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投资项目运营管理范文1
开办投资业务的人才需求
开办投资业务,主要可分为投资决策层面、投资运营管理层面、投资业务操作层面,需要针对各个层面统筹安排从开办到运营管理投资业务所需的不同层次的人才。(一)投资决策、运营管理、操作三个层面的人才现状及需求从顶层设计的层面来说,总行成立投资决策委员会,负责投资项目和投资额度的审议。其人才需求在农发行内部高层管理人员中,完全可以满足投资决策的专业要求,目前,总行贷审委就可以履行这个职责。当然,从专业角度讲,投资决策委员会应该是更加独立、更加专业的,还需要吸收或外聘权威或专家参与,以提高决策的科学性。投资运营管理层以总行投资业务部和省分行投资业务部(处)共同组成,这个层面的人才是开办投资业务的中坚,也是目前普遍缺乏的人才,是规划关注和培养使用的重点。投资业务操作层面以省分行投资业务部(处)工作人员为主要力量,总行派驻工作人员为辅助力量。投资业务操作流程可由“营销环节技术处理推销环节维护管理风险防范”这几个环节组成。根据操作流程,这个层面的人才又可细分为两类,一类是以营销和推销为主的工作人员,这类工作人员可由现有骨干客户经理担任;另一类是以技术处理、维护管理和风险防范环节为主的投资业务专业人才,就农发行目前状况而言,这类人才极其缺乏,需要通过培养有较深投资知识背景的业务骨干及大量招聘经济类院校硕士研究生以上学历的毕业生、高薪聘请有投资或担保行业从业经验者来充实投资业务队伍。(二)不同层面的人才应具备的技能要求和能力表现1.营销环节和推销环节的人才。营销环节人才通过与客户的沟通,对客户需求及所属相关行业进行研究,开展访谈及资料收集整理,结合农发行的业务范围,立项相应的投资产品。推销环节人才熟悉投资业务产品,掌握客户信息,根据立项、评估、决策拟开办的投资业务产品,对企业进行宣传讲解,使得客户能满意地接受并使用投资业务产品。这两个环节所需人才可以从现有的骨干客户经理中选取,通过加强客户沟通能力、财务分析能力、客户开发能力、投资咨询能力、客户培训能力、客户维护能力等培训来满足需求。2.投资运营管理层和技术处理、维护管理、风险防范的人才。投资运营管理需要专业的投资知识和技能,他们的素质关系到投资业务的运营管理状况,也就是通俗意义上的盈亏。技术处理人才对企业主要竞争对手进行定位与分析、对企业外部环境进行分析,对企业发展战略及规划方案进行分析,制定符合企业要求的投资产品。维护管理人才需具备财务信息综合分析运用能力,能把握企业资金的运转过程,具备分析提炼企业财务信息的能力,运用财务信息进行理财投资决策的能力,并具备项目监控能力、资本运作能力与投资风险控制能力。风险防范人才需具备较高的风险防范意识,对风险预警、内控管理较为熟悉,能及早发现风险点,及时提出解决方案和应对措施。这四环节的人才需要通过强化培养有较深投资知识背景的业务骨干、招聘经济类院校硕士研究生以上学历的毕业生、高薪聘请有投资或担保行业从业经验者等来满足。
农发行投资业务人才需求、培养及使用管理
投资业务营销和推销环节操作人才须有较好沟通能力和组织能力,通过对现有的骨干客户经理培训可以满足。但是,投资运营管理层和投资业务技术处理、维护管理、风险防范人才,需要具有较深投资知识背景,必须有计划有步骤地规划和培养。(一)人才需求及培养规划1.人才需求。开办投资业务,要成立投资业务立项工作组、投资业务调查评估工作组和常设投资决策委员会。投资业务立项工作组为省分行投资业务部(处)业务人员,负责投资业务的市场状况分析和投资回报率,得出该投资项目的立项可行性结论后,向投资业务调查评估工作组提交开办该投资业务申请。调查评估工作组以省分行投资业务部(处)工作人员和总行投资业务部相关人员组成,主评估人为总行投资业务部人员,负责评估投资项目的投资风险、流动性、占用时间、管理难度、税收优惠条件、对实际资产和经营控制的能力、投资的预期成本、投资项目的筹资能力等,如果评估结论可行,向投资决策委员会递交评估报告和实施方案。投资决策委员会由总行相关专业领导及外聘权威专家组成,负责对投资项目的市场状况、投资回报、投资风险、投资流动性、投资占用时间、管理难度、税收优惠、对实际资产和经营控制能力、投资预期成本、项目筹资能力、投资的外部环境及社会法律约束等综合性因素进行审议,做出是否开办该投资业务的决策。2.培养规划。培养规划按时间可划分为近期规划和远期规划,按人才流动情况可划分为“走出去”模式和“引进来”模式。近期规划可实行岗位练兵和引援救急的方式。岗位练兵由总行发起,根据即将开办的具体投资业务,从全国范围选拔有专业素养的业务骨干,请高校投资领域的教授对其进行投资理论知识专业培训,请专业投资公司资深投资人对骨干进行投资实战的案例分析。引援救急则是聘请高校投资领域、具有开办投资业务领域专业知识的教授、资深教师作为投资评估组的特聘人员。营销和推销环节的人才可适当招聘经济类院校具有一定投资专业知识背景、沟通表达能力强的本科毕业生。而投资运营管理层和投资业务技术处理、维护管理、风险防范的人才则需要聘请经济类院校具有专业投资知识硕士研究生及以上学历的毕业生,或高薪聘请有投资行业或担保行业从业经验者等。近期的培养规划主要是为第一类基金类业务开办作好准备,为第二类投资运作类业务打下基础。培养对象应掌握如下知识:(1)投资学的对象和任务;投资运动基本规律,投资学的基本原理与方法;投资规模、投资结构、投资布局、投资环境等及投资活动的相互关系;投资经济分析的主要内容、基本程序和常用分析手段;投资项目可行性研究;企业筹资与企业投资的基本原则、原理与方法等。(2)项目决策思路、项目评估理论与方法、方案论证、经济评价、可行性研究、项目结构与决策模型、项目控制方法等;通过案例研讨使学员掌握农业项目、公共项目的财务评价与国民经济评价方法。(3)财务管理知识。利用开放的资本市场,为企业科学、高效筹集资金,规避财务风险的资本运营管理知识。(4)股票、债券、投资基金等证券投资工具。远期规划则是为开办第二类投资运作类业务作好充分的准备,着力于建立稳定完善的投资业务队伍。通过挑选业务骨干实行“走出去”模式,对其进行脱产培训,选送业务骨干到高校进行集中、系统的培训,或选送部分业务骨干到国外进行强化培训,学习国外先进的投资理念、操作方法等。培养对象应掌握以下知识:(1)股票、证券发行、交易;股票、证券投资分析方法和风险管理,包括股票、证券投资的基本分析法和技术分析法,风险管理的一些理论;股票、证券市场的监管。(2)公司的重组、并购、上市等运作知识和技能。建立稳定完善的投资业务队伍关键还在于“引进来”。扩充投资业务队伍人才的数量和质量,招聘全日制高等院校经济类专业硕士研究生及以上学历的毕业生是可行的长效发展方式,从其他投资公司或银行高薪聘请具有实战经验的项目筹建员、融资员、信贷员、投资运作员、资产管理员是现实的选择。(二)机构、岗位设置及人员管理1.机构设置。总行设投资业务部,根据各省分行实际情况发起的投资业务,派驻相关人员负责省分行具体投资业务的管理活动。各省分行设投资业务部(处),负责投资业务的日常运行。因投资业务并非是可广泛开展的业务,省分行以下不设内部机构,可根据业务发展需要建立联络员制度。2.岗位设置及职能。根据投资业务的性质,须配备项目筹建员、融资员、信贷员、投资运作员(包括投资分析师和投资规划顾问)、资产管理员等岗位。投资业务的融资员负责融入开办各类投资业务所需的资金,信贷员负责基金、证券、股票的承销、维系客户关系等工作;融资员和信贷员可由现有的省、市分行客户服务人员担任。项目筹建员、投资运作员和资金管理员为投资业务的核心组成人员。总行派驻人员一般为投资运作员(即投资规划顾问或投资分析师),省分行投资业务部(处)负责人须为投资运作员,其他工作人员为项目筹建员、资金管理员或投资运作员。投资业务立项工作主要以项目筹建员为主,调查评估工作由投资运作员和资金管理员组成。项目筹建员和投资运作员须具备证券、基金等投资业务的分析能力,需掌握我国及国际投资的规则,兼顾证券发行与承销业务、融资、筹资等;筹建员还须具备风险分析能力,负责投资业务的调查、发起,初步分析投资业务的可行性和预测其风险性;投资运作员还须具备项目可行性分析能力,投资风险控制能力,负责调查、评估投资业务的可行性和风险性大小。资金管理员须具备项目预决算能力,投资的明细分类核算能力,资本运作能力,项目监控能力,投资风险控制能力,利润控制和预测分析能力,财务信息的分析提炼能力,资金投向预测能力,负责核算投资业务,分析资金筹集成本和投资收益。3.人员管理。总行派驻省分行的投资业务管理人员由总行负责对其进行考核,工资则由总行发放基本工资和省分行发放绩效工资相结合的方式,绩效工资主要以省分行投资业务的收益为考核要素。省分行投资业务部(处)长的人事由总行垂直管理,工资则由省分行发放,注重绩效工资与业绩相挂钩的原则;省分行投资业务处工作人员的人事与工资管理由部(处)长统辖,总行审批方式,注重绩效工资与业绩相挂钩的原则。投资业务管理人员属于知识、技能密集型的专业性人才,因此,要体现其报酬收益与业绩相挂钩的原则,用企业文化精神与高报酬相结合方式留住、扩充优质投资业务人才。
投资项目运营管理范文2
关键词：企业；资金运营；不良资产
1引言
面对经济全球化的挑战，各类企业都面临这巨大的竞争压力，如不能充分利用企业资金进行有效的管理和运营，将难以在现代竞争中立于不败之地。虽然我国企业资金运营管理的研究起步较晚，但是与国际接轨较快，发展迅猛，已经取得了一系列成果。
2资金运营管理的现状分析
2.1不良资产导致资金运营受阻
各类企业都面临不良资产的问题，这其中应收账款无法及时收回的主要原因是企业缺乏风险防控意识，客户信用调查不彻底、不充分。应收账款也是企业资金的组成部分，作为企业“闲置资金”，对于企业的运营规模大小有着重要的影响，长期发展下去可能导致工艺产品落后，技术服务更新不及时等问题，最终导致企业经营利润下滑，对于资金的良好运营带来负面影响。
2.2企业理财方式单一
企业内部资金运营效率低下的重要原因是企业理财方式太单一，资金收入的高低直接影响企业资金的运营。通过科学的预算规划和风险分析，确定适合本公司的理财产品，利用公司的闲置资金创造更多的价值。现实中不少单位将大量的资金进行单一的投资，往往会造成难以控制的风向，一旦出现问题将导致不可承受的巨额损失。面对越来越多的理财产品，企业需要有清晰的定位和科学的规划，这样才能提升企业的偿债能力。
2.3资金运营灵活性较差，资金利用率不高
调查发现，即使是在经营较为成熟的大中型企业，其资金运营也经常采用传统的管理模式。虽然传统的管理模式和运营方式具有发展成熟、经验积累丰富的优势，但是缺乏现代管理的灵活性和技术性，管理结构和可操作性均不能满足现代企业管理对于资金运营的要求。
3提升企业资金运营管理的对策
3.1建立资金的预算管理体系
企业集团成立以企业负责人为首，财务、计划、生产、销售等相关部门负责人参加的资金预算管理委员会在资金预算管理委员会的领导下，采取全员与全过程参与的全面预算方法，以收入定支出，以产出定投入，反复平衡测算，认真编制出年度资金预算各企业、各部门根据年度资金预算安排，结合本单位的具体情况，编制月度资金预算报总部审核，由总部据以统一平衡，合理安排，各单位严格按总部批复的月度资金预算控制收支，以充分有效地利用资金在使用过程中的时间差和空间差，保证资金的合理运用。
3.2挖掘集团内部资金潜力
在集团公司中，既有新开办的子公司，又有原有子公司的关闭和合并等；这就导致集团公司资金既需要向子公司及分公司分配，同时也存在部分子公司大量闲置固定资产的浪费，这种情况不仅仅包括资金，还包括固定资产、工程物资及库存材料等。这种供需的不平衡现象容易导致大量资源的浪费，为此，建议集团公司从以下两个方面入手，挖掘集团公司潜力：（1）建立健全闲置资产统计与利用体系，通过引入现代化的管理手段和管理平台，实现各类资源网上登记与查询，做好内部融通工作，实现优先内部资源利用，然后外部采购的目的，使得物尽其用，节约资源。（2）优化重组、盘活闲置资源。对于闲置和积压的资产，组织专业人员进行资产评估和资产性能评价，并根据科学合理的程序实现废旧资产的处理，降低企业随意处置导致的损失，尽可能实现资金回收。
3.3严格对外投资决策与审批程序
掌握科学合理的资金投向，一方面实行集团集中审批制各企业对外投资必须进行可行性研究，搞好市场调研，建立科学的决策程序，正确估计投资项目的预期现金流量，通过收入现值与所需资本支出的比较，选择投资方案，报集团审批，集团根据整体安排，对有竞争力的投资项目，给予优先安排，保证资金的需求，避免集团内重复建设，保证资源的优化配置。另一方面，利用集团内部资金集中的优势，按照各个分公司的贡献比例进行技术创新资金的调配，集中优势资金重点研发新技术和大项目，并在运行过程中坚持效益第一的原则，尽可能发挥资金优势，确保资金的合理使用，提高公司内部进行运营管理效率。
3.4发挥资金整体优势，降低贷款利息支出
集团公司或者各个分公司能够从金融系统获得贷款的关键因素是偿还本息的能力，相对而言，集团公司的经济实力雄厚，经济效益较好，偿还能力值得信赖，贷款能力较强；但是部分子公司和分公司的经营状况不是很好，融资能力较差，由于财务状况的原因很难从金融机构获得信贷支持，这种不平衡的现象影响到集团公司整体发展。为此建议，集团公司借鉴国内外先进管理体系，实行公司对外统借统还，尽可能发挥基团优势。尤其是在主要金融机构可以在国家基准利率基础上实行上下浮动政策，基团公司凭借其强大的信贷能力，对比选择最优的信贷条件。此外，还可以利用不同贷款期限差额利率的方式，通过时间差，合理安排各类贷款业务的流程和时间节点，达到降低利息支出的目的。
4结语
通过上文的研究，可以看出我国企业在资金运营方面的重视程度仍然不够，在重视程度和管理手段上还有巨大的提升空间，笔者通过大量资料调研与分析，总结得出四项提升企业资金运营管理的策略，具有一定的推广价值。
参考文献
[1]张新.浅析高速公路财务资本运营管理的实施措施[J].市场研究,2017（4）.
投资项目运营管理范文3
A.T.科尔尼公司对全球115个并购案例的分析表明，有58%的并购实际上损害了股东权益，并购三年后，新企业的利润率平均降低了10个百分点，在美国有50%的企业并购在四年后被认为是失败的，可见并购失败的比例是很高的。究其原因，除了上述缺乏战略计划之外，最主要的原因还是缺乏完善并购后整合计划和强有力的执行。
造成中国企业海外并购遭遇挫折甚至失败的因素，概括起来不外乎有三个：一是并购的目的性不强，或者说不符合企业长远的战略目标；二是风险意识不强，尤其是并购前的调研不够、计划不周，造成并购后遇到许多意想不到的困难，从而付出远超预期的经济代价；三是并购后整合不利，特别是因企业文化差异造成彼此间的摩擦和经营困难，使得一些长远的发展计划成为一纸空文。
具体到并购整合操作过程中的障碍，笔者将结合自身实践主要谈一点体会。
“整”而不“合”
纵观跨国公司的成长历程，传统的发展途径不外乎两条，其一是直接在海外投入资源，从无到有建立起完整的生产、销售和运营管理能力以及相应的投资和后续运营平台，负责海外业务发展和后续资产管理；其二就是通过并购直接获得可立即产生商业效益的股权或资产和与之配套的成熟管理体系。然后将不同业务环节的管理职能分别赋予总部各直线职能部门，通过抽调人员形成松散的矩阵团队，分别负责业务发展及后续运营管理。
有鉴于多数中国公司对海外经营环境缺少深入的认识、本地化管理经验的不足以及合格管理团队的匮乏，无论采取何种发展途径，在具体实施过程中普遍存在的问题一般包括以下三个方面：
缺乏系统的绩效评价
并购项目缺乏系统的全程绩效评价，并购环节结束之后没有对实际运营业绩的跟踪，在并购项目财务模型、项目运营后的计划预算控制以及运营管理绩效评价系统之间缺乏衔接，导致项目后续绩效管理缺位，派出的管理人员缺乏正确的绩效导向。
并购项目整合效率低
公司拟派出的运营管理团队直至项目基本谈判完成，甚至之后才开始组建并介入项目交接。派出的运营管理人员因为缺乏对投资谈判中确认事项的掌握和理解，在落实公司政策过程中时滞效应相对较长，影响投资后整合及运营管理的效率。
经营信息缺乏系统的跟踪反馈
公司总部对已设立的海外分支机构经营管理信息缺乏系统掌握，没有一个综合的信息定期收集反馈指标体系和报告形式，增加了在实物资产、人力资源和管理人员舞弊等方面的管理风险。
破茧而出之计
鉴于中国绝大部分公司尚处于快速发展阶段，以及这些公司的总部管理成熟度现状，笔者认为在当前阶段实施海外发展战略的中国公司对海外分支机构和投资项目（以下简称“海外机构”）不仅不宜采取战略目标和战略计划等放权型管理模式，而更应该严格落实财务控制模式，即以财务管理控制为主线，从信息沟通与财务报告、资产管理、统一的基础工作制度、预算控制和资金管理等五个方面入手完善对海外机构的管理，同时考虑以财务管理控制为主线的运营管理系统与并购系统和后续绩效考评系统的衔接，从而真正将并购、运营管理和绩效考评三个环节有效地整合在一起，形成公司海外发展策略的三个支点，以确保总体目标的实现。
为保证这一策略的有效实施，以下三个方面的支持体系必须加以建立和完善：
衔接投资和运营管理的绩效评价系统
这一体系的建立需要三个载体：
1. 项目投资指标
海外机构综合绩效水平取决于经营期内各年度的绩效目标设定，因此在投资环节完成后海外机构各经营年度预算的编制应严格落实投资模型中的年度测算目标。如预算指标与投资测算目标之间出现差异则应分析内、外部原因，将差异分析和调整建议逐级上报公司管理层审批，并将分析结果和调整方案导入投资项目绩效跟踪系统。
2. 投资绩效跟踪系统
除海外并购由牵头机构总体负责投资模型和商务谈判之外，为保证合理的内部牵制，公司管理层应在财务管理部门或其他适当部门建立海外项目投资绩效跟踪系统，负责从三个方面跟踪分析海外机构的实际绩效：（1）牵头对海外机构实际运营情况与投资测算之间的差异进行分析；（2）建立并管理海外机构绩效跟踪数据库，并对其他海外并购项目的假设设定和测算模型提供经验数据支持；（3）将绩效差异分析结果提交公司人力资源部门用于绩效考评。
3.海外并购项目投资人员和后续管理人员绩效关联
与建议的管理模式相适应，海外机构管理团队在并购初期就予以组建并参与谈判环节，以确认投资模型的主要内容和关键绩效指标，这样在投资完成进入后续管理环节后就在投资团队和后续管理团队的工作业绩之间通过投资模型和关键绩效指标建立了绩效评价的有效关联，避免回报不达标后在投资和运营管理人员之间责任认定方面的困难。
项目并购和后续管理的衔接支持系统
并购目标的达成在内部取决于三个关键方面：（1）投资和后续管理的有效衔接；（2）具备合格的管理团队；（3）后续管理质量。因此，公司内部应首先建立有效的投资与后续管理整合机制和整合及后续管理的人员储备，这其中整合及后续管理团队由合格的项目整合管理人和项目后续管理团队两个部分组成。前者负责制订项目整合计划并负责实施，后者负责在项目并购过程中深入了解项目背景、存在的管理问题、跨文化沟通、参与制订项目投资模型关键假设和财务评价指标以及后续的绩效改进方向，并预先编制管理方案和资源需求计划。
笔者认为公司应将这两方面人员均纳入海外并购团队，并且在并购前期就予以介入，以保证对并购项目信息的充分熟悉和对后续管理潜在问题的及早把握。具体经验可参考通用电气财务公司的管理实践。
建立符合海外发展策略的综合财务管理体系
为配合海外并购策略的实施，公司财务管理部门应在信息沟通、财务报告、资产管理、统一的财务基础工作制度、预算控制和资金管理等五个方面尽快建立起保障海外发展目标实现的财务管理控制系统，保证对公司以财务管理控制为主线的绩效管理策略的贯彻落实。需要指出的是，这一控制系统的各项内容必须细化成为具体可操作的工作目标，然后对工作流程和人力资源做出具体安排，并在此基础上制订相应的工作计划和时间表。
1．信息沟通和财务报告
首先公司需要建立适用于海外机构的统一会计科目体系（Chart Of Accounts）和与之配套的海外财务报告标准格式，以此保证基本会计信息的准确性。在此基础上，考虑到一般中国公司内部的管理分析报告集中于对所属单位财务绩效指标信息的分析和报告，内部没有一个全面的经营管理报告系统定期收集所属各单位，尤其是海外机构的综合经营管理信息，导致公司各职能部门对海外机构与派出管理团队之间在经营管理信息方面的不对称，影响综合管理效率，笔者建议中国公司可以借鉴国外跨国公司的成熟管理经验，在传统的财务分析报告基础上建立经营分析报告编报制度，其中各经营单位需综合分析并报告基本经营信息变化、关键绩效指标、生产经营、安全环保和人力资源等方面的综合信息。这一报告可由海外机构定期向总部归口管理部门或负责海外发展的管理平台报送，之后再由财务管理部门汇总纳入公司总体管理报告体系后定期提交管理层。这一报告模式可以解决海外机构经营信息分散管理的问题，提高信息透明度，有利于公司综合掌握海外机构的情况，也有利于总部职能部门专业管理职能的延伸。
2．资产管理
公司内部的资产管理部门应将国内的资产管理制度和流程根据海外地区的特点相应调整，工作重点应包括：（1）严格落实区分资本性支出和经营性支出的原则，并监控落实情况；（2）组织每年不少于一次的资产盘点以及年度审计中与审计师海外机构的协调；（3）与公司采办部门分工负责制订海外机构实物资产管理办法和采购管理办法，其中应明确海外机构可在年度预算范围内在当地独立采购资产，但必须将询价方案和有关支持合同提前上报公司采办部门审查备案，在采购完成后根据收到的信息制作并发出标准的固定资产标签。
3．统一的基础财务工作制度
财务管理部门所属各岗位要从各自专业职能角度出发，对海外机构的经营管理环境特点和地方法规体系进行事先整理和分析。在此基础上，结合公司已有的内部管理政策出台专业指导手册，同时在培训、业务指导和实施沟通等方面制订标准化的制度、流程和时间表，以便于实施。
4．预算控制
公司应以并购财务模型为基础设定海外机构各年度运营绩效目标，通过将这些目标转化成各年度预算并严格落实，来保证海外机构的运营始终符合并购期望。当然，这里并非是说一味僵化的执行，如海外机构的内外部经营环境较并购时发生了重大变化，则必须相应调整预算并根据调整结果对绩效表现重新做出跟踪评价，并据此判断调整后该海外机构对公司的价值贡献，最终利于对管理层提供决策支持。
5．资金管理
对海外机构的资金需求和使用，应以编制资金预算的方式与预算管理相结合，在贯彻总部集中管理的原则基础上，充分考虑海外机构所在地的金融基础设施成熟度和公司内部资金管理职能延伸的可操作性、便捷性和安全性等因素，从资金的来源、成本水平和使用进度三个环节保证海外机构对资金使用的安全和有效。
以上是笔者建议的通过财务管理职能落实海外机构绩效管理的框架设计。另一方面，公司在海外机构管理方案的选择过程中还应充分考虑现有组织体系和公司发展目标之间的匹配度，首先设计出目标方案，在此基础上考虑公司现有情况，并做出过渡安排。
过渡方案
该方案确认目前公司对海外业务的管理现状并明确在现阶段采用，即对海外机构管理一般仍沿用总部各职能部门的直线管理模式，与此同时逐步建立起负责海外业务发展的管理平台，并明确其角色重点在现阶段应是协调和沟通。另一方面，公司应确定海外业务管理模式过渡的计划和工作时间表，明确该平台在全面接手海外机构管理的目标状态下其职能机构的设置、人力资源安排以及与总部各职能部门的工作关系。
目标方案
如在工作计划设定的时间周期内公司基本完成海外业务管理模式的转变，海外业务管理平台应初步具备对海外机构履行综合管理职能所必要的组织结构、职能部门和人力资源配置。总部各职能部门对海外机构的管理也将通过该平台中对应的职能部门实现。
其中与通过财务管理职能落实海外发展绩效管理的思路相一致的是，在海外机构派出财务人员管理模式的选择方面，笔者建议采用派出财务经理人的双重报告体系，即从业务角度须向海外业务管理平台财务负责人或公司总部财务总监报告，同时接受派出机构总经理的行政领导。与此相适应，公司总部人力资源部门应在绩效考核指标中明确专业考核和行政考核的权重分配。
投资项目运营管理范文4
（一）投资决策失误根据委托理论，企业管理层相对于股东、债权人等具有更多的不对称优势，而他们出于自身利益的考虑，更加倾向于进行长期投资，扩大企业规模。同时，由于不少企业缺乏有效的激励机制和问责制度，从而进一步加深了这种非效率的投资问题。很多企业管理层在进行长期投资决策时仅仅基于当前市场状况或者企业的短期效益，并未充分考虑企业的长期发展目标。企业的长期投资项目往往缺乏事前合理的分析论证，投资决策仅仅取决于领导的个人意愿，“一言堂”现象严重。项目的可行性分析、申报、审批等工作环节往往都是流于形式，这样必然导致了不少长期投资的投入产出比不尽人意。国家审计署的国有企业审计公告显示，不少国有企业都存在着管理层投资决策盲目低效、投资项目前期论证不充分、对项目环境考察不足等问题，从而造成了企业承担较高的投资风险。对于规模较大，抗风险能力更强的国有企业尚且如此，广大的非国有企业的投资决策失误造成的投资风险更要引起决策层的重视。
（二）投资项目后续管理不足企业从前期投资到取得回报并不是一蹴而就，这是一个资金不断循环增值的过程。因此对投资项目的日常经营管理也是关系到项目成败，影响投资风险的重要因素。投资项目在前期经过科学论证并通过审批之后，对其后期的分析管理也是必不可少的。如果缺乏相关的制度监督项目的正常运行，事前也没有预测项目实施过程中各种可能出现的不利情况并缺乏相关的解决措施，则投资项目在实施过程中就会出现太多不可控的因素，甚至影响到项目本身的成败，极大的增大了项目投资风险。在实际中不少企业在经营规模增大，手中闲置资金较多之后就大肆的进行多元化投资，进入一些当时行情不错的陌生领域，但由于企业缺乏相关领域的知识积淀和专业的人才，从而导致投资项目的后期运营管理严重不足，其结果可想而知，企业业绩必然因项目的亏损而下滑。
二、企业投资风险的控制措施
（一）科学预测金融环境的变化当经济出现通货膨胀时，投资形成的实物资产和金融资产所占用投资额的实际购买力下降，使投资收益大打折扣，投资回报相对减少。企业规避市场价格风险应当以事前科学的预测和判断未来价格走势，在项目预算中充分考虑未来价格变动的因素，并保持一定可调整空间。另外，企业在融资渠道上可以采用债务融资来应对通货膨胀的风险，在投资方向上则可以偏向于实业投资而非债券等贬值较快的资产。在人民币汇率波动的情况下，出口导向型企业的投资则更应该谨慎。海外投资的资产可能会因外币的贬值而出现贬值，因而造成亏损。当人民币汇率相对稳定之时，企业的海外投资风险相对较小。
（二）把握国家政策走向由于企业的投资项目往往具有投资周期长、投资金额大等特点，很多时间跨度较长的项目通常会受到国家政策调控的影响。对于国家政策明确打压的领域，企业应当在投资前谨慎考虑并尽量回避。而对于一些周期性的行业，企业可以在国家抑制、市场冷清时开展投资建设，这时资产价格、投入成本都较低。当国家放松调控、市场回暖时投资项目已经可以开始运营，或者直接转让给其他买方。此时无论是从转让价格或者转让难度来讲，都很可能会是一笔成功的交易。因此，把握宏观的经济走势，尊重市场规律，选择合理的投资窗口期是企业应对经济周期波动的重要措施。
（三）提高投资决策水平要提高企业投资决策水平首先在设计更为有效的企业激励机制，将管理层的工作重心转移到企业的长期战略目标上来，从企业的契约制度上解决企业管理层片面追求企业规模、盲目投资的问题根源。由于企业的投资行为对企业的生产经营具有重大影响，因此应当保证企业的决策权适当的集权，并赋予中低层员工一定的参与权。其次，应当在企业内部设计科学合理的投资决策机制。企业进行投资行为时首先要初步选择可投资的范围，然后进行全面合理的市场调查分析，在取得相关资料之后梳理预测各种潜在的影响因素。综合考虑相关因素的影响之后进行科学严密的可行性分析，只有通过科学论证之后的项目才可以进行投资。为了将企业的投资项目分析误差降到最低，还应将企业的决策人员和分析论证人员的职责明确划分开来。同时，企业应当建立合理有效的事后问责制度。明确投资决策责任，在明确投资决策主体权限的同时，就应当把投资决策责任层层分解落实到个人，使得投资决策真正受到风险责任的约束。对于投资决策失误造成的企业利益损失，要追究相关负责人的责任，从而使企业管理层更加谨慎合理的选择投资决策。
（四）加强投资项目后续管理一个项目的成功不仅需要前期的分析论证，还需要后期的经营管理。企业需要在投资项目实施之前就制定科学合理的计划，分配项目开展中的人员、资金及其他资源的分配。现代企业投资通常都是同时投资多项目以分散风险，这样更要协调好各个项目之间的分配计划，实现资源的最佳配置。投资管理人员应当在事前分析预测各种可能对项目运营造成负面影响的因素，并制定相应的预案处理机制。在相应的情况发生之后及时采取措施，将其对项目的影响降到最低。在投资项目的进行过程中对项目的监控主要集中在两方面：一是要注意项目的财务状况，保障项目充足的流动性是保证项目正常运转的关键。二是要关注项目运营的投入状况，因为投资成本的多少是影响项目投资收益的重要因素，其往往能够决定项目的整体竞争力。同时，投资项目建成之后以及一些关键时点的全面分析评估也是必不可少的。对项目进行后续评估，梳理项目实施过程中的不利因素，分析项目运行与计划预测之间的偏差，并采取相应的措施应对解决项目中出现的新情况，以降低投资项目实施过程中的风险，为项目的成功实施提供保障。
三、结语
投资项目运营管理范文5
[关键词]高速公路 资产 管理
中图分类号：TU-02 文献标识码：A 文章编号：1009-914X（2015）19-0080-02
一、高速公路资产运营财务管理特点和存在问题
一是现金流量庞大，应收账款量低。由于高速公路在面向社会大众提供交通运输服务的过程当中，会针对通行车辆收取一定比例的车辆通行费。现阶段车辆通行费一般都是以现金的形式收取的，这也就使得在流动资产的构成方面，多以现金为主，仅有少部分属于通行费账款以及其它应收账款。
二是高速公路养护成本较低。在高速公路的日常运营管理过程当中，除需要面向车辆收取一定通行费用之外，还涉及到对公路区段的日常维护与保养。在对公路区段进行日常维护与保养过程中所产生的费用称之为养护成本。高速公路公司为了满足公路护养和正常的工作生活需求，所用物资和物品的存货在高速公路公司流动资产中所占的比例也不是很大。在高速公路公司整体性的流动资产当中，养护成本所对应物资及物品的所占比例较小。一般来说，高速公路养护成本仅仅表现为 10%通行费收入，甚至更低。
三是固定资产比例大及巨额贷款还贷时间长。高速公路公司资产主要由固定资产构成，即高速公路路产及其附属设施。在绝大部分高速公路公司当中，固定资产所占据的比例往往是最大的，这是在固定资产方面的特点。与此同时，无论是高速公路路产，还是其附属设施，都是高速公路公司通过国内外银行贷款修建的，然后通过长时间的收取车辆通行费还贷。企业在高速公路经营管理的过程中，一面收取通行费，一面将流动资金作为还贷支出，通行费收益不稳定，企业还贷时间较长，债务压力大。巨额贷款的还贷时间又长，是高速公路公司资产运营财务管理最显著的特点，也是高速公路公司资产运营与财务管理的重点关注的问题所在。
四是高速公路建设成本投入巨大。高速公路建设属于特大型工程建设，不同于其他商业性工程投入，影响其车辆通行费收入的因素很多，如国家和地区的经济形势，政策、经济形式、消费结构布局等。又由于高速公路公司征收通行费还贷在考虑经济效益的同时，还要考虑社会效益，为此，高速公路公司的收益要求偏低，因而进一步导致企业面临较大的资产负债率，导致财务管理需要承担更多的压力。
五是财务管理工作体制不完善。如财务监督管理机制不全面、欠缺合理约束制度、投入经费庞大、且周转周期持续时间较长，同时投资管理流程过于复杂，结存时间较长。由于高速公路项目建设规模的不断扩充，针对经费的需要总量持续增加，财务部门的任务核心并非会计核算及监督，而是将筹资经费至于重要地位，这样一来导致监督效能的不良弱化。同时财务管理工作水平有待进一步提升。一定层面，呈现出会计报表不准确、相应的口径不标准、不统一的问题。尤其是当今社会环境的不断快速更新，使得会计人员在领导施压下，淡化了监督管理作用。核算工作中较少参照我国财政法规制度，且依据决策层态度以及审批签字进行核算管理。这样将容易导致财政法规无法有效落实到位，出现违规乱纪行为问题。
二、加强高速公路资产运营财务效益的管理对策
（一）完善高速公路资产运营管理体制
1.转变高速公路资产运营管理模式。高速公路资产运营管理模式过于传统，企业效益具有一定的延后性，企业经济效益难以采用具体数据表明，不能为企业提供直观的数据，易于造成企业经营管理决策的差错性，严重影响了企业经营管理的发展。因此要提高财务效益，高速公路在资产运营财务管理过程当中应逐步推行管理体制的改革，由传统的高速公路运营管理模式作出与时俱进的转变，创新企业经营管理模式与方法，提高企业运营管理水平。对公司治理结构加以完善，在具体的实施过程当中，需要尽量体现高速公路公司在组织架构方面与现代企业制度相关要求的契合。改变行政性委托管理模式，逐步转变为以企业经营管理为中心的管理模式，并建立一系列企业内部激励与奖惩机制，营造良好的企业竞争氛围，充分调动企业职员的工作积极性与学习兴趣，使其能够发挥出主观能动性，为企业注入活力与生命力。
2.建立专业化运营企业转变运营模式。我国高速公路投资是多样性的，其产权也是多元的。高速公路公司只是经济运营的专业运营公司，高速公路车辆通行费的征收经营权，是各专业化经营公司通过平等竞争取得的，与国有产权部门通过签订合约而获得有效的专业化经营权。借助于此种转变，可以将高速公路公司引导至市场经济环境当中，在降低成本的同时获取更为广阔的市场利润，这对于高速公路公司实现效益最大化的追求目标而言也是至关重要的。公司走向市场，节约成本，赢得市场利润，追求效益最大化，政府相关部门需要制定可操作性较强的市场原则，积极引导各类高速公路专业化经营公司所处市场环境的平稳性，提供有利于专业化运营公司生存和发展的空间。要结合我国国情和高速公路的效益水平制定针对性的征收政策，对高速公路经营效益差的，政府还应给予优惠政策或适当财政补贴。此外，政府要综合统筹考虑偿还贷款的问题，尽力缩短还贷期，针对经营效益比较差的高速公路专业化经营公司，政府可通过给予适当财政补贴或税收优惠的方式，降低这部分公司的负债压力。为了节约运营成本，高速公路的管养必须分离，实行养护和维修招投标机制，要引入市场竞争机制，选择成本低、专业化、规模化、养护质量好的公司承担养护和维修工作，既要保证高速公路养护和维修专业化，又要降低运营成本，达到管养和维护的目标，确保高速公路养护维修的质量。
（二）完善高速公路运营成本的控制技术
一是要对高速公路成本费用进行有效控制，建立起科学合理的成本控制系统，夯实成本管理的基础工作。在人力资源的安排、管理部门的设置、劳动组合的配置等方面对高速公路收费人员以及管理人员进行科学配置，科学合理地定编定岗，充分挖掘职工的工作潜力，要厉行节约，降低成本，防止运营活动中的损失和浪费，寻求新的经济增长点，达到提高经济效益的目的。
二是需要在项目投资的基础之上，做好相应的责任评估工作。对于投资项目的投资主体决策主体收益主体以及风险承担主体及相关责任需要做好明确的划分，确保对投资项目造价的严格且有效控制。要深入改革完善项目投资体制，厉行谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险的模式，从源头上抓好项目造价的控制。
三是构建基于全寿命周期的集成化管理观念，做好科学性的养护成本控制工作。要做好养护成本的控制，科学预算成本、计划成本和实际成本。要科学而有计划地对高速公路进行养护维修，克服规划与投资相脱节的现状，杜绝建养不衔接现象，日常维护维修需要与项目投资相联系，杜绝出现短期性的养护问题。树立全寿命周期集成化管理理念，建立科学严谨的管理机制，科学进行财务预算，定期对成本、费用控制进行结构分析、因素分析、比例分析，制定完善费用控制办法。引进信息化管理模式，积极应用高速公路运营成本控制技术，使用计算机监控系统，降低征收业务成本。
四是对高速公路收费的联网改革，运用高速公路联网收费技术，实行智能监控系统，对收费进行模式改革和监控，采用监控收费模式，将智能化的监督控制系统应用于其中，以保障收费行为的可靠，降低征收业务成本。
（三）建立和完善经济效益评价体系
在有关资产运营与财务效益管理工作的开展过程当中，重视对财务评价指标的构建与完善，形成良好的财务评价指标体系，可使得高速公路运营企业在自身财务状况以及经营成果方面得到更加证实与可靠的反应。
建立全面的高速公路运营效益评价体系，具体的评价指标内容包括资本收益率、偿债能力状况、资产负债率、成本费用、利润率、财务效益状况、业务收入利润率、资产运营状况和企业发展能力等，将企业各项效益指标量化处理，科学分析、客观反映企业的财务状况和经营成果，为企业运营投资决策提供有力的参考依据。一是严格执行《高速公路公司财务管理办法》的规定，及时摸清公司财务状况和经营成果的财务指标指数，对于评价企业自身财务状况以及经营管理成果的财务的各项指标，如流动比率、速动比率、资产负债率、资本收益率、成本费用利润率、以及营业收入利润率等定期进行财务评价，实事求是撰写财务报告。二是落实交通部颁发的《交通部行业财务指标管理办法》。《交通部行业财务指标管理办法》对于高速公路运营企业针对性的财务评价指标体系构建做出了明确规定，当中主要对涉及到的对财务效益状况资产运营状况偿债能力状况以及发展能力状况的规范。其中，对于财务效益状况而言，主要的反应指标包括净资产收益率、总资产报酬率、资本保值增值率、营业收入利润率、成本费用利润率这几个方面；对于资产运营状况而言，主要的反应指标包括应收账款周转率、总资产周转率这方面；对于偿债能力状况而言，主要的反应指标包括现金流动负债比率、资产负债率这方面；而对于发展能力状况而言，主要的反应指标包括营业收入增长率、资本增长率、技术投入率这几个方面。落实该办法对高速公路经营企业的财务效益状况指标、资产运营状况指标、偿债能力状况指标、发展能力状况指标及时进行修订，制定出符合公司管理运营企业的特点实际的公司财务指标体系，并在公司资产运营和财务管理中有效实施。
（四）创建完善的监督系统，加强员工的素质建设
为提升高速公路财务管理水平，应创建完善的监督系统。各个岗位员工要有效配合，进行定期核查校验，增强业务周期性，可在会计部门之中设置专门的职务岗位，聘用具有责任心的专业人员，实施规范化的监督管理，并及时将有关结果反馈到责任人。颁布细致精确的单项考核管理制度，进一步清晰员工工作权限及相关岗位责任，就年度经济活动做好核实审计。审核工作可由上级单位或委托第三方中介单位审核，还可联合稽核部门、审计机构以及纪律单位，组建由董事会亲自管理，具有独立审计权利的委员会，组织开展常规检查工作，做好审核监督、举报核查、离任核实等工作，处理相关会计报表，做好财务管理，规范会计部门各项工作行为。同时，高速公路企业应强化对员工的素质建设，做好法规制度、财务政策的宣传工作，加强相关业务培训使工作人员精通财务会计有关知识，加强员工职业道德水平建设，丰富员工专业知识系统结构，提升员工责任意识，强化他们的自律水平，建构良好、健康、规范的高速公路企业财务管理环境。
参考文献：
[1]楼敏，乐正颖.高速公路企业资产管理若干问题探讨[J].中国乡镇企业会计，2012（10）
[2]张挺温.建立高速公路经营企业的财务评价指标体系[J].中国财经报道，2009，（8）
[3]吴文娟，沙爱民，姚辉宁等.高速公路资产综合优化管理研究[J].公路交通科技 ，2011，28（4）
投资项目运营管理范文6
一、智利养老基金运营模式概述
智利养老保障制度介绍。智利养老保障制度实行完全积累制，要求每个在职雇员参加并设立个人账户，每月缴纳保费。雇员的养老金与其个人账户中的缴费、基金投资回报和基金管理费等相挂钩。个人账户运营开创性地引入竞争机制，由多家私营的养老金管理公司（AFPs）实行管理，代表投保人使用个人账户中的基金参加法律允许的资本市场投资。政府在该制度中负有管理和监督责任：一是专门成立了养老基金监管局（SAFP），负责对AFPs事务进行监管、提供管理和技术上的支持以及相关鉴定工作（如图1）；二是制定严格的法律法规以监督和约束AFPs运营；三是政府负有最后清偿的担保责任，在AFPs经营不善导致破产的情况下， 政府财政将对其无法偿还的缺口进行弥补以保证参保人的最低收益。
图1 养老金监管局机构图
智利养老基金的投资运营管理。为了控制养老基金投资风险，智利对养老金的投资及管理有严格的规定，具体包括：
资产分离制度。法律规定所有AFPs管理的养老基金资产应独立于该公司自身的净资产，个人账户养老金资产由托管银行保管，AFPs负责资金的投资运营。即使 AFPs破产，也是从其公司自身的净资产中清算，不会影响个人账户资产的安全。
最低投资回报率限制。法律要求每家 AFP 每个月要保证其管理的养老基金在过去36个月的的最低收益率不能低于该类基金市场平均收益率2个百分点或低于市场平均收益率的50%。如果无法达到该要求，政府将酌情考虑取消该AFP的养老基金运营资格。
强制储备金制度。法律要求每家 AFP都要从自有资金中划出总量为其管理养老基金净值 1 % 的资金作为储备金。如果养老基金的投资收益低于最低投资回报率，该AFP就必须用其储备金弥补差额。
针对投资工具、市场和信息的严格监管。首先，对养老基金投资工具和投资比例管理。一是限定投资项目，智利法律规定养老基金的金融投资项目比较广泛，主要包括政府债券、金融机构发行的债券及股票、公司债券和股票、房地产、基础设施建设等。二是限定最高投资限额，智利养老基金严格控制投资各种项目的比例（占养老基金总额的比重），防范将养老金过分集中于某些投资品特别是风险较大的投资品种。其次，法律要求私营养老基金机构发行的金融投资工具只有经过政府许可的风险评估公司的风险认定后才能成为 AFPs 的投资对象。再次，智利规定一般涉及养老金投资产品的交易都要在正式的大型、正规、活跃而有秩序的二级交易市场内进行。最后，法律规定AFPs要定期为参保者提供关于养老基金投资运营、基金收入、管理成本、账户余额等方面的报告以及相关信息。
二、我国职工基本养老保险个人账户基金运营现状及问题
我国城镇职工养老保险个人账户
我国于1997年正式在全国范围内实行统一的社会统筹与个人账户相结合的职工基本养老保险制度，规定企业按照上月全部职工工资总额的20%缴纳保费，计入社会统筹基金，实行现收现付制；职工个人按照本人上月实发工资的8%缴纳，全部计入个人账户，实行完全积累制。近几年，我国职工养老保险参保人数增加，养老基金个人账户积累数额较大，截止2011年，全国个人账户规模大约为3.32万亿元。因此，个人账户基金保值增值是一项重要的工作。
我国个人账户基金存在的问题
个人账户“空账”运行，资金缺口大。在我国养老保险改革前已经退休或已参加工作但未退休的职工的个人账户资金积累不足，改革后国家要向其个人账户支付养老金，产生巨大的转制成本，由社会统筹基金来支付，允许社会统筹基金和个人账户基金相互调剂使用（即“混账”管理），造成了在职职工个人账户上只有数字记录却没有实际资金（即“空账”运作）。这既导致无法区分两种基金并制定不同的投资策略，使得大规模的基金结余只能存入银行和购买国债，回报率低；也减少了基金的实际投资规模，单位基金投资的管理费用成本高，投资效果差。
基金投资渠道单一。按规定，目前我国个人账户养老基金全部购买国家债券和存入银行专户。养老保险个人账户基金运营收益率只有超出通货膨胀率并保证适当的购买力，才能抵御货币贬值的风险，从而保证未来的支付能力。现行的“买国债、存银行”的投资渠道单一，无法分散投资风险，且受高通货膨胀率的影响，国债利率与银行存款的利差正在逐渐缩小，基金实际回报率过低，导致投资效率低下。
投资运营缺乏专业机构和人员。个人账户基金的投资管理是一项专业性很强的工作，要兼顾安全性和收益性。而我国各地的个人账户基金是由各省市的养老保险经办部门负责管理，缺乏具备专业投资知识、经验、技术以及专业素养的投资管理人员。
基金运作缺乏有效监管，挤占、挪用现象严重。2012年审计署《全国社会保障资金审计结果》显示，部分地区扩大范围支出或违规运营企业职工基本养老保险基金1.97亿元（如图2），个人账户基金运作的监督管理问题值得关注。首先，目前我国养老金个人账户基金投资运营均由政府经办部门负责，集政策制定、费用收缴、投资运作、监督查处等多项职能权力于一身，易产生行政干预；其次，我国现在尚无严格的可操作性的法律法规来明确个人账户基金的管理方法，基金运营的监督机制和责任追究机制不健全，监管无法真正落实；再次，我国基金运营管理信息披露制度不建全，外部监督作用有限，造成很多违规问题无法通过社会监督的方式及时发现和制止。
图2 2012年企业职工基本养老保险基金扩大范围支出或违规运营情况
资料来源：根据2012年审计署《全国社会保障资金审计结果》整理
三、智利模式对我国城镇职工养老保险个人账户基金投资运营的启示
做实个人账户基金，实行专项管理
一方面，应尽快弥补个人账户的资金缺口。第一，中央和地方政府加大财政投入，承担财政补贴和兜底的作用。第二，将社会统筹基金结余部分适度用于补充个人账户缺口，偿还因制度转轨造成的“空账”。第三，尽快实现个人账户基金的保值增值管理，进行专业化的投资运营，运用投资收益弥补资金缺口。另一方面，社会统筹账户和个人账户应实行分账管理，并停止资金相互调剂，理清两个账户的管理主体，统筹账户基金由社保基金管理局或各省基金管理中心下设的专门机构进行管理；个人账户基金交给专业基金管理公司运营。通过这样的分账分权管理模式，建立一个多权分离、各行其职、各负其责的管理制度，实现个人账户基金的独立性。
政府成为监管人，委托专门的投资管理机构运营
政府应理清角色，成为政策制定者和监督者。我国的个人账户基金应当实行监管分离（见图3）。在投资管理上，应委托专门的投资管理机构负责基金运营，委托银行或保险公司管理资金。在监管上，政府则应担负主要职责：首先，建立健全政策法规。出台一部全面的、高层次的法律，如《社会保障基金投资管理法》；有针对性地颁布养对老保险个人账户基金投资管理进行明确、详细规定的法律法规，如《养老保险个人账户投资管理办法》。其次，制定严格制度规范管理。设立投资管理机构准入资格审核制度，对委托的投资管理机构投资过程进行严格管控，规定投资最低回报率，并对机构投资的工具、项目、交易市场进行严格评估，对投资比例、投资最高限额等进行明确界定，要求机构定期进行详细的投资管理信息披露并对其严格审查。再次，成立专门的个人账户管理机构加强监管。在内部监督上，设立全国个人账户管理机构；在外部监督上，由社保部门会同财政部门、审计部门、监察部门以及外部舆论监督媒介共同负责。最后，政府在投资管理机构失灵破产或由于经济、政治等因素造成个人账户基金投资损失的情况下，应承担损失补偿的兜底作用，保证个人账户基金的最后安全。
图3 个人账户基金监管结构图
委托专门的投资机构，实现保值增值。我国养老个人账户基金可以进行市场化运营试点。在各省设立全国个人账户管理机构的下属机构，由它们根据资金、经营业绩、信用状况，采用公开招标的办法适当引入专业基金投资管理公司进行养老金个人账户基金投资运营。整个运营管理流程（如图3）为：全国及各级个人账户基金管理机构受托对个人账户进行日常管理、制定投资战略、委托合适的投资管理公司作为投资管理人并对其投资行为进行监控；专业基金投资管理公司对个人账户基金进行投资营运以保值增值；商业银行或保险公司作为个人账户托管人负责保管个人账户的实际资产；由全国个人账户基金管理机构联合相关部门对整个投资管理体系进行监管。该模式既能够使政府专心于个人账户基金的监管工作，使各投资管理人之间产生竞争效应，提高投资效益，又能充分发挥专业投资管理人的相关专业技术和知识，优化基金配置以获得较高回报，实现个人账户基金的保值和增值，达到充分维护参保人利益的目标。
拓宽投资渠道，实行多元组合投资
