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投资与资产管理经营范围范文1
各资本市场已不乏中国传媒的身影。纳斯达克有网易、新浪、搜狐、掌上灵通、空中网、百度、中华网、携程、TOM在线、分众传媒、金融界、第九城市、盛大、e龙、51job等。去年11月19日，光线传媒与华友世纪合并借壳纳斯达克上市，去年12月6日华视传媒纳斯达克IPO上市。纽约证交所有中华数字电视、巨人网络等。香港上市的有北青传媒、新华文轩等。
下面是从新浪等网站得到的沪深股市主要传媒概念股的简单档案，其中收盘价为2008年1月16日的数据。
东方明珠(上海600832)
收盘价：18.69元
大股东(2008年1月3日公告)：上海广播电影电视发展有限公司，持股45.22％；上海文广新闻传媒集团，持股10.09％
经营范围：广播电视传播服务，电视塔设施租赁等
IPO上市：1994年
财务简况(报告期2007年9月30日)
每股收益：0.1993元 每股净资产：2.2900元
总股本：192648.0396万股 流通A股：94397.5391万股
中视传媒(上海600088)
收盘价：36.87元
大股东(2007年8月30日公告)：中央电视台无锡太湖影视城，持股54.37％，限售流通A股
经营范围：影视拍摄基地开发、经营，影视拍摄、电视剧节目制作等
IPO上市：1997年
财务简况(报告期2007年9月30日)
每股收益：0.1365元 每股净资产：3.3500元
总股本：25673.0000万股 流通A股：10140.0000万股
博瑞传播(上海600880)
收盘价：34.72元
大股东(2007年11月23日公告)：成都博瑞投资控股集团有限公司，持股25.539％；成都新闻宾馆，持股11.98％
借壳上市：1999年重组四川电器
经营范围：信息传播服务，报刊投递服务等
财务简况(报告期2007年9月30日)
每股收益：0.6141元 每股净资产：2.9300元
总股本：20204.8638万股 流通A股：12734.4823万股
歌华有线(上海600037)
收盘价：31.55元
大股东(2008年1月3日公告)：北京北广传媒投资发展中心，持股44.99％，限售流通A股
经营范围：广播电视网络建设开发、经营管理和维护，广播电视节目收转、传送等
IPO上市：2001年
财务简况(报告期2007年9月30日)
每股收益：0.2488元 每股净资产：3.6500元
总股本：106017.3184万股 流通A股：58325.3814万股
广电网络(上海600831)
收盘价：35.61元
大股东(2007年8月24日公告)：陕西省广播电视信息网络有限责任公司，持股36.8％，限售流通A股
借壳上市：2001年重组黄河科技
经营范围：广播电视信息网络的建设、开发、经营管理和维护，广播电视节目收转、传送等
财务简况(报告期2007年9月30日)
每股收益：0.0926元 每股净资产：5.2700元
总股本：20837.2240万股 流通A股：7791.6610万股
新华传媒(上海600825)
收盘价：49.83元
大股东(2007年12月28日公告)：新华发行集团，持股30.58％；解放日报报业集团，持股23.49％；上海中润广告有限公司，持股比例8.64％
借壳上市：2006年重组华联超市，2007年向解放日报报业集团定向增发
经营范围：图书报刊、电子出版物、文教用品的批发、零售等
财务简况(报告期2007年9月30日)：
每股收益：0.1837元 每股净资产：3.3500元
总股本：26262.8232万股 流通A股：15741.3809万股
出版传媒(上海601999)
收盘价：21.15元
大股东(2007年12月20日公告)：辽宁出版集团有限公司，持股73.14％，限售流通A股；辽宁电视台广告传播中心，持股1.45％，限售流通A股
经营范围：图书、报刊、音像、电子出版物编辑出版，出版物批发与分销、零售等
IPO上市：2007年12月
财务简况(报告期2007年6月30日)
每股收益：0.0997元 每股净资产：1.4200元
总股本：55091.4700万股 流通A股：11200.0000万股
电广传媒(深圳000917)
收盘价：30.62元
大股东(2007年11月10日公告)：湖南广播电视产业中心，持股21.16％，限售流通A股
经营范围：影视节目制作、发行和销售，设计、制作、国内外各类广告等
IPO上市：1999年
财务简况(报告期2007年9月30日)
每股收益：0.1929元 每股净资产：5.6362元
总股本：33864.8671万股 流通A股：26374.3305万股
赛迪传媒(深圳000504)
收盘价：12.61元
大股东(2007年8月7日公告)：信息产业部计算机与微电子发展研究中心，持股25.58％，限售流通A股；中国东方资产管理公司，持股比例23.69％，限售流通A股
经营范围：资讯、媒体、文化传播投资管理等
借壳上市：2000年重组ST港澳
财务简况(报告期2007年9月30日)
每股收益：0.0025元每股净资产：1.4337元
总股本：31157.3901万股 流通A股：17182.9403万股
华闻传媒(深圳000793)
收盘价：10.95元
大股东(2007年8月10日公告)：首都机场集团公司，持股20.31％，A股流通股；上海新华闻投资有限公司，持股14.65％
借壳上市：2006年重组G燃气
经营范围：传播与文化产业的投资、开发、管理及咨询服务等
财务简况(报告期2007年9月30日)
每股收益：0.0731元 每股净资产：1.5485元
总股本：136013.2576万 股流通A股：1.6941.6489万股
粤传媒(深圳002181)
收盘价：27.84元
大股东(2007年11月15日公告)：广州大洋实业投资有限公司，持股37.73％，限售流通A股
转板上市：2007年由三板转中小板
经营范围：设计、制作、国内各类广告业务、印刷出版物等
财务简况(报告期2007年9月30日)
投资与资产管理经营范围范文2
目前我国已经是世界第二大经济体，2014年我国的实际对外投资已经超过利用外资的规模，首次成为资本净输出国。伴随着资本的大规模出海，以及贸易量的持续增长，人民币已成为第五大国际结算货币，在海外形成了大量离岸人民币，截至2015年6月末总量已经接近2万亿元。而近年来陆续实施的金砖银行、亚投行、丝路基金、一带一路等战略，更将进一步促进人民币离岸市场的形成。这些都为国内银行发展以投资银行和资产管理为主的专业化金融业务提供了难得的历史机遇。
虽然我国商业银行的资产管理业务在近十年取得了长足的发展，但是和国际大型资产管理机构相比，仍然存在明显差距。首先就资产管理规模（AUM）而言，最新数据显示，全球最大的资产管理机构贝莱德集团2015年三季度末的总资产已经达到4.5万亿美元（约合29万亿人民币），在排名前二十的资产管理机构中，AUM规模最小的也超过了4.5万亿人民币，而同期我国排名第一的工商银行理财规模才刚刚超过2万亿人民币。
其次从经营范围来看，目前我国以银行为首的资管机构经营场所主要还是国内市场，但是国际大型资管机构普遍呈现全球化经营特征。以排名世界第二的瑞银集团为例，其在全球超过50个国家和地区都有业务分布，来自瑞士本土的营收占比甚至低于50%。
第三是国外成熟市场各大资产管理公司实现了差异化的竞争格局，在细分市场均有一席之地，例如瑞银集团的特色为高端客户财富管理，道富银行则专注于量化投资。而国内银行理财产品的单一化、同质化现象较为普遍，即使是基金、券商资管等也都存在类似问题。然而这些差距也恰恰说明了我国商业银行资产管理业务还存在广阔的发展空间。
相比其他类型的金融机构，商业银行在开拓资产管理业务的国际化方面优势明显。随着商业银行海外分布的日益广泛，就发展资产管理业务而言，其在社会声誉、品牌形象、客户资源、营销网络等方面的优势是保险、券商、基金等其他类型金融机构无法比拟的。此外，随着金融业步入混业时代，商业银行自身已经逐步拥有了多种经营牌照，这也进一步增强了其在资产管理领域的竞争力。以国外资产管理业务竞争格局来看，商业银行的优势也是非常明显的，世界排名前十的资产管理公司中商业银行旗下公司就占了7家。
当然，商业银行资管业务的国际化也面临着许多现实的问题。在政策方面，目前国内的资本市场还没有完全开放，资金进出都受到额度管制；此外，银行理财资金本身在很多领域还存在禁入问题，需要通过其他渠道曲线投资，这一矛盾在发展相对成熟的海外市场也更加凸显；国内外监管政策和法规如何协调统一等问题就更常见了。在技术方面，全球范围内配置资产，具体投资哪个地区、什么币种、什么样的资产、如何有效利用各类金融工具、如何做好风险控制和技术支持，都是需要研究解决的问题。
投资与资产管理经营范围范文3
一、保险市场与资本市场互动发展是金融体系发展的客观要求
一般认为，保险公司作为机构投资者进入资本市场，对于资本市场具有强大的促进和带动作用：增加投资，为资本市场提供资金来源；促进金融市场竞争，推动金融深化；加快金融创新步伐，促进衍生工具发展；有助于加强金融立法和监管，保护投资者利益；稳定证券市场，促进市场交易的现代化；改善公司治理，提高上市公司质量。
金融最根本的功能是引导储蓄向投资的转化，根据资金流动是直接借助一次合约（资金供求双方直接见面）还是两次合约（经过金融中介）在金融体制中的比重，可以划分为两种不同的融资模式，即直接金融与间接金融；再根据这两种融资模式在金融体制中的地位，区分所谓的银行主导型体制与市场主导型体制。
目前我国是典型的银行主导型金融体系。2002年，我国个人保险业务实现保费收入2500亿元，约占当年新增居民储蓄存款的18％，保险对储蓄已形成一定的分流作用。但从储蓄分流所形成的保险资金向投资转化的情况看，18％投资于国债，5.4％投资于证券投资基金，而52％又投资于银行存款。保险业从居民储蓄中分流出来的一半以上资金又重新回流到银行，需要通过银行进行二次交易后再融资出去，增加了交易成本，降低了金融资源的配置效率。另一方面，保险业在金融资源配置中发挥作用的空间很大。2002年，我国居民储蓄存款余额达8.7万亿元，居民储蓄率高达39％。通过保险公司吸收居民储蓄的长期资金可以集中使用、专家管理、组合投资，按照资金匹配的原则配置到资本市场，取得更高的投资收益。因此，遵循金融体系之间的内在规律，建立我国保险市场与资本市场的有机联系，实现保险市场与资本市场互动发展，是一种双赢的选择，是保障我国金融体系健康发展的基本前提之一。
其实，我国立法部门对保险资金入市限制的重要原因在于我国股市的非理性以及可能引发的风险。但我国股市的非理性就在于证券市场的投资者结构过于分散，机构投资者偏少，大量短期资金和小额资本充斥，如果有保险资金的参与将会改善股市结构，保险资金特别是寿险所具备的长期性、稳定性更有助于消除股市的过度投机和波动性，而股市的高收益反过来又会改善保险资金的运用效果，因此，保险资金入市有助于实现股市与保险业的双赢。显然，保险资金可以加速资本市场的成熟，反过来，资本市场又反哺保险市场，使保险资金运用降低风险，收益更大。
发展经济学认为，发展中国家要实现经济起飞，资本形成是其约束条件和决定性因素。尽管我国目前的储蓄率在世界各国中名列前茅，但是由于储蓄转化为投资的渠道不畅，机制不顺，严重影响了我国的资本形成和资本积累。在西方发达国家，资本市场是集中资本、积累资本的主要场所，直接融资是工商企业组织资本的基本形式，而保险基金、养老基金和证券投资基金又是资本市场最主要的机构投资者，其中证券投资基金的主要买家还是保险基金和养老基金。因此，发挥保险在资本市场的机构投资者作用，有利于促进长期投资。通过不断增加满足长期金融资产的要求，可以促进金融市场的发展，提高管理金融风险的能力。保险公司的融资服务不同于银行，单是充当了借款人（政府和企业）和投资人（有闲散资金的储蓄者）的中介。保险公司能够动员长期资本，使储蓄机构化。小额储蓄者如果只是把钱放在家里，就无法支持政府和商业部门大融资需要，从而也就无法支持经济的发展。如果把钱存入定期存款帐户，这样也只是为银行贷款提供一种定期的支持。相反，如果小额储蓄者将资金投资于保险，保险资金就能够通过购买债券和股票投资于资本市场来满足实际部门的长期资金需要，从而促进经济的增长。
二、保险市场与资本市场互动发展的国际经验实证
本质上讲，保险资金的投资需求与证券市场的融资需求互动互补。在市场经济较发达的国家，保险业积聚和融资的能力仅次于银行业。保险资金很大一部分通过各种形式投资于证券市场，成为证券市场的主要机构投资者。
英国对保险资金进入证券市场的限制比较宽松，保险公司股票投资所占的比重较大。上个世纪60年代以后，这一比重达到了25％以上。到了90年代，英国投资于国内公司普通股的保险资金占保险总资金的43％以上，投资于国外公司普通股的比重在10％以上。同时，保险资金在股票市场中所占的市值也越来越大。至2001年末，英国保险公司投资证券3000亿英磅，所持有的证券市值占伦敦证券市场的20％左右，其作用举足轻重。
美国的保险资金一般投向债券、股票、抵押贷款、不动产等领域。1970年，美国保险公司持有的上市公司股票总值占股票市场总市值的比例为12.4％，而1995年上升到28.2％，1998年达到了29.6％。2001年财产和灾害险公司持有证券上升到了34％，生命和健康险公司持有证券上升到了20％多。与英国不同的是，美国对于保险公司投资证券市场的限制较多。比如纽约的保险立法不仅规定投资方式，而且严格限制投资比率。
日本保险公司的主要投资领域在证券市场，占其投资结构的50％以上。最初，日本保险公司的主要投资领域为贷款，上个世纪80年代中期以后，日本证券市场收益率逐年提高，保险公司贷款的比率逐渐下降，其证券投资的比率相应提高，到1996年，比率达到了50.7％；现在，日本保险公司是证券市场的重要参与者，至2003年6月，投资证券资产占59.8％，其中投资外国证券达14.1％，股票投资一般占股票市场总市值的15％左右。
韩国是新兴市场国家，尽管对现金、储蓄和证券的限额已经取消，目前韩国政府通过对大多数资产设定限额，实施积极管理体制，保险公司证券投资的比重也在逐步加大。2000年，保险公司的股票和证券资产价值为40.5万亿韩元，占主要机构投资者股票和证券资产总价值的16.1％。2002年底，韩国保险公司的资产组合中，债券占投资资产总额的37.1％，而股票占投资资产总额的5.4％。
从发达国家的经验来看，保险市场和资本市场的相互作用和互动发展，可以产生巨大的潜在利益。保险公司作为机构投资者对于商业银行融资占绝对优势，可以作为巨大的力量，在金融体制中促进竞争和提高效率，可以激励金融创新，促进资本市场现代化，提高信息披露的透明度，加强公司治理。
三、保险资金投资于资本市场的不同模式的比较研究
从国际上看，保险资金投资于资本市场主要采取三种方式：一是通过下设具有独立法人资格的资产管理公司进行管理和运作；——是保险公司内部设立投资部门进行管理运作；三是委托其他机构进行投资管理运作。目前我国保险公司一般采用的是第二种方式。2003年，中国人保成立了保险资产管理公司，预示着我国保险资金运用主体的专业化组织模式已经浮出水面。
设立具有独立法人资格的资产管理公司进行管理，即通过全资或控股子公司运作。子公司除了重点管理母公司的资产外，还经营管理第三方资产。在跻身2002年全球500强企业中的34家股份制保险公司中，80％采取资产管理公司模式的做法运作保险资金，其余公司仍然采用投资部模式或委托投资模式。即便是这80％的大公司也并非只采取资产管理公司一种模式，它们同时还在公司内部设立证券部、国债部、不动产管理部等投资部门管理保险资金。
投资部运作模式，即内设投资机构。按此种模式进行运作，有利于公司对其资产直接管理和运作。例如有着135年历史的美国大都会人寿在总部就设立了专门的投资部，管理着1500亿美元的资产，同时对海外公司投资业务进行监管，还直接参与保险产品的开发。
委托投资运作模式透明度较高，不但可以减少资产管理公司和投资部模式较高的成本支出，受托人则可以集聚众多资金来源形成较大的规模效益。实行委托管理较多的一般是再保险公司、产险公司和一些小型寿险公司。部分大型保险公司也将个别投资品种（如投资连结险）交由基金公司运作。提供委托管理的机构主要是一些独立的基金公司和部分综合性资产管理公司。以美国市场为例，从保险公司数量上看，上个世纪80年代未有一半的保险公司采取委托投资方式（美国称第三方资产管理），而现在已达到3／4；从资金量上看，美国保险公司外包出去的资产从1990年的1400亿美元增加到目前的近3000亿美元，保险资产外包率从8％提高到11％。
四、我国保险市场与资本市场互动发展的路径选择
随着保险业的快速发展，保险公司的可运用资金不断增加。截止2003年3月末，我国保险公司资金运用余额为6292亿元，其中，银行存款占50.39％，国债投资占18.1％，证券投资基金投资占5.12％，金融债券投资占9.12％，企业债投资占3.44％，其他投资占13.83％。拓宽保险资金运用渠道，从政策环境、保险业资金运用能力等方面努力提高保险资金的运用效益，是我国保险业进一步发展中面临的重要问题。鉴于目前我国保险市场和资本市场基本处于分离状态，保险业的发展较为封闭，为有效发挥保险的经济补偿、资金融通和社会管理三大功能作用，在未来必须研究以下几种渠道，以解决保险市场和资本市场的互动发展问题。
（一）增加投资债券范围
中国保监会在2003年6月公布了《保险公司投资企业债券管理暂行办法》，对保险公司进行企业债券投资的限制放宽，长期以来制约保险业资金运用的投资企业债券范围狭窄、比例过低等状况将得到改善。保险公司购买企业债券的范围增加，不再限于《保险公司购买中央企业债券管理办法》规定的信用评级达AA+以上的铁路、三峡、电力等中央企业债券，而是经监管部门认可的信用评级机构评级在AA级以上的企业债券，并且投资比例可以提高到上月末总资产的20％。
有关专家认为，对信用评级做出较高要求，符合保险资金安全稳健、保值增值的投资风格，而放宽投资企业债券范围，则符合债券市场的发展趋势。
（二）买卖证券投资基金
从1999年10月《保险公司投资证券投资基金管理暂行办法》施行，保险公司一直是基金市场的主要投资者和中坚力量。目前，保险公司约持有封闭式基金总额的1／3，开放式基金总额的1／10，而且比例还在不断上升。保险业在基金业发展中的作用会越来越重要。
但由于目前中国证券市场的规模比较小，可投资的品种相对较少，金融创新的步伐也比较慢，证券投资基金难以进行差别化投资，其专家理财的优势并不能很好地发挥出来，这在相当程度上限制了保险资金入市的积极性。因此，资本市场和基金业都应该加快创新步伐，为保险资金提供更多的投资品种。
中国保监会公布的《保险公司管理规定》（修改稿），对保险资金运用范围、保险公司经营业务范围、保险公司及分支机构的准入门槛等条款做出较大调整和修改，并向社会各界征求意见。其中第79条在保险资金运用范围里，明确增加了“买卖证券投资基金”的具体条款。
此外，《证券投资基金法》的制定，对于未来基金业发展是一个利好的消息，应在新的法律中解决好一些根本问题。
（三）设立资产管理公司
保险业的迅速壮大和持续发展迫切需要更加专业化的资金运用管理体制与之相适应，保险资产管理公司的设立和成功运作是保险资金运用管理体制改革方面的新举措、新思路，其积极作用至少表现在以下四个方面：有利于更加有效地适应保险资金高度集中、统一管理、专业化运作的要求；有利于建立更加科学合理的投资决策体制和运行机制；有利于促进承保业务发展和投资运作水平的提高；有利于更好地维护保单持有人的权益。
《保险资产管理公司管理规定》（征求意见稿）对保险资产管理公司经营范围的规定是：“受托和委托管理运用人民币、外币保险资金；管理运用自有人民币、外币资金；与保险资金运用业务相关的咨询业务”，以及“经国务院和监管部门批准的其他业务”。同时，保险资产管理公司虽然没有明确被定性为“保险”类企业，但归中国保监会监管。保险资产管理公司从事各项资金运用业务应严格遵守《保险法》和相关金融法规的规定。尽管从目前来看，保险资产管理公司在资金运用上没有太大的突破，但成立保险资产管理公司至少奠定了一个基本的实体基础。从长远看，《保险资产管理公司管理规定》对保险资产管理公司经营范围的限制注定是一种过渡性规则。
（四）直接上市进入资本市场
国际评级机构标准普尔金融服务评级董事黄如白认为，中国内地保险市场发展面临的最大挑战就是内地主要保险公司的偿付储备比较弱。以2002年的承保额计算，寿险与非寿险公司须分别增资150亿到200亿元及70亿至100亿元，才能达到投资级别（BBB）级的资本充足水平，若承保额进一步增长，差额将进一步扩大。所以，上市集资是填补偿付储备最可行的渠道。
2003年11月6日，中国人保在香港挂牌交易，募集资金54亿元，其中90.9％将用于充实资本金。中国人寿于12月初在香港及纽约上市，筹资额35亿美元。这样，一方面可以尽快通过上市等方式补充保险公司的资本金，提高其抗风险能力。另一方面中国保险公司经过股份制改造后，整体进入资本市场也必将给资本市场带来一股新的力量。
（五）保险证券化创新
保险证券化是指保险公司通过创立和发行金融证券，将承保风险转移到资本市场的过程。是20世纪90年代国际金融市场出现的一种新的发展趋势，是保险公司为提高承保能力、分散风险而在资本市场上推出的一种创新工具，对保险业、资本市场乃至整个金融业的发展产生重要影响。据有关资料显示，英美两国财产保险业的资产证券化率高达90％，寿险业达80％以上。一般而言，保险证券化的过程包括两个环节，第一，将承保现金流转化为可买卖的金融证券；第二，通过证券交易，将承保风险转移给资本市场。通过证券化形式，将承保风险利用资本市场机能加以分散，或转嫁至市场中较有能力（或资力）承担风险之人，而不致集中于单一保险公司、再保险公司或资本市场投资人。这是金融市场的结构性融合。
从国际市场情况看，财产保险巨灾风险的证券化形式主要有巨灾债券、巨灾期货、巨灾期权等。在人寿保险业，根据寿险和年金产品的特点，证券化主要有两种潜在的途径，即可以基于一个国家范围内的死亡率指数设计一种长期债券和基于特定的被保险群体设计一种债券。
入世后，我国保险市场的开放程度进一步提高，为了应对国际竞争，加强银行、保险、证券业之间的协调和合作，促进金融服务一体化，是非常重要的。通过保险证券化的方式，不仅可以解决保险公司巨灾风险再保险能力不足、风险过大及流动性不足等问题，而且可以为证券公司、机构投资者提供新的投资工具，降低非系统性风险，活跃证券市场，实现保险市场与资本市场的互动发展。五、保险市场与资本市场互动发展需注意的问题
保险资金的证券化是以发达的资本市场为基础的。我国资本市场处在发展、完善的过程中，各项制度不健全，贯彻落实不坚决，投机行为层出不穷，人为风险因素太多，保证投资不出现重大失误的外部环境没有建立起来。这是影响保险资金投资收益的决定性因素。为此，对于保险资金的运用，特别是进入资本市场，注意以下几方面极为重要。
（一）重视资本市场的风险，加强风险管理
根据统计，国际资本市场2001年资金运用收益率为4.3％，而2002年则下降到3.14％。保险公司进行资金投资不能忽略资本市场持续低迷的影响。近几年资本市场整体表现不佳导致欧、美、日的保险公司同样在资本市场上损失惨重，如慕尼黑再保险2003年首季投资损失了23亿欧元。
在日本经济高速增长时期，日本保险公司大量直接投资和参股日本企业，被投资企业又大量购买保险公司的保单，两者形成了相互促进的良性关系。日本泡沫经济破灭后，中央银行为刺激经济恢复，长期实施超低利率政策，央行贴现率近年一直维持在历史最低位，使保险公司的资金运作受到严重影响。此外，日本股市一再刷新20年来最低记录，投资股市的保险基金连连亏损。2002财政年度，日本10大寿险公司持有的股票出现了3800亿日元亏损。
面对资本市场的投资风险，保险监管部门要研究制定对保险资金实行比例管理的原则及具体办法，建立风险预警制度，加强资产与负债匹配监管，及时评价资金运用风险，动态监控保险公司的偿付能力，严格控制风险。按照集中统一和专业化管理的要求，不断完善保险资金管理体制，建立健全投资决策、投资操作、风险评估与内控监督相互制约的管理机制。
（二）保险公司偿付能力问题
保险公司偿付能力是全球保险业的共同问题，正如英国《金融时报》的资深评论员巴利·瑞立所说，“金融机构正面临着一场清偿能力危机。……监管者在不断放松对保险公司的清偿力要求，以牺牲其客户利益的代价来保住这些保险公司。”
出现上述问题的原因，英国卡多根金融公司的马克，圣泽尔认为主要有：过多地将资金投资于股票，股市的下跌使这种缺乏风险控制的投资暴露无遗。……由于他们没有在形势好的时候增加储备，激烈的市场竞争也使保险公司为了提高保单回报而不惜牺牲储备。同样，标准普尔最近的研究表明，美国产险正面临着偿付危机。由于种种原因，长期以来我国保险监管主要停留在市场行为监管的层次，对偿付能力的监管重视不够。今后应该在进一步规范市场行为的同时，加强对保险公司偿付能力的监管。中国保监会颁布了《保险公司偿付能力额度及监管指标管理规定》，这说明我国在保险公司偿付能力监管上迈出了实质性的步伐，将对加强保险公司监督管理，维护被保险人利益，稳健经营起到很大的作用。
（三）认真面对混业经营趋势
投资与资产管理经营范围范文4
[关键词]资产管理；保险资产管理公司；资产负债匹配
自2003年5月9日中国人保申请设立中国人保资产管理有限公司并获批准起，我国保险业资产管理公司得到快速发展。到目前为止，中国保监会已批准成立保险业资产管理公司9家，涵盖了国内主要保险公司，管理总资产已超过国内保险业总资产规模的85%。因此说，保险业资产管理公司不仅成为中国保险业的一支重要队伍，也已经成为中国金融领域、乃至中国经济领域的一支重要力量。而与此同时，我国保险业资产管理公司的定位与发展始终是理论界和实践领域讨论的重点之一。保险业资产管理公司应该充分利用制度上的难得契机，秉承“稳健经营、内控严谨、外向开放、治理完善”的原则，将资产管理公司的作用从单纯的防范保险资金风险和提高保险资金收益角度，通过资产和负债管理的双方面突破，进而发展到更具专业性、规模性和市场引导力的金融服务公司，从过程和结果上实现我国保险业资产管理公司应有的定位。
一、我国保险业资产管理公司成立的行业背景
(一)保险业资产管理公司的成立是我国保险业行业加强的必然产物
总的来说，我国保险业资产管理公司的成立是我国保险业发展的必然产物。虽然我国保险业发展主要在20世纪80年代，保险资金运用的历史也主要是体现在1995年的《保险法》实施之后，但保险业的发展速度却始终保持在世界一流的水准，从1999年之后的数字来看，保险业总资产从1999年的2604亿元发展到2005年的15226亿元，年平均增长速度在34.47%左右。管理资产的迅速提高必然带来管理方式的变革，从我国保险业发展的几个阶段来看：
首先，当我国保险业刚刚起步的时候，各家保险公司都是以销售产品为主要目标，成本敏感性不高，现金流的净流入是主要的盈利模式，由于长期负债的压力是以当时的保险密度和保险深度的增长巨大潜力为前提，因此各家保险公司对于资金管理工作的危机感基本没有，那就更谈不上统一的管理模式和创新的管理技术。实际上，当时保险资金在全国范围内的“大集中”都没有形成，保费的投资权力完全由保费的收取方来拥有，管理模式的行业内分化现象也非常明显，风险累积较为突出，“保险”在某种程度上成为“冒险”。
其次，当我国保险业发展到一定程度的时候，保险业的制度建设逐步得到重视。先是1995年的《保险法》颁布，接着是全国各家保险公司的资金“大集中”的开始，然后是1998年以“中保集团一分为三”为标志开始的分业经营，各家保险公司将集团、产险、寿险分离的同时也开始加强了保险资金的统一管理。在这个阶段，保险资金的使用开始强调专业性和技术性。与此同时，我国货币市场与资本市场变化的复杂性也迫使各家保险公司大力引进人才，积极建立专门化的资金运用部门，同时期存在的道德风险、操作风险和制度风险又加剧了市场风险的管理难度，因此我国保险资金运用制度存在明显的进一步创新的内生性。
再次，当保险公司独立的资金运用部门在运作中的专业性和独立性无法进一步提高的时候，我国保险监管机构大力提倡和推进的保险业资产管理公司制度在我国应运而生。目前我国保险资产管理行业的发展也开始需要保险资金能够独立运作投资业务和独立承担法律责任，投资管理人员的薪酬激励制度也需要能逐步和市场接轨。因此，更具专业性、开放性和全面性的资产管理公司的成立就显得十分必要和自然。
(二)保险业发展的资产主导型管理更需要专业的资产管理队伍
资产负债匹配是保险资金投资的主要特征之一，而保险业的发展趋势都是由负债主导逐步向资产主导过渡的过程，这实际上也是检验一国保险业发达程度和保险管理制度健全程度的重要标志之一。资产配置对机构投资者的作用从国际惯例上看也是显而易见的，正如加里·布林森(GaryBrinson)、布雷恩·辛格(BrainSinger)和吉尔·比伯尔(GilBeebower)在1991年《投资业绩的决定因素》中指出，“大约有90%以上的机构投资组合收益差别来源于资产分配的不同，而仅有少于10%的投资收益差别可由市场时机掌握和证券选择不同来解释。”由此可见，随着保险业的发展，保险投资业务将与保险主营业务共同发展，前者的发展地位是一个不断强化直至并驾齐驱的过程。从西方国家的数据来看，保险主营业务的发展必须依托投资业务的发展，从而也进一步推动了发达国家保险业资产管理的工作开展和公司型建制。
从国际上保险公司发展过程来看，不仅资产负债匹配技术和管理体系在不断强化和发展，单从高管人员工作背景的变化就已经不断说明资产主导型的越发重要：保险创建之初主要是由市场销售的高手担任公司高管；第二阶段是由精算和财务管理的专业人士通过产品创新和成本控制而进入公司管理层；第三阶段是由投资管理人员担任高管，来支撑和承担产品的创新和业务的运行。
从我国保险业发展的几十年来看，最初的保险公司高管往往都是由政府部门、银行部门等高管人员来担任，这些人有广泛的人脉关系，背景深厚，能快速取得业务。而正式业内培养的第一代高管人员一般都具有保险主营业务背景，然后是具备良好管理才能和技术的管理类或精算技术人员。从19世纪开始，保险精算技术不断发展，现在只要根据生命表，工作人员都已经可以按部就班地开展工作。再经过此后的财务高管人员主导后，目前各家保险公司的高管人员往往是具有较好投资工作背景的业务专家。因此保险资产管理公司的成立在各家保险公司内部往往也具有较好的组织基础，这也构成了目前9家保险业资产管理公司成立的重要基础之一。
(三)我国大金融格局变革中的“混业雏形”趋势奠定了保险资产管理的基础
目前全球的金融监管主要是混业和分业两种模式，兼具其中的经营模式也往往因为其所在国家或地区的银行优势或财政优势而形成了事实上的混业模式。从各自推行的国家或地区分布来看，金融制度较为发达的国家或地区往往是以混业制度为主。
目前由于我国尚处在发展中阶段，因此金融领域里的分业经营模式有制度上的依赖性，但随着金融环境的变化和金融系统内各公司内在生存和竞争的压力，混业发展在我国目前有一定的内生性要求。“合久必分、分久必合”的发展规律主要取决于市场发展和监管能力，而这种能力的主要检验指标就是看防范金融业之间风险传导的防火墙是否坚固而有效。
从混业发展的国际趋势来看，往往是秉承金融体系中资产存量的分布规律来进行的，换言之，银行业、保险业开展证券业务和信托业务更为直接。从目前我国保险业管理办法来看，保险公司参与银行业务、证券业务和信托业务难度较大，而保险业资产管理公司正好可以解决相应难题，保险业资产管理公司不仅可以充分利用所在保险公司的分支机构网络优势，而且还可以通过其集中化风险控制和资金优势达到保险行业向其它金融领域发展的试点作用。
二、保险业资产管理公司的经营模式选择
(一)国际上保险业资产管理公司的经营模式
从国际上保险业资产管理公司的经营内容来看，主要资产包括一般账户资产、独立账户资产和第三方账户资产，三者的结构没有统一规律，根据国别、金融环境和每家公司自身的情况略有差别。但从总体来说，国际保险资产管理公司经营管理有以下特点：
首先，保险业资产管理公司对保险业职能的主要支持在于资金融通功能，这是保险三大职能中保险资产管理公司定位的主要依据，也是其在保险业地位中的不可替代的主要原因。由于保险主业资金的长期负债性特点，在长达几年甚至几十年的时间间隔中，没有保险资产管理公司专业化管理对主业资金的增值作用，保险业的补偿和保障的两大功能也就无从发挥。
其次，保险业资产管理公司的行业定位就是金融服务公司，其所遵循的监管法规和业务准则的首要前提就是一种企业资金的投资行为，因此业务类型与保险业自身的业务类型相差较大，在更多情况下主要是与证券机构、信托机构和其它投资咨询机构来竞争，甚至在一些国家，保险资产管理公司的展业后台或者展业目标就直接是银行业务。换句话说，保险业资产管理公司在各国的金融体制中都具有典型的旗帜性、全面性和具备货币及资本领域双重领导力的市场形象。
再次，保险业资产管理公司的发展目标只能是展业越加丰富和规模越来越大的金融服务公司，这是由残酷的市场竞争决定的，否则保险业资产只能逐步由市场的第三方机构代为管理和投资运作。换言之，保险资产管理是“逆水行舟、不进则退”的行业竞争模式。从国际经验来看，目前美国和欧洲都出现这样的情况：或者是保险业资产管理公司不仅管理保险资金，而且成功管理其它各类资金；或者是保险资产管理公司逐步被淘汰，保险资金被全权委托到保险业外的第三方金融机构代为管理。保险资产管理公司一直面临其它TPAM(ThirdPartyAssetManagement第三方资产管理)公司的强大竞争，如图1和图2所示，到2001年底，美国市场上第三方保险资产管理领先的5家机构中只有2家为保险资产管理公司，而欧洲市场上第三方资产管理领先的10家机构中只有1家为保险资产管理公司。
(二)我国保险业资产管理公司的经营模式选择
根据《保险资产管理公司管理暂行规定》的要求，保险资产管理公司是指经中国保监会会同有关部门批准，依法登记注册、受托管理保险资金的金融机构。但从实际准人的业务经营具体内容来看，保险业资产管理公司的业务领域还是明显扩大，比如第29条对“保险资产管理公司经营范围业务”的规定中包括：受托管理运用其股东的人民币、外币保险资金；受托管理运用其股东控制的保险公司的资金；管理运用自有人民币、外币资金；我国保险监管机构批准的其他业务；国务院其他部门批准的业务。从目前我国已批准成立的9家保险资产管理公司的名称和经营范围来看，保险业资产管理的发展空间和潜力极大，各保险业资产管理公司正面临难得的制度机遇，同时市场的残酷竞争也为下一步的展业要求提供了重要的推动力。
从现有的业务类型来看，保险业资产管理公司目前的主要任务还是通过专业化和独立化的制度运作来实现化解投资风险、提高投资收益、支持保险产品创新等目标。从资产业务、负债业务、中间业务三方面来看：首先，资产业务中主要还是金融产品投资，存量较小的保单质押贷款业务明显具备客户服务的功能，存量中的非金融产品一般主要是公司自用部分或历史遗留项目；其次，负债业务目前还主要是受托管理所在保险集团的产寿险及集团资金，尽管部分资产管理公司已开始尝试接受其它社会资金的委托业务，但总体来看，保险资产管理公司甚至还没有受托管理到全部的保险资产。再次，保险资产管理公司真正意义上的中间业务目前还没有开展，即使有也往往是从提高投资产品市场份额的角度出发的。因此说，我国保险业资产管理公司的发展潜力和前景十分广大。不仅在资产业务上可以通过扩张投资渠道来实现资本市场与非资本市场产品的有效组合，还可以在负债业务上通过大力挖掘投资型保险产品和企业年金理财产品等方式来进一步争取受托其它保险公司资金、社保基金、企业年金和广大的社会资金，从而实现独立的资产管理和机构运作。
在各方面条件成熟的情况下，保险业资产管理公司还可以凭借自身的投资及保险行业双方面优势开展进一步的中间业务，最终实现我国保险业资产管理公司的风险管理——自主经营——资产管理——综合金融服务的四步行业发展目标。在这一发展进程中，我国保险业资产管理公司还应该充分借鉴和吸取我国四大金融资产管理公司的经验和教训，加快资金来源和资金运用的多元化突破，才能立足市场，独立防范市场系统风险，事实上，大部分保险资产管理公司也已经开始了业务的研究储备、人员储备和制度储备。
三、目前我国保险业资产管理公司发展的瓶颈
(一)保险资产管理的制度需要进一步健全和完善
目前我国保险业发展的速度很快，相应的业内制度工作在宏观和微观层面上都得到了明显的强化和重视，近些年来也取得了极好的效果，保险资产管理行业的发展也成为市场关注的热点。但同时我们也应该看到，由于基础薄底子弱，保险资产管理的制度建设工作仍将是未来行业内的工作重点，主要反映在以下几个方面：
首先，保险资产管理的监管制度需要进一步强化和细化。应该说，目前由于我国还处于金融分业阶段，因此保险资产管理公司的监管还属于部门监管和业务监管相融合的阶段：一方面，我国保险监管机构要对保险业资产管理公司进行机构监管；另一方面，保险资产管理公司的业务内容还需要我国保险监管机构和银监会、证监会等进行良好的行业沟通。因此，保险资产管理工作的监管需要进一步专门的法规和细则。
其次，保险资产管理公司与保险公司的委托受托关系要进一步规范和引导。目前保险行业存在一定的资产管理矛盾：一方面，各保险公司在业务竞争的压力下对投资收益率的要求较高，而各保险资产管理公司受制于市场的整体环境难以完全满足委托人的要求；而另一方面，市场上可供选择的受托人队伍还没有达到美国TPAM的管理程度，而且在业务初期还需要给保险业资产管理公司一个成长的机会。在这种情况下表现出很多难以解决的问题，比如说保险资产管理公司的管理费率的计算和保证、内部监管和外部监管的结合、委托人和受托人的利益分配机制、争议的协商机制等等，这些矛盾处理不好将直接影响保险业本身的快速发展，相当数量的保险公司仍然停留在负债主导型的投资阶段，最终造成市场恶性竞争，保险公司和保险资产管理公司将双方面受损，这些都需要保险业资产管理制度的细则强化。
第三，保险资产管理的其它相关外部制度也需要进一步强化，比如税收制度、会计制度、审计制度等等。保险资产管理公司与传统的资金运用管理部门的最主要区别在于其独立的法人治理结构和公司化运作模式，因此不仅需要进一步细化各种相关外部制度，更需要防范诸如重复征税等问题，否则资产管理公司独立运作的制度优势非但没有得到充分体现，反而因为增加了重复性负担而降低资金运用本身的收益和效率。
(二)保险资产管理公司需要进一步补充和吸引人才
从业务内容上说，目前我国保险资产管理公司的投资种类发展速度超过了人才的引进速度，很多业务类型还需要市场上更全面、更广泛的专家人才。保险资产管理公司对人才的要求较为严格，不仅需要业务人员具备市场里合格的投资技术，更需要投资技术与保险主业的产品开发、资产负债匹配等技术相融合，而且由于保险资金的规模因素，保险资产管理还需要更多具备“一专多能”的多面手能力的人才。因此一些岗位需要将人才引进和内部强化有机结合，选人录用要符合市场水准和行业匹配的多方面标准。目前各保险资产管理公司还需要在激励机制和淘汰机制上与市场进一步接轨，充分考虑薪酬水准具备刚性的特点，进一步吸引人才、保护人才和发展人才。
(三)管理队伍专业化也是未来保险资产管理公司强化的重点
由于保险资产管理公司管理的资金具备期限长、收益要求稳定等行业特点，因此以长期投资为核心的投资理念是未来保险资产管理公司投资的主导理念，这些都需要保险资产管理公司的管理队伍更具专业化水准。资产管理工作的理论技术性很强，从资产组合模型来看，资产期望收益率的决定和预测机制本身就较为复杂，目前市场上采用非线性回归分析技术来预测资产的期望收益率的作法也越来越多，但还都没有权威的结论。根据经典理论，无论是资本资产定价模型(CAPM)还是套利定价理论(APT)，论述最多的还主要是单因素模型，而对于多因素模型，往往也就是在单因素模型基础上进行扩展的尝试而已，因此在理论界尚无定论的前提下，实际的资产管理工作对管理队伍的要求就更为严格。只有在公司层面的投资技术、投资策略、风险控制和绩效评估等方面形成市场化的标准和方法后，该公司的投资收益与资产负债匹配能力才能真正符合保险资金的投资特征。
四、进一步加强和发展我国保险业资产管理公司的对策
(一)完善保险资产管理公司发展的经营战略思想
目前我国保险业资产管理公司的发展正面临难得的制度机遇和市场机遇，发展空间和增长潜力巨大：一方面，截止2006年8月，我国保险业内管理总资产已达1.7万亿元，而近年来我国保费收入增长平均在25%以上，因此9家资产管理公司的管理资产具备一定规模，其投资内在需求很大；另一方面，我国保险业在整个金融领域中的比重还远不足1／3，虽然保险业总资产规模始终保持在证券业总资产的3倍左右，但离银行业总资产的规模还相差较远。比如至2006年4月，我国银行业总资产已达近40万亿元，占我国金融总资产的95%，而同期的保险业总资产规模只有1.63万亿元，因此保险资产管理公司应充分认识目前的战略任务，而且需要具备在公司内外、行业内外、国家内外的市场竞争能力。
我们可以用迈克尔·波特的五力图或组织效力星状图来分析资产管理公司的经营状况。如图3所示，从公司发展的角度出发，战略、报酬、结构和过程、文化、人员是保险资产管理公司发展过程中同样需要重点关注的五大方面，而在这五个要素的组合过程中，保险资产管理公司与一般意义上的公司相比既有共性，又有保险资产管理行业自身的特性。首先，从战略上看，稳健经营、内控严谨、外向开放和治理完善是保险资产管理行业公司型改革和发展的总体思路；其次，在报酬方面，保险资产管理公司既要按照市场化的人才配置标准来实施管理激励，又必须在员工发展中凭借平台优势树立事业成就感的隐性激励观念；再次，从结构和过程来看，由于保险资产管理要求的技术性较为复杂，与资金有关的各方面责任压力又较大，因此，需要强调职能性组织管理的效率，同时又必须和委托人建立完善的沟通网络。而在各个产品的投资和决策过程中，更需要坚持科学、规范、严谨、流程化、投研一体化的实施过程原则。第四，保险业资产管理公司必须有符合自身行业特点和远景规划的文化理念，这种文化需要兼容保险行业、资产管理行业等多方面特点，其中稳健、诚信、专业、服务等内容都是保险资产管理公司的重要企业文化导向。最后，保险资产管理公司的发展主要体现在人才的发展，公司的核心竞争力最终主要体现在如前所述的各类技术人才、研究人才、管理人才和沟通人才。
(二)坚持多样化和差别化的资产管理公司发展模式
目前我国保险业资产管理公司虽然只有9家，总体的发展方向是一致的，但各家的基础情况略有差别，市场股东的背景情况也不尽相同，因此应当坚持多样化和差别化的资产管理公司发展模式，充分尊重委托方的意愿。委托方可以根据自身的资产规模、管理力量和投资团队来确定资金委托形式和额度。目前我国保险市场上的资产管理公司主要分为
三类：部分超大规模的资产管理公司由于还没有做到全部受托集团内所有资金，因此可以进一步加强与委托方的沟通，提高为委托方服务的意识，不断提高本保险集团自身内的受托资金规模和效率；部分大中规模的资产管理公司由于目前基本上是全权受托集团内全部资金，因此可以根据自身优势，集中精力先把自己的事情办好，实现资产管理的顺利转轨；部分中小规模的资产管理公司由于集团内资金规模较小，因此可以依靠其自身的专业化队伍，积极向所在保险集团外的整个金融市场的资产管理业务做战略渗透，为整个保险资产管理行业做示范效应。
(三)发挥资产管理公司在整个保险行业经营向资产主导型转型中的作用
当前，保险业发展仍处于由负债主导型逐步向资产主导型过渡的阶段，我国保险业正处在行业发展的重要战略机遇期，保险资产管理公司有义务也有责任在这项改革中承担更多的推动作用。从国际上通用的偿付能力理论和实践标准来看，责任要求理论、风险资本要求理论和加强管制风险评估框架理论等最终都要求保险公司的资产市场价值大于负债，此外还需有足够的流动资产以履行所有因债务而导致的财务责任。“技术上没有偿付能力”表示承保人未能符合由监管机构所制定的最低程度偿付能力；“实际上没有偿付能力”则表示资产的市场价值比负债低。因此单纯靠保险主营业务使保险公司在保单持有人得到充分保障和保险业运营成本较低这两个因素的权衡中达到均衡的做法是不完整的，保险公司在完善储备金、偿付能力保证金等财务制度的基础上，还要进一步强调投资的主导性。只有投资的收益性和流动性得到充分体现，情景测试、随机性模拟测试、资本充足测试、动态偿付能力测试等检测方法才能真正实施，理论到实践的接口才能真正实现。
实际上，保险投资如果停留在负债主导的被动投资层面上也不利于保险资金本身的增值作用的发挥。在原来的投资模式下，由于保险投资是部门运作而非公司运作，投资的独立性有一定的制度障碍。因此，在资产管理公司成立的制度基础上，保险资金在投资层面上起码应该具备建议权和独立性。从资产主导型的特征来看，最主要表现两点：一则资金投资能对产品销售量产生影响；二则资金投资能对产品设计产生影响。目前阶段，我国保险业资产管理公司可能还难以具备双方面权利，但加强与保险主营产品设计与开发部门的沟通和建议应该是未来我国保险业资产管理公司的工作基础之一。
(四)搭建保险公司与保险资产管理公司的互信平台
保险资产管理公司在我国作为一个新生事物，还需要与作为委托方的保险公司建立充分理解的互信平台。保险资产管理公司区别于传统的保险资金运用管理部门最主要的制度体现就在于能施行更有效的组织激励机制与独立的法人治理结构，因此互信平台也需要搭建在有效的保险资产管理公司法人治理结构基础上。根据《保险资产管理公司管理暂行规定》，保险资产管理公司的主要股东必须是成熟盈利的保险公司，而且股权有25%的空间可以留给外资和民间资本等战略投资者，这说明我国保险业资产管理公司拥有一个明确的外部治理结构基础。这种制度安排不仅可以为保险公司和保险资产管理公司搭建有效的互信平台，在未来的第三方资产管理中，这种互信平台将显得更为重要。因此作为委托人的保险公司应当信任作为受托人的保险资产管理公司，这不仅是未来业务的需要，也是符合目前我国国情的重要选择，更是规模经济和成本节约的实践结果。保险资产管理公司也应该突破原来的部门管理依赖性，加强市场危机感，主动接受委托人的监督管理，强化服务意识，实现保险行业内的“双赢”。
(五)建立符合保险资产管理行业特征的IS09001质量管理标准和评级体系
在发展资产管理模式的初期，保险公司也应该逐步考虑质量管理和品牌管理，目前国内已有金融机构取得了标准认证，其它金融机构也都正在积极推行这种国际化管理模式。因此保险资产管理公司在建立之初就应该考虑在实践的基础上建立符合资产管理行业的IS09001标准，进一步强调以客户为中心，加强市场的快速反应，坚持核心作用、全员参加、过程方法、管理系统方法、持续改进、事实决策和与合作方互利的原则，通过标准化进一步推动专业化。并且注重在监督管理过程中的“P—D—C—A循环”(P：plan策划，D：do实施，C：check检查；A：act处置)，逐步建立风险管理与整合体系审核、信息安全管理体系、投资绩效评估等子系统。
综上所述，我国保险业资产管理公司的建立是行业发展的必然选择，也是国际行业经验的重要借鉴。由于我国各保险公司的基础不同，因此应当坚持多样化和差别化的资产管理公司发展模式。在进一步健全和完善保险资产管理制度的基础上，理顺委托方与受托方关系，坚定“稳健经营、内控严谨、外向开放、治理完善”的发展战略思想，实现我国保险业资产管理的重要突破和市场效应。
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投资与资产管理经营范围范文5
9月17日，由中国期货业协会主办的期货行业首届创新发展大会将在北京召开，《财经国家周刊》记者从业内人士处了解到，本次期货创新大会上，《关于进一步推进期货及衍生品行业创新发展的意见》（下称“期货业创新意见”）将作为纲领性文件正式亮相。
有接近证监会人士对记者表示，目前国内期货市场的产品结构、中介机构结构、投资者结构和市场服务能力等方面还存在诸多不足。在经历1990年代初的野蛮生长、1990年代中的清理整顿和2001年以来的规范发展三个阶段后，期货业亟需迈入创新发展的新阶段。
行业夙愿
《财经国家周刊》记者了解到，2014年4月，针对期货业的创新发展规划已在中国证监会计划之中。从那时起，中国期货业协会已经在着手拟定期货行业创新发展纲领，还组织人员分赴全国各地进行实地调研。
对中国期货业协会此前的调研有了解的某期货公司负责人表示，期货业的创新大会第一次开，行业整体希望不要把创新定得太大、太空，还是以可操作同时又有明确的时间（比如一年内）预期为主。另一方面，在保证推动行业创新发展的同时，不能与现有的法律法规相悖，同时也要为正在制订的期货法等法律预留空间。
按照此前证监会内部初定的时间表，期货业创新大会拟在7月举行。但由于证券行业的创新大会已经连续召开3年，期货行业尚属首次，故从监管层到中国期货业协会以及行业公司都十分谨慎，推出的时间也稍晚一些。
谈及姗姗来迟的“期货业创新意见”，有知情人士对记者表示：“比照此前证券、基金业创新发展意见蓝本，期货业创新意见的总体结构也包括行业定位、业务产品创新和监管转型三个方面。”
记者从多位期货业人士处了解到，在业务创新方面，目前放行期货公司资产“一对多”管理、扩大期货风险管理子公司试点范围、扩大期货公司经营范围等，成为本次期货业创新意见中最具有可操作性的三个方面。
有期货公司负责人介绍说，一直以来期货公司的资产管理业务受限于“一对一”模式，使得期货资管业务未能像证券、基金行业一样扩展开来。加快推出期货公司资产管理业务，放行“一对多”模式，在加快期货公司资产管理规模扩张的同时，还可以进一步推动期货公司业务转型。
他进一步表示，未来期货公司的经营在不断发展大客户、机构客户基础上，还可以面向多元化客户群体发行资管产品。从更长的时间范围看，未来能够发行自己的基金、成立基金管理公司，也是很多期货公司资产管理业务的梦想。期货公司对于风险的理解、处理是其优势所在。期货公司也要依自身特点和风格做具有不同特色的产品。
另据了解，以期现结合为主要发展方向的风险管理公司子业务将成为下一步期货公司创新的重要平台。从目前市场情况看，期货公司利用旗下风险管理子公司参与大宗商品市场的步子已经迈出。如鲁证期货就与日照港集团有限公司共同出资1亿元成立日照大宗商品交易中心，拟在大宗商品市场上有所发展。
一位南方期货公司负责人表示，风险管理子公司自诞生起一直就作为期货公司创新业务的试验田，未来包括期权、场外衍生品业务等都有望在这一平台上逐步实现。业界也一直希望有关合作套保、定价服务等业务的相关细则能够借此创新之际最终明确下来。
从此前中国期货业协会向各地征集意见的情况看，上述多位期货公司负责人表示，创新的整体基调是扩大期货公司经营范围，为未来的创新业务预留空间。如监管层也在研究考虑期货公司与证券、基金公司以及其他金融机构交叉持牌、相互控股、参股等方式探索综合经营。
配套制度先行
值得注意的是，在期货业创新大会召开前夕的8月末，监管部门连续下发相关管理办法和工作指引，这被业内视为期货业创新大会的序曲和配套文件。
8月26日，《期货公司设立子公司开展以风险管理服务为主的业务试点工作指引（修订）》实施；8月29日，证监会就《期货公司监督管理办法（征求意见稿）》（下称“期货公司监管办法”）公开征求意见。
有资深期货人士表示，相比证券行业创新意见出台后再或修订相关行业、业务管理办法的流程，期货业上述规定提前出炉，也为期货业创新执行加快了步伐。
对外开放与创新相互促进，也是创新的重要方面。据业内人士透露，从正在公开征求意见的“期货公司监管办法”中也可以看出监管层对于期货业对外开放的布局。
“期货公司监管办法”规定，扩大对外开放 ，明确期货公司引进境外股东和设立境外机构的规则，并为境外客户参与境内期货交易预留空间。
具体到未来创新的方向，包括期货经营机构可通过其境外子公司开展QFII、RQFII业务；支持期货公司取得QDII资格后，发行期货资管产品参与境外衍生品交易等，都为可选项。
从实现路径上，该人士还表示，“期货业创新意见”或支持符合条件的期货经营机构利用上海自贸区等金融改革试验区政策，开展境外期货及衍生品业务。
一位沪上期货公司高管对记者表示，当下期货行业的创新、转型需求已变得十分迫切 。据不完全统计，2014年上半年，期货公司净利润排名前20公司已经占全行业比重的80%。另有50?60家期货公司已经面临亏损或在亏损边缘。
投资与资产管理经营范围范文6
物业管理是一个高知识、高风险的行业。灾害风险、服务风险和财务风险是物业管理企业面临的主要风险，其中财物风险对物业管理企业的影响最大。以下笔者重点谈一下如何降低对外投资的风险。
一、投资风险对物业管理企业的意义
在现代物业管理企业中，投资管理是企业管理的重要组成部分，它不仅涉及到企业的增量资产管理问题，还涉及到企业存量资产的管理问题。投资管理的优劣直接影响到企业的生存和发展。物业管理企业对投资的有效管理，一方面可能尽快扩张企业规模，另一方面企业有效投资有利于企业资金的充分利用与高速运转。
从物业管理企业的特点看，正确把握对外投资可以使企业获得更多的资金，促进生产经营和物业保值增值。如果没有正确的管理，物业管理公司很容易陷入困境甚至破产。从物业管理企业的经营特点来看，物业管理企业赢利空间小、利润低、投资回收慢，因此对外投资是必要的。而且投资可以有效利用闲置资金，将闲置资金用于证券投资，可获得较银行存款利息更高的收益，并有良好的变现能力。同时积累整笔资金满足未来特定的用途，还可用于对物业的维修和保值增值，并参与其他企业经营决策，控制其他企业业务，配合自身经营。还可以扩大企业经营范围，分散投资风险。物业管理企业合理、科学、高效地选择对外政权投资，将是规避企业风险、弥补行业劣势、提高企业经济效益、实现企业目标的最佳途径之一。
二、物业管理企业合理控制投资的计划
1.明确对外投资的目的，合理利用闲置资金。由于房地产市场的不确定性，物业管理企业在经营过程中，有时出现资金短缺，有时也会出现资金闲置。这时就要认真寻找对外投资机会，以避免资产闲置，不断增加企业收益，使企业的总价值最大化。
2.分散投资资金，降低投资风险。现代企业资产管理的一项重要原则，是使资产分散化，降低风险或把风险控制在一定限度内。几种投资方向的盈亏相抵，可以避免企业出现较大的损失，政权投资为物业管理企业实现多元化经营开辟了道路。
3.提高资产的流动性，增加企业偿债能力。资产流动性的强弱是衡量企业安全性主要指标之一。物业管理企业将大量流动性弱的闲散资金进行对外证券投资，可能化为流动性强的货币资金或有价证券，以提高偿债能力，维持企业安全、持续运转。
4.企业遵循的五项原则。根据对外投资的目的，企业在进行对外投资时，要遵循五项原则，即效益性原则、分散风险原则、安全性原则、整体性原则和互补性原则。这些原则既与物业管理企业的整体经营目标相一致，又能最大限度地实现对外投资的目的。
5.
对外投资要做好可行性研究，坚持集体讨论，建立严格的审查和决策程序。运用现代决策手段，建立科学的投资决策模型，做出正确的投资决策。对外投资必须进行周密的可行性研究并提报研究报告，并根据资料，运用现代决策手段，提出市场规模、投资估算、合作意向，资金筹措方式等报批。
6.物业管理企业对外证券投资必须制定确保资金安全的措施，避免资产流失。
（1）企业对外投资可以用现金、实物、无形资产等购买股票债券。对外投资中以设备、土地、产权等非现金资产作为出资的，必须进行评估，不得随意低估作价，避免资产流失。
（2）企业对外投资后，必须建立和完善相应的投资管理
制度。要积极主动参与经营管理，了解项目运作详情，切忌“重投资、轻管理”。同时充分发挥内部监察和审计部门的职能，定期开展投资情况和投资效益的监察审计，及时发现问题、堵塞漏洞，提出改进措施，从而达到强化企业投资管理、提高经济效益的最终目的。
（3）物业管理企业对外短期投资。投资必须注意，短期投资不以长远收益为目的，应选择收益快、风险小的证券；保持资金的流动性，维持企业的支付能力，应选择随时可变现的证券。同时，不妨碍企业的其他经营能力。
7.物业管理企业对外证券投资应编制资金使用计划，加强资金平衡工作，充分发挥资金调度作用。
首先，为了保证企业正常运行，企业必须把有限资金合理分配、使用。应采取有效措施实行财务统一管理，资金统一安排，严格用款计划。其次，企业的资金由调度会统一管理，由资金调度员根据会议商榷结果统一安排，确保资金的有效运用。同时，为了解决企业内部集权与分权的关系，可实行内部银行结算办法，保证资金的合理使用，加强资金的核算和管理，也是加强企业财
务管理的一条好的途径。
总之，要规避物业管理服务中可能出现的风险，除做好公司的财务风险防范外，物业管理公司还需要策划和实施好同业主和其他相关方之间多方位、多层次的责任约定，做好“预防性提示服务”，自觉履行合同义务和遵守各项公众管理规定，提高自我防范和保护意识；向业主宣传并增强业主保险意识，以及有效发挥维修基金的作用，也是降低企业财务风险的有效途径。同时物业管理公司也要注重在物业服务的过程中，尽量做到周到、细致、完善，增强服务意识和安全意识，为业主创造安全舒适的居住环境。
参考文献：
1.《“九五”物业管理的发展趋势与战略决策》，《中国房地产》，1996年第9期
