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融资担保案例范文1
案例1：成立于1996年的A企业，是东莞市一家集服装设计、生产、销售于一体的现代化大型制衣企业，主要设有手绣、电脑车花、电脑印花、服装加工生产等综合性业务。企业目前厂房总面积达3万平方米，员工1500余人，月产量超过100万件。
A企业原来是专门从事服装出口加工的OEM公司，虽然2008年并没有受到金融危机的冲击，但是企业主认为公司要加快发展，必须打开内销市场。因此，从2009年开始，公司推出了自有服装品牌，并通过展销会、电子商务、特色礼品等途径拓展市场，同时不断完善产品设计。两年后，A企业的转型策略已经非常明显，公司自有品牌的订单量已经超过外贸订单量。为了扩大生产能力，企业决定为其自有服装品牌建立一个分厂，但是有人民币1000万元的资金缺口，于是向华鼎融资担保有限公司东莞分公司（简称华鼎东莞分公司）求助。
通过详细调查，华鼎东莞分公司发现企业的发展优势非常明显。首先，企业主拥有二十多年的服装行业从业经验，能够把握行业发展动向，而且在业内树立了很好的口碑。其次，企业市场稳定，大量的国外订单能够长期保持，国内市场增长较快。鉴于这些因素，华鼎东莞分公司同意帮助企业融资，并结合企业自身情况制订了1000万元的融资方案。企业同意该方案，并提供了覆盖融资额度的房产作为反担保抵押。此后经过华鼎东莞分公司的一番努力，企业很快从银行拿到了1000万元的贷款。目前，新建的分厂已经投入使用。
案例说明：企业主是企业发展的重要决定因素。企业主的从业经验是否丰富，业内口碑是否良好，都是担保公司关注的内容。本案例中，企业主的行业经验也为企业成功融资赢得“筹码”。
案例2：B企业成立于1997年，是国内雷电防护领域和电器安全领域的供应商，产品主要包括电涌保护器、电源分配单元、安全智能电器产品三大类，其产品和服务已广泛应用于电力、电信、金融、政府、教育、卫生、石化等行业。企业总部位于北京，在上海、广州、成都建立了区域销售和技术服务中心，设有产品研发中心和实验室，在江苏拥有占地2万平方米的生产基地。
凭借领先的技术和服务优势，B企业近两年取得了快速发展，产品和服务供不应求。为了满足市场需要，企业决定投资建设第二个生产基地，扩大产能。2011年6月，由于新生产基地的投入较大，占用了大量的流动资金，于是需要补充资金。但是企业的有效房产已抵押银行贷款，难以在银行直接再融资，于是寻求中担投资信用担保有限公司（简称“中担担保”）的帮助。
中担担保随后对企业进行了深入调查，发现该企业至今开发了700多种应用于敏感电子设备的保护产品和系统解决方案；先后通过ISO9001:2000质量管理体系认证、ISO14001:2004环境管理体系认证以及B/T28001-2001职业健康安全管理体系认证；拥有防雷专业工程设计与施工的乙级资质，其电涌保护器和电源分配单元已成为中国市场上行业著名品牌产品。
综合考虑后，中担担保同意帮助该企业融资，为其设计了人民币900万元的融资方案。在实际操作中，中担担保积极向银行推荐企业，B企业自身也积极配合融资工作，因而整个融资过程非常顺利，银行很快给B企业发放了900万元的贷款，使得B企业的生产经营得以顺利进行。
案例说明：为了防范风险，担保公司也需要企业提供反担保措施。但是相对于银行对抵押物的严格要求，担保公司所要求的反担保抵押方式更灵活，对企业来说门槛更低。
案例3：C企业成立于2000年，是广州市一家集LED光源器件、LED工程照明、LED景观照明、LED室内照明等LED半导体照明系列产品的研发、生产、销售为一体的大型LED照明企业。产品类型有LED平面灯、LED筒灯、LED日光灯管及LED筒灯等。公司拥有全自动专用设备和信赖性检测设备80多台（套），固定资产投入近亿元，员工近千人，厂房面积2万平方米。
C企业的产品主要面向国外市场，主要销往欧美、日本、香港、台湾等地，销售网络遍布一百多个国家和地区。凭借专业的服务精神及优质的售后服务，C企业的业务一直保持稳步增长。2011年年初，因客户需求量大幅增加，迫使C企业大批购置新的生产设备，扩大产能，提高效率。可是，企业的资金已经全部投入生产运作，腾不出资金来购置设备。企业向银行申请贷款，但是因为缺乏银行认可的抵押物而未果。在此求资无门之际，广东创富融资担保有限公司（简称“创富担保”）给企业带来了希望。
融资担保案例范文2
关键词：成本替代；利益渗透；风险收益匹配；科技支行
Abstract：Weihai City Commercial Bank established the province’s first Science and Technology Branch-Weihai City Commercial Bank， high-tech sub-branches in High-tech Industrial Development Zone，which provides intellectual property as security for financing. This branch uses financial discount support，information collection，patent pledge platform to facilitate intellectual property pledge for science and technology enterprises，and solve such problems as high information gathering cost，risk-benefit of the guarantee company does not match，new credit resources underutilized successfully，provides new ideas for easing the problem of SMEs financing.
Key Words：cost alternative，the interests of penetration，risk-benefit match，case analysis
中图分类号：F832.33 文献标识码：B 文章编号：1674-2265（2012）10-0026-04
一、相关理论及观点描述
研究表明，中小企业融资难问题的产生，除其显性信用资源（抵押物）缺乏而隐性信用资源开发不足外，金融机构在中小企业信贷领域中信息收集和营销成本高、担保公司风险收益不匹配等问题也是重要原因。目前尽管许多地方政府试图通过财政贴息和风险补偿手段提升金融机构信贷支持的积极性，对中小企业融资采取担保和再担保方式升级企业信用，分担信贷风险，并通过开发知识产权、应收账款、林权、海域使用权等抵押物替代品拓展融资边界，但上述问题始终没能得到解决，知识产权、林权、海域使用权质押等新型信用资源虽然理论上可以替代抵押品融资，但在信贷业务中既无成熟规程，又需要多部门协调，实际操作难度大，一定程度上阻碍了金融机构将中小企业信贷领域向更深层次拓展。
关于中小企业融资难问题的研究，目前大多集中在中小企业本身信用资源不足、信息不对称以及逆向选择等方面，而从金融机构和担保公司视角研究中小企业融资难问题的相对较少。陈建化等人认为，金融机构之所以拓展中小企业信贷领域的积极性不高，主要原因是中小信贷预期收益难以覆盖预期风险，解决中小企业融资难问题需要借用政府补贴和贴息等手段提高金融机构信贷投放的积极性。马玉珍等人通过抽样调查，发现金融机构在中小企业信贷营销中成本高达13%以上，建议借助政府力量，协调各部门收集企业信息，并通过建立银企合作平台向金融机构推介优质企业，从而替代金融机构因信息收集、甄别、管理等方面带来的成本。陈文汉等人则从信用资源视角进行了研究，认为优质中小企业并不缺乏信用资源，只是要么没有被开发和利用，要么开发出来后因操作规程不完善或各部门之间协调不够导致登记难、维权难。姜明杰等人认为，由于担保公司与银行在利益博弈中处明显弱势地位，虽然银行将大部分风险转嫁给担保公司，但银行并没有让利于担保公司，而是仍然采取高利率政策，致使中小企业承担高利率和担保费双重成本，也使担保公司陷入深不见底的代偿陷阱。解决这一问题的办法也应该借助外力强行将优质中小企业信贷业务中的高收益在银行与担保公司之间重新分配，形成风险收益的合理匹配。上述研究虽然从理论上使中小企业融资难问题的解释更加完善，但现实经济中按照上述观点进行试点并成功的案例并不多。山东省威海市政府协调威海市商业银行将所属的6家支行整合，在科技型企业集中的高新技术产业开发区成立专门提供知识产权质押融资业务的全省首家科技支行——威海市商业银行高新支行，以财政贴息扶持、集体信息采集、专利质押平台搭建为手段，为科技型企业开展知识产权质押融资提供便利，成功解决信息收集成本高、担保公司风险收益不匹配、新型信用资源利用不充分等问题，为缓解中小企业融资难问题提供了新思路，也为上述理论研究提供了强有力的实证。
二、威海市商业银行高新支行运作模式
威海作为沿海旅游城市，自建市以来就形成了重工业少、轻工业多、大型企业少、中小企业多的企业格局。截至2011年末，全市中小微企业达到24229户，占全市企业总数的95.41%；吸纳劳动力45万人，占全市企业的46.84%，可以说，中小企业发展对威海市经济起到重要的支撑作用。但是，随着近年来各全国型金融机构由差额资金管理向全额资金管理模式转化，威海市现有的企业格局及中小企业吸纳资金能力不足的现状使得信贷资金逐年外溢。截至2012年6月末，贷款增幅由2007年的15.8%下降到4.7%，低于全省平均增幅3.73个百分点，在全省17地市中排名由2007年的第2位下降到第16位。
为切实解决问题，威海市政府决定从引导地方金融机构入手，在设立中小企业特色专营机构的基础上，整合辖内相关部门，帮助地方商业银行甄别、筛选优质中小企业，降低贷前信息搜寻和审查成本，协助地方商业银行开发和利用替代抵押品的新型信用资源，通过风险补偿、贴息手段引导地方商业银行和担保机构加大中小企业支持力度，开创“政府扶持，多方合作，集群运作”融资新模式。威海市商业银行高新支行运作模式就是其中之一。
2010年，威海市政府与商业银行协商，拟定在科技型企业集中的高新技术产业开发区成立中小企业特色专营机构—科技支行，专门开展知识产权质押融资业务。随后下发了《关于开展科技支行试点工作的意见》（威政发[2010]42号），为即将试点的科技支行进行整体部署，并成立由市政府分管副市长任组长，市金融办、科技局、财政局、中小企业局、人民银行、银监分局等部门和单位主要负责人为成员的市科技支行试点工作领导小组，负责优质中小企业的筛选、知识产权质押平台的搭建、风险补偿和贴息措施的制定执行等。
2011年11月，威海市政府协助威海市商业银行将高新技术产业开发区内6家支行予以整合，成立了全省首家专门办理知识产权质押融资业务的科技支行，同时，向国家知识产权局申请在威海开展知识产权质押试点（自2012年4月起3年），并与省内一家权威专业评估机构联合搭建了合作平台，通过该平台科技支行不仅能对质押知识产权进行评估，还可以在国家版权局版权保护中心顺利办理质押登记手续。
2011年12月，市金融办等组成的专家团队将区域内紧扣产业规划、具有知识产权、市场潜力大的40户科技型企业筛选出来，作为科技支行办理知识产权质押融资的首批试点企业。由市科技局牵头对筛选出来的40户企业所拥有的知识产权进行初步评估，为科技支行办理知识产权质押融资业务提供参考。
科技支行为科技型企业办理知识产权质押融资时，首先通过政府提供的合作平台办理知识产权质押手续，在政府协调多家有实力的融资性担保机构，对试点企业贷款提供“联合担保”，并由山东省再担保公司对担保公司进行再担保后，根据知识产权评估额度的20%—100%在不超过7个工作日内发放知识产权质押贷款。当放贷额度低于1000万元时，利率按不高于当期基准贷款利率的1.3倍执行；当放贷额度高于1000万元但低于5000万元时，利率按不高于当期基准贷款利率的1.1倍执行，优先保证科技支行贷款规模占用。
为降低信贷风险，同时提高科技支行和担保公司对中小企业信贷支持的积极性，威海市政府出台了风险补偿和贴息政策：根据属地原则，对科技支行办理的试点企业信贷业务，由市、区（高新区）两级财政按照当年新增贷款余额的1%予以风险补偿（两级财政分别承担0.5%）；对获得科技支行贷款的试点企业，按照其当年在科技支行新增贷款余额的1%予以贷款贴息，并纳入“临时还贷扶持资金”范围，防止企业出现信贷断点；对为试点企业提供担保的担保公司，按照不超过年担保额的2%从“中小企业担保业务专项资金”中给予补助；对符合条件的再担保机构开展的中小企业融资再担保业务，按照不超过年再担保额的0.5%给予补助；对担保费率低于银行同期贷款基准利率50%的中小企业融资担保业务给予补助，补助比例不超过银行同期贷款基准利率50%与实际担保费率之差。
在上述信贷模式下，威海市中小企业特别是科技型中小企业融资难问题明显缓解。截至2011年末，科技支行已经与首批60多家试点企业逐一进行了对接，并为其中40多家企业提供了超过5亿元的信贷支持，经济效益和社会效益十分显著。2011年末，40多家试点企业销售收入较上年增长20%以上，缴纳税收较上年增长60%以上，财政资金投入收益杠杆率高达11倍。2012年上半年，科技支行又将纳入信贷支持范围科技型中小企业扩展到150家，覆盖了当地中小企业产业集群发展规划确定的所有产业和80%以上的骨干企业。
三、科技支行成功运作的机理分析
（一）营销替代后的低成本使金融机构信贷投放积极性实质性提升
受高昂营销成本影响，金融机构虽然享受地方政府大量的优惠和扶持政策，放贷利率也远高于大型企业，但实际利润空间并不高，预期收益不及大型企业，金融机构拓展中小企业信贷领域的积极性没有实质性改善。如果有某种方法或途径减少或替代高昂的营销成本，金融机构即使不享受优惠政策，其拓展中小企业信贷领域的积极性也会得到很大提升。案例中，威海市地方政府凭借自身权威，协调市金融办、科技局、工商局、税务局、财政局、中小企业局、人民银行、银监部门等单位，利用各自掌握的中小企业信息向科技支行推介，为科技支行判断中小企业资产质量好坏，信用资源状况、诚信程度、市场前景等提供重要参考，成功替代科技支行考察、筛选、甄别优质企业过程，使科技支行信贷营销的成本明显降低，从而有效激发其拓展中小企业信贷领域的积极性。案例中科技支行成立营运仅5个月，累计信贷投放金额高达7亿多元，速度明显高于辖内其他商业银行。
（二）风险收益的合理匹配使金融机构和担保公司权责关系更加对等
虽然营销替代后的低成本使科技支行拓展中小企业信贷领域的积极性实质性提升，但仅有积极性还不足以深层次拓展中小企业信贷领域，还必须厘清金融机构、担保公司、企业之间权责利关系，促使各自的风险收益合理匹配，共同扩展融资边界。但现实中，科技支行作为理性金融机构，总是试图达到风险最小化和利益最大化的双重目的，在信贷投放中，对中小企业采取尽可能高的利率，且要求担保公司低成本提供担保，但并不让利于担保公司。对担保公司而言，虽然承担金融机构转移过来的大部分中小企业信贷风险，但在银行强势要求下仍采取低成本担保，以求维持长期稳定的合作关系。这种风险收益的不合理匹配虽然有助于进一步提升金融机构的积极性，但会导致担保公司过度扩大担保倍数，陷入代偿陷阱，造成银行和担保公司之间合作失败。近年来威海市部分担保公司在保证金垫付归零后频繁单方违约，并游弋于各银行间继续开展担保业务，使银行信贷资产集聚大量风险，就是典型例证。与之相反，本案例中，当科技支行享受政府补贴和贴息支持、并得到担保公司联合担保后，采取了适度降低利率的方法，当放贷额度低于1000万元时，贷款利率按不高于当期基准贷款利率的1.3倍执行，当放贷额度高于1000万元但低于5000万元时，贷款利率按不高于当期基准贷款利率的1.1倍执行。对担保机构，政府财政按照不超过年担保额的2%从“中小企业担保业务专项资金”中给予补助；对符合条件的再担保机构开展的中小企业融资再担保业务，按照不超过年再担保额的0.5%给予补助；对担保费率低于银行同期贷款基准利率50%的中小企业融资担保业务给予补助。上述措施一方面减少了企业财务负担，分担了银行风险，也使担保公司收益空间扩大，银行、担保公司间风险收益匹配更加合理。正是这种风险收益的合理匹配，金融机构和担保公司权责关系更加对等，双方合作也更加稳定。
（三）各方利益关系的相互渗透是科技支行模式成功运作的内在机理
从本质看，任何合作都来自于利益需要。本案例中，地方政府、科技支行、担保公司作为合作博弈参与人各方，政府的行为目的是扶持优质中小企业更快发展壮大，为地方经济发展作出更大贡献；科技支行的行为目的是在减少风险的情况下获得更稳定的收益；担保公司的行为目的是在承担一定风险的情况下获得与风险相应的担保收入。上述三方虽然有不同的利益目的，但要同时达到这些利益目的，三方必须形成稳定的合作博弈关系才可能实现，而稳定的合作博弈关系要求任何参与人一方为自身利益而采取的博弈策略必须有利于另一方利益的实现，即利益关系相互渗透。案例中，地方政府通过财政补贴和贴息等手段为企业降低融资成本，增加银行和担保公司收入，协调科技局等七部门为银行提供资产、信用等信息，推介优质企业，减少银行营销成本，帮助企业和科技支行开发知识产权质押等新型信用资源，向国家知识产权局申请知识产权质押试点，积极与省内一家权威专业评估机构联合搭建合作平台，方便科技支行顺利办理知识产权质押手续。政府所采取的这些博弈策略不仅有利于优质中小企业顺利融资，达到扶持优质中小企业快速成长的目的，也有利于科技支行和担保公司减少风险并获得更稳定的收益；科技支行作为资金供给者，不仅通过简化贷款为企业提供更加快捷服务，而且还降低利率为企业节省融资成本。科技支行采取这些策略，既可以得到政府财政补贴，还可以在政府的营销替代下减少信贷风险、扩大利润空间；担保公司为中小企业提供联合担保，虽然担保费率较低，但同样也可以获得政府财政风险补贴，代偿风险也更低。可见，地方政府、科技支行、担保公司作为参与人，在合作博弈中利益互相渗透，而正是这种利益的相互参透，三方稳定合作关系才最终建立，科技支行模式才成功运行。
（四）科技支行模式存在不平等竞争问题
科技支行模式因为解决了金融机构信息收集和营销成本高、担保公司风险收益不匹配、新型融资方式实际操作难等问题，金融机构和担保公司拓展中小企业信贷领域的积极性明显提高。但在运作过程中，政府协调多个部门为金融机构提供企业信息，为银行推介优质企业，替代银行营销过程，向国家知识产权局申请知识产权质押试点，建立知识产权质押评估和登记平台，并通过财政手段对放贷银行和担保公司给予补贴。这些措施虽然为金融机构拓展中小企业信贷领域提供了积极条件，但对于辖内其它金融机构而言，这些带有行政色彩的手段使这些机构的竞争能力降低，从而产生不平等竞争问题。科技支行运行以来，威海多家金融机构纷纷要求政府给予同样支持和条件就是竞争不平等问题导致的社会反映。如果科技支行模式作为引导金融机构创新支持中小企业的一种启发式手段，可以在一定范围内借鉴和推广，但如果过分扩张这种模式，就有违市场规律，使整体资金配置效率降低。
四、结论与启示
山东省首家科技支行的成功运作，解决了中小企业融资中的金融机构信息收集和营销成本高以及担保公司风险收益不匹配的问题，实现了向中小企业信贷领域的更深层次拓展，为缓解中小企业融资难问题提供了新思路，从中可得到以下启示：
一是威海市地方政府凭借自身权威，协调相关部门为银行提供信息，为银行推介优质企业，替代科技支行考察、筛选、甄别优质企业过程，不仅降低了科技支行的放贷风险，也使科技支行信贷营销的成本明显降低，从而有效激发其拓展中小企业信贷领域的积极性。二是科技支行降低贷款利率、担保公司降低担保费率后政府给予补贴等措施一方面减少了企业财务负担，也使担保公司收益空间扩大，银行、担保公司间风险收益匹配更加合理，使得科技支行和担保公司权责关系更加对等，双方合作也更加稳定。三是地方政府、科技支行、担保公司作为参与人，在合作博弈中利益互相渗透，而正是这种利益的相互参透，三方稳定合作关系才最终建立，科技支行模式才成功运行。
参考文献：
[1]陈建华.我国中小企业融资难的原因探究[J].当代经济，2011，（16）.
[2]马玉珍.破解中小企业融资难的对策研究[J].商业研究，2007，（3）.
融资担保案例范文3
“我们营业部大致有两三成的融资客户，曾一度跌破150%的警戒线。”西南证券北京北三环营业部总经理谢海龙告诉《投资者报》记者。
信达证券古城路营业部的总经理尹维达也告诉《投资者报》记者，“有媒体称九成的客户爆仓这种说法太夸张了，但不可否认客户损失惨重，我们的客户也有一两成跌破了警戒线。”
今年融资规模暴涨
年初以来，各家券商纷纷降低了参与门槛，从最初的50万元降至现在的20万元，申银万国甚至取消了资金门槛的限制，很多投资者为获得杠杆操作，参与热情大增。
谢海龙所在的营业部就有一位老人股民，过去习惯配置国债、货币基金等稳定收益的产品，今年也来开户，拿养老钱来炒股。这样的案例并不在少数。
数据上有所体现。截至7月10日，融资余额从年初的879亿元增长至2191亿元，增长了1.5倍，尤其是6月大跌，很多投资者预想抄底，加大杠杆资金力度，融资余额一度达到2296亿元的峰值。
遗憾的是融资余额的增加发生在股市大跌时段，损失自然惨重。
尽管A股有了做空工具，但是长期的惯性思维，让A股融资规模还是远远大于融券余额。今年以来，融券余额规模从39亿元到50亿元，期间融券的卖出额在6月份股市恐慌时达到顶峰180亿元，这部分可以说是胜利者。
谢海龙告诉记者，融资融券是一把“双刃剑”，由于杠杆作用，放大收益的同时也放大了风险，表现在既要承担担保品价格变化的风险，又要承担融资买入股票的风险，还得支付相应的利息或费用。如交易方向判断失误，则亏损可能相当严重，参与其中必须谨慎。
记者了解到，在融资融券业务中，投资者不仅有券商佣金、印花税等支出，更主要的支出其实是融资融券需要支付的利息，各券商融资利率均为清一色的8.6%，融券利率则为8.6%、9.6%、10.6%不等。
6月客户损失惨重
西南证券营业部有一个客户善于短线频繁操作，他有着丰富的投资经验，发现了可以利用融资融券业务来进行T+0交易，抓住盘中交易价格波动，扩大自己的盈利。
在今年上半年的反弹行情中，他频繁进行T+0交易，盈利颇丰。谢海龙说，他们发现了客户交易过于频繁，而且单一融资做多，大盘反弹到相对高位需要减少操作控制风险了，于是联系客户提示可能出现下跌调整的风险建议减仓，但是客户因为过于自信而且有了盈利毫不理会。进入6月，大盘的急速下跌让他开始出现亏损。这时他发现原来可以融资买入5万股股票，当他卖出后想再融资买回50000股时，可买数量变成了只有45000股；融资买入45000股后又出现亏损，他再次卖出，然后再买回时变成了最多可买40000股了。
至此，他上半年的盈利已经在下跌过程中全部亏了回去，本金也出现一定的损失。
谢海龙告诉记者，融资亏损的案例不少，客户快到平仓线的时候，营业部就得打电话通知客户，让客户增加资金或者卖出股票，到目前为止还没有被强行平仓，但是有客户接近130%的平仓线。
“‘钱慌’引起的下跌过于惨烈，过于迅速，我们也都是始料未及，十几个客户同时跌破了警戒线。” 他回忆道，“最惨烈的是银行股纷纷跌停的那天，很多客户瞬间跌破警戒线，好在下午股市回升，算是有惊无险。”
相关规定显示，所谓警戒线和平仓线，即客户进行融资融券交易融资担保比例需维持在150%以上，低于150%系统将自动预警，客户需在2个交易日内补仓或自行平仓，融资担保比例低于130%将被强行平仓。
“6月份，我们相当一部分的精力就放在提醒客户风险上了。”谢海龙说，营业部有完整的融资融券风险控制流程，当客户的担保比例跌破170%时，就已经把客户的信息作为警示类别开始关注；当跌破150%时，客户的投资顾问立刻电话提示客户，注意风险，为避免出现平仓建议客户再追加担保物或是还部分款来降低风险。
三个细节易忽略
谢海龙表示，很多融资融券的投资者经常会忘了三条规则。
一是融资融券最长持有期为180天，无论盈亏，必须有一次还款或还券并结清利息的行为，如逾期没有还款或还券将被平仓，进而影响客户信用记录。
“有的客户股票发生了亏损，受过去思维影响，就拿着不动，但是到了期限，就必须卖出。虽然这样的案例不多，但是即使有一例，对于客户来说也有非常大的影响。”谢海龙称。
二是在参与融资融券期间客户提取资金，按照交易规则其信用账户内资产必须满足融资融券金额的3倍以上。即客户只能转出负债金额的3倍以上部分，且转取之后仍需保持不低于负债金额的3倍，这就要客户提前做好交易准备和时间安排，很多客户会忘记这一点。
融资担保案例范文4
关键词：民营企业 融资约束 担保链问题
当前，民营企业担保链的债务危机引发的企业信用风险依然在进一步扩散，甚至已经危及到相关的优质企业，给银行的不良资产率带来了相当大的压力，给区域经济金融的健康稳定发展造成了一定的负面冲击，对担保链问题进行研究并进行应对对维护经济的持续发展意义重大。本文希望通过相关分析提供一定的参考价值。
一、担保链产生原因
（一）信息不对称
银行向企业发放贷款前，必不可少的会对企业的生产经营状况、盈利能力、偿债能力等进行考察，但无能怎样考察，由于道德风险导致的财务报表修饰的存在或者对财务报表理解的主观偏差的存在，银行是无法完全把握企业的真实的经营状况和偿债能力。另外一方面，担保企业在考虑是否加入互保时，也会对被担保方的财务状况、经营管理进行评估，基于同样的原因，担保企业同样无法完全掌握被担保企业的真实情况。于是，在担保链问题的形成过程中，信息的不对称是贯穿始终的。
在银行业主导的中国资本市场，信贷关系中的贷款企业是处于劣势地位，民营企业尤其如此。银行通过吸收存款提供贷款赚取利息差，在保证收益的基础上，会尽量避免风险，尤其是贷款给民营企业时。在这种情况下，无疑银行更愿意贷款给有互保联保的企业。于是企业为了获得充足的资金发展壮大，采取互保联保的方式是获得贷款的捷径。一旦担保链内有一家企业出现无法按时偿还贷款的情况，银行为了自身的利益肯定会担保链内的企业采取抽贷措施，于是，危机就波及整个担保琏，担保链问题由此产生。
（二）博弈论和囚徒困境理论
囚徒困境是非零和博弈中最经典的案例，反映的是个人最佳选择与团队最佳的矛盾。在担保链问题中，假设两种博弈参与人：银行和民营企业。当偿债风险出现时，双方合作可以实现帕累托最优，然而出于自身利益，银行更倾向于抽贷，企业则会选择拖欠债务，双方的选择难以互信，结果往往会出现纳什均衡中两败俱伤的局面。
（三）担保链形式的利弊
从积极的角度来看，理论与实证的研究均已经证实企业采用互保模式更容易获得银行贷款，互保是担保链内企业向银行传递偿债能力信号的手段。另外，担保还具有许多其他的经济功能，如降低贷款人与公司之间的成本问题，担保也可以解决投资不足问题等。
从消极方面来看，为了加入担保链最终获得银行贷款，企业会进行财务修饰，从而降低企业财务数据的真实度，甚至扭曲企业的正常发展。
二、防范机制
（一）治病要从根上治，担保链问题从根本上说是企业融资难的问题。必须释放金融市场活力，通过金融市场的创新，拓宽企业融资渠道，彻底解决企业融资难问题。
（二）建立政府，企业，银行等利益相关者的信息沟通平台。通过建立信息平台，降低信息成本和信用成本，提高互信水平，避免逆向选择和道德风险，对解决担保链问题又重要意义。
（三）企业要有科学的融资担保决策机制。现代企业制度，科学的决策流程、完备的财务制度、完善的风险评估体系等等都是企业在不断发展壮大的过程中必须重视的。
三、结论
在当前经济下行和经济结构转型的背景下，民营企业将会面临更多挑战和机遇。担保链问题的研究对于民营企业的发展具有重要意义，值得进一步进行探讨。
参考文献：
[1]张枚房.2013.担保过度与风险放大：嘉周化工-基德案例――基于量子理性的解释[J].金融理论与实践，7：53～57.
融资担保案例范文5
近些年来，随着知识产权占科技型企业资产的比例越来越大，知识产权质押融资解决我国中小科技型企业普遍存在的轻资产、融资难的问题已经变得越来越可行，在2014年中央已经将29个城市作为知识产权质押融资试点地。然而在此过程中也暴露了知识产权质押融资贷款的风险及问题。本文将以软件行业为例，就知识产权质押融资贷款的风险及银行如何控制进行阐述。
【关键词】
知识产权风险；知识产权质押融资贷款
一、引言
《2014世界知识产权指数》表明2013年世界总专利申请量增长迅速，而中国呈现两位数的大幅增加是这种趋势的主要原因。而这些拥有较多知识产权的中国公司希望将知识产权作为一项贷款来进行融资。事实上，这种贷款方式已经在全国各地的企业进行试点，以软件著作权为质押物尤为普遍。在云南省内发放的以软件著作权质押为担保方式的小企业流动资金贷款模式已经属于政府贴息类项目补助范畴，在2014年政府成功地给昆明市5家企业贴息资金624.3万元，向银行融资金额达到1.6亿元。尽管如此，仍然有许多希望使用知识产权融资的企业因存在其专利前景不确定、无形资产价值难以评估、银行不愿承担风险等问题很难进行软件质押。
二、知识产权风险
（一）估值风险
1.替代软件风险因为软件更新速度很快，所以替代技术可能使软件价值降低或变得没有价值，而这也使得软件的成交记录和价格很难有参考价值。
2.非排他性风险
保护知识产权包含一些公益的目的，例如我国专利法中的“先用权原则”、“强制许可原则”等，这在一定程度上降低了知识产权价值，使其估价被弱化。
3.评估人主观判断风险
知识产权评估机构的数量太少，如重庆现在做评估业务的只有19家专利机构的其中几家，开办时间也较短，经验也不够丰富。这些都影响机构的专业评估能力，从而影响估值的准确程度和参考价值。
（二）法律风险
1.法律存在漏洞的风险
比如不同的知识产权类型由于其特点不同需要不同的法律规范进行约束，而软件针对比其他产权更新更快的特点应该拥有独特的法律条款约束企业。
2.所有权风险
这个风险主要涉及到侵权问题、专利交叉问题等权属归属的问题，比如年费缴纳的拖欠或者已经达到授权期限等，从而带来了因缺少法律保护产生的纠纷。并且一旦软件是与其他方共同开发研究，则需要取得所有研究方都同意才能进行抵押。
3.合法性风险
我国对计算机软件实行自动取得原则，无论登记与否，都不影响著作权的取得。但是在核实举证质押的软件材料的过程中，审判人应当查看担保合同是否有相关单位登记，使其受到法律保护。
（三）处置变现风险
和有形资产抵押相比，知识产权质押物因为市场的估值、交易活跃度等限制缺乏流动性，从而使处置如拍卖、转让等的交易成本增加。因此，银行无法像处理不动产一样，在公司不能归还贷款的时候，立即通过拍卖、转让等方式收回资金。
三、软件质押风险控制策略
南京道及天软件系统有限公司是应用软件进行质押的一个成功案例，通过这个成功案例可以总结出控制质押风险的策略，从而帮助其他企业完成软件质押过程。
银行办理质押贷款过程中的风险控制策略――以南京道及天软件系统有限公司为例。
（一）南京道及天软件系统有限公司质押过程
第一阶段：初步书面材料审核，滤掉一定数量的有经营风险的中小企业申报项目。
第二阶段：对申报项目进行经济前景论证和运行状况进行实地考察。
第三阶段：运用联合担保机制进行软件著作权评估。
第四阶段：召开技术专家论证会进行较为全面的知识产权文献检索和深入准确的侵权分析。
第五阶段：银行最终审核。
第六阶段：对申报项目向国家版权局中国版权保护中心软件登记部质押登记过户，交付源代码程序。
第七阶段：发放款项阶段。
（二）控制策略的总结
1.降低估值风险
在本案例的第三阶段，通过运用了资产评估机构、律师事务所和质押人三方联合担保机制进行软件无形资产价值评估。资产评估机构和律师事务所分别对软件的所估计的价格和法律效力进行担保，这可以减少估值风险，让银行更加放心地贷款给企业。
2.降低法律风险
在本案例的第四阶段，由专家论证会对项目的可行性进行综合判断。即针对质押贷款过程中可能出现的侵权和交叉专利等所有权风险做到尽可能地避免。而这个工作由实务操作经验丰富的专家论证会来承担，可以更为准确和全面地分析侵权和专利交叉问题。同时，第六阶段通过登记过户和交付源代码程序来进行权属关系确认，防止因为贷款发放之后因权属关系而产生纷争，这样也有效地降低了因所有权问题和合法性问题而产生的法律风险。
3.降低处置风险
本案例在第二阶段对申报项目进行经济前景论证和运行状况考察，可以很大程度上降低处置风险。良好的经济前景和运行状况可以保证未来如果企业无法返还贷款的时候，可以对软件进行拍卖、转让等处理。
4.其他
除了本文提到的估值风险、法律风险和处置风险，和质押不动产一样，企业对贷款企业的经营风险进行评估也是很重要的。在本案例第一阶段银行调查企业资信情况、资金流转、生产管理等就是在查看企业的经营风险，以确保企业可以归还贷款。
四、总结
虽然政府从2008年就开始鼓励知识产权质押，并且近些年已经有了很大的进步，但还有很多风险仍待解决，尤其是针对估值风险、法律风险和处置风险。然而，银行是可以采取一些策略来降低风险。
参考文献：
[1]张玉华.关于企业知识产权质押贷款的探索[J]安徽科技，2008
[2]王锦瑾.我国知识产权质押法律风险及防范[J]河南财经政法大学学报，2013
[3]陈莹.知识产权质押融资的风险控制[J]金融与经济，2012
[4]赵立红.知识产权质押贷款风险如何防控？[J]新金融世界，2012
融资担保案例范文6
资产融资作为一种信用活动,其偿付的基础来源于两个方面,首先是资产直接可用性导致的重置价值;以及资产运用能够获得的未来收益的折现值。资产融资最初的运用主要依赖于有形资产本身的重置价值,随着金融市场和技术的发展,资产融资的价值来源逐步由有形的资产重置价值(称为第一类资产价值)向无形的预期收益折现价值(称为第二类资产价值)拓展,比如某企业拥有汽车这一实物资产,它以前只能通过变卖汽车获取资金,现在可以以汽车运营产生的现金流为基础来融资。伴随着这一思路的转变,各种新的融资技术和方法层出不穷,如确保产生预期现金流的资产的独立性和稳定性而发展的“风险隔离”技术;为确保预期现金流的可实现性而发展的“信用增强”技术,这些技术最后成为了此类融资的标准作法,推动资产融资进一步标准化为资产证券化,资产证券化作为资产融资的高级形态,带来了整个融资技术的提高,“证券化你的梦想”成为了这一方式受到广泛认可的一个佐证。资产融资的发展使得很多原先不能满足的融资需求得到了满足,原先被闲置的资产价值也被充分利用,对于整个社会而言无疑是效率的提高。
一、 资产融资与股权和债权融资的优劣比较
资产融资作为一种与股权和债权不同的企业融资方式,并能够获得广泛的认可,主要是基于以下几个特点:
首先以资产信用替代企业整体信用,有可能降低企业融资成本
无论是股权融资还是债权融资,其依赖的都是对企业作为一个整体经营未来现金流的要求权,对这种要求权能否兑现的评价依赖于公司整体的经营的风险,而风险本身是多样的,各种因素相互影响以及信息的不对称使得准确评判企业的价值是不可能的,投资者通常会通过一定的折价来规避风险,这实际上提高了企业融资的成本。通过资产融资,对资产价值的评价相对容易,且有利于降低信息不对称造成的资产折价,所以以资产信用而不是企业整体信用来融资有可能降低融资成本。
其次开辟了新的融资渠道,实现了企业资产价值的充分利用
资产融资的价值基础不仅仅来源于资产的重置价值而且也来源于资产创造的未来预期收益的折现值。但是长期以来,对于资产的第二类价值来源并不认可,这实际上造成了资产价值的闲置,通过对第二类资产价值的重新认识,从而有可能为企业开辟一种新的融资途径,即使对于那些不存在实体形态的资产,如专利权、经营权都可以作为资产进行融资,从而实现了企业资产价值的充分利用。
最后资产融资实现了表外融资,有利于优化企业的财务结构
资产融资不同于原有的资产运用方式,如抵押或质押融资等的一个显着区别就是不被体现在企业资产负债表中,资产融资只反映为原有资产结构的变化,并不影响负债和所有者权益项,这对于某些负债和股权融资受到限制的企业而言,表外融资无疑为其提供了一种新的融资渠道。
二、 信托机制在资产融资中的重要作用——以衡平信托“精图大厦烂尾楼项目”为例
资产融资的关键在于通过表外融资,实现了风险的隔离,如果这些资产仍然放在企业的资产负债表中,企业面临的各种经营风险都可能或多或少影响资产价值的实现,这对于以第二类资产价值来源作为偿付基础的资产融资来说风险是不可控和不容易计量的。所以“风险隔离”技术成为了资产融资成功的首要关键点,要求将此类资产面临的ヒ恍庞梅缦沾悠笠得媪俚钠渌缦罩蟹掷氤隼础?
构建风险隔离主要通过两种方式:一种是构造“真实销售”的法律结构,实现资产由原公司向特殊目的公司(SPV)的转移,另外一种就是直接通过信托的方式实现资产的转移,选择何种方式主要取决于资产转移的交易成本(税务负担和律师费用等)。
目前国内资产融资相关配套制度和法规并不完善,特别是构建SPV,实现真实销售难度太大,所以利用信托成为了资产融资“风险隔离”目的的主要方式,这一点在衡平信托开发的“精图大厦烂尾楼项目”中起到了至关重要的作用。
案例:
精图大厦是耸立于成都市中区的一栋大型商用写字楼,5年前由于流动资金断流,已完成90%的大厦被迫停工,并被法院查封。衡平信托以该大厦的债权和股权为信托财产向社会募集3000万元资金用于精图大厦建设,希望通过完工后大厦的销售回款,满足信托受益人、债权人和股东利益。在资金的偿付顺序上,优先偿付信托受益人,其次分别是原有债权人和股东。
精图大厦尽管其作为资产体现在债权人的资产负债表中,但作为烂尾楼,其没有封顶,不能销售转化为现金,并不具有第一类资产价值,价值的实现只能依赖烂尾楼封顶后变卖后实现的预期收益,但在这一过程中,由于资产已经被各个债权人设置抵押担保权,使得第二类资产价值在实现过程中随时面临着债权人破产申请的风险,各个债权人可能基于自身利益而中断这一价值实现过程,资产的第二类价值在各债权人“囚徒困境”的博弈中始终无法实现。
引入信托机制后,资产价值实现面临的风险被信托所具有的“闭锁效应”所隔绝,在《信托法》而不是《破产法》的适用范围内,一种全新的权利和义务结构被创造出来。在一般的情况下,债权人之间以及债权人和股东之间在对破产财产清偿顺序是法定的,特别是在债权人内部的权利层次的划分是单一的和简单的,这主要是基于整体公平原则的考虑,但对于某些特定情况,如在本案例中,新的投资者由于对破产风险以及财产受偿权益不能得到优先保障的顾忌,使得烂尾楼的第二类资产价值无法实现。而在《信托法》的适用范围内,根据信托合同契约主体自治的原则,在法定的债权人和股东的受偿次序中引入了一种凌驾于这两个权利的优先受益权,保障新的投资人的利益。在这一构造中,不存在债权人和股东的法定权利,代之以优先受益权人和次级受益权人在信托合同中界定的确立和义务。
这种权利的引入是至关重要的,它实际上实现了一种内部信用增级的效果,即不依赖于外部信用的增强,而仅仅依赖资产本身的价值,次级受益权人用自己名下的资产价值为优先受益权人提供了超额担保,按照预期销售收入2.2亿元来计算,对3000万元的信托资金投入超额担保率为6.3倍,而对于1.1亿元的债权人,超额担保率为77%,股东享有剩余资产价值,正是这种权利的重新匹配推动了整个融资行为的实现。
可见在此案例中,传统的融资方是无法解决的,依赖资产融资方式,特别是信托的风险隔离作用以及对信托对法定权利的二次划分机制对促进整个融资活动的顺利实施起到了关键的作用。
三、 信托机制在国内资产融资领域运用的回顾和展望
资产融资作为一种新的融资方式,特别是随着对第二类资产价值认识的深入而获得了迅猛的发展,对于融资渠道相对单一的中国企业而言,传统的债务融资和股权融资的方式由于受到各种因素的限制不一定能够满足企业多样化的融资需求,发展资产融资,实现对资产价值的充分利用无疑是拓展融资渠道,降低融资成本的一种新的选择。
随着信托业的发展,利用信托机制实现资产融资的方式被许多公司陆续采用,如下表:
公司名称
项目名称 资产标的物 资产价值来源 信用增强措施 对公司价值的影响
北方信托 滨海新区管网资金信托 北信管网发展公司拥有的滨海新区管网资产 II:管网使用费 关联方第三者担保 低成本获取资金(4.25%),用于其他投资项目
上海国投 上海磁悬浮交通项目股权信托 上海国际集团持有的上海磁悬浮交通发展公司的股权 II:股权分红 优先/次级结构 存量资产价值的再利用,低成本融资(3.8%)
伊斯兰信托 人福科技学生公寓资金信托 人福科技拥有的学生公寓房产和相关权利 II:公寓租金收入 人福科技担保 存量资产价值的再利用
重庆国信 科利华教育项目股权信托 科利华集团持有的“教育提升”系统项目股权 II:系统销售收入 科利华集团承诺回购股权 开辟了一种新的融资渠道
苏州信托 银泰百货柜台经营权信托 银泰百货公司拥有的店面资产 II:柜台经营权转让收入 第三者担保 获取资金用于新的投资项目
上海国投 稳健型法人股股权信托 上海市上投实业投资有限公司持有的法人股股权 II:股权分红 优先/次级结构 存量资产价值再利用,获取资金用于新的投资项目
北方信托 公产房屋房租收入优先收益权信托 天津房信集团所有公房资产 II:房租收入 房信集团整体信用担保 存量资产价值的再利用
华宝信托 上海磁悬浮交通项目股权信托 宝钢集团持有的上海磁悬浮交通发展公司的股权 II:股权分红 宝钢集团承诺回购 存量资产价值的再利用,低成本融资(4%)
从上面的案例可以看出,一些企业已经尝试利用现有存量资产所蕴含的第二类资产价值来开辟一种不同于传统股权和债权融资的新融资渠道。
