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私募基金的税收筹划范文1
纵观目前的金融市场，理财产品玲琅满目，让投资者眼花缭乱。譬如，股票、基金、期货、黄金、信托、银行理财产品等，每种产品都有各自的投资门槛。对于那些工作忙碌却无暇理财的人而言，能够提供专业服务的第三方理财机构，无疑是不错的选择。
近日，记者采访到了访泰和财富副总范文清，他的职业经历颇丰，曾先后在国家机关、高等院校、信托、证券、期货、资信评级从事过业务开拓和管理工作。目前在泰和财富任职。他告诉记者，第三方理财机构在国内尚属于起步阶段，但前景十分可观。随着私人财富的快速积累，80年代的第一批创业者大部分已经超过50岁，他们已经开始向第二代转移资产和财富，财富的全球化安排、税务规划、遗产安排等的新型理财项目会越来越多，这也使得第三方理财机构的作用日渐凸显。
《卓越理财》：很多人误以为第三方理财机构是销售信托产品的平台，对于外界对第三方理财机构误解，您能谈谈自己的看法吗？
范文清：确实是这样，目前国内第三方理财公司大部分业务内容为投融资中介和销售信托、基金等产品，与国外的“只卖理财规划不卖产品”，收取资产管理费的盈利模式差距很大，但也有存在的必要性。
作为独立机构的第三方理财，自从诞生就宣称自己是站在客观公正的立场上，不依附于基金公司、银行、券商、保险公司等金融机构，独立地分析客户的财务状况和理财需求，判断所需投资工具，向客户介绍一些千挑万选、物有所值的金融类产品，量身定做投资方案，提供理财规划服务。
与传统模式下的金融理财服务相比，第三方理财机构目前在国内提供的服务大致有：专业理财规划建议与咨询，会员制服务，代销产品、委托理财以及借贷服务。在给其客户指定理财规划的时候，第三方理财机构不仅仅局限在某个金融机构的理财产品上，还要为他们制定其他的投资计划：如现金规划、消费支出、教育规划、养老计划、税收筹划、财产分配等一系列服务。
第三方理财机构注重与客户建立长期稳定、相互信任的关系，协助客户执行理财方案，根据市场情况及时调整资产配置。成熟的理财公司和理财师不会做出“一锤子”买卖这种自毁招牌的事情。
《卓越理财》：泰和财富为投资者提供哪些产品和服务？
范文清：泰和财富不是一家单纯的第三方理财公司，它是专注于为个人和企业资产提供全方位金融投资规划、咨询服务、P2P、P2C借贷业务、信托、基金产品销售以及PE等资产投资服务的综合性中介服务机构，分别由公司下属的理财管理中心、信贷管理中心、资本管理中心进行运作。
目前率先推出的是“个人对个人”（Peer to Peer 或称“P2P”）借贷服务；由公司将出借人和借款人双方进行对接，帮助出借人将闲散资金借给借款人，借款人有超额的房产做抵押，由担保公司做担保，借款人按月归还本金和利息，公司收取一定的服务费。同时，公司还开展投资银行业务，通过资本项目投资、PE、企业并购重组等获取财务顾问收入及中介服务费。
《卓越理财》：您觉得投资者依据什么原则选择理财产品？
范文清：首先，要确定自己的风险偏好以及投资预期目标。在投资者决定投资理财之前，需要根据个人收入水平、可自由支配资金量、风险偏好程度等因素衡量个人的投资风格、确定投入资金量。
其次，认清市场趋势。实际上，认清大势对于投资者而言也是一种“择时”的策略。在市场大趋势向上的背景下，投资公募基金和阳光私募成功的概率较大，并且收益率也往往偏高；反之，可以选择一些固定收益类信托产品，同样实现资产稳定的保值增值。2008年金融危机之年，如果选择公募基金和阳光私募的话，后果是不堪设想的。2011年，在不断紧缩政策之下，最合适的是投资品种同样是收益相对固定的信托产品。
最后，精选具体产品。例如筛选基金产品时，主要从两方面入手，即所谓的“定性”分析和“定量”分析。“定性”分析是一项复杂而长期的工作，对基金综合能力的衡量通常需要综合公司股权结构与治理结构、研究能力与协作程度、激励制度、诚信水平、风控及抗压能力等综合因素。“定量”分析各家研究机构一般都有各自的评判体系和数学模型。归根到底就是对基金的超额收益获取能力和风险控制能力的双向衡量。
《卓越理财》：您能推荐一些理财方法或诀窍吗？
范文清：推荐一种“五分之一理财法”，即将家庭资金分为五个等份，分别做出适当的安排，这样，家庭在财务上就不会产生太大风险，而且可以获得最大的收益，距离说明：一般刚刚起步的中等收入家庭年积蓄有10000元，分成五个2000元，分别这样处理：
一是2000元买国债，这是回报率较高而又稳妥的一种投资。
二是2000元买保险，有的人保险意识淡薄，世界上购买保险是一种良好的投资方式，而且保险资金也不在利息税的征收范围之列。
三是2000元买股票，这是风险最大的一种投资，但是风险和收益是并存的，只要选择适当，会有高投资回报。
四是2000元定期存款这是一种几乎没有风险的投资方式。
五是2000元活期存款，这是为了应急之用，如果家里临时急需用钱，有一定的活期储蓄很方便。
私募基金的税收筹划范文2
理财师是核心竞争力
第三方理财服务涉及投资规划、风险管理规划、税收筹划、现金规划、消费支出规划、养老规划等方面。据不完全统计，目前国内的第三方理财机构有近万家，但是从整体而言，仍然不成气候。数据显示，第三方理财占据了国外基金营销约40％的份额，而国内市场，第三方理财占据的份额甚至还不到1％，发展空间巨大。目前国内比较著名的第三方理财机构大部分是从理财产品代销机构转型而来，也有的是从专业金融机构理财部门转型而来。两类机构的典型代表分别是北京展恒理财和诺亚财富。
展恒以专家理财产品的投资顾问服务为主，主要为客户提供开放式基金、封闭式基金、海外基金、券商集合理财、私募基金、黄金、人民币理财、基金QDII、银行QDII等金融产品的投资组合方案。服务模式上展恒理财注重的是线下服务，网站作为一个宣传展示平台，通过专业的市场数据统计、研究分析、理财诊断、理财讲堂等打造专业理财机构形象，并吸引目标客户从虚拟体验转到实际体验，即到展恒理财的理财中心，面对面接收理财师的咨询和分析，根据客户的风险承受力、理财目标及财务状况，来提供最适合的解决方案和最佳的投资组合与理财产品。作为展恒的会员，还能定期得到投资组合收益报告和投资建议，并委托展恒购买理财产品等a根据展恒理财网站介绍，2005～2007年(截至2007年11月23日)，借助展恒理财，投资者可获得相对大盘的超额回报达20.93％、20.34％、41.94％。
诺亚财富定位于为中国百万元以上“高净值”的私人客户提供全方位的理财规划顾问，提供的服务包括家庭资产配置方案，家庭金融投资以及不动产投资顾问等。2007年10月，诺亚财富获得风险投资机构红杉资本首期500万美元注资。
专业理财师是第三方理财的根基。打开各大理财机构网页宣传，首先映入眼帘的就是对理财师队伍的描述，一般咨询团队都拥有金融硕士以上学历，或持有美国注册财务策划师资质，或拥有证券从业资格、注册会计师等金融行业其他证书。同时，由于理财师需要根据客户的收入状况、投资偏好和对风险的承受能力等多项指标帮助其进行资产配置的规划，由于其中涉及因素太过复杂，理财师不仅必须具有专业化理财知识，还要有大量金融行业实践经验a正是这种高素质人才的需求，使得有经验的理财师成为进入该行业的最大壁垒。
也由于如此，第三方理财机构也越来越注重理财产品库的建立，即研发团队通过跟踪产品的管理过程，全面、透彻了解产品的设计思路、基础资产组成，来对比和筛选理财产品。建立理财产品库在一定程度上弱化了机构对于单一理财师的依赖，强调整个理财团队整体实力。
以个性化服务和独立性分析吸引客户
客户是第三方理财机构运营的核心资源，因此，第三方理财机构大都强调客户的个性化专属服务。以诺亚财富为例，其每个理财师仅负责50～100位客户，基本上以3个人为一个团队，负责一组客户，而外资银行的客户经理，管理的客户数通常在300以上，有的甚至可以达到500多个。在低密度的精细管理下，就可以实现经常性地组织客户参加投资说明会、新车试驾活动、近郊看房活动、红酒会、沙龙、读书会以及各大高校的金融研修班等。庞大的客户资源也是跟更多专业金融机构合作的基础。诺亚财富已经实现与众多金融机构的合作，根据其网站公布信息目前就有包括信托、银行、外资、基金、证券公司、私募、保险等在内的54家金融机构。
第三方理财的金字招牌是“独立性”，即独立于银行、基金公司、券商、保险公司等金融机构，能够独立地分析客户的财务状况和理财需求，判断所需投资工具，提供综合性的理财规划服务。第三方理财机构没有金融执业牌照，也不发行自己的产品，加之目前各大机构给付的佣金相差无几，因此所有的产品对它们而言都可以一视同仁。所以，相比而言，第三方理财机构更加容易以客户为中心，保持客观和独立性。
但向发行产品的金融机构收取佣金总是容易给人留下推销的印象，虽然目前各大产品的佣金都比较平均，并不妨碍理财师给客户做一个公正的、完全符合客户利益的投资组合，但未来随着产品数的增加，竞争越来越激烈，独立性就越来越难保证。因此，诺亚财富目前正努力发展新的盈利模式，即把诺亚的所有客户打包，只要理财产品在诺亚财富上架，诺亚就可以按产品所针对的客户数量收取一定的上架费用。但这个模式不仅对客户的资质要求极高，而且要求各大机构对诺亚财富的客户群情况非常了解，这样才有可能吸引银行、基金公司等机构愿意按他们的客户总数，而非购买产品的数量来支付费用。据诺亚财富介绍，按照客户总数收取费用的数据库销售模式，目前已经成为其主要的收入来源。
利润来源：咨询费+销售产品提成
在美国，独立理财顾问机构有两种盈利模式，一是向客户收取咨询费，二是类似于金融超市，向产品方收取销售折扣。国内目前的第三方理财机构，一般通过收取基金、证券公司、保险公司的佣金获利。而当客户资源积累到一定规模后，即开始发展会员，通过收取咨询费盈利。如2007年诺亚财富推出了收费的诺亚财富卡，3个月1000元的紫金卡，可以享受9项理财服务，12个月3000元的象牙卡，可以享受比紫金卡更多的专属服务。一些银行、信托公司等金融机构亦会每年给予诺亚财富一笔费用，作为宣传和推广其产品的支出，这也成为诺亚财富的一个盈利点。
展恒理财也已经推出了自己的会员卡，会员卡分为银卡、金卡、白金卡、
钻石卡四个等级。从最基本的为客户量身定制基金投资组合建议书、为客户发送会员周刊(邮件)、提供基金月度研究报告，到钻石卡客户拥有专职理财顾问及理财助理、在公司指定的代销机构开户并进行投资。由于一对一服务模式对理财师数量的要求，因此展恒理财将钻石会员总数量控制在不超过所有会员总数的10％。
营销模式：占据渠道或研究主导
第三方理财机构必须不断拓展客户，拥有更多的客户资源，一方面要与更多金融机构的合作，获取相关产品提成；另一方面好更好地拓展会员卡业务，获取咨询费。目前看，比较成型的发展路径一种是占据渠道拓展客户，一种是研究主导创品牌吸引客户。
银行的个人理财业务属于第一种路径。招商银行为50万元以上存款的客户提供金葵花理财服务，浦发银行设有贵宾理财中心，工商银行也曾表示，未来将开设1000个理财中心，并在三年内增加至3000个。与此同时，外资银行在国内成立法人银行时，也将理财业务选定为主打产品，比如花旗银行的贵宾理财、汇丰的卓越理财、渣打的优先理财等，自上市以来都反响不错。花旗银行来自全球贵宾理财业务的利润占到其总利润的一半以上，在中国，因为起步较晚，贵宾理财还不是花旗中国的主要利润来源，但也是利润增长最快的业务。
诺亚财富在得到红杉资本的投资资金后，开始在全国重点城市投资分公司，截至2008年4月，诺亚已在苏州、温州、苏州、杭州、武汉、青岛、南京、成都等国内大中城市设立了分支机构。2008年底，诺亚在全国分支机构将达到20家。在诺亚财富看来，越早进入市场并占据市场，对客户资源积累至关重要。
相较诺亚财富，展恒的特点是更倾向于研究主导。展恒理财的主要理财中心都设置在北京，除此之外只在深圳有一家分公司。但是，展恒的研究团队自主研发出基金分析系统，展恒理财推出“展恒五星基金评级”，每月进行一次评级，不仅考察基金的收益、风险、风险调整后的收益，还对基金的对象选择能力、时机选择能力、业绩持续性能力、流动性、投资风格等各项指标进行了综合评价。此外，展恒还推出自己独立开发的“展恒基金投资专家系统”，打造展恒理财品牌，吸引客户资源。
