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证券市场走势范文1
【摘要】证券市场的行情走势具有一定延续性特征，本文通过对2012年1月6日至2012年2月27日沪深股市行情延续性的研究，揭示出沪深股市在行情延续性上的明显特征，对于证券市场投资操作具有重要指导意义。
【关键词】沪深股市；行情延续性；上证综指
证券市场的行情走势往往具有延续性特征，前一交易日的涨跌走势会对下一交易日走势产生影响，特别是前一交易日收盘前走势会对下一交易日早盘走势产生一定的影响，在此，通过对沪深股市行情延续性的研究，来揭示证券市场走势的一些基本运行规律。
一、样本的选取说明
本样本选取2012年1月6日至2012年2月27日共32个交易日分时走势图作为样本，此阶段沪深股市呈上涨走势，上证综合指数从2148.45点涨至2447.06点，涨幅为13.90%。
样本中的行情延续性是指后一交易日开盘后走势或收盘走势对前一交易日收盘前走势的延续，如果后一交易日开盘后走势或收盘走势延续了前一交易日收盘前走势，则前后两个交易日具有行情延续性，如果后一交易日开盘后走势与前一交易日收盘前走势相反，则前后两个交易日不具有行情延续性，如果后一交易日开盘后走势与前一交易日收盘前走势不相同，也不相背，则前后两个交易日行情延续性不明确。为使样本的选取更具全面性，这里采用上证综合指数走势图作为研究对象。本样本的选取使用的软件为中原证券集成版。
二、样本情况
在所选样本的32个交易日中有16个交易日行情走势具有延续性，占样本的百分比为50%，8个交易日行情走势不具有行情延续性，占样本的百分比为25.00%，8个交易日行情延续性不明确，占样本的百分比为25.00%。
四、结论
1.在不考虑利空利好消息对沪深股市开盘和收盘走势影响的前提下，在所考察样本的32个交易日中有16个交易日的行情走势具有延续性，占样本的百分比为50.00%，这说明在所考察的样本中，沪深股市行情走势具有较明显的延续性。
2.本样本的研究说明在证券市场分析中趋势分析的重要性，趋势一旦确立便会朝既定方向运动，难以改变。
证券市场走势范文2
[摘要]从B股近两年来的走势来看，政策因素的影响依然是最为主要的。由于当前B股市场已成为一个散户主导型的市场，“羊群效应”的存在使其走势更容易受政策面、消息面的因素所左右。而目前影响B股走势的主要包括几个方面：其一，B股市场定位不明朗，使投资者在对未来B股市场前景的判断上表现得较为迷茫。目前B股市场交投清淡，相当一批个股再度出现严重的缺乏流动性，这使得再融资功能无法实现；同时，随着国内证券市场的日益开放，B股市场的去或留也成为投资者心中一个问号，这在很大程度上抑制了场外资金的入场交易的欲望。
昨日深交所施行《深圳证券交易所境外机构B股席位管理规则》，对境外机构B股席位的申请、使用和管理等作出新的规定，进一步规范了境外机构从事B股业务的资格审核和管理，同时根据新的规则，境外机构B股席位的席位费由以前的100万元调整为60万元，另增高每年3万港元的席位管理年费。新的管理规则的出台，将有利于促进境外机构进入国内证券市场的进程，同时在昨日深交所公布这一新的管理规则的同时，香港交易所资讯服务有限公司与深圳证券信息有限公司就前者成为深交所实时行情在中国大陆以外地区的非独家商签订协议，这将有利于推动国内证券市场特别是B股市场的全球化进程，有助于进一步扩大B股市场国外潜在投资者的规模，因此，从长远来看，该规则的出台对于国内证券市场特别是B股市场的发展具有重要的意义。但具体就B股二级市场而言，该规则并不会在短期内产生明显的效应，这从昨日B股市场的反应已证明了这一点。
从B股近两年来的走势来看，政策因素的影响依然是最为主要的。由于当前B股市场已成为一个散户主导型的市场，“羊群效应”的存在使其走势更容易受政策面、消息面的因素所左右。而目前影响B股走势的主要包括几个方面：其一，B股市场定位不明朗，使投资者在对未来B股市场前景的判断上表现得较为迷茫。目前B股市场交投清淡，相当一批个股再度出现严重的缺乏流动性，这使得再融资功能无法实现；同时，随着国内证券市场的日益开放，B股市场的去或留也成为投资者心中一个问号，这在很大程度上抑制了场外资金的入场交易的欲望。
其二，QDII制度是否推出以及何时推出，也成为B股市场投资者所担心的因素之一。QDII制度即“境内机构投资者认可制度”，是在资本项目未完全开放的国家（地区），通过指定符合一定条件的国内金融机构，国内居民用外汇购买海外股票，让当地投资者投资海外的机制。因此，一旦QDII制度推出，将可能导致相当一批资金撤离B股市场，使B股市场面临各大的资金压力，这也就是前段时间，有关QDII制度的传闻导致B股市场大幅波动的原因所在。此外，从近几年来看，B股上市公司业绩普遍出现下滑，这无形中将导致B股市盈率的进一步提高，在一定程度上也抑制了B股市场走势。
正因为上述几个因素对B股市场的走势具有重要影响，因此在这些因素尚未明朗之前，B股市场整体走势仍将保持弱势震荡的特征，而间中出现的一些利好消息，如此前国际基金巨头富兰克林坦伯顿基金集团与广发证券协淡合作，拟以10亿美元专投中国证券市场的新闻以及国家计委在其主编的《2002年中国国民经济和社会发展报告》中主张推动境内企业发行H股和B股，扩大股票境外融资等的消息，则会为B股市场带来短线机会。
证券市场走势范文3
关键词：证券；研究机构；价值投资；运作方式；研究能力
中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1674-1723（2012）10-0026-02
一、概述
随着我国证券市场规模的不断扩大，市场业务机会不断增加，在这种情形下，谁先抓住证券市场这种周期性业务扩张的机会，进行各项创新业务的研究工作，谁就可能在激烈的市场竞争中占得先机。目前研究工作已成为证券公司提升业务质量、业务水平和管理水平的重要手段，从而成为保证了其在市场研究方面的准确性和战略目标实现的重要措施。
二、影响股票价格变动的因素
就目前市场来看，影响股票价格变动的因素很多，但基本上可分为以下三类：市场内部因素、基本面因素和政策因素。
市场内部因素主要是指市场的供给和需求，即流动资金量和流通股票量的相对比例；基本面因素包括宏观经济因素和公司内部因素，宏观经济因素主要是能影响市场中股票价格的因素，而公司内部因素主要指上市公司的估值和业绩等方面；政策因素是指足以影响股票价格变动的国内外重大活动以及政府的政策、措施、法令等重大事件。
由于股票价格受以上多重因素的影响，因此证券研究机构在做研究报告时需要综合考虑以上因素的影响程度，从而对股票价格波动进行预测。
三、证券研究机构的组织构架与运作方式
证券研究机构是证券机构以及整个证券市场的重要组成部分，到目前为止全国接近一半以上的证券机构都建立了自己的研究所，也占了整个国内合规的证券咨询机构的一半以上的数量，这足以看出国内证券机构对于研究工作的重视程度。
由于研究的侧重点是价值投资的方向，所以对一些做短线投资的投资者的指导意义并不是很大，因此在证券公司的研究工作中，还有一些人员是工作在第一线的和客户直接面对面的投资顾问，这些人在股票研究方面主要是从技术分析和市场情绪以及再综合基本面的角度去研究股票未来的走势，相比研究所的投资报告更适用于价值投资不同，投资顾问对于股票的研究更依赖于技术形态，这些研究更加适合一些做短线投资的投资者。
四、研究机构研究案例分析
案例一：2010年7月2日，上涨指数盘中跌至2319.74点，从前期的高点3478.01开始短短不到一年的时间上证指数下跌了超过1100点，跌幅达33.3%。而这之前的2009年沪深股市持续上涨，尽管8月份出现一次暴跌，但随后股市又开始回升，到年底的时候，上证指数又回到3200点。在这种背景下，市场普遍认为2010年股市将承接这种升势继续上涨，各大证券研究机构普遍认为2010年股市的高点应在4000点以上，同样的，多数机构也把2010年上证指数的震荡区间估计在3000点至4300点之间。国联证券认为2010年A股市场的运行区间在3100点至4400点，兴业证券研发中心认为，2010年A股将步入正常化进程中的震荡牛市，上证综指的波动区间预期在3200点至4300点，申万研究所认为，2010年A股将呈现震荡向上的格局，上证综指的核心波动区间为2900点至4200点。
然而每家券商在2009年基于一些宏观数据对2010年的市场判断都出现了一定的错误，各家券商的研究机构在2009年对于市场的判断主要是基于一些宏观统计数据和2009年的市场表现得
出的。
从研究机构的研究方式来说，主要是基于经济基本面、政策面和市场估值等角度出发来预测市场未来的表现。基于上面的案例来说，2009年末到2010年整个经济基本面和政策面都是利好，所以各家券商一致看好后市，但是在作出研究报告的时候却忽略了一些问题，比如说，房价上涨过快会使得国家出台相关政策抑制房价上涨，这对房地产板块是直接利空；通货膨胀率过高会使得国家出台紧缩性的货币政策，而紧缩的货币政策会使得市场资金面趋紧；股指期货的做空机制会让很多专业投资者有了双向受益的机会；新股上市增多和国际版的推出也会使市场资金面趋紧；同时市场呈现二次探底也会对我国的出口造成一定的影响，进而会影响经济基本面。但是众多的研究机构在2009年做出研究报告时，并没有将这些因素考虑在内，更多的却是关注了2009年末的经济基本面、政策面和市场走势来对2010年的市场做出判断，结果这些因素的综合作用却造成了2010年市场大跌。所以要想准确的预测未来市场走势，就需要考虑所有的相关因素，在作研究报告的时候我们除了要考虑利好的因素外，更要考虑利空的因素，只有把这些综合因素都结合起来才能做出更加贴合市场走势的预测。
案例二：2011年年底很多券商预计2012年中国股票市场将好于2011年股票市场。就上证综指波动区间而言，基本预期在2200点至3000点。其中，国金证券、渤海证券等最高看到3200点，广发证券看到3100点，申银万国、国泰君安、平安证券等最高看到3000点。中金认为，2012年上半年冲至2900点，此后再行回落。
从2012年年初到2012年10月份，上证综指的最高点为2478.38点，最低点为1999.48点，这与券商研究机构在2011年作出的预测是南辕北辙。
到目前为止，股市市场从2011年到现在波动下跌的主要原因可以归结为以下几点：当前我国经济增速下滑，基本面的变化导致了市场的持续下跌；市场扩容太快造成市场信心不足和资金面紧张；投资者由于市场持续下跌对目前的股市缺乏信心。券商研究机构在作出研究预测时并没有充分考虑以上这些因素，而这些因素却是造成券商对2012年股市市场走势预测出错的主要原因。
以上两个案例都是从券商对大盘的走势预测来分析目前国内券商研究机构的研究预测能力，下面将从个股的角度来分析券商研究机构的研究预测能力。
案例三：对于个股预测方面，2012年8月份某金融网站的榜单显示，上半年进入榜单的38家券商的周策略平均准确率仅有28%，相当于上半年26周中仅有7周的预测是准确的。
根据相关资料可以看出，位居第一名的天风证券在上半年26周中准确预测13次，准确率为50%；随后为日信证券、浙商证券和广州证券，准确率都为46%；山西证券、太平洋、东海证券预测的准确率也在40%以上，而准确率最差的是民生证券，准确预测的次数仅为2次，准确率为8%。
与之前的历史数据比较发现，2012年上半年是券商研究机构预测表现最差的一次：2011年，券商研究机构平均准确率达到34%，在2011年上半年券商研究机构平均准确率为36%，2010年券商研究机构平均准确率为33%。
综合各券商研究机构对股市的预测不难发现，其多数观点往往不准确。同时，历史数据也表明，股票市场最后的结果往往和券商研究机构之前作出的预测大不相同。
五、结语
从以上三个案例我们不难发现，很多券商研究机构在做出研究预测时，将一些因素的隐含影响并没有考虑到，同时没有将所有可能的因素综合起来考虑，而是把更多的关注度集中到一些利好的因素上，从而缺乏对一些利空或者中性因素的探究，因此券商研究机构在研究能力上还需要进一步的提高，起码就目前的研究能力来说，并不能被广大的投资者所接受。正如证监会主席郭树清在开会时讲到的：“我国证券公司的研究能力水平低。无论对宏观经济还是上市公司分析能力比较弱，市场影响较小，难以形成价值投资的引导作用。”
但同时以上这些事实也说明，股市的预测是非常不严谨的，世界上真正的投资大师都不是预测大师，他们都拒绝对股市每天、每周的走势进行预测，而是从经济趋势、公司价值来把握投资机会。对于市场走势预测，投资大师巴菲特曾经说了这样一段话：“股市和经济不是每时每刻都紧密相联，但如果经济在很长一段时间内都向好，那么股市也会在很长一段时间内向好。如果经济不太好，那么股市也会不太好。但是具体每一周、每一月的变化我就不是那么在意，如果经济好，那么最后股市就会好。我并不知道市场明年或接下来两年怎么样。”因此，投资还是要立足长远，只要以合理价格买入一个业绩成长公司的股票，最终都能获得很好的收益。以沪深股市的历史来看，在整体市盈率低于20倍的时候投资，虽然很难预测短线的波动，但最终都能获得很好的收益，因为沪深股市的市盈率大部分在20倍至40倍之间波动。因此，券商研究机构在提高自身研究能力的基础上，应尽量引导客户形成价值投资的意识。
参考文献
[1] 罗锴．影响股票价格变动的因素分析[J]．财经论坛，2012，（5）：86．
证券市场走势范文4
笔者愿意从历史上行情走势与当前行情走势进行对比分析，以史为镜，对本轮行情进行展望。之所以进行这样的分析，是因为技术分析中一条很重要的假设，叫做历史会重演。尽管历史的重演不是简单的重复，但却可以从当时的市场环境、市场结构、市场情绪来对比当前市场，以期得出可供借鉴的结论。其实，不仅金融市场会出现历史重演的规律，经济发展、社会进步、兴衰更替同样呈现出如是的规律。人类社会正是在这种不断重演中实现螺旋式的上升。
中国股市，牛短熊长
图1为自有记载以来的上证指数完整的月线图，基本反映出中国股市诞生21年来的走势。我们常说一句话，“中国股市，牛短熊长”，如图可见一斑。
图1：上证指数诞生至今月线图
如果扣除1993年以前早期规模相对较小的市场，1993年以后A股市场一共经历三波比较大级别的牛市行情：
第一波是1996-1997年的大牛市，是以四川长虹、深发展为代表的蓝筹股行情。
第二波是1999-2001年的大牛市，是以海虹控股、东方明珠为代表的网络科技股行情。
第三波是2006-2007年的大牛市，是以万科、招行、茅台为代表的蓝筹股为主的行情。
投资大佬、重阳投资董事长裘国根说，他在A股投资十多年只经历了两轮牛市，一轮是1996-1997年，另一轮是2006-2007年。在裘国根眼中，1999-2001年的网络股行情不是大牛市。对此，我们不敢苟同。牛市与否的唯一标准是综合指数的上涨，绝大多数股票取得正收益的市场即为牛市。不能因为领涨板块不符合自己的理念就否认牛市。
三轮牛市总共持续时间不过6年，这意味着A股市场有三分之二的时间处于熊市之中，因此牛短熊长的概括十分恰当。
不过，A股市场却又不断在螺旋式的上升，也就是说，牛短熊长却能令指数总体上涨，这意味着每一次的牛市虽然短促，却有可观上涨空间。对于投资者而言，抓住短促的牛市是取得超额收益的重要因素。
当前市场与“5・19”行情之前走势的比较
回到当前的市场中。
回顾近三年的市场走势，上证指数从1664点最高反弹至3478点，之后再度经历了两年的调整，2011年10月调整至2307点，之后在近期展开反弹。有些技术派人士将近三年的市场走势与1999年“5・19”行情启动前的市场走势进行对比，认为从形态上走势十分相似。
事实也的确如此。图2为“5・19”行情启动之前与当前市场的走势比较，形态上呈现出诸多相似之处。
除了形态相似外，我们还可以发现从几个角度比较当前行情与“5・19”启动前夕的几点异同。
一是“5・19”行情的启动板块是网络科技；而当前启动板块是文化传媒。二是“5・19”行情的市场主体是庄家、游资，基金规模尚小；当前行情的市场主体是基金、机构，以及产业资本。三是“5・19”行情启动之前刚刚经历了亚洲金融风暴，当前行情启动之前经历了美国次贷危机和欧债危机引发的全球金融风暴。
可以看出，除了技术形态之外，在一些内生和外部性因素来看，当前行情和“5・19”行情启动之前存在着不少相似之处。
当前市场与2003-2004年反弹行情之前走势的比较
然而，并不是全部技术派都认可将当前行情与“5・19”行情相提并论的观点。同样有相当多的技术分析人士认为，目前A股市场仅仅是一次反弹行情，而这波反弹行情更加类似于2003年四季度到2004年一季度的跨年度反弹行情。在该行情启动之前的两年，同样从形态上很类似于3478点调整至今的上证指数走势（图3）。
除了形态相似外，我们也可以继续从几个角度比较当前行情与2003-2004年反弹行情前夕的几点异同。
一是2003-2004年反弹行情的主流板块是以“五朵金花”为代表的强周期性板块；而当前启动板块是文化传媒为代表的弱周期板块。二是2003-2004年反弹行情的市场主体是逐步崛起的证券投资基金；当前行情的市场主体是基金、机构，以及产业资本。三是2003-2004年反弹行情启动之前并没有经历金融风暴，之后的反弹在宏观调控影响下中止，当前行情启动之前经历了美国次贷危机和欧债危机引发的全球金融风暴，宏观政策偏暖。
因此，如果我们综合比较本轮行情起点与1999年“5・19”行情起点和2003-2004年反弹行情的起点，会发现当前行情与“5・19”行情起点的相似度更高（表1）。
历史会重演吗？
如果单纯从历史走势对比角度分析当前市场，会得出比较乐观的预期。不过，当前市场不管是和“5・19”前夕还是2003-2004年反弹行情相比，一个最大的不同就是当前市场是全流通市场，而之前两轮行情是股权分置时代。这就决定了尽管行情从2307点启动的概率较大，但其短期涨势恐怕仍难以与“5・19”行情相提并论。加之“国际板”预期等扩容因素依旧悬在市场上空（周三市场暴跌亦是受此影响），这决定了本轮行情的复杂性和波动性，不会一帆风顺，不会一蹴而就。
证券市场走势范文5
【关键词】长笛 帕格尼尼随想曲 艺术特征 演奏诠释
尼克罗・帕格尼尼（Niccolo Paganini 1782-1840年）意大利小提琴演奏家、作曲家。早期浪漫乐派代表人物。他将小提琴的技巧发展到了无与伦比的地步，为小提琴演奏艺术的发展做出了不可磨灭的贡献。《帕格尼尼第二十四首随想曲》大约创作于1801年，这部作品几乎把小提琴的全部技巧和作曲的变奏手法都淋漓尽致的发挥出来，或明或暗的意境、栩栩如生的形象和极其淳朴的民间音调，使这部作品将浪漫主义炫技演奏艺术推向顶峰。
其中《帕格尼尼第二十四首随想曲》更为众人所敬仰，很多作曲家都对这首随想曲钟爱有加，如李斯特、勃拉姆斯、拉赫马尼诺夫、卢托斯拉夫斯基等都采用这个主题，创作了“器乐变奏曲”，为不同的器乐作品增添了新鲜的血液。涌现出了钢琴上的帕格尼尼（匈牙利的李斯特）、低音提琴上的帕格尼尼（意大利的乔瓦尼・博泰西尼）、小号上的帕格尼尼（俄罗斯的纳卡里亚多夫）等。
长笛演奏家约翰・乌梅赫（John Wummer）在小提琴版本的基础上，改编完成了长笛无伴奏《帕格尼尼第二十四首随想曲》，将原作的炫技难度与长笛丰富的技巧焕然结合，增添了新音源、产生了新音响，并被音乐评论家誉为“长笛魔术师”。它对长笛表演艺术产生了巨大的影响，是衡量专业演奏者能力的标尺。如今已成为各类长笛比赛及音乐会中表演的保留曲目。
一、长笛版《帕格尼尼第二十四首随想曲》的艺术特征
（一）严谨的结构
《帕格尼尼第二十四首随想曲》没有像其他浪漫主义音乐有具体的文字标题，但通过特色鲜明的a小调民歌旋律素材，展现出一幅活泼雀跃、极富情趣的生动画面。随后，作曲家在短小的民歌主题基础上，运用多种作曲技法，淋漓尽致地展示了长笛的独特性能。主题动机在不同调性、音区、节拍、力度上做各种交替变换，产生出形态各异的旋律组合，使乐曲在表象上具有既自由多变又严谨统一的“随想曲”结构特征。
（二）清新的风格
《帕格尼尼第二十四首随想曲》是意大利浪漫主义早期的作品，其旋律流畅、结构工整、色彩丰富，极富浪漫主义的风格特征。
1.创作手法的“多样性”。新颖的频繁转调、丰富的系列半音、多变的和声连接、复杂的节拍节奏，为浪漫主义长笛音乐注入了新活力。
2.主题曲调的“民族性”。在淳朴的意大利民间曲调中加入了热情勇敢、积极向上的音乐元素。正如法国作曲家赫克特・柏辽兹所评价：“伟大的意大利旋律在他的手中变得无可比拟的激动和热情，比意大利歌剧作家最美妙的作品更为动人”。
3.段落差异的“对比性”。段落的变化对比，扩大了变奏曲的形式领域，每个变奏简练利落、风格独特而独具光辉。作曲家以一种饱满激越的艺术创作热情冲破固有形式和陈规羁绊，用差异的对比段落做变化组合，自由地抒发作曲家真实胸臆，以音丛、音群、音块造成的音响来替代旋律进行，从而达到一种令人耳目一新的艺术效果。
4.技术炫耀的思想性。一般来说，随想曲在音乐上多偏重于技术炫耀，运用各种高难度的演奏技术来表达复杂的思想内涵和对音乐的独特感悟。因此，演奏者要有对随想性的音乐表现结构形态的自如掌握能力。在尽情的发挥技能的同时，充分展示演奏者对作品进行完美二度创作的水平，达到炫技性与艺术性的完美结合。
5.“想像性”内在体会。体会帕格尼尼那种生气勃勃、激情奔放以及他那独特的创作特征，才能做到真正把握这首乐曲的风格，演奏中完善的追求结合不断的思考想象，使作品更加充实丰厚。
（三）多姿的变奏
值得一提的是，乐曲速度标记为“Quasi Presto”通常情况下，演奏者会运用统一速度贯穿整曲。这样做的后果会让听众以为演奏者最多只是追求一个形式主义的速度，而并未真正了解作曲家的意图。①演奏者应把这个速度理解为相对的核心，可以根据速度、节奏的规律在一些变奏段落上面或多或少的偏离基本速度，为了追求每一个段落独立的特性，获得相对于主题更加丰富的音乐表现力而做出的速度间的对比。这种巧妙的变化使得这首乐曲更加生动并且富有新的内涵。
二、长笛版《帕格尼尼第二十四首随想曲》中第24首的演奏诠释
主题
民间音调的旋律主题，兼具温柔抒情与热情的戏剧色彩。小调调性，2/4拍。乐句划分两段式，I（2+2）II（2+2+1+1+2）吹奏时舞蹈节奏在重音上的表现要求突出而不过分，每一个强拍上的重音与后面旋律在演奏技法上保持“声断而意不断”。整体表现力度不用过猛，力量的核心以中音域控制在p―mp，高音域以mp为主，高音力度控制总体内敛而柔和，中音力度丰满而坚实，音域之间过渡自然彰显平衡。大、小乐句呼吸的状态要有所区分，表现旋律线条舒展而连接。
变奏1：
本段音乐风格与主题突然形成了鲜明的对比变化，舞蹈节奏表现的更为平均简练。重音的标记要求增强乐曲律动与动力，三连音节奏贯穿整段，可以运用长笛的三吐技能。练习中先隐藏装饰音，重音模仿提琴的（上弓），后五个惯性似的，自然吹奏乐句内五个音符。每一小节中都是三个音域的琶音进行，这里要保持音域间的音色平衡，身体需要保持支持能力，口腔的张力与气息数量下行吹奏时加以渐强处理。之后再加入双装饰音，灵活清晰的融入在整体旋律中。跳音吹奏弹性均衡，整体速度相对稳定，节奏可有一些往前赶的音效。
变奏2：
民歌主题隐伏在重拍与带有装饰的重音，整段在中高与高音域，乐句线条划分同主题色彩悠扬婉转。力度p-mp气流紧密如吹出“热气”的感觉，口腔控制要有更多的“歌唱性”表现丰富而温暖的色彩。敏锐流畅的高音运指支持着舒展起伏的乐句，加入装饰音对音乐旋律牵引修饰。这种“短倚音”类型的装饰音在19世纪的作品中出现的尤为明显。在演奏中，这种类型的装饰音所占时值非常短小，且不能多于主音符的时值，往往在拍子前进行演奏。
变奏3：
这段速度与之前变奏要略微减慢，以求得旋律最大的表现力与歌唱性。这里的装饰并非“一带而过”而是两个音域的旋律线条呼应出现，模仿提琴双音和声色彩。吹奏气息要托衬好八度的自然过渡，口腔内壁微调好气流压力的变化，整体保持好旋律线条的稳定。如法国演奏家贺内・勒华（Rene Le Roy）所指出，“在上唇气流通过的压力与造成八度变化的嘴唇紧张度之间，找好平衡点”②，声带打开有歌唱性，突出每个音域的色彩，力度做到乐谱上的要求，将音乐情绪逐渐升华。
变奏4：
本段变奏速度回归主题，音域高亢华丽达到了整首乐曲的最高峰。运指要注意音符交替均匀流畅，最重要表现音乐的层次感与音色的流畅明媚。正如高波特（Philippe Gaubert） 提出，“气息的支撑决定着运舌的自由度、柔软度及各种技巧变化。”避免有不适当的加速掩饰无法歌唱的无力感。吹奏时气流压力保持稳定性，嘴唇的压力自然放松，确保气流的长度、控制好声音线条的宽度。
变奏5：
整段乐句主题具有动力型律动，八度下行音程勾勒出了复调感音效。首先，演奏者应该用横膈膜支撑住气息，以保持吹奏低音的稳定性，既能很好的凸显低音的厚重域，又要内收高音域保持音色的柔美性。
还应该注意的是，在演奏带有重音记号的八分音符的骨干音时，应突出强调其动力特征，适当的拖延一点八分音符的时值，更好的突出旋律的特效，使得低音与色彩与高音八度形成对比呼应。
变奏6：
变奏四个小节为一个乐句，每个乐句起音自d小调与C大调音阶的V开始，有承上启下的稳定感，吹奏的吐音弹跳准确清晰，可用双吐技法演奏（T-K；K-T交替），随着调性的改变可以处理的不同，大调舌点集中肯定有力，小调舌点比大调线条处理则可较柔和松弛些。颤音（tr）平均清晰的融入旋律之中。波音好似灵活的三连音的融入乐句内，整体旋律线条虽是断奏演奏，但也要突出表现低音域音色的饱满性，上行渐进的变化做到自然循序，力度层次的处理使得音乐再度升华。
变奏7：
在切分与八分音符的旋律“骨架”中加入了激情律动十六分音符的三连音，技能情绪激动而流畅。吹奏时力求突出有重音的切分音，手指按键力度与时长平均，流畅的表现全音与半音交替的三连音。表现乐句依照主题I（2+2）II（2+2+1+1+2），小连线基础上做出大线条的技能旋律线条，整体力度在P与mp之间。
变奏8：
快速的分解和弦，激情的灵动变化，在三十二分音符的流畅节奏上展开，整体快速流动。一个呼吸至少4到8个和弦，“一吐四连”技法要突出连贯的气韵，增强乐句连接感。和弦内的跳进进行口腔控制也要随之加强“张力”，低音域吹入的气流也要随之补充。强调技能的同时不能失去节奏的准确与速度的稳定。
变奏9：
断奏技法贯穿整段，音程的大胆跳跃、和弦的丰富变化增强了旋律的斑斓色彩，双吐的快速演奏技法在长笛上更具有表现力。在演奏过程当中应当保持气息的稳定以及手指控键的平均。吐音时保证每个音符的平均弹性。由于音程跨度比较大，首先应该放慢速度，保证音符高低声部间音响效果的平衡。
变奏10：
宽广的乐句气息、饱满的流动线条、略缓的情绪速度，将音乐的风格带入到多情善感的另一个空间，音色可以处理的温婉抒情。在演奏这段乐句时除了要有大量的气息作为支撑以外，气流速度不能像演奏快板乐段一样太急，否则就会缺乏一定的柔美性，具体在练习中，当把气息吸进身体内部后，腰腹始终还是应该保持向外扩张的状态，以腰腹力量作为支撑，这样才不会使人感觉声音很虚，在呼出气的时候，喉头口腔等器官应该放松，要找到像哈气一样的感觉，让气息缓慢的出来，依靠身体这些器官的配合使声音听上去柔美而不虚。由此可见，气息对乐句的支撑在这一段显得尤为重要。
变奏11：
快速流畅的技能，多变的连吐变化，迅捷快速的整体速度，是最具技术能力的一个变奏，演奏者须通过吐音的方式来模仿小提琴中“拉奏”与“拨奏”的效果，整体的速度接近于Moderato，表现性格接近于Maestoso。这里要找到一个“核心”支点，气韵游刃的推送进行，保持旋律进行趋向于偶数小节原则，三个和弦的第一个音符是支柱音，作上行时作为旋律的音符稍加突出，整体技能要准确流畅，整个段落一气呵成之感。
结语
一首作品的完美表达就犹如人的左膀右臂，缺一不可。技术并不是这首乐曲的全部，只有当技术与音乐完美结合之后才能慢慢领悟出作品的真谛。《帕格尼尼第二十四首随想曲》并不仅仅是一首炫技作品，它所代表的是一个时代的产物。对于每一个学习这首乐曲的长笛演奏者来说除了要保证扎实的基本功底外，更多的是要对乐曲真正的内涵以及作曲家所处的那个时代的风格特征有所把握。
注释：
莫斯特拉斯.帕格尼尼的24首随想曲[M].陈敏，译.北京：人民音乐出版社，1982.
②Claude Doregeuille.法国长笛学派[M].陈慧湄，译.原笙国际有限公司 2009.
参考文献：
[1]Peter-Lukas Graf.音乐风格演绎指南[M].张奕明，译.陈琦玲，校.上海：上海音乐出版社，2008.
证券市场走势范文6
最近因做直接融资市场的项目，在企业里转悠的时间多了点，在与企业主交流的过程中，确实体会到经营企业之难，尤其是当下经济不景气，产成品价格下滑，利润率降低。而一年多前的负债扩张产能，由于间接融资成本因利率市场化升抬，造成企业的财务成本急剧上升，高息负债部分已经完全将原本微薄的利润吞噬。可能我遇到的情况比较特殊吧，但这在东南沿海地产业基本是普遍现象。
上述的情况投射到证券市场，即可能出现一轮企业套现潮，它本质上就是拆东墙补西墙的动作。前段时间中国人寿盘中急跌，幅度达到8.77%。我非常注意地看了一下盘面，感觉不太可能是盘中利益输送，它更像是持有方直接套现，因为空间的幅度与大宗交易接盘方的折扣价接近。无论这样的抛售是为了去打新股，还是套现为实体企业解燃眉之急，都反映出高流动性品种在宏观货币收缩的压力未除之前，证券市场仍然处于资金外溢的状态。
不过，从近期高层所释放的信号看，中国经济管理最高决策层，肯定是不希望中国经济出现超预期的下滑，因此，定向降准的微刺激以及部分地区、行业的振兴计划，只不过是对冲下滑风险的举措。它既不会给证券市场带来大的增量资金，也可以有效地压缩证券市场的下跌空间。所以，在特定的6月末时点，我们虽不看好市场的上行走势，但却不否认6月末时点过后，市场可能出现以年初我们的判断，第三季度中段之后，可能会有一次较好的行情。原因是前面判断今年总体的格局是上半年收缩，下半年后半段会由于国家的政策对冲，释放出货币增量。这里面还有国际博弈层面的原因，我们预感8月份仍然是个重要的时点。欧美利益是否会合流制造货币宽松，是我们的关注点。假如国际地缘政治博弈的格局出现明朗化，欧美可能合流启动大量宽松，对全球经济造成冲击。而在此不确定因素不明朗时，中国政府的政策留有一定的弹性空间是必然的，这是对未来可能出现的风险作先期的防范准备。因此，我们判断后续的证券市场走势，仍然会是相对的平静。从大指数的角度看，涨也不多、跌也不大是基本预期。而市场有限的资金，必然还是在中小市值成长股中寻找机会，它们对指数的贡献虽然不会太大，但也确实会是市场中少有的机会，而这种机会可能更多地体现在成长股的中报预增与中报高送转预期上。
小指数创业板指数其实上行趋势并没有破坏，不过，大指数如果是市场的干，小指数就是市场的枝。大指数下行过程中，小指数阶段性的回撤也是合理预期。这样的回撤其实幅度也不会很大，在6月初形成的平台位置同样会有支撑。从波动结构讲，后面还有一次越过6月16日高点的结构可以预期。鉴于这样的指数差异性变化，我们认为在小指数回压过程中，对中报可能出现预增或者高送转的品种继续关注，是比较靠谱的策略。
由于市场逢新必炒，在新上市的品种申购结束后，在6月下旬新股上市。受制于市场的资金总量有限，我们认为仍然是小指数所涵盖的新股更易受炒新资金关注，届时，对小指数的正向推动力可能会大于大指数。这也是为什么在目前市场总体缺乏增量资金的情况下，我们建议关注成长股的原因。
