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利率在微观经济活动的作用范文1
一、市场调控机制与政府调控机制的可替代性与不可替代性
市场调控机制与政府调控机制存在着显著的差异。
市场调控机制,其作用基点是各个微观经济主体经济利益的独立性、差异性;调控信号是包括工资、利率、产权价格、生产资料价格与产品价格等在内的一系列通过市场竞争形成的价格信号;调控方式是各微观经济主体在获利目标的驱动下,根据变动着的价格信号所提供的市场供求信息,对自身经济活动作出调整,进而引起经济资源在各地区、各部门、各企业之间流动,使经济资源的宏观配置趋于均衡。简言之,市场调控机制作用的本质在于各微观经济主体活动的相互依存、相互作用、相互制约与相互协调所表现出的整体的合目的性。从这种意义上说,市场调控机制,是市场经济活动的一种内在的、自动的自我调控机制。由于价格信号所提供的供求信息往往是即时信息、短期信息,便决定了市场机制对经济生活的调控结果具有即时均衡、短期均衡的性质。
政府调控机制,其作用基点是各个微观经济主体经济利益的共同性、一致性;调控信号是政府、各级经济管理部门特别是计划部门发出的各项行政指令与法律部门的各种法律条文;调控方式是各个微观经济主体出于对国民经济整体利益的认可与维护,按照政府部门的指令、指向及法律所规定的范围,对自身的经济活动进行调整,进而引起各种经济资源在各地区、各部门、各企业之间流动,使经济资源的宏观配置趋于均衡。在政府调控机制下,政府是作为一个凌驾于一切微观经济活动之上的国民经济总体利益的代表者实施对社会经济生活的组织、协调与控制,因而政府调控机制不是经济活动的一种内在的自动的自我调控机制,而是一种外在的、具有一定强制性的非自我调控机制。经济资源宏观配置趋于均衡,在政府调控机制下,使经济资源宏观配置趋于均衡,则必然离不开事先设定的调控目标。从这种意义上来说,政府调控是一种事先的自觉调控。由于政府调控目标是事先设定的,这一目标不过是作为调控主体的政府对经济发展的可能性空间及其长期变动趋势的预测与自觉意识的外化,故政府调控从本质上来说是一种长期调控,而非即时调控、短期调控。
市场调控机制本质上是各市场微观经济主体的相互依存、相互作用、相互制约、相互协调的关系,经济资源宏观配置均衡是这种机制运作的必然结果,因此,市场调控机制是市场经济与生俱来的,其存在的必然性是毋庸置疑的。至于政府调控机制,虽然伴随着市场经济主体地位的确立与市场调控机制的完善,政府对经济生活的调控作用曾一度减弱,并退居为充当守夜人的角色,但不能由此得出市场调控机制可完全替代政府调控机制的结论。历史的辩证法是:伴随着商品经济更高阶段的发展,市场调控机制的缺陷、局限性正在充分地暴露出来,而政府调控机制得以发挥作用所必需的条件与手段却日趋成熟。人类的经济生活正步入一个崭新的阶段,在这个阶段里,市场调控机制与政府调控机制各以对方的存在作为自己的补充,从而实现二者有机的辩证的融合。二者的相互补充性,也就是二者的非相互替代性。从市场调控机制与政府调控机制二者作用的最终结果看,二者都是实现经济资源宏观优化配置的方式、手段,故表明二者又存在一定的相互替代性。市场调控机制与政府调控机制的不可替代性,才决定现代经济的调控是多元的,而不是单一的,也正是因为两种调控机制具有可替代性,才存在一个经济调控机制的选择与配置问题。因此,对市场调控机制和政府调控机制的选择,不可能是非此即彼、或非彼即此的选择,而只能是二者不同组合的选择。
二、对经济调控机制进行选择与配置的标准
对经济调控机制的选择,必须依据一定的标准进行。依据的标准不同,选择的结果也必然存在差异。我国在传统的经济体制下,推崇政府调控机制,贬低市场调控机制,其重要的原因,是人们对经济调控机制的评价与选择,依据的不是经济标准,而是政治标准或伦理标准,认为市场调控不可避免地会带来两极分化与贫富差距,有悖于广大劳动阶层的利益,故必须摒弃。随着改革开放的深入进行,人们逐渐认识到,对经济调控机制的选择,必须符合经济的本性及其发展要求,依据政治标准或伦理标准对经济调控机制进行选择的做法是不足取的。由此人们开始从对经济发展利弊得失分析的角度去寻找选择经济调控机制的依据。这种做法显然是正确的。但由于这种利弊得失的分析尚停留在定性分析层次,未能深入到定量分析层次,故仍难为经济调控机制的选择提供科学明晰的依据。
笔者认为对经济调控机制进行科学选择与合理配置的依据,只能从经济调控活动相关的成本与收益量的对比分析中去寻找。人们要对各种经济活动进行调控的目的是为了实现经济资源宏观配置的均衡,以获得尽可能高的宏观经济效率。由经济调控活动所带来的宏观经济效率的提高,可视为是经济调控活动的产出或收益。进行任何经济调控活动,都要有一定的投入,这种投入是为获得经济调控收益而支付的经济调控成本。经济调控收益扣除经济调控成本后的余额,即为经济调控净收益。对经济调控机制进行科学选择与合理配置的实质,就在于找到一种经济调控机制组合,通过其运行,使所获得的经济调控净收益最大。
为了进行经济调控成本与收益分析,有必要引进市场调控成本与政府调控成本、市场调控收益与政府调控收益、等调控成本线与等调控收益线三对范畴。
市场调控成本,即采用市场调控机制对经济活动进行调控所付出的代价。由于市场调控机制的本质在于各微观经济主体的相互作用,经济资源宏观配置的均衡不过是这种相互作用的结果,因而市场调控成本必然包括各微观经济主体间的交易成本(比如纯粹流通费用、信息费用与契约费用等)和市场调控损失(比如由信息的不完备性、短期性与调控时滞的存在所造成的经济波动性损失,由市场的过度竞争所导致的人力、物力与财力的浪费等)。
政府调控成本,即采用政府调控机制对经济活动进行调控所付出的代价。政府调控活动是一种通过行政指令而实施的调控活动。就某一调控活动的全过程而言,政府调控成本包括指令的拟定与费用;指令的传递与接收费用;对指令执行的监督、协调控制与激励费用;指令执行反馈信息的收集、整理与分析费用四大部分。政府调控成本还应包括政府调控损失,比如由于政府官员的主观原因或决策信息的不完备而错误指令所造成的损失;由于指令在传递过程中的失真或不能正确地被理解所造成的损失;由于指令的强制性而对指令执行者创造性、主动性的抑制所造成的经济效率的损失等等。市场调控收益,即采用市场调控机制对实现经济调控总体目标所作的贡献。
政府调控收益,即采用政府调控机制对实现经济调控总体目标所作的贡献。
市场调控成本与政府调控成本之和为经济调控总成本。在经济调控总成本既定的前提下,市场调控成本与政府调控成本存在此消彼长的关系。就一般情况而言,由于市场调控成本、政府调控成本分别与市场调控力度、政府调控力度正相关,故市场调控成本与政府调控成本的此消彼长,便意味着市场调控力度与政府调控力度的此消彼长。假设总调控成本为E,市场调控力度为X,为维持单位市场调控力度的成本支出为a,政府调控力度为Y,为维持单位政府调控力度的成本支出为b,则Z=aX+bY。等调控成本线就是Z=aX+bY在平面直角坐标系中的投影,亦即经济调控总成本既定前提下的市场调控力度与政府调控力度不同组合的轨迹。同一直角坐标系中可以有无数条互相平行的等调控成本线,等调控成本线越远离原点,总调控成本额越高;反之,等调控成本线越接近原点,总调控成本额越低。
市场调控收益与政府调控收益之和为经济调控总收益,即市场调控机制与政府调控机制综合运行对经济调控总目标实现所作的贡献。等调控收益线,就是在总调控收益既定的前提下,市场调控力度与政府调控力度的不同组合点的轨迹。经验事实表明,市场调控收益(或政府调控收益)与市场调控力度(或政府调控力度)呈非线性相关变动。具体说来,随着市场调控力度增强(在经济总调控力度既定的情况下意味着政府调控力度减弱),其边际市场调控收益递减(边际政府调控收益递增);反之亦然。故此,等调控收益线是一条从左上方向右下方倾斜,且凸向原点的曲线。这条曲线的斜率-family:"TimesNewRoman"">ΔY-family:"TimesNewRoman"">ΔXΔY表示政府调控力度增量,-family:"TimesNewRoman"">ΔX表示市场调控力度增量)是处处不相等的。它表明对应于不同的市场调控力度与政府调控力度组合,市场调控力度与政府调控力度具有不同的相互替代率。随着市场调控力度(或政府调控力度)的增强,单位市场调控力度可替代的政府调控力度(或单位政府调控力度可替代的市场调控力度)越来越小(越来越大);反之亦然。在同一直角坐标系中,同样可以有无数条互不相交的等调控收益线。等调控收益线越远离原点,总调控收益越高;反之,等调控收益线越接近原点,总调控收益越低。
对经济调控机制进行经济分析的目的,在于确定市场调控机制与政府调控机制的最佳组合。所谓最佳组合,或者是可使获得等量调控收益所支出的总调控成本最小,或者是可使支付等量调控成本所获得的总调控收益最大。根据等调控成本线与等调控收益线的关系,可找到这一最佳组合点。经济调控目标一经确定,所要获得的调控收益值及等调控收益线也就随之确定。这条等调控收益线必然与同一直角坐标系中的无数条等调控成本线中的一条相切,其切点就是使既定经济调控目标得以实现的市场调控力度与政府调控力度的最佳组合点(见图3)。
在图3中,R为等调控收益线,它与等调控成本线C1、C2分别相切与相交。E2与E1点由于位于同一条等调控收益线上,故其代表的市场调控力度与政府调控力度的两种组合均能实现所设定的调控目标,但E2组合所需支出的总调控成本无疑高于E1组合所需支出的总调控成本。E3与E1点由于位于同一等调控成本线上,故其代表的市场调控力度与政府调控力度的两种组合所需支出的总调控成本是相等的,但E3组合所获得的调控收益却低于E1组合所获得的调控收益。唯有等调控收益线R与等调控成本线C1的切点E1所代表的市场调控力度与政府调控力度组合,才是以最低的调控总成本实现预定的调控目标的最佳点。设市场的边际调控成本与边际调控收益分别为MCm与MRm,政府的边际调控成本与边际调控收益分别为MCG与MRG,维持单位市场调控力度所需支出的成本为ACm,维持单位政府调控力度所需支出的成本为ACG,总调控成本为C,则最佳组合点E1满足下列条件:ACmX+ACGY=CMRmMCm=MRGMCG线性也就是说,市场调控机制与政府调控机制的最佳组合点是在总调控成本既定的前提下,增加支出一单位货币所获得市场调控收益与政府调控收益相等的点。
在对经济调控机制进行经济分析时,应该注意由于不同类型的经济活动或处于不同发展阶段的同类型经济活动因其自身的性质与所依存的环境条件的不同,对同一力度的市场调控或政府调控,往往会作出不同的反应。换言之,不同类型的经济活动或处于不同发展阶段的同类型经济活动的等调控成本线与等调控收益线是各不相同的,进而两种调控机制调控力度的最佳组合点也是各不相同的。有鉴于此,在对市场调控机制与政府调控机制作用的利弊得失进行评价与对其组合作出选择时,切忌一概而论,而必须针对不同类型的经济活动或同类型经济活动的不同发展阶段作出具体分析。
三、几点结论
1相对现代经济活动而言,市场调控机制与政府调控机制是两种既具有一定的可替代性又不可完全相互替代的经济调控机制,因此,对市场调控机制与政府调控机制的选择,就不是一种非此即彼或非彼即此的互斥选择,而只能是对二者调控力度最佳组合点的确定。
2无论是市场调控机制,还是政府调控机制,都有其利弊得失。它们既不是只获益无需支付成本代价的,也不是只有成本代价而无益处的。因而,对经济调控机制的选择,应树立经济观念,严格遵循经济合理性原则,进行成本———效益分析。选择的依据只能是使达到既定的调控目标所付出的成本代价最小,或支出既定的成本代价所获得的调控收益最大”。背弃经济合理性原则是不科学,不足取的。
利率在微观经济活动的作用范文2
【关键词】市场 作用 改革 公告 政府
“市场在资源配置中起决定性作用”在十八届三中全会公报中至少出现三次。另外两次是：“经济体制改革是全面深化改革的重点，核心问题是处理好政府和市场的关系，使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用。”和“建设统一开放、竞争有序的市场体系，是使市场在资源配置中起决定性作用的基础。”足以看出其在这次经济体制改革中的地位和重要性。
一、市场决定性作用的内涵
理想的市场经济是指所有物品和劳务都按照市场价格自愿地以货币形式进行交换。这种制度无需政府的干预，就能够从社会上可供利用的资源中获取最大的利益。但是，严格意义上说，亚当-斯密应该是微观经济学的鼻祖，也就是说他发明的“看不见的手”的作用主要在微观经济领域，即：厂商、企业和个人个体的经济行为之中。十八届三中全会公报指出：“必须加快形成企业自主经营、公平竞争，消费者自由选择、自主消费，商品和要素自由流动、平等交换的现代市场体系，着力清除市场壁垒，提高资源配置效率和公平性。”体现的就是上述经济学的精髓。其基础必须使市场在资源配置中起决定性作用。
市场经济是一种主要由个人和企业决定生产和消费的经济制度。过去要求“市场在资源配置中起基础性作用”，主要是指“看不见的手”在供给充分、完全竞争等领域发挥作用，前提是在“国家宏观调控下”，“看得见的手”伸向了微观经济活动领域。这也是市场基础性作用没有完全发挥好的因素之一。市场由“基础性作用”升华为“决定性作用”后，要求市场在所有微观经济领域全面发挥作用，所有要素市场流动、交换、交易都由“看不见的手”完全决定，“看得见的手”完全从微观经济领域退出。市场在配置资源中发挥决定作用，主要是指决定劳动、资本、土地等生产要素流动、交易、组合和配置，这种配置是最具效率，追求效益的。在市场中，是价格在协调生产者和消费者的决策。较高的价格趋于抑制消费者购买，同时会刺激生产；而较低的价格则鼓励消费，同时抑制生产。价格在市场机制中起着平衡的作用。
二、市场决定性作用的实践意义
改革开放以来，我国不断进行经济体制改革，在经济实践中我国绝大多数经济领域的资源配置已基本上通过市场进行。但是，在各个经济领域，在生产、建设、流通、消费各个环节，资源配置违背价值规律要求导致资源低效配置乃至严重浪费的现象还十分普遍。其根本原因在于现行经济体制仍然存在不少束缚市场主体活力，以及干扰、阻碍市场和价值规律起决定性作用的体制机制弊端。《决定》明确指出，要“着力解决市场体系不完善、政府干预过多和监管不到位问题”“必须积极稳妥从广度和深度上推进市场化改革，大幅度减少政府对资源的直接配置，推动资源配置依据市场规则、市场价格、市场竞争实现效益最大化和效率最优化”。这对于建立完善的社会主义市场经济体制，加快转变经济发展方式，促进经济持续健康发展，具有重大现实意义。
第一，有利于最大限度激发各类市场主体的活力。平等的市场竞争条件和营商环境，是市场主体焕发生机活力的根本保证。现在束缚市场主体创业、创新活力的体制障碍，主要是对民营企业的不公平待遇；竞争性经济领域的投资审批，既不利于市场机制发挥优胜劣汰的功能，也造成对民营资本的“挤出”效应；一些领域存在明显或变相的行政性垄断，妨碍公平竞争，公用事业和社会事业领域存在准入壁垒，导致大量民间资本不得不拥挤在竞争性经济领域，加剧一些行业产能过剩。科技体制中政府与市场定位不清，妨碍企业成为技术创新主体。政府一方面对企业技术创新过度干预；另一方面在为创新营造良好环境方面作为不够。解决体制机制中这些妨碍各类市场主体发挥创业、创新积极性问题，关键是要在经济领域依据市场规则、市场价格、市场竞争进行资源配置。
第二，有利于加快我国经济转型升级。我国经济结构不合理，粗放型经济发展方式转变迟缓，当前不少行业产能过剩、效益下降，究其原因，同政府对经济干预过多和干预不当、妨碍市场起决定性作用有很大关系。例如，电力、成品油、天然气等重要商品价格形成的行政性管制特征明显，利率尚未实现市场化，资本市场体系不完善，等等，这些问题导致多种要素价格不能真实反映资源稀缺程度和供求关系变化。根据使市场在资源配置中起决定性作用的要求深化相关改革，是加快转变经济发展方式，推动经济更有效率、更加公平、更可持续发展的关键举措。
第三，有利于建设高效廉洁的服务型政府。现在政府治理与市场功能的边界不够清晰，政府越位与缺位并存。政府仍然管了许多不该管、管不了、也管不好的事情：一方面将过多时间和精力用在审批项目、招商引资等直接干预微观经济事务上，导致政府在市场监管、社会管理、公共服务等方面的缺位；另一方面政府对社会事务包揽过多，没有充分发挥社会力量参与社会管理和提供公共服务的作用，导致政府成为这些方面矛盾的焦点。因此，使市场在资源配置中起决定性作用，凡是市场和企业能解决的，放给市场和企业；凡是社会中介组织能承担的职能，交给社会中介组织。这不仅有利于政府真正转变职能，把重点转到加强市场监管、增强公共服务和维护社会公平正义上来，而且有利于铲除腐败现象的土壤。
总之，市场在资源配置中的作用由“基础性”升华为“决定性”，是向完善高效的市场经济发起的又一次冲锋号角！
参考文献：
利率在微观经济活动的作用范文3
关键词：西方经济学；教学；中国适用性
中图分类号：F014.9 文献标识码：A
文章编号：1005-913X（2015）08-0025-01
一、西方经济学课程在中国的开设历程
西方经济学（主要包括微观经济学和宏观经济学）产生于15世纪，正式建立是在18世纪，以亚当・斯密《国富论》一书的出版为标志。一直到现在，西方经济学被认为是能够说明当代资本主义市场经济运行和政府调节国家经济发展的最重要的理论体系，它综合了资本主义市场经济运行的分析方法和理论，以及国家政府调节的政策主张。经济学也因它的作用和魅力被称为“社会科学之王”。但是，在我国建国后的前三十年里，西方经济学一直被拒绝运用于国内经济学的教学和实践中。
从20世纪50年代中期到60年代中期，我国只有少数重点高校开设当代西方资产阶级经济学，并报以批判西方资产阶级经济学主要流派的态度和目的进行讲授。在期间西方经济学被禁止授课和研究。一直到1979年以后，西方经济学的传播和应用才进入了一个大发展阶段。在接下来的十几年中，西方经济学的思想和理论迅速在中国理论界中被传播和普及。在80年代下半期，教育部允许高等院校正式开设宏观经济学、微观经济学之类的属于西方经济学的基础理论课程。[1]如今，西方经济学已经是教育部高等学校经济学学科教育指导委员会指定的经、管类专业本科学生必修的核心课程之一。
二、西方经济学理论与中国经济发展的不同之处
（一）市场理论的适用性
新古典经济学或凯恩斯经济学的理论核心是“市场―价格”理论。这是由于西方发达国家的市场经济制度已经趋于成熟，价格机制的调整可以在这个较为完善的市场体系中发挥重要的配置资源的作用，并且提高整个社会的经济运行效率。而对于中国而言，商品经济不发达、市场体系发育不完善以及我国长期推行的计划经济制度，导致西方经济学中市场理论的许多概念和范畴并不适用于中国。比如说，新古典主义经济学把一个社会的经济变动看作是经济要素边际的变化，对应的是增量调节政策。而发展中国家出现的状况往往是陈旧的经济体制和长期累积的经济问题。所以这些区域的经济发展往往需要大规模的经济变革和结构改进。另外，在西方经济学中，利率是市场化的产物，经济活动主体据此调整自己的借贷行为。而中国的利率受到政府政策的管制，因此不能用西方经济学中的市场利率理论和公式来指导和解释中国的资本和金融运行。
（二）经济微观主体的行为
在中国，微观经济主体的行为有自己的特点，并不能一概用西方经济学中“理性人”的特点来套用。首先，从居民消费习惯上看，中国居民和美国居民受到风俗文化的影响，消费行为和习惯有所差异。中国家庭的代际消费就比美国家庭更明显，而且跨越的时间更长，这就导致了中国家庭的储蓄率较高。另外，我国居民的契约意识比较差、公民意识比较薄弱、个人信用缺失现象比较严重、监督机制不完善等因素都加重了我国微观经济主体在决策中的投机，成为我国在发展过程中的阶段性特征。第二，中国企业主体由于企业产权不同而表现不一。目前中国有国有、私营、外资等所有权类型不同的企业，这些企业的目标函数不可能相同。比如：国有企业不能把利润最大化作为唯一目的，国有企业需要承担社会责任，如解决就业、稳定经济、安定社会。所以国有企业的行为也就不能套用西方经济学中的企业理论或生产者行为理论来加以分析。
（三）社会发展阶段的不同
在西方经济学中，对公平与效率的关系及其选择方面的分析和论述较多，提出了大量的试图实现公平与效率的政策措施。比如奥肯（1975）提出：公平与效率之间具有互为代价的关系，政府应该通过再分配创造机会公平或起点公平来增进效率。但是，在地区经济发展的不同阶段，所要解决的主要问题有差别，因此不能一概而论。在经济衰退或者是经济紧缩时期需要强调效率，但在经济发展差距明显扩大的时期需要特别注重公平。因此1992年，我国明确了“效率优先，兼顾公平”的战略性思路。而在现阶段，国家经济实力得到了较大提升后，社会公平问题开始突出，因此开始越来越注重社会公平。
中国经济有独特的发展模式和经济结构，包括公有制主体型的多种产权结构、劳动主体型的多种分配结构、国家主导型的多种市场结构。[2]因此，中国经济的现实发展不同于西方发达经济国家。而高校教师只有深刻领悟到我国经济发展和西方国家的发展模式和现实基础，才能在教授西方经济学课程中，将书本中的原理结合中国实情更好地为学生讲授，也才能教会学生去思考身边的经济现象和问题，走向理性的解决道路。
三、对西方经济学教学的建议
（一）加强教师的自身学习
教师在教授西方经济学课程之外，应该在平时注重大量阅读和积累中国宏观和微观经济运行的相关资料，深入思考我国经济发展规律，建立自身深厚的经济学知识体系。积极参加相关的社会调研和科研研究活动，全面了解和把握我国经济发展状况，不断提高自身对中国经济的分析能力和判断能力。
（二）注重全面阐释西方经济学理论
教师在教授西方经济学理论的时候注意要全面阐释这些理论，包括理论形成的历史背景和理论渊源、理论的适用条件以及后来学者的评价和理论的新近发展等。这才能让学生理解西方经济学理论的历史发展和未来走向，让学生明白在特定的历史背景下产生特定的经济理论，及这些理论的局限性。另外，在介绍有关经济理论时，要注重中西方思维方式的差异，培养学生辨证地看待西方经济学理论，并引导学生学会提出自己的想法或疑问。
（三）辨析中国经济发展国情，结合案例讲授经济学原理
教师在教学过程中应该让学生明白中国和西方发达国家之间的社会差异，并让学生明白中国经济环境的独特性。比如中国经济的发展阶段和发展水平与发达国家不同、中国正处在向社会主义市场经济转轨时期、中国人口众多、区域差异尤其是城乡差异巨大、有自己的传统文化和习俗等等。这些就决定了我们不能把西方经济学原封不动地拿到中国来，不能简单地套用西方经济学的结论[3]。这也要要求教师在教学过程中第一时间了解我国经济发展中出现的焦点问题，并运用西方经济学原理对案例进行剖析和研究。在教授课程的过程中，引导学生通过中国经济现象来理解经济学原理，这样不仅利于学生更容易地接受西方经济学原理，提高学生学习西方经济学的兴趣，还能让学生了解中国经济与这些原理之间的联系和区别，让学生做到学以致用。
参考文献：
[1] 黄范章.建国60年来西方经济学在中国（下）[J].金融发展评论，2010（2）.
[2] 程恩富，何干强.论推进中国经济学现代化的学术原则――主析“马学”、“西学”与“国学”之关系[J].研究，2009（4）.
[3] 方福前，徐丽芳.把握西方经济学的发展促进西方经济学“中国化”――方福前教授访谈[J].学术月刊，2007（10）.
利率在微观经济活动的作用范文4
【摘要】利率是资金的时间价值，是资本这一特殊生产要素的价格。利率的高低对于宏观经济与微观经济都具有重要影响，利率的变化对金融参与者是一种风险。本文通过对金融市场利率的波动和因利率波动而带来的利率风险进行分析，使人们在我国市场经济快速发展的经济活动中能更好地预测、规避风险，减少损失，稳定和增加收益。
【关键词】利率；利率风险；风险管理；风险规避
在市场经济快速发展的今天，金融市场越来越完善，也越来越复杂。资本市场充满着收益诱惑和风险干扰，而市场经济的发展又迫使我们面临越来越多的价格、利率、汇率等风险。尤其是近两年来，我国经济的发展和全球的经济发展状况，国家为了调控市场经济，更加充分地发挥了利率这种金融工具的调控作用。
一、金融市场利率的构成要素
金融市场利率是资本使用权的价格，即借贷资本的价格，它实质上是金融资产价值的表现形式。改革开放以来，我国的社会主义市场经济走过了一条从无到有并逐渐完善的道路，但我国的金融市场不发达，利率还没有完全市场化。
（一）金融市场利率的影响因素
资本供求是影响利率高低最重要的因素。存贷款利率与经济增长速度、通货膨胀率变化关系密切。1985年以来，我国金融机构法定存贷款利率调整与价格水平、经济增长变化大体上一致，其中利率调整与CPI变化的同步性与GDP增速的同步性更为明显，在一定程度上反映出中国利率调控更加关注通货膨胀的变化。如2007年的利率调整，充分说明了这个问题。国家货币和财政政策对利率的变动也有不同程度的影响，1999－2002年，经济运行中通货紧缩压力较大，金融机构法定存贷款利率连续下调，债券市场收益率随之下降。2003年宏观调控以来，债券市场利率出现两次较大幅度的变动：一次是在2003年9月，市场利率大幅度跳升；一次是在2005年3－9月，市场利率迅速下降。还有2007年的利率调整，这些变化都体现了政策效应。此外，国际关系、国家利率管制等对利率的变动均有不同程度的影响，而这些因素有些也是通过影响资本供求而影响利率的。
（二）金融市场利率的确定
由金融资产价值所决定，市场利率的计算公式为：
利率＝纯利率＋风险溢酬
风险溢酬＝通货膨胀溢酬＋违约风险溢酬＋变现力溢酬＋到期风险溢酬
纯利率（又称真实利率）是指通货膨胀为零时，无风险证券的平均利率。通常把无通货膨胀情况下的国库券利率视为纯利率。
二、风险管理的重要
投资的目的是为了获得收益，但是在有些情况下，最后实际获得的收益可能低于预期收益，有些投资根本没有收益甚至血本无归。比如，在进行股票投资时，由于价格下跌，卖出股票时的价格低于买入股票时的价格，造成了投资的损失，这就是风险。又比如，在进行债券投资时，债券发行者不能按时还本付息，甚至不能拿回本金，给投资者造成损失，这也是投资风险。当然，在专业投资者看来，风险并不仅仅是实现的收益低于预期的收益。在他们看来，当实际收益高于预期收益时也是风险。比如卖出股票后，股票价格走势高于预期的价格，即使卖出股票的实现收益高于预期收益，表面上没有损失，但是卖出股票也等于失去了获利的机会。因此对于卖方来说，实现的收益高于预期的收益也是一种风险。这里的偏离既可能是高于预期收益，也可能是低于预期收益。
所以说，风险是指预期回报的波动性或离散度，是一种决策方案的结果的潜在变化，可能结果的变化越大，与此决策方案相关联的风险就会越大。
风险管理在我国当前的经济发展中是相当重要的，一方面，我国经济改革在不断深化，经济环境还处于转型中，而我国的风险意识却相对薄弱，加强风险管理是经济发展的要求；另一方面是国际形式的要求，随着我国经济的发展、对外开放的深入和加入WTO，我国与国际经济联系更为密切，我国的经济也更容易受到国际经济形式和金融市场风险的影响，加强风险管理是适应国际竞争的需求。而我国的利率水平与国际稍有差距就可能引发大量国际游资的套利活动，从而诱发金融动荡和冲击人民币的汇率体制，所以风险管理是尤为重要的。
三、市场利率的变化与风险
利率是资金的时间价值，是资本这一特殊生产要素的价格。利率的高低对于宏观经济与微观经济都具有重要影响，利率的变化对金融参与者是一种风险。在完全市场经济条件下，利率决定于货币市场的供求情况，资本供大于求，利率下降；反之，利率上升。利率上升会减少消费和投资，利率下降会刺激消费和投资。
利率风险是综合风险管理的所有方面——信用风险、市场风险、资产与负债管理（ALM）、绩效评估，甚至操作风险的本质。
一种利率风险策略可能是以一种方法构造从机构流出的现金流，这种方法就是银行连续投资于3个月国债，投资每3个月累积增加，通过这样为股东创造现金。
2004年2月1日，中国银监会颁布了《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》，它标志着中国的市场利率和风险管理更加紧密地联系在一起，利率风险管理也不再是演习，而是进入实战阶段了。
在金融管制放松和利率市场化的条件下，利率风险无时无刻不在，利率市场化的程度与利率风险成正比例关系，利率风险并非仅仅意味着损失和危机，如果有良好的管理手段和较高的管理水平，它既可以成为赚钱的工具，也可以化减损失。利率风险应该是一种不确定性，类似商品价格随市场情况而发生波动，也是市场经济无法回避的问题。近年来我国存贷款利率的变化很大，尤其是2007年，部分储蓄存贷款利率如表1—3所示：
从表1—3可以看出，利率的变动与居民消费价格指数（CPI）是相关的，也与国家的经济相联系。自1996年5月1日以来，中国人民银行已连续7次降息，而且国家还在1999年11月1日开征了利息所得税，税率为20％，当时一年期存款的税后利息只有1.80％。开征利息税也是对利息的调整，实际上也是降低利率。亚洲金融危机后，政府为了扩大内需出台了一系列的政策。2000年我国的GDP增长8％，CPI指数上涨0.4％，全社会固定资产投资比上年增长9.3％，但居民储蓄还在不断的增长，利率处于低水平，投资饥渴症由于机制转换已得到遏制，金融市场上资金供给充裕。随着个人购房人群比例的提高和住房按揭业务的快速拓展，越来越多的个人和家庭与按揭信贷有关，家庭资产与利率的相关程度也越来越高。过去，人们剩余的金钱只能存积于银行或购买债券以求获得利息，个人和家庭对银行利率变动的期望是单向高的，在A股出现以后，由于利率的变动与股指的变动呈反向相关关系，因此部分持有A股的人群更希望利率向下变动。目前，在各个城市中持有股票的人群比例上海最高，在60％左右，个人购房人群比例在北京、上海、深圳、广州等大中城市都超过了90％以上，所以前七次银行降息对家庭资产的影响程度是递增的。
但是随着经济的复苏，为了遏制股市和房地产的过快增长，从2002年开始到2007年，存贷款利率又开始逐步提高，尤其是2007年连续五次调息，且2007年8月15日调减利息税为5％，银行存款准备金率也不断提高，大大减少了派生存款。也就是说，政府把利率作为调控国民经济的货币政策工具。由于从2006年开始股市和房地产的升温和通货膨胀，造成货币市场供求关系的变化，政府为了调控国民经济，所以用利率进行调整。
由于种种因素造成市场利率经常发生变化，而这些变化有时难以预见，加上按揭贷款利率为锁定银行基本贷款利率的浮动利率制，所以每一次商业银行基本贷款利率的变动均会刷新每一个家庭的净资产数值。利率与我们每一个家庭息息相关，利率的变动给经济活动带来了风险。在利率不变的情况下，各类借款都能顺利偿债，一旦利率上升，借款成本增大，就只有经营好的才能按时还款，而一部分将面临还款的困境。随着实际利率的提高，偏好风险的人将更多地成为银行的客户，而原来厌恶风险的客户也倾向于改变自己项目的性质，使之具有高的风险和收入水平。由于信息的不对称，利率的转变刺激客户将资金用于高风险的活动，会导致拖欠贷款的可能性增大，造成还款风险。
如，2005年8月1日购入三年期国债50000元，由表3可知利率为3.24％，2008年到期还本付息，到期利息为50000
×3.24％×3＝4860（元），而2006年至2007年存款利率不断提高，一年期的由2.52％到4.14％，三年期的由3.69％到5.4％，而这些损失的风险与债券本身的质量无关，它是由无法控制的货币市场的变化造成的，是由利率变化造成的。
从整体来说，利率升高和利率波动会影响投资规模，不利于经济增长。但我国的情况有些特殊，因为我国目前金融市场是分割的，虽然利率的波动对经济活动有风险，但又是调节经济的一种见效比较快的方法。
四、风险的测度与规避
（一）风险的测度
风险的测度一般用方差法，但是除了方差法之外，也存在着多种风险度量方法的替代，其中理论上最完美的度量方法应属于半方差方法。半方差有两种主要的计量方法：利用平均收益（MeanReturn；SVM）为基准来度量的半方差以及用目标收益（TargetReturn；SVT）为基准来衡量的半方差，公式如下所示：
SVM＝1/kan[max（0，rm-rt）]2
t＝1
SVr＝1/kan[max（0，rT-rt）]2
t＝1
因为，下半方差与投资者对风险的客观感受有一致性；如果投资的收益率不是正态分布的话，下半方差对风险的度量更有利于投资者做出正确的决定；即使收益是正态分布的话，下半方差法也能够得到与方差相同的风险度量结果。
（二）风险的规避
对于追求稳定回报的投资者来说，大多会选择风险小、信用度高的理财产品，比如银行存款和国债，不少投资者认为，银行存款和国债绝对没有风险，利率事先已经确定，到期连本带息是少不了的。其实不然，就如此次央行加息，无论是银行存款还是国债，相关风险都会随之而产生，这里指的是利率风险。
1.利率风险的预测。
利率风险源于未来利率的变化，如能通过某种技术方法较为准确地预测未来的利率，再通过金融工具加以应用，则可以完全规避利率风险，所以利率的预测是利率风险管理的基础。
2.定期存款的风险规避。
定期存款是普通老百姓再熟悉不过的理财方式，一次性存入，存入一定的期限（最短3个月，最长5年），到期按存入时公布的固定利率计息，一次性还本付息。想来这是没有什么风险可言，一旦遇到利率调高，因为定期存款是不分段计息的，不会按已经调高的利率来计算利息，那些存期较长的定期存款就只能按存入日相对较低的利率来计息，相比已调高的利率就显得划不来了。所以定期存款的风险规避，最好是存入的期限不要太长，一年期比较合适，如果利率上升可以转存，再一方面是化整为零，每一笔的金额尽量不要太大，存期分布合理，这样也可以降低利率变动带来的风险。
3.凭证式国债的风险规避。
凭证式国债也是老百姓最喜欢的投资理财产品之一，因其免税和利率较高而受到追捧，不少地方在发行时根本买不到，于是不少人购买国债时就选择长期的，如5年期的。却不知一旦市场利率上升，国债的利率肯定也会水涨船高，如9月1日发行的2006年四期国债5年期为3.81％，比同档次三期国债高出了0.32个百分点，如果买入50000元的话，到期将多收入800元，并且国债提前支取要收取1‰的手续费，而且半年之内是没有利息的。所以购买国债时，为了灵活，可以买多一些短期的，如遇到利率的调整，经过计算，扣除了上述的因素后，如果划得来的话，可以提前支取转买新一期利率更高的国债。短期、长期进行搭配也可以分散利率变动带来的收益减少的风险。
4.住房贷款的风险规避。
从2002年开始到2007年，我国贷款利率又开始逐步提高，尤其是2007年连续五次调息，而按揭贷款利率为锁定银行基本贷款利率的浮动利率制，每一次商业银行基本贷款利率变动，购房付款就会随之改变，所以在利率不断上调的情况下固定利率房贷是一种规避利率风险的方法，因为在贷款期限内，不论银行利率如何变动，借款人都将按合同约定的固定利率支付利息。
利率在微观经济活动的作用范文5
关键词：利率;利率市场化;金融机构;
利率市场化在我国是金融体制改革的核心部分，实现利率市场化对我国优化资源配置，改善金融环境，推动货币资本化和国际化，和促进经济持续发展都有着重要意义。所以更好的实现中国利率市场化对我国的经济发展有非凡的意义。
一、关于利率和利率市场化的知识回顾
(一)利率的功能和作用。利率是指一定时期内利息额同借贷资本总额的比率。利率是单位货币在单位时间内的利息水平，表明利息的多少。同时利率作为经济杠杆，具有调节经济的功能，对经济发挥着重要作用。利率的一般功能包括中介功能、调节功能、分配功能、动力功能与控制功能。利率的作用表现在宏现经济与微观经济活动中，在发达的市场经济中，利率的作用是相当广泛的。从宏观角度说，利率对货币的需求与供给，对市场的总供给与总需求，对物价水平的升降，对过民收入分配的格局，对汇率和资本的国际流动，进而对经济成长和就业等，利率都是重要的经济杠杆。从微观的角度说，对个人收入在消费与储蓄之间的分配，对企业的经济管理和投资影响非常直接。同时通过查阅资料了解到我国社会主义市场经济中要使利率充分发挥作用，应逐步进行利率市场化的改革。
(二)利率市场化。通过查阅文献我认为利率市场化，它就是将利率的决定权最终交给金融机构，由金融机构根据自身的资金情况和对金融市场动态的判断来自行决定是否调节利率水平，最终根据中央银行的基准利率和货币市场的利率，由市场的供求决定金融机构的利率。由此可以看出利率市场化的改革对我国的市场经济非常重要。
二、利率市场化在我国的发展
我国的利率市场化一直贯穿于我国金融市场经济发展的全过程。主要的进程如下：首先，同业拆借利率市场化，即此时期央行建立全国统一的银行间同业拆借市场，与此同时央行放开对其上限管制，实现利率水平完全由拆借双方自主决定。其次，债券市场利率市场化，此时期证券交易所市场通过利率招标等多种方式率先实现国债发行利率市场化;与此同时央行实行存款类金融机构所持国债统一转入银行间债券市场流通，实现国债交易利率市场化。最后，贷款利率市场化在此期间我们可以了解几个数据2004年，经过多次调整，央行取消贷款上浮封顶，贷款最多下浮到基准利率的0.9倍;2013年，央行取消金融机构贷款利率0.7倍的下限(个人住房贷款暂不调整)，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平，贷款利率实现市场化。此期间我国的利率市场化取得了巨大的进展。
三、目前我国利率市场化取得的成果
目前我国利率市场化改革稳步推进，利率对利率市场化的推进不可小视，利率的一般功能包括中介功能、调节功能、分配功能、动力功能与控制功能。在货币市场利率放开的进度比较快的时期，利率市场化改革逐渐取得了阶段性成果其中当然不可否认利率的中介功能。与此同时，一方面逐步实现货币市场利率品种的市场化，包括银行同业拆借利率、债券回购利率、票据市场转贴现利率、国债与政策性金融债的发行利率和二级市场利率等。充分完善了利率的调节功能。另一方面不断简化存贷款利率管理，提高了商业银行管理利率的自主性，当然这是建立在利率的控制功能的基础上。
四、目前我国利率市场化的不足
(一)利率市场化改革阻力大，动力不足
目前我国的利率市场化改革已经进入了中后期，而在初期，改革的结果可观，也使中国的经济突飞猛进的发展，所以改革的决心和动力都非常大，推动了改革的发展，但当改革进入了关键的阶段，利率市场化改革出现了一些能够具有影响政府政策的团体为了维护自身的利益有时会阻碍利率市场化的发展。
(二)金融企业制度不完善，没有合理的利率定价机制
根据金融发展理论，在利率市场化之后，金融中介是重要的市场主体之一，虽然经过一系列的改革，但是依然存在着行政管理色彩浓厚，机构设置不合理;内部控制机制不完善，业务制度不健全;信贷资产质量不高，违规经营时有发生等不足之处，不利于金融中介市场主体的发挥和市场化利率的形成。另外，当前我国的利率管制基本上还是国家控制型，各商业银行根据自己的利率定价机制来确定利率，然后报中央银行备案。中央银行分支机构监督各商业银行的利率实施状况。这种利率管制和以行政手段为主的利率传导机制，使得人民银行主观确定的利率水平难以真正体现市场均衡，从而降低了利率的宏观调控效能。因此，要进一步完善金融企业制度，理顺利率定价机制。
(三)中国利率市场化改革对其他金融改革影响较大
中国利率市场化改革不是单独的、孤立的改革，而是伴随着对整个金融系统的改革。这些改革包括对金融机构的企业管理制度的改革、企业产权制度的改革、货币市场利率形成机制的改革、金融业监管制度的改革、证券市场的改革以及人民币汇率的改革。这些领域的改革相互交叉、相互影响。会出现不必要的影响。
五、就我国利率市场化不足的完善措施
首先，需要加强宏观经济环境的稳定。稳定的宏观经济环境是实现利率市场化的基本条件。同时也是引起利率水平异常波动的最重要因素。所以维持宏观经济的稳定，银行和企业间维持比较稳定的关系，波动幅度降低，降低了利率市场化所带来的利率不良波动所带来的风险，创造了一个平稳良好的环境来发展利率市场化，这显然为利率市场化创造了重要条件。
其次，更好的发展市场经济，稳固微观环境基础。只有经济发展到较高的水平，才会对金融活动有多样化的需求，才能为金融改革的成功提供可能。我国要完善市场基础建设，实现我国市场经济向更高的层次发展。为了实现利率作用的传导顺利实现，一个重要条件是众多企业对利率变动必须反映灵敏，并迅速做出调整政策，拥有稳固的微观环境。
并且，要建立更好的金融监管体系。
利率在微观经济活动的作用范文6
经济伦理是指能够调节市场经济中各类行为主体行为的伦理价值观、道德认识和价值判断等。政府经济伦理是指产生于经济活动中的、可以调节与约束政府经济行为和各种衍生关系的价值观与伦理道德规范的总称。政府价值观、道德认识、判断及评价是其组成部分。经济伦理在广义上可理解为宏观经济伦理学;狭义的概念则专注于中观及微观经济伦理学，如“公司伦理”。近年来，我国经济伦理领域在传统研究的基础上更加关注现实问题，这使得经济伦理学科与社会热点问题的交叉性研究日益增多。此外，以数学建模法为代表的研究方法被越来越多地引入到该领域研究之中，这极大地增强了调研活动的科学性。房地产信贷资金配置效率是指在一定技术水平条件下用于房地产借贷资金在各产出主体的分配所产生的效益。我国经济发展与房地产业的健康成长有着直接的关系。而在房地产投资中，信贷资金的有效配置则是其实现可持续发展的重要因素。关于研究现状方面，从国家宏观政策研究角度来看，大部分学者认为金融政策对房地产行业有重要影响。从企业微观角度上讲，根据调查统计数据显示，商业银行的信贷资金是房地产业资金的主要来源，然而，传统信贷模式已经越来越不能满足资金配置效率提高的需要。对此，王坚强指出:“我国整体房地产企业之间的经营效率差距较大，信贷资金配置效率存在着运行效率不高，区域差异化明显的特点。”而要解决这一难题，张亚辉强调要从三方面提高我国房地产信贷资金的配置效率，“第一，加大直接融资的力度;第二，通过发展房地产信托基金分散投资渠道;第三，加大股东监管和国家政策监督。”总之，我国各界关于房地产信贷资金配置问题的研究成果较为丰富，这都为研究其效率高低奠定了重要基础。
二、我国房地产信贷资金配置效率的风险
我国房地产市场十多年的实践进程说明，其每一次波动都与金融信贷政策直接相关，而信贷资金配置效率的高低会对房地产业、金融机构乃至全社会产生深远影响。通常情况下，我国房地产信贷资金由于价值观、体制机制等因素的制约，导致其不能得到很好的配置，资金使用效率不高。具体而言:首先，房地产信贷资金配置效率由于信息不对称而降低。总的来说，信息不对称导致房地产信贷条件与信息对称条件下的最优水平不相符合，产生了“逆向选择”与“道德风险”，降低了房地产信贷资金配置效率。第一，随着贷款利率的不断提高，一些效益好、风险低的房地产借款企业更倾向于借助其他融资渠道而非银行信贷，这导致了信贷资金驱向高风险的房地产借款企业。此外，商业银行基于“逆向选择”会将贷款投向规模较大和风险较小的房地产借款企业，这会使信贷资金流向低质量的借款者，资金配置因此发生错位，配置效率也会降低。第二，“逆向选择”也会引发道德风险(借款人擅自变更房地产信贷资金用途、故意逃避偿付义务、不关心信贷资金使用效率)，这会降低其信贷资金配置效率。其次，房地产信贷资金配置效率受到行政垄断性干预而降低。在社会主义市场经济条件下，市场机制主要通过价格自发地传递市场信息，引导各市场主体做出适宜的反应，从而不断优化资源配置，而政府的干预则会影响到市场机制的均衡作用。政府通过控制房地产信贷资金配置来影响企业自主行为，这种“非市场性”的行为通常会使其忽视对效益和效率的追求，导致房地产信贷资金配置效率的降低。总之，我国房地产信贷资金在配置过程中出现了效率不高及垄断的问题，在很大程度上影响了我国房地产市场的健康发展。虽然这与我国房地产及相关金融制度有着直接的关系。但是，政府经济伦理意识的不健全是其存在与发展的重要诱因。
三、我国房地产信贷资金配置效率风险的经济伦理释义
经济伦理领域的研究重点是“义”与“利”之间的关系，它不仅存在于所有经济活动之中，而且也反映了其中围绕“利益”进行博弈的实质。而“利益”最大化的实现需要统一经济活动中的经济价值和道德价值，规避“义”与“利”之间的矛盾。这说明，“互利”融合了经济与道德行为，倘若二者出现背离的情况则会导致其矛盾与冲突。即道德意义处于经济结果而非动机之中，出现结果利他与动机利他不一致的情况，仍然会出现损人利已的局面。而道德行为则将二者进行了统一，符合当前及长远利益的诉求。库柏曾指出“符合道德的行为是不可能在孤立的情况下形成并得以有效维持的。”这说明，满足道德判断的经济行为可以使个体道德与制度文化得到较好的融合，实现经济价值与道德价值的统一。从政府角度来分析，掌握着公共权力的政府，其职责就在于依法管理公共事物，并以为社会提供需要的公共产品作为工作的核心环节，即在社会治理的事前、事中、事后各个阶段都要以经济伦理规则来运用政治权力，通过协调各种利益诉求来促进经济社会的和谐发展。具体而言:政府经济伦理观的模糊是造成房地产信贷资金配置效率降低的重要原因。一方面，“逆向选择”和“道德风险”的产生与发展使得房地产信贷资金配置效率不断降低。在这一过程中，政府之“义”就是根据房地产贷款企业不同的借款需求，通过差别化的贷款利率政策引导效益好、风险低的房地产借款企业利用银行信贷，以此解决资金配置错位及效率低下的问题。其“利”在于房地产借款企业通过差别化的利率政策而使资金配置效率不断提高，体现出服务型政府的价值。然而，政府金融政策制定部门没有全方位考虑到不同房地产借款企业的贷款需求，“一刀切”式的利率政策其实质体现出政策对其应有之“义”的“不作为”，是对房地产业及民众长远利益的侵害。另一方面，行政垄断性干预也使得房地产信贷资金配置效率持续降低。在此过程中，政府之“义”就是充当好“守夜人”的角色，通过市场机制来引导房地产借款企业做出适度的反应，不断优化信贷资金配置效率。其“利”则表现为政府适当的宏观调控政策满足房地产借款企业资金要求，并使信贷资金配置效率得到提高。然而，政府“内在效应”却降低了房地产信贷资金配置效率，即政府干预房地产信贷市场为寻租行为提供了可能性。一些政府官员有可能“受非法提供的金钱或其他报酬的引诱，做出有利于提供报酬的人从而损害公众和公众利益的行为”。这样，“不仅使生产经营者提高经济效率的动力消失，而且还极易导致整个经济的资源大量地耗费于寻租活动，并且通过贿赂和宗派活动增大经济中的交易费用。”总之，我国房地产信贷资金配置效率问题的实质在于政府所持经济价值与道德价值有相互矛盾的现象，即政府有将短期经济利益与社会长期利益相对立的倾向，造成了“结果利他”与“动机利他”的不一致，加之我国当前资金监管建设的滞后，导致了房地产信贷资金配置效率的降低。因此，问题解决的关键就是不断修正政府经济伦理理念，在此基础上完善相关制度保障，不断提高房地产信贷资金配置效率。
四、我国房地产信贷资金配置效率的经济伦理视角破解
符合道德要求的经济活动实现了经济与价值观的有机融合。总的来说，从经济伦理视角对房地产信贷资金配置效率问题进行研究还是较新颖的事物，各方面仍处于探索阶段，存在的问题不仅源于我国当前经济、政治文明领域发展的不完善，而且也是经济伦理方面建设缺失的直接反映。首先是正确经济伦理意识的培育与完善。一方面，政府作为公共管理的载体，其所把握的社会主义市场经济伦理应当符合房地产信贷资金配置高效率的要求。在此课题中，政府的职责就是加强官员的服务型政府理念教育，并通过惩罚不能很好地服务社会主义市场经济发展的行为来使服务型政府理念深入人心，切实帮助房地产借款企业提高信贷资金配置效率。另一方面，房地产借款企业自身也要主动接受相关的教育，主动参与到提高其借款资金使用效率的行动之中，保证其经济效益的实现。其次，在构建经济伦理价值观基础上从技术手段破解房地产信贷资金配置效率不高的问题。经济伦理意识的完善是相关制度进步的前提，制度建设则是更好地落实经济伦理理念的保障。具体而言:第一，积极推进银行产权改革，真正确立其市场主体地位。处于转轨时期的经济体制使得国有银行的市场主体地位未能完全确立，这必然导致银行与政府间的信息非均衡状态，最终影响房地产信贷资金的配置效率。因此，只有通过改革产权制度，合理界定国有银行的经营主体地位，完善股份制商业银行，才能转变所有者人多元化局面，避免银行承担不必要的政策性负担，保障包括房地产信贷资金在内的各类借贷资本配置效率的提高。第二，建立完善的信用体系，降低交易成本。作为现代经济运行的核心，金融在经济发展中的作用日益凸显，而信用又是金融安全与效率的基础。所以，需要制订科学完整且全国统一的企业信用评估准则、评估方法和管理方法，它可以对企业进行客观公正的分析与判断，这将有利于最大限度地减少信息不对称和交易费用，从而提高包括房地产信贷资金在内的各类资金的使用效率。此外，一方面，政府应积极加快金融体系的配套改革，通过引入各类竞争主体来促使房地产业进入资本市场进行直接融资，促进其信贷资金配置效率;另一方面，政府应为房地产企业开辟多元化融资渠道(如房地产投资信托、寿险资金等)且加快制订房地产投融资政策和法律，便于房地产业在法律允许的范围内通过投资基金进行融资，提高资金配置效率。总之，房地产信贷资金配置效率问题既要从思想上按照经济伦理规则统一认识，也要强化各种体制机制与现实的适用性，这样，才能逐步提高房地产信贷资金配置效率，推动房地产业的良性健康发展。
五、结束语