前言：中文期刊网精心挑选了投资顾问管理办法范文供你参考和学习，希望我们的参考范文能激发你的文章创作灵感，欢迎阅读。
投资顾问管理办法范文1
人工智能（Artificial Intelligence，缩写AI）是一门研发用于模拟、延伸和扩展人的智能的人类智能的理论、方法、技术及应用系统的新的技术科学。人工智能早在1956年就已被提及。随着近几十年来计算方法的革新、硬件水平的提高和云计算大数据的共同驱动，人工智能得到了各行业的广泛关注和研究。尤其是在2016年Google的Alpha Go战胜李世石，随后Alpha Go升级版Master持续挑战人类顶尖围棋高手，保持了60场不败的纪录，使得人工智能名噪一时。
根据艾媒咨询的《2017中国人工智能产业报告》显示，2016年中国人工智能产业规模以43.3%的增长率达到100.6亿元，预计2017年将达到152.1亿元，并于2019年增至344.3亿元。
二、人工智能在金融领域的变革情况
一直以来，金融行业差别化的服务都是基于“人”的服务。然而，近年来，机器人的出现在一定程度上模拟了人的功能，批量而且更个性化的服务正尝试取代人的位置。依托互联网金融的兴起，计算机视觉、自然语音处理、机器人、语音识别等人工智能技术在金融行业中得到了广泛的应用。在“第二届中国金融科技大会”中，百度高级副总裁朱光指出金融是人工智能最好的落地场景，因为它的核心就在于数据和数据处理。
（一）人工智能在银行服务领域中的应用
第一，征信助手。从传统金融到“互联网+金融”，无论是传统的信贷审批还是互联网产品，如P2P、现金贷等征信的搜集，风险防控一直是银行类金融机构的重要课题。在过去，对贷款人贷前识别、贷中监控、贷后反馈，一般会单纯地依靠大量的信贷工作人员的实地考察，这就极大地增加了信用风险评估的片面性和失误性。目前，借助人工智能和大数据搜集和认证客户信息。通过多渠道、多维度地获取客户信息数据，实现智能化征信和审批，可极大地加快银行信贷速度和限制增量风险，减少信息不对称。传统银行信贷风控模型中，变量覆盖只有20～30个，而基于用户数据累计和人工智能技术建立的智能化风险控制体系模型可超过万级单位。澳大利亚证券及投资委员会（ASIC）、新加坡货币当局（MAS）、美国证券交易委员会等多家机构已将AI引入风险管理。
第二，客户服务。在银行客户服务中，用户的咨询问题具有重复性特征。人工智能利用深度学习系统，通过前端客户数据搜集，如用户信息、行为动态等方面进行捕捉，而后结合客户性别、年龄、爱好等进行多维度、标准化营销。首先，各大银行通过推出可互动的高科技机器人代替大堂经理，提升客户体验，降低成本。例如，交通银行的“娇娇”、民生银行的“ONE”、农业银行的“智慧小达人”。其次，近年来建设银行、中国银行等多家银行先后建立“智慧银行”，颠覆了传统的银行模式。客户将在智能机器人的引导下办理各项业务，增强银行的科技感和服务的体验感。
（二）人工智能在投资顾问中的应用
相比传统的投资顾问，智能顾问通过机器学习与神经网络技术，能够通过数据分析处理、构建和完善模型，利用采集的经济数据提供更加快速、可信、客观、可靠的投资方案。同时，人工智能还可以通过搜集资料，进行数据分析，自动撰写各类报告。比如，招股说明书、行业研究报告、尽调报告和投资意向书等。投资顾问先行者Ken-sho能够在两分钟内基于历史数据判断历年来美联储加息前，标准普尔和道琼斯指数的趋势，判断利好行业和潜力公司，而过去依靠人类分析师几天几夜都是很难达到的。花旗银行数据显示2012―2015年年底，智能顾问管理资产规模从0发展到290亿美元，未来将高达5万亿美元。北京资配易投资顾问公司人工智能系统（SIAI）可根据市场信号判断买卖时机和仓位规模。除此之外，国内外还有京东金融推出的智投、小金所的机器人投资顾问。2016年下半年，全球最大的资产管理公司――莱德基金（Black Rock）花费1.5亿～2亿美元收购理财初创公司“未来顾问”（Future Advisor）、德意志银行推出的机器人投顾“Anlage Finder”等。
（三）人工智能在保险行业的应用
近年来，随着大数据、云计算、人工智能等新技术的发展和应用，保险业进入了一个更高效、更快捷的时代。首先，一直以来在传统保险行业中，如何存储大量的纸质或者影像的保单、证照、票据等数据是保险公司的一大难题。据统计，一个100人的数据录入团队一年的人力成本在200万元～600万元。然而，人工智能通过参与大数据和深度算法，数据构造后，存储空间可节约90%。其次，如何对存储数据进行传输、搜索和剖析的问题也日益突出。而人工智能通过数据积累和算法迭代，就可以为保险公司的产品定价提供精确数据。同时，通过机器识别参与保险理赔，可降低风险。目前，国内外多家保险公司已经开始布局人工智能。例如，泰康人寿保险智能机器人“TKer”、平安人寿“智能机器人”、合众人寿人工智能“小Ai”、太平洋保险智能运维机器人、弘康人寿引入“人脸识别技术”、日本富国生命保险人工智能平台“Watson Explorer”、台湾国泰人寿的“Pepper”等。
（四）人工智能在互联网金融领域的应用
互联网金融作为传统金融的补充，通过依托互联网技术和工具提供资金融通和支付结算等业务行为。目前，我国互联网金融发展经历了两个阶段。最初阶段，互联网金融仅仅只是为传统金融业务提供网络化服务，即把保险、理财、基金、信托等金融产品搬到网络进行营销。现在，互联网金融则覆盖第三方支付、P2P网络借贷、大数据金融、众筹和第三方金融服务平台等多种模式。首先，人工智能提高了互联网金融的效率。通过自动问答机器人实现智能客服，在过去两年的“双十一”期间，蚂蚁金服95%的客服均由智能机器人通过语音识别完成了远程客户服务、业务咨询和办理。其次，随着《关于促进互联网健康发展的指导意见》《非银行支付机构网络支付业务管理办法》和《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》等一系列政策的出台，不难发现，互联网金融在理财顾问、征信助手、智能风控和防范金融系统风险等方面被逐步规范化和法制化。例如，长期以来，由于缺乏有效的管理，信息安全、风险控制、资金调节等问题日益突出。根据《2016年全国P2P网贷行业快报》，仅2016年12月，“跑路”的平台就有69家。人工智能的出现可有效地进行监管，规避风险。根据阿里巴巴蚂蚁金服的数据显示，网上银行在花呗和微贷业务中，将虚假信贷交易降低了10倍。利用OCR系统，支付宝证件审批由1天降低到1秒。百度利用大数据和人工智能实现教育信贷秒批。
投资顾问管理办法范文2
【关键词】 经纪业务 营销浅析
1 我国证券业发展历史回顾
自1987年9月中国第一家证券公司——深圳经济特区证券公司成立以来，中国证券业历经二十余年的发展，基本形成了遍布全国的组织服务网络。在历经了初期无序混业经营后，随着《商业银行法》和《证券法》的颁布实施，国内金融服务业基本确立了“分业经营，分业监管”的格局，证券行业也由此步入专业化经营新阶段。
从证券公司各项业务开展情况看，由于证券经纪、证券承销等传统业务的竞争日趋激烈，证券公司的利润空间不断受到挤压。2001年下半年A股市场步入调整阶段，当年行业实现利润总额和纳税总额为64.99亿元和54.26亿元，同比减少70.86%和47.74%。2002年开始陷入此后延续四年的全行业亏损惨淡经营境地。
2003年底至2004年上半年，以南方、闽发等证券公司问题充分暴露为标志，证券业爆发了第一次行业性危机，部分证券公司由于资金链断裂、流动性危机骤然增加而被监管层宣布撤销或托管。2005年证监会推出《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》后股指跌破千点。迫于无奈，政府2005实施紧急救援，才使证券业勉强渡过难关。
2006年中国股市开始逐步走强，在之后十个月中，上证指数最高探至6124点。沪深两市总市值达30亿元，在不到两年半时间，沪深总市值翻了10倍。证券公司收入迅猛增加，快速实现扭亏为盈。然而随着美国次贷危机的爆发，中国股市也受到剧烈冲击，跌幅巨大。过山车似的行情在使得证券投资者亏损不断扩大的同时，也使得证券公司经纪业务再次受到冲击。
以经纪业务为主要收入的中国证券公司，在中国股市巨大波动面前显得很被动，“靠天吃饭”的收入结构严重制约证券公司的发展。
从以上分析可看到，中国证券公司赢利能力受股市波动影响很大，其最主要原因还是证券经纪业务在公司所占份额过大，一旦股市下跌，交易量下降，靠交易佣金的经纪业务额随即下滑，而股市上涨，交易佣金的增加又迅速掩盖了公司经营过程中的诸多问题。为避免这些不利因素，各证券公司纷纷推出各种解决措施，其中对于营销模式的尝试最多，取得的效果也最好。
2 我国证券经纪业务营销模式浅析
伴随中国证券市场的起起伏伏，中国证券行业在不断的发展与成熟。在行业垄断被打破，证券经纪业务步入微利时代的背景下，证券公司逐渐认识到“营销”对于业务的推动作用。特别是在证券市场剧烈波动经纪业务收入骤减时，证券公司营销便会得到空前重视。在我们研究中国证券行业营销模式前，有必要对营销模式、证券业营销模式等概念进行界定。
所谓营销模式，目前多数学者认识其应是一种体系，而不是一种手段或方式。公认的营销模式从构筑方式划分两大主流:一是市场细分法;二是客户整合法。
证券行业营销模式是指证券公司以市场为导向，以客户为中心，以利润为目标，整合内部资源，构建营销上下游结构链，为客户提供满意服务的一系列运作行为，[1]并以精心设计的证券服务(产品、方法或手段)推销某种投资理念，并获得一定收益的活动[2]。
我国证券业营销模式可以概括为以下六种模式:
(1)联合营销模式
2000年左右，银证通业务在深圳工商银行与国信证券两家实现成功应用。此业务有效弥补了证券公司营业网点不足的问题。对证券业而言，有利于培养和扩大投资者规模和降低增加证券机构网点的成本，大大提高了市场效率;对银行业来说，“银证通”增加和改善了客户服务，充分利用既有网点资源，避免资金流失。这种“利润共享、客户共享、渠道共享”的营销模式，迅速得到了广泛应用。
(2)客户细分营销模式
2005年国信证券率先在业内成立“金色阳光证券账户”，对客户需求进行了细分，并提供相应投资服务，收费则采用佣金与服务内容挂钩。国信证券则凭借着金色阳光服务产品实现了远超行业平均水平的佣金收入。随后，招商证券“智远理财服务平台”、广发证券“金管家”等经纪业务服务品牌也应运而生，极大地提升了证券经纪业务市场份额。客户细分营销模式，使得证券公司单纯依靠提供交易通道服务的盈利模式得到改善。
(3)差异化产品营销模式
在客户细分基础上，证券业在不断进行金融创新的过程中，努力提供多元化服务产品成为市场服务的基本特征。交易规则也趋于多元化和个性化。业务差异化服务体现之一就是具有专业的、完整的、全面的多元化服务产品创新、销售、维护等综合服务能力。这一方面能有效指导不同类型客户进行多元化产品交易操作，从中捕捉到盈利和套利机会;另一方面通过产品销售和维护换取增量交易资源和佣金收入。
(4)投资顾问营销模式
采用投资顾问模式转型的证券公司一般推行全员营销制度。通过培训，把公司所属营业部业务人员转型为证券经纪人，然后把客户划分给证券经纪人，由证券经纪人为客户提供投资顾问服务。这种模式优点在于能够更充分发挥经纪人主观能动性。缺点是对员工的素质要求较高，一些营业时间长，员工年龄老化、学历不高的营业部有点勉为其难。
(5)数据库营销模式
数据库营销核心要素是对客户相关数据的收集、整理、分析，找出消费与服务对象，从而进行营销与客户关怀活动，从而扩大市场占有率与客户占有率，增加客户满意度与忠诚度，取得公司与客户的双赢局面。2007华泰证券建立华泰客户关系管理系统，并在2008年3月份上线使用。与此同时中信建投、长江证券也开始建立客户关系管理系统。券商们不惜花费巨资和大量时间开发信息系统，原因之一是投资者结构日益复杂。券商不仅要满足投资者交易需求，还要努力创造客户自身的需求，这就必须进一步细化客户关系管理。
(6)前台专业化，后台集中化营销模式
广发证券提出“前台专业化，后台集中化”的口号。产品营销模式偏重的是卖产品，强调销售能力;而投资顾问模式偏重分析能力，强调对客户需求的了解。广发证券很早意识到打造营销平台对于经纪业务转型的重要性，在券商中率先建立CIM企业级客户关系管理平台。通过集中化后台管理，为前台专业化服务以及为客户经理提供研究报告、投资策略报告等标准投资组合服务。
参考文献
投资顾问管理办法范文3
企业资金需求强烈，再融资热度不减
受外部经济形势变数增加等因素影响，国内企业对资金的需求较往年更加强烈。2011年4月份以来，A股市场持续低迷，然而再融资却热度依旧，可见企业对资金需求之急迫。数据显示，截至2011年10月19日，178家上市公司实施了再融资，合计募得近4270亿元，是2010年再融资总量的90%，虽然比2011年两市271家公司6611亿元的增发预案低出不少，但鉴于2010年的庞大基数，2011年再融资热度未见消退迹象。
再融资将实现“过程监管”，企业须慎重选择再融资方式
在再融资规范化道路上，再融资相关核心法规《上市公司证券发行管理办法》即将作出修订，新的《管理办法》将在加强市场的定价机制、弱化行政监管、简化审核程序、强化信息披露，强化募集资金使用管理等方面采取更多行动。
具体来说，再融资将实施分类监管，从而实现对不同行业的精确监管。分类监管的思路主要围绕于发行人的特征来展开，包括发行人资质、发行人选择的再融资品种以及该品种投资者的特征及融资额大小等。在此过程中，证监会将淡化行政审批，强化市场监管。
在此背景下，上市公司若利用资本市场解决资金问题，必须结合自身发展状况选择适当再融资方式（参见后表），从而保证再融资的顺利实施。
再融资需要重点关注
“源头”与“流向”
除去门槛性的审查外，募集资金运用及管理是上述监管要点的集中体现，也是投资者做出投资决策的重要考量因素。证监会对募集资金运用的监管范围从募集资金必要性到本次募集资金投向，即实行再融资“源头”到“流向”的监管。
融资必要性
融资必要性是再融资源头所在，尤其在当前A股市场低迷，流动性不断压缩的市场环境下，证监会对融资必要性采取更为严厉的审核。
募集资金必要性关注重点：
1、 资产结构的合理性：包括货币性资产比重、资产周转能力等。
2、募集资金间隔长短：前次募投效益尚未产生，且没有充分证据证明前景很好，一般要求先补年报并将募集资金使用情况的截止日期延长到年底，审核后再作反馈。
3、财务性投资和非主业投资情况。
4、融资与净资产规模的比例关系。
5、现有产能利用率较低的情况下继续扩大产能的必要性。
6、偿还贷款的具体安排及必要性（比较银行贷款的利率和公司资产收益率）。
7、补充流动资金的测算依据和必要性：相关政策不鼓励资产周转情况差的企业用募集资金补充流动资金；用铺底流动资金的名义变相补充流动资金，一定要能充分论证合理性。
前次募集资金使用情况
为对本次募集资金提供审核参考，前次募集资金的使用情况也是相关部门重点关注要素。具体来看， 前次募集资金使用情况关注重点包括以下几方面内容：
1、使用情况报告是否真实准确完整地反映了募集资金的实际使用状况，对照表的填写是否准确、是否按规定填写、提供有用信息。
2、公司使用募集资金的规范程度：决策程序的规范程度（尤其是变更募集资金投向和资金临时性利用）、信息披露质量（包括事前和事中的信息披露）。
3、公司运用募集资金的能力（包括规划能力、运作能力和管理能力）。
4、公司募集资金投资项目的效益以及与公司整体效益变动趋势的关系。
本次募集资金投向
募集资金投向是公司持续盈利的重要表现，也是决定投资者态度的重要考量因素，因此募集资金投向是企业再融资能否顺利实施的关键。根据《上市公司证券发行管理办法》的规定，募集资金投向要“符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律和行政法规的规定；不得为持有交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资，不得直接或间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司；不会与控股股东或实际控制人产生同业竞争或影响公司生产经营的独立性”。
本次募集资金投向关注重点：
1、募集资金投资项目是否符合国家产业政策，是否取得有权部门的审批、核准或备案文件。
2、土地使用权是否取得，是否存在合法使用的法律障碍，如果未取得，目前进展及取得是否存在障碍。
3、明确募集资金的金额，在发行方案中明确募集资金不超过项目需要量；明确募集资金的用途。
4、项目实施方式、进度安排及目前进展。
5、现有产品产能扩张或新产品开发，结合市场容量、自身市场占有率、行业地位、主要竞争对手、营销计划等说明的市场前景是否可信。
6、产能利用率不高的情况下投资扩大产能的必要性。
7、募集资金项目存在技术壁垒的，相应技术的取得方式是否合法。
8、募集资金用于补充流动资金或偿还银行贷款的，具体数额是否明确，必要性是否充分。
投资顾问管理办法范文4
【关键词】商业银行；理财产品；建议
近年来，由于国内股票市场持续低迷，国家对楼市调控力度不断加大，人民币储蓄存款利率长期处于低水平甚至负利率的状态，导致个人投资渠道十分狭窄。在此背景下，商业银行个人理财产品应运而生，且发展迅速。据中国银监会统计，2011年我国商业银行理财产品已达到了4000余种。理财产品在快速发展的同时，也存在诸多问题，应引起关注。
一、我国商业银行理财产品的现状
商业银行理财业务是商业银行针对不同层次客户的金融需求，为客户提供的资产管理、投资顾问等方面的专业化服务。具体来讲，就是商业银行根据客户需求及其资金收支变化状况，为其设计一系列个人财务规划和理财服务，协助客户实现财务目标和自身盈利目标，以达到资产保值增值目的的综合理财服务。
理财业务起源于美国及西方一些发达国家，并逐步成为银行业务的重要组成部分。国内第一个人民币理财产品是2004年9月光大银行推出的“阳光理财B计划”。在此后的七、八年间，商业银行的各类理财产品不断涌现，可谓名目繁多。2011年8月银监会颁布并于2012年1月1日起实施的《商业银行理财产品销售管理办法》，对规范商业银行理财产品销售活动，促进商业银行理财业务健康发展起到了一定的作用。该办法在第三章“宣传销售文本管理”中将理财产品分为保证收益理财产品、保本浮动收益理财产品、非保本浮动收益理财产品三种。保证收益理财产品只能保证获得合同明确承诺的收益；保本浮动收益理财产品只保障理财资金本金，不保证理财收益；非保本浮动收益理财产品不保证本金和收益，需要客户充分认识投资风险，谨慎投资。
二、商业银行理财产品存在的问题
1、对客户的风险提示不够，蕴含潜在风险
《商业银行理财产品销售管理办法》第六条和第十条明确指出，商业银行销售理财产品，应当充分揭示风险，加强客户风险提示和投资者教育。但目前商业银行在销售理财产品过程中，普遍存在产品宣传材料及销售文本中风险揭示不足，过分地强调预期收益，却没有预期收益率的详细测算依据和测算方式，存在一些误导性的陈述；有些商业银行宣传资料中虽有风险揭示，但对非保本浮动收益理财产品的风险提示不够，未明确提示可能存在本金损失等最严重的投资情形和投资结果的情况。此外，还存在银行工作人员代客户填写风险揭示书的情况，客户未亲自填写风险揭示书，就可能不了解或者不能详细了解理财中的投资风险。由于风险揭示的不完整以及信息披露机制的不完善，导致投资者对理财产品不甚了解，更不清楚理财产品的结构设计，单纯为了追求收益最大化而盲目购买，形成了潜在的投资风险。
2、理财产品质量单一，市场定位存在缺失
目前商业银行发售的理财产品虽然数量众多、种类繁杂，但对产品开发和品牌重视程度有限，各家银行推出的理财产品互相模仿，实质上是大同小异，理财产品技术含量整体较低，营销的目标市场和目标客户也基本一致。理财产品仅仅局限于与利率、汇率挂钩或者国债、央行票据等投资组合的几种产品。理财产品的目标客户基本上也是少数中、高端客户，即客户在银行的账户余额超过一定的金额才可获得该项服务。个人理财服务门槛过高（多数银行要求购买的最低起点为五万元人民币，有些产品的起点更是高达数百万元），大众化的个人理财服务明显不足，缺少满足中小客户需求的理财产品。由于产品同质化问题比较严重，导致有特定需求的客户不能根据实际需要选择产品和服务，在一定程度上限制了商业银行理财业务的发展。
3、客户理财知识缺乏，理财意识有待进一步提高
由于金融知识的缺乏及理财教育的滞后，商业银行的客户大多认同传统的存款类业务，对理财业务缺乏必要的了解。客户大多偏好具有保本承诺的理财产品，对风险程度相对比较高的产品则不敢涉足，导致现阶段理财市场需求多是一些低风险的简单理财产品。与此相反，由于商业银行在理财营销中，过分侧重于对收益的宣传，未严格履行风险提示义务，使得一些客户对风险与收益的认识存在误区，缺乏风险意识，片面追求高收益，导致对风险发生的可能性估计不足。
三、对策建议
1、加强对风险揭示的监管，完善信息披露机制
商业银行应严格执行《商业银行理财产品销售管理办法》中有关宣传销售文本管理的规定，全面、客观反映理财产品的重要特性和与产品有关的重要事实，真实、准确、清晰的对理财产品进行风险揭示，确保客户能够全面了解、准确理解；同时，对已经销售的理财产品要密切关注，杜绝声誉风险发生。监管部门要进一步加强风险监管，严格对商业银行理财产品销售文本进行审核，对文本未达到要求的机构，要限期整改，达到要求后再准予发售该产品，促使商业银行理财业务走上规范化的轨道。
2、做好市场调研，推进理财产品创新
商业银行应从客户利益出发，不断研究市场变化的新情况，适时调整理财产品的品种结构。一是要充分考虑客户的需求，开发适用性产品。针对不同客户的需要，细分市场，为客户设计、量身定做富有特色的、能够满足客户独特需求的理财产品。二是要考虑客户操作的便捷性，利用先进的技术，为客户设计出更多的自助产品，使客户不用到银行网点，利用网上银行就可以自助选取、操作银行所提供的各类产品。三是适时调整市场定位，积极开发中小客户市场。中小客户市场是个人理财市场的一个巨大的潜在市场，商业银行要积极研发、设计符合中小客户需要的理财产品，满足中小客户的理财需求，推动商业银行个人理财业务的可持续发展。
投资顾问管理办法范文5
伴随着前些年的中国经济高速增长，中国已成为亚洲最为活跃的，并且潜力巨大的私募市场之一。今年10月，《财经界》记者在专访格上理财执行董事兼研究中心研究总监景卉时，她表示，“虽然，中国的私募市场起步较晚，也与国外有一定的差距，但是发展速度还是相当快的，并且近年也在逐渐走向规范化。”
2013年6月1日，新修订的《基金法》实施，其中，单设“非公开募集基金”，并且将私募基金纳入监管范围，为私募发行公募产品预留法律空间。
2014年2月7日，《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》施行，阳光私募正式进入规范运行的轨道。
紧接着3月7日，证监会新闻会上称，所有私募证券基金管理人均应当履行登记手续，并且当私募基金募集完毕时，均应履行备案手续。
……
8月21日，证监会第105号令――《私募投资基金监督管理暂行办法》，真正规范我国私募基金的法律诞生。
至此，私募基金真正阳光化与规范化。
截至记者发稿，中国证券投资基金业协会数据显示，已有4125家具有私募基金管理人资格的公司、860只私募基金公示。
私募基金管理人资格――私募市场的规范化
“之前被叫做投资咨询顾问，现在被叫做基金管理人资格，由顾问变为发行主体。”有感于私募机构逐渐被政府监管和认可，景卉向记者表示，“这对私募机构颁发了一个相当于私募投资基金管理人的资格，但不是涉牌照管理的，它的意思是，获得这个资格之后，可以作为私募基金管理人去发行私募基金，这个资格的颁发，对整个行业来说，有着里程碑式的意义。”
景卉分析认为，“这里面的好处我们总结的有三方面。”
一、利好投资者。我们以前所说的阳光私募基金是受托管理信托资产，它的发行是在金融机构的平台之上。私募机构是以投资顾问身份去受托管理信托公司的资产，没有独立的法律地位。但是，私募管理人的资格下发之后，从法律上承认了私募机构是合格的基金管理人主体。因为之前是通过信托公司发行的，就要给信托公司这个发行机构支付通道费，相应的，就需要私募机构从每年的管理费里面支付出去，其实最终是投资者来承担这部分费用，在拿到资格之后，可以独立发行之后，通道费就会节省，据格上理财统计，这样每年投资者可以节省4‰的成本，这是对于投资者的一个好处。
此外，对合格的私募机构进行备案、并且颁发管理人资格之后，投资者就可以辨认哪些是合格的私募管理机构，哪些还没有进行备案，可能是具有一定风险的，这使人们对合格的私募基金机构有一定的认知，所有这些进行备案的私募机构，在网上都是有公示的，机构注册资本是多少、员工数、主要投资经理、有没有设置风控等，易于投资者分辨。
二、对于私募投资机构而言，颁发了管理人资格以后，有利于树立良好的公司品牌。之前，私募机构只是一个投资顾问，而现在私募基金是真正的私募管理人，如果这个机构运作规范、投资业绩良好的话，对树立品牌是很有好处的。“未来，我们也可以看到很多优秀的私募管理机构上市，像九鼎等优秀的私募机构已经上了三板，未来的方向是上到主板。”
对于投资机构而言，除了树立品牌以外，投资也更具主动权。因为之前发行金融产品，是通过其他金融机构的通道进行的，这些金融机构或多或少会对其投资活动有限制，比如说，对单只股票的持仓比例，或者其他冲突的协调等发行通道方面的限制，而现在可以独立发行之后，就不存在通道的限制了，投资更加具有主动权，能根据自身的策略来制定合同与投资范围等。
三、对整个私募行业的健康发展有好处。受证券基金法、私募投资暂行管理办法的约束，并且受证监会的监管，整个行业也会更加规范，有利于整个行业的优胜劣汰。“但由于是今年才刚刚推出，现阶段处于备案和完善的阶段，真正独立发行私募基金的机构还比较少。”
香港9号牌照――迈向国际化的第一步
与国内私募市场逐渐走向正规化相伴随的，是越来越多的私募机构赴港搭车，以期远航。
沪港通开通在即，海外资金扎堆涌入香港，国内私募基金管理机构踏入香港市场的脚步也开始提速。
景卉指出，“据我们了解，私募行业的很多大佬机构已申请或有意向申请香港的9号牌照，将香港作为吸纳国际投资者的平台。今年有三家私募机构已申请到了9号牌照，此外据我们了解还有5家私募机构正在申请中。他们的主要投资标的是香港和美国市场的中概股，也会通过取得RQFII资格将部分资金投向A股市场。”
那么何为9号牌照？
香港市场执行的是金融牌照管理制度，金融机构可以同时开展股票、金融衍生品、外汇以及黄金等品种的交易。9号牌照是香港证监会执行的《证券及期货条例》第9条受规管业务资格牌照，即资产管理牌照。国内的私募机构持有该牌照，意味着在国际资本市场上获得了“通行证”，不仅可以直接参与境外的投资，还可以吸引海外投资者的资金。
如今“沪港通”开通在即，对于海外资金而言，A股部分股票的低估值有着一定的吸引力，越来越多的国际投资者开始关注A股。目前9号牌照已成为很多内地机构需求旺盛的一类牌照。
事实上，国内一些大佬级的私募机构在很早便布局香港，意图走向国际化。
如景林投资在2005年8月便获得了香港资产管理牌照，赤子之心、柏坊资产，以及东方港湾也是行业内较早获得香港9号牌照的私募公司。近年来，行业大佬赵军（Springs Capital）、王亚伟（Top Ace）等都已在香港成立了资产管理公司。淡水泉目前80亿元的资产管理规模，其中近45%的资金来源于海外投资者。
据格上理财研究中心研究资料显示，常春藤资产与景泰利丰资产均已在今年成功申请到了香港的9号牌照。
此外，也有私募通过新加坡等申请国际资管牌照。只是国内通过香港申请的资管牌照的私募最多。目前已经申请成功的私募，深圳地区最多；正在申请的私募，上海地区最多。
关于为何越来越多的私募机构赴港申请9号牌照，景卉认为，“原因是源于大背景。”
其实从2000年年初开始很多优秀的机构在海外上市了，尤其是中国的互联网企业，这些年发展地非常的迅猛。有很多海外的投资者非常想投资中国的互联网企业、高新技术企业，但是因为这些企业都是中国的企业，中国的资产管理公司更了解，对这些企业的调研能够更加到位，这些最早出海的私募机构实际上也是看好这一块的投资机会，侧重于投资中国在海外上市的优秀企业。因为海外的投资者同样有这样的需求，所以投资人会委托中国的机构，为他们进行受托管理，像景林等第一批金融机构在香港成立资产管理公司，接受海外的投资再投向在国外上市的中国优秀企业。
在大背景下，国际化的私募机构这些年做得很好，“它们规模发展快，投资业绩也非常好。”以景林为例，景林在海外市场做了十年，年化收益接近30%，这对海外投资者来说是一个非常有吸引力的收益，所以规模越做越大。据了解，目前获得香港9号牌照并不十分容易。香港证监会规定，公司申请9号牌照需要2位香港持牌责任人，而持牌责任人则需要有3-5年连续公开的资本市场业绩记录以及要经过一系列严格的考试和资格审查等。“获得独立的香港牌照，是打造国际化资产管理公司的第一步，不过这也仅是一个开始，对于公司未来的成就还需要经过市场的大浪淘沙般的检验。”景卉介绍称，“而申请9号牌等候，私募机构可参与境外的投资，但主要还是投资国内私募比较熟悉的中概股。此外，在香港成立投资公司较国内有着税收的优惠，目前很多私募机构注册在开曼群岛，同时在香港设立一个基金管理公司，较大减轻纳税负担。”
风险与收益――格上的理解
景卉向记者透露，“我们公司自己也拿到了私募基金管理人资格，在投资标的上跟传统的证券型的私募基金不太一样。他们直接投向证券市场，我们利用我们的优势，去研究评价私募基金管理人，对整个私募行业、每一家私募基金进行研究，通过研究评价对优秀的私募机构进行筛选。”
20人左右的私募基金研究团队，是格上理财的智力后盾，其工作主要是对一些私募基金进行调研、评价、评级，然后筛选出优秀的私募基金。
投资顾问管理办法范文6
股权众筹是一种投资人群分散的，投资额度小的通过第三方平台中介的股权融资方式，自美国引入国内以来，发展异常迅速。股权众筹的资金募集方式和投资人群的自身特点决定股权众筹不能依照风险投资投后管理理论和方法进行投后管理，股权众筹平台必须站在中介的立场,既行使部分投后管理的权力，也给投融资双方提供必要的帮助。
股权众筹既与VC、PE一样为高风险、高收益的权益类风险投资，又与VC、PE有着投资者投资经验不足和风险承受能力弱的特点，笔者结合在股权众筹平台投后管理部门工作经验，认为股权众筹平台投后管理工作至少包涵以下5方面内容。
一、督促众筹成功企业按投资约定履行义务
投资人与股权众筹发起方签订的投资协议书是双方真实意愿的表达，双方均理解和知晓协议全部条款的意义，协议双方理应按协议约定履行全部义务与权利。国内各众筹平台均将众筹企业募集资金达成或超过众筹企业要求作为众筹成功的关键指标，该指标意味着投资人部分或全部履行了投资协议的内容。限于“猫论”在国内形成共识，个别众筹发起企业对契约的认识严重落后于西方国民，这种只注重结果，不注重过程的思维方式使众筹成功企业对已发生实质性违约，尚不能自觉。股权众筹平台投后管理应当及时督促和提醒众筹成功企业严格履行协议约定，依照协议约定按时间、工作成果节点向投资人披露企业信息和发放投资收益。
二、建立投融资双方信息交流渠道
发起股权众筹企业多为初创型或成长型企业，从制度和法规均没有信息披露的强制性要求。绝大部分投资人只通过股权众筹平台网站了解众筹企业信息，并没有到众筹企业进行尽职调查而发生实际投资。股权众筹平台一方面要搭建众筹成功企业信息披露平台，要求众筹成功参照《非上市公众公司监督管理办法》进行信息披露，另一方面要建立投融资双方交流渠道，实现投融资双方的信息对称。
三、帮助众筹成功企业提高企业经营能力和建立稳定供应链、拓展销售渠道
众筹成功企业多为一、两核心人员发起，提供的产品或服务均具有革命性和对现有产品的替代性，应该说具有一定的核心竞争力。笔者在实际工作中发现众筹成功企业公司法人治理结构和财务制度均欠缺规范，实际控制人多站在自有核心竞争力点上以点代面，大局观不强。股权众筹平台投后管理部门应加强具有企业高级管理经验人员的配置，为众筹成功企业提供企业管理咨询服务，必要时派驻董、监事，财务负责人，帮助企业选聘高级管理人员，同时利用投资人分散的特点发动拥有专业能力的投资人帮助企业建立稳定供应链渠道和拓展销售网络。
四、帮助众筹成功企业开展再融资工作
众筹成功企业多处于初创期或高速发展期，企业得不到供应链金融支持，其次内部研发费用支出额度大，速度快，再次市场试错成本高，所以众筹成功企业生存和进一步发展离不开外部资金的支持。众筹成功企业通过利润累积获取发展资金，也会因速度慢而失去快速发展的机会，不利于投资人快速退出和投资收益最大化。投后管理部门对众筹成功企业长期的持续关注，对企业投资安全性、成长性较明确，可帮助优质的众筹成功企业在平台上进行配股、增发等再融资活动。
五、帮助投资人寻找优质投资项目
