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流动资产现状分析范文1
一、国有企业营运资金管理概述
国有企业营运资金管理作为国有企业日常经营中不可或缺的部分，其管理的有效性对国有企业资产的获利及变现能力产生重大影响。国有企业资金管理的意义可解读为：第一，准备适量的营运资金能将国有企业的日常收付保持在良性循环状态；第二，在应对风险方面，保持适量的营运资金能让国有企业提升短期偿债能力，并减小风险。营运资金管理要达到的目标是：与国有企业财务管理目标保持一致性（这是因为：营运资金管理是财务管理中的一个重要部分），而国有企业财务管理目标表现为企业价值的最大化。国有企业价值最大化目标的要求为：开展有效管理活动，为国有企业营运资金的流动性、安全性提供有力保障，最大程度地提升营运资金利用率、周转率及其能力，推动国有企业整体盈利能力的提升。国有企业营运资金的特点主要有：流动性强（营业周期基本为1年左右）、易变现、周转时期短（可通过短期筹资解决）、来源多样（包括银行短期融资、票据贴现、短期借款等方式）。
国有企业营运资金管理指对国有企业流动负债、流动资产的管理。其中，流动资产涵盖的内容主要有：现金、存货、应收账款等；流动负债涵盖的内容主要有：短期借款、应付票据、应付账款等。狭义方面，净营运资金=流动资产-流动负债。营运资金状况对国有企业的生存与发展至关重要，关系到国有企业内部管理，同时，作为衡量国有企业财务风险的一个重要指标而发挥作用。
二、国有企业营运资金管理现状分析
国有企业营运资金管理包含各个方面的内容，每个方面的管理都有难度，因此，不足是不可避免的。通过对典型国有企业的研究发现，国有企业营运资金管理在不同方面的现状可做如下阐述：
一是存货管理的现状。资金负担数量总和在总资源中占据相当大的比例，由此可知，存货在营运资金管理中意义重大。存货现状通过存货周转率（相关计算公式为：存货周转次数=销售成本/平均存货）进行反映。国有企业存货管理现状为：在管理中运用了计算机高科技技术（具有完善的电子商务系统做支撑）、物流设备上也引进了高新技术作为支持，但由于新技术的引进存在适应阶段，因此，存在与实际情况不相匹配的情况。以南屯煤矿为例，对其存货周转次数进行横向分析可以发现，其存货周转天数明显短于其他煤矿，有利于回收现金，存货周转次数相当多（经调查发现，是由于引进了“零存货”管理方法，这是一种通过实施特定库存控制方略，确保库存量达到最小的管理方法）；进行纵向分析可以发现，其存货周转次数在某一期间呈下降趋势，表明管理中存在问题。
二是应收账款管理的现状。应收账款是流动资产中一项十分重要的内容，它的及时回收可以有效提高国有企业的短期偿债能力、运营能力。应收账款现状通过应收账款周转率（相关计算公式为：应收账款周转次数=销售收入/应收账款平均余额）进行反映。国有企业应收账款管理现状为：应收账款结算方法的选用以客户的要求为出发点，其管理由财务部门负责，应收账款管理方面存在的缺陷体现在没有进行应收账款的分类管理，明细账余额与客户单位往来余额存在差异。以南屯煤矿为例，对其应收账款周转次数进行横向分析可以发现，其应收账款周转次数与行业平均值较为接近，体现了其管理的优良性；进行纵向分析可以发现，其应收账款周转次数在经历一个明显上升趋势后从某一时间开始，又呈现出下降趋势，说明其管理还存在需完善的地方。
三是流动资产管理的现状。流动资产是国有企业经营管理水准及经济效用的显著标志，对其管理的主要任务就是使资金得到充分、良好的使用，增强经济核算，提升经济效用，为国家及所有者的合法权益提供强有力保障。流动资产现状通过流动资产周转率（相关计算公式为：流动资产周转次数=销售收入/平均流动资产）进行反映。国有企业流动资产管理现状为：在内部设置上，开立了若干账户，使得资金管理较为分散；部门设置较多，使得权利相对分散；部分企业预算制度还不够健全，导致了预算、现实衔接不畅，脱节现象严重的问题；对于闲置的资金缺乏有效利用，大多以存款形式存在（活期存款及定期存款）。以南屯煤矿为例，横向分析其流动资产周转次数可以发现，其周转次数高于行业水平，周转速度较快；对其进行纵向分析发现，其周转次数在一段时间内出现下降，并有蔓延趋势。
四是流动负债管理的现状。流动负债关系到国有企业债务偿还的问题。流动负债现状通过流动比率（计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债）进行反映。流动比率阐明了流动资产与流动负债之间的联系，具体含义为：对于每一元流动负债，作为偿债保障的流动资产的数量。国有企业流动负债管理的现状为：流动负债管理方面上升的空间还很大，短期借款、应付账款数额的控制力较为薄弱，力度不够。以南屯煤矿为例，其流动比率与生产煤矿规定的最低流动比率标准相比，还存在较大差距，且存在比上一年度低的情况。
三、国有企业营运资金管理改进的对策探讨
为了实现国有企业营运资金的科学有效管理，更好地提升管理水平，从当前国有企业营运资金管理的现状出发，探讨出以下几点改进对策：
一是形成国有企业营运资金科学管理的意识与观念。在市场经济快速发展的带动下，国有企业上至高层管理者，下至各个部门，都要对营运资金的关键地位形成正确认知，形成科学管理营运资金的意识。第一，对国有企业中存在的闲置资金要进行合理配置并加强管理，一方面可以用于企业生产运营，另一方面，可以适当对外进行投资；第二，要确保留有充足资金保障国有企业的正常运行，在此基础上实现国有企业利润的最大化。
二是针对国有企业营运资金管理现状，从各个方面入手实行改进，逐个逐步进行突破。第一，现金管理方面的改进。现金管理的改进主要从两个方面实行突破，一是提高现金使用的效益，二是实现现金流量的增加。保持足够的现金在加强国有企业资产的流动性、合理有效降低风险、加强债务可清偿性方面意义重大且深远。在改进方面，要做到“一个中心一个重点”，“一个中心”是指以现金流量管理为中心，“一个重点”是指将资金监控作为重点，保证现金流入与流出监控上的实时性；要落实“三个中心”的方针，即保证财务管理在国有企业综合管理中的中心地位，资金管理在财务管理中的中心地位，现金管理在资金管理中的中心地位，从而确保现金的合理高效利用，为推动国有企业的持续平稳发展夯实基础；第二，存货管理方面的改进。首先，对存货实行网络化、信息化管理，实现管理水平的全面提升；其次，科学有效整合物流、资金流、票据流及信息流，开展一体化管理，实现数据的共享；再次，制定健全的存货收发及管护机制；最后，分类管理存货（可根据进货的付款情况进行）。第三，应收账款管理方面的改进。对一些国有企业财务报表进行分析发现，整体而言，国有企业应收账款管理是比较到位的，但是，也有管理措施实施不透彻的情况，针对这一状况，对国有企业应收账款的管理要关注以下要点：首先，要设立专门的应收账款管理部门，设置专人负责管理；其次，要积极与银行合作，运用银行保理业务对应收账款实行科学管理；再次，从实际出发，设立行之有效、可靠度高的对账制度；最后，依据客户特点，审慎选取结算方式，并增强对应收账款风险程度的分析与研究。第四，流动负债管理方面的改进。透过流动比率分析结果，可以得出结论：目前来看，国有企业流动比率处于过小状态，流动资产对借款的偿还缺乏保障力，因此，国有企业要对借款量进行适当调整，从流动负债管理方面入手给予改进。一方面，各部门及各负责人之间要增强信息沟通。国有企业在应付账款方面信息沟通不到位，一是财务负责人员未向业务人员定期提供业务相关的应付账款、应收账款、风险分析等重要资料，同时，在往来账款清理计划、清理目标、清理进程上没有开展有效沟通；二是往来账款精确度不高（由于定期账目核对工作落实不到位所致）；三是主管领导对往来账款、企业风险等了解不多、不透（由于财务负责人员未及时向主管领导汇报风险分析情况、往来账款存在问题及解决方案所致），针对这一问题，国有企业管理当局、财务部门及财务人员、相关业务部门要定期开展交流会，积极做好配合工作，实现上传下达任务的顺畅进行，一起为优化往来账款的管理工作效力；财务负责人员还应做到：定期对应付账款进行详尽分析并整理好相关资料，发现问题并制定好解决方略，及时向主管领导进行汇报；另一方面，对短期借款的使用进行严密监督。财务负责人员要确保借款的合规、适量使用，不用及未用的借款尽早归还银行，降低利息开支，从而减少资金使用成本。
流动资产现状分析范文2
关键词：零售业 营运资金管理
营运资金管理概述
营运资金又称营运资本，是一个企业维持日常经营所需的资金。广义的营运资金是指企业在流动资产上的投资总额，具体指现金、有价证券、应收账款、预付账款和存货等占用的资金。狭义的营运资金是指企业流动资产减去流动负债的余额。适量的营运资金是企业正常运转的基础，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。传统的营运资金管理绩效评价方法主要是基于要素的营运资金周转期。通过存货周转期、应收账款周转期等指标衡量企业的营运资金管理水平。这种评价方法未将企业营运资金作为一个整体研究，对预付账款、预收账款等营运资金项目也缺少指标反映，无法实现决策最优化。
中国企业营运资金管理研究中心提出基于渠道的营运资金周转期。王竹泉、马广林（2005）提出了“将企业营运资金管理的重心转移到渠道控制上”的理念，倡导将营运资金管理与供应链管理、渠道管理和客户关系管理等有机结合起来。王竹泉等（2007）提出将营运资金根据其发挥作用的区域重新分类为经营活动营运资金和理财活动营运资金，在此基础上进一步将经营活动营运资金分为销售渠道的营运资金，生产渠道的营运资金和采购渠道的营运资金，重构营运资金管理绩效评价体系。
我国零售业营运资金管理现状
零售业是指通过买卖形式将工农业生产者生产的产品直接出售给居民作为生活消费用或者销售给社会集团供公共消费用的商品销售行业。与其他行业相比，零售业的经营活动具有以下特殊性：零售业主要采取规模采购、集中采购的采购模式，买方市场的形成使零售业在商品采购环节占有主动权；商品交易规模小、频率高，商品购买者随机性、主观性较强；商品经营雷同导致零售行业市场竞争激烈。
与其他行业相比，零售业营运资金具有如下特点：
（一）流动资产
我国零售业的流动资产占总资产的比例呈缓慢上升的趋势，流动资产比重大可使企业具有较强偿债能力，但是其获利能力较差。具体来看：
1.货币资金比重较大。我国零售业由于其现销模式回笼资金较快，其持有的货币资金几乎占到流动资产总额的三分之一。货币资金的流动性最强，但获利能力较弱，过多的持有现金会降低零售企业的盈利能力。
2.应收账款比重小。我国零售业对居民消费者以现销模式为主，不涉及应收账款；而大宗采购在零售业营业收入中的比例较小，赊销比例不大。
3.存货数量多、金额大。充足的存货是零售业满足消费者需求的前提条件，购置存货必会占用大量的营运资金，存货滞销也会影响资金周转，进而影响营运资金管理绩效。
（二）流动负债
我国零售业的资金筹集有一半左右源于流动负债，这种激进的融资政策需要零售企业加强营销能力，如无法有效地销售存货取得现金，庞大的流动负债将使零售企业陷入债务危机。具体来看：
1.短期借款较多。我国零售业的流动负债中，短期借款比例很大。短期借款具有偿债风险，一旦资金周转出现问题，就会面临破产的可能。
2.应付账款较多。现阶段我国已逐渐形成了供过于求的买方市场，零售业依据其渠道优势采取赊账方式进货后销售、赚取价差的商业运作模式，充分利用供应商的营运资金进行周转。
基于零售业行业的特点，按照王竹泉教授提出的营运资金分类方法，可将零售业营运资金做如表1所示的分解。
我国零售业营运资金管理现状分析
本文主要参考中国企业营运资金管理研究中心历年的中国上市公司营运资金排行榜及相关数据。
（一）按要素划分的零售业营运资金管理分析
2010年我国零售业营运资金周转期（按要素）为11天，与2009年持平，2009年比2008年延长92.46%，见表2。存货周转期具有延长的趋势，应收账款周转期无明显变化，应付账款周转期呈现较为稳定的波动状态，保持在45天左右。存货周转期延长的原因，一方面近两年我国物价持续上涨导致零售业进货成本增加，另一方面零售业日趋激烈的行业竞争导致部分企业失去市场份额，存货滞销积压，存货周转期相应延长。由此我国零售业营运资金管理的重点在存货资金管理上。
（二）按渠道划分的零售业营运资金管理分析
从表3中数据可以看出我国零售业经营活动营运资金周转期不断延长，由2008年的-8天延长到2010年的-2天，周转绩效下降。2010年中国上市公司营运资金管理调查绩效排行榜中，零售业营运资金周转绩效最快的五个企业分别为汉商集团（-114）、华联股份（-97）、通程控股（-79）、南宁百货（-75）、广百股份（-72）。
1.采购渠道营运资金周转分析。具体来看2008年到2010年采购渠道营运资金周转期分别为-24天、-29天、-29天，基本保持稳定，这主要受益于零售业利用渠道优势，占用上游供应商的营运资金，延长应付账款周转期。
流动资产现状分析范文3
关键词：汽车制造业 资产结构 盈利能力
中图分类号：F407.471 文献标识码：A
文章编号：1004-4914（2012）11-035-02
进入21世纪以来，我国汽车产业高速发展，形成了多品种、全系列的各种整车和零部件生产及配套体系，产业集中度不断提高，产品技术水平明显提升，已经成为世界汽车生产大国。但是，产业结构不合理、技术水平不高、自主开发能力薄弱等问题依然突出。2008年下半年以来，随着国际金融危机蔓延、加深和国际汽车市场的严重萎缩，国内市场受到严重冲击，导致全行业产销负增长，我国汽车产业发展形势严峻。另一方面，我国汽车市场正处在增长期，城乡市场需求潜力巨大，普及率快速提高，汽车行业挑战与机遇并存，在这样的经济形势下，如何优化我国汽车生产企业的资产结构，提高资产利用率，进而提高其盈利能力和市场竞争力成为十分重要的课题。
一、资产结构的含义及对企业盈利能力的影响
资产是经济学领域应用最广的概念之一，资产是资本的存在形态。资产结构是指各种资产占企业总资产的比重。具体来说，包括流动资产、固定资产、无形资产和长期投资之间的比例关系，及其占总资产的比重，以及流动资产内部的短期投资、货币资金、应收账款、存货之间的比例关系及其占流动资产的比重等。无论企业处于何种行业、规模大小、管理机制和经营水平有何不同，都应具有各自的资产结构。
企业生产经营活动的开展需要运用各种资产，由于各类别、项目的资产特定不同，在生产经营中的作用也不同，因此，不同类型的企业，不同特点的生产经营活动需要不同的资产结构与之配合。合理的资产结构能够使各项资产充分发挥其功能，使公司获得较多的盈利；反之，不合理的资产结构不仅影响公司的盈利状况，甚至影响公司的正常运转。
首先，资产结构影响企业的偿债能力。在资产规模一定的情况下，不同资产结构安排将影响总资产周转周期，从而影响企业的偿债能力。流动资产所占比例越大，资产的流动性越强，企业的偿债能力就越强；固定资产所占比例越大，资产流动性越弱，企业的偿债能力就越弱。
其次，资产结构影响企业的营运能力。资产结构对营运能力的影响表现在资产内部结构不协调而使某项资产占用过多，另一项资产占用偏少所带来的损失。这种损失体现在两个方面：一是某项资产占用过多，进而使资金成本无端增加；二是某项资产占用过少，这会影响企业资金的整体周转效果，减少公司受益。由于公司的可支配资源都是有限的，一种资源占用资金过大必然会挤压其他资源空间，资源配比的不合理就会造成资源浪费，资金链不顺畅，从而减少企业盈利。
第三，资产结构影响企业风险的承受能力。资产的经营风险与资产的种类密切相关，不同的资产种类会形成不同的经营风险。一般来说，资产的变现能力和流动性越强，资产循环和周转的周期越短；资产价值的市场实现程度越高，资产的经营风险就越小，因此，在企业全部资产中，流动资产的经营风险相对较小，固定资产等长期资产的经营风险相对较大；而在有形资产市场实现受阻时，无形资产的每期摊销成本作为一项固定性费用会使企业经营亏空更大，因而无形资产要比其他长期有形资产面临更高的经营风险，这就要求企业必须寻求一种既满足生产经营对不同资产的需求，又要使经营风险最小的资产结构。
二、我国汽车制造业上市公司资产结构现状分析
为更好地研究我国汽车制造业上市公司的资产结构现状，本文选取了沪深两市共26家上市汽车企业公司2011年最新的资产结构数据进行分析。26家上市公司中有2家为ST公司，为了全面、客观地描述我国汽车业上市企业的资产结构状况，样本没有剔除ST公司的数据。所有数据均来自巨潮资讯网（.cn）.
所谓对上市公司资产结构情况的分析就是对构成资产的各大类别与总资产之间的比例关系所进行的分析。应该说这种分析有一定的局限性，事实上，一个公司内部的各项资产占总资产的比例到底应该是高还是低与企业的很多因素都有关。作者通过对上表以及查阅到的有关资料分析，可以大致看出目前我国汽车制造业上司公司资产结构主要存在以下问题：
（一）固定资产比重不合理，利用效率不高
固定资产是其他各项资产发挥作用的基础，对企业的收益具有基础性作用。我国汽车上市企业的固定资产比率逐年递减，2011年的平均值仅为17.63%，远低于流动资产平均比率。作为制造业，从理论上来看，汽车行业应该具有较高的固定资产比率，但实际上17.63%的平均值明显偏低，过低的固定资产会导致企业生产能力低下，进而使企业整体运营效率也受到影响。
另外，固定资产内部结构中，与生产经营相关程度较高的机器与电子设备仅占固定资产的52.09%，换言之，能代表企业生产能力的固定资产不到总资产的10%，相对于占总资产66.21%的流动资产，现有的固定资产不能很好地满足生产经营的需要。
（二）无形资产较少，技术开发投入严重不足
2011年我国汽车制造业上市公司的无形资产比率平均值仅为3.44%，相比2007年的4.10%下降了大约1.3个百分点，表明企业在扩大资产规模的同时并没有相应的增加无形资产的投放。在科学技术已成为第一生产力的今天，无形资产与其他生产要素一起推动着经济的高速增长，作为科学技术的转化形式，无形资产是企业投资筹资的重要手段，发挥着越来越大的作用。我国汽车行业一直存在着自主开发能力弱，引进多、模仿多、拥有自主知识产权少的问题，当前国内生产的汽车大部分都是“戴着洋帽子的中国造”，然而最近五年汽车行业公司的无形资产比率却在逐年减少，可见各企业还未对其引起足够重视，或者说虽然意识到了问题的存在但没有切实采取行动加大技术开发投入。
（三）流动资产比率偏高，应收账款比率逐年增大，周转速度变缓
流动资产比率是指流动资产与总资产的比例关系。流动资产代表企业短期的可用资金，流动资产比率越高，则企业营运资金在全部资产中所占的比重越大，企业承担风险的能力，企业资产的流动性和变现能力越强。但从获利角度考虑，过高的流动资产比率不好，因为企业为了增加收益，必须加速流动资产周转。
从表中可以看出，26家企业的流动资产平均比率为66.21%，对于汽车行业整体的资产规模来讲，这一比率是偏高的；其中，流动资产比率超过80%的四家企业（中国重汽、亚星客车、金龙汽车、ST金杯）其总资产报酬率分别为1.91%、1.28%、1.17%和0.11%，均低于所有企业的总资产报酬率平均值3.72%。总资产报酬率是全面衡量企业盈利能力的指标，这说明较高的流动资产比率降低了企业的盈利能力。我们知道，资产的流动性和收益性呈反向变动关系，资产的流动性越强，其收益能力越低，企业储备大量的流动资产虽然保持了较好的流动性，但同时也降低了企业资产的收益能力，汽车业整体的流动资产比率偏高，存在着明显的不合理性。从应收账款比率看，我国汽车业上市公司的应收账款比率逐年上升，从2007年的18.49%上升至2011年的27.55%，但相应的应收账款周转率却从2009年开始下降，从75.66%降至48.00%。应收账款周转率降低，表明公司的收账速度变缓，资产流动变慢，坏账损失的风险增大，企业的偿债能力减弱，资金使用效率降低。
三、优化我国汽车制造业上市公司资产结构的对策
（一）重视无形资产的作用，加大研发投入
汽车行业是一个资本密集、技术密集的行业，无形资产对汽车行业的意义重大，虽然通过全面技术引进与消化吸收，我国汽车生产企业已有了长足进步，但是无形资产的投入比例仍很低，2011年仅为3.44%，相比之下，不少发达国家企业的无形资产可以占到总资产的25%～50%，我国汽车生产企业要到达世界先进水平，必须加大无形资产和技术开发的投入，加强无形资产的管理，提高企业的生产能力和经营业绩。具体途径有：
1.加强无形资产的战略管理。企业战略的构成要素是经营范围、资源配置、竞争优势，在知识经济下，企业的竞争就是人才的竞争。我国的国民经济正由能源密集型、资金密集型向技术密集型、知识密集型转化，所以企业应该调整产业结构，加强传统产业部门的技术含量，使企业资源配置更加优化，从而使企业产品在市场上更具竞争优势。
2.加强企业的技术管理。现代企业家高度重视企业的科学技术水平，提高产品的科技含量是企业家们追求的目标。因此，加强企业技术管理，建立以技术进步为主导的经营战略，不断进行技术改造，开发新产品，按照市场的要求调整产品结构，努力使企业在科学技术上保持领先地位。
3.加强企业的信息管理。信息是企业无形资产中最重要的资源。企业是一个集生产与销售为一体的有机系统，它所涉及的方方面面都与信息紧密相关。因此，企业应加强对企业信息的管理，充分利用高科技手段，建立高效的信息管理系统，达到信息效益的最大化，并为企业的生产经营、管理决策提供可靠的服务，提高企业的管理水平。
4.加强企业的品牌管理，品牌是企业经济实力和地位的象征，其对企业的根本意义在于其代表着高收益。创造生产名牌产品可以扩大市场份额。我国汽车制造企业应通过新技术的研发生产具有竞争力的自创品牌，不断扩大产品的市场份额，同时优化企业的资产结构。以品牌为核心的无形资产是最富有潜在价值的资产，它不仅可以转化为有形资产并使之增值，而且其增速大大超过了有形资产的增值速度。所以，善于用无形资产盘活有形资产就能无中生有，能有效地实现企业价值最大化。
5.加强无形资产的投资管理。企业的目标是企业价值最大化，为了实现企业价值最大化，优化企业资产结构，企业要加强无形资产的投资管理。由于无形资产的高效益同时也具有高投资和高风险性，所以企业在扩大无形资产投资规模的同时，还要注意其风险性，只有将预测的投资收益和投资风险对比后才能形成切实可行的投资方案。
6.加强企业的文化管理。企业员工的共同价值意识、成熟的企业组织、企业家的管理等构成了企业文化。文化是企业一项重要的无形资产，决定着企业内部的凝聚力，企业的经营活力，是企的生命基础、发展动力、行为准则和成功核心。因此，优化企业资产结构应该将企业的文化建设作为一项最基本的任务来认真对待。
（二）合理安排固定资产与流动资产的比例关系
由于汽车行业具有规模经济效益，固定资产占总资产的比例越高，企业的盈利能力越好，理论上风险型资产结构最适合汽车行业，但风险型资产结构容易造成流动资产不足，引起财务危机。我国汽车制造业上市公司的固定资产比重偏小，与流动资产比例相差较大，资产结构过为保守，影响企业的生产和盈利能力，应该在合理控制风险的情况下，扩大固定资产规模，合理安排流动资产与固定资产的比例，并兼顾固定资产的质量，最大限度地发挥企业生产经营能力。优化途径有：
1.按固定资产生产经营能力配置最低的流动资产占用量。固定资产投资所形成的生产能力决定着流动资产投资多少，固定资产拥有量大，生产规模就大，所需的流动资产也多。企业在确定流动资产对固定资产的比例时，应该避免固定资产和流动资产的相对闲置或不足。汽车行业的流动资产与固定资产比例偏大，使得生产能力不足造成流动资产的浪费，使企业的资产运营效率低下。因此，汽车生产企业增加固定资产规模，从而相对减少固定资产上积滞的流动资产，是调整和优化流动资产对固定资产比率的有效手段。
2.按风险与收益均衡的原则确定合理的流动资产对固定资产比率。流动资产对固定资产比率越高，企业用来归还债务的现金也就越多，财务风险就越小，但过多的资金投入到流动资产上，会使企业资金得不到充分运用，从而降低企业资产的周转利益。因此，流动资产对固定资产比率的确定需要在财务风险与企业收益两者间进行权衡。一般情况下，对于自有资本实力雄厚，与银行保持着良好的长期信贷关系以及销售渠道的企业，流动资产比重可较小，把资金主要用于固定资产投资，以获取企业收益的增长；反之，债务负担较重，对外筹资能力不足和经营困难的企业，为防范和减少企业风险，维护企业的财务信誉，需增加流动资产的比重。汽车制造企业的债务负担总体来说比较正常，加之本来流动资产比率就相对较高，应该降低流动资产比例，将资金更多地投放到影响生产经营的固定资产中。
（三）加强应收账款管理
近五年来，我国汽车制造业上市企业的应收账款占资产总额的比例越来越大，周转率放缓，长此以往会导致企业正常生产经营的流动资金得不得保障，可以从以下几方面来加强应收账款的管理，优化企业资产结构：
1.完善企业内部控制制度。一个好的企业必须有健全的内部控制制度，企业要贯彻不相容职务相互分离的原则，将不同职责分给不同的职能部门和人员负责；制定各种切实有效的规章制度，使有关人员在经办应收账款业务时既能各负其责，提高应收账款业务的处理速度，又能相互协调、相互制约，以减少错误和舞弊行为的发生。
2.作好应收账款的风险防范。在应收账款的管理过程中，经营者不仅应该掌握各项可能的损失，更应该主动采取防范措施，尽可能将损失控制在较小范围内。首先，可设立赊销批准的职责权限，结合市场供求情况，对供不应求的商品实行现销制度；对市场竞争激烈或长期积压的滞销商品适当提供优惠的信用条件。其次，确立合理的信用政策，鼓励客户采用现销。再次，适当缩短赊销期。由于市场环境和客户经营状况的不稳定，赊销期越长的应收账款，发生坏账的风险越大，因而企业应缩短赊销期。
3.重整应收账款债权，降低应收账款水平和坏账损失。加强应收账款管理的目的是将企业在应收账款上垫支的流动资金及时收回，加快应收账款周转率。具体途径是：利用应收账款变现筹措资金，让售应收账款收现，对停止偿还款但尚未构成坏账的应收账款实行协议清算，重新安排债务关系。
应收账款管理的目标是保证企业在一定的收益下风险最小，关键在于是风险性、盈利性得到最佳统一，达到总效用的最大化，通过应收账款管理机制的建立能使企业在保证一定收益水平的前提下降低风险，保证企业经营的安全，使企业资产结构最优。
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流动资产现状分析范文4
关键词：商业银行；会计政策选择；公允价值
中图分类号：F23 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）03-0-01
一、我国商业银行会计政策选择的基本理论基础
1.会计政策选择
会计政策在我国企业会计准则第28号里被定义为企业在会计实务和财务管理中、会计确认、会计计量和会计报告中，采用的原则和基础以及会计处理方法。会计政策选择就是在会计准则允许的范围内，企业为了达到一定的目的，选择特定的会计原则和计量基础，甚至某些具有重大意义的会计处理方法。我国商业银行运营金融资产时也客观存在着较大会计政策选择的空间，不同会计政策对银行的经营和效益有着不同的影响。
2.新会计准则规定下的金融资产四种计量模式
财政部2006年2月份颁布的新企业会计准则体系中在金融工具确认、金融资产转移等具体准则中将金融资产分为四类，包括交易性金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、可供出售金融资产、贷款和应收款项、持有至到期投资。其中前两者以公允价值计量、后两者则采用摊余成本和实际利率计量。金融资产的分类判定主要基于银行管理层的经营能力和持有意图，还要结合金融资产的具体特征和外部市场环境来进行。
二、我国商业银行会计政策选择的意义和影响
1.我国商业银行会计信息评价指标
（1）流动性指标
反映流动性的指标主要有流动比率、中长期贷款比例、备付金比例等。银行资金流动性最先通过流动比率指标反映出来，流动比率指标是商业银行进行风险等级评定的重要依据，对监督和防范银行资产流动性风险有重要意义。
（2）安全性指标
商业银行衡量安全性最关键的指标是资本充足率，它是银行资本与加权风险资产的比值，根据我国银监会颁布的《商业银行资本充足率管理办法》的规定：资本充足率为（资本—扣除项）/（风险加权资产+12.5 倍的市场风险资本），核心资本充足率为（核心资本—核心资本扣除项）/（风险加权资产+12.5 倍的市场风险资本）。规定这两个指标的意义是抑制商业银行风险资产的过度发展，保护债权人的利益、保证金融机构正常运营和发展。金融管理当局一般都通过这两个指标对商业银行资本进行管制，监测银行抵御风险的能力。《办法》并规定我国商业银行的附属资本金额必须小于核心资本，计入附属资本的长期次级债务必须小于核心资本的50%。
（3）盈利性指标
衡量我国商业银行盈利能力最具代表性的指标是净资产收益率，它是净利润与股东权益的比值。盈利性指标反映了我国商业银行的获取利润能力，一定程度上也反映了商业银行的运营能力、风险管理能力和金融创新能力，良好的盈利性指标反映了银行可持续发展的前景。
2.我国商业银行会计政策选择的意义和影响分析
不同的会计政策选择会产生不同的会计数据和报表信息，从而对不同的利益方和关联方产生不同的影响，所以会计政策选择，必然是不同利益方博弈的结果，是要根据外部市场形势和内部经营状况进行综合考量后的理性抉择。
（1）会计政策选择对流动比率、安全比率的影响
首先新会计准则不再仅仅以会计年度来划分流动资产的范围，而是将金融资产分类为按照公允价值或按摊余成本计量，由于对金融资产的分类不同导致其是否计入流动资产，从而影响流动比率的计算，例如交易性金融资产，持有意图随时可以卖出，所以将其归入流动资产，从而流动比率指标的计算发生了较大变化，也影响了银行流动比率的历史比较。
一种股票投资如果按交易性金融资产处理，会增加银行利润，而如果按可供出售金融资产会计处理，则对利润没有影响，但却会影响所有者权益。尽管投资最终结果相同，但对于每年的财务报表有着不同的影响结果。如果归属于交易性金融资产核算，公允价值变动损益会为银行利润带来较大波动，而如果作为可供出售金融资产核算则会在当期将这部分利润隐藏起来，可以在需要时，动用可供出售金融资产这个利润蓄水池影响银行利润。
其次，金融资产的计量方法不同对安全性比率的影响。例如以公允价值计量的金融资产，由于可以随时出售，该类金融资产公允价值的变动，要么计入当期损益，要么计入所有者权益，计量方法的不同会影响银行的账面资本，进而使监管资本发生波动，这样就会使银行面临监管上的压力。而以摊余成本计量的金融资产，由于契约的规定导致该类资产流动性较差，无法对利率变化作出快速反应，故而该类资产并不会对银行的监管资本造成波动，反而降低了银行的监管风险。所以银行一般会在流动性风险和监管风险间权衡，来决定金融资产分类的会计政策选择。
（2）会计政策选择对盈利性比率的影响
若金融资产公允价值变动记入股本，则增加了银行资本的波动性；而一些衍生金融工具由于受到利率、汇率、价格的影响，资产价格大幅波动，从而影响期末利润的波动。
3.会计政策选择的具体应用现状分析
（1）我国商业银行金融工具的分类和计量模式的选择
通过收集并分析我国部分商业银行2005年-2009年的财报数据，可以看出，除浦发银行外（2005年8.53%，2009年7.12%），以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产及衍生金融资产在其他银行的比例都不超过1%，而可供出售金融资产的比例，这些银行在这5年都保持相对稳定的比例，平均在4%左右，远高于前者。可以看出，银行在对以公允价值计量的金融资产分类中，多愿意将其划分为可供出售金融资产，因为这类资产的公允价值变动时可计入资本公积，出售时计入损益，银行可通过该会计政策选择的分类来调节利润，并影响银行的流动性和安全性。
（2）我国商业银行公允价值选择权的实际运用
从报表分析可以看出，我国商业银行对公允价值的运用都比较谨慎，但是以公允价值计量的金融资产比例相对较高，由于一旦确定为交易类金融资产，就不能再重分为其他三类，所以我国商业银行的大部分以公允价值计量的金融资产都是可供出售金融资产，这样的分类，可以有助于调节投资策略。但是我国银行在公允价值选择运用时，划分为以公允价值计量的金融资产比例远高于划分为以公允价值计量的金融负债比例，造成了公允价值计量属性应用上的不对称，某项相互关联的金融资产和金融负债，金融资产以公允价值计量，金融负债以摊余成本计量，这样的会计政策选择必然会引起损益和权益波动性的增加。另外，我国市场经济公允价值的估值体系还不够完备，估值技术落后，市场数据不全导致参考标准缺乏，所以公允价值在我国的应用仍然需要不断探索和发展。
流动资产现状分析范文5
【关键词】创业板企业；资本结构；现状分析
资本结构是指企业全部资本的构成中权益资本与负债资本两者各占的比重及其比例关系。在西方发达国家，资本结构的调整和优化早已成为上市公司财务管理中的核心问题。近年来，随着国内主板市场上市公司数量的逐渐增多，对上市公司资本结构的研究逐步引起学术界的关注。创业板上市公司大多是高新技术型的中小企业，这些公司有上市公司的共性，也有其特殊性，所以对这些公司资本结构的研究是很有必要的。
本文选取在创业板上市的前100家公司为样本，对有异常值的公司予以剔除，实际样本包括了99家创业板上市公司。以这些公司2009年、2010年及2011年前三季度对外公布的财务数据为依据，分析我国创业板上市公司资本结构的现状，并给出了一些优化建议。本文分析的所有财务数据来源于巨潮资讯网所披露的招股说明书和年度财务报表，并经过Microsoft Excel整理得出。
一、创业板上市公司资本结构的主要特征
（一）资产负债率偏低
资产负债率反映了负债在资产总额中所占的比重。这个比率最能体现公司资本结构的情况，说明了公司的全部资金中有多少来源于债权人，有多少来源于所有者。对于债权人来说，资产负债率越低偿债越有保障；对于所有者而言，若比率较大，不仅可以扩大生产规模，而且在经营状况良好的条件下，充分利用财务杠杆的作用，获得更多的投资利润。通常，资产在破产拍卖时的售价不到账面价值的50%，因此如果资产负债率高于50%，则债权人的利益就得不到保障（CPA财务成本管理P44，2011）。表1是2009、2010、2011年（2011年数据截止到9月30）三年来我国创业板企业资产负债率的基本情况。
从表1可以看出，我国创业板上市公司平均资产负债率为20%左右，其中2009年的平均资产负债率最高，为27.49%，2010年最低为13.77%。根据经验数据，我国上市公司的资产负债率在40%到60%之间为比较正常，在30%到40%之间较低，小于30%则资产负债率偏低。可见我国创业板企业资产负债率普遍偏低。尤其是统计得出的资产负债率的最低值在3%以内，说明有部分创业板企业的资产负债率特别低。下表2列出这三年来资产负债率的分布情况。
从表2可以看出，2010年和2011年创业板上市公司资产负债率主要集中在30%以下，占到样本总数的90%左右，而资产负债率在40%到60%之间的只有3、4家，资产负债率高于60%的只有吉峰农机一家公司，可见创业板企业的资产负债率普遍处于偏低状态。2009年资产负债率的偏低比例要好于后两年，是因为创业板于2009年10月30日才正式成立，2009年在创业板上市的公司只有前28家，所以这99家样本公司里只有部分于2009年上市。这一现象说明了企业在创业板上市后的资产负债率低于上市前。
（二）负债结构不合理，流动负债水平偏高
负债结构是公司资本结构的具体表现，本文从长、短期债务占总债务的比重、长期债务占全部资产及非流动资产的比重的角度来分析。
从表3可以看出，创业板上市公司流动负债率远大于长期负债率，且流动负债率的平均值一直居高不下，在90%左右窄幅波动，说明这些公司较少运用长期负债获得资金，其中有些公司的长期负债率为零，完全依靠短期负债筹集资金，这就意味着这些公司面临着短期偿债压力。同时，从表中也可以看到，长期债务在总资产和非流动资产中所占的比重非常小。从横向比较，长期债务占总资产的比重比占非流动资产的比重小，一方面是因为分母大了，另一方面说明长期债务在总资产和非流动资产中所占比重小，而且2010年、2011年较2009年，这种偏小的趋势更为明显，说明企业在创业板上市后更倾向于通过短期借款来筹集资金。虽然较低的长期借款可以给公司带来较小的长期偿债压力，但从长远来看，过低的长期债务，势必会提高对公司流动性的要求，从而加大公司流动性风险。一般而言，长、短期负债各占总负债一半的比例较为合理，在金融市场环境发生变化，如市场利率上升、银根紧缩时，过高的流动负债水平将使上市公司的资金周转发生困难，从而增加了上市公司的信用风险和流动性风险。
（三）偏好股权融资
上市公司融资的渠道主要有两个：内源融资和外源融资。内源融资是指公司的盈余公积和折旧融资，由于招股说明书提供的财务报告中，没有折旧融资的相关数据，所以本文的内源融资仅指盈余公积。外源融资是指股权融资和债务融资。本文将所有者权益的变化扣除盈余公积视为股权融资的结果，即（本期所有者权益-上期所有者权益）-盈余公积=股权融资；将公司负债的变化视为债务融资的结果，即本期负债总额-上期负债总额=债务融资。
从上表可以看出，创业板上市公司在这三年平均内源融资额占平均总融资额不到5%，平均外源融资所占比值达到了95%以上，反映出创业板上市公司的盈利能力不强，生产经营规模的扩长不是主要依靠自身的内部积累而是主要依靠外源融资。再分别从股权融资和债务融资占总融资额的比例来分析，平均股权融资占到平均总融资额的83.05%，平均债权融资所占比值只有12.15%，可见创业板企业的外源融资是以股权融资为主，债权融资严重不足。这种趋势在企业上市后表现得尤为明显，从上表可以看到2010年和2011年的股权融资额近乎是2009年股权融资额的两倍。尽管债务融资所占比重较低，还债压力减小，引发财务风险降低，但是债务融资成本较低，可以带来较强的每股收益扩张能力。尤其在经济前景较好时，在保持不变的融资成本的同时增大股东收益。
二、创业板上市公司资本结构优化的对策
我国创业板上市公司资本结构确实存在一些不合理之处，有必要采取有效的措施进行优化和治理。
（一）适当提高资产负债率，发挥财务杠杆作用
企业在筹集资金时要重点考虑两个问题：财务杠杆和财务风险。企业在保持财务弹性，避免陷入财务困境的同时，要适当提高债务资本在总资本中所占比重，更好的发挥财务杠杆作用。
（二）适当增加长期负债比率，优化债务结构
我国创业板企业负债结构不合理，长期负债偏低的现象十分严重，长期负债不仅是企业一项重要的资金来源，而且是企业在长期经营中补充资金不足的重要保障。因而，创业板企业要调整流动负债和长期负债的结构，适当增加长期负债的比率。同时，符合发行债券条件的企业，应发行一定数量的企业债券，从而增加企业的长期负债。
（三）降低企业的融资成本
企业融资成本是企业融资效率的决定性因素，对创业板企业而言，要选择合理的融资方式来降低融资总成本。公司要增强盈利能力，提高投资效率，增加内部积累，从而加大内源融资的力度。债务融资在降低融资成本上优于股权融资，要适当提高债务融资比例。
（四）大力发展债券市场，扩宽融资渠道
政府部门要减少行政干预，并在政策上对扩宽企业的融资渠道提供支持。一方面，要放松对公司债券发行的额度限制和利率约束；另一方面，要不断完善公司债券市场的结构体系，丰富公司债券种类。这样不仅扩宽了融资渠道，而且有利于企业融资方式的转变。
参考文献
[1]梁平.试论企业最佳资本结构的选择[J].商业经济，2009（2）.
[2]孙亚莉.优化我国上市公司资本结构的若干思考[J].财务与金融，2009（4）.
流动资产现状分析范文6
资产状况
孙红月收入4500元，目前和父母住在一起，每月象征性地给母亲300元的“搭伙费”，其他支出如交通，通讯等费用不多，身体健康的她在医疗费用上几乎没有什么支出，因此每月花费能控制在1000元左右，月结余能达到3500元。另外，每年约有5000元的年终奖，可以结余有4000元。
目前孙红有21万元的活期存款和1万元的定期存款。有基本的社保，但没有购买商业保险。
理财目标
由于已到谈婚论嫁的年龄，面对将来的独立生活，孙红也想为此做一些相应的准备。
1、3年内独立购置一套住房；
2、希望在短时间里使资金增值，以便为日后成家筹集资金；
3、在家庭或个人遭遇不幸时有财务上的保障。
财务现状分析
孙红属于典型的单身白领阶层，收入较高，事业属于上升期。投资风格较谨慎，投资方式单一，没有任何负债。通过分析她的风险偏好及家庭资产状况，其理财风格应该属于均衡稳健型。
净资产偿付比例
净资产偿付比例=净资产／总资产=22万元／22万元=1，偿付比率高于0.5，证明该孙红偿还债务能力很强，但并没有充分利用自己的信用额度，建议通过贷款进一步优化财务结构，使用银行的贷款产品，逐步建立自己的信用记录。
总资产负债比例
总资产负债比例用来衡量客户综合还债能力，数值在0～1之间。数值越小表明还债能力越强，她的总资产负债比例=负债／总资产=0／22万元=0，说明她的综合还债能力很强。
负债收入比率
负债收入比率=负债／收入=0／4500=0，债收入比率低于0.4，表明她的财务状况良好。
流动比例
流动比例＝流动性资产／每月支出，一般该指标在3～6之间，即满足3～6个月的生活开支。孙红的流动比例=210000元／1000元＝210，说明满足其210个月的开支，很明显，她的流动性资产比例过高，需要减少流动性比例，以获得更高的收益。
储蓄比例
储蓄比例反映的是控其开支和增加净资产的能力。储蓄比例=赢余／税后收入=42000／59000=0.7119。从储蓄比例可以看出，该家庭还可以将71.19％的收入用于投资或增加储蓄。
投资与净资产比率
投资与净资产比率=投资资产／净资产=0／22万元=0，说明她没有任何的投资资产。假设孙女士可以活到80岁，那么80－27=53，那么孙女士最少要净资产的53％用来投资。而且孙女士5年内要买房结婚，那么这个比例还要更大，才能保证较高的收益。
综合分析可知，孙红财务状况偏保守，需要加大投资比例。
房地产投资规划分析
孙红的目标是在成家前买一套二手房用于投资和结婚，以贷款的方式购买。
一处房产是否值得投资，最重要的是评估其投资价值。按照国际专业公司评估物业的公式，如果该物业的年收益×15年=房产购买价，则该物业物有所值；如果该物业的年收益×15年＞房产购买价，该物业还具有升值空间；反之，则该物业价值高估。而年收益一般指每年的总租金，当然还要考虑房屋空置、欠租损失等因素的影响。
考虑是否买房的另外一个数据是总债务服务比率，总债务服务比率=(月按揭供款+物业管理等基本维护费用+其他贷款的月供)／月收入，该值最好在35％～42％。从孙红的流动资产投资收益来看现在的贷款利率还可以承受。但是如果贷款利率上升到7％以上，可以采用提前还款的方式来解决。
保险规划分析
孙红是一位记者，经常外出工作，面临人身意外伤害的风险较大。一旦发生不幸必将对家庭生活和工作造成十分严重的影响，所以孙红应增加意外伤害风险的保障。此时考虑补充医疗保险费用较低，尤其是重疾险，费用低保额高。如资金比较充足还可以考虑养老计划。
目前孙红的保险主要欠缺了重大疾病和意外风险。需要注意的是，并不是重大疾病的保障范围越大越好。孙女士的年收入为5.9万元，根据双10原则(保险额度为家庭年收入的10倍、总保费占支出为家庭年收入10％)，孙红的总保额应为59万元，总保费支出为5900元为宜。因为孙红现在单身一人比较年轻，目前迫切需要高收益来完成结婚、购房等任务，建议总保额调整为25万元，保费为4678元／年。具体的保险种类、保额及保费见表1。
流动资产投资规划
改善财务状况，提高资产收益率是孙红目前最主要的理财目标，因此，对投资渠道的选择和调整资产配置应成为她理财的重点。详见表2。
投资股票等高风险理财产品一般采用“100－年龄”的原则，也就是说，如果一个20岁的年轻人，投资股票的比重应该是8成(100－20)。根据这个原则，孙红投资股票和基金的比例应该在75％左右，但考虑到她个人风险偏好较低(金融资产全由银行存款组成)，而且近5年内变化比较多(结婚、生子等)，因此，将她投资股票类资产的比例控制在60％以内。
其他理财建议
孙红还可以充分利用一些工具来达到自己理财的目的。
巧用信用卡
持卡人可以先消费后还款，透支享有最长50天以上的免息待遇。有些信用卡授信额度最高可达5万元人民币，可以帮助持卡人缓解燃眉之急。同时，运用信用卡可以减少现金持有量，将这部分资金做短期投资，获得一些收益。
