笼风险。要防范和化解房地产企业财务风险的防范，应当制定和实施合理的财务预算、加强资金流动性管理和优化资金结构。
关键词 房地产企业 财务风险 防范措施
财务风险贯穿于企业所有财务环节，是各种风险因素在企业财务上的集中体现。从财务风险预警的角度看，企业财务风险不仅限于筹资活动产生的风险，而且不当的投资活动、营运活动、分配活动同样可能导致企业面临风险。房地产业是国民经济重要的支柱性产业，经营模式具有较大的特殊性，具有资产负债率比较高，投、融资金额均较大、生产周期长等特点。但是由于在快速扩张过程中面临巨大的风险，所以必须加强对房地产企业的风险管理。
一、房地产企业的特征与财务风险
作为从事房地产开发和经营的房地产企业，在经营、财务结构、组织结构等方面具有独特性，这些特点决定房地产企业在财务风险管理方面具有独特性。
1.房地产企业资金供求与风险。房地产投资是资金密集型的投资，房地产每一个开发阶段都需要投入大量资金，加上开发产品本身的造价很高，需要不断地投入大量的资金。房地产投资的规模越大、融资方式越多，投资者承担的风险也越大。目前我国房地产企业的资产负债率非常高，极度地依赖银行资金同时也引发了其巨大的偿债风险。
2.房地产产品特性与风险。土地与房屋同属于不动产范畴，房地产位置的固定性造成房地产产品的区域性和个别性，造成不同城市之间、同一城市不同区域、地段之间的差异性。房地产的投资产品必然承担项目所处地理环境条件变化所带来的风险。
3.房地产企业组织结构形式与风险。在组织结构上，大多数房地产公司都按照投资项目成立多个项目分公司。成立项目分公司给管理带来一定的好处，同时也增加了管理的风险。总公司在获取的信息上具有不准确性和滞后性，这削弱了总公司对项目公司的控制。在财务上，总公司也很难有效地对项目公司的预算、决算进行控制。
4.房地产开发周期与风险。房地产开发产品要从规划设计开始，经过可行性研究、征地、拆迁、安置补偿、建筑安装、配套工程、绿化环卫工程、产品上市等多个阶段，经过一段相当长时期才能全部完成。周期越长、不确定因素越大，风险也就越大。
二、房地产企业财务风险的分类
房地产行业属于资金密集型行业。从资金来源划分财务风险，主要有筹资风险、投资风险和资金回笼风险。
1.筹资风险。目前，银行资金是地产企业资金链重要的组成部分。很多房地产企业不顾高负债水平带来的高额资金成本以及到期不能偿本付息的风险，盲目、大规模地筹集资本带来了较大的财务风险。在极端情况下，就存在着资金链断裂的风险，这样就产生了筹资风险。
2.资金回收风险。资金回收风险是房地产企业开发的又一财务风险表现形式。在房地产开发产品达到可出售状态后，由于政策因素或自身销售手段的失误，使得销售状况欠佳导致回款缓慢，因企业本身资产负债水平高，若资金回收不能与资金需求同步，就会造成企业的偿债能力急剧下降，进而陷入财务困境。
3.投资风险。在房地产较长的开发周期中，存在着很多不确定因素，它们对开发企业投资项目的成败和企业的经济效益起着决定性的作用，但也会导致房地产项目不能达到预期效益，从而影响盈利水平和偿债能力。在现实情况中，多数房地产企业过多地注重大量筹集资金、上大项目、追求高收益，在进行房地产开发投资过程中忽略了对市场以及项目等的可行性分析评价，就会导致企业投资项目的实际收益与预期收益相差过大。
三、房地产企业财务风险的防范
1.制定和实施合理的财务预算。由于财务预算在实施过程中存在很多的不确定性因素，致使房地产企业在开发经营周期过程中可能会出现很多问题，这直接关系了企业投资项目的成功与否，也给企业的经济效益造成相当大的负面影响。房地产企业财务部门应该把项目预算和资本预算当成前提条件，合理具体的安排好企业资金的投资项目、收支比例、利润获取及资金调整。在日常工作管理方面，可采取月度考核、季度审查、年度小结等各种方式结合起来，充分发挥企业的财务职能。
2.加强资金流动性管理。房地产企业的开发项目通常需要很长一段时间才能结束，由于开发周期长这一特点常常会给企业的资金使用带来困难，若资金链条在某一环节出现异常，就会造成资金链的断裂，甚至导致企业破产。这就需要企业加强对资金流动性的管理，在财务收支中要进行严格的估算与审查，对资金调度合理安排，以保证建设项目施工运营和营销资金满足具体需要。还要不断加快支出资金的周转，优化库存结构，尽可能减少存货资金的数额。
3.优化资金结构。房地产企业应该不断完善自己的资金结构，对于负债经营适当控制，在充分估算企业偿债能力的情况下，通过合法途径筹集到能够满足企业发展的资金。 在采用传统方式筹集资金时可以按照融资渠道多样式的原则，科学合理地分配外部多的储备资金，在协调资本权益比率方面要保证比例的有效性，将资产负债率降至最小，企业还可以利用股票、债券、合作经营等方式不断提升自己的资金储备，让企业的运营规模得到扩大，不断扩展投资者与企业合作的项目。
总之，房地产企业在进行项目投资前，应当进行严密的市场调研，对项目进行谨慎的风险分析，对项目的预期收益进行合理的预测，判断项目投资方案是否合理可行。在日益激烈的市场竞争中，房地产企业要想获得持续的竞争力，就必须综合提高企业财务风险管理水平，尽可能地规避风险，以获得最大的经济收益。
参考文献：
[1]王双.房地产财务风险管理的问题及对策.绿色财会.2011(08).
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一、基于渠道管理的信维公司资金使用效率分析
1、信维公司资金使用效率流动性分析
?购渠道资金周转期从2011年到2015年分别是32.15、-8.56、-153.93、-83.77、-68.42，2012年比2011年降低1698.25%，2013年比2012降低1698.25%，2014年比2013增长45.58%，2015年比2014年增长18.33%。采购渠道的资金周转期为负数表示信维公司采购渠道资金在2011年之后处于一直占用外部资金的状态，只是这种占用外部资金的优势在逐渐减弱。
从2011年到2015年，生产渠道的资金周转期指标值分别是15.25、10.32、1.63、-3.62、-9.21。可以看出，生产渠道资金周转期看呈现总体下降趋势。即使这种逐年下降的??势逐渐减缓，也能证明生产渠道资金使用效率在逐渐改善。
销售渠道资金周转期从2011年到2015年分别是11.92、200.73、187.55、107.27、109.18，年增长率分别为577.85%、-6.57%、-42.80%、1.78%，从增长率看，销售渠道资金周转期在后两年开始改善，但是资金周转期依旧处于较高值，是由于2011-2015年应收账款持续增长导致。由此，可以得出结论：信维公司没能尽快收回应收账款是导致其资金流转速度下降，资金使用效率效果不佳的主要原因。
2、信维公司资金使用效率盈利性分析
根据信维公司各渠道的增值额以及资金总额可以计算出各渠道的资金利润率，如表1-2所示。
采购渠道的资金总额呈逐年下降趋势，资金总额为负值且逐年下降，说明信维公司采购渠道资金表现为占用他人资金，不需要垫支自由资金；采购渠道增值额在2011-2014年之间呈逐年下降的趋势。
通过对生产渠道增值额和资金额的分析，我们可以得出以下结论。生产渠道增值额逐年上升，年增长率分别为143.33%、151.16%、91.87%、34.69%，而资金总额却呈现相反的发展趋势，说明生产渠道增值额的产生不需要占用信维公司大量的资金。从采购渠道的资金利润率分析可以得出相同的结论。
销售渠道增值额前三年呈下降趋势，资金总额资金总额在销售渠道呈逐年上升趋势。其中，2012年资金总额比2011年上升167.04%，但2012年增值额出现下降，导致销售渠道利润率相比2011年骤然下跌81.29%，说明销售渠道投入的资金并没有发挥良好的作用，资金使用效率较差。这是由于信维公司大量产成品堆积，不能转换成资金流动于企业。
三、基于渠道管理的信维公司资金使用效率优化建议
1、采购渠道资金使用效率优化建议
（1）采用供应商管理库存模式
VMI主要从以下两个方面提升渠道链上的资金使用效率：第一，通过免费或租金形式为供应商提供配送中心的方法，实现供应商负责对配送中心原材料库存进行管理，连续及时补货，通过在工厂附近建立配送中心，便于自身在最短时间进行原材料补给，最大程度上缩短采购渠道的资金周转期。第二，供应商库存管理系统是建设关系型渠道的重要方法，通过与上游供应商建立良好的合作伙伴关系，实现原材料库存信息实时共享，优化?购渠道资金使用效率。
（2）改善供应商关系
对企业来说，减少资金占用、降低采购成本、优化生产流程的前提条件便是与供应商建立合作伙伴关系：1.通过认识供应商的生产状况，参与其对产品的设计和生产管理，促进对自身产品质量的提高，以达到降低供给不确定性，减少采购提前期的目的，进而就可以实现减少风险库存，提高资金使用效率的目标；2.通过合作，供应商可以减少持有待售商品库存，削减了经营成本；减少开发周期，降低开发成本；这有利于降低企业在采购渠道的资金占用，改善资金使用效率。
2、生产渠道资金使用效率优化建议
（1）改进生产管理，提高在产品周转速度
在生产阶段，如果企业的生产设备发生故障或废品率增加时，企业就会增加原材料的购买。
（2）采用JIT采购模式
JIT采购模式对信维公司资金使用效率的优化主要作用在几个方面：1.将隐藏在生产过程中的问题暴露出来，有利于从根本上提高生产效率。JIT采购提供了一个有效途径，并且可以对其不断的进行改进，从根本上解决问题，来提高生产效率。2.消除不增值。在企业采购过程中，大量时间、精力、资金被浪费在不会给产品带来增值的活动上，如订货、修改订货等，而采用JIT采购可以大大地精简采购作业流程，一定程度上消除这些浪费。
3、销售渠道资金使用效率优化建议
（1）提高物流配送效率
物流配送是产品从生产领域进入消费领域的必经流通环节，在这一环节中在途货物形成资金占用，流通的时间越长，资金成本越大，物流配送对资金流转的影响。因此，物流配送中需压缩物流周转周期，尽可能消除非价值增值环节，以加速资金周转，同时也起到降低成本的作用。
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【关键词】现金流量 财务分析 投资 筹资
目前随着市场经济的全面推开，国有医院的外部环境发生了巨大的变化，民营医院的兴起，医院产权制度改革，医院重组，国有资产的清产核资等情况的出现，客观上导致国有医院发生了巨大的改变。因此，现有的财务报告体系已不能准确地反映出医院经营管理的变化，其中一个主要的问题就是没有现金流量表。而近财学的一个重要结论认为：资产的内在价值是其未来现金流量的现值。国际上，政府、医院、基金组织等非营利性机构会计准则中早有现金流量表准则，而在我国，现金流量表目前还不是医疗机构法定对外提供的报表。为了适应医疗市场的激烈竞争和医疗体制的进一步改革，加强医院财务管理，使我国医院会计与国际惯例接轨，编制现金流量表的必要性将会日益凸显。因此，在现代管理的基础上，编制现金流量表并利用现金流量表开展财务分析是非常重要的。
一、医院编制现金流量表的必要性
现金流量表是现金所需数量和变动情况的报表。它能为医院管理者提供更为详实的资金流动方案，帮助他们做出正确的选择。而且由于它体现现金结构是否合理，帮助医院合理调度、使用资金，因而更能为医院管理者所接受。
编制现金流量表的目的是使管理者了解医院货币资金在一段时期的增加、减少和期末结存及需筹资情况，能使其根据医院的收入来源和重要的支出项目，对意欲控制的项目进行合理的预测。因为项目管理越来越成为医院中的一个重要内容，无论是购买设备，还是决定一个项目是否可以采纳，都需要开展项目投资决策，这已经成为医院院长的共识。进行项目决策可以采用投资回收期、投资报酬率或者净现值的方法来分析和判断。无论哪一种方法，现金的流入与流出是决策的基础条件，是分析这些问题的基本数据。因此，如果想开展科学的投资项目决策，就必须要有现金流的基本情况，而这些情况都可以通过编制现金流量表来解决通过现金流量表对偿债能力和财务弹性进行分析，便可评估医院的发展资金是否充足，是否需要对外融资，医院管理者可以以此为依据，做出筹资计划。
二、医院现金流量表的编制
医院经营活动的特殊性，使医院不能完全套用企业的方法。医院编制现金流量表可借助会计电算化，采用多栏式现金日记账的编制方法进行永续编制。也就是在涉及现金发生变动的经济事项发生时，能及时确认该经济业务对现金流量表的影响金额。在现金(银行)账簿上，按列的方向设现金流量表专栏，在登记现金(银行)收入或支出时，根据经济业务的内容，分析该收支属于现金流量表中的哪一类、哪一项，并计入相应的栏目内，定期对各项目的金额加以汇总，月末或年末根据现金流入、流出分类明细项目的合计金额，填列现金流量表。
三、利用现金流量表进行财务分析
医院进行财务分析即是对已完成的财务活动的总结，又是财务预测的前提，在医院财务管理的循环中起着承上启下的作用。在传统的财务报表中很难发现医院的现金流量状况，而现金流量表可以很好地提供本期现金流量的实际数据；可以提供评价本期收益质量的信息；有助于评价医院的财务弹性、资金流动性；有助于预测医院未来的现金流量，这使我们深刻认识到现金流量分析在财务分析和决策中有不可替代的作用。财务管理人员通过现金流量表，综合运用财务指标对经济业务科学地加以分析评判，为医院的经济运行情况、存在问题、发展趋势和解决方案提供经济分析结果，参与经济决策。
1.分析资金回报率
现金回收额（或剩余现金流量）。根据经营活动现金净流量与偿付利息支付的现金，可以考察净利润指标。
现金回收率。用现金回收额除以投入资金，表示投资报酬率。用现金回收额除以全部资金，表示资金报酬率。这是投资者最关心的一个指标，是决定是否投资的一个重要标准。
分析单位资金来源比例和再投资能力。借入资金来源比率＝（借入资金来源／自有资金来源＋借入资金来源）×100％；自有投资资金来源比率＝（自有投资资金来源／投资活动现金流出）×100％。自有资金来源比率，反映在当年投资活动的现金流出中，有多少是自有的资金来源。在一般情况下，当年自有投资资金来源在50％以上，投资者和债权人会认为比较安全。
2.财务弹性分析
财务弹性是指医院适应经济环境变化和利用投资机会的能力。其主要指标为：经营活动产生的现金净流量与对外投资和存货增加之和的比率。该指标可以反映医院资金的自给率。当该指标达到时，医院可以利用经营获取的现金满足扩展所需；当该指标小时，说明医院要通过对外融资来拓展业务。
最后，在现金流入流出比分析中，因投资、筹资活动的现金流入、流出不具备可比性，所以，不能仅通过该比率来评价各项活动的优劣。即使要求比较，也要通过其相对应的子项之间的关系进行分析评价。
总之，现金流量表分析是资产负债表和收入支出表分析的有益补充，财务人员的管理经验、理财意识和技术知识要紧跟时代的步伐，充分发挥现金流量表的作用，动态地跟踪医院的每一项经济活动，使医院的财务管理贯穿医院经营全过程，覆盖医院经营的全方位，改变财务和医疗分离的滞后状况。同时注重使用效益的分析，通过科学严谨的财务管理，建立有竞争，有活力的医院运行机制。
参考文献：
[1]陈建东.医院现金流量表的编制及分析.会计之友（中旬刊），2007，6.
[2]高广颖.中国医院管理.
[3]于柏玲，路敏.现金流量指标在医院财务分析中的应用.中国卫生经济，2006，07.
