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企业财务风险的分析范文1
一、前言
对企业财务风险进行管理，就要对企业财务风险产生的原因进行分析、对财务风险进行识别和度量，如果对财务风险管理不善，就会遭受经济损失，甚至会引发财务危机，导致企业破产倒闭。但目前，我国对于如何有效地进行企业财务风险的识别和控制仍然有很大的欠缺。
二、企业财务风险识别方法
1.企业财务风险的定性识别方法
定性方法主要是从定性的概念来判断企业财务面临何种风险因素，该风险因素的结构及未来发展的性质。主要包括：财务风险结构行政识别矩阵、“四阶段症状”分析法、专家调查法等。其中，“四阶段症状”分析法按财务危机的严重程度将企业财务危机划分为财务危机潜伏期、财务危机发作期、财务危机恶化期、财务危机实现期四个阶段，该方法通过分析发现财务危机的症状，判断财务风险所处的阶段，然后采取有效的措施，使企业摆脱财务困境。
定性分析考虑的问题全面，进行判断的基础扎实，且主要依赖人的经验判断来作出预测，而人的判断可以将企业面临的复杂的内外环境因素考虑进去，特别是将个别企业面临的一些特殊因素考虑进去。但是，定性分析成本较高，而且判断结果主观色彩较强。
2.企业财务风险的定量识别方法
定量方法则是利用数学和计算机技术，通过对企业财务指标的系统分析来提示企业的财务风险。主要有：单变量分析、多元线性判别分析、多元非线性回归模型、综合评价法、神经网络分析模型、灰色模型、马尔可夫链分析方法、财务困境概率贝叶斯估计等方法。
其中，单变量分析法是用单一的财务比率值或者趋势来预测或判定企业财务风险发生的可能性，该方法在使用上简单易行。多元线性判别分析是一种进行统计鉴别和分析的技术手段，它克服了单变量模型对于同一家公司不同变量预测其结果可能产生相互矛盾的问题。多元非线性回归可以解决财务比率值与发生财务风险的概率之间的非线性问题。
相对于传统的统计方法，神经网络方法大大提高了财务状况特征识别的准确率和模型的仿真度，它在处理复杂识别问题时且有巨大优势。灰色模型比较适合对企业财务风险的预测。马尔可夫链分析方法能够对警兆变量所蕴涵的风险作出定量分析。
总的来说，定量风险识别方法只需要收集被决策企业的有关数据，进行计算，然后与标准值相比较，就可以对企业的财务状况进行判断。这种方法根据数据进行判断，其决策客观性较强，且决策程序简单，决策成本低。但定量财务风险识别是根据一个或数个变量来作出决策，这必定影响定量财务风险识别结果的科学性。
3.基于模糊层次分析法的财务风险识别
在财务风险的研究中，还有一些衍生性的研究，如探讨资本结构(资产负债率、上市公司权益配股筹资、总资产账面价值等)与财务风险的关系等，则可用模糊层次分析法进行研究。其基本步骤是(1)按问题要求建立一个描述系统功能或特征的内部独立的递阶层次结构模型；(2)通过专家打分，建立模糊判断矩阵，用三角模糊数定量表示方案间的两两比较判断；(3)求局部变量模糊权重向量S和局部方案模糊权重矩阵F，形成局部权重向量N，依此方法从最底层开始逐层向上计算，得到综合方案权重向量Q；(4)建立基于可能度的综合权重排序矩阵P，按照排序公式计算，得到最终的方案排序向量。最终识别并确定风险的大小。
三、企业财务风险的成因分析
企业财务风险产生的根本原因在于财务活动本身及其环境的复杂性。主要包括：
1.复杂多变的外部环境。企业财务活动外部环境的变化对企业来说是难以准确预见和把握的，这势必会给企业带来财务风险。企业适应复杂多变的外部环境的能力可以通过资本保值增值率、资本积累率等发展能力变量体现出来。
2.筹资决策失误。筹资决策失误会引发筹资风险，企业应当根据自身生产经营的规模大小来确定需要筹集资金的数额，资金来源结构不当，即企业筹资总额中自有资金和借入资金比例不恰当对企业收益产生负面影响而形成的财务风险，还有筹资方式及时间选择不当、债务期限结构安排不当等。这些筹资风险的因素，可以通过资产负债率、权益对负债比率等偿债能力变量来反映。
3.资产的流动性差。资产的流动性是指资产变为现金并保持其购买力的能力。企业资产的流动性源于企业所持资产在不发生损失的情况下迅速变现的能力，与企业能否以较低的成本随时获取所需资金。
4.盈利能力缺乏，盈利能力是企业获取利润的能力，是企业长期、稳定的现金来源，也是企业偿债和信用的保障。一个企业要想抵御财务风险、远离财务危机，必须具有良好的盈利能力。它可用资产报酬率、总资产净利润率、股东权益净利率等盈利能力变量来反映。
最后，还包括公司治理、产业类别等因素的影响。如大股东的持股集中可以提升公司价值，高科技企业所面临的财务风险要高于传统产业等。
企业财务风险的分析范文2
关键词：财务风险；风控体系；财务管理
企业财务风险控制与防范对于现代企业来说是至关重要的，保证财务运行过程中的相对安全，尽可能规避和防范财务风险。由于市场经济条件下，影响财务操作安全的因素较多，因此在财务风险控制过程中其受到的影响因素也较多。加强对于主要影响因素的控制将有利于促进整个企业财务风险控制工作的进行。
一、制度性因素
由于企业发展的阶段和对于财务风险控制的认识不同，因此不同的企业在财务风险控制方面的制度也不相同。在我国，企业对于财务风险控制方面的制度建设相对薄弱。因此，制度的确实成为影响我国企业财务风险控制的重要因素。
1 财务风险控制制度的确实导致企业控制难度加大。企业缺乏必要的制度作为风险控制的约束性因素，必然使得财务风险控制无从下手或者缺乏必要的依据，从而导致财务风险控制难度加大，不利于财务人员及企业的监督管理。
2 财务风险控制的制度确实导致财务风险监督机制无法运行，从而严重影响财务运行安全。财务风险控制制度确实导致财务风险控制系统缺乏必要的引擎支援以及后备力量约束，其结果必然是导致财务风险控制机制的确实或者无法运行。监督系统的消失使得财务风险控制体系处于混乱状态，各种财务运行风险相应增加，企业财务运营成本增高，发生财务运行事故比例增大。
3 财务风险控制制度的缺失导致财务数据的失真和财务透明度降低，进而影响财务数据的可信度和实用度。财务风险控制制度的缺失使得财务整体管理数据的可信性降低，另外由于缺乏必要的财务风控监督，财务数据的透明度也大大降低。进而导致整个企业财务系统数据失真，影响企业的外部信誉度，导致企业在市场上的信誉度降低，阻碍企业发展。
建立符合企业状况和现代企业财务风险防范要求的财务风险控制制度体系，建立和健全财务风险控制内部监督机制将有利的避免此类情况的发生。企业内部财务风险控制制度及机制的建立需要企业财务管理层及企业决策层不断提升自身在财务风险防范方面的认识和对于其基本知识的了解。
二、人员素质因素
企业财务管理人员素质水平影响着企业财务风险控制的强弱，优秀的财务管理人员及从业人员可以保证企业在财务运作过程中尽量规避及方案财务风险的发生，保障企业正常的财务运转秩序。由于各个企业的实际情况不同，再加之我国在财务管理方面人才的短缺使得整体上的财务管理人员素质水平较低。企业财务从业人员素质低下导致企业在财务管理，尤其是在财务风险控制管理方面存在巨大的漏洞。这些漏洞的出现在一定程度上造成了企业财务运行风险性的增加。
1 财务人员素质较低，尤其是会计人员素质较低导致财务资金运行安全受到威胁。财务人员素质较低使得企业在财务运行过程中出现大量的威胁，其中资金运行威胁尤为严重。财务人员利用手中权力和工作便利，中饱私囊，严重威胁企业资金运行安全。由于财务人员素质问题导致的财务信息不透明及财务数据准确性降低在另一方面也影响了企业资金运行的安全，使得企业资金运行安全受到威胁。
2 财务人员素质较低，导致财务风险控制意识薄弱，无法有效执行财务风险控制监督流程。由于财务风险控制意识薄弱，企业财务人员没有有意识的去控制和防范财务风险的发生，缺乏对于财务风险防范的危机感和责任感，导致整个企业财务风险控制处于无人管理或管理乏力的状况，这就为企业财务风险控制带来了巨大的隐形风险。
3 财务人员素质较低在一定程度上阻碍了企业财务风险防控的进程。财务人员素质较低，其专业水平必然难以满足企业不断发展中财务问题的处理以及应对变化的市场情况带来的财务风险的防范和控制。
企业财务人员素质较低需要企业在进行财务人员配置时根据自身需要进行合理的安排。建立内部培养与外部培训相结合的财务人员成长机制，以提高财务人员的素质水平。此外，在人力资源管理上加强对于高水平财务人员的引进，提升财务管理人员的整体水平；加强引进具有高学历、高素质的高校毕业生，建立企业自身的财务人员梯队，保障财务人员的供给质量。
建立财务人员内部管理和内部晋升机制，在企业内部培养一批符合企业要求和具备高素质的财务管理人员，尤其是具备一定专业技术水平的财务管理人员，进而提升整体财务人员素质水准。加强对于财务人员的日常风险防控培训和引导，树立其对于风险防控工具的利用水平；在日常工作中，建立专门督导人员，及时提醒和纠正其工作失误及问题，提升财务人员对于风险防范的控制意识。
三、结语
我国企业目前仍然处于发展和成长期，再加之我国目前市场经济制度仍然不够完善，对于财务风险防范的意识还相对薄弱，企业面临的财务风险较大。企业只有建立健全自身的财务风险防范体系，增强企业管理人员，尤其是财务管理人员财务风险防控意识，加强财务从业人员队伍建设，才能从根本上解决企业财务风险防范中的漏洞和不足。规避企业财务风险防控中的主要影响因素，加强对于企业自身的财务风险防控体系建设，防范和规避企业财务风险才能保证企业的监控稳定发展。
企业财务风险的分析范文3
关键词：财务风险 风险 评估 财务 财务管理
一、必要性
财务风险是指企业在整个财务活动过程中，由于各种不确定性所导致企业蒙受损失的机会和可能。企业的财务风险可划分为：筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四个方面。主要特征表现在：一是客观性。也就是说，财务风险不以人的意志为转移，只能通过各种技术手段来应对风险，进而避免风险。二是全面性。即财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，在资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动中均会产生财务风险。三是不确定性。即财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生,也有可能不发生。四是收益与损失共存性。即风险与收益成正比，风险越大收益越高，反之收益就越低。
二、财务风险的形成原因：
分为内部原因和外部原因。由于来自不同风险源的各类风险综合作用的结果终究会反映在财务信息上，因此财务风险可以看作是公司风险的集中体现及最终表现。财务风险形成于资本的流动过程中。从资本的垫支到资本增值的创造，最后是资本垫支的回收过程。资本循环的每一步都印上了财务风险的痕迹：本金垫支伊始，风险就已经启动；资本价值转换和增值的过程，就是风险的转移和积聚过程。所以说，财务风险是资本价值经营的必然产物。
财务风险形成的内部原因及内在财务风险分类 ：
1、内部原因。财务管理人员对财务风险的客观性认识不足。在现实工作中，许多企业的财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管好、用好资金，就不会产生财务风险，风险意识淡薄;财务决策和管理缺乏科学和有效的制度。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象，加上企业内部控制不到位，存在管理漏洞，而这些都会导致财务风险的发生。
2、内在财务风险分类。由于各生产经营环节内部因素的影响而可能引起财务收益的不确定性，称之为内在财务风险。内部的影响因素主要包括筹资过程中负债资金数量和筹资成本以及偿还时间；资金投入过程中的投向、数量、结构；生产运营过程中的收入、成本、经营管理水平等；收益分配过程中收益的确认以及收益分配政策、数量和形式。（1）筹资风险。它是由于负债融资不能如期偿还而带来的风险。（2）内部投资风险。它是指企业对内部资金投入所产生的风险。投入资金不足会破坏生产经营的连续性；投入资金结构比例不合理会形成流动比率过高或过低，固定资产闲置或不足；投入资金效益低等都会给企业带来很大的风险。 （3）经营内部风险。它是由于企业经营收入不确定性而产生的风险。这里主要指经营管理不善而造成的风险。主要有销售风险、成本风险、违约风险、流动性风险、管理风险以及相关法律风险等。（4）收益分配风险。收益分配方法和政策是否合理合法。。
三、防范措施和建议
1、增强风险防范意识。风险防范就是企业在识别风险、估量风险和探究风险的基础上,用最有效的方法把风险导致的不利后果降低到最低限度的行为。经营风险主要从企业实物运动的角度，财务风险则主要从价值运动的角度，两种风险不过是一个事物的两个侧面而已。财务活动不是游离于企业经营以外的另一种方式，而是对企业整体经营活动的反映和控制。
2、建立健全财务风险管理机制，用活财务风险管理方法。财务风险管理机制，是指企业在财务风险管理中形成的相互联系、相互制约的功能体系。建立财务风险管理机制，首先，要明确承担经营者的责、权、利，争取风险、收益和报酬的相互统一。其次，要建立合理的、协调的行为激励和监督约束机制，解决好企业所有者、经营者和企业员工等内部利益主体之间，以及企业和政府、企业和债权人等外部利益主体之间收益分享和风险分担的关系。财务风险管理方法则是企业为降低风险，在财务风险猜测、决策、防范、处理的过程中，用来完成财务风险管理任务的各种手段和工具。主要采取以下工具规避财务风险：逃避、转移、分散、套期保值、自我保护。
3、加强制度建设，建立健全风险控制机制。一是建立客户管理制度，加强对客户信用的调整和甄别，建立客户信用分析档案和坏账准备金制度。对信誉不良的客户，对资不抵债的客户应及早收回货款；二是建立统计分析制度。通过完善的统计分析，及时发现新问题，采取相应办法加以控制；三是建立科学的内部决策制度。对风险较大的经营决策和财务活动，要在企业内部的各职能部门中进行严格的审查、评估、论证，做到合理化决策，避免财务风险。
4、确定最优的资本结构和筹资方式，合理布置债权资本所占的比例。企业的最优资本结构是财务杠杆收益和财务风险的一种最佳均衡，是公司筹资的加权平均资本成本率最低的资本结构。
5、引进科学的风险管理程序。财务风险管理是一个有机过程，通常包括：一是识别和评估风险。对企业财务可能遭受的风险进行事前猜测和全面估计，认清企业所处的环境，剖析财务系统中的不利因素，划分出财务风险的强度和可能的损失程度。二是分析风险成因。三是预防和控制风险。四是风险的损失处理。
6、 建立内部审计制度，加强内部控制规范，做到事前防范，事中控制，事后补救，规避财务风险。建立和完善财务管理系统，设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作；不断提高财务管理人员的风险意识。
7、提高财务决策水平，建立财务预警系统 。通过预警指标对财务风险进行监控。长期预警指标主要有总资产报酬率，成本费用利润率：流动比率；资产负债率；股东权益收益率等指标；短期预警指标主要通过编制现金流量预算，滚动式现金流量预算来预测。
四、总结
企业的财务风险是客观存在的，但是它在一定程度上也是可以预见和控制的。企业只有在对财务风险有足够认识的基础上，制定财务风险防范措施和预警机制，建立起财务风险防火墙，才能使企业最大限度地避免财风险，实现股东财富最大化的目标。
参考文献
1、顾晓安 《企业财务预警系统的构建》 财经论丛 2000：7 65~71
2、吴少平，李小燕 《谈财务危机预警分析指标的确定标准》， 2000
3、朱望生：《论企业财务风险》，会计学会2002年第10期
企业财务风险的分析范文4
关键词：事业单位 财务风险 内部原因 外部原因 预控措施
毫无疑问，财务风险是当前事业单位面对市场竞争的必然产物，尤其在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。那么财务风险究竟指的是什么呢？所谓财务风险是指由于在各种因素的影响下，使得企业无法实现预期的财务收益，从而产生损失的可能性。事业单位的财务风险则是指其在整个财务活动过程中，因为各种不确定性所造成的单位蒙受损失的机会与可能。我国目前阶段，事业单位普通面临着资金短缺的问题，所以财务风险也成为了每个企业都不能回避的现实问题。财务风险也是一种信号，通过它可以全面综合的反映事业单位的整体经营状况。可想而知，树立财务风险意识，建立有效的风险预控处理机制对于一个事业单位的健康发展有着非常重大的意义。现笔者通过对我国一些事业单位的财务风险意识的了解，就其产生的原因以及解决措施等方面来加以剖析，希望能够为事业单位财务风险意识的完善尽绵薄之力。
一、财务风险产生的原因
1、内部原因
第一、事业单位的投资规模与投资结构不恰当。一般情况下，单位在通过一些筹资活动获得资金后，都有机会进行投资生产项目、投资证券市场以及投资商贸活动三种类型的投资。但是，并不是每一个投资项目都能够取得预期的收益，因而很容易引起盈利能力以及偿债能力降低的不确定性。在单位决策中要力求达到一种收益性、风险性和稳健性的最佳组合，或者说应该在收益与风险中间，让稳健性原则起着一种平衡器的作用，然而，对于很多事业单位而言，这个“度”是难以掌握的，自然而然，要想准确的掌握好其财务风险就更加的不容易了。
第二、 事业单位自身的管理体制不健全，特别是没有一整套科学合理的财务管理内部控制制度。督促各项资金的合理使用，使其产生最大的经济效益是一个事业单位建立内部控制制度的最终目的。然而目前我国部分单位的内部控制制度和财务管理制度融合在一起，以致不能够有效的监督财务资金的投资以及收回情况。内部控制制度也如同纸上谈兵，没有达到预期的效果，从而加剧了财务风险的发生。
第三、在我国很多的事业单位中，资产流动性不强以及现金流量状况不佳的现象非常普遍。现金流量多少以及资产流动性的强弱对其偿债能力有着最直接的影响，而且单位有多少债务以及有多少可以变现偿债的流动资产可以变现决定着其是否能够顺利地偿还债务。一方面如果偿债的流动资产越多，债务越少，那么偿债能力也就越强，反之则越弱。另一方面，如果用流动资产偿还负债后单位剩下的是营运资金，那么营运资金越少，表明单位的风险就越大，就算整体的盈利状况比较好，一旦现金流量不足，资产变现能力差，单位也同样会深陷险境。
第四、一些事业单位的财务决策缺乏一定的科学性。目前，我国许多事业单位在进行财务决策时，经验决策以及主观决策的现象依然非常普遍。特别是进行固定资产投资时，在分析投资项目的可行性过程中，对于投资的内外部环境和未来现金流量产生的影响无法做出科学合理的判断，导致投资失误屡屡发生，项目的预期收益也不能够如期的完成，由此产生了无法估量的财务风险。
第五、 事业单位的财务管理人员的素质水平不高，缺乏对财务风险的客观性认识。实际上，只要有财务活动，就必然存在着一定的财务风险。根据笔者的了解发现，我国现行很多事业单位的财务风险产生的重要原因之一就是由于其管理人员自身素质的不足，风险意识淡薄，导致其在不知不觉中隐藏着大量的财务风险。
2、外部原因
第一、商品市场供求状况变化和单位经济行为的时间差异。众所周知，市场的供求变化是无法确定的，事业单位决策在调整力度以及时间上都和它有着比较大的差异，它是按照市场整体变化的实际情况或者自己判断的发展趋势来确定自己的下一步行动方向，因此，由于时间上的差异性以及变化的无规律性等等都将导致一些财务风险的出现。
第二、自然灾害因素。一些不可控制的自然灾害如火灾、洪灾、雪灾或者震灾等等都有可能给事业单位造成经济上的损失，这也将成为发生财务风险的一种因素，但其所占的比例相对而言比较的小。
第三、 很多事业单位无法根据国家宏观环境的变化而对自身的财务管理进行适当的改革。无可厚非，企业的财务管理必然要受到经济环境、法律环境以及社会文化环境等等因素的影响，特别是各种事业单位，这些因素是无法控制的，并且其中的任何一个环境因素的突变都有可能造成巨大的财务风险，比如说一些法律文件的变更以及相关财务政策的制定等等。
第四、资本结构的不合理。一些事业单位在筹资的过程中，为了更多的减少资本成本，大多数都倾向于采取债务融资的方式，因此造成债务资本在总资本中占据着很高的比例，一旦其资金链断掉，单位无法按时偿还到期的债务，那么将会面临着巨大的财务风险。从我国现有事业单位的资本结构来看，都或多或少的存在着较高的资产负债率问题，因为事业单位在进行生产规模的扩张以及发生流动资金不足的情况下时，首先想到的就是向银行贷款，所以很容易导致其资产负债率居高不下。
第五、利率水平以及外汇汇率水平的影响。首先，当事业单位通过负债的方式来筹入资金时，如果合同的利率固定，一旦市场利率下降，那么单位就必须按照合同的水平来支付较高的利息；而如果合同的利率是浮动的，则利率的上升会加大付息压力。总而言之，负债筹入资金在一定程度上都会加大财务风险。其次，如果事业单位用外币融资来代替负债筹资，那么财务风险也会随着浮动利率的变化而加剧；再次，汇率的变动还将对进出口事业单位的收益情况造成很大的影响。
二、预控企业财务风险的有效措施
第一、建立一整套健全的财务管理制度。加强事业单位内部控制可以通过规范内部制度，完善法人治理结构以及设计合 理的激励与约束机制来实现。一方面，科学合理的财务制度，可以尽量避免决策过程中的弯路，加速内部信息的流动，让财务活动变得更加简单快捷。而另一方面，公平公正的激励机制以及切实可行的约束机制，将会形成合理有效地竞争机制，从而约束员工的逆向选择行为，保证财务风险在可控的范围之内。
第二、 理顺事业单位内部的财务关系，做到责、权、利三者的统一。为了预控财务风险，还须对其内部的各种财务关系加以理顺。要明确各个部门在财务管理系统中的作用、地位、职责以及被赋予的相应权力，保证权责分明，各司其职，各负其责。此外，在利益的分配方面，应该兼顾各方的利益，充分调动起各部门参与财务管理的积极性，真正实现责、权、利三者的统一。
第三、建立科学合理的财务风险识别预警系统：1、提高对财务风险的识别能力。争取能够在不利风险刚出现或出现之前，就对其加以识别，从而保证单位准确的把握好各种财务风险信号及其产生的原因。2、财务风险预警，在内部设置相应的财务风险预警机制。通过对内部经营、外部环境等各种资料进行全面的分析，并用财务指标数据的形式来告诉经营者单位目前所面临的一些潜在的财务风险。与此同时。积极寻找造成财务风险的原因以及财务管理系统中所存在的种种问题，并明确告知经营者解决问题的有效措施，进而使得财务管理网更加的完备，减少财务风险的发生。
第四、完善事业单位科学的决策机制。财务风险本身就具有综合性的特点，生产经营活动中发生的所有风险最终都会在财务风险中得到体现，科学合理的决策是预控财务风险的重要手段，因此，事业单位要想防范其财务风险的发生，就必须建立起科学的决策机制。而决策机制是指决策权力的形成、规范以及规定，主要包括事业单位的决策机构、决策内容与决策机制等等。
第五、 提高事业单位财务人员的素质水平，增强其对财务风险的职业判断能力，以适应当今社会竞争的市场经济体制。笔者认为，在预控财务风险的过程中，财务人员的作用举足轻重，因此，事业单位必须要重视对财务工作人员的招聘、培训以及考核，要求其具备财务管理活动的能力，对财务风险具有敏感性以及准确的职业判断。可以在自己的职业范围内及时的发现，估计潜在的财务风险，并且能够借助相关的理论方法来对一些具体的财务风险提出可行的解决措施，为财务风险的预控贡献自己的一份力量。
参考文献：
1、企业财务风险的分析与防范 《科技经济市场》刘振，吴鹏飞-2011年1期
2、浅谈企业财务风险的分析与防范 《中国外资》王鹏飞 -2010年4期
3、浅议企业财务风险的分析与应对 《中国商界》张军 -2010年5期
企业财务风险的分析范文5
关键词：烟草企业；财务风险；防范；规避
所谓财务风险，指的是因企业财务结构不合理而产生的风险，财务结构的失衡将降低企业的偿付能力，抑制投资者的预期收益，为企业长远发展带来不利。财务风险是企业在发展过程中要解决的一个重要问题，是影响企业发展的重要因素。当前，我国烟草企业在财务上风险漏洞较多，因此加强财务风险防范与规避十分迫切。
一、烟草企业加强财务风险防范及规避的重要性
财务风险贯穿于企业生产经营活动的始终，从投资到融资，从财务管理到库存管理，无处不潜藏着财务风险。烟草企业更是如此，除了一般企业要面临的问题外，烟草企业也有自身的特殊性。长期以来，专卖体制一直是我国烟草行业的管理体制，实行统购统销的营销体系，这使得使烟草企业相比于其他行业企业必须面对更多棘手的问题，尤其是需要承担更大的税利增长压力。与此同时，随着党的“八项规定”等一系列政策措施实施台，尤其是《党政机关国内公务接待规定》和《党政机关厉行节约反对浪费条例》以及《关于领导干部带头在公共场所禁烟有关事项的通知》的出台，烟草企业面对的禁烟压力越来越大，行业生存环境变得越来越恶劣，财务风险防范与规避工作变得日益重要。然而，在难以揣测的外部经济环境中，烟草企业的财务管理质量仍然处于较低水平，财务风险防范工作刻不容缓。要有效提升烟草企业财务风险管理水平，做到以不应万变，就应当深入反思当前存在的多方面问题，在此基础上采取有针对性的改进措施，从而保障烟草企业健康发展。
二、烟草企业面临的主要财务风险
（一）投资不合理
在企业生产经营过程中，面临的行业因素和市场因素较多，并非所有的投资都能实现预期回报，一旦投资回报在某些不可控因素的作用下不能保障，则企业将面临盈利和偿付的问题，投资风险由此生成。在烟草企业中，投资风险集中表现在固定资产投资的不合理方面。由于缺乏严密论证，烟草企业可能会对投资能力过于乐观，在设备和固定资产的购置上较为盲目，导致总资产中固定资产比例偏高，一方面造成了资产闲置问题日趋严重，影响资产的实际使用效率；另一方面，盲目加大产能投资，回报率不如预期，每年的计提折旧却给企业带来沉重的负担，直接影响了企业的盈利能力。土地方面的不合理投资是烟草企业投资风险的另一个表现，例如在进行烟草种植用地储备时没有对使用需求进行准确计算，储备量大于需求量，间接提高了企业的生产成本，资源闲置状况严重。除此之外，有的烟草企业为发挥闲置资金的作用，会将其用来投资上下游产业链，然而前期准备不足，特别是缺乏对风险的科学评估，缺少总体规划，投资效果受到严重影响，为投资失败埋下祸根。
（二）财务管理水平低
面对不断变化的市场环境，我国烟草管理体制在近年来也不断进行调整和改革，这使烟草行业更加适应市场发展，同时也有一定的负面影响，即面对体制和机制的变动，出于谨慎，财务管理体制较为保守，并未跟上体制机制的变革。财务管理体制的滞后必然提高了财务风险出现的可能性。具体而言，受制于财务管理水平，烟草企业的财务报表不能准确反映其经营业绩。在一些烟草企业，预算管理质量较低，财务预算偏差较大，年度预算凌乱不堪、毫无条理，预算前瞻性和预见性差。个别烟草企业甚至在现金流管理上较弱，尽管报表上有一定的利润，但现金流与之不匹配，甚至没有现金流。由于成本控制力度不够并缺乏有效手段，烟草企业普遍承受着较高的生产成本。还有一些烟草企业，财务管理受行政力量的影响较大，甚至直接通过行政手段管理财务，财务决策的可行性较低。
（三）预算管理体制落后
预算管理体制方面的不足往往是给企业带来财务风险的重要原因，体制的问题必然导致行动的不合理性。在烟草企业，存在着资本预算偏差较大的问题，其准确性难以保证，这使得额外资金预算时常出现，例如增加的建设资金、额外的税收等。追加预算资金将会增大烟草企业财务风险，企业的现金流和利润会受到冲击，财务吃紧的状况会随之出现，财务风险由此而产生。除此之外，预算管理和评价机制不健全也是烟草企业财务管理中存在的问题，由于对预算管理重要性的认识有待提高，一些烟草企业乐观地认为烟草企业融资保障较为充分，预算机制的建立和完善工作被搁置起来无法取得进展。资金支付盲目、回款缺乏计划、结存不合理等问题都与预算管理体制的落后有关，这在很大程度上增加了烟草企业的财务风险。
（四）营运资金管理不到位
企业综合管理能力的高低通常可以通过营运资金管理质量来判断，营运资金管理状况良好，企业则可以在很大程度上规避财务风险。烟草行业具有自身的独特性，流动资金通常较为充足，虽然近些年，从国家局层面对资金的收益等指标有了明确和具体的要求，但管控方面还是力度有所欠缺，这使得一些企业在心理层面对营运资金管理仍然不够重视，更有甚者没有树立较强的营运资金管理观念。在往来款项管理中，不能及时清理应收应付款项和长期应收款项，这造成了利润和现金流不匹配的状况，企业真实盈利不能准确反映出来。除此之外，烟草行业实行专卖体制，烟草产品直接由生产企业卖给烟草商业公司，烟草企业因而缺乏危机感，一度坚信自己的产品不愁卖，这进一步削弱一些烟草生产企业的风险意识，2016年遭遇了不景气的市场环境，不少烟草企业销售及利税指标都明显下滑，部分烟草企业表现出了明显对市场环境变化的不适应。
三、烟草企业财务风险的防范
（一）增强投资管理能力
投资管理能力对于企业财务风险防范来说至关重要。增强投资管理能力，应当从两方面着手：一方面，要对投资管理监督机制进行完善；另一方面，要建立健全投资分析评价机制。在投资分析评价机制方面，应着力提高其科学性，具体而言，要借助于丰富的手段，科学分析投资项目的可行性，防范无效率的投资，拒绝盲目状况下的投资。要致力于结合烟草行业特点的投资分析评价机制的建立，加强投资分析人才的培养工作，提高企业投资项目分析质量，特别是成本分析和收益分析方面，从而促进烟草企业的发展。
（二）提高财务管理能力
烟草企业的健康运转需要高质量财务管理水平的支撑，财务管理能力的提高对于企业的财务分析、财务预算、成本控制、财务评价以及现金流管理等意义重大。在烟草企业财务管理过程中，应当将财务治理重视起来，为风险防范工作的开展打下坚实基础。所以烟草企业要加强财务管理，财务管理是企业管理的主要组成部分，其目的和企业的总目标是完全一样的。财务管理的目标，主要就是指企业财务管理在一定的时期、一定环境所要达到的预期效果，通过加强财务管理来提高企业的经济效益。提高企业经效益也是企业财务管理目标的核心，因为没有经济效益，就没有利润，没有利润，也就没有资本的保值和增值，也就没有了企业价值的最大化。只有加强财务管理能力，烟草企业才能良性的发展下去。
（三）实行全面预算管理
在烟草企业财务管理过程中，财务部门不应单打独斗，而是要加强与其他部门的配合，尤其是加强与业务部门的沟通。要使沟通渠道常态化、便捷化，每月定期进行必要的交流，对各月的生产经营所需费用进行科学预算，通过对实际经营状况的了解来提高财务预算的准确度。在烟草企业生产经营过程中，税收和投资项目是产生额外追加资金项目的重要领域，应当采取科学方法对其进行有效预算。要将预算方法的运用重视起来，不断学习，不断改进，结合财务报表进行科学预算，发挥财务报表的补充作用，对预算报表进行完善，重视现金流项目。应当规范预算资金，使其流程更加科学合理，加强对预算资金使用的监督力度，对预算资金审批程序进行完善，形成有效的预算资金评价体系。除此之外，烟草企业还应重视预算管理质量的增强，注重不断积累管理经验，熟练掌握科学计算的方法，最大限度地减少浪费，实现物尽其用的目标。
（四）优化营运资金管理
营运资金是支撑烟草企业各项生产经营活动顺利开展的基本要素，提高营运资金的使用效率可以有效提升企业的生产经营状况，同时规避财务风险。不断加强前期预算，对往来款项进行及时清算，注重存货周转的提升，实施全方位管理则是提高运营资金使用效率的根本途径。首先，烟草企业要将前期预算环节重视起来，这是保证营运资金数量合适的重要基础，有利于烟草企业有计划地组织生产经营活动；其次，在营运资金管理和使用的过程中要坚持以效益为出发点和落脚点，对于可能导致资金浪费的运营环节应尽量减少，使更多营运资金投入到创造效益的行动中；再次，要在第一时间对往来款项进行清理，在烟草企业中，长期应收款项和应收应付款往往数额巨大，在总资金中的比例较高，往来款项中还有很大一部分是应收各级地方政府的各类垫款等等，这些款项一般账龄都超过一年，要积极加强与地方政府的沟通，若能进行及时清理，则对资金流动性的保证有很大的帮助；最后，要提高存货储备定额管理水平，存货采购前要对其必要性和合理性进行论证，把库存管理质量提升到一个较高水平，使存货维持在一个合理的区间内，从而提高企业经济效益，防范财务风险。
（五）完善财务风险防范体系
许多财务风险防范措施效果明显，但无法持续，要从根本上改善烟草企业财务风险防范质量，应当建立和完善财务风险防范体系。财务风险防范体系依托企业制度，能够使财务风险防范措施常态化、稳固化，其应对风险和意外的作用应当引起重视。烟草企业应当把风险防范工作和财务管理工作相结合，使风险防范意识渗透于财务管理工作的细节之中。第一，要提高全员风险防范意识，在精神层面上做好企业财务风险防范与规避的第一步，它是企业各项风险规避措施得以贯彻执行的前提；第二，合理设置风险防范程序，建立有效的风险防范规则，减少各流程、各环节、各业务的财务风险漏洞；第三，提高对潜在风险的关注度，判断可能出现的财务风险，提前做好应对准备；第四，注重行业信息的搜集，积极分析和评估外部环境，不再难以掌控的市场形势和外部政策面前慌乱阵脚，使企业在激烈的市场竞争中时刻保持清醒和沉着。
四、结束语
通过上文的分析可知，急剧变化的市场环境和烟草自身的特征使烟草企业承受着巨大的发展压力，防范和规避财务风险变得十分迫切。目前，烟草企业财务管理存在着较多问题，为财务风险埋下诸多隐患。一方面税利增长压力大，另一方面禁烟压力也大，行业生存环境面临空前压力。因此，烟草企业应当转变财务管理观念，提高财务风险防范意识，增强投资管理能力和财务管理能力，实行全面预算管理，优化营运资金管理，不断完善财务风险防范体系，最大限度地降低财务风险，使烟草企业走在健康的发展道路上。
参考文献：
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企业财务风险的分析范文6
摘 要 在现代市场经济中,盈利机制与风险机制是并存的。企业的经营管理在追求利润最大化的过程中,时时面临着风险的严重威胁。对企业而言,由于资本结构的不同而形成的财务风险是一柄双刃剑,使用得当,它可以提高企业利润,增加股东财富;反之,安排欠妥,它会加速企业亏损甚至破产。因此掌握好有关财务风险的基本内容,学会如何有效地利用财务杠杆工具,防范财务风险,显得尤为重要。财务风险作为一种信号,能够全面综合反映企业的经营状况,要求企业经营者进行经常性财务分析,防范财务危机,进行适当的财务风险策。
关键词 财务风险 财务风险成因 财务风险对策
每个企业在经营中都有可能性发生风险,但如何化解和减少风险是企业经营者必须进行研究的,企业的风险管理是一项重要的工作。财务风险存在于任何企业之中,这不仅是理论更是事实。近至巨人集团、沈阳飞龙和爱多,远及安然和世通公司,无不最终都由于财务风险而导致破产。一个企业要想真正实现可持续长期发展,如果不能有效地防范财务风险是不可想象的。但尽管如此,我们却不能由于会面临财务风险而止步不前。
基于风险与收益对称的原理,不能仅仅认为风险与损失有关,人们面对和敢于冒风险是因为风险意味着潜在的收益,由此出发,风险更与收益有关,这表明了对风险的积极认识,显然与风险的消极后果的经验体会完全不同;企业的根本目的是要实现收益最大化,而要做到这一点就不能不面对风险和敢于冒风险,从这个意义出发,企业实现收益最大化的过程就是面对风险和冒风险的过程,或者说企业经营和管理的根本目标是实现收益最大化,相应经营和管理的核心就是风险管理,风险管理贯穿于企业经营管理的全过程。
一、财务风险管理的内涵及意义
(一)财务风险的概念
财务风险又称筹资风险,它是企业在筹集资金过程中,由于未来收益的不确定性而导致的风险。财务风险的实质是企业负债经营所产生的风险。如果一个企业没有借入资金,这个企业就不会发生财务风险,而只有经营风险;如果企业有借入资金,这个企业就存在着财务风险和经营风险。
财务风险的大小与企业筹资数额的多少和投资收益率的高低密切相关。当企业投资收益率高于货币资金的时间价值,也就是高于借款利息率时,借入资金的比例愈大,企业收益率就愈高;当投资收益率低于货币资金的时间价值,也就是低于借款利息率时,借入资金的比例愈高,企业收益率就会愈低。
企业借入资金必须按期还本付息,在未来偿还债务能力不确定的情况下,就会相应增加企业的压力和负担,使企业面临着资不抵债的潜在风险,这也就形成了企业的财务风险。但企业在生产经营活动中,为达到规模经济,实现企业经营目标,又不得不想方设法筹借经营性资金,进行负债经营。企业在负债经营过程中,必须正确衡量财务风险的程度,确切计算风险价值,并掌握其规律性,力求把企业财务风险控制在最小的范围内。
企业财务风险是企业财务活动中由于各种不确定因素的影响,使企业财务收益与预期收益发生偏离,因而造成蒙受损失的机会和可能。企业财务活动的组织和管理过程中的某一方面和某个环节的问题,都可能促使这种风险转变为损失,导致企业盈利能力和偿债能力的降低。企业财务活动,一般分为筹资活动、投资活动、资金回收和收益分配四个方面,相应地,财务风险就分为:筹资风险,即因借入资金而增加丧失偿债能力的可能;投资风险即由于不确定因素致使投资报酬率达不到预期之目标而发生的风险;资金回收风险即产品销售出去,其货币资金收回的时间和金额的不确定性;收益分配风险即由于收益分配可能给企业今后生产经营活动产生不利影响而带来的风险。
(二)财务风险管理的意义
我们经常提到的“风险”,多指对项目“不利”的不确定因素。这些不利的风险存在于任何项目中,并往往会给项目的推进和项目的成功带来负面影响。风险一旦发生,它的影响是多方面的,如导致项目产品/服务的功能无法满足客户的需要、项目费用超出预算、项目计划拖延或被迫取消等,其最终体现为客户满意度的降低。因此,识别风险、评估风险并采取措施应对风险即风险管理有着十分重要的意义。
财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物,尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。企业已成为市场竞争的主体,风险和风险管理已成为现代企业能否健康发展的关键。加强对企业财务风险的管理,有利于企业全面、经济和有效地管理风险,加大对市场风险的认识,把握市场变化,为企业创造安全的生存环境;有利于稳定企业财务活动,加速资金周转,实现资金的安全性、完整性和盈利性,缩短资金沉淀时间,防范资金沉淀过程中的不良财务风险。企业财务风险管理作为企业风险管理的重要组成部分,其意义是巨大的。它为企业全面、经济和有效管理风险提供了可能;为稳定企业财务活动,加速资金周转,保证资金安全、完整和增值提供了可能;增加了企业决策的科学性和效益性,是企业经营决策中的数据库和信息库;为企业提供了一个相对安全稳定的生产经营环境;对企业实现和超额实现经营目标,战胜风险、提高效益、增强实力,使企业立于不败之地具有重大作用。
二、我国企业财务风险现状
我国企业产生财务风险的原因很多,既有企业外部的原因,也有企业自身的原因,而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。总体来看,主要有以下几个方面的原因:
(一)企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境
企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外部原因。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外,但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的变化对企业来说,是难以准确预见和无法改变的。宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。例如世界原油价格上涨导致成品油价格上涨,使运输企业增加了营运成本,减少了利润,无法实现预期的财务收益。财务管理的环境具有复杂性和多变性,外部环境变化可能为企业带来某种机会,也可能使企业面临某种威胁。财务管理系统如果不能适应复杂而多变的外部环境,必然会给企业理财带来困难,目前,我国许多企业建立的财务管理系统,由于机构设置不尽合理,管理人员素质不高,财务管理规章制度不够健全,管理基础工作不够完善等原因,导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。具体表现在对外部环境不利变化不能进行科学的预见,反应滞后,措施不力,由此产生财务风险。
(二)财务决策缺乏科学性导致决策失误
财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前,我国企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象,由此而导致的决策失误经常发生,从而产生财务风险。
固定资产投资决策缺乏科学性导致投资失误。在固定资产投资决策过程中,由于企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究,加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因,导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益,投资无法按期收回,为企业带来巨大的财务风险。
对外投资决策失误,导致大量投资损失。企业对外投资包括有价证券投资,联营投资等。有价证券投资风险包括系统性风险和非系统性风险。由于投资决策者对投资风险的认识不足,决策失误及盲目投资导致一些企业产生巨额投资损失,由此产生财务风险。比如:辽宁一家企业投资两千万元建设一座高炉(炼铁),由于质量不过关消耗大,污染严重结果被迫停产、拆除,给企业和国家造成损失。
(三)企业资金结构不合理,负债资金比例过高
在我国,资金结构主要是指企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。由于筹资决策失误等原因,我国企业资金结构不合理的现象普遍存在,具体表现在负债资金占全部资金的比例过高。有的企业资产负债率达到80%以上。资金结构的不合理导致企业财务负担沉重,偿付能力严重不足,由此产生财务风险。
(四)企业赊销比重大,应收账款缺乏控制
由于我国市场已成为买方市场,企业普遍存在产品滞销现象。一些企业为了增加销量,扩大市场占有率,大量采用赊销方式销售产品,导致企业应收账款大量增加。同时,由于企业在赊销过程中,对客户的信用等级了解不够,盲目赊销,造成应收账款失控,相当比例的应收账款长期无法收回,直至成为坏账。资产长期被债务人无偿占用,严重影响企业资产的流动性及安全性,由此产生财务风险。比如:辽宁一家企业将产品赊销给浙江私人企业,形成坏账近亿元拖欠工人薪金,原材料、电费无钱付,银行催收本息,结果使企业破产。
(五)企业存货库存结构不合理,存货周转率不高
目前我国企业流动资产中,存货所占比重相对较大,且很多表现为超储积压存货。存货流动性差,一方面占用了企业大量资金,另一方面企业必须为保管这些存货支付大量的保管费用,导致企业费用上升,利润下降。长期库存存货,企业还要承担市价下跌所产生的存货跌价损失及保管不善造成的损失,由此产生财务风险。比如在清产核资中,一些企业报废损失达数千万元。
三、加强我国企业财务风险管理的对策
科学的决策模型进行决策。对各种可行方案要认真进行分析评价,从中防范企业财务风险的主要措施。防范并化解财务风险,以实现财务管理目标,是企业财务管理的工作重点。防范企业财务风险,主要应抓好以下几项工作:
(一)认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况,提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力
财务管理的宏观环境虽然存在于企业以外,企业无法对其施加影响,但并不是说企业面对环境变化就无所作为。为防范财务风险,企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究,把握其变化趋势及规律,并制定多种应变措施,适时调整财务管理政策和改变管理方法,从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力,以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。
建立和不断完善财务管理系统,以适应不断变化的财务管理环境。面对不断变化的财务管理环境,企业应设置高效的财务管理机构,配备高素质的财务管理人员,健全财务管理规章制度,强化财务管理的各项基础工作,使企业财务管理系统有效运行,以防因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。
时刻关注国家宏观政策的变化对企业经营可能带来的财务风险。负债经营的企业一方面要关注国家产业政策、投资政策、金融政策、财税政策等变化,对企业在投资项目、经营项目、筹借资金、经营成本等方面可能产生的负面效应;另一方面又要关注因市场格局、市场需求、供求关系等变化,使企业采购成本和市场投入增大,而引起企业成本费用和资金需求增加使财务成本上升而出现经营亏损。此外,在基建技改方面,也要关注因银行紧缩银根,使项目缺乏资金而延缓工期,影响企业预期利润的实现。这些政策因素的出现,企业经营者如不及时调整经营策略和投资方向,必将导致企业步入财务危机。
(二)提高财务决策的科学化水平,防止因决策失误而产生的财务风险
财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败,经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险,企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中,应充分考虑影响决策的各种因素,尽量采用定量计算及分析方法并运用选择最优的决策方案,切忌主观臆断。例如,对固定资产投资,应采用科学方法计算各种投资方案的投资回收期、投资报酬率、净现值及内含报酬率等指标,并对计算结果进行综合评价,在考虑其他因素的基础上选择最佳的投资方案。又如,在筹资决策过程中,企业首先应根据生产经营情况合理预测资金需要量,然后通过对资金成本的计算分析及各种筹资方式的风险分析,选择正确的筹资方式,确定合理的资金结构,在此基础上做出正确的筹资决策,以降低成本,减少风险。按照以上方法做出的决策,产生失误的可能性大大降低,从而可以避免因财务决策失误而带来的财务风险。
避免盲目举债扩张。国家鼓励优势企业兼并或收购劣势企业,也鼓励企业发展多元产业,这无疑是企业寻求新的经济增长点,消化安置企业富余人员的有效途径。但是,切忌为了扩张将现有资产特别是变现速度较慢的固定资产(如土地、建筑物)采取评估升值的方式,人为降低负债水平,去进行力不从心的举债扩张。那么,企业应该在什么样的负债水平下才可以举债扩张呢?从经济理论上讲,企业资产负债率一般应以50%为界。但是,由于我国企业负债水平受经济周期、行业特点和市场竞争等多方面影响,要使企业资产负债总水平低于50%,事实上很难做到。所以,从我国企业的现状出发,企业举债扩张以后总体资产负债水平以不超过70%为宜。只要企业经营者牢牢把握住这个负债比率,就能从总体上防范企业财务风险。
谨慎提供资产或信誉担保,减少和消除不必要的企业损失和财务风险。企业经营者在向有隶属关系、有投资关系或业务关联单位提供资产或信誉担保时,一定要谨慎行事,对被担保的企业或项目进行全面了解并做到胸中有数,且在符合国家政策规定的前提下,方可结合本企业的情况适度提供一定期限内的担保。这是因为,这些企业是在自身不具备到期偿还债务本息能力的情况下,才向外寻求担保。这些企业一旦经营不善或者不能到期偿还债务本息时,担保人必须承担连带责任,负责偿还被担保人的债务本息,给担保企业带来不应有的损失而增加财务风险。
(三)结合实际采取适当的风险策略
企业对风险信号监测,如出现产品积压,质量下降,应收账款增大,成本上升,要根据其形成原因及过程,指定相应切实可行的风险管理策略,降低危害程度。面临财务风险通常采用回避风险,控制风险,接受风险和分散风险策略。其中控制风险策略可进一步分类:按控制目的分为预防性控制和抑制性控制,前者指预先确定可能发生损失,提出相应措施,防止损失的实际发生。后者是对可能发生的损失采取措施,尽量降低损失程度。由于市场经济的发展,利用财务杠杆作用筹集资金进行负债经营是企业发展途径。从大量负债经营实例,不难得出几点教训:企业经营决策失误,盲目投资,没有进行事前周密的财务分析和市场调研是造成失误的原因,虽然适度举债是企业发展的必要途径,但必须以自有资金为基础,如资本结构中债务资本过大,必然恶性循环。同时企业偿债能力强弱是对负债经营最敏感的指标,只从偿债能力看,负债比率越低,企业偿债能力越强。企业应充分利用负债经营的好处。不同产业的负债经营合理程度是不一样的,一般是:第一产业为0.2左右,第二产业为0.5左右,第三产业为0.7左右。
确定适度的负债数额,保持合理的负债比率。负债经营能获得财务杠杆利益,同时企业还要承担由负债带来的筹资风险损失。为了在获取财务杠杆利益的同时避免筹资风险,企业一定要做到适度负债经营。企业负债经营是否适度,是指企业的资金结构是否合理,即企业负债比率是否与企业的具体情况相适应,以实现风险与报酬的最优组合。在实际工作中,如何选择最优化的资金结构,是复杂和困难的,对一些生产经营好,产品适销对路,资金周转快的企业,负债比率可以适当高些;对于经营不理想,产销不畅,资金周转缓慢的企业,其负债比率应适当低些,否则就会使企业在原来商业风险的基础上,又增加了筹资风险。根据国家有关部门统计,目前我国企业资产负债率普遍过高,一般在70%左右,有的在80%以上,为了增强抵御外界环境变化的能力,我国企业必须着力于补充自有流动资本,降低资产负债率。
(四)提高投资回报水平和加速投资本金回收速度
企业为了发展壮大或者提高产品技术含量,在负债总水平允许的前提下,进行技术改造投资或投资新的经营项目,这是必不可少的。但是,企业经营者在进行技改和新项目投资的时候,首先应该把握准确的市场定位和科学的项目论证,切忌主观臆断甚至赶时髦;其次是确保新项目产生的资产利润率高于该项目负债利息率,使企业不因新项目的经营而降低原有项目的利润水平;再就是新项目的投资本金一定要在预期内(甚至提前)收回。唯有如此,企业才不会因技改或新项目的投入而增加负债,产生不良资产。
有效调整企业的资产结构和负债结构,提高资产变现能力。要使举债经营的企业能够按期还本,企业经营者就必须使企业的流动资产与流动负债的比率不低于2∶1。因为流动资产是一年内或一个经营周期内能够变现的资产,流动负债是一年内或一个经营周期内到期应该归还的债务。这两项相比较,流动比率的数值越大,资产的流动性越强。此外,企业经营者还要把速动资产(流动资产中扣除存货和待摊费用之后的资产)与流动负债的比率调整到不低于1∶1的安全区域内,企业流动资产的变现能力就会增强。由此可见,治理的资产流动比率和速动比率是举债经营的企业按期还本、降低举债风险的必控指标。因此,企业经营者应随时加强对必控指标的分析,适时调整企业营销策略,合理处置不良资产,有效控制存贷结构,加速企业变现能力。
企业财务活动的第三个环节是资金回收。应收账款是造成资金回收风险的重要方面,有必要降低它的成本,它的成本有:机会成本,常用有价证券利息收入表示。应收账款管理成本,坏帐损失成本。应收账款加速现金流出,它虽使企业产生利润,然而并未使企业的现金增加,反而还会使企业运用有限的流动资金垫付未实现的利税开支,加速现金流出。因此,对于应收账款管理在以下几方面强化:建立稳定的信用政策;确定客户的资信等级,评估企业的偿债能力;确定合理的应收账款比例;建立销售责任制。
加强应收账款的管理,加快货币资金回笼。应收账款是被债务人无偿占用的企业资产。不能及时收回应收账款,不仅影响企业的资金周转和使用效率,还可能造成企业资产无法收回而形成坏账损失。因此,企业应加强对应收账款的管理,通过建立稳定的信用政策、确定客户的资信等级、评估企业的偿债能力、确定合理的应收账款比例、建立销售责任制等措施,积极组织催收,减少在应收账款方面的资金占用,加快货币资金回笼。
(五)提高资金运行速度,确保企业资金安全
企业经营者除了控制资金投量,减少资金占用外,还应注意加速存货和应收账款的周转速度,使其尽快转化为货币资产,提高资金使用率,减少甚至杜绝坏账损失。这里需要特别指出的是,加速存货和应收款周转,对于税大利小或者负债水平临近警界线的企业尤为重要。这类企业,一旦不能在预期内销出存货、回笼账款,或者回笼的账款不足以支付当期成本费用、税金、利息时,企业只有增加举债来交纳税金和偿还到期债务。这样,企业不但增加财务成本,还会因负债增加而步入财务危机的恶性循环之中。
存货变现金的风险;应收账款的风险都直接导致企业现金流的短缺。实际上,在进入新经济环境下,随着大工业的成熟,信息化的到来,企业的竞争已进入了新阶段,直接表现在企业的财务风险的直接性,这就体现出新经济环境下,优秀企业的具有竞争力的标准,并非规模化而是营运资金归零的企业,这直接要求企业能够缩短整体供应链,在速度上取胜,在变现能力上高出一筹,这成功的例子:如戴尔。戴尔电脑,放弃层层经销模式,走直接消费模式并在供应链反映速度上不断创新,从而创造出高性价比吸引了消费者,从而使得它以产品7天之内送达消费者手上,要求消费者提前收款,供应商滞后付款,制造组装时间缩短(如制造一台笔记本电脑,只有13个小时),使得自由营运资金占用极低。采取了一个非常成功的经营模式,并做到极致,将企业的财务风险降到很低,从而在IT业这个经营风险极高的行业里,快速成长,短短二十年,成为全球最大的个人电脑供应商。因此,企业经营的良性循环,营运资本归零是重要的衡量指标,才能避免企业财务风险的根本,是这个指标的达成,取决于存货控制,应收账款最小化,应付账款的最大化,这和企业经营管理水平密切联系。
加强存货管理,提高存货周转率。存货是企业流动资产中变现能力较弱的资产,如果存货在流动资产中比重过大,就会使速动比率很低,从而影响企业的短期变现能力,因此要通过完善企业的内部控制和生产经营流程,使企业存货保持在一个合理的水平上。
四、结论
综上所述,企业在经营管理中,要建立财务危机预警指标体系,加强筹资投资资金回收及收益分配的风险管理,实现企业效益最大化。有效地防范和化解企业财务风险,企业经营者必须立足市场,强化以财务为中心的企业管理,严格控制成本费用,提高企业经济效益,根据企业真实、完整的会计信息,制定出适合本企业情况的财务风险防范措施,把企业的财务风险降到最低限度。
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