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民营企业对外投资范文1
摘 要 我国开放型经济发展已经进入全面提高对外开放水平的新阶段，其标志是资本从“引进来”的单向流动向“引进来”与“走出去”相结合的双向流动模式转变。本文主要分析民营企业对外投资的动因及外部支持体系的构建。
关键词 民营企业 对外投资 外部支持 体系
一直以来，中国从事对外直接投资的企业大多是国有企业，特别是大型国有企业以及国有股占控制地位的股份制企业。这些企业虽然不断地在进行体制改革，但长期以来在计划经济体制下形成的深层次问题和矛盾并未得到很好的解决，制约了这些国有企业走出去的步伐。
一、我国民营企业对外投资的动因分析
（一）寻求市场优势
所谓市场优势是指东道国市场存在着吸引企业前往投资的因素。90年代以来，我国家电业、纺织业生产能力迅速扩张，国内市场已趋饱和。因此，为了扩大产品销路，发掘国外消费市场潜力，一些民营企业进行对外投资进行当地生产。而那些拥有航天、原子能、生物工程、激光技术、超导材料等高新技术和相关产品的民营企业于是通过在消费和需求层次比较高的发达国家进行直接投资生产与销售，以获得产品市场。
（二）寻求资源优势
由于国内矿产、森林、渔业、耕地等自然资源的紧缺，不少民营企业纷纷投资海外，有的通过开采取得自然资源，直接控制资源来源；有的直接利用当地特有资源，投入部分资金，生产国际市场畅销产品。随着国际竞争的白热化，对高质量研究开发人才的需求也日益增长。一些民营企业纷纷着手建立全球性的开发网络，利用其投资所在地区的人才优势、智力资源，在全球竞争中抢占制高点。
（三）寻求环境优势
民营企业对外投资一方面是为了寻求政策优惠，世界各国无论是发达国家还是发展中国家，都为国际资本的进人提供了税率优惠政策和良好的投资环境。另一方面是为了寻求产业群集带来的区域创新优势，如美国的硅谷，英国的苏格兰科技区。再者商务部统计显示，中国已成为世界遭遇反倾销案最多的国家，民营企业对外直接投资可以绕过各种地区集团化的贸易壁垒，减轻民营企业在原有的
出口市场受到威胁，增加发展机会。
（四）发挥自身优势
为发挥自身优势而走出国门也是我国民营企业对外直接投资自身优势。
1.技术优势。我国的航天、超导、生物工程及某些具有关键技术的行业，其技术水平在世界上居领先地位，拥有这类技术的企业可以发达国家进行直接投资。同时与非洲、拉美、前苏联等一些发展中国家相比，中国的家电、纺织、食品加工等成熟技术具有明显的适用性，因而我国这类产业的企业选择到这些发展中国家去投资。
2.传统产品的优势。我国的中药、园林、烹调技术等传统产品具有鲜明的特色，为特定消费者所钟爱。
3.低廉产品成本的竞争优势。物美价廉是我国民营企业抢夺市场份额的秘密武器。由于中方派出人员和输出设备、零部件的费用价格较低，加之广告费、管理费所占比重不高，中国民营企业生产的产品能以较低价格进入东道国市场，进而扩展到第三国市场和国际市场。
二、构建我国民营企业对外投资外部支持体系
我国民营企业对外投资还处于自发的初级阶段，特别需要各级政府和社会各方面的支持，构建和完善民营企业对外投资的外部支持体系对促进民营企业对外投资至关重要。根据我国民营企业对外投资的发展现状，借鉴发达国家和新兴工业化国家或地区的做法，我们认为，建立和完善我国民营企业对外投资支持体系的主要内容是：
（一）建立和健全民营企业对外投资的法律保障体系
我国民营企业开展对外投资由禁止到开放应当说是一个历史性的跨跃，尤其是新近修订的宪法对私有财产的保护更是提到了前所未有的高度，使得近一时期民营企业对外投资的步伐大大加快。与此同时，各种矛盾与问题也相伴而来。由于国家对民营企业对外投资活动缺乏法律制度保障，民营企业对外投资面临较大的风险。为此，必须打破目前企业包括民营企业对外投资无法可依、法律空白的尴尬局面，尽快制订对外投资的法律法规，并配套相应的管理办法和实施细则。
（二）进一步完善民营企业对外投资的政策支持体系
对外投资从根本上看应是企业行为，企业对外投资主要凭借的是企业自身的特定优势，但是在企业对外投资活动中，政府的作用是不可忽视。自从2001年底我国加人WTO以来，财政部、外汇管理局、进出口银行、出口信贷保险公司等机构在境外投资的财政支持、外汇支持、信贷支持、投资保险支持等方面，相继改进了各自领域的促进措施，为民营企业对外投资提供了便利。现阶段，我国民营企业对外投资正经历由量变到质变的转折和提高时期，政府应进一步加大支持力度，完善民营企业对外投资的政策支持体系。
（三）建立和完善民营企业对外投资的信息服务体系
从信息咨询和辅助系统来看，我国政府有关服务部门的设立和运作主要面向国有企业，民营企业难以获得海外经济信息、商业咨询等服务。为了有效地帮助我国民营企业获得对外投资所需的信息，减少企业信息收集的盲目性和降低信息收集成本，政府应利用我国驻外领事馆的商务处、经参处等汇编一些国际商业、投资情报，利用外资委等机构进行投资、资信等的调查，与同业公会等中介机构合作，建立和健全企业对外投资的信息服务系统，为企业提供包括从项目推荐、市场调研、咨询到提供资金支持等全方位、周到具体的服务。
参考文献：
[1]梁云.加入WTO与民营企业“走出去”战略的推进.国际经济合作.2004(6).
民营企业对外投资范文2
关键词 资源获取型ODI 制约因素 对策建议
中国是一个人均资源占有量相当匮乏的国家，积极开发投资境外资源符合国家经济发展的战略选择。2003年至2007年，中国对10个资源丰富国家的直接投资流量增速较快(见表1)。2007年，中国采矿业对外投资流量达85.4亿美元，在中国对外投资行业分布中排名第一。不难发现，资源获取型ODI的主体是国有企业，如中石油、中石化、中海油，宝钢等。这些企业成功“走出去”不但得益于雄厚的资金、人员和技术优势，更得益于优惠的政策扶持和便利的金融服务。
如何有效地规避各类风险，加快推进“走出去”战略的实施，特别是鼓励近年来迅速发展的民营企业走出去，成为摆在我们面前的重要课题。近年来，宁波民营企业以明晰的产权优势自主驱动走出国门，在境外资源开发投资方面做了有益的尝试。
一、宁波企业投资境外资源开发概况
截至2008年底，宁波在81个国家和地区设立892家境外企业和机构，其中，境外资源开发投资发展较快，总体呈上升趋势，投资额从最初的10万美元到2008年的7190万美元，增长速度非常快(见图1)。民营企业是境外投资的主体，占80％，以独资或合资新建资源加工厂为主，收购并购为辅，主要分布于非洲、东南亚，南美洲、大洋洲和北欧。在开发投资的众多资源中，矿产资源占80％，林业资源占6.7％，海洋资源占13.3％。矿产资源中黑色金属和有色金属平分秋色，铜、铁、钴是开发投资重点。
但是，境外资源开发投资额与企业数在宁波市境外投资总量中占比较小。至2008年底，宁波仅有19家企业投资境外资源开发，投资总额11896.5万美元，占宁波企业对外投资总额的1.93％，相对于其他投资类别，排名最后。从运营状态上看，61％的企业能正常运营，其中13％的企业能持续盈利，48％的企业基本维持现状。另外39％的企业或面临倒闭，或出现利润明显下滑，或因其他原因尚未正常运营。
二、民营企业投资境外资源开发的制约因素
(一)资金制约
从宁波民营企业投资境外资源开发的状况看，之所以出现起步慢，无法投资大项目，或后续经营不佳的现象，最大的制约因素是资金不足，主要原因有四方面：
其一，投资额核准条件名亡实存，在源头上制约着企业的对外投资规模。2006年以前，审批部门在核准投资额时执行“企业投资额不能超过净资产一半”的规定。2006年《中华人民共和国公司法》正式实施，从法律层面取消了对外投资额的比例限制，但各部门操作不一，外汇管理部门审核企业境外投资外汇资金来源时仍按老办法，如宁波兴隆车业有限公司原打算投资2000万美元，但因净资产不够，只能投资800万美元，最终错失良机。
其二，融资渠道过窄，使企业投资后难以持续经营。目前，企业的官方贷款机构只有进出口银行、国家开发银行两家，重国有企业，轻民营企业，惜贷现象普遍存在。宁波华州矿业投资有限公司在加蓬勘探到矿产后进入冶炼阶段，东道国落后的经济条件逼迫企业自行投入大量资金来建设基础设施，而向中国进出口银行申请的贷款始终未获批准。只能将大部分股权(开采权)忍痛卖给投资商，大大影响公司发展。
其三，财政支持覆盖面小，大多数企业难以获得。目前，国家对“走出去”企业的财政支持包括对外经济技术合作专项资金、境外经贸合作区发展资金、支持纺织企业“走出去”专项资金，主要形式为前期补助或贷款贴息，但“僧多粥少”现象十分严重。如2007年全国有1000多家企业申请对外经济技术合作专项资金，只有十分之一的企业能得到，其中中石油等国有大型企业又挤占了民营企业的得款空间，宁波已连续数年未获资金。当然，地方政府对这几类支持基金也会同比配套，如宁波市级和区级财政就根据投资额的大小给予3―15万元人民币的补助，而这对企业而言是杯水车薪。
其四，外汇和税收制度阻碍资金的有效运作。目前，外汇管理部门已进行了一系列改革：放宽了资本项下的用汇条件，取消了境外投资外汇风险审查和汇回利润保证金制度等，但仍需对资金来源进行审查，自有外汇投资的仍需在外汇账户上存足对应金额外汇，对后续外汇投资和资金汇出仍需逐笔登记与核准等，依然阻碍着民营企业流动资金的有效动作。
对企业境外收入主要采用税收抵免等直接鼓励措施，加速折旧、延期纳税等间接鼓励措施涉及较少。这些政策虽然透明度高，但对于投资大、见效慢的资源类项目刺激效果有限，资产运营效率较低。
(二)行政制约
表现一，审批程序复杂。商务部在今年已出台《境外投资管理办法》并将于5月1日实施，原第16号令《关于境外投资开办企业核准事项的规定》同时废止，该办法大量下放核准权限，但国家发改委于2004年的第21号令《境外投资项目核准暂行管理办法》仍在实行，对境外投资项目核准做出的具体规定与商务部标准不一，造成同一个境外投资项目两头申报，效率低下。行政部门间的权力制约使投资项目越大越难成功。2008年，宁波合盛集团已被宁波外经贸局批准赴俄罗斯投资建厂，但因注册资金过大(7000万美元)至今仍压在国家发改委，未获批准。
表现二，审批材料多且随意性大。行政部门随意或变相增加核准所需材料的现象频现，如对境外收购项目，需先备案(即先书面上报项目的基本情况)然后核准。
(三)人才制约
一是缺乏国际型的企业家。调研显示，民营企业“走出去”的动因之一是创办人具备国际眼光或在国际市场上建立了良好的私人关系，但在后期管理、决策与运营中这种企业家精神的效应减弱，小富即安、国际化管理水平弱等民营企业家的软肋开始显现。
二是缺乏复合型的国际化操作人才。对外投资的复杂性和国际性需要大批通晓金融、外语、科技、管理、法律、信息工程的复合型人才和高素质的稳定员工，但民营企业尤其是中小民营企业的规模、财力和环境都无法吸引这些高素质人才，人才瓶颈从根本上制约了境外企业的进一步发展。
(四)支持服务体系薄弱
一是信息服务体系缺位。调研显示，民营企业获取东道国的信息渠道单一，主要以进出口贸易、商务考察和国外亲友介绍为主，缺少专业的信息与评估中介，
企业由于获取信息不畅导致投资失误或延后的案例不少。
二是对外直接投资保险机制不够健全。目前，我国的海外投资保险处于起步阶段，中国出口信用保险公司是国内唯一的政策性保险公司。承保对象主要惠及国有企业，承保范围仅涉及政治风险，即征收、汇兑限制、战争以及政府违约风险，未涉及海外市场风险。
当然，民营企业本身也存在问题，如内部治理不完善，缺乏突发事件的应急能力等。
三、加快中国企业境外资源开发投资的政策建议
当前，“走出去”的主客观条件已成熟，政府在借鉴其他国家成功经验的基础上，应从战略高度规划、管理、指导和支持境外资源开发投资。
(一)提高认识，形成境外资源开发投资的战略机制
投资境外资源开发是企业行为，更是国家的战略行为。应发挥新闻媒体的主渠道作用，如开辟“走出去”专栏，定期宣传“走出去”政策导向、成功典范和各国投资信息等建立对外投资的共识。应制定资源开发投资的远期规划，建立多元化资源合作与供应渠道，发挥外交为经济服务的作用，构建长效的支持服务体系。
(二)深入改革审批管理体制。加快核准进程
一是改革对外投资管理体制，理顺关系，归口一个部门核准管理。严格执行国务院《关于投资体制改革的决定》(2004年)，除重大项目和限制类项目外，对不使用政府投资资金的建设项目，一律实行备案制，淘汰审批制。按照“谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险”的原则真正落实企业投资自。
二是提高核准效率。放宽核准条件，彻底消除投资额与企业净资产间的关联；简化手续，减少申报材料，可要可不要的材料坚决不要，不随意增加材料；确立具体可量化的审批标准，对材料的必要性和繁简度在部门间实现统一评价；严格执行《行政许可法》加快核准进程。
三是根据中国外汇储备现状，相应改革“宽进严出”的外汇管理政策。如取消境外投资外汇资金来源审查或先规定取消的时间限额，放宽境外企业利润汇回等限制，简化对外担保的审批和履约核准手续，消除境外放款资格条件和资金来源的审查要求，为企业“走出去”提供外汇便利。
(三)加大金融、保险、财政支持力度，完善税收鼓励政策
1 充分运用金融创新，构建双层三位的金融保险支持体系
从发达国家的经验看，政府提供政策性金融和保险至关重要。中国应充分运用金融创新，尝试构建国家与地方相结合，政府与企业、银行相结合的双层三位支持体系。
第一层，国家应增加政策性金融机构的资本金，增加贷款额度，加大财政支持力度，合理扩展贷款贴息和保险的规模与范围。不但在“走出去”的初期，更要在后期加大政府财政支持的力度，对民营企业不但要“扶上马”更要“送一程”，真正显现支持效果。
第二层，作为地方政府应结合国情市情，通过金融创新构建政企银三位一体的合作模式。首先，政府整合服务资源筛选优质企业推荐给金融机构获取贷款，并做好后期跟踪服务，借银行之力振兴企业；银行通过财团贷款或企业联保等多种形式支持企业，借政府之力降低风险。其次，建立风险补偿基金。由银行“出让”部分贷款上浮利率的利润和政府的一部分财政补贴组合，为银行提供风险保障，同时弥补资源获取型ODI周期长、见效慢等项目劣势。第三，政策性金融机构实行项目贷款制。对各类企业一视同仁，简化手续，提高服务水平。第四，降低保费，增加保险品种，拓展高风险国家(地区)的保险业务。
2 完善税收鼓励政策。
结合新一轮税制改革，制定独立的民营企业海外投资税收鼓励政策，尤其加大境外资源开发投资的优惠力度，增加设立亏损准备金、加速折旧等间接鼓励措施。建立健全与资源丰富国家的税收协调网络，避免重复征税。并以信息化建设为基础，提高税务机关的纳税管理水平。
(四)以境外投资促进机构为服务主体。形成服务体系
学习外商投资促进中心的做法，成立境外投资促进中心。设立“境外投资业务咨询专窗”，将外经贸、海关、商检、银行等境外投资所涉及和全部行政部门归口咨询，实行首问责任制，使企业在遇到困难时的第一时间得到服务，减少“关系”成本。
中心主要职能是：提供人才培训与引进，成立人才服务中介；为企业提供境外投资项目的信息咨询；提供经常性投资业务培训；组织企业参加各类国内外投资活动，推动企业与外方的联系；提供行业协会的办公场所，以第三方力量整合“走出去”优势。
(五)建立健全符合国际惯例的对外投资法律体系
建立完善一整套法律体系。包括最基本的《对外直接投资法》及配套的单行法，如《对外投资保险法》《对外投资企业所得税法》《对外投资审核法》《对外投资外汇管理法》等，加快制定《对外收购法》，填补法律空白。
四、企业对策
一是采用多种措施，全程控制投资风险。投资前要注意了解投资国当地情况，尤其是人文风情、生活习惯、劳工政策等社会约定俗成的规定，尽最大可能地做好调研与评估工作。要正确选择投资路径，积极进入周边亚太地区、中亚和俄罗斯市场，适当参与非洲市场，密切关注中东地区。可灵活开展商业运作模式，采用独资、合资、兼并或收购等投资形式。投资后，通过增加当地员工的持股比例、采购当地原料配料、关心当地公益事业等本土化策略弱化投资风险。
民营企业对外投资范文3
【关键词】民营企业；国际化经营战略
一、国际化经营战略
国际化经营战略又称“走出去”战略、海外经营战略、跨国经营战略或全球化经营战略。广义的国际化经营战略指的是使中国的产品服务资本技术劳动力管理以及中国的企业本身走向国际市场到国外去投资建厂去开展竞争与合作。国际化经营战略可分为两个层次。较高的层次是资本输出层次，是指对外直接投资，主要涉及的是到海外投资建厂和投资开店。国际化经营的初级层次是商品输出层次，是指货物服务技术管理等商品和要素的输出，主要涉及到货物贸易、服务贸易、技术贸易以及承包劳务等。
二、民营企业国际化经营现状分析
我国民营企业充分利用国家一系列鼓励企业“走出去”的优惠政策，出现了大型企业主动“走出去”，中小企业抱团“走出去”的局面，民营经济已经成为我国对外贸易的重要主体。2010年，我国民营企业出口总额达4812.66亿元，较2005年增长223%，年均增长26.4%。民营经济“走出去”集中体现出以下特点：（1）工业化发展水平决定企业走出去的实力。工业化发展较早的浙江省、上海市、江苏省和广东省民营企业的出口和对外投资的企业数量较多。（2）民营企业总体对外投资数量少。由于我国民营企业多处于纺织服装业、鞋帽制造业等劳动密集型产业，劳动密集型为特点的产业分布决定了我国民营企业的资产规模偏低，产业的国内竞争程度高。企业参与国际经济活动的主要方式是产品出口，有能力对外直接投资的企业数量较少。（3）对外投资形式和投资目标具有多样化特征。我国民营企业尽管在海外投资的企业的数量较少，但从这些企业的总体投资方式看，还是具有一定的多样化特点，具有“设立销售机构、生产机构、研发机构、信息窗口”等多种形式。（4）对外投资区位选择更加合理化。随着企业对外投资的区位选择理论科学性的增强，中国企业对外投资的区位选择更加慎重。对外投资不再局限于非洲、拉美等欠发达地区，而是在包括大洋洲、北美、欧洲、日韩等众多国家和地区开展业务。另外，民营企业通过收购海外能源矿产资源来满足国内对能源资源持续增长的需求成为投资新趋势；通过收购处于世界领先地位的国际著名品牌，民营企业在开拓海外市场、引进先进人才和技术的同时，也展现了中国民营经济走向世界的强烈愿望。与此同时，民营企业更加注重提高经济管理水平，随着企业规模的不断扩大，资金来源的日趋多元，股份制成为企业更为科学的经营模式。
三、民营企业国际化经营问题及政策建议
经过多年的改革和发展，同时国家引导和鼓励民营经济国际化经营的力度也有目共睹，具备国际化经营实力和意愿的民营企业越来越多，具有国际视野、战略观念、敢于开拓的新一代民营企业家队伍逐步壮大。但是我们也应看到，民营企业国际化经营的形式大多以绿地投资为主，投资规模较小；国际化经营的目标大多放在扩大出口规模上，缺少利润中心国际化、研发中心国际化、战略布局国际化作为国际化经营目标的企业，民营企业的国际化经营总体上还处于起步阶段。
（一）民营企业国际化经营所面临的问题
1．政策和市场环境层面导致的问题。第一，对境外投资的政策法律和投资信息缺乏了解。推进企业境外投资，不仅需要政府提供优质服务，而且需要法律、会计、投资、咨询等社会中介组织提供各类专业服务。而目前我国这类社会咨询服务机构发育尚不成熟，阻碍企业向外发展。第二，境外投资融资困难。融资渠道少，境外资金筹措困难已成为制约民营企业国际化经营的主要因素。由于民营企业大多属于中小企业，在境外银行中缺乏信用基础，往往不具备担保条件，难以从境外银行获得贷款支持，而国内银行对民营企业国际化经营融资贷款的门槛较高，企业申请贷款难度也较大。第三，国内境外投资管理和审批程序较多，环节繁冗，法律法规不规范。当前我国对企业进行海外直接投资的审批由多个主管部门负责标准过严、手续繁杂、耗时费力，这导致有的企业错失投资良机。政府对外投资的外汇管理制度和投资的法律制度与政策不适应企业对外投资需要也在一定程度上影响了民营企业国际化经营。
2．民营企业层面导致的问题。民营企业要想在国际竞争中占有一席之地，真正显示出竞争力，那么首要地、根本地是切实地提高自身的实力。而目前我国民营企业在国际化经营的进程中存在一些问题。第一，民营企业基础不扎实，规模小，优势不明显。在目前境外投资企业的构成中，中小企业占绝大多数，规模小缺乏实力，而发达国家的投资企业规模都比较大，大型的和特大型的跨国公司居多。境外企业规模偏小，难以形成规模经济，也难以与世界大型跨国公司相抗衡，难以在国际市场竞争中立足。第二，缺少国际化经营人才。民营企业在国际化发展过程中，人才匮乏的矛盾依然存在。大多数企业缺乏国际市场调研和国际投资方面的专业型人才，了解国际市场环境，熟悉国际通行规则和主要目标国法律法规的人才不多，具有国际战略头脑、善于成熟操作跨国投资实务的人才更少。第三，民营企业对外投资过程中普遍存在的问题。民营企业国际化经营的形式大多以绿地投资为主，投资规模较小；国际化经营的目标大多放在扩大出口规模上，而把利润中心国际化、研发中心国际化、战略布局国际化作为国际化经营目标的企业不多，即民营企业过于关注短期利益而不是专注于长期发展。
（二）加速民营企业国际化经营的建议
由于民营企业自身处于市场竞争激烈的初级产品和生活必需品等行业，产品的获利能力较低，企业的资产规模较小。同时，我国民营企业国际化经营获得国外资源的能力也较低，民营企业国际化经营尚处于起步阶段。民营企业要实现经营的国际化，形成具有国际竞争力的跨国公司，不仅有赖于我国的整体工业化水平和创新能力的提升、产业结构的高级化调整，也需要我国政府进一步完善金融支持政策，增强海外投资的风险担保机制，提升信息服务水平。目前我国民营企业国际化经营的政策环境得到了一些改善。但实际上，与国有企业相比，民营企业的生存与发展环境仍然存在不公平的现象，需要在财政支持、融资便利、外汇管理、税收减免、出入境管理等方面更好地落实公平待遇。长期困扰民营企业的融资难、贷款难等问题，一定程度上制约了民营企业的发展，更制约了民营企业国际化经营的步伐。
而要真正地加速民营企业国际化经营，民营企业自身必须做出自己的努力。对于那些准备国际化经营的民营企业来说，重要的一条是要在思想上首先国际化经营。对于那些实力和经验不足的民营企业，则要注意选择灵活多样的国际化经营模式。要把企业国际化发展、实现更快成长作为本企业发展的一个重要目标。同时，对于那些已经国际化经营的企业,则有必要借鉴西方跨国公司在本土化战略中的创新体制和成功发展经验。民营企业在发展的过程中要注意增强自主创新能力；创造名牌产品，形成品牌优势；积极培育国际化的人才。
参考文献
[1]刘迎秋，张亮，魏政．《中国民营企业“走出去”竞争力50强研究》．《中国工业经济》．2009（2）
[2]衣长军．《当前经济环境下民营企业实施“走出去”战略的思考》．《科技与产业》．2010（3）
民营企业对外投资范文4
截至2008年底，宁波在81个国家和地区设立892家境外企业和机构，其中，境外资源开发投资发展较快，总体呈上升趋势，投资额从最初的10万美元到2008年的7190万美元，增长速度非常快(见图1)。民营企业是境外投资的主体，占80％，以独资或合资新建资源加工厂为主，收购并购为辅，主要分布于非洲、东南亚，南美洲、大洋洲和北欧。在开发投资的众多资源中，矿产资源占80％，林业资源占6.7％，海洋资源占13.3％。矿产资源中黑色金属和有色金属平分秋色，铜、铁、钴是开发投资重点。
但是，境外资源开发投资额与企业数在宁波市境外投资总量中占比较小。至2008年底，宁波仅有19家企业投资境外资源开发，投资总额11896.5万美元，占宁波企业对外投资总额的1.93％，相对于其他投资类别，排名最后。从运营状态上看，61％的企业能正常运营，其中13％的企业能持续盈利，48％的企业基本维持现状。另外39％的企业或面临倒闭，或出现利润明显下滑，或因其他原因尚未正常运营。
二、民营企业投资境外资源开发的制约因素
(一)资金制约
从宁波民营企业投资境外资源开发的状况看，之所以出现起步慢，无法投资大项目，或后续经营不佳的现象，最大的制约因素是资金不足，主要原因有四方面：
其一，投资额核准条件名亡实存，在源头上制约着企业的对外投资规模。2006年以前，审批部门在核准投资额时执行“企业投资额不能超过净资产一半”的规定。2006年《中华人民共和国公司法》正式实施，从法律层面取消了对外投资额的比例限制，但各部门操作不一，外汇管理部门审核企业境外投资外汇资金来源时仍按老办法，如宁波兴隆车业有限公司原打算投资2000万美元，但因净资产不够，只能投资800万美元，最终错失良机。
其二，融资渠道过窄，使企业投资后难以持续经营。目前，企业的官方贷款机构只有进出口银行、国家开发银行两家，重国有企业，轻民营企业，惜贷现象普遍存在。宁波华州矿业投资有限公司在加蓬勘探到矿产后进入冶炼阶段，东道国落后的经济条件逼迫企业自行投入大量资金来建设基础设施，而向中国进出口银行申请的贷款始终未获批准。只能将大部分股权(开采权)忍痛卖给投资商，大大影响公司发展。
其三，财政支持覆盖面小，大多数企业难以获得。目前，国家对“走出去”企业的财政支持包括对外经济技术合作专项资金、境外经贸合作区发展资金、支持纺织企业“走出去”专项资金，主要形式为前期补助或贷款贴息，但“僧多粥少”现象十分严重。如2007年全国有1000多家企业申请对外经济技术合作专项资金，只有十分之一的企业能得到，其中中石油等国有大型企业又挤占了民营企业的得款空间，宁波已连续数年未获资金。当然，地方政府对这几类支持基金也会同比配套，如宁波市级和区级财政就根据投资额的大小给予3—15万元人民币的补助，而这对企业而言是杯水车薪。
其四，外汇和税收制度阻碍资金的有效运作。目前，外汇管理部门已进行了一系列改革：放宽了资本项下的用汇条件，取消了境外投资外汇风险审查和汇回利润保证金制度等，但仍需对资金来源进行审查，自有外汇投资的仍需在外汇账户上存足对应金额外汇，对后续外汇投资和资金汇出仍需逐笔登记与核准等，依然阻碍着民营企业流动资金的有效动作。
对企业境外收入主要采用税收抵免等直接鼓励措施，加速折旧、延期纳税等间接鼓励措施涉及较少。这些政策虽然透明度高，但对于投资大、见效慢的资源类项目刺激效果有限，资产运营效率较低。
(二)行政制约
表现一，审批程序复杂。商务部在今年已出台《境外投资管理办法》并将于5月1日实施，原第16号令《关于境外投资开办企业核准事项的规定》同时废止，该办法大量下放核准权限，但国家发改委于2004年的第21号令《境外投资项目核准暂行管理办法》仍在实行，对境外投资项目核准做出的具体规定与商务部标准不一，造成同一个境外投资项目两头申报，效率低下。行政部门间的权力制约使投资项目越大越难成功。2008年，宁波合盛集团已被宁波外经贸局批准赴俄罗斯投资建厂，但因注册资金过大(7000万美元)至今仍压在国家发改委，未获批准。
表现二，审批材料多且随意性大。行政部门随意或变相增加核准所需材料的现象频现，如对境外收购项目，需先备案(即先书面上报项目的基本情况)然后核准。
(三)人才制约
一是缺乏国际型的企业家。调研显示，民营企业“走出去”的动因之一是创办人具备国际眼光或在国际市场上建立了良好的私人关系，但在后期管理、决策与运营中这种企业家精神的效应减弱，小富即安、国际化管理水平弱等民营企业家的软肋开始显现。
二是缺乏复合型的国际化操作人才。对外投资的复杂性和国际性需要大批通晓金融、外语、科技、管理、法律、信息工程的复合型人才和高素质的稳定员工，但民营企业尤其是中小民营企业的规模、财力和环境都无法吸引这些高素质人才，人才瓶颈从根本上制约了境外企业的进一步发展。
(四)支持服务体系薄弱
一是信息服务体系缺位。调研显示，民营企业获取东道国的信息渠道单一，主要以进出口贸易、商务考察和国外亲友介绍为主，缺少专业的信息与评估中介，企业由于获取信息不畅导致投资失误或延后的案例不少。
二是对外直接投资保险机制不够健全。目前，我国的海外投资保险处于起步阶段，中国出口信用保险公司是国内唯一的政策性保险公司。承保对象主要惠及国有企业，承保范围仅涉及政治风险，即征收、汇兑限制、战争以及政府违约风险，未涉及海外市场风险。
当然，民营企业本身也存在问题，如内部治理不完善，缺乏突发事件的应急能力等。
三、加快中国企业境外资源开发投资的政策建议
当前，“走出去”的主客观条件已成熟，政府在借鉴其他国家成功经验的基础上，应从战略高度规划、管理、指导和支持境外资源开发投资。
(一)提高认识，形成境外资源开发投资的战略机制
投资境外资源开发是企业行为，更是国家的战略行为。应发挥新闻媒体的主渠道作用，如开辟“走出去”专栏，定期宣传“走出去”政策导向、成功典范和各国投资信息等建立对外投资的共识。应制定资源开发投资的远期规划，建立多元化资源合作与供应渠道，发挥外交为经济服务的作用，构建长效的支持服务体系。
(二)深入改革审批管理体制。加快核准进程
一是改革对外投资管理体制，理顺关系，归口一个部门核准管理。严格执行国务院《关于投资体制改革的决定》(2004年)，除重大项目和限制类项目外，对不使用政府投资资金的建设项目，一律实行备案制，淘汰审批制。按照“谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险”的原则真正落实企业投资自。
二是提高核准效率。放宽核准条件，彻底消除投资额与企业净资产间的关联；简化手续，减少申报材料，可要可不要的材料坚决不要，不随意增加材料；确立具体可量化的审批标准，对材料的必要性和繁简度在部门间实现统一评价；严格执行《行政许可法》加快核准进程。
三是根据中国外汇储备现状，相应改革“宽进严出”的外汇管理政策。如取消境外投资外汇资金来源审查或先规定取消的时间限额，放宽境外企业利润汇回等限制，简化对外担保的审批和履约核准手续，消除境外放款资格条件和资金来源的审查要求，为企业“走出去”提供外汇便利。
(三)加大金融、保险、财政支持力度，完善税收鼓励政策
1充分运用金融创新，构建双层三位的金融保险支持体系
从发达国家的经验看，政府提供政策性金融和保险至关重要。中国应充分运用金融创新，尝试构建国家与地方相结合，政府与企业、银行相结合的双层三位支持体系。
第一层，国家应增加政策性金融机构的资本金，增加贷款额度，加大财政支持力度，合理扩展贷款贴息和保险的规模与范围。不但在“走出去”的初期，更要在后期加大政府财政支持的力度，对民营企业不但要“扶上马”更要“送一程”，真正显现支持效果。
第二层，作为地方政府应结合国情市情，通过金融创新构建政企银三位一体的合作模式。首先，政府整合服务资源筛选优质企业推荐给金融机构获取贷款，并做好后期跟踪服务，借银行之力振兴企业；银行通过财团贷款或企业联保等多种形式支持企业，借政府之力降低风险。其次，建立风险补偿基金。由银行“出让”部分贷款上浮利率的利润和政府的一部分财政补贴组合，为银行提供风险保障，同时弥补资源获取型ODI周期长、见效慢等项目劣势。第三，政策性金融机构实行项目贷款制。对各类企业一视同仁，简化手续，提高服务水平。第四，降低保费，增加保险品种，拓展高风险国家(地区)的保险业务。
2完善税收鼓励政策。
结合新一轮税制改革，制定独立的民营企业海外投资税收鼓励政策，尤其加大境外资源开发投资的优惠力度，增加设立亏损准备金、加速折旧等间接鼓励措施。建立健全与资源丰富国家的税收协调网络，避免重复征税。并以信息化建设为基础，提高税务机关的纳税管理水平。
(四)以境外投资促进机构为服务主体。形成服务体系
学习外商投资促进中心的做法，成立境外投资促进中心。设立“境外投资业务咨询专窗”，将外经贸、海关、商检、银行等境外投资所涉及和全部行政部门归口咨询，实行首问责任制，使企业在遇到困难时的第一时间得到服务，减少“关系”成本。
中心主要职能是：提供人才培训与引进，成立人才服务中介；为企业提供境外投资项目的信息咨询；提供经常性投资业务培训；组织企业参加各类国内外投资活动，推动企业与外方的联系；提供行业协会的办公场所，以第三方力量整合“走出去”优势。
(五)建立健全符合国际惯例的对外投资法律体系
建立完善一整套法律体系。包括最基本的《对外直接投资法》及配套的单行法，如《对外投资保险法》《对外投资企业所得税法》《对外投资审核法》《对外投资外汇管理法》等，加快制定《对外收购法》，填补法律空白。
四、企业对策
一是采用多种措施，全程控制投资风险。投资前要注意了解投资国当地情况，尤其是人文风情、生活习惯、劳工政策等社会约定俗成的规定，尽最大可能地做好调研与评估工作。要正确选择投资路径，积极进入周边亚太地区、中亚和俄罗斯市场，适当参与非洲市场，密切关注中东地区。可灵活开展商业运作模式，采用独资、合资、兼并或收购等投资形式。投资后，通过增加当地员工的持股比例、采购当地原料配料、关心当地公益事业等本土化策略弱化投资风险。
二是国内外业务联动，优化资源配置。调研显示，国内外企业间业务联动是经营成功的经验之一。境外企业供应给国内稳定的资源、信息和生产管理经验等，而后者为前者提供技术和设备、后勤保障、国内销售渠道、资金和国内需求信息等，两者相得益彰，使资源配置最优化。
当然，企业还应在技术创新、人才培养、多渠道融资、加强资本运营等方面增强企业竞争力，尤其是民营企业更应考虑建立战略联盟，形成对外直接投资的产业优势。
民营企业对外投资范文5
关键词：对外直接投资；主体；行业；地区
中图分类号：F12文献标识码：A 文章编号：20080611043
改革开放以来，我国在积极引进外资的同时，也在不断地进行对外直接投资的尝试，特别是近几年来对外直接投资发展迅速。据统计，企业对外直接投资从2002年的不足10亿美元，到2006年已增长到211亿美元，平均年增长速度超过了60%，在全球对外投资的国家(经济体)中排名第13位，对外直接投资已经成为我国对外经济贸易的一个重要组成部分。近来，我国人民币开始稳步升值，就一般来看，人民币升值总体上有利于我国企业降低对外投资成本，提高以人民币计算的投资盈利，因此会鼓励更多企业“走出去”，因此在人民币升值的背景下来看，我国的对外直接投资应该会获得更大的增长，在这样的情况下，我国又应该采取什么样的策略来进行对外直接投资呢？
一、就对外直接投资的主体来看，我国目前的对外投资主体占主导地位的主要是中央和地方专业外贸公司和大型生产型国有跨国公司，具有国有企业的色彩，虽然也有一部分民营企业也加入了对外投资的行列，但是无论是规模，还是效益都远远不能与这些国有企业相比。因此，从投资主体来看，在人民币升值的背景下，主要有两方面要完善，一是对国企国际竞争力的进一步增强。国有企业的地位和实力决定了他在较长时间内都是对外投资的主体，但是由于我国多数大型国有企业在治理结构上仍然存在着明显的缺陷，包括所有者和经营者在目标取向方面存在扭曲、责权不对称等等，使得国有企业在国外市场竞争中缺乏效率和国际竞争力，为此要进一步深化国有企业改革，建立具有创新能力的全球组织管理模式，发展以大型企业为核心，融资本、生产、技术为一体的实力雄厚的企业集团，增强国企的国际竞争力。另一方面是对民营企业对外投资的支持。中小企业的跨国经营行为民营企业由于具有体制优势和机制灵活的特点，使得它们进行跨国经营的成功率很高，如华为等集团在对外投资中都有出色的表现，而且由于外国政府对我国国企抱有极大的戒心，使得我国在大型资源型并购中经常失利，如2005年中国海洋石油总公司在美国的优尼科公司并购案中的失败就是一个典型的例子，因此，大力发展民营企业对外投资符合国家利益，同时在人民币升值下对外投资利润的上升也使得其符合民营企业的利益。
二、就对外直接投资的行业来看中国的对外直接投资主要侧重第二产业，其中又偏重于劳动密集型的初级加工制造业，纺织、服装、家电产业约占全部海外投资的50%左右，由于国外市场上原材料和劳动密集型产品的价格波动较大，使得这些产业的利润率不断降低，经营风险很大。就我国目前的经济现状及发展前景来看，可以将对外直接投资的重点逐步从劳动密集型产业向技术密集型产业过渡，而劳动密集型产业的直接投资应该以国内纺织、服装、食品、家用电器、自行车等生产能力严重过剩，在国内处于比较劣势地位的产业为主，而投资的对象则是广大的东南亚发展中国家、拉美、非洲甚至东欧部分国家。
三、就对外直接投资的地区选择来看，目前我国对外直接投资主要集中在亚洲和拉美，占到了90%左右，而对欧美发达地区的投资却太少。发达国家经济实力的强大决定了在这些地区投资获得的收益一般要远远高于发展中地区，但同时我们又不能忽视发展中国家。在扩大对外直接投资时，我们要巩固并扩大在亚洲的份额，毕竟我国作为一个亚洲国家对于周边的投资有利于我国安全利益和经济利益的维护，这应该是我国对外直接投资的一个长期重点地区；中东，非洲等资源富饶地区也是我国应该关注的重点，我们投资的重点应该首先是没有被发达国家掌控的那些国家，对于其他国家则应该采取循序渐进的办法；就我国目前的经济实力来看，很难在欧美发达地区进行大规模的直接投资，应该以学习型投资为主，目的在于汲取国外先进的产业技术和管理经验，带动国内产业升级。总体来说，我们在对外直接投资的地区选择应该是全面扩展，重点突出。
此外，政府在其中也应该发挥巨大的作用。一是要积极鼓励企业走出去，采取各种优惠措施，如税收减免等等；二是切实保护在外投资企业的利益，使得在外投资企业在投资时没有后顾之忧；三是采取各种措施支持企业对外投资，如对符合条件的对外投资企业在贷款方面实施低利率等。政府的大力支持对于对外直接投资必不可少，这样才能良好的促进我国对外投资的发展。
大力发展对外直接投资可以降低巨额顺差给我国带来的巨大经济压力，又不影响我国的对外经济发展，同时对外直接投资可以绕过东道国严密的贸易壁垒，有利于巩固和扩大我国出口市场，而且发展对外直接投资对于引进先进技术,促进产业结构的调整与发展也有重大意义。因此，把握人民币升值为对外直接投资带来的大好机会，大力发展对外直接投资将是我国以后对外政策的一个重点。
【参考文献】：
1. 杨大楷.中国企业对外直接投资研究[M].上海:立信会计出版社,2006.
民营企业对外投资范文6
而对外投资民间化战略与人民币国际化息息相关，因为部分对外投资可以用人民币来做，且推动对外投资的许多便利化举措还涉及到资本项目开放等金融配套改革。 改革的必要性
从对外资产负债表角度来看，笔者和徐剑刚教授在合作文章中用到的中国国际投资头寸表及构成，显示了中国整体对外资产和负债的状况（见表1）。在2013年我国对外资产当中，储备资产占到65.4%，非储备资产（笔者在本文中将其称为民间持有的对外资产）大约有30%多。
如果从负债角度来看，在非居民持有我国的资产中，最大一块是海外对中国的直接投资，2013年占我国全部对外负债的59%。再加上一些海外对我国的股本证券投资（2013年，7.5%），我国对外负债的近70%属在我国的股权类投资。
我国对外资产和负债的收益率非常不对称。因为我们对外资产的约70%是储备资产，储备投资虽然在分散化方面取得了重要进展，但长期来看，由于储备管理要求的安全性、流动性等考量，年均收益率不可能很高。而我国70%左右的对外负债是他国投资者在中国的直接和其他股权类投资，它们从我国获得的平均收益率是10%左右甚至以上，余永定教授引用的直接投资的收益率数字更高。
将2013年我国对外资产负债表和其他国家进行比较，可以看到，我国储备资产占全部对外资产的比例是65%，日本是17%左右，美国和德国只有2%。也就是说日本80%多的对外资产是民间持有的资产，美国和德国90%多的对外资产都是民间持有，与我国的反差非常大。
从负债方来看，我国对外负债中来自海外的FDI占比达60%左右，而日本、德国、美国对外负债中FDI的比重都只在百分之十几或单位数的比例。
一个国家的对外资产和负债结构很大程度上决定了其净要素收入，其中主要是本国在国外的投资收益减去其他国家在本国获得的投资收益。图1是净要素收入占国民收入比重的国际比较。该图显示，我国的净要素收益占国民收入的比重长期以来在零左右徘徊。也就是说，虽然我国外汇资产总量很大，远大于我国的对外负债，但是我国总资产和总负债所产生的收益的流入和流出基本上持平。
而图中其他大国的要素净收益占国民收入的比重比我国大得多，比如美国是1.5%、德国为2.4%、日本为3.6%，说明它们在国际上以钱生钱的能力远远高于我国。
假设我国未来实现资本账户开放，且相关配套改革完成，民间对外投资占我国对外资产的比例明显提高，就能够提高我国的净要素收益占国民收入的比重。这里笔者做三个假设，一是假设把民间对外投资比重从现在的30%上升到50%，而且假设民间投资大部分投在股权市场。二是假设我国对外负债中债券比重从2%提高到20%，相应降低FDI的比重。三是对债券收益率与FDI投资收益率做一定假设。在这些假设之下，估计我国净要素收益占国民收入的比重可提高1个百分点以上。 改善对外资产结构
如何实现上面这些假设，提高我国的净要素收益？
从对外资产结构角度来说，至少有如下几个选项。第一外汇储备的进一步多元化。第二是中投模式，拿出一块外汇进行多元化投资。这些努力都应该继续下去。第三，从国际经验来看，最大的对外资产构成的变化是扩大民间对外投资占对外资产的比重。从中长期来讲，笔者认为最重要的选项就是应该扩大民间对外投资。
民间对外投资具体指哪些？大致可归纳为四大类。第一是通过银行对外投资；第二是通过基金类投资机构的对外投资。其中一个例子是“赛领资本”；第三是通过民营企业对外投资，比如说联想集团、吉利汽车、江山制药的对外并购；第四是通过居民对外投资。这些渠道和投资能力都要花大力气建立起来。
第一，银行走出去，以工商银行为例。工行目前在40多个国家开展国际业务，该行在最近几年收购了工商东亚、工银亚洲、印尼HALIM、南非标准银行、工银澳门、加拿大东亚银行、工银泰国、美国东亚银行、阿根廷标准银行等，国际业务增长非常快。一个原因是他们跟着国内的企业一起走出去，包括跟着人民币国际化的步伐一起走。
从表2可以看到人民币国际化拉动银行海外业务的一个例子。这张表显示，用人民币结算的对外直接投资的同比增速今年上半年达到293%，用人民币结算的外商直接投资今年上半年同比增长137%。这些快速成长的业务都需要银行来提供服务，如果银行能够抓住这类机遇，就有很大的海外增长空间。另外，银行提供了这些服务之后，反过来又能够推动对外对内的直接投资。从某种意义上来讲，银行对外扩张是整个民间资产负债表对外扩张一个引导性、推动性力量。
第二，通过基金做对外投资，比如赛领模式。赛领是一个由企业发起的民间对外投资基金，总部设在上海，近年资产增长很快。其对外投资一部分用人民币，一部分用外币，目前已有几笔投资成功。但是仅有一家赛领是不够的，如果要实现有效地分散我国几万亿美元的对外资产，就需要十几家、几十家赛领。现在这类基金还面临许多制约和瓶颈，比如，重复征税的问题。另外，基金的融资成本过高，被迫只考虑回报率很高的项目，可选范围较小。应该研究借鉴日本协力基金的做法，为走出去提供低成本的融资。境内资本市场也应该支持走出去。
第三，通过民营企业对外并购，可谓意义重大。江山制药是一家江苏企业，四年前在美国成功完成并购，被收购企业实现了业绩的持续高速成长。其成功经验关键有两点：并购一家美国公司，不能撤换这家公司的财务总监，不能撤换这家公司的人事部门总监，因为对科技型公司来说一旦这两个人换掉就可能全部散架。但是我国许多国有企业在现有体制下做不到这些。所以，鉴于这个原因，我国的一些国有企业走出去很可能要靠民营企业作为桥梁，民营企业先走一步，把国企带进来，进行市场化的操作。
第四，要推动居民的对外投资。这方面有很多事情可以做，比如逐步减少对个人对外投资的外汇管制，现在一些地方已经开始试点，比如昆山。另外可以从内地与香港基金互认做起，逐步扩大到与更多国家的基金互认。这样让居民有更多的对外投资渠道。如果光靠QDII，不仅费率高，而且渠道还是太有限。
