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公司财务综合分析范文1
一、文献综述
对于财务竞争力的构成要素，国内外学者已做出大量研究，并取得了丰硕的研究成果，但其研究结论并不完全一致。郝成林（2006）认为财务竞争力基本构成要素分为财务战略、理财能力、财务资源和财务执行力，并建立关系模型：财务竞争力=（财务战略+理财能力+财务资源）×财务执行力。程燕（2007）认为企业财务竞争力有三个基本要素，即财务生存力、财务发展力和财务潜力，这三个方面形成了一个相对完整的财务竞争力体系。张友棠（2008）认为企业财务竞争力可以从三个维度来划分，即配置财务资源竞争力、协同财务利益竞争力和适应财务战略环境竞争力。崔丽萍（2009）认为企业财务竞争力评价应包括盈利能力评价、偿债能力评价、营运能力、成长能力、社会贡献力和财务管理能力等方面。杨轶（2009）从三个维度出发，指出财务竞争力是在企业战略引导下、价值生产过程中、利益配合基础上，全面发挥财务的内部执行性、外部适应性、利益配合性，使企业在应变环境、配置资源和协调关系三个方面，通过财务运转，表现出企业的综合能力，保证了企业实现价值创造和战略目标。荆新、刘兴云和王化成等人（2010）在对国内外相关研究成果进行分析的基础上，将现代企业财务竞争力归为四种能力，即偿债能力、营运能力、获利能力和发展能力。另一方面，黄国良和张星文（2010）将财务表现能力纳入财务竞争力体系中，认为企业财务竞争力体系应包括企业财务表现能力、财务活动能力和财务管理能力。
在此研究背景下，本文主要分为两个研究步骤：首先以房地产上市公司作为研究对象，确定符合我国房地产上市公司的财务竞争力评价指标体系；其次运用因子分析方法和聚类分析方法，对房地产上市公司的实际数据进行实证分析。
二、研究设计
（一）财务竞争力评价指标构建
（1）财务竞争力指标构建原则。要正确充分地评价企业财务竞争力就需要建立一套科学的评价指标体系，构造财务竞争力评价指标体系要遵照数个原则，即目的性原则，评价企业的财务竞争力目的在于衡量企业的竞争力状况，找出企业竞争力弱的原因，并找出对策，最终增强企业的财务竞争力；科学性原则，财务竞争力指标应准确地反映企业的实际竞争力情况，准确性高有利于与国内外竞争对手的对比，挖掘提升竞争潜力；全面性原则，财务竞争力指标体系应该是多方面、完整地反映企业的竞争力情况，所选取的指标不应过少而导致反映的竞争力是片面的；通用性与发展性结合的原则，评价指标体系所用到的指标应具有广泛的适应性，可以反映同一行业不同类别的企业的竞争力，另外，指标在反映企业当前的财务竞争力情况的应同时反映企业竞争力的发展趋势。
（2）财务竞争力的指标体系。基于以上研究背景及指标构建原则，本文分别从盈利能力角度、偿债能力角度、营运能力角度、现金流量角度以及成长能力角度五方面共选取18个指标，尽可能地反映企业的财务竞争力。财务竞争力评价指标体系如表1所示：
（二）样本选取及数据来源 本文依据中国证监会（CSRC）的行业划分标准，选取在沪深两地上市的房地产上市公司作为研究样本，对其进行实证分析。本文之所以选择房地产行业作为研究对象，是因为房地产业作为我国国民经济的重要产业，其产业关联度非常高，房地产业的发展能影响其上下游公司的发展，甚至影响民众的生活质量。因此，研究房地产公司财务竞争力有着较强的实践意义。根据研究需要，本文对房地产上市公司进行了如下筛选：为使样本公司数据具有可比性，剔除2005年后新上市的公司；为了避免异常值的影响，剔除了样本区间财务状况异常的ST和PT类上市公司；剔除了数据不全或不连续的样本公司。经处理后，共得到30个样本公司。本文实证分析中涉及到的财务数据来源于中国证监会网站（ ），证券之星网站（ ）以及CCER财务数据库。
三、实证结果与分析
（一）因子分析 财务竞争力作为最终的解释变量，受到多方面的因素影响，本文第一步会采用因子分析法对财务竞争力进行综合评价。因子分析师一种数据简化技术，它通过研究众多变量之间的内部依赖关系，探求观察数据中的基本结构，并用少数几个假想变量来表示其基本的数据结构。因子分析法要求选取恰当的指标，指标过少，会使得提取后的因子不能真实地反映原始变量的关系；指标过多，会使一个因子在几个指标上出现高载荷而失去该因子的显著意义。因子分析过程：
（1）可行性检验。在运用因子分析时，如果原始指标的数量级差异较大或经济意义不同，就要对原始指标进行预处理，预处理过程主要有正向化、极端值控制和无量纲化处理。本文采用SPSS20.0统计软件对30家房地产上市公司2012年年报数据进行预处理，然后对数据进行进一步可行性检验。因子分析法要求原始变量之间存在较强的相关关系。本文根据2012年样本上市公司数据首先对原始数据进行KMO和Bartlett检验。样本数据KMO统计值为0.574，比较接近于1，检验得巴特利特球度检验统计量观测值为463.267，相应概率P值接近0，小于显著性水平0.05，因此拒绝Bartlett球度检验的零假设，认为适合于因子分析，说明样本数据适合进行因子分析。KMO检验与Bartlett检验如表2所示：
（2）主因子提取。因子分析提取主因子的方法有最大似然法、a因子提取法、主轴因子法等。本文采用主成分分析方法提取特征值大于1的特征根的数目，得到解释方差总和（见表3）。由表3可知，经提取的前5个因子解释的方差共占总方差的87.459%，大于85%，因此这5个因子能很好地涵盖原始数据所表达的信息。
（3）建立因子载荷矩阵与因子命名。为了给这5个因子命名，需要建立因子载荷矩阵，并对因子进行进一步的旋转。本文采用反差最大正交旋转法建立因子载荷矩阵（见表4）。由表4可知，每股营业现金流量、资产现金回收率、现金营运指数、销售现金比率在F1上的载荷都很高，分别为96.2%、95.7%、88.5%、75.0%，这四个财务指标都与企业的现金流量的情况相关，因此可把F1命名为现金流量情况因子；总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、销售净利率在F2上的载荷分别为89.3%、85.3%、84.5%、83.5%，而这四个财务指标都在很大程度上反映了企业的运营管理情况，因此可把F2命名为运营能力因子；股东权益收益率、每股收益、资产净利率在F3上的载荷分别为91.3%、90.5%、78.0%、75.6%，这三个指标都与企业的盈利能力有关，因此把F3命名为盈利能力因子；总资产增长率、销售收入增长率、净利润增长率在F4上的载荷分别为92.1%、90.9%、62.5%，这三个指标都反映了企业的发展潜力，因此将F4命名为财务潜力因子；资产负债率、现金流量比率、利息保障倍数、流动比率在F5上的载荷分别为90.5%、88.9%、75.2%、58.8%，这四个指标都与企业的偿债能力有关，因此把F5命名为偿债能力因子。
（4）计算因子得分函数与综合因子得分函数。对上述5个因子进行界定后，利用回归法可求的因子得分系数矩阵表见表5。再根据因子得分系数矩阵写出5个因子的因子得分函数，各因子计算：
F1=-0.051X1+0.028X2+0.021X3+0.035X4-0.065X5+0.08X6-0.032X7+0.301X8+0.029X9-0.039X10+0.018X11+0.181X12+0.061X13+0.276X14+0.303X15+0.042X16-0.024X17+0.035X18
F2=0.037X1+0.253X2+0.244X3+0.171X4-0.017X5-0.072X6+0.03X7+0.051X8+0.273X9+0.013X10+0.269X11-0.004X12+0.02X13-0.019X14+0.069X15-0.034X16+0.009X17-0.025X18
F3=0.227X1+0.125X2+0.04X3+0.059X4-0.157X5+0.24X6-0.246X7+0.019X8-0.079X9+0.018X10-0.125X11-0.031X12-0.032X13+0.072X14+0.035X15+0.011X16+0.301X17+0.069X18
F4=0.011X1+0.081X2+0.046X3+0.309X4-0.002X5-0.024X6-0.038X7-0.039X8-0.014X9+0.395X10-0.026X11+0.154X12-0.4X13-0.076X14-0.018X15-0.023X16+0.075X17-0.031X18
F5=-0.029X1-0.044X2+0.152X3+0.145X4+0.245X5+0.073X6+0.04X7+0.056X8-0.047X9-0.038X10-0.163X11-0.061X12+0.061X13+0.025X14+0.046X15+0.372X16+0.107X17+0.44X18
再由各个因子方差贡献率占5个因子方差贡献率之和的比重加权求得综合因子得分函数。综合因子得分函数如下所示：
F=0.2439F1+0.2307F2+0.2164F3+0.1759F4+0.1331F5
其中，F1代表现金流量情况因子，F2代表运营能力因子，F3代表盈利能力因子，F4代表财务潜力因子，F5代表偿债能力因子。
（二）聚类分析在样本数据进行因子分析的基础上，为了更深入地了解我国房地产上市公司的财务竞争力的情况，本文进一步使用了多元统计分析中的聚类分析对样本公司进行多元分析。聚类分析法的基本思想是：由于在所研究的统计总体中，各样本或指标之间存在着不同程度的相似性，故可以根据一批样品的多个观测指标，具体找到一些能够度量其相似程度的统计量，并依据这些统计量完成事物的聚类分析。本文采用系统聚类法进行聚类分析。在进行聚类分析时，本文选择组间联接，合并两类使类间平均距离最小，测度方法则采用中间距离法。利用SPSS20.0计算运行得聚类分析谱系图（图1），由图1得，经聚类分析共把样本公司分为三类：第一类为财务竞争力最强的类别，包括广宇发展、中航地产、招商地产、珠江实业；第二类为财务竞争力相对较强的类别，包括万科A、深振业A、保利地产、大龙地产等；第三类为财务竞争力相对一般的类别，包括华远地产、世纪星源、东华实业、鲁商置业。综合因子分析与聚类分析的结果，可以计算出样本公司的综合因子得分与分类。综合因子得分、排名以及分类结果如表6所示。
四、结论
本文在国家宏观调控的背景下，采用多元统计分析中的因子分析法和聚类分析法，对房地产上市公司财务竞争力进行综合评价。由因子分析的综合得分可知，综合得分大于零的房地产公司属于财务竞争力较强的范畴，共有13公司综合得分大于零，占样本公司的43.3%。从总的得分排名情况来看，房地产上市公司的财务竞争力差异较大。从各因子的比重可知，影响房地产上市公司财务竞争力最重要的是现金流量的好坏和运营能力，这是公司获得良好财务竞争力的基础；其次是盈利能力和财务发展潜力，对公司财务竞争力影响较大；偿债能力对公司财务竞争力影响较小，是综合评价公司财务竞争力的一个方面。
综合因子分析和聚类分析，本文建议：第一，对于财务竞争力较强的房地产上市公司，如广宇发展、招商地产等，除了关注现金流情况和运营情况外，应提升企业的成长能力，包括财务发展能力和非财务发展能力，以此建立企业的核心竞争力；第二，对于财务竞争力次强的房地产上市公司，应强化现金流管理和加强企业的运营管理能力，以此来重点提升财务竞争力；第三，对于财务竞争力较弱的房地产上市公司，应提高企业的偿债能力，降低财务风险，在此基础上再提升企业的盈利能力，以此来保持或增强企业的财务竞争能力。
另外，本文利用因子分析与聚类分析对样本公司进行排名及分类，重点是要探讨财务竞争力评价方法的应用，而不是注重排名及分类。如房地产行业的龙头企业万科并不是排名第一，这是因为存在着许多外部不可测量的其他因素，也可能存在着较多的条件和发展机会，使一些财务竞争力较弱的公司，其综合竞争力较强。因此，对于财务竞争力评价应辩证地看待。
参考文献：
［1］汪平：《资本成本、股东利益保护与企业财务竞争力》，《财会通讯（综合）》2010年第10期。
［2］左丑林、姚婷：《财务竞争力形成机制及提升途径》，《致富时代》2011年第3期。
［3］唐凤凰：《浅析企业财务竞争力》，《企业导报》2012年第11期。
［4］汪冬梅、孙召亮：《我国房地产上市公司财务竞争力综合评价的实证研究》，《山东经济》200年第3期。
［5］王萌：《上市公司财务竞争力综合分析与评价研究》，北京邮电大学2012年硕士学位论文。
［6］朱晓：《上市公司财务竞争力研究与分析》，《财会通讯（学术版）》2007年第7期。
公司财务综合分析范文2
【关键词】数字动漫上市公司 财务比率 因子分析 综合业绩评价
一 引言
全球数字动漫产业的年产值已超过2千亿美元，与动漫产业相关的周边衍生品产值更是在5千亿美元以上。相比之下，我国数字动漫产业产值微乎其微，但数字动漫发展空间却很大。最近几年，许多学者也开始关注数字动漫产业的发展。例如，姜锡山（2005）指出，我国已进入数字化时代并探讨了我国与发达国家在数字内容产业的差距，特别提到了数字动漫的发展，并且就其存在的问题提出了相应的意见和建议。夏光富、刘应海（2010）探究了数字创意产业来源，分析了数字创意产业价值链，并且以动漫产业为代表说明数字创意产业发展潜力巨大。吴蒙（2010）就动漫剧本、产权保护及市场三个方面指出我国动漫产业发展存有巨大的市场，等等。在国家的“十二五”规划中明确提到“大力发展文化创意产业……数字内容和动漫等重点文化产业……”。随着国家政策的扶持和动漫产业自身的发展。如今，资本市场上也逐渐出现了数字动漫产业的身影。作为新兴产业，它们的发展虽说在学术界少有研究，但却备受大众尤其是投资者的关注。
因此，本文通过选取具有代表性的7家数字动漫上市公司（即002292奥飞动漫，002261拓维信息，002502骅威股份，300104乐视网，600880博瑞传播，000917电广传媒，600613永生投资），结合10家文化上市公司，总共18家文化上市公司，进行基于上市公司财务比率的因子分析，旨在对数字动漫上市公司在如今文化上市公司的发展状况进行综合评价，为投资者和有意上市的数字动漫公司提供一些信息与参考。
二 数字动漫上市公司综合业绩评价的指标选取
数字动漫是进入数字时代以来信息技术与动画艺术相结合的文化创意产业中的一项新兴产业，在我国处于发展的初期。如今，关于数字动漫的评价体系尚未形成。但数字动漫上市公司也属于上市公司，因此关于对它的评价可以参考上市公司评价的一些标准而进行。例如，上市公司应遵守财务公开的原则，定期公布自身的财务报表，从这些报表的数字中来反映自身的综合发展情况。由于本文旨在对我国数字动漫上市公司在文化上市公司中的发展状况进行综合评价，所以，主要结合证券投资分析中的比较分析来进行评判。因此，选取的指标是上市公司2012年3月的一些财务比率，建立的评价指标体系如下：
第一，变现能力指标。包括X1流动比率（%）、X2速动比率（%）。
第二，营运能力指标。包括X3存货周转率（%）、X4应收账款周转率（%）、X5流动资产周转率、X6总资产周转率（%）。
第三，长期偿债能力指标。包括X7资产负债率（%）、X8产权比率（%）、X9有形资产净值债务率（%）、X10已获利息倍数（倍）。
第四，盈利能力指标。包括X11营业净利率（%）、X12营业毛利率（%）、X13资产净利率（%）、X14净资产收益率（%）。
第五，投资收益指标。包括X15每股收益（元）、X16市盈率（倍）、X17每股净资产（元）。
第六，现金流量指标。包括X18现金流动负债比、X19现金债务总额比、X20营业现金比率、X21每股营业现金流量（元）、X22全部资产现金回收率（%）。
三 数字动漫上市公司财务比率的因子分析及综合业绩评价方法介绍
1．财务比率
财务比率是指同一张财务报表的不同项目之间、不同类别之间，以及在同一年度不同财务报表的有关项目之间的各会计要素的相互关系。财务比率是比较分析的结果，但同时财务比率分析也是对公司财务报表进行更深层次的比较分析或因素分析的基础。
2．因子分析
因子分析是从Charles Spearman在1904年发表的文章《对智力测验得分进行统计分析》开始的，是用来解决智力测验得分的统计方法。目前因子分析在心理学、社会学、经济学等学科中都得到了成功的应用，是多元统计分析中的典型方法之一。
因子分析通过研究众多变量之间的内部依赖关系，探求观测数据中的基本结构，并且用少数几个“抽象”的变量来表示其基本的数据结构。其基本模型如下：
Xi＝ai1F1＋αi2F2＋…＋aimFm＋εi （i＝1，2，…，p）
其中，F1，F2，…，Fm称为公共因子，εi称为Xi的特殊因子。这个模型的相关假设如下：公共因子与特殊因子是不相关的；各个公共因子不相关；各个特殊因子不相关。
模型中的aij称为因子“载荷”，是第i个变量在第j个因子上的负荷，表示了Xi对Fi的依赖程度，其绝对值越大，密切程度越高，同时也反映了变量Xi对公共因子Fi的相对重要性。
四 我国数字动漫上市公司财务比率的因子分析及综合业绩评价
本文选取具有代表性的18家动漫上市公司和文化产业上市公司数据，采用截止2012年3月的季度截面数据作为原始数据来分析和评价上市公司。
1．原始数据处理
针对新浪网证券之星上的上市公司公布的“利润表”“资产负债表”“现金流量表”等财务报表上的原始数据，结合各个财务比率的公式计算整理得出分析数据。对数据进行标准化处理。将财务比率数据标准化，以消除量纲带来的对数据分析的影响，这样可以使分析更具有实际意义。
公司财务综合分析范文3
关键词 财务分析 物业管理公司 方法
中图分类号：F810 文献标识码：A
一、引言
随着我国房地产行业的兴起与发展，物业管理公司如雨后春笋般成长壮大起来，成为了我国社会主义市场经济建设过程中的新生力量。随着物业管理公司对现代财务管理重视程度的不断提高，很多物业管理公司也开始关注对自身财务数据的分析。物业管理公司的财务分析工作在整个财务管理体系中有着重要的意义，通过财务分析形成的数据与结论能够为公司管理层和相关利益团体的管理决策提供信息。总的来说，财务分析是企业进行财务核算的重要工具，能够有效帮助企业总结经营管理活动中的经验，发现问题，合理预测，提高效益。可以说，每一家公司的财务分析工作都涉及到分析现状、规划未来的内容，物业管理公司也是如此。物业管理公司财务报表需要针对不同使用者，采用不同的财务分析方法，分析的侧重点也不尽相同。物业管理公司的财务分析主要集中在对物业经营、房屋修缮、社区综合服务等经营活动领域，主要利用会计核算、统计等有关信息，对不同期间的经营活动产生的数据进行比较，大多采用对比分析方法，找出问题和根源，再采取措施修正，不断提高物业管理公司的财务管理水平。
二、物业管理公司财务分析的主要目的与应用分析
财务分析对于物业管理公司管理层和外部利益团体都有着重要意义。对于物业管理公司来说，只有对自身的财务数据进行深入、系统的分析，才能及时地发现自身经营管理过程中的问题，了解在哪些领域还有改进空间，从而做出正确的经营决策。对于外部利益相关者来说，由于各自的目的和需求大不相同，所以对于财务信息的要求也不一样。具体来说，对于业主来说，主要需要通过一些财务数据客观上了解物业管理公司是否有着高标准的服务质量。对于物业管理公司的管理层来说，需要通过财务分析判断公司的长短期偿债能力、盈利能力、现金流状况以及未来发展的整体趋势，从而对自身综合管理能力进行评价。对于投资者来说，主要需要了解物业管理公司的盈利能力；对于债权人来说，则需要重点关注物业公司的资产负债率、速动比率等与偿债能力相关的指标。由此可见，物业管理公司在进行财务分析工作时，满足内部管理层和外部利益相关者的需求都十分重要，在我国会计准则和相关财务报告编制规定的基础上，要尽可能地反映出多方需要的信息。总的来说，物业管理公司财务分析的具体目的与应用主要有以下几个方面。
（一）评价特定时点公司的财务状况。
财务分析最直接的是反映出公司一定时期下的资产、负债、所有者权益的构成状况，在此基础上评价出企业的经营效率、偿债能力、经营风险。对于物业管理公司来说，财务分析需要能够覆盖公司经营、管理、服务流程的每一个关键环节，对重大项目需要根据财务状况做出合理预测，做好成本预算；在具体的实施环节，也注意跟进观察，重视对新情况的分析，在公司内部的各个部门之间做好信息传递工作，注意工作前后期的财务对比分析，观察影响企业获利水平的各项指标以及异常波动的内容。
（二）评价物业管理公司的管理水平。
物业管理公司的管理水平在财务分析的过程中能够得到集中反映。总的来说，物业管理公司的经营过程就是运用自身的资产逐渐获得利益的过程，管理水平的高低在很大程度上就体现在资产的管理水平上，分析资产的管理水平，能够帮助物业管理公司评价自身的资产管理情况、营运情况，从而反映出公司的整体的管理水平。举例来说明，物业管理公司需要密切关注资产购买、投入使用、修缮、保管等各个环节的经费支出与最后的经济成果进行对照，主要分析资产的投入是否恰当，有没有由于管理不善带来的无谓损失，然后再评价相应资产的获利能力，从而不断提高物业管理公司的资产管理水平。
（三）衡量物业管理公司的盈利能力。
物业管理公司的经营管理目标多种多样。从广大物业管理公司的实际经营运作过程来看，单纯依靠物业管理相关服务所获得的利润其实并不高，然而，任何公司都是以盈利为最根本的目标，物业管理公司也不例外。鉴于此，物业管理公司也需要追求自身的新的利润增长点，因为公司的盈利能力不仅对公司管理层与投资者十分重要，对于债权人、投资者来说也具有重要意义。随着我国居民生活水平的普遍提高，物业管理公司的盈利能力往往也影响着人们对于物业公司的选择，人们都希望能够选择一家经营水平高、管理理念先进的物业管理公司。
物业管理公司财务分析的目的在于对公司财务状况、经营成果、管理水平的评价，为公司管理层和利益相关者进行经济决策提供重要依据。
三、物业管理公司财务分析的主要方法
物业管理公司的财务分析方式按照不同的侧重点有着不同的划分，具体来看，主要有以下两类方法体系。
（一）按照会计要素分类。
1、资产负债表分析。资产负债表分析是一类静止的分析方式，主要依据资产负债表的数据进行客观评价。资产负债表是对某一时点公司经营状况的全面反映，是财务报表体系中较为综合的一项。通过对物业管理公司资产负债表的分析，可以直观看出公司的长短期偿债能力、盈利能力以及潜在的经营风险。
2、损益表分析。对物业管理公司的损益进行财务分析主要是为了揭示一定时期内物业管理公司的经营成果。物业管理公司需要依靠损益表了解公司财务状况的发展变化，掌握自身的盈利能力状况，通过对收入、费用、利润等基础数据的分析，找出一段时间内公司经营的长处和不足，从而在控制成本费用、提高服务质量、拓宽服务领域等方面下功夫。
3、现金流量表分析。对于现代企业财务分析来说，现金为王的理念早已不陌生。现金流量表能够揭示出公司一个会计年度的现金流入与流出的信息，包括筹资、投资、分配等重要环节，为公司揭示出现金流量变化的情况与原因。对现金流量表的深入分析，能够便于公司衡量自身获取现金的能力，了解公司未来主要经营领域可能发生变化的方向，从而加深对公司财务分析工作的理解。
随着现代企业管理理念的不断更新，不少企业开始意识到单纯的对资产负债表、损益表、现金流向表的分析已经不能满足企业经营管理的需要，还需要将一些特定的分析方法应用到实际的财务数据之中。
（二）按照分析方式的分类。
一般来说，最常用的财务分析方法有横向分析、纵向分析、综合分析三大类。每一类分析方法都有使用的具体范围和特点。
1、横向分析。横向分析又叫做比较分析法。简单来说，就是将物业管理公司同一时期报表中的几个项目进行平行对比，反映出数据间的关系，我们最熟悉的构成分析与比率分析就是横向比较的广泛应用。
2、纵向分析。纵向分析主要通过物业管理公司多年的财务报表或比率进行对比，反映出这段期间物业管理公司财务状况的变化趋势，是一种趋势分析法，其中应用最多的是比率分析与指数分析两类。
3、综合分析。除了前面提到的横向分析、综合分析之外，现代物业管理公司越来越重视综合分析。虽然横向分析与纵向分析能够客观反映出企业的经营状况与变化趋势，但是对于公司整体管理水平的反映还存在一些空白地带，两种方式都有着各自的侧重点，如果能将其结合起来，就能很好地弥补单独依靠任何一种方法的缺陷和不足。鉴于此，为了更全面、系统地反映公司运营的总体状况，需要将上述两种分析方式有机结合起来进行综合判断，其分析结果不仅能够反映出公司当下经营中的优势和劣势，也能帮助公司找到改善管理的方向。目前综合分析方法中最为大家所熟知的是“杜邦分析法”。
综上所述，物业管理公司需要以财务报表的数据为基础进行分析，系统化地评价公司的财务状况、经营成果、管理水平。目前，我国的会计制度与公司法中都有明确的要求，物业管理公司必须要提供资产负债表、损益表、现金流量表、附注、财务情况说明书等内容，物业管理公司的财务分析工作正在朝着一个科学规范的方向迈进。
四、结语
在实际的财务分析工作中，横向分析往往是应用最多的分析方式，特别是比率分析法已经成为众多财务分析教科书中大书特书的分析方式。总的来看，横向分析与纵向分析分别能够从不同侧面反映出物业管理公司的管理水平。随着我国经济的不断发展，国民经济从单纯追求速度的阶段逐渐过渡到追求效率的阶段，物业管理公司应该顺应现代企业管理模式的潮流，结合自身的实际情况，合理运用各项资源，为业主提供更优质的服务，为外部投资者赢得更为客观的回报，这也是物业管理公司进行财务分析的最根本动机。
（作者：成都嘉宝商业物业经营管理有限公司财务中心，会计师，大专文化，毕业于西南财大商业经济管理专业专科）
参考文献：
[1]高永涛，杨国兴.集团化物业管理财务报告分析.现代物业2010（9）.
公司财务综合分析范文4
论文关键词：纺织行业,资本结构,财务质量
一、文献综述
金融危机爆发后，财务质量的研究逐渐的替代经营业绩，开创了现财学新的研究领域。财务质量不仅关系到企业自身的绩效，而且关系到资本市场的理性和有效运转。财务质量是企业通过企业对财务资源的合理而有效的配置、整合和安排、有效的管理和经营运作，其所产生的财务效果能够满足现实或潜在的利益相关者对财务特性的要求的程度。
（一）、关于财务质量的研究
目前关于财务质量的研究主要是对上市公司财务质量的评价。王建华、杨素芹采用沃尔比重评分法对河南上市公司财务质量进行评价，提出河南省政府及各级主管部门重视并充分发挥证券市场的作用，增加河南上市公司数量，提高上市公司质量，优化上市公司资本结构，以此促进河南经济的整体发展。朱雪珍在进行财务质量综合评价中引入了因子分析法,并用SPSS软件对苏州市20家境内上市公司的财务质量进行了综合评价,提供财务质量综合评价的定量测试方法,以期为投资者、管理者进行投资决策、管理决策提供支持。古劲松、晓芳提出的公司财务质量评价体系运用了传统的财务评价指标,从公司的盈利质量、资产质量、资本质量、现金质量和公司持续发展能力五个方面入手对公司财务质量进行了全面评价与分析。
（二）、关于资本结构的研究
资本结构方面的研究在国内起步较晚,理论研究始于上世纪八十年代末,实证研究始于上世纪九十年代末,并且无论从理论上还是从实证研究上均受到了国外研究的影响。在资本结构理论方面,主要是介绍西方资本结构理论的形成与演变并进行评价的综述类文献,或者介绍某个资本结构理论的专述性文献。实证研究方面,大致分为以下几个方向:一是资本结构的治理效应研究；二是资本结构的影响因素研究；三是资本结构的经济效果研究。而在资本结构影响因素方面,主要是结合我国国情运用各种统计方法分析各种影响因素对我国上市公司资本结构的影响,也有总结国内资本结构影响因素实证研究成果的文献。
综上所述，目前关于资本结构与财务质量的相关性研究的文献很少，作者选择一个特别的角度对纺织行业上市公司资本结构对财务质量影响进行系统的研究。采用理论和实证相结合的方法，分析纺织行业上市公司资本结构对财务质量的影响，从而发现有效的改善纺织行业上市公司财务质量的途径。
二、基于因子分析法的纺织行业上市公司财务质量评价
(一)、样本选择与数据来源
根据分析的需要,本文以深沪股市上市的纺织行业上市公司为分析对象,研究所用数据取自于巨潮资讯网、中国上市公司资讯网等网站,选择各公司2009年末的数据。
(二)、构建财务质量评价指标体系
本文考虑到收集数据的可行性，定性财务指标数据很难收集且难以量化,且在很大程度上也反映在定量财务指标中,故本文只研究量化的财务指标。本文选取了总资产增长率、应收账款与收入比、存货与收入比、固定资产周转率、总资产周转率、营业利润率、总资产净利率、净资产收益率、流动比率、现金比率、资产负债率、资产规模、每股收益和净利收现率14个指标建立财务质量评价指标体系。
(三)、选择因子分析法评价纺织行业上市公司财务质量
财务质量评价方法包括杜邦综合分析法、沃尔沃综合评分法以及模糊综合评价法等方法，这些方法有自身的局限性和适用范围。由于本文选取样本较大，克服一些方法的主观性，因此本文选取因子分析法来评价纺织行业上市公司财务质量。因子分析法不仅赋权客观，而且相对简单、运用方便。经过调查研究和统计，搜集到纺织行业48家上市公司2009年末14个财务分析指标数据，将数据导入统计分析软件SPSS13.0中进行因子分析，最后得出因子综合得分，如表1所示。
表1财务质量综合得分
行业代码
综合得分
行业代码
综合得分
行业代码
综合得分
600645
-26.45
000813
9.62
600220
11.92
000779
6.04
000045
9.63
600273
12.26
000809
7.34
000803
9.63
600137
12.65
002015
7.66
002036
9.64
600630
12.74
002072
7.95
000810
9.65
600576
15.04
000971
8
002127
9.65
600626
15.69
000976
8.08
002087
9.84
002327
16.13
000018
8.5
600483
9.91
600156
16.52
600448
8.53
000158
9.94
002293
20.59
000712
9.07
600987
9.94
600232
32.83
600677
9.16
600370
10.05
600152
41.33
002070
9.19
000726
10.15
000036
75.83
600070
9.23
000955
10.2
600220
11.92
002193
9.39
002042
10.49
600273
12.26
002034
9.44
002083
10.59
600137
12.65
000982
9.6
002144
10.64
公司财务综合分析范文5
关键词：收支两条线；财务分析指标体系
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）11-0-01
财务分析作为企业财务管理的重要手段之一，它能够为企业的财务活动提供必要的依据，而财务分析指标设计科学与否，是财务分析成败的关键因素之一，这个问题在各级分公司处于市场竞争激烈、战略转型关键时期显得尤为重要。现就电信分公司财务分析指标体系设计予以论述。
一、存在问题
（一）为分析而分析，与财务分析需求脱节。部分财务分析工作者缺乏与分析报告需求者的充分沟通，没有真正领会分析的真正用途，拿到财务数据就急于进行分析。
（二）就财务论财务，与企业经营管理脱离。部分财务分析工作者进行财务分析时，往往难以跳出财务固有的思维惯性，拿着一堆财务数据进行比较和分析，不能真正从企业经营管理的角度出发来分析具体财务问题和财务数据。
（三）财务分析指标设置较简单，侧重于外部分析，以偏概全。
二、原因分析
（一）忽视了财务分析主体的需要。财务分析主体是与电信公司主体有关的、需要分析信息的部门、单位、法人、自然人等。可分为外部和内部两大类。外部分析主体一般包括债权人、股东、其他电信公司、会计师事务所、政府及其有关机构；内部分析主体一般为电信公司管理者、电信公司所有者、职工等。财务分析主体不同，其分析的内容亦有所侧重，财务分析主体决定财务分析的内容。在分公司层面，主体应为分公司管理层。
（二）忽视了财务分析企业管理的需要。由于电信公司财务分析主体构成的多元化导致了目标的多元化，从而构成财务分析的目标体系，分析目标的不同又导致了分析内容的不同。如对投资者，分析内容是电信公司经营趋势、投资风险、收益的稳定性和盈利能力的大小；对债权人，分析资产的安全性、电信公司的偿债能力和盈利能力。以上分析内容均是分公司不可控内容，作为重点分析对象是一大误区。
从电信公司的管理者角度，追求收入、用户发展和利润的完成其首要出发点和归宿，因此必须通过常规不懈的分析来对电信公司经营和理财的各方面工作进行评价，剖析电信公司当前财务状况和财务成果产生的原因，洞察电信公司经营中的风险性、资产运用中的安全性和效益性，把握电信公司的发展趋势，为电信公司经营决策和控制提供依据。
（三）忽视了财务分析内容的全面性。财务分析的内容主要据信息使用者的不同而分为外部分析内容、内部分析内容，另可设置专题分析内容。由于只有在电信公司提高了经济效益时，电信公司才可能有较强的偿债能力、盈利能力，国家、投资者、债权人及社会各方相关者的利益实现才有保证，因此现代财务分析的重心由外部分析转向内部分析和专题分析。
三、财务分析指标体系设计
（一）财务分析指标体系设计的原则。第一，可比性和实用性原则。可比性原则，即指标所用数据要可比。设计指标时，对每个指标的涵义、范围、内容和计算方法，应尽可能符合各种比较的需要。通过同一电信公司不同时期指标的纵向对比，可预见电信公司财务状况变化趋势；通过不同电信公司间指标的横向对比，可以发现电信公司存在的差距和问题。实用性原则，就是说指标的设置要通俗易懂，便于掌握，符合各分析主体财务分析的需要。第二，公开性和保密性原则。财务信息的公开日益重要。但与此同时，市场竞争日趋激烈，也应重视对电信公司的商业秘密加以保密。
（二）财务分析指标体系。财务指标是以简明的形式，以数据为语言，来传达财务信息并说明财务活动情况和结果。本文设计的财务指标体系分为外部分析指标、内部分析指标和专题分析体系。
1.外部分析指标体系。电信公司偿债能力分析、电信公司盈利能力分析、电信公司资产运用效率分析、电信公司综合实力分析等。
第一，电信公司偿债能力分析电信公司偿债能力是指电信公司偿还其债务的能力，通过对它的分析，能揭示电信公司财务风险的大小。按债务偿还期限的长短，又将其分为短期偿债能力与长期偿债能力。此项不作为重点。
第二，电信公司资产运用效率分析。资产运用效率是指对电信公司总资产或部分资产的运用效率和周转情况所作的分析。电信公司经管的目的在于有效运用各项资产获得最大的利润。利润主要来源于营业收入，电信公司必须凭借资产、运用资产才能取得营业收入。资产周转速度越快，表示其运用效率越高，利润越大。电信公司运用各项资产有无过量投资？有无因设备短缺而导致生产不足？有无因资产闲置而导致利润降低？凡此各种问题，皆为电信公司管理者、投资者、债权人及其他相关人士所关切。通过分析资产运用效率，则可以评价电信公司营业收入与各项营运资产是否保持合理关系，考察电信公司运用各项资产效率的高低。资产运用效率指标有：存货周转率、应收帐款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率。
第三，盈利能力分析。盈利能力分析是指对电信公司盈利能力和盈利分配情况所作的分析。它是电信公司财务结构和经营绩效的综合表现。电信公司经营之目的，在于使电信公司盈利且使其经营与规模不断成长与发展。对于电信公司管理者来讲，可通过对盈利能力的分析，来评价判断电信公司的经营成果，分析变化原因，总结经验教训，不断提高电信公司获利水平。它是管理者经营业绩和管理效能的集中表现。对于职工来讲，则是丰厚报酬及资金的来源。
电信公司盈利能力指标有：销售利润率、成本费用利润率、资产总额利润率、资本金利润率、权益利润率、收入EBITDA率等。
第四，综合财务能力分析。综合财务能力分析是根据电信公司财务状况和经营情况总体变化的性质、趋势进行的分析。前述指标多从一个侧面反映电信公司的财务状况，有一定的片面性和局限性，必须把它们综合在一起，进行系统分析。其指标有杜邦模型中的权益报酬率和计分综合分析法的实际得分值。
2.内部分析指标体系。电信公司资金预算、经营预算执行情况分析。
第一，电信公司资金预算分析。分析本公司整体资金预算的执行情况，分析本公司各部门资金预算的执行情况。
第二，收入情况分析。主要指标有：收入完成率、收入增长率、收入市场份额、收入完成/增长率排名、收入结构等。
第三，业务发展情况分析。主要指标有：用户完成率、用户增长率、用户市场份额、用户完成/增长率排名、收入结构等，用户发展结构等
3.专题分析。电信公司和外部信息使用者可根据自身的特点，结合特定的目标选取特定的资料及内容，有针对性地进行一些专题分析。如公司财务信息质量分析、用户欠费、用户预存款分析等。
公司财务综合分析范文6
财务报表分析做为一种重要的战略措施，在我国各大上市公司中均得到了很好地应用，上市公司要想在激烈的市场竞争中确保自身立于不败之地，就必须大力开展财务报表分析工作。据笔者研究发现，目前我国各大上市公司在财务报表分析工作方面还存在诸多问题，例如：财务报表专业性的缺乏、分析方法过于落后以及专业人员的缺乏等等一系列问题，这些问题在一定程度上也限制了我国上市公司财务报表分析工作的开展，不利于公司竞争力的提升。
关键词:
上市公司；财务报表分析；研究
随着激烈的市场竞争战的打响，上市公司为了更好促进自身发展，试图通过财务报表分析工作达到目的，但由于上市公司在财务报表分析工作中还存在一系列问题，无法确保财务报表分析工作的正常开展。据此我们必须找出上市公司财务报表分析工作中存在的问题，并制定相关策略予以应对。笔者将分别从：财务报表分析研究、上市公司财务报表分析研究、促进上市公司财务报表分析工作有效开展的有效策略，两个部分进行阐述。
一、上市公司财务报表分析研究
据笔者研究，现阶段上市公司在财务报表分析方面缺乏一定专业性，上市公司在财务报表分析工作中采取的分析方法也过于落后，通常运用到四种分析方法，第一种是比较分析方法，第二种是因素分析方法，第三种是比率分析方法，第四种是趋势分析方法。所谓比较分析方法，实际上是对上市公司在不同阶段是发展情况进行比较，这种方法局限性表现在不具备可比性；所谓因素分析方法，主要将替代顺序性、分析相关性、替代连环性引用其中，这种方法局限性表现在过于依赖人为判断；所谓比率分析方法，通常是指对财务比率中的两个项目进行比较后获取的数据，这种方法局限性表现在缺乏全面性；所谓趋势分析方法，通常将上市公司前一年度作为参照物，这种方法局限性表现在误差率较大。随着时代的发展，这四种分析方法都已经无法满足上市公司发展需求，呈现出严重的滞后性。除此之外，上市公司中的分析人员素质水平层次不齐，存在理论知识缺乏，业务能力不强等问题，以至于他们在分析方法的应用，指标的计算方面会产生诸多错误，最终影响到上市公司财务报表分析体系的专业性与严谨性。之所以会导致这种局面，主要是因为上市公司在分析人员的选择上未经过严格考核，无法对分析人员素质水平全面了解，最终导致上市经营业绩难以得到体现。
二、促进上市公司财务报表分析工作有效开展的有效策略
随着时代的发展，上市公司展现出了新的发展局面，过去落后陈旧的分析方法已经无法满足上市公司的实际需求，据此，上市公司必须对财务报表分析方法进行有效创新，摒弃陈旧落后的分析方法，将新的分析方法应用其中。首先，应根据上市公司自身经营特点来制定，其次应以全面分析为原则，降低上市公司财务报表分析体系的片面性；再者应将定性分析与定量结合起来，使分析方法更加全面，上市公司还可以将静态分析与动态分析结合为一体，将个案分析方法与综合分析法结合。上市公司在构建财务报表分析体系中，必须将这些新的分析方法应用其中，充分促进上市公司可持续发展，提升上市公司市场竞争力。值得注意的是，上市公司领导在对专业方案进行优化时必须以自身上市公司为主，对于其他上市公司的相关经验不能照搬，应采取“因地制宜”的态度，避免不良状况的出现。例如：公司要想了解自身财务状况随时间的推移所呈现的趋势，一方面看数据增减变化是否异常，通常可以利用折线图或柱状图来分析。此外分析人员作为构建上市公司财务报表分析体系的主要参与者，因此分析人员自身素质水平在一定程度上制约了财务报表分析体系的专业性。据此上市公司部门应对分析人员定期开展培训，帮助他们掌握专业理论知识及上市公司管理知识，促进分析人员整体素养的全面提高。确保所有上市公司财务报表分析专业
三、结束语
综上，笔者对现阶段上市公司财务报表分析工作现状进行了研究，从中发展了诸多问题，这些问题在一定程度上制约了上市公司财务报表分析工作的有序进行。据此为了改善这一现状，上市公司领导必须加强对财务报表分析工作的重视，多吸吸收专业的分析人才，并大力开展专业培训，促进上市公司财务报表分析专业人员整体素质的不断提升，促进财务报表工作的良好进行，在推动上市公司朝着可持续化目标不断发展的基础上，不断提升其市场占有额和竞争力，使上市公司在可持续发展道路上的发展更加稳定。
参考文献
[1]宗振江.上市公司财务报表分析的相关问题研究[J].财经界(学术版),2014
