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医药行业流动比率范文1
关键词： 报表分析；财务比率；因素分解
一、财务比率分析
（1）偿债能力分析
通过计算，可以得出，安科生物的流动比速动比正在大幅度下调。从数值上看，2010年和2011年流动比率和速动比率都大于6，其中2011年的流动比率甚至达到7以上，即便2012年有所下调，但其仍保持在大于5倍的较高水平。这代表每1元的流动负债，有大于5元的资产作为偿还保证。理论上，合理流动比率的最低水平为2，由此可以断定，安科生物资金流动性好，负债比例小，因此具有非常强的偿债能力，在短期偿债上基本不存在压力。
（2）营运能力分析
营运能力是指企业运用各种资产的效率。对企业进行营运能力评价的目的在于评价企业资产运用效率以及挖掘企业资产运用潜力。本报告将进行应收账款资产周转率、存货周转率、固定资产周转率、流动资产周转率、总资产周转率的指标计算，并运用因素分析的方法对安科生物的营运能力进行解读。
（3）盈利能力分析
盈利能力分析的核心是分析公司是否盈利、公司盈利的来源是什么以及盈利是否可持续三个问题。本文选用总资产报酬率（ROA）、净资产收益率（ROE）、毛利率、销售净利率以及营业利润率，对安科生物的盈利能力进行评价。
相应的因素分解过程如下：第一次替代（总资产周转率）：0.54×0.28-0.45×0.28=0.03；第二次替代（息税前利润率）：0.54×0.25-0.54×0.28=-0.02。由此可以看出，对2012年的总资产报酬率增长带来主要影响的因素是总资产周转率。
相应的因素分解如下：第一次替代（总资产周转率）：0.54×0.23×1.11-0.45×0.23×1.11=0.02；第二次替代（销售净利率）：0.54×0.22×1.11-0.54×0.23×1.11≈0；第三次替代（净资产收益率）：0.54×0.22×1.13-0.54×0.22×1.11≈0。由此可以得出，总资产周转率的提高是净资产收益率上升的主要因素。
（4）成长能力分析
从表中可以看出，尽管安科生物各项指标显示其在2011年行业不景气的时候增长速度放缓，资产增长率甚至出现大幅度向下波动，但其到2012年的时候资产增长回复到原有的较快速的水平上，而且总体上看，该公司能够保持较为持续稳定的增长，具有一定的成长能力。
（5）风险水平分析
从表5可以看出近3年安科生物财务风险系数基本保持稳定，这表明公司对财务风险采取了积极的控制。但是，经营的风险上升仍然使得安科生物面临的总风险增大。
二、小结
从近期的股价节节上升可以看出，安科生物注重公司技术性改革取得良好的成效。通过本文的财务分析，可以发现，安科生物的低负债运作的确大大降低了公司的偿债风险。同时，安科生物在2011年医药行业不景气的时候注重长远的投资，着也给其2012年的复苏奠定了基础。然而，财务分析同时也显示，安科生物的成长速度较为缓慢，其资本的盈利能力、流动资产以及固定资产的周转率等也有待继续提高。
结合市场整体情况，也可以得出，医药行业在将来是具有较大发展机会的，因此安科生物需要把握好这次市场机遇，而这，则要看其能否优化自身的资本负债结构，以提高资产的周转率以及增强自身盈利能力。在企业成长的道路上，该企业仍有很长的一段路要走。（作者单位：华南师范大学经济与管理学院）
参考文献
[1]周蕾.关于苏宁电器的财务报表分析[D].上海：复旦大学.2008-4：17-36
医药行业流动比率范文2
经营效率主要包括:存货周转率、固定资产周转率、总资产周转率、应收账款周转率、资产负债率、流动比率、速动比率等。
本文将列举东方航空(600115)以及南方航空(600029)两个案例,结合企业所在行业,主要分析流动比率所体现的意义。
首先,介绍流动比率。
流动比率是流动资产对流动负债的比率,用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前,可以变为现金用于偿还负债的能力。
一般说来,比率越高,说明企业资产的变现能力越强,短期偿债能力亦越强;反之则弱。一般认为流动比率应在2:1以上,流动比率2:1,表示流动资产是流动负债的两倍,即使流动资产有一半在短期内不能变现,也能保证全部的流动负债得到偿还。
其次,结合两家上市公司2013年报中流动资产以及流动负债信息,进行分析。
经过简单计算,可以得知:
如果比对之前提出,理论上流动比率的理想值,可以看出,航空公司的这一流动比率其流动资产对流动负债的保障程度小,流动负债如果到期的话,不能通过流动资产来偿还。
但事实上,对于航空公司这样一个行业具体而言,需要另当别论。分析其报表不难看出,有几个数据非常引人注目――其货币资金,应收账款及应付账款。
从流动资产角度出发,航空公司的应收帐款包括了两个部分:应收账款和应收运输收入,这也就对应了航空公司的下游企业。而航空公司为了保证公司的经营活动、盈利能力以及变现能力,往往会加强应收资产的管理,加快其变现的周期,这也就反映到航空公司货币资金的表现上。因此,以上两个航空公司反映出来的便是,其应收账款在流动资产的比重较小,并往往伴随有充足的货币资金储备。
从流动负债的角度出发,这当中就会涉及其应付账款。由报表数据显示,东方航空及南方航空的应付账款分别为24%及23%,反应出这两家航空公司对于上游企业的谈判能力较强,能长时间占用其资金。与此同时,中国民用机场协会公布的国内航空公司欠费金额排名情况中,东方航空以及南方航空均榜上有名且位置靠前,这虽看似公司内部控制的缺陷,但也从侧面应证了前面的分析。
综上所述,理论上流动比率2:1的数据,在对上市公司进行财务分析,并不具有绝对的标准性。
二、盈利能力
主营收入和主营利润率,是反映企业盈利能力的重要指标之一。与其相比,其他利润,包括投资收益、补贴收入等,并不是企业正常经营业务所产生的,并且其他利润具有很大的不确定性。因此,在分析企业盈利能力时,着重点应该在企业主营业务收入的增长速度以及形成主营收入的主要产品的构成方面。
在这当中,同样需要针对企业所在的某个具体行业来加以研究。在此,例举生物医药行业的企业。对于这些企业,成长性是一个十分重要的指标。表现在企业的会计信息中,主要是净利润的增长率和主营业务收入的增长率。
由于生物工程产品具有高增长的特点,因此,企业推出一个适合市场的新产品以后,对利润的贡献比重必定会是急剧上升的。成功的例子有,Amgen公司的EPO(rDNA红细胞生成素,用于治疗与慢性肾功能衰竭有关的贫血),在短短的几年时间内,销售收入就从数百万美元上升到了20多亿美元。因此,分析企业主营业务收入增长最快的产品品种,是发现具有投资价值的潜力公司的有效途径。
另外,在结合行业分析时,通常个别公司的盈利水平基本上是接近于行业盈利水平,而不可能大幅超越行业盈利水平的。所以,一旦出现某一个上市企业的盈利水平大大超过行业水平或者社会平均利润水平的话,那么大家就必须特别注意它了。基于这个观点,就很容易识别当初银广夏的虚假报表了。
例如,银广夏(000557)1999年会计报表显示,萃取产品的销售收入为23971万元,业务利润为15892万元,利润率高达66%。如果按照这个利润率进行推算,天津广夏2000年度所创造的利润将高达4.7亿元。一直到2001年3月,银广夏还在公告,声称德国诚信公司已经和银广夏签下了连续3年、每年20亿元人民币的总协议。如果以此利润率来进行推算,2001年银广夏的每股收益将达到2。3元。另外,萃取产品的原料成本,每公斤姜精油和含油树脂加起来只有350元,可是卖给“德国人”,就可以卖到3440―4400元。这样看来,天津广夏萃取产品的出口价格简直高得无法理解。因此,只要把它同整个萃取行业的盈利水平相互比较,就可能会发觉这种盈利背后是不具有可信度的。
医药行业流动比率范文3
【关键词】太极集团 流动资产 分析方法 策略 利润
一、前言
（一）公司简介。重庆太极实业（集团）股份有限公司简称太极集团，于1993年11月经四川省体制改革委员会[1993]155号批准，以原国有企业四川涪陵制药厂为主体进行改制而组建的定向募集股份有限公司。1997年10月经中国证监会批准，向社会公开发行社会公众股5，000万股，并于同年11月18日在上海证券交易所挂牌上市。股票代码：600129。
（二）流动资产概况。流动资产是指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，与固定资产相区别，是企业资产中必不可少的组成部分。流动资产包括主要包括现金、银行存款、交易性金融资产、应收款项、存货等。流动资产是在企业周转中，从货币形态开始，依次改变其形态，最后又回到货币形态，各种形态的资产与生产流通紧密相结合，周转速度快，变现能力强。分析流动资产质量有利于企业加强对流动资产的管理，提高流动资产的使用效益。
二、应收账款质量分析
应收账款可直接影响到企业的现金流的状况。应收账款周转率是营业收入与应收账款平均余额的比值，它表明应收账款在一个会计年度内的周转次数，可以用来反映企业应收账款变现速度和管理效率。同时应收账款周转率也是衡量企业营运能力的一种重要指标。该比率越高说明应收账款的周转速度快，流动性越强，可以减少坏账损失，提高资产的流动性，企业营运能力较好，企业的短期偿债能力也会得到增强，这在一定程度上可以弥补流动比率低的不利影响。应收账款周转率与收账期，公式①：应收账款周转率=赊销收入净额/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]，公式②：应收账款平均手杖期=360/应收账款周转率。
三、存货质量分析
存货周转率是指营业收入与平均存货的比值，表明存货在1年中的周转次数，是衡量和评价公司购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合指标。流动资产周转率是销售收入与流动资产平均余额的比率，它反映了企业全部流动资产的利用效率。
四、总结与建议
（一）契机。随着中国宏观经济的稳健发展、新医改效应已显现，全民医保给医药市场带来每年1000亿元的整体扩容，人口老龄化也将增加社会医药的需求激增；环境污染等因素诱使患病人群增加，居民收入的增长，健康意识的增强，引导医药消费逐年升级，特别是各种政策的扶持，为医药行业扩大提供了有力保障。随后十年中国医药产业将迎来持续高速发展的”黄金十年”。全国药品市场规模由 2010 年的 7300 亿元跃升到 2015 年的 1.5 万亿元，成为全球第二大药品市场；2020年将超过 3.5 万亿元，成为全球最大的药品消费市场。随着医药市场的扩容和国家对医药行业的标准提高，拥有政策资源优势、规模优势、品牌优势、科研研发优势、资本优势、较强国际市场接受能力和终端网络优势和跨区域销售能力的大型医药，将会在新医改政策中脱颖而出，使得强者更强。
（二）建议。1.在销售方面：提高存货周转率和应收账款周转率，从而提高利润。工业销售：坚持骨干产品发展战略，合理配置资源，推进目标销量管理，降低费用商业销售：多渠道经销商，全力抓好各分中心的经营转型工作，提升经济效益，强化信息管理，提高掌控能力，优化品种结构，发挥零售集采优势。组建电子商务公司，全力推进部分保健药品通过网络销售，减少流通渠道，提高经营利润；2.在商业发展战略方面。坚持终端为王，立足零售、扎根配送、畅通物流的方针，以桐君阁为载体，大力发展直营和加盟药店，全力实施医药商业并购战略，建设大型中药材与医药批发市场，不断提升公司自有工业产品市场占有率，快速扩大医药商业市场份额，进一步壮大商业终端业态销售规模；3.在工业发展战略方面。坚持中药为本、西药快上的方针，以市场为导向，以扩大产能为重点，以涪陵太极工业园为核心，突出区域特色，优化资源配置，调整产业结构，推进优势产业集聚发展，发挥产业规模效应；4.在医疗养生产业发展战略方面。坚持依托医药工商业、积极发展医疗养生产业的方针，利用太极品牌效应，发挥自身资源优势，以健康养生为主题，以中药日化和养生食品为重点，逐步促进企业新的经济增长点；5.在科技创新体系发展战略方面。坚持自主研发与仿制研发相结合的方针，发挥自身研发优势，以产品研发为支撑，以技术创新为突破口，加快以中药为基源的高附加值新产品、中药日化和养生产品研发，加快西药仿制研发和工艺创新，提升企业核心竞争力，保障医药工业可持续发展；6.加大资本运作力度。通过资本市场，整合上市资源，实施脱壳重组，发挥融资功能，筹集发展资金，加速企业发展；7.积极处置部分闲置土地资产。通过市场手段，将除主业和必须保留的资产外其余资产全部予以处置，集中人力财力物力，加快产业集群的发展。8.进一步提升成本管理水平。推行全员成本管理，优化成本控制，增强企业竞争力，促进企业利润最大化。
参考文献：
[1] CPA教材. 财务成本管理[ M] . 北京： 经济科学出版社， 2007.
医药行业流动比率范文4
关键词：公立医院 资金运营 融资 财务风险 解决对策
改革开放以后，中国经济的强势崛起让世人瞩目，但看病难、看病贵却仍是目前的主要社会问题之一，因此迫切需要实施医药卫生体制改革。2012年是我国完成深化医药卫生体制重点改革之年。公立医院目前在我国医疗服务提供体系中占据主力地位，今年国家将继续加大公立医院（含国有企业医院）改革试点力度，在政事分开、管办分开、医药分开、营利和非营利分开等重点难点问题上大胆探索，力争形成公立医院综合改革的基本路子。与其他行业相比，医疗行业的运行具有行业生命周期不明显、品牌建立较难、价格弹性较弱、进入壁垒较高等特点。在市场经济条件下，公立医院作为独立的经济实体面临着巨大的生存及发展压力。加强医院的财务管理，对于发挥医院的公共卫生及基本医疗服务职能、提高医院社会经济效益具有重要作用。本文就公立医院财务管理中的几个重要问题展开探讨，并提出相应对策。
一、公立医院资金运营问题
（一）公立医院资金运营现状
在市场经济条件下，医院是一个从事医疗服务的独立经济实体，经营是医院一切经济活动的中心，是医院领导层决策的重点所在，具有战略性和长期性。为了满足社会需求和获得经营效益，医院必须按照市场需求的变化，有计划地安排投入资金，形成人才、设备等资源的最佳组合，提高资金运营效率，保障医院的生存与发展。据有关调查资料，公立医院目前的资金运营情况可以总结如下：
1、资产负债率偏低，平均负债率仅为29.1%，远低于其他行业水平。
2、负债结构主要是应付款，其比例高达60%，而其中有90%为占用药商的资金。用于引进优质医疗设备、病房门诊楼改造等方面的负债资金，比例不高。应付账款周转率呈明显的上升态势。其中药品的平均付款周期由当初的3个月，发展至5个月以上。
3、医院的应收账款逐年增多，周转率呈下降态势。
4、固定资产规模增加较大，一般占总资产的70%左右，而且增量明显，过去几年中，其累计增加额达到医院年收入的20%。
5、利润的增长低于收入的增长，利润率的逐年下降。专科医院收益率高于综合性医院。目前专科医院的诊疗收入及利润率与综合性医院相比较高。
6、政府对医院的财政投入增幅甚微，医院将面临严峻的资金瓶颈问题。寻找更丰富的融资渠道，将是医院的必经之道。
医院行业既有一定的垄断性，又有稳定的收益。虽进入壁垒较高，品牌建立较难，但一旦进入该行业，建立了一定品牌，便可享受较高的投资回报。
（二）公立医院资金运营情况分析评价
医院的资金运营情况可以通过偿债能力、资金运转效率和运营能力、发展能力等来反映。下面根据公立医院相关的调查资料，分析医院的资金运营总体情况：
1、医院偿债能力分析
（1）医院资产结构。从被调查医院2008-2010年的总资产规模绝对数来看，三级医院资产规模远大于二级医院。从资产比例来看，二级医院固定资产所占比例逐年降低，而三级医院固定资产所占比例则逐年增大，说明三级医院处于快速扩张期，而二级医院规模扩张受限。
（2）医院负债结构。从被调查医院2008―2010年的负债规模来看，三级医院负债总额明显高于二级医院，且近三年来快速增加，而二级医院负债增加不明显。从负债结构来看，二级医院负债中主要以流动负债为主，占75%以上，而三级医院的负债结构中，流动负债与长期负债几乎各占一半。
（3）医院偿债能力。从被调查医院2008-2010年的情况看，二级医院资产负债率处于较低水平；而三级医院资产负债率高于二级医院，但基本也属于安全范围。三年间二级医院资产负债率显示下降趋势，而三级医院资产负债率则处于上升状态。2008-2009年二级医院流动比率和速动比率低于三级医院，但2010年二级医院流动比率和速动比率均高于三级医院。这说明二级医院资金变现能力较三级医院差，资金运营能力较弱，这可能也是其选择较低资产负债率的原因之一。
2、医院资金运转效率和运营能力分析
（1）从被调查医院资金运转效率的角度看，2008-2010年二级医院总资产周转率波动较大，三级医院总资产周转率较稳定；二级医院应收账款周转率高于三级医院，说明相对于二级医院较低的业务收入而言，其应收账款能够获得较快的回收，对医院的资金周转比较有利，而三级医院应收账款周转情况要相对差些。三级医院存货周转率略低于二级医院，说明三级医院的库存储备率相对较低，资金能够较快得到周转。
（2）从被调查医院资金运营能力的角度看，二级医院2008-2009年资产收益率为正值，2010年持续下降为负值，说明资产收益能力逐年降低；三级医院资产收益率始终为负值，且逐年增大。二级医院业务收支结余也呈逐年下降趋势，且下降幅度较明显；三级医院业务收支始终处于亏损状态。二级、三级医院医疗收支结余率的变化趋势与业务收支结余率保持一致，但三级医院医疗收支亏损严重，亏损率在20%左右；药品收支属于盈余状态，但近年来结余率逐渐下降，二级医院甚至出现亏损。
3、医院发展能力分析
公立医院发展能力可以用总资产增长率、固定资产增长率、业务自给率等指标反映。2008-2010年，三级医院总资产增长率远高于二级医院水平，但二年中增长速度有下降趋势；三级医院固定资产的增长率超过总资产增长率，近年来也呈下降趋势；二级医院固定资产增长率低于三级医院水平，说明三级医院规模增长速度快于二级医院，但近年来速度有所放缓。2008-2009年二级医院的业务自给率大于100%，说明其业务收入处于盈余状态，但这一盈余率逐年降低，20010年已达亏损状态；三级医院业务资金率始终不足100%，说明其主营业务处于亏损状况，且亏损率逐年增加。
通过上述分析可以得出如下结论：一方面，从公立医院总体情况来看，医院资产负债率基本处于安全范围内，财务风险仍在可控范围之内，但财务杠杆作用发挥不明显。另一方面，从不同级别公立医院分组情况来看，三级医院近年来处于快速扩张阶段，但医疗收支亏损严重，主要通过药品盈余弥补医疗亏损，业务收支略有亏损。三级医疗服务收支结余率逐步提高，药品收支结余逐步下降，但医院整体资产收益率仍呈下降趋势。二级医院资产规模增长缓慢，经营运转效率较低，资产收益率和收支结余率波动较大，表明二级医院经营状况不稳定，财务风险较大。
二、公立医院融资问题
近几年来，政府对公立医院的投入萎缩，因此医疗服务收费和药品加成成为医院的主要资金来源。虽然医院可以通过银行贷款、政府贴息贷款、融资租赁、商业信用、发行债券等方式融资，但造成了医院的负债经营。负债经营是把双刃剑。所以，如何从医院经营财务的具体状况出发抓好融资和投资工作就变得非常重要。
（一）公立医院常见的融资方式
目前，政府对公立医院的财政投入比例过低，医院融资的主要渠道仍为内源性融资。受公益事业单位国有资产不能抵押的限制，医院多采取授信贷款形式，不同级别医院授信等级不同，银行贷款有向大医院集中的趋势。与药品、设备供应商的延期付款是缓解医院资金压力的主要途径之一，但这种利益捆绑的方式对医院发展不利。在东部地区民营资本较发达的城市，医院产权多元化的模式比较多见，合资经营、合作经营等形式多有出现，但政府与民营资本混合持股会带来一系列后续问题。由于我国公益捐赠事业不发达，慈善捐款用于公立医院融资比较少见，而融资租赁方式易与项目合作相混淆，相关政策规定需明确。
（二）对公立医院融资模式改革的建议
1、开拓融资渠道。公立医院应根据自身的具体情况选择不同的融资策略。政府办的公立医院应以政府投入补偿基础设施建设、医疗保险补偿日常运营成本为主，辅以适当规模的负债。应通过设立公立基金会的形式，在社会资本与公立医院间形成缓冲带，引导社会资本参与政府办和企事业单位办的公立医院投资。应积极倡导慈善捐赠，并尝试债券发行、卫生福利彩票等多种融资形式。
2、构建融资支持体系。政府应重点解决公立医院产权归属、补偿机制、区域卫生规划及医院适度规模等问题，并通过坚持政事分开的医疗机构管理方向、确保公立医院的政府支持、协调医疗保险机构与公立医院的关系、通过区域卫生规划合理配置为卫生资源、通过税收优惠等政策促进慈善捐赠事业发展等措施，为公立医院融资创造和谐的外部环境。
三、公立医院财务风险的防控问题
（一）公立医院财务风险的成因
财务风险是企事业单位全部资本中债务资本比率的变化带来的风险。债务资本比率较高时，财务风险较大。企事业单位负债经营时，由于债务利息固定不变，其经营利润的变动会造成投资者净收益更大幅度的变动。
导致公立医院财务风险的主要原因一般是这样几个方面：（1）医院资本结构不合理，负债过度，致使无法偿还到期债务或无法获得新的融资；（2）内部控制和财务报告系统存在严重弊端，缺乏内部监督机制；（3）医院规模异常扩大，业务迅速扩张，而收入和投资报酬率远未达到预期效果；（4）管理不善，无法控制经营成本。
（二）公立医院财务风险的防范与控制对策
1、做好公立医院的财务风险预警工作
财务风险从萌发到产生再到恶化，都将在某些财务指标的数值变化上体现出来。公立医院可以根据本地区、本单位实际情况，通过设置并观察一些跟财务风险紧密相关的敏感性财务指标的变化状况，建立起医院财务风险预警机制，能对医院资本结构和财务风险的合理化程度起到很大的预警作用。这些财务指标有：
（1）流动比率：即医院的流动资产与流动负债的比率，反映短期偿付能力。
（2）速动比率：即医院的速动资产（即可以快速动用的资产，其数值是流动资产扣除存货等资产后的差额）与流动负债的比率，反映短期快速、较准确的偿付能力。
（3）资产负债率：即医院负债总额与资产总额的比率，反映总资产中有多大比例是通过借债来筹资的。
（4）现金流量比率：即现金流入量与现金流出量的比率，用于分析和预测医院现金流入对现金流出的总体保障能力。比率大于1表明整体上现金支付的需要是有保障的。
2、要建立包括工作数量、业务质量、成本水平、药品库存、收支结余等指标在内的经营预警系统。财务人员要注意发现理财中的异常情况（如库存药品或材料激增、各类资金比例关系失衡、业务量下降、成本上升等）并及时反映以便领导采取措施，保证资金调动灵活、供应及时、流向合理，使财务工作规范运行。
3、健全内部财务控制，强化预算管理。要建立健全日常现金管理、成本费用控制、仓库物品保管、固定资产和计算机系统管理、信贷和往来账管理等制度，形成完善的内部控制机制和科学的理财方法，强化预算管理，减少理财漏洞和资金浪费。
4、坚持弹性管理。在财务管理中，必须在追求资金收支准确和节约的同时，留有合理的伸缩余地，可以降低财务风险。
5、要采用适当的财务风险控制方法，对财务风险实施防护性控制、前馈性控制和反馈控制。
总之，公立医院要结合自身的实际情况，建立好财务风险预警系统，对财务状况和财务风险进行动态跟踪和评价，科学确定负债经营警戒线，及时发现潜在风险，采取有效的风险控制措施，为医院管理层做出正确财务决策奠定基础。
参考文献：
[1]方鹏骞，张佳慧，董四平.非营利性医院资金运营效率和财务风险评价.中国医院管理，2010（3）：P15-16
[2]张佳慧.我国非营利性医院投融资模式研究.华中科技大学硕士论文，2009：P6-10
[3]王小万，刘丽杭.医院融资机制分析与资本运营.中国医院管理2002（4）：P15-18
[4]张春丽.国有非营利性医院多元化筹资模式探讨.卫生经济研究2005（8）：P5-6
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【关键词】 公立医院； 固定资产管理； SWOT分析
中图分类号：F235 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2016）09-0113-05
医院的固定资产是医院赖以生存的主要物质基础，也是医院开展医疗、教学、科研等各项活动的重要资源。目前大部分公立医院的固定资产占医院总资产的比重已超过70%。医院固定资产是反映医院经济实力、规模大小和医疗水平高低的重要指标之一，医院固定资产存在形态决定着医院服务规模和发展潜力。因此，加强医院固定资产管理，对保障医院各项业务活动的顺利进行，提高医院经济效益和社会效益，保证医院国有资产保值增值，使医院国有资产更好地服务社会具有重要意义[1]。
一、固定资产管理的环境分析
（一）固定资产管理宏观环境（PEST）分析
第一，政治环境。随着我国医疗卫生体制改革的步伐加快，医药分家、取消药品零差价销售、医疗保险制度等政策的出台，相关的配套措施陆续落实开来，公立医院改革试点工作也逐步推开。公立医院试点工作提出的“一个目标、三个领域、九项任务”总体设计，为公立医院改革明确了指导方向，而固定资产的配置和管理必须符合医改的政策要求，以确保医院的生存与发展能在正确的轨道上顺利前行。第二，经济环境。中国经济增长势头良好，医药行业作为典型的消费类行业，在国民经济保持平稳较快发展、城乡居民收入稳步增长的环境下，人们的自我保健意识也随之增强，不断推动医药行业消费的增长。同时，在医疗需求未完全释放和医疗体制改革持续推进的背景下，由支付能力提升带来的内部需求必将进一步推动医药行业稳定增长。第三，我国的社会结构是随着历史变化而不断变化的，社会结构影响消费基础，社会风气影响消费习惯。改革开放以后，外国医药企业大量入驻中国，西药市场需求极度膨胀，价格也在不断攀升，很多行业也纷纷转向医药行业，随着企业数量的增多，市场供给量达到一定饱和度，企业效益开始下滑，传统中药此时又发挥出物美价廉的优势，成为市场新宠。总体来看，社会结构和社会风气改变对我国医药行业的影响不容忽视。第四，技术环境。技术环境是指企业所处环境中的科技要素及与该要素直接相关的各种社会现象的集合，包括国家科技体制、政策、水平和发展趋势等。随着我国科技水平的提升，国产医疗设备的技术质量性能得到了长足进步，医院在采购医疗设备等固定资产的时候也将获得更多的选择机会，可以采购到价廉物美的国产设备以降低医院运营成本，进而降低检查收费价格，让人民群众得到实惠，缓解看病贵的问题。
（二）行业环境分析
由于传统观念的束缚，公立医院一直以来对成本管理缺乏有效的认知，造成公立医院固定资产管理制度不健全、不规范的局面。权责不分、缺乏竞争力的现状也成为严重阻碍我国医疗卫生事业健康发展的主要因素。从行业环境的角度来说，公立医院在发展中存在以下问题：一是“公益性”不足。由于政府投入不足等原因，公立医院形成了“以药补医”的模式，公益性淡化，造成“看病贵”，人民群众对此意见很大。公立医院既然姓“公”，政府就要承担投入责任，可是目前政府直接投入一般只占公立医院支出的9%左右，导致很多公立医院为了生存和发展，在经营过程中出现一些“趋利”行为。二是体制性问题。由于现行公立医院管理体制存在弊端，以致医院管理层在医院内决定重大投资和项目发展、资产处置、资金利用上具有无限的权力，非岗位职责行为没有制约机制，其结果是效率低下和资产浪费。这种状况严重地制约了公立医院管理水平的提高，已越来越不适应社会主义市场经济条件下医院管理的需要[2]。三是机制性问题。由于国家的财力有限，公立医院管理体制没有完全从计划经济的框架下走出来，政府部门社会管理职能与国有资产运营职能不分，政府卫生管理部门直接管理医疗机构，造成所谓的“政事不分”“管办不分”[3]。四是结构性问题。我国目前医疗资源总体不足，配置不合理。据国家卫生监管部门提供的数据，目前全国80%的医疗资源集中在大城市，其中的30%又集中在大医院。每年到大医院就诊的人群，有80%左右是在基层医院即可解决的常见病、多发病[4]。因为公立医院设备先进、药品多、医生技术好等，导致公立医院大小病全收，一方面使基层医疗机构的资源利用率和技术水平下降，另一方面也使公立医院的资源得不到合理利用，医院人满为患，加剧了群众“看病难，看病贵”。
（三）价值链分析
价值链（Value Chain）概念最早由美国学者迈克尔・波特提出，是企业在设计、生产、销售、交货和辅助其产品的过程中进行各种活动的集合体，而这些活动可以用价值链来表示。对于医院来讲，各项医疗服务项目、采购、后勤服务以及医院与供应商、患者之间的交往，可看成一种相互链接的活动组成的链条，每项活动都将产生资源和价值的消耗，这种资源的传递过程就是价值链。价值链分析作为一种战略分析工具，用来研究公立医院的各成本价值活动及其相互之间的关系，有利于从战略角度加强对医院成本的动态管理，从而培养和提高医院的核心竞争力和保持长期的竞争优势，促进医疗资源的优化配置[5]。医院从价值链管理的角度降低医院的成本，医疗设备的应用是医院价值链上体现价值的重要环节。
如何降低成本已成为现代医院管理者关注的焦点。价值链管理认为，将成本控制的重点放在流程控制上更为有效。医院的价值链流程中蕴含着多种机会成本，通过价值链流程识别出各价值作业与成本之间的关系，从系统的角度降低医疗成本，增强医院的竞争能力。医院之间的竞争其实是整个链的竞争，只有不断更新管理理念，以价值链为纽带，强化运营意识，才能以较低的医疗成本向社会提供优质医疗服务，从而提高医院的核心竞争能力。
（四）资源利用能力分析
1.营运能力分析
从表1中可以看出，2014年A中医院劳动生产率比2013年增长了5.73%，医院提高服务质量，医疗环境进一步改善，医院业务量显著提高，各项收入同步增长。
2.结余与风险管理分析
（1）收支结余率分析
从表2可看出，2014年A中医院业务收支结余率比2013年减少了1.27%，A中医院应采取措施，提高自身盈利能力。上述百元固定资产收入的负增长是造成收支结余率下降的主要原因之一。
（2）资产负债率分析
从表3来看，积极争取上级拨款，优化A中医院资产负债结构，才能降低财务风险。基建项目的建设及大型医疗设备的购置产生的负债对偿债能力影响较大。
（3）流动比率及速动比率指标分析（见表4）
这两项指标用来衡量医院流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力，A中医院短期负债偿还能力比年初提高，医保总额预付制度的实施，一定程度上加速了医院流动资金的周转。
3.发展能力分析（见图1）
从图1可以看出，2010―2014年间，医院不断加强硬件投入，改善就医环境，优化就诊流程，围绕“以病人为中心”的服务理念和模式，为新项目、新技术的开展积极创造条件，医疗稳步增长。
二、A中医院固定资产管理优化模式分析
医院进行固定资产管理，不断完善固定资产管理模式，既是医院财务管理的要求，也是顺应国家优化医疗资源配置，发展低碳、绿色经济的需要，更是医院整个管理工作的重点。
（一）A中医院固定资产管理统计管理及分析
A中医院作为该省最大的综合性中医医院，在医院发展过程中，必须充分考虑可能会遇到限制或阻碍医院发展的节点和难点，树立各科室、各部门的开拓意识，优化各项管理工作，支持和推进医院稳步实现发展战略。由于固定资产管理水平在一定程度上可以反映医院的整体管理水平，是医院营运过程中的重要手段，因此必须优化医院的资产管理模式，建立科学、有效的管理体系，实现医院资源的合理、有效配置。
1.A中医院固定资产价值统计分析
截至2014年12月31日，A中医院固定资产原值88 199万元，占医院总资产的74.76%，其中：医疗设备总价值为44 397万元，占医院固定资产总额的50.34%，房屋及建筑物39 723万元，占固定资产总额的45.04%。具体统计情况如表5。
2.医疗设备数量、价格统计分析
从表5可以看出，截至2014年12月31日，A中医院医疗设备总价值为44 397万元，达到医院固定资产总额的50.34%，是医院固定资产管理的重点和难点，因此，课题组结合该院的资产管理情况，就医院医疗设备的统计情况进行如表6的具体分析。
从表6可以看出，医院价值500万元以上的大型设备有8台（套），数量少、金额大，约占医院医疗设备总额的五分之一，理应作为医院密切关注和保养的重点，投入资金为这些设备购置维保费，以保证这些设备的正常运转；10万元以下设备数量多，价格低，流动性强，特别是万元以下的设备更是遍布医院的每一个科室，是科室管理的难点；医院最主要的设备是10万元以上500万元以下的设备，此类设备价值大，约占设备总额的60%，数量适中，是国资部门管理和维修工作中的重点。
3.医疗设备购入时间统计分析
截至2015年6月，医院医疗设备在保修期（一般为一年）的有366台，金额8 974万元，占设备总额的19.35%；3年以内的医疗设备处于稳定期，现有478台，金额最大，金额为12 730万元，占设备总额的27.47%；超过3年不到6年的界定为磨损期，现有637台，金额5 694万元，占设备总额的12.30%；6年以上医疗设备基本处于淘汰报废期，现有1 356台，数量最大，金额为11 337万元，占设备总额的24.45%。
（二）SWOT矩阵与模式选择
运用SWOT分析方法从其矩阵和模式中寻找优化医院固定资产管理新路径。
1.优势（Strengths）分析
一方面，A中医院是一所集医疗、教学、科研、预防保健、康复为一体的现代化大型中医医院，在省内外有着较高的知名度。医院的基础设施比较完善，近年医院引进和购买大量的先进医疗设备，使医院的医疗设备配置更加合理，医院的医疗水平不断提高。另一方面，作为全省最大的中医医院，医院拥有丰富临床经验的医护队伍，拥有全国名老中医、省名老中医、省名中医80余人，形成了全省最强大的名中医方阵，是桂派医学流派的发祥地和聚集地。
2.劣势（Weaknesses）分析
首先，医院缺少运作发展战略的管理、策划人才，医院对行政管理人员不够重视，行政管理和经济管理人员业务水平较低，无法适应现代医院管理的需要。其次，领导层对固定资产管理观念的缺乏。大部分院领导作为医学领域的专家，对医院固定资产的管理存在一定的盲区，重购置、轻管理的现象依然存在。再次，管理制度和组织架构上的缺陷。相关资产管理部门对固定资产管理分工不明确，职责不清楚。虽然制定了一些固定资产管理制度、规定，但没有严格执行，常常流于形式，管理部门多，结构混乱。最后，医院固定资产信息化建设滞后。医院虽然投入了大量的资金开发、使用HIS系统和一些相关的系统，但是医院信息化管理制度和流程不健全，固定资产管理系统缺乏医院信息技术和手段的有效支撑，造成了医院资产管理部门、财务部与使用部门之间信息不能共享，获取信息时间长，准确率低。由于多头管理，固定资产管理部门各自为政，从而造成医院资产账实不符。
3.机遇（Opportunities）分析
第一，政策支持。建设健康中国的宏伟目标对中医药事业发展提出了新要求，根据《国务院关于印发“十二五”期间深化医药卫生体制改革规划暨实施方案的通知》（国发〔2012〕11号）以及《中医药事业发展“十二五”规划》对中医药工作的部署和要求，建立中医药适宜技术推广的长效机制，提高中医医院提供中医药适宜技术的能力，充分发挥中医药在保障人民群众身体健康中的作用。第二，资金支持。一方面，发挥医保和补偿监管作用，同步推进付费方式改革，政府通过购买服务对医疗机构给予及时合理补偿，引导医疗机构主动控制成本，规范诊疗行为，提高服务质量。另一方面，中医药作为我国独有的生态资源、文化资源、科技资源、经济资源和卫生资源，中央财政每年将安排一定的专项资金，用于支持民族地区中医医院中医药服务能力建设。第三，制度保障。各省卫计委紧紧围绕医改，制定了一系列医改资金补偿、财务管理、资金管理、项目管理等制度，建立健全医改资金补偿机制和管理制度，为医改工作提供制度保障。
4.威胁（Threats）分析
首先，政策调整。随着公立医院改革的不断推进，取消药品加成，降低大型设备检查价格，政府投资购置的大型设备要按扣除折旧后的成本制定检查价格。其次，医疗卫生需求。人民群众日益增长的医疗卫生需求对公立医院各项工作提出了新要求。随着经济社会发展，城乡居民在追求高质量生活条件、生活环境的同时，也更加渴望得到更加优质、便捷的医疗卫生服务。而广西区卫生资源总量不足、优质资源短缺、结构不合理、人才匮乏、服务能力较低、发展模式不可持续等问题依然突出，城乡居民日益增长的多层次多样化医疗卫生服务需求远未得到满足，看病难和看病贵问题还没有得到根本上解决。最后，“名医、名科、名院”工程建设亟待加强。中医医院的发展离不开中医文化建设的提升，故此医院中医药特色及中医内涵建设有待进一步提高。中医各专科、学科领军人物不凸显，在国内外有影响力的专家、学者人数屈指可数，名中医队伍建设工作需要继续强化。
三、A中医院固定资产管理优化模式的实施
（一）法律法规相关制度保证
由于医疗设备的特殊性，国家出台了许多规范医疗设备管理的法律法规，以下为A中医院必须使用或遵守的相关规定：（1）《医疗器械监督管理条例》（国务院令第650号）；（2）《中华人民共和国招投标法》；（3）《中华人民共和国政府采购法》；（4）《中华人民共和国计量法》（主席令第二十六号）；（5）该院根据国家和地方相关法律法规的调整和形势的转变，重新修订《医院医疗设备三级管理制度》《购买仪器设备审批制度》《仪器设备采购制度》《医疗设备报废制度》《医疗设备效益分析制度》等，从而保证资产管理制度的实用性和时效性。
（二）SWOT模式的建立（见表7）
（三）优化固定资产管理模式
1.规范资产管理流程，实行资产精细化管理。资产管理部门必须结合医院发展战略建立健全内部资产管理制度，防止国有资产流失，完善权证手续，实行分级分类管理和考核。
2.完善资产信息系统，实施动态监管。建立“使用科室―资产管理部门―医院”三级信息管理平台，使用射频识别技术（RFID）可以实现医院固定资产的自动识别，管理工作可做到实时、动态、精确控制，以达到对固定资产从采购、验收、入账、增减、维修、报废处置全周期跟踪管理，实现资产全生命过程动态监管。
3.创新管理模式，突出考核指标设置的操作性。首先，运用ABC管理法对医院固定资产进行分层管理，建立分级次的资产管理责任制；其次，对资产管理基础工作和制度建设情况进行业务考核，设置经营性资产收益率和非经营性资产完整率等指标；对资产管理情况进行财务考核，保障医院国有资产安全、合理、有效利用，以推进行政事业单位国有资产精细化管理，促进国有资产管理工作制度化、规范化和信息化，提高国有资产使用效益。
（四）管理控制（见表8）
预算管理是调控医院资产数量，规范资产管理的科学手段，资产管理又是预算管理的基础性工作。实现资产管理与预算管理、财务管理的紧密结合，是提高医院预算编制科学性的重要基础。在资产与预算的结合上，从医疗设备管理入手进行探索，以点带面、先易后难、稳步推进，逐步实现科学化、精细化的资产管理优化模式。运用战略执行理论――平衡计分卡，优化资产管理模式的实施过程。
（五）医院综合绩效评价
建立健全资产管理工作人员的绩效综合评价是医院资产管理体系的重要组成部分，以工作岗位性质、工作技术难度、风险程度、工作量与质量等工作业绩为主要依据，建立按岗取酬、按工作量取酬、按工作业绩取酬的绩效评价机制。对资产管理、维修人员工作进行正确、合理的评价，既是资产管理部门在医院能否被医院及职工认可的主要形式，又是激励和引导资产管理部门不断完善工作的主要手段。
建立资产管理工作人员的综合绩效具体评价指标将从服务效率、服务质量和经济效率等方面来设置。一是服务效率指标，按设备在实际有效使用期内，设备的运行和维保情况，保证其完好来评价，设置大型医疗设备年检查率、设备完好率、功能利用率、机时利用率维保支出比等指标。二是服务质量指标，按设备功能的开发和利用情况来评价，设置投资收益率、功能利用率、检查阳性率、治疗有效率等指标。三是经济效益指标，首先按预算和实际发生的维保费用来评价，设置维保支出比指标；其次按创收能力设置百元固定资产医疗收入、利润率等指标评价。四是医德医风考核，按临床、患者满意度来评价。通过服务效率、服务质量和经济效率等指标设置，建立一种综合的评价体系，科学合理地考核资产管理科室工作绩效，依据技术水平、风险程度、劳动强度的不同进行考核和评价，理顺各种关系，建立重技术、重实效、出贡献的绩效评价机制，用评价制度来引导大家向既定的目标发展。
本文主要是在运用PEST分析法对A中医院的内外部环境、医院的价值链及行业环境与资源能力的优劣进行分析的基础上，进一步明确该院在省内外所处的竞争环境以及发展中将要遇到的各种风险，积极为医院发展战略的制定做好铺垫。同时在对医院医疗设备进行SWOT战略分析的基础上，结合战略执行理论――平衡计分卡，分析优化管理模式的实施步骤，从而以点带面，构建出适合A中医院固定资产的优化管理模式，为加强公立医院固定资产管理，提高医院经济效益，进一步推进公立医院改革，积极采取有效措施，增强医院发展活力；为医院固定资产管理提供理论指导和借鉴。
【参考文献】
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医药行业流动比率范文6
【关键词】 恢复重建； 上市公司； 业绩评价
近年来，我国自然灾害频发，尤其是2008年发生的汶川地震对我国四川省上市公司产生较大影响。四川省上市公司震后披露的信息显示，直接经济损失在1亿元以上的上市公司有6家，经济损失在100万元至1亿元之间的公司有7家。在灾后恢复重建阶段，投资者、债权人、政府更关心受灾严重的上市公司经营业绩如何、是否能持续发展等问题，公司内部的管理者更关心企业能否尽快恢复生产、能否到期偿债、现金流是否充足等。本文以灾后恢复重建为切入点，探讨在这一特殊阶段评价公司业绩需要关注的几个重点问题。
一、恢复重建阶段上市公司业绩评价的特殊性
（一）恢复重建阶段上市公司业绩评价的侧重点有所不同
在正常经营的上市公司业绩评价中，一般都把盈利能力作为核心指标，同时辅以其他方面的分析，而在恢复重建阶段，盈利并不是受灾上市公司的首要目标，上市公司在恢复重建阶段的首要任务是根据公司所处行业的特点和受损情况，采取适当措施保证公司的正常运营，有足够的现金流维持公司的经营和债务的偿还，同时稳定投资者对公司未来发展的预期。因此在评价灾后恢复重建阶段上市公司的业绩时，应该突出其不同于未受灾情况下的业绩评价，突出对现金能力、偿债能力及发展能力的评价。
（二）需要考虑灾后重建政策对上市公司业绩评价的影响及其持续性
为了尽快恢复生产和生活，政府部门一般在灾害发生后会出台相关的恢复重建扶持政策。如汶川地震后，为了尽快恢复灾区的重建，国务院了《汶川地震灾后恢复重建条例》、《国务院关于做好汶川地震灾后恢复重建工作的指导意见》等政策，央行、银监会、证监会、保监会联合印发了《关于汶川地震灾后重建金融支持和服务措施的意见》等文件和四川省《关于加强企业上市融资工作支持灾后恢复重建的通知》等支持灾后重建的政策。上述政策从资金筹集、税收优惠、产业调整和震后恢复重建的物资需求等方面对恢复重建进行了支持。因此，在进行重建阶段的上市公司评价时，需要考虑灾后重建政策对某些上市公司在财务状况、经营成果、现金流量方面产生的直接影响和政策的持续性。
（三）需要考虑上市公司所处行业的特点及重建周期的差异
在评价灾后上市公司的业绩时，还必须考虑灾后上市公司所处行业特点及恢复重建的周期差异，这才能保证评价的合理性。如在汶川地震后，由于受灾后重建需求的影响，医药行业、建筑建材、钢铁及机械设备行业的上市公司更可能受益，而交通运输、餐馆旅游、房地产、采掘化工等行业更容易受地震的不利影响，且恢复重建的周期较长，在恢复重建阶段的业绩可能会受到影响。
二、恢复重建阶段上市公司业绩评价的原则
（一）全面协调并突出重点
灾后恢复重建阶段的上市公司业绩评价作为一个整体，应该从各个不同角度反映出被评价上市公司在恢复重建阶段的经营业绩，评价应全面协调，避免在评价时出现空白和重叠。同时还应突出灾后恢复重建阶段业绩评价的特殊性，找出评价该阶段业绩的特殊因素，突出重点。
（二）评价指标应该具有可操作性
在业绩评价中如果涉及评价指标，要考虑到上市公司业绩评价主体是公司的外部报表使用者。就我国目前的资本市场而言，对上市公司信息的取得主要依赖上市公司公开披露的财务报告，无法全面了解属于上市公司内部信息的非财务活动情况。因此在设计指标时要考虑资料获取的可能性，使考核指标可以量化，保证评价的可行性。
（三）要考虑短期经营和长期发展的协调
由于恢复重建是受灾后企业经历的特殊时期，投资者更关注企业恢复重建后的未来发展前景。在评价上市公司业绩时，要防止对盈利能力的过度重视，防止助长企业经营者急功近利的思想和短期投机的行为。因此，在评价指标中应有发展能力的评价及可持续性的判断。
三、关注恢复重建阶段上市公司业绩评价的几个重点
（一）恢复重建阶段公司的现金流能否持续满足生产经营要求
在灾后恢复重建阶段，公司需要大量资金进行固定资产建设、恢复生产经营等，还要进行到期债务的清偿，现金是否充足对恢复重建中的公司尤其重要。在评价灾后重建阶段公司的现金是否能持续满足生产经营需要时，重点考察以下几点：一是企业的经营活动创造现金流量的能力。可以查看现金流量表中经营活动产生的现金及现金等价物的净额，如果净额为正数而且呈现逐年递增的趋势，说明经营活动创造现金流量的能力较强，尤其是现金流量主要集中于经营活动中的主营业务，则说明企业的现金具有可持续性。二是考察企业在灾后重建期间筹资活动现金流量的来源。通过现金流量表中筹资活动现金流入量的列示，可以了解在灾后重建阶段，企业的重建资金是国家的拨款、金融部门提供的贷款、企业和民众的捐款还是上市融资，通过这些方面的考察，可以判断未来现金流量情况。三是考察企业是否针对现金的使用有内部控制系统或已建立现金流的财务预警系统，这对现金的管理也是至关重要的。
在具体操作上，考察企业能否维持正常的经营和偿还到期债务，是否有持续创造现金流量的能力，可选择相关的评价指标来衡量。在评价企业经营活动创造现金流量的能力时，可以通过经营活动现金净流量（经营活动现金流入-经营活动现金流出）、现金获利指数（净利润/经营活动现金净流量）两个指标进行观察和判断发展趋势；在判断企业筹措资金的能力时可以选取筹资活动现金净流量（筹资活动现金流入-筹资活动现金流出）进行评价。除此以外，还可以采用结构分析法、比较分析法比较不同年份的现金构成情况，以便对灾后重建阶段公司的现金能否持续满足生产经营要求作出进一步的判断。
（二）恢复重建阶段公司的偿债能力能否持续有保障
企业在灾后恢复重建阶段，负债的清偿对企业是比较严峻的考验。在分析恢复重建阶段公司的偿债能力时，要重点关注资产负债表及其附注中提供的信息，一是要保证短期债务的及时清偿，尤其要关注不能展期的债务；二是恢复重建阶段出现的债务重组是正常现象，是债权方、债务方基于企业未来发展前景所作出的考虑，但要关注债务重组产生的财务影响；三是在评判公司的长期偿债能力时，不能按照正常经营阶段公司的标准衡量，此阶段取得长期债务补充流动资金的不足非常重要，当然企业要有足够的盈利作为保障。
在公司偿债能力评价中，包括短期偿债能力评价和长期偿债能力评价，应用比较广泛的偿债能力指标主要包括资产负债率、流动比率、速动比率、已获利息倍数等。在评价恢复重建阶段的上市公司偿债能力时，由于企业当期面临的短期困难，评价公司的短期偿债能力和长期偿债能力同等重要。在短期偿债能力评价时要结合现金流量情况，流动比率和速动比率不能很好地反映恢复重建中上市公司的真实短期偿债能力，因此，进行企业偿债能力评价时选取现金流动负债比（经营活动现金净流量/流动负债）、资产负债率（负债总额/资产总额）、已获利息倍数（息税前利润/利息支出）更为恰当。同时，还要考虑会提高或降低公司偿债能力的潜在因素，如公司可动用的银行贷款指标、公司准备很快变现的长期资产、公司偿债的信誉、或有负债等。
（三）恢复重建阶段公司的发展能力能否持续
由于恢复重建是受灾后企业经历的特殊时期，投资者更关注企业恢复重建后的未来发展前景。因此，在进行业绩评价时，要关注企业近几年的发展趋势，结合资产负债表、利润表和现金流量表中所反映的信息，对发展能力的可持续性作出判断。一是要关注公司营业收入的增长情况和趋势，这样对收入的增长有一个判断。因为公司处在恢复重建阶段，先有收入的增长才能为利润的增长提供保障。二是要关注公司资本的稳定及增长情况。公司虽然在恢复重建阶段，但资本的稳定及增长表明了投资者持续经营的信心，需要加以关注。三是要适当关注企业的盈利能力。在恢复重建阶段，虽然对盈利能力的要求不是核心能力，但它是企业发展的动力和生存的必要条件，也是企业发展的动力和源泉，尤其是关注企业盈利的来源是否稳定。
发展能力反映上市公司未来的发展性和持续性，可以从营业收入、利润、资产和股东权益等各方面的增长进行评价。对恢复重建中的上市公司而言，若没有经营利润的增长，销售的增长在某种程度上可谓是无效率的增长。无论是销售增长，还是资产增长，投资者最终期望的都是股东权益的增长。因此，在发展能力上采用销售增长率（本年度销售收入增长额/上年度销售收入额）、经营利润增长率（本年度经营利润增长额/上年度经营利润额）、资本积累率（本年度股东权益增长额/年初股东权益额）作为增长能力的评价指标。
（四）关注影响公司未来发展的一些特殊事项
在评价恢复重建阶段上市公司业绩时，还必须关注对公司会产生影响的潜在事项，这些潜在事项可以通过查看上市公司的财务报表附注获得。一是通过分析营业外收入的构成，关注恢复重建中一些临时性政策或补助对公司的影响，判断其是否具有持续性。如岷江水电2010年取得政府补助11 966 065.00元，2011年政府财政贴息8 941 641.26元等，这些补助是公司受灾后的政府扶持措施，可能不具有持续性，在分析公司的发展能力时要适当加以考虑。二是关注公司披露的或有事项。需要关注对预计负债方面揭示是否存在不明确或回避揭示情况、债务担保的披露是否充分，尤其是或有负债的潜在风险往往会成为公司危机的导火索。三是关注公司关联方交易的内容及关联方交易占该类交易的比重，若所占比重较大，则要引起投资者的警惕。因为关联方之间可能通过虚构交易、转移或出售资产、关联方费用分摊等做法来调剂利润，关联方交易往往会成为企业粉饰财务报表的常见手段。
总之，公司在恢复重建阶段的业绩评价与正常运营中的业绩评价在评价侧重点、业务内容等方面存在差异，我们除了重点关注公司的现金情况、偿债能力及发展能力外，对公司的盈利能力及资产运营能力也要给予关注，同时要进行横向和纵向比较，从而更好地评价恢复重建这一特殊阶段的上市公司业绩。
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