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公司金融风险分析范文1
关键词：金融控股公司 风险控制 监管制度
中图分类号：F830.49 文献标识码：A 文章编号：1006－1770(2008)03－052－03
金融控股公司是自20世纪90年代以来，西方资本主义国家中，尤其是英、美、日等金融大国实施金融制度创新的产物。国际三大金融监管机构――巴塞尔银行监管委员会、国际证券联合会、国际保险监管协会在1999年2月颁布的《对金融控股集团的监管原则》中指出，金融控股公司是在同一控制权下，完全或主要在银行业、证券业、保险业中至少两个不同的金融行业大规模提供服务的金融集团公司。其主要特点在于“集团混业、经营分业”，即金融控股公司是以金融业为主的企业联合体，它全资拥有或控股一些商业银行、证券公司、保险公司以及非金融实体等附属或子公司，这些下属公司都具有相关的营业执照，有独立的法人资格，可独立对外开展相关业务并承担相应民事责任。金融控股公司模式介于金融机构的混业经营和分业经营模式之间。
我国目前实行的是分业经营、分业监管的金融体制，在市场经济尚不成熟、市场体制和机制尚不完善的情况下，这对保障金融安全有很强的现实意义。随着我国经济的发展和金融改革的进一步深化，国内企业对金融服务多样化的需求也日益增强，特别是面对加入世贸组织带来的挑战，无论是金融机构内部还是外部，都有业务拓展的需求。在目前分业经营的制度框架一时难以改变的情况下，通过金融控股公司这一组织形式，既能在一定程度上享受综合经营的好处，又能在金融业务之间形成“防火墙”，从而有效地控制风险。也就是说，金融控股公司这一制度设计的优势，除了达到规模经济外，还在现有的分业经营的法律框架内实现了混业经营。因此，金融控股公司是我国金融由分业经营向混业经营渐进转变的现实选择，是由金融分业向金融混业过渡的桥梁。
一、金融控股公司的风险
任何一项经济制度都是“双刃剑”，金融控股公司也不例外。金融控股公司通过资本的联系，进行了机构和业务的融合，能为企业提供全方面的金融服务，具有传统金融机构所没有的优势，但同时也增加了控股公司在资本结构、组织结构、业务结构上的复杂性，导致金融控股公司产生了很多新的风险。
1、内部关联交易风险
金融控股公司关联交易是指作为关联方的母公司与子公司以及子公司之间的交易。金融控股公司产生的根本目的是通过利用公司内部结构和合作关系实现协同效应，降低运营成本、增加盈利、提高效率。因此，金融控股公司的建立本身就蕴含着内部的关联交易。之所以有金融集团，除了概念和品牌上的意义外，就是要有内部交易。否则，各种业务以法人形式独立经营便可，不必组成集团。否定了内部交易就是否定了可以得到的潜在效率，从而等于否定了金融集团。然而，这种交易如果超出一定的“度”，则会造成风险在公司内部传播，危及整个金融控股公司。
关联交易导致的负面效应有两种，一是由于关联交易的存在，使母公司和子公司之间的经营状况相互影响，不同金融业务所引致的风险可能会在公司内部传递。在市场上，投资者和相关利益主体是将经营多种金融业务的金融控股公司看作是一个整体，即便在集团内部子公司之间建立了“资金、法律防火墙”，也无法成为市场的“信心防火墙”。如果一个成员子公司经营不善或倒闭，难免不会造成“多米诺”效应，引发其他子公司的流动性困难或影响其他子公司的业务。二是公司的关联交易方可以运用行政力量撮合交易的进行，从而可能使交易价格、交易方式等在非竞争的条件下出现不公正，导致利益冲突的产生。如银行子公司可能通过关联证券子公司为其信用和业绩不好的客户发行债券，以抵偿无法收回的贷款。一般来说，金融控股公司的关联交易包括资金、产品和信息的相互划拨与传递，相互担保、抵押，为了避税或逃避监管目的相互转移利润等等。
2、资本重复计算的风险
金融控股公司具有“资本扩音器”功能。例如，母公司的资本通过投资控股对子公司拥有了支配权，如果母公司的负债资本和外部资本仍作为资本金，投向子公司，则形成了一种“双重财务杠杆”，一份外部资本被用了两次，在总公司和子公司的资产负债表中同时反映，但对于子公司来说，该资本并不是真正意义上的股权资本，不具备实质上的抵御风险能力。如果子公司再将这部分资本投向其他子公司，则资本又被利用一次，造成财务杠杆过高、资本金多次计算。像一个“扩音器”一样，经过财务杠杆的作用，资本被扩大了许多倍(见图1)。这有一方面的好处是在相同的经营规模上节约了资本的使用，但也存在夸大公司整体防御风险能力的弊端，影响集团整体财务安全。
一个企业集团的全部资本可以分为来自集团外部投资者的资本和由于重复使用带来的资本。由于公司发生偿付困难时，只有来自集团外部的资本金才能抵补集团的整体风险，因此用同一笔资金来抵御多家子公司的风险，显然是不合适的。而且，资本金的重复计算也会造成子公司的报告利润和资本水平的夸大，整个金融控股公司的净资本(外部资本)低于所有子公司的资本之和，即使集团当中每个金融子公司都满足本行业的单一监管资本要求，但由于过高的财务杠杆，在集团水平上的资本可能是不足的。这样，公开信息的准确度将大打折扣，投资人和债务人无法从中准确判断所面临的风险。
3、结构复杂化带来的内外部监管缺失的风险
金融控股公司下属机构交叉持股导致法人结构复杂化：集团规模大和跨国经营导致内部管理部门层次复杂化；集团业务涉及多种金融业务又使经营复杂化。这种状况，一方面，加剧了信息不对称，使透明度问题更加突出：另一方面，也给管理者提出了挑战，可能引起集团董事、高级管理人员的内部管理风险。
对金融控股公司的外部监管也涉及多个行业的监管机构，这些监管机构的监管目的、方法和重点各不相同。只要在不同的专业金融监管体系之间存在着差异，金融控股集团就可能会采取规避监管的行动，建立一种经营阻力、成本最小的组织模式。例如，使不受监管或监管程度较低的金融机构成为集团的控制主体。这些行为都会增加各专业金融监管当局在对相关金融机构进行监管过程中的困难。同时，即使每个监管主体能够有效控制各自监管对象的风险，但由于不同监管主体之间信息交换不畅，集团整体的风险状况也难以掌握，极易出现监管“真空”。
二、对金融控股公司风险的控制
从上述金融控股公司风险的特点可以看出，金融控股公司
就像一艘满载着财富和风险的货船，如果没有对它的风险的清醒认识和有效控制，这艘满载着金融财富的巨舰也会随时倾覆。因此，要尽快研究相关的约束和监管制度，构建金融控股公司的风险控制体系。
1、建立严密的内部控制制度
相对于单一的金融机构来说，金融控股公司的内控制度更为复杂，它具有两重性，即母公司要形成一个监控集团整体风险的内控制度，同时还要监督各子公司建立起适合自身业务特点的内部控制制度。而且由于各个子公司处于同一个母公司的控制下，它们服从相同的利益，难免会产生内部交易。因此，一个有效的金融控股公司的内控制度，必须能够控制由于内部交易而可能产生的风险传递。
为此，金融控股公司必须披露自己的组织结构和重大的内部交易，特别是那些可能对集团财务带来不利影响的内部交易。应确立关联交易的原则并以列举的方式具体规定公司内部重大的、必须披露的关联交易事项及其最大限定金额或量；金融控股公司的子公司必须对内部关联交易予以说明，对于超过限定额的关联交易，应上报接受专门审批；还应规定关联交易所必须履行的程序。
此外，由于组织结构的内在原因，金融控股公司的业务容易集中于某一交易对手、地理区域、产业部门或金融市场等。金融控股公司必须向监管当局报告集团对风险集中进行确认、监控和管理的制度与政策，满足监管机构制定的对风险集中的限制标准。业务模块之间应该相互沟通和合作，以确信各个模块对集团内的风险集中所采取的监管行动是适应的。
2、实行综合监管与分业监管相结合
对于金融控股公司的监管框架可以借鉴美国1999年颁布的《金融服务现代化法案》中的有关规定。该《法案》允许以金融控股公司的形式实现银行、证券、保险三大业务相互交叉，渗透和融合，这对传统的分业经营体制下的分业监管带来了巨大的冲击，为了确保金融监管的健全与有效，《法案》对金融监管框架也进行了大规模改革。FRB(联邦储备银行)继续作为最高的综合监管机构，实施对金融控股公司的监管；FRB必须与按照能划分进行分业监管的机构互通信息，以加强综合监管与分业监管之间的密切联系与合作；对未来新开发的金融产品的监督归属进行划分，FRB负责金融商品的审定，SEC(证券交易委员会)负责证券商品的审定，州保险厅负责保险商品的审定。并且OCC(货币监理署)等银行监管机构、SEC和州保险厅分别对银行、证券、保险公司实施具体的分业监管，从而建立了综合监管与分业监管相结合的“伞”式监管模式(见图2)。
借鉴美国上述监管模式，建议我国在原有分业监管的基础上，把目前的监管联席会议制度提升到一种正式的综合监管制度安排：对银行、证券和保险监管中的有关重大问题进行研究协调银行、证券、保险业务创新及监管问题；协调银行、证券、保险对外开放及监管政策；交流有关监管信息等。对金融控股公司进行综合监管，而对各下属不同金融业务领域的子公司则由各监管机构分别进行分行业监管。
3、实施严格的资本充足率监管
在金融控股公司架构下，由于控股关系及不同金融部门资本要求和性质的差异，资本充足率考核和监管成为一个系统问题。不但要考虑控股公司及子公司在各自行业作为单一机构的资本充足率，还要将金融控股公司视作为一个整体来考核。监管当局应在合并报表的基础上，运用适当方法剔除在整个集团层次上资本的重复计算和以债务投资的部分，准确计算出整个集团真实的自有资本金和对外负债，并对不同类型的金融集团制定出相应的资本充足要求。巴塞尔银行监管委员会提出了测量金融控股公司资本充足率的思想，并推荐了几种方法，如基础审慎法、基于风险的累积法和基于风险的扣减法等，监管者可结合集团类型及所获资料，恰当组合，灵活应用。
4、建立金融机构信用评级体系和控股公司援助机制
中国分业监管体制的一大弊端即不能从整体上对金融机构的经营状况和风险程度进行总体监控和系统性评估。为此建议尽快制订出标准化的全国通用的信用评级指标体系。而援助机制的建立则使控股母公司成为其附属银行的“力量源泉”，随时准备在遇到支付危机时提供附加资本。而现在，一家附属银行遇到问题，甚至申请破产，承担清偿存款者责任的是中央银行，而控股公司股东不会受到惩罚。
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【关键词】互联网金融 P2P网络借贷 风险成因
一、引言
2013年被称为“互联网金融元年”，随着余额宝的横空出世，互联网金融行业快速兴起，冲击着已经被大家所熟悉的传统金融格局。而在众多互联网金融行业中，P2P网贷以其明显的金融特质和灵活的经营模式，在整个行业中扮演着举足轻重的角色。截至2015年2月，全国各类P2P网贷平台已达2093家，2014年全年累计成交量高达2528亿元，是2013年的2.39倍。同时，风险资金密集进驻，2013年底到2014年初，先后发生六次融资，总金额超过2亿美元。整个行业发展已经初具规模，成为我国传统金融体系的有益补充。
然而，在P2P业务快速增长的背后，整个行业暴露出大量风险。据统计，跑路或倒闭的P2P网贷公司，在2013年高达74家，而在2014年上半年则高达46家。从经营模式上看，我国不同于国外传统的P2P网贷公司，出现了债权转让、抵押担保、线下线上结合等经营模式，这些经营模式的异化为P2P网贷行业带来盈利机会的同时也带来了更多的风险。只有提高对行业风险的重视，分析风险产生的原因，加大风险管理力度，才能保障这一新兴行业健康、快速的成长。
二、P2P网贷公司面临风险分析
（一）信用风险
客户个人信用风险。由于目前央行的征信数据并未对P2P行业开放，各公司间也未建立起信用数据共享机制，客户的个人信息、工作情况、收入证明等材料都是由融资人自行提供，无法向权威第三方进行认证；同时，由于大部分业务开展在网上完成，给信贷审核带来更大的困难，逆向选择使得行业聚集大量的信用记录较差者；更有甚者，近年来竟出现了“借款人”包装行为，通过对借款人资质的美化与包装，绕过信用审核，这为P2P行业的风险管理带来了新的困难。
合作机构信用风险。首先，小贷、担保等合作机构与P2P公司有着内在竞争关系，会自己留存高质量客户，把剩余项目留给P2P平台，因而项目质量存在一定风险。同时，对于小贷公司和担保公司的资质审查较为复杂，若不符合资质，相应的担保合同也会被判“无效”。其三，由于P2P借贷缺乏明确法律认定和监管措施，担保合同是否有效以及是否计入担保公司担保责任余额通常很难监管，这为担保公司突破杠杆率留下空间，为P2P网贷公司带来更大的合作风险。
（二）资金流动性风险
资金流动性风险来源于产品的异化，P2P网贷公司冲破传统经营模式，不断涌现出债权转让、违约担保等P2P产品，对于这种产品平台根据合同约定承担违约赔偿或资金垫付责任。然而，P2P网贷通常为信用贷款，并且对于资本充足率、不良贷款率、风险补偿基金率等指标没有规范管理和限制，尤其对于私自构建资金池，进行资金错配，以及转让债权的公司，多级债权转让以及滚动短期借贷形成长期借贷的行为，使得风险不断积累，一旦出现资金断裂，就会发生连带反应，引发信贷资产的低价抛售甚至遭受挤兑倒闭。
（三）技术风险
从信贷技术层面来讲，小额信贷的信贷技术风险是各类贷款产品中较高的，需要通过交叉校验、社会化指标体系等信贷技术来弥补财务数据和抵押担保的缺失。从国际经验来看，成熟的P2P网贷平台逾期率和坏账率仍达到3%以上，Prosper和Lending Club更是曾经达到10%，近些年才有显著下降。然而我国的信用环境和借款人的金融习惯更加不成熟，单纯依靠网络完成信贷审核和信用认定难度非常大。小额信贷技术欠缺会从用户筛选、需求审核、风险定价、贷后管理、逾期催收等各个环节产生技术风险。
其次，P2P网贷依托于互联网平台运营，网络平台上存在着大量的安全隐患。一方面，来自黑客、钓鱼网站、网络诈骗等不法分子的恶意攻击。另一方面，则来自于P2P公司自己的疏忽和技术不到位，一些公司将系统开发外包，使得第三方技术公司可以利用技术漏洞获得平台的数据。这些技术风险会带来客户信息的泄露甚至是资金流动信息篡改等严重损失。
（四）法律政策风险
目前没有专门针对P2P网贷行业的法律出台，这使得P2P行业经常游走于法律边界和灰色地带。法律监管的缺失使得其容易踩“非法集资”的红线，尤其是对于债权转让类平台而言，作为资金中介对债权进行重新打包，发行理财产品，实质为资产证券化过程，很容易被定性为“非法吸收公众存款”。而且如果投资人的回报来自于债券的重复转让所形成的现金流，则可判定为“庞氏骗局”。网络交易行为使得资金的来源和去向无法监控，不法分子可以通过自借自贷的方式完成洗钱过程。同时，由于交易过程中的资金并不会及时打入客户自己的账户中，平台会产生较大量的沉淀资金，而此部分资金处于监管空缺状态，极易发生内部人员非法挪用资金等违法行为。
三、P2P网贷公司风险成因分析
（一）法律监管缺失
与发展较为成熟的国家相比，我国对于P2P网贷行业定义、准入、公司性质、业务范围一直都没有明确划分，在法律监管上更是处于空白状态。这种监管缺位的环境纵容了P2P网贷行业的野蛮生长，使得各公司铤而走险，开发出种种处于法律边界的业务模式，使整个行业风险不断累积。法律监管始终是金融行业健康稳定发展的前提条件，在监管缺失的环境下，出于对利益的追逐，必定会衍生出许多对行业和社会长远发展产生威胁的业务形态，风险累积后患无穷。
（二）征信体系不完善
P2P网贷行业在国外的顺利发展很大程度上源于国外完善的信用体系建设，平台可以通过第三方征信系统获取报告，对贷款项目进行合理定价与风险控制。然而在我国，央行系统不对P2P借贷平台开放、商业征信与民间征信刚刚起步、大数据征信更是处于试行阶段。在我国现有的信用体系下，P2P网贷公司大部分通过线下调研完成征信，然而线下征信需要投入大量人力物力，操作成本高，抑制行业的迅速扩张。由此可见，完善征信体系建设，建立同业共享机制是行业继续向前发展的必经之路。
（三）不良竞争环境
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【关键词】 GMAC； 汽车金融公司； 财务
引 言
据全国乘用车联席会的统计数据显示，2008年全球汽车贷款比例约为70％，发达国家如美国贷款购车比例约在80％到85％之间，德国约70％；而同为金砖四国的发展中国家印度为60％到70％之间，中国却从2004年的16％下降到2008年的8％。另据新华信国际咨询公司的报告称，在中国各细分市场中，中大型轿车和中型车的贷款购车比例分别为12.1％、9.3％，小型车和微型车的贷款比例只有4.9％和3.7％。然而目前，在中国随着私车的普及和价格的逐步稳定，汽车市场特别是其中的小型车和微型车市场发展到以消费信贷为购车的主流方式，这一趋势是较为明显的。所以在中国扩大汽车消费信贷业务，促进汽车金融公司的发展是非常必要的。
同时，我们必须注意到虽然汽车金融公司的存在能促进汽车产销量的增长，缓解汽车需求与消费者购买力不足之间的矛盾，但是若对汽车金融公司的业务范围及所涉金融风险没有加以合理的控制，则过度发展汽车金融公司会对有关汽车制造等实体母公司造成很多不利的影响。通用汽车公司（General Motors Corporation，以下简称GM），与其旗下的通用汽车金融服务公司（General Motor Acceptance Corporation Financial Services，以下简称GMAC），及GMAC旗下的Residential Capital LLC.（以下简称ResCap），三者在次贷危机后所遭遇的亏损及相互之间的资金转移与援助问题，对正处于发展中的中国汽车消费信贷业务与汽车金融公司有很强的借鉴意义。
一、国内外研究现状
国外学者Steven P. Janes（2001），Smart M. Litwin、William A. Levy（2009）从资产证券化的角度研究了汽车金融的融资问题，探讨了汽车金融市场、资金提供者、相关金融产品、法律等方面的内容。Christian Diekmann（2008）认为汽车金融是许多金融机构利润的重要组成部分；这些机构可能是汽车集团的金融服务分部、银行控股或独立的金融公司；所有这些机构都必须评估并管理与汽车金融相关的风险，而这一工作的难度是很大的。
国内学者的研究主要集中在两方面：其一是通过对国外汽车金融服务的研究，提出对中国发展汽车金融的借鉴意义，如北京银行监督管理局赴德、英考察团（2005），认为汽车金融公司可以更大程度地提高资本效率，推动生产行业与金融行业同时加速发展，并提出我国汽车金融的发展，应加强风险管理、培育和完善金融市场，强化商业银行内部控制；张君毅（2007）对美国、德国、日本的汽车金融服务进行了比较，指出该三国汽车金融产品繁多、衍生服务齐全、市场环境良好。其二是对中国汽车金融现状及有关对策的研究，如孔玉蓉（2008）在对汽车金融及我国发展汽车金融进行陈述的基础上，指出目前我国汽车金融存在发展慢和外资主导两大问题，指出应建立以金融公司为主体的汽车金融市场，建立完善的个人信用体系，完善相关的法律制度；赵宇恒（2010）总结我国汽车厂家给经销商提供的金融业务支持的三种模式：汽车金融公司向经销商提供融资贷款支持、由厂家牵线，提供信用担保，寻求第三方银行合作，帮助经销商拓展融资渠道、以及鼓励经销商采购车辆，汽车厂家向经销商提供财务支持，并分别指出各模式的优劣点，认为汽车厂家和经销商之间的金融支持模式，会随国家政策、市场的变化等不断作出调整和完善。
二、GMAC、ResCap及其有关年度财务报告数据分析
（一）GMAC及ResCap简介
GM是全球最大的汽车公司，自1931年就已经成为全球汽车业的领导者，其核心汽车业务及子公司遍及全球。
GM旗下的全资汽车金融服务公司GMAC，成立于1919年，起初仅为GM的经销商及零售客户提供信贷服务；但之后逐渐发展成为全球领先的金融服务公司，向全球客户提供汽车和商业贷款，抵押融资以及保险等服务业务。2006年11月30日，GM将51％的GMAC股权出售给由Cerberus FIM Investors，LLC，Citigroup Inc.，Aozora Bank Ltd.，及The PNC Financial Services Group，Inc的一个子公司共同组建的FIM Holdings LLC。ResCap是在2005年3月，由之前的GMAC Residential和GMAC-RFC改组而成的GMAC的全资子公司，是美国最大的住房按揭贷款服务公司和贷款发放机构之一，主要从事房贷、抵押贷款及相关抵押类产品的发起、购买、服务、销售和资产证券化业务。
在次贷危机的影响下，GM、GMAC、ResCap都遭到沉重打击，经营状况恶化、投资者信心不足。为获得政府救助资金及使用Fed贴现窗口，GM在GMAC的持股权由49％减少到不足10％，Cerberus FIM Investors在GMAC的持股权由51％减少到不足14.9％，最终在2008年12月25日，经美国联邦储备委员会批准后，GMAC成为银行控股公司。
由于旗下的ResCap亏损惨重，GMAC到2009年11月，尽管已经接受了美国政府125亿美元援助和廉价贷款，却仍未实现扭亏为盈。GMAC公布2009年第三季度亏损了7.67亿美元，上年同期亏损25.2亿美元；但ResCap第三季度亏损了6.49亿美元，抵销了GMAC汽车部门3.95亿美元的税前运营利润。2007、2008两年间，ResCap共亏损了99.6亿美元。
从2006年到2008年，GM的整体营运能力、偿债能力大幅下降。就宏观环境而言，利率上升、次贷危机等是直接原因；但就微观而言，在利率上调、次贷危机发生之前，GMAC业务已相对失衡，旗下的ResCap过度金融创新以致对利率高度敏感，从而使GMAC暴露于较高的金融风险之中，一旦宏观环境发生不利逆转时，作为汽车金融公司，GMAC不仅没有很好地支持GM的业务发展，反而从流动性、利润等方面拖累了GM，这些可以通过如下对GMAC及ResCap在次贷危机发生前有关年度财务报表数据的分析得到证明。
（二）GMAC有关年度财务报告数据分析
1.GMAC损益表分析（表1）
通过对损益表的分析可以看出，GMAC的总金融收入、总金融与其他收入、利息费用三项目，从2004年到2006年间，均在递增，但很明显前两项增幅小于利息费用项目增幅。就信贷损失拨备而言，2005年较2004年减少45％，原因之一在于ResCap因房价有所升值而估计发生亏损的可能性和严重性降低，但之后美国整体房市的发展情况证明这一估计是错误的，所以在2006年，该项目较2005年骤升86%。上述三项目变动的直接结果是GMAC净金融收入逐年递减，从2004年的8 713百万美元，降到2005年的7 132百万美元，又降至2006年的5 543百万美元。
2.GMAC各业务分部运营汇总表分析（表2）
在2004年到2006年间从GMAC旗下各主要业务分部的净收入与净损益情况看，汽车金融业务在这两个项目的占比值均在50%左右；值得注意的是，此三年间，ResCap在净收入中的占比在16%到22%之间，但在净损益中的占比却在31%到45%之间；通过计算净利润率，可以得到汽车金融业务为12%左右，ResCap为24%左右，保险业务除在2006年突升至20%外，在2004、2005两年均不足10％。所以，尽管从绝对值角度而言，ResCap的净收入与净损益值从2004年到2006年有下降倾向，但从相对值角度而言，其本身是GMAC旗下盈利能力最强的一个业务分部。
3.ResCap有关年度财务报告数据分析（表3）
依据表1、表2与表3的有关数据，可以得到ResCap有关项目在GMAC合并报表中的占比值，如表4所示。
从2004年到2006年，在净金融收入与其他收益项目的占比上，ResCap维持在20%左右的水平，但在利息费用与信贷损失拨备两项目上，ResCap的占比却逐年大幅提升。
三、GMAC所面临的金融风险分析及其对中国发展汽车金融的启示
（一）GMAC所面临的金融风险分析
1.市场风险分析
（1）利率风险分析
为了降低利率波动风险，尽管GMAC也使用了包含衍生工具在内的诸多金融手段，但显然没有成功。在2004年6月到2006年6月间，经过连续17次上调，美国联邦基金利率由1%被提高到了5.25%的水平上。这一宏观环境的变化，是导致GMAC金融收入上升，以及利息费用与信贷损失拨备更大幅度上升的主要原因。
（2）房价风险分析
美国投资银行等金融中介通过各种金融创新工具，以次贷的方式销售了大量房产。次贷在一定程度上缓解了房屋需求与购买力不足之间的矛盾，但在利率大幅上调后，次贷客户无法按时还款，或者彻底丧失了还款能力，再加以整体经济形式恶化，美国房产大幅下跌，直接造成GMAC旗下ResCap的流动性不足与巨额亏损。
2.信用风险分析
ResCap在发起或购买了抵押产品贷款后，通常很快会在二级市场上将其销售给第三方，但在其未销售前所保留的抵押产品贷款的库存，会将公司置于信用风险之中。此外，ResCap在ABS、MBS等证券方面的投资，或是在进行有关金融衍生工具操作时，交易对方或其他金融机构的违约，同样有可能使其面临很强的信用风险。这一风险反映在财务报表数据上，就是信贷损失拨备的提高。
3.流动性风险分析
2008年12月31日，为实现转型为银行控股公司，GMAC完成了一项复杂的债务交易，筹集资金175亿美元；同时，ResCap也筹集了37亿美元。当日，Standard&Poor''''s下调了GMAC与ResCap的部分债务评级。
2009年10月，GMAC是当时唯一接受美国联邦存款保险公司（FDIC）临时流动性担保计划（TLGP）支持的评级为垃圾级的金融公司；Moody''''s对该公司评级为Ca级，仅较违约级高两级。
2009年12月，Moody''''s认为Res-
Cap已经连续三年每季亏损，其流动性脆弱，资本不足，故将ResCap评为C级，仅比违约级高一个级别。
GMAC与ResCap作为金融公司，信用级别却一再被降低，负债的流动性能力恶化，这无疑使其流动性风险进一步加大。
（二）GMAC对中国发展汽车金融的启示
1.对汽车生产商的启示
就当前中国汽车的产销现状而言，成立与发展汽车金融公司是必要的。汽车产业比较发达的国家，如日本与韩国，在汽车产业大发展时期，都有较为优惠的汽车消费信贷，从而带动整个经济的加速发展。
GMAC曾是GM利润的重要来源。然而，在次贷发生后，GMAC 2008年亏损了79亿美元，不仅没有对GM起到很好的支持作用，反而拖累了GM。
所以对中国的汽车制造商而言，可以建立发展旗下的汽车金融公司，但却不能将汽车金融公司视为拉动汽车销售的核心环节，必须将技术、品牌、售后服务等作为提高竞争力、市场占有率的关键内容。
2.对汽车金融公司的启示
GMAC的两大核心目标：一是为GM提供优厚的投资汇报；一是为GM的轿车与卡车销售提供战略性支持。所以，GMAC的主要业务本应集中于汽车金融服务，但其旗下的ResCap所从事的业务却偏离了这一块。汽车金融收入在GMAC收入的占比从2001年的70%下降到2005年的38%，而同期抵押和保险收入却从30%上升到62%。在利率市场、房市有利时，ResCap可以为GMAC带来丰厚的利润与大量的净现金流入；一旦利率市场、房市发生不利逆转时，ResCap就会发生巨额亏损，陷入流动性危局。这可以看出，一方面GMAC本身业务结构失衡；另一方面其对市场风险等金融风险的控制尚不到位。
对中国的汽车金融公司而言，则必须严格遵守《汽车金融公司管理办法》，约束自己的业务范围，严格控制市场风险、流动性风险等金融风险，以期能真正为中国汽车行业的发展作出贡献。
四、总结
据权威预测机构Scotia Economics在2011年11月29日的《全球汽车产业报告》数据显示，中国汽车销售量在1990—1999年间为0.43百万辆，在2000—2007年间为2.91百万辆，2008年为4.98百万辆，2009年为7.32百万辆，2010年为9.41百万辆，2011年预测为10.16百万辆。从上述数据可以看出，中国的汽车产业在刚刚过去的十年中取得了长足的发展。
然而在2008年，中国汽车市场低迷却使许多汽车经销商出现亏损，部分面临资金断裂危险，但是汽车经销商的正常运转却对维系整个汽车产业链的良性运转至关重要。2009年初，国务院通过了汽车行业振兴计划，出台了有关信贷支持等政策；中国央行中国人民银行也明确表示将加大对汽车金融信贷的支持力度。央行副行长刘士余在2009年1月15日召开的“金融支持汽车产业发展座谈会”上指出，发展汽车消费信贷是活跃和扩大汽车产业发展的重要支撑，“应积极支持监管部门根据需要批设新的汽车金融公司，拓宽汽车金融公司的业务范围，鼓励支持商业银行与汽车金融公司开展多方面业务合作”。综上，可以看出汽车金融信贷是支持2009年，乃至之后中国车市增长的关键环节之一。
但是，在我国政府大力扶持汽车金融产业发展，各品牌汽车公司努力建设与壮大自身汽车金融业务的当下，我们在学习有关国外汽车金融公司成功经验的同时，也必须吸取其失败之处的教训，以更好地发展我国的汽车金融事业。本文的写作若能起到一些警醒作用，也算对中国汽车金融产业的健康发展略作贡献。
【主要参考文献】
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nnual Review of GMAC Financial Services，省略
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公司金融风险分析范文4
【关键词】人民银行 金融经济 潜在风险 防范 建议
一、引言
近年来，人民银行对内部工作性质或者说职能进行了调整，调整后，主要的职责变成了在宏观调控上对系统性金融风险进行化解、防范的工作，不再像从前那般以直接监管银行等金融机构为主的工作。在这里提到的系统性金融风险说的是金融行业出现影响地区或者是全局性的严重损失或者金融动荡之类的金融风险[1]。至于要怎样化解风险，或者说杜绝防范系统性的金融风险，下文会主要为大家进行论述，同时这点也是当今人民银行需要解决或需要履行的问题和义务。
二、建立及时有效的分析监测机制
俗话说：知己知彼，方能百战不殆。也就是说，只有全面掌握金融风险信息，才能够良好的化解系统性金融风险，做好防范工作。所以说，必须要建设及时有效的分析检测机制，对信息进行筛选分析总汇。具体内容如下：
（一）建立对系统性金融风险的综合分析制度
根据金融经济运行分析制度的详细情况，添加上相应的系统性的金融风险分析内容，或者分季度或月度建立系统的、完整的金融风险的分析例会制度。目前来看，要对以下几点进行重点分析：
1.加强对具有全局性、普遍性风险隐患的社会因素以及经济的分析。比如说要对信贷支持低水平重复建设、信用环境这类的问题进行分析，并根据分析的内容信息做深入的研究，考虑这些问题的本身的金融风险的程度或者说是风险的大小，以及这些问题会对金融机构经营活动造成哪些不良影响。
2.加强对信贷投向的监测分析。首先要注意的就是信贷资金对重点公司或行业的集中问题，由于投入资金过于庞大，所以一定要仔细检视其中所存在的问题，找出问题后及时调整解决。此外对其他的行业也要有专业详细的发展分析，尽量减小信贷投放的风险，对每一笔信贷投向都要有严格的检测分析，尤其是投入较多的行业和公司。
3.加强跨市场风险的分析。提高对保险业、证券业、银行业等所有的金融行业的风险的综合分析，研究保险市场、期货市场、证券市场、外汇市场、货币市场之间相关联的通道，找出以房地产为代表的其他市场以及金融市场在以往的发展中遗留的风险问题，尽可能的降低由这些风险引发系统性风险的程度和可能性。以目前的社会形势来看，房地产行业对于信贷市场能够产生极大的作用，所以需要对房地产行业的风险问题进行重点关注或优先处理。
4.加强对交叉性金融工具风险的分析。跟踪监测交叉性的金融工具，根据检测汇总的信息对这些交叉性的金融工具进行风险分析，此外，要时时刻刻注意金融混业经营的发展态势，避免“漏网之鱼”对大局产生不必要的影响[2]。
（二）建立对系统性金融风险的统计监测体系
要根据市场数据来制定合理科学的监测指标体系，制定的指标最起码要包含资产流动性、信贷流向结构、不良资产、金融机构资本充足率。不仅要强化银行信贷咨询系统对信贷资金的流量以及流向的监测，提高银行信贷咨询系统的各项功能，还得进一步拓展分析金融统计的范围。提高对保险、证券、银行等各种金融类的机制的监测，并对其可能造成的金融风险进行分析并进行统计。
（三）建立对系统性金融风险的专题调研制度
从系统性的金融风险的统计以及数据分析监测之间找出“线索”，抓牢“线索”采取深入的、专业的课题研究，从各个方面全面的分析出这点所会产生的风险问题。举个例子，比如对信贷投向相对较多的企业，会组成专门的课题研究小组，对企业的不良贷款比重增减变动趋势、贷款使用情况、发展前景、效益、周期等一系列的东西进行详细的调查，以便及时准确的汇报存在的风险情况[3]。
（四）建立对系统性金融风险的检查机制
人民银行在对市场进行风险监测或调研分析的过程中，如果发现在金融运行过程中所产生的问题会影响金融市场的稳定时，有权要求银行的监管部门对其采取适当的措施，然后从监管部门提供的统计资料中对发现的问题进行分析判断。
（五）建立与监管部门的信息共享机制
设立监管信息共享的机构，在各监管部门与人民银行之间产生不必要的误会，或出现交流障碍的时候，确保各个监管部门能够及时准确的汇总出金融机构的风险状况以及经营状况，以此来保证人民银行化解和防范系统性金融风险的职能能够正常实施。
三、建立灵敏快捷的预警通报机制
预警通报机制基本的工作流程是这样的：人民银行在对金融风险的监测进行分析之后，准确及时的对系统性金融风险的状况进行判断，然后形成预警信号，最后把预警的信号传递出去，引起相关单位的注意，让相关单位可以及时制定解决方案，从而控制住金融风险的持续危害。以下简单为大家介绍预警信号对外通报的三个层次：
（一）直接对金融机构通报
也就是说人民银行有权利利用商业银行行长联席会议或者是其他的途径向商业银行提出通告要求。如果金融市场上出现系统性的金融风险蛛丝马迹，人民银行可以要求商业银行注重这类的风险问题，提早对风险问题进行控制，并采取有效的措施解决此类风险问题[4]。并且人民银行有权利要求商业银行对有关措施的实施或是制定的相关内容进行汇报反馈。
（二）向行业协会通报
人民银行有权利想行业协会汇报商业银行通过共同努力、避免恶性竞争、强化自律而大量化解或是防范系统性金融风险，从而帮助行业协会更好的使用监督、协调、管理的职能，促使金融机构采取措施化解防范风险。
（三）向金融监管部门通报
如果出现的系统性金融风险要金融监管部门进行帮助才能解决并防范风险，那么人民银行就必须要对金融监管部门进行传达（通过各种途径，比如监管联席会议）。然后要求有关部门及时采取合适的方法给予有效的帮助，及时解决出现的风险问题。
通常情况下，有三道防线可确保金融市场稳定，分别是：第一个是中央银行的最后贷款人职能；第二个是存款准备金制度；第三个是金融监管部门对金融机构的审慎性监管。在这三点之中，中央人民银行对金融体系的稳定需要承担很大的责任、履行极高的义务，所以说中央银行的最后贷款人职能是防范以及化解金融风险最重要的一道防线。不过，为了减少风险处置的成本，尽量避免事后出现不必要的麻烦或损失，通常中央人民银行履行最后贷款人的职能都不采用、也不提倡事后履行会被动履行，通常情况下都会有义务、有责任的提前帮助解决风险、防范风险。这一点是符合规定的，并不与金融监管部门所履行的职责矛盾。此外，还有一点是人民银行要想对非系统性的金融风险采取合适的化解或防范措施，必须要建立在针对的这些非系统性的金融风险有向系统性的金融风险转化的可能的基础上。由此可见，人民银行对内部的风险检测以及分析等各项工作具有很高的要求，也反映出人民银行在解决或者是防范系统性金融风险的问题上具有超前性和超脱性的特点[5]。
四、建立科学的处置机制
系统性金融风险是多种多样的，不同的风险有不同的处置方式。系统性金融风险一旦爆发，其造成的损失是巨大的，而且处置代价也比较高昂，往往会引发金融危机，常常引起经济波折和社会不稳定。所以说防范化解系统性金融风险的重点要放在事前。
人民银行对支付风险的处置方式或途径主要包括：
（一）直接对风险机构进行现场检查
当金融机构出现支付风险时，为了确认风险的性质、严重程度并研究提出风险化解措施，人民银行必须对金融机构进行现场检查。
（二）建立金融稳定协调机制，按照职责分工和责任，及时介入风险处置
由于防范化解系统性金融风险要涉及银行、证券及保险监管部门以及国家财政部门，因此在风险处置时，需要在更高层次对相关政策措施进行协调，从而建立防范和化解金融风险的长效机制。中国要积极探索建立中央银行、财政部门与金融监管当局的金融稳定协调机制，制定防范金融危机的应急处置预案，实现金融调控与审慎监管的有机结合。对可能引发系统性风险的支付风险，要及时提供流动性支持，督促商业银行尽快筹措资金解决，同时建议监管部门进行监督检查，防止风险扩散。
（三）建立行使最后贷款人职能的科学理念
中央银行行使最后贷款人职能容易引发金融机构的“道德风险”，从而产生逆向选择，因此，人民银行不能轻易运用最后贷款人的手段实现维护金融稳定的目标。只有当风险可能对其他金融机构产生影响，从而诱发系统性金融风险时，人民银行才必须给予救助。
五、建立防范系统性金融风险的宏观调控机制
人民银行贯彻执行稳健的货币政策，确保经济金融稳健运行是防范化解系统性金融风险的重要保证。人民银行在实施金融宏观调控职能的过程中，必须关注系统性金融风险，要对金融运行适时适度地进行调控，提高调控的科学性、预见性和有效性，通过确保经济金融稳健运行来有效防范化解系统性金融风险。
六、建立防范化解系统性金融风险的金融基础设施保障机制
从全世界的经验教训看，一国金融体系维持安全运行有赖于四个基本条件：金融与实体经济的良好配合；强有力的金融监管机构及现代化的监管手段；金融基础设施必须健全，这里所说的基础设施包括先进的市场体系、会计审计、信息提供、法律法规、支付清算技术等货币当局要有制定和操作金融政策的自，它不得承担为政府提供膨胀性融资的义务。因此，人民银行防范化解系统性金融风险，除了有效的宏观调控外，还必须强化金融基础设施建设。主要包括：1.建立存款保险制度。为了促进地方中小金融机构稳定健康发展，应尽快研究建立中小金融机构存款保险制度，不断健全防范化解系统性金融风险的制度基础。2.健全银行卡网络体系，进一步完善银行账户管理系统，确保正常的结算秩序。3.要加快支付清算体系的现代化建设步伐，加快现代化大额支付系统的推广工作，为支付清算系统的稳定提供技术支持。
七、健全有利于防范化解系统性金融风险的金融组织体系
当前，地方中小金融机构数量多、规模小、抗风险能力差、地方行政干预严重，潜在的风险很大，非常不利于防范化解系统性金融风险和维护金融稳定。因此，要加快地方中小金融机构的重组步伐，即对城市商业银行和城市信用社进行兼并、收购和重组，推动地方中小金融机构做强做大。
八、建立有利于防范化解系统性金融风险的金融改革开放战略
金融部门是关系到国家经济安全的关键部门，在确定金融领域的开放战略和开放步骤时应采取十分谨慎的态度。中国加入世贸组织后，对外开放的步伐加快。在此过程中，人民银行应当从防范化解系统性金融风险的角度，采取积极有效的措施，审慎推进金融改革开放战略，以有效防范国际金融市场对我国的冲击。加强国际收支平衡管理和风险预警，以及对金融机构有关外汇业务的监控，防范国际资本流动的冲击。
九、结论
经济是一切事物进步发展的根本。是确保一个国家和社会能够长治久安、永保和平的必要前提。不过一个良好的自然发展的经济市场基本上是不存在的，良好的、能够确保可持续发展的经济市场需要制定大量的规定、建立大量的社会机构、制定大量的发展策略等各方面进行配合，尤其是中国近年来的经济发展速度飞快，有很多的问题只是展露头角或者说还没有浮出水面，为确保国家经济能够良好的发展，本文针对人民银行在防范和化解经济金融运行中潜在风险的主要做法这一问题进行简要的论述，并根据现下的实际状况提出了以上几点建议，希望可以帮到各位读者。
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公司金融风险分析范文5
关键词：中小企业；财务管理；金融风险
从某种意义上说，金融风险与财务活动相生相伴，一部金融发展史就是一部财务风险史。金融风险的客观存在性与人类对世界认知能力的有限性决定了财务风险不可能完全消除，只能通过财务管理控制来以防范和化解。
一、引发金融风险的财务原因
我国企业整体经营管理水平不高，对“财务管理是企业管理的中心”认识不足，内部财务控制环节薄弱，当这种状态积累到一定程度，最终将会导致企业发生财务危机。主要问题有：资金管理不严，建立的管理规章多，认真执行的少，财务控制十分薄弱，资金闲置或不足现象严重；应收款项管理失控，款项周转缓慢，资金回收困难；应付款项大幅增加，负债率越来越高，企业偿债能力降低，资信受到影响，财务状况进一步恶化；销售受阻，企业盈利能力减弱，存货大增，大量资金呆滞，开始陷入入不敷出的困境。从而引发金融风险。
还有一些企业热衷于违规账外经营，将借款投向风险行业，搞股票、期货交易，一旦损失，使金融资金不能收回，隐藏着巨大的金融风险。更有甚者，有些企业在进行借款时，就没有打算还款，他们在揽储时千方百计，不惜血本，动用一切力量，而一旦资金到手，则用于谋取私利，任意挥霍，致使大量信贷资产无法收回，沉淀为有问题贷款，使金融机构坏账急剧增加，加大了金融机构的信贷风险。
二、财务管理对防范金融风险的功效
（一）利于企业筹资渠道的拓展
选择筹资渠道是企业制定筹资决策的重要内容，在新经济时代，为了实现企业和社会的可持续发展，企业应把从风险市场筹集资金作为一项重要的资金来源。这是因为在新经济时代，无形资产将成为企业投资决策的重点，而无形资产的投资项目具有的周期长、资本流动性差、投资风险大的特点，因此很难满足商业银行资金经营所要求的安全性和流动性的需要，这就使得企业很难为这些项目从银行取得贷款。但这些项目往往又能满足风险资本取得高收益、实现资本最大增值的投资目的的需要，因此，风险资本也就可能成为企业的重要资金来源。
（二）利于企业筹资战略的创新
就企业筹资战略来说，应以维护企业长期经营安全、保持企业的偿债能力、提高企业筹资能力为目标。筹资战略管理的首要任务，是资本结构的合理安排，良好的资本结构是企业持续发展的基础。不同的企业应根据企业本身的盈利能力、所在行业特点等因素来具体确定。其次，要合理选择长期融资方案，不同的融资渠道和融资方式有不同的财务风险和资本成本，因此企业应综合考虑风险与资本成本后进行合理选择，为了提高企业筹资灵活性，企业应拓宽融资渠道。第三，要保持企业的偿债能力。第四，要注意开发企业的筹资能力。企业筹资能力的强弱直接制约着企业是否能获得资金这一稀缺资源，从而影响企业的持续发展。因此，企业在筹措资金的同时要积极开发企业筹资能力。最后，在可持续发展理念的指导下，企业应积极拓宽融资范围，不仅要积极筹措财务资本，还要积极筹措知识资本。
三、金融风险下的企业财务管理现状问题
（一）企业财务风险防范意识不强
（二）企业对财务工作的重要性认识不足
大部分企业认为会计工作只是核算收入、成本费用、利润及纳税所得，对资产管理缺乏科学性，在财务岗位上一般使用自己亲信，更有甚者，有些企业不设立具体的财务岗位，不进行财务核算。
（三）财务人员素质良莠不齐
在职业素质方面，中小企业的财会人员一般只能胜任财务核算工作，对财务数据分析能力较弱，无法为管理者在决策中提供财务分析支持。在品德方面，中小企业管理者常干预会计工作，会计人员由于受制于管理者或受利益驱使，往往按管理者的意图行事，这样就在中小企业中存在两本账现象，企业财务人员的精力被放在做假账上，使会计的监督职能无法进行。
四、金融危机下如何加强企业财务管理
由于经济和金融市场的不稳定，金融服务公司必须比以往更努力地解决当前的问题并改进其风险方法和基础设施。作为一个经济对外依存度超过60%的制造业大国，金融危机让中国经济感受到了深深的寒意，更让中国的企业感受到了前所未有的困难，甚至已经让部分企业遭受了灭顶之灾。面对困难，企业应该如何应对？
（一）提高财务管理的适应能力及应变能力
在当前金融危机环境下，企业更应该对不断变化的宏观环境进行认真分析，尤其是对国家的产业政策、行业政策、相关法律法规、市场变化及金济形势的变化进行充分的分析和研究，把握其变化趋势及规律，适时调整财务管理方法，从而提高企业的适应能力和应变能力，以此降低和规避因环境变化给企业带来的财务风险 。
（二）强化资金回收管理，提高应收账款回收率
企业应根据客户的资信状况分别制定不同的信用期限和标准，对于信用状况好，且财务状况佳的企业，可以采用宽松的信用政策；对于信用一般、财务状况也一般的企业，应采用慎重的信用政策；对于信用状况差的企业则应该采用现款售货或者其他更为苛刻的条件，以避免增加发生坏账的可能。在应收账款催收工作中，企业财务部门应定期编制账龄分析表，及时掌握应收账款的回收情况，定期采取相应的催款措施，如信函通知、电话催收、派员面谈及诉诸法律等方式，以提高应收账款回收率。应建立应收账款回收责任制。通过应收账款回收责任制激发销售人员的工作责任感，加速资金回收，从而克服因销售和收款分家而出现的高销售高资金占用的弊端。
（三）战胜“管理危机”，减小内部运转阻力
对于企业来讲，成本优势在绝大多数时候是其在竞争中的必胜法宝，但管理者如果仅仅把目光聚焦于此的话，企业的灵活性就会越来越小，思路会越来越窄。低技术含量的成本压缩是远远不够的，如果只把起死回生的希望 寄托于此，企业的内部环境与外部环境都会变得越来越糟，劳资关系越来越恶化，员工消极怠工，产品质量越来越差，合格率越来越低，辛辛苦苦建立起来的相对牢固的信任关系面临崩溃；而外部，客户会为减轻自己的上游压力对产品质量越来越挑剔，一而再、再而三地压低收购价格，内外交困，企业最终会走上破产的道路。
危机来临，管理者首先应该开始关注如何使员工富有活力，如何千方百计地调动员工主观能动性，如何增强劳资双方的相互信任。同时，管理者应该在总体战略的指导下对组织结构做相应改造，构建有效率的业务流程，扫除企业内部管理阻碍和死角，减少管理层次和环节，建立起灵活有弹性的运行平台。此外，还要注重既定政策的落实与执行，如果只有好的管理制度，却不能执行到位，有好的规划，却束之高阁，同样也有可能将企业引入危险的境地。
（四）采取多元化融资方式
随着企业的发展扩大，其对融资的依赖程度也逐渐加深，此时需要更多渠道的融资，才能满足资金的筹集需求。企业由于长期缺乏财务管理的具体措施，存在资金短缺和资产闲置并存的严重问题，资产运行效率十分低下，此时企业筹资活动应首先考虑如何积极进行内部融资。通过合理调度盘活内部的停滞资金加速资金周转次数，充分发挥财务管理的作用，科学调配各项资源，利用各项资金的时间差与空间差，总体有效利用资金。经过调整后的经济结构，企业的存量资产得以盘活，资产结构得以优化，闲置资产得以变现，对于企业来说，不失为一种成本低廉且颇有成效的筹资方式。另一方面，大胆借助多种负债形式进行筹资。借入适量资金用于企业的发展，解决其资金周转的困难，这对合理配置资源，提高资金使用效益具有十分重要的意义。同时，引入“负债”观念，有助于企业树立经营意识和风险意识。
（五）制订极端情况下的财务预案
面对金融危机不可测、不可控的特性，我们有必要把困难和风险估计得更严重一些，加强财务预警，构筑多道防线，制订极端情况下的财务预案。及早厘定企业的核心资产与非核心资产，核心业务与非核心业务，以备在极端情况下出售非核心的资产和业务，断臂求存，以图有机会东山再起。面对金融危机，我们既不要失望悲观，更不能盲目、投机的乐观；既要坚定战胜危机的信心，又要充分认识危机的严峻 。企业只有针对危机做好充分的应对，才能在经济调整的冬天里生存下来，迎接经济复兴的春天。
同时要建立健全财务危机预警系统，发挥事前预警、事中报警和事后排警的控制作用。财务危机预警系统是以企业信息化为基础，利用数据化管理方式，通过设置、分析一些敏感性财务指标的变化，对企业经营管理活动中可能或将要存在的财务危机事先进行预测、报告和提供处理建议的报警和控制系统。
五、金融危机对加强企业财务管理的新要求、新启示
（一）确立财政对企业财务的监管地位
相当一部分企业存在一种情况宁可将资金投入新的生产线建立新的销售机构，或者是开拓新 的市场，也不用来做财务管理的投资，因为在市场环境较好的环境下，做与不做的差别不大。但是，当经济环境变得十分恶劣，加强企业的管理，尤其是其财务管理，对一个企业而言是十分重要的。
财务管理一个重要职能是要利用企业提供的各种各样的会计信息去发现企业经营中的问题，企业的外部环境会有哪些变化。2009年4月9日，财政部了《关于当前应对金融危机加强企业财务管理的若干意见》，重申了加强企业财务管理的重要意义，同时也为企业在特殊时期做好财务管理工作敲响了警钟。
（二）强化财务风险分析和预测
财务风险分析和预测是企业控制未来，财务风险的重要方法也是企业进行经营决策的重要依 据。准确把握宏观经济形势和市场发展变化，高度关注宏观经济运行信息及重要指标，主动调整企业各项财务指标和目标任务，对企业未来财务活动和财务成果作出科学预判，当好企业战略决策的参谋助手具有重要作用。加强经济、财务市场、政策等信息体系建设，强化财务风险分析和预测与企业发展战略的相互衔接，合理运用财务风险分析和预测方法，提高企业财务管理水平，提升企业的战略决策能力，注重发挥企业财务信息的预警作用，加强企业财务风险监测预警工作，发现重大经营风险或财务风险，要及时向主管财政机关报告。
六、结论
当前，金融风险依然是我们面临的主要问题，引发金融危机的潜在因素尚未完全消失。要维护我国企业的金融安全，进而维持企业的生产效益，我们还必须下很大的力气。我国企业金融风险的成因是多方面的，但金融危机的形成和发展通常有其自身的内在规律，只要我们把握其规律，做好企业财务管理的基础工作，建立健全企业管理信息系统，由专门的财务危机预警机构来负责，就能有针对性地采取有效措施，防范、化解或控制财务危机。当然，财务危机管理是一门艺术，财务危机带来的不仅仅是损失，其中往往还孕育着转机。一个成功的企业不仅能够妥善防范、化解和处理财务危机，而且还能够化财务危机为新的发展商机。
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公司金融风险分析范文6
金融风险是会对经济主体的资产和收入产生不确定性影响的一种风险。从风险构成要素上分析，企业金融风险是由利率、证券价格和汇率等金融变量发生的非预期变动引起的，而这种变动包括以下经济、政治、社会三类事件，代表着在发生相关（经济、政治、社会）事件之前不能预先知道的变化。其中，经济风险才是一般意义上的金融风险。企业所面临的金融风险，主要是汇率风险和利率风险。
1.1汇率风险
汇率风险又称外汇风险，是指在持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而公司的盈利和市场价值蒙受损失的可能性。一般情况下，企业会面临交易风险、折算风险和经济风险等汇率风险，其中交易风险是经济主体因外汇汇率的变动而蒙受损失的可能性，由可能的风险和确定的风险组成。折算风险代表的是功能货币在转换成记账货币时的账面损失，分为损益的折算风险和资产负债的折算风险。经济风险又称经营风险，指汇率变动影响到企业的产销量、价格、成本等，从而使企业未来一定期间收益或现金流量收到潜在损失的可能性。
1.2利率风险
利率风险是指市场利率的变动给经济活动参与者造成损失的可能性，使经济实体的实际收益与预期收益或实际成本与预期产生背离。利率风险可以分为重新定价风险、基差风险、收益率曲线风险和期权风险四类。其中，重新定价风险是最主要的利率风险，它是由对浮动利率而言的重新定价时间与对固定利率而言的到期日之间的不匹配产生的，只要存在重新定价缺口，就会带来利率风险；而基差风险，会随着利率市场化的推进而相应增加；当长期债券的收益率高于短期债券的收益率时，不存在收益率曲线风险，反之则存在；期权风险是由银行客户行使隐含期权给银行造成损失的可能性，该风险在中国商业银行日益突出。
2电力企业金融风险管理的问题
2.1企业的风险管理体系亟待完善
现阶段大部分电力行业的风险分析工具种类匮乏，尚未引进注入风险偏好、风险承受力、风险对策、压力测试、情景分析等分析工具，因此总的来说，多数电力企业并未形成完整的风险管理体系框架，这在很大程度上增大了企业对当前风险状况判断的不确定性和复杂性。不仅如此，电力企业的内控制度也亟待健全，如在诊断核心内控流程、优化相关内控方案方面经验不足。事实上，企业应格外关注风险管理，在进行资源分配的过程中引用风险管理理念，以提高企业综合效益。
2.2企业风险管理应用存在局限性
电力企业的金融风险，涉及生产、财务、市场、法律的方方面面，因此在进行风险管理时，也要关注到各个领域，进行全面的合理规划。然而这种观点，并未被绝大多数的企业管理者所接受，他们认为只有占据资源最多的生产领域的风险管理才是必要的，在其他领域实行风险控制是一种资源的浪费。由此各级电力部门出台了大量的规章制度，以规范和知道安全生产，实行电力部门生产区域的风险回避和善后处置，而忽略了其他领域风险的规范化管理。
2.3日常风险管理工作秩序混乱
风险与风险之间能够互相影响，在工作中同时出现不同风险时，风险可能可以互相抵消，对工作不产生影响也有可能叠加在一起，加剧对工作的影响。对电力企业的部门而言，由于每个部门在风险管理上重视的东西各不相同，不同部门在共同管理上便存在漏洞，管理上的漏洞导致工作产生风险。另外，很多部门希望企业管理层进行风险管理工作的中心在本部门上，向管理层描述时有意放大本部门风险管理的重要性，导致企业的管理层错误估计该部门风险后果，分不清不同部门的不同风险的轻重缓急。
3改善电力企业金融风险管理的对策
3.1开展全面的风险管理
全面的风险管理要以全面的风险统筹规划为开端，将所有风险纳入管理体系的范畴。首先，依据企业的环境需求和发展战略，建立综合的风险管理领导架构，并在此基础上形成风险管理框架，在框架之下寻找适合企业实际发展状况的管理方法。另外，企业应根据各部门职能责任分配对应的风险管理任务，在各部门之间构建起全员参与风险管理责任分配和监控体系工作的职责关系，促使企业全面风险管理的方法和流程规范化，以切实地推进企业开展科学的风险管理。
3.2完善金融风管组织机构，实行动态风险监控
要完善金融风险管理组织结构建设，明确和规范相关部门的管理职责。在职责范围内各部门要在日常中实行风险动态监控，并通过分析机制运行效果的好坏及成本调险管理的工作流程，不断完善风管体系和实施策略。此外，还要注重培育风险管理方面的优秀人才，丰富企业风管文化，实现更高层次的风管目标。要特别注意的是，全面风险管理的流程得以顺利推进的关键，在于保持所有细分过程中的信息沟通顺畅，减少信息不对称现象的发生，出现问题及时沟通，各方面协调解决。
3.3转变经营管理观念，增强金融风险管控意识
只有转变偏重生产领域风险管理的传统观念，给予金融风险同等甚至更大的关注度，才能为加强我国电力企业金融风险管理从根本上扫清障碍。金融风险管理工作要求从长远的、全局的角度思考行为方式，企业管理人员应在风险管理文化方面做好统帅作用，通过相关的培训和深度的沟通来逐步增强每一层级员工的风险意识，使员工不断地从实践经验中吸取教训。在宏观环境下，电力企业还要加强金融风管大文化的宣传，通过潜移默化地渗透影响员工的思考方式，从根本上转变风控观念。
4结语
伴随着我国的经济发展步伐日益迅速，金融风险已经渗透到社会的方方面面。作为关系到国计民生的电力企业，对金融风险的管理和控制是十分必要的。这就要求管理者具有前瞻性，密切配合我国市场改革的步伐。总之，增强金融风险管理意识是基础也是根本，随后要建立完备的风管组织机构开展管理工作，同时要配合相关制度建设为风控保驾护航，促进电力企业的健康稳定发展。
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